Déficit fiscal y dinámica económica del Ecuador ...portal.uasb.edu.ec/UserFiles/385/File/EMP...

Déficit fiscal y dinámica económica del

Ecuador. Sobrellevando el ajuste con

una perspectiva de inclusión social

(2017-2021)

Santiago García Álvarez

IAEN - Universidad Central del Ecuador

I mesa de diálogo: Economía desde la teoría y la praxis

Quito, UASB, 26 de febrero de 2018

1

CONTENIDO

2

1. Introducción

2. Recesión, deterioro de indicadores

sociales y reactivación

3. Sector fiscal y políticas de ajuste

4. Alternativas socialmente eficientes

5. Conclusiones

1. INTRODUCCIÓN

Objetivo presentación: Analizar el déficit fiscal del Ecuador

desde una perspectiva macroeconómica de mediano plazo

(2018-2021)

3

1. INTRODUCCIÓN

4

A manera de hipótesis:

Ajuste macroeconómico es inevitable: cambio importante -pero no radical- del modelo de crecimiento implementado enperíodo anterior 2007-2017

1. INTRODUCCIÓN

5

¿A dónde ir con las reformas?

Sostenimiento de la demanda interna es clave paragarantizar un ajuste no-recesivo

priorización del gasto corriente y de lainversión pública (niveles mínimos en relaciónal PIB)

Fomento decidido a las exportaciones no petroleras

Restricción necesaria de importaciones: evitarmayores presiones recesivas por la salida de divisas

2. RECESIÓN Y DETERIORO SOCIAL

La fase recesiva se veía venir desde inicios

de 2015 por la profundización del shock

externo

La pérdida de ingentes recursos por el “fin

del ciclo de los commodities” desestabilizó

el eje de acumulación sustentado en la

renta petrolera.

6


Frente a la mantención de una política fiscal

pro-cíclica en período 2007-2015 (León,

2016), las alternativas para enfrentar la fase

recesiva se vuelven muy complicadas por la

falta de recursos públicos

La “supervivencia del modelo” pasó a

depender del endeudamiento externo e

interno, comprometiendo muchos recursos a

futuro7


8

Fuente: Banco Central del Ecuador (2016)

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.IIIVar

. t/t

-1

Producto Interno Bruto -PIB 2007=100, Tasas de variacion trimestral

2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III

Var. t/t-1 -0,3 2,3 1,4 0,2 0,2 -1,6 -0,3 -0,9 -1,3 0,9 0,0 1,5 -0,4 1,7 0,9

Var. t/t-4 3,9 4,1 3,5 3,6 4,2 0,2 -1,4 -2,5 -4,0 -1,7 -1,5 1,0 2,0 2,9 3,8


• Período 2015-2016

– Tasa de desempleo nacional pasó de 4,5% en 2014 a

5,6% en 2015, luego a 6,5% en 2016 y 5,8% en 2017;

– Tasa de empleo adecuado nacional pasó de 56,4% en

2014 a 54% en 2015, luego a 47,6% en 2016 y 50,4% en

2017

9


La fase recesiva impacta en el desempleo (se estabiliza en 6%

en promedio) y provoca un deterioro del empleo adecuado

La fase de recuperación económica no ha sido lo

suficientemente fuerte para elevar el empleo adecuado (antes

recesión llego a 56% de la PEA en 2012)

10


Entonces ¿recuperación sin empleo productivo?

11

4,50%5,60% 6,50% 5,80%

56,40%54%

47,60%

50,40%

38,8% 39,5%

45,6%43,6%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7

INDICADORES % DEL MERCADO LABORAL

Desempleo Empleo Adecuado Empleo No Adecuado*

Año 2014 2015 2016 2017(p) 2018(p)*

PIB (precios corrientes) millones $ 101.726 99.290 98.614 100.472 104.020

PIB (variacion %) 3,6 0,4 -1,6 3,8 2,0

2014 2015 2016 2017 2018

Desempleo 4,50% 5,60% 6,50% 5,80%

Empleo Adecuado 56,40% 54% 47,60% 50,40%

Empleo No Adecuado* 38,8% 39,5% 45,6% 43,6%

*El empleo no adecuado comprende tanto el empleo No Remunerado, otro empleo no pleno y subempleo

*PIB 2017-2018 , son recogidas de las proyecciones del BCE

Fuente: BCE- INEC


12

3,32%

8,83%

4,31%

3,33%

5,41%

4,16%

2,70%

3,67%3,38%

1,12%

-0,20%-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

10,00%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Inflacion anual del IPC a Diciembre 2007- 2017

Inflacion

Lineal (Inflacion)


13

36,70%35,10%

36%

32,80%

28,60%27,30%

25,60%

22,50%23,30% 22,90%

21,50%

16,50%15,70% 15,40%

13,10%11,60% 11,20%

8,60%7,70%

8,50% 8,70%7,90%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic. 2010 Dic.2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic.2014 Dic. 2015 Dic.2016 Dic.2017

Pobreza y Pobreza Extrema.

Pobreza Nacional Extrema Pobreza Nacional

3. SECTOR FISCAL Y POLÍTICAS DE AJUSTE

14

Resultado Global del Presupuesto General del Estado

2006-2017, % del PIB

-0,4%-0,1%

-0,9%

-4,2%

-2,0%-1,6%

-2,0%

-5,6%

-6,3%

-3,9%

-5,7%

-4,7%

-7,0%

-6,0%

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017(p)


15

La expansión del gasto público en Ecuador con el siguiente

orden de importancia:

inversión pública

pago de sueldos y salarios

gasto social.

Ecuador se convirtió en uno de los países latinoamericanos

de mayor nivel de inversión pública en la región, con niveles

que llegaron a bordear 8-9% del PIB, cuando el promedio

latinoamericano llegaba a 6% del PIB (CEPAL, 2017, 2016)


16

Sueldos y salarios han llegado a representar cerca del

9% del PIB en todos estos años y comprometen cerca

del 30% de los recursos fiscales

Los rubros de educación, salud y defensa nacional

concentran 67% del total (MEF, 2017)

17

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014sd

2015p*

2016e*

Mil

es

de

dó

lare

s d

e 2

00

7

Pública Privada Total

Formación Bruta de Capital por sectores de la economía ecuatorianaAnual 2000-2016

Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Lourdes Montesdeoca -IAEN



18

El endeudamiento público AGREGADO en relación a PIB:

2010: 19%

2016: 39%

2017: 41%


19

FUENTE: MEF (2017)

80,9

75,874,0 75,2

66,0

55,8 55,9

49,4

55,9

85,5

76,7

57,9

49,6

44,7

39,8

35,0

28,827,2

22,2

16,419,2 18,4

21,224,0

29,6

33,0

38,741,2

1,8 1,4

4,76,4 5,4 5,1 5,8 4,7

8,8

15,4 15,411,4

9,7 9,3 9,5 8,9 7,0 6,4 5,9 4,5 6,7 5,7 8,8 10,412,3

12,6 12,69,8

79,1

74,4

69,3 68,8

60,6

50,7 50,1

44,747,1

70,1

61,3

46,5

39,9

35,4

30,2

26,1

21,8 20,8

16,311,8 12,5 12,7 12,4

13,6

17,320,4

26,0

31,4

0,0

20.000,0

40.000,0

60.000,0

80.000,0

100.000,0

120.000,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Coeficiente Deuda Agregada / PIB1990 - 2017 (junio)

PIB Total Deuda/PIB Deuda Interna/PIB Deuda Externa /PIB


20

SOSTENIBILIDAD FISCAL

El servicio de la deuda pública llegó al 8% del PIB en 2016.

Gasto social en salud y educación equivalió al 5% del PIB.

en 2016.

En términos comparativos con respecto a las exportaciones

totales de Ecuador, el servicio de la deuda equivalió a 48%

en 2016

El saldo de la deuda agregada equivalió a 1,53 veces las

exportaciones totales en 2016, duplicándose esta relación si

se toma en cuenta el año 2014


21

Solvencia fiscal del Ecuador

2014 2015 2016 2017

Saldo deuda pública agregada / PIB 30 33 39 41

D. Interna / PIB 12 13 13 10

D. Externa / PIB 17 20 26 31

Servicio Deuda / PIB 5 7 8

Intereses / PIB 1 2 2

Amortizaciones / PIB 4 6 6

Servicio Deuda Externa / Exportaciones 19 40 48

Saldo Deuda Externa / Exportaciones 68 110 153

En porcentajes

FUENTE: BCE (2017)

4. ALTERNATIVAS SOCIALMENTE EFICIENTES

22

Sector Fiscal y Derechos Sociales:

El tema fiscal no termina en déficit fiscal

Se requiere visión integral sobre ingresos, gastos y

resultados

Importante: Política Fiscal puede financiar derechos sociales, promover empleo y honrar los compromisos de endeudamiento público


23

Objetivos de la Política Económica establecidos en la Constitución del

Ecuador

No. Objetivos

1 Asegurar una adecuada distribución del ingreso y de la riqueza nacional.

2 Incentivar la producción nacional, la productividad y competitividad sistémicas, la acumulación del conocimiento científico y tecnológico, la inserción estratégica en la economía mundial y las actividades productivas complementarias en la integración regional.

3 Asegurar la soberanía alimentaria y energética.

4 Promocionar la incorporación del valor agregado con máxima eficiencia, dentro de los límites biofísicos de la naturaleza y el respeto a la vida y a las culturas

5 Lograr un desarrollo equilibrado del territorio nacional, la integración entre regiones, en el campo, entre el campo y la ciudad, en lo económico, social y cultural.

6 Impulsar el pleno empleo y valorar todas las formas de trabajo, con respeto a los derechos laborales

7 Mantener la estabilidad económica, entendida como el máximo nivel de producción y empleo sostenibles en el tiempo.

8 Propiciar el intercambio justo y complementario de bienes y servicios en mercados transparentes y eficientes.

9 Impulsar un consumo social y ambientalmente responsable.

Fuente: Constitución de la República del Ecuador (2008)

Marco Constitucional vigente resulta incompatible con un

ajuste recesivo


24

Restricciones

Riesgo de insostenibilidad fiscal: alta carga de servicio de deuda pública, un

tercio del presupuesto general del estado se dedica a remuneraciones y

salarios; déficit de empresas públicas

Reducción de la inversión pública como mecanismo de ajuste fiscal

Emisión de bonos en mercados internacionales, con tasas de interés altas

Emisión de bonos de estado y su colocación en la banca pública y en el

Banco Central del Ecuador, reduciendo liquidez de estas instituciones para el

cumplimiento de sus actividades regulares;

Ventas anticipadas de petróleo que generan liquidez inmediata pero chocan

o se contraponen con la posibilidad de obtener mejores precios por barril de

petróleo en el mercado spot.

Operación de crédito con respaldo de reservas en oro, con riesgo de pérdida

en caso de no-pago;

Oposición política a mayores impuestos a grupos empresariales y personas

de altos ingresos

Tomar en cuenta las restricciones existentes


25

INGRESOS

Reforma Tributaria Integral

GASTOS Ajuste gradual de gasto corriente

(austeridad)

INVERSIÓN PÚBLICA

Priorización de proyectos con altarentabilidad social

Alianza Público-Privado


26

Estrategias

Reforma tributaria integral: Incremento del IVA diferenciado;

incremento impuestos a sectores de mayores ingresos;

simplificación de trámites

Aplicación de los incentivos tributarios, como instrumentos de

apoyo efectivo a la política productiva

Esfuerzos regionales para la integración de la fiscalidad

internacional, sobre todo para el control de transferencias a

paraísos fiscales

Generar cultura tributaria a través de la creación de un régimen

incluyente para el sector informal, ligado a la seguridad social.

Fortalecer mecanismos de control y penalización al contrabando,

elusión y evasión fiscal

Incorporar normas anti elusión y anti evasión en la legislación

tributaria y endurecer las sanciones.

Reducir gradualmente déficit fiscal pero sosteniendo el gasto

social para garantizar derechos


27

Estrategias

Aplicar medidas de austeridad del gasto fiscal (burocratización,

viáticos, fungibles, etc.)

Diversificar las fuentes de financiamiento en los mercados

internacionales, incluidos multilaterales.

Revisar estructura de deuda (moneda, plazos, etc.) para proceso

de reperfilamiento en condiciones de negociación

Generar mayor confianza con profundización de la transparencia

en el ámbito de la información económica

Ejecutar las transferencias a los Gobiernos Autónomos

Descentralizados bajo condiciones de equidad y eficiencia

territorial

Priorizar la ejecución de proyectos estratégicos de inversión

pública en el PAI

Priorizar proyectos de interés nacional y local para ejecución bajo

la modalidad de alianza público – privado y/o concesiones para su

construcción, administración y mantenimiento .

5. CONCLUSIONES

Hoy es indispensable sostener el proceso de

recuperación económica iniciado en 2017

Esta recuperación pasa por un ajuste

progresivo y equitativo del sector fiscal,

reduciendo las presiones de insostenibilidad

28

5. CONCLUSIONES

Las autoridades económicas están obligadas

a encontrar la mayor capacidad de maniobra

en el ámbito de la política fiscal

Se requiere una nueva lógica de acumulación

que implique el sostenimiento de la demanda

doméstica y la promoción de exportaciones

29

5. CONCLUSIONES

La definición de alternativas pasa por un

proceso gradual y por un enfoque integral de

reformas, bajo los principios de garantía de los

derechos económicos y sociales de los

ecuatorianos.

Por tanto no hay espacio para los

planteamientos ortodoxos de ajuste y

liberalización radicales.

30

BIBLIOGRAFÍA

• Banco Central del Ecuador (2016). Estadísticas económicas. Información Estadística Mensual, No.

1977, <https://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/776 >, consultado en noviembre de 2016.

• Fondo Monetario Internacional (2016a). World Economic Outlook (WEO), abril de 2016

• ______ (2016b). Commodity Market Montly. www.imf.org/commodities, consultado en octubre de

2016

• ______ (2016c). América Latina y el Caribe: ¿Se prolongará el actual frente frío?. Perspectivas

económicas Las Américas, octubre de 2016

• ______ (2015). World Economic Outlook (WEO): Adjusting to Lower Commodity Prices, October

2015. http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/ Consultado en octubre de 2016

• CEPAL (2015a). Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe. Santiago de

Chile.

• ______ (2015b). Panorama de la Inserción Internacional de América Latina y el Caribe. La crisis del

comercio regional: diagnóstico y perspectivas. Santiago de Chile.

• ______ (2015c). Estudio Económico de América Latina y el Caribe. Desafíos para impulsar el ciclo de

inversión con miras a reactivar el crecimiento. Santiago de Chile.

• Federal Reserve Bank of St. Louis (2016). Federal Reserve Economic Data. Disponible en:

https://fred.stlouisfed.org Consultado en diciembre de 2016.

• García Álvarez, Santiago (2016). “Situación actual y perspectivas de la economía mundial”, en

Ecuador en la Política Internacional Contemporánea, Papeles de Trabajo No.1, enero de 2016. Quito:

Instituto de Altos Estudios Nacionales

• ______ (2009). “Crisis sistémica del capitalismo: ¿Hacia dónde van las políticas anti-crisis globales y

cuáles son sus vinculaciones con el cambio estructural en Ecuador”?. En: Revista Análisis Económico

No. 21, Colegio de Economistas de Pichincha, Quito, Octubre de 2009, pp. 83-96. 31

http://www.imf.org/commodities

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/02/

https://fred.stlouisfed.org/

BIBLIOGRAFÍA

• León, Mauricio (2016). Diagnóstico y perspectiva de la economía ecuatoriana en 2016. Análisis.

Friedrich Ebert Stifung, Quito.

• OMC (2016). World Trade Statistical Review. Ginebra.

32

Déficit fiscal y dinámica económica del Ecuador ...portal.uasb.edu.ec/UserFiles/385/File/EMP...

Documents

Transcript of Déficit fiscal y dinámica económica del Ecuador ...portal.uasb.edu.ec/UserFiles/385/File/EMP...