Unidad IV Fuentes de recursos a Corto Plazo.ppt

8/18/2019 Unidad IV Fuentes de recursos a Corto Plazo.ppt

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08/04/16 Julio Espinosa Toledo 1

MAESTRÍA EN ADMIN DE SISTEMAS DE SALUD

DR. JULIO ESPINOSA TOLEDO


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CONCEPTO:

SON LOS RECURSOS FINANCIEROS Y SUS

FUENTES E INSTRUMENTOS QUE SEUTILIZAN PARA FINANCIAR EL CAPITAL DETRABAJO DE UNA EMPRESACORPORATIVA


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FUENTES:

Pasivos d Co!"o P#a$o o Ci!%a'"

INSTRUMENTOS:• C!(di"o Co)!%ia#• Pasivos a%&)a"ivos• C&'"as *o! %o+!a! %o)o ,a!a'"-a %o#a"!a#• I'v'"a!ios %o)o ,a!a'"-a %o#a"!a#• Pa*# Co)!%ia#

• C!(di"o d Av-o o d a+i#i"a%i/'0 *!(s"a)o d %o!"o *#a$o• P!(s"a)os ' &!od/#a!s• A!!'da)i'"o


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C!(di"o Co)!%ia#: . El crédito comercial es un crédito a cortoplazo que se extiende de un proveedor a un comprador enconjunción con la compra de bienes para su reventa final.

FORMAS DE CREDITO COMERCIAL

Cuenta abierta

Aceptación comercial

El pagaré


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C!" #E$ C%E#&" C'E%C&A$

Cuando existen descuentos por pronto pago( se origina un costo expl)cito

cuando no pagamos a tiempo( de manera que perdemos nuestro descuentopor pronto pago. !upongamos que las condiciones del crédito son *+,-( neto-. !i la figura es por /,--( el costo real de la mercanc)a es de /01( 2 seagregan al costo /* como cargo financiero si no pagamos el décimo d)a.#ebido a que debemos pagar para el d)a -( en todo caso( 3abremos usadolos fondos del proveedor por *- d)as adicionales 4del décimo al trigésimo d)a5.$a tasa efectiva para esos *- d)as es de *+01( 2 3a2 67+*- intervalos de *-d)as durante el a8o. As)( la verdadera tasa del porcentaje anual 4"9A5 a costodel descuento por pronto pago perdido es:

"9A 9orcentaje de descuento ,--;< 9orcentaje de descuento

= >?mero de d)as en un a8o 9eriodo de crédito neto


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Las condiciones del crédito comercial

P.A.- Pago anticipado. Debido a ue el compradordebe pa!ar los bienes antes ue el pro"eedor ueimpone estas condiciones no implican nin!#n crédito

en absoluto$

C.O.D. _ Cobrar al entregar. De acuerdo con estascondiciones% el pro"eedor en"&a los bienes por correoe'prés% ( el cliente debe pa!arlos antes de su toma deposesi)n$

L.V.-C.E.A.-Letra a la vista, conocimiento deembarque aneo. *n pro"eedor ue opta por "ender

ba+o estas condiciones en"iar, la mercanc&a ( una


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!on obligaciones que se crean por servicios recibidos que a?n no 3an sidopagados: los renglones mBs importantes que acumula una empresa son

impuestos 2 salarios( como los impuestos son pagos al gobierno( laempresa no puede manipular su acumulación( sin embargo puedemanipular de cierta forma la acumulación de los salarios.

$o importante de las acumulaciones 4junto con el crédito comercial5( es

una fuente de financiamiento a corto plazo( como el siguiente ejemplo:

El total de activos ascienden al 1-; de su total de ventas anuales. $ospasivos circulantes( en la forma de cuentas por pagar 2 acumulaciones(proporcionan financiamiento en la forma del *-; de las ventas 2 se esperaque cambie espontBneamente con los cambios en el volumen de ventas.

9odemos desarrollar una indicación del papel de las acumulaciones 42 delcrédito comercial5 en el financiamiento de los activos de la ateDa2'anufacturing mediante el uso del método del porcentaje para estimar lasnecesidades de financiamiento externo. En forma de ecuación tenemos:


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!ecesidad de "nanciamiento eterno #EE$ %A&!'(%A!'( ) %L&!'(%A!'( - !P* %++( %#!'(

A cti"os ue se espera ue aumenten directamente con las"entas%

!' e'presados como porcenta+es de las "entas netas$

!' mporte de las "entas A!' antidad monetaria del cambio en "entas entre las "entasen un periodo ( las pronosticadas para un periodo uturo$ L Los pasi"os circulantes ue se espera aumenten directamentecon las

!' "entas% e'presados como porcenta+es de las "entasnetas$ !P* ar!en de utilidad bruta utilidad neta entre las "entasnetas$

++ Tasa de retenci)n% ue es el porcenta+e de la utilidad neta ue


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En el caso de TE9: ;*?;:@

Ai esperamos ue las relaciones de los datos de1781 mostrados en el balance !eneral semanten!an constantes para 1782 inclu(endo elmar!en de utilidad neta del 8B ( una pol&tica depa!o del 50B de di"idendos% un aumento del 15Ben las "entas para 1782 a C1150%000$00 producir&alos si!uientes ondos e'ternos estimados


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La necesidad estimada de C 44 000 se alterar, siel administrador Gnanciero puede cambiar la

cantidad de pasi"os acumulados ue lle"a a la9ateHa( anuacturin! en relaci)n con su"olumen de "entas$ ?or e+emplo% si los pasi"osacumulados aumentaran al 10B de las "entas

en "eI del ni"el del 5B de 1781% la nue"aestimaci)n de los


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Consiste en ofrecer las cuentas por cobrar de la empresa a un banco o no

banco conforme a un convenio negociado previamente( con el fin deconseguir recursos para invertirlos en capital de trabajo.

V'"a1as Es menos costoso para la empresa. #isminu2e el riesgo de incumplimiento( si la empresa decide vender lascuentas sin responsabilidad. >o 3a2 costo de cobranza( puesto que existe un agente encargado decobrar las cuentas. >o 3a2 costo del departamento de crédito. 9or medio de este financiamiento( la empresa puede obtener recursoscon rapidez 2 prBcticamente sin ning?n retraso costoso.

Dsv'"a1as El costo por concepto de comisión otorgado al agente. $a posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.


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C/)o s &"i#i$a # 2i'a'%ia)i'"o *o! )dio d #as %&'"as *o!

%o+!a! 4actualmente5:

%egularmente se instru2e a los clientes para que paguen sus cuentasdirectamente al agente o factor( quien act?a como departamento decrédito de la empresa.

Cuando recibe el pago( el agente retiene una parte por concepto de3onorarios por sus servicios 2 abona el resto a la cuenta de laempresa.

!i el agente no logra cobrar( la empresa tendrB que rembolsar elimporte 2a sea mediante el pago en efectivo o reponiendo la cuentaincobrable por otra mas viable.


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Es aquel en el cual( se usa el inventario como garant)a de un préstamo en quese confiere al acreedor el derec3o de tomar posesión de la garant)a en caso de

que la empresa deje de cumplir. Es importante 2a que le permite a los directoresde la empresa usar el inventario de la empresa como fuente de recursos(gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos de acuerdocon las formas espec)ficas de financiamiento usuales( en estos casos( como sonel #epósito en Almacén 9?blico( el Almacenamiento en la abrica( el %ecibo enCustodia( la arant)a lotante 2 la Fipoteca.

V'"a1as 9ermite aprovec3ar una importante pieza de la empresa como es el &nventariode 'ercanc)a. Grinda oportunidad a la organización de 3acer mBs dinBmica sus actividades.

Dsv'"a1as $e genera un Costo de inanciamiento al deudor. El deudor corre riesgo de perder el &nventario dado en garant)a en caso de nopoder cancelar el contrato.


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Fo!)as d U"i#i$a%i/'

9or lo general al momento de 3acerse la negociación( se exige que losart)culos sean duraderos( identificables 2 susceptibles de ser vendidosal precio que prevalezca en el 'ercado.El acreedor debe tener derec3o legal sobre los art)culos( de maneraque si se 3ace necesario tomar posesión de ellos el acto no sea materia

de controversia.El gravamen que se constitu2e sobre el inventario se debe formalizarmediante alguna clase de convenio que pruebe la existencia delcolateral.El que se celebra con el banco espec)fica no sólo la garant)a sino

también los derec3os del banco 2 las obligaciones del beneficiario(entre otras cosas.$os directores firmarBn esta clase de convenios en nombre de suempresa cuando se den garant)as tales como el inventar)o.


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$os préstamos a corto plazo( con o sin garant)a( proporcionan otrafuente principal de pasivos a corto plazo o circulantes.

$os bancos comerciales son la principal fuente de dic3os préstamos.

!e catalogan como fuentes temporales de financiamiento.

9or lo general es menos costoso que el pasivo a largo plazo.

!e tiene ma2or riesgo de liquidez.

!e utilizan para financiar ventas de temporada.


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LOS BANCOS COMO FUENTES DE RECURSOS A CORTO PLAZO

!on la fuente mas ampliamente usada.

!e requiere 3acer $a solicitud

!e establece la 9rogramación de pagos

ormas: l)nea de crédito( préstamo ?nico( tarjeta empresarial(sobregiros( crédito de av)oH

Condiciones 2 caracter)sticas del crédito

!aldos m)nimos en garant)a

Eliminación de deudas anticipada


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Na%i!o' a *!i'%i*ios d #a d(%ada d #os %i'%&'"a 3 2&!o' i'v'"ados*o! #os sovi("i%os.

Los +a'%os &sa' #os d*/si"os ' &!od/#a!s *a!a 4a%! *!(s"a)os 'd/#a!s a *!s"a"a!ios i)*o!"a'"s.

Todos #os *!(s"a)os so' 5&i!o,!a2a!ios0 s d%i!0 si' ,a!a'"-a.

E# )!%ado s #i+! d !s"!i%%io's ,&+!'a)'"a#s0 3 s i'"!'a%io'a#' %o+!"&!a.

M&%4as 2i!)as s"ado&'id'ss %o'vi'' #-'as d %!(di"o 3 %!(di"os

!o"a"o!ios %o' #os +a'%os 5& )a'1a' &!od/#a!s.

E# "i*o d i'"!(s d #os *!(s"a)os: #as "asas s"6' +asadas so+! #a "asad #os d*/si"os ' &!od/#a!s 3 "i'' a*'as &'a !#a%i/' i'di!%"a%o' #a "asa +6si%a.


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!on pagarés a corto plazo sin garant)a( bursatilizados u oferta directa

!on emitidos por compa8)as con crédito de mu2 alta calidad.

Cada vez mas empresas 3acen uso de este financiamiento a cortoplazo.

!e vende con descuento a partir de su valor al vencimiento.

!on menos costosos que el crédito bancario a corto plazo.

EIE'9$: ,(---(--- de papel comercial a ,1- d)as( !i la compa8)a emisora recibe 07-(---( tenemos que: "A!A EEC"&JA #E!C" + GE>E&C&

"A!A EEC"&JA 7-(--- + 07-(--- -.-7* = ,-- 7.*6;


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Estos se buscan mas para inversiones en planta 2 equipo 2 en activoscirculantes permanentes( que para financiar los cambios estacionalesen los activos circulantes.

Esto va de acuerdo con el principio de protección a futuro.

Estos fondos solo se prestan a una compa8)a para ser regresados enforma gradual durante un periodo de varios a8os( junto con los pagosregulares por intereses.

$os bancos comerciales representan un proveedor primario de losfondos a mediano plazo en forma de préstamo a plazo 2 por lo generalse 3acen a varios a8os.


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Es &' a!!,#o %o'"!a%"&a# *o! #o %&a# # *!o*i"a!io 7a!!'dado!8*!)i" a #a o"!a *a!" 7a!!'da"a!io8 &sa! #os s!vi%ios d# o+1"oa!!'dado *o! &' *!iodo s*%-2i%o d "i)*o.

E# "i"o a #a *!o*idad #a %o's!va # a!!'dado!.

Ta)+i(' *&d 4a+! &'a o*%i/' a %o)*!a! # o+1"o a!!'dado.

A!!'da)i'"os d o*!a%i/' o d s!vi%io.

A!!'da)i'"os 2i'a'%i!os o d %a*i"a#.


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Ca)+io ' #os !is,os d *!o*idad d# a!!'dado!.

F#9i+i#idadFi'a'%ia)i'"o ,!ad&a#

Evasi/' d #as !s"!i%%io's 5& a%o)*aa' a #a d&da

Li+!a%i/' d 2%"ivo *a!a &'a i'v!si/' )6s !'"a+#

M6s 2o'dos dis*o'i+#s.

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