IV.- IDENTIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Profesor: Econ. ALEJANDRO JORGE GARCIA RIEGA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE

AREQUIPAAREQUIPA

PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICAPROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA

 

IDENTIFICACIÓN DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

La identificación del recurso puede darse en cualquier

tiempo, en base a las necesidades de la institución, sin

embargo deberá atender tiempos y lineamientos para

su solicitud, de acuerdo a la fuente de financiamiento.

 

LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LAS

ENTIDADES PÚBLICAS

Clasificación por Fuentes de Financiamiento.

Agrupa los fondos públicos que financian el

Presupuesto del Sector Público de acuerdo al

origen de los recursos que lo conforman.

 

F U E N T E S D E F I N A N C I A M I E N T OF U E N T E S D E F I N A N C I A M I E N T O

Recursos OrdinariosRecursos Ordinarios.-.- Corresponden a los ingresos provenientes principalmente de la recaudación tributaria. Los recursos ordinarios no 01 01 están vinculados a ninguna entidad y constituyen fondos disponibles de libre programación. RECURSOSRECURSOS ORDINARIOSORDINARIOS Asimismo, comprende los fondos por la monetización y los ingresos por la recuperación de los recursos obtenidos ilícitamente en perjuicio del Estado – FEDADOI, así como otros ingresos que señale la normatividad vigente.

Recursos Directamente RecaudadosRecursos Directamente Recaudados.- Comprende los ingresos 02 generados por las Entidades Públicas y administrados directamente por RECURSOS RECURSOS éstas, entre los cuales se puede mencionar las Tasas, Rentas de la DIRECTAMENTE Propiedad, Venta de Bienes y Prestación de Servicios, entre otros; así RECAUDADOS como aquellos ingresos que les corresponde de acuerdo a la normatividad vigente.

Recursos por Operaciones Oficiales de CréditoRecursos por Operaciones Oficiales de Crédito.-.- Aquellos ingresos que 0303 provienen del endeudamiento público. Comprende los fondos de fuente RECURSOS PORRECURSOS POR interna y externa provenientes de cualquier operación de endeudamiento OPERACIONESOPERACIONES efectuada por el Estado con instituciones comprendidas dentro del sistema OFICIALESOFICIALES financiero nacional con Instituciones, Organismos Internacionales y DE CREDITODE CREDITO Gobiernos Extranjeros. Asimismo, incluye las asignaciones de Líneas de Crédito; y las operaciones en el mercado de capitales.

 

04 Donaciones y TransferenciasDonaciones y Transferencias.-.- Comprende los fondos financieros no DONACIONES Y reembolsables recibidos por el sector privado, público, interno o externo. Dichos TRANSFERENCIAS fondos no generan una contraprestación por parte de la entidad receptora.

05 Contribuciones a Fondos.-Contribuciones a Fondos.- Considera los fondos provenientes de los aportes RECURSOSRECURSOS obligatorios efectuados por los trabajadores de acuerdo a la normatividad DETERMINADOS vigente, así como los aportes obligatorios realizados por los empleadores al régimen de prestaciones de salud del Seguro Social del Perú. Incluye las transferencias de fondos del Fondo Consolidado de Reservas Previsionales así como aquellas que por disposición legal constituyen fondos para Reservas Previsionales u otros fondos.

Fondo de Compensación Municipal - FONCOMUNFondo de Compensación Municipal - FONCOMUN.- Comprende los ingresos provenientes del rendimiento del Impuesto de Promoción Municipal, Impuesto al Rodaje e Impuesto a las Embarcaciones de Recreo.

Canon y Sobre Canon, Regalías, Rentas de Aduanas y Canon y Sobre Canon, Regalías, Rentas de Aduanas y ParticipacionesParticipaciones.- Corresponde a los ingresos que deben recibir los Pliegos Presupuestarios, conforme a Ley, por la explotación económica de recursos naturales que se extraen de su territorio. Asimismo, considera los fondos por concepto de regalías, los correspondientes a la participación por la eliminación de exoneraciones de tributos y los depósitos del Tesoro Público que se efectúen para la constitución de fideicomisos. También se incluye los ingresos por las rentas recaudadas por las aduanas marítimas, aéreas, postales, fluviales, lacustres y terrestres del país. Impuestos MunicipalesImpuestos Municipales.- Son los tributos a favor de los Gobiernos Locales, cuyo cumplimiento no origina una contraprestación directa de la Municipalidad al contribuyente. Entre ellos, podemos mencionar al Impuesto Predial, de Alcabala, al Patrimonio Vehicular; a las Apuestas; a los Juegos; a los Espectáculos Públicos no Deportivos; a los Juegos de Casino; y a los Juegos de Máquinas Tragamonedas.

 

LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LAS

ORGANIZACIONES PRIVADAS

Una institución, tiene dos clases de necesidades financieras

básicas.

o El financiamiento para las inversiones a mediano o largo

plazo, como ocurre con la adquisición de activos fijos.

o Capital de trabajo que una empresa requiere para financiar su actividad diaria y así generar ingresos.

 

Las instituciones, pueden obtener este financiamiento de varias formas.

Capital social que proviene de los socios de la institución

debería establecerse en función a las necesidades de

financiamiento de largo plazo.

Este capital permitirá el inicio de actividades de la institución

dotándola de cierta infraestructura básica.

Cuando se trata de negocios de gran escala que requieren un

capital social significativo, el mercado de valores ofrece la

posibilidad de que los inversionistas atiendan dicho requerimiento

patrimonial a través de las ofertas públicas.

 

El patrimonio no puede satisfacer todas las necesidades de

financiamiento de la institución.

Las instituciones requieren financiamiento externo, es decir, se

endeudan.

Esta clase de financiamiento puede ser obtenido de varias fuentes,

dependiendo de quién lo solicita y para qué finalidad.

 

EL FINANCIAMIENTO BANCARIO

En los países desarrollados el financiamiento bancario contribuye

de manera decisiva a la generación de riqueza.

Ejemplo, que el total de colocaciones del sistema bancario en los

Estados Unidos equivale al 150%, de su Producto Bruto Interno

(PBI). Igualmente, el total de colocaciones del sistema bancario

chileno equivale casi al 70% del PBI, de ese país.

 

El banco es un intermediario entre los agentes superavitarios

(que tienen liquidez) y los agentes deficitarios (personas y

empresas que requieren financiamiento).

En ese sentido, los bancos prestan a sus clientes el dinero que

reciben del público depositante. Es por esa razón principalmente

que la actividad bancaria cuenta con regulaciones especiales que

buscan proteger el ahorro del público que se deposita en los

bancos. Es también esa la razón por la que el sistema financiero es

supervisado por un ente regulador que vigila constantemente su

correcto funcionamiento.

 

La protección de los depósitos determina que el marco legal

aplicable a las actividades bancarias limite y controle los riesgos

que asume cada banco al momento de prestar dinero.

La regulación exige que los bancos efectúen mayores provisiones

en la medida en que asuman mayores riesgos, todo lo cual

determina que las operaciones riesgosas sean más costosas para el

banco.

 

La regulación obliga a los bancos a:

Versificar su cartera de préstamos a diversos sectores productivos o empresariales, así como a controlar la magnitud

de los préstamos que se hacen a una empresa o grupo empresarial en particular.

Reducir sus riesgos en aras de proteger los ahorros del público.

Esto determina que no todas las personas, empresas o proyectos

califiquen como cliente para financiamiento bancario.

 

El financiamiento bancario no es necesariamente apropiado para

todas las actividades empresariales sino sólo para aquellas que

permiten al banco cumplir con los requerimientos de control y

supervisión de la regulación bancaria.

Es por ello que en algunos casos las empresas requieren fuentes

de financiamiento alternativas al sistema bancario, que permitan

llenar esos vacíos que un banco no puede satisfacer. Nos estamos

refiriendo básicamente al financiamiento directo a través de

proveedores y al financiamiento a través del mercado de valores,

los mismos que desarrollamos a continuación.

 

LAS FUENTES FINANCIAMIENTO DIRECTO DE

LAS ORGANIZACIONES TRAVÉS DE PROVEEDORES

Un proveedor de productos no está en el negocio de prestar

dinero, como es el caso de los bancos, si es común que esté

dispuesto a financiar a sus clientes con el objetivo de incrementar

sus ventas.

Los proveedores también otorgan financiamiento no como

finalidad de su negocio sino como un medio para vender sus

productos.

 

Ese interés por vender así como un mejor conocimiento del

mercado y de sus compradores, son incentivo para que los

proveedores asuman el riesgo de financiar a sus compradores.

Los bancos no tienen generalmente estos incentivos para prestar

y, además, no pueden asumir al mismo nivel de riesgo que los

proveedores especializados por cuanto se deben cuidar los ahorros

del público. A ello debemos agregar que si la garantía que

respalda el financiamiento recae sobre los bienes que el mismo

proveedor vende entonces éste estará en mejor posición que un

banco para valorizarlos y eventualmente venderlos nuevamente.

 

FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO DE

VALORES

Una fuente de financiamiento alternativa a las dos anteriores es

el mercado de valores. Una empresa puede captar recursos a

través del mercado de valores en lugar de tomar un préstamo

bancario. En efecto, en el mercado de valores concurren quienes

necesitan recursos (empresas, gobierno, entre otros) y quienes

cuentan con recursos disponibles (inversionistas).

 

El dinero captado por los emisores es destinado al financiamiento

de proyectos de inversión, entregando a cambio valores

mobiliarios, acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc), que

según sea el caso, otorgan derechos en la participación en las

ganancias de la empresa (dividendos), en la adopción de acuerdos

sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas),

y/o recibir pagos periódicos de intereses.

 

FINANCIAMIENTOS A CORTO FINANCIAMIENTOS A CORTO

PLAZO PLAZO

Crédito ComercialCrédito Comercial

Comprende los pasivos relacionados con la concesión

directa de

créditos por parte de proveedores en transacciones de

bienes y

servicios y pagos anticipados por productos en

elaboración.

 

El crédito comercial…………………………….

tiene su importancia en que, es un uso inteligente de los

pasivos a

corto plazo de la empresa, es la obtención de recursos de la

manera menos costosa posible.

Ejemplo: las cuentas por pagar constituyen una forma de

crédito

comercial, son los créditos a corto plazo que los

proveedores

conceden a la empresa.

 

El crédito comercial…………………………….El crédito comercial…………………………….

Ventajas Ventajas

Es un medio mas

equilibrado y menos

costoso de obtener

recursos.

Da oportunidad a las

empresas de agilizar sus

operaciones comerciales.

Desventajas Desventajas

Existe siempre el riesgo de que

el acreedor no cancele la

deuda, lo que trae como

consecuencia una posible

intervención legal.

Si la negociación se hace a

crédito se deben cancelar tasas

pasivas.

 

Como utilizar el crédito comercialComo utilizar el crédito comercial

El crédito comercial surge, cuando la empresa incurre en los

gastos que implican los pagos que efectuará más adelante o

acumula sus adeudos con sus proveedores, está obteniendo de

ellos un crédito temporal.

Los proveedores de la empresa deben fijar las condiciones en que

esperan que se les pague cuando otorgan el crédito.

 

Crédito BancarioCrédito Bancario

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas

obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen

relaciones funcionales.

Su importancia:

Es una de las maneras más utilizadas por parte de la empresas

para obtener un financiamiento.

Comunmente, son los bancos quienes manejan las cuentas de las

empresas y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo

con las leyes y disposiciones bancarias.

 

Crédito Bancario

Ventajas

La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera un

mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de

apuros con respecto al capital.

Desventajas

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

Un C B, acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.

 

Como utilizar un crédito bancarioComo utilizar un crédito bancario

El funcionario de la empresa al presentarse ante el funcionario que

otorga los prestamos en el banco, debe tener la capacidad de

negociar, así como de dar la impresión de que es competente.

Para solicitar un préstamo, es necesario presentarle al funcionario correspondiente, los datos siguientes:a) La finalidad del préstamo.b) La cantidad que se requiere.c) Un plan de pagos definido.d) Pruebas de la solvencia de la empresa.e) Un plan bien trazado de cómo la empresa se va a desenvolverse en el

futuro y con ello lograr una situación que le permita pagar el préstamo.f) Una lista con avales y otras garantías que la empresa está dispuesta a

ofrecer.

 

PagaréPagaré

Es un instrumento negociable, es una "promesa“, incondicional por

escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante

del pagaré, en donde se compromete a pagar a su presentación, en

una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de

dinero junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y

al portador.

 

Pagaré Pagaré

Ventajas

Se paga en efectivo.

Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación comercial.

Desventajas

La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.

 

Como se utilizan los pagaré para un financiamiento

Cuando un pagaré no es pagado a su vencimiento y es protestado, el

tenedor del mismo debe preparar un certificado de protesto y un

aviso de protesto que deben ser elaborados por alguna persona con

facultades notariales.

La persona que protesta paga al notario público, por la preparación de los documentos del protesto; estos gastos, se le pueden cobrar al girador del pagaré, quien está obligado a reembolsarlos.

Posteriormente el notario público aplica el sello de "Protestado por Falta de Pago" con la fecha del protesto, y aumenta los intereses acumulados al monto del pagaré, firmándolo y estampando su propio sello notarial.

 

Línea de Crédito

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un

período convenido de antemano.

La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo

en prestarle a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro un

período determinado, en el momento que lo solicite. Aunque

generalmente no constituye una obligación legal entre las dos

partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y

evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la

empresa necesita disponer de recursos.

 

Línea de CréditoLínea de Crédito

Ventajas

o Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas

o Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada.

o Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender la línea de crédito.

o La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea de crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

 

Como se utiliza la línea de crédito

El banco le presta a la empresa una cantidad máxima de dinero, por un período determinado.

Una vez efectuada la negociación, la empresa ya solo tiene que informar al banco de su deseo de "disponer" de tal cantidad.

Firma un documento que indica que la empresa dispondrá de esa suma, y el banco transfiere fondos automáticamente a la cuenta.

El Costo de la Línea de Crédito se establece por lo general, durante la negociación original, aunque normalmente fluctúa con la tasa prima.

Cada vez que la empresa dispone de una parte de la línea de crédito paga el interés convenido.

Al finalizar el plazo negociado al principio, la línea de crédito deja de existir, por lo que las partes involucradas, tendrán que negociar otra línea si así lo acuerdan.

 

Financiamiento por medio de la Cuentas Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrarpor Cobrar

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un

agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar, conforme a

un convenio negociado previamente, con el fin de conseguir

recursos para invertirlos en ella.

 

Financiamiento por medio de la Cuentas Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrarpor Cobrar

Ventajas

Es menos costoso para la empresa. Disminuye el riesgo de

incumplimiento, si la empresa decide

vender las cuentas sin responsabilidad.

No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas.

No hay costo del departamento de crédito.

Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo.

Desventajas

El costo por concepto de comisión otorgado al agente.La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato.

 

Financiamiento por medio de los Financiamiento por medio de los Inventarios Inventarios

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la

empresa como garantía de un préstamo, en este caso el acreedor

tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en caso de

que la empresa deje de cumplir.

 

Financiamiento por medio de los Financiamiento por medio de los InventariosInventarios

Ventajas

Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario.

Le da la oportunidad a la organización, de hacer mas dinámica sus actividades.

Desventajas

Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.

El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no poder cancelar el contrato.

 

Como se utiliza este tipo de financiamiento

o Al momento de hacerse la negociación, se exige que los artículos sean duraderos, identificables y puedan ser vendidos al precio que prevalezca en el Mercado.

o El acreedor debe tener derecho legal sobre los artículos, de

manera que si se hace necesario tomar posesión de ellos, tal

situación no genera inconformidades.

o El gravamen que se constituye sobre el inventario se debe

formalizar mediante alguna clase de convenio.

o Los directores firman en nombre de su empresa.

 

FINANCIAMIENTOS A LARGO PLAZOFINANCIAMIENTOS A LARGO PLAZO

Hipoteca Hipoteca

Es cuando una propiedad del deudor pasa a manos del prestamista

(acreedor) a fin de garantizar el pago del préstamo.

Una hipoteca no es una obligación a pagar por que el deudor es el

que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de

que el prestamista o acreedor no cancele dicha hipoteca, ésta le

será arrebatada y pasará a manos del prestatario o deudor.

La finalidad de las hipotecas para el prestamista es obtener algún

activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad

de pago por medio de dicha hipoteca, así como el obtener ganancia

de la misma por medio de los interese generados.

 

HipotecaHipoteca

Ventajas Para el deudor o prestatario,

esto es rentable debido a la

posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación.

Da seguridad al prestatario de

no obtener perdida, al otorgar el préstamo.

El prestamista tiene la

posibilidad de adquirir un bien.

Desventajas

Al prestamista le genera una obligación ante terceros.

El riesgo de que surja cierta

intervención legal, debido a

falta de pago.

 

Como se utiliza esta forma de financiamiento

El acreedor tendrá que acudir al tribunal y lograr que la mercancía

o el bien no pasa a ser del prestamista hasta que no haya

sido cancelado el préstamo. Este tipo de financiamiento por lo

general es realizado por medio de los bancos.

 

Bonos

Es un instrumento escrito certificado, en el cual el prestatario hace

la promesa incondicional, de pagar una suma especificada y en

una fecha determinada, junto con los intereses calculados a una

tasa determinada y en fechas determinadas.

La emisión de bonos puede ser ventajosa si sus accionistas no

comparten su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos

accionistas.

 

Bonos

Ventajas

o Son fáciles de vender, y cuestan menos.

o El empleo de los bonos no cambia, ni aminora el control de los actuales accionistas.Con los bonos, se mejora la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Desventajas

o La empresa debe tener mucho cuidado al momento de invertir dentro de este mercado.

 

Formas de Utilización de los bonos

• Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca que se le conoce como "Escritura de Fideicomiso".

• La persona dueña del bono, recibe una reclamación o gravamen, por la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad para el préstamo.

• Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la organización que es el fideicomiso, puede iniciar un acción legal, con el fin de rematar la propiedad hipotecada, luego el valor obtenido de la venta se aplicad al pago del adeudo.

• La escritura de fideicomiso de estos bonos, no puede mencionar a los acreedores, como se hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del fideicomiso.

• La escritura de fideicomiso transfiere el titulo sobre la propiedad hipotecada, al fideicomisario.

 

Como redactar una solicitud de préstamoComo redactar una solicitud de préstamo

Información General El nombre del negocio, los nombres de los dueños, el número

de seguro social de cada uno de los socios y la dirección del negocio.

El propósito del préstamo, el uso exacto de los fondos y por qué se solicitan.

La cantidad exacta que usted necesita para lograr su propósito.

Descripción del negocio En este punto debe mencionar la historia y el tipo de negocio, detalles del negocio como número de empleados y los actuales activos del negocio.

 

Como redactar una solicitud de préstamoComo redactar una solicitud de préstamo

La estructura del negocio

Tipo de sociedad y los detalles de la estructura legal de la

compañía.

Perfil de la gerencia

Es necesario desarrollar un informe breve de cada uno de los

directivos de su negocio; incluyendo sus antecedentes, educación,

experiencia, habilidades y logros.

 

Como redactar una solicitud de préstamoComo redactar una solicitud de préstamo

Información de Mercado

o En este aspecto, debe definir claramente, los productos de su

compañía, así como sus mercados.

o Identificar a sus competidores y explicar cómo su negocio compite en el mercado.

o Analice a sus clientes y explique cómo su negocio puede satisfacer las necesidades de éstos.

 

COMO REDACTAR UNA SOLICITUD DE COMO REDACTAR UNA SOLICITUD DE PRÉSTAMOPRÉSTAMO

Información Financiera

Aquí conviene mostrar declaraciones financieras, estados

financieros y las declaraciones de ingresos de los últimos tres años.

Los estados y

declaraciones de ingresos proyectados.

Es importante también dar a conocer las declaraciones financieras

personales y los demás dueños del negocio.

Mencione además el aval o colateral, que estaría dispuesto a poner

en garantía del pago del préstamo.

 

COMO ES REVISADA UNA SOLICITUD COMO ES REVISADA UNA SOLICITUD DEPRÉSTAMODEPRÉSTAMO

Lo que se busca en una revisión de préstamo, es que quien lo pide

sea capaz de pagarlo.

El prestamista tomará en cuenta las consideraciones siguientes:

¿Tiene ahorros y/o activos personales en su negocio, que sumen

mínimo el veinticinco al cincuenta por ciento del préstamo que

solicita? (recuerde, un prestamista no financiará el cien por ciento

de su negocio).

 

COMO ES REVISADA UNA SOLICITUD COMO ES REVISADA UNA SOLICITUD DEPRÉSTAMODEPRÉSTAMO

¿Cuenta con una historia de crédito sólida reflejada en su informe

de crédito, su historia de trabajo y sus cartas de recomendación?.

¿Tiene la experiencia y preparación necesarias, para manejar con

éxito un negocio?.

¿Ha preparado una solicitud de préstamo y plan de negocios, que

demuestren su entendimiento y compromiso con el éxito del

negocio?.

¿Tiene el negocio la liquidez de efectivo suficiente, para hacer los

pagos mensuales del préstamo solicitado?