Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo Iform

8/10/2019 Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo Iform

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Universidad Nacional de LojaCarrera de Banca y Finanzas

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Concepto.

El financiamiento a corto plazo, que consiste en obligaciones que se espera quevenza en menos de un ao, es necesario para sostener los activos circulantes

tales como: caja, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario.

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las ms

importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama

financiamiento.

A travs de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de

mantener una economa estable y eficiente, as como tambin de seguir sus

actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte

al sector econmico al cual participan.


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Para una empresa es fundamental la disponibilidad de financiamiento a corto

plazo para su funcionamiento.

CLASIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTA

Concepto.

El financiamiento a corto plazo sin garanta consiste en fondos que consigue la

empresa sin comprometer activos fijos especficos como garanta.

Dentro del financiamiento a corto plazo sin garanta existen tres tipos

defuentes:

Espontneas.

Bancarias.

Extra- bancarias.
http://www.monografias.com/trabajos10/formulac/formulac.shtml#FUNChttp://www.monografias.com/trabajos10/formulac/formulac.shtml#FUNC


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FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN GARANTAS

ESPONTANEAS.

Concepto.

Las fuentes de financiamiento espontneas son un medio muy eficaz para la

absolucin de las principales necesidades de una empresa, ya que estas nos

permiten mantener unas sanas finanzas, y generar una fuente de movimiento

del dinero.

Las cuentas por pagar y los pasivos acumulados son fuentes de financiamiento

espontaneas a corto plazo ya que provienen de las operaciones normales de la

empresa.

A medida que aumentan las ventas de la empresa tambin lo hacen las cuentas

por pagar como consecuencia del aumento necesario en las compras para

producir a niveles ms altos. As mismo, como consecuencia del aumento de

las ventas aumentan los pasivos acumulados de la empresa a medida que

aumentan los salarios e impuestos como resultado de mayores requerimientos

de mano de obra y a los mayores impuestos sobre mayores utilidades.


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Cuentas por pagar.-

Representan el crdito en

cuenta abierta que ofrecen

losproveedores a la empresa

y que se originan

generalmente por la compra

demateria prima. Es una

fuente de financiamiento

comn a casi todos las

empresas Incluyen todas las transacciones en las cuales se compra

mercancas pero no se firma un documento formal, no se exige a la mayora

de los compradores que pague por la mercanca a la entrega, sino que

permite un periodo de espera antes del pago. En el acto de compra el

comprador al aceptar la mercanca conviene en pagar al proveedor la suma

requerida por las condiciones deventa del proveedor, las condiciones de

pago que se ofrecen en tales transacciones, normalmente se establecen en

lafactura del proveedor que a menudo acompaa la mercanca.

Entre los aspectos ms importantes de las cuentas por pagar estn los

tipos de condiciones de crdito que ofrecen los proveedores, los costos

que resultan de renunciar a descuentos por pronto pago y los resultados

finales provenientes de aplazar el pago de las cuentas por pagar.

Condiciones de pago.- Las condiciones de pago de la empresa

establecen el periodo de crdito, el monto por pago de contado, el periodo

para descuento por pronto pago y la fecha en que se inicia el periodo de

crdito.
http://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos10/lamateri/lamateri.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/documenmercant/documenmercant.shtml#FACThttp://www.monografias.com/trabajos14/documenmercant/documenmercant.shtml#FACThttp://www.monografias.com/trabajos12/curclin/curclin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/lamateri/lamateri.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influencia


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Periodo de crdito.- El periodo de crdito es el nmero de das que

transcurren hasta que se requiere el pago total. Los periodos de crdito

normalmente estn comprendidos de 0 a 120 das.

Sin periodo de crdito.- algunos proveedores no ofrecen periodo de

crdito a sus clientes sino que exigen el pago contra entrega. El termino

COD, (cobrar o devolver) se relaciona normalmente a estas condiciones

de pago, esto se concede a clientes con riesgo crediticio, otro

proveedores exigen el pago antes de la entrega CAD (cobro antes de

entrega), se utiliza en la fabricacin por contratos.

Periodo Neto.- la mayora de condiciones de pago incluyen un periodo

neto que normalmente se llama neto a 30 das, el prefijo neto indica

que el valor nominal del crdito se debe pagar dentro del nmero de das

que se indican, contados a partir de la iniciacin del periodo de crdito.

Descuentos por pronto pago.- si en las condiciones de pago se ofrece

un descuento por pronto pago, este es normalmente de 1 al 5%. Un

descuento por pronto pago del 2% indica que el comprador por $100

tiene que pagar solamente $98 si paga dentro del periodo de descuento,

un descuento por pronto pago representa un incentivo para Que el

comprador pague prontamente.

Periodo de descuento por pronto pago.- el periodo de descuento por

pronto pago especifica el nmero mximo de das despus de la

iniciacin del periodo de crdito en que puede tomarse el descuento por

pronto pago. Normalmente este periodo es de 5 a 20 das.

Iniciacin del periodo de crdito.- la iniciacin del periodo de crdito

se establece como parte de las condiciones de pago del proveedor. Se


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puede especificar de varias maneras; fecha de factura, mediados de mes

o al recibo de la mercanca.

Fecha de factura.- una de las designaciones ms comunes para la

iniciacin del periodo de crdito es la fecha de factura. Tanto el periodo

de descuento como el periodo neto se calculan con respecto a la fecha de

la factura.

Fin de mes.- indica que el periodo de crdito para todas las compras que

se hagan dentro de un mes dado se inicia el da primero del mes

siguiente.

Mediados de mes.- indica que el mes se parte en dos periodos de crdito

distintos. El periodo de crdito para todas las ventas que se hagan entre

el primero y el quince del mes actual se inicia el 16 del mes.

Condiciones al recibo de la mercadera.- Las condiciones al recibo de

la mercanca se utilizan usualmente cuando las mercancas se reciban

probablemente mucho despus de la fecha de compra.

EJEMPLO

La compaa de elsticos est tratando de evaluar las condiciones de pago que

ofrecen cada uno de cinco proveedores de un producto igual. A cada uno de

ellos se le pagara al ltimo da permisible por el convenio del crdito. Las

condiciones de cada proveedor se indican a continuacin:

PROVEEDOR CONDICIONES DE CRDITO

A 1/10 neto 30 FM

B 2/20 neto 60 FM


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C 3/10 neto 60 FM

D 2/10 neto 55 FM

E 1/20 neto 50 FM

a.

Suponer que el proveedor E es el nico que negocia con la compaa de

materiales elsticos y que la compaa necesita dinero. Si el prstamo

menos costoso a disposicin de la empresa cuesta el 14% debe tomar el

descuento la compaa.

b. Evaluar las condiciones que ofrecen los proveedores A, B, C y D

suponiendo en cada caso que cada uno de ellos es el nico proveedor

disponible y que los prestamos disponibles en otra parte cuestan un

14%.

c.

Si la compaa necesita dinero desesperadamente y no tiene fuentes

alternativas de financiamiento, a quin debe comprar? por qu?

d. si la empresa est segura de que va a tomar el descuento por pronto

pago a quin debe comprar? Por qu?

Desarrollo

a.)

Anlisis: considerando que la compaa encuentra prstamo menos costoso al

14% la empresa hara mejor renunciar al pronto pago ya que el costo de

renunciar al pronto pago es el 12,12% es decir es ms bajo que pedir prstamo


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afuera, la compaa renunciando al pronto pago tendra la oportunidad de

aprovechar ms tiempo el dinero y as enriquecer a la empresa.

b.)

PROVEEDOR A:

PROVEEDOR B:

PROVEEDOR C:

PROVEEDOR D:

Anlisis: en este caso tendramos que analizar cada uno considerando que la

empresa encuentra financiamiento afuera al 14% la compaa hara mejor en

cualquier caso aceptar al pronto pago ya que en todos los casos el costo de

renunciar al pronto pago es mayor al financiamiento externo que este es del

14%.

c.)

Si la empresa necesita dinero desesperadamente y no tiene otras

alternativas de financiamiento la empresa tendra que comprar al

proveedor B porque este proveedor nos ofrece en las condiciones de pago

60 das para poder pagar el total de la deuda y cuando la empresa


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necesita el dinero le conviene comprar al proveedor que le ofrezca ms

tiempo en el periodo de crdito.

d.)

Si la empresa est segura que va a tomar el descuento por pronto pago

debe comprar a quien le ofrezca ms descuento en este caso la empresa

tendra que comprar al proveedor C ya que este proveedor nos ofrece el

3% de descuento y as pagaremos solamente el 97% del precio de la

compra.

PASIVOS ACUMULADOS.

Concepto.

Una segunda fuente de financiamiento espontnea a corto plazo para una

empresa son los pasivos acumulados, estos son obligaciones que se crean

porservicios recibidos que an no han sido pagados, los renglones ms

importantes que acumula una empresa sonimpuestosysalarios, como los

impuestos son pagos algobierno la empresa no puede manipular suacumulacin, sin embargo puede manipular de cierta forma la acumulacin de

los salarios.

Las empresas liquidan los sueldos y salarios de los empleados de forma

semanal, quincenal o mensual, y de manera similar los impuestos sobre
http://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/derpub/derpub.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos4/derpub/derpub.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/salartp/salartp.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos7/impu/impu.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/verific-servicios/verific-servicios.shtml


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ingresos, el pago por el seguro social y otros impuestos se pagan posterior a su

acumulacin en la contabilidad, y por consiguiente el balance general mostrar

tpicamente algunos gastos e impuestos acumulados por pagar. Estos pasivos

acumulados aumentan automticamente a medida que se expanden las

operaciones de una empresa. Por otro lado este tipo de deuda es gratuita en

el sentido de que no se paga ningn inters explcito sobre los fondos que se

obtienen a travs de los pasivos acumulados. Sin embargo, por lo general, una

empresa no puede controlar sus pasivos acumulados ya que la oportunidad de

los pagos de los sueldos queda determinada por las fuerzas econmicas y por

las normas y costumbres de la industria correspondiente, mientras que las

fechas para el pago de los impuestos quedan establecidas por ley. Por lo tanto,

las empresas utilizan los pasivos acumulados hasta donde les es posible, pero

tienen muy poco control sobre los niveles de estas cuentas.

FUENTES BANCARIAS DE FONDOS A CORTO PLAZO SIN GARANTA.

Concepto.

Los prstamos a corto plazo sin garanta que se negocian, generalmente se

obtienen de los bancos. El tipo de prstamo que hacen los bancos a las

empresas es el prstamo a corto plazo y autoliquidable. Los prstamos se


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denominan autoliquidables cuando el objetivo del banco para hacerlos es

suministrar financiamiento a la empresa para cubrir necesidades estacionales,

aumento de inventarios.

Los bancos prestan fondos a corto plazo sin garanta, de tres formas

principales:

Por medio de documentos

Por medio de lneas de crdito

Por medio de arreglos de crdito revolvente.

Por medio de documentos.- El

documento negociable consiste

en una fuente promisoria sin

garantas a corto plazo que

emiten empresas de alta

reputacin crediticia y

solamente empresas grandes y

de incuestionable solidez

financiera pueden

emitirdocumentos negociables.

Este tipo de documento a corto plazo generalmente tiene un vencimiento de 30

das a 90 das. El inters que se carga al documento generalmente se estipula

un porcentaje fijo vinculado en alguna forma a la tasa prime de inters.

La tasa prime de inters es la tasa ms baja de inters que los bancos

principales del pas cargan en prstamos comerciales a los mejores solicitantes.
http://www.monografias.com/trabajos14/comer/comer.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/comer/comer.shtml


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Por medio de Lneas de

Crdito.- una lnea de crdito es

un convenio entre un banco

comercial y una empresa que

establece el monto de prstamos

a corto plazo sin garanta que el

banco pone a disposicin del

solicitante. Un arreglo de lneas

de crdito no es un prstamo

garantizado, pero estipula que si el banco tiene fondos suficientes disponibles

permite que el solicitante utilice cierta suma.

La lnea de crdito es importante, porque el banco est de acuerdo en prestarle

a la empresa hasta una cantidad mxima, y dentro un perodo determinado, en

el momento que lo solicite. Aunque generalmente no constituye una obligacin

legal entre las dos partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por el

banco y evita la negociacin de un nuevo prstamo cada vez que la empresa

necesita disponer de recursos.

Las ventajas de una lnea de crdito

Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una lnea de crdito

Se debe pagar un porcentaje de inters cada vez que la lnea de crdito es

utilizada.Este tipo de financiamiento, est reservado para los clientes ms

solventes del banco, y en caso de darlo, el banco puede pedir otras

garantas antes de extender la lnea de crdito.


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Para obtener una lnea de crdito un cliente debe solicitarla , puede requerirse

presupuestos de caja, estado de resultados proformas, balance proforma y sus

ltimos estados financieros.

Por medio de Convenio de

crdito revolvente: consiste

en una lnea formal de crdito

que es usada a menudo por

grandes empresas y es muy

similar a una lnea de crdito

regular. Sin embargo, incluye

una caracterstica importante

distintiva; el banco tiene la

obligacin legal de cumplir

con uncontrato de crdito revolvente y recibir un honorario por compromiso.

EJEMPLO

Para cada una de las siguientes sumas y condiciones de prstamo calcular el

costo del prstamo.

a.)

Cuando el inters se paga al vencimiento

b.)

Cuando el inters se paga por adelantado.

PRSTAMO MONTOPRESTADO

TASA DEINTERS

TERMINOPRSTAMO

A 200000 9% 1 ao

B 10000 8% 3 meses

C 10000 8% 6 meses
http://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/cont/cont.shtml


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Cuando se paga al vencimiento Cuando se paga adelantado

PRSTAMO A

PRSTAMO B

PRSTAMO C


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EJEMPLO DE CONVENIO DE CRDITO REVOLVENTE

Dada la siguiente informacin de convenio de crdito revolvente calcular elcargo por compromiso relacionado con cada convenio.

CONVENIO MONTO DELCONVENIO

PRESTAMOSPROMEDIO

COMISIN DECOMPROMISO

A 1000000 400000 5%

B 3000000 2700000 4%

C 700000 690000 6%

CONVENIO A

CONVENIO B

CONVENIO C


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FUENTES EXTRABANCARIAS DE FINANCIAMIENTO SIN GARANTIA A

CORTO PLAZO.

Las tres fuentes de extrabancarias de financiamiento ms comunes para

negociar prstamos sin garanta a corto plazo son la venta de documentos

negociables, adelantos recibidos de los clientes y prstamos privados.

Documentos Negociables.- el

documento negociable consiste en

notas promisorias sin garanta a

corto plazo que emiten empresas de

alta reputacin crediticia. La mayora

de los documentos negociables tienen

vencimientos de unos pocos das a

nueve meses.

Los bancos comerciales, compaas

de seguros, fondos de pensin y otros tipos de instituciones financieras

tambin compran documentos negociables.


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Generalmente el documento negociable se considera como una inversin

bastante segura ya que sus emisores son las corporaciones ms dignas de

crdito del pas.

Venta de documentos negociables.- el documento negociable se vende

directamente al comprador por medio de intermediarios que conocen

como casas de valores. La casa de valores recibe una comisin por

ejecutar la funcin de mercadeo.

La mayora de los documentos negociables se colocan con otras

corporaciones, compaas de seguros de vida o fondos de pensin.

Anticipo de clientes.-Una empresa puede estar

en condiciones de obtener

fondos a corto plazo sin

garanta por medio de

anticipos de los clientes.

En otras palabras los

clientes pueden pagar

antes de recibir la

totalidad o parte de la

mercanca, de lo que tiene

intencin de comprar.

En muchos casos en que se est fabricando sobre pedido un artculo costoso,

el cliente puede estar ms que dispuesto a hacer un adelanto sobre la

mercanca para financiar parte de los costos de produccin. En otros casos

puede que un cliente dependa en gran parte de un proveedor para un

componente fundamental y que, en consecuencia, encuentre que sea ventajoso

garantizar los resultados del proveedor sumistrandole financiamiento en forma


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de un adelanto. En la mayora de los casos el proveedor debe solicitarle al

cliente el adelanto correspondiente.

Prestamos privados.-

Pueden obtenerse

prstamos sin garanta a

corto plazo de los

accionistas de la empresa

ya que los que sean

adinerados pueden estar

dispuestos a

prestardinero a la

empresa para sacarla

delante de unacrisis.

Otra forma de prstamo privado procede cuando se abandona temporalmente

el pago de comisiones a vendedores, en todo caso cada uno de estos prstamos

privados implica la concesin de una prrroga de crdito a la empresa, sin

garanta, por parte de terceras personas (interesadas o comprometidas).
http://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos11/mcrisis/mcrisis.shtml#QUEEShttp://www.monografias.com/trabajos16/marx-y-dinero/marx-y-dinero.shtml


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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO A TRAVS DE EMISIONES Y PRENDA.

La financiacin empresarial puede ser a corto o a largo plazo. La emisin de

deuda a corto plazo debe amortizarse en el corto plazo. Los prstamos

concedidos por bancos comerciales son el ejemplo ms frecuente de deudas a

corto plazo. Las lneas de crdito (sobregiros) de los bancos permiten a una

empresa pedir prestado un mximo predeterminado, pero se exige que el saldo

est a cero durante uno o ms meses al ao. Estas lneas de crdito no suelenestar respaldadas por una garanta. Los bancos tambin ofrecen prstamos a

dos o tres aos, pero stos suelen estar avalados por los inventarios o los

activos exigibles de la empresa.

Existen varios tipos de financiacin a corto plazo, que pueden ser a travs de

los pagars de empresas, las pignoraciones y el factoring.

PAGARS DE EMPRESAS

Los pagars de empresas son ttulos

de deuda emitidos por una empresa

y tienen un plazo de vencimiento

inferior al ao. Slo los emiten


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