Plan Financiero - JaniumPara millones de familias mexicanas, la vivienda es el componente más...
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Plan Financiero 2019-2023
Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores
Ciudad de México, 14 de diciembre de 2018
Directorio institucional
David Penchyna Grub Dirección General del Infonavit
Mario Macías Robles Dirección Sectorial de los Trabajadores
Sebastián B. Fernández Cortina Dirección Sectorial Empresarial
Omar Cedillo Villavicencio Secretaría General y Jurídica
María de la Luz Ruiz Mariscal Contraloría General
Elías Saad Ganem Subdirección General de Crédito
Jorge Alejandro Chávez Presa Subdirección General de Planeación y Finanzas
Alejandro Somuano Ventura Subdirección General de Administración de
Cartera
Gustavo Reséndiz Serrano Subdirección General de Atención y Servicios
Hugo Rubén Pérez Ramírez Subdirección General de Administración y
Recursos Humanos
José Luis Antón Alvarado Subdirección General de Comunicación
Rubén Alberto Bravo Piñán Subdirección General de Tecnologías de Información
Diana Castañeda Murillo Oficina de la Dirección General
Carlos Zedillo Velasco Centro de Investigación para el Desarrollo Sostenible
Arturo Núñez Serrano Coordinación General de Movilidad
José Manuel Pelayo Cárdenas Coordinación General de Riesgos
Óscar Augusto López Velarde Coordinación General de Delegaciones
Alejandro Gabriel Cerda Erdmann Coordinación General Jurídica
Fernando Diarte Martínez Coordinación General de Recaudación Fiscal
Arturo García de León Pereyra Coordinación General de Recursos Humanos
Mensaje del Director General del Infonavit
En México pocos elementos marcan de manera más clara la movilidad social como
lo es el acceso a la vivienda a través del crédito hipotecario, y la formación de
patrimonio. Son millones de mexicanos que tienen techo gracias al Infonavit, una
institución que otorga crédito hipotecario a los trabajadores. El objetivo principal del
Infonavit es disponer de los instrumentos financieros para garantizar el acceso a
vivienda digna para los mexicanos y marcar, a partir del patrimonio, un precedente
histórico de movilidad social y de igualdad. Nuestro trabajo contribuye a que la
desigualdad de condiciones no implique desigualdad de oportunidades. Por ello el
Infonavit ha sido el camino más cierto a casa para más de diez millones de
mexicanos.
El Infonavit ha modelado el rostro urbano de México, les ha dado a millones de
familias el primer techo propio, el primer patrimonio, la primera de todas las patrias
posibles, que es un hogar. Por eso creo que el éxito del Infonavit en el tiempo es el
reflejo del país que podemos ser a partir del consenso, del orden, de la
transparencia, la responsabilidad compartida y la solidaridad. Porque si algo
caracteriza, vuelve único y representa el espíritu del Infonavit, es la solidaridad
financiera, donde la fuerza de todos es la posibilidad de un trabajador para acceder
a un patrimonio propio.
El Infonavit nació en 1972 como un medio para materializar el cumplimiento de la
obligación constitucional de los patrones para brindar habitaciones cómodas e
higiénicas a sus trabajadores en pro de la igualdad y del progreso nacional. En la
actualidad, el Infonavit representa uno de los principales ejes de la seguridad social:
ha financiado una de cada tres viviendas existentes en el país. Durante la
administración del Presidente Enrique Peña Nieto, en tan solo seis años, se entregó
la tercera parte del total de créditos otorgados desde su creación hace 46 años.
Esto resalta la política de vivienda implementada durante esta Administración, que
logró poner a disposición de los trabajadores mejores productos financieros. Hoy,
los créditos de Infonavit son en pesos y con muy buenas condiciones crediticias,
tasas fijas y pagos conocidos durante toda la vida del crédito.
Desde que tuve el honor de ser nombrado por la H. Asamblea General como
Director General de esta noble institución supe que, si queríamos llevar al Infonavit
a otro nivel, al nivel que merecen los trabajadores y al que demanda nuestra historia,
era necesario escuchar y empoderar a los derechohabientes.
Para millones de familias mexicanas, la vivienda es el componente más importante
de su patrimonio. En este sentido, el Infonavit juega un papel fundamental en dos
aspectos: en el acceso a la adquisición de vivienda y en la creación de patrimonio.
Somos el puente entre el trabajador y su casa y, al mismo tiempo, lo somos entre él
y el ahorro. Somos el mejor instrumento de un trabajador para elevar su tasa de
reemplazo al tiempo de fincar un patrimonio.
Debemos redoblar esfuerzos para brindar un mejor servicio a nuestros
derechohabientes a través de todos los canales de comunicación físicos y remotos
posibles, para demostrarles que estamos con ellos en todo momento; que sepan
que con nosotros no sólo encontrarán una solución de vivienda, sino también un
trato digno. El Infonavit es una institución de solidaridad financiera que, hoy más
que nunca, está lista para servirle a los derechohabientes. No hay privilegio mayor
que encarar los desafíos de nuestro tiempo y los retos que nos tenga deparado el
futuro inmediato, con la certeza de trabajar por el patrimonio de nuestra gente.
Con el apoyo de los órganos colegiados y de la comunidad de trabajadores del
Instituto, seguiremos centrando los esfuerzos del Infonavit en empoderar a cada
derechohabiente con mejores productos financieros para adquirir y mejorar sus
viviendas. Esto lo estamos logrando en el marco de una administración eficiente,
transparente y responsable. Avanzamos con firmeza hacia la consolidación de la
fortaleza financiera del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores, al contribuir a que nuestros derechohabientes acumulen en el Saldo
de su Subcuenta de Vivienda un mayor patrimonio.
El Plan Financiero 2019-2023 presenta lo que se consolidará en los años venideros,
lo cual es continuidad del cambio planteado a partir de esta Administración. Esto
incluye las principales estrategias y la planeación financiera para centrar al Infonavit
en el derechohabiente y de esta forma cumplir los objetivos institucionales.
Quiero agradecer a todos los colaboradores por su compromiso y esfuerzo para
llevar a cabo las acciones que contribuyen a transformar al Instituto día con día. Mi
mayor agradecimiento también a los representantes de los sectores de los
trabajadores, empresarial y del gobierno, que representan la fuerza tripartita de esta
gran institución.
Director General del Infonavit
David Penchyna Grub
Contenido
Introducción 1
I. Contexto Macroeconómico 5
Situación económica ......................................................................................................................... 5 La economía internacional .............................................................................................................. 5 Perspectiva de la economía internacional 2019 ............................................................................. 9 La economía nacional ...................................................................................................................10 Perspectiva de la economía nacional 2019 ..................................................................................17
Mercado laboral ..............................................................................................................................18 Índice de crecimiento de la masa salarial por actividad económica ...........................................25 Sector primario ..............................................................................................................................26 Sector secundario .........................................................................................................................27 Sector terciario ..............................................................................................................................28 Fuerza laboral potencial y brecha laboral ....................................................................................29 Cambio en la dinámica del PIB y el empleo formal ......................................................................31 Dinámica del salario contractual ..................................................................................................33 Captación de recursos del Infonavit .............................................................................................36 Proyecciones del mercado laboral ...............................................................................................37
Mercado hipotecario .......................................................................................................................39 Panorama general: acciones y saldo del mercado de crédito por institución.............................39 Panorama de los Cedevis en el mercado de bonos respaldados por hipotecas .......................45
II. Mercado de vivienda 51
Demanda: necesidades y preferencias de soluciones de vivienda de los derechohabientes .....51 Introducción ..................................................................................................................................51 Enfoque analítico: ciclo de vida laboral ........................................................................................54 Acumulación de ahorro .................................................................................................................62 Crédito y cobranza ........................................................................................................................76 Jubilación ....................................................................................................................................105
PIB de vivienda: Cuenta Satélite de Vivienda de México, 2016 ...................................................108 Principales resultados: ................................................................................................................108 Oferta y Utilización de los Bienes y Servicios de Vivienda ........................................................111 Análisis de variabilidad del PIB de la vivienda ...........................................................................113
Oferta de Vivienda en el Registro Único de Vivienda (RUV) ........................................................115 Inicios de construcción ...............................................................................................................116 Inicios por clase de vivienda ......................................................................................................117 Evolución del inventario vigente del RUV ...................................................................................118 Tiempos en los que se construye y vende la vivienda ...............................................................119 Proporción de viviendas registradas en el RUV que inician construcción y que terminan
produciéndose .....................................................................................................................119 Producción de vivienda ..............................................................................................................120 Producción por clase de vivienda ..............................................................................................122 Análisis de suficiencia de oferta registrada en RUV para atender metas institucionales .........123
Problemática de los trámites que enfrenta la oferta de vivienda .................................................125 La política de subsidios del Gobierno Federal para acceso a la vivienda ..................................132
III. El gran desafío del ahorro para vivienda y del ahorro para el retiro: tasa de reemplazo 143
El ahorro para el retiro y el ahorro para la vivienda ......................................................................143 El Infonavit, la vivienda y el ahorro para el retiro ..........................................................................145 La tasa de reemplazo del sistema de ahorro para el retiro con la SCV .......................................146
IV. Problemáticas del desarrollo urbano y la vivienda 149
Introducción ................................................................................................................................149 Índice de ciudades prósperas (City Prosperity Index CPI) ........................................................149 Conclusiones ...............................................................................................................................165
V. Etapas relevantes del derechohabiente 167
Afiliación ........................................................................................................................................170 Ahorro ............................................................................................................................................173 Crédito para vivienda ....................................................................................................................176 Crédito para ampliación y mejoramiento ......................................................................................181 Crédito para movilidad ..................................................................................................................182 Pago del Crédito ...........................................................................................................................183 Cobranza .......................................................................................................................................186 Retiro .............................................................................................................................................191
VI. Situación del Crédito Infonavit 193
Portafolio de productos de crédito ...............................................................................................193 Número de acciones de crédito Infonavit .....................................................................................199
VII. Situación de la Recaudación y Fiscalización 207
VIII. Análisis de la administración integral de riesgos del Infonavit 223
Riesgo de crédito ..........................................................................................................................225 Riesgo de extensión ......................................................................................................................229 Índice de capitalización (ICAP) ....................................................................................................230 Riesgo de contraparte ..................................................................................................................232 Riesgo de mercado .......................................................................................................................236 Riesgo de liquidez ........................................................................................................................237 Riesgo operacional .......................................................................................................................239 Riesgo legal...................................................................................................................................241 Riesgo tecnológico .......................................................................................................................241 Riesgos no cuantificables .............................................................................................................243
IX. Estrategia Institucional 251
Proceso de planeación 2019-2023 ...............................................................................................252 Misión ............................................................................................................................................255 Visión .............................................................................................................................................255 Objetivos Estratégicos ..................................................................................................................255
X. Estrategia Financiera 257
Introducción ..................................................................................................................................257 El mandato del Infonavit se materializa al otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV .........258 ¿Cómo medir la eficiencia de la gestión financiera del Infonavit? ...............................................259 Nivel óptimo de patrimonio ...........................................................................................................262 Política de asignación del Remanente de Operación ..................................................................266 Proyección del Remanente de Operación 2019-2023 .................................................................267 Elementos clave para fortalecer el Remanente de Operación .....................................................267
Portafolio hipotecario existente ...................................................................................................268 La importancia de la mezcla en la nueva colocación de créditos .............................................273 Diseño de un portafolio de referencia para guiar la inversión de los activos bursátiles del
Infonavit ................................................................................................................................276
XI. Objetivos institucionales 279
Empoderar a cada derechohabiente para que tome las mejores decisiones sobre la
conformación de su patrimonio y acceda a niveles más altos de bienestar. ..............................279
1.1 Desarrollar un mejor entendimiento de las necesidades y preferencias de cada
derechohabiente ..................................................................................................................280 1.2 Ofrecer información y asesoría oportuna, clara y confiable para que cada derechohabiente
tome las mejores decisiones en cada etapa relevante .......................................................284 1.3 Brindar atención y servicio con un enfoque de soluciones oportunas y de calidad ...........285 Otorgar el mayor rendimiento posible a la Subcuenta de Vivienda .........................................288 2.1 Generar el mayor Remanente de Operación para disponer de la suficiencia para otorgar el
mayor rendimiento posible a la SCV, sin descuidar la solvencia financiera en su nivel de
patrimonio. ...........................................................................................................................288 Ofrecer los mejores productos financieros para satisfacer las necesidades de vivienda de
calidad de los derechohabientes .................................................................................................292 3.1 Ofrecer productos financieros que permitan a los derechohabientes acceder a soluciones
de vivienda de acuerdo con sus necesidades ...................................................................292 3.2 Promover la calidad de las viviendas financiadas por el Infonavit, sus entornos y
comunidades bajo un enfoque de desarrollo sostenible ....................................................296 Contar con una operación eficiente basada en los principios de excelencia en el servicio,
transparencia y rendición de cuentas ..........................................................................................308 4.1 Ser la mejor institución del Estado mexicano para trabajar, que atraiga, desarrolle y retenga
a la gente de mayor talento y compromiso social ...............................................................309 4.2 Garantizar que los proveedores y prestadores de servicios del Infonavit cuenten con las
capacidades y actitudes que aseguren una cultura de transparencia y calidad en el
servicio .................................................................................................................................310 4.3 Contar con infraestructura robusta y procesos eficientes....................................................311 4.4 Consolidar el gobierno institucional a través de los principios de autonomía, participación
tripartita y rendición de cuentas ..........................................................................................315 4.5 Fortalecer la recaudación de las aportaciones, amortizaciones e intereses .......................317
XII. Proyecciones financieras 2019-2023 321
Flujo de efectivo ............................................................................................................................322 Entradas de flujo de efectivo ......................................................................................................322 Salidas de flujo de efectivo .........................................................................................................324 Existencia final ............................................................................................................................326
Proyección del Estado de Resultados ..........................................................................................327 Balance General ...........................................................................................................................329 Resumen de estados financieros .................................................................................................332
XIII. Glosario 335
Índice de gráficas
Gráfica 1. PMI* de manufacturas ........................................................................................................ 5 Gráfica 2. Mercado accionario: bolsas del mundo ............................................................................ 6 Gráfica 3. Índice de incertidumbre de política comercial .................................................................. 7 Gráfica 4. Precios en el mercado de productos básicos ................................................................... 8 Gráfica 5. Producto interno bruto: EUA .............................................................................................. 8 Gráfica 6. Producto Interno Bruto ..................................................................................................... 11 Gráfica 7. Consumo .......................................................................................................................... 12 Gráfica 8. Inversión Fija Bruta e Inversión en Construcción Residencial ........................................ 13 Gráfica 9. Balanza comercial*, balanza petrolera* y tipo de cambio .............................................. 13 Gráfica 10. Volatilidad diaria del tipo de cambio ............................................................................. 14 Gráfica 11. Apreciación/depreciación de distintas divisas (%) ....................................................... 15 Gráfica 12. Inflación en México ........................................................................................................ 16 Gráfica 13. Balance del Gobierno Federal ....................................................................................... 16 Gráfica 14. Tasa de desempleo ........................................................................................................ 19 Gráfica 15. Distribución de la duración del desempleo ................................................................... 19 Gráfica 16. Distribución de la población ocupada por tamaño de unidad económica ................... 21 Gráfica 17. Distribución de la población ocupada por nivel de ingreso.......................................... 22 Gráfica 18. Dinámica de la producción, empleo formal e informal .................................................. 23 Gráfica 19. Nuevos derechohabientes asegurados en el IMSS ...................................................... 23 Gráfica 20. Índice de masa salarial IMSS ......................................................................................... 24 Gráfica 21. Distribución de trabajadores IMSS por nivel de ingresos ............................................. 25 Gráfica 22. Índice de masa salarial de trabajadores IMSS .............................................................. 26 Gráfica 23. Variación % anual del índice de masa salarial (sector primario) .................................. 27 Gráfica 24. Variación % anual del índice de masa salarial (sector secundario) ............................. 28 Gráfica 25. Variación % anual del índice de masa salarial (sector terciario) .................................. 29 Gráfica 26. Fuerza laboral potencial y PEA ...................................................................................... 30 Gráfica 27. Brecha laboral ................................................................................................................ 31 Gráfica 28. PIB real vs trabajadores asegurados IMSS ................................................................... 32 Gráfica 29. Tasa de informalidad laboral ......................................................................................... 33 Gráfica 30. Salario contractual de las empresas .............................................................................. 34 Gráfica 31. Salario contractual empresas públicas y privadas ........................................................ 35 Gráfica 32. Salario contractual manufacturas .................................................................................. 35 Gráfica 33. Captación por Aportaciones y Amortizaciones ............................................................. 36 Gráfica 34. Masa salarial de derechohabientes IMSS y captación Infonavit ................................... 37 Gráfica 35. Proyección de nuevos derechohabientes asegurados IMSS........................................ 38 Gráfica 36. Proyección de nuevos derechohabientes asegurados IMSS........................................ 39 Gráfica 37. Saldo del mercado de crédito a la vivienda por institución .......................................... 40 Gráfica 38. Monto de crédito otorgado por institución ..................................................................... 40 Gráfica 39. Saldo del portafolio hipotecario por nivel de ingresos .................................................. 41 Gráfica 40. Monto de crédito otorgado ............................................................................................ 42 Gráfica 41. Monto de crédito hipotecario otorgado por la banca privada ...................................... 43 Gráfica 42. Tasa objetivo Banxico, tasa hipotecaria y tasa bono 10 años. ..................................... 44 Gráfica 43. Precios por tipo de vivienda .......................................................................................... 44 Gráfica 44. Participantes del mercado de bonos del sector hipotecario en México ....................... 45 Gráfica 45. Monto total amortizado ................................................................................................... 46 Gráfica 46. Beneficio contable de la liquidación anticipada del Cedevis 06-3U ............................ 47 Gráfica 47. Valor Nominal de las emisiones de Cedevis.................................................................. 48 Gráfica 48. Saldo proyectado de los Cedevis .................................................................................. 49
Gráfica 49. Segmentación del universo de derechohabientes por ingreso y edad ........................ 60 Gráfica 50. Segmentación del universo de derechohabientes según relación laboral y crediticia con
el Infonavit ..................................................................................................................... 61 Gráfica 51. Segmentación de los derechohabientes que no conocen el monto ahorrado en la SCV
por edad e ingreso ....................................................................................................... 64 Gráfica 52. Segmentación de los derechohabientes que no conocen el monto ahorrado en la SCV
...................................................................................................................................... 65 Gráfica 53. Situación de la vivienda en la que actualmente habita ................................................. 68 Gráfica 54. Segmentación de los derechohabientes que rentan la vivienda por edad e ingreso .. 69 Gráfica 55. Segmentación de los derechohabientes que rentan la vivienda según relación laboral y
crediticia con el Infonavit .............................................................................................. 70 Gráfica 56. Años que lleva rentando la vivienda en la que reside ................................................... 71 Gráfica 57. Tiempo de traslado al trabajo según situación .............................................................. 72 Gráfica 58. Medio de transporte utilizado para trasladarse al trabajo según .................................. 72 Gráfica 59. Segmentación de los derechohabientes que han tenido problemas para rentar ........ 74 Gráfica 60. Segmentación de los derechohabientes que han tenido problemas para rentar por falta
de depósito, garantía.................................................................................................... 75 Gráfica 61. Segmentación de los derechohabientes que no han tenido un crédito con el Infonavit
por ingreso y edad ....................................................................................................... 77 Gráfica 62. Segmentación de los derechohabientes que no han tenido un crédito con el Infonavit
según relación laboral .................................................................................................. 78 Gráfica 63. Principal razón por la que no ha tenido un crédito con el Infonavit .............................. 79 Gráfica 64. Razón por la que no le interesó indagar sobre un crédito ............................................ 80 Gráfica 65. Razón por la que no le convino tomar un crédito, ......................................................... 81 Gráfica 66. Interés por un crédito ..................................................................................................... 81 Gráfica 67. Uso que le darían al crédito los derechohabientes ....................................................... 82 Gráfica 68. Satisfacción con la vivienda actual ................................................................................ 83 Gráfica 69. Principal razón por la que no ha tenido un crédito con el Infonavit: derechohabientes
con relación laboral y alguna necesidad de vivienda ................................................. 84 Gráfica 70. Razón por la que no le convino tomar un crédito, a pesar de precalificar:
derechohabientes con relación laboral y alguna necesidad de vivienda ................... 85 Gráfica 71. Interés por acceder a un crédito según satisfacción .................................................... 86 Gráfica 72. Uso que le darían al crédito los derechohabientes con relación laboral ...................... 87 Gráfica 73. Satisfacción con la vivienda actual por segmento de ingreso ...................................... 88 Gráfica 74. Satisfacción con la vivienda actual según número ....................................................... 88 Gráfica 75. Satisfacción con la vivienda actual según ..................................................................... 89 Gráfica 76. Satisfacción con la vivienda según situación de residencia ......................................... 90 Gráfica 77. Porcentaje de derechohabientes según tiempo de traslado al centro ......................... 91 Gráfica 78. Porcentaje de derechohabientes según medio de transporte utilizado para trasladarse
al centro de trabajo por tamaño de aglomeración urbana .......................................... 92 Gráfica 79. Situación que mejor describe su vivienda ..................................................................... 92 Gráfica 80. Satisfacción según condición original de la vivienda .................................................... 93 Gráfica 81. Vivienda no escriturada según condición original ......................................................... 93 Gráfica 82. Aspectos prioritarios al comprar una vivienda .............................................................. 94 Gráfica 83. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no escriturada por ingreso
y edad ........................................................................................................................... 96 Gráfica 84. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no escriturada según ... 97 Gráfica 85. Razón por la que no ha escriturado ............................................................................... 98 Gráfica 86. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no asegurada por ingreso
y edad ......................................................................................................................... 100 Gráfica 87. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no asegurada según . 101
Gráfica 88. Problemas para pagar el crédito ................................................................................. 104 Gráfica 89. PIB de la vivienda ......................................................................................................... 110 Gráfica 90. PIB del sector de la vivienda en México según su clasificación funcional, 2016 ....... 111 Gráfica 91. PIB nacional y de la vivienda (con alquiler imputado) ................................................ 113 Gráfica 92. PIB nacional y de la vivienda (sin alquiler imputado) .................................................. 113 Gráfica 93. PIB nacional y de la vivienda, variaciones (sin alquiler imputado) ............................. 114 Gráfica 94. Variaciones de montos reales del PIB de la vivienda y de sus componentes ............ 114 Gráfica 95. Inicios mensuales de vivienda ..................................................................................... 116 Gráfica 96. Inicios ........................................................................................................................... 117 Gráfica 97. Inicios por clase de vivienda ....................................................................................... 118 Gráfica 98. Inicios por clase de vivienda ....................................................................................... 118 Gráfica 99. Inventario (RUV) por situación de avance ................................................................... 119 Gráfica 100. Producción mensual de vivienda 2012 - sep 2018 (RUV) ......................................... 120 Gráfica 101. Producción en ene - sep 2018 ................................................................................... 121 Gráfica 102. Créditos para vivienda nueva otorgados en el Mercado Tradicional ....................... 121 Gráfica 103. Producción de vivienda (RUV), crédito para adquisición de vivienda nueva ........... 122 Gráfica 104. Producción según clase de vivienda ......................................................................... 122 Gráfica 105. Suficiencia de oferta (RUV) para atender meta ......................................................... 124 Gráfica 106. Caracterización de trámites de construcción ............................................................ 127 Gráfica 107. Presupuesto ejercido del programa de subsidio Conavi .......................................... 135 Gráfica 108. Distribución porcentual del número de subsidios Conavi ......................................... 136 Gráfica 109. Distribución porcentual del monto de subsidio Conavi ............................................. 136 Gráfica 110. Diferencial de precio de vivienda con y sin subsidio Conavi* .................................. 139 Gráfica 111. Subsidio Conavi transferido a precios de la vivienda ............................................... 140 Gráfica 112. Hogares que son titulares de su propia vivienda ...................................................... 144 Gráfica 113. Tasas de reemplazo del IMSS Ley 1997 ................................................................... 148 Gráfica 114. Índice de Ciudades Prósperas (CPI) ......................................................................... 152 Gráfica 115 Comparativo internacional según las dimensiones del CPI ....................................... 153 Gráfica 116. Calificaciones CPI promedio por dimensión ............................................................. 154 Gráfica 117 ndice de Ciudades Prósperas (CPI) ........................................................................... 155 Gráfica 118. Índice de Ciudades Prósperas (CPI) ......................................................................... 156 Gráfica 119. Componentes del índice CPI ..................................................................................... 159 Gráfica 120. Índice ECUVE ............................................................................................................. 160 Gráfica 121. Índice ECUVE ............................................................................................................. 161 Gráfica 122. Evolución de los componentes del índice ECUVE .................................................... 162 Gráfica 123. ICV por deciles de ECUVE 2015 ................................................................................ 163 Gráfica 124. ICV por nivel de ingreso y cuartil de ECUVE 2015 .................................................... 163 Gráfica 125. Formalización total de créditos .................................................................................. 200 Gráfica 126. Formalización total de créditos .................................................................................. 201 Gráfica 127. Financiamiento total para créditos hipotecarios ........................................................ 202 Gráfica 128. Cheque promedio ...................................................................................................... 203 Gráfica 129. Cheque promedio ...................................................................................................... 203 Gráfica 130. Índice de capitalización ............................................................................................. 264 Gráfica 131. Esquema de pago mensual crédito en pesos ........................................................... 269 Gráfica 132. Crédito en pesos: esquema de complemento de pago ............................................ 270 Gráfica 133. La Tasa Anual Equivalente de Colocación (TAEC) es el promedio ponderado de las
tasas efectivas en la vida del crédito ......................................................................... 271 Gráfica 134. Promedio Nacional de Ecuve 2.0 ............................................................................... 302 Gráfica 135. Calificación promedio por dimensión de Ecuve 2.0 .................................................. 303 Gráfica 136. Áreas de Oportunidad Ecuve 2.0 .............................................................................. 303 Gráfica 137. Sisevive Ecocasa ....................................................................................................... 304
Gráfica 138. Entradas de efectivo 2018-2023 ................................................................................ 323 Gráfica 139. Programa de Financiamientos 2018-2023 ................................................................. 324 Gráfica 140. Otorgamiento de créditos hipotecarios 2018-2023 ................................................... 325 Gráfica 141. Salidas de efectivo 2018-2023 ................................................................................... 326 Gráfica 142. Evolución de las existencias finales de efectivo ........................................................ 326 Gráfica 143. Remanente de Operación 2018-2023........................................................................ 328 Gráfica 144. Rendimiento nominal SCV (cantidad básica + cantidad de ajuste) ......................... 328 Gráfica 145. Evolución del ICAP 2015-2023 .................................................................................. 329 Gráfica 146. Cartera hipotecaria 2018-2023 .................................................................................. 329 Gráfica 147. Sistema de Ahorro para el Retiro 2018-2023 ............................................................. 330 Gráfica 148. Rendimiento de la inversión de los recursos de la SCV ............................................ 331
Índice de tablas
Tabla 1. Proyecciones de crecimiento del FMI .................................................................................. 9 Tabla 2. Perspectiva económica nacional 2019 ............................................................................... 18 Tabla 3. Indicadores de empleo ....................................................................................................... 20 Tabla 4. Población ocupada informal ............................................................................................... 22 Tabla 5. Nichos a explorar por segmentos de derechohabientes ................................................. 106 Tabla 6. Oferta y utilización de bienes y servicios de la vivienda por componente ...................... 112 Tabla 7. PIB de la vivienda y puestos de trabajo ........................................................................... 112 Tabla 8. Puestos de trabajo vinculados directamente con la edificación ...................................... 115 Tabla 9. Entidades con la menor y mayor suficiencia de oferta proveniente del RUV para atender
meta de vivienda nueva 2018 .................................................................................... 124 Tabla 10. Promedio de subsidios del grupo de tratamiento analizado.......................................... 140 Tabla 11. Margen financiero vs. Rendimiento de la SCV ............................................................... 260 Tabla 12. Cálculo del Remanente de Operación ........................................................................... 261 Tabla 13. Escenarios de asignación del remanente de operación ................................................ 266 Tabla 14. Remanente de operación 2018-2023 ............................................................................. 267 Tabla 15. Complemento de pago ................................................................................................... 268 Tabla 16. Complemento de pago ................................................................................................... 271 Tabla 17. Gasto en reservas 2018-2023 ......................................................................................... 272 Tabla 18. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal .................................. 275 Tabla 19. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal .................................. 275 Tabla 20. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal .................................. 275 Tabla 21. Objetivo Estratégico 1 ..................................................................................................... 279 Tabla 22. Momentos críticos de las etapas relevantes del derechohabiente ................................ 283 Tabla 23. Objetivo Estratégico 2 ..................................................................................................... 288 Tabla 24. Objetivo Estratégico 3 ..................................................................................................... 292 Tabla 25. Objetivo Estratégico 4 ..................................................................................................... 308 Tabla 26. Escenario macroeconómico ........................................................................................... 322 Tabla 27. Proyecciones de las principales variables financieras .................................................. 332 Tabla 28: Resumen de Estados Financieros .................................................................................. 333
Índice de ilustraciones
Ilustración 1. Número de derechohabientes según relación laboral y crediticia ............................. 53 Ilustración 2. Árbol de decisiones para satisfacer soluciones de vivienda a lo largo del ciclo de vida
laboral ........................................................................................................................... 56 Ilustración 3. Nichos a explorar para satisfacer las necesidades de productos financieros para
soluciones de vivienda ................................................................................................. 57 Ilustración 4. Variación regional de la demanda de productos financieros y servicios ................. 107 Ilustración 5. Distribución de costos de trámites de construcción ................................................ 126 Ilustración 6. Distribución de oferta de mercado de vivienda1 ...................................................... 128 Ilustración 7. Distribución del índice de satisfacción de trámites .................................................. 129 Ilustración 8. Distribución del tiempo de atención en trámites ...................................................... 130 Ilustración 9. Distribución del crecimiento de precios de vivienda ................................................ 131 Ilustración 10. Evolución histórica de la política de subsidios a la vivienda en México ............... 134 Ilustración 11. Escalas del índice de ciudades prósperas (CPI) ................................................... 150 Ilustración 12. Distribución del índice de competitividad del IMCO .............................................. 165 Ilustración 13. Etapas relevantes de los derechohabientes ........................................................... 167 Ilustración 14. Modelo de Fortalecimiento a la Originación (SEC+SIC) ......................................... 178 Ilustración 15. Esquema de Cobranza Social ................................................................................. 187 Ilustración 16. Administración del cumplimiento y reducción de la evasión ................................. 211 Ilustración 17. Modelo de cumplimiento de Recaudación Fiscal ................................................... 212 Ilustración 18. Clasificación de los riesgos .................................................................................... 225 Ilustración 19. Estrategias en la historia del Infonavit .................................................................... 251 Ilustración 20. Jerarquía de planeación ......................................................................................... 253 Ilustración 21. Etapas relevantes de los derechohabientes ........................................................... 254 Ilustración 22. Objetivo central del Infonavit: .................................................................................. 254 Ilustración 23. Objetivos institucionales .......................................................................................... 255 Ilustración 24. Elementos que se han implementado para empoderar al derechohabiente ......... 280 Ilustración 25. Dimensiones y subdimensiones Ecuve 2.0 ............................................................ 301
1
Introducción
El Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores (Infonavit) es
uno de los pilares de la seguridad social en México. Es un organismo social con
personalidad jurídica y patrimonio propio. Desde su creación en 1972, el Instituto ha
facilitado a los patrones dar cumplimiento con la obligación constitucional de brindar
habitaciones cómodas e higiénicas a los trabajadores. El Instituto es responsable
de recaudar el ahorro de los trabajadores, individualizar este ahorro en una cuenta
para cada trabajador y transformarlo en créditos hipotecarios. La administración de
los recursos recaudados por el Infonavit es lo que permite materializar lo establecido
en el artículo 123 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos. Este
artículo establece el hacer posible que los derechohabientes y sus familias accedan
a soluciones financieras para adquirir una vivienda digna y decorosa, tal como lo
establece el artículo 4.° de nuestra Carta Magna.
Durante su historia el Instituto ha cumplido con una trascendente misión social al
otorgar financiamiento a dos terceras partes de las personas que adquieren créditos
para vivienda a nivel nacional y ha financiado una de cada tres de las viviendas en
México. Desde 1972 hasta septiembre de 2018, el Infonavit ha otorgado 10 millones
291 mil 443 créditos, de los cuales 9 millones 879 son créditos hipotecarios y 1
millón 290 mil 564 créditos de mejoramiento. Sin el Infonavit, muchas de estas
personas, particularmente los trabajadores de menores ingresos no habrían tenido
acceso a financiamiento para adquirir o mejorar su vivienda. El Instituto busca
atender de forma más eficaz, con mayor calidad y transparencia, a los
derechohabientes, acreditados y empresas aportantes, a través de procesos más
eficientes y estructuras inteligentes, así como con nuevos productos financieros.
El Infonavit se posiciona como el principal generador de créditos hipotecarios. A
septiembre de 2018, el Instituto ha participado en el 57% de las soluciones de
vivienda financiadas por el mercado tradicional1. Con las cifras estadísticas más
recientes de la Asociación de Bancos de México (ABM), a septiembre de 2018 su
cartera total sumó 5.13 millones de créditos, 3.79 veces más que el portafolio
hipotecario de la banca comercial, de 1.07 millones de créditos. Durante el mismo
periodo administró más de 62 millones de Subcuentas de Vivienda equivalentes a
1.13 billones de pesos, es decir, 22% del total de recursos registrados en el Sistema
de Ahorro para el Retiro. Esto hace que el Instituto sea uno de los ejes estratégicos
que brinda productos financieros para promover el ahorro para la vivienda y la
formación de un patrimonio sólido para sus derechohabientes.
1 El mercado tradicional incluye al Infonavit, Fovissste y la banca comercial (Conavi). No incluye
mejoramientos.
2
El Infonavit es un organismo social basado en los principios de autonomía,
participación tripartita y rendición de cuentas. Está conformado por representantes
de los sectores de los trabajadores, del empresariado y del gobierno. Sus funciones
principales son instituir y operar un sistema de financiamiento que permita a los
derechohabientes obtener crédito hipotecario barato y suficiente para: adquirir en
propiedad viviendas de calidad; construir, reparar, ampliar, mejorar o cambiar sus
viviendas; coordinar y financiar programas de construcción de habitaciones
destinadas a ser adquiridas en propiedad, y otorgar el máximo rendimiento al Saldo
de la Subcuenta de Vivienda.
El ahorro se puede traducir en vivienda por lo que financiar viviendas de calidad
ayuda al fortalecimiento del ahorro patrimonial de los mexicanos e incentiva la
movilidad social. Financiar viviendas de calidad también permite garantizar y dar
rendimientos competitivos al patrimonio de los derechohabientes ahorradores.
Para el Infonavit es de suma importancia atender las necesidades de los
trabajadores, por ello busca escuchar y empoderar a cada derechohabiente para
que tome las decisiones más convenientes para fortalecer su patrimonio.
Durante esta Administración, el Infonavit ha mejorado sus productos y servicios
financieros para brindar una mejor atención a los derechohabientes en cada etapa
relevante de interacción con el Infonavit, esto es desde que se afilia hasta que llega
el momento de su retiro. El Instituto trabaja para mejorar sus servicios al simplificar
los trámites a los patrones y a los derechohabientes a través de la digitalización.
Asimismo, busca facilitar la devolución del Saldo de su Subcuenta de Vivienda,
apoyar al derechohabiente en caso de que lo necesite, y ayudarle a proteger su
patrimonio en el Infonavit.
A la par de atender a los derechohabientes, el Instituto ha mantenido su fortaleza
financiera. En 2018, el Infonavit fue ratificado con las más altas calificaciones de
riesgo de contraparte por las agencias internacionales S&P Global Ratings y Fitch
Ratings. Dichas agencias confirmaron las calificaciones en escala nacional de largo
plazo “mxAAA” y “AAA(mex)”, respectivamente. Esto significa que la capacidad del
Instituto para hacer frente a sus compromisos financieros es fuerte. Por su parte, en
diciembre de 2017 Moody´s confirmó la máxima calificación al Infonavit como
administrador primario de créditos hipotecarios de interés social en México (SQ1-).
En esta evaluación la agencia incrementó la calificación del componente Cobranza2.
2 La calificación pasó de Arriba del promedio a Fuerte.
3
Los documentos de planeación institucional y el presente Plan Financiero 2019-
2023 dan cumplimiento a los artículos 10.°, 16.° y 23.° de la Ley del Instituto del
Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores3 y al artículo 1.° del Estatuto
Orgánico del Infonavit. En este documento se describe la estrategia a seguir por el
Instituto, así como la forma y estructura general, bajo la cual se dará cumplimiento
a los objetivos planteados por la administración, los cuales son de gran relevancia
para la toma de decisiones durante la planeación. Adicionalmente, se da
cumplimiento a los artículos 5 y 180 de las Disposiciones de Carácter General
Aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento (CUOEF). Los
lineamientos incluidos en este Plan son referencia importante para la definición del
Plan de Labores y Financiamientos 2019 y el Presupuesto de Ingresos y Egresos
2019.
3 Artículo 23.- El Director General tendrá las siguientes atribuciones y facultades: […] V.- Presentar al Consejo de
Administración, a más tardar el último día de octubre de cada año, los presupuestos de ingresos y egresos, el proyecto de
gastos y los planes de labores y de financiamientos para el año siguiente.
4
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 5
I. Contexto Macroeconómico
Situación económica
La economía internacional
Durante los primeros nueve meses de 2018, la actividad económica mundial ha
continuado en expansión, aunque perdió dinamismo en los últimos meses. La
demanda agregada ha impulsado el crecimiento en la mayoría de las economías,
principalmente a través del consumo privado. Sin embargo, los últimos datos del
Índice de compras de los gerentes, obtenidos por las encuestas a los gerentes de
compras del sector de manufacturas (Purchasing Manager Index, PMI), y que es un
indicador del comportamiento a futuro de la demanda y producción de estos países,
muestran cierto debilitamiento. Al cierre de agosto este indicador agregado para la
economía global se ubicó en 52.5 puntos, 0.3 puntos por debajo del mes anterior.
Gráfica 1. PMI* de manufacturas indicador de difusión**
Economías Avanzadas Economías Emergentes
Fuente: Markit con información de Bloomberg
*PMI: Purchasing Managers' Index **Si el índice PMI resultante está por encima de 50, indica una expansión; por debajo de 50, contracción y si es
inferior a 42, anticipa una recesión de la economía nacional.
Durante 2018, los principales mercados accionarios y cambiarios han mostrado alta
volatilidad e incertidumbre como consecuencia de la guerra comercial iniciada por
Estados Unidos con sus principales socios y con China, así como por el
fortalecimiento del dólar y las expectativas de mayores tasas de interés.
EUA
55.6
Canadá
54.8
Alemania
53.7
Francia
52.5
Unión
Europea
53.1
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Economía
s
Emergent
es
50.3
México
51.7
Brasil
50.9
India
52.2China
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CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 6
Gráfica 2. Mercado accionario: bolsas del mundo índices
Fuente: Información de Bloomberg: MEXBOL Index,
INDU Index, SPX Index, IBOV Index y DAX Index.
Es importante destacar que la “guerra comercial” iniciada por Estados Unidos con
la mayoría de los países fue un tema central durante 2018. En abril, su presidente,
Donald Trump, anunció una tarifa del 25% a sus importaciones de acero y del 10%
a las de aluminio por motivos de seguridad. Esto provocó una reacción inmediata
por parte de los países afectados. Sin embargo, el enfrentamiento de Estados
Unidos con China ha sido de mayor envergadura. La acción norteamericana abarcó
inicialmente tarifas a las importaciones chinas por un monto de 50 mil millones de
dólares. China respondió de manera recíproca y Estados Unidos anunció en junio
aumentar la cobertura de las tarifas a otros 200 mil millones de dólares en
importaciones chinas. Estados Unidos también anunció la posibilidad de imponer
tarifas a sus importaciones de automóviles, lo que afectaría de manera importante
a países europeos, principalmente a Alemania. De nueva cuenta el argumento fue
el de seguridad nacional. Durante agosto, Donald Trump anunció tarifas adicionales
a Turquía, lo que provocó una fuerte depreciación de la lira turca y alta volatilidad
en los mercados financieros. Finalmente, Estados Unidos mantuvo durante todo el
año una complicada negociación comercial con México y Canadá en el marco de la
renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), la cual
culminó el 30 de septiembre con un acuerdo trilateral. Estos eventos han provocado
alta incertidumbre y volatilidad de los mercados financieros y cambiarios,
principalmente en los mercados emergentes.
IPC
49,313
Dow Jones
26,232
S&P 500
2,902
Dax
12,185
23,159.29
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
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IPC Bovespa Dow Jones S&P 500 Dax Nikkei
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 7
Gráfica 3. Índice de incertidumbre de política comercial semanal, 05 junio de 2016 al 28 de septiembre de 2018
Nota 1: La lista de las palabras buscadas fueron las siguientes: "Que es TLCAN", "Libre comercio", "renegociación
TLCAN", "TLCAN Trump México", "TLCAN Trump", "NAFTA Trump", "TLACAN, "NAFTA", "arancel", "tariff","tariffs",
"trade war", "automóviles" y "guerra comercial".
Nota 2: El IIPC se construyó como la suma de los índices reportados por Google Trends de cada palabra
enlistada anteriormente.
Por su parte, los precios internacionales de los principales commodities han
aumentado en lo que va del año. Destaca el caso del mercado petrolero, en donde
el exceso de oferta registrado en años pasados ha desaparecido debido a la fuerte
contracción en la producción de Venezuela y otros conflictos en el Medio Oriente,
en particular el regreso de sanciones a Irán por parte de Estados Unidos. Por otro
lado, la demanda de petróleo ha aumentado más de lo que se esperaba al inicio del
año. En septiembre el precio del crudo Brent del mar del norte cerró en 82.72 dólares
por barril mientras que al cierre de 2017 se ubicaba en 54.21 dólares por barril.
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8
Elecciones de
Estados Unidos
Tweets de Trump referentes
a la renegociación
del TLCAN
Trump advierte la
posibilidad de que EUA
deje el TLCAN
Posible guerra
comercial
entre EUA y China
Toma de posesión
de TrumpInicio de la primera
ronda de renegociación
del TLCAN
EUA anuncia
aranceles
al acero y aluminio
Aranceles
al acero y aluminio
por parte de EUA
China responde
a aranceles de
EUA
Acuerdo de
TLCAN entre
EUA y México
Aranceles
de EUA
a China
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 8
Gráfica 4. Precios en el mercado de productos básicos índices
Fuente: Información de Bloomberg. Tickers: BCOM Index, CL1 Comdty y BCOMXAL Index
Con respecto a las economías avanzadas, destaca el crecimiento de Estados
Unidos durante el segundo semestre de 2018 que fue de 4.2% anual. Este resultado
no esperado se explica en gran parte por su reforma fiscal y sus efectos expansivos
sobre el consumo e inversión privados. En el caso de la Unión Europea el
crecimiento económico ha sido más moderado como consecuencia de la
incertidumbre provocada por temas como el Brexit, las elecciones en Italia y la
guerra de tarifas con Estados Unidos.
Gráfica 5. Producto interno bruto: EUA variación trimestral anualizada %
Fuente: Bloomberg
En general, las economías emergentes se han visto afectadas por la influencia del
aumento en los precios del petróleo y en las tasas de interés en Estados Unidos, la
Total de productos
básicos
83.5
Petróleo
70.09
Agricultura y
ganadería
106.3
0
20
40
60
80
100
120
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3.3 3.3
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1.91.8 1.8
3.02.8
2.3 2.2
4.2
0
1
2
3
4
5
3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T
2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 9
incertidumbre comercial y política, y el fortalecimiento del dólar con respecto al resto
de las monedas. Destaca la recuperación en el crecimiento de Brasil mientras que
China ha mantenido su crecimiento en alrededor del 6% anual.
Perspectiva de la economía internacional 2019
Se estima que para 2019 se mantenga el crecimiento de la economía mundial. Un
factor positivo es el impulso fiscal en la economía norteamericana que permitirá
afianzar su crecimiento durante 2019. De acuerdo con el Fondo Monetario
Internacional (FMI), el crecimiento económico mundial para ese año será de 3.7%,
similar al registrado en 2017 y 2018.
Sin embargo, existen importantes riesgos que pueden provocar un menor
crecimiento en 2019, pero principalmente en el 2020. El principal riesgo se deriva
de las tensiones comerciales por la “guerra comercial” iniciada por Estados Unidos
y que parece recrudecerse con China, sin olvidar la amenaza de imponer tarifas a
los automóviles. Este evento, que afectaría negativamente a las cadenas de oferta
actualmente existentes, terminaría por impactar negativamente al crecimiento
económico mundial. Un segundo riesgo se encuentra en el endurecimiento de la
política monetaria en varios países desarrollados, principalmente Estados Unidos,
y que conduce a un aumento en las tasas de interés, lo que afectará las condiciones
financieras principalmente en los mercados emergentes. Finalmente, el
fortalecimiento del dólar continuará afectando a los mercados cambiarios
internacionales, pero que en el caso de las economías emergentes significan
presiones financieras adicionales dependiendo del monto de su deuda externa,
contratada tanto por el gobierno como por el sector privado.
Tabla 1. Proyecciones de crecimiento del FMI crecimiento % anual
Proyecciones
2017 2018 2019
Mundial 3.7 3.7 3.7
Economías Avanzadas 2.3 2.4 2.1
Estados Unidos 2.2 2.9 2.5
Zona Euro 2.4 2.0 1.9
Economías Emergentes 4.7 4.7 4.7
Brasil 1.0 1.4 2.4
México 2.0 2.2 2.5
Volumen de Comercio Mundial (bienes
y servicios) 5.2 4.2 4.0
Fuente: FMI
Durante 2019, el crecimiento en las economías avanzadas sería del 2.1% en
términos reales, cifra ligeramente menor al 2.4% de 2018. Se prevé que continúe el
dinamismo del consumo privado y de la generación de empleos en la Unión
Europea, estimulados por el relajamiento de la política monetaria y la baja inflación,
aunque se estima un crecimiento del 1.9% anual real, ligeramente menor al de 2018.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 10
Se espera que el crecimiento de la economía canadiense para 2019 sea ligeramente
menor al de 2018, 2.0% real, con una inflación esperada de 2.2%. En este país el
motor de crecimiento continuará siendo el consumo privado y el sector exportador,
el cual ha mantenido un relativo dinamismo, a pesar de sus conflictos con Estados
Unidos. La economía estadounidense enfrenta un importante proceso expansivo
derivado de su reforma fiscal. Sin embargo, se espera que esta expansión fiscal
empiece a ceder hacia finales de 2019, por lo que el FMI realizó un ajuste a su
previsión de crecimiento económico para ese año a 2.5%. La inflación, aunque en
aumento, se mantiene cerca de su objetivo y el mercado laboral se mantiene
robusto. La demanda interna y el fortalecimiento del empleo siguen siendo los
elementos que impulsan el crecimiento de ese país.
Para las principales economías de América Latina se espera un mayor crecimiento
en 2019 respecto al observado en 2018, con excepción de Venezuela. En conjunto,
el crecimiento previsto para las economías emergentes en 2019 es del 4.7% real
anual. En particular, China registraría un crecimiento del 6.2% como consecuencia
de un programa de inversión pública y su consumo interno, mientras que se espera
que la economía brasileña crezca 2.4% real anual.
La economía nacional
La economía mexicana inició 2018 en un entorno de alta incertidumbre y volatilidad.
Los principales factores o riesgos que explican este entorno fueron: a) la posibilidad
de que Estados Unidos abandonara el TLCAN; b) los posibles impactos derivados
de la reforma fiscal norteamericana; c) alguna complicación en el proceso electoral
del país; d) la imposibilidad de controlar la alta inflación registrada durante 2017 y
e) la guerra tarifaria iniciada por Estados Unidos. Este entorno fue cambiando
conforme fue avanzando el año. En agosto se logró concluir un acuerdo comercial
con Estados Unidos y al finalizar septiembre Canadá concluyó su negociación con
Estados Unidos por lo que se logró mantener el carácter trilateral del acuerdo
comercial. Aunque este acuerdo está aún sujeto a la aprobación por los respectivos
congresos de los países, el anuncio de la conclusión de negociaciones permite
reducir la volatilidad en los mercados originada por este tema en meses anteriores.
Por su parte, el proceso electoral transcurrió de manera tersa, lo que fue positivo
para los mercados. Finalmente, la inflación disminuyó durante los primeros meses
del año. Sin embargo, desde mayo se ha revertido el descenso y en septiembre
cerró en 5% anual por lo que difícilmente cerrará el año cerca de la meta establecida
por la autoridad monetaria del 3%. La incertidumbre y volatilidad registrada durante
los primeros meses parece haber tenido un impacto en las decisiones de gasto de
bienes durables y de inversión de los individuos, lo que se ha reflejado
negativamente en el crecimiento económico.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 11
Durante el primer trimestre de 2018, el PIB creció a tasa real anual del 2.3% con
cifras desestacionalizadas, pero durante el segundo trimestre la tasa real anual fue
de 1.6%. Incluso, se registró una contracción intertrimestral entre el primero y
segundo trimestre de 2018 (-0.2%), lo que sorprendió a los analistas.
Gráfica 6. Producto Interno Bruto variación anual %
Fuente: INEGI- BIE
Entre los componentes de la demanda agregada que explican este comportamiento
destaca la evolución de la inversión fija bruta, la cual se mantiene débil. Por su parte,
aunque el consumo privado ha mantenido una dinámica sostenida, su crecimiento
ha sido menor que en años pasados, lo que muestra cierta pérdida de dinamismo.
Una variable a destacar es el indicador sobre la confianza del consumidor, el cual
registró un drástico aumento durante julio de 2018 (18.0%) respecto a julio del año
anterior.
2.6
2.3
2.8
3.4 3.5
3.0
4.0
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.0 3.3
2.0
3.3
3.3
1.8
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1.5
1.3
2.7
1.4
3.5
2.9
3.4
3.3
3.1
4.0
2.8 2.9
2.2
2.2
3.3
3.0
3.0
1.7
1.6
2.3
1.6
0
1
2
3
4
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T
2014 2015 2016 2017 2018Original Desestacionalizado
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 12
Gráfica 7. Consumo variación % anual
Fuente: INEGI-BIE, cifras desestacionalizadas
Como se ha mencionado, a pesar de haber mostrado un comportamiento débil en
lo que va de 2018, la inversión fija bruta mejoró con respecto al 2017. Durante el
primer semestre de 2018 el índice de Inversión Fija Bruta registró un promedio de
110.7 puntos, 2.7% adicional respecto al mismo periodo de 2017 (cifras
desestacionalizadas). El componente más dinámico ha sido el de maquinaria y
equipo, el Índice promedio del primer semestre de 2018 registró un incremento de
5.6% con respecto al mismo periodo de 2017. Por su parte, la construcción sólo
creció 0.5% durante los primeros seis meses del año, lo que sugiere una pérdida de
dinamismo. A pesar de ello, la inversión en construcción residencial mostró un
dinamismo superior al del sector ya que durante el primer semestre de 2018
aumentó 3.4% respecto del mismo periodo de 2017.
Consumo Privado
(2013=100)2.0
Confianza del
consumidor
(2003=100)
16.8
-30
-20
-10
0
10
20
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
nov 1
3
feb 1
4
ma
y 1
4
ago
14
nov 1
4
feb 1
5
ma
y 1
5
ago
15
nov 1
5
feb 1
6
ma
y 1
6
ago
16
nov 1
6
feb 1
7
ma
y 1
7
ago
17
nov 1
7
feb 1
8
ma
y 1
8
ago
18
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 13
Gráfica 8. Inversión Fija Bruta e Inversión en Construcción Residencial variación anual %
Fuente: INEGI – BIE. Nota: La línea punteada representa el dato desestacionalizado y la línea solida representa el
promedio móvil 3 meses
Otra variable relevante para la actividad económica del país es el comercio exterior.
Durante los primeros ocho meses de 2018 las exportaciones crecieron 11.1%
respecto al mismo periodo de 2017 mientras que las importaciones lo hicieron en
11.8%. En consecuencia, el déficit comercial durante el mismo periodo aumentó
40.8%. Sin embargo, es importante destacar que el deterioro en la balanza
comercial se explica en gran parte por el deterioro de la balanza petrolera, la cual
se ha visto afectada por el aumento en el precio de las gasolinas importadas.
Gráfica 9. Balanza comercial*, balanza petrolera* y tipo de cambio miles de millones de dólares y pesos por dólar
*Promedio Móvil de 3M
Fuente: INEGI-BIE.
Inversión Fija Bruta1.54
Construcción
residencial
0.01
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20ju
n 1
4
ago
14
oct
14
dic
14
feb 1
5
abr
15
jun
15
ago
15
oct
15
dic
15
feb 1
6
abr
16
jun
16
ago
16
oct
16
dic
16
feb 1
7
abr
17
jun
17
ago
17
oct
17
dic
17
feb 1
8
abr
18
jun
18
1.7
Balanza Petrolera
-2.2
Balanza Comercial
-1.6
12.8
Pesos por dólar
21.4
18.8
10
12
14
16
18
20
22
-2.7
-2.2
-1.7
-1.2
-0.7
-0.2
0.3
0.8
1.3
1.8
ago
10
dic
10
abr
11
ago
11
dic
11
abr
12
ago
12
dic
12
abr
13
ago
13
dic
13
abr
14
ago
14
dic
14
abr
15
ago
15
dic
15
abr
16
ago
16
dic
16
abr
17
ago
17
dic
17
abr
18
ago
18
MXN/USD
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 14
Los riesgos con los que inició 2018 afectaron principalmente el mercado cambiario,
en particular los temas comerciales (negociación del TLCAN y guerra tarifaria),
provocando una alta volatilidad en este mercado en lo que va de 2018.
Gráfica 10. Volatilidad diaria del tipo de cambio FIX
El promedio de los datos se calculó desde 2-ene-1996 hasta 28-sep-2018. Las volatilidades baja, media y alta abarcan
una, dos y tres desviaciones estándar, respectivamente. La desviación estándar de los datos se calculó desde 2-ene-
1996 hasta 28-sep-2018.
Fuente: Banxico
Esta volatilidad se ha reflejado en fuertes sobresaltos en la cotización del peso
respecto al dólar. Entre el 1º de enero y el 17 de abril de este año, día en el que
Donald Trump inicia su guerra de tarifas, el peso se apreció 8.49%. Entre el 17 de
abril y el 28 de septiembre el peso se depreció un 4.49%, pero llegó a cotizarse
cerca de los 22 pesos por dólar. En conjunto para todo 2018 hasta el 28 de
septiembre, el peso se ha apreciado 4.24% mostrando una mejor posición que otras
monedas de países avanzados y emergentes. Debe destacarse que el principal
factor que explica esta alta volatilidad en el peso es el de la fortaleza del dólar como
consecuencia de los buenos resultados económicos de Estados Unidos y la
posibilidad de mayores tasas de interés en los próximos meses.
-0.03
-0.02
-0.01
0
0.01
0.02
0.03
05 ju
l 1
7
30 ju
l 1
7
24 a
go 1
7
18 s
ep
17
13 o
ct
17
07 n
ov 1
7
02 d
ic 1
7
27 d
ic 1
7
21 e
ne 1
8
15 f
eb
18
12 m
ar
18
06 a
br
18
01 m
ay 1
8
26 m
ay 1
8
20 ju
n 1
8
15 ju
l 1
8
09 a
go 1
8
03 s
ep
18
28 s
ep
18
Volatilidad
altaVolatilidad
mediaVolatilidad
bajaPromedio
Volatilidad
bajaVolatilidad
mediaVolatilidad
altaVariación
Aumento de coberturas cambiarias por
parte de Banxico
Aprobación
reforma fiscal
Declaraciones del
secretario del
tesoro
Alza de tasa
FED
Deterioro credibilidad del
gobierno de EUA
Incertidumbre
reenegociación
TLCAN
Guerra
arancelaria
Elecciones
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 15
Gráfica 11. Apreciación/depreciación de distintas divisas (%) variación porcentual calculada entre el 1 de enero de 2018 y 28 de septiembre de 2018
Economías avanzadas
Economías emergentes
Fuente: Bloomberg con información de J.P. Morgan
La inflación es una variable que merece especial atención y análisis. Esta se
convirtió en un factor de riesgo importante durante 2017, al aumentar de manera
sustancial hasta ubicarse en 6.5% anual al cierre de ese año. Esta variable es de
crucial interés para el Infonavit ya que afecta negativamente el rendimiento real que
se otorga a la Subcuenta de Vivienda (SCV).
Durante los primeros meses de 2018, la inflación mostró una tendencia decreciente,
hasta ubicarse en 4.5% interanual en mayo. Esta fuerte disminución en parte refleja
un efecto “rebote” ya que la inflación durante esos mismos meses de 2017 fue muy
alta. Esta dinámica perdió fuerza a partir de junio, mes en el que la inflación repuntó
y recuperó una tendencia alcista. Al cierre de agosto la inflación interanual fue de
4.9%. Se espera que continúe el resto de este año dentro de estos niveles,
considerando que no ocurra algún choque de oferta relevante.
Durante el primer semestre de 2018, el Banco de México aumentó en dos ocasiones
su tasa de referencia en 25 puntos bases en cada caso para colocarla en 7.75%.
JPY ● 0.78
CAD ● 3.12
EUR ● 3.40
GBP ● 3.54
MXN ● -4.79COP ● -0.16
CNH ● 5.53CLP ● 6.73
INR ● 13.84ARZ • 14.53
BRL ● 21.48TRY ● 60.22
ARS ● 120.63
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 16
Gráfica 12. Inflación en México variación anual % del INPC
Fuente: INEGI – BIE
Un aspecto a destacar durante 2018 es la situación de las finanzas públicas. Al
cierre de julio, el balance primario del gobierno federal presentó un superávit
equivalente a 0.28% del PIB, superior en 0.2 puntos porcentuales (pp) al del mismo
periodo del año pasado. Por otro lado, el balance presupuestario registró un déficit
equivalente al 0.87% del PIB, 0.2 pp menor al registrado para el mismo periodo de
2017.
Gráfica 13. Balance del Gobierno Federal de enero a julio de cada año, % del PIB
*Incluye los remanentes de operación de Banco de México
Fuente: Banxico, Sistema de Información Económica
Total
4.9
Subyacente
3.6
No Subyacente8.8
0
2
4
6
8
10
12
ago 0
8
dic
08
abr
09
ago 0
9
dic
09
abr
10
ago 1
0
dic
10
abr
11
ago 1
1
dic
11
abr
12
ago 1
2
dic
12
abr
13
ago 1
3
dic
13
abr
14
ago 1
4
dic
14
abr
15
ago 1
5
dic
15
abr
16
ago 1
6
dic
16
abr
17
ago 1
7
dic
17
abr
18
ago 1
8
-1.2
-1.4-1.5
-0.9
-1.7-1.6
-1.7
-1.1
-0.9
-0.3
-0.5
-0.6
0.0
-0.8
-0.6-0.7
0.03
0.3
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Balance presupuestario Balance primario
CONTEXTO MACROECONÓMICO
SITUACIÓN ECONÓMICA 17
Perspectiva de la economía nacional 2019
En línea con un entorno económico mundial aún favorable durante 2019, se prevé
que la economía mexicana se mantenga en su senda de crecimiento, registrando
una tasa de crecimiento real anual del PIB del 2.1%, prácticamente similar a la de
2018. Un factor importante que favorecería este resultado es el crecimiento en los
países desarrollados y en particular Estados Unidos, lo que impulsará nuestro sector
externo. En el ámbito interno, se espera que la fortaleza del mercado laboral impulse
el consumo privado, aunque los crecimientos en el empleo formal privado (registros
en el IMSS) serán menores a los observados en 2018 y el consumo privado crecerá
también a menores tasas.
El acuerdo comercial alcanzado con Estados Unidos y Canadá permite eliminar la
incertidumbre en los mercados observada en 2018. Sin embargo, el inicio de una
nueva administración siempre genera rezagos en la aplicación del gasto público,
por lo que este componente de demanda agregada no tendría una importante
contribución al crecimiento en 2019. Otro elemento incierto es el comportamiento
de la inversión privada, la cual dependerá de las primeras acciones de política
pública que determine la nueva administración. No obstante, no se espera alguna
presión por parte de los mercados externos y las calificadoras ya que la experiencia
internacional muestra que tienden a otorgar un periodo “de gracia” a un nuevo
gobierno al menos durante los primeros 6 meses.
En este contexto, se estima que la economía mexicana crezca al 2.1% durante 2019
mientras que la inflación continúe con su tendencia decreciente para cerrar en 4%
ese año. Sin embargo, es importante tener presente los riesgos negativos señalados
por el FMI en su último informe. Aunque México alcanzó un acuerdo comercial con
Estados Unidos, el aumento en las tensiones comerciales por la “guerra comercial”
puede provocar un menor crecimiento mundial y esto necesariamente afectaría a
México en su sector externo. También es importante considerar la posibilidad de un
aumento más agresivo en las tasas de interés en los países desarrollados,
principalmente Estados Unidos, lo que afectaría a las tasas internas, así como al
pago por servicio de la deuda. Finalmente, un mayor fortalecimiento de dólar
seguiría presionando al peso durante 2019.
Por su parte, aunque se prevé que se mantenga un crecimiento en el empleo formal
privado, el aumento acumulado para 2019 será ligeramente menor al registrado en
2018, 55 mil nuevos puestos menos. En cuanto al comportamiento del salario
mínimo, se espera que la nueva administración impulse aumentos importantes
conforme a sus promesas de campaña y programa propuesto. El objetivo es llevar
el salario mínimo durante su administración a niveles equivalentes a la línea de
bienestar publicada por CONEVAL.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 18
Tabla 2. Perspectiva económica nacional 2019
Variable Observado Estimaciones
2017 20181 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Tasa de crecimiento del PIB (%) Promedio
anual 2.04 1.95 2.20 2.10 2.10 2.00 2.00 2.30
Crecimiento en el empleo 2 (miles) Cierre del
año 802 771 775 720 700 690 650 650
Inflación general anual % Cierre del
año 6.77 4.90 4.60 4.00 3.70 3.50 3.50 3.00
Salario mínimo
Variación %
anual 3.90 3.90 3.90 4.40 4.00 3.70 3.50 3.50
MIR 3 ($) 4.00 5.00 5.00 9.47 9.32 9.15 8.92 8.46
Monto ($) 80.04 88.36 88.36 102.13 115.91 129.68 143.45 157.23
Tipo de cambio nominal
(peso por dólar)
Cierre del
año 19.66 18.78 19.10 19.40 19.60 20.10 20.40 21.00
Promedio
anual 18.69 19.04 19.05 19.25 19.15 19.80 20.30 20.70
CETES 28 (%)
Cierre del
año 5.69 7.65 8.15 8.60 8.08 7.60 7.60 7.15
Promedio
anual 4.15 7.54 7.70 8.40 8.30 7.85 7.85 7.40
1. Última observación a septiembre de 2018 con excepción del PIB que es el dato al primer semestre
2. Trabajadores asegurados al IMSS asociados a un empleo (permanente y eventual)
3. Monto Independiente de Recuperación (MIR)
Datos observados en rojo
Fuente: INEGI- BIE
Mercado laboral
El mercado laboral mantuvo un dinamismo sostenido desde mediados del 2009
hasta mediados de 2017, momento en el que el desempleo regresó a tasas no
observadas desde 2005. A partir de 2017 la tasa de desempleo se estabilizó en
niveles de entre 3% y 4%. Este comportamiento también se pudo observar en la
tasa de desempleo urbano, la cual no es afectada por la estacionalidad del
desempleo en el entorno rural.
Durante el primer semestre de 2018 el mercado laboral ha mostrado solidez, aunque
el dinamismo ha tendido a disminuir debido a que la propia holgura de este mercado
se ha reducido y a que las empresas están retrasando sus decisiones de inversión,
primero a la espera de la resolución de la negociación del TLCAN (que concluyó en
septiembre de 2017) y a la espera del paquete económico de la nueva
administración federal para el próximo año. No obstante, en agosto de 2018, la tasa
de desempleo nacional desestacionalizada se colocó en 3.3%, mientras que el
desempleo urbano se ubicó en 4%.
Los niveles de desempleo regresaron a niveles previos a la crisis del 2008, sin
embargo, aún no se cuenta con elementos que permitan confirmar que el
desempleo haya alcanzado su nivel de estado estable. En especial, si consideramos
que las Reformas Laboral y Fiscal parecen haber tenido un efecto sensible en la
dinámica del mercado laboral, el cual intentaremos identificar más adelante.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 19
Gráfica 14. Tasa de desempleo desocupación como % de la PEA
Fuente: INEGI, Banco de Información Económica (BIE). Serie desestacionalizada.
Junto con la disminución del desempleo abierto, también se han observado periodos
más cortos de desempleo. Durante el segundo trimestre de 2018, el porcentaje de
trabajadores que reportó haber tardado un mes o menos en conseguir empleo fue
de 49.0%, esta cifra es superior en 1.6 puntos porcentuales a lo reportado para el
mismo periodo de 2016, y es 2.6 puntos porcentuales superior a lo reportado
durante 2014. Por otro lado, el porcentaje de trabajadores que reportaron haber
tomado entre 1 y 6 meses en conseguir empleo disminuyó en 0.7 puntos
porcentuales respecto al 2016, lo cual es indicativo de periodos de desempleo más
cortos y de una mejora en el dinamismo del mercado.
Gráfica 15. Distribución de la duración del desempleo distribución %
Fuente: INEGI. Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo
Al cierre del segundo trimestre de 2018, del total de la Población Económicamente
Activa (PEA), el 96.7% se encontraba ocupada (53.8 millones de trabajadores).
Según su posición en la ocupación, el 68.5% de los trabajadores son subordinados
(36.8 millones de trabajadores) y son remunerados por su actividad. Con 22.3%, el
Nacional
3.3
Urbano4.1
3.03.54.04.55.05.56.06.57.07.58.0
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
nov
feb
ma
y
ago
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Hasta
1 mes
1 a 3
meses
3 a 6
meses
6 meses
a 1 año
más de
1 año
2° trim 12 2° trim 14 2° trim 16 2° trim 18
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 20
segundo grupo más cuantioso es el de trabajadores que realizan actividades por
cuenta propia (12.0 millones de trabajadores). Los empleadores representan un
grupo mucho más reducido, con el 4.8% (2.6 millones de trabajadores). Por último,
están las personas ocupadas en negocios o actividades familiares que no reciben
remuneración por su empleo, estos trabajadores no remunerados representan el
4.4% de la población ocupada (2.4 millones de trabajadores).
Aunque la tasa de desempleo aumentó entre julio de 2017 y julio de 2018, lo hizo
de forma marginal, por lo que este desempleo parece estar estabilizándose. Por otro
lado, el porcentaje de personas que se encuentran en edad laboral y que tienen
intención de trabajar, independientemente de si están ocupadas o no, aumentó.
Esta tasa, conocida como tasa de participación, se colocó en 59.8% para el cierre
de junio de 2018, 0.4 pp más que la registrada para el mismo mes del año anterior.
Esta cifra es importante, porque indica que la aparente estabilización en el nivel de
desempleo no se debe exclusivamente a una caída en la tasa de participación.
Cuando las condiciones del mercado laboral no son favorables se espera que
algunos individuos abandonen sus intenciones de trabajar, lo cual ocasionaría una
reducción en la tasa de participación y una posible reducción en la tasa de
desempleo. Por el contrario, cuando la dinámica del mercado laboral mejora, los
individuos deciden empezar a formar parte de la PEA, lo que aumenta la tasa de
participación.
Tabla 3. Indicadores de empleo
Tasas julio 2017
(%)
julio 2018 (%)
Variación mes
anterior (pp)
Variación anual (pp)
Participación1 59.3 59.2 -0.3 0.0
Desocupación Nal.2 3.3 3.4 0.0 0.1
Desocupación Urbana 4.0 3.9 -0. -0.1
Subocupación3 6.3 7.0 0.2 0.7
Informalidad Laboral3 57.2 56.6 -0.4 -0.7
Nota: 1. Respecto población 15 años y más;
2. Porcentaje respecto a la PEA, valor truncado a decimales.
3. Porcentaje respecto a la Población Ocupada.
Fuente: INEGI, ENOE, 24/09/2018, Información mensual desestacionalizada.
En cuanto a la distribución de la población ocupada por tamaño de unidad
económica, los micronegocios, es decir, las unidades económicas de 5 trabajadores
o menos, se mantienen como los principales empleadores del país, con el 43.7% al
cierre del segundo trimestre de 2018, a pesar de ello su porcentaje de participación
disminuyó en 0.2 pp en el último año. Otro tipo de empleador que redujo su
proporción de empleados generados fue el Gobierno, el cual paso de 4.8% al cierre
del segundo trimestre de 2016 a 4.6% al cierre del segundo trimestre de 2018. Está
reducción en la proporción de empleados de micronegocios y del gobierno se dio
en favor de los empleados de establecimientos pequeños, medianos y grandes, los
cuales incrementaron la proporción de población que emplean en 0.4 pp, 0.1 pp y
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 21
0.2 pp respectivamente. Por último, para el segundo trimestre de 2018, la proporción
de la población ocupada en el ámbito agropecuario se redujo en 0.4 pp, en
comparación con la proporción para el mismo trimestre de 2016.
Gráfica 16. Distribución de la población ocupada por tamaño de unidad económica participación %, 2.° trimestre 2018
Fuente: Elaboración propia con datos de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), INEGI.
De acuerdo con cifras de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), el
número de empleos ha aumentado de forma sostenida. Aunque este factor es
positivo para la economía, la encuesta señaló que la mayoría de los nuevos empleos
otorgó salarios menores en términos de VSM (Veces Salarios Mínimos). Los
trabajadores que ganaron hasta 2 VSM pasaron de 21.7 millones al cierre del
segundo trimestre de 2017 a 24.0 millones al cierre del mismo periodo 2018. Entre
2017 y 2018, este grupo salarial superó el 50% de la población y hoy representan
el 51.8% de la población ocupada remunerada. En contraste, los trabajadores que
reportaron ingresos de entre 2 y 3 VSM y los trabajadores que ganas más de 5 VSM
registraron una caída de 3.1 pp y 0.9 pp respectivamente, esto como porcentaje de
la población ocupada remunerada al cierre del segundo trimestre de 2018.
Ámbito agropecuario Micronegocios Pequeños
establecimientos
Medianos
establecimientos
Grandes
establecimientos
Gobierno
2° trimestre 2016
2° trimestre 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 22
Gráfica 17. Distribución de la población ocupada por nivel de ingreso millones de personas
Fuente: Elaboración propia con datos de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), INEGI.
* Cifras al 2° trimestre 2018.
La informalidad es un fenómeno que tiene una estrecha relación con el desempeño
de la economía. Se ha identificado que la sensibilidad del mercado formal ante los
movimientos de producción en el país es baja, fenómeno que puede deberse a que
la informalidad juega un papel de amortiguador del ciclo económico. Ante una
desaceleración económica, el empleo informal se ajusta con mayor facilidad y
velocidad que el empleo formal.
Tabla 4. Población ocupada informal miles de trabajadores
Unidad Económica 2017 2018
I II III IV I II
Total 29,650 29,497 29,987 30,157 30,006 30,468
Sector Informal 14,155 14,077 13,947 14,241 14,421 14,746
Trabajo doméstico remunerado 2,349 2,286 2,230 2,280 2,249 2,210
Empresas, gobierno e instituciones 7,367 7,205 7,544 7,345 7,421 7,572
Ámbito agropecuario 5,780 5,929 6,267 6,291 5,915 5,940
Fuente: INEGI, Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo.
A pesar de que el número de trabajadores informales aumentó, la ENOE reportó un
aumento interanual del 3.3% al cierre del segundo trimestre de 2018. Este aumento
se encontró por debajo del crecimiento de trabajadores IMSS para el mismo periodo,
4.0%. Lo cual implica una participación creciente del empleo formal en el mercado
laboral mexicano, que se explica por un menor dinamismo empleo informal. Cabe
mencionar que, a partir de que se implementaron las reformas laboral y fiscal, la
dinámica de los trabajadores derechohabientes al IMSS disminuyó su nivel de
asociación con el crecimiento del PIB.
De 1 a 2 SM
15.3
De 2 a 3 SM9.7
De 3 a 5 SM
6.9
Más de 5 SM
2.4
1
3
5
7
9
11
13
15
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 23
Gráfica 18. Dinámica de la producción, empleo formal e informal variación % anual, promedios móviles trimestrales
Fuente: INEGI, Banco de Información Económica (BIE), Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE)
PIB Trimestral Base 2013. Cifras preliminares 2° trimestre 2017.
Al cierre de agosto de 2018, el IMSS registró 20 millones de trabajadores afiliados,
entre agosto de 2017 y agosto de 2018 se crearon 770.6 mil puestos de trabajo, de
los cuales el 89.9% corresponde trabajadores permanentes, el resto se trata de
empleados eventuales. Estos nuevos empleos representan un incremento del 4.0%
con respecto del total de trabajadores afiliados al IMSS en agosto de 2017.
Gráfica 19. Nuevos derechohabientes asegurados en el IMSS variación anual en miles de trabajadores
Fuente: INEGI, Banco de Información Económica (BIE).
PIB
1.6
Informales
2.3
Asegurados IMSS4.2
-9
-7
-5
-3
-1
1
3
5
7
9m
ar
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
sep
ma
r
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Reforma
laboral
Reforma
fiscal
Total 771
Eventuales
78
Permanentes
693
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
dic
abr
ago
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 24
La masa salarial mide el ingreso acumulado que en promedio se paga diariamente
a los trabajadores. Esta variable es relevante para el Infonavit ya que afecta el
monto de la captación de aportaciones en la Subcuenta de Vivienda de los
derechohabientes. Además, un incremento en la masa salarial en términos reales
implica un incremento en el poder adquisitivo de la población.
Gráfica 20. Índice de masa salarial IMSS variación % anual en términos reales, a agosto 2018
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI, Banco de Información Económica (BIE)
Al cierre de agosto de 2018, el IMSS reportó un salario promedio diario de 356.15
pesos (4 SM), por lo que la masa salarial ascendió a 7,097.3 mdp pagados
diariamente. En este periodo, la tasa de crecimiento de la masa salarial en términos
reales fue de 5.0%, 2.35 pp más que el año previo. En los últimos 12 meses, la
masa salarial registró una variación interanual promedio de 4.33% y, al cierre de
agosto de 2018, la masa salarial mantiene ya 102 meses consecutivos con una
variación interanual positiva en términos reales.
A pesar de que la masa salarial continúa con un periodo de expansión, en general,
esta dinámica se debe al aumento del número de trabajadores y no implica que el
salario pagado por hora mantenga el mismo ritmo de crecimiento. De hecho, al
cierre agosto de 2018, la variación interanual del salario diario promedio real de los
asegurados del IMSS fue de 1.0%, la variación interanual promedio de los últimos
doce meses fue de 0.4% y entre enero de 2017 y enero de 2018 registró un
comportamiento a la baja. La reducción del salario promedio se puede explicar por
un incremento de la proporción de trabajadores de bajos ingresos. Los trabajadores
IMSS registrados con ingresos de hasta 2 SM han sido los que experimentaron
mayor dinamismo, pasaron de 6.3 millones al cierre de 2014 a 8.2 millones al cierre
de 2017, es decir, un aumento de 23.3% en tres años. Por el contrario, los
trabajadores de más de 5 SM registraron una caída de 5.3% en los últimos 3 años.
-5.1
6.4
5.0
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
ago
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
jun
dic
ago
08 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 25
Gráfica 21. Distribución de trabajadores IMSS por nivel de ingresos millones de trabajadores
*cifras a agosto de 2018
Fuente: Elaboración propia con datos de IMSS
Índice de crecimiento de la masa salarial por actividad económica
Cuando revisamos el comportamiento de la masa salarial por sectores de la
economía (primario, secundario y terciario) se observa que, si bien los tres muestran
tasas de crecimiento positivas, para todos los sectores estas han sido decrecientes.
En particular, el sector primario presenta una volatilidad elevada producto de efectos
estacionales, por lo que aún no podemos concluir que realmente se trate de un
cambio de tendencia. A continuación, revisamos con más detalle la evolución de la
masa salarial en cada uno de estos sectores.
De 1 a 2 SM
5.9
8.0
De 2 a 3 SM
3.1
3.8
De 3 a 5 SM
2.9 3.5
Más de 5 SM
4.0
4.6
-
1
2
3
4
5
6
7
8
9
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8*
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 26
Gráfica 22. Índice de masa salarial de trabajadores IMSS variación % anual por sectores de la economía
Fuente: Elaboración propia con datos del IMSS, agosto 2018
Sector primario
El sector primario comprende las actividades económicas de agricultura, ganadería
silvicultura, pesca e industrias extractivas, las cuales representaron el 2.9% de la
masa salarial total de los trabajadores formales (201.6 mdp) al cierre de agosto de
2018. La dinámica de las actividades al interior del sector primario fue mixta,
mientras que agricultura, ganadería, silvicultura, pesca y caza fueron actividades
que observaron tasas de crecimiento positivas en los últimos años, las actividades
de industrias extractivas experimentaron una importante caída en su dinámica entre
mediados de 2015 y hasta el primer trimestre del año 2017. Sin embargo, la
tendencia parece haberse revertido a mediados de 2016 y hoy muestra una
variación porcentual anual positiva.
Sector primario
9.3
Sector secundario
5.8
Sector terciario
4.5
Nacional
5.1
0
2
4
6
8
10
12
14
jun
ago
oct
dic
feb
abr
jun
ago
oct
dic
feb
abr
jun
ago
oct
dic
feb
abr
jun
ago
oct
dic
feb
abr
jun
ago
oct
dic
feb
abr
jun
ago
2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 27
Gráfica 23. Variación % anual del índice de masa salarial (sector primario)
Fuente: Elaboración propia con datos del IMSS, agosto 2018.
Sector secundario
El sector secundario participó con el 36.3% de la masa salarial al cierre de junio de
2018 (2,574.7 mdp). La dinámica de las actividades del sector secundario fue
positiva.
Mientras que las actividades de manufacturas, tanto en alimentos, textil y papel,
como en petroquímica, química y metales han mantenido tasas de crecimiento anual
positivas y estables (3.69% y 7.13% respectivamente), la construcción regresó a un
periodo de expansión a partir abril de 2017 y en los últimos meses parece que ha
comenzado a desacelerarse. Por último, a pesar de que la evolución de la masa
salarial en el sector secundario crece a tasas positivas, la industria de electricidad y
agua se ha caracterizado por una mayor volatilidad, en donde se observan periodos
breves de expansión y de contracción. Cabe señalar que la industria de la
construcción registró una variación interanual del 5.49% al cierre agosto de 2018.
Agricultura, ganadería,
silvicultura, pesca y
caza10.39
Industrias extractivas
7.70
-10
-5
-
5
10
15
20
25ju
n
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 28
Gráfica 24. Variación % anual del índice de masa salarial (sector secundario)
Fuente: Elaboración propia con datos del IMSS, agosto 2018.
Sector terciario
El sector terciario es el de la mayor contribución a la masa salarial de los
trabajadores asegurados en el IMSS. Al cierre de agosto de 2018, este sector
participó con el 60.9% de la masa salarial (4,320.0 mdp). La dinámica de este sector
comenzó con una trayectoria positiva hacia finales de 2017, la cual parecía haber
concluido para todos sus componentes en abril de este año. Sin embargo, en junio
de 2018 la masa recuperó su dinámica positiva. Al cierre de agosto de 2018 esta
dinámica continúa en expansión.
La actividad que registra la variación interanual más elevada es la de transportes y
comunicaciones, al cierre de agosto de 2018 la tasa de crecimiento de la masa
salarial fue de 6.76%. Las actividades de comercio, servicios para empresas,
industria y hogares, y el sector de servicios sociales y comunales también
recuperaron su dinámica positiva en junio de 2018.
Manufacturas alimentos, textil
y papel
3.69
Manufacturas química,
petroquímica y
metales 7.13
Construcción
5.49
Electricidad y agua
1.78
-10
-5
-
5
10
15ju
n
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 29
Gráfica 25. Variación % anual del índice de masa salarial (sector terciario)
Fuente: Elaboración propia con datos del IMSS, agosto 2018
Fuerza laboral potencial y brecha laboral
La fuerza laboral potencial (FLP) es un indicador alternativo al de la tasa de
desempleo abierto, recomendado por organismos internacionales. Este indicador
no sólo contabiliza a la población en la PEA, sino también considera a los
trabajadores que hoy están clasificados en la Población No Económicamente Activa
(PNEA), pero que estarían disponibles para trabajar en caso de encontrar los
incentivos adecuados, obtener la preparación suficiente, o que un cambio en el
mercado ofreciera oportunidades laborales que los impulsara a una búsqueda activa
del empleo.
Durante el segundo trimestre de 2018, la FLP representó el 65.8% de la población
con 15 o más años, 0.1 pp mayor que la registrada en el trimestre anterior. La PEA
representó el 59.8% de la población de 15 años o más, es decir, se expandió en 0.8
a expensas de la PNEA, lo cual nos indica que la estabilización en el nivel de
desempleo no se debe a la desincorporación de individuos de la PEA. Con respecto
al mismo periodo del año anterior, la PEA aumentó en 1,575 mil personas (2.9%).
Comercio
4.11
Transportes y
comunicaciones
6.76
Servicios para
empresas, industria y
hogares
5.76
Servicios sociales y
comunales
2.03
-3
-1
1
3
5
7
9ju
n
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 30
Gráfica 26. Fuerza laboral potencial y PEA % de población de 15 años o más
Fuente: Elaboración propia con datos de IMSS e INEGI.
La FLP se utiliza para construir el indicador de brecha laboral (BL), el cual es un
indicador más amplio de desempleo ya que incluye, además de la población
desocupada en la PEA, a los trabajadores sub ocupados y a los trabajadores que
estarían disponibles para trabajar, pero que actualmente están inactivos y forman
parte de la PNEA.
Durante el primer trimestre de 2018, la BL experimentó un mínimo del 18.3% de la
FLP. Este mínimo no se había alcanzado desde el segundo trimestre del 2006,
antes de que se registrara un fuerte aumento en la desocupación asociada a la crisis
financiera mundial del 2008.
Cabe mencionar que la disminución en la brecha laboral en el último año se explica
principalmente por una disminución en la PNEA disponible con un 81.3%. Es posible
que esto se deba a una incorporación de trabajadores a la PEA consecuencia del
cambio en incentivos laborales, que a su vez son producto de las reformas laboral
y fiscal. La disminución de la brecha laboral del último año también se explica por la
caída de la población en desempleo y la población subocupada, en un 12.1% y 6.6%
respectivamente. En resumen, una brecha laboral descendente es resultado de un
mercado laboral más dinámico.
65.2
59.0
54
56
58
60
62
64
66
68
70
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
FLP PEA
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 31
Gráfica 27. Brecha laboral % de la fuerza laboral potencial
Fuente: INEGI, Banco de Información Económica.
Cambio en la dinámica del PIB y el empleo formal
Un fenómeno recientemente observado es que la tasa de creación del empleo
formal en el país se ha mantenido por encima de la tasa de crecimiento real de la
economía. Dicho comportamiento se explica en parte por los incentivos creados con
la Reforma Laboral y la Reforma Fiscal implementadas en los años 2013 y 2014,
que buscaban flexibilizar el empleo formal.
Hasta 2012 se observaba una fuerte correlación entre el crecimiento de la economía
(PIB real) y del empleo formal privado (asegurados en el IMSS). Sin embargo, a
partir de 2012 se observa una divergencia en la dinámica de ambas variables. Este
periodo coincide con la puesta en marcha de las reformas laboral y fiscal, las cuales
incorporaron nuevos modelos de contratación laboral y la aplicación de subsidios
para formalizar a la población en la informalidad.
El PIB real registró un crecimiento de 2.6% al cierre del segundo trimestre de 2018
mientras que el número de asegurados IMSS aumentó 4.0%. De acuerdo con la
encuesta que realiza Banxico a especialistas en economía, en el mes de agosto las
expectativas de crecimiento del PIB real para 2019 se revisaron a la baja. Es
probable que después de 8 años consecutivos de registrar una expansión, el ciclo
económico esté entrando en una etapa de contracción.
18.3
15
16
17
18
19
20
21
22
23
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 32
Gráfica 28. PIB real vs trabajadores asegurados IMSS
variación % anual
*Cifras al segundo trimestre de 2018
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI e IMSS.
Las reformas parecen haber tenido un efecto positivo en la disminución de la
informalidad en el mercado laboral. La tasa de informalidad laboral parece registrar
un cambio de tendencia tras el anuncio de la Reforma Laboral de 2012 y de la
Reforma Fiscal en 2014. Con excepción de un incrementado registrado durante el
año 2015 y al cierre del segundo trimestre de 2018, los datos sugieren que se
experimenta un efecto de largo plazo en la reducción de la informalidad.
2.6%
4.0%
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
201
1
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8*
PIB real Trabajadores Asegurados IMSS
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 33
Gráfica 29. Tasa de informalidad laboral variación % anual
Nota: Se utiliza la tasa de informalidad trimestral TIL1. BIE, INEGI. RIF:
Régimen de Incorporación Fiscal. Cifras preliminares 2° semestre de 2018.
Dinámica del salario contractual
Al cierre del mes de junio de 2018, la Secretaría del Trabajo y Previsión Social
(STPS) registró un crecimiento en términos reales del salario contractual del 0.7%,
la variación del salario real regresó al rango positivo en marzo de 2018, después de
13 meses consecutivos de registrar caídas en el salario real de los trabajadores. La
caída en el salario real se debió a que, durante 2017, la mayoría de las
negociaciones de contratos colectivos pactaron incrementos salariales que fueron
inferiores a la inflación (en diciembre de 2017 la inflación alcanzó el 6.77%). Sin
embargo, a medida que la inflación se dirige nuevamente a los niveles objetivo, y
debido al incremento del salario mínimo, el salario contractual regresó a tasas
positivas en marzo de 2018.
Reforma
Laboral
Reforma
Fiscal - RIF
RISS 0.25
∙∙∙ Tendencia lineal
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 34
Gráfica 30. Salario contractual de las empresas variación % real anual, promedios móviles 3 meses
*Datos hasta junio de 2018.
Fuente: Elaboración propia con datos de STPS.
El salario contractual de las empresas privadas registró un repunte a finales de 2017
y muestra una tendencia a crecer a tasas crecientes, al cierre de agosto de 2018 su
variación porcentual anual fue de 5.5%. Por el contrario, el salario contractual de los
trabajadores de las empresas públicas ha registrado un comportamiento más volátil
y, aunque permanece en el rango positivo, crece a tasas decrecientes. La evolución
de ambos salarios comenzó a divergir hacia finales de 2017. Al cierre de agosto de
2018, la variación porcentual anual del salario contractual de las empresas públicas
fue de 3.4%.
1.9
-2.0
0.7
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
sep
ene
ma
y
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 35
Gráfica 31. Salario contractual empresas públicas y privadas variación % anual, promedios móviles 3 meses
*Datos hasta julio de 2018.
Fuente: Elaboración propia con datos de Banxico.
El sector manufacturero mantiene un comportamiento positivo y de mayor
crecimiento que el conjunto de la economía, la variación porcentual anual del salario
contractual de este sector lleva ya 28 meses consecutivos por encima de la
evolución del salario del conjunto de los demás sectores. Entre enero y agosto de
2018 la variación porcentual anual del salario contractual del sector manufacturero
se mantuvo, en promedio, 1.0 pp por encima del salario contractual de los demás
sectores.
Gráfica 32. Salario contractual manufacturas variación % anual, promedios móviles 3 meses
*Datos hasta julio de 2018.
Fuente: Elaboración propia con datos de Banxico.
Empresas
públicas2.3
Empresas
privadas
6.0
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Manufacturas
5.8
Otros
Sectores
5.4
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
sep
dic
ma
r
jun
2013 2014 2015 2016 2017 2018*
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 36
La evolución de los salarios contractuales muestra que no ha existido un efecto faro
como consecuencia de los aumentos extraordinarios al salario mínimo para 2017
(9.6%) y 2018 (10.4%). La creación de la UMA (Unidad de Medida de Actualización)
permitió desindizar el salario mínimo de forma que fuera posible la recuperación del
poder adquisitivo del SM sin afectar la cuantía del pago de las obligaciones y
supuestos previstos en las leyes y sin generar presiones inflacionarias.
Captación de recursos del Infonavit
Al corte de junio de 2018, el Infonavit captó 149 mil millones de pesos (mmdp), de
los cuales 75.9 mmdp (50.9%) provinieron de aportaciones de los derechohabientes
y 72.5 mmdp (48.6%) de las amortizaciones de créditos. La captación proveniente
de aportaciones de derechohabientes sin crédito (SC) fue de 55.5 mmdp (37.2%) y
las aportaciones con crédito (CC) fueron de 20.4 mmdp (13.7%).
Gráfica 33. Captación por Aportaciones y Amortizaciones mdp, flujo acumulado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de cada año, cifras nominales
*Cifras a agosto de 2018.
Fuente: Infonavit.
La dinámica de la captación del Infonavit está relacionada con la dinámica del
mercado laboral formal, donde la captación depende no sólo de los trabajadores
empleados en el mercado formal, sino también del nivel de ingreso sobre el que se
calculan las aportaciones a la seguridad social y las amortizaciones de crédito de
los derechohabientes.
A partir del año 2014 se dio un cambio en las tasas de captación del Infonavit, la
captación de derechohabientes SC ha tenido tasas de crecimiento superiores a las
del crecimiento de la masa salarial y de la captación de derechohabientes CC. Este
fenómeno se explica por una disminución en la colocación de créditos en las
distintas modalidades de soluciones de vivienda del Infonavit.
43,428 43,061 45,227 48,528 52,157 54,866 59,157 65,474 70,670 77,33755,456
11,120 12,163 13,884 16,129 18,854 21,240 23,32325,439
27,28329,338
20,43638,443 42,982
49,50157,874
67,20775,253
82,98091,650
98,169104,123
72,451589 688
576785
993568
965
880937
943
704
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 *2018
Aportaciones Sin Crédito Aportaciones Con Crédito Amortizaciones Accesorios
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 37
Durante los primeros tres bimestres de 2018 se observó un incremento en la
captación tanto de derechohabientes SC como CC, que se explica por un
incremento del índice de la masa salarial del IMSS, el cual está determinado por un
incremento persistente de los trabajadores asegurados IMSS. Asimismo, a partir del
primer trimestre de 2018 comenzaron a darse los primeros signos de recuperación
en la dinámica de crecimiento de los salarios, de modo que el efecto combinado
entre el incremento de trabajadores y la paulatina recuperación de los salarios
tuvieron un efecto positivo en la captación del Infonavit.
Gráfica 34. Masa salarial de derechohabientes IMSS y captación Infonavit variación % anual, términos reales
Elaboración propia con datos del IMSS e Infonavit.
Proyecciones del mercado laboral
Durante la actual administración, se han presentado tres fenómenos que han
determinado la dinámica del mercado laboral. En primer lugar, las reformas laboral
y fiscal de los años 2013 y 2014 flexibilizaron la contratación formal e incrementaron
la inspección y supervisión de la autoridad fiscalizadora para identificar empresas
que eluden la formalización de sus trabajadores. En segundo lugar, una paulatina
desvinculación de la dinámica del mercado laboral formal y el crecimiento del PIB.
Finalmente, un periodo de pérdida de dinamismo de la masa salarial durante los
años 2015 a 2017, la cual parece que comienza a revertir su tendencia al cierre del
primer trimestre de 2018.
Dichos fenómenos se dan en un contexto internacional donde se cierra un ciclo de
muy bajas tasas de interés, bajos niveles de inflación y bajas tasas de crecimiento
de la economía internacional pero positivas. Sin embargo, se espera que en el
mediano plazo se agotará este crecimiento, debido a un calentamiento de la
economía de Estados Unidos y sus políticas proteccionistas y la desaceleración del
Captación DH sin
crédito
6.7
Captación DH con
crédito
2.7
Indice masa salarial
IMSS
5.4
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
III IV V VI I II III IV V VI I II III IV V VI I II III IV V VI I II III IV V VI I II III IV V VI I II III IV
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO LABORAL 38
crecimiento de China. La sincronización del ciclo económico mexicano al de Estados
Unidos significa que una reducción en el crecimiento de nuestro vecino nos afectará
negativamente.
Las proyecciones del mercado laboral mexicano sugieren que el empleo formal
mantendrá un dinamismo positivo durante el cierre de 2018 y por lo menos hasta el
primer semestre de 2019. La futura desaceleración de la economía mexicana no
provoca una reacción negativa inmediata en el mercado laboral. En consecuencia,
es sólo hacia finales de 2019 cuando se observarían ajustes a la baja en el empleo.
De acuerdo con estimaciones propias, se espera que la creación de nuevos
asegurados en el IMSS cierre 2018 con 775.4 miles de nuevos empleos (4.0%
anual). La estimación base pronostica que al cierre de 2018 se contabilizarán 20.1
millones de empleos formales en el país. Durante 2017 se observó por primera vez
un cambio en la dinámica de creación del empleo anual con respecto a lo observado
en los últimos 15 años, el cual puede estar motivado por las reformas laboral y fiscal
que se implementaron durante 2013 y 2014. Típicamente, la mayor creación de
empleo formal se da en el mes de noviembre de cada año para satisfacer la
demanda de empleo correspondiente a las ventas de fin de año. Posteriormente,
entre los meses de diciembre y enero se produce un ajuste hacia la baja. Sin
embargo, durante 2017 se registró una tendencia de crecimiento, situación que
continuó sin cambios para el primer trimestre del año en curso.
Finalmente, se espera que durante 2019 y 2020 se dé una disminución en la
dinámica de la creación de empleo, motivado el efecto máximo que pudo alcanzar
el mercado laboral gracias a las reformas laborales y fiscales, aunado a las
expectativas de desaceleración de la economía.
Gráfica 35. Proyección de nuevos derechohabientes asegurados IMSS variación anual en miles de trabajadores
Nota: Los colores de las bandas indican la probabilidad de ocurrencia del valor.
Fuente: Elaboración propia con datos del INEGI.
400
500
600
700
800
900
1,000
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2016 2017 2018 2019 2020
Estimación más
probable±60
±70
1T17
839.4
1T18
792.7
4T19
732.3
4T18
775.4
4T20
712.9
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 39
Gráfica 36. Proyección de nuevos derechohabientes asegurados IMSS variación anual en miles de trabajadores
Fuente: Proyección con datos de INEGI y SHCP.
Mercado hipotecario
Panorama general: acciones y saldo del mercado de crédito por institución
El comportamiento del mercado hipotecario durante el primer semestre de 2018 fue
débil debido a la alta incertidumbre, volatilidad y pesimismo en la economía,
propiciadas principalmente por el proceso electoral de México y las negociaciones
del TLCAN.
Al segundo trimestre de 2018, el saldo del mercado hipotecario se colocó en 2,349.5
miles de millones de pesos. La entidad que más acumula saldo en este mercado es
el Infonavit con 1,338.6 miles de millones de pesos, seguido por el conjunto de la
banca comercial con un saldo de 797.3 mil millones de pesos. El crecimiento real
anual del saldo hipotecario en este segundo trimestre de 2018 alcanzó el 3.6% con
respecto al mismo periodo de 2017.
785766
794
775
708
663
839
775 732
713
550
600
650
700
750
800
850
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2016 2017 2018 2019 2020
SHCP Adverso Base
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 40
Gráfica 37. Saldo del mercado de crédito a la vivienda por institución miles de millones de pesos a precios del promedio del segundo trimestre de 2018
Fuente: Banco de México
El menor dinamismo del mercado hipotecario entre enero y septiembre de 2018 se
reflejó en un menor otorgamiento de crédito respecto al mismo periodo de 2017, el
cual fue por un monto total de 260.2 miles de millones de pesos. Esto representó
una disminución de 1.2% en términos reales en comparación con el mismo periodo
de 2017.
Gráfica 38. Monto de crédito otorgado por institución de enero a septiembre de cada año, miles de millones de pesos a precios de 2018
Fuente: Conavi SNIIV 2.0 y datos del Infonavit
1,338.6
797.3
13.2
197.8
500
1,000
1,500
2,000
2,5004T
00
2T
01
4T
01
2T
02
4T
02
2T
03
4T
03
2T
04
4T
04
2T
05
4T
05
2T
06
4T
06
2T
07
4T
07
2T
08
4T
08
2T
09
4T
09
2T
10
4T
10
2T
11
4T
11
2T
12
4T
12
2T
13
4T
13
2T
14
4T
14
2T
15
4T
15
2T
16
4T
16
2T
17
4T
17
2T
18
Infonavit Banca Comercial SOFOLES Banca de Desarrollo Fovissste
Fuente: CONAVI SNIIV 2.0
77.9 77.9 92.3 84.4 93.5 97.4
87.2107.3
120.9 128.4 118.3 121.5
29.4
29.1
37.8 34.9 27.7 25.6
17.4
28.3
18.3 16.1 24.0 15.8
211.9
242.5
269.3 263.8 263.5 260.2
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Infonavit Banca Fovissste Otros Total
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 41
De los tres principales actores en este mercado, el Fovissste registró una reducción
en el monto de crédito otorgado durante los primeros nueve meses respecto al
mismo periodo de 2017, mientras que Infonavit y la banca comercial presentaron un
aumento.
El Fovissste registró por tercer año consecutivo disminuciones en el monto otorgado
de crédito otorgado, el monto para este periodo es 7.7% menor en términos reales,
y 32.4% por debajo de la cifra registrada durante 2015. En el caso de la banca
comercial, el aumento con respecto al mismo periodo de 2017 fue de 2.7%, sin
embargo, el monto del crédito otorgado fue 5.4% menor al del 2016.
En cambio, el Infonavit mostró un incremento en el monto colocado por tercer año
consecutivo, al cierre de septiembre de 2017, su monto colocado fue de 93.5 miles
de millones de pesos, cifra de 4.1% inferior a la registrada al cierre de septiembre
de 2018, con un monto de colocación de 97.4 mil millones de pesos.
El mercado hipotecario presenta una fuerte segmentación. El Infonavit domina en el
segmento de bajos ingresos, de tal forma que del saldo total existente a julio de
2018 para ingresos de 9.99 VSM o menores, el Infonavit colocó 1,239.1 miles de
millones de pesos mientras que el saldo del crédito de la banca comercial sólo fue
de 139.2 miles de millones de pesos. Por su parte, la banca comercial domina en el
segmento de mayores ingresos (10 o más VSM) en donde cuenta con un saldo de
431.8 miles de millones de pesos mientras el Infonavit sólo cuenta con un saldo
de123.5 miles de millones de pesos.
Gráfica 39. Saldo del portafolio hipotecario por nivel de ingresos miles de millones de pesos, saldos a agosto de 2018
Fuente: elaboración propia con datos del Infonavit y de la CNBV (040-13E-R18)
Durante los primeros nueve meses, el flujo de crédito otorgado en el mercado
hipotecario mostró un comportamiento débil para las personas de altos ingresos, y
mostró un crecimiento razonable para las personas de ingreso bajo y medio.
En este periodo, el Infonavit otorgó créditos por 76.4 miles de millones de pesos en
el segmento de entre 0 y 9 VSM, lo que significó un incremento en términos reales
471.3
Infonavit
123.5
3.6
Banca
431.8
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Menos de 2 De 2 a 3.99 De 4 a 5.99 de 6 a 7.99 De 8 a 9.99 De 10 y más
Nivel de ingresos (VSM)
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 42
de 1.4% respecto a 2017. Parte de este comportamiento se explica por el Programa
de Acceso al Financiamiento para Soluciones Habitacionales. El Congreso aprobó
para 2018 un presupuesto de 6.6 mil millones de pesos, 1.5% superior al del año
anterior. De este total, el Infonavit ha dispersado a septiembre de 2018, bajo las
reglas de operación publicadas por Conavi, 3.0 mil millones de pesos, alrededor del
70.8% del total. Además, el 96.1% de este subsidio ha correspondido a vivienda
nueva.
La banca comercial también mostró un importante dinamismo en este segmento de
mercado al otorgar durante los primeros siete meses de 2018 un monto por 22.3
miles de millones de pesos comparados con los 18.0 miles de millones colocados
para el mismo periodo en 2017. Esto representó un aumento del 24.1% en términos
reales.
En el segmento de altos ingresos (mayor a 9 VSM) el Infonavit otorgó 21.0 miles de
millones de pesos entre enero y septiembre de 2018, lo que representó un aumento
en términos reales de 15.1% respecto al mismo periodo de 2017, aunque su
participación en este mercado sigue siendo baja. En este segmento, la banca
comercial mostró cierta debilidad durante los primeros nueve meses, al disminuir el
monto de recursos otorgados como créditos a 99.2 miles de millones de pesos
respecto a los 100.3 miles de millones otorgados en el mismo periodo de 2017. Sin
embargo, esta disminución ocurre en el segmento de mercado para ingresos
mayores a 12 VSM, en donde el monto otorgado a septiembre de 2018 fue de 89.0
miles de millones de pesos, cifra 4% menor respecto a los 92.7 miles de millones
en el mismo periodo de 2017.
Gráfica 40. Monto de crédito otorgado de enero a septiembre de cada año, miles de millones de pesos a precios de 2018
67.9 66.275.7 68.6 75.3 76.4
6.3 6.56.5 9.1
18.0 22.325.4 23.9
30.728.7
22.120.5
15
30
45
60
75
90
105
120
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Entre 0 y 9 VSM
Infonavit Banca Fovissste
3.3 3.95.8 5.4 5.8 6.6
5.76.9
6.9 7.8 7.7
10.23.7
4.9
6.7 5.9 5.6
5.1
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Entre 9 y 12 VSM
Infonavit Banca Fovissste
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 43
Fuente: Conavi SNIIV 2.0
Entre enero y septiembre de 2018, el monto de crédito otorgado por la banca
comercial en su modalidad de cofinanciamiento con el Infonavit o el Fovissste se
situó en 22.5 miles de millones de pesos, mientras que el crédito no cofinanciado
ascendió a 92.8 miles de millones de pesos. Respecto al mismo periodo de 2017,
el crédito cofinanciado disminuyó 12.5% y el crédito no cofinanciado incrementó en
0.2%.
Gráfica 41. Monto de crédito hipotecario otorgado por la banca privada de enero a septiembre de cada año, miles de millones de pesos
Fuente: CNBV
El aumento en la inflación, la posibilidad de que se desanclaran las expectativas
inflacionarias en el largo plazo y la depreciación acumulada del peso han conducido
a que Banco de México siga incrementando su tasa de referencia. Para noviembre
de 2018, la tasa de referencia de Banxico se ubicó en 8.0%, 100 puntos base más
que los últimos doce meses previos a esa fecha. A su vez, esto ha afectado a la
tasa de bono de 10 años, la cual ha aumentado 108 pb en el lapso de un año. Sin
embargo, estos movimientos en las tasas de mercado no han presionado al alza las
tasas hipotecarias del mercado bancario. A septiembre de 2018, la tasa de interés
6.8 7.8 10.8 10.3 12.4 14.4
75.289.3
98.3 106.192.7 89.0
0.3
0.3
0.40.3
0.0 0.0
15
30
45
60
75
90
105
120
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Más de 12 VSM
Infonavit Banca Fovissste
18.7 15.4 19.227.2
39.8 36.9 31.0 25.7 22.5
51.166.9 62.1
66.6
67.183.9 94.5
92.692.8
0
20
40
60
80
100
120
140
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Sin Cofinanciamiento Cofinanciamiento
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 44
hipotecaria promedio simple anual se colocó en 10.42% comparada con el 10.78%
un año antes, o 36 pb menos.
Gráfica 42. Tasa objetivo Banxico, tasa hipotecaria y tasa bono 10 años. tasas % anual
Fuente. Elaboración propia con información de la CNBV, Banxico e INEGI.
Para el tercer trimestre de 2018 la variación anual en el Índice de Precios de
Vivienda de la SHF para vivienda media - residencial fue de 10.3% y el de la vivienda
económica-social se situó en 9.38%. Este incremento experimentado en el último
semestre se asemeja a los aumentos registrados antes de la crisis hipotecaria del
2008.
Gráfica 43. Precios por tipo de vivienda variación % anual
Fuente. Elaboración propia con información de la CNBV, Banxico e INEGI.
Tasa Objetivo
7.8
Tasa Hipotecaria
(promedio simple)
sep 18, 10.42
Tasa bono 10 años
8.3
3
4
5
6
7
8
9
10
11
abr
16
ma
y 1
6
jun 1
6
jul 16
ago 1
6
sep
16
oct
16
nov 1
6
dic
16
ene 1
7
feb 1
7
ma
r 17
abr
17
ma
y 1
7
jun 1
7
jul 17
ago 1
7
sep
17
oct
17
nov 1
7
dic
17
ene 1
8
feb 1
8
ma
r 18
abr
18
ma
y 1
8
jun 1
8
jul 18
ago 1
8
sep
18
oct
18
Económica - Social
1.61%
4.32%
9.38%
9.7%
Media - Residencial
2.3%
5.9%
10.3%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
1T
3T
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 45
Panorama de los Cedevis en el mercado de bonos respaldados por hipotecas
Los Cedevis son el segundo mayor programa de Bonos Respaldados por Hipotecas
(RMBS, por sus siglas en inglés), con 40 emisiones lanzadas al mercado, de las
cuales 33 siguen en circulación con un monto equivalente a 40,028 millones de
pesos4, es decir 38% del total emitido se mantiene vigente.
Gráfica 44. Participantes del mercado de bonos del sector hipotecario en México al 31 de agosto 20185
Porcentaje respecto al monto emitido en circulación
Fuente: Infonavit.
Al cierre de agosto 2018 los Cedevis alcanzaron el 38.6% de participación en el
mercado mexicano de bonos respaldados por hipotecas. Los Cedevis se han
caracterizado por su alta calidad crediticia desde el momento de su emisión y
durante su vida, pues han cumplido puntualmente con su obligación de pago
semestral a los tenedores. La calidad de los activos ha sido reconocida por el
mercado, obteniendo la menor tasa cupón en la emisión Cdvitot 14u y el menor
diferencial de tasas respecto al Udibono de referencia para el Cdvitot 15u.
En la siguiente gráfica se aprecia el monto total emitido y el saldo en circulación
para cada una de las emisiones.
1. Fuente: Infonavit con datos al cierre de agosto 2018. 5 Fuente, Banamex , la semana deuda corporativa 24 al 28 de septiembre 2018
Cedevis Tfovis
Borhis
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 46
Gráfica 45. Monto total amortizado
Fuente: Infonavit.
Con 14 años de éxito en el mercado financiero, los Cedevis le dieron al Infonavit la
calidad de emisor más sólido de Bonos respaldados por hipotecas en México, con
siete emisiones que han amortizado por completo, el Cedevis 04 en 2012, el
Cedevis 04U en 2015, el Cedevis 05-2U en 2016, los Cedevis 05U, 06-4u y 05-3u
en 2017 y el Cedevis 06-3u en 2018.
Todas las emisiones de Cedevis en circulación, han obtenido la mayor calificación
crediticia ‘AAA’ desde el momento de su colocación. En el presente año Fitch
Ratings ratificó la calificación de 28 emisiones de Cedevis, CDVITOTs e INFOHIT
(´AAA(mex)vra’), así como sus constancias preferentes (´AA+(mex)vra´). Así
también, HR Ratings ratificó la calificación ´mxAAA´ de 4 emisiones preferentes y
sus respectivas constancias preferentes6, mientras que Moody´s México confirmó
la máxima calificación en escala nacional ´Aaa.mx´ de 28 emisiones de Cedevis,
CDVITOTs e Hitotal además de 22 constancias preferentes7.
Finaliza con éxito el ciclo de vida de las emisiones de Cedevis
Las emisiones de Cedevis consideran en su contrato de Fideicomiso una opción
para el Infonavit, en su carácter de fideicomitente, de conservar el derecho a liquidar
de manera anticipada los títulos (Clean-up call), es decir, readquirir el Patrimonio
del Fideicomiso en la fecha en que el saldo insoluto de los Certificados Bursátiles
sea menor al diez por ciento de su valor nominal.
6 HR, Ceburs Fiduciarios. 25 de enero 2018. 7 Moody´s México. Lista de calificaciones. 02 de febrero 2018.
$-
$1,000
$2,000
$3,000
$4,000
$5,000
06U
06-2
U
07U
07-2
U
07-3
U
07-V
SM
08U
-2U
08-3
U4
U
08-5
U6
U
08-7
U8
U
08-9
U1
0U
09U
09-2
U
09-3
U
09-4
U
09-5
U
INF
OH
IT 0
9U
10U
2U
10-3
U4
U
10-5
U
10-6
U
HIT
OT
AL
10U
11U
11-2
U
CD
VIT
OT
11U
CD
VIT
OT
11-3
U
12U
CD
VIT
OT
12U
CD
VIT
OT
12-2
U
13U
CD
VIT
OT
13U
CD
VIT
OT
14U
CD
VIT
OT
15U
Total Emitido: $104,272 millones de pesosTotal en Circulación: $40,028 millones de pesos
Total Amortizado: $64,244 millones de pesos
Monto en Circulación al 31 de Agosto de 2018 (millones de pesos)
Monto Amortizado (millones de pesos)
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 47
En abril de 2018 el Instituto realizó el séptimo Clean-up call de los títulos que
respaldaron la emisión Cedevis 06-3U, con lo que erogó un monto de 163 millones
de pesos para reintegrar a su balance cartera hipotecaria con un valor de 1,182
millones de pesos. Dicho detalle se aprecia en la siguiente gráfica, donde se
muestra que el beneficio contable obtenido ascendió a 173 millones de pesos. Por
su parte, el beneficio económico que consiste en el valor presente de los flujos de
efectivo de la cartera que se cobrará en los próximos años, fue por
aproximadamente 568 millones de pesos.
Gráfica 46. Beneficio contable de la liquidación anticipada del Cedevis 06-3U cifras en millones de pesos
Fuente: Infonavit.
Beneficios de ejercer la liquidación anticipada de títulos
Al extinguirse el fideicomiso se obtienen beneficios para el Instituto: se reintegra
cartera con buen comportamiento de pago al Balance General, lo cual genera un
beneficio contable cuantificable, que se compone de la cartera total a la cual se le
resta el monto erogado por la liquidación anticipada, el valor de la constancia del
certificado, los deudores pendientes (BMV, CNBV, agencias calificadoras) y el gasto
en Reservas que se habían provisionado. Asimismo, se genera un beneficio
económico el cual consiste en el valor presente de los flujos futuros de la cartera
que se reintegra al Balance General.
Próximas conclusiones exitosas de emisiones de Cedevis
En los siguientes años se espera que acelere el ritmo de amortización de emisiones
de Cedevis, pues en diciembre de 2018 se ejercerá una opción de liquidación
Cartera
Vencida
Cartera
Vigente
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 48
anticipada, seguida de doce emisiones más que amortizarán en los próximos dos
años.
Gráfica 47. Valor Nominal de las emisiones de Cedevis
Fuente: Infonavit.
En el mes de diciembre de 2018, la emisión Cedevis 06-2U alcanzará un valor
nominal menor al 10% del total emitido. Para ello, se requerirá erogar alrededor de
130 millones de pesos para reintegrar cartera hipotecaria con un valor aproximado
de 773 millones de pesos al balance. Se trata de portafolios hipotecarios que han
demostrado buen comportamiento de pago por al menos 12 años, con un 85% de
cartera vigente.
En los próximos dos años el Infonavit estima ejercer la liquidación anticipada de
títulos que respaldan 12 emisiones de Cedevis que salieron al mercado entre los
años 2006 y 2010, mismas que se destacan en la gráfica. En caso de no tener más
emisiones en los próximos años, se prevé una aceleración de la amortización de
títulos en circulación, incluso en caso de no ejercer el Clean-up call, pues tal como
se muestra en la siguiente gráfica, el saldo proyectado de los Cedevis continuará
disminuyendo conforme se paguen los cupones de cada instrumento hasta la
extinción completa del programa en el año 2027. Cabe destacar que las emisiones
denominadas Cdvitot, cuentan con un esquema de aforo objetivo, pero una vez que
el saldo de los certificados se reduce por debajo del 10% de valor nominal original,
la regla de pago cambia a full turbo en caso que Infonavit no ejerza la opción de
Clean-up call.
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
70.0%0
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OT
13
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CD
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OT
14
U
CD
VIT
OT
15
U
2018 2019 2020
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 49
Gráfica 48. Saldo proyectado de los Cedevis millones de pesos
Fuente: Infonavit.
Por lo anterior, en caso de que el Infonavit no realice nuevas emisiones de bonos
respaldados por hipotecas en los próximos años, el segundo programa más grande
de México concluirá después de haber logrado 40 transacciones exitosas, de haber
emitido más de 104 mil millones de pesos, de haber obtenido la menor tasa cupón
en su momento (2014) y el menor diferencial de tasas respecto al Udibono de
referencia (2015).
Saldo proyectado sin emisiones adicionales
CONTEXTO MACROECONÓMICO
MERCADO HIPOTECARIO 50
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 51
II. Mercado de vivienda
Para poder comprender el mercado de la vivienda es necesario conocer: la
demanda, la cual comprende las necesidades y preferencias de los
derechohabientes; el PIB de la vivienda, y la oferta en el Registro Único de Vivienda
(RUV). Por el lado de la oferta es importante conocer la problemática de los trámites
que enfrentan los desarrolladores de vivienda y la política de subsidios federales.
Demanda: necesidades y preferencias de soluciones de vivienda de los
derechohabientes
Introducción
Como parte de la transformación del Instituto iniciada en 2016, durante los años
2017 y 2018 se instrumentaron distintas iniciativas y políticas para empoderar a los
derechohabientes e incrementar el valor de su patrimonio. Esto implicó el
despliegue de una estrategia institucional enfocada en generar beneficios concretos
en cada una de las Etapas Relevantes del Derechohabiente, desde la afiliación
hasta el retiro.
Dentro de los productos financieros y servicios más relevantes desarrollados
destacan: el Nuevo Crédito en Pesos (NCP), a través del cual es posible otorgar
créditos de hasta 1.6 millones de pesos (mdp) con tasa fija del 12% anual para todos
los niveles salariales; "Infonavit tu propia obra", mediante el cual los
derechohabientes con ingresos de hasta 5 UMAS pueden construir una vivienda en
un terreno bajo cualquier tipo de propiedad; “Cambiavit”, a través del cual los
trabajadores acreditados tienen la oportunidad de cambiar de casa, mejorarla o
ampliarla, sin recurrir a un nuevo crédito, y el nuevo Modelo de Cobranza Social,
que permite a los trabajadores que enfrentan dificultades para pagar su crédito tener
flexibilidad en el uso de distintos beneficios8.
Asimismo, como resultado de la estructuración de un portafolio de activos
hipotecarios y bursátiles orientada a generar el mayor rendimiento posible a la
Subcuenta de Vivienda (SCV), en 2017 se logró la mejor tasa de rendimiento
nominal que el Instituto ha otorgado a la SCV en la última década: 8.32%.
Por su parte, al tercer trimestre de 2018 se entregó a 141,125 derechohabientes
jubilados el Saldo de su SCV un monto por 12,378.2 mdp, cifra superior en 11.8%
respecto al mismo periodo de 2017. Asimismo, al 30 de septiembre de 2018 se
8 Como son las prórrogas, el Fondo de Protección de Pagos (FPP) y los pagos bajo el Régimen Extraordinario de
Amortización (REA).
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 52
formalizaron 393,432 créditos, 6.6% superior a la meta prevista y 4.5% mayor al
observado durante el mismo periodo de 20179. Con ello, desde su creación, el
Infonavit ha colocado 10,291,443 de créditos en apoyo de igual número de hogares.
Estos resultados han contribuido a que en la actualidad 69.5% de los
derechohabientes tenga una opinión buena y muy buena del Infonavit; ello porque
perciben que el Instituto ofrece facilidades accesibles para adquirir una vivienda, y
da buena atención y servicios a los derechohabientes10. Asimismo, en términos de
la confianza entre la población abierta, el Infonavit se ubica mejor posicionada que
instituciones como el Banco de México, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), la
Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Petróleos Mexicanos (Pemex)11.
A pesar de estos resultados, actualmente el Instituto enfrenta desafíos importantes.
En particular, 48.5 millones de derechohabientes con saldo positivo en la SCV no
tienen crédito con el Infonavit. De éstos, 18.3 millones tienen relación laboral, de los
cuales 6.1 millones cumplen con el puntaje mínimo requerido para solicitar un
crédito.
9 Esto representa una inversión de 128,366 mdp, 15.1% y 5.7% más que la meta programada y que la
observada en el mismo periodo de 2017, respectivamente. 10 Como se explica más adelante, la información proviene de la Encuesta del Derechohabiente Infonavit 2018
aplicada a 10,000 derechohabientes a través de entrevistas cara a cara en sus viviendas. 11 Conforme a la Encuesta sobre Confianza en las Instituciones elaborada y aplicada en 2015 por el despacho
Gabinete de Comunicación Estratégica a 2,000 personas (derechohabientes y no derechohabientes),
41.6% de la población abierta confía (mucho y algo) en el Infonavit. Dentro de las “instituciones
relacionadas con temas económicos” consideradas en el estudio, este porcentaje es superado únicamente
por el conjunto de “empresas medianas y pequeñas” (51.3%) y por la Procuraduría Federal del Consumidor
(46.5%). Asimismo, es mayor al del Banco de México (38.3%); la Comisión Federal de Electricidad (36.0%);
la Bolsa Mexicana de Valores (28.9%), y Petróleos Mexicanos (23.9%).
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 53
Ilustración 1. Número de derechohabientes según relación laboral y crediticia
con el Infonavit
Fuente: Infonavit.
Asimismo, en 2016 un total de 2.1 millones de hogares con derechohabientes
activos se encontraban en situación de rezago habitacional, esto es 16.9% del total
de hogares con derechohabientes activos12. Estos resultados sugieren la necesidad
de diseñar nuevos productos financieros para soluciones de vivienda ad-hoc y
mejorar su calidad de vida.
A continuación se presentan los nichos a explorar para que el Instituto disponga de
los productos financieros con los cuales satisfaga las necesidades de vivienda de
los derechohabientes13. El análisis identifica los retos y oportunidades que enfrenta
el Infonavit para desarrollar una oferta de productos financieros y servicios de mayor
valor para los derechohabientes.
El presente estudio tiene un enorme valor porque, a diferencia de otros, se centra
en el derechohabiente para conocer su opinión, necesidades y preferencias sobre
productos financieros para soluciones de vivienda durante todo su ciclo de vida
laboral. El análisis efectuado permite identificar las características más relevantes
de los derechohabientes para cada necesidad, lo que contribuye al diseño de
12 Conforme a la metodología de estimación del Infonavit, la cual considera los siguientes elementos:
hacinamiento (más de 2.5 ocupantes en promedio por cuarto en cada vivienda); y carencias en materiales
(pisos, paredes y techos) y en servicios básicos (agua, drenaje y electricidad). 13 La información proviene de la Encuesta del Derechohabiente Infonavit 2018, aplicada a 10,000
derechohabientes en las 77 aglomeraciones urbanas definidas por ONU-Hábitat, la cual se complementó
con dos entrevistas telefónicas: una a 1,015 derechohabientes que ya precalifican para obtener un crédito,
y otra a 300 derechohabientes en el ROA y REA que tienen o tuvieron un crédito.
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 54
productos específicos y focalizados para satisfacer de mejor forma sus
requerimientos.
Enfoque analítico: ciclo de vida laboral
El mandato constitucional establece la obligación de otorgar crédito barato y
suficiente para que los derechohabientes adquieran en propiedad su vivienda, a
través del establecimiento de un sistema de financiamiento de depósitos en favor
de los trabajadores14. Para ello, es necesario que los derechohabientes a lo largo
de su vida laboral ahorren y tomen decisiones para conformar su patrimonio.
El análisis parte de reconocer que, a lo largo de su ciclo de vida, los trabajadores
enfrentan distintas circunstancias (detonantes) que afectan su situación familiar e
impactan en sus necesidades y preferencias de vivienda. Las tendencias
demográficas y la transformación del tipo de hogares15, entre otros factores,
determinan la demanda de productos financieros del Instituto para que encuentren
soluciones de vivienda ajustadas a sus necesidades.
Esto es importante porque el artículo 4.° constitucional16 considera a la vivienda
como una garantía social. Además, que ésta debe ser digna y decorosa. Por tal
motivo, es necesario crear las condiciones para que los derechohabientes puedan
acceder a una gama más amplia de productos financieros, no sólo para adquisición,
ampliación y mejora de vivienda.
A continuación, se presentan los nichos a explorar para que el Instituto disponga de
los productos financieros con los cuales satisfaga las necesidades de vivienda de
los derechohabientes. El análisis identifica los retos y oportunidades que enfrenta el
Infonavit para desarrollar una oferta de productos financieros y servicios de mayor
valor para los derechohabientes. Con ello, se busca incrementar su acumulación de
patrimonio y elevar sus niveles de bienestar.
14 Artículo 123, Apartado A, Fracción XII, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos. 15 El INEGI define los siguientes tipos de hogar: 1. No familiar: a) hogar unipersonal, integrado por una sola
persona y b) hogar corresidente, formado por dos o más personas sin relación de parentesco; y 2. Familiar:
a) hogar nuclear, formado por una pareja que vive junta y no tiene hijos; o bien por el padre, la madre y los
hijos, o sólo la madre o el padre con hijos; b) hogar ampliado, integrado por un hogar nuclear más otros
parientes (por ejemplo, tíos, primos, hermanos, suegros, etc.), y c) hogar compuesto, constituido por un
hogar nuclear o ampliado, y personas sin parentesco con el jefe del hogar (INEGI, Encuesta Intercensal,
2015). 16 Artículo 4º de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos: El varón y la mujer son iguales ante
la ley. Esta protegerá la organización y el desarrollo de la familia.
…
Toda familia tiene derecho a disfrutar de vivienda digna y decorosa. La Ley establecerá los instrumentos y
apoyos necesarios a fin de alcanzar tal objetivo.
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 55
En la ilustración 2 se muestran las necesidades de soluciones de vivienda de los
trabajadores durante su vida laboral, las cuales están en función de su edad,
relación laboral, nivel de ingreso y tipo de hogar, entre otros factores. Algunas de
estas necesidades se satisfacen con la oferta vigente de productos financieros del
Instituto; algunas otras, sin embargo, podrían cubrirse a través de nuevos productos
financieros, tal y como se analizará más adelante.
La ilustración 3 muestra los nichos a explorar con base en las necesidades
identificadas y los resultados principales de la encuesta. A efecto de dimensionar el
tamaño de la demanda para cada tipo de producto financiero o servicio requerido,
se presenta el valor de los estadísticos más relevantes en cada etapa crítica del
ciclo de vida laboral. En las siguientes secciones se analizan los resultados a detalle
y se presentan algunas propuestas para cada necesidad identificada.
Ilustración 2. Árbol de decisiones para satisfacer soluciones de vivienda a lo largo del ciclo de vida laboral
Fuente: Infonavit.
Ilustración 3. Nichos a explorar para satisfacer las necesidades de productos financieros para soluciones de vivienda
Fuente: Infonavit.
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 58
La gráfica 49 muestra la segmentación de los derechohabientes conforme a su nivel
de ingreso a lo largo del ciclo de vida laboral, lo que es fundamental para
comprender la forma en que las necesidades de productos financieros para
soluciones de vivienda van cambiando en el tiempo. Como se aprecia, la estructura
de ingresos y de edades del universo de derechohabientes es similar a la observada
en el ámbito urbano nacional17. La mayor parte de los derechohabientes (65.6%)
percibe lo equivalente a hasta 3 UMAs mensuales. Conforme se incrementa el
segmento de ingreso, la proporción de trabajadores se reduce hasta ubicarse en
0.9% para los que perciben más de 10 UMAs.
Como se aprecia en la gráfica 49, dado que los más jóvenes en general perciben
menores ingresos, los derechohabientes entre 18 y 25 años de edad muestran el
mayor peso relativo en los segmentos de ingreso más bajo. La importancia de los
trabajadores de mayor edad se incrementa conforme aumenta el ingreso.
La gráfica 50 presenta la segmentación de derechohabientes conforme su relación
laboral18 y crediticia con el Infonavit19. Del total de derechohabientes, 10.8% tiene
relación laboral y cuenta con crédito con el Infonavit. Para este segmento de
trabajadores, es de interés conocer sus necesidades y preferencias, con el propósito
de asegurar que obtengan el mayor provecho del crédito. Como se aprecia, las
mayores proporciones se presentan en los derechohabientes que tienen entre 30 y
50 años de edad (65.6%); es decir, ya cuentan con ahorro en su SCV y con el
puntaje requerido para acceder a un crédito.
Por su parte, 19.0% de los derechohabientes tiene relación laboral y no ha tenido
un crédito con el Instituto. Este segmento es el de mayor interés y potencial para el
Instituto, ya que esos trabajadores cuentan con relación laboral y, por alguna razón,
no han accedido a un crédito para una solución de vivienda. Como se aprecia en la
gráfica 50, poco más de la mitad (53.9%) de ellos se ubica en los segmentos de
edad de 18 a 35 años; es decir, son trabajadores más jóvenes, que por su menor
experiencia laboral y bajo nivel de ingreso, aún no han logrado acceder a un crédito
con el Instituto.
A la vez, 13.1% de los derechohabientes no tiene relación laboral y tiene, o ha
tenido, crédito con el Instituto. Para este segmento, el análisis se centra en
identificar si han tenido algún problema para pagar su crédito y, en su caso, el tipo
de solución que ha sido planteado y acordado con el Infonavit. Finalmente, casi tres
de cinco trabajadores (57.1%) no tienen relación laboral, ni crédito. Como se
17 Conforme a la Encuesta Nacional de los Hogares (ENH) 2017 del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). 18 El término “trabajadores (o derechohabientes) con relación laboral”, se refiere a aquellos activos formales; es decir,
registrados ante IMSS. 19 Se refiere a los derechohabientes que actualmente tienen, o tuvieron en el pasado, crédito con el Infonavit.
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 59
observa en la gráfica 50, dentro del grupo de trabajadores sin relación laboral, los
segmentos de edad más avanzada tienen mayor peso: las mayores proporciones
se observan en los estratos de edad de 35 años o más. Alrededor de 10% tiene más
de 65 años, de los cuales la mitad son jubilados y una cuarta parte amas de casa.
Gráfica 49. Segmentación del universo de derechohabientes por ingreso y edad
Gráfica 50. Segmentación del universo de derechohabientes según relación laboral y crediticia con el Infonavit
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 62
Acumulación de ahorro
Más y mejor información sobre el salario de cotización y la SCV
Desde el inicio de su vida laboral, el trabajador establece su primer contacto con el
Infonavit como ahorrador. A partir de ese momento, el derechohabiente requiere
contar con información de calidad, esto es: exacta, veraz, completa, comparable,
oportuna, continua, relevante, coherente y accesible20 sobre sus ahorros y sobre los
productos financieros y servicios a los que puede acceder a lo largo de su vida
laboral.
La toma de decisiones y la capacidad de planear su desarrollo y el de su familia
mejoran sustancialmente cuando el trabajador dispone de información de calidad
sobre el ahorro que acumula y sobre las opciones de apalancamiento con las que
cuenta.
Sin embargo, hoy en día tres de cada cinco derechohabientes no saben que tienen
un ahorro en el Infonavit, el cual se acumula en la SCV. Cinco de cada seis no
conocen el monto ahorrado que tienen en la SCV. De estos últimos, 67.0% percibe
3 UMAs o menos y 48.5% son jóvenes de 18 a 35 años. Como se aprecia en la
gráfica 51, las mayores proporciones de derechohabientes que desconocen el
monto ahorrado en la SCV se presentan en ese segmento de edad (jóvenes de 18
a 35 años), particularmente en ingresos menores o iguales a 5 UMAs. Para los
trabajadores de mayor ingreso (6 UMAs o más), destaca también el segmento de
50 a 55 años de edad.
Por su parte, 27.7% de los trabajadores que no conoce el monto ahorrado en su
SCV tiene relación laboral, de los cuales 37.5% tiene o ha tenido con crédito con el
Infonavit. En la gráfica 52 se observa que, el segmento que más desconoce el monto
ahorrado en la SCV es el de derechohabientes sin relación laboral y sin crédito
(59.1%), dentro del que destacan tanto jóvenes (de 18 a 35 años), como de edad
avanzada (más de 65 años). La falta de relación laboral y crediticia con el Infonavit
es un factor que puede explicar el desconocimiento del monto ahorrado por parte
de este conjunto de derechohabientes.
Le sigue en importancia el segmento de derechohabientes con relación laboral y sin
crédito (17.3%), dentro del cual los jóvenes de entre 18 y 35 años representan la
mayor proporción (55.3%); la corta edad y la falta de relación crediticia con el
Instituto pueden explicar el desconocimiento del monto ahorrado en la SCV. Por su
20 “Metodología Aseguramiento de la Calidad de la Información Estadística”, Organización de las Naciones Unidas (ONU)
y Departamento Administrativo Nacional de Estadística de Colombia (DANE), 2011.
MERCADO DE VIVIENDA
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 63
parte, los trabajadores con relación laboral y con crédito representan únicamente
10.4% del total que desconoce el monto ahorrado en su SCV; las mayores
proporciones se ubican en las edades de entre 30 y 50 años (67.2%).
MERCADO DE VIVIENDA
Gráfica 51. Segmentación de los derechohabientes que no conocen el monto ahorrado en la SCV por edad e ingreso
MERCADO DE VIVIENDA
Gráfica 52. Segmentación de los derechohabientes que no conocen el monto ahorrado en la SCV
según relación laboral y crediticia con el Infonavit
66
Otro aspecto de fundamental relevancia es el conocimiento del salario con el que el
derechohabiente está dado de alta ante el Infonavit, ya que es la base de cotización
que determina el ahorro que se acumula en su SCV. Cuatro de cada cinco
derechohabientes no conocen esta información. Se trata, fundamentalmente, de
trabajadores jóvenes de ingreso bajo, de los cuales 25.8% tiene relación laboral (de
éstos, 34.0% cuenta con crédito del Infonavit).
Es importante informar a los derechohabientes, desde su afiliación, el salario con el
que están registrados ante el Infonavit. Asimismo, se requieren mejorar los canales
de comunicación para proporcionarles de forma oportuna, clara y permanente la
información sobre las aportaciones que hacen sus patrones a lo largo de su vida
laboral, el monto ahorrado en su SCV y los usos que le pueden dar a través de los
productos financieros y servicios que ofrece el Instituto.
Con este objetivo, en el marco de la Estrategia Integral de Mejora en el Servicio
(EIMS) iniciada en 2017, se puso en operación un nuevo portal institucional
personalizado y mejoras para potenciar el autoservicio en Mi Cuenta Infonavit (MCI).
Asimismo, en 2018 se lanzó el Programa Socio Infonavit, cuyo objetivo parte de la
necesidad de conocer mejor a los derechohabientes a través de cuatro premisas:
a. Generar datos que permitan conocer a los derechohabientes.
b. Mejorar los datos existentes de los derechohabientes para mantenerse en
contacto con ellos.
c. Entender la etapa de vida y necesidades de vivienda.
d. Mejorar la atención e informar a los Socios Infonavit acerca del Instituto.
Estas estrategias constituyen un espacio de interacción con alto potencial y valor
para los derechohabientes, al permitirles acceder de manera fácil a servicios e
información sobre sus ahorros y los productos financieros y beneficios que ofrece el
Instituto.
67
Renta de vivienda
Durante los primeros años de la etapa laboral, el derechohabiente acumula ahorro
para acceder posteriormente a un crédito para vivienda. Asimismo, experimenta
cambios frecuentes de empleo y residencia, lo que se acompaña de mayor
movilidad geográfica. El hogar tiende a ser unipersonal, nuclear (pareja sin hijos) o
corresidente (dos o más personas sin relación de parentesco).
Por estos motivos, durante esa etapa el trabajador tiene la necesidad de rentar
vivienda. De hecho, como se presenta en la gráfica 53, la quinta parte (20.8%) de
los derechohabientes reside en vivienda rentada y 10.1% en vivienda prestada21.
Las mayores proporciones de derechohabientes que rentan vivienda se presentan
en los segmentos de jóvenes de 18 a 35 años de edad (51.9%) y de hasta 3 UMAs
de ingreso (68.1%). Como se aprecia en la gráfica 54, incluso el segmento de
trabajadores más jóvenes (18 a 25 años) tiene su mayor peso relativo en los niveles
de ingreso de 5 UMAs o menos. Al considerar la relación laboral y crediticia con el
Infonavit, en la gráfica 55 se observa que casi una tercera parte (29.6%) de los
trabajadores que renta la vivienda tiene relación laboral y no cuentan con crédito;
de éstos, 64.1% tiene entre 18 y 35 años de edad. Es decir, existe demanda y
necesidades de renta de vivienda por parte de derechohabientes que trabajan,
particularmente jóvenes y que perciben ingresos bajos.
21 Conforme al Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), los porcentajes observados a nivel urbano nacional
son: 14.7% de las viviendas son rentadas; 17.7% prestadas, y 62.9% propias (53.4% ya están pagadas y 9.5% se están
pagando). El restante 4.7% se refiere a vivienda intestada o en otra situación (Encuesta Nacional de los Hogares 2017).
68
Gráfica 53. Situación de la vivienda en la que actualmente habita
33.3%
27.2%
20.8%
10.1%
8.6%
Propia y ya está
pagada
Propia, pero la está
pagando
Rentada
Prestada
Sin información
n= 10,000
Gráfica 54. Segmentación de los derechohabientes que rentan la vivienda por edad e ingreso
Gráfica 55. Segmentación de los derechohabientes que rentan la vivienda según relación laboral y crediticia con el
Infonavit
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 71
Del total de derechohabientes que renta, 65.0% tiene tres años o menos rentando
la vivienda en la que actualmente reside, lo que sugiere una relativa elevada
movilidad de parte de este segmento de trabajadores.
Gráfica 56. Años que lleva rentando la vivienda en la que reside
Las razones principales de rentar son: la falta de recursos económicos para comprar
una vivienda (32.5%); la ubicación de la vivienda (12.8%), y el cambio de residencia
(7.1%).
La renta de vivienda es la opción que da más flexibilidad para la movilidad. Permite
a una parte de los derechohabientes ubicarse en sitios más cercanos o mejor
conectados con su centro de trabajo. Como se aprecia en la siguiente gráfica, los
derechohabientes que rentan la vivienda emplean menos tiempo para trasladarse
al trabajo respecto a los que tienen vivienda propia. En particular, 66.9% de los
derechohabientes que rentan la vivienda emplean una hora o menos para
trasladarse al centro de trabajo; este porcentaje es 5 puntos base menor para los
derechohabientes con vivienda propia (61.9%).
35.7%
17.7%
11.6%
17.4%
9.4%
3.1%
2.5%
1.2%
0.6%
0.6%
0.3%
Un año o menos
Más de 1 año a 2 años
Más de 2 años a 3 años
Más de 3 años a 6 años
Más de 6 años a 10 años
Más de 10 años a 15 años
Más de 15 años a 20 años
Más de 20 años a 25 años
Más de 25 años a 30 años
Más de 30 años
Sin información
3 años o
menos:
65.0%
Dh que rentan la vivienda en la que residen
n= 2,074
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 72
Gráfica 57. Tiempo de traslado al trabajo según situación
de residencia en la vivienda
El transporte público para trasladarse al trabajo es más utilizado por los
derechohabientes que rentan la vivienda (52.6%) respecto a los que tienen vivienda
propia (49.0%). El 23.7% de los derechohabientes que tienen vivienda propia utiliza
el automóvil privado, 6.7 puntos base más que los que rentan vivienda (17.0%).
Caminar y usar la bicicleta son también medios de transporte más utilizados por los
derechohabientes que rentan vivienda (11.3%) respecto a los que disponen de
vivienda propia (9.8%).
Gráfica 58. Medio de transporte utilizado para trasladarse al trabajo según
situación de residencia en la vivienda
17.5%
17.4%
17.6%
16.7%
20.9%
20.7%
23.0%
20.5%
24.7%
23.8%
26.3%
26.7%
17.7%
18.1%
17.5%
17.1%
4.4%
4.6%
4.0%
4.1%
4.5%
4.2%
4.7%
5.2%
Total
muestra
Propia
Rentada
Prestada
Menos de 15 minutos Entre 15 y 30 minutos Entre 31 minutos y una hora
Más de una hora a 2 horas Más de dos horas a 3 horas. Más de 3 horas
No contestó
Una hora o menos: 63.9%
Una hora o menos: 66.9%
Una hora o menos: 61.9%
100%
(n= 6,050)
100%
(n= 2,074)
100%(n= 1,012)
100%
(n= 10,000)
Una hora o menos: 63.1%
50.3%
49.0%
52.6%
53.3%
21.2%
23.7%
17.0%
15.1%
10.5%
9.8%
11.3%
13.4%
5.2%
5.3%
5.2%
4.4%
3.1%
4.4%
5.4%
6.0%
Total
muestra
Propia
Rentada
Prestada
Transporte público AutomóvilCamina o usa bicicleta Camión servicio privado para empleadosTaxi MotocicletaNo contestó / otros
100%
(n= 6,050)
100%
(n= 2,074)
100%
(n= 1,012)
100%(n= 10,000)
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 73
Como se explica más adelante, dos de cada cinco derechohabientes están
satisfechos con la vivienda que rentan. Esto señala que la renta de vivienda es una
opción para los jóvenes y de ingreso bajo, en tanto acumulan ahorro y cumplen con
los requisitos para acceder a un crédito hipotecario.
Problemas para rentar
Poco más de la tercera parte de los derechohabientes que reside en vivienda
rentada ha tenido problemas para rentar por falta de depósito, garantía o fianza. De
ellos, casi la mitad (47.7%) tiene entre 18 y 35 años de edad y 69.7% percibe hasta
3 UMAs. Como se aprecia en la siguiente gráfica, los derechohabientes de 40 años
o menos tienen mayor peso en los segmentos de ingreso más bajo.
Al considerar la relación laboral y crediticia con el Infonavit, 29.6% tiene relación
laboral y no ha tenido crédito, de los cuales 54.5% tiene entre 18 y 35 años de edad
(gráfica 60). Es decir, nuevamente se trata, en su mayoría, de trabajadores jóvenes
y de ingreso bajo, quienes podrían beneficiarse de un producto financiero diseñado
para apoyar la renta de vivienda.
De hecho, casi cuatro de cada 10 derechohabientes que rentan la vivienda en la
que residen, consideran que utilizar parte del ahorro que tienen acumulado en la
SCV para garantía, depósito o fianza, les permitiría acceder a viviendas en renta de
mejor calidad. Ante esta situación, es importante explorar cambios al marco jurídico
para diseñar productos financieros que les permitan utilizar parcialmente dicho
ahorro para ese fin.
Gráfica 59. Segmentación de los derechohabientes que han tenido problemas para rentar
por falta de depósito, garantía o fianza por ingreso y edad
Gráfica 60. Segmentación de los derechohabientes que han tenido problemas para rentar por falta de depósito, garantía
o fianza según relación laboral y crediticia con el Infonavit
DEMANDA: NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE SOLUCIONES DE VIVIENDA DE LOS DERECHOHABIENTES 76
Crédito y cobranza
Acceso al crédito
En la medida en que el hogar se amplía, con la llegada del primer hijo, enfrenta la
necesidad de adquirir una vivienda, ya sea nueva o usada. Si el derechohabiente
cumple con los requisitos puede acceder a un crédito y de manera informada utilizar
sus ahorros para cubrir dichas necesidades. Es importante que conozca: las
características de la vivienda a financiar, y su entorno como disponibilidad de
servicios, mobiliario urbano y transporte de la localidad.
Casi 8 de cada 10 derechohabientes no han tenido un crédito con el Infonavit, de
los cuales 50.2% tiene entre 18 y 40 años de edad. Con relación al ingreso, 67.7%
percibe hasta 3 UMAs. Asimismo, la cuarta parte de los derechohabientes que no
ha accedido a un crédito tiene relación laboral formal. Es decir, los
derechohabientes que no han accedido a un crédito con el Infonavit son, en su
mayoría, jóvenes de ingreso bajo, lo que en parte podría explicarse por la falta de
ahorro y por no contar con el puntaje suficiente para acceder a uno.
Como se aprecia en la gráfica 61, los trabajadores de menor edad (18 a 25 años) y
que no han tenido un crédito de tienen mayor participación en los segmentos de
ingreso más bajo (hasta 5 UMAs), lo que refleja la necesidad de focalizar el análisis
hacia este grupo de derechohabientes. En la gráfica 62 se observa que más de la
mitad (53.9%) del total de derechohabientes que tiene relación laboral pero no ha
accedido a un tenido un crédito, tiene entre 18 a 35 años de edad. Por el contrario,
dentro de los derechohabientes sin relación laboral, la proporción de los segmentos
de mayor edad incrementan su peso relativo; 11.1% de estos trabajadores tiene 65
años o más, de los cuales 45.9% son jubilados y 24.0% amas de casa.
MERCADO DE VIVIENDA
Gráfica 61. Segmentación de los derechohabientes que no han tenido un crédito con el Infonavit por ingreso y edad
MERCADO DE VIVIENDA
Gráfica 62. Segmentación de los derechohabientes que no han tenido un crédito con el Infonavit según relación laboral
79
Gráfica 63. Principal razón por la que no ha tenido un crédito con el Infonavit
Del total de derechohabientes que no le interesó indagar sobre un crédito, 34.4%
señala no necesitar un crédito para vivienda y 13.1% percibe los siguientes aspectos
relevantes para el Infonavit: periodo extenso para el pago del crédito; monto bajo
del crédito, y exceso de trámites.
53.4%
23.3%
8.3%
4.1%
2.1%
2.0%
1.2%
2.9%
1.0%
1.6%
No le interesó indagar sobre un crédito
Nunca logró precalificar
Logró precalificar para un crédito, pero no le
convino tomarlo
Falta de información sobre el crédito
No tiene un trabajo
No fue necesario solicitar un crédito
Pone muchas trabas el Infonavit
No contestó
No sabe
Otra
n= 7,614
DH que mencionaron nunca haber tenido un crédito
Infonavit.
80
Gráfica 64. Razón por la que no le interesó indagar sobre un crédito
Con relación a los derechohabientes que no les convino tomar un crédito, a pesar
de precalificar, 19.7% señaló que las viviendas no satisfacen sus necesidades y
13.9% que las casas están muy lejos. Además, el 31.9% refirió las siguientes
percepciones relevantes para el Infonavit: monto bajo del crédito; intereses altos, y
exceso de trámites. Las mayores proporciones de trabajadores con esta opinión se
ubican en los segmentos de entre 30 y 40 años de edad y de ingreso medio (de 3 a
10 UMAs).
Distintas acciones iniciadas en 2017 se orientan a resolver estas problemáticas
como son, el Nuevo Crédito en Pesos y el proceso de agilización y eliminación de
los trámites en beneficio de los derechohabientes.
19.8%
14.6%
10.4%
7.9%
7.2%
4.6%
3.8%
3.7%
3.1%
2.7%
2.6%
2.5%
2.3%
5.0%
4.3%
5.4%
No necesitó un crédito para vivienda
Ya tenía una vivienda propia
Nadie me informó a lo que tenía derecho
Créditos nunca se terminan de pagar
Trabajé pocos años y casi no debo tener ahorro
No tenía un trabajo estable
No pensó en su futuro
Casas son pequeñas, lejanas y de mala calidad
Tenía otro tipo de gastos
Préstamo no alcanza para lo que necesita
Falta de tiempo para informarse
Muchas trabas en el Infonavit
Vivía con sus papás (herencia)
No contestó
No sabe
Otra
Aspectos
relevantes para
el Infonavit:
13.1%
No necesita
un crédito:
34.4%
n= 3,988
DH que no les interesó indagar sobre un crédito con
Infonavit.
81
Gráfica 65. Razón por la que no le convino tomar un crédito,
a pesar de precalificar
El 55.6% de los trabajadores que no ha tenido un crédito está interesado en acceder
a uno. De éstos, 27.4% tiene relación laboral. El uso que le darían al crédito es, en
orden de importancia: adquirir vivienda nueva (53.1%); adquirir vivienda usada
(15.2%); reparar y/o mejorar la vivienda (12.1%); construir en terreno propio (7.6%),
y ampliar la vivienda (5.3%).
Gráfica 66. Interés por un crédito
19.7%
16.9%
13.9%
6.4%
5.8%
5.2%
4.6%
4.0%
3.4%
3.4%
3.2%
2.6%
2.4%
1.0%
0.4%
1.4%
1.0%
5.0%
Viviendas no satisfacen mis necesidades
Monto del crédito es muy bajo
Casas están muy lejos
Intereses son muy altos
Ya tenía resuelto donde vivir
No me interesó endeudarme
Créditos nunca se terminan de pagar
Trámites son muy engorrosos
Descuento mensual
No alcanzó la puntuación
No le interesó
Estaba inseguro de adquirir el crédito
No tenía un trabajo fijo
No le brindaron la información adecuada
Prefirió un crédito bancario
No contestó
No sabe
Otro
Aspectos
relevantes para
el Infonavit:
31.9%
n= 503
DH que precalifican para un crédito Infonavit,
pero que señalaron no convenirles tomarlo
55.6%
40.6%
1.5%
2.2%
Sí
No
No
contestó
No sabe
DH que nunca han tenido un crédito Infonavit.
n= 7,614
82
Gráfica 67. Uso que le darían al crédito los derechohabientes
que no han accedido a uno
Ante esta necesidad, se requieren explorar reformas al marco jurídico, así como
mecanismos para mejorar las condiciones crediticias y la calidad de las viviendas
que se financian con créditos del Infonavit. Es necesario analizar la posibilidad de
liberar el monto máximo de crédito y determinarlo con base en la capacidad de pago
del derechohabiente. De fundamental relevancia es mejorar la atención a los
derechohabientes y simplificar los trámites relacionados con el otorgamiento y pago
de los créditos, y consolidar la originación digital.
Satisfacción con las viviendas
Casi la mitad de los derechohabientes tiene alguna necesidad de vivienda (47.8%).
Las mayores necesidades se presentan en ampliaciones y mejoras: 37.9% necesita
más espacio y 9.9% requiere una vivienda distinta. Del total de derechohabientes
que tienen alguna necesidad de vivienda, la quinta parte (20.6%) tiene relación
laboral y no ha accedido a un crédito del Instituto.
53.1%
15.2%
12.1%
7.6%
5.3%
1.1%
0.5%
1.4%
0.9%
2.8%
Adquirir vivienda nueva
Adquirir vivienda usada
Reparación/mejoramiento de vivienda
Construcción en terreno propio
Ampliación de vivienda
Comprar un terreno
Pago de un crédito con otra entidad
financiera
No contestó
No sabe
Otra
n= 4,237
DH que no han accedido a un crédito pero lo
aceptarían en este momento.
83
Gráfica 68. Satisfacción con la vivienda actual
Los derechohabientes con relación laboral y sin crédito con el Infonavit, pero que
tienen alguna necesidad de vivienda, señalan que no han accedido a un crédito por
las siguientes razones:
no le interesó indagar sobre un crédito: 45.5%;
nunca logró precalificar: 28.7% (5.4 puntos porcentuales más que lo observado
en el universo de derechohabientes que no han tenido un crédito), y
logró precalificar, pero no le convino tomar el crédito: 13.6% (5.3 puntos
porcentuales más que el promedio del universo de derechohabientes sin
crédito).
46.5%
37.9%
9.9%
4.8%
0.9%
La actual satisface mis necesidades
Necesito más espacio/necesito otro
cuarto
Necesito una vivienda distinta
No contestó
No sabe
Tienen alguna
necesidad de
vivienda:
47.8%
n= 10,000
84
Gráfica 69. Principal razón por la que no ha tenido un crédito con el Infonavit: derechohabientes con relación laboral y alguna necesidad de vivienda
Las razones principales señaladas por los derechohabientes de no haber accedido
a un crédito, a pesar de precalificar, y que tienen relación laboral y alguna necesidad
de vivienda son:
monto bajo de los créditos: 22.9%;
viviendas no satisfacen sus necesidades: 18.3%;
lejanía de las casas: 14.7%;
intereses altos: 6.4%, y
ya tiene resuelto en donde vivir: 6.4%.
53.4%
23.3%
8.3%
4.1%
2.1%
2.0%
1.2%
5.5%
45.5%
28.7%
13.6%
4.3%
0.9%
1.3%
1.7%
4.0%
No le interesó indagar sobre un crédito
Nunca logró precalificar para un crédito
Logró precalificar para un crédito, pero
no le convino tomarlo
Falta de información sobre el crédito
No tiene un trabajo
No fue necesario solicitar un crédito
(tiene una vivienda)
Pone muchas trabas el Infonavit
No contestó / No sabe
n= 7,614
n= 983
Total de DH que no han tenido un
crédito DH con relación laboral, sin crédito
y con alguna necesidad de vivienda
85
Gráfica 70. Razón por la que no le convino tomar un crédito, a pesar de precalificar: derechohabientes con relación laboral y alguna necesidad de vivienda
Como se aprecia en la siguiente gráfica, el interés para acceder a un crédito del
Infonavit es mayor para los derechohabientes que tienen relación laboral respecto
al total de trabajadores sin crédito (con y sin relación laboral).
19.7%
16.9%
13.9%
6.4%
5.8%
5.2%
4.6%
4.0%
3.4%
3.4%
3.2%
2.6%
2.4%
1.0%
0.4%
7.4%
18.3%
22.9%
14.7%
6.4%
6.4%
1.8%
3.7%
2.8%
2.8%
3.7%
2.8%
1.8%
2.8%
0.9%
0.9%
7.3%
Las viviendas no satisfacen sus necesidades
El monto del crédito es muy bajo
Las casas están muy lejos
Los intereses son muy altos
Ya tenía resuelto donde vivir
No me interesó endeudarme
Son créditos que nunca acaban de pagarse
Los trámites son muy engorrosos
Descuento mensual
No alcanzó la puntuación
No le interesó
Estaba inseguro de adquirir el crédito
No tenía un trabajo fijo
No le brindaron la información adecuada
Prefirió un crédito bancario
No contestó / No sabe / Otras
68.7%
n= 503
n= 109
Total de DH que precalifican
DH con relación laboral, sin crédito, con alguna necesidad de vivienda
86
Gráfica 71. Interés por acceder a un crédito según satisfacción
con la vivienda actual
En caso de adquirir un crédito, el principal uso que le darían los derechohabientes
con relación laboral y con necesidad de una vivienda distinta son: 58.1% a adquirir
vivienda nueva; 19.5% a adquirir vivienda usada y 7.6% a construir en terreno
propio. Para el caso de los trabajadores que requieren más espacio u otro cuarto,
estas proporciones son: 48.4%, 18.5% y 8.9%, respectivamente. Asimismo, el
12.5% de los derechohabientes que requiere más espacio u otro cuarto, utilizarían
el crédito para reparación y/o mejora de su vivienda y 5.2% para ampliarla.
55.6%
41.6%
68.2%
82.3%
61.1%
48.2%
69.6%
81.1%
Total muestra
La actual satisface mis necesidades
Necesito más espacio / Necesito otro
cuarto
Necesito una vivienda distinta
n = 7,614
n = 1,904
Total de DH sin crédito
DH con relación laboral y sin crédito
87
Gráfica 72. Uso que le darían al crédito los derechohabientes con relación laboral
y que no han accedido a uno
Factores asociados con la satisfacción con la vivienda
Las necesidades de soluciones de vivienda son en general mayores conforme se
reduce el nivel de ingreso. Tanto la necesidad de más espacio, como de vivienda
distinta, tienden a incrementarse conforme se reduce el ingreso. Para el segmento
de hasta 3 UMAs, el 39.6% de los derechohabientes requiere más espacio y 10.5%
una vivienda distinta.
Por su parte, en la medida en que se incrementa el ingreso, en general las
necesidades de más espacio se reducen y se incrementan las de vivienda distinta.
Para el segmento de 10 UMAs o más, la proporción de derechohabientes con
necesidades de más espacio es de sólo 19.1% y de quienes requieren una vivienda
distinta 12.8%.
48.4%
18.5%
12.5%
8.9%
6.3%
0.6%
0.8%
4.0%
58.1%
19.5%
5.2%
7.6%
3.8%
0.0%
1.9%
3.8%
Adquirir vivienda nueva
Adquirir vivienda usada
Reparación/mejoramiento de vivienda
Construcción en terreno propio
Ampliación de vivienda
Pago de un crédito hipotecario que se tiene con otra
entidad financiera
Comprar un terreno
No contestó / No sabe
n= 504
n= 210
DH que necesitan más espacio / otro cuarto
DH que necesitan una vivienda distinta
88
Gráfica 73. Satisfacción con la vivienda actual por segmento de ingreso
Un factor asociado que determina el grado de satisfacción con la vivienda, es el
número de integrantes del hogar. En la medida en que el número de ocupantes es
superior a tres personas, la satisfacción tiende a reducirse. Para las viviendas con
más de ocho ocupantes, la proporción de derechohabientes con necesidad de más
espacio y de vivienda nueva se incrementa a 41.1% y 17.4%, respectivamente.
Gráfica 74. Satisfacción con la vivienda actual según número
de ocupantes de la vivienda
46.5%
45.4%
47.0%
50.8%
46.9%
49.2%
62.8%
37.9%
39.6%
39.8%
37.0%
38.6%
35.8%
19.1%
9.9%
10.5%
10.6%
8.6%
10.6%
11.0%
12.8%
Total muestra
Hasta 3 UMAs
3 a 4 UMAs
4 a 5 UMAs
5 a 6 UMAs
6 a 10 UMAs
Más de 10
UMAs
La actual satisface mis necesidades Necesito más espacio/necesito otro cuarto
Necesito una vivienda distinta No contestó / No sabe
100%
n= 10,000
Alguna necesidad de vivienda: 31.9%
Alguna necesidad de vivienda:
47.8%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
46.5%
54.6%
43.1%
41.2%
37.7%
37.9%
29.5%
42.7%
39.8%
41.1%
9.9%
8.1%
9.4%
15.3%
17.4%
Total
muestra
Hasta 3
personas
De 4 a 6
personas
De 7 a 8
personas
Más de 8
personas
La actual satisface mis necesidades Necesito más espacio/necesito otro cuarto
Necesito una vivienda distinta No contestó / No sabe
100%
n= 10,000
Alguna necesidad de vivienda: 58.5%
Alguna necesidad de vivienda: 47.8%
100%
100%
100%
100%
89
La ubicación de las viviendas juega también un papel de suma relevancia en el
grado de satisfacción. Mientras que el 55.1% de los derechohabientes que vive a
15 minutos o menos de su trabajo señala estar satisfecho con su vivienda, este
porcentaje es de 41.0% para quienes viven a más de tres horas de su trabajo.
Gráfica 75. Satisfacción con la vivienda actual según
tiempo de traslado al trabajo
La satisfacción con la vivienda es mayor cuando ésta es propia respecto a cuando
es rentada o prestada, lo que refuerza la importancia de acceder a un crédito para
adquirir vivienda en la medida en que el derechohabiente acumule ahorro y cumpla
con los requisitos establecidos.
41.0%
41.6%
41.9%
44.8%
46.0%
55.1%
46.5%
41.2%
45.2%
42.0%
40.3%
38.2%
32.2%
37.9%
12.8%
10.7%
11.7%
9.5%
10.1%
9.0%
9.9%
Más de tres horas
Más de dos horas a tres horas
Más de una hora a dos horas
Entre 31 minutos y una hora
Entre 15 y 30 minutos
Menos de 15 minutos
Total muestra
La actual satisface mis necesidades
Necesito más espacio/necesito otro cuarto
100%
Alguna necesidad de vivienda: 47.8%
Alguna necesidad de vivienda: 54.0%
n = 10,000
Mayor
tiempo
de
traslado
al
trabajo
100%
100%
100%
100%
100%
100%
90
Gráfica 76. Satisfacción con la vivienda según situación de residencia
Satisfacción con la vivienda y tamaño urbano
Como se aprecia en la gráfica 77, la proporción de derechohabientes que realiza
menor tiempo de traslado al centro de trabajo se reduce conforme aumenta el
tamaño urbano. En particular, mientras que el 72.8% de los derechohabientes que
reside en ciudades de menos de 200 mil habitantes realiza una hora o menos al
centro de trabajo, para los que viven en ciudades de más de un millón de habitantes
este porcentaje se reduce a 56.3% (16.5 puntos base menos). Esto evidencia la
necesidad de mejorar la planeación urbana por parte de las instancias federales y
locales, a efecto de mejorar la conectividad de las viviendas con los centros de
trabajo.
46.5%
50.2%
41.7%
40.1%
37.9%
38.8%
37.5%
35.5%
9.9%
6.1%
15.4%
20.1%
Total muestra
Propia
Rentada
Prestada
La actual satisface mis necesidades Necesito más espacio/necesito otro cuarto
Necesito una vivienda distinta No contestó / No sabe
n= 10,000
Alguna necesidad de vivienda: 47.8%
Alguna necesidad de vivienda: 52.9%
Alguna necesidad de vivienda: 52.9%
100%
100%
100%
100%
91
Gráfica 77. Porcentaje de derechohabientes según tiempo de traslado al centro
de trabajo por tamaño de aglomeración urbana
En la gráfica 78 se muestra que el transporte público es, en general, el medio más
utilizado en ciudades de mayor tamaño. Sin embargo, como se evidenció
anteriormente, el tiempo de traslado al trabajo se incrementa con el tamaño urbano,
lo que sugiere hay importantes áreas de oportunidad para mejorar la calidad del
servicio de transporte público en las ciudades grandes.
16.1%
17.5%
15.2%
18.3%
20.9%
17.5%
17.2%
19.6%
25.8%
23.5%
26.4%
20.9%
23.0%
25.7%
26.3%
27.0%
25.5%
24.7%
20.0%
16.7%
17.0%
17.6%
13.1%
17.7%
6.2%
4.4%
2.6%
2.4%
2.5%
4.4%
5.9%
3.7%
2.6%
2.6%
4.1%
4.5%
1,000,000 o más
De 750,000 a 999,999
De 500,000 a 749,999
De 200,000 a 499,999
Menos de 200,000
Total muestra
Menos de 15 minutos Entre 15 y 30 minutos Entre 31 minutos y una hora
Más de una hora a 2 horas Más de dos horas a 3 horas Más de 3 horas
No contestóUna hora o menos: 63.1%
Una hora o menos: 72.8%
Una hora o menos: 56.3%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Nú
me
ro d
e h
ab
ita
nte
s
92
Gráfica 78. Porcentaje de derechohabientes según medio de transporte utilizado para trasladarse al centro de trabajo por tamaño de aglomeración urbana
Autoconstrucción y autoproducción
Un aspecto de suma importancia es la forma en que los derechohabientes han
resuelto sus necesidades de vivienda nueva. Poco más de la tercera parte de los
derechohabientes con vivienda propia (33.9%) las han cubierto a través de la
autoconstrucción o autoproducción. De éstos, 18.3% tiene relación laboral y no
cuenta con crédito del Infonavit.
Gráfica 79. Situación que mejor describe su vivienda
al momento de adquirirla
Era nueva 48.4%
Era usada 16.1%
La construyó usted mismo o algún integrante de su hogar
(autoconstrucción) 16.6%
La mandó construir con un albañil o maestro de obra (autoproducción) 14.7%
La mandó construir con un ingeniero o arquitecto (autoproducción) 2.6%
Otra, no sabe, no contestó 1.5%
Total 100%
Derechohabientes con vivienda propia
n = 5,961
54.7%
49.6%
54.4%
48.8%
40.9%
50.5%
18.3%
21.1%
19.6%
23.2%
25.1%
20.8%
10.6%
10.3%
9.7%
9.8%
12.0%
10.6%
4.1%
5.3%
3.4%
4.7%
8.5%
5.1%
2.1%
2.4%
3.1%
4.7%
4.3%
3.0%
1,000,000 o más
De 750,000 a 999,999
De 500,000 a 749,999
De 200,000 a 499,999
Menos de 200,000
Total muestra
Transporte público Automóvil
Camina o usa bicicleta Camión servicio privado para empleados
Motocicleta Taxi
No contestó / otra
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Nú
me
ro d
e h
ab
ita
nte
s
Autoconstrucción y
autoproducción:
33.9%
93
La satisfacción con la vivienda actual es mayor cuando ésta es autoproducida o
autoconstruida respecto a las opciones de compra nueva o usada. Por este motivo,
es recomendable incrementar la oferta y disponibilidad de los productos de
autoconstrucción y autoproducción, y asegurar que estas actividades cumplan con
estándares de calidad demandados por los derechohabientes.
Asimismo, es importante apoyar la escrituración de las viviendas construidas bajo
estos esquemas, ya que éstas se asocian a mayores proporciones de irregularidad
en la tenencia.
Gráfica 80. Satisfacción según condición original de la vivienda
Gráfica 81. Vivienda no escriturada según condición original
46.5%
58.4%
57.9%
54.0%
43.3%
37.9%
31.3%
28.9%
37.7%
45.8%
9.9%
5.6%
7.1%
5.1%
6.3%
Total muestra
Autoproducción
Autoconstrucción
Era usada
Era nueva
La actual satisface mis necesidades Necesito más espacio/necesito otro cuarto
Necesito una vivienda distinta No contestó / No sabe
n= 5,961
Alguna necesidad de vivienda: 47.8%
100%
Alguna necesidad de vivienda: 52.1%
100%
100%
100%
100%
20.3%
22.2%
20.7%
19.9%
19.8%
Total DH con vivienda propia
Autoconstrucción
Autoproducción
Era usada
Era nueva
n= 5,961
94
Los atributos más valorados por parte de los derechohabientes al adquirir una
vivienda son: la calidad de construcción; la cercanía al centro de trabajo y escuela
de los hijos; el precio, y el tamaño. Por este motivo es necesario fortalecer la
coordinación con la Secretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano
(SEDATU), y otras entidades públicas y privadas, para impulsar el desarrollo de
políticas de vivienda que promuevan la calidad de las viviendas, y procuren la
cercanía y medios de transporte que aseguren una adecuada conectividad con los
centros de trabajo y escuela de los hijos.
Gráfica 82. Aspectos prioritarios al comprar una vivienda
Escrituración de vivienda
Al término del pago de crédito, la hipoteca se cancela y la escritura de la vivienda
se registra a nombre del derechohabiente. Sin embargo, para capturar el valor
patrimonial de su vivienda y fomentar la movilidad, es crucial que los trabajadores
tengan sus papeles en regla. Esto es de suma relevancia, porque al menos la
tercera parte de los derechohabientes que ha adquirido una vivienda con crédito del
Infonavit señala que el motivo fue “para contar con un patrimonio”.
Sin embargo, 20.3% de los derechohabientes que reside en vivienda propia no la
tienen escriturada y 77.2% sí la tiene escriturada22. De estos últimos, en el 52.7%
de los casos el documento de propiedad se encuentra a nombre de “alguien más”.
22 2.5% no contestó o no sabe.
43.2%
15.5%
13.6%
12.9%
6.6%
4.3%
3.9%
Calidad de construcción
Cercanía / lejanía
Precio
Tamaño
Servicios
Acondicionamiento
No contestó / No sabe
n= 10,000
95
Del total de derechohabientes que reside en vivienda propia y no la tienen
escriturada, la mayor proporción (53.6%) se presenta en el segmento de entre 35 y
55 años de edad. En cuanto al ingreso, 66.8% percibe hasta 3 UMAs.
Por su parte, el 56.4% de los derechohabientes que tiene vivienda propia y no la ha
escriturado, no tiene relación laboral y no ha accedido a un crédito con el Infonavit.
De éstos, 50.2% tiene entre 40 y 60 años de edad. Asimismo, 12.6% tiene relación
laboral pero no ha tenido un crédito con el Instituto, de los cuales 71.8% tiene entre
30 y 55 años de edad. Es probable que el no haber accedido a un crédito del
Infonavit sea un factor que explique la situación de no escrituración de una parte de
esos derechohabientes.
Gráfica 83. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no escriturada por ingreso y edad
Gráfica 84. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no escriturada según
relación laboral y crediticia con el Infonavit
98
Las principales razones de no haber escriturado son: porque no ha terminado de
pagar la casa (29.5%), por falta de recursos (22.5%) y por trámites complicados
(8.3%).
Gráfica 85. Razón por la que no ha escriturado
Ante esta situación, es recomendable explorar el desarrollo de productos financieros
que permitan utilizar parcialmente el ahorro de la SCV para la regularización de las
viviendas, lo cual se traduce en materializar formalmente el patrimonio. Al mismo
tiempo, es necesario analizar la posibilidad de impulsar alianzas con los notarios
para reducir los costos de escrituración y el exceso de trámites.
Como se vio en la sección anterior, la necesidad de apoyar la escrituración de
viviendas es mayor en el caso de aquéllas autoconstruidas y autoproducidas,
esquemas que son utilizados por al menos por 33.9% de los derechohabientes para
satisfacer sus necesidades de vivienda.
Seguro para vivienda
El aseguramiento de la vivienda y de las pertenencias que en ésta se encuentran
es fundamental para preservar el patrimonio que los trabajadores van formando a
lo largo de su vida. Esto es aún más relevante para la mayoría de los
derechohabientes, ya que la vivienda constituye el único patrimonio con el que
cuentan.
Casi siete de cada 10 derechohabientes cuya vivienda es propia, no la tiene
asegurada. Las mayores proporciones se observan en los derechohabientes de 30
29.5%
22.5%
8.3%
7.5%
5.4%
4.3%
3.0%
2.6%
2.1%
1.9%
1.9%
1.7%
1.6%
1.16%
5.39%
1.24%
No ha terminado de pagar la casa
Falta de recursos
Por trámites complicados
La zona/casa es irregular
No tiene tiempo
Por desinterés
No tiene los documentos necesarios
Ya están en trámite
El gobierno no los ha apoyado
Litigio
No es el dueño
La casa está intestada
Por problemas familiares
No contestó
No sabe
Otra
Falta
recursos
+ trámites
complicados:
30.8%
n= 1,207
DH con vivienda propia y que no está escriturada
99
a 55 años edad (53.6%) y con ingreso de hasta 3 UMAs (64.4%). Asimismo, 72.0%
no tiene o ha tenido crédito del Infonavit, de los cuales 21.2% tiene relación laboral.
Es decir, los derechohabientes con vivienda propia y no asegurada son, en su
mayoría, adultos de ingreso bajo, pero sin crédito. Dado que el crédito del Infonavit
incluye un seguro de vivienda, probablemente éste sea un factor que explique que,
al menos para parte de estos derechohabientes, actualmente no tengan asegurada
su casa.
Como se aprecia en la siguiente gráfica, al interior de cada segmento de ingreso,
se identifican algunas particularidades; por ejemplo: dentro del segmento de ingreso
de hasta 3 UMAs, además de los trabajadores de entre 30 a 55 años edad, destaca
la participación de los que tienen más de 65 años de edad (12.8%). De estos últimos,
52.9% son derechohabientes jubilados y el 17.7% amas de casa. Dentro del
segmento de mayor ingreso (6 UMAs o más), es importante la participación de los
trabajadores de entre 50 y 60 años de edad, en el que se concentra la tercera parte
de esos derechohabientes.
En la gráfica se aprecia que los trabajadores que tienen relación laboral (con y sin
crédito) están mayormente representados por los segmentos de entre 25 y 55 años.
Por el contrario, los derechohabientes sin relación laboral (con y sin crédito) se
conforman en su mayoría por personas de mayor edad: más de la cuarta parte tiene
60 años y más, de los cuales poco más del 50.0% son jubilados y alrededor del
20.0% amas de casa.
MERCADO DE VIVIENDA
100
Gráfica 86. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no asegurada por ingreso y edad
MERCADO DE VIVIENDA
101
Gráfica 87. Segmentación de los derechohabientes con vivienda propia no asegurada según
relación laboral y crediticia con el Infonavit
102
Del total de derechohabientes cuya vivienda es propia pero no la tiene asegurada,
15.5% señaló que la causa principal es no tener dinero para comprar un seguro.
Con el objetivo de apoyar al derechohabiente para resguardar el patrimonio con que
cuenta, es recomendable explorar el desarrollo de productos financieros para
acceder a un seguro para daño de vivienda y menaje. Para los acreditados con el
Infonavit, es importante analizar mecanismos para extender el seguro de la vivienda
una vez que se lleva a cabo la cancelación de la hipoteca.
Movilidad
La dinámica demográfica y económica del país ha generado que ahora exista mayor
movilidad laboral y los trabajadores cambien con mayor frecuencia de patrón y de
localidad de su trabajo. El Instituto facilita que los acreditados cuenten con mejores
servicios hipotecarios y puedan tener movilidad en su vivienda, buscando que la
misma se ajuste a las cambiantes necesidades de ubicación y tamaño.
Por este motivo, en mayo de 2018 el Infonavit inició la implementación del producto
financiero para incentivar la movilidad hipotecaria, el cual es necesario difundir y
consolidar en los próximos años. Es oportuno intensificar la comunicación sobre la
diversificación del portafolio del Infonavit para adaptarse a las necesidades de sus
derechohabientes en el tiempo, toda vez que, a seis meses de la implementación
de ese nuevo producto, siete de cada 10 derechohabientes acreditados todavía lo
desconocen.
Las mayores proporciones de trabajadores que desconocen el producto financiero
de movilidad se presentan en los segmentos de ingreso de hasta 3 UMAs (57.4%),
y entre 30 y 40 años de edad (44.2%), lo que es comprensible porque quienes tienen
mayores necesidades de cambiar de vivienda son los derechohabientes con más
años de edad, cuya familia habitualmente está conformada por más de un hijo.
En cuanto a la relación laboral, las mayores proporciones se presentan en los
acreditados sin relación laboral, situación que los limita a acceder a dicho beneficio.
Cuando se le explica al derechohabiente sobre las características y ventajas del
producto financiero para cambiar de vivienda, el 97.6% tiene una opinión favorable
sobre el mismo. Asimismo, ocho de cada 10 derechohabientes estarían dispuestos
a ponerse en contacto con el Infonavit para analizar la posibilidad de acceder a un
crédito para cambiar de casa, de los cuales 63.1% tienen relación laboral.
Es necesario continuar y consolidar la estrategia para difundir el producto financiero
para cambio de casa, a efecto de apoyar a los derechohabientes que necesitan una
vivienda distinta.
103
Problemas para el pago del crédito
El Infonavit se distingue de otras instituciones financieras por contar con un enfoque
de cobranza social que beneficia a los trabajadores en momentos de adversidad.
Sin embargo, todavía una parte importante de los derechohabientes desconoce las
opciones que el Instituto ofrece en caso de pérdida de empleo o problemas con el
pago de crédito.
Asimismo, 8% de los derechohabientes que han optado por llegar a un acuerdo con
el Instituto para regularizar el pago de su crédito no quedaron satisfechos con las
opciones propuestas.
En relación con el desconocimiento de las opciones para regularizar los pagos del
crédito en momentos de adversidad, seis de cada 10 derechohabientes desconocen
la existencia de prórrogas como opción, y 8 de cada 10 no saben sobre las
alternativas de restructuración, sobre el fondo de protección de pagos y sobre los
descuentos por liquidación anticipada.
En relación con la satisfacción de opciones de solución propuestas, nueve de cada
10 derechohabientes llevan pagando su crédito hipotecario menos de 15 años y seis
de cada 10 han tenido algún problema para pagarlo. De estos últimos, los
segmentos con las mayores proporciones se ubican en bajos ingresos (hasta 3
UMAs), y entre 30 y 50 años de edad. Asimismo, 64.8% tiene relación laboral y
32.4% se encuentra desempleado (2.8% no contestó).
De los derechohabientes que han tenido algún problema para pagar su crédito
hipotecario, tres de cada cuatro refieren como razón principal: la pérdida de empleo,
problemas económicos y el hecho de que ahora trabajan por cuenta propia. La
mayor proporción se presenta en el segmento de acreditados sin relación laboral.
104
Gráfica 88. Problemas para pagar el crédito
Para los derechohabientes que tuvieron un problema con el pago de crédito
hipotecario, el 72.2% se acercó al Instituto para buscar una solución. De éstos,
69.3% obtuvo una opción de solución, de los cuales el 92.0% quedó satisfecho.
La mayor proporción de derechohabientes que no quedaron satisfechos con la
solución ofrecida se presenta en el segmento de entre 30 y 40 años de edad. En
cuanto al ingreso, la mayor proporción se ubica en los segmentos de hasta 3 UMAs;
de 4 a 5 UMAs, y de 5 a 10 UMAs.
Es necesario explorar nuevas opciones para evitar el no pago de los créditos, al
tiempo de analizar productos de solución más flexibles para regularizar la situación
de los derechohabientes que enfrentan esta problemática.
56.0%
12.4%
7.5%
6.6%
4.1%
2.9%
2.5%
2.1%
1.7%
1.2%
0.4%
2.5%
Pérdida de empleo
Problemas económicos
Ahora trabajo por mi cuenta
Incremento de pagos
El esquema crediticio
Pagos ya no son automáticos
Bajos salarios
Problemas familiares
Tuve que mudarme de ciudad
Por otras deudas que tiene
La vivienda no resultó lo que esperaba
No contestó / No sabe
75.9%
n= 176
DH acreditados que han tenido problemas para pagar su crédito
105
Jubilación
Devolución del Saldo de la SCV
Al terminar su ciclo laboral, los trabajadores jubilados pueden hacer uso de su SCV
para mejorar su situación financiera al momento del retiro.
Dos de cada cinco derechohabientes que solicitaron la devolución del saldo de la
SCV no tuvieron respuesta favorable. Los segmentos más relevantes son 50 años
y más de edad y de hasta 5 UMAs de ingreso. Las principales razones son:
problemas por trámites excesivos y requerimientos de documentación, así como
información faltante o incorrecta sobre sus cotizaciones.
Es recomendable mejorar los procesos y sistemas institucionales para agilizar las
devoluciones y asegurar que la información sea completa, correcta y confiable.
Tabla 5. Nichos a explorar por segmentos de derechohabientes según condición laboral y crediticia con el Infonavit
TotalA.1 Con
crédito
A.2 Sin
créditoTotal
B.1 Con
crédito
B.2 Sin
crédito
Desconocimiento de la SCV 10,000 56.0% 47.9% 45.5% 49.2% 59.5% 50.6% 61.5%
Desconocimiento del monto
ahorrado en la SCV10,000 84.8% 78.8% 81.8% 77.2% 87.3% 85.3% 87.8%
Desconocimiento del salario
registrado ante el Infonavit 10,000 77.1% 66.8% 62.8% 69.0% 81.5% 73.7% 83.3%
Problemas para rentar por falta de
garantía, fianza o depósito2,075 32.3% 31.3% 24.4% 32.2% 32.8% 29.3% 33.1%
Vivienda propia no escriturada 5,961 20.3% 17.8% 18.5% 17.1% 21.3% 19.1% 22.1%
Vivienda propia no asegurada 5,961 66.8% 59.3% 50.7% 68.3% 70.0% 60.2% 73.4%
Sin crédito Infonavit 10,000 76.1% 63.8% N.A. 63.8% 81.4% N.A. 81.4%
Interés por un crédito del Infonavit 7,614 55.6% 61.1% N.A. 61.1% 53.8% N.A. 53.8%
Alguna necesidad de vivienda 10,000 47.8% 51.9% 52.3% 51.6% 46.0% 46.2% 46.0%
Desconocimiento del producto de
movilidad297 68.7% 62.3% 62.3% N.A. 70.3% 70.3% N.A.
Problemas para el pago del crédito 297 59.3% 24.6% 24.6% N.A. 68.2% 68.2% N.A.
Solución no favorable a la solicitud
de la devolución de la SCV677 39.7% 37.1% 22.4% 51.7% 40.3% 30.8% 43.6%
Nicho a explorarUniverso de
DH
Total
muestra
A. Con relación laboral B. Sin relación laboral
Ilustración 4. Variación regional de la demanda de productos financieros y servicios
Noroeste y península: Baja California Sur, Baja California, Sinaloa y Sonora. Occidente: Colima, Jalisco, Aguascalientes, Michoacán y Nayarit.
Norte centro: Chihuahua, Durango y Zacatecas.
Noreste: Coahuila, Nuevo León y Tamaulipas.
Centro: Ciudad de México, Guanajuato, Hidalgo, Estado de México, Morelos,
Puebla, Querétaro, San Luis Potosí y Tlaxcala.
Sur y sureste: Campeche, Chiapas, Guerrero, Oaxaca, Quintana Roo,
Tabasco, Veracruz y Yucatán.
Nicho a explorarUniverso
de DH
Promedio
de la
muestra
Segmentos prioritariosNorte y
penínsulaNorte centro Noreste Occidente Centro Sur y sureste
Desconocimiento de la SCV 10,000 56.0%
. De 18 a 29 años
. Salario de hasta 3 UMAs
. Secundaria
57.6% 63.1% 57.6% 53.9% 52.7% 61.7%
Desconocimiento del monto ahorrado en la
SCV10,000 84.8%
. De 18 a 29 años
. Salario de hasta 3 UMAs
. Secundaria
86.9% 86.9% 88.2% 86.1% 81.6% 85.6%
Desconocimiento del salario registrado ante
el Infonavit 10,000 77.1%
. De 18 a 29 años y 50 o más
. Salario de hasta 3 UMAs
. Secundaria
76.6% 80.9% 79.8% 75.1% 76.4% 77.7%
Problemas para rentar por falta de garantía,
fianza o depósito2,074 32.3%
. De 18 a 39 años
. Salario de hasta 4 UMAs
. Secundaria y posgrado
28.5% 34.7% 21.5% 32.9% 35.6% 31.7%
Vivienda propia, no escriturada 5,961 20.3%
. De 40 años o más
. Salario de hasta 4 UMAs
. secundaria
17.4% 23.4% 19.8% 16.8% 22.1% 22.3%
Vivienda propia, no asegurada 5,961 66.8%
. De 50 años o más
. Salario entre 3 y 10 UMAs
. Primaria, licenciatura y posgrado
60.0% 62.9% 63.4% 59.4% 73.6% 71.1%
Sin crédito Infonavit 10,000 76.1%
. De 18 a 29 años
. Salario de hasta 3 UMAs
. Secundaria
68.0% 80.8% 69.8% 72.5% 81.3% 78.1%
Interés por un crédito del Infonavit 7,614 55.6%
. Hasta 49 años
. Hasta 10 UMAs
. Preparatoria
51.7% 54.1% 53.0% 59.8% 56.6% 53.9%
Alguna necesidad de vivienda 10,000 47.8%
. De 18 a 49 años
. Salario de hasta 4 UMAs
. Secundaria y preparatoria
50.5% 42.3% 42.7% 53.9% 45.5% 50.6%
Desconocimiento del producto de movilidad 297 68.7%
. De 30 a 39 años
. Salario de hasta 3 UMAs
. Preparatoria
73.2% 83.3% 67.4% 76.7% 55.4% 61.8%
Problemas para el pago del crédito 297 59.3%
. De 30 a 39 años
. Salario de hasta 3 UMAs
. Secundaria
61.0% 73.8% 47.8% 60.0% 54.1% 64.7%
Solución no favorable a la solicitud de la
devolución de la SCV677 39.7%
. De 50 años o más
. Salario de 3 UMAs o menos, y de
4 a 5 UMAs
. Primaria
38.8% 37.2% 28.2% 38.1% 42.9% 43.3%
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 108
PIB de vivienda: Cuenta Satélite de Vivienda de México, 2016
El 20 de julio de 2018 el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI)
presentó los resultados de la “Cuenta Satélite de Vivienda de México, 2016” con
información referenciada al nuevo año base 2013. En cuanto a los resultados del
año 2017, el INEGI los difundiría el 18 de diciembre próximo, en respuesta al
esfuerzo para contar con información más actualizada.
Se identificaron los bienes y servicios característicos y conexos relacionados con el
sector de la vivienda en México, lo que resultó en 79 clases de actividad económica
SCIAN 232013 (8 principales -características- y 71 secundarias y de apoyo -
conexas), correspondientes a 31 ramas y 9 sectores.
Principales resultados:
Una de las principales aportaciones de la medición del sector de la vivienda es la
cuantificación del Producto Interno Bruto de la Vivienda y de los Puestos de Trabajo
vinculados de manera directa con las actividades del sector.
Durante 2016, el Producto Interno Bruto (PIB) de la vivienda, sin incluir el valor del
alquiler imputado24, registró un nivel de 1 billón 130 mil 277 millones de pesos, que
representó el 6.0% del PIB nacional.
Si se considera la derrama económica generada por Infonavit correspondiente a su
actividad crediticia25 en 2016, de 207,496 millones de pesos, ésta significó 18.4%
del PIB de la vivienda (sin alquiler imputado) y 1.1% del PIB nacional.
El 55.3% del PIB de la vivienda fue generado por la producción de bienes y servicios
para el mercado, el 43.1% por la producción para uso final propio de los hogares26,
y el restante 1.6% correspondió a la producción no de mercado27.
Por actividad económica, el PIB de la vivienda se formó principalmente de la
contribución de la construcción (edificación, ampliación y mejoramiento residencial:
66.2%), los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles
23 Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte 24 Este valor representa el monto que los hogares tendrían que pagar si alquilaran las viviendas que habitan de su
propiedad, con las mismas características físicas y de ubicación. 25 La derrama económica generada por Infonavit incluye tanto lo correspondiente a la actividad crediticia como a la
entrega del Saldo de la Subcuenta de Vivienda al momento de retiro. Por el lado de la actividad crediticia, además del
financiamiento del Infonavit, se incluye el Saldo de la Subcuenta de Vivienda aplicable, la aportación adicional del
derechohabiente para cubrir el costo de la solución habitacional, el subsidio federal y la coparticipación o
cofinanciamiento de las entidades financieras. 26 La producción para uso final propio en vivienda corresponde a los bienes y servicios generados por los hogares para su
propio consumo y se incluyen: la autoconstrucción, ampliación y el mejoramiento de vivienda, la autoproducción y la
supervisión e inspección. 27 La producción no de mercado se refiere a los bienes y servicios que se ofrecen a precios no significativos o que no
inciden en las decisiones de productores o compradores; éstos generalmente los provee el gobierno o las instituciones sin
fines de lucro.
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 109
(28.3%) y de los servicios financieros y de seguros (4.8%), que concentraron casi la
totalidad de dicho producto (99.3%). El resto, 0.7%, se distribuyó entre otros
sectores.
En conjunto, el PIB del sector de la vivienda mostró un crecimiento real anual de
4.5% respecto a 2015, en tanto que el de la economía nacional fue de 2.9%. Este
comportamiento se explica, fundamentalmente, por el crecimiento registrado en las
actividades de servicios financieros y de seguros (10.9%), la construcción (4.5%) y
en los servicios inmobiliarios y de alquiler (3.3%).
En 2016 la inversión en vivienda representó el 70.9% de la demanda total de bienes
y servicios de este sector, mientras que el consumo de los hogares el 26.8% y la
demanda intermedia y el consumo del gobierno reportaron el 2.1% y 0.2%,
respectivamente.
En 2016 las actividades asociadas de manera directa con el sector de la vivienda
registraron 2 millones 385 mil 466 puestos de trabajo (3.9% más que en 2015),
mismos que constituyeron el 5.7% de la ocupación total del país. El 35.9% de tales
puestos fueron generados por los sectores económicos de la vivienda y el 64.1% lo
aportaron los hogares a través de su trabajo para autoconsumo28.
Al considerar las recomendaciones del Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) 2008,
si el valor del alquiler imputado se agregara al PIB de la vivienda, el monto resultante
alcanzaría los 2 billones 598 mil 558 millones de pesos (a precios corrientes) que
representarían 13.8% del PIB total de la economía en 2016. En su comparación
anual el valor del alquiler imputado registró un aumento de 1.7% en términos reales
con relación a 2015.
28 El número de puestos de trabajo equivalente de los hogares se obtiene al equiparar el tiempo que destinan los hogares
a trabajos relativos a la vivienda con empleos de tiempo completo.
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 110
Gráfica 89. PIB de la vivienda 2008-2016
participación porcentual en el total nacional
P Cifras preliminares a partir de la fecha que se indica
Nota: La suma de los parciales puede no coincidir con el total, debido al redondeo.
Fuente: INEGI.
En el siguiente diagrama se presenta la composición del PIB de la vivienda en 2016
según su clasificación funcional29. Las actividades relacionadas con la edificación
participaron con el 66.4%, de la que destacan la autoproducción de los hogares y la
producción de unidades económicas. Por su parte, en el ámbito relacionado con el
uso de la vivienda se generó el 26.4% de dicho PIB, esencialmente derivado del
alquiler efectivo. La adquisición de vivienda aportó el 6.6% del producto de la
vivienda y se concentró en actividades de financiamiento. Por último, las actividades
de regulación y fomento reportaron el 0.5% restante, básicamente resultado de
actividades vinculadas con la regulación, promoción y fomento.
29 La clasificación funcional de las actividades de vivienda integra las recomendaciones realizadas por el Sistema de
Cuentas Nacionales (SCN) en su versión 2008 y los acuerdos alcanzados por el grupo técnico de trabajo de vivienda en el
cual participan diferentes representantes del sector en México. En este sistema se agrupan las actividades de vivienda en
cuatro ámbitos generales: Edificación, Adquisición, Uso, y Regulación y Fomento.
6.6% 6.5%6.1% 6.1% 6.0% 5.7% 5.8% 5.8% 6.0%
14.7%15.4%
14.8%14.4%
14.0% 14.0% 14.0% 13.9% 13.8%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015P 2016
Sin alquiler imputado Con alquiler imputado
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 111
Gráfica 90. PIB del sector de la vivienda en México según su clasificación funcional, 2016 estructura porcentual de valores a precios básicos
1/ Este rubro integra actividades de preparación de terreno, planeación y diseño, trabajos especializados y la
supervisión e inspección. 2/ Este rubro integra actividades como seguros, diseño y decoración de interiores y viviendas colectivas
seleccionadas. Nota: La suma de los parciales puede no coincidir con el total debido al redondeo.
Fuente: INEGI.
Oferta y Utilización de los Bienes y Servicios de Vivienda
Durante 2016 la oferta total de bienes y servicios asociados a la vivienda registró un
valor de 1 billón 640 mil 145 millones de pesos, el cual se constituyó casi en su
totalidad por la producción nacional. Por el lado de su utilización, los bienes y
servicios de vivienda fueron adquiridos principalmente como inversión fija (70.9%),
el 26.8% para el consumo final de los hogares, y como demanda intermedia (bienes
y servicios necesarios para la producción de otros bienes y servicios de consumo
final) y consumo del gobierno el 2.1% y 0.2%, respectivamente.
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 112
Tabla 6. Oferta y utilización de bienes y servicios de la vivienda por componente 2016
millones de pesos corrientes y estructura porcentual
Concepto 2015 Estructura
porcentual 2016
Estructura
porcentual
Oferta 1,476,777 100.0 1,640,145 100.0
- Producción Nacional 1,473,660 99.8 1,635,678 99.7
- Importaciones CIF* 3,116 0.2 4,467 0.3
Utilización 1,476,777 100.0 1,640,145 100.0
- Demanda intermedia 30,314 2.1 34,713 2.1
- Demanda final
Consumo privado 409,399 27.7 439,322 26.8
Consumo de gobierno 2,781 0.2 2,851 0.2
Formación bruta de capital fijo 1,034,283 70.0 1,163,259 70.9
Exportación de bienes FOB* 0 0.0 0 0.0
NOTA: La suma de los parciales puede no coincidir con el total debido al redondeo.
* CIF: Es el valor de mercado, en las fronteras aduaneras de un país, de las importaciones de mercancías, otros
bienes, etc., incluidos todos los costos de transporte y seguros de los bienes desde el país exportador al país de
que se trata, pero excluido el costo de descarga del barco, aeronave, etc., a menos que sea a cargo del
transportista. FOB: Se utiliza para valorar las exportaciones y se define como "libre a bordo". Se refiere al valor de
venta de los productos en su lugar de origen más el costo de los fletes, seguros y otros gastos necesarios para
hacer llegar la mercancía hasta la aduana de salida.
Fuente: INEGI.
Al comparar la oferta total de bienes y servicios de la vivienda de 2016 (a precios
constantes) con la del año anterior, se observó un incremento de 4.3% en términos
reales.
Tabla 7. PIB de la vivienda y puestos de trabajo valores corrientes y constantes
Producto Interno Bruto de la vivienda, sin alquiler imputado
Valores corrientes
Concepto 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015P 2016
PIB de la
vivienda (mdp)
788,593 755,575 784,140 861,113 915,134 892,025 955,919 1,019,693 1,130,277
Proporción
respecto al total
nacional (%)
6.6 6.5 6.1 6.1 6 5.7 5.8 5.8 6
PIB de la Vivienda por ámbito económico
Edificación 539,398 491,695 502,775 559,669 592,664 574,976 617,081 666,036 750,916
Adquisición 42,516 43,616 47,135 51,664 54,211 59,903 58,937 64,594 74,955
Uso 200,530 213,943 228,201 242,845 262,891 252,125 273,541 283,559 298,494
Regulación y
fomento 6,150 6,322 6,029 6,935 5,368 5,022 6,361 5,504 5,911
Puestos de
trabajo
(unidades)*
2,547,134 2,266,803 2,197,608 2,374,990 2,412,439 2,206,923 2,240,181 2,295,879 2,385,466
Valores constantes
PIB de la
vivienda 904,224 846,490 856,278 890,492 917,073 892,025 931,701 972,553 1,015,926
Variación (%) ND -6.4 1.2 4 3 -2.7 4.4 4.4 4.5
Proporción
respecto al total
nacional (%)
6.3 6.2 6 6 5.9 5.7 5.8 5.9 6
P Cifras preliminares a partir de la fecha que se indica. ND Cifra no disponible. * Incluye puestos de trabajo
ocupados remunerados dependientes de la razón social, y no dependientes de razón social. Nota: La suma de
los parciales puede no coincidir con el total, debido al redondeo. Fuente: INEGI.
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 113
Análisis de variabilidad del PIB de la vivienda
Si se considera la versión con alquiler imputado, el comportamiento real del PIB de
la vivienda es similar al de la economía nacional:
Gráfica 91. PIB nacional y de la vivienda (con alquiler imputado) billones de pesos de 2013 variaciones anuales reales
* Valor agregado bruto, precios básicos. Cifras preliminares a partir de 2015.
Fuente: elaborado a partir de información del INEGI.
Tomando en cuenta el PIB de la vivienda sin alquiler imputado, de 2010 a 2016 su
crecimiento real resultó menor que el del PIB nacional; sin embargo, en los últimos
tres años ha sido mayor. Adicionalmente, las variaciones negativas presentadas del
PIB de la vivienda (sin alquiler imputado) son mayores, lo que se explica al hecho
que la actividad de la construcción suele ser pro cíclica.
Gráfica 92. PIB nacional y de la vivienda (sin alquiler imputado) billones de pesos de 2013
Fuente: elaborado a partir de información del INEGI.
1.8
1.9
2.0
2.1
2.2
2.3
2.4
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB nacional
PIB vivienda (con alquiler
imputado)
-5.2%
5.2%
3.6% 3.7%
1.4%
2.7% 3.2%
2.7%
-1.2%
2.6%
3.4%
2.3%
-0.1%
2.6%3.1%
2.8%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB nacional
PIB vivienda (con alquiler
imputado)
14.4
13.6
14.4
14.9
15.415.6
16.1
16.6
17.0
0.9
0.80.9
0.9
0.9
0.9
0.9
1.0
1.0
0.8
0.9
0.9
1.0
1.0
1.1
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB nacional PIB Vivienda (sin alquiler imputado)
MERCADO DE VIVIENDA
PIB DE VIVIENDA: CUENTA SATÉLITE DE VIVIENDA DE MÉXICO, 2016 114
Gráfica 93. PIB nacional y de la vivienda, variaciones (sin alquiler imputado) billones de pesos de 2013
variaciones anuales reales
Fuente: elaborado a partir de información del INEGI.
Mientras que el componente de Edificación explica en gran medida el
comportamiento de la variación real del PIB de la vivienda (con alquiler imputado),
el del Uso es responsable principal del su incremento (fundamentalmente por el
alquiler imputado y en menor medida por el alquiler efectivo).
Gráfica 94. Variaciones de montos reales del PIB de la vivienda y de sus componentes con alquiler imputado
millones de pesos de 2013
Fuente: elaborado a partir de información del INEGI.
Puestos de trabajo asociados a la edificación de viviendas adquiridas con
financiamiento del Infonavit
Como se señaló anteriormente, en 2016 las actividades vinculadas de manera
directa con el sector de la vivienda registraron 2 millones 385 mil 466 puestos de
trabajo, 3.9% más que en 2015, mismos que constituyeron el 5.7% de la ocupación
total del país. El 35.9% de tales puestos fueron generados por los sectores
económicos de la vivienda y el 64.1% lo aportaron los hogares a través de su trabajo
para autoconsumo.
-5.2%
5.2%
3.6% 3.7%
1.4%
2.7% 3.2% 2.7%
-6.4%
1.2%
4.0%3.0%
-2.7%
4.4% 4.4% 4.5%
-8.0%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB nacional PIB vivienda (sin alquiler imputado)
- 70 000
- 50 000
- 30 000
- 10 000
10 000
30 000
50 000
70 000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PIB vivienda
Edificación
Adquisición
Uso
Regulación y fomento
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 115
Para estimar los puestos de trabajo asociados a la edificación de viviendas
adquiridas con financiamiento del Infonavit se parte del total de puestos de trabajo
vinculados directamente con la producción de unidades económicas:
Del total de puestos de trabajo, el 89.3% (2,130,182) estuvieron asociados a la
edificación y de éstos, 600,503 a aquella realizada por las unidades económicas.
Tabla 8. Puestos de trabajo vinculados directamente con la edificación de vivienda de unidades económicas
Puestos de trabajo
Concepto Ocupados remunerados, dependientes de la
razón social
No dependientes de
la razón social TOTAL
Total nacional 38,189,031 3,921,531 42,110,562
Total vivienda 2,339,978 45,488 2,385,466
Edificación 2,108,136 22,046 2,130,182
Edificación de unidades
económicas
578,457 22,046 600,503
Preparación de terrenos 1,691 14 1,705
Planeación y diseño 3,856 998 4,854
Producción de unidades
económicas
546,068 20,426 566,494
Trabajos especializados 15,646 348 15,994
Supervisión e inspección 11,196 260 11,456
Fuente: elaborado a partir de información de la CSVM 2016, INEGI.
El total de viviendas producidas por las unidades económicas se estima con la cifra
del SNIIV - Conavi de viviendas nuevas financiadas en su adquisición ese año, de
320,715.
De esta manera, el promedio de puestos de trabajo asociados directamente con
cada vivienda edificada por las unidades económicas resulta cercano a dos (1.9).
Las 232,861 viviendas nuevas financiadas en su adquisición por Infonavit en 2016
representaron el 72.6% del total, por lo que se estima que, de los 600,503 puestos
de trabajo, 436,006 estuvieron vinculados con su actividad crediticia.
Oferta de Vivienda en el Registro Único de Vivienda (RUV)
Durante los primeros nueve meses de 2018 el mercado de la vivienda en México
mostró un dinamismo ligeramente mayor al de 2017, a pesar de que la actividad
económica en su conjunto estuvo afectada por la incertidumbre provocada por las
negociaciones del TLCAN y la guerra comercial iniciada por los Estados Unidos. De
acuerdo con el INEGI, la inversión en construcción residencial durante los primeros
siete meses del año creció 3.7% en términos reales respecto del mismo periodo de
2017, siendo el componente más dinámico de la inversión en construcción. Este
comportamiento dinámico se reflejó en mayores inicios de construcción registrados
en el RUV durante enero – septiembre de 2018 comparado con el mismo periodo
de 2017.
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 116
Inicios de construcción30
Ante los mayores inicios en enero y abril respecto de los dos años anteriores, los
inicios de 169,346 viviendas en enero - septiembre fueron 6.0% mayores a los del
mismo periodo de 2017 (159,809) y 13.7% menores a los del de 2016 (196,208).
También resultaron menores a los del mismo periodo de los años 2012 – 2015.
Gráfica 95. Inicios mensuales de vivienda 2012 - septiembre 2018 (RUV)
miles de viviendas
Fuente: RUV.
30 El evento de registro representa el momento cuando quedan documentadas formalmente las características del
proyecto. El evento de inicio de verificación representa el momento cuando inicia la construcción y se pagan los aranceles
para la verificación de la calidad constructiva. El evento de habitabilidad (producción) representa el momento cuando la
obra se concluye, el producto está terminado al 100% y además cuenta con los servicios básicos.
27
24
34
21
31
16
2328 32
89
16
63
10
36
13
22 23 23 17
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 117
Gráfica 96. Inicios ene - sep 2018
viviendas
Fuente: RUV.
Inicios por clase de vivienda31
En lo que va del año se observa un repunte en los inicios de viviendas de clase
Económica, Popular B1 y B2, que son mayormente adquiridas por los
derechohabientes con ingreso de hasta 2.6 UMAS. Lo anterior posiblemente
asociado a la disminución en las Reglas de Operación 2018 del programa de
subsidio federal, del límite máximo de ingreso, de 4 a 2.8 UMAS, para
derechohabientes de Fovissste e Infonavit, y considerando que, de acuerdo con
Conavi, este año Infonavit dispersaría 4,128 millones del presupuesto total del
programa, similar a lo que se dispersó en 2017, 4,258 millones32.
31 Clasificación del valor de la vivienda según número de veces la UMA mensual de 2018 ($ 2,450.24): Económica: hasta 118 ($289 mil). Popular B1: de 118.1 hasta 128 ($314 mil); B2: de 128.1 hasta 158 ($387 mil);
B3: de 158.1 hasta 200 ($490 mil). Tradicional: de 200.1 hasta 350 ($858 mil). Media: de 350.1 hasta 750 ($1.8 millones).
Residencial: de 750.1 hasta 1,500 ($3.7
millones).
Residencial Plus: mayor a 1,500.
32 Lo dispersado en 2017 incluye presupuesto de otro año (Fuente: Infonavit).
169,346
159,809
196,208
268,466
245,810
187,602
236,551
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 118
Gráfica 97. Inicios por clase de vivienda durante enero – septiembre de cada año
miles
Fuente: RUV
Gráfica 98. Inicios por clase de vivienda
Fuente: RUV.
Evolución del inventario vigente del RUV
Al cierre de septiembre se observó un pequeño incremento en el número de
viviendas en construcción en relación con los años anteriores, al tiempo que las
viviendas terminadas con antigüedad menor a cinco meses disminuyeron.
Adicionalmente, en la siguiente gráfica se observa la disminución de aquellas con
antigüedad mayor a cinco meses, debido a la depuración realizada este año.
63
55 55
23
4743 42
27
71
38 38
22
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Económica, Popular B1
y B2
Popular B3 Tradicional Media Residencial y R+
2016 2017 2018
0
10
20
30
40
50
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Mile
s d
e v
ivie
nd
as
Económica, Popular B1 y Popular B2 Popular B3 Tradicional Media, Residencial y +
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 119
Gráfica 99. Inventario (RUV) por situación de avance miles de viviendas
Fuente: RUV y Conavi.
Tiempos en los que se construye y vende la vivienda
Durante 2018 la mediana de los tiempos de construcción de la vivienda terminada
en los últimos doce meses fue de 250 días (8.2 meses), frente a los 273 días (9.0
meses) durante 2017 y con una dispersión similar. Lo anterior asociado al mayor
dinamismo del mercado. De esta manera, el comportamiento de los inicios de
construcción refleja en buena medida, el comportamiento de la producción del
siguiente año.
Por su parte, mientras que en 2017 la mediana de los tiempos de venta se ubicó en
72 días, al 30 de septiembre de 2018 fue de 65 días, luego de haber alcanzado
hasta 187 días en marzo. Esta disminución estuvo asociada a la mayor atención de
la demanda de vivienda nueva en los últimos meses, ya que a marzo la meta
institucional del periodo se atendió en 83.6% y a septiembre en 92.5%, y luego de
que en marzo se actualizaron las reglas de operación del programa de subsidio
federal.
Proporción de viviendas registradas en el RUV que inician construcción y que
terminan produciéndose
No todas las viviendas que se registran en el RUV inician construcción y tampoco
no todas las que inician construcción terminan produciéndose.
Viviendas registradas que inician construcción:
Aun cuando el tiempo que transcurre entre el registro y el inicio de verificación es a
lo más de un año, en algunos otros casos puede ser de hasta cuatro años o más.
Si se considera desde el año 2012, que es cuando la plataforma del RUV contó con
17.7
67.6 62.475.8
55.5
78.6
215.1
0
50
100
150
200
250
Sin reporte Avance 0% Avance
(1-39)%
Avance (40-79)% Avance (80-99)% Menor a 5 meses Mayor a 5 meses
dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 sep-18
En construcciónTerminada
(con y sin habitabilidad)Por iniciar
Depuración de
inventario
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 120
mayor maduración, y hasta 2015, se tiene que 88% de las viviendas que se
registraron en el RUV iniciaron verificación.
Viviendas que iniciaron verificación y terminaron produciéndose:
En su mayor parte, las viviendas que iniciaron verificación terminaron
produciéndose el mismo año o el siguiente. Sin embargo, en algunos casos se
producen luego de tres o más años. En promedio, de 2012 a 2015 el 92% de las
viviendas que iniciaron verificación terminó produciéndose.
Viviendas registradas que terminan produciéndose
Del total de viviendas registradas en el RUV de 2012 a 2015, aproximadamente
80% terminaron produciéndose.
Producción de vivienda
La producción durante enero - septiembre fue de 157,161 viviendas, similar a la del
mismo periodo de 2017 (156,968), que fue el menor nivel considerando desde el
año 2012. En la siguiente gráfica se observa una tendencia decreciente en la
producción en los últimos años.
Gráfica 100. Producción mensual de vivienda 2012 - sep 2018 (RUV) miles de viviendas
Fuente: RUV.
12
17
14
22
18
20
13
20
17
20
19
0
5
10
15
20
25
30
35
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 121
Gráfica 101. Producción en ene - sep 2018 viviendas
Fuente: RUV.
La menor producción ha estado asociada a una disminución en 2017 y 2018 del
número de viviendas nuevas financiadas en su adquisición por el Mercado
Tradicional (Infonavit, Fovissste y Banca).
Gráfica 102. Créditos para vivienda nueva otorgados en el Mercado Tradicional enero – septiembre de cada año
miles de créditos
Fuente: SNIIV, Conavi.
Los niveles históricos observados de producción de vivienda tienen una alta
correlación con los del crédito otorgado por Infonavit para adquisición de vivienda,
siendo el organismo que más créditos otorga para adquirir vivienda registrada en el
RUV. Dicho comportamiento también está asociado a las condiciones de la
economía. En la siguiente gráfica se puede distinguir el factor estacional a inicio de
cada año cuando se presentan los menores niveles de producción y crédito, así
como la tendencia decreciente de la producción y el crédito.
157,161
156,968
204,312
231,821
193,480
181,995
221,225
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
28 25 29 32 32 31
157150
158 148 143 128
3126
3026
2018
55 78 6668 56
54
2013 2014 2015 2016 2017 2018
BANCA (CNBV) Crédito Individual
FOVISSSTE Crédito Individual
FOVISSSTE Cofinanciamientos y
Subsidios
Infonavit Crédito Individual
Infonavit Cofinanciamientos y
Subsidios
275283 286 276
253233
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 122
Gráfica 103. Producción de vivienda (RUV), crédito para adquisición de vivienda nueva IGAE* e Inversión fija bruta
construcción residencial
* Índice Global de la Actividad Económica (IGAE). Series originales. Índice de volumen físico mensual, base 2013
= 100. Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo – Construcción Residencial. Cifras preliminares
agosto de 2018. Fuente: INEGI.
Fuente de producción y crédito: RUV y Conavi.
Producción por clase de vivienda
En la siguiente gráfica se observa la tendencia decreciente de la producción de
vivienda de menor valor a partir del año 2015. El comportamiento de la vivienda
Popular B3 y Tradicional es similar y su tendencia es lateral. Por su parte, la vivienda
Media (la de mayor participación en el estrato de Media y Residencial) muestra una
tendencia ascendente.
Gráfica 104. Producción según clase de vivienda miles
Fuente: RUV.
75
85
95
105
115
125
135
0
5
10
15
20
25
30
35en
e 1
4fe
b 1
4m
ar
14
ab
r 14
may 1
4ju
n 1
4ju
l 14
ag
o 1
4se
p 1
4oct 1
4no
v 1
4dic
14
en
e 1
5fe
b 1
5m
ar
15
ab
r 15
may 1
5ju
n 1
5ju
l 15
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5se
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5oct 1
5no
v 1
5dic
15
en
e 1
6fe
b 1
6m
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16
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r 16
may 1
6ju
n 1
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l 16
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o 1
6se
p 1
6oct 1
6no
v 1
6dic
16
en
e 1
7fe
b 1
7m
ar
17
ab
r 17
may 1
7ju
n 1
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l 17
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o 1
7se
p 1
7oct 1
7no
v 1
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17
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b 1
8m
ar
18
ab
r 18
may 1
8ju
n 1
8ju
l 18
ag
o 1
8se
p 1
8
Producción de vivienda (RUV)
Crédito para adquisición de vivienda nueva (Infonavit)
IGAE
Inversión fija bruta - Construcción residencial
IGAE*, Inversión fija bruta - Construcción residencialMiles de viviendas / créditos
0
5
10
15
20
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Económica, Popular B1 y Popular B2 Popular B3 Tradicional Media, Residencial y +
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 123
Análisis de suficiencia de oferta registrada en RUV para atender metas
institucionales
Oferta disponible y estimada para el resto del año y atención de meta anual de
vivienda nueva:
Al cierre de septiembre había una oferta disponible en el RUV de 39,290 viviendas
(con antigüedad menor a cinco meses) y de acuerdo con la estimación del
organismo, de octubre a diciembre se producirían 55,333 viviendas más, dando un
total de 94,623 viviendas en el periodo.
En relación con la consideración de la oferta de viviendas producidas con
antigüedad de más de cinco meses, se toma en cuenta que de enero a septiembre
2018 el 18% de la vivienda nueva financiada por Infonavit proveniente del RUV tuvo
antigüedad mayor a cinco meses y de éstas, el 93% menos de dos años (68% entre
cinco meses y un año, y 25% entre un año y dos). Adicionalmente, que del total
financiado mayor a cinco meses en el periodo, el 95% correspondió a las clases de
vivienda Económica, Popular y Tradicional.
Al cierre de septiembre en el inventario del RUV había 215,127 viviendas con
antigüedad mayor a cinco meses, de éstas, 63 mil tenían entre cinco meses y dos
años (29%) y únicamente 48.3 mil de ellas, de clases Económica, Popular y
Tradicional.
Considerando lo anterior, la suma de oferta disponible durante oct – dic 2018 sería
aproximadamente de ~143 mil (94,623 + ~48,335).
Atención de meta institucional de vivienda nueva:
Al cierre de septiembre se atendió en 92% la meta para el periodo, con lo cual, para
atender la meta anual de 232,351 créditos (principalmente correspondiente a
adquisición, línea II), restarían otorgar 73,185 créditos entre octubre y diciembre.
El 86% de las viviendas nuevas financiadas por Infonavit durante enero –
septiembre 2018 estuvieron registradas en el RUV, por lo que de esos 73,185
créditos, aproximadamente 62,939 estarían asociados a viviendas registradas en el
RUV.
Lo anterior se compara favorablemente con la oferta del RUV que estaría disponible
el resto del año de ~143 mil viviendas, teniendo también en cuenta que la mayor
parte de ella es individualizada por Infonavit (históricamente cerca del 80% de la
vivienda producida es financiada en su adquisición por Infonavit).
MERCADO DE VIVIENDA
OFERTA DE VIVIENDA EN EL REGISTRO ÚNICO DE VIVIENDA (RUV) 124
Análisis por entidad federativa:
La proporción de viviendas nuevas financiadas por Infonavit de enero a septiembre
provenientes del RUV varía por entidad federativa: desde 96% en Tamaulipas e
Hidalgo, hasta 12% en CDMX, 55% en Morelos y 64% en Querétaro.
Al realizar el análisis nacional anterior, por entidad federativa, todas contarían con
oferta suficiente del RUV para atender su meta anual de vivienda nueva; sin
embargo, en algunas de ellas (como Chihuahua y Coahuila) podría no ser así,
considerando que no necesariamente toda ella es financiada en su adquisición por
Infonavit (históricamente ha sido cerca del 80%).
Gráfica 105. Suficiencia de oferta (RUV) para atender meta anual de vivienda nueva en oct – dic 2018
miles de créditos / viviendas
Fuente: RUV e Infonavit.
A continuación, se señalan las cinco entidades con mayor y menor suficiencia de
oferta proveniente del RUV para atender en el resto del año la meta 2018 de
vivienda nueva.
Tabla 9. Entidades con la menor y mayor suficiencia de oferta proveniente del RUV para
atender meta de vivienda nueva 2018 durante oct – dic
Menor suficiencia de oferta Mayor suficiencia de oferta
Entidad Créditos para atender
meta (aplicando % proveniente del RUV)
Oferta disponible
(RUV)
Superávit de oferta
Entidad Créditos para atender
meta (aplicando % proveniente del RUV)
Oferta disponible
(RUV)
Superávit de oferta
Chih 3,451 3,458 0% Chis 52 1,964 3678%
Coah 3,557 4,496 26% CDMX 156 3,744 2297%
Jal 9,736 13,238 36% Mor 113 2,339 1964%
Tab 657 902 37% Gro 129 1,829 1323%
NL 11,023 15,931 45% BCS 213 1,367 542%
Fuente: RUV e Infonavit.
0%
500%
1000%
1500%
2000%
2500%
3000%
3500%
4000%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Miles de créditos / viviendas
A. Créditos restantes para atender meta en oct - dic 2018 (aplicando % proveniente del RUV)
B. Suma de oferta disponible (RUV)
C. Superávit de oferta (%) = (B-A) / A
Suficiencia de oferta
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 125
Problemática de los trámites que enfrenta la oferta de vivienda
El Centro de Estudios de Económicos del Sector Privado (CEESP), con apoyo del
Infonavit, llevó a cabo la Encuesta sobre mejora regulatoria, gobernabilidad y buen
gobierno del 2017. Dentro de esta investigación se contempló incluir, a petición de
la SGPF un estudio entre desarrolladores de vivienda de Infonavit a través de un
módulo específico sobre el exceso de trámites de permisos de construcción.
El objetivo del Módulo específico sobre el exceso de trámites de permisos de
construcción fue iniciar una investigación entre un grupo de desarrolladores de
vivienda estratégico, con el fin de complementar y enriquecer la agenda de
investigación del Centro de Investigación para el Desarrollo Sostenible en materia
de exceso de trámites de permisos de construcción, a través del cual se puedan
analizar indicadores clave que pudieran tener impacto sobre el mercado de vivienda
en México.
Para el módulo específico de desarrolladores se encuestó de forma presencial,
telefónica y por medios electrónicos, a 222 desarrolladores de vivienda con 423
desarrollos en construcción en las 32 entidades federativas en 153 municipios. El
módulo tiene representatividad a nivel municipal.
Se realizó un análisis con dicho módulo de desarrolladores a fin de identificar el
impacto que producen los costos de los trámites para construcción en el mercado
de la vivienda, caracterizar los costos de trámites que enfrentan los desarrolladores
de vivienda y medir las distorsiones que producen los costos de trámites.
La importancia de conocer el impacto que la regulación produce en el mercado de
vivienda se sintetiza en los siguientes puntos:
1. Reconocer si la regulación vigente genera barreras que inhiben la
participación de los oferentes.
2. Identificar espacios de oportunidad para establecer mejores prácticas.
3. Determinar si la regulación atiende las necesidades de la industria.
4. Medir el impacto de los costos de los trámites de construcción en los precios
de la vivienda.
Para poder completar el análisis, adicionalmente la Gerencia Senior de Estudios
Económicos del Infonavit empleó la base de datos del Registro Único de Vivienda
(RUV), que contiene la información del registro de viviendas nuevas, con alrededor
de 675 mil registros de vivienda para los años 2016 a 2018 y los índices de precios
de SHF de los años 2016 a 2018.
El análisis consistió en lo siguiente: se identificó la distribución por nivel de costos
de trámites promedio en los municipios encuestados en cada estado. Además, se
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 126
caracterizaron los costos de trámites totales que enfrenta un desarrollador y se
correlacionó con la oferta de vivienda, índice de satisfacción, tiempo de atención en
trámites e impacto en precios de vivienda, a fin de determinar el nivel de asociación
que los costos en trámites tuvieron sobre cada uno de dichos temas.
Los trámites cuyo costo fue mencionado por los desarrolladores en la encuesta son:
licencias y permisos (entre los que se encuentran licencias para uso de suelo,
construcción, autorización de financiamiento, municipalización, protección civil),
dictámenes y avisos (impacto ambiental, habitabilidad) y servicios (agua,
electricidad, desagüe, alumbrado público), todos a nivel municipal.
Debido a que no existe una homologación entre los trámites a nivel municipal, el
análisis de correlaciones entre los costos de trámites de construcción con los demás
aspectos, se utilizaron únicamente para las comparaciones de las licencias y los
permisos, a fin de que los resultados tuvieran mayor consistencia.
Ilustración 5. Distribución de costos de trámites de construcción costo promedio por estado, pesos por m2
promedio nacional 346
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre
la tramitología de permisos de construcción 2017.
Los datos señalan que existe una correspondencia entre menores costos por
trámites en los municipios de estados del norte y centro del país, mientras que los
mayores costos se observan en municipios de Campeche, San Luis Potosí y
Querétaro. En particular destacan los municipios encuestados de Chiapas, que se
encuentran en el grupo de los más altos costos por m2 junto con los de Nuevo León,
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 127
Chihuahua y Baja California. Cuando se distribuyen los costos por características
de la vivienda, como el tamaño del desarrollo, el tipo de vivienda y el tipo de
edificación, los datos sugieren que hay economías de escala por tamaño de
desarrollo y las viviendas de más alto valor también enfrentan mayores costos.
Gráfica 106. Caracterización de trámites de construcción Tamaño de desarrollo
pesos por m2
Tipo de vivienda
pesos por m2
Tipo de edificación
pesos por m2
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre la tramitología de permisos de construcción 2017.
395 419
663
250 282
0-2
50
251
-50
0
501
-10
00
1,0
01
-1,5
00
1,5
00
o
má
s
Promedio
391447
361
241
318
Hori
zo
nta
l
Ve
rtic
al
Dup
lex
Mu
ltifa
mili
ar
Promedio
365
344
466
Económica
social
Media
residencial
Promedio
393
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 128
Ilustración 6. Distribución de oferta de mercado de vivienda1 % respecto a hogares totales en cada estado
promedio nacional 0.82%
Nota: la oferta de vivienda de cada estado se obtuvo como el cociente entre la oferta RUV estatal dividido por los
hogares en cada estado en el año 2017.
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre
la tramitología de permisos de construcción 2017.
De acuerdo con los datos en RUV, la mayor oferta se dio en los municipios de
estados de Nuevo León, Coahuila, Quintana Roo y Yucatán. Asimismo, se tuvo una
mayor oferta en los municipios de los estados del norte y menor medida en
municipios de estados del sureste.
Se realizó un ejercicio para medir el grado de relación que existe entre la oferta del
mercado de vivienda y los costos de los trámites. La teoría señala que, en regiones
con mayores costos, los oferentes tenderán a reducir la oferta de vivienda. Al
comparar el coeficiente de correlación de Pearson entre los costos en trámites
promedio por estado y la oferta de vivienda en el estado durante el año 2017, se
obtuvo una correlación de 0.005, lo que sugiere que los costos en regulación no
tuvieron relación directa con la dinámica de la oferta de vivienda y que esta última
depende de otros factores de mercado.
2017
ρ costos trámites, oferta de vivienda 0.005
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 129
Ilustración 7. Distribución del índice de satisfacción de trámites índice promedio por estado, encuesta CEESP 2017
promedio nacional 2.4
0 completamente insatisfecho ― 4 completamente satisfecho
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre
la tramitología de permisos de construcción 2017.
Con respecto de la distribución del índice de satisfacción reportado en el módulo de
desarrolladores, se identificó que la mayor satisfacción se tuvo principalmente en
los municipios de estados del norte del país y, en menor medida, en los municipios
del centro y sureste.
El coeficiente de correlación entre el costo en trámites de los municipios promedio
por estado y el índice de satisfacción promedio por desarrollador fue de -0.18. Este
resultado indica que, a mayores costos, el nivel de satisfacción disminuye. En
general, la satisfacción de trámites a nivel nacional se dio en un valor medio de 2.4,
una evaluación intermedia en cuanto a satisfacción, donde las valoraciones por
debajo del promedio se dieron en Campeche, Quintana Roo, Tamaulipas y Baja
California.
2017
ρcostos trámites, índice satisfacción -0.18
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 130
Ilustración 8. Distribución del tiempo de atención en trámites días promedio por estado, encuesta CEESP 2017
promedio nacional 28
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre
la tramitología de permisos de construcción 2017.
Cuando analizamos los tiempos de respuesta para la atención de trámites,
nuevamente encontramos una fuerte correspondencia entre menores tiempos de
atención en la zona norte y centro del país, para aumentar hacia la zona centro. Los
municipios que tuvieron los peores tiempos de respuesta se concentran en
Campeche, Chiapas y San Luis Potosí.
El análisis de correlación entre el costo en trámites promedio por estado y el tiempo
de respuesta fue de 0.15, lo que sugiere que están débilmente asociados los
tiempos de atención y los costos de trámites, pero de manera positiva.
Una hipótesis factible es suponer que a mayores costos existe una mejor atención,
que se traduce en menor tiempo de atención durante el proceso de los trámites que
solicitan los desarrolladores. Es posible que además de las condiciones propias de
2017
ρcostos trámites, tiempo de atención 0.15
MERCADO DE VIVIENDA
PROBLEMÁTICA DE LOS TRÁMITES QUE ENFRENTA LA OFERTA DE VIVIENDA 131
la operación de los trámites, existan factores idiosincráticos en dichas regiones que
incrementen los tiempos de atención.
Ilustración 9. Distribución del crecimiento de precios de vivienda variación % anual real, índice de precios SHF, 2017
promedio nacional 9.54%
Fuente: Infonavit con datos del Módulo específico sobre
la tramitología de permisos de construcción 2017.
El último análisis consistió correlacionar los costos operativos de los trámites con la
variación del precio de la vivienda a nivel estatal. Para ello, se tomó el índice de
precios de la vivienda de SHF en 2017 y se obtuvo la variación en los precios a nivel
estatal, información que se utilizó en la correlación con los costos por trámites.
La distribución de los datos señala que el mayor crecimiento en los precios de la
vivienda se dio principalmente en municipios de estados con núcleos urbanos
densamente poblados (CDMX, Jalisco, Nuevo León, etc.). Sin embargo, la
correlación fue de 0.02, lo que sugiere que los costos de los trámites tienen un
2017
ρcostos trámites, variación índice SHF 0.02
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 132
impacto poco significativo con el crecimiento de los precios de la vivienda. Esta
información sugiere además que la dinámica del precio de vivienda se explica más
por otros factores propios del mercado.
Conclusiones
Las conclusiones del análisis del módulo específico sobre el exceso de trámites de
permisos de construcción del CEESP son:
1. Las mejores prácticas en trámites se desarrollan principalmente en
municipios del norte y centro del país.
2. Los datos sugieren que los desarrolladores de vivienda tienen economías de
escala para cubrir el pago de trámites, lo cual puede explicarse por las
siguientes posibles causas:
a. Los desarrolladores de vivienda tienen poder de mercado que les
permiten negociar reducción de pagos con los gobiernos municipales.
b. La naturaleza de los trámites permite economías de escala naturales
(por ejemplo, que hay trámites que se hacen por desarrollo, mientras
que otros pueden ser por tamaño del terreno construido.).
3. Asimismo, el análisis de los datos sugiere que la oferta de vivienda y los
precios no están directamente asociados con los costos de trámites.
Finalmente, el estudio permite dar las siguientes recomendaciones a fin de mejorar
la situación de mercado actual:
1. Se debe proponer una agenda que busque la identificación y homologación
de mejores prácticas en los trámites para la construcción en los tres órdenes
de gobierno.
2. Seguir el comportamiento de aquellos estados donde se observaron altos
costos en trámites, bajos niveles de satisfacción reportados por los
desarrolladores y mayores tiempos de atención.
La política de subsidios del Gobierno Federal para acceso a la vivienda
Un subsidio es la entrega de recursos públicos que hace un gobierno para incentivar
a productores o consumidores a modificar su conducta. Por ejemplo, hacer una
acción que en otras condiciones no la llevaría a cabo. Con el subsidio reduce el
costo de oportunidad o aumenta el beneficio potencial por emprender esa acción.
De acuerdo con la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria, los
subsidios son las asignaciones de recursos federales previstas en el Presupuesto
de Egresos que, a través de las dependencias y entidades, se otorgan a los
diferentes sectores de la sociedad, a las entidades federativas o municipios para
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 133
fomentar el desarrollo de actividades sociales o económicas prioritarias de interés
general.
Estos subsidios pueden afectar a la demanda o a la oferta del mercado. En el caso
de los subsidios a la vivienda tenemos:
a) subsidios a la demanda: buscan aumentar el deseo y la habilidad de un
individuo para escoger una mejor solución de vivienda o de un tipo en
particular. Este aumento en la demanda de la persona puede concretarse
mediante diversas modalidades como son: beneficios fiscales; cupones para
adquirir o rentar alguna solución habitacional; pagos “al frente” vinculados a
algún mecanismo de financiamiento o de ahorro para vivienda.
b) subsidios a la oferta: los apoyos que afectan a la oferta pueden ser de dos
tipos: i) una reducción en el costo de oportunidad o en el nivel de riesgo que
enfrenta la institución que financia el crédito hipotecario, y ii) préstamos
directos del gobierno o construcción de la vivienda y entrega directa por parte
del gobierno.
En la literatura teórica y empírica existe un consenso de que los subsidios a la
demanda son preferibles a los subsidios a la oferta, ya que estos últimos generan
importantes distorsiones en los mercados. Por su parte, los subsidios a la demanda
tienden a promover la elección del consumidor, ya sea para adquirir o para rentar.
Sin embargo, cuando la oferta de vivienda tiende a ser muy inelástica, la efectividad
de los subsidios a la demanda disminuye y se diluye vía el aumento de precios, lo
que termina beneficiando a los productores. En estos casos es deseable acompañar
estas políticas con apoyos que estimulen la oferta reduciendo riesgos o vía
garantías y estimulando el desarrollo del mercado hipotecario y el de
desarrolladores mediante una regulación adecuada. Finalmente, es importante
destacar que los subsidios a la demanda son especialmente útiles cuando el
objetivo de la política pública es el de mejorar las condiciones de justicia y pobreza.
La experiencia internacional ha tendido a favorecer el uso de subsidios a la
demanda, en particular los denominados “subsidios al frente”, los cuales se
entregan a nombre del beneficiario, para ser abonado en forma directa al valor de
la solución habitacional. Este tipo de subsidio empezó a utilizarse en Chile en 1977
y pronto se extendieron a otros países, en especial en economías emergentes. La
mayoría de las evaluaciones de este esquema de subsidios en Chile han sido
positivas.
En México la política de subsidios a la vivienda surge en 1997 mediante el Programa
Especial de Créditos y Subsidios a la Vivienda (Prosavi) otorgado por el FOVI y
dirigido a familias con ingresos de 2 a 5 VSM. En 1998 se crea el Programa de
Ahorro y Subsidio para la Vivienda Progresiva (VivAh). En 2003 cambia de nombre
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 134
a “Tu Casa” operado por Fonhapo. En 2007 la Cámara de Diputados asigna a la
Conavi recursos del Presupuesto de Egresos de la Federación etiquetados como
subsidios a la vivienda para: adquirir un lote, una vivienda nueva o usada, edificar,
autoconstruir, o mejorar una vivienda. Utilizando este mecanismo para ayudar a
consolidar el patrimonio de los hogares mexicanos. Inicia así operaciones el
Programa de Esquemas de Financiamiento y Subsidio Federal para Vivienda, que
se llamó “Ésta es tu casa” y que posteriormente se denominaría Programa de
Acceso al Financiamiento para Soluciones Habitacionales, operado por la Conavi y
conocido coloquialmente como “subsidio Conavi”.
Ilustración 10. Evolución histórica de la política de subsidios a la vivienda en México
Fuente: elaboración propia con datos de reglas de operación en el DOF.
El subsidio lo opera la Conavi. Este ente público emite anualmente las reglas de
operación que definen: los requisitos de ingresos de los individuos objetivo, el precio
máximo de la vivienda y el monto máximo de subsidio. Hasta el 2014 el subsidio
Conavi se otorgaba a individuos hasta 2.6 VSM. El precio máximo de la vivienda era
de 200 VSM, y el subsidio máximo alcanzaba las 33 VSM. A finales de ese año se
modifica el criterio de otorgamiento aumentando a 5 VSM el nivel de ingreso del
individuo receptor, y fijando el monto máximo del subsidio a 37 VSM. En 2017, las
reglas de operación reducen a 4 UMAs el nivel de ingreso máximo requerido para
que un individuo califique para la obtención del subsidio. En 2018 se redujo
nuevamente a 2.8 UMAs (6,819 pesos) con un precio máximo de vivienda de 190
UMAs (465 mil pesos).
En 2014 el presupuesto ejercido para este programa alcanzó un máximo que fue de
11.5 mil millones de pesos, y a partir de 2015 ha venido disminuyendo. De este
presupuesto, en los últimos cuatro años, el Infonavit dispersó alrededor de un 81%,
y el promedio de este subsidio fue de 55.8 mil pesos por acreditado.
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 135
Gráfica 107. Presupuesto ejercido del programa de subsidio Conavi miles de millones de pesos corrientes
Notas:
En 2017 el monto de subsidio dispersado por Infonavit incluye presupuesto de otros años.
RIF – FOVI.- Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la Vivienda. PSVA.- Producción Social de Vivienda Asistida.
Convives,- Consejo Nacional de Vivienda Verde y Sustentable.
Fuente: Conavi e Infonavit.
Por tipo de solución habitacional el subsidio federal se ha destinado principalmente
a adquisición de vivienda nueva (de enero a octubre de 2018 el 96% del total
dispersado por Infonavit correspondió a vivienda nueva33, en términos de número y
monto). Sin embargo, en 2018 Conavi dio mayor énfasis a las acciones de
autoconstrucción / autoproducción, renta y mejoramiento de vivienda, significando
17%, 15% y 8% del total, respectivamente.
33 Incluye 51,993 créditos en línea dos (adquisición) y 2,110 en línea tres (construcción).
2.13.1 3.1
3.7 3.6
5.25.7
8.9 8.7
7.3
4.33.7
0.3
0.7 0.4
0.70.4
0.4
1.0
1.20.6
0.2
0.60.7
0.7
0.9
1.2
0.2 0.6
0.50.4
0.3
0.2
0.6
0.5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20 nov
2018
RIF - FOVI
Fovissste
PSVA
Orevis
Reconstrucción
Fuerzas armadas
Cajas solidarias
Convives
Intermediarios
financierosInfonavit
3.7
8.9
11.011.5
7.87.4
5.25.8
4.94.95.4 5.5
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 136
Gráfica 108. Distribución porcentual del número de subsidios Conavi según solución habitacional
Nota: en 2017 el monto de subsidio dispersado por Infonavit incluye presupuesto de otros años.
Fuente: Conavi e Infonavit.
El monto promedio del subsidio asociado a las acciones de autoconstrucción /
autoproducción es el más elevado. De acuerdo con cifras de Conavi, de enero al 20
de noviembre de 2018, éste fue de $71 mil, en tanto que para vivienda nueva de
$58 mil, para usada de $60 mil, para mejoramientos, de $22 mil y para renta, de
$6.5 mil.
Gráfica 109. Distribución porcentual del monto de subsidio Conavi según solución habitacional
Nota: en 2017 el monto de subsidio dispersado por Infonavit incluye presupuesto de otros años.
Fuente: Conavi e Infonavit.
53%41%
51%43%
55%49%
61%55%
72%83% 79%
57%
5%
7%
10%
6%
7%7%
6%8%
7%
4%3%
3%
14%
7%
9%
8%
7%8%
16%
7%
9%
8% 14%
17%
27%
45%
30%
41%
30% 34%
16%30%
10%3% 3%
15%
2% 3%8%2% 2% 1% 2%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 201720 nov '18
Lote con servicios y
Reconstrucción
Renta
Mejoramiento
Autoconstrucción /
Autoproducción
Vivienda usada
Vivienda nueva
53%62% 62% 62%
68% 67% 71% 69%78%
84%77%
65%
6%
12% 14% 11%
11% 11% 7% 10%
8%5%
4%
3%
35%14%
17%14%
13% 13% 15%8%
10%8%
18%
24%
6%12%
7%13%
7% 9% 4%10%
4% 2% 1%7%
1% 1%3% 3%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20 nov
'18
Lote con servicios,
reconstrucción y
contragarantíasRenta
Mejoramiento
Autoconstrucción /
Autoproducción
Vivienda usada
Vivienda nueva
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 137
El objetivo general actual de este programa es el de “contribuir a que la población
de bajos ingresos tenga acceso a una solución habitacional”, y el objetivo
específico es el de “ampliar el acceso al financiamiento de la población de bajos
ingresos para soluciones habitacionales en un entorno sustentable” (sic). Sin
embargo, existen algunas interrogantes sobre sus posibles impactos en el
comportamiento del mercado hipotecario, y en particular, en la actividad crediticia
del Infonavit, al ser la entidad que dispersa la mayor parte de estos recursos. En
particular destacan dos temas: a) ¿este subsidio ha provocado una atracción de
derechohabientes con mayor riesgo, lo que deteriora la calidad de la cartera del
Instituto?, y b) ¿el subsidio ha distorsionado al mercado de vivienda provocando
aumento en sus precios, lo que constituye sólo una transferencia?
Se analizaron ambos temas mediante un estudio que utilizó información de las
bases de datos de crédito, de cartera y de avalúos del Instituto. De ellas se obtuvo
información sobre las condiciones de acceso al subsidio; monto del subsidio;
ingreso del acreditado; monto del crédito otorgado por el Infonavit; estatus de
crédito; historial de amortizaciones; características de la vivienda y de su entorno;
precio de venta del inmueble y del avalúo.34
Hipótesis a demostrar
a. Un acreditado con subsidio tiene mayor riesgo si se compara con otro
acreditado del mismo nivel de ingreso, pero que carece de subsidio.
Para evaluar este tema se siguieron tres estrategias de análisis:
1. Modelo Loan to Value35 (L/V): mide el monto de crédito como proporción del
precio de la vivienda. La teoría señala que en la medida de que el L/V aumente,
la valoración de la vivienda con respecto del monto del adeudo produce que el
acreditado incremente el riesgo de impago. El ejercicio propuesto es comparar
el L/V de acreditados con y sin subsidio Conavi para identificar si hay
diferencias significativas en su comportamiento.
La conclusión de este ejercicio es que el análisis por L/V de ambos grupos sugiere
que el subsidio Conavi no mejora el nivel de riesgo de los acreditados, ya que las
diferencias no son significativas y no se puede concluir que algún grupo de
acreditados haya incrementado o disminuido el L/V en ventanas de 5 años.
34 Los datos antes referidos fueron obtenidos de la base de datos crédito. Esta tiene información de 1996 a 2018, en un
conjunto de 219 variables con un promedio de 8.6 millones de registros mensuales. La base de datos de cartera cuenta con
información de 2007 a 2018, en un conjunto de 53 variables con un promedio de 6 millones de registros mensuales, y la
base de datos de avalúos, la cual contiene 316 variables para el periodo de 2012 a 2017, con 2.7 millones de registros. 35 Ratio préstamo / valor.
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 138
2. Proporción de impago: al considerar a la población REA con niveles de ingreso
potenciales de recibir el subsidio Conavi, se contabilizan los periodos de
impago como proporción de la vida total de un crédito. Con un modelo
econométrico se determinó si los acreditados con subsidio tienen una mayor
proporción de impago respecto de aquellos que no lo tienen.
Los resultados sugieren que las diferencias en la proporción de periodos de
incumplimiento del grupo de acreditados con y sin subsidio es marginal, de modo
que un acreditado con subsidio no mejora su perfil de riesgo, en comparación con
otro acreditado con las mismas condiciones de ingreso.
3. Periodos antes del primer incumplimiento: al considerar a la población REA con
niveles de ingreso potenciales de recibir el subsidio Conavi, se contabilizaron
los periodos transcurridos antes de presentar el primer evento de impago para
acreditados con y sin subsidio Conavi. Con un modelo econométrico se estimó
qué grupo tuvo un periodo más largo sin incumplir.
Los resultados parecen confirmar que la diferencia entre el grupo de acreditados
en REA con y sin subsidio es marginal, de modo que el subsidio Conavi no mejora
el perfil de riesgo de los acreditados. En consecuencia, no contribuyen a afectar
de manera positiva en el nivel de bienestar del derechohabiente.
Hipótesis a demostrar
b. El subsidio provoca una distorsión en el mercado que conduce a una
discriminación de precios: un acreditado con subsidio y otro sin subsidio
enfrentan diferentes precios para una vivienda con las mismas características.
Para analizar este tema se utiliza un modelo de grupos de tratamiento y control.
Esta técnica permite comparar a dos grupos de viviendas: los tratados (viviendas
de acreditados que recibieron un subsidio Conavi) y los controles (viviendas de
acreditados que no recibieron ningún subsidio)36.
Nuestros resultados sugieren que los acreditados con subsidio Conavi
experimentaron distorsiones en el precio de la vivienda que derivan de una serie de
factores, entre los que se incluye el cambio en las reglas de operación de las
Unidades de Valuación en el año 2015.
36 Se siguió una estrategia de PSM (Propensity Score Matching) que toma pares de vivienda para ambos grupos. El modelo
identifica aquellas viviendas y acreditados con las mismas características en función de un ponderador que se obtiene de
un modelo econométrico que controla por diversos factores de crédito. De esta forma, se forman grupos semejantes y
comparables estadísticamente. Cualquier diferencia en los precios de las viviendas es atribuible únicamente a tener o no
tener subsidio.
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 139
1. Existe evidencia de que el diferencial de precios que enfrentaron los
acreditados con subsidio Conavi, comparados con los que no lo recibieron,
aumentó a partir del 2014. El mecanismo identificado es el siguiente: a) un
acreditado con subsidio pagó el precio de avalúo; b) un acreditado sin
subsidio pagó un precio por debajo del avalúo.
Gráfica 110. Diferencial de precio de vivienda con y sin subsidio Conavi* comparativo tratamiento vs control, promedios en miles de pesos
Nota: *Resultados de las regresiones utilizando PSM y controlando por factores de crédito en la regresión
econométrica.
**Estimadores no significativos
Fuente: Infonavit.
2. El incremento en el precio aumentó a partir del 2015, cuando se modificaron
las reglas operativas de la Conavi aumentando el tope de ingreso del
individuo con derecho a un subsidio de 2.6 a 5 VSM. También ese año se
modificó el modelo de asignación de Unidades de Valuación entre los
desarrolladores vinculados a créditos con el Infonavit.
0.21.2
2.4
18.2
13.5 13.6
6.7
2012 2013 2014
1° sem
2014
2° sem
2015 2016 2017
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 140
Gráfica 111. Subsidio Conavi transferido a precios de la vivienda porcentaje
Nota: *El porcentaje se calculó con respecto al subsidio promedio dispersado cada año por el Infonavit dentro del
grupo analizado en la regresión econométrica.
Fuente: Infonavit.
3. Se estima que entre 2015 y 2017, el diferencial de precios entre acreditados
con y sin subsidio aumentó en promedio el 27.3%
Tabla 10. Promedio de subsidios del grupo de tratamiento analizado miles de pesos
2012 2013 2014
2015 2016 2017
1° sem 2° sem
45.4 51.3 54.6 56.7 53.8 50.4 22.4
Fuente: Elaboración propia con datos de Infonavit. Sólo incluye vivienda nueva.
Las evidencias que resultan de analizar la cartera de acreditados beneficiarios de
un subsidio de la Conavi, señalan la importancia de replantear tanto los objetivos
del programa de subsidios como los mecanismos con los que se hacen llegar a la
población. Un paso importante fue el reducir en los últimos dos años el límite
máximo de ingreso requerido para que un individuo pueda acceder al subsidio y
ubicarlo en 2.8 UMAs. Sin embargo, aún existen otros aspectos del programa que
pueden mejorarse. Puede considerarse el ingreso familia y no sólo el del individuo,
lo que permite minimizar la probabilidad de asignar un subsidio a familias con un
ingreso mayor y que no lo requieren. También debería incluirse un estudio
socioeconómico lo que permite reducir riesgos de impago, pero adicionalmente
considerar aspectos de rezago habitacional en el derechohabiente. En este sentido,
deberían considerase incluir subsidio para modalidades de créditos destinados a
mejoramiento y ampliación.
Finalmente, se debe tomar en cuenta que los acreditados con menores ingresos
incrementan el riesgo de la cartera total de créditos del Infonavit en general. Un
acreditado con subsidio de la Conavi no aporta mayor riesgo que otro acreditado
que no goce de este subsidio. Se debe analizar el efecto general que este grupo de
0.42.4
4.3
32.1
25.127.0
29.9
2012 2013 2014
1° sem
2014
2° sem
2015 2016 2017
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 141
acreditados tiene en la cartera, a fin de encontrar alternativas y mecanismos para
que se dirija con mayor efectividad el subsidio y el cumplimiento de los objetivos
que persigue.
MERCADO DE VIVIENDA
LA POLÍTICA DE SUBSIDIOS DEL GOBIERNO FEDERAL PARA ACCESO A LA VIVIENDA 142
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
EL AHORRO PARA EL RETIRO Y EL AHORRO PARA LA VIVIENDA 143
III. El gran desafío del ahorro para vivienda y del ahorro para
el retiro: tasa de reemplazo
El ahorro para el retiro y el ahorro para la vivienda
El ahorro para el retiro puede realizarse de varias formas. El componente más
conocido es la pensión obtenida de algún programa público obligatorio. El programa
de retiro más grande en México es el del Instituto Mexicano del Seguro Social
(IMSS) que cubre a los trabajadores del apartado A del artículo 123 de la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos (CPEUM), principalmente
del sector privado formal. En 1997 este programa fue reformado para sustituir al
esquema de beneficios definidos (BD), conocido como “Ley 73”, por otro de
contribuciones definidas (CD) y capitalización total (Ley 97). Los trabajadores que
cotizaban antes de la reforma (trabajadores en transición) tienen derecho, al
momento de jubilarse, a optar por los beneficios de la “Ley 73”.
Además de la pensión, el ahorro para el retiro se puede conformar de otros
componentes. Puede ahorrarse de manera voluntaria a través de instrumentos
financieros especialmente diseñados para este objetivo. Destacan los planes
ocupacionales, como esquemas contractuales complementarios a los programas
públicos de pensiones. También se cuenta con el ahorro previsional voluntario a
través de la Sub Cuenta de Ahorro Voluntario en los programas obligatorios de
pensiones de CD. Finalmente, otro componente del ahorro para el retiro es la
vivienda en propiedad.
Para muchos individuos en México (y en muchos países), la vivienda en propiedad
es el principal activo que conforma su riqueza a lo largo de su vida. La tasa de
propiedad de vivienda en el mundo es alta. En promedio, siete de cada diez hogares
en la mayoría de países son propietarios de su vivienda. En los países de América
Latina y el Caribe, la propiedad de la vivienda supera el 50% y llega casi al 80%.
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
EL AHORRO PARA EL RETIRO Y EL AHORRO PARA LA VIVIENDA 144
Gráfica 112. Hogares que son titulares de su propia vivienda % del total de hogares
Fuente: Blanco et al: (2014)
De acuerdo con el INEGI, aproximadamente el 70% de las viviendas particulares
habitadas en México son propias, pero este activo no es incluido cuando se estima
el ingreso potencial disponible durante el retiro. Existe poca información detallada y
sistemática sobre la participación de la vivienda propia en el patrimonio de los
individuos, pero nuestras estimaciones sugieren que la vivienda representa más del
70% en promedio.
77 7674
7270 70 69.5 69.5
65 65 65 65 63.560 59 59
54
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
EL INFONAVIT, LA VIVIENDA Y EL AHORRO PARA EL RETIRO 145
Grafica 59. Composición de la riqueza de hogares en México por nivel de ingreso % del total de hogares
*Para trabajadores de la LSS régimen 97. **Esquema de Cuentas Individuales de la LSS régimen 97 con
Subcuenta de Vivienda.
Fuente: Estimación de GEE, Infonavit, con datos de Romero (2013) y ENNVIH-2.
Sin embargo, está documentado que, en la mayoría de los casos, los individuos no
recurren al activo “vivienda propia” para financiar su consumo durante su retiro,
usualmente debido a factores culturales que provocan un apego a la vivienda y la
renuncia a deshacerse de ella. También existen arreglos informales en donde la
vivienda se convierte en un activo, tal vez el único, a heredar a los hijos a cambio
de que ellos sean los que financian el consumo de los padres durante su vejez. Pero
este mecanismo se ha venido debilitando con el tiempo debido a cambios
demográficos que implican una reducción en el tamaño de familia y el número de
hijos. Tampoco existen mecanismos formales financieros en el mercado que
permitan darle liquidez a este activo. En algunos países se están desarrollando las
hipotecas inversas. Este instrumento permite hipotecar la casa y recibir un flujo de
recursos durante la vejez. En caso de muerte, los dependientes pueden repagar el
crédito otorgado o pueden recibir los recursos faltantes de acuerdo al valor de la
casa. Sin duda, este flujo de recursos derivados de la vivienda sería el componente
más importante del ingreso durante el retiro, aumentando significativamente la tasa
de reemplazo.
El Infonavit, la vivienda y el ahorro para el retiro
El Infonavit es un jugador crucial en la relación ahorro para el retiro-vivienda. El
Instituto fue creado en 1972 para atender las necesidades de vivienda de los
trabajadores del sector privado formal, en particular los de más bajos ingresos y que
son excluidos por el mercado privado. Con la reforma al sistema de pensiones del
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
LA TASA DE REEMPLAZO DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO CON LA SCV 146
IMSS en 1995, el nuevo esquema de contribuciones definidas estableció para cada
trabajador una cuenta, compuesta a su vez por tres sub cuentas: la de retiro, la de
aportaciones voluntarias y la de vivienda (SCV). Esta última contiene las
aportaciones que el patrón realiza en favor de cada trabajador para atender sus
necesidades de vivienda, y que equivalen al 5% del salario base de cotización
(SBC). Estos recursos son transferidos al Infonavit, por lo que es el administrador
de la SCV.
El Infonavit es uno de los pilares de la seguridad social en México. A través de sus
productos y servicios promueve: i) el acceso al financiamiento para adquirir una
solución de vivienda de calidad, y ii) la formación de un patrimonio para cada
derechohabiente a través del ahorro en la Subcuenta de Vivienda. En este sentido,
contribuye a que los derechohabientes puedan maximizar a lo largo de su vida
laboral el valor de su patrimonio compuesto por su vivienda y su ahorro en su
Subcuenta de Vivienda. Es importante destacar que, para lograr este objetivo, no
sólo no referimos a la adquisición de una vivienda, ya sea nueva o usada, sino el de
ofrecer otros productos o soluciones habitacionales, como créditos que permitan
mejorar la vivienda y aumentar su plusvalía. También es importante garantizar que
el entorno en donde se adquiere la vivienda ofrezca las mejores condiciones de
calidad en servicios y ubicación, lo que también contribuye a mejorar la plusvalía de
la propiedad.
El objetivo de facilitar el acceso al financiamiento de una solución de vivienda de
calidad tiene que entenderse en el contexto del derecho a la vivienda, el cual es un
derecho humano reconocido por nuestra Constitución en sus artículos 4º y 123, y
que señala como deber del Estado mexicano el promover, respetar, proteger y
garantizar el derecho de toda familia a disfrutar de una vivienda digna y decorosa.
En el caso de los derechohabientes que no solicitan un crédito, el Infonavit también
contribuye para que alcancen una mayor tasa de reemplazo con su pensión. El
objetivo es otorgar rendimientos competitivos para que los derechohabientes
cuenten con una pensión suficiente para su retiro mediante la administración
eficiente de los recursos administrados por el Infonavit. Para los trabajadores “Ley
97”, los recursos en su SCV forman parte del monto constitutivo para estimar su
pensión, lo que permite mejorar su tasa de reemplazo.
La tasa de reemplazo del sistema de ahorro para el retiro con la SCV
La tasa de reemplazo se refiere al monto de la pensión que recibirá el trabajador
como porcentaje del ingreso obtenido durante su vida laboral. Para los trabajadores
Ley 73 (trabajadores en transición), como el esquema es de beneficios definidos, el
beneficio de pensión se calcula sobre el ingreso laboral de los últimos 5 años. La
tasa de reemplazo es superior al 60% y puede representar incluso 100%. En este
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
LA TASA DE REEMPLAZO DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO CON LA SCV 147
caso, los recursos de la Subcuenta de Vivienda (SCV) se entregan al
Derechohabiente en una sola exhibición. Para los trabajadores Ley 97 (generación
Afore), con un esquema de contribuciones definidas, la pensión se obtiene del
ahorro del trabajador de los recursos acumulados y la capitalización de los
rendimientos en la subcuenta de retiro. En el caso los trabajadores Ley 97 se
entregarán a manera de pensión los recursos denominados: retiro 97, Cesantía en
edad avanzada y vejez; cuota social y de la SCV Ley 1997 (si no se obtuvo un
crédito de vivienda). El destino de la SCV se establece en el artículo 40 de la Ley
del Infonavit.
El monto de los recursos para calcular la pensión para trabajadores Ley 97
depende de:
El monto de la contribución (6.5% de salario base de cotización); si aumenta
la contribución aumenta la pensión.
La contribución a vivienda (5% de salario base de cotización), si aumenta la
contribución aumenta la pensión.
Las comisiones que cobran las Afores; si aumentan disminuye la pensión.
El rendimiento de la inversión en las Siefores; a mayor rendimiento mayor
pensión.
El rendimiento otorgado a la SCV; a mayor rendimiento mayor pensión.
El salario real. Un mejor salario implica mejor pensión.
La densidad de cotización, esto es, la cotización efectiva de un trabajador
durante su vida laboral. A mayor densidad, mayor pensión.
Del mercado de rentas vitalicias y/o unidad de renta vitalicia para determinar
los pagos de la pensión. Entre más eficiente este mercado, mejores pensiones.
A continuación se presenta una comparación de la tasa de reemplazo de un
Derechohabiente, al considerar sólo su subcuenta de retiro (barra azul) y al
adicionar la SCV (barra roja). En el caso de los tres primeros niveles salariales aplica
la pensión mínima garantizada (PMG). Cuando ésta aplica, el gobierno utiliza
recursos fiscales generales para complementar los recursos en la SCV del
trabajador y pueda obtener dicha PMG, como se observa, si se considera a la SCV,
la tasa de reemplazo aumenta 80% en promedio.
El último cambio relevante en la construcción de la tasa de reemplazo fue la
sustitución de la medida de referencia para el pago de aportaciones a la seguridad
social. Hasta diciembre de 2016, las tasas de aportación se calculaban tomando
como referencia el salario diario integrado (SDI) que es la suma del ingreso diario
más la proporción que corresponde a otros ingresos del trabajador (aguinaldo,
vacaciones, etc.) hasta un límite máximo de 25 veces el salario mínimo.
Adicionalmente, la cuota social es una aportación adicional del gobierno para
EL GRAN DESAFÍO DEL AHORRO PARA VIVIENDA Y DEL AHORRO PARA EL RETIRO: TASA DE REEMPLAZO
LA TASA DE REEMPLAZO DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO CON LA SCV 148
trabajadores que perciben entre 1 SM y 15 SM. A partir de 2017, las aportaciones a
la seguridad social se realizaron con respecto a la unidad de medida de
actualización (UMA), como parte del proyecto de desindexación del salario mínimo,
con excepción de los trabajadores de 1 SM, los cuales seguirán aportando con este
nivel. Por tal motivo, la cuota social se entregará a trabajadores cuyos ingresos sean
menores a 15 UMA y el tope máximo de cotización quedará acotado a las 25 UMA.
El resultado es que para aquellos trabajadores con ingresos superiores a los 25 SM
(1.8% del total de asegurados en el IMSS), sus aportaciones crecerán con la
dinámica de crecimiento de la UMA y no con el crecimiento del salario mínimo. Del
mismo modo, la cuota social se entregará a trabajadores con ingresos hasta 15
UMA.
El efecto de largo plazo de este cambio paramétrico es marginal en los
derechohabientes, donde 1.8% son trabajadores de más de 25 SM que acotarían
su nivel de aportación y 0.6% para trabajadores de 15 SM que dejarían de percibir
la cuota social.
Gráfica 113. Tasas de reemplazo del IMSS Ley 1997 pensión como proporción del salario
Nota: Para la proyección del saldo en la cuenta individual (CI) se consideró el modelo utilizado en la calculadora
de CONSAR. Se considera a un trabajador con carrera laboral de 45 años, con inicio a los 20 y jubilación a los 65;
densidad de cotización del 80%, tasa de rendimiento anual real de 4% para las subcuentas de RCV y Subcuenta
de Vivienda.
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI y CONSAR. IMPORTANTE Se aplica pensión mínima garantizada
(PMG). Metodología CONSAR.
123
62
41
31
26
25
25
24
24
24
123
62
51
49
48
47
47
46
46
46
-
20
40
60
80
100
120
1 SM 2 SM 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM
% d
e T
asa d
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mp
lazo
Sólo subcuenta de retiro Con subcuenta de retiro y vivienda
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
149
IV. Problemáticas del desarrollo urbano y la vivienda
Introducción
La Organización de las Naciones Unidas (ONU) estima que actualmente el 55% de
las personas en el mundo vive en ciudades37, y que para 2050 esta proporción
aumente hasta el 68%. Por este motivo, el desarrollo sostenible al fundarse en tres
pilares: el económico, el social y el ambiental, dependerá cada vez más de la gestión
apropiada del crecimiento urbano. La concentración de la población en el entorno
urbano hace que las ciudades sean las principales demandantes de insumos,
productoras de bienes y servicios, pero también las principales emisoras de
contaminantes. En este contexto, la participación del Infonavit es central porque a
través del financiamiento de vivienda incide en la conformación de la superficie de
las ciudades. La vivienda incurre transversalmente en las actividades humanas, con
efectos importantes en la integración social y el acceso a mayores oportunidades
de desarrollo.
En economía urbana se reconoce que la concentración geográfica de la actividad
económica y de la población en un espacio geográfico delimitado, como son las
ciudades, reduce los costos de transacción y favorece el intercambio de insumos,
la conexión entre la oferta y la demanda de trabajo, así como la difusión y
acumulación del conocimiento. Esto permite la generación de externalidades o
“economías de aglomeración”, lo que representa una ventaja en términos de
eficiencia económica que se justifica por las indivisibilidades o economías de escala.
Se ha reconocido que las ciudades, por el tipo de actividades que concentran, son
fuente de crecimiento económico.
Sin embargo, estas ventajas se presentan o explotan cuando las condiciones de
infraestructura y servicios urbanos son adecuadas. De lo contrario, el tamaño
urbano puede asociarse a costos crecientes de la aglomeración, minando la
productividad y la viabilidad económica de las ciudades.
Índice de ciudades prósperas (City Prosperity Index CPI)
En los últimos años el Infonavit ha diseñado e impulsado indicadores que permiten
medir la calidad y el desarrollo del entorno urbano y la vivienda con la finalidad de
conocer la calidad de vida de los derechohabientes y acreditados, así como el valor
patrimonial de las viviendas en las que habitan. El Centro de Investigación para el
Desarrollo Sostenible (CIDS) del Infonavit en conjunto con la ONU elaboró el Índice
de Ciudades Prosperas (CPI por sus siglas en inglés) con el objetivo de abordar los
problemas a los que se enfrenta el sector vivienda y su incidencia en las actividades
37 Para las regiones de América Latina y el Caribe y México estos porcentajes son de 81% y 80%, respectivamente. En
2017, la población urbana de México fue de 77%, de acuerdo con la Encuesta Nacional de Hogares - INEGI.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
150
humanas. Es importante destacar que este índice es el único que actualmente
ofrece información con amplio detalle sobre el desarrollo urbano de una ciudad o
aglomeración.
El diagnóstico abarcó 305 municipios representativos del ámbito urbano en México:
153 de la primera etapa de análisis en 2017 y 152 más en la segunda en 2018. Se
busca proporcionar información que permita identificar oportunidades para mejorar
la calidad de vida de los acreditados a través de un indicador que considera seis
dimensiones: productividad, desarrollo de infraestructura urbana, gobernanza y
legislación, calidad de vida, equidad e inclusión social y sostenibilidad ambiental.
A partir de estas dimensiones se construye el CPI, el cual es una herramienta que
ofrece una escala de prosperidad. Esta información permite identificar las distintas
problemáticas que enfrentan las ciudades y que deben atenderse para lograr un
crecimiento planificado de forma que: ofrezcan oportunidades de crecimiento
económico; estén incorporadas a los medios globales de información y
comunicación; ofrezcan participación social equitativa e incluyente; reduzcan el
impacto ambiental, y permitan una movilidad adecuada y el acceso a la salud, la
educación y al espacio público de calidad, a través de una gobernanza transparente,
eficiente y coordinada.
El CPI proporciona una medida de la solidez o debilidad de los factores de
prosperidad disponibles en la ciudad. Estos valores se agrupan en seis escalas de
prosperidad que van desde ciudades con factores de prosperidad muy sólidos a
aquellas en las que los factores se encuentran muy débiles.
Ilustración 11. Escalas del índice de ciudades prósperas (CPI)
Fuente: Infonavit y ONU-hábitat.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
151
Comparativo internacional
ONU-Hábitat publica información sobre las seis dimensiones del CPI para 142
ciudades de 43 países además de México ubicados en los cinco continentes38. La
comparación con México no es directa ya que en el caso de nuestro país se
consideran más indicadores urbanos que el índice inicial internacional (2016). Sin
embargo, para fines ilustrativos, es interesante comparar a nuestras ciudades con
las de otros países para conocer cómo se ubican en el contexto internacional en
términos de su desarrollo urbano y prosperidad.
En la siguiente gráfica se presenta un ejemplo que considera a las ciudades
mexicanas con mayor calificación en su CPI y aquellas menores calificadas en un
comparativo con otras ciudades del mundo. En el caso de las ciudades mexicanas,
las mayores calificaciones corresponden a “factores moderadamente sólidos” como
serían los casos de Cajeme en Sonora (66.9) y Benito Juárez en Quintana Roo
(66.6). Sin embargo, estas ciudades se ubican por debajo de las principales
ciudades de países desarrollados, como Oslo en Noruega; Toronto en Canadá o
Londres en Inglaterra. Por su parte, las ciudades mexicanas con menor calificación
se ubican en la escala de “factores débiles”, como son Matamoros en Tamaulipas
(49.9) o Tecámac en el Estado de México (49.5). Estas ciudades obtienen
calificaciones similares a las de otras ciudades en América Latina, como Lima en
Perú o Panamá.
38 http://cpi.unhabitat.org/download-raw-data. La distinta información corresponde a años de 2013 a 2016.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
152
Gráfica 114. Índice de Ciudades Prósperas (CPI)
Fuente: Infonavit, ONU - Hábitat.
Analizar el comportamiento de las ciudades mexicanas por cada una de las seis
dimensiones que componen el CPI en su comparativo internacional nos permite
poner en contexto los avances en desarrollo urbano, así como aquellas áreas de
oportunidad en las que se debe trabajar en el futuro.
En la siguiente gráfica se presenta un comparativo del conjunto de los municipios
evaluados en México con los valores del CPI en países desarrollados, en vías de
desarrollo y subdesarrollados por tipo de dimensión contenida en el CPI. Solamente
en el caso de equidad e inclusión social podemos compararnos con países
desarrollados (área verde). El 56.4% de nuestros municipios obtienen calificaciones
similares a las de estos países. En el caso de las dimensiones de productividad,
infraestructura de desarrollo y calidad de vida, el nivel de nuestros municipios es
similar al de otros países en desarrollo. Sin embargo, en las dimensiones de
sostenibilidad ambiental y gobernanza y legislación urbana, el nivel de la mayoría
de nuestros municipios se asemeja al de las ciudades en países subdesarrollados.
Ante esta tendencia de creciente urbanización en México y el resto del mundo, éstas
son las áreas en donde deberían concentrarse los esfuerzos de las políticas
públicas.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
153
Gráfica 115 Comparativo internacional según las dimensiones del CPI distribución de los municipios mexicanos evaluados, %
Fuente: CIDS, Infonavit
A continuación, se compara el promedio simple de cada dimensión con el índice de
las distintas ciudades del mundo agrupadas según el continente al que pertenecen.
En el caso de México, las mejores calificaciones se obtienen en las dimensiones de
sostenibilidad ambiental, la productividad y la equidad e inclusión social. Estas son
dimensiones en las que nuestro país muestra una competitividad alrededor del
promedio mundial. Por otro lado, las áreas de oportunidad y se ubican
principalmente en gobernanza y legislación urbana, seguida de calidad de vida e
infraestructura de desarrollo. Estas son áreas en las que las políticas públicas deben
aumentar sus esfuerzos.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
154
Gráfica 116. Calificaciones CPI promedio por dimensión en las ciudades de los distintos continentes del mundo vs en las aglomeraciones urbanas de
México
* Melbourne y Sídney, Australia. ** No se dispone de información para Colombia y las ciudades de Fortaleza,
Brasil, y Beijing y Shanghái, China.
Notas: para el mundo los valores corresponden principalmente al año 2015.
Aglomeraciones urbanas: tomando en cuenta la metodología de ONU-Habitat para delimitar las áreas urbanas ha
sido posible delimitar cada ciudad y su contexto urbano (es decir, la aglomeración urbana a la que pertenece)
para efectos del cálculo del CPI. Una vez que se identifica la aglomeración urbana se suman los datos de todos
los municipios involucrados para calcular el CPI de ésta.
Fuente: ONU-Habitat, Infonavit
Niveles del CPI en México
Los esfuerzos y acciones de política pública enfrentan el problema de la enorme
disparidad en los niveles de desarrollo urbano en los diversos municipios del país.
En este sentido, es importante realizar una evaluación de esta dispersión y sus
causas, y el CPI es útil para tal efecto.
En la gráfica se presentan los CPI de los 305 municipios de acuerdo con el tamaño
de su población (INEGI 2015). Se observa una ligera relación positiva entre tamaño
de población y el valor del CPI obtenido. Esto es, a mayor tamaño de población
mayor CPI. Municipios como Cajeme, (Son); Benito Juárez (QR) o Zapopan (Jal)
muestran altos CPI y altas poblaciones. Pero hay otros municipios como San Pedro
Garza García (NL) o Acuña (Coah) que también tienen alto CPI pero menor
población. Por su parte, municipios como Iztapalapa (Cd. Mex.) o Salamanca (Gto)
tienen altas poblaciones con menores CPI.
53.9
65.5 7
3.7
67.4
47.1
75.0
59.2
60.9
64.7 71.1
44.2
36.4
Productividad Infraestructura de
desarrollo
Calidad de vida Equidad e inclusión
social
Sostenibilidad
ambiental
Gobernanza y
legislación urbana **
Promedio África América Asia Europa Oceanía * México
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
155
Gráfica 117 ndice de Ciudades Prósperas (CPI) distribución por municipios del país
posición, municipio, estado
Nota: se utilizó una representación logarítmica para la población. Fuente: elaboración propia con datos de INEGI y ONU - hábitat. 305 municipios analizados.
El agregado es útil para ver la foto de todo el país. Sin embargo, existen importantes
diferencias cuando el análisis se realiza a nivel regional. En este caso, los resultados
sugieren que los municipios ubicados en la región norte, centro-norte y centro del
país, en su mayoría obtienen CPI por arriba de la media nacional y muestran una
mayor distribución en cuanto al tamaño de población. En cambio, en las regiones
centro-sur y sur-sureste, los municipios muestran menores poblaciones y en su
mayoría con CPI menores a la media nacional. Esta información confirma la enorme
diversidad en el desarrollo urbano a nivel regional y la separación entre el norte -
centro y el sur.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
156
Gráfica 118. Índice de Ciudades Prósperas (CPI) distribución por municipios del país
posición, municipio, estado
Nota: se utilizó una representación logarítmica para la población.
Un análisis más profundo de las causas que provocan la enorme dispersión en el
desarrollo urbano de las ciudades en México requiere revisar el CPI en sus seis
dimensiones. Esto permite valorar los aspectos con los mayores avances y en
dónde existen áreas de oportunidad.
En un primer resultado destacan las bajas calificaciones que se obtienen en las
dimensiones de sostenibilidad ambiental y de gobernanza y legislación urbana en
municipios de todas las regiones. En estos casos los valores obtenidos indican
principalmente factores débiles o muy débiles en cuanto a la escala de prosperidad.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
157
El segundo resultado es que no necesariamente el mayor valor promedio del CPI
por región implica mayores valores promedio en todas las dimensiones. Por
ejemplo, como se señaló anteriormente, los municipios en la región norte tienen en
promedio el mayor valor de CPI y en el sur-sureste el menor; sin embargo, por
dimensión, el sur-sureste tiene la mayor calificación promedio en gobernanza y
legislación, además de que la calificación promedio de calidad de vida también es
más alta que en el norte del país.
De igual manera, al revisar los valores municipales del CPI según dimensión se
observan resultados contrastantes. Por ejemplo, el municipio de Chamula (Chis)
obtiene la más alta calificación en gobernanza y legislación urbana, pero está entre
los municipios con más baja calificación en equidad e inclusión social, y en
sostenibilidad ambiental. No obstante esto, en promedio este comparativo por
dimensión o componente del CPI ratifica la conclusión anterior de que la mayoría de
los municipios en las regiones centro, centro-norte y norte presentan mejores
calificaciones en sus componentes de CPI que los municipios del sur-sureste y
centro-sur.
Al comparar las evaluaciones de municipios en las regiones norte y sur-sureste con
tamaño similar de población se pueden identificar algunos de los principales
aspectos a mejorar, principalmente en esta última. Por ejemplo, Apodaca, Nuevo
León y Tuxtla Gutiérrez, Chiapas, ambos con poco más de 600 mil habitantes,
tienen valores de CPI de 55.06 y 49.35, respectivamente. En la dimensión de
equidad e inclusión social es donde se observa la mayor diferencia entre ambos, de
14.42 puntos. En cuanto a las sub-dimensiones, la mayor diferencia está en la
“participación y rendición de cuentas” (parte de gobernanza y legislación urbana).
En este caso la diferencia de puntos es de 27.79. También se observa una amplia
diferencia en el puntaje sobre el manejo de residuos, de 21.31 puntos (parte de
sostenibilidad ambiental).
Los valores de CPI de Cárdenas, Tabasco y Monclova, Coahuila, con poco más de
260 mil habitantes cada uno, son de 61.81 y 48.38, respectivamente. En este caso
también existe una oportunidad de mejora importante en la sostenibilidad ambiental
(manejo de residuos y calidad el aire), con una diferencia de 58.10 puntos. Otra
diferencia importante entre estos municipios, de 16.21 puntos, se observa en la
dimensión de la productividad (empleo, crecimiento económico y aglomeración
económica). Adicionalmente, en las sub-dimensiones de inclusión social, seguridad
y protección, forma urbana e infraestructura de vivienda, la diferencia rebasa los 20
puntos. En este caso, existen elementos para promover políticas públicas en
Monclova que mejoren, por ejemplo, la calidad del aire o la infraestructura de
vivienda.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
158
Finalmente, un comparativo entre dos municipios con menos de 100 mil habitantes.
Agua Prieta en Sonora y Medellín, Veracruz tienen valor de CPI de 55.81 y 49.24
respectivamente. La mayor diferencia está en la dimensión de gobernanza y
legislación (18.09 puntos). Dentro de esta dimensión destaca el tema de capacidad
institucional y finanzas municipales, en donde la diferencia entre ambos municipios
es de 32.73 puntos. Adicionalmente, en la dimensión de infraestructura de desarrollo
la diferencia es de 13.33 puntos, presentando una diferencia de 30.55 puntos en la
sub-dimensión de movilidad urbana y de 26.27 puntos en la de infraestructura social.
Un análisis detallado municipio por municipio rebasa los objetivos de esta nota. Sin
embargo es importante enfatizar que en general, los municipios con menor
calificación en su CPI y sus sub dimensiones se ubican en el sur-sureste del país y
entre los indicadores que demuestran importantes deficiencias destacan
deficiencias en crecimiento económico, movilidad urbana, infraestructura social,
forma urbana, espacio público, inclusión de género, manejo de residuos y
gobernanza de la urbanización. Estos son áreas que deben priorizarse en el diseño
de políticas públicas que coadyuven a un mayor desarrollo urbano.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
159
Gráfica 119. Componentes del índice CPI Mejores y peores municipios evaluados
Fuente: ONU-Hábitat, Infonavit
Índice ECUVE 2.0
El índice de la Evaluación Cualitativa de la Vivienda y su Entorno (ECUVE) lo
desarrolló el Infonavit en conjunto con la Comisión Nacional de Vivienda (Conavi) y
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
160
la Secretaría de Desarrollo Social (Sedesol) y a través éste se evalúan las viviendas
en relación con una serie de atributos propios y del entorno, los cuales impactan en
la calidad de vida de los residentes. En 2017 se mejoró la metodología incluyendo
más conceptos dando origen al ECUVE 2.0. El índice se basa en un modelo ideal
desde la perspectiva del derecho internacional y de los derechos humanos para
establecer los conceptos que definen una vivienda adecuada. Este índice se
construye a partir de 45 indicadores agrupados en tres sub-dimensiones: vivienda,
entorno y comunidad. Para ello, considera variables como la superficie habitable, el
equipamiento urbano, la vialidad y transporte público, la gestión municipal, la calidad
de la vivienda, la calidad comunitaria, los niveles de riesgos hidrometeorológicos, el
nivel de seguridad, el perfil económico de los municipios, la disponibilidad de
servicios, el equipamiento de ecotecnologías (hipoteca verde) y su acceso a los
medios de información (hogar digital).
El índice tiene una escala de 0 a 180 puntos y se dividen en cuatro clasificaciones:
baja (0 a 75 puntos); media baja (75 a 97.5); media alta (97.5 a 120); y alta (120 a
180 puntos). El promedio nacional para el periodo enero a agosto de 2018 fue de
94.5. Sin embargo, los valores alanzados por cada una de las tres sub dimensiones
es distinto. En el caso particular de la sub dimensión “vivienda” es donde se obtiene
el menor resultado para el promedio nacional (84.1).
Gráfica 120. Índice ECUVE Promedio nacional, enero a agosto 2018
Fuente: Infonavit, ECUVE.
Al igual como sucede con el índice CPI, en el caso del ECUVE también se observa
una importante dispersión a nivel regional. En este caso, la región centro es la que
obtiene los valores más bajos, 69.7 comparado con el promedio nacional de 94.5.
Si bien los valores en las tres sub dimensiones son las más bajas para la región
centro, destaca el aspecto de “comunidad”, en donde obtiene un valor de tan sólo
53.8.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
161
Gráfica 121. Índice ECUVE Distribución por regiones del país, enero a agosto 2018
El análisis realizado hasta acá considera la versión ECUVE 2.0 de 2018 y que
incluye más componentes en su elaboración; sin embargo, para ver la evolución del
ECUVE en el tiempo utilizamos la información del ECUVE original y que se presenta
en la gráfica siguiente con información a nivel nacional para los distintos
componentes del índice entre el 2010 y hasta junio de 2018. El equipamiento
urbano, la hipoteca verde, los servicios de gestión municipal, hogar digital y
comunidad fueron los componentes del indicador que más tuvieron avance en el
periodo de análisis. En particular el factor de hogar digital pudo verse favorecido por
los efectos positivos de la reforma de telecomunicaciones del año 2013, mientras
que la hipoteca verde se vio favorecida por los incentivos que da el Infonavit en la
extensión de línea de crédito si la vivienda se encuentra equipada con
ecotecnologías.
Por el contrario, aspectos como la superficie habitable, la calidad de la vivienda y la
referencia de proximidad urbana son factores que han tenido rezago, lo que se
puede explicar por una serie de factores sistémicos. Actualmente una parte
importante de las viviendas financiadas para adquisición por el Infonavit se ubican
en zonas de la periferia o de expansión (debido principalmente a que, en los núcleos
urbanos de mayor demanda, las proximidades céntricas e intermedias se
encuentran saturadas). En el caso de superficie habitable se identifican viviendas
con espacios habitables inadecuados.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
162
Gráfica 122. Evolución de los componentes del índice ECUVE
Fuente: Infonavit.
Entre los objetivos de una política urbana están el de contar con viviendas de calidad
y en un entorno favorables para el desarrollo de sus habitantes. En la medida que
la vivienda reúna los satisfactores adecuados y permita el desenvolvimiento de las
actividades de la población, éstos a su vez reaccionarán con un mayor sentido de
pertenencia de su vivienda. En consecuencia, se esperaría que en la medida que el
nivel de desarrollo que proporcione una región a la vivienda de un derechohabiente
sea mayor, éste reaccionará con un mayor apego a su propiedad adquirida, que se
traduce en un mayor cumplimiento de las obligaciones para mantener su posesión,
como el pago puntual de su crédito de vivienda.
Con base en los datos de otorgamiento de créditos en 2015 y el ECUVE
correspondiente se identificaron todos aquellos créditos que se encontraban en
cartera vencida y se ordenaron en deciles (cada una de las 10 partes con igual
número de créditos) de menor valuación a mayor valuación de ECUVE. En este
ejercicio se encuentra evidencia que permite afirmar que, conforme aumenta la
evaluación del ECUVE en los deciles de acreditados, existe una correspondencia
donde tiende a disminuir el índice de cartera vencida (ICV) de dicho decil.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
163
Gráfica 123. ICV por deciles de ECUVE 2015 créditos otorgados en el 2015
Fuente: Infonavit.
La disminución de la cartera vencida conforme aumenta el índice ECUVE se
confirma por niveles de ingreso. En un segundo ejercicio, se tomaron tres grupos
de trabajadores por niveles de ingreso: menores a 2 UMAS, de 2 a 4 UMAS y de 4
a 6 UMAS. Cada grupo fue separado en 4 cuartiles en función a su puntuación de
ECUVE y finalmente se midió el ICV de dichos acreditados. Los resultados vuelven
a confirmar que a mayor ECUVE, el índice de cartera vencida disminuye. Este efecto
es mayor para trabajadores de menores ingresos, pero se diluye conforme aumenta
el salario.
Gráfica 124. ICV por nivel de ingreso y cuartil de ECUVE 2015 créditos otorgados en el 2015
Fuente: Infonavit.
Un aspecto importante en el desarrollo urbano y la prosperidad de una ciudad es el
de lograr un crecimiento ordenado que permita asegurar la provisión de los servicios
públicos básicos a sus habitantes. Este aspecto puede definirse como el nivel de
competitividad de un municipio o una ciudad. Altos niveles de los índices CPI y
0.71%
0.41%0.36%
0.32% 0.30% 0.28% 0.26%0.31%
0.27%
0.21%
I II III IV V VI VII VIII IX X
Deciles de ECUVE
Menor puntaje Mayor
puntaje
2.0%
0.7%
0.4%0.4%
1.1%
0.4%0.3%0.3%0.3%0.3%
0.2%0.2%
I II III IV I II III IV I II III IV
Cuartiles ECUVE Cuartiles ECUVE Cuartiles ECUVE
Menor a 2 UMAS de 2 a 4 UMAS de 4 a 6 UMAS
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
164
ECUVE deberían estar asociados a altos niveles de competitividad municipal
reflejando mayor desarrollo urbano.
El Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), en asociación con el Infonavit,
la Conavi y la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) presentaron el primer Índice de
Competitividad Municipal en Materia de Vivienda (Incomuv). El índice comparó a
402 municipios urbanos que conforman 115 zonas urbanas, a través del análisis de
78 indicadores agrupados en tres pilares de competitividad. Los 402 municipios del
estudio concentran el 66% de la población, el 92% de la producción nacional, el
80% de la demanda de vivienda, el 75% del financiamiento de la vivienda y el 64%
de las necesidades de vivienda.
De acuerdo con el IMCO los municipios de baja competitividad y alto crecimiento
poblacional pueden mantenerse en un círculo vicioso: entre más desordenado y
caótico es el crecimiento de un municipio, más difícil se vuelve asegurar la provisión
de los servicios públicos más básicos como agua, drenaje o recolección de basura.
En este contexto, la competitividad juega un papel preponderante para detonar la
oferta de mejores servicios, con precios competitivos y condiciones que permitan la
innovación y la inversión.
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
165
Ilustración 12. Distribución del índice de competitividad del IMCO índice a nivel municipal
promedio nacional 45.90
Fuente: elaboración propia con datos del IMCO e Infonavit.
De acuerdo con el IMCO, la mayor parte del país cuenta con un indicador medio
alto o medio bajo. Esta situación expone a los núcleos urbanos a que, en un contexto
de rápido crecimiento demográfico, las autoridades municipales se pueden ver
fácilmente rebasadas por los problemas de desarrollo urbano.
Cuando se comparan los índices CPI y ECUVE con el índice de competitividad del
IMCO, encontramos que para ambos casos los niveles de correlación son positivos
y con magnitud de 0.47 y 0.33, respectivamente. Esto significa que en aquellos
lugares donde existe mayor desarrollo urbano, se dan las condiciones idóneas para
una mayor competitividad municipal. Desde la perspectiva del gobierno, esta
competitividad se traduce en la prestación de servicios más eficiente.
Conclusiones
El análisis anterior sugiere que las mejores condiciones para detonar el desarrollo
urbano se están dando en la zona norte del país y Quintana Roo, mientras que
persiste un rezago en los indicadores analizados en esta sección (CPI y Ecuve) de
los estados del sureste del país. En este sentido, el desafío más importante para
PROBLEMÁTICAS DEL DESARROLLO URBANO Y LA VIVIENDA
166
mejorar las políticas de desarrollo urbano consiste en enfocar los esfuerzos para
elevar la productividad, la infraestructura de desarrollo, la calidad de vida, la equidad
e inclusión social, sostenibilidad ambiental y en gobernanza y legislación urbana en
el centro-sur y sur-sureste del país en donde se obtienen en promedio los menores
índices del CPI.
Es interesante destacar que el análisis del índice de cartera vencida (ICV) con el
ECUVE sugiere que, a mayor valor de este último, el ICV disminuye. Este efecto es
mayor para trabajadores de menores ingresos, pero se diluye conforme aumenta el
salario. Este resultado se puede interpretar de dos formas. Por un lado, a mayor
nivel de desarrollo urbano alrededor de una vivienda, los propietarios tienen una
mayor valoración de su vivienda, motivo por el cual realizan mayores esfuerzos para
mantenerse al corriente con sus créditos. Por otro lado, si las ciudades con alto nivel
de desarrollo se ubican en zonas donde la disponibilidad y calidad del empleo es
mayor, la población que vive en esas regiones presenta menor volatilidad en sus
ingresos, lo que se traduce en una disminución de su ICV. Finalmente, en aquellos
lugares donde existe desarrollo urbano se dan las condiciones idóneas para el
desarrollo de un ambiente competitivo que redunda en mejores condiciones para
ofrecer más bienes y servicios a la población.
Considerado el análisis amplio de los índices CPI y sus sub dimensiones que se ha
realizado en el Instituto, pueden sugerirse un conjunto de acciones concretas
tendientes a promover mayor desarrollo urbano y prosperidad de los municipios en
el país. En términos de políticas públicas, es recomendable promover un modelo
compacto y no expansivo de desarrollo urbano y de movilidad que beneficie el
transporte público. Protagonizar una mayor coordinación vertical y horizontal para
mejorar la planeación urbana y lograr la expansión controlada de las ciudades.
Continuar con la contribución a la mejora y ampliación de la infraestructura de
comunicaciones en las ciudades correspondiente al acceso a Internet. Mejorar la
calidad del espacio público en los conjuntos de vivienda en la periferia. Garantizar
la provisión de servicios básicos en las viviendas, particularmente gas natural y la
acometida en la vivienda para la conexión, en caso de existir la red, así como la
recolección de desechos y drenaje pluvial en la calle. Continuar con la ampliación
de la superficie habitable de las viviendas financiadas, particularmente con
recámaras más grandes. Fomentar el desarrollo de vivienda urbana cercana a los
centros de trabajo, lo cual favorece la productividad laboral y la reducción de los
gastos en transportación y de las emisiones de gases de efecto invernadero.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
167
V. Etapas relevantes del derechohabiente
Las etapas relevantes del derechohabiente son periodos y eventos finitos en las que
se divide al ciclo de vida laboral del derechohabiente. Estas etapas son un
instrumento de planeación estratégica para analizar y evaluar las oportunidades que
generan valor para el derechohabiente. Dentro de cada etapa se enmarcan todas
las posibles interacciones de los derechohabientes con el Infonavit.
Las ocho etapas relevantes del derechohabiente son:
Afiliación
Ahorro
Crédito para vivienda
Crédito para ampliación y mejoramiento
Crédito para movilidad
Pago del crédito
Cobranza
Retiro
En la siguiente ilustración se presentan estas ocho etapas de forma esquemática:
Ilustración 13. Etapas relevantes de los derechohabientes
Fuente: Subdirección General de Planeación y Finanzas.
Un derechohabiente que nunca hace uso de algún crédito del Instituto únicamente
pasa por las etapas de afiliación, ahorro y retiro; si hace uso del financiamiento, ya
sea para mejorar, ampliar o adquirir vivienda, o para cambiar de vivienda, también
pasa por las respectivas etapas de crédito y pago del mismo, y en caso de enfrentar
adversidades para pagarlo en tiempo y forma, por la de cobranza.
Etapas relevantes de los derechohabientes
1.er crédito hipotecario30 años aprox.
1.er empleo formal22 años aprox.
2.o crédito hipotecario50 años aprox.
Retiro del ahorro65 años
creditos de ampliación o mejora siempre y cuando no tengan un crédito hipotecario
Afiliación Ahorro
Crédito paravivienda
Crédito para ampliación y mejoramiento
Crédito para movilidad
Pago delCrédito
Retiro
Cobranza
Ahorro
Necesidad ampliar o mejorar su
vivienda
Necesidad de y selección de
una vivienda
Necesidad y selección de una
mejor vivienda
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
168
Es importante destacar que, a lo largo de las etapas relevantes, el derechohabiente
tiene los siguientes derechos ante el Instituto:
Derechos
Contar con servicios gratuitos en todos los trámites y asesorías.
Ser tratado respetuosamente.
Recibir atención profesional en centros de servicios u otros medios de
atención del Instituto, como portal institucional, Infonatel, correo electrónico.
Recibir información del Infonavit en términos comprensibles.
Manifestar quejas, denuncias e inconformidades de los servicios que presta
el Infonavit y ser atendido con prontitud.
Conocer el ahorro que tiene en el Infonavit.
Contar con las herramientas y materiales informativos que permitan tomar
mejores decisiones.
Recibir un crédito conforme a las condiciones personales y a las reglas
establecidas por el Infonavit.
Recibir rendimientos por el ahorro depositado en la subcuenta de vivienda.
Canales de atención y servicio del Infonavit.
El Infonavit cuenta con diversos canales de atención, a través de los cuales realiza
aproximadamente 127 millones de interacciones en promedio anual, con 61
servicios (5 de crédito, 24 de cartera, 22 de recaudación y fiscalización, 1 de
Secretaría General y 9 de Atención y Servicios), de los que se derivan 130
asesorías, 22 trámites y 47 aclaraciones. Se cuenta con 1,218 especialistas de
atención, de los cuales 782 (58%) se encuentran en los Centros de Servicio Infonavit
(Cesi), y tiene dos proveedores telefónicos con 561 asesores.
Las principales consideraciones en cuanto a la información ofrecida y los servicios
que se brindan son:
Concentrar toda la información y las interacciones que realiza el
derechohabiente en los distintos canales con el fin de dar una mejor atención
y resolver las necesidades de cada derechohabiente.
De enero a agosto de 2018, el 15% de las quejas recibidas estuvo
relacionado con la corrección de datos de los derechohabientes; el segundo
lugar lo ocupó Hipoteca Verde con el 12%, mientras que el 9% se vinculó con
los despachos de cobranza.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
169
Los servicios más demandados en los Cesi fueron los de crédito (42%);
seguido por los servicios de cartera (41%) y de recaudación fiscal (17%). De
los diez servicios con mayor demanda en el Infonavit, el incumplimiento de
niveles de servicio es un promedio de 18.5%.
El Instituto requiere mejorar sustancialmente la comunicación bilateral de
calidad con los derechohabientes debido a que el 42% de los datos de contacto
con los que se cuenta no son confiables.
Para el Instituto, el costo por cada atención en Cesi es de 213.51 pesos y el
de Infonatel de 43.18 pesos. Dado que se requieren en promedio dos visitas y
dos llamadas. Por ello, el total erogado en promedio para resolver un trámite
de un derechohabiente es de 515 pesos.
58% de las atenciones no son para otorgar un crédito, recaudar o cobrar.
A julio de 2018 el Índice de Experiencia del Derechohabiente es de 82.3%.
Por otro lado, la experiencia en MCI es menor al 75% promedio mensual; en
el caso de Infonatel es menor al 80% promedio mensual.
Los retos y desafíos en materia de atención y servicio requieren de la articulación
de proyectos transversales, se debe dar prioridad a las principales problemáticas
que afectan a los usuarios. Parte de la solución implica el favorecer la atención por
medio de canales más eficientes que permitan el autoservicio en la medida de lo
posible.
Otro hecho ineludible es el crecimiento exponencial observado en el uso de
tecnologías y medios digitales por parte de la población. Esto hace que transitar a
un ámbito digital sea un factor impostergable. Lograr esta transformación implica
contar con criterios normativos de operación homologados en todos los canales e
interacciones transversales en las plataformas institucionales.
Los momentos críticos son las necesidades concretas y de mayor importancia para
el derechohabiente dentro de cada una de las etapas relevantes. Debe destacarse
que no son necesidades secuenciales ni implica que todas se presenten dentro de
cada etapa.
El Infonavit se mantiene en constante revisión de los momentos críticos, buscando
la mayor claridad e incorporación de las nuevas necesidades identificadas en las
interacciones de los derechohabientes con el Instituto.
Los momentos críticos se describen en cada etapa relevante del derechohabiente.
Las etapas relevantes y sus momentos críticos permiten identificar áreas de
oportunidad contra las cuales se revisan las opciones de atención que el Instituto
ofrece actualmente a los derechohabientes y las que le podría ofertar mediante la
adecuación o desarrollo de nuevos productos y/o servicios del Infonavit.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
170
Afiliación
Afiliación
El Infonavit crea un vínculo con los derechohabientes desde el inicio de su vida
laboral, donde su primer contacto con el Instituto es como ahorradores. Una persona
que empieza a trabajar en el sector formal o se afilia, se convierte en un
derechohabiente del Instituto, y es a partir de ese momento que las aportaciones
patronales son depositadas en la Subcuenta de Vivienda de cada trabajador,
formando un ahorro que es administrado por el Instituto.
Desde el momento de la afiliación es importante que los trabajadores conozcan los
productos y servicios del Infonavit a los que pueden acceder a lo largo de su ciclo
de vida laboral.
Momentos críticos durante la etapa de Afiliación
Recibir información de las implicaciones de la afiliación.
Conocer qué es el Infonavit y cómo puede ayudar.
Registrarse en Mi Cuenta Infonavit para hacer uso de los servicios digitales
y mantenerse informado.
Verificar permanentemente que la información de afiliación es correcta para
hacer uso de los productos y servicios del Infonavit.
Registrarse en una Administradora de Fondos para el Retiro.
Designar y enterar a los beneficiarios de los derechos que tiene sobre su
ahorro.
Unificar el Número de Seguridad Social en caso de tener varios NSS
(Unificación de cuentas), para hacer uso de los productos y servicios del
Infonavit.
Obtener Número de Seguridad Social propio y definitivo en caso de
homonimia o invasión de cuentas (Separación de cuentas), para hacer uso de
los productos y servicios del Infonavit.
Aclarar los datos y/o el saldo de la SCV.
▪ Mantener actualizados sus datos personales registrados en su AFORE:
nombre, NSS, RFC, CURP, domicilio, beneficiarios sustitutos, nacionalidad,
estado civil, teléfono, entidad y fecha de nacimiento.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
171
Productos y servicios relacionados
Portabilidad
Mecanismo por medio del cual se lleva a cabo la transferencia de las aportaciones
acumuladas en la Subcuenta de Vivienda, esto sucede cuando por cuestiones
laborales o de contratación el derechohabiente cambia de un sistema de seguridad
social a otro.
Aplica a trabajadores que cuenten con un crédito formalizado en uno de los institutos
(Infonavit/Fovissste) y que tengan saldo en la Subcuenta en el otro instituto, estos
podrán utilizarlo para la amortización de su crédito.
Separación de Cuentas
Es el trámite que se lleva a cabo para que los trabajadores que comparten un mismo
Número de Seguridad Social, ya sea por una homonimia o una invasión de cuentas,
obtengan uno propio y definitivo, con el fin de que se depositen y administren en él
todos sus recursos e información laboral.
Unificación de Cuentas
El Instituto Mexicano del Seguro Social asigna un número que identifica a cada
persona ante esta institución, en el Afore y en el Infonavit. Es muy importante que
se tenga sólo un número para evitar problemas en los trámites que se tienen que
hacer en cualquiera de esas instituciones.
Afiliación en números
Afiliación 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Empresas aportantes (miles) 840.40 878.40 878.50 888.60 902.30 932.60 932.30 964.60 993.40
Trabajadores con relación
laboral con y sin crédito
(millones)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Vigentes 15.73 16.40 17.17 17.72 18.61 19.50 20.43 21.27 22.66
Sin crédito 12.77 13.23 13.65 13.94 14.72 15.46 16.20 17.00 18.33
Acreditados 2.96 3.18 3.52 3.77 3.88 4.04 4.22 4.28 4.33
Derechohabientes totales con
y sin crédito (millones de DH) 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Derechohabientes con crédito
(Portafolio Total) 5.30 4.60 5.80 6.10 6.30 6.28
Derechohabientes sin crédito 47.10 47.20 50.20 52.30 54.30 56.65
DH con saldo de la SCV = 0 7.00 5.90 7.40 7.70 8.00 9.31
DH con saldo de la SCV > 0 40.10 41.30 42.80 44.60 46.30 48.50
Derechohabientes totales 52.30 51.90 56.00 58.30 60.50 64.09
Áreas de oportunidad
Más y mejor información sobre el salario de cotización y la existencia de la SCV
Cuatro de cada cinco derechohabientes no conocen el salario con el que están
dados de alta ante el Infonavit y tres de cada cinco no saben sobre la existencia de
la Subcuenta de Vivienda. Las mayores proporciones de derechohabientes en esta
situación se presentan en los segmentos de ingreso bajo y de edades de 18 a 29
años, así como de 50 años o más.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
172
El salario con el que se está dado de alta ante el Infonavit es fundamental para el
derechohabiente, ya que es la base de cotización que determina el ahorro que se
acumula en su Subcuenta de Vivienda. Por este motivo, es necesario explorar
mecanismos que hagan llegar a los derechohabientes, desde su afiliación, más y
mejor información sobre las aportaciones que hace su patrón, el salario con el que
está dado de alta en el Instituto y el monto que irá ahorrando en su Subcuenta de
Vivienda.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
173
Ahorro
Ahorro
Las empresas en las que laboran los trabajadores realizan las aportaciones
correspondientes (5% del salario integrado del trabajador) al Instituto durante su
vida laboral. Estas aportaciones se integran en una cuenta individual a nombre del
derechohabiente, no transferible, llamada Subcuenta de Vivienda (SCV). Dichas
aportaciones no se descuentan del sueldo del derechohabiente, sino que es una
prestación de Ley.
Las aportaciones son mensuales, aunque el pago lo realizan las empresas cada dos
meses.
Este ahorro puede ser utilizado por el trabajador para:
Complementar el crédito que brinda el Infonavit para comprar, construir,
ampliar, remodelar o incluso pagar pasivos de vivienda que el derechohabiente
tenga con otra entidad financiera.
Usarlo como garantía en caso de que el derechohabiente solicite un crédito
en otra entidad financiera.
Si el trabajador no adquiere algún crédito para vivienda, el ahorro en la SCV
se conserva generando rendimientos hasta que el derechohabiente se jubile.
El trabajador puede conocer el saldo de su SCV en el estado de cuenta de la Afore
o al registrarse en Mi Cuenta Infonavit al consultar la página www.infonavit.org.mx.
Momentos críticos durante la etapa de Ahorro
Entender qué es y cómo funciona la SCV que aparece en el estado de cuenta
de la Afore.
Saber cómo y en qué se pueden usar los ahorros (SCV).
Saber qué pasa con la SCV si no se solicita un crédito.
Asegurar que, en caso de fallecimiento, la SCV se entregará a los
beneficiarios.
Utilizar el ahorro en situaciones de emergencia si la vivienda resultó afectada.
Transferir el saldo ahorrado en otra institución de vivienda para contar con
mayor saldo para la compra de vivienda o amortizar el saldo insoluto de un
crédito.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
174
Verificar que el ahorro para vivienda registrado en Infonavit concuerda con
los estados de cuenta de la Afore.
Verificar permanentemente las aportaciones realizadas por el patrón, el saldo
de la SCV, el rendimiento que ha tenido y en caso de tener un crédito, el saldo
del crédito y los pagos realizados.
Solicitar un proceso aclaratorio al identificar en Mi Cuenta Infonavit o en un
trámite con el Instituto, que faltan aportaciones realizadas por el patrón.
Productos y servicios relacionados
¿Cuánto ahorro tengo?
Consulta del monto y detalle de movimientos de ahorro: la fecha de la última
aportación que hizo el patrón ya sea en el Fondo de Ahorro 1972-1992, la
Subcuenta de Vivienda 1992-1997 o la Subcuenta de Vivienda 1997.
Indicios de evasión
Reportar la falta de pago del crédito o la omisión de aportaciones por parte del
patrón.
Ahorro en números
Captación de recursos
Captación por aportaciones,
amortización y fiscalización 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
(millones en precios corrientes, flujo acumulado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de cada año)
Aportaciones 59,111 64,656 71,010 76,105 82,480 90,913 97,953 106,675 96,127
Aportaciones Sin Crédito 45,227 48,528 52,157 54,866 59,157 65,474 70,670 77,337 70,267
Aportaciones Con Crédito 13,884 16,129 18,854 21,240 23,323 25,439 27,283 29,338 25,860
Amortizaciones1 49,501 57,874 67,207 75,253 82,980 91,650 98,169 104,123 90,661
Accesorios 582 800 1011 582 988 914 953 974 799
Actualizaciones 80 98 121 69 129 92 67 86 60
Recargos 346 461 492 324 478 401 293 282 262
Otros Accesorios2 156 241 398 189 381 421 593 606 477
Cobranza por Fiscalización3 6,571 6,504 6,278 5,968 7,530 7,806 8,090 8,499 7,336
Cuenta Corriente 5,026 4,643 3,953 4,674 5,252 5,565 5,575 6,059 5,233
Rezago 1,545 1,862 2,325 1,294 2,278 2,241 2,515 2,440 2,103
Total 109,194 123,330 139,228 151,940 166,448 183,477 197,075 211,772 187,587
1. Amortizaciones incluye capital e intereses. Estos conceptos se separan cuando la información llega al área de Cartera.
2. Otros Accesorios comprenden depósitos de fichas Deporef y Medios de Pago.
3. La Cobranza por Fiscalización se refiere a la Captación de Aportaciones posteriores a T+3 del bimestre correspondiente y que se
encuentra integrado en la Captación del bimestre. La cobranza de Cuenta Corriente se refiere a la recuperación de recursos del bimestre
en curso y Rezago a la recuperación de recursos de bimestres anteriores.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
175
Ahorro
Subcuenta de Vivienda por nivel de Ingreso
(Cuarto Bimestre 2018)
Sin crédito Con crédito Total de DH Total saldos
Intervalo salarial DH (millones)
Saldos
(mmdp) DH (millones)
Saldos
(mmdp) (millones) (mmdp)
Menos de 2.00 UMAs 8.06 143.97 1.17 3.88 9.23 147.85
De 2.00 a 3.99 UMAs 4.85 138.21 1.41 6.50 6.26 144.71
De 4.00 a 5.99 UMAs 1.57 83.38 0.70 3.83 2.27 87.21
De 6.00 a 7.99 UMAs 0.82 61.24 0.40 2.43 1.22 63.67
De 8.00 a 9.99 UMAs 0.43 41.07 0.21 1.53 0.64 42.60
De 10 y más UMAs 1.07 182.78 0.50 9.28 1.56 192.06
Total con relación laboral 16.80 650.64 4.38 27.46 21.18 678.09
Sin relación laboral 39.03 385.44 1.87 5.88 40.91 391.31
Total general 55.84 1,036.08 6.25 33.33 62.09 1,069.41
Áreas de oportunidad
Más y mejor información sobre el ahorro que se va acumulando en la SCV
Cinco de cada seis derechohabientes no conocen el monto ahorrado que tienen en
la SCV. Las mayores proporciones de derechohabientes en esta condición se
presentan en segmentos de ingreso bajo y de edades de entre 18 y 29 años.
Es fundamental mejorar la comunicación con el derechohabiente y proporcionarle
de forma oportuna, clara y permanente la información sobre el monto ahorrado en
su SCV y los usos que le puede dar a través de los productos financieros y servicios
que ofrece el Instituto. Asimismo, es necesario fortalecer la educación financiera de
los derechohabientes que les permita mejorar el control y la administración de su
ahorro.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
176
Crédito para vivienda
Crédito para Vivienda
Si el trabajador cumple con los requisitos necesarios, puede acceder a un crédito
para adquisición de vivienda nueva o usada. Es muy relevante que los trabajadores
tomen esta decisión de manera informada y conscientes de que su ahorro puede
ser utilizado cuando ellos lo decidan. También es importante que conozcan las
características de la vivienda a financiar y los elementos de calidad como tamaño,
ubicación, infraestructura, equipamiento urbano, disponibilidad de servicios y
transporte de la localidad.
Con los productos de crédito que ofrece Infonavit, se puede comprar una vivienda
nueva o usada. Si se compra una vivienda usada y el precio de la vivienda es menor
al monto del crédito que se otorga, se puede utilizar la diferencia para remodelarla
o hacer reparaciones.
El derechohabiente elige la vivienda que comprará, en el lugar y con las
características que más se adecuen a sus posibilidades y necesidades personales
o familiares. Cualquier vivienda en venta puede ser comprada con crédito Infonavit,
si cumple con los requisitos establecidos por el Instituto.
El crédito del Instituto también puede utilizarse por el trabajador para construir su
vivienda, siempre que cuente con un terreno propio o de su cónyuge, y el mismo se
encuentre ubicado en zona urbanizada, cuente con servicios (agua, energía
eléctrica y drenaje) y el lugar donde se ubique no sea una zona de riesgo, no se
encuentre cerca de depósitos de combustible, ductos subterráneos, líneas de alta
tensión, ríos, arroyos, lagunas o pantanos y algunas otras características del terreno
que en el avaluó se dictaminaran.
Si por alguna razón el terreno requiere regularización, ya sea para que esté a
nombre del derechohabiente o para que esté inscrito en el Registro Público de la
Propiedad, se tiene la opción de utilizar una parte del ahorro que se tiene en la SCV
para ponerlo al corriente.
Por otra parte, si el derechohabiente ya cuenta con una vivienda que adquirió con
crédito hipotecario de otra entidad financiera, el Instituto le ofrece la posibilidad de
que lo liquide con el propio crédito Infonavit, para lo cual, el derechohabiente solicita
a la entidad financiera que otorgó el crédito una carta condicionada de pago, que
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
177
presenta al Instituto para iniciar la solicitud de crédito y pagar la deuda. Si al cubrir
la deuda queda un monto del crédito, el derechohabiente lo puede utilizar para
ampliar o remodelar su vivienda.
En esta etapa relevante (en general en las tres etapas relativas a crédito), el Instituto
debe atender con claridad al derechohabiente para que conozca los documentos
que debe presentar y los términos del contrato para conocer las condiciones del
crédito: monto del crédito, plazo, seguros y coberturas, formas y monto de pago.
Además, el trabajador debe tomar el curso en línea Saber más para decidir mejor.
El monto de crédito que se otorga se determina con el resultado del modelo de
Fortalecimiento a la Originación (SEC+SIC).
El Sistema de Evaluación Crediticia (SEC) ha demostrado ser eficiente para perfilar
a los trabajadores de acuerdo con su riesgo en la pérdida de relación laboral, evento
que se relaciona directamente con el incumplimiento en el pago del crédito.
Por su parte, la consulta a las Sociedades de Información Crediticia (SIC) de los
trabajadores en el momento en que solicitan el crédito han sido reveladores y
determinantes para perfilar su nivel de endeudamiento con otras entidades
financieras.
La combinación de ambos perfiles (pérdida de relación laboral y nivel de
endeudamiento) permite reforzar las reglas de otorgamiento del crédito con el
objetivo de evitar y ayudar a mitigar el sobre endeudamiento del trabajador.
Adicionalmente, se mejora la calidad en la originación del crédito, se mejora la
cartera vencida y se disminuye el gasto en reservas.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
178
Ilustración 14. Modelo de Fortalecimiento a la Originación (SEC+SIC)
Fuente: Coordinación General de Riesgos
Momentos críticos durante la etapa de Crédito para Vivienda
Corregir los datos personales como RFC, CURP, dirección y actualizar los
datos de contacto.
Asesoría para evitar confusiones sobre el crédito del Instituto: "sorteos",
"asignaciones", "casas construidas por Infonavit".
Información del lugar donde piensa comprar vivienda.
Conocer cómo elegir la mejor opción de vivienda y el crédito asociado a dicha
elección.
Referencias o calificaciones de desarrolladoras de vivienda antes de
comprarles casa.
Identificar la vivienda deseada para vivir de forma digna, independiente y a
costo accesible.
Identificar una vivienda más grande, digna y a precio razonable.
Identificar una segunda casa para vacacionar.
Garantizar el alojamiento de un familiar en otra ciudad.
Invertir en una vivienda para rentar y tener ingresos adicionales.
Obtener referencias o calificaciones de notarios y valuadores por servicio, y
que su asignación sea acorde al lugar de residencia del derechohabiente.
Recibir aviso de cuándo ya puede acceder a un crédito.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
179
Solicitar crédito para adquirir una vivienda o para construir en terreno propio
o familiar.
Solicitar crédito para comprar la vivienda que renta actualmente.
Solicitar crédito Infonavit para pagar otro crédito hipotecario.
Solicitar un crédito adicional para instalar sistemas ahorradores (Hipoteca
Verde).
Solicitar crédito para regularizar su vivienda.
Productos y servicios relacionados
Los productos de crédito y las cifras de otorgamiento de crédito se describen en
la sección VI. Situación del crédito Infonavit
Crédito Infonavit Tradicional.
Infonavit Total.
COFINAVIT.
COFINAVIT Ingresos Adicionales.
Tu 2do. Crédito.
Áreas de oportunidad
Mejora de la atención al derechohabiente y de las condiciones crediticias
Una tarea permanente debe ser explorar posibilidades para mejorar las condiciones
crediticias y la calidad de las viviendas que se financian con créditos del Infonavit.
Algunas áreas de oportunidad son el liberar el monto máximo de crédito y
determinarlo con base en la capacidad de crédito del derechohabiente, mejorar la
atención a los derechohabientes durante el proceso de selección de vivienda,
simplificar los trámites relacionados con el otorgamiento de crédito a través de
medios digitales.
Mejora de la calidad de las viviendas
Es necesario fortalecer las medidas que garanticen la calidad de las viviendas, dado
que este atributo es el más valorado por los derechohabientes. Es fundamental que
las viviendas cuenten con el espacio y servicios apropiados, además de procurar la
cercanía a los centros de trabajo. Mejores viviendas implican mejores créditos y
mejores créditos implican un patrimonio seguro para los derechohabientes en el
largo plazo.
Impulso a la autoconstrucción y autoproducción
Es recomendable incrementar la penetración de los productos de autoconstrucción
y autoproducción, y asegurar que estas actividades cumplan con estándares de
calidad requeridos y demandados por los derechohabientes.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
180
Producto financiero para escrituración de vivienda
Es recomendable explorar el desarrollo de productos financieros que permitan
utilizar parcialmente el ahorro de la SCV para la regularización de las viviendas. Al
mismo tiempo, es necesario analizar la posibilidad de impulsar alianzas con los
notarios para reducir los costos de escrituración y la tramitología.
Producto financiero para asegurar la vivienda
El aseguramiento de la vivienda y de las pertenencias que en ésta se encuentran
es fundamental para preservar el patrimonio que los trabajadores van formando a
lo largo de su vida laboral. Esto es aún más relevante para la mayoría de los
derechohabientes, ya que la vivienda constituye el único patrimonio con el que
cuentan.
Es recomendable explorar posibles productos financieros que los apoyen para
acceder a un seguro para daño de vivienda y menaje. Ello es fundamental para
resguardar el patrimonio con que cuentan los trabajadores. Esto es especialmente
relevante en el segmento de edad de 50 años o más y de ingreso de entre 3 y 10
UMAs.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
181
Crédito para ampliación y mejoramiento
Crédito para Ampliación y Mejoramiento
Los trabajadores enfrentan diversas necesidades de vivienda a lo largo de su vida,
y quienes ya cuentan con una vivienda propia pueden requerir mejorarla o ampliarla,
por lo cual el Instituto brinda productos de crédito que le ayuden a mejorar sus
condiciones de vida, particularmente cuando su familia crece.
Las modificaciones que el trabajador puede hacer en su vivienda con el crédito del
Instituto son de dos tipos:
Mejoras mayores: son aquellas que implican derribar o construir muros,
trabes y losas, adicionar pisos, recamaras o cualquier otra modificación que afecte la estructura de la vivienda. En mejoras mayores la vivienda queda en
garantía del pago del crédito.
Mejoras menores: incluyen impermeabilizar, pintar, cambio de muebles de cocina y baño, azulejos y pisos entre otros, es decir, mejoras que no
modifiquen la estructura de la vivienda. En este caso la vivienda puede quedar o no como garantía del crédito, según el valor de la mejora.
Momentos críticos durante la etapa de Crédito para Ampliación y Mejoramiento
Conocer que se puede mejorar o ampliar la vivienda con un crédito Infonavit.
Ampliar la vivienda porque el núcleo familiar crece.
Ampliar la vivienda para rentar una parte y recibir ingresos adicionales. Ampliar y/o mejorar la vivienda para aumentar su valor.
Aumentar la seguridad de la vivienda ante amenazas habituales y eventualidades naturales. Rehabilitar la vivienda tras una adversidad.
Adecuar la vivienda en materia de accesibilidad ante necesidades especiales del derechohabiente. Modificar la vivienda para obtener ahorros en consumo eléctrico y/o de agua.
Productos y servicios relacionados
Los productos de crédito y las cifras de crédito se describen en la sección VI.
Situación del crédito Infonavit
Crédito Infonavit Tradicional. Crédito Integral. Mejoravit. Tu Propia Obra. Ampliación de crédito. Hogar a tu medida.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
182
Crédito para movilidad
Crédito para Movilidad
La dinámica demográfica y económica del país ha generado que ahora exista mayor
movilidad laboral y los trabajadores cambien con mayor frecuencia de patrón y de
localidad de su trabajo, por lo cual el Instituto facilitará que los acreditados cuenten
con mejores servicios hipotecarios y puedan tener movilidad en su vivienda,
buscando que la misma se ajuste a las cambiantes necesidades de ubicación y
tamaño.
Resultado de lo anterior, Infonavit está desarrollando productos de crédito y cartera
que permitan la movilidad hipotecaria a derechohabientes y acreditados del
Instituto; entre los productos destacan: Cambiavit, ampliación de crédito, bolsa
inmobiliaria, cumplir cuenta y mercado abierto individual. Los anteriores atenderán,
en términos generales, nuevas situaciones como la de derechohabientes que ya
ejercieron su crédito, pero que con el paso del tiempo sus necesidades de vivienda
han cambiado en términos de espacio y ubicación; o bien, la de aquellos
derechohabientes que requieren migrar a un cofinanciamiento en el caso de tener
imposibilidad de pago o para pasar a una vivienda que cumpla con sus
requerimientos.
Momentos críticos durante la etapa de Crédito para Movilidad
Una vivienda digna y accesible en el nuevo destino (cambia de ciudad).
Una vivienda más grande y/o mejor ubicada.
Información del lugar a donde se necesite mudar.
Productos y servicios relacionados
Cambia tu casa.
Ampliación del Crédito.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
183
Pago del Crédito
Pago del Crédito
Una vez que el derechohabiente obtiene un crédito del Instituto, tiene una relación
con el Infonavit durante toda la vida del crédito, que es el periodo de pago. Este
periodo es en el que el trabajador tiene derecho a recibir periódicamente información
actualizada a través del estado de cuenta (físico o electrónico en Mi Cuenta Infonavit
en el portal Institucional) y además tiene obligaciones:
Estar al corriente en su pago, ya sea con el descuento en el salario o
mediante el pago directo en banco o establecimientos autorizados durante
toda la vigencia del crédito (en los casos que ya no tenga una relación laboral
formal).
Hay que considerar que, si no se tiene relación laboral, se tendrá que cubrir
la aportación que hacía el patrón al Infonavit más lo que se venía descontando
en nómina, debido a que el pago mensual se compone de la aportación del
patrón más la retención sobre el salario.
Conservar la vivienda que adquiera en buen estado, para que no se deteriore
y disminuya su valor.
Pagar impuestos y derechos.
En esta etapa relevante, el acreditado debe tener presente que al quedar la vivienda
como garantía de pago, no se puede vender, ni transmitir, hipotecar o ceder
derechos de propiedad mientras esté vigente el crédito, salvo que se obtenga
autorización del Infonavit.
Al terminar de pagar el crédito, el derechohabiente debe realizar el trámite de
cancelación de hipoteca, para que la escritura de la vivienda quede registrada a
nombre del derechohabiente.
Momentos críticos durante la etapa de Pago del crédito
Pagar el crédito hipotecario.
Recoger la escritura con el notario con el cual realizó el trámite de compra-
venta.
Conocer el monto de los pagos por hacer.
Conocer el saldo del crédito y si se aplicaron correctamente sus pagos.
Avisar al patrón las retenciones que debe hacer (o la suspensión de las
mismas).
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
184
Solicitar apoyos / descuentos por pagar anticipadamente el crédito.
Solicitar apoyo y orientación para cancelar la hipoteca de la vivienda al
terminar de pagar el crédito.
Pagar el crédito hipotecario, conocer los elementos que conforman el pago
del crédito y sus implicaciones.
Utilizar el seguro en situaciones de emergencia que pudieran afectar la
vivienda.
Solicitar un proceso aclaratorio al identificar en Mi Cuenta Infonavit o en un
trámite con el Instituto, que faltan descuentos de amortizaciones del crédito.
Productos y servicios relacionados
Saldos y Movimientos
Saldos y movimientos homologa la información en todos los canales al centralizar
la fuente de información, además de trasladar los servicios de mayor demanda a
las plataformas tecnológicas. Este servicio engloba la información concisa que el
acreditado requiere saber en relación con su crédito:
Condiciones de originación.
Pago que debe realizar de su mensualidad y para regularizarse.
Facilidad para pagar su crédito con tarjeta bancaria.
Estado de cuenta y movimientos de su cuenta.
Aclaración de Devolución de pagos en exceso
Si el patrón realizó amortizaciones excedentes, este servicio le permite al acreditado
solicitar la devolución de su dinero (incluye trámite y aclaración).
Aclaración de Pagos
El derechohabiente podrá consultar dudas y hacer aclaraciones de los pagos de su
crédito en todos los medios de atención del Instituto.
Avisos de Suspensión y Retención
Si el derechohabiente acaba de recibir su crédito, cambiar de trabajo, firmar una
reestructura o terminó de pagarlo, puede descargar su Aviso para entregarlo en su
empresa para que lo sellen, firmen y comiencen a descontar de su salario el pago
mensual del crédito o para que lo suspendan, según sea el caso.
Si la empresa no cuenta con sello, ésta debe emitir una carta firmada por el
representante legal, explicando la falta de sello.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
185
Cancelación de hipoteca
Trámite que libera la garantía hipotecaria constituida por el acreditado a favor de
Infonavit, para garantizar la amortización y/o liquidación del crédito.
Liquidación por autoseguro
Los créditos que el instituto otorgue a los trabajadores estarán cubiertos por un
seguro para los casos de incapacidad total permanente o de muerte, que libere al
trabajador y a sus beneficiarios de las obligaciones, gravámenes o limitaciones de
dominio a favor del Instituto derivados de esos créditos.
Pago de crédito en números
Portafolio
Créditos en el Balance del
Infonavit 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
ROA 2,762,997 2,893,785 3,070,717 3,121,440 3,315,791 3,427,411 3,673,865 3,703,698 3,776,870
Vigente 2,726,517 2,880,093 3,041,919 3,110,234 3,309,359 3,418,817 3,652,426 3,675,826 3,754,125
Vencido 36,480 13,692 28,798 11,206 6,432 8,594 21,439 27,872 22,745
REA 706,559 782,027 842,558 898,962 868,553 953,786 956,716 1,101,397 1,178,011
Vigente 558,819 597,454 670,746 693,092 641,576 720,422 710,780 833,524 912,348
Vencido 147,740 184,573 171,812 205,870 226,977 233,364 245,936 267,873 265,663
Prórrogas 139,762 175,570 149,858 184,736 226,430 239,257 188,816 232,086 179,401
Total 3,609,318 3,851,382 4,063,133 4,205,138 4,410,774 4,620,454 4,819,397 5,037,181 5,134,282
Créditos fuera del Balance del Infonavit
CEDEVIS 406,101 465,382 488,412 508,723 501,109 487,359 463,347 422,316 397,400
Fideicomisos 21,974 21,184 19,893 19,180 18,225 17,701 17,185 16,696 15,999
Segregados 256,874 272,565 271,243 304,376 303,416 294,798 306,354 286,241 268,635
Total 684,949 759,131 779,548 832,279 822,750 799,858 786,886 725,253 682,034
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
186
Cobranza
Cobranza
El Infonavit se distingue de otras instituciones financieras por contar con un
esquema de cobranza social que beneficia a los trabajadores. En momentos de
adversidad como es un escenario de desempleo, el Infonavit protege a los
acreditados con reestructuras, seguros y prórrogas. Por ello, es muy importante que
el acreditado, en caso de enfrentar algún tipo de dificultad económica para pagar el
crédito, lo informe al Instituto de manera inmediata, a efecto de ser asesorado sobre
la mejor forma de seguir cumpliendo con su compromiso crediticio, sea de manera
personal en los Centros de Servicio Infonavit o de manera telefónica en Infonatel.
En términos generales, el esquema de cobranza social es un paquete de apoyos
para el pago del crédito que contempla seguros, soluciones y productos acorde a
las necesidades de cada derechohabiente y que pueden ayudar en todo momento
a conservar el patrimonio familiar.
En el artículo 71 de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores, se estipula que el Instituto debe dar opciones que ayuden a los
acreditados a conservar su patrimonio, para ello se adopta un esquema de cobranza
social para la recuperación de los créditos otorgados.
El esquema de cobranza social se traduce en las acciones, productos y servicios
que ofrece para apoyar a los acreditados durante la administración de su crédito,
con el objeto de que puedan conservar su patrimonio, mediante soluciones viables,
oportunas y con apego al respeto a la dignidad humana, observando siempre la
salud financiera del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda, de acuerdo con la
normatividad Institucional vigente.
Momentos críticos durante la etapa de Cobranza
Conocer y acceder a las alternativas que ofrece el Instituto ante la pérdida de
relación laboral: prórroga total o parcial, Solución a tu Medida, Fondo de
protección de Pagos (FPP), Flexipago.
Recibir por parte de los despachos de cobranza un trato respetuoso y ser
informado sobre las opciones ante dificultad para pagar.
Informarse sobre los lugares que existen para realizar el pago (portal
Infonavit, portal Bancario, Bancos, comercios afiliados, etc.)
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
187
Consultar su estado de cuenta.
Productos y servicios relacionados
Esquema de Cobranza Social
Ilustración 15. Esquema de Cobranza Social
Fuente: Subdirección General de Administración de Cartera
En el segmento de Cobranza Administrativa (CA) se emprenden acciones de
cobranza preventiva para los acreditados que acaban de perder su relación laboral
o apenas cayeron en impago, y de recuperación de cartera vencida para quienes
avanzaron en morosidad. En este segmento, todas las acciones de cobranza son
de carácter administrativo.
El contacto con el acreditado se da a través de los canales de cobranza telefónico,
domiciliario, y mediante acciones de comunicación (carteo y mensajes de texto a
teléfonos celulares (SMS)). Los productos disponibles para los acreditados que se
encuentran en este segmento son: Prórrogas, Fondo de Protección de Pagos (FPP),
Seguro de Daños (vivienda), Seguro por fallecimiento y por incapacidad parcial o
permanente, Liquidación Anticipada, Flexipago y Convenios Administrativos.
En el segmento administrativo, se identifican créditos que pueden transitar
directamente a procesos de recuperación judicial dada su conducta. Esto ocurre
cuando se confirma la dictaminación de alguna situación de desocupación,
irregularidad y/o actitud hostil por parte de los acreditados. Para estos casos, se
inician estrategias aceleradas de recuperación de la garantía, evitando su deterioro.
El siguiente tramo del esquema de Cobranza Social es la Mediación, en la cual se
ofrecen convenios a créditos vencidos que requieren trato personalizado con el fin
de evitar su llegada a tribunales judiciales. En este proceso participa un tercero
certificado e imparcial que garantiza que el acreditado entienda la situación de su
crédito, y que se le ofrezcan todas las alternativas de regularización existentes.
Una vez agotadas las acciones administrativas o cuando no se haya logrado la
contención del crédito en mediación, el crédito transita hacia Recuperación
Especializada (RE) o cobranza judicial, segmento en que se prioriza la recuperación
de la garantía y se hace mediante la contratación de despachos de abogados que
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
188
se encargan de llevar los juicios y avances procesales en representación del
Instituto.
Las acciones anteriores se realizan con la finalidad de gestionar de manera óptima
el portafolio del Instituto. Al cierre de agosto de 2018, se administraban 5.8 millones
de créditos, por un monto de 1.6 billones de pesos.
Durante 2018, el Instituto ha logrado contener la morosidad del portafolio, al
focalizar esfuerzos para mitigar los efectos de factores que afectan la cartera como:
envejecimiento de cartera, baja calidad en la originación histórica y retos en
cobranza de acreditados que pierden la relación laboral REA.
Finalmente, para aquellos casos en los que se termina con la adjudicación de la
vivienda a favor del Instituto, es a través de la Unidad de Solución Social que se
reincorporan al mercado inmobiliario mediante los diferentes canales de venta
autorizados: individual, subastas y macro subastas, y ventas a gobierno.
En materia de cobranza, el Infonavit tiene como objetivo brindar a los acreditados
un servicio de calidad en la administración de sus créditos.
Al cierre de julio 2018, el Infonavit, a través de su Modelo de Cobranza Social, ha
otorgado más de 373 mil reestructuras de pagos a acreditados que enfrentaron
problemas con el pago de su crédito, más de 469 mil prórrogas a acreditados que
perdieron relación laboral; y más de 837 mil apoyos aplicados por Fondo de
Protección de Pagos (seguro de desempleo).
Flexipago
En 2018 se afianzó la operación de una nueva estrategia que consiste en brindar la
posibilidad a los acreditados del uso del Flexipago (derecho de prórroga, beneficio
de Fondo de Protección de Pagos -FPP- y/o hacer el pago completo de sus
obligaciones), de tal manera que ellos puedan decidir, mes con mes, cuál de los
beneficios antes mencionados les conviene usar.
Mediación Infonavit
Los convenios de mediación permiten proteger el patrimonio de un número creciente
de derechohabientes que enfrentan dificultades para pagar su crédito, lo que evita
recurrir a tribunales judiciales. La mediación Infonavit es un proceso en el que
participa un tercero certificado e imparcial que garantiza que el acreditado entienda
la situación de su crédito, se le trate de forma personalizada y se le ofrezcan todas
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
189
las alternativas de regularización existentes lo que permite lograr soluciones
efectivas y oportunas y evitar con ello, recurrir a tribunales judiciales. Entre 2013 y
junio 2018 se han firmado más de 111 mil convenios.
Actualmente, el Instituto cuenta con dos módulos de mediación al interior de las
delegaciones del Instituto en los estados de Hidalgo y Jalisco y se espera contar
con más módulos a lo largo de la República Mexicana.
Cabe destacar que se han firmado 12 convenios con Tribunales Superiores de
Justicia de los estados de Veracruz, Tamaulipas, Chihuahua, Hidalgo, Jalisco, San
Luís Potosí, Ciudad de México, Tlaxcala, Puebla, Durango, Campeche, Oaxaca y la
Comisión Nacional de Tribunales Superiores de la República Mexicana, y se han
establecido las bases de colaboración con el compromiso de buscar y proponer,
bajo el modelo de Cobranza Social, alternativas dignas, sociales y equitativas. Lo
anterior con la colaboración de los Centros de Justicia Alternativa de cada estado.
Cambiavit
Durante 2018 se logró el diseño y se avanzó en la implementación de un producto
que apoye a los acreditados a cubrir sus necesidades de reemplazo de vivienda a
lo largo de su vida por factores como cambio de residencia, reubicación de su fuente
de empleo o cambio en el tamaño de la familia, entre otros.
Liquidación al 75% de valor avalúo:
Solución de recuperación para los créditos en etapas de incumplimiento avanzado
(recuperación especializada) que permite a los acreditados conservar su vivienda,
y al mismo tiempo resulta favorable para el patrimonio del Instituto.
Descuento por liquidación anticipada:
Programa para apoyar a todos aquellos derechohabientes con un crédito
hipotecario y con capacidad de pagarlo anticipadamente para que lo hagan
obteniendo un beneficio económico. De noviembre de 2017 a mayo de 2018 se
benefició a 10,728 acreditados. El 40% de los recursos autorizados para este
programa se destinó a trabajadores que perciben menos de 2.6 salarios mínimos.
Cobranza en números
Cobranza social, apoyos y soluciones
(miles de acreditados beneficiados) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Prórroga por pérdida de Relación Laboral 1. 402 459 492 517 427 540 590
Fondo de Protección de Pagos 2. 190 176 184 243 276 498 1,011
Reestructuras 3. 357 513 591 590 704 693 496
Convenios de Mediación 4. 28 17 26 15 19 21 16.4
Programa Integral de Descuentos por Liquidación 5 - - 4 20 5 15 14.3
1- Fecha de inicio de prórrogas
2- Seguro por desempleo (número de beneficios)
3- Acreditado beneficiado por una reestructura – administrativa y judicial-, Incluye Solución a tu Medida (STM), Dictamen de
Capacidad de Pago (DCP), Estudio Socioeconómico (ESE) y Borrón y Cuenta Nueva (BCN) y otros.
4- Firma de convenios (2012-2014), Formalización de convenio de mediación (2015-2018)
5- Se suspendió de manera temporal en marzo de 2016 hasta julio 2017.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
190
Áreas de oportunidad
Es recomendable dar a conocer al derechohabiente, desde la originación del crédito,
toda la información sobre las alternativas para solventar posibles problemáticas que
durante la etapa de pago puedan presentarse. Esto podría contribuir a favorecer el
acercamiento del propio derechohabiente al Instituto en caso presentar problemas
para el pago del crédito.
Es necesario explorar nuevas alternativas para evitar el no pago de los créditos, al
tiempo de analizar alternativas de solución para regularizar la situación de los
derechohabientes que enfrentan esta problemática.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
191
Retiro
Retiro
Al terminar su ciclo laboral, los trabajadores jubilados pueden hacer uso de su
Subcuenta de Vivienda para mejorar su situación financiera al momento del retiro.
Esto es, el trabajador que se haya pensionado por el IMSS tiene derecho a recibir
los ahorros generados por las aportaciones de sus patrones, que fueron
depositados en la SCV. Lo anterior de acuerdo con la reglamentación que
corresponda, la cual depende de la fecha en haya empezado a cotizar para el IMSS.
Sólo se consideran los ahorros en la SCV si el trabajador no ejerció crédito del
Instituto o bien, si generó ahorro después de haber liquidado el crédito otorgado.
Momentos críticos durante la etapa de Retiro
Planear con antelación sus finanzas para el retiro. Saber que se pueden retirar ahorros de vivienda acumulados en forma
posterior a la pensión. Llevar a cabo los trámites para la devolución de los ahorros de forma ágil y sencilla.
Conocer las implicaciones de las distintas reglamentaciones con respecto a cómo se realizará la devolución de la SCV.
Conocer los requisitos para retirar los ahorros. Conocer los medios para retirar los ahorros.
Contar con un ingreso estable al momento de la jubilación.
Productos y servicios relacionados
Devolución de tu Fondo de Ahorro
Solicitar la devolución del Fondo de Ahorro 1972-1992.
Devolución del saldo de la Subcuenta de Vivienda 97
Solicitar la devolución de los ahorros que acumulados en la Subcuenta de Vivienda
del cuarto bimestre de 1997 en adelante. También se puede consultar el avance de
la solicitud.
Retiro en números
Devolución del Saldo de la Subcuenta de Vivienda 1997 (SCV)
Acumulado 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Personas 1,872,418 13,073 527,491 480,715 170,901 166,137 188,132 184,844 141,125
Tamaño de la Población 2,218,296
% de avance 84.40%
Monto (millones de pesos) 90,339 866 9,568 17,021 9,846 11,146 14,432 15,081 12,378
Nota: Este saldo corresponde a la devolución de la Subcuenta de Vivienda 1997 a pensionados y jubilados, entregada a partir de 2011.
ETAPAS RELEVANTES DEL DERECHOHABIENTE
192
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
193
VI. Situación del Crédito Infonavit
Portafolio de productos de crédito
A lo largo de su historia y fiel al cumplimiento de su mandato constitucional, el
Infonavit ha buscado proveer soluciones de vivienda para los trabajadores al tiempo
que evoluciona y adapta a la situación vigente del mercado y del país.
De acuerdo a la Ley del Infonavit, en su artículo 42, numeral II, los recursos del
Instituto se destinarán para el otorgamiento de créditos a los trabajadores para:
a) Línea dos: a la adquisición en propiedad de habitaciones.
b) Línea tres: a la construcción de vivienda.
c) Línea cuatro: a la reparación, ampliación o mejora de habitaciones.
d) Línea cinco: al pago de pasivos adquiridos por cualquiera de los conceptos
anteriores.
De esta manera los productos de crédito que ofrece el Infonavit han evolucionado
para constituir un portafolio que ofrece soluciones a las necesidades de
financiamiento propio o bien de cofinanciamiento con entidades bancarias,
productos para la mejora o ampliación de vivienda y productos que permiten la
flexibilidad para que los derechohabientes y sus familias puedan cambiar de lugar
de residencia en búsqueda de mejor calidad de vida y patrimonio.
Productos Hipotecarios
Crédito Infonavit Tradicional
Son créditos hipotecarios que otorga el Instituto a los derechohabientes para
comprar una vivienda nueva o usada, construir en terreno propio, reparar, ampliar
o mejorar su casa o pagar una hipoteca que ya se tenga con otra entidad financiera.
El monto de crédito varía con base al salario del trabajador y al plazo que le
corresponda de acuerdo a la edad. El derechohabiente puede llegar a acceder
hasta 1 millón 712 mil pesos (699 UMA mensuales).
Tasa fija del 12% para todos los niveles salariales.
Los trabajadores conocen desde el inicio el monto mensual a pagar del
crédito.
El saldo del crédito disminuye desde el primer pago.
Contempla una bonificación para los trabajadores de hasta 6.5 UMAs, la cual
es transparente para el acreditado, ya que la verá reflejada en su estado de
cuenta como un complemento a su pago puntual. Los trabajadores que ganan
hasta 2.6 UMA mensual ($6,370.62) no pagan gastos de titulación, financieros
y de operación, ni la prima del seguro de daños.
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
194
Cuota de administración: sin cuota de administración para trabajadores con
ingreso de 1 a 2.6 UMA, 0.3% anual sobre el saldo insoluto para trabajadores
con ingreso de 2.7 a 6.5 UMA y 1% anual sobre el saldo insoluto para
trabajadores con ingresos mayores a 6.5 UMA.
Infonavit Total
Es un crédito hipotecario que otorga el Infonavit en coparticipación con una entidad
financiera para la compra de una vivienda nueva o usada de cualquier valor.
El monto máximo de crédito es de 1 millón 955 mil pesos (798 UMA
mensuales).
La verificación de Sociedad de Información Crediticia es obligatoria
Tasa fija del 12% para todos los niveles salariales.
La cuota de administración aplica en todos los niveles de salario.
COFINAVIT
Crédito otorgado por el Infonavit en cofinanciamiento con una entidad financiera
para la compra de una vivienda nueva o usada de cualquier valor donde la entidad
financiera determina las condiciones y administración de la parte del crédito que
otorgará.
El monto máximo de crédito que otorga el Infonavit es hasta de 441 mil pesos
(180 UMA mensuales)
Gastos de titulación, financieros y de operación del 5% del monto del crédito.
Una vez liquidado el crédito del Infonavit, las aportaciones patronales
subsecuentes se destinan al pago del crédito del banco.
COFINAVIT Ingresos Adicionales
Es un crédito hipotecario que otorga el Infonavit a derechohabientes con ingreso de
hasta 9 mil 555 pesos (3.9 UMA mensual) en cofinanciamiento con una entidad
financiera, ante la cual se pueden comprobar ingresos adicionales como propinas,
comisiones, honorarios u otros conceptos que permitan obtener un monto mayor de
crédito para adquirir una vivienda nueva o usada de cualquier valor. El crédito que
otorga el Infonavit se calcula tomando en cuenta el salario y puede ser de hasta 418
mil pesos (171 UMA mensual).
Tu 2° Crédito
El segundo crédito para la adquisición de vivienda se otorga en coparticipación con
entidades financieras a los derechohabientes que terminaron de pagar su primer
crédito Infonavit.
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
195
El monto máximo de crédito es de hasta 1 millón 943 mil pesos (793 UMA
mensual).
El pago y la tasa de interés son fijos (10.9%), determinada por subasta con
entidades financieras participantes.
No existe penalización por pago anticipado o liquidación de crédito.
No aplica crédito conyugal.
Aplica la autorización para la consulta a sociedades de información crediticia.
Se requiere tener los últimos 2 años de cotización continua y 6 meses de
haber liquidado el primer crédito sin quebrantos o incumplimientos hacia el
Instituto.
Infonavit – Fovissste
Crédito conyugal donde la cantidad que otorga el Infonavit como monto de crédito y
el Saldo Subcuenta de Vivienda del derechohabiente se suman al crédito Fovisste
del cónyuge para adquirir una vivienda nueva o usada de mayor valor. El monto
máximo de crédito, se otorgan de acuerdo a las mismas condiciones de un Crédito
Infonavit Tradicional.
Crédito Integral individual
Es un Crédito Infonavit Tradicional dirigido a los Derechohabientes que sean
propietarios de un terreno y quieran construir su vivienda en éste.
El derechohabiente deberá tener la escritura a su nombre o al de su cónyuge
cuando estén casados bajo régimen conyugal.
La vivienda es construida de acuerdo a las necesidades del
Derechohabiente.
La construcción debe ser realizada por un constructor inscrito en el padrón
del Instituto.
Productos no Hipotecarios
Mejoravit
Crédito no hipotecario en pesos que se tramita a través del Infonavit y es otorgado
por una entidad financiera. Permite atender las necesidades de remodelación y
realizar mejoras menores a las viviendas de los derechohabientes. Es un producto
de crédito a corto plazo con condiciones financieras competitivas, para la
adquisición de productos en comercios afiliados y pago de mano de obra.
Garantía del Saldo de la Subcuenta de Vivienda para cubrir incumplimiento
de pago por pérdida de relación laboral.
El monto de crédito es de $3,920.38 hasta $54,885.38 sin que este exceda
del 85% del Saldo de la Subcuenta de Vivienda.
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
196
Tasa de interés fija de 16.5% anual y aplica sobre el saldo insoluto del crédito.
Descuento vía nómina de hasta 25% del ingreso mensual
Hasta el 20% del crédito se depositará para el pago de mano de obra a la
cuenta bancaria que el trabajador indique.
Plazo de: 12, 18, 24 o 30 meses
Ampliación de crédito
Es un producto piloto que ofrece a los acreditados del Infonavit la posibilidad de
solicitar una ampliación de su crédito, con base en su capacidad de pago actual y
el incremento de su ingreso salarial, para que amplíen o mejoren la vivienda que
adquirieron con su crédito Infonavit y mejoren sus condiciones de habitabilidad. Este
producto tiene como objetivos:
Permitir a los acreditados realizar mejoras y/o ampliaciones en su vivienda
actual a través de una ampliación del crédito en función de su capacidad de
pago y del incremento en su ingreso salarial observado.
Generar un beneficio social al ofrecer una opción adicional al abanico de
productos de crédito del Instituto, al permitir que los acreditados tengan a su
alcance la opción de mejorar sus viviendas al incrementar así el valor de su
patrimonio.
Atender las necesidades de los acreditados que buscan mejorar sus
condiciones actuales de habitabilidad y su calidad de vida.
Cambia de casa
Este producto nace ante la necesidad de apoyar a los acreditados a cubrir su
problemática de reemplazo de vivienda a lo largo de su vida por factores como:
cambio de residencia, reubicación de su fuente de empleo o cambio en el tamaño
de la familia, entre otros. Al cierre de 2017 se tenía una demanda estimada de
44,000 acreditados39 a nivel nacional.
En atención a lo anterior, y en cumplimiento a la resolución del H. Consejo de
Administración, se procedió a realizar las actividades, procesos, configuraciones y
diseños requeridos durante 2018 tanto para la implementación como para la
habilitación del programa Movilidad Hipotecaria también denominado Cambiavit.
Parte de dicho programa, es Cambia de Casa el cual le da posibilidad al acreditado
de elegir una vivienda de distinto o mismo valor a la actual y tiene la posibilidad de
39 Supuestos de cálculo: tasa de migración interna en México 8.6% (https://www.gob.mx/conapo/documentos/notas-
interesantes-de-la-migracion-interna-en-mexico-infografias); tasa de población económicamente activa ; 44%
(http://www.stps.gob.mx/gobmx/estadisticas/pdf/perfiles/perfil%20nacional.pdf ); universo potencial: 1.2 millones de
acreditados (corte a diciembre de 2017).
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
197
utilizar su segundo crédito. Asimismo, si el crédito original estaba en denominación
de VSM éste se reestructurará a pesos.
Programa Hogar a tu medida
Es un beneficio económico para los acreditados que tengan alguna discapacidad
motriz, auditiva, visual o mental, o bien alguno de sus familiares en primer grado.
Este beneficio les permite realizar adecuaciones a la vivienda que van a adquirir
para mejorar su calidad de vida.
Para acceder a este programa, los derechohabientes deben solicitarlo al momento
de tramitar el crédito y presentar un certificado de discapacidad válido de acuerdo
a lo establecido por el programa. El beneficio es a fondo perdido y el monto para las
mejoras es de hasta 44 mil pesos.
Tu Propia Obra
Es un programa de crédito no hipotecario fondeado por una entidad financiera para
construcción de vivienda en cualquier tipo de propiedad (ejidal, comunal, solar
urbano, etc.) a través del acompañamiento social y técnico de especialistas,
mediante un Organismo Ejecutor de Obra (OEO). Este programa atiende a
trabajadores con ingresos de hasta 5 UMAs y los acreditados con ingreso de hasta
2.8 UMAs pueden acceder a un subsidio federal otorgado por Conavi. Los
Gobiernos Estatales o Municipales pueden hacer aportaciones adicionales para que
los derechohabientes de menores ingresos puedan alcanzar el valor de la solución
habitacional. Este producto ataca el rezago habitacional por hacinamiento o
materiales inadecuados.
Crédito es en pesos, con una tasa del 13% anual.
Plazo máximo de 10 años, la edad del trabajador no debe ser mayor a 64
años 11 meses.
El trabajador deberá de aportar el 5% sobre el valor de la solución como
ahorro previo.
El saldo de la subcuenta de vivienda debe representar al menos el 20% del
monto de crédito para los que no han cumplido 55 años y para los que ya
cumplieron 55 pero todavía no tienen 65 años debe representar el 45% del
monto de crédito.
Para el esquema sin subsidio el derechohabiente deberá aportar el 15%
como ahorro previo de forma monetaria.
Hipoteca Verde
Es un monto adicional de crédito que se otorga al crédito hipotecario Infonavit. Está
dirigido a acreditados del Instituto para adquirir una vivienda con tecnologías para
el uso eficiente de agua, gas y energía eléctrica, contribuyendo así al mejor
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
198
aprovechamiento de los recursos naturales, generando un ahorro en la economía
familiar y desarrollando una cultura de respeto y cuidado al medio ambiente. Todos
los créditos cuentan con Hipoteca Verde, por lo que todas las viviendas financiadas
a través del Infonavit deben contar con ecotecnologías.
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
199
Número de acciones de crédito Infonavit
Desde 1972 hasta septiembre de 2018, el Infonavit ha otorgado 10,291,443 créditos,
de los cuales 9,000,879 son créditos hipotecarios y 1,290,564 de mejoramiento.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Créditos otorgados
acumulados 5,912,651 6,413,943 6,992,339 7,659,968 8,215,829 8,905,879 9,358,086 9,891,951 10,291,443
Créditos formalizados por
tipo de vivienda 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Vivienda nueva* 347,632 323,432 280,506 254,879 258,084 261,129 236,810 240,707 159,166
Vivienda usada 127,440 124,568 145,119 128,647 131,543 135,097 136,173 153,087 119,281
Mejoravit - 53,292 152,771 284,103 166,234 293,824 79,224 140,071 121,045
Total 475,072 501,292 578,396 667,629 555,861 690,050 452,207 533,865 399,492
*Incluye Apoyo Infonavit
Fiel a su naturaleza de mutualidad, y de compromiso social, al cierre de septiembre
de 2018, el Infonavit originó el 31.79% de sus créditos hipotecarios para
derechohabientes con ingresos por debajo de 2.6 UMAs; en comparación con la
banca comercial que originó únicamente el 0.20% de sus créditos hipotecarios en
trabajadores en el mismo intervalo salarial.
En relación con el otorgamiento de crédito para trabajadores con mayores niveles
de ingreso, el Infonavit destinó el 13.32% de sus créditos hipotecarios a
derechohabientes con más de 12 UMAs al tiempo que en el mismo intervalo la
banca comercial destinó el 54.21%.
Financiamientos al cierre de septiembre de 2018
por nivel de ingreso del acreditado
Banca (CNBV) Infonavit
Número % Número %
Total 88,471 100.00% 265,217 100.00%
Hasta 2.60 UMAs 172 0.19% 83,657 31.54%
De 2.61 a 4.00 UMAs 4,600 5.20% 66,044 24.90%
De 4.01 a 6.00 UMAs 11,039 12.48% 37,048 13.97%
De 6.01 a 9.00 UMAs 14,295 16.16% 28,250 10.65%
De 9.01 a 12.00 UMAs 11,202 12.66% 14,956 5.64%
Más de 12 UMAs 47,163 53.31% 35,262 13.30%
Monto de inversión de financiamientos al cierre de septiembre de 2018
por nivel de ingreso del acreditado
Banca (CNBV) Infonavit
Monto (mdp) % Monto (mdp) %
Total 103,564.14 100.00% 103,668.29 100.00%
Hasta 2.60 UMAs 30.65 0.03% 23,074.95 22.26%
De 2.61 a 4.00 UMAs 2,272.29 2.19% 23,938.51 23.09%
De 4.01 a 6.00 UMAs 5,919.20 5.72% 14,856.20 14.33%
De 6.01 a 9.00 UMAs 9,250.03 8.93% 12,617.13 12.17%
De 9.01 a 12.00 UMAs 8,636.01 8.34% 7,715.46 7.44%
Más de 12 UMAs 77,455.97 74.79% 21,466.05 20.71%
En el periodo 2010-2017 se observa un promedio anual de formalización de 556,796
créditos.
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
200
A partir de la introducción del producto de mejoramiento en 2010, se observa que el
mismo no ha repercutido en la disminución de crédito hipotecario. Por el contrario,
se conserva como un producto complementario para satisfacer las necesidades de
otro segmento de derechohabientes. Se ha presentado una demanda creciente en
el mercado de este producto. En 2016 el H. Consejo de Administración decidió
suspender el otorgamiento de Mejoravit con la finalidad de realizar ajustes y mejoras
al producto.
Tras la reintroducción de Mejoravit en enero de 2016, la composición del
otorgamiento de crédito se ha mantenido en promedio en 42% de vivienda nueva,
29% vivienda usada y 28% Mejoravit.
Gráfica 125. Formalización total de créditos número de créditos
e/ cierre estimado 2018. M= Meta
347,632 323,432
280,506 254,876 258,084 261,129
236,810 240,707 219,186 223,408
127,440 124,568
145,119
128,647 131,543 135,097 136,173
153,087 155,330 154,388
53,288
152,771 284,103
166,234
293,824
79,224
140,071 154,182 150,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 /e M 2019
Nueva Usada Mejoravit
475,072
501,288
578,396
667,626
555,861
690,050
452,207
533,865 528,698 527,796
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
201
Gráfica 126. Formalización total de créditos monto en millones de pesos
e/ cierre estimado 2018. M= Meta
Para 2019 el Programa Operativo Anual (POA) contempla el otorgamiento de crédito
cercano a los 378 mil créditos que se explica, principalmente por la desaceleración
en el registro de vivienda nueva que muestra una disminución de 347,632 créditos
en 2010 a 223,408 créditos proyectados para 2019, lo que representa una
disminución del 36% en el número de créditos otorgados entre 2010 y 2019.
De esta manera la proporción de vivienda nueva pasó de 73.17% en 2010 a 59.14%
en 2018 al tiempo que, en sentido opuesto, la proporción de vivienda usada ha
incrementado al pasar de 26.8% en 2010 a 41.47% en 2019.
En lo que respecta al monto del financiamiento Infonavit, entre 2010 y 2019, el
financiamiento Infonavit presentará una tasa anual de crecimiento compuesta
(TACC) de 3.98%. En el mismo periodo el financiamiento otorgado por la banca
comercial observa un menor crecimiento con una TACC de 1.66%.
En el periodo de referencia y en términos constantes, el crecimiento del
financiamiento Infonavit resultó del 0.09%, en tanto que la de la banca fue negativa
en 2.14%.
80,591 80,261 70,966
62,838 69,227
75,202 70,458 82,115 85,368
92,973
32,448 34,247
38,112
35,804
41,006
44,636 45,302
56,324 60,498
67,702
- 1,353 3,438
6,267
4,292
8,462
2,249
3,665
4,375
4,299
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 /e M 2019
Nueva Usada Mejoravit
113,039 115,861112,516
104,909
114,525
128,300
118,009
142,104
150,241
164,974
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
202
Gráfica 127. Financiamiento total para créditos hipotecarios pesos constantes de 2018
e/ cierre estimado 2018. M= Meta
Monto de crédito
(millones de pesos corrientes) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Propios nueva 71,326 71,776 64,260 55,765 61,015 66,399 62,512 74,124 60,171
Apoyo Infonavit nueva 5,052 2,648 4,645 3,488 3,414 4,600 5,366 7,021 5,355
Propios usada 26,296 28,267 32,305 28,852 33,170 36,548 37,538 48,600 45,529
Mejoravit - 1,353 3,438 6,267 4,292 8,459 2,249 3,665 3,420
Total 102,674 104,044 104,648 94,372 101,891 116,006 107,665 133,410 114,475
Créditos hipotecarios 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Hasta a 2.60 UMAs 159,153 162,301 152,110 157,912 162,158 150,553 125,080 130,692 89,987
De 2.61 a 4.00 UMAs 114,617 102,042 91,876 76,666 78,749 93,823 91,304 97,650 67,399
De 4.01 a 5.00 UMAs 41532 38,585 37,460 30,317 28,681 27,910 28,214 31,663 23,402
De 5.01 a 10.00 UMAs 92,260 85,618 86,205 65,352 63,189 64,614 66,829 70,566 51,678
Mayor a 10.00 UMAs 67510 59,454 57,974 53,279 56,850 59,326 61,556 63,223 45,981
Total de Créditos
Hipotecarios 475,072 448,000 425,625 383,526 389,627 396,226 372,983 393,794 278,447
Mejoravit - 53,292 152,771 284,103 166,234 293,824 79,224 140,071 121,045
Total General 475,072 501,292 578,396 667,629 555,861 690,050 452,207 533,865 399,492
Monto de crédito (mdp) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Hasta a 2.60 UMAs 27,080 28,613 28,282 31,479 33,339 33,733 27,358 32,460 22,063
De 2.61 a 4.00 UMAs 26,112 24,524 23,414 21,356 22,342 28,921 27,366 32,686 23,275
De 4.01 a 5.00 UMAs 10,338 10,173 10,276 9,263 8,911 9,125 8,873 11,325 8,518
De 5.01 a 10.00 UMAs 22,730 22,563 23,290 19,074 20,285 22,698 22,370 27,036 19,779
Mayor a 10.00 UMAs 16,412 18,171 19,386 13,200 17,014 21,528 21,698 29,903 20,614
Total 102,674 104,044 104,648 94,372 101,891 116,006 107,665 133,410 94,249
Créditos por intervalo de monto 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Menor a 1 millón 468,557 443,278 420,210 380,355 386,682 392,509 368,845 385,298 270,566
Mayor a 1 millón y menor o igual a 1.7 727 2,226 1,719 283 359 492 235 3,419 3,849
Mayor a 1.7 millones - - - - - - - 117 203
Total general 469,284 445,504 421,929 380,638 387,041 393,001 369,080 388,834 274,618
En lo que respecta al monto promedio de crédito esperado para el 2019, este se
pronostica en 425,295 pesos, cifra 73% superior al registrado en el 2010 de 245,717
159,347
160,675
54,660 44,980
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 /e M 2019
Inversión Infonavit Inversión Entidades Financieras
TAAC 0.09%%
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
203
pesos. De esta manera la tasa anual de crecimiento compuesta (TACC) del monto
promedio de crédito entre 2010 y 2019 se estima en 6.9%.
Gráfica 128. Cheque promedio pesos corrientes
e/ cierre estimado 2018. M= Meta
En términos constantes el cheque promedio40 muestra un crecimiento a tasa anual
de crecimiento compuesta (TACC) de 2.31% al pasar de 246,380 pesos en 2010 a
un estimado de 425,295 pesos en 2019.
Gráfica 129. Cheque promedio pesos 2018
e/ cierre estimado 2018. M= Meta
Créditos hipotecarios / Cheque
promedio 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Créditos hipotecarios (número) 469,284 445,504 421,929 380,641 387,041 393,001 369,080 388,834 274,717
Inversión Infonavit
(millones de pesos) 113,039 114,508 109,078 98,642 110,233 119,839 115,760 138,438 105,700
Cheque promedio (pesos) 240,875 257,031 258,523 259,146 284,809 304,932 313,645 356,034 384,760
Hasta a 2.60 UMAs 183,436 189,895 195,637 201,225 212,154 223,011 231,760 256,469 264,995
De 2.61 a 4.00 UMAs 242,231 254,227 261,878 273,656 284,485 297,082 305,626 335,693 357,851
De 4.01 a 5.00 UMAs 272,263 286,191 287,054 306,031 316,553 311,915 326,710 361,645 387,271
De 5.01 a 10.00 UMAs 290,634 306,987 299,891 313,695 349,729 366,855 366,473 404,033 431,443
Mayor a 10.00 UMAs 290,562 358,024 343,047 319,425 409,458 461,985 434,851 547,251 615,225
Del portafolio de productos de crédito hipotecario, el crédito tradicional es el
producto de que presenta el mayor volumen de otorgamiento dentro del período
40 El cheque promedio se compone de: Crédito Infonavit + subcuenta de vivienda + ahorro voluntario
245,717
425,295
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 /e M 2019
346,380
425,295
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 /e M 2019
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
204
2010-2019. Este producto representa en promedio más del 80% del volumen del
otorgamiento de crédito.
Créditos hipotecarios por
producto 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Crédito Tradicional 381,387 343,468 330,140 305,431 320,195 328,761 302,720 328,774 234,011
Cofinanciamientos 25,632 22,626 22,415 22,668 24,094 29,794 32,357 29,041 22,575
Infonavit Total 62,265 79,410 67,433 37,876 23,790 11,247 10,030 8,022 1,923
Segundo crédito - - 1,941 14,662 18,962 23,199 23,973 22,997 16,208
Apoyo Infonavit 5,788 2,496 3,696 2,885 2,586 3,225 3,903 4,960 3,730
Total general 475,072 448,000 425,625 383,522 389,627 396,226 372,983 393,794 278,447
Monto de crédito
por producto
(millones de pesos) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Crédito Tradicional 90,688 82,369 80,266 78,889 89,745 99,716 97,283 116,766 89,113
Cofinanciamientos 5,103 4,717 4,774 5,823 7,128 9,370 9,163 9,643 12,180
Infonavit Total 17,248 27,423 22,920 10,705 9,018 5,387 4,076 6,759 537
Segundo crédito - - 1,119 3,224 4,342 5,365 5,238 5,271 3,870
Apoyo Infonavit 5,052 2,648 4,645 3,488 3,414 4,600 5,366 7,021 5,355
Total general 118,091 117,156 113,724 102,130 113,646 124,439 121,126 145,459 111,055
Créditos hipotecarios por
producto e intervalo salarial 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Crédito Tradicional 381,387 343,468 330,140 305,431 320,195 328,761 302,720 328,774 234,011
Hasta a 2.60 UMA 154,243 157,738 148,487 154,431 158,577 146,894 120,862 126,580 86,913
De 2.61 a 4.00 UMA 111,986 99,716 89,790 74,501 76,453 91,131 88,486 95,109 65,685
De 4.01 a 5.00 UMA 38,933 33,890 33,859 27,993 26,727 25,586 25,732 29,546 22,026
De 5.01 a 10.00 UMA 52,174 35,030 41,433 37,827 44,371 47,522 48,576 55,638 41,873
Mayor a 10.00 UMA 24,051 17,094 16,571 10,679 14,067 17,628 19,064 21,901 17,514
Cofinanciamientos 25,632 22,626 22,415 22,668 24,094 29,794 32,357 29,041 19,551
Hasta a 2.60 UMA 4,734 4,505 3,519 3,288 3,328 3,283 3,750 3,399 2,402
De 2.61 a 4.00 UMA 2,528 2,284 1,978 1,839 1,853 1,947 2,019 1,851 1,244
De 4.01 a 5.00 UMA 1,204 1,140 1,157 1,141 1,075 1,225 1,355 1,171 727
De 5.01 a 10.00 UMA 6,090 5,934 5,887 5,462 5,639 7,090 7,977 6,534 4,158
Mayor a 10.00 UMA 11,076 8,763 9,874 10,938 12,199 16,249 17,256 16,086 11,020
Infonavit Total 62,265 79,410 67,433 37,876 23,790 11,247 10,030 8,022 4,947
De 4.01 a 5.00 UMA 1,317 3,530 2,331 726 311 241 223 109 51
De 5.01 a 10.00 UMA 33,383 44,423 37,829 17,348 7,903 3,125 2,918 1,433 597
Mayor a 10.00 UMA 27,565 31,457 27,273 19,802 15,576 7,881 6,889 6,480 4,299
Segundo crédito - - 1,941 14,662 18,962 23,199 23,973 22,997 16,208
Hasta a 2.60 UMA - - 12 126 191 302 322 270 167
De 2.61 a 4.00 UMA - - 53 285 410 698 719 544 324
De 4.01 a 5.00 UMA - - 74 437 552 828 834 691 486
De 5.01 a 10.00 UMA - - 721 4,479 5,067 6,528 6,778 6,088 4,340
Mayor a 10.00 UMA - - 1,081 9,335 12,742 14,843 15,320 15,404 10,891
Apoyo Infonavit 5,788 2,496 3,696 2,885 2,586 3,225 3,903 4,960 3,730
Hasta a 2.60 UMA 176 58 92 63 62 74 146 443 505
De 2.61 a 4.00 UMA 103 42 55 41 33 47 80 146 144
De 4.01 a 5.00 UMA 78 25 39 20 16 30 70 146 114
De 5.01 a 10.00 UMA 613 231 335 236 209 349 580 873 710
Mayor a 10.00 UMA 4,818 2,140 3,175 2,525 2,266 2,725 3,027 3,352 2,257
Total general 475,072 448,000 425,625 383,522 389,627 396,226 372,983 393,794 278,447
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
205
Monto de crédito por
producto e intervalo salarial
(mdp) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
Crédito Tradicional 90,688 82,369 80,266 78,889 89,745 99,716 97,283 116,766 81,777
Hasta a 2.60 UMA 28,439 30,098 29,190 31,218 33,781 32,906 28,276 32,702 21,620
De 2.61 a 4.00 UMA 27,218 25,455 23,642 20,575 21,950 27,348 27,390 32,238 22,958
De 4.01 a 5.00 UMA 10,715 9,744 9,756 8,809 8,730 8,336 8,858 11,091 8,354
De 5.01 a 10.00 UMA 16,061 11,009 12,095 13,848 17,764 20,003 20,831 25,229 18,178
Mayor a 10.00 UMA 8,254 6,063 5,583 4,439 7,521 11,123 11,928 15,507 10,667
Cofinanciamientos 5,103 4,717 4,774 5,823 7,128 9,370 9,163 9,643 5,328
Hasta a 2.60 UMA 723 711 548 526 579 600 629 643 439
De 2.61 a 4.00 UMA 521 475.867365 392 363 395 433 414 433 304
De 4.01 a 5.00 UMA 180 190 198 190 191 222 211 206 120
De 5.01 a 10.00 UMA 1,307 1,362 1,393 1,291 1,367 1,801 1,867 1,584 914
Mayor a 10.00 UMA 2,372 1,978 2,243 3,454 4,595 6,315 6,042 6,776 3,550
Infonavit Total 17,248 27,423 22,920 10,705 9,018 5,387 4,076 6,759 4,483
De 4.01 a 5.00 UMA 391 1,101 767 226 93 57 45 36 20
De 5.01 a 10.00 UMA 9,268 13,842 11,978 4,693 2,227 906 744 613 309
Mayor a 10.00 UMA 7,590 12,479 10,175 5,786 6,698 4,424 3,287 6,110 4,155
Segundo crédito - - 1,119 3,224 4,342 5,365 5,238 5,271 2,661
Hasta a 2.60 UMA - - 3 19 30 53 50 41 3
De 2.61 a 4.00 UMA - - 12 31 49 79 76 60 12
De 4.01 a 5.00 UMA - - 21 47 60 82 81 65 24
De 5.01 a 10.00 UMA - - 285 595 668 866 837 733 379
Mayor a 10.00 UMA - - 798 2,532 3,535 4,286 4,194 4,371 2,242
Apoyo Infonavit 5,052 2,648 4,645 3,488 3,414 4,600 5,366 7,021 5,355
Hasta a 2.60 UMA 111 55 90 73 87 102 186 624 645
De 2.61 a 4.00 UMA 58 36 41 41 42 52 83 148 140
De 4.01 a 5.00 UMA 41 18 33 13 13 23 77 136 113
De 5.01 a 10.00 UMA 334 133 213 186 164 282 489 801 693
Mayor a 10.00 UMA 4,507 2,407 4,268 3,175 3,108 4,141 4,532 5,312 3,764
Total general 118,091 117,156 113,724 102,130 113,646 124,439 121,126 145,459 99,603
SITUACIÓN DEL CRÉDITO INFONAVIT
206
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
207
VII. Situación de la Recaudación y Fiscalización
La recaudación de las aportaciones patronales permite que los trabajadores
acumulen ahorros en su subcuenta de vivienda y así cuenten con recursos para
obtener por parte del Infonavit productos financieros para soluciones de vivienda.
La recaudación de amortizaciones de trabajadores con crédito y relación laboral
vigente contribuye en la gestión del portafolio hipotecario.
Recaudación en números
Al cierre de septiembre de 2018, la captación total por aportaciones, amortizaciones
y fiscalización fue de 187,587 mdp, lo que representó un incremento de 14,760 mdp
(8.50%) con respecto al mismo periodo de 2017. Las aportaciones provenientes de
derechohabientes sin crédito fueron de 70,267 mdp y con crédito de 25,859 mdp, lo
que representó incrementos anuales de 11.6% y 7.7% respectivamente. Las
amortizaciones en el periodo fueron de 90,661 mdp, lo cual refleja un incremento de
5,527 mdp (6.5%) respecto del mismo periodo en el año anterior. La cobranza por
fiscalización fue de 7,336 mdp, la cual tuvo un incremento de 15.1% respecto de lo
observado hace 12 meses.
La captación total de aportaciones observó una tasa de crecimiento anual de 9.8%
en 2012 y de 10.5% en 2018. Las aportaciones con crédito fueron las menos
dinámicas, al observar una tasa de crecimiento anual de 17.2% en el 2012 y de
7.7% en 2018.
La recuperación observada en el 2018 se debe en parte a un efecto de rebote
provocado por un bajo crecimiento observado en la captación entre los años 2015
y 2016. Las amortizaciones, por su parte, tuvieron una disminución en su tasa de
crecimiento anual, al pasar de 16.8% en 2012 a 6.5% en 2018. En contraste, las
aportaciones sin crédito han mantenido una tasa de crecimiento positiva, ésta pasó
de un crecimiento anual de 7.4% en 2012 a 11.6% en septiembre de 2018.
La Cobranza por Fiscalización acumulada al mes de septiembre de cada año
presentó un crecimiento relevante entre los años 2014 y 2015. Al cierre del mes de
septiembre del 2018 este ingreso fue de 7,336 mdp, y mostró un crecimiento de
15.1%, lo que representa 965 mdp, más respecto al año anterior. Este
comportamiento se puede explicar por una serie de estrategias para reforzar el
proceso de fiscalización en el último año. Es importante tomar en cuenta que la
Cobranza en Fiscalización presenta estacionalidad ya que típicamente se presentan
tasas bajas en el 1.°, 4.° y 6.° bimestre del año y tasas de recuperación altas en el
2.°, 3.° y 5.° bimestre del año.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
208
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes mdp, corte al 30 de septiembre de 2018, comparativo al mes de septiembre, cifras nominales
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes variación % anual, corte al 30 de septiembre de 2018, comparativo al
mes de septiembre, cifras nominales
Fuente: Coordinación General de Recaudación Fiscal.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
209
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes mdp, corte al 30 de septiembre, comparativo
al mes de septiembre, cifras nominales
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes variación % anual, corte al 30 de septiembre de 2018, comparativo al mes de septiembre,
porcentajes
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
210
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes mdp, flujo acumulado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de cada año, cifras nominales
Captación por aportaciones, amortizaciones y fiscalización en precios corrientes mdp, flujo acumulado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de cada año, cifras nominales
A continuación, se presentan los procesos de recaudación y fiscalización del
Infonavit. Estos procesos se mantienen en un ciclo de mejora continua.
Modelo Integral de Fiscalización (MIF)
A mediados de 2013, se determinó que era necesario contar con un proceso de
fiscalización integral que permitiera incrementar la percepción de riesgo entre los
patrones incumplidos y salvaguardara la integridad de la Subcuenta de Vivienda de
los trabajadores, con el fin de posicionar al Infonavit como una autoridad fiscal
respetable y comprometida con el combate a la evasión fiscal. De esta necesidad
nació el Modelo Integral de Fiscalización (MIF).
Las premisas básicas de las cuales partió el MIF fueron rediseñar el proceso de
fiscalización adoptando mejores prácticas e incorporando sistemas informáticos de
apoyo, profesionalización del personal, asegurar la integración con el resto de los
procesos y estrechar relaciones con otras autoridades fiscales y coadyuvantes de
la fiscalización para combatir conjuntamente la evasión.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
211
Este modelo incorpora la planeación clara y objetiva de la fiscalización, la
modernización de la programación (selección de casos a fiscalizar), la fiscalización
estratégica dirigida a recuperar montos evadidos y a crear una mayor percepción
de riesgo entre el universo de aportantes, fomentando el cumplimiento voluntario y
la integración del soporte a la actividad fiscalizadora, que permita un proceso
regulado y supervisado y que minimice las posibilidades de corrupción.
Ilustración 16. Administración del cumplimiento y reducción de la evasión
Fuente: Coordinación General de Recaudación Fiscal.
El ciclo se basa en modelos que permiten segmentar a los patrones de acuerdo con
su perfil de riesgo, conforme a su historial de cumplimiento de las obligaciones
patronales. A partir de esta segmentación, se aplicará el modelo de gestión de
riesgos con la finalidad de identificar la estrategia de tratamiento más adecuada
para cada segmento de riesgo.
Una de las principales debilidades detectadas en el modelo anterior de operación,
fue la falta de transmisión del conocimiento, así como la carencia de documentación
de procesos como resultado del esquema de contratación de despachos no
especializados en fiscalización. Para desarrollar modelos de operación asociados a
una autoridad fiscal, se optó por contratar personal con experiencia en tareas de
autoridad fiscal como responsables, de forma que el conocimiento que se vaya
generando se quede en el Instituto y no se invierta en pagos a despachos sin
experiencia en la operación de procesos fiscales.
Actualmente se cuenta con la documentación del nuevo proceso de operación, a la
vez que se han generado diversos criterios para seleccionar a los patrones a
fiscalizar y se cuenta con una serie de indicadores que apoyan el seguimiento
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
212
operativo y estratégico de la fiscalización. Este esfuerzo ha permitido que las
auditorías y demás revisiones asociadas para verificar el cumplimiento de
obligaciones patronales sigan un enfoque estratégico de carácter social.
Modelo de Recaudación y Cobranza Fiscal.
Este modelo de administración del cumplimiento es utilizado por varias
administraciones tributarias de países miembros de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), de la cual México forma parte, y
es considerada una mejor práctica internacional. De particular interés resulta el
Modelo de Cumplimiento, ya que éste guía el tratamiento a administrar a cada
segmento de riesgo y da una idea del costo en que incurre la autoridad fiscal en
lograr mayor cumplimiento de las obligaciones.
Ilustración 17. Modelo de cumplimiento de Recaudación Fiscal
Fuente: Coordinación General de Recaudación Fiscal.
Ante una mejor actitud de los patrones al cumplimiento, el costo de recaudar
disminuye, por lo que la estrategia es hacer fácil el cumplimiento. Esto se logra a
través de acciones de servicio, que proveería el área de Atención a Empresas
Aportantes y demás áreas de apoyo del proceso.
Se han incrementado y mejorado las acciones de recaudación y cobranza fiscal
soportadas en acciones estratégicas rentables, bajo procesos certificados y el
estricto apego y respeto al marco normativo institucional, de vivienda, federal, social
y demás normativas generales aplicables; con lo cual se busca continuar elevando
los niveles en el indicador de efectividad de la fiscalización, contemplando como
meta, al 2023, un nivel del 98%.
Con el fin de contar con una fiscalización más eficiente y de mayor alcance, que
permita mantener el flujo de efectivo de aportaciones y salvaguardar los derechos
de los trabajadores, se planea realizar las siguientes acciones:
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
213
Fortalecer los acuerdos de intercambio de información con otras autoridades
fiscales
Unificar dictámenes con el IMSS
Usar de manera intensiva los medios electrónicos para propósitos fiscales
Los beneficios esperados de la implementación de esta estrategia ofrecerán
mayores niveles de cumplimiento de las obligaciones patronales, y mayores montos
de aportaciones para el Fondo Nacional de la Vivienda, así como incrementos en
las amortizaciones pagadas en nombre de los trabajadores, lo cual permitiría que
los trabajadores accedan a una vivienda de mayor calidad, convirtiéndose así en un
patrimonio con plusvalía.
Contencioso y Consultivo Fiscal
El proceso de Contencioso y Consultivo Fiscal es parte de la cadena fiscalización-
cobranza-defensa del interés fiscal; por tanto, su contribución se vincula al impulso
de la captación de aportaciones y amortizaciones en beneficio de los trabajadores.
Se cuenta con dos tareas sustanciales dentro del proceso: colaborar con las demás
instancias del Infonavit para que los actos en materia fiscal se apeguen a derecho
y defender eficientemente el interés fiscal del Instituto en caso de que sus acciones
como órgano fiscal autónomo se controviertan.
En ese sentido, las metas son:
Atender el cien por ciento de las consultas que se realicen en materia fiscal.
Atender e incrementar la efectividad en la defensa de los juicios planteados
en contra del interés fiscal del Infonavit, de manera que a lo largo del período
que comprende el plan se obtenga al menos un 60% de sentencias favorables
o que permitan la reincorporación del crédito fiscal.
Con el desarrollo de estas estrategias el resultado será una sinergia virtuosa
entre las acciones fiscalización-cobro-defensa del interés fiscal, la que
permitirá que, por una parte, dada la solidez jurídica con que se emitan los
actos de fiscalización y cobro sean menos los medios de impugnación que se
presenten en contra de ellos y de ser impugnados dichos actos de molestia a
los aportantes o retenedores, las probabilidades de éxito para el Infonavit en
los tribunales sean mayores.
Con lo anterior se busca obtener los siguientes resultados:
Mayor eficiencia del Instituto en su carácter de organismo fiscal autónomo.
Mayores ingresos para el Instituto.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
214
Sistematización de la información debidamente integrada, que permitirá
aprovechar mejor los recursos disponibles, mejorar los procesos de atención
a las consultas en materia fiscal y a los juicios contenciosos fiscales y
transparentar las acciones de quien en ellos intervienen.
Precisión de responsabilidad de quienes participan en los procesos
consultivo y contencioso fiscales.
Promover la cultura de pago.
Servicios al aportante para facilitar el cumplimiento y fomentar la recaudación
Para garantizar el cumplimiento de las metas recaudatorias del Instituto es
importante mejorar los servicios que se ofrecen a los aportantes. Es por ello que a
partir de 2013 se han realizado diversos esfuerzos por ofrecer servicios especiales
para los aportantes, con la finalidad de orientarlos, auxiliarlos en sus diversos
trámites ante el Instituto y fomentar la recaudación.
Actualmente, los servicios al aportante se ofrecen a través de 3 canales:
Atención telefónica. Servicio de Orientación Infonatel.
Atención presencial. Por medio de las Gerencias de Recaudación a nivel
nacional.
Atención Web. A través del Portal Empresarial que se encuentra en la página
de internet del Instituto.
A partir de 2016, los servicios a empresas aportantes inician una transformación y
mejora continua, en virtud de su enfoque hacia la recaudación; definiendo el servicio
como base primordial para el cumplimiento de las obligaciones patronales, la
promoción del pago oportuno, la cultura fiscal y el fomento a la recaudación.
Con este proceso de mejora continua de los servicios, se implementaron diversas
acciones que se describen a continuación:
Atención a Grandes Aportantes
Con la finalidad de garantizar servicios de calidad a los aportantes que representan mayor capacidad contributiva para el Instituto, a partir de agosto de 2016, se creó la Gerencia de Atención a Grandes Aportantes. Para segmentar a los Grandes Aportantes, se consideraron los patrones con más de 300 trabajadores y su emisión
bimestral fuera igual o superior a 1.5 millones de pesos.
Promoción del cumplimiento y pago oportuno
Un nuevo indicador estratégico propuesto de 2017 a 2021 está enfocado a fomentar
la recaudación a través de acciones de persuasión de pago y promoción del
cumplimiento.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
215
El cumplimiento de este indicador se realiza a través de campañas dirigidas a un
público objetivo previamente seleccionado. Las campañas se realizan a través de
dos medios: el correo electrónico y vía telefónica. Esta comunicación es permanente
y de esa forma se logró tener presencia fiscal e institucional. Para 2023 se pretende
realizar campañas a través de otras herramientas como Mensajes de Texto y video
conferencias.
Las campañas se pueden clasificar de acuerdo con lo siguiente:
Campañas de promoción de pago oportuno.
Campañas de persuasión y regularización de adeudos.
Campañas informativas (entrega de mensajes al público objetivo).
Campañas especiales (dedicadas a necesidades específicas de las diversas
áreas del instituto como localización de patrones, aplicación de encuestas,
recuperación de pagos duplicados o actualización de información).
En 2017, se realizaron diversas campañas como prueba piloto de este indicador,
mismas que de enero a julio fueron realizadas por un proveedor externo y a partir
de octubre se llevaron a cabo por el personal del Centro de Atención al Aportante
de la Coordinación General de Recaudación Fiscal, con un impacto en la
recaudación aproximado del 20%.
Hasta septiembre de 2018, se realizaron 8 campañas vía telefónica de
regularización de adeudos y 5 campañas de promoción de pago oportuno, con un
impacto en el pago de más de 30 millones de pesos.
A partir de octubre y hasta diciembre de 2018 se realizarán las siguientes
campañas:
Promoción de medios de pago
Regularización de adeudos
Regularización de adeudos Organismos Públicos Descentralizados e
Instituciones de Asistencia.
Atención telefónica a empresas aportantes.
A partir de 2014 el Infonavit puso a disposición de los patrones un apartado
específico en el servicio de Infonatel para empresas aportantes, el cual se brindó
hasta octubre de 2017 por un proveedor externo que contaba con la información
general de preguntas y respuestas relevantes en materia de recaudación fiscal.
Adicionalmente a la atención telefónica, una característica del servicio a partir de
noviembre de 2018 es que el patrón recibe en su correo electrónico un resumen de
la orientación recibida vía telefónica, y se cuenta con registros que transparentan el
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
216
servicio, el cual se había comprometido como meta de 2018 con un 90%; sin
embargo, en el transcurso del año se ha mantenido un porcentaje de transparencia
promedio del 98% y un porcentaje de atención superior al 96% comprometido al
inicio del ejercicio.
El nuevo servicio ofrece orientación en temas especializados en una sola llamada,
información general e información especializada en una sola llamada, servicios
exprés que reducen el tiempo de atención de cinco días hábiles a la atención en
una llamada o a más tardar al día hábil siguiente, seguimiento a trámites del portal
empresarial, guía detallada de servicios del portal y realización de servicios exprés
a nombre del patrón, operación diseñada para satisfacer las necesidades de servicio
de los patrones, atención de asesores telefónicos especializados en servicio a los
patrones y campañas de salida especializadas en patrones con enfoque de servicio.
En comparación al servicio prestado por el proveedor externo, se observó que el
tiempo de atención pasó de 06:30 minutos a 08:43 minutos debido al modelo de
atención conclusiva, la transparencia en el servicio paso de 42% a 86% (este
indicador se refiere a la trazabilidad y registro del contenido de la asesoría de cada
una de las llamadas) y el nivel de satisfacción pasó de 84.50% a 88.75% (esto se
refiere a las llamadas atendidas en menos de 30 segundos). Es importante
mencionar que este proyecto toma como base las mejores prácticas que en esta
materia han tenido otras autoridades fiscales como el SAT y el IMSS, con las que
normalmente tienen contacto los patrones.
De enero a octubre de 2018 se han recibido 92,777 llamadas de las cuales se
atendieron 91,310, lo que equivale a 98.54 porciento.
Registro en el portal empresarial:
Los aportantes cuentan con herramientas amigables que facilitan el cumplimiento
de sus obligaciones patronales en el portal empresarial.
Desde su liberación en febrero de 2014, al corte de septiembre de 2018, se
registraron 431,513 empresas activas, representando el 43.44% de 993,424
patrones con emisión activa o vigente al cuarto bimestre de 2018
En la proyección a 2023, se planea tener registrados en el portal empresarial
un total de 949,075 patrones con emisión activa o vigente.
Centro de Atención Empresarial:
De igual forma, se da atención a las empresas aportantes en el centro de atención
empresarial, en el que se tiene como meta atender por lo menos el 86% de las
solicitudes recibidas.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
217
Durante 2015, se recibieron 164,526 solicitudes de aportantes, 61% más que en
2014. El nivel de efectividad acumulada en la atención para 2015 fue de 85%
coincidiendo con la meta establecida para dicho año.
Hasta agosto de 2016 se recibieron 105,703 solicitudes, proyectando cerrar con un
aumento del 5% con respecto a 2015. En 2016, se logró superar cada mes el
indicador planteado del 86% de atención, sin embargo, aún se deben establecer
acciones que no solo garanticen la atención, sino un alto grado de satisfacción en
los aportantes.
Durante 2017, el Instituto se propuso como meta contestar a tiempo el 88% de las
solicitudes. Al considerar los tres canales de atención (web, telefónico y presencial).
Se recibieron 103,750 solicitudes y se atendieron 97,077 lo cual equivale a una
atención del 93.42% de las solicitudes. En 2018 se han recibido 103,146 solicitudes
de servicio a los patrones y se han atendido 101,395, lo que representa un 99% de
atención.
Convenios de colaboración con Cámaras, Asociaciones y Cúpulas Empresariales
Con la finalidad de mantener a los patrones informados y actualizados respecto a
los servicios, la normativa y nuevos productos que existen a su disposición, el
Infonavit suscribe convenios de colaboración con Cámaras y Cúpulas
Empresariales.
Al mes de septiembre de 2018, se cuenta con 7 convenios de colaboración
nacionales y 165 convenios de colaboración vigentes en las Delegaciones
Regionales con Cámaras, Cúpulas y otros Organismos Empresariales.
Gracias a estos convenios de colaboración, durante el 2018 (de enero a septiembre)
se han llevado a cabo 245 actividades de seguimiento en beneficio de las empresas
afiliadas, principalmente actividades como capacitaciones, asesorías, talleres y
participaciones en ferias, a las cuales han asistido 5,521 representantes de
empresas.
Adicionalmente, las Cámaras y Cúpulas Empresariales permiten compartir
información con las empresas afiliadas a través de sus canales de comunicación
(páginas web, redes sociales, revistas digitales e impresas, comunicados, boletines
o canales de radio.). Durante este año, se han publicado 889 materiales (banners,
artículos, infografías, entrevistas y publirreportajes) en los espacios que ofrecidos
las Cámaras Empresariales, con información que facilita el cumplimiento de las
obligaciones patronales.
Webinars de Capacitación Empresarial Infonavit
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
218
El programa de Webinars de Capacitación Empresarial Infonavit comenzó en abril
del 2018 con el objetivo de informar a los patrones sobre sus obligaciones y las
herramientas, servicios y productos que existen para facilitar el cumplimiento de sus
obligaciones. Con este programa, todos los interesados pueden participar vía
remota, desde su computadora y sin necesidad de trasladarse a una oficina del
Infonavit y tienen la posibilidad de ver la transmisión en vivo, o bien consultar la
grabación posteriormente en el portal institucional.
Este programa se lanzó en colaboración con el Consejo Nacional de la Industria
Maquiladora y Manufacturera de Exportación (Index) como resultado del convenio
de colaboración vigente. Ellos proporcionan su plataforma tecnológica para poder
compartir la transmisión a un número mayor de empresarios en todo el país.
Reconocimiento a Empresas de 10:
En este programa se reconoce a las empresas que tienen un serio compromiso con
sus trabajadores, al pagar en tiempo y forma sus obligaciones durante diez
bimestres continuos y no contar con adeudos vigentes ante el Infonavit. Este tipo de
acciones incentiva a las empresas a mantenerse al día con sus pagos, lo que
fomenta el incremento de la recaudación.
Al cuarto bimestre de 2018, se cuenta con 364,617 Empresas de 10, las cuales
representan el 36.70% del total de empresas y en monto el 54.38% de la emisión
total.
En 2017 se creó el evento Familia Infonavit, en el cual se reconocen a las Empresas
de 10, se hace la devolución del Saldo de Subcuenta de Vivienda, la entrega de
créditos y la entrega de escrituras en un mismo evento. De enero a septiembre del
2018 se han llevado a cabo 30 eventos Familia Infonavit con 693 Empresas de 10
reconocidas.
Como beneficio a las Empresas de 10, se lleva a cabo la actividad Infonavit en tu
empresa en las instalaciones de cada centro de trabajo. En esta actividad se otorga
atención especializada a los trabajadores sobre temas de crédito, cartera y
recaudación fiscal. De enero a septiembre de 2018 se han llevado a cabo 165
eventos de Infonavit en tu empresa con 191,912 trabajadores beneficiados.
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
219
Devolución del Saldo de la Subcuenta de Vivienda (SSV)
Avance de la devolución del SSV 30 septiembre de 2018
Grupo 1: nuevos pensionados
Grupos 2 y 3: procedimiento judicial o desistimiento
Grupo 4: no interpusieron demandas o resolución desfavorable
Fuente: Coordinación General de Recaudación Fiscal.
Entre 2011 y septiembre de 2018, se ha entregado el Saldo de la Subcuenta de
Vivienda a 1,872,418 pensionados, lo que representa un avance de 84.4% del total,
con un monto acumulado entregado de 90,339.21 mdp.
En el periodo comprendido de enero a septiembre de 2018, se ha entregado el
Saldo de la Subcuenta de Vivienda a 141,125 derechohabientes, por un monto de
12,378.2 mdp,41 cifra que resulta ser superior en un 11.8% al mismo periodo de
2017.
sep 2017
(mdp)
sep 2018
(mdp) Var (%)
Monto Total entregado (mdp) 11,068.9 12,378.2 11.8
Personas Pagadas 136,761 141,125 3.2
Servicios digitales
Al cierre de septiembre 2018 y en conjunto con el servicio de Devolución del SSV
mediante firma electrónica avanzada y con dispositivos móviles, han permitido
devolver 39.1 mdp a 449 derechohabientes pensionados. El monto promedio
devuelto a cada pensionado se ubica en 87,038.17. Los 449 derechohabientes se
vieron beneficiados con una reducción de carga administrativa de 1.5 mdp en
conjunto.
Se continuará trabajando para lograr la devolución simplificada y expedita del Saldo
de la Subcuenta de Vivienda para todos los trabajadores pensionados y jubilados.
41 Esta cifra representa un 3.0% de las remesas totales recibidas en el país en el periodo enero-septiembre 2018 (fuente: sistema de información económica BANXICO. Fecha de consulta: 01 de octubre de 2018).
Grupo
Tamaño del
grupo
Personas
pagadas
% de
Avance
Importe devuelto
acumulado (mdp)
Tamaño del
grupo por
importe
devuelto
Grupo 1 1,082,434 948,868 87.7% 66,142.71 73.2%
Grupo 2 y 3 175,040 173,959 99.4% 13,092.27 14.5%
Grupo 4 960,822 749,591 78.0% 11,104.23 12.3%
Total 2,218,296 1,872,418 84.4% 90,339.21 100.0%
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
220
Por otro lado, el servicio electrónico de corrección del RFC mantiene un crecimiento
en su demanda, permitiendo que al cierre de septiembre 6 de cada 10 trámites se
realicen por este canal, sin que hubiese sido necesario que el derechohabiente
acudiera a un centro de servicio Infonavit.
El 27 de septiembre, se liberó un nuevo servicio que pone a disposición de los
derechohabientes obtener un Resumen de los Movimientos que afectaron su
Subcuenta de Vivienda en el periodo comprendido del primer bimestre de 2013 a la
fecha, con lo cual se reduce al 100% la carga administrativa por la realización de
trámites de solicitud de información.
De esta forma, el derechohabiente toma un rol más activo en la vigilancia de la
obligación de su patrón de realizar el pago de su aportación y en su caso el
descuento del pago para amortizar un crédito.
Portabilidad de Derechos
Con el fin de consolidar el derecho que tienen los trabajadores respecto a la
portabilidad de derechos para la transferencia de las aportaciones acumuladas en
su Subcuenta de Vivienda, se continuará ampliando la cobertura del programa a
través del acuerdo de convenios con otros institutos de seguridad social.
Con la publicación de la Ley que dio origen al Instituto del Fondo Nacional de la
Vivienda para los Trabajadores en 1972, se brindó certeza a los trabajadores de
que sería cumplido el mandato constitucional señalado en el Artículo 123, así como
al Capítulo III de la Ley Federal del Trabajo, estableciendo las bases sobre las que
los patrones realizarían los pagos por concepto de vivienda a sus trabajadores.
Al cierre de septiembre 2018, se registraron 1,483 peticiones de portabilidad, de las
cuales 844 (57%) han sido aceptadas por un monto de 73.9 mdp; la principal causa
de rechazo se debe a que los trabajadores no pertenecen al r égimen de Cuenta
Individual en Fovissste.
Se han entregado a Fovissste 762 pagos por 67.5 mdp para aplicar a saldos
insolutos de cr éditos emitidos por dicho Instituto, un promedio de 88 mil pesos por
trabajador. Tambi én se han entregado 1,237 aportaciones subsecuentes por un
importe de 3.4 mdp.
El Infonavit ha recibido del Fovissste 1,104 transferencias, las cuales han sido
aplicadas a los cr éditos Infonavit por un importe de 6.7 mdp; el importe promedio
aplicado a cada cr édito es de 6 mil 100 pesos.
Se continuó con la entrega de recursos al Instituto de Seguridad Social de los
Trabajadores del Estado de Yucatán (ISSTEY) por 0.6 mdp para 9 trabajadores, un
promedio de 82 mil pesos para cada uno. Lo anterior ha beneficiado a 844
derechohabientes, al permitirles amortizar el saldo insoluto de sus cr éditos
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
221
Fovissste en un 27% promedio y cr éditos ISSTEY en un 53% promedio, alcanzando
60 de ellos la liquidación total de su cr édito.
Concepto Solicitudes Saldo solicitado
(mdp) Pagos y saldo (mdp) enviados
Aceptadas 844 57% 73.9 769 68.0
Rechazadas 639 43% --- --- ---
Total 1,483 73.9 769 68.0
Fuente: Coordinación General de Recaudación Fiscal
Estrategia de servicios al trabajador basada en analítica predictiva
Como resultado de la iniciativa de anal í t ica avanzada y cognitiva iniciada en el
Infonavit en febrero de 2018, se tomó la decisión de generar dos modelos
predictivos para impulsar dos servicios para los derechohabientes:
Modelo predictivo de unificaciones de cuentas
Los trabajos para este modelo iniciaron en abril de 2018 y finalmente el 25 de julio
del mismo año se dio visto bueno para su liberación. Se procedió a la actualización
de la información insumo del modelo y a partir de los resultados arrojados, se dio
inicio en septiembre a la primera campaña con un universo piloto de 1,000
derechohabientes que cuentan con datos de contacto al estar registrados en Mi
Cuenta Infonavit.
La campaña se planificó y desarrolló como sigue:
Envío de 1,000 correos electrónicos a igual número de derechohabientes, con el mensaje y la infografía del servicio.
Publicación de una noticia en el portal para asesores Cesi y telefónicos en Infonatel:
Envío de comunicado al personal de atención en las Delegaciones.
Las mediciones de los resultados de la campaña se tendrán en el primer bimestre
de 2019, lo que permitirá determinar si los canales de comunicación fueron
efectivos, y de acuerdo con los resultados, se generará una segunda campaña con
ajustes y un mayor universo de derechohabientes objetivo.
Modelo predictivo de separación de cuentas
Uno de los impactos más fuertes que tiene la Subcuenta de Vivienda de un
derechohabiente es cuando es invadida o utilizada por otro derechohabiente como
SITUACIÓN DE LA RECAUDACIÓN Y FISCALIZACIÓN
222
resultado de una homonimia, un error del patrón, entre otros. Lo anterior genera que
la Subcuenta invadida no tenga recursos y estos sean utilizados por otra persona
para obtener un crédito o retirarlos al momento de la pensión con el consiguiente
impacto financiero y patrimonial que lleva consigo.
Los trabajos para el desarrollo de este modelo dieron inicio en agosto de 2018, ha
concluido la fase de diseño y documentación para la construcción del modelo, se
espera liberarlo para la tercera semana de diciembre de 2018 e iniciar una posible
campaña en febrero de 2019.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
223
VIII. Análisis de la administración integral de riesgos del
Infonavit
El reto de cualquier organización es equilibrar sus objetivos con respecto a la
exposición de sus riesgos, con el fin de asumirlos a un nivel prudencial que permita
generar rendimientos y beneficios de forma recurrente.
Las necesidades y objetivos estratégicos del Instituto del Fondo Nacional de la
Vivienda para los Trabajadores (Infonavit o Instituto), son la administración de los
recursos del fondo nacional de la vivienda y la operación de un sistema de
financiamiento para la adquisición de una vivienda, teniendo en cuenta los intereses
de los derechohabientes y acreditados, así como el marco regulatorio al que se está
sujeto. Dado lo anterior, es necesario establecer una adecuada articulación entre la
gestión de riesgos y el objeto que tiene el Instituto, lo que conlleva a desarrollar una
adecuada cultura de riesgos dirigida a lograr que la toma de decisiones se lleve a
cabo bajo un enfoque balanceado de riesgo - rendimiento.
Con base en el artículo 61 de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a
los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento (CUOEF) se establece la
revisión, cuando menos una vez al año, de los objetivos, lineamientos y políticas de
operación y control para la Administración Integral de Riesgos.
El artículo 71 de la CUOEF, señala que dentro de los objetivos, lineamientos y
políticas para la Administración Integral de Riesgos deberá considerarse el perfil de
riesgo, así como los objetivos de exposición del mismo.
El apetito de riesgo definido por los Órganos de Gobierno del Infonavit; manifiesta
el total de los riesgos que el Instituto está dispuesto a aceptar al buscar sus objetivos
de corto, mediano y largo plazos.
El apetito al riesgo establece los cimientos con los que el Infonavit genera su Plan
Financiero 2019-2023. La estrategia del Instituto y el apetito de riesgo están
alineados y deberán de estar presentes en toda la organización con el fin de
aumentar la probabilidad de alcanzar las metas institucionales.
El Instituto está expuesto principalmente a los siguientes riesgos:
1. Riesgo de crédito: es la pérdida potencial por la falta de pago de un
acreditado o contraparte en las operaciones que efectúa el Instituto, incluyendo
las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro
mecanismo de mitigación utilizado por el Instituto. Es la pérdida potencial por el
incumplimiento de los pagos comprometidos al crédito.
2. Riesgo de extensión: es la pérdida potencial por la posibilidad de no cubrir la
totalidad de los créditos con los pagos establecidos, como consecuencia de la
obligación que tiene el Instituto de eximir al acreditado de su pago una vez
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
224
alcanzado el vencimiento del plazo del crédito. Se refiere al saldo del crédito que
no será cubierto con el pago convenido del crédito, derivado de la obligación del
Instituto de liberar el saldo del crédito una vez que se cumplan 360 o 240 pagos
efectivos.
3. Índice de Capitalización (ICAP): Representa un indicador regulatorio basado
en una metodología más completa, que enriquece el análisis y fortalece el
proceso de gestión de riesgos. La introducción del ICAP como el indicador de
referencia ha requerido nuevas estrategias de gestión y calce del Balance
General por parte del Instituto. De acuerdo a las reglas de requerimientos por
pérdidas inesperadas que establece la CNBV, este indicador compara el
Patrimonio respecto a los activos ponderados por riesgo.
4. Riesgo de contraparte: es la pérdida potencial por la falta de pago de una
contraparte en las operaciones referentes a inversiones en valores (instrumentos
en directo o en reporto).
5. Riesgo de mercado: es la pérdida potencial por cambios en los factores de
riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las
operaciones activas, pasivas u operaciones causantes de pasivo contingente,
tales como tasas de interés, tipos de cambio e índices de precios, entre otros.
6. Riesgo de liquidez: es la pérdida potencial por la imposibilidad o dificultad de
renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales de mercado para
el Instituto, por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales
para hacer frente a obligaciones o bien, por el hecho de que una posición no
pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el
establecimiento de una posición contraria equivalente.
7. Riesgo operacional: es la pérdida potencial por fallas o deficiencias en los
controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las
operaciones o en la transmisión de información, así como por resoluciones
administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y eventos externos.
Adicional a las perdidas por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del
uso o dependencia en la tecnología de información y cualquier canal de
distribución de información en la prestación de servicios a los derechohabientes
del Instituto.
8. Riesgo legal: es la pérdida potencial derivada del incumplimiento de las
disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones
administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones con
relación a las operaciones que el Instituto lleva a cabo.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
225
9. Riesgo tecnológico: es la pérdida potencial por daños, interrupción,
alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software,
sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de
información en la prestación de servicios con los clientes o derechohabientes del
Instituto.
10. Riesgos no cuantificables: son aquellos derivados de eventos imprevistos
para los cuales no se puede conformar una base estadística que permita medir
las pérdidas potenciales. El Instituto ha definido como riesgos no cuantificables:
el riesgo estratégico y el riesgo reputacional.
Ilustración 18. Clasificación de los riesgos
Riesgo de crédito
Hasta diciembre de 2014, el Instituto calculaba las reservas crediticias por Riesgo
de Crédito con base en la Circular Única de Bancos (CUB), esto de manera
prudencial, ya que no era obligatorio para el Instituto dicho ordenamiento.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
226
En diciembre 2014, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación, las
“Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y
Entidades de Fomento” (CUOEF), en donde se establece una metodología
particular para la calificación y el provisionamiento de la cartera del Instituto.
La COUEF establece la siguiente fórmula para el cálculo de la Reserva de Riesgo
de Crédito:
Donde:
𝑅𝐼𝑖 Es la reserva por riesgo de crédito del acreditado i.
𝑃𝐼𝑖 Es la Probabilidad de Incumplimiento.
𝑆𝑃𝑖 Es la Severidad de la Pérdida.
𝐸𝐼𝑖 Es la Exposición al Incumplimiento. Corresponde al Saldo del Crédito en el
momento de la valuación.
Límites de exposición al riesgo crédito
El establecimiento de límites de exposición al riesgo de crédito permite definir
estrategias de administración de riesgos. Cada exposición al riesgo tiene un impacto
diferente y a su vez, contribuye parcialmente al riesgo global del Instituto, por lo cual
resultan necesarios dichos límites, así como políticas para su observancia.
En lo que corresponde a riesgo crédito, el Instituto tiene la siguiente exposición de
acuerdo a su operación:
Exposición al riesgo crédito individual, el cual se refiere a la porción de riesgo
en la que participa cada crédito dentro del portafolio total del Instituto. Esta
exposición considera el impacto de que algún individuo genere más riesgo que
el resto de los acreditados que conforman el portafolio. Aunado a esta exposición
se encuentran los diferentes tipos de productos crediticios en cuanto al valor que
cada crédito representa para el portafolio.
Límites de exposición al riesgo crédito individual
El siguiente cuadro corresponde a límites de exposición de crédito individual (en
UMAS mensuales42):
42 Nota como referencia: El Valor de la Unidad de Medida y Actualización (UMA) para 2018 establecido
por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y publicado en el Diario Oficial de la Federación del 10 de enero de 2018. Vigente
a partir del 1 de febrero de 2018 es de (UMA diario) = 80.60 pesos. El valor mensual de la UMA se calcula multiplicando su valor diario por
30.4 veces (2,450.24 pesos).
𝑅𝐼𝑖 = 𝑃𝐼𝑖 × 𝑆𝑃𝑖 × 𝐸𝐼𝑖
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
227
A partir de febrero de 2015 el Instituto otorga créditos únicamente en pesos.
Los montos máximos de crédito que se presentan son los correspondientes al mayor
plazo del crédito, 30 años. Para el caso de Mejoravit son 48 meses.
Para trabajadores con salarios superiores a 25 UMAS, se les considera como 25
UMAS.
La originación crediticia se basa en modelos aprobados por el Consejo de
Administración consistentes en el Puntaje de Originación, el Sistema de Evaluación
Crediticia (SEC) y el Fortalecimiento a la Originación Crediticia (SEC + SIC) con
reglas aprobadas para apoyar a los trabajadores para evitar que se sobre endeuden.
El objetivo de los modelos de originación es clasificar a los trabajadores solicitantes
de crédito en función de la probabilidad de pérdida de empleo para garantizar la
calidad de los créditos que se vayan integrando a la cartera. Así, se otorgan
productos y montos de créditos adecuados al perfil de riesgo de cada trabajador.
El Puntaje de Originación, es la conversión de la información que se tiene disponible
del trabajador al momento de solicitar su crédito a un solo número que indica si se
otorga o no el crédito, el cual se fundamenta con base en las características propias
de cada trabajador de acuerdo con su edad, salario y continuidad laboral.
Con el propósito de continuar mejorando la calidad de la cartera, se desarrolló el
Sistema de Evaluación Crediticia (SEC) para toda la originación de créditos
hipotecarios. Este modelo es complementario al Puntaje de Originación, con una
mayor capacidad para identificar las características más importantes del trabajador
en la determinación de pérdida de empleo, debido a que incluye además de las
variables del puntaje, información de la empresa donde labora e información
demográfica.
El SEC clasifica a los posibles acreditados en tres perfiles y condiciona el monto de
crédito a otorgar dependiendo de este.
A partir de enero de 2016, si el resultado del SEC es “Bueno” se otorga el 100%,
con “Medio” el 90% y con “Por mejorar” el 80%.
Salario de originación
(UMA)
Crédito Tradicional
Infonavit Total
Cofinavit Segundo Crédito
Mejoravit Ecotecnologías
de hasta de hasta De hasta de hasta de hasta de hasta
Hasta 2.6 90 144 90 144 11 29 32 83 6.6 17.3 2 4
2.7 a 4 147 173 147 173 31 46 86 128 18 26.7 5 7
4.1 a 5.5 174 191 174 191 47 63 131 176 27.3 36.7 7 10
5.6 a 10 192 319 192 319 64 115 179 320 37.3 66.7 10 18
Más de 10 322 699 322 798 116 180 323 800 67.4 94.1 19 20
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
228
Para octubre de 2017, de acuerdo con la estrategia presentada y autorizada, entró
en operación para todas las originaciones hipotecarias un nuevo modelo llamado
Fortalecimiento a la originación (SEC+SIC). Este modelo es la combinación del
resultado del SEC con la información proveniente de las Sociedades de Información
Crediticia (SIC).
Con la información de las SIC se clasifica a los trabajadores solicitantes de un
crédito en tres perfiles de riesgo Bueno, Medio y Por Mejorar, esto de acuerdo con
el nivel de endeudamiento y morosidad que presenten con las diferentes entidades
financieras. Para aquellos que no autorizan la consulta al SIC se les otorga el 75%
del monto de crédito.
Fortalecimiento a la Originación (SIC+SEC)
La combinación de SEC + SIC genera un perfil de riesgo final, el cual condiciona el
monto de crédito a otorgar.
Fortalecimiento a la originación (SEC +SIC)
SIC
Bueno Medio Por Mejorar
SEC
Bueno
Medio
Por Mejorar
Fortalecimiento en la originación
(SEC+SIC)
Monto de Crédito
a otorgar
Bueno 100%
Medio 90%
Por mejorar 80%
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
229
La consulta a las Sociedades de Información Crediticia no limita el acceso al crédito,
sino que es un medio para perfilar el riesgo potencial de cada acreditado.
La integración de la información de las SICs combinada con la del SEC se vuelve
indispensable para:
Evitar sobre endeudar a trabajadores
Mejorar la calidad en la originación de créditos
Disminuir la cartera vencida
El monto máximo de crédito otorgado para los trabajadores que no aceptan la
consulta a SIC es de 75%, esto con el propósito de darles la posibilidad de mejorar
su calificación en el modelo (SEC+SIC), e incentivarlos a aceptar dicha consulta.
Riesgo de extensión
Reservas preventivas
Cuando el Instituto comenzó con la constitución de las reservas por riesgo de crédito
en 2001 y tras analizar el portafolio y estudiar el efecto de las prórrogas y las
reestructuras en el saldo de los créditos, se detectó que una vez finalizado el plazo
estipulado en el contrato del crédito, al haber realizado 240 o 360 pagos efectivos
habría créditos a los que, por Ley, debería cancelarse su saldo antes de ser
completamente amortizados. A esta posibilidad se le denominó Riesgo de Extensión
y es una reserva adicional específica del Instituto debido a la naturaleza de su
operación y leyes que lo regulan.
Desde entonces ha sido parte de la cultura del Instituto mantener un buen nivel de
cobertura como una de las mejores prácticas y en apego a las recomendaciones
regulatorias del sector bancario mexicano43. Las áreas de gestión, control y
auditoría están conscientes de los beneficios y necesidades de esta práctica.
En noviembre de 2017, el H. Consejo de Administración aprobó un ajuste a la
metodología utilizada para calcular las reservas por riesgo de extensión como parte
de la gestión de riesgos del portafolio hipotecario, que consiste en reservar
únicamente el excedente de la reserva por riesgo de extensión sobre la reserva por
riesgo de crédito, en virtud de considerar la relación entre estas provisiones como
conceptos mutuamente excluyentes.
43A partir de 2001 hasta diciembre de 2015, el Instituto adoptó la Circular Única de Bancos emitida por la CNBV, la última
versión con la que se trabajó fue la emitida el 9 de noviembre de 2009 y que dejó de estar vigente en octubre de 2010.
Desde enero de 2016 se adoptó la Circular Única de los Órganos y Entidades de Fomento (CUOEF).
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
230
Índice de capitalización (ICAP)
El Índice de Capitalización (ICAP) refleja qué tan solvente es el Instituto para hacer
frente a pérdidas no esperadas de acuerdo con el nivel de riesgo en el que incurra,
dadas sus operaciones inherentes. Corresponde a la proporción que representa el
capital neto con respecto a los activos sujetos a riesgo totales. Cabe mencionar que
estos activos representan el 8% de los requerimientos por perdidas inesperadas.
ICAP=Capital Neto/Activos Ponderados Sujetos a Riesgo Totales (APSRT)
Requerimientos por Perdidas Inesperadas= APSRT*8%
El capital neto del Instituto se ha definido por una parte básica, correspondiente al
patrimonio, y una complementaria, compuesta por las reservas admisibles totales.
El Instituto realiza de manera mensual el cálculo de los requerimientos por pérdidas
inesperadas, establecido en la segunda sección, título tercero de la CUOEF. El
requerimiento total está constituido por el requerimiento correspondiente a riesgo
de crédito, riesgo de mercado y riesgo operacional. Para riesgo de crédito y de
mercado se utiliza el método estándar y para riesgo operacional se utiliza el método
del Indicador básico, referidos en la CUOEF.
Para el cálculo de los requerimientos por pérdidas inesperadas por riesgo de crédito
bajo el método estándar de calificación, el instituto clasifica cada una de las
operaciones sujetas a riesgo de crédito de acuerdo con los grupos establecidos en
la sección segunda, apartado A de la CUOEF. El Instituto calcula un valor de
conversión a riesgo de crédito de acuerdo con lo establecido en la sección segunda
apartado C, para posteriormente aplicar la ponderación correspondiente a riesgo de
crédito de acuerdo con los grupos de operación.
Las bursatilizaciones reciben el tratamiento indicado por el método estándar de la
sección segunda apartado F, en la cual el requerimiento por Pérdidas Inesperadas
para esta cartera no puede ser mayor al requerimiento obtenido en caso de que los
activos subyacentes no hubieran sido bursatilizados.
El monto de los activos ponderados sujetos a riesgo de crédito obtenido por el
método estándar se multiplica por el 8 por ciento para obtener el requerimiento por
pérdidas inesperadas.
En el caso de riesgo de mercado, el Instituto realiza una segmentación por tipo de
operación según lo dispuesto en la CUOEF, además de establecer los plazos de las
operaciones y aplicar el coeficiente de cargo por riesgo de mercado para activos y
pasivos de acuerdo con la banda correspondiente y las compensaciones aplicables.
La posición ponderada sujeta a riesgo de mercado se obtiene a partir de la
multiplicación del requerimiento por pérdidas inesperadas por un coeficiente de
12.5.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
231
Para riesgo operacional, se aplica la metodología expuesta en el capítulo IV sección
primera, en donde se menciona que el requerimiento por pérdidas inesperadas por
riesgo operacional corresponde al 15% del promedio de los últimos tres años de los
ingresos anuales netos positivos.
El Instituto, de acuerdo a lo establecido en la CUOEF, recalcula el requerimiento por
pérdidas inesperadas por riesgo operacional como el 5% del promedio de los
últimos 36 meses de los requerimientos por pérdidas inesperadas por riesgo de
crédito y de mercado, en caso de que el requerimiento resulte ser menor al 5% de
la cantidad mencionada anteriormente; si el requerimiento es mayor al 15% del
promedio se tomará este último dato como el requerimiento de pérdidas
inesperadas por riesgo operacional.
El monto de los activos sujetos a riesgo operacional resulta de multiplicar dicho
requerimiento por 12.5.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
232
Se tienen establecidos niveles de tolerancia del Índice de capitalización de acuerdo
a lo siguiente:
Nivel de tolerancia Estatus Alerta de VaR
Alta
12.00% < ICAP
Media
10.50% ≤ ICAP≤ 12.00%
Baja
ICAP < 10.50%
Inversiones en valores
Las inversiones en valores del Instituto han mostrado cambios importantes en los
últimos años, lo anterior, debido principalmente a la creación del Fondo de apoyo a
las necesidades de vivienda de los trabajadores (Fanvit).
Destaca que, mientras que en diciembre de 2013 la totalidad de las inversiones se
llevaba a cabo en operaciones conocidas como reportos, en los últimos años la
exposición se ha incrementado en tipo y en monto ante el incremento en la inversión
realizada, principalmente, por el portafolio Fanvit.
Dichas inversiones están expuestas principalmente a dos tipos de riesgos: Riesgo
de Mercado y Riesgo de Contraparte.
Riesgo de contraparte
El riesgo de contraparte es la pérdida potencial ante la falta de pago de los emisores
de instrumentos de deuda o falta de pago de las contrapartes en el caso de
inversiones realizadas en reportos.
Para limitar la exposición a este riesgo se cuenta con una serie de límites que evitan
concentraciones en sectores, tipos de papel, emisiones, empresas, etc.
El establecimiento de límites de exposición al riesgo de contraparte permite definir
estrategias de administración de riesgos. Cada exposición al riesgo tiene un impacto
diferente y a su vez, contribuye en una porción, al riesgo global del Instituto, por lo
cual resultan necesarios dichos límites, así como, políticas para su observancia.
Partiendo del hecho de que los límites de contraparte son estrictamente líneas de
crédito que cualquier institución financiera otorga a sus contrapartes en materia de
inversiones, la propuesta metodológica está basada en el modelo CyRCE (Capital
y Riesgo de Crédito en Países Emergentes) que desarrolló el Banco de México
(Banxico) para estimar el riesgo de una cartera de crédito estableciendo una cota
máxima o límite para la mejor contraparte clasificada por calificación.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
233
El objetivo de la metodología consiste en establecer límites de inversión basados
en el perfil de riesgo del portafolio, de manera que el INFONAVIT cuente con el
monto necesario para afrontar pérdidas no esperadas que resulten del
incumplimiento de pago de sus contrapartes, así mismo, estima la sensibilidad del
riesgo a cambios de concentración en la cartera.
Una vez que se cuenta con la cota máxima o límite resultante de la metodología
CyRCE, se deben aplicar las siguientes consideraciones para efectos de mitigación
de riesgo y una diversificación más efectiva de la cartera:
Dada la condición de que ningún crédito debe ser mayor a la cota máxima
mencionada anteriormente, dicha cota representa la exposición máxima o límite
que debiera ser asignada a las contrapartes con calificación AAA en escala
nacional.
Posteriormente, asigna 90% del límite anterior como límite para una contraparte
AA+ y así sucesivamente. Una vez que se tienen los límites definidos por
calificación, se tienen cuatro criterios para evaluar la solidez financiera de la
contraparte o emisor que garantice la deuda emitida. Bajo dichos criterios se
puede reducir (no aumentar) el límite asignado por la calificación del emisor
(contraparte).
Los cinco criterios mencionados anteriormente son una simplificación de la
metodología Z-Score desarrollada por Altman para la predicción de bancarrota,
dichos criterios evalúan la solidez financiera de la contraparte, permitiendo así su
clasificación para poder asignarle diferentes montos máximos de exposición
(límites):
•La calificación es el criterio base, es necesario contar con al menos una calificación del emisor de papel y/o la emisión, misma que debe ser emitida por alguna agencia autorizada para ello.
•La metodología usa calificaciones locales, tomando como base Fitch o sus equivalentes.
1) Calificación de crédito
•El tamaño de la empresa es un indicador de solidez financiera.2) Activos
totales
•El capital es determinante en la voluntad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.
3) Capitalcontable
•Medida como la razón de capital contable entre pasivos totales (apalancamiento).
•La proporción de capital respecto a los pasivos usados en el financiamiento de la empresa es un indicador de solvencia.
4) Estructurade capital
•Medida como la razón de utilidad neta entre activos totales (ROA).
•Este indicador mide la habilidad de la empresa para generar recursos y cubrir obligaciones.
5) Rentabilidad
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
234
Límites vigentes de Riesgo de contraparte44
Papel garantizado explícitamente por el emisor
Emisiones de renta fija con respaldo no explícito
44 Aprobado en la Sesión Ordinaria 810 del Consejo de Administración con fecha 26 de septiembre de 2018
Calificación
(escala local)
Límite Global
Inicial (mdp)
Gubernamental Ilimitado
AAA 4,775
AA+ 4,298
AA 3,868
AA- 3,481
A+ 3,133
Emisores Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Emisor 1 min (35% emisión, 500 mdp) … … min (35% emisión, 500 mdp) Σ Emisor 1 ≤ 1,000 mdp
Emisor 2 min (35% emisión, 500 mdp) … … min (35% emisión, 500 mdp) Σ Emisor 2 ≤ 1,000 mdp
…
min (35% emisión, 500 mdp) … … min (35% emisión, 500 mdp)
…
Emisor n min (35% emisión, 500 mdp) … … min (35% emisión, 500 mdp) Σ Emisor n ≤ 1,000 mdp
Papeles sin garantía explícita del emisor (Ratificación)
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Emisor min(35% emisión, 1000 mdp) … … … Σ Emisor
AAA
…
min(35% emisión, 1000 mdp) …
…
Σ Papeles AAA
AA+
… …
…
…
Σ Papeles AA+
AA
… …
…
…
Σ Papeles AA
AA-
… …
…
…
Σ Papeles AA-
A+
… …
… min(35% emisión, 1000 mdp) Σ Papeles A+
Total Σ Instrumento 1 Σ Instrumento 2 … Σ Instrumento n Σ Total PEMEX ≤ 6,000 mdp
PEMEX
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Emisor min(35% emisión, 1000 mdp) … … … Σ Emisor
AAA
…
min(35% emisión, 1000 mdp) …
…
Σ Papeles AAA
AA+
… …
…
…
Σ Papeles AA+
AA
… …
…
…
Σ Papeles AA
AA-
… …
…
…
Σ Papeles AA-
A+
… …
… min(35% emisión, 1000 mdp) Σ Papeles A+
Total Σ Instrumento 1 Σ Instrumento 2 … Σ Instrumento n Σ Total CFE ≤ 6,000 mdp
CFE
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Emisor min(35% emisión, 1,000 mdp) … … … Σ Emisor
AAA
…
min(35% emisión, 1,000 mdp) …
…
Σ Papeles AAA
Total Σ Instrumento 1 Σ Instrumento 2 … Σ Instrumento n Σ Total TFOVI's ≤ 3,000 mdp
TFOVI's
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 … Instrumento n Total
AAA min (35% emisión, 1,000 mdp) … … … S Papeles AAA
AA + … min (35% emisión, 1,000 mdp) … … S Papeles AA +
AA … … … … S Papeles AA
AA - … … … … S Papeles AA-
A + … … … min (35% emisión, 1,000 mdp) S Papeles A+
Clasificación S Instrumento 1 S Instrumento 2 … S Instrumento n S FEFA <= 3,000 mdp
FEFA
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
235
Renta variable
CKD´s
Fibras
Reportos
Seguimiento y monitoreo.
El seguimiento del consumo de los límites se lleva a cabo de manera diaria
por parte de la Coordinación General de Riesgos.
Mensualmente, se informa el consumo de los límites tanto al Comité de
Riesgos como al Comité de Inversiones, o antes, en caso de presentarse
alguna eventualidad que lo amerite.
El consumo contendrá una semaforización que tendrá los siguientes niveles:
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 … Instrumento n Total
AAA min (35% emisión, 1,000 mdp) … … … S Papeles AAA
AA + … min (35% emisión, 1,000 mdp) … … S Papeles AA +
AA … … … … S Papeles AA
AA - … … … … S Papeles AA-
A + … … … min (35% emisión, 1,000 mdp) S Papeles A+
Clasificación S Instrumento 1 S Instrumento 2 … S Instrumento n S CIENCB <= 3,000 mdp
CIENCB
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Trac's ≤ 7% de títulos en circulación … … ≤ 7% de títulos en circulación Sin límite explícito
Acciones ≤ 7% de acciones en circulación … … ≤ 7% de acciones en circulación Sin límite explícito
Total Σ Instrumento 1 Σ Instrumento 2 … Σ Instrumento n Σ RV ≤ 12% del Portafolio
Tracs y acciones
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
CKD's min (10% emisión, 600 mdp) … … min (10% emisión, 600 mdp) Σ CKD's ≤ 3% del Portafolio
CKD's
Clasificación Instrumento 1 Instrumento 2 …. Instrumento n Total
Fibras ≤ 7% de títulos en circulación … … ≤ 7% de títulos en circulación Σ Fibras ≤ 4% del Portafolio
Fibras
Calificación
(escala local)Límite Global Inicial (mdp)
Gubernamental Ilimitado
AAA 16,000
AA+ 14,400
AA 12,960
AA- 11,664
A+ 10,498
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
236
Verde: menos de 90% de consumo del límite por contraparte.
Amarillo: más de 90% y menos de 100% de consumo del límite por
contraparte.
Rojo: más de 100% de consumo del límite por contraparte.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es la pérdida potencial de valor en las inversiones por cambios
en factores de riesgo que influyen en su valuación (como tasas de interés, precios,
tipos de cambio, volatilidades, etc.).
La metodología aprobada por el Comité de Riesgos para la estimación del Riesgo
de Mercado asociado a inversiones en valores, es una metodología estándar en el
sistema financiero mexicano. Dicha metodología es conocida como Valor en Riesgo
(VaR por sus siglas en inglés Value at Risk) mediante Simulación Histórica con 250,
500 y 1,000 escenarios simulados; el VaR se define como la pérdida máxima
esperada que podría registrar un portafolio de instrumentos financieros o derivados
durante un horizonte de inversión definido y un nivel de confianza determinado.
Asimismo, se cuenta con la aprobación del uso de Alertas de VaR de mercado para
los portafolios individuales en donde se gestionan inversiones en valores.
El mismo Comité de Riesgos ha aprobado una metodología para la definición del
Límite global de VaR de mercado, dicha metodología se basa en un promedio
ponderado de las correspondientes alertas aprobadas de los portafolios
considerados parte del activo del balance (inversiones en valores), dicha
ponderación se hace por su valor de mercado, y, considerando una ventana de los
últimos doce meses a la fecha de cálculo.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
237
Alertas de VaR y Límite global de Riesgo de mercado45
Seguimiento y monitoreo.
El seguimiento del consumo de las alertas y límite global se lleva a cabo de
manera diaria por parte de la Coordinación General de Riesgos.
Mensualmente, se informa el consumo de los límites tanto al Comité de
Riesgos como al Comité de Inversiones, o antes, en caso de presentarse
alguna eventualidad que lo amerite.
El consumo contendrá una semaforización que tendrá los siguientes niveles:
Verde: menos de 90% de consumo de la Alerta o Límite.
Amarillo: más de 90% y menos de 100% de consumo de la Alerta o
Límite.
Rojo: más de 100% de consumo de la Alerta o Límite.
Riesgo de liquidez
En el año 2012, se reformó el artículo 43 de la Ley del Infonavit, dotando al
Instituto de la facultad para desarrollar un régimen de inversión que fortaleciera
el rendimiento de la Subcuenta de Vivienda.
Posteriormente, en el año 2014, el H. Consejo de Administración aprueba un
nuevo régimen de inversión, el cual fue denominado Fondo de Apoyo a las
Necesidades de Vivienda de los Trabajadores (Fanvit).
En 2015 se aprobó un Saldo Mínimo de Caja (SMC) de 25,389 millones de
pesos, el cual fue definido por la Tesorería General en conjunto con el Grupo
de Trabajo para la Determinación de los Excedentes de Flujo de Efectivo.
45 Aprobado en la Sesión Ordinaria 809 del Consejo de Administración con fecha 29 de agosto de 2018
Portafolio Alerta de VaR
Tesorería 0.02%
Fanvit 1.10%
Portafolio Límite de VaR
Global Infonavit 0.90%
Portafolio Alerta de VaR
FPP 0.70%
FPJ 1.40%
CONDE 0.70%
Fondo de Ahorro 0.25%
FINVIT 0.25%
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
238
Hasta antes del año 2017, las transferencias de Tesorería al Fanvit se habían
generado por montos y tiempos adecuados, sin contar aún con una política
expresa para ello, en la cual se definiera con claridad el monto a transferir y su
periodicidad. Se estableció un margen de seguridad para la liquidez de la
Tesorería, el cual consiste en aplazar dichas transferencias hasta 15 días
posteriores al cierre del mes impar, ya que, en los meses pares de cada
bimestre, el Instituto hace la entrega de los recursos correspondientes a los
créditos que cobra a nombre de las instituciones financieras terceras.
En marzo de 2017, en línea con una Política de Traspasos de la Tesorería
del Instituto al Fanvit, se aprobó en el Comité de Riesgos (Sesión 123) el Saldo
Mínimo de Liquidez por 10,475 mdp
Monto mínimo de disponibilidades46
46 Aprobado en la Sesión Ordinaria 792 del Consejo de Administración con fecha 29 de marzo de 2017
Portafolio
Límite (mdp)
(Saldo Mínimo de
Liquidez)
Tesorería 10,475
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
239
Seguimiento y Monitoreo.
El consumo contendrá una semaforización que tendrá los siguientes niveles:
Nivel de tolerancia Estatus de
Liquidez Alerta SML
Alta
125.0% < Disponibilidades
Media 100.0% ≤ Disponibilidades≤
125.0%
Baja
100.0% > Disponibilidades
Riesgo operacional
El marco de gestión del riesgo operacional en el Instituto se basa en una estructura
que incluye un esquema activo para identificar, medir, monitorear y mitigar los
riesgos inherentes en cada uno de los procesos que se operan en el Instituto.
Aunado a conocer las pérdidas materializadas, así como la definición y seguimiento
de indicadores que permitan analizar la evolución del riesgo operacional a través de
un sistema de indicadores, con el fin de detonar en las áreas de negocio acciones
de mitigación y control para regresar a niveles aceptables. Este modelo preventivo,
permite fortalecer una cultura institucional en riesgo operacional, y mantener un
enfoque de priorización y toma de decisiones en la ejecución de la operación.
En materia de riesgo operacional, se ha adoptado un nivel de riesgo que el Instituto
está dispuesto a aceptar o asumir impactando directamente en su patrimonio
producto de la materialización de los riesgos expuestos. Dicha tolerancia máxima
global por eventos de pérdida equivale al 0.08% del patrimonio del Instituto, el cual
es monitoreado mensualmente visualizando las pérdidas de manera acumulada en
un año, como sigue:
Indicador
Niveles de Tolerancia
Aceptable TolerablePor arriba dela tolerancia
Tolerancia máxima de riesgo operacional
0.05% del patrimonio
De 0.051% a 0.08%
Más de 0.08%
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
240
En materia de riesgos operacionales globales del Instituto, el nivel de tolerancia
aceptable es de 0.05% del patrimonio (alrededor de $99 millones de pesos) y el
nivel fuera de la tolerancia, es de 0.08% del patrimonio (alrededor de $159 millones
de pesos).
Los incidentes por quebrantos clasificados como casos de rezago, es decir
originados en 2007 o antes, no son considerados dentro del indicador de tolerancia
máxima en el impacto con base en la resolución tomada por el Consejo de
Administración RCA-2973-06/10. Para incidentes por quebrantos clasificados como
casos nuevos, es decir originados del 2008 a la fecha, se monitorean bajo el Nivel
de Tolerancia Máxima por Eventos de Riesgo Operacional.
Es importante destacar que, dada la naturaleza en la operación del Instituto, un
porcentaje de incidencias de riesgo operacional es producto de la ejecución de
actividades por parte de terceros que participan de los procesos del Instituto, por lo
que, en algunos, la posible pérdida está transferida o compartida.
Actualmente se cuenta con 61 indicadores de riesgo operativo con sus respectivos
niveles de tolerancia, los cuales se encuentran en las siguientes áreas sustantivas
del Instituto:
El monitoreo de estos indicadores con sus niveles de tolerancia se presenta
mensualmente al Comité de Riesgos.
ÁreaNo de
indicadores
Subdirección General de Crédito 24
Coordinación General de Recaudación Fiscal 14
Subdirección General de Cartera 10
Subdirección General de Planeación y Finanzas 6
Subdirección General de Administración y
Recursos Humanos7
Total 61
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
241
Riesgo legal
Las operaciones que realiza el Instituto pueden producir consecuencias jurídicas
adversas que podrían poner en riesgo su patrimonio. Esta situación hace imperativa
la administración del riesgo legal mediante un sistema integral de gestión; es decir,
que el Instituto sea susceptible a la interposición de medios de defensa con
resoluciones en contra, derivadas de:
1. La administración del pago de aportaciones y amortizaciones que, en materia
de vivienda, hacen los patrones por los trabajadores a su servicio.
2. La administración de la cartera.
3. El otorgamiento de créditos a los trabajadores que tienen derecho a dicha
prestación.
4. Demandas promovidas por la relación laboral de antiguos empleados del
Instituto o por la relación con sus proveedores.
5. El incumplimiento de contratos.
6. La exposición a la obtención de resoluciones en contra cuando actúa como
actor en procedimientos judiciales o administrativos.
7. La comercialización y venta de la vivienda adjudicada y recuperada.
Al 30 de septiembre, el Infonavit cuenta con 87,241 casos en proceso judicial por
demandas promovidas en contra y por el Instituto y las reservas por riesgo legal,
ascienden a 303.9 mdp.
Riesgo tecnológico
En el caso de los riesgos tecnológicos, éstos no pueden ser eliminados en su
totalidad, por lo cual es necesario monitorearlos para verificar que se encuentren
dentro de los niveles de tolerancia aceptables.
Los niveles de tolerancia se establecen en función de los indicadores de riesgo,
determinando distintos umbrales con base en la exposición al riesgo que se
monitorea.
Actualmente el Infonavit tiene 42 indicadores de riesgo tecnológico con sus
respectivos niveles de tolerancia. Dichos niveles de tolerancia están definidos en
términos tecnológicos.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
242
Indicador Niveles de Tolerancia
Aceptable Tolerable No tolerable
Riesgo 1: Inadecuada Infraestructura de Suministros Estratégicos
1. Afectación en la operación de los servicios en el Centro de
Cómputo por fallas en el suministro eléctrico y temperatura 0% 0.1% a 0.2% > 0.2%
2. Disponibilidad de espacio físico para albergar infraestructura
tecnológica en el Centro de Cómputo ≥ 15 % 14.9 % a 10 % < 10 %
Riesgo 2: Ciberseguridad
1. Vulnerabilidades relevantes de TI identificadas
≥ 90 % 89.9 % a 70 % < 70 %
2. Perfiles con accesos no autorizados < 2 % 2 % a 4 % ≥ 4 %
3. Activos de TIC con el nivel de protección requerido ≥ 90% 89.9 % a 80 % < 80 %
4. Mantenimiento a los permisos de claves de acceso ≥ 99.4 % 97.4 % a 99.4 % < 97.4 %
5. Detección de malware < 10 % 10 % a 20 % > 20 %
6. Atención a violaciones de acceso 100% 99 % al 95 % < 95 %
7. Atención de eventos de seguridad. > 90 % 90 % a 80 % < 80 %
8. Protección Hackeo. 100% No aplica < 100 %
Riesgo 3: Deficiencias en el desarrollo de soluciones tecnológicas
1. Usuarios satisfechos con los tiempos de implementación y
funcionalidad otorgada por el producto < 10 % 10 % a 20 % > 20 %
2. Desviación de los proyectos respecto a los tiempos
dimensionados inicialmente < 10 % 10 % al 20 % > 20 %
Riesgo 4: Falta de consistencia e integridad de los datos
1. Datos relevantes poblados en las bases de datos > 85 % 84.9 % al 70 % < 70 %
2. Datos relevantes con los mismos valores de origen > 85 % 84.9 % al 70 % < 70 %
3. Bases de datos relevantes normadas > 85 % 84.9 % al 70 % < 70 %
Riesgo 5: Interrupción de la operación de los servicios
1. Disponibilidad de los servicios ≥ 99.4 % 99.39 % a 98.4 % < 98.4 %
2. Disponibilidad de los enlaces de comunicación ≥ 98 % 97.9 % a 93.1 % ≤ 93 %
3. Ejecución de procesamiento batch ≥ 80 % 79.9 % a 60 % < 59 %
4. Capacidad de la infraestructura Tecnológica y
comunicaciones
Mainframe:
Procesador: < 25%
Memoria: < 76 %
Almacenamiento: < 76%
Distribuida:
Procesador: < 20%
Memoria: < 20%
Almacenamiento: < 20%
Comunicaciones:
Ancho de Banda (entrada)
≤ 85%
Ancho de Banda (salida) ≤
85%
Routers (Delegaciones): ≤
85%
Routers (Internet): ≤ 85%
Switches (procesador): ≤
85%
Switches (memoria): ≤
85%
Mainframe:
Procesador: 25 % a 45
%
Memoria: 76 % a 85 %
Almacenamiento: 76 %
a 85 %
Distribuida:
Procesador: 20 % a 40
%
Memoria: 20 % a 40 %
Almacenamiento: 20 %
a 40 %
Comunicaciones:
Ancho de Banda
(entrada) 85.1 % a 94.9
%
Ancho de Banda
(salida) 85.1 % a 94.9 %
Routers (Delegaciones):
85.1 % a 94.9 %
Routers (Internet): 85.1
% a 94.9 %
Switches (procesador):
85.1 % a 94.9 %
Switches (memoria):
85.1 % a 94.9 %
Mainframe:
Procesador: > 45 %
Memoria: > 85 %
Almacenamiento: > 85
%
Distribuida:
Procesador: > 40 %
Memoria: > 40 %
Almacenamiento: > 40
%
Comunicaciones:
Ancho de Banda
(entrada): ≥ 95 %
Ancho de Banda
(salida: ≥ 95 %
Routers (Delegaciones):
≥ 95 %
Routers (Internet): ≥ 95
%
Switches (procesador):
≥ 95 %
Switches (memoria): ≥
95 %
5. Tiempo de respuesta de los elementos que afecten la entrega
de los servicios críticos < 1 seg 1 a 3 seg > 3 seg
6. Ejecución de los mantenimientos a las bases de datos > 95 % 95 % al 90 % < 90 %
7. Ejecución de respaldos de información ≥ 90% 89.9% al 80 % < 80 %
8. Servicios con documentación para la operación en producción ≥ 90% 89.9% al 80 % < 80 %
9. Consistencia en la base de datos de configuraciones > 90% 90 % al 80 % < 80 %
10. Incidentes críticos para gestionarse como problema > 90% 90 % al 85 % < 85 %
11. Cambios instalados con afectación a los servicios < 10% 10% al 15% > 15%
12. Incidentes en producción por deficiencias en el
desarrollo < 20 % 20 % a 30 % > 30 %
Riesgo 6: Deficiencias en la recuperación tecnológica ante una contingencia
1. Procesos "críticos" recuperados cumpliendo con RTO, RPO y
visto bueno de la funcionalidad del usuario ≥ 87 % 86.9 % a 82 % < 82 %
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
243
Indicador Niveles de Tolerancia
Aceptable Tolerable No tolerable
2. Hallazgos, incidentes u observaciones de las pruebas del DRP
con reincidencia respecto a la prueba anterior ≤ 10 % 10.1 % a 19.9 % ≥ 20 %
3. Hallazgos, incidentes u observaciones que requieren de un
análisis de solución raíz gestionado como problemas > 90 % 90 % a 80 % < 80 %
4. Matrices de pruebas no completadas (negocio) > 80 % 80 % al 60 % < 60 %
5. Transferencia de la información al sitio alterno en los tiempos
definidos 100% 99.9 % al 80 % < 80 %
6. Transferencia de la información generada en las pruebas de
retorno a casa 100% 99.9 % al 80 % < 80 %
Riesgo 7: Obsolescencia tecnológica
1. Obsolescencia Tecnológica y de Comunicaciones
Hardware, Sistemas
Operativos y Bases de
Datos:
Distribuida: < 10 %
Mainframe: < 50 %
Hardware:
Comunicaciones: < 20 %
Herramientas:
Middleware: < 15 %
Operación y
administración Centro de
Cómputo: < 15 %
Hardware, Sistemas
Operativos y Bases de
Datos:
Distribuida: 10 a 30 %
Mainframe: 50 %
Hardware:
Comunicaciones:20 a
40 %
Herramientas:
Middleware: 15 a 35 %
Operación y
administración Centro
de Cómputo: 15 a 35 %
Hardware, Sistemas
Operativos y Bases de
Datos:
Distribuida: > 30 %
Mainframe: > 50 %
Hardware:
Comunicaciones: > 40
%
Herramientas:
Middleware: > 35 %
Operación y
administración Centro
de Cómputo: > 35 %
2. Obsolescencia del software aplicativo del negocio < 25 % 25 % al 75 % >75 %
3. Equipamiento de usuario final obsoleto < 10 % 10 % a 40 % > 40 %
4. Suministros estratégicos obsoletos < 15 % 15 % al 40 % > 40 %
Riesgo 8: Deficiencias en la Gobernanza de TI
1. Cumplimiento de los bienes o servicios de los proveedores en
materia de TI > 90 % 89.9 % a 70 % < 70 %
2. Herramientas necesarias para asegurar las funciones críticas
de TI > 80 % 80 % al 50 % < 50 %
3. Proyectos que cuentan con la estimación de su costo > 90 % 90 % al 85 % < 85 %
Riesgo 9: Incumplimiento normativo y regulatorio
1. Cumplimiento regulatorio CUOEF > 90 % 90 % a 80 % < 80 %
2. Cumplimiento a la normativa de los procesos de la MGGTI
Procesos críticos: > 90 %
Procesos prioritarios:>
80%
Procesos deseables: >
70%
90 % al 80 %
80 % al 70 %
70 % a 60 %
< 80 %
< 70 %
< 60 %
Riesgos no cuantificables
El marco de gestión de los riesgos no cuantificables se basa en aquellos riesgos
derivados de eventos imprevistos para los cuales no se puede conformar una base
estadística que permita medir las pérdidas potenciales. En el Instituto se definen
como riesgos no cuantificables, el riesgo reputacional y el riesgo estratégico.
El riesgo reputacional se define como la pérdida potencial en el desarrollo de
la actividad de la Institución provocado por el deterioro en la percepción que
tienen las diferentes partes interesadas, tanto internas como externas, sobre
su solvencia y viabilidad. Una opinión o percepción pública negativa podría
generar una pérdida de confianza en la integridad del Instituto. Lo anterior,
podría afectar la imagen y reputación como institución social, razón por la cual
es relevante su correcta gestión.
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
244
El riesgo estratégico se define como la pérdida potencial por fallas o
deficiencias en la toma de decisiones, en la implementación de los
procedimientos y acciones para llevar a cabo el modelo de negocio y las
estrategias de una Institución, así como por desconocimiento sobre los riesgos
a los que ésta se expone, por el desarrollo de su actividad de negocio y que
inciden en los resultados esperados para alcanzar los objetivos acordados
dentro deI plan estratégico.
Actualmente están implementados 15 indicadores con sus respectivos niveles de
tolerancia.
Indicadores de Riesgo Reputacional
1. Atención y Servicios
**Medición a partir de noviembre 2018.
2. Derechos Humanos
Indicador Aceptable TolerablePor arriba de la
tolerancia
Nivel de Servicio Infonatel Mayor o igual al 85% 84% a 80% Menor al 80%
Experiencia del DH CESI Mayor o igual al 90% 89% a 85% Menor al 85%
Experiencia del DH Infonatel Mayor o igual al 80% 79% a 70% Menor al 70%
Experiencia DH Mi Cuenta Infonavit Mayor o igual al 80% 79% a 75% Menor al 75%
Experiencia del DH Portal Mayor o igual al 75% 74% a 70% Menor al 70%
Índice de Recomendación del Servicio Mayor o igual al 70% 69% a 60% Menor al 60%
Experiencia Global (CESI, Infonavit, MCI)
Mayor o igual al 80% 79% a 75% Menor al 75%
Impacto de incumplimiento de Niveles de Servicio en Quejas*
Menor o igual al 10% 11% a 14% Mayor o igual a 15%
Impacto en el número de interacciones en el canal telefónico por incremento en Niveles de Servicio*
Menor o igual al 10% 11% a 14% Mayor o igual a 15%
Cumplimiento de Niveles de Servicio: Cartera
Mayor o igual al 99% 98% a 85% Menor al 85%
Cumplimiento de Niveles de Servicio:Crédito
Mayor o igual al 99% 98% a 85% Menor al 85%
Cumplimiento de Niveles de Servicio: Recaudación Fiscal
Mayor o igual al 99% 98% a 85% Menor al 85%
TolerableAceptablePor arriba de tolerancia
Indicador
Número de quejas con propuesta de conciliación(trimestral)
Cero casos Hasta 5 casos 6 casos o más
Número de quejas con recomendación(trimestral)
Cero recomendaciones
No aplicaUna
recomendación o más
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
245
Indicadores de Riesgo Estratégico
1. Proyectos Estratégicos**
**Vigente a partir de enero 2019.
Perfil de Riesgo
El perfil de riesgo se actualiza de forma recurrente, se informa cada mes al Comité
de Riesgos y trimestralmente al H. Consejo de Administración, asimismo de forma
anual se elabora el Reporte Anual de Riesgos documento que muestra los
resultados de la identificación, medición, vigilancia y revelación de los principales
riesgos a los cuales se enfrenta el Instituto en su quehacer diario.
Como ejemplo de algunos de los principales indicadores, podemos mencionar que
el monto de las reservas por riesgo de crédito pasó de 105,070 millones de pesos
del cierre de septiembre 2017 a 108,907 millones de pesos al cierre de septiembre
2018; asimismo, el monto de las reservas por riesgo de extensión pasó de $114,925
millones de pesos a 109,394 millones de pesos en el mismo período.
En este contexto, la composición porcentual de cada rubro de las reservas
crediticias respecto al monto total de las mismas es la siguiente:
Composición porcentual de las reservas crediticias
Indicador
Desviación en la ejecución del proyecto en funcióndel Plan de Trabajo
TolerableAceptablePor arriba de tolerancia
Mayor o igual al -5% -5.1% al -9.9% Menor o igual al -10%
Mes Riesgo Crédito Riesgo Extensión Total
sep'17 105,070 114,925 219,995
sep'18 108,907 109,394 218,302 Cifras en millones de pesos
Mes Riesgo Crédito Riesgo Extensión Total
sep'17 48% 52% 100%
sep'18 50% 50% 100%
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
246
Reservas e Índice de Cobertura
Cifras en millones de pesos
Evolución del ICAP
Cifras en millones de pesos
De acuerdo con las reglas de requerimientos por pérdidas inesperadas que
establece la CNBV, este indicador compara el Patrimonio con respecto a los activos
ponderados por riesgo, el detalle se muestra a continuación.
15.00%
15.50%
16.00%
16.50%
17.00%
17.50%
18.00%
18.50%
19.00%
020,00040,00060,00080,000
100,000120,000140,000160,000180,000200,000220,000
sep-1
7
oct-
17
no
v-1
7
dic
-17
en
e-1
8
feb-1
8
ma
r-1
8
ab
r-1
8
ma
y-1
8
jun-1
8
jul-18
ag
o-1
8
sep-1
8
Crédito Extensión Reservas VS Saldo
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
247
Cifras en millones de pesos
A continuación, se muestran las disponibilidades diarias del año 2018 y se observa
que sólo el 16 de enero el monto de liquidez estuvo por debajo del SML debido a
que el Instituto realizó pagos extraordinarios, los cuales fueron detectados
anticipadamente.
Disponibilidades diarias y saldo mínimo de liquidez
Como ya se mencionó anteriormente, la metodología aprobada por el Comité de
Riesgos para la estimación del Riesgo de Mercado asociado a las inversiones es
una metodología estándar en el sistema financiero mexicano. Dicha metodología es
conocida como Valor en Riesgo (VaR, por sus siglas en inglés Value at Risk). Al
mes de septiembre los consumos se encontraron dentro de los parámetros
permitidos.
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18
Disponible Observado SML
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
248
1. Valor de Mercado teórico.
2. Valor en Riesgo (VaR) de mercado bajo un modelo de simulación histórica
con una ventana histórica de 250 días y 99% de confianza; el horizonte de
inversión es de 1 día.
A continuación, se presenta un resumen del perfil de riesgo del Instituto con cifras
al 30 de septiembre de 2018.
Riesgo de mercado de inversiones(cifras en millones de pesos)
PortafolioValor de
Mercado1
Duración
(días)VaR VaR (%)2 Alerta de
VaRConsumo
Tesorería = 37,833 6 0.67 0.002% 0.02% 8.8%
Fanvit = 143,542 1,216 369.59 0.257% 1.10% 23.4%
PortafolioValor de
Mercado1
Duración
(días)VaR VaR (%)
Límite
VaRConsumo
Total Inversiones Infonavit = 181,376 963 370 0.2% 0.9% 23%Riesgo de mercado de inversiones(cifras en millones de pesos)
PortafolioValor de
Mercado1
Duración
(días)VaR VaR (%)2
Alerta de
VaRConsumo
Finvit = 103 573 0.19 0.184% 0.25% 73.5%
Plan de Jubilación CONDE = 236 335 0.02 0.007% 0.70% 1.0%
Fideicomiso Pensiones y Jubilaciones = 2,784 486 2.12 0.076% 1.40% 5.4%
Fondo de Protección de Pagos = 6,939 277 0.38 0.006% 0.70% 0.8%
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
249
ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DEL INFONAVIT
250
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
251
IX. Estrategia Institucional
Para cumplir con su mandato constitucional, el Infonavit ha adaptado su estrategia
para traducir sus objetivos en acciones y hacer frente a los diferentes retos y
momentos históricos del sector vivienda a nivel nacional.
Desde su creación en 1972 el Infonavit ha cambiado su estrategia. Lo que se ha
mantenido constante es su valor como representante de los pilares de la seguridad
social en México. El Instituto facilita mediante el crédito hipotecario y sus productos
financieros la adquisición en propiedad de vivienda de calidad, así como la mejora,
la ampliación y el cambio de vivienda. También contribuye a que cada
derechohabiente utilice su ahorro de la Subcuenta de Vivienda (SCV) para acceder
a una solución de vivienda o para potenciar su patrimonio al momento de la
jubilación.
Ilustración 19. Estrategias en la historia del Infonavit
Fuente: Infonavit.
A partir de 2016 el Planteamiento Estratégico presenta cinco cambios
fundamentales que giran alrededor de la creación de valor patrimonial a través de
la vivienda y el ahorro:
1. Énfasis en el empoderamiento de los derechohabientes mediante un mejor entendimiento de sus necesidades, una mejor asesoría e información además de mejores soluciones y seguimiento a las mismas.
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
252
2. Se determina como objetivo financiero el otorgar el mayor rendimiento
posible al ahorro en la Subcuenta de Vivienda, mediante la gestión eficiente
de un portafolio de activos hipotecarios y bursátiles.
3. Mayor flexibilidad en los productos financieros para satisfacer mejor las necesidades de los derechohabientes en todos los niveles de ingreso.
4. Se asegura que las soluciones habitacionales se traduzcan en hogares con valor patrimonial, al fomentar la vivienda intra-urbana y/o de mayor tamaño,
y al fortalecer procesos de aseguramiento de calidad de la vivienda, como son la verificación, avalúos, sustentabilidad, seguro de calidad, información en materia de riesgos.
5. Se cuenta con una infraestructura robusta y procesos eficientes, además de
un equipo de trabajo que se enfoca en brindar el mejor servicio de manera eficiente.
En este cambio de paradigma el Infonavit se ve como un fondo de inversión en
hipotecas cuyo objetivo central es la formación de patrimonio de los trabajadores.
La Estrategia de Planeación Financiera se orienta en otorgar el máximo rendimiento
posible a la Subcuenta de Vivienda de cada derechohabiente, confiere no solamente
una mayor capacidad de compra en caso de que se desee obtener una vivienda,
sino que también proporciona mayor ahorro para el retiro cuando no se adquiere
una vivienda.
Proceso de planeación 2019-2023
La planeación 2019-2023, llevada a cabo durante 2018, culminó en la integración
de los documentos de planeación institucionales: Plan Financiero 2019-2023, Plan
de Labores y Financiamientos 2019, Presupuesto de Ingresos y Egresos 2019 y los
presupuestos requeridos para llevarlos cabo. Estos documentos plantean los
objetivos institucionales, objetivos específicos, así como las estrategias para lograr
la Misión y contribuir a la Visión del Instituto.
La jerarquía de planeación del Infonavit la establece la Ley del Infonavit, el Estatuto
Orgánico y la CUOEF, entre otras normas. Asimismo, para hacer los diagnósticos
internos se toman en cuenta las necesidades de los derechohabientes y los desafíos
de la oferta de vivienda. Todo lo anterior permite la elaboración del Plan Financiero
a cinco años.
El proceso de planeación y el diseño de la estrategia institucional del Infonavit toman
en cuenta diagnósticos externos como el contexto macroeconómico y del desarrollo
urbano y de la vivienda.
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
253
A partir de los objetivos institucionales, del contexto externo y del contexto del
Infonavit, así como de los objetivos y estrategias contenidas en el Plan Financiero,
se construye este Plan de Labores y Financiamientos 2019. En el plan las diferentes
áreas del Infonavit definen los programas y proyectos que se instrumentarán en
2019, que servirán de base para medir los resultados anuales. También se incluyen
las metas de los indicadores estratégicos institucionales, el Programa Operativo
Anual y el Flujo de Efectivo.
Ilustración 20. Jerarquía de planeación
Fuente: Infonavit.
La planeación incluyó actividades de registro, evaluación y estructuración de
diversos proyectos estratégicos. La selección de proyectos fue determinada al
valorar los beneficios que aportan a los derechohabientes, su factibilidad de
ejecución y alineación con los objetivos institucionales del Infonavit.
El presente Plan Financiero 2019-2023 contiene una compilación de interacciones
entre el derechohabiente y el Infonavit en las distintas fases de su ciclo de vida, las
cuales se denominan etapas relevantes del derechohabiente. En esta sección (ver
Etapas relevantes del derechohabiente) se realiza una descripción, cifras y los
productos y servicios que el Infonavit ofrece en cada etapa relevante del
derechohabiente.
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
254
Ilustración 21. Etapas relevantes de los derechohabientes
Fuente: Subdirección General de Planeación y Finanzas.
La Estrategia Institucional 2019-2023 permite al Infonavit enfocar recursos escasos
en los asuntos críticos, con el fin de cumplir con la Misión y Visión institucionales.
Ilustración 22. Objetivo central del Infonavit: acrecentar el patrimonio de los trabajadores
Fuente: Infonavit.
Etapas relevantes de los derechohabientes
1.er crédito hipotecario30 años aprox.
1.er empleo formal22 años aprox.
2.o crédito hipotecario50 años aprox.
Retiro del ahorro65 años
creditos de ampliación o mejora siempre y cuando no tengan un crédito hipotecario
Afiliación Ahorro
Crédito paravivienda
Crédito para ampliación y mejoramiento
Crédito para movilidad
Pago delCrédito
Retiro
Cobranza
Ahorro
Necesidad ampliar o mejorar su
vivienda
Necesidad de y selección de
una vivienda
Necesidad y selección de una
mejor vivienda
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
255
Misión
Generar valor para las y los trabajadores, sus familias y comunidades a lo largo de
su vida laboral, a través de productos financieros que les permitan ahorrar y acceder
a soluciones de vivienda que incrementen su patrimonio y mejoren su calidad de
vida de forma sostenible.
Visión
Ser de las mejores instituciones del Estado mexicano, reconocida por su autonomía
de gestión, solidaridad social, modelo de gobierno tripartita, transparencia y
rendición de cuentas; que ofrezca productos financieros a la medida de las
necesidades de vivienda y ahorro de cada derechohabiente, a través de
rendimientos competitivos y servicios de calidad.
Objetivos Estratégicos
El planteamiento estratégico, dentro de la Estrategia Institucional, integra cuatro
objetivos institucionales de importancia y decisión para el siguiente año.
Ilustración 23. Objetivos institucionales
Fuente: Infonavit.
La representación de los cuatro objetivos institucionales señala como principal
propósito empoderar al derechohabiente al brindarle mejores productos financieros
para acceder a soluciones de vivienda y otorgar el mayor rendimiento posible a la
Subcuenta de Vivienda. Lo anterior, bajo el sustento y soporte de una administración
eficiente del Infonavit con base en los principios de excelencia en el servicio,
transparencia y rendición de cuentas.
ESTRATEGIA INSTITUCIONAL
256
ESTRATEGIA FINANCIERA
257
X. Estrategia Financiera
Introducción
El Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores es un
organismo de servicio social con un mandato constitucional muy preciso y acotado:
Recibir las aportaciones que los patrones hacen al Instituto del Fondo
Nacional de la Vivienda;
Individualizar estas aportaciones en cuentas para cada trabajador, y
Desarrollar un sistema de financiamiento para otorgar crédito barato y
suficiente para que los derechohabientes adquieran en propiedad tales
habitaciones.
La fortaleza del Infonavit se manifiesta en la medida que se otorga un rendimiento
al ahorro de los trabajadores superior al de cualquiera de las opciones de ahorro
para el retiro. Este rendimiento lo obtiene al invertir en créditos hipotecarios que,
dada la garantía inmobiliaria que los respalda, son activos de bajo riesgo y alto
rendimiento.
Actualmente el Infonavit tiene invertido el ahorro de los trabajadores en activos
hipotecarios que valen 1.3 billones de pesos en el Balance General del Infonavit. El
rendimiento promedio alcanzado en los últimos 10 años, medido como el
Remanente de Operación (RO) respecto al saldo de la Subcuenta de Vivienda
(SCV), es de 9%.
Su fortaleza financiera también se aprecia por el nivel de patrimonio acumulado y el
monto constituido de reservas. Esto permite que el ahorro de los trabajadores reciba
un rendimiento mínimo y, además, evita exponerlo a minusvalías47. Las reservas
desempeñan un papel fundamental en el manejo prudente de la cartera hipotecaria
del Infonavit, al provisionar parte de los ingresos que se reciben por el cobro de
intereses para anticipar posibles incumplimientos de los créditos otorgados.
El ahorro del Infonavit es parte del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR), junto
con el ahorro para el retiro que administran las Afores. El Infonavit forma parte de la
seguridad social del Estado mexicano. Por lo tanto, el ahorro para el retiro
depositado en las Afores y el ahorro para soluciones de vivienda del Infonavit son
complementarios para acumular patrimonio. Este patrimonio, el que se ha invertido
en activos financieros y en vivienda, es del que los trabajadores podrán disponer
para la pensión. Categóricamente puede afirmarse que no son excluyentes y
47 Esta característica lo diferencia completamente de otros fondos de retiro que no ofrecen rendimientos
mínimos y sí repercuten en minusvalías.
ESTRATEGIA FINANCIERA
258
tampoco son sustitutos. Se necesita acumular ambos tipos de ahorro a lo largo de
la vida laboral de una persona. Sin el ahorro para la vivienda, millones de mexicanos
de bajos ingresos no tendrían acceso a un crédito hipotecario a tasas de interés
accesibles. Los trabajadores que ejercen la opción de crédito para vivienda, en su
edad de retiro no tendrán que pagar renta. La vivienda también es ahorro que forma
parte del patrimonio. Más aún, los trabajadores que adquieren una vivienda
mediante un crédito hipotecario ahorran más que aquellos que no destinan parte de
su ingreso mensual a amortizar un crédito hipotecario.
En el resto del capítulo se explica el objetivo financiero del Infonavit y cómo alcanzar
ese objetivo es la manera de materializar su mandato constitucional.
La estrategia financiera del Infonavit no se puede entender sin el RO, ya que éste
es la fuente de recursos disponibles para otorgar rendimiento a la SCV y fortalecer
el patrimonio.
Ahí se describe el estudio para determinar el nivel de patrimonio objetivo que
permite hacer frente a pérdidas no esperadas. Lo anterior se traduce en una política
de asignación del RO.
La nueva colocación de créditos se evalúa con el indicador adelantado del Estado
de Resultados, medido a través de la Tasa Anual Equivalente de Colocación (TAEC)
y Tasa Costo Marginal (TCM).
Finalmente, se describe el portafolio de referencia de los activos financieros que
administra el Fanvit.
El mandato del Infonavit se materializa al otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV
Desde su creación en 1972, el Infonavit contribuye con recaudar el ahorro de los
trabajadores, individualizado en cuentas para cada trabajador, y transformarlo en
créditos hipotecarios. La administración de estos recursos permite al Instituto del
Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores materializar, por orden
cronológico, lo estipulado en los artículos 123 y 4° de la Constitución Política de los
Estados Unidos Mexicanos. Este último definió en 1983 el acceso a una vivienda
digna y decorosa como un derecho humano.
Para poder dar cumplimiento al mandato constitucional del Infonavit, y en especial
para no requerir recursos del Presupuesto de Egresos de la Federación y ser un
fondo autosostenible, se requiere de un objetivo financiero muy preciso:
Otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV.
ESTRATEGIA FINANCIERA
259
Sujeto a:
Disponer de un nivel mínimo de patrimonio para garantizar el rendimiento
básico a la SCV, y
Proveer de los productos crediticios para que los trabajadores de bajos
ingresos puedan cubrir sus necesidades de habitación, y con ello eleven su
calidad de vida.
El rendimiento de la SCV depende de la eficiencia en el manejo de la cartera
hipotecaria y de la inversión en activos financieros. La importancia de otorgar el
mayor rendimiento posible a la SCV se refleja en un resultado esencial para el
trabajador: eleva su patrimonio.
¿Cómo medir la eficiencia de la gestión financiera del Infonavit?
Las instituciones financieras deben contar con métricas para evaluar qué tan bien
invierten los recursos que obtienen de sus ahorradores o de la emisión de
instrumentos de deuda en los mercados financieros.
Tales recursos los invierten en activos financieros que generan ingresos por
intereses48. Como contraprestación por usar esos recursos, las instituciones están
obligadas a pagar un interés (o gastos por intereses). Por ello en su Balance
General los ahorros de los trabajadores se registran como un pasivo.
Una de las métricas más utilizadas para medir eficiencia es el margen financiero
(MF), el cual se define como la diferencia entre los ingresos y los gastos por
intereses:
Margen Financiero = Ingresos por Intereses - Gastos por Intereses
Tradicionalmente se piensa que entre más amplio sea el MF, más eficientes son las
instituciones, pues generan más ganancias o utilidades a los accionistas que
aportaron el capital. Estos accionistas propietarios del capital tienen el incentivo de
cobrar el mayor interés en los activos, y pagar el menor interés en los pasivos. Esto
es cierto para la mayoría de las instituciones financieras donde los accionistas y
propietarios del capital son diferentes a los acreedores del pasivo. Sin embargo, en
el Infonavit al ser un fondo de los trabajadores, esto es distinto. Los trabajadores
que cotizan o han cotizado al IMSS son únicos y auténticos propietarios tanto del
capital que, en el caso de un organismo social, es el patrimonio, como del ahorro
en la SCV (o pasivo). Por lo tanto, en el Infonavit a los trabajadores les pertenece el
ahorro en cada una de sus cuentas individualizadas más el patrimonio.
48 Un ejemplo de activos financieros son los créditos hipotecarios.
ESTRATEGIA FINANCIERA
260
Los trabajadores, como propietarios de esos depósitos, que son un pasivo del
Infonavit, esperan recibir el mayor rendimiento posible de su ahorro. La importancia
de otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV es el impacto que tiene en el
resultado esperado esencial por cada trabajador: elevar su patrimonio. Por lo tanto,
a mayor rendimiento el derechohabiente se ve beneficiado de la siguiente manera:
Acumula más rápido un monto mayor de ahorro, lo que le permite acceder
más pronto a una solución de vivienda,
Puede dar un mayor “enganche” para una mejor vivienda, y
Si no lo utiliza para una solución habitacional, dispondrá de mayor ahorro
para el retiro.
Por lo anterior, a diferencia de un banco, el Infonavit busca pagar el mayor
rendimiento a sus depósitos que se registran en el pasivo (al mayor gasto por interés
posible). Como consecuencia, otorgar el mayor rendimiento a la SCV implica reducir
el MF, sin que esto signifique una menor eficiencia en su gestión financiera.
Por lo tanto, el MF no es una medida adecuada para medir la eficiencia en el manejo
del Infonavit. El otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV implica forzosamente
que la métrica del MF se reduzca, lo que puede conducir a conclusiones erróneas
o fijar objetivos financieros lejanos al interés del derechohabiente49.
Para ilustrar lo inapropiado del MF para medir la eficiencia del Infonavit se presenta
el siguiente cuadro.
Tabla 11. Margen financiero vs. Rendimiento de la SCV millones de pesos
Millones de
pesos 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
(+) Ingresos por
intereses 57,832 66,743 77,273 80,073 90,407 95,794 103,301 116,722 128,582 134,748
(-) Gastos por
intereses 30,188 27,239 38,499 29,092 35,837 39,748 46,868 53,646 60,005 77,532
= Margen
Financiero (MF) 27,644 39,504 38,774 50,981 54,570 56,045 56,433 63,075 68,577 57,216
Crecimiento %
MF - 43% -2% 31% 7% 3% 1% 12% 9% -17%
Rendimiento
SCV 7.12% 5.76% 7.47% 5.15% 5.76% 5.98% 6.50% 6.81% 6.81% 8.32%
Fuente: Infonavit.
49 Las agencias calificadoras han reconocido que el MF no es una métrica relevante para el Infonavit. Llegan
a esta conclusión al observar que el Instituto transfiere los gastos financieros al rendimiento de la SCV. En su
comunicado de prensa del 5 de junio de 2018, la agencia calificadora Standard and Poor’s destacó lo
siguiente: “Durante 2017, la entidad decidió ajustar sus márgenes netos de interés a la baja, con el fin de
proveer mayores tasas de retorno al fondo de vivienda en comparación con años anteriores. Sin embargo, el
Infonavit sigue presentando altos niveles de capitalización. Esto fue resultado del objetivo del Infonavit de
incrementar la tasa de rendimiento del fondo de vivienda. El Instituto intencionalmente aumentó los gastos
financieros y los transfirió al rendimiento del fondo de vivienda, lo que se tradujo en una tasa de rendimiento
de 8.32% en términos nominales al cierre de 2017”.
ESTRATEGIA FINANCIERA
261
En 2017 el MF del Infonavit disminuyó en 17%, pese a que se otorgó el mejor
rendimiento a la SCV de los últimos 13 años (8.32%). En contraste, en 2011 el MF
tuvo un incremento de 31%, a costa de un menor rendimiento de la SCV (5.15%),
el más bajo registrado en esos años.
La eficiencia del Infonavit se debe medir con una métrica que no contradiga su
objetivo financiero que es otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV. El RO
cumple con este criterio y se apega a lo que establece su Ley en el artículo 39.
El RO se determina al restar la suma de los egresos50 y las reservas del total de
ingresos:
Remanente de Operación = ingresos – egresos – reservas
El RO es la fuente de recursos disponibles para otorgar rendimiento a la SCV y
fortalecer el patrimonio, por lo que se puede expresar como:
Remanente de Operación = Rendimiento a la SCV + Resultado Neto
A mayor RO mayor será el recurso disponible para otorgar el mayor rendimiento
posible a la SCV y fortalecer el patrimonio.
Para ilustrar cuál de las métricas capta mejor la gestión financiera, se presenta el
siguiente cuadro en el que se compara el MF y el RO para el Infonavit:
Tabla 12. Cálculo del Remanente de Operación millones de pesos y porcentaje
Principales componentes 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Cálculo del
remanente
(mdp)
(+) Total de ingresos 66,430 78,208 91,515 98,383 112,318 115,843 119,614 132,886 141,936 160,736
(-) Total de egresos 30,021 40,267 43,037 57,229 62,313 58,721 53,776 59,318 59,551 60,825
Gastos en reservas 22,188 30,696 32,318 42,554 49,318 43,981 36,453 39,204 36,121 33,374
GAOV 4,899 5,201 5,601 6,400 7,401 7,940 8,740 8,661 9,481 10,362
= REMANENTE DE OPERACIÓN 36,409 37,941 48,478 41,154 50,005 57,122 65,838 73,568 82,385 99,911
Remanente
(mdp)
(-) Cantidad básica 16,772 19,339 24,225 23,142 25,557 26,145 29,047 33,185 37,066 32,458
(-) Cantidad de ajuste 13,110 7,434 13,998 5,830 10,128 13,545 17,729 20,320 22,675 44,347
= No repartible
(patrimonio) 6,527 11,168 10,255 12,182 14,320 17,432 19,062 20,063 22,644 23,106
Crecimiento % RO 4% 28% -15% 22% 14% 15% 12% 12% 21%
SCV
Tasa de rendimiento
nominal 7.12% 5.76% 7.47% 5.15% 5.76% 5.98% 6.50% 6.81% 6.81% 8.32%
Tasa de rendimiento real 0.55% 2.11% 2.94% 1.27% 2.11% 1.93% 2.33% 4.58% 3.33% 1.45%
Razones
financieras
RO / Cartera total 6.22% 5.92% 6.84% 5.26% 5.83% 6.22% 6.6%4 6.85% 7.05% 7.82%
Reservas / Cartera total* 14.96% 15.32% 14.93% 16.43% 17.57% 18.00% 18.28% 18.64% 18.53% 17.48%
Patrimonio / Cartera total 8.28% 9.31% 9.86% 10.49% 11.24% 12.41% 13.41% 14.24% 15.03% 15.56%
GAOV / RO 13.46% 13.71% 11.55% 15.55% 14.80% 13.90% 13.28% 11.77% 11.51% 10.37%
Reservas / RO 60.94% 80.90% 66.67% 103.40% 98.63% 76.99% 55.37% 53.29% 43.84% 33.40%
* Este indicador incluye riesgo de crédito, riesgo de extensión, intereses de cartera en prórroga y reservas adicionales. A partir de
2015 incluye reservas adicionales ordenadas por CNBV y complemento de pago.
Fuente: Infonavit.
50 Los egresos no incluyen los gastos por intereses que constituyen el rendimiento a la SCV.
ESTRATEGIA FINANCIERA
262
En 2011 el RO se redujo significativamente respecto a 2010 (-15%), mientras que
el MF creció (31%), lo que significó que en ese año se distribuyeran menos recursos
a la SCV y al patrimonio. El RO sí refleja adecuadamente el costo que implicó el
excesivo incremento del gasto en reservas: $32,318 en 2010 vs $42,554 en 2011.
La contradicción se ilustra al registrarse un gran margen financiero y un rendimiento
nominal de la SCV de 5.15%.
En 2017 el MF decreció en 17% respecto a 2016, pese a que se otorgó el mayor
rendimiento a la SCV (8.32%) de los últimos 13 años y el RO creció 21%.
Expresado lo anterior, el RO es más robusto que el MF para medir la eficiencia del
Infonavit, por lo siguiente:
El RO no considera el gasto por intereses en su medición, por lo que no
contradice el objetivo de pagar el mayor rendimiento posible a la SCV.
Toma en cuenta elementos importantes de eficiencia para el Infonavit: el
gasto en reservas, el GAOV, así como los ingresos por la recuperación de
los créditos de cartera segregada y gastos de vivienda adjudicada.
El RO es congruente con la naturaleza del Infonavit, donde los trabajadores
son los propietarios tanto del ahorro que se registra en el pasivo como del
patrimonio. El RO es la fuente de recursos disponibles para otorgar
rendimiento a la SCV y fortalecer el patrimonio.
La estrategia financiera del Infonavit deberá traducirse en generar el mayor RO para
que disponga de la suficiencia para otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV,
sin descuidar la solvencia financiera expresada en su nivel de patrimonio.
Nivel óptimo de patrimonio
La fortaleza financiera del Infonavit se aprecia en el sólido nivel de reservas
constituidas y patrimonio para enfrentar pérdidas esperadas y pérdidas no
esperadas, respectivamente.
Se puede resumir en forma simplificada la conformación de la estabilidad financiera
del Infonavit a través de tres etapas del RO:
Etapa Principales características
Saneamiento: constitución de reservas
RO limitado por prioridad en constituir reservas
No fue posible acumular patrimonio (Resultado
Neto = 0)
Fortalecimiento al patrimonio
100% reservas requeridas
RO suficiente para acumular patrimonio
Patrimonio aún no alcanza nivel objetivo
Fortalecimiento al ahorro
100% reservas requeridas
Patrimonio alcanzó nivel objetivo
Potencial de otorgar más rendimiento a la SCV.
Fuente: Infonavit.
ESTRATEGIA FINANCIERA
263
Reservas crediticias y patrimonio
Fuente: Infonavit.
Para el Infonavit es indiscutible la importancia de contar con un patrimonio sólido,
el cual le ha tomado muchos años constituir y ser reconocido en el medio
financiero51. Sin embargo, con el objetivo de otorgar el mayor rendimiento posible a
la SCV en la etapa de fortalecimiento al ahorro de los trabajadores, el Infonavit debe
procurar un adecuado balance entre los recursos del RO que destina a fortalecer su
patrimonio y aquellos que otorga a remunerar la SCV.
En el Plan Financiero 2018-2022 el Infonavit estableció un límite para el crecimiento
de su patrimonio. Este límite significa que el patrimonio en el Balance General
crecería hasta un nivel que mantuviera un Índice de Patrimonio Ajustado por Riesgo
(ICAP) de 13.00% +/- 50 puntos base. Este nivel de ICAP es congruente con las
mejores prácticas del mercado como se muestra en la siguiente gráfica:
51 Conforme al comunicado de S&P del 5 de junio de 2018, “…el Infonavit sigue presentando altos niveles de
capitalización, con un índice proyectado de capital ajustado por riesgo de 12.8% en promedio para los
próximos dos años”.
-30,000
20,000
70,000
120,000
170,000
220,0001978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Estimación Preventiva para Riesgos Crediticios Patrimonio
1 Saneamiento: constitución de reservas
2 Fortalecimiento al patrimonio
3 Mayor retribución al ahorro
1
2
3
mill
one
s d
e p
eso
s
ESTRATEGIA FINANCIERA
264
Gráfica 130. Índice de capitalización
Fuente: Infonavit.
Si bien actualmente existe un límite máximo de recursos que el Instituto puede
asignar a fortalecer el patrimonio, la H. Asamblea General instruyó a la
Administración analizar si dicho nivel objetivo de 13.00% +/- 50 puntos base de ICAP
representa un costo de oportunidad para el rendimiento que recibe el ahorro de los
trabajadores52.
Para llevar a cabo dicho análisis, Infonavit realizó un estudio cuyo objetivo fue definir
el nivel de patrimonio que el Infonavit debe preservar en su Balance General, de tal
manera que, bajo un escenario adverso, asegure en todo momento dos criterios: 1)
el rendimiento mínimo que por ley debe otorgarse a la SCV (cantidad básica), y 2)
otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV (cantidad de ajuste).
El estudio consistió en hacer pruebas de suficiencia del patrimonio bajo un
escenario adverso. A partir del nivel de ICAP al cierre de 2017, se proyectaron los
52 Recomendación 116-2.1 de la Asamblea General del Instituto, la cual solicita se realice un estudio para
determinar si dicho nivel objetivo de ICAP es el adecuado, o bien se debe considerar un menor nivel de ICAP
para que los trabadores puedan recibir el mayor rendimiento posible a sus ahorros.
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
ICAP
Objetivo de ICAP
Plan Financiero 2018-2022
13% +/- 50 pbs
Fuerte o de alta
calidad
crediticia para
agencias
calificadoras 10.5% nivel de
alertas tempranas
para bancos
Nivel mínimo
regulatorio – Circular
Única de Bancos 8%
ESTRATEGIA FINANCIERA
265
estados financieros a 5 años, en los que se garantiza el rendimiento mínimo a la
SCV y se prueban distintos supuestos para la cantidad de ajuste.
Fuente: Infonavit.
La Administración concluyó que es posible ajustar el objetivo de ICAP del 13.00%
+/- 50 puntos base al 12.50% +/- 50 puntos base, sin afectar la solvencia financiera
del Instituto.53
Esta conclusión fue validada por la agencia calificadora S&P Global Ratings en un
estudio privado54, el cual concluyó que el Infonavit preservaría su calificación "AAA”
de riesgo de contraparte con un ICAP de 12.50%, y mantendría la máxima
calificación de Fuerte en el componente de capital (patrimonio) y utilidades, que es
uno de los cuatro puntos que la calificadora considera en su evaluación crediticia55.
Para cumplir con el nuevo nivel objetivo de ICAP, el Instituto transitará de manera
paulatina y ordenada. Por lo tanto, es pertinente que en los meses sucesivos se
modere el crecimiento del patrimonio para favorecer el rendimiento de la SCV.
53 Se proyectaron 24 escenarios de estados financieros bajo un escenario macroeconómico adverso y distintos niveles de
Cantidad de Ajuste. La Coordinación General de Riesgos calculó el nivel de ICAP para cada escenario. 54 La agencia emite anualmente la calificación de crédito de contraparte del Infonavit. 55 Mayor referencia en el comunicado de prensa de la agencia: S&P Global Ratings del 5 de junio de 2018. Los factores
que integran la calificación, donde “fuerte” es la máxima ponderación, son los siguientes:
Posición del negocio Adecuada
Capital y utilidades Fuerte
Posición de riesgo Moderada
Fondeo y liquidez Adecuada y Fuerte
2017 2018 2019 2020 2021 2022
a) Escenario adverso
b) Garantizar rendimiento mínimo a la SCV
(cantidad básica).
c) Probar varios niveles de rendimiento adicional, cantidad de ajuste (0%, 1%, 2% y 3%)
13%
12%
11%Escenariosde ICAP en 2017
Proyecciones financieras 2018-2022
Definir un nivel de patrimonio/ICAP
adecuado para:
1. garantizar un rendimiento
mínimo a la SCV;y al mismo t iempo
2. otorgar el mayor rendimiento
posible a la SCV
10%
Objetivo:
9%
8%
Premisas
ESTRATEGIA FINANCIERA
266
Política de asignación del Remanente de Operación
Si el patrimonio se incrementa más de lo necesario, se hace a expensas de reducir
el rendimiento al ahorro de los trabajadores. Por el contrario, si no se constituye
suficiente patrimonio, esto supone comprometer la solvencia financiera del Instituto
ante pérdidas no esperadas.
El rendimiento a la SCV es muy sensible al criterio que se elija para asignar el RO.
Al destinar más recursos para fortalecer el patrimonio, el rendimiento a la SCV
disminuye significativamente. Por ejemplo, si en 2017 sólo se hubiera pagado
cantidad básica (0% de cantidad de ajuste), y la cantidad restante del RO se
hubiese destinado a fortalecer el patrimonio, la relación de patrimonio entre activos
se hubiera elevado de 15.23% a 18.63% (y el ICAP de 12.73% a 15.47%), y tendría
como consecuencia una merma del rendimiento a la SCV de 8.32% a 3.43%.
Tabla 13. Escenarios de asignación del remanente de operación mismo nivel de RO = 99,911 mdp
millones de pesos
Remanente de operación E1 E2 E3 E4 E5 2017
observado
RO 99,911 99,911 99,911 99,911 99,911 99,911
Cantidad Básica 32,458 32,458 32,458 32,458 32,458 32,458
Cantidad de Ajuste 88,581 72,389 56,198 40,006 0 44,347
= No repartible (patrimonio) -21,128 -4,936 11,255 27,447 67,453 23,106
Cantidad Básica 3.43% 3.43% 3.43% 3.43% 3.43% 3.43%
Cantidad de Ajuste 9.45% 7.72% 5.99% 4.27% 0% 4.73%
Rendimiento de la SCV 13.20% 11.42% 9.63% 7.84% 3.43% 8.32%
Patrimonio/Activos 11.84% 13.08% 14.32% 15.56% 18.63% 15.23%
ICAP 10.00% 11.00% 12.00% 13.00% 15.47% 12.73%
Fuente: Infonavit.
Con el objetivo de otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV, es necesario que
el Infonavit procure un adecuado balance entre los recursos del RO que destina a
fortalecer su patrimonio y aquellos que otorga a remunerar la SCV.
Por lo anterior, se propone la siguiente regla de asignación del RO para otorgar el
mayor rendimiento posible a la SCV, y así preservar la solvencia financiera del
Instituto:
1. Remunerar a la Subcuenta de Vivienda conforme al mínimo establecido
en el artículo 39 de la Ley del Infonavit;
2. Remunerar al patrimonio lo necesario para alcanzar y mantener el
objetivo del ICAP de 12.50% ± 50 puntos base, y
3. Otorgar rendimientos a la Subcuenta de Vivienda adicionales al mínimo
legal.
ESTRATEGIA FINANCIERA
267
Proyección del Remanente de Operación 2019-2023
La aplicación de la política de asignación del RO se prevé como sigue:
Tabla 14. Remanente de operación 2018-2023 millones de pesos
Remanente de operación 2018 2019 2020 2021 2022 2023
+ Ingresos por intereses 153,990 166,934 184,374 199,922 216,045 233,061
Ingresos de la cartera hipotecaria 144,153 156,845 171,935 185,634 199,388 213,385
Ingresos de las inversiones 9,837 10,089 12,439 14,288 16,657 19,676
+ Comisiones cobradas 6,125 6,426 6,705 7,196 7,731 8,150
+ Resultado por intermediación -973 0 0 0 0 0
+ Otros ingresos 13,649 7,817 7,784 8,206 8,535 8,840
= Total de ingresos 172,791 181,177 198,863 215,324 232,312 250,051
- Gasto en reservas -45,545 -50,256 -54,715 -57,836 -57,913 -58,269
Reservas de crédito y extensión* -31,352 -32,981 -34,909 -35,454 -33,733 -32,534
Costo de cobranza social -5,646 -6,033 -6,334 -6,588 -6,828 -7,077
Complemento de pago -8,547 -11,242 -13,472 -15,794 -17,351 -18,658
- GAOV -11,936 -12,540 -13,194 -13,726 -14,279 -14,860
- Otros gastos -20,954 -18,231 -21,917 -25,990 -31,221 -37,272
- Comisiones pagadas -761 -640 -590 -604 -625 -648
= Total de egresos -79,196 -81,667 -90,415 -98,156 -104,038 -111,049
= Remanente de operación 93,595 99,509 108,448 117,169 128,274 139,001
Remanente repartible
Cantidad básica 45,288 48,672 55,213 60,720 66,078 67,990
Cantidad de ajuste 24,664 28,359 28,553 29,273 33,309 39,985
Rendimiento total 69,953 77,030 83,766 89,993 99,387 107,974
Remanente no repartible
Incremento patrimonio 23,642 22,479 24,681 27,176 28,887 31,027
* Cifras calculadas por la Gerencia Sr. de Planeación Financiera.
Fuente: Infonavit.
Elementos clave para fortalecer el Remanente de Operación
Para fortalecer el RO el Infonavit debe gestionar con eficiencia su portafolio
hipotecario y su portafolio bursátil. Es recomendable observar el portafolio
hipotecario desde dos dimensiones:
1. La cartera ya colocada, conformada por todos los créditos que se han
otorgado en el pasado, y que se encuentran vigentes dentro y fuera del
Balance General. A septiembre de 2018 esta cartera está conformada por
poco más de 6 millones créditos, con un saldo superior a 1.6 billones de
pesos, y
2. La nueva colocación de créditos, la cual acumuló al balance 270,486
créditos en los primeros 9 meses de 2018, con un valor de 94,178 millones
de pesos.
La gestión de la cartera ya colocada requiere de una estrategia de cobranza
orientada a proteger a los acreditados y a los ahorradores en la SCV. Esta gestión
implica ofrecer esquemas de cobranza social que permitan a los acreditados
ESTRATEGIA FINANCIERA
268
conservar su patrimonio56, y procurar al mismo tiempo procurar el mayor
rendimiento posible a la SCV. Para ello es fundamental observar el comportamiento
del Complemento de Pago y el gasto en reservas, como indicadores para medir la
eficiencia en la estrategia de cobranza.
La mezcla de nuevos créditos se evalúa con la Tasa Anual Equivalente de
Colocación (TAEC) y la Tasa Costo Marginal (TCM). El objetivo es procurar el
adecuado balance entre el número de créditos otorgados a los trabajadores de
menores ingresos y los que se otorga a los de mayores ingresos. Al cierre de
septiembre de 2018 el diferencial entre la TAEC y la TCM es positivo en 70 puntos
base (11.47% vs. 10.77%).
Respecto al portafolio bursátil, deberá ser tal que coadyuve a optimizar la relación
de riesgo – rendimiento del portafolio total de inversión del que participan todos los
derechohabientes que mantienen un ahorro en su SCV, conforme lo establece el
artículo 39 de la Ley del Infonavit.
Portafolio hipotecario existente
Complemento de pago: modelo de crédito hipotecario social
A los trabajadores de menores ingresos el Infonavit los apoya con una parte del
pago mensual del crédito a través de lo que se denomina Complemento de Pago
(CP). El CP es el apoyo que otorga la mutualidad a los trabajadores que ejercen un
crédito y ganan menos de 6.5 UMA.
Con el CP la tasa de interés efectiva es, por un amplio margen, la mejor del mercado
para quienes menos ganan: menor al 10%. Se estima que en 2018 la mutualidad
otorgue $8,547 mdp de Complemento de Pago57.
El siguiente ejemplo ilustra el cálculo del CP para un crédito de 291 mil 578 pesos,
con las siguientes características:
Tabla 15. Complemento de pago para un trabajador que gana $4,900 mensuales, con un crédito de $291,578
Datos del trabajador
Salario del trabajador: $4,900
Descuento del trabajador
(27% del salario): $1,323 (a)
Aportación patronal
(5% del salario): $245 (b)
Pago total del trabajador: $1,568 (c) =
(a) + (b)
Condiciones del crédito
Monto de crédito: $291,578
Denominación: pesos
Tasa de interés: 12% fija
Plazo: 30 años
Pago fijo del crédito $2,999 (d)
56 El artículo 71 de la Ley del Infonavit establece que “(...)el Instituto brindará opciones que ayuden a los acreditados a
conservar su patrimonio, por lo que el Instituto llevará a cabo la recuperación de los créditos que hubiera otorgado
partiendo de un esquema de cobranza social aprobado por el Consejo de Administración”. 57 Conocido en la literatura económica como “subsidio cruzado”.
ESTRATEGIA FINANCIERA
269
Gráfica 131. Esquema de pago mensual crédito en pesos
Fuente: Infonavit.
El CP se diseñó para ser un apoyo temporal y decreciente en el tiempo. Para
conseguirlo, el pago total del trabajador crece cada año hasta igualar al pago fijo del
crédito, momento en el que el CP se convierte en cero58.
58 Cada año, el “pago total del trabajador” se incrementa en 4% para aquellos acreditados con ingresos menores a 6.5
UMA. Por lo anterior, para los acreditados de menores ingresos el complemento de pago se reduce año con año para que
el “Pago total del Trabajador” iguale al “Pago Fijo del crédito”.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
Aportación
Patronal
[5% de su
salario]
Pago Fijo del crédito $2,999 (d)
Complemento de Pago $1,431 = $ 2,999 - $1,568 (d) (c)
Pago Total del Trabajador $1,568 = $1,323 + $245
(c) = (a) + (b) Descuento
mensual al
trabajador
ESTRATEGIA FINANCIERA
270
Lo anterior se ilustra en la siguiente gráfica:
Gráfica 132. Crédito en pesos: esquema de complemento de pago para acreditado con salario $4,900
Infonavit complementará la diferencia entre el Pago
Fijo del Crédito y el Pago Total del Trabajador.
El Pago Total del Trabajador se incrementará 4%
para ingresos < a 6 UMA y 0.65% para ingresos >
a 6.5 UMA, hasta alcanzar el Pago Fijo del Crédito.
Cuando el pago total del trabajador iguala al pago fijo del crédito, el CP se convierte en cero. Si el trabajador
sigue teniendo incrementos a su salario, el descuento del trabajador se irá reduciendo como porcentaje de su
ingreso y la aportación patronal aumenta en compensación.
Fuente: Infonavit.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
- 12
24
36
48
60
72
84
96
108
120
132
144
156
168
180
192
204
216
228
240
252
264
276
288
300
312
324
336
348
360
Pago m
ensual
Meses
Descuento trabajador Aportación Patronal Complemento de pago
Descuento del trabajador
Aportación patronal Complemento de pago
Pago fijo del crédito
ESTRATEGIA FINANCIERA
271
Con el CP la tasa de interés efectiva es la mejor del mercado para quienes ganan
menos, como se ilustra a continuación:
Gráfica 133. La Tasa Anual Equivalente de Colocación (TAEC) es el promedio ponderado de las tasas efectivas en la vida del crédito
Fuente: Infonavit.
Al cierre de 2018, se estima un CP de 8,547 mdp.
Tabla 16. Complemento de pago millones de pesos
2016 2017 2018
CP 4,238 5,642 8,547
Fuente: Infonavit.
Contablemente el CP se registra en el Estado de Resultados como un gasto en
reservas.
5.89%6.32%
7.07%
8.24%9.32%
11.33%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%1
12
23
34
45
56
67
78
89
100
111
122
133
144
155
166
177
188
199
210
221
232
243
254
265
276
287
298
309
Meses
ESTRATEGIA FINANCIERA
272
Otros rubros del gasto en reservas se muestran en el siguiente cuadro:
Tabla 17. Gasto en reservas 2018-2023 millones de pesos
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Saldo inicial 209,426 221,573 242,797 268,718 295,337 320,371
(+) Total de gasto en reservas 47,230 50,256 54,715 57,836 57,913 58,269
Riesgo de crédito y extensión 20,398 16,966 16,420 16,261 14,680 13,646
Complemento de pago 8,547 11,242 13,472 15,794 17,351 18,658
Indexación 7,714 8,191 8,785 9,297 9,704 10,001
Programas 5,646 6,033 6,334 6,588 6,828 7,077
Nuevos créditos 1,551 1,899 2,006 2,117 2,221 2,316
Gasto para segregar 1,506 3,990 4,845 4,887 4,956 5,033
Regresos al activo de segregados 805 871 927 941 952 959
Otros* 1,063 1,064 1,928 1,952 1,220 579
* Incluye liquidación anticipada de CEDEVIS, liquidación por término de plazo y otros.
(-) Total de aplicaciones 35,084 29,032 28,795 31,216 32,879 34,136
Adjudicaciones en balance 10,549 4,382 3,518 3,659 3,806 3,959
Segregados 8,835 7,287 5,401 5,103 4,818 4,363
Complemento de pago 8,547 11,242 13,472 15,794 17,351 18,658
Programas 5,646 6,033 6,334 6,588 6,828 7,077
Otros 1,506 88 70 73 76 79
*Incluye liquidados, reserva a desarrolladores, reservas ordenadas y otros.
(=) Saldo final* 221,573 242,797 268,718 295,337 320,371 344,503
Nota: no incluye reservas adicionales; sólo reservas de riesgo de crédito y extensión
* Cifras calculadas por la Gerencia Sr. de Planeación Financiera con base en las estimaciones de la Subdirección
General de Cartera y Subdirección General de Crédito.
Fuente: Infonavit.
Por lo tanto, para generar un mayor RO será importante que el gasto en reservas y
el CP se comporten dentro de los parámetros aquí establecidos. Cualquier
desviación generaría insuficiencia del RO para otorgar el mayor rendimiento posible
a la SCV.
Por último, es importante mencionar que la cartera hipotecaria se ve afectada de
manera estructural principalmente por 3 factores. Uno de ellos es el desempleo
formal que enfrentan los acreditados toda vez que las hipotecas del Infonavit se
benefician de la deducción automática de nómina. Al momento que el acreditado se
desemplea, la amortización de sus créditos depende de su capacidad y voluntad de
pago. Entre 2006 y 2018, la proporción de acreditados sin relación laboral pasó de
20% a 26%. Por su parte, la tasa de renovación59 anual del portafolio ha disminuido
41% en los últimos nueve años, lo cual deriva en mayor presión al deterioro del
índice de morosidad. Finalmente, la calidad con la que se originaron créditos en el
59 La tasa de renovación es el cociente de créditos nuevos entre el total de créditos activos.
ESTRATEGIA FINANCIERA
273
pasado impacta a la cartera vencida, pues se refleja en la capacidad de pago
inherente de los acreditados.
A pesar de dichos retos, en 2019 se plantea un escenario máximo de Índice de
Cartera Vencida (ICV) medido en saldos de 7.87%, mientras que al considerar el
ICV en número de créditos se prevé en 5.85%. Entre las acciones que mitigarían
los factores previamente descritos y que propiciarían que el Instituto se acerque a
sus objetivos se encuentran:
1. La realización de mejoras a la base de datos de contacto, con el fin de
establecer una relación más cercana y oportuna con el acreditado.
2. La redefinición de productos y soluciones de cobranza.
3. La creación de canales de autoservicio innovadores, por ejemplo, a través
de aplicaciones móviles.
4. La instalación de módulos de atención de mediación en Delegaciones
Regionales, así como el establecimiento de convenios de colaboración con
Tribunales locales e incrementar la red de mediadores.
5. Una mejor y más detallada trazabilidad de procesos judiciales.
6. Mejoras a la Plataforma Tecnológica para la Administración del Portafolio
Hipotecario con el fin de operar integralmente los sistemas de
administración de cartera, cobranza y comercialización de vivienda.
La importancia de la mezcla en la nueva colocación de créditos
Dada la magnitud del portafolio hipotecario, los efectos financieros de la nueva
colocación de créditos se pierden en el portafolio ya existente. El objetivo es que la
colocación de nuevos créditos contribuya positivamente al rendimiento del portafolio
hipotecario en su conjunto.
Para evaluar la mezcla de los nuevos créditos o composición entre créditos a
derechohabientes de bajos, medios y altos ingresos, se utiliza una herramienta
analítica de control financiero para estimar los ingresos y los costos de esos
créditos. Los ingresos se estiman a través de la Tasa Anual Equivalente de
Colocación (TAEC) y los costos se estiman con la Tasa Costo Marginal (TCM).
La TCM incluye 4 componentes: 1) rendimiento a la SCV; 2) prima de riesgo; 3)
GAOV, y 4) remuneración al patrimonio.
El objetivo es que la mezcla de la colocación de nuevos créditos genere una TAEC
mayor que la TCM.
Cuando el diferencial es positivo, se espera que durante la vida de la nueva
generación de créditos los ingresos sean suficientes para cumplir con cuatro
ESTRATEGIA FINANCIERA
274
criterios: el objetivo de remuneración a la SCV, cubrir los costos de operación,
provisionar reservas y remunerar al patrimonio.
La TAEC y la TCM comparten la misma base conceptual que el Estado de
Resultados (ER). El ER es un reporte financiero que muestra los ingresos, los
gastos y el resultado neto (o utilidad) de una institución en un periodo observado de
tiempo.
El diferencial de la TAEC y la TCM considera cada componente del ER y aplica para
el conjunto de los nuevos créditos hipotecarios. La siguiente tabla muestra la
analogía conceptual entre el ER y la herramienta analítica de gestión de la nueva
colocación:
TAEC y TCM son un indicador adelantado del Estado de Resultados de los
nuevos créditos
Estado de Resultados Componente de la herramienta
analítica
+ Ingresos por intereses TAEC
- Gastos por intereses TCM: 1) el rendimiento a la SCV
- Gastos en reservas TCM: 2) la prima de riesgo o
Pérdida Esperada (PE)
- Gastos de
administración TCM: 3) el GAOV
= Resultado neto TCM: 4) la remuneración al
patrimonio
Fuente: Infonavit.
La TAEC y la TCM son indicadores adelantados del ER. En la medida en que la
TAEC supere a la TCM, el ER esperado en el largo plazo para los nuevos créditos
será positivo, y será acorde con el objetivo financiero del Infonavit de otorgar el
mayor rendimiento posible a la SCV.
Resultados en 2018
Al corte de septiembre la colocación hipotecaria superó los 270 mil créditos, por un
monto total superior a 94 mil mdp. La TAEC alcanzó un nivel de 11.47%, mientras
que la TCM es de 10.77%. Esto arroja un diferencial de 70 pb. La siguiente tabla
presenta los resultados por producto y nivel salarial del otorgamiento hipotecario.
ESTRATEGIA FINANCIERA
275
Tabla 18. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal créditos otorgados de enero a septiembre de 2018
Producto Nivel Salarial Créditos
Monto de
crédito
(mdp)
Tasa anual
equivalente de
colocación
(TAEC)
Tasa Costo
Marginal
(TCM)
Diferencial
en puntos
base
Tradicional
Hasta 2.6 UMA´s 81,397 $21,022 9.23% 11.33% -210
2.6 a 4 UMA´s 66,145 $23,123 11.13% 11.52% -39
4 a 5 UMA´s 22,164 $8,409 12.02% 11.16% 86
5 a 10 UMA´s 42,182 $18,322 12.69% 10.51% 218
Mayor a 10 UMA´s 17,640 $10,742 13.00% 9.64% 336
Subtotal 229,528 $81,618 11.33% 10.96% 37
Infonavit Total
Hasta 10 UMA´s 652 $331 12.83% 11.04% 179
Mayor a 10 UMA´s 4,325 4,179 13.00% 10.05% 295
Subtotal 4,977 $4,510 12.99% 10.13% 286
Cofinavit
Hasta 10 UMA´s 8,622 $1,795 11.69% 9.84% 185
Mayor a 10 UMA´s 11,151 $3,594 13.00% 9.00% 400
Subtotal 19,773 $5,389 12.56% 9.28% 328
Segundo
crédito
Hasta 10 UMA´s 5,317 $419 10.90% 9.12% 178
Mayor a 10 UMA´s 10,891 2,242 10.90% 9.09% 181
Subtotal 16,208 2,661 10.90% 9.09% 181
Total 270,486 $94,178 11.47% 10.77% 70
No considera 1,901 créditos de Apoyo Infonavit
Datos obtenidos a partir de la información proporcionada por la Gerencia Sr. Contable y de Sistemas
de Información de Crédito de la SGC.
Fuente: Infonavit.
Se estima que para el cierre de diciembre 2018 el diferencial de tasas se ubique en
71 pb. Para 2018 y 2019, los resultados estimados por producto y nivel salarial del
otorgamiento hipotecario son los siguientes:
Tabla 19. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal estimado de cierre 2018
Producto Nivel Salarial Créditos Monto de crédito
(mdp)
Tasa anual
equivalente de
colocación
(TAEC)
Tasa Costo
Marginal (TCM)
Diferencial en
puntos base
Tradicional
Hasta 2.6 UMAs 113,504 29,168 9.23% 11.33% -210
2.6 a 4 UMAs 90,434 31,539 11.13% 11.52% -39
4 a 5 UMAs 30,148 11,462 12.02% 11.16% 86
5 a 10 UMAs 59,572 26,077 12.69% 10.51% 218
Mayor a 10 UMAs 25,004 15,277 13.00% 9.64% 336
Subtotal 318,662 113,523 11.34% 10.95% 39
Infonavit Total
Hasta 10 UMAs 854 433 12.83% 11.04% 179
Mayor a 10 UMAs 6,219 6,017 13.00% 10.06% 295
Subtotal 7,073 6,450 12.99% 10.12% 287
Cofinavit
Hasta 10 UMAs 11,268 2,349 11.69% 9.84% 185
Mayor a 10 UMAs 14,637 4,676 13.00% 9.00% 400
Subtotal 25,905 7,026 12.56% 9.28% 328
Segundo crédito
Hasta 10 UMAs 7,212 562 10.90% 9.12% 178
Mayor a 10 UMAs 15,664 3,208 10.90% 9.09% 181
Subtotal 22,876 3,770 10.90% 9.09% 181
Total 374,516 130,768 11.48% 10.77% 71
Fuente: Infonavit.
Tabla 20. Tasa Anual Equivalente de Colocación vs. Tasa Costo Marginal meta de crédito en 2019
Producto Nivel Salarial Créditos Monto de
crédito (mdp)
Tasa anual
equivalente de
colocación
(TAEC)
Tasa Costo
Marginal (TCM)
Diferencial en
puntos base
Tradicional
Hasta 2.6 UMAs 115,100 30,850 9.23% 11.33% -210
2.6 a 4 UMAs 90,126 32,783 11.13% 11.52% -39
4 a 5 UMAs 30,868 12,240 12.02% 11.16% 86
ESTRATEGIA FINANCIERA
276
Producto Nivel Salarial Créditos Monto de
crédito (mdp)
Tasa anual
equivalente de
colocación
(TAEC)
Tasa Costo
Marginal (TCM)
Diferencial en
puntos base
5 a 10 UMAs 60,871 27,792 12.69% 10.51% 218
Mayor a 10 UMAs 25,431 16,206 13.00% 9.64% 336
Subtotal 322,396 119,871 11.35% 10.95% 40
Infonavit Total
Hasta 10 UMAs 836 442 12.83% 11.04% 179
Mayor a 10 UMAs 6,157 6,213 13.00% 10.05% 295
Subtotal 6,993 6,655 12.99% 10.12% 287
Cofinavit
Hasta 10 UMAs 11,435 2,487 11.69% 9.84% 185
Mayor a 10 UMAs 13,747 4,581 13.00% 9.00% 400
Subtotal 25,182 7,068 12.54% 9.30% 324
Segundo crédito
Hasta 10 UMAs 7,247 589 10.90% 9.12% 178
Mayor a 10 UMAs 15,978 3,413 10.90% 9.09% 181
Subtotal 23,225 4,002 10.90% 9.09% 180
Total 377,796 137,595 11.47% 10.77% 70
Fuente: Infonavit.
Diseño de un portafolio de referencia para guiar la inversión de los activos
bursátiles del Infonavit
A partir de la reforma a la Ley del Infonavit del año 2016, el Instituto está obligado a
definir un portafolio de referencia para guiar la inversión de los activos bursátiles del
Instituto60.
Lo anterior, no sólo para atender las mejores prácticas del mercado en la materia,
sino también, para establecer el retorno que deberá pagarse como mínimo al ahorro
de los trabajadores en la SCV; lo anterior sólo por la parte proporcional que ésta
tenga asociada a los activos del Infonavit disponibles para su inversión bursátil.
Es importante observar que la obligación que marca la Ley en este sentido no
corresponde únicamente a un tema técnico y de mejores prácticas de la inversión
bursátil, sino que implícitamente obliga igualmente al Instituto y a todos sus niveles
de administración, a establecer un entendimiento y comunicación plenos, resultando
así, no sólo un requerimiento técnico del proceso de inversión sino también un
requerimiento de Gobierno Institucional.
El Portafolio de Referencia que se defina por la Administración, se presente y
eventualmente se apruebe por el Comité de Inversiones del Instituto, deberá ser tal
que coadyuve a optimizar la relación de riesgo – rendimiento del portafolio total de
inversión del que participan todos los derechohabientes que mantienen un ahorro
en su SCV. Lo anterior al considerar que actualmente los activos financieros
disponibles para inversión bursátil corresponden al 10% del total del ahorro de los
trabajadores en la SCV, manteniéndose el 90% restante invertidos en la cartera de
créditos hipotecarios del Instituto.
60 Artículo 39 de la Ley de Infonavit.
ESTRATEGIA FINANCIERA
277
¿Qué hace particular al portafolio de referencia del
Infonavit?
1 Los recursos de la SCV se invierten en dos tipos de activos: activos financieros hipotecarios y activos financieros bursátiles.
2 El portafolio de inversión de la SCV se compone prioritariamente por créditos hipotecarios (VSM y pesos, 90%) y, de manera complementaria, por activos financieros bursátiles (10%).
3
Cada uno de los derechohabientes invierte en el mismo portafolio
de inversión y por lo tanto recibe también el mismo rendimiento en
su ahorro, sin importar su edad, ingreso o antigüedad en el sistema. El ahorro administrado no se organiza conforme a las características demográficas de los derechohabientes.
4
El rendimiento mínimo del portafolio de inversión lo determina el
artículo 39 de la Ley del Infonavit, el cual se integrará por una cantidad básica garantizada y por una cantidad de ajuste que dependerá de la eficiencia que se logre en el manejo de los activos
financieros.
Lo anterior también implica que, las desviaciones entre los resultados de la inversión y el portafolio de referencia, serán una obligación financiera para el Instituto en caso de que los primeros
resulten inferiores.
Fuente: Infonavit.
Así mismo, el Portafolio de Referencia que se apruebe, deberá no sólo respetar sino
potenciar el Nuevo Marco de Gestión aprobado por el Instituto el pasado mes de
julio de 2018, el cual incluye la participación de Consejeros Expertos para fortalecer
las decisiones colegiadas de inversión, así como principios claros de actuación:
código de ética, transparencia y declaración de conflicto de interés.
Respecto de la estrategia de inversión, se considera que el Portafolio de Referencia
debe continuar con la estrategia de mantener un portafolio defensivo para el año
2019, conformado por activos con bajo riesgo crediticio, alto rendimiento y baja
volatilidad, aprovechando para ello las condiciones actuales del mercado.
ESTRATEGIA FINANCIERA
278
Para el periodo 2020 – 2023, la estrategia de inversión dependerá de la evolución
de la economía, tanto nacional como internacional.
Al cierre de septiembre 2018, la composición del portafolio bursátil del Infonavit es
la siguiente (excluyendo el saldo operativo de la Tesorería General):
64% de deuda gubernamental
14% corporativos
10% renta variable
5% instrumentos alternativos y
7% liquidez
Para el cierre del año, se espera mantener la misma composición de activos.
Por último, es importante comentar que por Ley61 el Instituto sólo puede invertir los
activos de su portafolio de inversión bursátil, en los valores que determine su
Consejo de Administración, con base en los previstos para la inversión de los
recursos del Sistema de Ahorro para el Retiro, esto es:
Títulos públicos listados en la Bolsa Mexicana de Valores y registrados en el
Registro Nacional de Valores.
Títulos con grado de inversión y evaluados por dos agencias calificadoras.
61 Artículo 43 de la Ley del Infonavit.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 279
XI. Objetivos institucionales
Empoderar a cada derechohabiente para que tome las mejores decisiones sobre la conformación de su patrimonio y acceda a niveles más altos de bienestar.
El Infonavit busca acercarse a sus derechohabientes y convertirse en un aliado clave
para la conformación de su patrimonio. Esto implica acompañarlos a lo largo de todo su
ciclo de vida y brindarles herramientas adecuadas en cada etapa relevante de su vida
laboral. Se busca que estas herramientas les ayuden a tomar las mejores decisiones en
torno a su ahorro, ya sea a través de la adquisición, mejora o ampliación de una vivienda
o la acumulación de recursos en su SCV.
Para lograr este objetivo es necesario conocer las necesidades y preferencias de los
derechohabientes y recibir retroalimentación para mejorar los productos financieros y la
atención y servicio que ofrece el Instituto; así como fortalecer a las delegaciones
regionales y los Centros de Servicio para brindar mejores niveles de atención y servicio,
reduciendo tiempos y gestiones y a la vez proporcionar condiciones de trabajo dignas
para incrementar la eficiencia operativa.
Tabla 21. Objetivo Estratégico 1 Objetivo Estratégico Objetivo específico Estrategia
1. Empoderar a cada
derechohabiente para que tome
las mejores decisiones sobre la
conformación de su patrimonio y
acceda a niveles más altos de
bienestar.
1.1. Desarrollar un mejor
entendimiento de las
necesidades y preferencias de
cada derechohabiente
1.1.a. Conocer, escuchar y dar
prioridad a las necesidades y
preferencias de los
derechohabientes acorde a las
etapas relevantes
1.2. Ofrecer información y
asesoría oportuna, clara y
confiable para que cada
derechohabiente tome las
mejores decisiones en cada
etapa relevante
1.2.a. Asesorar adecuadamente
a los derechohabientes sobre las
soluciones de crédito, cobranza
y ahorro del Instituto para que
tomen las mejores decisiones
1.3. Brindar atención y servicio
con un enfoque de soluciones
oportunas y de calidad
1.3.a. Fortalecer la experiencia
de los usuarios del Infonavit
brindando soluciones de primer
contacto bajo un enfoque de
servicio y confiabilidad
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 280
Ilustración 24. Elementos que se han implementado para empoderar al derechohabiente
Fuente: Infonavit.
1.1 Desarrollar un mejor entendimiento de las necesidades y preferencias de cada
derechohabiente
Para ofrecer productos financieros que atiendan las necesidades de los
derechohabientes y brindar un mejor servicio es importante conocer las necesidades,
preferencias, y características de los derechohabientes. La segmentación de acuerdo a
variables sociales, económicas y demográficas es fundamental para priorizar las
acciones que se llevarán a cabo en este objetivo y lograr contar con los análisis e
información que permita orientar programas y proyectos que den solución a las
principales problemáticas que enfrentan los derechohabientes. Para lograrlo, el Infonavit
plantea la siguiente estrategia:
1.1.a Conocer, escuchar y dar prioridad a las necesidades y preferencias de los
derechohabientes acorde a las etapas relevantes
Con la finalidad de mejorar la experiencia de los derechohabientes en su interacción con
el Instituto se busca contar con información relevante que permita conocer las
necesidades y brindar productos y servicios que las atiendan. En este sentido se ha
identificado la necesidad de transitar a la implementación de una estrategia digital que
asegure y garantice vincular de manera más estrecha la relación con sus
derechohabientes.
Esta estrategia incorporará un mayor número de servicios digitales que atiendan sus
necesidades de información y/o de trámites para reducir costos de transacción y a su
vez, proveerlo de herramientas para fortalecer sus capacidades financieras, lo que
permitirá la mejora en la toma de decisiones en cada una de sus etapas relevantes.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 281
Con esto se busca contar con un Infonavit digital que asegure la calidad del servicio y
fortalezca el empoderamiento del derechohabiente, que identifique sus necesidades y le
brinde información, soluciones claras y oportunas a través de los diferentes canales de
atención.
Con el fin de conocer las distintas necesidades a lo largo de las etapas relevantes del
derechohabiente, el Instituto ha realizado encuestas para conocer la satisfacción de los
acreditados, conocer los motivos por los que los derechohabientes calificados no han
accedido a un crédito y conocer las causas de impago de los acreditados. Dentro de
estas encuestas destaca el Índice de Satisfacción del Acreditado (ISA), el cual representa
una herramienta que evalúa la calidad y funcionalidad de la vivienda por medio de la
satisfacción individual. Provee información útil a los futuros acreditados para que
comparen diferentes alternativas de vivienda nueva y tomen la mejor decisión al ejercer
su crédito.
Otra fuente relevante para entender y analizar las problemáticas que enfrentan los
derechohabientes son las quejas ingresadas a través de los diferentes canales
institucionales. Estas quejas representan un medio de retroalimentación permanente
para mejorar los procesos internos y poder atender de mejor manera a los
derechohabientes. Por ello, durante el 2018 se inició con la optimización de la gestión y
atención de quejas por medio de la identificación de la causa-raíz de la problemática y
su corrección estructural, con el fin de garantizar la eficiencia y la calidad de la solución
brindada.
Adicionalmente se llevarán a cabo estrategias de comunicación, segmentadas de
acuerdo con las características sociodemográficas y a los intereses particulares de los
derechohabientes; así como del comportamiento del pago del crédito.
Para lograr este objetivo, el instituto continuará trabajando en homologar los datos de
identificación del derechohabiente en los diferentes servicios y canales de atención a
través del sistema de Datos de Contacto Infonavit (DACI) por medio de la integración de
los procesos y sistemas institucionales. Esto permite mejorar la experiencia del
derechohabiente, disminuye el número de quejas y aclaraciones y minimiza costos de
transacción y generara confianza, seguridad y certeza jurídica hacia el Instituto.
Dentro de las iniciativas más relevantes propuestas para el 2019 se encuentra el Sistema
de Información del Derechohabiente, el cual busca realizar una segmentación de los
derechohabientes para poder interactuar proactivamente con ellos de acuerdo con sus
necesidades y condiciones particulares. Esta segmentación permite el diseño de
productos crediticios, soluciones de cobranza y canales de atención a la medida de cada
trabajador de acuerdo con sus características laborales y de ingreso.
El trabajo institucional llevado a cabo por el área de planeación en conjunto con todas
las áreas del Instituto ha permitido articular la estrategia de acuerdo con los momentos
críticos que enfrenta el derechohabiente en cada etapa relevante de interacción con el
Infonavit. En la siguiente tabla se presentan los principales momentos en cada etapa.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 282
Tabla 22. Momentos críticos de las etapas relevantes del derechohabiente
Afiliación Ahorro Crédito para vivienda
Crédito para ampliación y
mejoramiento
Crédito para movilidad
Pago del crédito Cobranza Retiro
Recibir información de las
implicaciones de su afiliación.
Conocer qué es el Infonavit y cómo
le puede ayudar.
Registrarse en Mi Cuenta Infonavit
para hacer uso de los servicios
digitales y mantenerse informado.
Verificar permanentemente que su
información de afiliación es correcta
para hacer uso de los productos y
servicios del Infonavit.
Registrarse en una Administradora
de Fondos para el Retiro.
Designar y enterar a sus
beneficiarios de los derechos que
tiene sobre su ahorro.
Unificar su Número de Seguridad
Social en caso de tener varios NSS
(Unificación de cuentas), para hacer
uso de los productos y servicios del
Infonavit.
Obtener Número de Seguridad
Social propio y definitivo en caso de
homonimia o invasión de cuentas
(Separación de cuentas), para hacer
uso de los productos y servicios del
Infonavit.
Aclarar sus datos y/o el saldo de su
SCV.
▪ Mantener actualizados sus datos
personales registrados en su
AFORE: nombre, NSS, RFC, CURP,
domicilio, beneficiarios sustitutos,
nacionalidad, estado civil, teléfono,
entidad y fecha de nacimiento
Entender qué es y cómo funciona la
SCV que aparece en su estado de
cuenta de la AFORE.
Saber cómo y en qué puede usar sus
ahorros (SCV).
Saber qué pasa con su SCV si no
solicita un crédito.
Asegurar que, en caso de
fallecimiento, su SCV se entregará a
sus beneficiarios.
Utilizar su ahorro en situaciones de
emergencia si su vivienda resultó
afectada.
Transferir el saldo ahorrado en otra
institución de vivienda para contar con
mayor saldo para la compra de vivienda
o amortizar el saldo insoluto de un
crédito.
Verificar que el ahorro para vivienda
registrado en Infonavit concuerda con
los estados de cuenta de la Afore.
Verificar permanentemente las
aportaciones realizadas por su patrón,
el saldo de su SCV, el rendimiento que
ha tenido y en caso de tener un crédito,
el saldo de su crédito y los pagos
realizados.
Se detone un proceso aclaratorio al
identificar en "Mi Cuenta Infonavit" o en
un trámite con el Instituto, que faltan
aportaciones realizadas por su patrón.
Corregir sus datos personales como RFC,
CURP, Dirección y actualizar sus datos de
contacto.
Un lugar para vivir de forma digna,
independiente y a costo accesible.
Una vivienda más grande, digna y a precio
razonable.
Una segunda casa para vacacionar.
Garantizar el alojamiento de un familiar en
otra ciudad.
Invertir en una vivienda para rentar y tener
ingresos adicionales.
Referencias o calificaciones de notarios y
valuadores por servicio, y que su asignación
sea acorde al lugar de residencia del DH.
Asesoría para evitar confusiones sobre el
crédito del Instituto: "sorteos",
"asignaciones”, “casas construidas por
Infonavit”.
Conocer cómo elegir la mejor opción de
vivienda y el crédito asociado a dicha
elección.
Recibir aviso de cuándo ya puede acceder
a un crédito.
Referencias o calificaciones de
desarrolladoras de vivienda antes de
comprarles casa.
Información del lugar donde piensa comprar
vivienda.
Crédito para adquirir una vivienda o para
construir en terreno propio o familiar.
Crédito para comprar la vivienda que renta
actualmente.
Crédito Infonavit para pagar otro crédito
hipotecario.
Un crédito adicional para instalar sistemas
ahorradores (Hipoteca Verde).
Crédito para regularizar su vivienda.
Conocer que puede
mejorar o ampliar su
vivienda con un crédito
Infonavit.
Ampliar su vivienda
porque el núcleo familiar
crece.
Ampliar su vivienda
para rentar una parte y
recibir ingresos
adicionales.
Ampliar y/o mejorar su
vivienda para aumentar
su valor.
Aumentar la seguridad
de su vivienda ante
amenazas habituales y
eventualidades
naturales.
Rehabilitar su vivienda
tras un accidente o
catástrofe.
Adecuar su vivienda en
materia de accesibilidad
ante necesidades
especiales del
derechohabiente.
Modificar su vivienda
para obtener ahorros en
consumo eléctrico y/o de
agua.
Una vivienda
digna y accesible
en su nuevo
destino (cambia de
ciudad).
Una vivienda más
grande y/o mejor
ubicada.
Información del
lugar a donde
necesita mudarse
Pagar su crédito hipotecario
por primera vez.
Recoger su escritura con el
notario con el cual realizó el
trámite de compra-venta.
Conocer el monto de sus
pagos por hacer.
Conocer el saldo de su
crédito y si se aplicaron
correctamente sus pagos.
Avisar a su patrón las
retenciones que debe hacer
(o la suspensión de las
mismas).
Apoyos / descuentos por
pagar anticipadamente su
crédito.
Apoyo y orientación para
cancelar la hipoteca de su
vivienda al terminar de pagar
el crédito.
Pagar su crédito hipotecario,
conocer los elementos que
conforman el pago de su
crédito y sus implicaciones.
Utilizar su seguro en
situaciones de emergencia
que pudieran afectar su
vivienda.
Se detone un proceso
aclaratorio al identificar en "Mi
Cuenta Infonavit" o en un
trámite con el Instituto, que
faltan descuentos de
amortizaciones de su crédito.
Conocer y acceder a las
alternativas que le ofrece el
Instituto ante la pérdida de
relación laboral: Solución a tu
Medida, Fondo de Protección
de Pagos, flexipago.
Que los despachos de
cobranza le den trato
respetuoso y alternativas ante
dificultades para pagar.
informarse sobre los lugares
que existen para realizar el
pago (portal Infonavit, portal
Bancario, Bancos, comercios
afiliados, etc)
Consultar su estado de
cuenta.
Planear con
antelación sus
finanzas para el
retiro.
Que los trámites
para la devolución de
sus ahorros sean
ágiles y sencillos.
Conocer las
implicaciones de las
distintas
reglamentaciones
con respecto a cómo
se realizará la
devolución de su
SSV.
Conocer los
requisitos para
realizar el retiro de
sus ahorros.
Conocer los medios
para realizar el retiro
de sus ahorros.
Saber que puede
retirar ahorros de
vivienda acumulados
en forma posterior a
la pensión.
Un ingreso estable
cuando se jubile, al
no tener salario.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 284
1.2 Ofrecer información y asesoría oportuna, clara y confiable para que cada
derechohabiente tome las mejores decisiones en cada etapa relevante
El Infonavit busca fortalecer sus estrategias para brindar información oportuna, clara
y confiable a los trabajadores para que tomen las mejores decisiones durante las
etapas relevantes del derechohabiente en relación con los productos y servicios que
ofrece el Infonavit. En este sentido se busca que todos los derechohabientes sepan
que tienen una Subcuenta de Vivienda y el monto ahorrado, desde que inicia su
vida laboral hasta el día de su retiro.
1.2.a Asesorar adecuadamente a los derechohabientes sobre las soluciones de
crédito, cobranza y ahorro del Instituto para que tomen las mejores decisiones
La estrategia para asesorar a los derechohabientes toma forma a través de la
construcción de las herramientas necesarias para que puedan tomar las mejores
decisiones respecto a su patrimonio a lo largo de las etapas relevantes.
En este sentido, se plantea diseñar, implementar y promover materiales de
educación financiera que refuercen las habilidades de los derechohabientes desde
su afiliación, lo que les permitirá conocer los beneficios ofrecidos por el Instituto.
Entre ellos destacan los diversos productos financieros para acceder a soluciones
de vivienda y el uso de su Subcuenta de Vivienda para complementar su ahorro al
momento del retiro.
Esta estrategia considera el desarrollo de varios tipos de asesoría, la presencial en
los centros de servicio Infonavit, la telefónica a través del Infonatel y la digital a
través de Mi Cuenta Infonavit (MCI). En cada una de ellas se desarrollan contenidos
y guías para ofrecer la información relevante a cada derechohabiente sobre los
productos de crédito, de ahorro, movilidad, de cobranza y de devolución a la
Subcuenta de Vivienda.
En este sentido, los materiales desarrollados bajo el programa Saber Más para
Decidir Mejor representan una mejora en términos de calidad de la información y
asesoría y son un requisito del proceso de otorgamiento de crédito. Saber Más para
Decidir Mejor permite tomar los módulos de asesoría acordes al interés de cada
usuario respecto al destino que desea dar a su crédito; explorar contenidos
relevantes para elegir el producto financiero y la solución de vivienda que mejor le
convenga a sus necesidades e intereses; y, conocer los requisitos, pasos a seguir
y documentación necesaria para solicitar su crédito.
Durante 2019 se plantea llevar a cabo una estrategia de promoción para el registro
de derechohabientes a través del Portal Institucional y MCI. El contar con los datos
de contacto actualizados es fundamental para mejorar nuestras capacidades
institucionales para brindar información y asesoría de manera oportuna a los
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derechohabientes. Por ello se hará uso del envío de SMS y correos electrónicos a
derechohabientes registrados que incluye información sobre su ahorro,
aportaciones patronales, precalificación de crédito, temas relevantes de saber antes
de adquirir una vivienda, saldo del crédito, educación financiera, entre otros.
Adicionalmente se buscará incorporar contenidos del Infonavit en programas
educativos y en los temas a tratar en los espacios financieros públicos del estado.
En este sentido, se marcará énfasis para lograr mayor eficiencia, calidad y
transparencia de estos servicios, teniendo como centro de atención el que los
derechohabientes estén bien informados y asesorados.
1.3 Brindar atención y servicio con un enfoque de soluciones oportunas y de
calidad
El Infonavit se enfoca en ofrecer atención oportuna y de calidad centrada en el
derechohabiente por medio del desarrollo de herramientas internas que mejoren la
efectividad en la atención y excelencia en el servicio.
1.3.a Fortalecer la experiencia de los usuarios del Infonavit brindando soluciones
de primer contacto bajo un enfoque de servicio y confiabilidad
El Instituto busca mejorar su interacción con los derechohabientes, al consolidar sus
canales de atención con énfasis en los canales digitales. De esta forma se optimiza
la gestión y atención de las quejas y sugerencias por medio de correcciones que
garanticen la eficiencia (menos costos y menos tiempo) y la calidad en la solución
brindada al derechohabiente. Para ello se requiere lograr la trazabilidad de las
interacciones del derechohabiente a través de los distintos canales de contacto con
los derechohabientes y así tener una comunicación bilateral.
La transformación digital del Infonavit está anclada en brindar mayor valor a los
derechohabientes. Para ello se requiere identificar las áreas de mejora en cada
etapa relevante a través del análisis de cada momento crítico. Para ello se plantea
construir un entorno que permita al Instituto atender una población más proactiva,
que demanda más servicios a través de medios digitales, asegurando la
disponibilidad de los productos y servicios simplificados a través de herramientas
tecnológicas. Esto permitirá migrar millones de interacciones de canales
presenciales a canales digitales, generar una mejor experiencia para los
derechohabientes y reducir costos transaccionales. Un ejemplo en este sentido es
el servicio implementado para la corrección del RFC a través del uso de la firma
digital o del recibo de nómina (CFDI).
MCI representa la herramienta más importante para la transformación digital, ya que
se ha fortalecido la seguridad en el registro y se han incorporado varios servicios a
lo largo de las etapas relevantes.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
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Como parte de la transformación digital, desde 2017 se inició la implementación del
proyecto Originación Digital, el cual se dividió en cuatro fases:
7. Expediente Digital
8. Me Interesa un Crédito
9. Autoservicio para la Originación
10. Autenticación por medio de Dispositivos Digitales
En 2017 se implementó el Expediente Digital el cual optimizó el proceso de
integración, validación y envío de expedientes digitalizados al Archivo Nacional de
Expedientes de Crédito (ANEC), lo cual disminuye el riesgo de recibir expedientes
incompletos o incorrectos y brinda mayor certeza jurídica y patrimonial a nuestros
acreditados y al Infonavit. Asimismo, en abril de 2018 se implementó el servicio en
línea Me interesa un crédito disponible a través de MCI, en el que a partir del
perfilamiento del usuario brinda en forma integral y personalizada los productos
financieros a los que puede acceder.
Actualmente se está implementando el componente de autoservicio, el cual
permitirá al derechohabiente realizar el trámite de solicitud de crédito por sí mismo
en forma remota a través de MCI. Se considera como población objetivo a aquellos
derechohabientes interesados en adquirir vivienda de mercado abierto. Durante
2018 se finalizará el desarrollo e implementación del sistema interno que soporte la
integración y carga del expediente de crédito.
Como parte de la transformación digital, durante 2019 se trabajará en la
autenticación de la identidad por medio de dispositivos digitales (biométricos) en los
principales servicios otorgados a los derechohabientes, lo cual brindará mayor
certidumbre al evitar la suplantación de identidad.
En el momento en que los derechohabientes enfrentan dificultades para pagar su
crédito, el Instituto proporciona asesoría sobre las soluciones de Cobranza Social
con el fin de no afectar su patrimonio. A fin de atender las necesidades de los
derechohabientes y como parte de la mejora continua al proceso de cobranza, se
plantea fortalecer y revisar el portafolio de productos y servicios que se le ofrecen
al acreditado. El diseño de productos se lleva a cabo con base en los hallazgos de
investigación de mercado y necesidades del acreditado, desarrollando productos de
solución que atiendan los nuevos productos (créditos en pesos) e incluyendo una
metodología de evaluación recurrente de los productos y servicios, que genere un
aprendizaje y una mejora continua de los mismos, con la finalidad de mejorar el
control y calidad de la gestión de la cartera.
En 2019, se dará prioridad al diseño de un nuevo producto de reestructura para
acreditados que presenten algún problema para pagar el crédito debido a una
disminución en sus ingresos o pérdida de empleo, de tal forma que con la
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
EMPODERAR A CADA DERECHOHABIENTE PARA QUE TOME LAS MEJORES DECISIONES SOBRE LA CONFORMACIÓN DE SU PATRIMONIO Y ACCEDA A NIVELES MÁS ALTOS DE BIENESTAR. 287
reestructura temporal puedan continuar pagando su hipoteca en tanto resuelven la
contingencia que generó la disminución de sus ingresos.
Es relevante enfatizar que el contar con productos más eficientes en términos de
apoyo a los acreditados que presentan dificultades para pagar su crédito y se
mejoren las soluciones de reestructura también se generan beneficios financieros
al optimizar el gasto en reservas y disminuir el Índice de Cartera Vencida del
portafolio hipotecario.
Por otro lado, el Infonavit refrenda su carácter social a través de la mediación, como
un método alterno de resolución de conflictos, voluntario y confidencial, en el que
las partes son guiadas por un tercero para llegar a una solución. Gracias a la
mediación, el acreditado recibe atención personal a su caso, protege su patrimonio
y el de su familia, reanuda el pago de su crédito de acuerdo a sus posibilidades e
impide que se inicien procesos judiciales.
La Mediación Infonavit se integró en todos los convenios de apertura de crédito
como una opción de cobranza para los derechohabientes en caso de solicitarlo. Al
cierre de 2018 se cuenta con capacidad instalada de operación en toda la República
con más de 100 mediadores locales y nacionales, y se estima cerrar el año con
cuatro centros de mediación en Delegaciones en operación.
En 2019, se continuará con el impulso a la mediación en los estados que cuentan
con legislación en materia de métodos alternativos de solución a los conflictos, de
tal forma que los acreditados del Instituto tengan mayores posibilidades de
conservar su vivienda sin tener que transitar por los procesos judiciales y se podrán
en operación nuevos módulos de Mediación en las Delegaciones Regionales del
Instituto. Asimismo, se evaluará el desempeño de los módulos ya instalados, para
fortalecer los servicios en los siguientes años. Se llevará a cabo la difusión sobre
los beneficios de dichos módulos en los estados de la República que cuenten con
ellos.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OTORGAR EL MAYOR RENDIMIENTO POSIBLE A LA SUBCUENTA DE VIVIENDA 288
Otorgar el mayor rendimiento posible a la Subcuenta de Vivienda
Tabla 23. Objetivo Estratégico 2 Objetivo institucional Objetivos específicos Estrategias
2. Otorgar rendimientos
competitivos a la Subcuenta
de Vivienda para
incrementar el ahorro y
facilitar el acceso a una
vivienda de calidad
2.1. Generar el mayor
Remanente de
Operación (RO) para
disponer de la
suficiencia para otorgar
el mayor rendimiento
posible a la SCV, sin
descuidar la solvencia
financiera en su nivel
de patrimonio.
a) Establecer una política de asignación del RO e
ICAP objetivo.
b) Monitorear el portafolio hipotecario existente a
través del Complemento de Pago y del gasto
en reservas.
c) Vigilar que la mezcla de la nueva colocación
de créditos hipotecarios genere un diferencial
positivo entre la TAEC y la TCM.
d) Procurar una óptima gestión de inversiones a
través del portafolio de referencia.
2.1 Generar el mayor Remanente de Operación para disponer de la suficiencia
para otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV, sin descuidar la solvencia
financiera en su nivel de patrimonio.
Desde su creación en 1972, el Infonavit contribuye a recaudar el ahorro de los
trabajadores, individualizado en cuentas para cada uno de ellos, y transformarlo en
créditos hipotecarios. La administración de estos recursos permite al Instituto del
Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores materializar, por orden
cronológico, lo estipulado en los artículos 123 y 4° de la Constitución Política de los
Estados Unidos Mexicanos. Este último definió en 1983 el acceso a una vivienda
digna y decorosa como un derecho humano.
Para dar cumplimiento al mandato constitucional del Infonavit, y para no requerir
recursos del Presupuesto de Egresos de la Federación y ser un fondo
autosostenible, se requiere de un objetivo financiero muy preciso:
Otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV.
Sujeto a:
Disponer de un nivel mínimo de patrimonio para garantizar el rendimiento
básico a la SCV, y
Proveer de los productos crediticios para que los trabajadores de menores
ingresos puedan cubrir sus necesidades de habitación, y con ello eleven su
calidad de vida.
El rendimiento de la SCV depende de la eficiencia en el manejo de la cartera
hipotecaria y de la inversión en activos financieros. La importancia de otorgar el
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OTORGAR EL MAYOR RENDIMIENTO POSIBLE A LA SUBCUENTA DE VIVIENDA 289
mayor rendimiento posible a la SCV se refleja en un resultado esencial para el
trabajador: elevar su patrimonio.
La estrategia financiera del Infonavit no se puede entender sin el RO, ya que éste
es la fuente de recursos disponibles para otorgar rendimiento a la SCV y fortalecer
el patrimonio, sin descuidar la solvencia financiera.
A continuación, se describen cuatro elementos fundamentales para fortalecer el RO
y con ello poder otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV.
Lo anterior se describe de manera amplia en el capítulo X. Estrategia Financiera
2.1.a Establecer una política de asignación del RO e ICAP objetivo.
El RO es la fuente de recursos disponibles para otorgar rendimiento a la SCV y
fortalecer el patrimonio, de ahí que sea clave para entender la estrategia financiera
del Infonavit, ya que permite determinar el nivel de patrimonio objetivo para hacer
frente a pérdidas no esperadas.
El RO no considera el gasto por intereses en su medición, por lo que no contradice
el objetivo de pagar el mayor rendimiento posible a la SCV. Además, toma en cuenta
elementos importantes de eficiencia para el Infonavit como el gasto en reservas y el
GAOV.
Lo anterior se traduce en una política de asignación del RO, la cual se menciona a
continuación:
1. Remunerar a la Subcuenta de Vivienda conforme al mínimo establecido
en el artículo 39 de la Ley del Infonavit;
2. Remunerar al patrimonio lo necesario para alcanzar y mantener el
objetivo del ICAP de 12.50% ± 50 puntos base, y
3. Otorgar rendimientos a la Subcuenta de Vivienda adicionales al mínimo
legal.
El nivel objetivo del ICAP de 12.50% ± 50 puntos base, permitirá al Instituto moderar
el crecimiento del patrimonio para favorecer el rendimiento de la SCV.
2.1.b Monitorear el portafolio hipotecario existente a través del Complemento de
Pago y del gasto en reservas.
La estrategia de cobranza para la gestión de la cartera ya colocada está orientada
a proteger a los acreditados y a los ahorradores en la SCV, al ofrecer esquemas de
cobranza social que permitan a los acreditados conservar su patrimonio, y procurar
otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OTORGAR EL MAYOR RENDIMIENTO POSIBLE A LA SUBCUENTA DE VIVIENDA 290
Lo anterior hace fundamental considerar el Complemento de Pago (CP) y el gasto
en reservas, como indicadores para medir la eficiencia en la estrategia de cobranza:
El CP es el apoyo otorgado a aquellos trabajadores que ejercen un crédito y
que ganan hasta 6.5 UMA. Es un apoyo temporal y decreciente en el tiempo:
el pago total del trabajador crece cada año hasta igualar al pago fijo del crédito,
momento en el que el CP se convierte en cero.
El gasto en reservas desempeña un papel fundamental en el manejo
prudente de la cartera hipotecaria del Infonavit, al provisionar parte de los
ingresos que se reciben por el cobro de intereses para anticipar posibles
incumplimientos de los créditos otorgados.
Por lo tanto, para generar un mayor RO será importante que el gasto en reservas y
el CP se comporten dentro de los parámetros establecidos en el Plan Financiero.
Cualquier desviación generaría insuficiencia del RO para otorgar un mayor
rendimiento a la SCV.
Para 2019 se estima que el CP alcance un monto de 11,242 mdp y el gasto en
reservas sea de 50,256 mdp.
2.1.c Vigilar que la mezcla de la nueva colocación de créditos hipotecarios
genere un diferencial positivo entre la TAEC y la TCM.
La colocación de nuevos créditos debe contribuir positivamente al rendimiento del
portafolio hipotecario en su conjunto, para ello se valúa con el indicador adelantado
del Estado de Resultados (ER), medido a través de la TAEC y la TCM, con el
objetivo de procurar el adecuado balance entre el número de créditos otorgados a
los trabajadores de menores ingresos y los que se otorga a los de mayores ingresos.
El objetivo es que la mezcla de la colocación de nuevos créditos genere una TAEC
mayor que la TCM.
La TAEC y la TCM son indicadores adelantados del ER. En la medida en que la
TAEC supere a la TCM, el ER esperado en el largo plazo para los nuevos créditos
será positivo y acorde con el objetivo financiero del Infonavit de otorgar el mayor
rendimiento posible a la SCV.
Se estima que para el cierre de diciembre 2018 el diferencial entre la TAEC y la
TCM se ubique en 71 pb.
2.1.d Procurar una óptima gestión de inversiones a través del portafolio de
referencia.
A partir de la reforma a la Ley del Infonavit del año 2016, el Instituto está obligado a
definir un portafolio de referencia para guiar la inversión de los activos bursátiles del
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OTORGAR EL MAYOR RENDIMIENTO POSIBLE A LA SUBCUENTA DE VIVIENDA 291
Instituto62, con el fin de establecer el retorno que deberá pagarse como mínimo al
ahorro de los trabajadores en la SCV; lo anterior sólo por la parte proporcional que
ésta tenga asociada a los activos del Infonavit disponibles para su inversión bursátil.
El Portafolio de Referencia que se defina, deberá ser tal que coadyuve a optimizar
la relación de riesgo – rendimiento del portafolio total de inversión del que participan
todos los derechohabientes que mantienen un ahorro en su SCV.
62 Artículo 39 de la Ley de Infonavit.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 292
Ofrecer los mejores productos financieros para satisfacer las necesidades de
vivienda de calidad de los derechohabientes
Con el fin de atender de mejor manera a los derechohabientes, el Infonavit evalúa
periódicamente su oferta de productos y desarrolla productos financieros nuevos o
lleva a cabo mejoras en los existentes para adecuarse a las distintas necesidades
de los derechohabientes.
Este objetivo busca mejorar la capacidad institucional para contribuir en la atención
de las necesidades de vivienda de calidad de los derechohabientes. En línea con lo
anterior, se desarrollarán mejores soluciones de productos financieros que
permitan, por una parte, abatir el rezago habitacional y por otra, satisfacer las
necesidades y expectativas de los diversos segmentos de trabajadores atendidos
por el Instituto.
Tabla 24. Objetivo Estratégico 3
Objetivo Estratégico Objetivo Específico Estrategia
3. Ofrecer los mejores productos
financieros para satisfacer las
necesidades de vivienda de
calidad de los derechohabientes
3.1. Ofrecer productos financieros
que permitan a los derechohabientes
acceder a soluciones de vivienda de
acuerdo con sus necesidades
3.1.a Desarrollar nuevos
productos financieros para
los derechohabientes y
consolidar los ya existentes
3.2. Promover la calidad de las
viviendas financiadas por el Infonavit,
sus entornos y comunidades bajo un
enfoque de desarrollo sostenible
3.2.a Impulsar la calidad de
vivienda financiada
3.2.b Fortalecer el
conocimiento y medición
sobre la calidad de vivienda
y su entorno
3.1 Ofrecer productos financieros que permitan a los derechohabientes acceder
a soluciones de vivienda de acuerdo con sus necesidades
El Infonavit tiene el compromiso social de proveer soluciones financieras adecuadas
para sus derechohabientes a lo largo del ciclo de vida; por esta razón, mantiene un
proceso de mejora continua en el diseño e innovación de soluciones. El Infonavit ha
planteado las siguientes estrategias para crear y mejorar productos y soluciones de
vivienda que brinda a los derechohabientes:
3.1.a Desarrollar nuevos productos financieros para los derechohabientes y
consolidar los ya existentes
Para ofrecer mejores soluciones de crédito hipotecario a los derechohabientes, el
Infonavit se enfoca en optimizar modificaciones y adecuaciones a los esquemas de
crédito tales como Cambiavit, Portal Inmobiliario, Cambio de Casa, Programa
Cumplir Cuenta, Hipoteca Verde, Segundo Crédito y Tu Propia Obra.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 293
Cambiavit
En cumplimiento a la resolución del H. Consejo de Administración, se procedió a
realizar las actividades, procesos, configuraciones y diseños requeridos durante
2018 tanto para la implementación como para la habilitación del programa Movilidad
Hipotecaria también denominado Cambiavit.
Cambiavit es un programa integral que busca generar soluciones de vivienda para
los acreditados del Instituto que han tenido cambio en sus necesidades
habitacionales por factores como cambio de residencia, ubicación de su fuente de
empleo o el crecimiento de la familia.
Se coordinaron todas las áreas del Instituto en el mecanismo operativo para la
implementación de los productos y se fortalecieron con personal de Enlace de
Movilidad para el programa. Este producto está diseñado para conformar y
consolidar la información necesaria de la oferta y la demanda para proporcionarla a
los derechohabientes y otros actores del Sector Inmobiliario que les permita tomar
mejores decisiones con respecto a las necesidades de vivienda actuales.
Portal Inmobiliario Cambiavit
El Portal Inmobiliario de Cambiavit fue diseñado para la publicación de vivienda
nueva y usada como opciones de compra y venta de los derechohabientes. Se
explotarán todas las herramientas del portal como es el caso de maletín y otras
funcionalidades, así como desarrollar todos los procesos estadísticos de monitoreo,
seguimiento y de servicio desde una plataforma de inteligencia de negocios.
Cambia de casa
Este producto nace ante la necesidad de apoyar a los acreditados a cubrir su
problemática de reemplazo de vivienda a lo largo de su vida por factores como:
cambio de residencia, reubicación de su fuente de empleo o cambio en el tamaño
de la familia, entre otros. Al cierre de 2017 se tenía una demanda estimada de
44,000 acreditados63 a nivel nacional.
Parte de dicho programa, es Cambia de Casa el cual le da posibilidad al acreditado
de elegir una vivienda de distinto o mismo valor a la actual y tiene la posibilidad de
utilizar su segundo crédito. Asimismo, si el crédito original estaba en denominación
de VSM éste se reestructurará a pesos.
Para 2019 el Instituto trabajará en fortalecer el producto derivado de las mejoras y
necesidades detectadas en las operaciones realizadas durante 2018, impulsar el
63 Supuestos de cálculo: tasa de migración interna en México 8.6% (https://www.gob.mx/conapo/documentos/notas-
interesantes-de-la-migracion-interna-en-mexico-infografias); tasa de población económicamente activa ; 44%
(http://www.stps.gob.mx/gobmx/estadisticas/pdf/perfiles/perfil%20nacional.pdf ); universo potencial: 1.2 millones de
acreditados (corte a diciembre de 2017).
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 294
uso del producto a nivel nacional y ampliar el universo a otros tipos de créditos
ofrecidos por el Instituto.
Se buscará posicionar al Infonavit a través de una estrategia de comunicación, como
una institución social y financiera eficaz para el derechohabiente, en el ejercicio de
su derecho constitucional vinculado a la vivienda y el ahorro complementario para
el retiro.
Asimismo, las demás campañas deberán incidir positivamente en la colocación de
créditos a través de estrategias de mercadotecnia adecuadas, optimizando la
inversión de los recursos del Instituto para atender de manera expedita las
necesidades de comunicación. Con ello facilitar el acceso a cada derechohabiente
a la información sobre la oferta crediticia que mejor satisfaga sus necesidades, velar
por la reputación institucional del Infonavit y ofrecer elementos que promuevan la
toma de decisiones entre los derechohabientes.
Programa Cumplir Cuenta
El programa Cumplir Cuenta consiste en realizar una reducción al saldo del crédito
equivalente al monto de reservas acumuladas para cubrir el riesgo de extensión a
todos aquellos acreditados que observan un comportamiento de buen pago durante
un plazo sostenido. Para promover este producto, durante 2018 se realizó una
estrategia de comunicación directa a través del envío de cartas-invitación
personalizadas, invitando a los acreditados elegibles a participar en el programa
Cumplir Cuenta y así obtener un beneficio inédito como reconocimiento a su
esfuerzo y comportamiento de pago ejemplar. En 2019, se deberán reforzar las
estrategias a fin de lograr colocar un mayor número de soluciones de este producto.
Hipoteca Verde
La Hipoteca Verde tiene por objeto generar ahorros en los consumos de energía
eléctrica, agua y gas por medio del equipamiento de ecotecnologías, contribuyendo
así al mejor aprovechamiento de los recursos naturales, generando un ahorro en la
economía familiar.
Durante 2016 y 2017, se llevaron a cabo Mesas Transversales de Vivienda a través
de la Comisión Nacional de la Vivienda (Conavi). Este mecanismo de coordinación
interinstitucional permitió articular los esfuerzos de los diferentes organismos
nacionales de vivienda en materia de eficiencia energética y ambiental.
Entre los acuerdos interinstitucionales que se han llevado a cabo, se convino que,
a partir de 2018, se establecería un estándar mínimo de eficiencia energética y
ambiental en la vivienda nueva financiada por los organismos nacionales de
vivienda. Esto ha permitido que los trabajadores afiliados al Instituto puedan adquirir
viviendas eficientes y equipadas con ecotecnologías, sin pagar un monto adicional
de crédito ni utilizar su monto de Hipoteca Verde. La homologación de los requisitos
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 295
de todo el sector permitirá crear economías de escala y beneficiar a los trabajadores
con precios de vivienda nueva más competitivos.
A partir del 1 de enero de 2018, y en atención a las recomendaciones emitidas por
la H. Asamblea General del Instituto, la utilización del monto de crédito de Hipoteca
Verde se convierte en opcional. Es decir, el trabajador ahora decidirá si utiliza o no
su monto de Hipoteca Verde, toda vez que desde este año las viviendas ya cuentan
con un equipamiento mínimo de ecotecnologías incluido en el precio de la vivienda.
Adicionalmente, como parte del fortalecimiento del programa, se implementó un
nuevo método de canje virtual en el Mercado Abierto Individual (vivienda usada), a
través de una aplicación electrónica de tarjeta virtual. Esta implementación
establece controles bancarios y asegura la identidad de los acreditados al momento
de realizar sus compras. Asimismo, permitió que los acreditados pudieran realizar
compras en diferentes comercios, dependiendo su conveniencia y decisión de
compra.
Durante 2019, para la consolidación y fortalecimiento del programa es indispensable
que siga la coordinación con los Organismos Nacionales de Vivienda. Lo anterior, a
fin de que las acciones de todos los organismos sigan alineadas, se fortalezca el
estándar de la industria y no se den cambios que impacten en el precio de las
viviendas.
Como parte de la evolución natural del programa y la alineación del programa a las
mejores prácticas internacionales, se debe de seguir trabajando en eliminar la
selección individual de ecotecnologías y exclusivamente financiar el desempeño
energético global a través de herramientas de simulación como Sisevive.
Asimismo, es importante incluir más tecnologías de línea base a fin de que el
acreditado cuente con viviendas más equipadas.
Ampliación destinos Segundo Crédito
En la última subasta realizada en 2017, la tasa de salida del producto Segundo
Crédito fue de 11.9% y se logró obtener una tasa final de 10.9%, lo que fue un gran
resultado si se considera el entorno económico de 2017. Actualmente, dicho
producto cuenta con una tasa competitiva en crédito hipotecario para los
derechohabientes que desean adquirir una vivienda a través del Segundo Crédito
Infonavit.
Ante el interés de las Entidades Financieras en el financiamiento de este producto,
se mantuvo el monto subastado en 2015 (16,000 mdp). Hasta agotar los 16,000
mdp, el producto se seguirá otorgando a una tasa de 10.9%.
Actualmente el Segundo Crédito sólo está disponible para la adquisición de vivienda
nueva o usada, se tiene contemplada la ampliación de destinos en los que se puede
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 296
utilizar, comenzando con la Línea V para pago de pasivos. Se contempla que el
nuevo destino se pueda ofrecer a los derechohabientes del Instituto durante 2019.
Una vez se culmine con la implementación mencionada, se evaluará si se continua
con la ampliación de destinos como Construcción en Terreno Propio y Ampliación o
Remodelación de Vivienda.
Consolidación del programa Tu Propia Obra
Es un programa dirigido a derechohabientes, con ingresos hasta 5 UMAS que
tengan un terreno en propiedad o posesión y que deseen construir una vivienda en
él; para ello contarán con un crédito de una Entidad Financiera, administrado por
Infonavit y un subsidio de la Conavi para los que ganen hasta 2.8 UMAS.
Como medida adicional se ha recurrido a la firma de convenios con Estados y
Municipios para la aportación de recursos para aquellos derechohabientes que
menos ganan, o que tienen un saldo de la subcuenta insuficiente para cumplir con
las condiciones de la Entidad Financiera, puedan pagar la solución de vivienda.
En julio 2018, inició la operación del producto Infonavit tu Propia Obra sin subsidio,
el cual se otorga a trabajadores de rango salarial mayor a 2.8 y menor a 5 UMAS,
en este caso el derechohabiente deberá aportar en 15% como ahorro previo y
deberá ser monetario.
Para la consolidación del producto, durante 2019 se buscará contar con más
Organismos Ejecutores de Obra (OEO´S) a nivel nacional y también un mayor
número de Entidades Financieras para el producto.
Por otro lado, se continuarán buscando los convenios de colaboración con los
Estados y Municipios para brindarles un mayor apoyo a los derechohabientes de
menores ingresos.
3.2 Promover la calidad de las viviendas financiadas por el Infonavit, sus entornos
y comunidades bajo un enfoque de desarrollo sostenible
El Instituto promueve soluciones de crédito orientadas principalmente para financiar
viviendas de calidad, ubicadas en entornos prósperos y competitivos y con
participación comunitaria para que los trabajadores obtengan un patrimonio que
aumente de valor a través del tiempo.
Sin embargo, lograr este objetivo requiere de la participación de muchos actores a
lo largo de la cadena de valor. Entre ellos destacan los gobiernos locales,
desarrolladores de vivienda, Organismos Ejecutores de Obra, notarios, valuadores,
entidades financiaras, verificadores y promotores de crédito. Mediante este objetivo,
el Infonavit busca incidir en los participantes clave de la cadena y generar incentivos
para contar con un parque de vivienda de mayor calidad en beneficio de los
derechohabientes.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 297
3.2.a Impulsar la calidad de vivienda financiada
El entendimiento de las variables que pueden influir en la mejora de las condiciones
de calidad, ubicación, precio y ecotecnologías de las viviendas es de gran
importancia ya que conforma los criterios que se incluyen en las herramientas de
valuación y verificación en el momento del otorgamiento de crédito. Esto con el fin
de controlar la originación de crédito que pueda afectar la garantía del Instituto
(originación de vivienda de baja calidad, en zonas de riesgo, con altos índices de
cartera vencida o vivienda abandonada).
Verificación de vivienda
El proceso de verificación de vivienda está encaminado a lograr la mejor calidad de
la vivienda, toda vez que ésta es la garantía de los créditos otorgados por el Instituto.
Para ello, se ha desarrollado normativa y procesos para atender las disposiciones
de sus órganos de gobierno, así como una red de proveedores y modelos de gestión
con los mismos.
La verificación la realiza un prestador del servicio pagado por el desarrollador o
acreditado, ésta se aplica a la vivienda nueva, principalmente de Línea II, III y IV.
Se valida que los desarrollos habitacionales y viviendas en particular se realicen en
apego al proyecto ejecutivo y que éste sea congruente con la reglamentación
correspondiente (local, estatal o federal), así como para constatar la dotación y
recepción de servicios de agua potable, drenaje y energía eléctrica.
Para asegurar el cumplimiento normativo se realizan evaluaciones periódicas del
desempeño de las empresas verificadoras. Estas evaluaciones se realizan de
manera conjunta con las delegaciones regionales y una empresa de validación
externa, con el objeto de identificar áreas de oportunidad del propio proceso de
verificación, así como de la operación de las empresas.
En conjunto con las delegaciones regionales se homologaron criterios a considerar
por las empresas de verificación sobre las condiciones para otorgar Dictámenes de
Habitabilidad también conocidos como Dictamen Técnico Único (DTUs), además de
que se generaron diferentes alternativas legales y/o autorizadas por las respectivas
autoridades en la materia para la recepción de servicios definitivos en los conjuntos
habitacionales.
Durante 2019 se buscará fortalecer la verificación en respuesta y alineación a las
nuevas disposiciones de la reglamentación en materia de vivienda, derivadas de los
diversos eventos catastróficos experimentados recientemente:
1. Se continuará con la actualización de las referencias de las normas oficiales
y normas mexicanas que fortalezcan la validación de los elementos
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 298
estructurales de la vivienda, así como el apego a las modificaciones de la
reglamentación local.
2. Se diseñarán, desarrollarán e implementarán nuevos indicadores para que
en el proceso de verificación se constate que la solución estructural de las
viviendas esté apegada a las conclusiones y recomendaciones de los estudios
previos que la sustentan.
Asimismo, se llevará a cabo la reingeniería del Índice de Excelencia de empresas
verificadoras (INEX) buscando los siguientes:
1. Diseño de un nuevo índice que resulte en una mayor dispersión de
calificaciones resultantes.
2. Programar la difusión y sensibilización con los actores involucrados.
3. Implementación en sistemas y aplicativos.
Valuadores
El avalúo es uno de los insumos más importantes para el proceso de otorgamiento
de crédito, se realiza a través de la gestión de una red interna y externa de
proveedores, la cual es normada a través de las políticas y procedimientos
destinados a administrar a las Unidades de Valuación a través de la operación del
Sistema Electrónico de Avalúos Infonavit (SELAI).
En diciembre de 2017 inició el programa de supervisión de vivienda usada cuyo
objeto es asegurar a través de la supervisión física, la existencia de la vivienda en
mercado abierto y validez de las características generales que clasifican la vivienda
como usada descritas en los avalúos.
En 2019 es importante dar continuidad y automatizar el programa de supervisión de
vivienda usada de tal manera que se pueda gestionar y dar seguimiento a los
hallazgos encontrados y cumplir con el objetivo preventivo del programa.
Por otro lado con la finalidad de evaluar el desempeño de las Unidades de Valuación
autorizadas por el Instituto y contar con un proceso de asignación de paquetes más
equitativo y trasparente, está en proceso de implementación un nuevo INEX para
vivienda nueva, lo que mitigará al mismo tiempo diversos riesgos derivados de la
concentración de mercado.
Asimismo, si se toma como base este nuevo INEX de vivienda nueva, se revisará
el INEX para vivienda usada y recuperada.
Seguro de Calidad de la Vivienda
El Seguro de Calidad del Infonavit tiene el objetivo de preservar el patrimonio de sus
acreditados a través de asegurar la calidad de las viviendas nuevas sin inicio de
obra o con inicio de obra.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 299
Este nuevo esquema comenzó a operar el 18 de junio de 2018 y permite crear mayor
valor para los acreditados ya que se adiciona una cobertura de dos años en las
instalaciones (hidrosanitarias y eléctricas) y se mantiene sin deducible para el
acreditado.
Asimismo, cada desarrollador puede seleccionar la aseguradora de su preferencia,
así como acordar el precio siempre y cuando no exceda 6.45 al millar. Lo anterior
permite establecer condiciones equitativas para los oferentes e instituciones de
seguros.
Durante 2019 es muy importante mantener la vigilancia permanente del esquema a
fin de garantizar el cumplimiento de las condiciones establecidas por el Consejo de
Administración, igualmente se debe fomentar la participación de más instituciones
de seguros que permita aumentar la competencia en el sector y permita preservar
el patrimonio de nuestros acreditados a través de asegurar la calidad de las
viviendas.
Esquema Integral de Regeneración Urbana
El Esquema Integral de Regeneración Urbana está enfocado en frenar el deterioro
en viviendas y mitigar el desgaste generado por el abandono de espacios urbanos.
En los últimos años se ha intervenido en diferentes fraccionamientos bajo la
modalidad de dos programas:
1. Programa de Regeneración Urbana y Social: recuperar la imagen urbana y
la integración comunitaria en los conjuntos habitacionales financiados por el
Infonavit con alta concentración de vivienda abandonada, promover proyectos
focalizados que busquen mejorar el nivel de vida de los habitantes y realizar
intervenciones físicas generadas a partir de procesos de diseño participativo y
del desarrollo de comunidades sustentables integrales y autogestivas.
2. Estrategia de Regeneración de Espacios y Rehabilitación de Unidades
Habitacionales REyRUH: potenciar los beneficios del Programa de
Regeneración Urbana y Social que estén basados en un enfoque
preventivo, para realizar intervenciones físicas y sociales en conjuntos
habitacionales con alta densidad de créditos otorgados por el Instituto, a
través de rehabilitaciones de los espacios públicos (parques, deportivos,
centros de desarrollo comunitario y forestación).
Cabe señalar que, para obtener resultados en todas las dimensiones del programa,
es necesario esperar a que maduren las intervenciones por periodos de hasta 36
meses. No obstante, en las obras concluidas ya se observa una mejora en la
plusvalía de las viviendas y en el comportamiento de la cartera.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 300
Por una parte, se enfrenta el reto de concluir las obras que están en curso. Por otro
lado, garantizar que a partir de estas intervenciones se fortalezca el sentido de
arraigo de las familias y sus viviendas, lo que mejorará los hábitos de pago, y por
tanto, la salud del Portafolio Hipotecario del Instituto.
En los próximos meses, el Instituto, en coordinación con Fundación Hogares
deberá:
Identificar nuevas unidades habitacionales con alta concentración de
vivienda abandonada y con necesidad de intervenciones físicas y sociales.
Asegurar que las familias que habitan las viviendas de las Unidades
intervenidas participen de forma activa en el cuidado de los espacios
comunitarios.
Buscar alianzas estratégicas entre la comunidad, otras asociaciones y
organizaciones sin fines de lucro para garantizar recursos destinados a
proyectos sociales de mejora continua en los espacios comunitarios.
Promover la participación de los tres Órganos de Gobierno para fortalecer la
seguridad en las unidades habitacionales.
3.2.b Fortalecer el conocimiento y medición sobre la calidad de vivienda y su
entorno
Es de suma importancia contar con indicadores de medición sobre la calidad de la
vivienda, al igual que con diferentes análisis en materia de sostenibilidad sobre la
eficiencia energética y ambiental, así como del nivel de satisfacción de los
acreditados respecto de la vivienda que habitan y el entorno donde se ubican.
Se busca contar con información oportuna y veraz que permita dirigir los esfuerzos
y orientar estrategias que mitiguen los riesgos en el comportamiento de la cartera
crediticia y, por lo tanto, en la fortaleza financiera del Instituto.
En su misión de incrementar el patrimonio de los derechohabientes, el Infonavit ha
consolidado alianzas con los actores clave de la cadena productiva del sector de la
vivienda.
Evaluación Cualitativa de la Vivienda y su Entorno 2.0
Como parte de la implementación y para dar cumplimiento a la transformación de
centrarse en mejorar las condiciones de los trabajadores, en 2010 se creó la
Evaluación Cualitativa de la Vivienda y su Entorno (Ecuve) con el objetivo de medir
los elementos que impactan el bienestar y la calidad de vida de los acreditados a
través de la información contenida en el avalúo, así como para empoderar al
derechohabiente al brindarle información y orientarlo en su decisión de compra.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 301
Para el cálculo de la Ecuve se consideran las siguientes variables: superficie
habitable, equipamiento urbano, vialidad y transporte público, servicios y gestión
municipal, calidad de la vivienda, calidad comunitaria, hipoteca verde y hogar digital.
En 2017, con el objetivo de actualizar y mejorar el indicador, se realizó un
diagnóstico y análisis tanto teórico como técnico del índice. De acuerdo con los
principales hallazgos se construyó la Ecuve 2.0. La nueva metodología se construyó
con base en un modelo desde la perspectiva del Derecho Internacional y de los
Derechos Humanos para establecer los conceptos que definen una vivienda
adecuada. Así se incorporaron variables faltantes que también son determinantes
en la calidad de vida vinculada a la vivienda y su entorno. Algunas variables que se
adicionaron son: los niveles de riesgos hidrometeorológicos, seguridad, perfil
económico de los municipios y disponibilidad de servicios.
La información para la medición de Ecuve 2.0 proviene de fuentes oficiales internas,
principalmente del avalúo, y externas y permite la generación de incentivos que
orientan la originación de viviendas de mayor calidad y que coadyuvan en el
mejoramiento de la calidad de vida de los acreditados del Infonavit y a la vez
fortalecen la calidad de la cartera hipotecaria del Instituto. Se mide a través de 45
indicadores agrupados en 3 sub-dimensiones (Vivienda, Entorno y Comunidad) y
en las siguientes 10 sub-dimensiones:
Ilustración 25. Dimensiones y subdimensiones Ecuve 2.0
Fuente: CIDS
Al igual que el índice original, Ecuve 2.0 toma valores de 0 a 180 y se divide en 4
clasificaciones: Ecuve Baja, que va de 0 a 75 puntos; Ecuve Media Baja, mayor a
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 302
75 a 97.5; Ecuve Media Alta, mayor a 97.5 a 120; y Ecuve Alta en un rango de más
de 120 a 180 puntos.
La medición de Ecuve 2.0 entra en vigor a partir del segundo semestre de 2018. Al
cierre de agosto de 2018 la nueva medición de Ecuve 2.0 alcanzó 94.5 puntos con
respecto a una referencia de 94.0 puntos estimados al cierre de 2018.
Gráfica 134. Promedio Nacional de Ecuve 2.0 puntos
Fuente: CIDS
De un máximo de 60 puntos, la dimensión con menor calificación fue la de Vivienda
la cual mide la calidad de la vivienda, conectividad digital, suficiencia de espacios y
sostenibilidad y eficiencia energética.
94.42 94.5094 94
75
80
85
90
95
100
jul-18 ago-18
Ecuve 2.0 Meta
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 303
Gráfica 135. Calificación promedio por dimensión de Ecuve 2.0 puntos
Fuente: CIDS
Por otro lado, las principales áreas de oportunidad en la evaluación son calidad de
la vivienda, sostenibilidad y eficiencia, servicios y gestión municipal y disfrute del
espacio público (principalmente por la seguridad).
Gráfica 136. Áreas de Oportunidad Ecuve 2.0 agosto 2018
Porcentajes
Fuente: CIDS
28.49
32.74 33.19
28.04
32.78 33.68
-0.02
9.98
19.98
29.98
39.98
49.98
Vivienda Entorno Comunidad
Julio Agosto
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Calidad de la
vivienda
Conectividad
digital
Suficiencia de
espacios
Sostenibilidad
y eficiencia
Equipamiento
Urbano
Servicios y
gestión
municipal
Vialidad y
transporte
Disfrute del
espacio
público
Resiliencia
comunitaria
Oportunidades
laborales
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 304
Sistema de Evaluación de la Vivienda Verde – Sisevive-Ecocasa
El Sistema de Evaluación de la Vivienda Verde – Sisevive-Ecocasa evalúa el
desempeño energético y de consumo de agua de cualquier vivienda ubicada en
México, teniendo como premisa la comodidad térmica y el consumo racional de
agua de sus habitantes, impulsando con ello la construcción de viviendas más
eficientes en su uso racional de la energía y agua, y mejorando así la calidad de
vida de los acreditados.
El método de cálculo de SISEVIVE se basa en la comparación de la vivienda
proyectada respecto a una vivienda diseñada y equipada de manera convencional,
a la cual se denomina línea base, por tanto, la calificación final (Índice de
Desempeño Global – IDG) se calcula en función del diseño arquitectónico, sistemas
constructivos, materiales y eco-tecnologías incorporados a la vivienda, y es
representada una escala de calificación que van de la A (nivel más alto) a la G (nivel
más bajo).
De 2013 a agosto de 2018 se han evaluado y registrado 221,046 viviendas en el
módulo Sisevive de RUV, con un Índice de Desempeño Global promedio
equivalente a D (43), y un promedio de 6.02 Ton CO2 año por vivienda. En el
presente año se han registrado 53,517 viviendas, lo cual equivale a 70% de la
cantidad registrada durante 2017.
Con base en la tendencia de registro de 2016 y 2017, para el cierre de 2018 se
estima un registro de 89,840 viviendas.
Gráfica 137. Sisevive Ecocasa número de viviendas registradas
Fuente: CIDS
Durante 2019 se realizará la transición a las versiones 2.0 de la herramienta
Sisevive-Ecocasa, y se pondrá en marcha el Monitoreo Reporte y Verificación
(MRV) para calibración de las herramientas.
2,056
1,336
5,458
10,718
12,220 12,553
9,176
7,335
18%
8,669
1%
8,750
-22%
6,863
-31%
4,705
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
No
. d
e v
ivie
nd
as
re
gis
tra
da
s a
l a
ño
2013 2014 2015 2016 2017 2018
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 305
Se vinculará el monto adicional de crédito para eficiencia energética según el nivel
de desempeño obtenido por la evaluación Sisevive-Ecocasa.
Para 2019 se tendrán:
31,444 viviendas con calificación (IDG) Sisevive en RUV (35% del total de
vivienda registrada en Línea II).
8,984 viviendas con marca individualizada y calificación (IDG) Sisevive en
RUV (10% del total de vivienda registrada en Línea II).
Trabajos de Investigación
El Laboratorio de Investigación y Experimentación Práctica de la Vivienda Infonavit,
recientemente inaugurado, impulsará mejores prácticas y recomendaciones para la
edificación de viviendas de mayor calidad, acordes con las costumbres y
necesidades de los acreditados. Se promoverán las propuestas que deriven del
trabajo y resultados de estas investigaciones, para acercar mejores y más amplias
opciones que satisfagan las aspiraciones a mayores niveles de calidad de vida de
los trabajadores de menores ingresos.
Se pondrá en práctica la aplicación periódica de la metodología de la investigación
¿Qué funciona y qué no en la vivienda? en las delegaciones del Infonavit y se
difundirán los resultados entre autoridades, desarrolladores y actores clave.
Con el fin de conocer el impacto de las políticas de vivienda y desarrollo urbano de
los últimos años en la creación de vivienda de interés social en México, se realizó
un estudio de alcance nacional para documentar buenas y malas prácticas en su
desarrollo. El estudio cubre todas las etapas de la generación de vivienda, desde la
compra del terreno hasta que los desarrollos se encuentran habitados.
Para estudiar de forma consistente distintos conjuntos habitacionales, se desarrolló
una metodología a partir de un marco teórico, compuesto por cinco dimensiones y
una serie de herramientas de recolección de información en campo a través de
entrevistas, grupos de enfoque, investigación documental y análisis de gabinete.
Se ampliará la aplicación y alcance de la metodología de la investigación de
Residuos sólidos urbanos, se establecerá un programa de manejo de residuos en
desarrollos habitacionales, se vinculará al programa de regeneración urbana, y se
desarrollará una investigación en campo a nivel nacional con indicadores para
conocer los volúmenes y destino final de los residuos de la construcción vinculados
a la vivienda.
Es una investigación documental a partir de la definición de estrategias o
mecanismos para el manejo adecuado de los residuos generados durante la
construcción de desarrollos habitacionales y se aplicó, respecto a la ocupación de
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 306
la vivienda, una metodología en dos unidades habitacionales, con el propósito de
analizar el potencial de la valorización de los residuos reciclables.
Derivado de lo anterior, se elaboró un documento que contiene el diagnóstico, el
estado de la cuestión, la implementación del programa piloto, un plan estratégico,
así como conclusiones y recomendaciones para el manejo de Residuos de
Construcción y Demolición (RCD) y Residuos Sólidos Urbanos (RSU).
Además, se continuará fortaleciendo el patrimonio histórico documental del Infonavit
contenido en el centro de Información Documental-Biblioteca, como el acervo
especializado en vivienda, urbanismo y temas afines más importante de
Latinoamérica, por medio de un incremento en las nuevas adquisiciones, el
mantenimiento de las colecciones digitales y las redes de consulta.
Se propone elaborar una versión amigable y en línea del Diccionario de terminología
institucional, que permita a los trabajadores del Instituto consultar los términos y
establecer un sistema interactivo de actualización disponible para los usuarios y
operable con base en reglas prestablecidas para su edición.
Se desarrollarán exhibiciones relacionadas con el trabajo de estudiantes, de las
obras realizadas en el programa de Regeneración Urbana y de futuras iniciativas
del CIDS.
La Cumbre Internacional de Financiamiento a la Vivienda se organiza en conjunto
con la Subdirección de Comunicación y Apoyo del Infonavit y tiene como finalidad
fomentar el desarrollo, financiamiento y adquisición de vivienda en entornos
sostenibles. Se implementará la versión de la Cumbre 2019.
Respecto a la Segunda Etapa de la Asociación estratégica con el Programa de las
Naciones Unidas para los Asentamientos Humanos (ONU-Habitat) se deben de
generar alianzas y mecanismos de financiamiento con la Banca de Desarrollo para
generar y financiar proyectos para mejorar la calidad de las viviendas y su entorno.
Se ha identificado que la falta de información se refiere casi siempre a una falta de
política, por lo que el socializar la información y crear canales abiertos de
participación es central en el desarrollo de una prosperidad compartida.
Se dará seguimiento a la propuesta de alineación institucional a la Agenda 2030 y
a la implementación de la hoja de ruta. Se dará difusión a los resultados del cálculo
del Índice de Prosperidad Urbana (CPI por sus siglas en inglés: City Prosperity
Index) en los municipios analizados. En este sentido, las Delegaciones Regionales
del Infonavit serán promotoras ante los gobiernos de los 305 municipios que
actualmente cuentan con esta herramienta, para que consideren las
recomendaciones y propuestas contenidas, en temas de infraestructura urbana,
calidad de vida, equidad e inclusión social, sostenibilidad ambiental y gobernanza,
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
OFRECER LOS MEJORES PRODUCTOS FINANCIEROS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES DE VIVIENDA DE CALIDAD DE LOS DERECHOHABIENTES 307
entre otros, y de esta forma, mejorar el nivel de vida de los acreditados en esas
jurisdicciones.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 308
Contar con una operación eficiente basada en los principios de excelencia en el
servicio, transparencia y rendición de cuentas
Para que el Infonavit pueda cumplir con los tres objetivos estratégicos anteriores,
necesita un equipo de colaboradores comprometidos, capacitados y enfocados en
generar valor para los derechohabientes. Asimismo, se debe contar con
proveedores, infraestructura y procesos eficientes basados en elementos de
excelencia en el servicio, transparencia y rendición de cuentas que permitan llevar
a cabo los procesos sustantivos del Instituto: recaudación y fiscalización,
otorgamiento de crédito, cobranza y administración de la Subcuenta de Vivienda.
Tabla 25. Objetivo Estratégico 4 Objetivo
Estratégico
Objetivo Específico Estrategia
4. Contar con
una operación
eficiente
basada en los
principios de
excelencia en el
servicio,
transparencia y
rendición de
cuentas
4.1 Ser la mejor institución del Estado
mexicano para trabajar, que atraiga,
desarrolle y retenga a la gente de
mayor talento y compromiso social
4.1.a Promover políticas de
profesionalización y desarrollo
laboral con un enfoque de
igualdad y equidad laboral
4.2 Garantizar que los proveedores y
prestadores de servicios del Infonavit
cuenten con las capacidades y
actitudes que aseguren una cultura de
transparencia y calidad en el servicio
4.2.a Incentivar la eficiencia y
excelencia operativa con una
asignación basada en el
desempeño de los proveedores
4.3 Contar con infraestructura robusta y
procesos eficientes
4.3.a Adecuar la infraestructura
inmobiliaria para brindar la mejor
atención al derechohabiente
4.3.b Incrementar el control en los
procesos institucionales y la
consistencia en las transacciones
y flujos de información
4.3.c Establecer políticas
específicas en materia de
seguridad de la información/
estabilidad y continuidad
operativa
4.4 Consolidar el gobierno institucional
a través de los principios de autonomía,
participación tripartita y rendición de
cuentas
4.4.a Armonizar y fortalecer los
mecanismos de transparencia y
acceso a la información
4.5 Fortalecer la recaudación de las
aportaciones, amortizaciones e
intereses
4.5.a Facilitar a las empresas
aportantes el cumplimiento de sus
obligaciones con los trabajadores
en materia de ahorro para la
vivienda
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 309
4.5.b Aumentar la eficiencia en los
ciclos de recaudación,
fiscalización y auditoría
4.1 Ser la mejor institución del Estado mexicano para trabajar, que atraiga,
desarrolle y retenga a la gente de mayor talento y compromiso social
Para poder cumplir los objetivos planteados, es indispensable contar con un equipo
de trabajo comprometido, unido, con valores, de alta capacidad y enfocado en
generar valor con constancia y disciplina.
4.1.a Promover políticas de profesionalización y desarrollo laboral con un enfoque
de igualdad y equidad laboral
Desde el año 2016, el Infonavit ha sido reconocido como un gran lugar para trabajar
en México por Great Place to Work y en 2018 se ha distinguido como el Mejor Lugar
para Trabajar en México, entre las organizaciones con más de 5,000 colaboradores.
En esta evaluación organizacional se toma en cuenta a todas las áreas del Instituto.
El Infonavit buscará mantener o incrementar el índice de satisfacción del ambiente
de trabajo para elevar la productividad y lograr los objetivos institucionales y tomará
en cuenta los Planes de Acción de Mejoras para cada área, para mantenerse como
uno de los mejores lugares para trabajar en México.
Igualmente, se contemplarán cuotas mínimas de inclusión de Grupos en Situación
de Vulnerabilidad en los centros de trabajo, en el marco de igualdad de
oportunidades, de inclusión laboral, desarrollo y de no discriminación, con alto
sentido de responsabilidad social y respeto a los Derechos Humanos y prevención
de la violencia laboral y del hostigamiento sexual.
Se pretende ampliar a 30 el número de personas certificadas en el estándar de
igualdad y no discriminación (EC0943). Además de fortalecer las prácticas de capital
humano que fomentan el desarrollo profesional y facilitan la corresponsabilidad
entre la vida laboral y personal para mantener la certificación de la Norma Mexicana
en Igualdad Laboral y no Discriminación NMX-R025-SCFI-2015 a nivel nacional.
Una de las prioridades para 2019 es actualizar los estándares de competencias
(EC0939, EC0940 y EC0941), de acuerdo con las observaciones y áreas de mejora
detectadas en los grupos piloto, así como trabajar en conjunto con los
representantes sindicales durante la actualización de estándares y las
certificaciones de las colaboradoras y colaboradores.
Se elaborará un diagnóstico de las prácticas de capital humano que fomenten el
desarrollo profesional y faciliten la corresponsabilidad entre la vida laboral y
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 310
personal para el mantenimiento de la certificación de la Norma Mexicana en
Igualdad y no Discriminación NMX-R025-SCFI-2015 a nivel nacional.
El Sistema de Profesionalización y Desarrollo Laboral (Conocer) Infonavit tiene por
objetivo coadyuvar en la formación, retención y transmisión del conocimiento
certificado de las áreas sustantivas. A través de estándares, las y los trabajadores
tendrán la oportunidad de obtener certificaciones en temas de Cartera, Crédito y
Recaudación Fiscal del Infonavit por el Consejo Nacional de Normalización y
Certificación de Competencias Laborales.
Finalmente, en atención a la recomendación de la H. Asamblea, la Coordinación
General de Delegaciones elaboró una Propuesta de Estrategia para Homologar los
Criterios de Operación y Servicios en las Delegaciones, documento en el cual se
plantea la necesidad de empoderar a las delegaciones y su vez, empoderar a los
derechohabientes con mejor atención y niveles de servicio más eficientes. Para
optimizar la interacción entre las delegaciones, los derechohabientes y las áreas del
Instituto, se han agrupado una serie de necesidades comunes para cada área del
Instituto.
4.2 Garantizar que los proveedores y prestadores de servicios del Infonavit
cuenten con las capacidades y actitudes que aseguren una cultura de
transparencia y calidad en el servicio
Debido a que gran parte de los servicios del Infonavit se brindan a través de
proveedores, es importante que estos cumplan con los valores que distinguen al
Instituto para dar la atención que los derechohabientes merecen a lo largo de su
ciclo de vida.
4.2.a Incentivar la eficiencia y excelencia operativa con una asignación basada
en el desempeño de los proveedores
Durante 2018 se ha dado continuidad a la implementación de procesos tecnológicos
al proceso de recuperación de cartera, lo cual permite agilizar su operación y
garantizar la integridad de la información.
Se estableció un modelo de gestión de despachos de cobranza con el fin de
estandarizar los niveles de servicio, la calidad y la cultura de excelencia de los
proveedores de cobranza del Infonavit, para homologar las competencias, la
calidad, la eficiencia y eficacia, así como la satisfacción del usuario.
A partir de 2018 se implementó el modelo de supervisión a proveedores, con los
siguientes objetivos y alcances:
Garantizar la calidad en el servicio.
Asegurar el apego a los lineamientos en materia de servicio y código de ética.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 311
Observar el cumplimiento de las condiciones contractuales.
Asegurar que los proveedores cumplan con los requisitos de infraestructura
requerida para el desempeño de sus funciones.
En caso de desviaciones, aplicar las sanciones de acuerdo con la matriz de
consecuencias y sanciones elaborada para tal efecto.
Para lograrlo, se llevó a cabo la contratación de proveedores expertos que realizan
auditorías in situ, de un sistema de consecuencias que sanciona (desde
apercibimientos hasta rescisión contractual) por prácticas indebidas, así como la
elaboración de reportes en línea de gestión y desempeño de despachos. Se cuenta
con una supervisión en tiempo real de las gestiones de cobranza, y se logra
identificar y corregir conductas fuera de norma y con ello se mejora la calidad de la
gestión de la cartera.
Se continuará con el modelo de supervisión de despachos con la finalidad de
corroborar que los prestadores de servicio se apeguen a la normativa para el
cumplimiento de sus obligaciones, en estricta concordancia con los recursos
consumidos y los resultados obtenidos, así como la identificación de fortalezas,
oportunidades, debilidades y amenazas con el propósito de presentar estrategias y
líneas de acción para abatir las debilidades y garantizar que los proveedores
generen resultados eficientes y eficaces.
4.3 Contar con infraestructura robusta y procesos eficientes
Para garantizar la calidad en el servicio al derechohabiente se requiere contar con
una infraestructura robusta y eficiente en todos los procesos del Instituto.
4.3.a Incrementar el control en los procesos institucionales y la consistencia en
las transacciones y flujos de información
Para que el Infonavit brinde el mejor servicio a los derechohabientes debe contar
con procesos institucionales que sean consistentes en la transacción y flujos de
información, para esto el Instituto hace uso de la tecnología para hacer sus procesos
más eficientes.
En relación con la originación de crédito, el Infonavit dará continuidad y consolidará
el control y administración de los expedientes de crédito, mediante la generación y
diseño de herramientas tanto de control como tecnológicas tales como: la
digitalización masiva de expedientes de crédito, el sistema de consulta actualizado
(ventanilla única) y la definición de mecanismos de control. Lo anterior, con la
finalidad de obtener una mejor disponibilidad, trazabilidad e integridad de los
expedientes de crédito.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 312
Se busca mejorar el control e integridad estos expedientes mediante la
administración y control a través de la digitalización masiva, lo anterior para contar
con la información disponible en todo momento. Esto contribuye a reducir los
tiempos de espera y solución en algunos momentos críticos de las etapas relevantes
del derechohabiente, como son: la entrega de escrituras, la cancelación de hipoteca
y la cobranza. Así mismo, se tiene como prioridad para 2019 iniciar el proceso de
cambio a una estructura programática.
Respecto al Archivo Nacional de Expedientes de Crédito se administrarán de forma
integral los expedientes físicos y las imágenes correspondientes a todos los créditos
de origen, y se digitalizará de forma masiva los expedientes de crédito
correspondientes al periodo de diciembre 2012 al 2018 con la finalidad de integrar
en Open Text dicha información digital para brindar un mejor control y consulta de
los expedientes.
Con el fin de proteger los activos del Instituto y otorgar mayor certeza jurídica a los
acreditados, el Infonavit se ha dado a la tarea de gestionar la obtención y/o
elaboración de las escrituras debidamente inscritas en el Registro Público de la
Propiedad para aquellos créditos otorgados y formalizados durante el periodo
comprendido entre los años 1972 y 2007; que no cuenten en su expediente con
escritura en el Archivo Nacional de Expedientes de Crédito (ANEC), o que la
escritura no hubiera sido inscrita en el Registro Público de la Propiedad.
Al inicio del año 2018, el programa de Rezago de Titulación 1972-2007 contaba con
un universo de 65,535 cuentas (créditos).
El Instituto ha emprendido diversas acciones para abatir el rezago de titulación,
como son:
Centralización de la contratación de proveedores, así como de la asignación
de cuentas y recursos.
Depuración del padrón de proveedores de servicios jurídicos.
Elaboración de 1,300 escrituras.
Asignación de demandas en proceso a diferentes proveedores para atender
la obtención de la escritura respectiva, de 7,234 créditos.
Debe tomarse en consideración que el tiempo de resolución para cada caso
depende de la complejidad y duración de los distintos trámites que se realizan ante
las autoridades locales.
Para 2019, se continuará con los procesos de demanda para la obtención de las
escrituras, a través de proveedores de servicios jurídicos en las distintas entidades
federativas.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 313
Asimismo, se fortalecerá el mecanismo de comunicación con las delegaciones del
Instituto para que coadyuven en la agilización de los trámites con las autoridades
locales.
En cuento al proceso de desincorporación de activos recuperados, el cual se lleva
a cabo una vez que se concluyó con el ciclo de cobranza, el Instituto administra y
comercializa dichos activos a través de diversos canales de comercialización, y bajo
un enfoque de largo plazo, que repercute favorablemente en el portafolio de
créditos.
La comercialización de las viviendas recuperadas se lleva a cabo bajo una
estrategia de competencia y transparencia. En 2015 el precio promedio al que se
vendieron las viviendas fue de 112 mil pesos, pasando a 152 mil pesos en el 2018,
lo que representa un incremento de 36%, crecimiento que se tradujo en ingresos
adicionales de casi 40 mil por vivienda.
En noviembre del 2017 se implementó el proceso de Subastas en línea Infonavit,
mismo que permite, mediante un aplicativo, realizar las licitaciones de manera
virtual. Esto colocó a la Institución en la vanguardia en temas de comercialización
de viviendas recuperadas con lo que el Instituto se convirtió en el primer organismo
del sector en contar con una plataforma de esta naturaleza, que permite hacer
proceso de una manera aún más transparente y se espera que a mediano plazo se
incentive a más empresas a participar, ya que no tendrán que trasladarse a la
Ciudad de México.
En 2019 se tiene contemplado crear un nuevo canal de comercialización para el
desplazamiento de viviendas recuperadas para grupos vulnerables, con el fin de
darles acceso a una vivienda digna y continuar con el mandato social del Instituto.
Asimismo, se ajustará el modelo de subastas para el desplazamiento de viviendas
de difícil comercialización, sin deseabilidad comercial y con mayor tiempo en el
inventario. Con ello, se busca comercializar la vivienda recuperada de difícil
desplazamiento.
Para poder contar con procesos eficientes, el Infonavit cuenta con el Modelo de
Gobierno y Gestión de Tecnologías de Información (MGGTI), el cual ha permitido
asegurar que el desarrollo y operación de los servicios de tecnología respalden
adecuadamente las estrategias y procesos del Instituto. Lo anterior implicó la
incorporación de mejores prácticas y controles en torno a metodologías como
COBIT (en inglés: Control Objectives for Information and related Technology) e ITIL
(en inglés: IT Infrastructure Library).
El Modelo de Alineación de Procesos, Sistemas y Tecnologías de la Información
(MAPSTI) permite armonizar soluciones nuevas o existentes en las diferentes
unidades de la Institución. Al tener a los procesos del Instituto como unidad
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 314
fundamental para el desarrollo del trabajo tecnológico, se logra una alineación de
necesidades efectivas (expresadas en los procesos), con las posibilidades que
brinda la tecnología.
Se consolidará la práctica de la gestión de la Arquitectura Institucional, se asegurará
su participación en las decisiones tecnológicas, planeación presupuestal y
alineación con las normativas de las áreas sustantivas. Se buscará la
implementación de controles para mantener la consistencia tecnológica y el
establecimiento de procesos formales de revisión periódica de la arquitectura.
Las iniciativas de transformación establecidas por el Instituto para empoderar al
derechohabiente deben ser guiadas por una modernización constante y sólida que
incorpore lineamientos y estándares tecnológicos que armonicen el uso de
lenguajes de programación, herramientas, y estilos de codificación. La situación
actual de la iniciativa de Modernización Tecnológica: Reducción de la Deuda
Técnica64 Institucional arroja los siguientes resultados:
Existe una fragmentación importante de las tecnologías y prácticas de
administración en los aplicativos de Crédito.
Los aplicativos relativos a Recaudación poseen un grado medio de
integración, aunque presentan también atrasos en las versiones soportadas
por los fabricantes de software.
Las operaciones relativas a Cartera y Cobranza presentan un estado híbrido
entre aplicativos centralizados y bases de datos fuera de aplicativos
propietarios (areneros).
La integración tecnológica para lograr la omnicanalidad (Infonavit digital) se
complica al tener un ambiente aplicativo heterogéneo, con una importante
cantidad de Deuda Técnica y poca documentación técnica al respecto.
En este sentido, se consolidará la práctica de Ingeniería y mejora continua en los
aplicativos institucionales, se asegurará la disminución constante y controlada de la
Deuda Técnica y las ineficiencias, vulnerabilidades e interrupciones en el servicio
derivadas de esto.
64 El concepto Deuda Técnica en el contexto de las necesidades de modernización tecnológica
comprende las consecuencias adversas que representa para una institución mantener en su estado
actual las aplicaciones y componentes informáticos debido a un proceso de obsolescencia natural,
falta de documentación, riesgos de seguridad, dificultad para su ampliación funcional o
escalabilidad.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 315
4.3.b Establecer políticas específicas en materia de seguridad de la información/
estabilidad y continuidad operativa
El Infonavit ha ejercido las acciones necesarias para contar con una gestión y
administración de datos e información eficiente mediante la definición y puesta en
marcha de un modelo y marco de referencia para implementar un Gobierno de
Datos e Información Institucional (GDI) y así garantizar que la información se
encuentre en el lugar, el momento y en el formato correcto y esté accesible para
todos los usuarios.
Se seguirá con el proceso de maduración de la oficina de Gobierno de Datos, se
buscará calidad de la información, la seguridad de los datos personales y la toma
de decisiones con los datos pertinentes, actuales y correctos. Se implementarán
sistemas de control de flujos de información y sistemas de autoservicio para el
consumo de la información. Se protegerán los datos personales y sensibles
mediante la ciberseguridad.
4.3.c Adecuar la infraestructura inmobiliaria para brindar la mejor atención al
derechohabiente
Se realizará la construcción y remodelación de oficinas, seguimiento así como la
conclusión de las obras de construcción y remodelación de las delegaciones y
Cesis, lo que permitirá el crecimiento y fortalecimiento de sus áreas con la finalidad
de contribuir a un servicio de eficiente y de calidad para el derechohabiente.
Como parte de las acciones para 2019 se pretende la conclusión de los trabajos en
subestructura y súper estructura que incluyen: equipamiento (transformadores,
plantas de emergencia) e instalaciones (hidráulicas, sanitarias, eléctricas,
especiales); además de los trabajos de albañilerías y acabados; trabajos de
cancelería y vidrio; suministro y colocación de elevadores y montacargas; jardinería,
mobiliario y equipo de oficina; y finalmente puesta en marcha y ocupación.
4.4 Consolidar el gobierno institucional a través de los principios de autonomía,
participación tripartita y rendición de cuentas
El gobierno tripartito conformado por la representación de las organizaciones
nacionales de trabajadores y patrones, así como del Gobierno Federal, establece
los procesos deliberativos que rigen al Infonavit. Las actividades del Instituto se
realizan dentro de una política integrada de vivienda y desarrollo urbano.
La conformación de los órganos colegiados y su recurrencia al sesionar, permiten
que el objeto del Instituto se cumpla en estricto apego a la normatividad vigente,
siempre cuidando el fondo de vivienda y la operación cotidiana, atendiendo a las
obligaciones que la Ley les impone.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 316
4.4.a Armonizar y fortalecer los mecanismos de transparencia y acceso a la
información
Como parte de la consolidación del gobierno institucional, el Infonavit asegura el
derecho constitucional de acceso a la información, por lo que se han realizado
adecuaciones en sus Lineamientos de Transparencia, Acceso a la Información,
Archivos y Protección de Datos Personales para garantizar su alineación a las
disposiciones legales en esta materia. Las modificaciones fueron publicadas en el
Diario Oficial de la Federación el 19 de junio de 2018.
Respecto al Sistema de Obligaciones de Transparencia (SIPOT), el 31 de enero de
2018 se notificó el dictamen correspondiente a la solicitud de modificación de la
tabla de aplicabilidad del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores. En dicho dictamen, resultaron aplicables al Infonavit 42 de las 48
fracciones del artículo 70 de la Ley General de Transparencia y Acceso a la
Información Pública.
Durante 2018 se impartieron cursos especializados al personal del Infonavit, para
desarrollar capacidades con las que puedan identificar las principales obligaciones
que la legislación impone a los Sujetos Obligados, así como distinguir los aspectos
relevantes en la materia para aplicar este conocimiento a su función cotidiana.
Se instaló el Módulo de la Unidad de Transparencia, a fin de asesorar a los
particulares en la elaboración de las solicitudes de acceso a la información y de
datos personales.
Para fortalecer la transparencia y la rendición de cuentas como elementos de la
cultura laboral del Infonavit, en 2019 se impartirá capacitación presencial o en línea
sobre los siguientes temas:
Sensibilización para la Transparencia y la Rendición de Cuentas.
Obligaciones de transparencia.
Acceso a la Información Pública.
Atención a los Recursos de Revisión.
Introducción a la Ley General y Ley Federal de Transparencia y Acceso a la
Información Pública.
Clasificación de la información y prueba de daño.
Organización y conservación de los archivos.
De igual forma, se elaborarán protocolos de actuación para la atención de
requerimientos de información que fortalezcan la coordinación con las Unidades
Administrativas, con la finalidad de regularizar la información relativa al Historial de
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 317
Movimientos. Como consecuencia, se reduciría el número de Recursos de Revisión
por falta de respuesta oportuna o completa.
Para abatir el índice de solicitudes de acceso a la información y protección de datos
personales, se plantea una estrategia de transparencia proactiva consistente
complementar y actualizar la información publicada en el Portal del Instituto, y
establecer un mecanismo para que los derechohabientes puedan consultar sus
historiales de movimientos directamente.
4.5 Fortalecer la recaudación de las aportaciones, amortizaciones e intereses
La recaudación de las aportaciones, amortizaciones e intereses es indispensable
para que el Instituto pueda desempeñar su mandato y ofrecer los mejores servicios
a los derechohabientes; por esto el Infonavit continuará instrumentando acciones
para simplificar la recaudación de las obligaciones patronales y posicionarse como
una autoridad fiscalizadora.
4.5.a Facilitar a las empresas aportantes el cumplimiento de sus obligaciones con
los trabajadores en materia de ahorro para la vivienda
El cumplimiento de la recaudación y fiscalización del Instituto se garantiza mediante
la mejora de los servicios que se ofrecen a las empresas aportantes, con ello se
logra una mejor orientación en los trámites que las empresas gestionan ante el
Instituto. La disposición de servicios de calidad por parte del Instituto es la base para
el cumplimiento de las obligaciones.
Actualmente, los servicios al aportante se ofrecen a través de tres canales:
Atención telefónica. Servicio de orientación Infonatel.
Atención presencial. Por medio de las Gerencias de Recaudación a nivel
nacional.
Atención Web. A través del Portal Empresarial que se encuentra en la página
de internet del Instituto.
El Infonavit continuará con la instrumentación de un modelo de atención conclusiva
y transparente en todos los canales de servicio a empresas aportantes. Se facilitará
el cumplimiento de las obligaciones patronales en materia de vivienda con
herramientas tecnológicas que reduzcan los costos y que mejoren la operación del
personal, la productividad y la eficacia de las acciones realizadas para la
comunicación y atención de los patrones.
Se continuará con las campañas de llamadas de salida para fomentar el pago
oportuno y la regularización de adeudos, incluyendo peticiones especiales de envío
de fichas de pago bimestralmente para aquellos patrones que así lo requieran, así
como el recordatorio por mensajes de texto vía teléfono móvil.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 318
Con estas acciones se busca mejorar la percepción de los patrones respecto a la
calidad de los servicios que reciben, lo que motivará el cumplimiento oportuno de
las obligaciones tributarias. Se pondrá a disposición de los patrones el servicio de
orientación a través del chat en línea. Se reforzará la comunicación con las
empresas aportantes, brindando educación financiera y asesoría fiscal a través de
videos, guías digitales y otros materiales que permitan motivar el cumplimiento.
De igual forma, se busca aumentar el número de registros de aportantes dentro del
Portal Empresarial, en donde se incluirá la firma digital de documentos para
garantizar la confiabilidad de la información.
Se generará acceso a los grandes aportantes en el portal empresarial para la
obtención de estados de adeudo masivos y que el proceso de aclaraciones sea más
efectivo. Se implementarán sistemas que permitan obtener la retroalimentación de
los patrones sobre los servicios que reciben por parte del Instituto.
Sobre la atención a Grandes Aportantes es necesario resaltar que se ampliará el
programa de Regularización a Grandes Aportantes en otras delegaciones del país
y se asignará personal de supervisión especializado en atención y servicio a este
segmento. Se implementará el registro en portal empresarial por RFC. Se capacitará
a los grandes aportantes sobre el uso de nuevos servicios que ofrece el Instituto y
sobre el proceso de aclaraciones con visitas en sus instalaciones o mediante videos
institucionales.
Con el fin de contar con una mayor comunicación con las empresas aportantes y
fomentar la recaudación, se plantea llevar a cabo acciones de persuasión de pago
y promoción a través de correo electrónico, vía telefónica, mensajes de texto y video
conferencias. Se utilizará del buzón tributario para el envío de mensajes e incluso
de documentos que fortalezcan la comunicación de carácter oficial.
Asimismo, se continuará con la generación de alianzas estratégicas con las
Cámaras y Cúpulas que representan a los aportantes a través de la firma de
convenios de colaboración y el cumplimiento de los compromisos que ahí se
establecen. Estos compromisos incluyen actividades de capacitación, asesorías y
talleres para sus empresas afiliadas, retroalimentación por parte de los gremios que
representan para conocer sus necesidades e inquietudes particulares, envío de
materiales de difusión o comunicados para compartir con los empresarios
información relevante sobre los servicios y productos que se ofrecen para facilitar
su cumplimiento y el reconocimiento a las empresas cumplidas con el programa
Empresas de Diez.
Adicionalmente, se mantendrá la implementación de iniciativas y programas que
faciliten la capacitación y promoción del cumplimiento vía remota, como el programa
de Webinars de Capacitación Empresarial, el cual fue lanzado en 2018 y en cada
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 319
una de las tres sesiones realizadas al día de hoy, se ha logrado una mayor
participación de los aportantes y se ha obtenido una retroalimentación muy positiva.
4.5.b Aumentar la eficiencia en los ciclos de recaudación, fiscalización y auditoría
Modelo Integral de Fiscalización (MIF)
Se buscar consolidar el MIF a través del desarrollo de herramientas informáticas
que permitan una conexión total con el resto de los procesos de control del
cumplimiento de las obligaciones patronales, con el fin de contar con un ciclo de
fiscalización punta a punta, así como fortalecer los sistemas en operación.
Se consolidará la efectividad en las acciones de recaudación y cobranza, a través
un modelo inteligente de segmentación y priorización de la cobranza y del
fortalecimiento y seguimiento de estrategias soportadas en un sistema de procesos
de calidad más efectivo, que a su vez incremente los niveles de atención y servicio.
Se diversificarán los productos de recaudación y cobranza fiscal a partir de la
optimización de los recursos y maximización de los beneficios.
Para tal fin se desarrollarán modelos de riesgo del comportamiento de los
aportantes, de tal forma que tanto las acciones de control como de servicio estén
mejor enfocadas; basado en mejores prácticas internacionales, con lo que se busca
un círculo virtuoso de administración del cumplimiento y reducción de la evasión.
En materia de cobranza fiscal se automatizarán y registrarán los procesos de
cobranza y sus acciones, se fortalecerá la legalidad de los actos de cobranza, se
implementarán mecanismos de control en el proceso de depuración de la cuenta
por cobrar, se asegurará la cobertura de las necesidades de cobranza en las
delegaciones y se aplicará la gestión integral del portafolio de productos de
cobranza.
Finalmente, se realizarán evaluaciones y seguimiento de la estrategia de
tratamiento, con el fin de generar mejoras que garanticen la efectividad del ciclo.
Finalmente, se mejorarán los procesos de atención a las consultas en materia fiscal
y a los juicios contenciosos fiscales y transparentarán las acciones de los que
intervienen. Lo anterior permitirá tener precisión sobre la responsabilidad de
quienes participan en los procesos consultivo y contencioso fiscal además que
promoverá la cultura de pago.
Respecto a la portabilidad fase II se busca la posibilidad de hacer portable el saldo
de la subcuenta de vivienda 92 y la automatización de la transferencia de saldos y
la devolución de saldos excedentes, mediante el desarrollo del proceso de
unificación de cuentas con herencia de portabilidad.
OBJETIVOS INSTITUCIONALES
CONTAR CON UNA OPERACIÓN EFICIENTE BASADA EN LOS PRINCIPIOS DE EXCELENCIA EN EL SERVICIO, TRANSPARENCIA Y RENDICIÓN DE CUENTAS 320
Se llevará a cabo una campaña de promoción de portabilidad. Esta acción pretende
hacer del conocimiento de los trabajadores los beneficios de la portabilidad para
gozar de este derecho. Asimismo, el Instituto tendrá más eficiencia como organismo
fiscal autónomo, habrá mayores ingresos y se tendrá una sistematización de la
información debidamente integrada, que permitirá aprovechar mejor los recursos
disponibles.
Además, se modificará el marco normativo (reglamentos, lineamientos, manuales,
circulares, procedimientos) para adecuarlo a las leyes vigentes y establecer
facultades y obligaciones específicas para quienes participan en los procesos
consultivo y contencioso fiscales.
Se asesorarán, dictaminarán y emitirán opiniones a las áreas que participan en la
recaudación fiscal con el propósito de que los procesos que se desarrollan, las
acciones concretas de recaudación y fiscalización y, en general, los actos de
molestia que emite la Institución como organismo fiscal autónomo, se ajusten al
marco normativo vigente y definir criterios de actuación de carácter preventivo frente
a los medios de impugnación que intenten los sujetos obligados.
Se coordinará la representación del Instituto en los procesos en que son parte las
áreas de recaudación y fiscalización, en defensa del interés fiscal, mejorando el
seguimiento, supervisión, evaluación y control de los procedimientos, así como de
los despachos contratados.
Se realizarán acciones jurídicas penales en contra de las personas que situándose
en las conductas previstas por la ley omitan el pago de aportaciones y/o
amortizaciones, previa coordinación con las áreas de cobranza y fiscalización y con
reglas claras y objetivas para la integración de expedientes. Y se determinará la
procedencia jurídica para la reincorporación a cobro de créditos fiscales derivados
de sentencias de nulidad y apoyar a las áreas correspondientes para subsanar los
vicios formales presentados.
Se dictaminarán solicitudes de incorporación de entidades al régimen de vivienda
que administra el Infonavit, de valuación y de no obligatoriedad al pago de
aportaciones, así como de procedencia o improcedencia para adherirse a los
programas de facilidades de pago de contribuciones en el caso de instituciones de
asistencia privada. Y se mejorarán los mecanismos de seguimiento, supervisión,
control y evaluación de los procesos administrativos y jurisdiccionales fiscales en
que participe el Infonavit, así como de los despachos contratados.
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
321
XII. Proyecciones financieras 2019-2023
De acuerdo con el artículo 10 de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la
Vivienda para los Trabajadores, la Asamblea General tiene entre sus atribuciones
examinar y en su caso, aprobar el plan financiero a cinco años y sus actualizaciones,
conforme lo siguiente:
Artículo 10.- La Asamblea General, tendrá las atribuciones y facultades
siguientes:
I.-Examinar y en su caso aprobar, dentro de los últimos tres meses del
año, el presupuesto de ingresos y egresos y los planes de labores y de
financiamientos del Instituto para el siguiente año.
Aprobar el plan financiero a cinco años y sus actualizaciones.
Para cumplir con dicha normativa, el presente capítulo aborda las proyecciones
financieras de los estados financieros, las cuales derivan tanto de los objetivos de
las áreas sustantivas, como de la estrategia de planeación financiera que fue
presentada en el capítulo anterior.
Las proyecciones parten de la estimación del cierre de 2018, al considerar para ello
los estados financieros a septiembre 2018. Por lo que la consistencia de estas
estimaciones dependerá de la evolución del entorno económico en los siguientes
años.
Es importante resaltar que, en el caso de que se presentaran desviaciones al
escenario base, tales como una mayor inflación, el rendimiento real que el Infonavit
podría otorgar a la SCV podría verse afectado, así como el margen entre la Tasa
Anual Equivalente de Colocación y la Tasa Costo Marginal.
A continuación, se presenta el escenario macroeconómico que sirve como base
para dichas proyecciones.
Escenario macroeconómico base
El escenario macroeconómico se basa en las estimaciones realizadas por la
Gerencia Sr. de Estudios Económicos del Infonavit65.
65 Estas estimaciones están alineadas con la proyección promedio de la Encuesta a los Especialistas en Economía del
Sector Privado de Banxico y de la Encuesta Citibanamex de Expectativas.
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
322
Tabla 26. Escenario macroeconómico66 Variable 2018 2019 2020 2021 2022 2023
PIB67 2.20% 2.10% 2.10% 2.00% 2.00% 2.30%
Inflación 4.60% 4.00% 3.70% 3.50% 3.50% 3.00%
Variación anual del
Salario Mínimo + MIR68 3.90% + $5.00 3.90% + MIR 4.00% + MIR 3.70% + MIR 3.50% + MIR 3.50% + MIR
Trabajadores cotizantes
al IMSS (miles) 19,959 20,679 21,379 22,069 22,719 23,369
CETES69 7.70% 8.40% 8.30% 7.85% 7.85% 7.40%
Flujo de efectivo70
Entradas de flujo de efectivo
Las entradas de efectivo del Instituto se componen principalmente por las
aportaciones patronales de derechohabientes sin crédito, la recuperación de la
cartera y por otras entradas, siendo los principales componentes de estas últimas,
los ingresos de inversiones en productos financieros, y los servicios de
administración de cartera que proporciona el Instituto a terceros.
Con base en el modelo de proyección, se espera que al cierre del año 2019 las
entradas de efectivo del Instituto registren un incremento anual de 6.34%. Con
respecto a sus componentes, se estima que en 2019 las aportaciones patronales
de derechohabientes sin crédito crezcan en 7.41% y la recuperación neta de cartera
en 8.16%.
Para el periodo 2019-2023 se espera que las entradas totales se incrementen a una
Tasa Anual de Crecimiento Compuesta (Tacc) de 7.72%.
66 Estimadas por la Gerencia Sr. de Estudios Económicos del Infonavit. 67 Se refiere a la tasa de crecimiento real anual. 68 Monto Independiente de Recuperación. 69 Tasa de interés anualizada de los CETES a 28 días. 70 Si bien el período de proyección del presente documento es 2019-2023, se presenta el estimado de 2018 para dar una
mejor referencia.
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
323
Gráfica 138. Entradas de efectivo 2018-2023 millones de pesos
Fuente: Infonavit.
Dentro del rubro de Otras entradas se reconocen las entradas de efectivo derivadas
de la emisión de Certificados de vivienda del Infonavit (Cedevis). Respecto a estos,
se aprueba que, en cualquier momento, el Instituto lleve a cabo la puesta en marcha
de un programa de colocación de certificados bursátiles fiduciarios por hasta 10 mil
millones de pesos o su equivalente en UDIs y que, en función de los requerimientos
de liquidez que el Instituto tenga de tiempo en tiempo, éste lleve a cabo una o más
colocaciones al amparo de dicho programa. El monto total de las distintas emisiones
no podrá exceder de la cantidad antes señalada. Para llevar a cabo lo anterior, se
aprueba que el Instituto constituya uno o más fideicomisos y que afecte y ceda al
patrimonio de los mismos créditos hipotecarios cuyo flujo sea utilizado como fuente
de pago de los certificados bursátiles fiduciarios emitidos. Adicionalmente se
aprueba que el Instituto lleve a cabo todos los actos que sean necesarios o
convenientes para cumplir con la presente autorización y que a través de sus
apoderados y funcionarios, firme y celebre toda clase de documentos, solicitudes,
escritos, contratos frente a toda clase de autoridades y organismos autoregulatorios,
incluyendo sin limitar, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Bolsa
Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (o cualquier otra en que se listen los
certificados) y la S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores.
129,740 140,324 152,485 166,060 181,534 198,277
84,43090,691
96,034101,914
107,889113,78517,561
15,39717,114
18,841
21,09424,000
231,731246,411
265,633 286,815310,517
336,063
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Recuperación neta de cartera Aportaciones patronales derechohabientes sin crédito Otras entradas
Tacc = 7.72%
Entradas totales
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
324
Salidas de flujo de efectivo
Programa de Financiamiento
Con base en el modelo de proyección, se estima que el monto para el Programa de
Financiamiento hipotecario durante el año 2019 será de 161,306 mdp71. Se prevé
que este programa será suficiente para atender la demanda proyectada72, con una
colocación base de 377,796 créditos hipotecarios en el año 2019 y con un
incremento moderado hasta el año 2023.
Como se observa en la siguiente gráfica, para el periodo 2019-2023, se estima que
la erogación del Programa de Financiamientos del Instituto crezca a una Tacc de
5.50%.
Gráfica 139. Programa de Financiamientos 2018-2023
Fuente: Infonavit.
El programa de crédito para el periodo 2019-2023 y su distribución por intervalo
salarial de los acreditados se presenta a continuación.
71 De los 161,306 mdp del Programa de Financiamiento, 134,251 mdp corresponden al crédito Infonavit y 27,054 mdp a la
SCV que se suma al crédito. Cabe destacar que esta cifra excluye las cargas financieras o gastos de apertura, los cuales
se descuentan del monto de crédito que el Instituto otorga al trabajador.
72 La demanda de crédito de nuevos hogares de rezago de vivienda y de usos secundarios.
150,966161,306
170,273179,730
188,894197,327
374,516 377,796 380,610 384,352 386,543 386,425
-
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Nú
me
ro d
e c
réd
ito
s
Pro
gra
ma d
e F
inan
cia
mie
nto
(millo
ne
s d
e p
eso
s)
Programa de Financiamientos Créditos hipotecarios
Tacc = 5.50%
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
325
Gráfica 140. Otorgamiento de créditos hipotecarios 2018-2023 por intervalo salarial de los acreditados expresado en UMA
número de créditos
Fuente: Infonavit.
Dado el carácter social del Instituto, se espera que en 2019 al menos el 54% de los
créditos hipotecarios que se otorguen sea para los derechohabientes con un ingreso
igual o menor a 4 UMA.
Entrega de depósitos, Gastos de Administración, Operación y Vigilancia
(GAOV73), y otras salidas
Las salidas de efectivo adicionales al Programa de Financiamiento del Instituto
contempladas en la proyección financiera, se componen de la entrega de depósitos
por retiro de los trabajadores, GAOV y otras salidas.74
Se espera que, al cierre del año 2019, estas salidas de efectivo registren un
incremento anual de 12.71%. Con respecto a sus componentes, se estima que la
entrega de depósitos en la SCV crezca 10.74%, el GAOV 5.10% y las otras salidas
crezcan 17.26%.
Como se puede observar en la siguiente gráfica, para el periodo 2019-2023 se
espera que estas salidas de efectivo crezcan a una Tacc de 6.41%.
73 A diferencia del GAOV registrado en el estado de resultados, el GAOV contabilizado en el flujo de efectivo no incorpora
las depreciaciones y amortizaciones.
74 El rubro de otras salidas se compone principalmente por los conceptos de gastos de titulación de vivienda, erogaciones
para recuperación especializada, fondo de protección de pagos, inversiones propias y lo correspondiente al programa de
Apoyo Infonavit.
113,504 115,100 116,827 119,164 120,356 121,198
90,434 90,126 91,478 92,393 92,790 91,862
30,148 30,868 30,961 30,976 31,069 31,085
78,906 80,389 80,259 80,747 81,152 80,931
61,524 61,313 61,085 61,072 61,176 61,349
374,516 377,796 380,610 384,352 386,543 386,425
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Menor a 2.6 UMA 2.6 a 4 UMA 4 a 5 UMA 5 a 10 UMA Mayor a 10 UMA
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
326
Gráfica 141. Salidas de efectivo 2018-2023 millones de pesos
Fuente: Infonavit.
Existencia final
Al cierre de 2018 se espera que las existencias finales del Infonavit se ubiquen en
158,525 mdp. El saldo de estos recursos se encuentra comprometido para
obligaciones futuras con los derechohabientes, por lo que no debe interpretarse
como exceso de liquidez.
La siguiente gráfica muestra la evolución de las existencias finales del Infonavit de
2008 a 2018:
Gráfica 142. Evolución de las existencias finales de efectivo
Fuente: Infonavit.
20,940 23,190 24,990 26,814 29,399 32,298
11,46912,054
12,686 13,19313,721
14,270
28,164
33,026 32,31332,587
34,37036,089
60,574
68,270 69,99072,594
77,49182,656
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Entrega de depósitos en la SCV Gasto de operación (GAOV) Otras salidas
Salidas
Tacc = 6.41%
144,060 150,733156,955
176,122
193,586
211,049
231,731
141,929
123,308
139,501147,653
154,433
190,417
211,540
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Entradas de efectivo (incluyen los recursos por emisión de CEDEVIS) Salidas de efectivo
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
327
Recursos comprometidos del Fondo de inversión de largo plazo
La acumulación de estos recursos, los cuales están invertidos actualmente en el
Fanvit, obedece a múltiples razones, entre las que se destacan tres:
1. La caída en la colocación de crédito derivado de la nueva política de vivienda
en 2013, que buscó impulsar el ordenamiento territorial de las ciudades.
2. La coparticipación de cartera con entidades financieras.
3. Las limitaciones que han impedido que los derechohabientes inactivos
puedan utilizar el ahorro que tienen acumulado en la SCV para contratar
soluciones de vivienda en el mercado, y a otros factores que han provocado
que los recursos de las personas con 65 años y más no se entreguen de
forma ágil.
De actualizar su estrategia de coparticipación de crédito, el Instituto dejaría de
acumular recursos líquidos para los siguientes años. El Infonavit cuenta con la
capacidad suficiente para incrementar su participación en estos productos, pues su
liquidez y los nuevos montos de crédito permiten atender de mejor manera a sus
derechohabientes.
Incrementar la participación del Infonavit en los créditos coparticipados favorece de
manera importante la calidad de la mezcla de colocación, lo cual está alineado al
objetivo financiero de otorgar el mayor rendimiento posible a la SCV.
Proyección del Estado de Resultados75
Como resultado de la estabilidad y buen desempeño financiero del Instituto, se
estima que el Infonavit podrá otorgar un mayor rendimiento a la SCV y mantener el
ICAP en su nivel objetivo.
Para lograr lo anterior, el Infonavit conservará el eje rector de su planeación
financiera, con base en su política de asignación del Remanente de Operación, la
cual se describe a continuación:76
1. Remunerar a la Subcuenta de Vivienda conforme al mínimo
establecido en el artículo 39 de la Ley del Infonavit;
2. Remunerar al patrimonio lo necesario para alcanzar y mantener el
objetivo del ICAP de 12.50% ± 50 puntos base, y
3. Otorgar rendimientos a la Subcuenta de Vivienda adicionales al
mínimo legal.
75 Si bien el período de proyección objetivo del presente documento es 2019-2023, se presenta como referencia el estimado
para el cierre de 2018. 76 Para mayor detalle consultar capítulo X. Estrategia Financiera
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
328
Se prevé que en el periodo 2019-2023, el Remanente de Operación crezca de
manera sostenida aproximadamente 9,000 mdp en promedio por año. Lo anterior
será resultado de cuatro factores: 1) mejor calidad de los créditos que se originan;
2) mayor eficiencia en la cobranza de la cartera; 3) mayor financiamiento en los
productos de crédito que el Infonavit coparticipa con terceros y 4) un programa de
colocación crediticia constante. La siguiente gráfica muestra la evolución del
Remanente de Operación para los próximos años:
Gráfica 143. Remanente de Operación 2018-2023 millones de pesos
Fuente: Infonavit.
La siguiente gráfica ilustra cómo se prevé asignar el remanente de operación en
términos del rendimiento a la subcuenta de vivienda:
Gráfica 144. Rendimiento nominal SCV (cantidad básica + cantidad de ajuste)77
Fuente: Infonavit.
77 Véase detalle en la Tabla 27. Proyecciones de las principales variables financieras.
93,59599,509
108,448117,169
128,274139,001
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Remanente de operación
Tacc = 8.23%
8.34%
6.84%
8.35%
6.95%
8.21%7.91%
7.12%
5.76%
7.47%
5.15%
5.76%5.98%
6.50%6.81%
6.81%
8.32%
6.79%
6.76%6.67% 6.52%6.57%6.52%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Cantidad de Ajuste
Cantidad Básica
Inflación estimada
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
329
La estrategia del Infonavit es incrementar el rendimiento real a la SCV en los
siguientes años. Se estima que el rendimiento real pasará de 2.65% en 2019 a
3.42% en 2023.
En cuanto a la remuneración al patrimonio, la siguiente gráfica muestra la evolución
que ha tenido el ICAP del Infonavit en los últimos años y cómo se estima remunerar
el patrimonio de tal manera que se pueda mantener el objetivo del ICAP de 12.50%
± 50 puntos base.
Gráfica 145. Evolución del ICAP 2015-2023
ICAP calculado por la Coordinación General de Riesgos
Fuente: Infonavit.
Balance General A continuación, se presenta la proyección de la cartera hipotecaria del Infonavit para
los siguientes cinco años.
Gráfica 146. Cartera hipotecaria 2018-2023 millones de pesos
*Las reservas incluyen sólo riesgo de crédito y riesgo de extensión
Fuente: Infonavit.
10%
11%
12%
13%
14%
15%
dic
-15
dic
-16
dic
-17
dic
-18
dic
-19
dic
-20
dic
-21
dic
-22
dic
-23
ICAP OBJETIVO ICAP MÍNIMO MÁXIMO
1,276,951 1,406,941 1,536,140 1,672,523 1,813,104 1,955,129
107,391120,230
134,551150,953
169,019189,789
1,384,3421,527,171
1,670,6911,823,476
1,982,1232,144,919
16.01% 15.90% 16.08% 16.20% 16.16% 16.06%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
45.00%
50.00%
-
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Cartera vigente Cartera vencida Reservas*/Cartera total
Cartera
Tacc = 9.15%
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
330
El incremento gradual de la cartera hipotecaria es resultado de un creciente
Programa de Financiamiento.
Para el Infonavit es importante monitorear las condiciones de su cartera hipotecaria
a través del comportamiento de la cartera vencida, pues ésta se considera una
medida clave para gestionar el adecuado balance entre los beneficios otorgados a
los acreditados de menores ingresos (subsidio en tasa para el crédito en VSM y
complemento al pago para crédito en pesos) y los rendimientos pagados a la SCV
de los derechohabientes sin crédito. En 2019, el Índice de Cartera Vencida (ICV) en
saldos se estima en 7.87%, mientras que al considerar el ICV en número de créditos
se prevé en 5.85%. Al tomar en cuenta el período 2019-2023, se espera que el ICV
muestre un incremento paulatino, debido a que la edad promedio del portafolio ha
aumentado en los últimos años, mientras que el otorgamiento de nuevos créditos
se ha moderado.
Al considerar lo anterior y con la finalidad de preservar un sano perfil de riesgos, el
Infonavit estima constituir 100% de las reservas preventivas requeridas por la
regulación. El Infonavit estima que la razón de reservas de riesgos crediticios sobre
cartera total,78 se mantendrá alrededor del 16%, durante los siguientes cinco años.
En cuanto al análisis del pasivo, la siguiente gráfica muestra la evolución proyectada
del saldo en la Subcuenta de Vivienda de los trabajadores en el Sistema de Ahorro
para el Retiro (SAR).
Gráfica 147. Sistema de Ahorro para el Retiro 2018-2023 millones de pesos
Fuente: Infonavit.
78 Incluye riesgo crédito y riesgo de extensión.
1,135,8871,251,548
1,376,102
1,509,352
1,653,612
1,807,765
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Tacc = 9.74%
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
331
El rendimiento pagado a la SCV que el Infonavit estima otorgar para los próximos
años, aunado a la evolución del entorno económico que se prevé, son elementos
clave que le permitirán al Instituto incrementar el ahorro de los trabajadores en la
SCV. El modelo de proyección estima que el saldo en la SCV en el SAR crecerá a
una tasa promedio anual de 9.74% en el periodo 2019- 2023.
Con base en las proyecciones financieras presentadas, se concluye que el Infonavit
transitará por la ruta correcta para el logro de su objetivo de largo plazo, que es
contribuir a que los trabajadores incrementen su patrimonio a través de dos vías:
primero mediante la adquisición de una vivienda de calidad en su etapa laboral, y
posteriormente al momento de su retiro, a través de un mayor ahorro en la
Subcuenta de Vivienda. Para el logro de éste y los demás objetivos institucionales,
será indispensable apegarse a la estrategia de planeación financiera del Infonavit
descrita en el capítulo X Estrategia Financiera.
La siguiente gráfica muestra el rendimiento histórico y proyectado de la inversión de
los recursos de la Subcuenta de Vivienda.
Gráfica 148. Rendimiento de la inversión de los recursos de la SCV
Fuente: Infonavit.
8.34%
6.84%
8.35%
6.95%
8.21%7.91%
7.12%
5.76%
7.47%
5.15%
5.76%5.98%
6.50%6.81%6.81%
8.32%
6.79% 6.76% 6.67% 6.52%6.57%6.52%
8.34%
6.85%
8.34%
7.55%
8.21%
8.94%8.71%
8.21%
9.49%
7.42%
8.07%
8.75%9.42%
9.48% 9.51%
10.91%
9.19%8.81%
9.06%9.11%9.33%9.49%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Cantidad de Ajuste
Cantidad Básica
Resultado neto +
RRAGD
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
332
La siguiente tabla presenta las proyecciones de las variables financieras más
relevantes:
Tabla 27. Proyecciones de las principales variables financieras Cifras en porcentajes
Objetivo de la planeación financiera: Indicador 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Contribuir a incrementar el patrimonio
de los trabajadores a través de una
vivienda de mayor calidad y de un
mayor ahorro en la SCV
Cantidad Básica 4.33 4.20 4.33 4.34 4.30 4.05
Cantidad de ajuste 2.36 2.45 2.24 2.09 2.17 2.38
Nominal 6.79 6.76 6.67 6.52 6.57 6.52
Real 2.10 2.65 2.86 2.91 2.96 3.42
Las condiciones de la planeación financiera que se tienen que cumplir:
Fortalecimiento al patrimonio
Índice de Patrimonio
(Patrimonio/Activos) 15.51 15.55 15.58 15.62 15.60 15.57
ICAP 13.10 12.90 12.71 12.64 12.57 12.50
Contener la cartera vencida
ICV en número de
créditos 5.75 5.85 5.96 6.07 6.17 6.27
ICV en saldos 7.76 7.87 8.05 8.28 8.53 8.85
Reservas/Cartera total 16.01 15.90 16.08 16.20 16.16 16.06
Tasa de Colocación mayor que la Tasa
Costo Marginal
Tasa anual
equivalente de
colocación (TAEC) 11.48 11.47 11.46 11.45 11.44 11.43
Tasa Costo Marginal
(TCM) 10.77 10.77 10.77 10.78 10.78 10.78
Fuente: Infonavit.
Resumen de estados financieros
El resultado de las proyecciones realizadas muestra que el Instituto será capaz de
mantener niveles de solvencia adecuada para garantizar el cumplimiento de su
mandato para los siguientes años. El resumen de los estados financieros se muestra
a continuación.
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
333
Tabla 28: Resumen de Estados Financieros millones de pesos
Estado de Resultados 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Ingresos por intereses 153,990 166,934 184,374 199,922 216,045 233,061
Gastos por intereses -70,891 -78,016 -84,888 -91,235 -100,726 -109,378
Margen financiero 83,099 88,918 99,486 108,686 115,320 123,683
Estimación preventiva para
riesgos crediticios1 -45,545 -50,256 -54,715 -57,836 -57,913 -58,269
Margen ajustado por riesgos
crediticios 37,553 38,661 44,770 50,850 57,407 65,414
Comisiones y tarifas cobradas
(neto) 5,364 5,786 6,115 6,593 7,106 7,501
Otros ingresos2 13,649 7,817 7,784 8,206 8,535 8,840
Otros egresos3 -20,016 -17,245 -20,794 -24,747 -29,882 -35,869
RRAGD4 - - -4,133 -7,100 -11,200 -16,100
Gastos generales5 -11,936 -12,540 -13,194 -13,726 -14,279 -14,860
Resultado neto 23,6426 22,479 24,681 27,176 28,887 31,027
1 Incluye el gasto del periodo por el complemento de pago del crédito en pesos. 2 Incluye principalmente los ingresos por la recuperación de créditos previamente segregados del balance 3 Incluye principalmente las erogaciones por el autoseguro de crédito, la prima de seguro de vida catastrófico y
la estimación por incobrabilidad de deudores, reserva territorial y bienes adjudicados. 4 Reserva de Rendimiento Adicional y Gestión del Descalce. 5 Incluye el gasto por las depreciaciones y amortizaciones del periodo. 6 Incluye -973 mdp de resultado por intermediación.
Balance General 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Disponibilidades
e inversiones en valores 158,525 175,361 200,730 235,222 279,354 335,434
Cartera de crédito vigente 1,276,951 1,406,941 1,536,140 1,672,523 1,813,104 1,955,129
Cartera de crédito vencida 107,391 120,230 134,551 150,953 169,019 189,789
Total de cartera de crédito 1,384,342 1,527,171 1,670,691 1,823,476 1,982,123 2,144,919
Estimación preventiva para
riesgos crediticios1 -234,334 -255,999 -281,106 -307,881 -333,070 -357,360
Otros activo2 125,610 128,072 139,497 148,866 158,301 167,186
Total activo 1,434,144 1,574,605 1,729,813 1,899,683 2,086,708 2,290,179
Fondo de ahorro 8,228 8,149 8,064 7,973 7,873 7,763
Sistema de Ahorro
para el Retiro 1,135,887 1,251,548 1,376,102 1,509,352 1,653,612 1,807,765
Otros pasivos3 67,642 70,040 76,049 85,634 99,612 118,013
RRAGD - - 4,133 11,233 22,433 38,533
Total pasivo 1,211,756 1,329,738 1,460,264 1,602,959 1,761,097 1,933,541
Total patrimonio 222,388 244,867 269,549 296,724 325,611 356,638
Pasivo + Patrimonio 1,434,144 1,574,605 1,729,813 1,899,683 2,086,708 2,290,179
1 Cifras calculadas por la Gerencia Sr. de Planeación Financiera con base en las estimaciones de la Subdirección
General de Cartera y Subdirección General de Crédito. 2 Incluye principalmente cuentas por cobrar a patrones, derechos de cobro (constancia Cedevis) y bienes
adjudicados. 3 Incluye principalmente provisiones para obligaciones diversas, RRAGD, acreedores diversos, convenios y
aportaciones por aplicar, créditos diferidos y cobros anticipados y otras cuentas por pagar.
PROYECCIONES FINANCIERAS 2019-2023
334
Flujo de efectivo 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Existencia inicial 139,307 158,525 175,361 200,730 235,222 279,354
(+) Aportaciones 84,430 90,691 96,034 101,914 107,889 113,785
(+) Recuperaciones
(neto) 129,740 140,324 152,485 166,060 181,534 198,277
(+) Otras entradas1 17,561 15,397 17,114 18,841 21,094 24,000
= Entradas totales 231,731 246,411 265,633 286,815 310,517 336,063
(-) Gasto operativo
(GAOV)2 11,469 12,054 12,686 13,193 13,721 14,270
(-) Entrega de depósitos 20,940 23,190 24,990 26,814 29,399 32,298
(-) Programa de
Financiamiento 150,966 161,306 170,273 179,730 188,894 197,327
(-) Otras salidas3 28,164 33,026 32,313 32,587 34,370 36,089
= Salidas totales 211,540 229,576 240,263 252,324 266,385 279,983
Existencia final 158,5254 175,361 200,730 235,222 279,354 335,434
1 Incluye principalmente los ingresos financieros derivados del Fanvit y la tesorería, así como los honorarios por la
administración de cartera de terceros y otros ingresos e intereses por constancias de Cedevis. 2 El GAOV contabilizado en el flujo de efectivo no incorpora las depreciaciones y amortizaciones. 3 Incluye principalmente las erogaciones por recuperación especializada, titulación de vivienda e inversiones
propias, las salidas asociadas al fondo de protección de pagos, así como el apoyo Infonavit. 4 Incluye -973 mdp de resultado por intermediación.
GLOSARIO
335
XIII. Glosario
Afore Administradora de Fondos para el Retiro. Instituciones financieras privadas que administran los recursos para el retiro a nombre de los trabajadores.
Cantidad de ajuste
Rendimiento adicional de los recursos de la Subcuenta de Vivienda; se otorga en función de los remanentes de la
operación del Instituto y es determinado por su H. Consejo de Administración.
Cedevis Certificados de Vivienda Infonavit. Bonos emitidos por un fideicomiso, su fuente de pago son los flujos, de interés y
principal, de un conjunto de créditos hipotecarios originados por el Infonavit y cedidos hacia dicho fideicomiso. Son vendidos al
público inversionista en subasta.
Cedevis Total Certificados bursátiles que se respaldan con hipotecas originadas por el Infonavit con el producto de crédito llamado
Infonavit Total.
Cesi Centro de Servicio Infonavit. Los Cesi son oficinas ubicadas en
todo el país donde se ofrece atención personalizada a los derechohabientes del Infonavit sobre todos los trámites relativos a su ahorro y crédito.
Clean-up call De manera contractual, está previsto que el fideicomiso relativo
a los Cedevis se puede extinguir ejerciendo la opción de liquidación anticipada de los títulos en la fecha en que el saldo insoluto del bono sea igual o menor al 10% de su valor nominal.
Cobranza Social
Gestión de la cobranza en el Infonavit que se basa en el principio
de siempre que exista voluntad de pago habrá una solución.
Cofinavit Es un crédito hipotecario en VSM que otorga el Infonavit en
colaboración con otra entidad financiera para que el derechohabiente obtenga un monto de crédito mayor al sumar el crédito que le da el Infonavit y el crédito de la entidad financiera.
Cuenta Satélite de Vivienda
Instrumento estadístico que permite identificar y dimensionar la actividad económica asociada a la vivienda, para conocer el aporte que realiza al total de la economía (PIB), además del
empleo en las actividades económicas relacionadas. Fue elaborada sobre el periodo 2008-2012 por el INEGI, con el apoyo de la Sedatu, la Conavi, el Fovissste, el Infonavit y la SHF; se
actualizará cada año.
GLOSARIO
336
CUOEF Circular Única para Organismos y Entidades de Fomento. Documento emitido por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV) que contiene las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el 1 de diciembre de 2014. Modificada mediante resoluciones publicadas en el propio Diario el 27 de agosto de 2015, 25 de
enero de 2016 y 24 de julio de 2017.
Descalce Es el riesgo que proviene del desajuste entre los valores del activo y del pasivo del Balance General del Infonavit.
Ecuve Evaluación Cualitativa de la Vivienda y su Entorno. Indicador que
mide el cumplimiento de las viviendas con relación a una serie de atributos propios y de su entorno, los cuales impactan
directamente en la calidad de vida de sus posibles residentes. Los atributos y su importancia dentro del indicador fueron
definidos con base en la opinión de derechohabientes, acreditados, expertos en materia de vivienda, académicos y funcionarios públicos.
Encuesta Nacional de
Vivienda (ENVI)
Como parte de los insumos para la elaboración de la Cuenta Satélite de Vivienda, en 2014 el INEGI, con el apoyo de Conavi,
Fovissste, Infonavit y SHF, llevaron a cabo por primera vez la Encuesta Nacional de Vivienda 2014 (ENVI). Su objetivo general es obtener información sobre los gastos y el tiempo de los
hogares, destinados a autoproducción, autoconstrucción, ampliación, reparación, mantenimiento, remodelación y
adquisición de la vivienda principal o sus segundas viviendas, así como los gastos derivados de su uso.
Fanvit Fondo de Apoyo a las Necesidades de Vivienda de los Trabajadores. Conformado por una parte de los recursos líquidos del Infonavit, que no se esperan usar en el corto/mediano plazo
para fines relacionados con el otorgamiento de créditos a la vivienda y demás señalados en el artículo 42 de la ley que lo rige y que serán gestionados de conformidad con la estrategia de inversión establecida en el Marco de Gestión del Fondo de Apoyo a las Necesidades de Vivienda de los Trabajadores.
Fovissste Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del estado.
GAOV Gastos por Administración, Operación y Vigilancia del Infonavit.
Ver Costo Operativo.
GLOSARIO
337
Hacinamiento Se considera hacinamiento cuando existen más de 2.5 ocupantes por cuarto en promedio por vivienda.
Índice de Capitalización (ICAP)
Indicador regulatorio mediante el cual se estima la suficiencia del patrimonio del Infonavit para hacerle frente a las pérdidas inesperadas asociadas a sus activos y pasivos; las reglas para llevar a cabo su cálculo se establecen en el título tercero de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos
de Fomento y Entidades de Fomento (CUOEF). Es el cociente entre el patrimonio neto del Instituto y la suma de los activos ponderados sujetos a riesgo de crédito, de mercado y operacional.
ICV Índice de Cartera Vencida. Se refiere a la razón entre el número de créditos en cartera vencida y la cartera total
administrada.
INEGI Instituto Nacional de Estadística y Geografía.
Infonavit Total Es un crédito hipotecario que otorga el Infonavit, en coparticipación con una entidad financiera, a través del cual el acreditado puede disponer de su capacidad máxima de crédito
si desea comprar una vivienda nueva o usada de cualquier valor.
IMSS Instituto Mexicano del Seguro Social.
Indexación Mecanismo mediante el cual los precios fijados en un contrato
se van ajustando de acuerdo a los cambios del SM.
Infonavit tu propia obra
(antes Manos a la Obra)
Programa piloto alineado a la Política Nacional de Vivienda para reducir los niveles de rezago en vivienda en el país; su objetivo
es ofrecer a los acreditados con ingresos de hasta 2.6 VSM, un crédito con subsidio para la construcción de vivienda en terreno
propio, individualmente, a través del acompañamiento técnico y social de un especialista.
Marco de
Gestión del
Fanvit
Documento adaptado a la misión y a las necesidades
específicas del Infonavit. Contiene circunstancias, objetivos,
políticas y reglas a seguir para la gestión eficiente y transparente de los recursos del Fanvit.
Mejoravit Es un crédito en pesos que una entidad financiera otorga a los
derechohabientes del Infonavit para mejorar las viviendas, por ejemplo, pintar, impermeabilizar, cambiar muebles de cocina o baño, adquirir equipo para ampliar la seguridad y capacidad de
GLOSARIO
338
desplazamiento de trabajadores o familiares que viven con
alguna discapacidad.
Nivel de aforo objetivo
El diseño de los Cedevis emitidos a partir de 2011 considera un incremento en el nivel de aforo hasta un nivel óptimo para garantizar el instrumento durante toda su vida.
PEA Población Económicamente Activa. Son las personas de 12 o más años que llevaron a cabo algún tipo de actividad económica
(población ocupada) o bien buscaron incorporarse a algún empleo (población desocupada).
PIB Producto Interno Bruto.
POA Programa Operativo Anual.
Puntos base (pb)
Es la centésima parte (1/100) de un punto porcentual, es decir, 1 pb = 0.01%.
REA Régimen Especial de Amortización. Cobranza que no se lleva a cabo vía nómina.
Reserva de rendimiento adicional y
gestión de descalce
Componente de la cantidad de ajuste reservada para contingencias que puedan afectar el patrimonio del Infonavit.
Riesgo crediticio
Pérdida potencial producto del incumplimiento de los acreditados de sus compromisos de pago.
Riesgo de extensión
Posibilidad de que un crédito con prórrogas o restructuraciones, una vez finalizado el plazo estipulado en el contrato de 360 pagos efectivos, cancele sus saldos antes de ser
completamente amortizado, según lo marca la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores.
RMBS Valores respaldados por hipotecas residenciales. Las siglas
corresponden al inglés Residential Mortgage Backed Securities.
ROA Régimen Ordinario de Amortización. Cobranza que se lleva a cabo vía nómina.
SAR Sistema de Ahorro para el Retiro. Está basado en cuentas individuales en las que contribuyen el trabajador, el patrón y el Gobierno de la República. Cada trabajador se hace acreedor a
GLOSARIO
339
una pensión al final de su vida laboral en función del monto
acumulado en su cuenta individual.
SBC Salario Base de Cotización.
Sistema de Evaluación Crediticia (SEC),
Sistema que permite identificar las características de los trabajadores que pierden el empleo, siendo ésta la principal causa de la cartera vencida del Instituto. El SEC clasifica a los posibles acreditados en tres niveles de acuerdo a su perfil de
riesgo: bueno, medio y por mejorar. Tiene una alta capacidad para diferenciar la calidad crediticia de los posibles acreditados del Instituto al momento de la originación. Fue aprobado por H. Consejo de Administración, en mayo de 2013, para aplicarse a trabajadores de altos ingresos (mayores a 5.5 VSM). Desde
septiembre de 2015, se aplica para todos los rangos salariales.
Subcuenta de Vivienda
SCV. Cuenta personal, de cada derechohabiente del Infonavit, donde se depositan las aportaciones patronales
correspondientes y los intereses generados y que forman parte de su ahorro.
Sedatu Secretaría de Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano.
Segundo crédito
Es un crédito hipotecario para derechohabientes que ya ejercieron un primer crédito. Lo otorga el Infonavit en
coparticipación con otra entidad financiera; es en pesos y con tasa de interés es fija. Este producto se promociona con el
nombre Tu 2do Crédito.
SHCP Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
SHF Sociedad Hipotecaria Federal, Sociedad Nacional de Crédito.
Banca de segundo piso que tiene por objeto impulsar el desarrollo de los mercados primario y secundario de crédito a la
vivienda, mediante el otorgamiento de garantías destinadas a la construcción, adquisición y mejora de la vivienda, preferentemente de interés social; al incremento de la capacidad
productiva y del desarrollo tecnológico relacionados con la vivienda; así como a los financiamientos relacionados con el
equipamiento de conjuntos habitacionales.
Siefore Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro.
Fondos donde las Afore invierten los recursos de los trabajadores para generar rendimientos.
GLOSARIO
340
SM Salario Mínimo. Es la remuneración mínima establecida legalmente, para cada periodo laboral (hora, día o mes), que los
empleadores deben pagar a sus trabajadores por sus labores.
SSV Saldo de la Subcuenta de Vivienda. Ahorro en monetario de los derechohabientes acumulado en su Subcuenta de Vivienda.
TACC Tasa Anual de Crecimiento Constante. Se refiere a la tasa de crecimiento entre los valores de inicio y fin de una serie dada,
expresada como promedio geométrico anual.
Tasa costo Es la tasa que cubre los costos marginales de financiamiento, operación y pérdida esperada, así como la remuneración al
capital que soporta la pérdida no esperada del portafolio hipotecario.
Tasa de
remplazo
Es el cociente entre la pensión mensual que puede esperar un
trabajador y su último sueldo al momento de la jubilación. La tasa de remplazo del Infonavit representa un complemento a la
pensión del trabajador, sin tomar en cuenta el ahorro para el retiro administrado por las Afores.
UMA La Unidad de Medida y Actualización (UMA) es la referencia
económica en pesos para determinar la cuantía del pago de las obligaciones y supuestos previstos en las leyes federales, de las
entidades federativas y del Distrito Federal, así como en las
disposiciones jurídicas que emanen de todas las anteriores.
El valor mensual de la UMA se calcula multiplicando su valor diario por 30.4 veces y su valor anual se calcula multiplicando su valor mensual por 12.
VSM Veces Salario Mínimo. Múltiplo usado en diversos cálculos de actividades hipotecarias del Infonavit.