Tiempo
Res
ulta
dos
GESTACION INICIO ESCALAMIENTO CONSOLIDACION
Valle de la muerte
Ángeles, Amigos y parientes
Capital semilla
, Adquisiciones Fusiones y Alianzas
estratégicas
Oferta Pública
Mercado de
capitales
Capital de riesgo
Qué diferencia a una inversión de Capital de Riesgo de otras inversiones
• Las posibilidades de ganancias son extraordinarias
• La proporción de perdidas son altas• Tan o más importante que el negocio es el
management y la relación con el mismo• No tiene liquidez • Se debe pensar en una estrategia de salida
desde el primer momento
Inversores Firmas de Venture Capital Compañías del Portfolio•Proveen el capital •Identifica y evalúa oportunidades
•Realizan la transacción del Deal•Monitorean y agregan valor•Recaudan fondos adicionales
•Usan el capital
Capital Capital
Limited Partners
• Fondos de Pensión• Individuos• Corporaciones• Compañías de Seguro• Capitales Extranjeros• Donaciones
General Partners
2-3% de fee anual
15-25% de las ganancias de capital
Acciones
IPO / Fusiones / Alianzas
Entrepreneurs• Oportunidades:
Creación Identificación Ejecución
• Creación de Valor• Cosechar
Capital invertido más un 75-85% de las ganancias de
capital
Información Información
Estructura típica de un fondo de Capital de Riesgo
Inversores Angeles¿Quiénes son?• Generalmente son
– emprendedores o
– hombres de negocios exitosos
• Invierten su propio dinero
• Invierten en empresas locales nuevas
20072004
•Boom Internet•Aparición de fondos
de inversión•Surgimiento Público
de Inversores Angeles
2003 2005
•Caída del Nasdaq•Crisis de la Economía
Argentina|
Diagnóstico
1° Foro de Capital de Riesgo
13 – 14 de noviembre
2° Foro de Capital de Riesgo
24-26 de agosto
20082006
3° Foro Nacional de Capital de Riesgo18 y 19 de agosto
1° Foro Regional Mendoza 30 de noviembre
4° Foro Nacional de Capital de Riesgo
17 y 18 de Julio de 2007
1° Foro Regional Santa Fe30 de mayo
1° Foro Regional Posadas30 de agosto
2° Foro Regional Mendoza20 de septiembre
1° Foro Regional San Juan22 de noviembre
Año
Antes de 2005
2005 2006 2007
Redes de Inversores 0 1 1 3
Fondos de Venture Capital 3 5 7 13
Total 3 6 8 16
Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
US$ 69,8 Mill.
US$ 69,8 Mill.
Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
Miles US$Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1
FS Partners
Pymar
CAP Venture Capital
Holdinvest Technology Fund L.L.C
Mark Ventures
ILEX
Aconcagua Ventures
Chrysalis Argentina
Fondo de Innovación Tecnológica
Red de Inversores Angeles IECyT
Innovatekne
Club de inversores I.G
Club Business Angels (IAE)
30M50100
200300
400500
600700
800900
1M 20M15M
10M2M
3M4M
5M
Inversión Mínima
Inversión Máxima
Foros de Capital de Riesgo CREARCIT
Los Foros de Capital Emprendedor son espacios de encuentro para la formación de un mercado de capital emprendedor.
Octubre
7Octubre
16Octubre
21Octubre
23
Octubre
28/29Buenos
Aires
MendozaSanta Fe
Formosa (NEA) Tucumán
Gabriel [email protected]