Tiempo

Res

ulta

dos

GESTACION INICIO ESCALAMIENTO CONSOLIDACION

Valle de la muerte

Ángeles, Amigos y parientes

Capital semilla

, Adquisiciones Fusiones y Alianzas

estratégicas

Oferta Pública

Mercado de

capitales

Capital de riesgo

Qué diferencia a una inversión de Capital de Riesgo de otras inversiones

• Las posibilidades de ganancias son extraordinarias

• La proporción de perdidas son altas• Tan o más importante que el negocio es el

management y la relación con el mismo• No tiene liquidez • Se debe pensar en una estrategia de salida

desde el primer momento

Inversores Firmas de Venture Capital Compañías del Portfolio•Proveen el capital •Identifica y evalúa oportunidades

•Realizan la transacción del Deal•Monitorean y agregan valor•Recaudan fondos adicionales

•Usan el capital

Capital Capital

Limited Partners

• Fondos de Pensión• Individuos• Corporaciones• Compañías de Seguro• Capitales Extranjeros• Donaciones

General Partners

2-3% de fee anual

15-25% de las ganancias de capital

Acciones

IPO / Fusiones / Alianzas

Entrepreneurs• Oportunidades:

Creación Identificación Ejecución

• Creación de Valor• Cosechar

Capital invertido más un 75-85% de las ganancias de

capital

Información Información

Estructura típica de un fondo de Capital de Riesgo

Inversores Angeles¿Quiénes son?• Generalmente son

– emprendedores o

– hombres de negocios exitosos

• Invierten su propio dinero

• Invierten en empresas locales nuevas

20072004

•Boom Internet•Aparición de fondos

de inversión•Surgimiento Público

de Inversores Angeles

2003 2005

•Caída del Nasdaq•Crisis de la Economía

Argentina|

Diagnóstico

1° Foro de Capital de Riesgo

13 – 14 de noviembre

2° Foro de Capital de Riesgo

24-26 de agosto

20082006

3° Foro Nacional de Capital de Riesgo18 y 19 de agosto

1° Foro Regional Mendoza 30 de noviembre

4° Foro Nacional de Capital de Riesgo

17 y 18 de Julio de 2007

1° Foro Regional Santa Fe30 de mayo

1° Foro Regional Posadas30 de agosto

2° Foro Regional Mendoza20 de septiembre

1° Foro Regional San Juan22 de noviembre

Año

Antes de 2005

2005 2006 2007

Redes de Inversores 0 1 1 3

Fondos de Venture Capital 3 5 7 13

Total 3 6 8 16

Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

US$ 69,8 Mill.

US$ 69,8 Mill.

Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

Miles US$Fuente: Observatorio Argentino de Capital Emprendedor – Año 1 Inf. 1

FS Partners

Pymar

CAP Venture Capital

Holdinvest Technology Fund L.L.C

Mark Ventures

ILEX

Aconcagua Ventures

Chrysalis Argentina

Fondo de Innovación Tecnológica

Red de Inversores Angeles IECyT

Innovatekne

Club de inversores I.G

Club Business Angels (IAE)

30M50100

200300

400500

600700

800900

1M 20M15M

10M2M

3M4M

5M

Inversión Mínima

Inversión Máxima

Foros de Capital de Riesgo CREARCIT

Los Foros de Capital Emprendedor son espacios de encuentro para la formación de un mercado de capital emprendedor.

Octubre

7Octubre

16Octubre

21Octubre

23

Octubre

28/29Buenos

Aires

MendozaSanta Fe

Formosa (NEA) Tucumán

Gabriel Jacobsohngjacobsohn@iecyt.org.ar