Post on 12-Jul-2020
REPORTE ECONOMICO
RIESGO - PAIS
REPUBLICA DE COLOMBIA
Galván Mendoza Rodrigo.rgm_ryu@hotmail.com
González Sáenz Víctor Fermín.vicgosa74@hotmail.com
León Meléndez Leticia.lnletty@gmail.com
Mendoza Quintana Lorena Ivon.lorena_menqui@hotmail.com
0
50
100
150
200
250
Riesgo de crisis
económica
PIB
PIB per cápita
balanza comercial
Reservas
internacionales
Política fiscal
Política monetaria
Deuda externaInversión extranjera
remesas
Desempleo
Inflación
Distribución del
ingreso
Salarios y/o
remuneraciones
Tasa de interés real
Colombia México
Riesgo Económico Colombia y México
RIESGO ECONÓMICO
Indicador PonderaciónValoración Colombia
Puntos Colombia
Valoración México
Puntos México
1Riesgo de crisis económica 3 50 150 50 150
2PIB 3 70 210 30 90
3PIB per cápita 3 70 210 80 240
4balanza comercial 3 70 210 30 90
5Reservas internacionales 3 60 180 80 240
6Política fiscal 3 70 210 10 30
7Política monetaria 3 80 240 30 90
8Deuda externa 2 70 140 80 160
9Inversión extranjera 2 80 160 70 140
10remesas 2 20 40 70 140
11Desempleo 2 20 40 30 60
12Inflación 2 60 120 50 100
13Distribución del ingreso 2 70 140 30 60
14Salarios y/o remuneraciones 1 70 70 10 10
15Tasa de interés real 1 70 70 10 10
35 2190 1610
RIESGO ECONÓMICO 61 46
Bajo Mediano
1. RIESGO DE CRISIS ECONÓMICA
Riesgo de mercado. El saldo de la deuda pública (TES), el cual es
administrado por el sistema financiero, dio a conocer un aumento,
mientras que su duración disminuyó y el riesgo aumentó.
Riesgo de crédito. Durante el último año, la dinámica de las carteras
vencidas y riesgosas se aceleró. Los microcréditos mostraron mayor
incremento, mientras que las demás se mostraron estables.
Riesgo de liquidéz. En el primer semestre del 2013 los
establecimientos financieros presentaron niveles muy altos de liquidéz.
No obstante a partir de abril hubo una disminución de activo líquido, la
cual afectó ligeramente las ganancias.
Valoración: 80
6.9
1.7
6.6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
El PIB de colombia nos presenta un crecimiento sostenido durante el 2006 y
2007, En el último trimestre de 2008 el PIB se redujo 1% y en el primer trimestre
de 2009 descendió 0,6% con respecto a igual período del año anterior. El sector
más afectado ha sido la industria; también el comercio, el transporte y la
agricultura han sufrido los efectos. Sin embarco ascendió en el 2011 sufriendo
una baja en los próximos dos años.
Valoración = 702. TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB
Los resultados de ésta gráfica son a consecuencia de la ascendencia como
descendencia del PIB, tomando como base principal sectores como: comercio,
transporte, agricultura, industria manufacturera, etc.
3.7
5.3
0.2
5.2
2.6
0
1
2
3
4
5
6
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
Valoración = 70
3. TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB PER CÁPITA
Colombia nos muestra en su balanza comercial con superavit, aunque ha diminuido
del 2011 al 2013. Este resultado se explica principalmente por los menores volúmenes
despachados de carbón y ferroníquel, tambien por la reducción generalizada en los
precios de exportación destacándose los descensos registrados en petróleo y
derivados y café.
7,966.00
987.00
1,540.00
0.0
0
1,0
00
.00
2,0
00
.00
3,0
00
.00
4,0
00
.00
5,0
00
.00
6,0
00
.00
7,0
00
.00
8,0
00
.00
9,0
00
.00
2011
2012
2013
SALDO DE BALANZA COMERCIAL
Valoración = 70
4. SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL
Esta gráfica nos muesta un crecimiento sostenido, posicionando al
país de Colombia, como una de las economías más ascendentes en
estos últimos años.
0 5 10 15 20 25 30 35 40
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Valoración = 605. TASA DE CRECIMIENTO DE LAS
RESERVAS INTERNACIONALES
Resultado
primario, 0.4
Resultado global,
-2.2
-4.5
-4
-3.5
-3
-2.5
-2
-1.5
-1
-0.5
0
0.5
1
2010 2011 2012 2013
Colombia se ha caracterizado por un manejo poco prudente del gastopúblico y altos niveles de inflación, paulatinamente la mejora de sudéficit fiscal puede estar relacionado con una mayor captación deingresos tributarios y un incremento moderado en el gasto público.
Valoración = 706. DÉFICIT FISCAL (% DEL PIB)
Valoración = 80
5
7
9
11
13
15
17
19
21
23
25
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Base monetaria
Dinero (M1)
M2
Al cierre de diciembre de 2013, la inflación anual presentada por la economía de
Colombia subió un poco superando el valor que presentaba a finales de 2012 pero
por debajo de años anteriores como en los años 2011 y 2006.
7. POLÍTICA MONETARIA
Valoración = 70
-5
0
5
10
15
20
25
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
%
La deuda externa de Colombia tuvo su mejor año en el 2005 cuando esta se redujo 2.5%, siembargo en los años subsecuentes la deuda creció constante hasta su punto mas alto en elaño 2010 cuando esta fue casi de 20.5%, en años posteriores se vio un decremento en ladeuda aunque para el 2013 volvió a un punto relativamente alto al tener un aumento del8.3% .
8. TASA DE CRECIMIENTO DE LA
DEUDA EXTERNA
Valoración = 80
-4000
-3500
-3000
-2500
-2000
-1500
-1000
-500
0
500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
El crecimiento de la inversión extranjera desde el 2004 hasta el 2010 se mantuvo
estable y con pocas bajas, el 2011 fue muy fuerte su caída al bajar 3769 puntos
porcentuales, para el 2012 se recupero sin embargo para el año 2013 no se tuvo el
crecimiento esperado.
9. TASA DE CRECIMIENTO DE LA
INVERSIÓN EXTRANJERA
-40
-30
-20
-10
0
10
20
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Las remesas constituyen sin duda un servicio de gran relevancia en la economía
colombiana, pues contribuyen de manera positiva al resultado de la cuenta corriente.
De igual forma contribuyen en su gran mayoría como único ingreso familiar lo que ha
ayudado al desarrollo y lucha contra pobreza. Aunque disminuyó drásticamente en el
2012.
Valoración = 18
10. TASA DE CRECIMIENTO DE LAS REMESAS
El empleo en el 2009 fue muy próspero sin embargo ha ido
decayendo.
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012 2013
Valoración = 15
11. TASA DE CRECIMIENTO DEL DESEMPLEO
Las presiones inflacionarias se relajaron en este último año de 12.6 a
un -11.1%
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Valoración = 60
12. TASA DE CRECIMIENTO DE LOS
PRECIOS (INFLACIÓN)
La pobreza ha disminuido cómo se puede ver en la gráfica, pues una
estrategia del gobierno colombiano es aumentar los salarios.
17.7
55
37.2
0
10
20
30
40
50
60
1992 1999 2001 2005 2008 2009 2010
Valoración = 70
13. DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO
(POBREZA - % DE LA POBLACIÓN)
El aumento de salarios es para dar un estímulo al crecimiento,
manteniéndose en el 2013 pero es una estrategia de gobierno
colombiano.
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012 2013
Valoración = 70
14. TASA DE CRECIMIENTO DE LOS SALARIOS
Se mantiene la tasa de interés, sin embargo esta esta puede variar
conforme la FED a corta los plazo de pagos, y representa un riesgo
moderado.
-8.5
-8
-7.5
-7
-6.5
-6
-5.5
-5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Valoración = 7015. TASA DE INTERES REAL
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Nivel de deuda
Servicio de la deuda
externa
Balanza por cuenta
corriente
Estructura de la deuda
externa
Tipo de cambio
Colombia México
Riesgo de Solvencia: Colombia y México
RIESGO DE SOLVENCIA
Indicador PonderaciónValoración Colombia
Puntos Colombia
Valoración México
Puntos México
1Nivel de deuda 3 50 150 60 180
2Servicio de la deuda externa 3 60 180 65 195
3Balanza por cuenta corriente 3 50 150 25 75
4Estructura de la deuda externa 2 50 100 40 80
5Tipo de cambio 1 40 40 15 15
12 620 545
RIESGO DE SOLVENCIA 52 45.4
Mediano Mediano
Para el año 2012 la Deuda Externa representa el 38.7% del total del
Producto Interno Bruto , colocándose en un nivel preocupante,
situación que ha generado a lo largo de los años el aumento de los
niveles de deuda externa.
26.3 25.6 26.7
26.8
30.5
35.4
38.9 38.7
20.0
22.0
24.0
26.0
28.0
30.0
32.0
34.0
36.0
38.0
40.0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Valoración = 501. RATIO NIVEL DE LA DEUDA (%)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
118.60
109.62
65.18
48.72
71.63
78.08
55.96
Durante el ejercicio 2011, la amortización y los intereses de la deudarepresentaban el 56% de total de las exportaciones de ese mismo año,durante los próximos ejercicios se logrará bajar a niveles inferiores al50% pues como estrategia del gobierno esta impulsar lasexportaciones y disminuir el servicio de la deuda.
Valoración = 60
2. RATIO DEL SERVICIO DE LA
DEUDA EXTERNA (%)
Históricamente la Balanza por Cuenta Corriente ha presentadodéficits en su saldo, es hasta el año 2012 donde continua con perdida,se espera nivelar esta situación incrementando las exportaciones,reduciendo la deuda y promoviendo el consumo interno.
- 14 000.0
- 12 000.0
- 10 000.0
- 8 000.0
- 6 000.0
- 4 000.0
- 2 000.0
0.0
2 000.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Valoración = 503. SALDO DE BALANZA POR CUENTA
CORRIENTE (MILLONES DE DÓLARES)
Las condiciones de la deuda externa son cada vez menosfavorables para el país, ello como parte de una estrategia activadel gobierno de reestructurar la deuda, extender los plazos devencimiento y reducir la carga financiera de la misma.
0
5000
10000
15000
20000
2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20102011
largo plazo corto plazo
Valoración = 504. ESTRUCTURA DE LA DEUDA EXTERNA (%)
Durante el ultimo año el peso colombiano se devaluó en un 71%, con respecto al año anterior, lo que orillo al Banco de la republica de Colombia, a comprar esta divisa para nivelar este tipo de cambio y con esta acción incrementar sus reservas nacionales a fin de evitar una mayor inflación.
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2 780.8
2 412.12 284.2 2 225.4
1 987.8
2 198.12 044.2 1 989.9 1 942.7
2 722.7
Valoración = 40
5. TIPO DE CAMBIO (+) DEVALUACIÓN
(-) APRECIACIÓN
0
50
100
150
200
250
Razón
Reservas/Importaciones
Ratio servicio de la deuda
externa
Utilización del crédito del
FMI
Balanza por cuenta
corriente
Ratio de liquidez
Ratio de interés del servicio
de la deuda
Colombia México
Riesgo de Liquidez: Colombia y México
RIESGO DE LIQUIDEZ
Indicador PonderaciónValoración Colombia
Puntos Colombia
Valoración México
Puntos México
1 Razón Reservas/Importaciones 3 70 210 40 120
2 Ratio servicio de la deuda externa 2 60 120 50 100
3 Utilización del crédito del FMI 2 70 140 30 60
4 Balanza por cuenta corriente 3 50 150 30 90
5 Ratio de liquidez 1 60 60 20 20
6Ratio de interés del servicio de la deuda
1 70 70 30 30
12 750 420
RIESGO LIQUIDEZ 63 35
Bajo Alto
El monto de las Reservas Internacionales Netas seria suficientepara cubrir las importaciones de bienes y servicios que requierael país hasta por 8 meses, esto se debe al aumento en las reservasen los últimos años derivados de un buen manejo económico.
0
2
4
6
8
10
12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Valoración = 701. RAZON RIN / IMPORTACIONES (MESES)
Históricamente la Balanza por Cuenta Corriente ha presentadodéficits en su saldo, es hasta el año 2012 donde continua con perdida,se espera nivelar esta situación incrementando las exportaciones,reduciendo la deuda y promoviendo el consumo interno.
- 14 000.0
- 12 000.0
- 10 000.0
- 8 000.0
- 6 000.0
- 4 000.0
- 2 000.0
0.0
2 000.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Valoración = 502. SALDO DE BALANZA POR CUENTA
CORRIENTE (MILLONES DE DÓLARES)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
118.60
109.62
65.18
48.72
71.63
78.08
55.96
Durante el ejercicio 2011, la amortización y los intereses de la deudarepresentaban el 56% de total de las exportaciones de ese mismo año,durante los próximos ejercicios se logrará bajar a niveles inferiores al50% pues como estrategia del gobierno esta impulsar lasexportaciones y disminuir el servicio de la deuda.
Valoración = 60
3. RATIO DEL SERVICIO DE LA
DEUDA EXTERNA (%)
Gracias a la estabilidad sostenida que ha tenido la economía colombiana en losúltimos cinco años, no se ha tenido la necesidad de recurrir a la utilización delos créditos disponibles por el Fondo Monetario Internacional , dedicándoseúnicamente al pago de estos créditos durante los últimos años.
- 30 000.0
- 25 000.0
- 20 000.0
- 15 000.0
- 10 000.0
- 5 000.0
0.0
5 000.0
10 000.0
15 000.0
20 000.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Valoración = 704. UTILIZACIÓN DEL CRÉDITO DEL FMIMILLONES DE DÓLARES
El ratio de liquidez ha presentado déficits en su saldo, eshasta el año 2012 donde continua con perdida, se esperanivelar esta situación incrementando las exportaciones,reduciendo la deuda y promoviendo el consumo interno.
Valoración = 50
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
5. RATIO DE LIQUIDEZ
Los intereses del servicio de la deuda pueden ser cubiertos por el
114.23%del producto de las exportaciones, lo que se considera una tasa
muy alta, lo que nos indica que considerando el total del as exportaciones
no es posible hacer freten al pago de la deuda.
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
20052006
20072008
20092010
2011
Valoración = 70
6. RATIO DE INTERÉS DEL SERVICIO
DE LA DEUDA EXTERNA (%)
Riesgo-País: Colombia y México
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Riesgo Económico
(45 %)
Riesgo de
Solvencia (30 %)
Riesgo de Liquidez
(25 %)
Colombia México
RIESGO PAÍS ECONÓMICO
Indicador PonderaciónValoración Colombia
Puntos Colombia
Valoración México
Puntos México
Indicador Económico (45 %) 0.45 61.0 27.5 46.0 20.7
Indicador de Solvencia (30 %) 0.30 52.0 15.6 45.4 13.6
Indicador de Liquidez (25 %) 0.25 63.0 15.8 35.0 8.8
RIESGO PAÍS ECONÓMICO 58.8 43.1
Mediano Mediano