Tendencias en el mercado mundial del petróleo y balanza del mercado

de hidrocarburos

Econ. César Bedón RochaLima, 19 de octubre de 2012

El 2011 ha sido un año atípico para la energía mundial.

Los acontecimientos tumultuosos de las revoluciones y protestas en el mundo árabe del 2010 al 2012 en el mundo árabe (Revolución democrática árabe o la ”primavera árabe” sacudieron los mercados de energía y subrayaron la importancia de mantener una capacidad de reacomodo y reservas estratégicas para salir delante ante las interrupciones de suministro.

El terremoto y el tsunami en Japón fueron un desastre para toda la humanidad, con implicaciones inmediatas - en Japón y en el mundo entero – tanto para la energía nuclear como para los otros combustibles.

Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012

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Fuente: EIA

Cotización Spot Diaria del Petróleo Crudo USD/Bl

WTI

BRENT

El 2011 marcó también la diferenciación positiva del precio del crudo Brent sobre el WTI

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Fuente: EIA

Porcentaje Precio Crudo Brent vs WTI

37.2%

El 2011 el precio Brent llegó a ubicarse 37.2% por encima del WTI el 23-09-11.

En promedio el año 2012 se ubica 17.2% por encima y en el mes de octubre 2012 llega en promedio a 24.3%.

El consumo mundial de energía creció 2.5 % el 2011, semejante al promedio histórico, pero mucho menos del 5.1 % visto el 2010.

Los combustibles fósiles permanecen como el consumo más importante (87%). El crudo, sin embargo, continúa perdiendo participación en el mix de fósiles por doce años consecutivos. El petróleo participa con el 33.1% continuando con el

liderazgo. El carbón es el combustible fósil de mayor crecimientoFuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012

Combustible 2010 2011

Petróleo 33.7% 33.1%Carbón 29.5% 30.3%Gas Natural 23.7% 23.7%Hidroelectricidad 6.5% 6.4%Energía Nuclear 5.2% 4.9%Renovables 1.4% 1.6%

TOTAL 100.0% 100.0%

A pesar de los problemas, el consumo de energía global creció en 2.5 % el 2011, semejante al promedio histórico, pero menos del 5.1

% visto el 2010.

4,031.9

3,532.0

2,843.1

778.9 626.3

165.5

4,059.1 3,724.3

2,905.6

791.5 599.3

194.8

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Petróleo Carbón Gas Natural Hidroelectricidad Energía Nuclear RenovablesFuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012

Consumo Mundial de Energía - En Millones de TEP

2010

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1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

Reservas Probadas de Petróleo en el Mundo1980 - 2011 - En Miles de Millones de Barriles

Las reservas probadas de petróleo en el mundo alcanzaron el año 2011 los 1,652.6 miles de millones de barriles, volumen muy semejante al del año anterior. Históricamente las reservas se han incrementado en 1.0%

anual promedio desde el año 1980

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1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

Reservas Probadas de Petróleo en el MundoIncremento Anual 1981 - 2011 - En Miles de Millones de Barriles

Las reservas probadas de petróleo en el mundo se incrementaron en 30.6 MMMBls el año 2011, muy por debajo de los 103.9 MMMBls del año

2010.

1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1.9 4.2 1.6 5.0 3.6 13.1 3.5 9.3 0.1 0.0 0.5 0.6 0.2 1.4 1.0 2.1 1.7 -1.3 13.3 1.6 0.8 4.3 1.4 0.5 0.8 0.6 2.9 5.0 2.9 6.8 1.9

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Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

Porcentaje de Variación de las Reservas Probadas de Petróleo en el Mundo 1981 - 2011

El año 2011 las reservas probadas de petróleo en el mundo crecieron 1.9%.

Los últimos 10 años el crecimiento porcentual anual promedio fue de 2.7%

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Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2012Elaboración: Econ. César Bedón Rocha

Reservas Mundiales Probadas de PetróleoEn Años de Producción 1980 - 2011

Las reservas mundiales de petróleo al 2011 equivalen a 54.2 años de producción

Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones

Oriente Medio 16,642 226 17,660 214 6.1 -5.3

Ex Unión Soviética 6,386 1 6,413 ‡ 0.4

Africa Occidental 4,443 1 4,501 ‡ 1.3

Sur y Centro América 2,635 419 2,791 375 5.9 -10.6

Canadá 1,990 580 2,243 533 12.7 -8.0

Africa del Norte 2,260 247 1,451 423 -35.8 71.1

México 1,362 7 1,356 - -0.4

Otros Asia Pacífico 796 4,528 690 4,505 -13.4 -0.5

Africa Austral y del Este 326 101 334 48 2.5 -52.9

Australasia 325 583 285 538 -12.2 -7.7

Europa 387 9,341 259 9,322 -33.0 -0.2

China 41 4,710 30 5,080 -27.3 7.8

USA 28 9,159 21 8,937 -26.2 -2.4

Singapur 42 800 14 1,107 -67.0 38.4

India 0 3,254 1 3,407 4.7

Japón 6 3,711 1 3,560 -90.6 -4.1

Total Mundial 37,670 37,670 38,050 38,050 1.0 1.0

* Includes changes in the quantity of oil in transit, movements not otherw ise show n, unidentif ied military use, etc.

† Less than 0.05.

‡ Less than 0.5.

Note: Bunkers are not included as exports. Intra-area movements (for example, betw een countries in Europe) are excluded.

Fuente: BP Statistical Review of World Energy Full Report 2010/2011

AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION % País/ Región

Importaciones y Exportaciones de Petróleo Crudo

En Miles de Barriles Día Calendario

46.7% del consumo es generado en la exportación/importación

46.4% 16.9%

11.8%

7.3%

5.9%3.8%

3.6%

1.8%0.9%0.7%

0.7%

0.1%0.1%

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0.0%

Exportaciones Mundiales de Petróleo CrudoAño 2011

Oriente Medio

Ex Unión Soviética

Africa Occidental

Sur y Centro América

Canadá

Africa del Norte

México

Otros Asia Pacífico

Africa Austral y del Este

Australasia

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1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

Capacidad Mundial de RefinaciónEn Millones de Barriles Diarios - 1965/2011

La tasa histórica de crecimiento anual ha sido de 2.2%En el lapso 2000-2011 el incremento medio porcentual , sin embargo fue de la

mitad, 1.1%

Año 201193.0 MMBls/DC

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1Q92 1Q93 1Q94 1Q95 1Q96 1Q97 1Q98 1Q99 1Q00 1Q01 1Q02 1Q03 1Q04 1Q05 1Q06 1Q07 1Q08 1Q09 1Q10 1Q11

Fuente: BP Statistical Review 2012

Márgenes Trimestrales de RefinaciónEn US$/Bl 1992-2011

USGC HEAVY SOUR COKING

NWE LIGHT SWEET CRACKING

SINGAPORE MEDIUM SOUR HYDROCRACKING

Note: The refining margins presented are benchmark margins for three major global refining centres.

US Gulf Coast (USGC), North West Europe (NWE - Rotterdam) and Singapore.

In each case they are based on a single crude oil appropriate for that region and have optimized product yields based

on a generic refinery configuration (cracking, hydrocracking or coking), again appropriate for that region.

The margins are on a semi-variable basis, ie the margin after all variable costs and fixed energy costs.

0.24 PEN/Gln

promedio el 2011

El Perú

0 10 20 30 40 50

La Promueve

Es Neutral

Desconfía de ella, pero No Tiene una Actitud Hostil

Tiene una Actitud Hostil

27

4130

2

Fuente: Sondeo realizado a clientes SAE de Apoyo ConsultoríaReproducido por el diario GESTION el 09-10-12

Opinión Respecto de la Actividad del GobiernoSobre la Inversión Privada

(Porcentaje de Encuestados)

Art. 59° Constitución “El Estado estimula la creación de riqueza y garantiza la libertad de trabajo y la libertad de empresa, comercio e industria”

Acuerdo Nacional 17° Política de Estado – “El Estado: … c) estimulará la inversión privada…”

Perú Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador México Venezuela

ene-12 219 851 222 164 197 805 229 1207feb-12 200 822 204 158 176 790 208 1037mar-12 166 823 179 150 149 803 190 911abr-12 164 967 186 159 147 805 190 984may-12 180 1089 212 168 173 850 211 1072jun-12 188 1129 219 177 173 890 220 1145jul-12 163 1090 202 168 151 857 188 1108

ago-12 133 1039 170 142 129 805 169 1013sep-12 124 924 161 138 127 753 167 971

Oct. 1 a 9 115 867 150 134 115 746 159 955

Nota: Var %Anual -50.5 -4.5 -37.9 -20.5 -44.4 -16.0 -32.9 -29.0

Fuente: Bloomberg y Reuters.Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Economía Internacional.

Fecha

Diferencial de rendimientos del índice de bonos de mercados emergentes (EMBIG) / Emerging Market Bond Index (EMBIG) Stripped Spread

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dic'98 dic-03 dic-07 feb-12 jul-12Fuente: BCRP

Riesgo País: Perú y Colombia

PERU

Colombia

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Ene-Jul 2012

HC 0.7 -4.3 7.1 23.4 -4.1 17.3 10.3 16.1 29.5 18.1 2.6

TOTAL 5.0 4.0 5.0 6.8 7.7 8.9 9.8 0.9 8.8 6.9 7.3

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-5

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35

Perú: Variación % del PBI Real

0.490.47 0.43

0.44

0.51

0.46 0.490.49

0.57

0.680.75

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0.20

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: BCRP

Perú: Participación%Subsector Hidrocarburos en el PBI Total

La producción del subsector hidrocarburos en el Perú representa el 0.75% del PBI. Encuentro que ésta podría ser una de las razones del escaso interés puesto en su desarrollo por las autoridades de los distintos gobiernos.

Ha sido principalmente la incorporación de la producción de Camisea la que incrementó la participación tradicionalmente mantenida por debajo del 0.5%.

En el período enero/agosto 2012 la producción de hidrocarburos líquidos bajo 16.4% con relación al año 2011 (De 152.7 a 127.7MB/DC).

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1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fuente: MINEM

Perú: Reservas de Petróleo CrudoEn millones de barriles 1997 - 2011

POSIBLES

PROBABLES

PROBADAS DESARROLLADAS

PROBADAS NO DESARROLLADAS

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Perú: Reservas Probadas Desarroladas (RPD) vs Producción Fiscalizada (PF) de Petróleo Crudo

1992 - 2011

La producción fiscalizada de petróleo crudo cayó 3.8% promedio anual en el período.

Las reservas probadas desarrolladas crecieron 2.3% anual promedio

lPerú: Reservas Probadas Desarrolladas (RPD) vs

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1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006

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arril

PF e

n M

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s Día

Cal

enda

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Perú: Producción Fiscalizada (PF) de Petróleo Crudo y Precio Spot WTI

1992 - 2011

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Probadas Totales 7.5 8.4 8.0 8.9 11.3 11.1 11.1 13.0 13.9 14.7 15.9 19.0 20.5 21.9 22.8

Probadas Desarrolladas 5.5 6.3 6.1 6.4 7.7 7.8 7.9 9.2 9.5 10.8 12.2 10.6 11.7 12.1 12.8

Probadas No Desarrolladas 2.0 2.2 1.9 2.5 3.6 3.3 3.1 3.8 4.4 3.9 3.7 8.5 8.8 9.9 10.0

0

5

10

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20

25

Perú: Ratio Reservas/Producción1997 - 2011 En Años de Producción

MB/ DC USD/ BARRIL MMUSD

Enero/ Diciembre 2011 EXPORTACIONES 16.3 96.56 574

IMPORTACIONES 94.1 107.73 3,700

SBC -77.8 -11.17 -3,126

EXPORTACIONES 15.4 73.10 171

IMPORTACIONES 89.6 117.36 1,599

SBC -74.2 -44.26 -1,428

Fuente: MINEM

Enero/ Mayo 2012

Perú: Balanza Comercial de Petróleo Crudo

Memoria 2011- RELAPASA

Canasta de Crudos en Refinería La Pampilla

Año 2011

Muchas Graciascabedon@gmail.com

http://cbedonrocha.blogspot.com