Mercados de carbono y plantaciones forestales, ¿hay oportunidad real?

C A R B O N D E C I S I O N SI N T E R N A T I O N A L ®

Álvaro Vallejoavallejo@carbondecisions.com

© Carbon Decisions International

Seminario Aspectos Económicos y Financieros en Plantaciones Forestales

26 y 27 de abril de 2012 - Bogotá, Colombia

Algunos conceptos básicos

¿Porqué hay mercados de carbono, para qué lo compran?– El CO2 o dióxido de carbono es un gas de efecto de invernadero

que contribuye al calentamiento global y al cambio climático.

– El cambio climático es un problema global. No importa dónde se emita CO2 (u otros gases que producen calentamiento = GEI o gases de efecto invernadero), el efecto será global.

– Muchas actividades humanas producen GEI, pero muy pocas los capturan.

Bosques y carbono

• ¿Cuál es la relación de los bosques con los mercados de carbono?– Las plantaciones forestales,

al crecer, capturan CO2 y utilizan el carbono para construir tejidos, dejando éste de actuar en la atmósfera.

– Si se evita la deforestación, se evitará, emitir CO2 a la atmósfera y por lo tanto se evitará el cambio climático.

¿En qué se basan los mercados de carbono forestal?

– Dado que el cambio climático debido a las emisiones de GEI es un problema global,

– hay personas/instituciones/ empresas dispuestas a pagar a terceros para que estos contribuyan a evitar el cambio climático; es decir,

– hay personas/instituciones/ empresas dispuestas a pagar a terceros

• Para que establezcan plantaciones forestales (que al crecer capturarán carbono)

• Para que eviten la deforestación y la degradación de los bosques (con lo cual se evitarán emisiones).

¿Por qué hay gente/instituciones dispuestas a pagar por el carbono?

• Por motivación propia/social– Verdadero interés en el cambio climático (¡es posible que haya alguien así!).

– Imagen empresarial/institucional.

– Moda.

• Por obligación– “Comando y control”

• Impuestos, regulaciones, todos/algunos obligados a actuar directamente.

• Rígidos, ineficientes

• Pueden funcionar en determinados contextos.

– Mercados:

• Flexibles

• Eficientes como tales, pero sujetos a los vaivenes financieros.

• Pueden volverse extremadamente complicados.

¿Por qué hay gente/instituciones dispuestas a pagar por el carbono?

• Negocio– Venta al detal o en paquete de productos ambientales a individuos o compañías,

– Inversión

– Compra de compensaciones voluntarias para usuarios finales para asegurarse contra posibles responsabilidades regulatorias,

– Especulación de reventa sobre precios futuros de los créditos.

• Otros– Integración de servicios ambientales en sistemas de manejo ambiental,

– Ganancia de experiencia y desempeño en el mercado del carbono en preparación para compromisos futuros.

Antecedentes: el agujero en la capa de ozono

• La capa de ozono de nuestra atmósfera, que protege la vida, disminuyó como resultado del aumento de concentraciones de cloro y bromo en la estratosfera, debido a las emisiones de clorofluorocarbonados (CFC) usados como refrigerantes.– Agujero de la capa de ozono en la Antártida.

• En 1987 se firmó el Protocolo de Montreal, los países se comprometían a reducir las emisiones a la mitad en 10 años.

• 1990: meta de eliminar completamente los CFC para el 2000. 1992: la meta se adelanta para 1996.– Mecanismo de mercado.– Se cambia los CFC por HCFCs (efecto invernadero).

• Se calcula que el agujero se sellará en 2080.

Primer problema global enfrentado de manera global.

Solución vía mercados que funcionó.

Tope y compraventa de permisos de emisiones (cap and trade)

• Quienes gobiernan fijan un tope de emisiones permitidas.

• Este cupo de emisiones se distribuye entre los emisores.

• Si a una empresa no le alcanza el cupo:– Reduce sus emisiones hasta el límite permitido o

– Compra un cupo a empresas que hayan reducido emisiones más allá de su obligación.

• El sistema puede ser obligatorio o voluntario.

• Algunos sistemas tienen mecanismos de control para evitar desestímulo o exceso de oferta.

R (Emisiones reducidas --------------->

Comercio de emisiones

País 1 País 2

Ganancia por el comercio

Mercado de reducciones

• Otra opción es permitir la compra de créditos (reducciones/capturas de GEI realizadas por terceros) por fuera del grupo sujeto a regulación.

– Créditos de carbono.

– Puede haber un sistema mixto.

– La teoría es que los mercados encuentran las soluciones más eficientes (o costo-efectivas).

Sistemas de mercados (marcos regulatorios)

Protocolo de Kioto y MDL

• Tratado internacional ratificado por 191 países.• 37 países tienen obligaciones de reducción de emisiones de GEI

(promedio 5% menos que el nivel de emisiones de 1990), plazo hasta 2012 (primer período de cumplimiento).

• Pueden comprar reducción de emisiones o captura de carbono de otros países.

• Todavía en discusión la reducción de emisiones por deforestación/degradación evitadas.

• No se ha logrado acuerdo para la meta de reducción para el siguiente período de cumplimiento.

• MDL países no obligados a reducir emisiones pueden hacer proyectos voluntarios para vender créditos a países obligados.

Sistemas regulatorios/de mercados

• Protocolo de Kioto• Esquema de abatimiento de gases de Nueva Gales del Sur (Australia)• Esquema de comercio de emisiones de Nueva Zelanda• Esquema de comercio de emisiones de la Unión Europea• Gobierno metropolitano de Tokio• Chicago Climate Exchange• Nueva York y otros estados: Regional Greenhouse Gas Initiative• California Action Reserve• Western Climate Initiative• Australia: Carbon Farming Initiative• … muchos otros…• No todos aceptan créditos forestales.

El mercado de créditos de carbono forestales

Volúmenes históricos por tipo de proyecto (mercado primario)

Ecosystem Market Place, 2011

Valor histórico del mercado de carbono

Proveedores y compradores

Ecosystem Market Place, 2011

El mercado “sobre el mostrador” (OTC)

No hay nada invendible, solo malos vendedores

La captura o conservación del carbono como un servicio ambiental

• La compra y venta del servicio ambiental de captura o conservación del carbono en bosques está sujeta a reglas y procedimientos.

• La venta de este servicio está sujeta a determinadas reglas y procedimientos establecidas por los marcos regulatorios y/o los estándares.

Estándares de carbono forestal

• Algunos son a la vez marco regulatorio, estándar y metodología:– CAR (Climate Action Reserve).– CCX (Extinto).

• El MDL es marco regulatorio con varias metodologías• VCS es estándar con varias metodologías, no es marco regulatorio• Otros son estándar y metodología:

– CarbonFix.– Plan Vivo.

• Otros son “metodologías” específicas– ISO14064.

• Otros son estándares asociados– CCB (Clima, Comunidad y Bosques).

• (Hay otros…)

Estándares y co-beneficios

Ecosystem Market Place, 2011

Estándares y precios

Tipo de proyecto

Mercados informales

• Compensaciones de emisiones:– Costo de compensación “hágalo usted mismo” = $US150-300/t-CO2,

según acciones.– Costo de compensación $US4-15/t-CO2, según proyecto.

• Incertidumbre en acuerdos internacionales de mitigación del cambio climático.

• Proyectos de compensación son solo rentables a gran escala.• Esquemas de validación y acreditación complejos y costosos.• Muchísimos actores en el mercado.• Muchas (?) empresas colombianas dispuestas a contribuir a la

mitigación del CC.• Desinformación de involucrados sobre cómo funciona el proceso,

cómo se hacen los cálculos, quién respalda.• “A río revuelto, ganancia de pescadores”.

Mercados informales

• En general, los proyectos de compensación de emisiones voluntarios siguen un estándar internacionalmente reconocido.

• Ejemplo (con acreditación): BID-Fundación Natura-Bolsa Mercantil-Cámara de Comercio de Bogotá.– Aporte inicial de $US10.5’

– 371,000 VERs en 4 años.

– Conservación de bosques, plantaciones forestales, sistemas silvopastoriles.

Mercados informales

• Muchos ofrecen compensar emisiones “al detal”, contra proyectos propios.– Cálculo de huella de carbono,– Publicidad,– “Verificación” ad-hoc, sin seguir estándares internacionales.– “Verificación” no transparente, sin cálculos explícitos publicados,

sin estándares, sin seguimiento.– Siembra de árboles, pero luego no se sabe qué pasó con ellos.– No se cumplen muchos de los principios de la compensación de

emisiones (adicionalidad, elegibilidad, transparencia, no doble contabilidad).

– “Verificado”, “Certificado” por “___”, pero sin trazabilidad. – No necesariamente malo,– No necesariamente bueno. ¿Contribución efectiva?

Modelos de negocios

• Proceso clásico:– Diseñar idea de proyecto,– Buscar fondos semilla/donaciones– Avanzar en formulación, incluir socios de diseño– Buscar más fondos– Avanzar en formulación– Buscar más fondos/preventa de créditos– Validar, registrar, emitir.

• Proceso especulativo– Empresas/inversionistas se presentan como capaces de inversiones

grandes/gigantes– Captura buen número de involucrados, consiguen aval de actores

clave.– Prevenden créditos/participaciones de proyectos incipientes.

El carbono es un producto básico(Commodity)

Un ejemplo de la composición

del precio del carbono

Ingresos del proyecto

IntermediariosGobierno

Costos de producción

Un esquema usual

Asociación de Propietarios

Fundación - NGO

Dueño tierra

Dueño Tierra

Dueño Tierra

Dueño tierra

Dueño Tierra

$$Derechos madereros

Derechos sobre el carbono

• Implementa el proyecto• Intereses a largo plazo en la madera y los créditos de carbono

ERPA

Inversionista

Manejo del Contrato

Fundación Local

Gobierno

Economía del proyecto

• Los datos económicos para decidir si el proyecto es viable son específicos del proyecto-dificilmente generalizables

• Influyen:

– Costos de desarrollo del Proyecto

– Escenario de Línea Base y número de créditos generables

– Mercado (variabilidad alta dependiendo de comprador, calidad del proyecto y volumen)

– Condiciones de financiación/condiciones de venta de créditos (pagos por adelantado)

– Contar con el beneficio de la venta de los créditos para la financiación del 100% del proyecto no funciona

• Necesidad de financiación adicional

• Talla: cuanto mayor sea el proyecto, más probabilidades de ser viable

Riesgos

• Riesgos específicos:

– Metodológicos.

– De aprobación del país anfitrión.

– De validación y registro.

– De desempeño.

– De monitoreo/verificación.

– De emisión de CERs.

– De transferencia.

– De mercado.

– Post-Kioto.

• La evaluación detallada y la reducción de estos riesgos facilita el trámite del proyecto y mejora sus finanzas.

Estado de desarrollo y precio de ventaP

refa

ctib

ilid

ad

PIN Des

arro

llo m

eto

do

logí

a

Des

arro

llo P

DD

Ap

rob

ació

n n

acio

nal

Val

idac

ión

Reg

istr

o

Imp

lem

enta

ció

n

Ver

ific

ació

n

Emis

ión

de

CER

s

Ven

ta d

e C

ERs

emit

ido

s

Tiempo

Certidumbre del negocio

Preguntas clave

• Propiedad de la tierra/créditos

• Estructura del Proyecto

• Elección de un estándar

• Elección de los créditos de carbono

• Organización y ejecución de los contratos relevantes

Sobre las oportunidades

• Hay oportunidades, pero no en todos los casos:– Proyectos con financiación parcial/total para la

implementación son más viables (financiación total sería problema para adicionalidad).

• Escala:– Depende del mercado meta.

– Proyectos pequeños (<≈600 ha) podrían usar estándares menos pesados (CarbonFix, Plan Vivo) o aspirar a mercados informales (alto riesgo, poca transparencia).

Sobre las oportunidades

• Adicionalidad– Es un aspecto esencial de la mitigación del cambio

climático. Busca obtener los mayores beneficios para el clima de cada unidad invertida.

– Si ya inició las plantaciones sin diseñar el proyecto de carbono, éstas plantaciones no son “adicionales” y no pueden ser parte de un proyecto de créditos de carbono.

– Es un filtro. Debe ser el primer análisis a realizar, si no hay un caso sólido, ahórrese tiempo, esfuerzos y dinero.

Sobre las oportunidades• Proceder sabiamente

– Aprovechar experiencia ajena. Aprender de proyectos exitosos y fracasados.

– Acudir a asesoría con experiencia, evitará sobrecostos.– Avanzar en la medida en que hay señales de éxito, saber cuándo

abandonar.– Documentar sólidamente todas las acciones realizadas en relación

con el proyecto de carbono.– Colectar toda la información de soporte del diseño del proyecto.

Especialmente documentación de consultores externos.

• Buscar sinergias con otros servicios ambientales.• Buscar apoyo de fondos, proyectos, instituciones.• Los proyectos con especies nativas y sistemas diversos de

manejo tienen más atractivo (pero más riesgos en la implementación).

Casos aprobados en Colombia• Procuenca

– Cuenca del río Chinchiná.

– Más de 8,000 ha.

– Proyecto ya validado y registrado en el MDL.

• Argos– 2,700 ha de teca en San Onofre (Sucre) y Playa Linda (Ant.).

– Proyecto validado y registrado en el MDL.

• Sabanas del Caribe– Más de 4,000 ha en plantaciones de caucho, sistemas silvopastoriles y plantaciones forestales puras.

– Amplio arreglo institucional (Fondo BioCarbono, CVS, Corpoica, CIAT, propietarios privados).

– Proyecto casi validado, listo para la verificación MDL.

• Magdalena Bajo Seco– 4,300 ha de plantaciones forestales.

– Cormagdalena, Finagro, Faber-Castell, TH Reforestation, propietarios privados.

– Proyecto MDL.

• Asorpar– Cáceres (Ant.) y Cravo Norte (Arauca).

– Más de 10,000 ha

• Hay varios otros en camino

Proyecto Sabanas del Caribe

Sistemas silvopastoriles

Plantación de caucho

Roble y teca

Metas del proyecto

Metas del proyecto

Otros casos de interés

• Proyectos de mucha menor escala son posibles usando estándares sólidos, si bien no tan conocidos como VCS y MDL*

• Proyectos registrados en CarbonFix– BaumInvest Reforestation Project, Costa Rica, 216

ha.

– CO2OL Tropical Mix, Panamá, 399 ha.

– Reforestación Sierra Piura, Perú, 224 ha.

– Sustainable Forest Plantations, Nicaragua, 200 ha.

* El MDL no es exactamente un estándar sino un marco regulatorio

¡Gracias por su atención!