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TRABAJO FINALCHINA

FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL DE LAS OPERACIONES DE MINERÍA GLOBAL

Prof. Óscar Frías MartinelliMATC 47-1. ESAN. Lima, Diciembre 2010

Juan Camilo Escobar Duque

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ÍNDICE

• Introducción. Algunas consideraciones sobre China y su crecimiento.

1. La lógica de las inversiones de China. A dónde va todo?

2. La expansión de los chinos.1. La expansión en Asia y Oceanía2. La expansión en África.3. La expansión en Asia Central y Medio Oriente4. La expansión en América Latina.

3. Bolsas de Hong Kong y Shanghái.4. Grandes transacciones en el mundo.

SUMARIO

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Board de las

empresasAlcalde

Gobernador

Presidente

Partido Comunista

Chino

Comité Permanentedel Congreso

Popular Nacional

Políticas Económicas,

Sociales e Internacionales

del Gobierno

Decisiones de inversión

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Introducción. Algunas consideraciones sobre China y su crecimiento

Reforma y Apertura

Política Go Global. Catálogo

de destinos.Ingreso a la OMC.

La inserción de la IED china en el contexto internacional:

1979 2000 2001

Competencia Global

Disminución de Costos

Diversificación y Expansión

de Mercados

Demanda de Materias Primas e

HidrocarburosApertura

Factores Determinantes:

5

95 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 090

100002000030000400005000060000700008000090000

100000

Flujos de IED (Inversión Extranjera Directa) desde y hacia China (U$ millones)

IngresosEgresos

Fundamental: Fusiones y Adquisiciones. Rubros:•Financiero•Minería y Metales•Electricidad•Carbón y gas natural

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Clasificación de actores en la IED

Líderes Nacionales en lo Interno

Grandes holdings exportadores. Recurren a Fusiones y Adquisiciones estratégicas.

Clústeres o redes competitivas

Nuevos operadores tecnológicos

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1. La lógica de las inversiones de China.

• En China hay una alta propiedad del Estado sobre las empresas.

• En China hay 26 Provincias en total.• Una provincia china: Shandong tiene una

economía más grande que la de Canadá.• Cada Provincia es propietaria de un conjunto de

empresas.

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1. La lógica de las inversiones de China.

• En una empresa encontramos participación de actores del Gobierno.

• Cada provincia trabaja con un Banco que es su financista.

• Generalmente, el Gobernador está dentro de los 400 líderes del Partido.

• La política de propiedad dicta que mientras más alta es la instancia gubernamental, menor es su porcentaje de participación

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1. La lógica de las inversiones de China.

• A cada empresa está asociado uno o más líderes del Partido.

• No hay ninguna empresa privada en China que no sea del Estado; siempre hay un porcentaje.

• Hay una política clara de capitalización de las empresas chinas en el extranjero a través de las Bolsas de Valores.

• China seguirá creciendo, es el vaticinio • de expertos conocedores de ese país.

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1. La lógica de las inversiones de China.

• Es imposible comprar una empresa china, ni siquiera políticamente, sino financieramente.

• Una parte del accionariado flota (30%) y la otra no (70% aprox.).– La que no flota es del Estado.– En la que flota también el Estado.

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1. La lógica de las inversiones de China. A dónde va todo?

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1. La lógica de las inversiones de China. A dónde va todo?

Estado

Provincia

Prefectura

Ciudad

Región

Zonas Especiales (4)

Niveles Jerárquicos ascendentes dentro de la estructura de

Gobierno

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1. La lógica de las inversiones de China.

• En China todo es organizado. Tienen

previstos los planes de rescate.

• Como sea China gana: con la devaluación y

con la revaluación del yuan.

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1. La lógica de las inversiones de China.

• Política de privatización.• Parecen comprar alto, pero compran con moneda de

bonos.• Tienen políticas que aumentan las utilidades de las

empresas estatales y respaldan su crecimiento.• Es fundamental saber quién está alrededor de la mesa. • Ningún empresario toma una posición apartada del

Partido.

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Nuestro concepto equivocado de la Economía China

• Hay una política clara de enviar estudiantes chinos al extranjero a las mejores universidades del mundo. 2010 690.923 estudiantes chinos en Estados Unidos = 18% de la población estudiantil extranjera.

• Hasta la Provincia: Líderes preparados.

• Gran parte de las

cabezas del Partido Comunista Chino (PCCh) han sido preparados en el exterior.

• Esto explica nuestra incapacidad de conocer el modelo chino.

• Han asumido el Capitalismo como medio para la supervivencia del pueblo.

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Consideraciones de un Experto sobre China

• Su cultura es paranóica• Complejo de superioridad• Resistencia para la entrada en el G-8• Nunca se han sentido tercermundistas• Por eso no invierten en Bolsas de países en vía de

desarrollo• Pool de inversión pública china más grande que la

inversión individual: sobereign funds. • Es un pueblo manipulador.• The Gold Army. 4000 geólogos, militares. Se dedican

a buscar oro.

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2. EXPANSIÓN CHINA • Económica• Geoestratégica• Geopolítica

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2.1. La expansión china en Asia y Oceanía

• Importancia geoestratégica y política• Países en similar etapa de desarrollo• Diplomacia económica con Oceanía• Dónde están? Minorías chinas; inestabilidad

política• Los grandes Holdings y grandes compañías

chinas manejan muy bien ambientes de negocios difíciles.

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2.2. La expansión china en África• Diplomacia política (aliado en la independencia y

después) y económica? Soft power?• IED; AOD (Ayuda Oficial al Desarrollo) e

Infraestructura a cambio de recursos naturales.• Asumen mayores riesgos en búsqueda de

asegurar el suministro de recursos. Gobierno chino respalda más ampliamente las inversiones en África.

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2.2. La expansión china en África

• Créditos blandos de inversión• No se inmiscuyen en asuntos internos• Alta degradación medioambiental• Financiamiento de Bancos Estatales• Una parte a fines humanitarios• Industria Extractiva:– Integración vertical– Compra de acciones de entidades

productivas

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2.2. La expansión china en África• Récord: Guinea

Ecuatorial. Contrato para extracción minera: US$7mil millones

IDE Hasta 2005: aprox. U$30mil millones 2006 a 2009: aprox. U$49mil millones

Créditos: U$34mil millones Financieros: U$5.5mil millones

99 00 01 02 03 04 05 06 07 080

1000020000300004000050000600007000080000

Flujos de IED de China hacia África (U$ mi-llones)

Montos

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2.2. La expansión china en África

• Planea la construcción de 5 Zonas Económicas Especiales ZEE– ZEE de metales en Zambia

• Colonialismo?

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2.3. La expansión china en Asia Central y Medio Oriente

• Aseguramiento del suministro de Petróleo y Gas.

• Construcción de amplia infraestructura.– Gasoducto más largo del mundo– Gasoducto del siglo. En construcción

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2.4. La expansión china en América Latina

• Asegurar suministro de materias primas, minerales e hidrocarburos.

• Boom desde el 2003.• 2003-2008: U$17mil 300 millones• 2009: U$6mil 500 millones• Siderurgia, minería y combustibles,

infraestructura, hidrocarburos.• Receptores de exportaciones chinas

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2.4. La expansión china en América Latina

• Alta diplomacia• Ingreso a los Organismos Multilaterales

latinoamericanos como observadora• Firma de acuerdos. TLCs

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3. BOLSAS DE HONG KONG Y DE SHANGHÁI

• La de Hong Kong es la segunda de Asia después de Tokio. Está muy abierta a inversores extranjeros por los bajos controles del Gobierno de la China continental.

• Principales Acciones:– PetroChina, Industrial & Commercial Bank of China, China Mobile,

China Construction Bank, HSBC Holdings, Bank of China, Sinopec, China Life Insurance, China Shenhua Energy, CNOOC, Ping An Insurance Group of China, Bank of Communications, Standard Chartered, China Merchants Bank, China Telecom, Sun Hung Kai Properties, Tencent Holdings

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3. BOLSAS DE HONG KONG Y DE SHANGHÁI

• La de Shanghái es la sexta más grande del mundo por Market Cap.– Stocks, Bonds & Funds– Stocks A y B. Yuan y US Dólar.– Principales Acciones:• PetroChina, Industrial and Commercial Bank of China

, Sinopec , Bank of China, China Shenhua Energy Company, China Life, China Merchants Bank , Ping An Insurance , Bank of Communications, China Pacific Insurance

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3. BOLSAS DE HONG KONG Y DE SHANGHÁI

• Menos rigurosas en algunas investigaciones que otras más sofisticadas. Caso Glencore.

• Método ancestral de calcular riqueza. Comunista.

• Calcula su riqueza con base en sus Recursos, a través de túneles, sin mucha perforación.

• Para los inversionistas el IPO es el punto de salida.

• La curva se sostiene mientras que los accionistas originales sigan.

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4. Grandes transacciones en el mundo

• Congo: U$5mil millones en minas e infraestructura. Cobre y Cobalto

• Guinea Ecuatorial: U$7mil millones extracción minera• Irán: Campo petrolífero. Compromiso de inversión de

más de U$100mil millones• Suecia: Volvo U$2mil 100 millones• España: mercado fotovoltaico. Inversión €14mil 500

millones • Rusia: hasta U$100mil millones en petróleo y minas

• etc., etc., etc.

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“There’s nothing guaranteed in the future,

but our past gives us confidence”

Zhu Min, Consejero Especial del Director Gerente del Fondo Monetario Internacional. Ex-Governador Diputado del Bank of China

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ANEXOS

Hans Rosling's 200 Countries, 200 Years, 4 Minutes - The Joy of Stats - BBC Four. Observen China y sus Provincias

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ANEXOS

Chinese Professor. Video de Marketing Político norteamericano sobre el futuro de China y Estados Unidos.

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ANEXOS

Top Globalist Henry Kissinger Calls on China to Join the New World Order. Comentarios del ex Secretario de Estado de Estados Unidos sobre la importancia de China, sus políticas financieras que buscan su independencia de las decisiones financieras americanas, la necesidad de un nuevo patrón de reservas y un Nuevo Orden Mundial.

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FUENTES

• André Gauthier. P.Eng Msc.A. President LARA EXPLORATION. Creador del Segmento Junior de la BVL.

• Óscar Frías M. MA, PhD (C). Docente ESAN.• Las inversiones de china en el exterior (III).

Julio A. Díaz Vázquez. Profesor Titular Centro de Investigaciones de Economía Internacional. Universidad de La Habana. Junio 2010.

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FUENTES

• China en el Congo:– http://www.youtube.com/watch?v=km60uu_-AJs– http://www.youtube.com/watch?v=kqi7nxwrOlI&

feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=Ib4EQUkWQX

U&feature=related• China en Zambia:– http://www.youtube.com/watch?v=2M1KxHM0kd

o&feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=V670C0B5Wp

8&NR=1

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FUENTES

• China Rises– http://www.youtube.com/watch?v=cxSnTrmj1V4– http://www.youtube.com/watch?v=NbYFImT6dO0&

feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=t-ZMUYu5mLQ&

feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=vHl4oWTLqiQ&f

eature=related– http://www.youtube.com/watch?v=0oMo8Fm52xY

&feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=4aUgjf6sJgk&fe

ature=related– http://www.youtube.com/watch?v=7H0Q9SY4AOw

&feature=related– http://www.youtube.com/watch?v=SxccknKfEJU&fe

ature=related– http://www.youtube.com/watch?v=vbaUvaxjoTA&fe

ature=related– http://www.youtube.com/watch?v=8aYjXTg8krQ&fe

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