Fuentes y estructura de financiamiento.

Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento y progreso.

I. Financiamiento interno o con aporte propio:

Llamado también de Fuente Interna, está constituido por el aporte del inversionista o promotor del Proyecto. Los recursos propios pueden destinarse a la Inversión fija, diferida y/o Capital de Trabajo.

El Financiamiento del Proyecto es de Fuente Interna, cuando los recursos Financieros de las operaciones de la Empresa filial, los cuales son destinados como reservas para amortizaciones y reservas afines.

a. Reservas Para Utilidades no Distribuidas Son Reservas de Capital que se acumulan y reservan para el Fondo de Amortización de contingencias y aplicación de planta

b. Reservas Para Amortizaciones. Son Recursos deducibles con propiedad de las partidas del activo, con las cuales están plenamente relacionados. Esta compuesto por reserva para agotamiento de recursos y amortizaciones de cargas diferidas.

c. Reservas Afines. Son Reservas del Pasivo, registrados y compuestos por recursos para reserva de incentivos, beneficios de retiro de los trabajadores y reposición de productos.

Reservas, Recursos Financieros que representan las utilidades no distribuidas o retenidas para 594 fines ya establecidos, son reservados como Capital de Trabajo para beneficio de los tenedores de bonos. Por ejemplo, la reserva para fondo de amortizaciones una vez cancelada la deuda del edificio, equipo o maquinaria y construcciones es transferida a la cuenta de utilidades no distribuidas.

El Financiamiento basado en Fuente Interna, solo es posible en caso de existir filiales o Empresas en funcionamiento, siendo el ejecutor del Proyecto dueño o accionista de la misma. Se considera como Fuente Interna, cuando los recursos Financieros provienen del ente ejecutor o accionistas del Proyecto y son reinvertidos en nuevos Proyectos, siendo el origen de estos fondos las utilidades no distribuidas o retenidas para estos fines.

Las ventajas que se obtienen cuando los recursos Financieros provienen de la Fuente Interna son:

• Se mantiene la flexibilidad Financiera.

• No existen problemas en los pagos tanto de intereses como amortizaciones de préstamo.

• No es posible aprovechar la posibilidad de obtener préstamos a interés convenientes.

• No se aprovecha ciertas ventajas impositivas existentes.

Dentro de las fuentes de financiamiento internas sobresalen las aportaciones de los socios (capital social). El cual se divide en dos grupos:

Capital social común

Es aquel aportado por los accionistas fundadores y por los que puede intervenir en el manejo de la compañía. Participa el mismo y tiene la prerrogativa de intervenir en la administración de la empresa, ya sea en forma directa o bien, por medio de voz y voto en las asambleas generales de accionistas, por si mismo o por medio de representantes individuales o colectivos.

Principales Características

a) Tienen derecho de voz y voto en las asambleas generales de accionistas.

b) El rendimiento de su inversión depende de la generación de utilidades.

c) Pueden participar directamente en la administración de la empresa.

d) En caso de disolución de la sociedad, recuperarán su inversión luego de los acreedores y después de los accionistas preferentes hasta donde alcance el capital contable en relación directa a la aportación de cada accionista.

e) Participa de las utilidades de la empresa en proporción directa a la aportación de capital.

f) Es responsable por lo que suceda en la empresa hasta por el monto de su aportación accionaría.

g) Recibirá el rendimiento de su inversión (dividendos) sólo si la asamblea general de accionistas decreta el pago de dividendos.

h) Casi nunca recibe el 100% del rendimiento de la inversión por vía de los dividendos, por que destinan cierto porcentaje a reservas y uti 594 lidades retenidas.

Formas de aportar este tipo de capital

Por medio de aportaciones ya sea al inicio de la empresa o posteriormente a su creación.

Por medio de la capitalización de las utilidades de operación retenidas.

Capital social preferente

Es aportado por aquellos accionistas que no se desea que participen en la administración y decisiones de la empresa, si se les invita para que proporcionen recursos a largo plazo, que no impacten el flujo de efectivo en el corto plazo.

Dada su permanencia a largo plazo y su falta de participación en la empresa, el capital preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo, pero guardando ciertas diferencias entre ellos.

II. Financiamiento externo o mediante préstamo:

Denominado también Fuentes Externas, son Recursos que se pueden obtener de Terceros: Instituciones Bancarias Nacionales e Internacionales, Compañías de Arrendamiento Financiero, Organismos Internacionales, Crédito de Proveedores y Entidades Comerciales o de Fomento. Para recurrir a las Fuentes Externas de Financiamiento se tiene que conocer las condiciones que imponen.

Los Capitales requeridos se dividen a su vez en Préstamos a Corto Plazo, Mediano y Largo Plazo. Para Financiar el Cap 594 ital de Trabajo generalmente se debe acudir a Créditos a Corto Plazo, Las Inversiones Fijas y Diferidas se cubren con Créditos de Mediano y/o Largo Plazo. Para el ejemplo hipotético que estamos desarrollando la estructura de Financiamiento es:

Como se dijo con anterioridad, en cuanto a los tipos de fuentes de Financiamiento, se detalló las fuentes internas y las externas, mas existen otra clasificación parecida, que es:

Fuentes Duras: Cuando necesariamente las tasas de interés son altas, como los Bancos.

Fuentes Concesionales: Las tasas de intereses son nominales bajas, como las entidades de apoyo. Si un Proyecto es netamente privado, la única fuente de Financiamiento es los Bancos.

Plan de financiamiento

Conocido como Presupuesto de Financiación es un Instrumento de Servicio a la Deuda que contiene un grupo de Desembolsos cuyo cargo periódico efectuado por el Prestatario están compuestos en dos partes como Amortización e Intereses. El Periodo convenido entre el Prestamista y El Prestario para el desembolso del Préstamo de las Instituciones Financieras dependerá de la Magnitud del Monto, Horizonte de Planeamiento, Entidad Ejecutora, Consultora 594 y Capital del Proyecto; siendo estos representados en los cuadros de presupuesto de financiación sus respectivas amortizaciones.

Se debe establecer las condiciones establecidas por los agentes Financieros que otorgarán el préstamo a favor del Proyecto.

Dichas condiciones comprenden:

El periodo de préstamo (corto, mediano, largo plazo), las garantías exigidas, los intereses aplicados y el tiempo de diferimiento (años de gracia) otorgado donde se cancela solo intereses y no así el Capital.

El Capital adquirido vía préstamo se devuelve mediante pagos periódicos, amortizando parte del Capital y cancelando intereses.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO.

Las fuentes de financiación son todos aquellos mecanismos que permiten a una empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus objetivos de creación, desarrollo, posicionamiento y consolidación empresarial. Es necesario que se recurra al crédito en la medida ideal, es decir que sea el estrictamente necesario, porque un exceso en el monto puede generar dinero ocioso, y si es escaso, no alcanzará para lograr el objetivo de rentabilidad del proyecto. En el mundo empresarial, hay varios tipos de capital financiero al que pueden

acceder acudir una empresa: la deuda, al aporte de los socios o a los recursos que la empresa genera.

En las organizaciones hay una habilidad financiera que debe fomentarse, y es la de redesplegar el dinero generado por la empresa, tanto a nivel interno como externo, en oportunidades de crecimiento. En oportunidades que generen valor económico; pero si carecen de ella, pueden suceder dos cosas: 1. Que sean absorbidas por otras con mayor habilidad o desaparecer por la ineficiencia e incompetencia.

Los directivos se dedican mas a mirar hacia adentro, incluso hacia atrás (llamado por algunos el ombliguismo empresarial), en lugar de mirar alrededor y hacia delante. Su interés no se ha centrado en las implicaciones de las nuevas tecnologías y en el direccionamiento a 5 o 10 años, sino en reducir su estructura y responder al último movimiento de la competencia (reactivo), o en reducirsu ciclo productivo.

Aunque éstos últimos son importantes, tienen más que ver con competir en el presente que en el futuro. Lo cual nos lleva siempre a mejorar márgenes decrecientes y utilidades del negocio del pasado.

 

FUENTES INTERNAS

1. Emisión de acciones.

2. Aportes de capital.

3. Utilidades retenidas: Las utilidades no repartidas a socios.

4. Fondos de depreciación. O sea la cifra que se cargó contablemente como gasto por el uso de maquinaria y equipos, sin que realmente hubiese existido desembolso alguno. Bajo éste rubro deben catalogarse también la amortización de inversiones.

5. Venta de activos fijos.

 

FUENTES EXTERNAS.

1. Créditos de proveedores.

2. Créditos bancarios.

3. Créditos de fomento

4. Bonos: Son una fuente alterna de financiación externa para la empresa. Representa una hipoteca o derecho sobre los activos reales de la empresa. En caso de liquidación los bonos hipotecarios son pagados antes que cualquier derecho sobre los activos; además los bonos tienen garantizado un rendimiento independiente del éxito de la empresa. Una figura interesante en los bonos son los BOCEAS, Bono Obligatorio Convertible en Acciones, el cual se suscribe como un título valor con propósito crediticio, por medio del cual las sociedades captan recursos en calidad de préstamo, reembolsable a mediano o largo plazo a cambio de una rentabilidad constante.

5. Leasing:: Es una forma alterna de financiación, mediante la cual el acreedor financia al deudor cuando éste requiere comprar algún bien durable , mediante la figura de compra del bien por parte del acreedor y usufructo del mismo por parte del deudor. El acreedor mantiene la propiedad del bien durante todo el periodo financiado y el deudor le reconoce un canon de

arrendamiento prefijado por su utilización. Se establece de antemano la opción de compra de parte del deudor, al cabo de cierto tiempo de usufructo por un valor residual, usualmente pactado como un porcentaje del valor inicial del bien.

6. Cofinanciación.

7. Cartas de crédito: Es la forma de hacer negocios entre un comprador y un vendedor que no se conocen. Usualmente las cartas de crédito se utilizan, a más de garantía de que se producirá el pago, como instrumento de financiación. Se presenta un intermediario bancario que garantiza el pago.

8. Aceptaciones bancarias y financieras: En el fondo es una letra de cambio aceptada por un banco con cargo al comprador de bienes manufacturados. El vendedor vende al comprador una mercancía, y con base en la factura comercial, debidamente aceptada por el representante legal, se estipula un título valor en el que se estipula que el comprador debe al vendedor el importe de la venta y que le pagará dentro de un plazo convenido usualmente uno, dos, tres meses o con plazo máximo a un año. Quien elabora el documento es una entidad financiera, a petición del comprador, quien asume la responsabilidad de cancelar su valor en el mismo banco. Cuando la entidad financiera que da el aval es un banco, se llama aceptación bancaria, y si es otro tipo de entidad financiera, se denomina aceptación financiera.

9. Factoring: Es un sistema de descuento de cartera que permite al vendedor hacerse a liquidez con base en sus cuentas por cobrar.

10. Titularización: Analicemos la titularización a través del parque central Bavaria (septiembre 21/99), que poseía dos edificios avaluados en $4.4480 millones, para lo cual, si buscara venderlos, sería muy difícil. Sin embargo éste es un capital valioso e importante dentro de la empresa. La empresa volvió líquido éste patrimonio, pasando dichos edificios a un patrimonio autónomo, con lo cual los saca de su balance ylos convierte en títulos valores. Probablemente si estos títulos salieran al mercado como títulos de participación, no tendrían mucho atractivo, porque sólo es una participación en el inmueble. Para lo cual es parque central Bavaria busca un mecanismo de rentas mixta en el cual el comprador asegura un DTf+4 puntos, cercano al 25%, es decir una renta fija superior a lo que ofrecen los mercados bancarios.

11. Sobregiro bancario: corresponde a un cupo de crédito automático a un costo habitualmente más elevado que el ordinario.

12. Tarjetas de crédito.

13. Ángeles inversionistas”. Ángeles Inversionistas: Se les denomina ángeles inversionistas a personas naturales que financian iniciativas empresariales a título personal, como dice Marcelo Rabba Apara en su artículo Para qué sirven los Ángeles y El Capital Semilla: “El inversionista Ángel normalmente aparece en ese momento que el empresario decide salir de su medio de origen para buscar los recursos necesarios que permitan concretar su Plan de Negocios. De ahí en adelante, lo acompañará aportando dinero, contactos, trabajo, experiencia y todos los recursos necesarios para que se vayan cumpliendo las etapas que son requisito para recibir

14. Fondos de capital de riesgo (FCR): La escasa capacidad de las entidades financieras Colombianas para evaluar el riesgo de las inversiones y la percepción sobre el alto riesgo que existe en empresas nacientes o en sus primeras etapas de desarrollo, hace que sea muy escasa la oferta de recursos por parte de agentes especializados, dispuestos asumir este tipo de riesgos. Lo que da lugar a fuentes de financiación alternas para consecución de recursos en el largo plazo dentro de esquemas que permitan repartir el riesgo entre diferentes actores.

Los FCR,son empresas que sirven de intermediarias financieras entre inversionistas que buscan buenos retornos sobre la inversión y nuevas empresas innovadoras que buscan financiación. Es una actividad financiera consistente en la toma de participaciones temporales entre dos y siete años (del 20% al 40%), en nuevas empresas en proceso de crecimiento y aportan valor agregado

en estrategia y operación gerencial. El objetivo es obtener un alto beneficio del éxito de las empresas receptoras de la inversión. Si el fondo de capital de riesgo tiene predominancia del sector público, su principal objetivo es la generación del tejido empresarial tal como lo requiere cualquier sociedad o país que quiera mantener niveles de prosperidad y empleo para sus habitantes.

Las operaciones de capital de riesgo se realizan a través de:

Fondos mutuos o private equity:   - Private Equity oFondos Mutuos: Los private equity cumplen una actividad financiera consistente en la creación de una cartera de acciones de empresas no cotizadas en los mercados oficiales, aportando valor agregado en la gestión, pretendiendo, en principio, una estancia temporal, pero de largo plazo en las empresas que participan. Los fondos mutuos son un paso intermedio entre la financiación de capital de riesgo y el lanzamiento a los mercados públicos de capitales, de una empresa.

En términos generales, la forma de operación del private equity es similar a la de un fondo de capital de riesgo y la diferencia radica en la tolerancia al riesgo. Los fondos mutuos no asumen altos riesgos y solo invierten en empresas con alto nivel de consolidación.

Mercado de capitales 

Incubadoras de base tecnológica. 

Programas de gobierno.

Muchos procesos innovadores que proceden de grupos de emprendedores requieren en su fase de implantación una financiación que supera sus capacidades y que es difícil de lograr mediante el mercado financiero tradicional, por su elevado riesgo. Lo más indicado para este tipo de empresas es buscar alternativas de financiación con capitales de riesgo.

El capital de riesgo es un mecanismo de inversión diferente a los ya existentes, pues además de financiación, es una forma de difundir conocimiento por parte de los empresarios con trayectoria en el mercado., a los que apenas comienzan en ella.

El capital de riesgo es una opción interesante para empresas jóvenes en sectores de alto crecimiento y participaciones minoritarias en el mercado y así más riesgosa. Ya que estas empresas son un riesgo alto para acceder a un crédito tradicional con un intermediario financiero que espera un retorno estable a cambio de asumir un riesgo moderado.

El ciclo normal de una inversión de capital de riesgo está compuesto de 5 etapas:

a) Investigación y selección de oportunidades: El inversionista contacta o es contactado por empresas e incubadoras de empresas.

b) Análisis de oportunidades: A través de un “Business plan”, plan de negocios, base para el análisis del negocio.

c) Negociación de la participación y efectivizarían de la inversión: Se analiza el porcentaje de participación y se firma un acuerdo en donde se fijan derechos y deberes de las partes.

d) Acompañamiento de la inversión: Se supone una apoyo y asesoría gerencial al emprendedor, siendo esta característica, la que la diferencia de otras formas de inversión. Así la empresa de capital de riesgo agrega valor a las empresas en las que participa.

e) Desinversión (estrategia de salida): Se da una vez la empresa ha logrado una etapa de madurez, y es el momento en el cual la empresa de capital de riesgo recoge sus frutos y busca nuevas oportunidades de inversión.

EL PROCESO PRESUPUESTAL

1. Principales elementos del proceso presupuestal

En el marco del diseño del proceso de planificación estratégica se ha remarcado la necesidad de que la Institución formalice sus esfuerzos de planificación desde la definición de sus objetivos corporativos y de las áreas sustantivas y funcionales, la programación de sus acciones y la implementación de su presupuesto de gestión.

En este contexto que debe definirse importantes cambios en el proceso presupuestal tal como hasta el presente se venía cumpliendo.

Los cambios que se proponen apuntan a fortalecer dicho proceso de acuerdo a los siguientes lineamientos:

El presupuesto se visualiza como la expresión financiera de un plan de trabajo A partir de esta definición debe operar un cambio en la toma de decisiones presupuestales pasando de considerar de cómo se distribuyen los recursos entre distintas categorías de gastos, ( retribuciones personales, compra de bienes y servicios, inversiones, caja chica, viáticos, etc.) a un análisis de que es lo que se quiere lograr con los recursos solicitados, lo que implica analizar y establecer prioridades, resultados esperados y, como se vinculan los recursos solicitados con dichos resultados.

El presupuesto genera compromisos que exceden su ciclo anualEn la medida en que por disposición legal el ciclo presupuestal debe ser anual se procura introducir en el proceso diversos elementos que levanten restricciones en este punto:

a. dado que el BPS debe presentar su Proyecto de Presupuesto al 31 de julio de cada año, se estaría requiriendo que las unidades definan su plan de trabajo con bastante anterioridad del efectivo comienzo de las actividades. En este sentido, se buscará que el proceso presupuestal se flexibilice en la medida que introducirán elementos que posibiliten dentro de los techos presupuestales una reprogramación de las actividades más próxima a su ejecución

b. dado que se pretende que el presupuesto sea un elemento de gestión y no un factor limitante a la acción gerencial, se buscará dotar al proceso de instrumentos que permitan una flexibilización mayor en la asignación de recursos durante la

ejecución, lo que implica tener nuevas instancias de reprogramación durante la ejecución.

c. finalmente, dado que existen decisiones de asignación de recursos que deben tomarse con un horizonte temporal mayor al del año se buscará que en dichas decisiones se consideren horizontes temporales que aseguren la asignación de recursos por encima del horizonte anual. En forma similar determinadas decisiones de asignación de recursos nos están condicionando asignaciones futuras de los recursos, por lo que deben también explicitarse al momento de asignación de dichos recursos.

La presupuestación del recurso humano debe formar parte del procesoLa efectiva utilización del recurso humano disponible por el BPS ha sido considerada sólo marginalmente en el proceso presupuestal. Es propósito dentro del cambio de enfoque incluir la temática de distribución de los recursos humanos y de los mecanismos que aseguren su efectiva utilización dentro de los temas a considerar en el proceso presupuestal.

Los recursos son limitados.Este concepto aunque obvio está en la esencia del proceso presupuestal y si bien difícilmente pueda establecerse al inicio del proceso la cifra exacta de que se dispone, el proceso presupuestal debe funcionar bajo el supuesto de que dicho tope existe .En virtud de ello, se deberá poner énfasis en el desarrollo de alternativas a la asignación de recursos de forma de compatibilizar las mismas con los recursos disponibles.

Múltiples valoracionesLas decisiones sobre la asignación de recursos limitados frente a demandas diferentes deben tomarse aun cuando no se dispone de instrumentos que permita comparar los valores de los efectos de las diferentes asignaciones de recursos disponibles. No hay una tabla de conversión que me permita traducir el valor de invertir en un área comparado con lo que se obtendría de invertir en otra área. En este contexto, es que debe efectuarse el máximo de esfuerzo para asegurar la mayor información posible sobre los beneficios posibles de asignación de recursos, de forma de lograr la toma de decisiones mejor informada.

Estudio de la base presupuestal y no sólo de los incrementosLa base presupuestal debe ser examinada no limitándose al análisis de los incrementos solicitados. La razón para el estudio de la base es obvia: cada peso, ya sea en la base o en un incremento solicitado, suma en la misma forma y por ende afecta en forma similar a los recursos escasos. Más aún en períodos de mayor limitación de recursos como nos encontramos el examen de la base presupuestal es más necesario ya que por definición los incrementos serán nulos o negativos.

2. Niveles jerárquicos que participan en el proceso

Como parte de los procesos de planeamiento estratégico y control de gestión también en el proceso presupuestal participan diferentes niveles organizacionales internos.

El nivel corporativo o institucional (Directorio y Gerencia General) El nivel de las áreas sustantivas y de las áreas funcionales o de apoyo. El nivel de la Gerencia de Planificación Estratégica y Control de Gestión a través de su Unidad

de Programación y Presupuesto

Compartiendo la misma metodología, se entiende importante que a través del concepto de eslabón de enlace el proceso presupuestal fundamentalmente en la etapa de preparación llegue lo más abajo en la organización, de forma de asegurar un alto grado de participación, compromiso y comprensión con este proceso.

3. Tareas de presupuestación

En los tres niveles referidos se cumplen las siguientes tareas:

a. el nivel corporativo

A nivel institucional (corporativo) en el Directorio reside las decisiones de asignación de recursos que por su naturaleza han de ser enfrenadas considerando la Institución como un todo y que, por tanto, no pueden ser delegadas.

Esta decisión generalmente se identifica con la potestad de la aprobación del Proyecto de Presupuesto que se eleva del Poder Ejecutivo, pero en los hechos es complementada en forma previa y posterior con las numerosas decisiones que aprobando programas y acciones determinan la afectación de recursos y que tienen mayor impacto sobre el proceso presupuestal.

En este nivel la Gerencia General actúa en su doble role:

asiste al Directorio en su proceso de toma de decisiones de asignación de recursos por otro incorpora las iniciativas a sus propias decisiones como responsable superior de la

gestión de los servicios.El proceso presupuestal le proporciona al Directorio y la Gerencia General la oportunidad anual para definir o redefinir sus objetivos y desarrollar un plan de trabajo para su logro.

Este concepto implica que su participación no puede quedar reducida a las instancias finales de aprobación del Proyecto de Presupuesto, sino que debe ser desde el inicio del proceso

presupuestal de forma de asegurar que en la elaboración del presupuesto se reflejen las prioridades y orientaciones en la asignación de los recursos.

b. el de áreas sustantivas y funcionales y de apoyo

Estas áreas deben preparar sus solicitudes presupuestales en coordinación en una forma consistente con las guías y orientación recibidas del nivel corporativo (Directorio y Gerencia General)

A nivel interno de cada área el proceso de formulación del presupuesto es una oportunidad para adoptar decisiones sobre el desarrollo de los servicios y analizar los recursos necesarios para su implementación.

En particular resalta aquí la importancia de lograr una adecuada coordinación en la medida que los requerimientos de las áreas funcionales no deben recoger exclusivamente la demanda de recursos para atender sus requerimientos propios, sino los requerimientos exigidos por el conjunto de las áreas sustantivas.

En este sentido, la instancias de formulación del presupuesto es una nueva oportunidad y desafío para la coordinación de las unidades entorno a un plan de acción.

La Unidad de Programación y Presupuesto, dependiente de la Gerencia de Planificación Estratégica y Control de Gestión, es la responsable a nivel institucional de administrar el proceso presupuestal, y en tanto función centralizada opera como enlace entre el nivel corporativo y las áreas sustantivas y funcionales. También es la responsable de efectuar las coordinaciones necesarias con la Oficina de Planeamiento y Presupuesto y con el Tribunal de Cuentas.

También corresponde a esta Unidad efectuar los enlaces operativos con la Oficina de Planeamiento y Presupuesto, de forma de asegurar que el Proyecto de Presupuesto del Banco en tanto solicitud presupuestal reúna todos los requerimientos de forma de asegurar su rápido estudio y aprobación

Presupuesto operativo

Rodríguez Martín, Alejandro Ramón

I. CONCEPTO

4

Es un documento que recoge, en términos económicos, la previsión de la actividad productiva de la empresa en un futuro. Suele incluirse como parte del presupuesto económico.

II. ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO OPERATIVO

En la gran mayoría de las empresas la fase de presupuestación comienza con la elaboración del presupuesto de ventas.

Un presupuesto operativo describe todo el dinero necesario para hacer que un negocio funcione con eficacia y éxito. Un presupuesto operativo incluye tanto el dinero que entra a través de las ventas y los inversores como el dinero que sale en términos de costos y desarrollo de productos. Un presupuesto operacional a menudo se puede encontrar en el informe financiero anual de la compañía

Cuenta de resultadosUn presupuesto operativo presenta todo el dinero que entra en el negocio, ya sea a través de los inversores, las ventas o una combinación de ambos. Esto es a menudo presentado por los estados de resultados y los informes de ventas. Si el presupuesto operacional es para una pequeña empresa, el ingreso puede ser únicamente el ingreso de los productos y servicios. La sección de ingresos se puede descomponer en términos de los productos que se venden por lo que el propietario del negocio puede ver cómo los productos se están vendiendo. Por ejemplo, si la empresa cuenta con 10 productos a la venta, la sección de ingresos puede demostrar que la empresa ha vendido tres unidades de un producto, seis y dos de otros tipos. El dinero obtenido de cada producto se añade como una cantidad añadida sobre al total de ingresos.

Gastos de oficina

Otro componente que forma parte del presupuesto de funcionamiento es una lista de las necesidades del negocio con el fin de operar la parte de oficina o administrar de la empresa. Esto puede cambiar mes a mes, por lo que los gastos de oficina a menudo se clasifican como gastos flexibles o variables. Ejemplos de gastos de oficina pueden incluir computadoras, impresoras, reparaciones tecnológicas o mejoras, papel, bolígrafos, muebles de oficina, tarjetas de visita y facturas telefónicas. Algunas empresas también clasificar atención al cliente y los gastos de viaje en la sección de gastos administrativos del presupuesto operativo

Gastos de producto

Para que un negocio funcione de forma eficaz, la empresa necesita producir productos o servicios. Mientras que algunos servicios pueden ser creados usando los gastos o costos limitados, como el diseño web o servicios de escritura, los productos que deben ser construidas o creados manualmente pueden requerir mayores costes de producción, tales como herramientas y suministros. Por ejemplo, si el negocio es la venta de muebles de madera, los gastos de producción incluyen herramientas para trabajar la madera, diferentes tipos de madera, tornillos, pintura, barnices y brochas.

Fondos adicionales

El presupuesto operativo se construye con los ingresos de la empresa y los gastos necesarios para que siga funcionando. Si los ingresos de la empresa son superiores a sus costos de operación, el presupuesto operativo tendrá más fondos sobrantes. Este importe específico puede variar cada mes, en función de los ingresos totales y los gastos de producción. Estos fondos pueden ser utilizados para otros gastos del negocio, tales como la comercialización o los salarios de los empleados. Por otro lado, los fondos adicionales pueden ser guardados como ganancia.

4.3 Presupuesto financiero.

PRESUPUESTO FINANCIERO 

El plan maestro desee culminar con la elaboración de los estados financieros presupuestados, que son el

reflejo del lugar en donde la administración quiere colocar la empresa, así como cada una de las áreas, de

acuerdo con los objetivos que fijaron para lograr la situación global. Aparte de los estados financieros

presupuestados anuales, pueden elaborarse reportes financieros mensuales, trimestrales o cuando se juzgue

conveniente.

La esencia del presupuesto financiero surge de la información generada por el presupuesto de operación. Es

necesario considerar que son 3 grandes planes los que engloban un modelo de planeación: el plan de

mercados, de requerimientos de insumos y el financiero. Los dos primeros constituyen la base para elaborar

el presupuesto de operación y presupuesto financiero, que junto con el de operación constituye la herramienta

por excelencia para traducir, en términos monetarios, el diseño de acciones que habrán de realizarse de

acuerdo con la última etapa del modelo de planeación estratégica.

El presupuesto de ventas, el de costo de producción y el de gastos de operación producen el estado de

resultados proyectado, en síntesis el prepuesto de operación da origen al estado de resultados presupuestado

.El estado financiero, aunado a ciertos datos del estado de resultados presupuestado, expresa el estado de

situación financiera presupuestado y el estado de flujo de efectivo presupuestado.

Consiste en fijar los estimados de inversión de venta, ingresos varios para elaborar al final un flujo de caja que

mida el estado económico y real de la empresa, comprende:

• Presupuesto de ingresos (el total bruto sin descontar gastos). 

• Presupuesto de egresos (para determinar el liquido o neto). 

• Flujo neto (diferencia entre ingreso y egreso). 

• Caja final. 

• Caja inicial. 

• Caja mínima

ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA

Los estados financieros pro-forma son estados financieros proyectados. De otra forma dicho son el estado de resultados y balance “presupuestados”, Para realizar debidamente el estado de resultados y el balance pro forma deben desarrollarse primero los presupuestos, de ahí elaborar el flujo para posteriormente realizar el estado financiero a una fecha determinada futura. Para esto es necesario contar con el detalle de los presupuestos, como ejemplo.

Presupuesto de ventas, de producción (para obtener el costo) de sueldos directos, gastos indirectos, gastos de administración, entre otros. Después para el flujo de efectivo se parte del presupuesto de caja. Para poder determinar las cuentas de balance.

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los datos se

pronostican con un año de anticipación. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa

muestran los ingresos y costos esperados para el año siguiente, en tanto que el Balance pro-

forma muestra la posición financiera esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al

finalizar el periodo pronosticado.

Insumos del presupuesto en la preparación de estados pro-forma:

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben

desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar.

La serie de presupuestos comienza con los pronósticos de ventas y termina con el

presupuesto de caja. a continuación se presentan los principales:

Pronóstico de ventas.

Programa de producción.

Estimativo de utilización de materias primas.

Estimativos de compras.

Requerimientos de mano de obra directa.

Estimativos de gastos de fábrica.

Estimativos de gastos de operación.

Presupuesto de caja.

Balance periodo anterior.

Utilizando el pronóstico de ventas como insumo básico, se desarrolla un plan de producción

que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artículo de la materia

prima hasta el producto terminado.

 Los tipos y cantidades de materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado

pueden calcularse con base en el plan de producción. Basándose en estos estimados de

utilización de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades de materias

primas que deben comprarse.

Así mismo, basándose en el plan de producción, pueden hacerse estimados de la cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o en moneda corriente. Los gastos generales de fábrica, los gastos operacionales y específicamente sus gastos de venta y administración, pueden calcularse basándose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas pronosticadas.

Proyecciones a futuroLos estados pro-forma son útiles en el proceso de planificación financiera de la empresa y en la consecución de préstamos futuros.

Evaluación y Seguimiento Presupuestario La evaluación es la fase que comprende el acompañamiento de la ejecución presupuestaria a través de la verificación de los resultados parciales que se van obteniendo en un período de la programación de la ejecución presupuestaria, así como su análisis al finalizar este período. La finalidad de la evaluación es determinar el comportamiento de los elementos del presupuesto para detectar las desviaciones en la ejecución, y en caso de ser necesario, aplicar las medidas correctivas en forma oportuna. En este contexto, el seguimiento y evaluación del presupuesto público comprende las siguientes fases: • El análisis crítico de la medición de resultados físicos y financieros obtenidos y los efectos producidos, en función de los objetivos, metas e indicadores de gestión correspondientes.

Evaluar la gestión implica medir sistemáticamente, sobre una base continua en el tiempo, los objetivos alcanzados por las unidades administrativas o por las unidades ejecutoras de los programas institucionales, comparar lo ejecutado con lo inicialmente programado a fin de disponer de información para la adaptación de decisiones más adecuadas en el momento oportuno. En consecuencia, para evaluar la gestión del servicio público es necesario que previamente se defina la misión institucional, en base de la cual se formularan los objetivos que orientaran a corto, mediano y largo plazo la acción institucional y se determinen las metas de productividad y de gestión. La evaluación de la gestión debe constituirse en una actividad permanente, de tal manera que permita medir el logro de los objetivos, según los parámetros previamente establecidos. Los indicadores de gestión constituyen los instrumentos de medición de las variables asociadas a las metas, por tal motivo pueden ser cuantitativos o cualitativas1, y se refieren a mediciones relacionadas con la forma o modo en que los servicios o productos son generados por las entidades públicas.