Flash Mexico 20170814 e - pensionesbbva.com · en cero (ver nuestro reporte publicado el...

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Flash México México

México D.F., 14 de agosto de 2017 (19:30 CDT del 11 de agosto), Mercados, Equity

Noticias corporativas AMX: Es probable que AMX gane la batalla, pero que pierda la

guerra de las tarifas de interconexión en cero

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 09/08/2017

Industrial: Monitor mensual automotriz: julio de 2017

03/08/2017 Minería: Monitor mensual de minería: julio de 2017

31/07/2017 Consumo 2T17: Mejorando, pero aún con señales mixtas

27/07/2017 AC: Historia de dos Méxicos

25/07/2017 KOF: Bajamos estimaciones por azúcar y TC

20/07/2017 IEnova: Se confirmará una sólida inercia

20/07/2017 Infraestructura: Esperamos una aceleración en la inercia de resultados; destacarán Pinfra y GAP

19/07/2017 Conglomerados: Bajas expectativas

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 50,645.1 -0.5% 2.3% 11.0%

Dow Jones 21,858.1 0.1% 4.5% 10.6%

S&P 500 2,443.8 0.2% 2.1% 9.2%

Bovespa (BR) 67,371.8 0.6% -0.2% 11.9%

Ipsa (CH) 5,027.9 -0.6% 4.3% 21.1%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

BOLSA 31.17 1.8 -5.3 14.2

LALA 30.71 1.6 -14.8 1.7

LAB 22.58 1.3 -5.9 4.9

OMA 108.30 1.2 4.3 21.2

ALSEA 68.00 0.9 -3.1 14.6

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

ALPEK 20.26 -2.5 -12.0 -18.2

ASUR 357.17 -2.2 -2.7 19.6

GMEXICO 55.55 -1.8 2.9 -1.6

PE&OLES 440.15 -1.6 -0.7 14.0

NEMAK 15.25 -1.6 -20.5 -17.7

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CMOCTEZ 74.99 3.4 9.5 26.0

MFRISCO 11.58 2.5 -3.5 -25.9

GCC 94.79 2.3 7.7 38.6

POCHTEC 7.10 1.7 3.0 -12.1

AEROMEX 36.87 1.7 -3.6 -5.7

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GPH 59.00 -4.8 2.6 2.6

PAPPEL 24.61 -1.9 -3.3 1.8

VITRO 79.36 -1.3 2.5 23.2

C 1,190.40 -1.2 3.9 -3.4

URBI 7.43 -1.2 -19.1 -0.9

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 14 de agosto de 2017

Noticias corporativas

América Móvil (Superior al Mercado) PO: MXN15.25. Precio de cierre al 11/08/2017 MXN16.08.

Es probable que AMX gane la batalla, pero que pierda la guerra de las tarifas de interconexión en cero (ver nuestro reporte publicado el 11/08/2017)

Con base en un documento preliminar emitido por la Suprema Corte de Justicia, y en la antesala del anuncio de la resolución definitiva previsto para el 16 de agosto, un juez se pronunciaría a favor de AMX en el asunto de la tarifa de interconexión cero aplicada a la compañía. Aunque la decisión no tendrá efectos retroactivos, que impliquen un pago potencial de c.MXN15,000mn a AMX (MXN0.25/acción), el Ifetel ahora tendrá que decidir las tarifas de interconexión que podrá cobrar AMX en el futuro para terminar llamadas de teléfonos inalámbricos y fijos en sus redes. La decisión tiene el potencial de impulsar el margen EBITDA en México, y por lo tanto la valuación, en MXN1 a MXN2 por acción, de acuerdo con nuestras estimaciones. En cualquier caso, esperamos que la decisión del Ifetel mantenga el statu quo en el sector, y por ello no anticipamos un impacto en la valuación de AMX. Sin embargo, seguiremos de cerca la decisión de dicho organismo porque podría representar un punto de inflexión para el sector desde el punto de vista regulatorio, cambiando la dinámica competitiva en México por medio de una menor competencia y condiciones claramente favorables para AMX. Aunque no esperamos un cambio en la situación actual del sector en general, consideramos que la inercia positiva en las acciones de AMX continuará hasta que el IFT emita su decisión final. Fuente:

La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 16-19e 16-19e 2017e 2018e

AMX 1,062,399 20.4 23.9 7.6 7.6 -1.1 2.2 2.3 2.0

Fuente: Estimados BBVA GMR

Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 50,645pts (-0.5%); Rentable: 283pts (-0.6%); Dow Jones: 21,858pts (+0.1%); S&P: 2,444pts (+0.2%)

Desde el máximo histórico de los 51,772pts, el IPC ha retrocedido poco más de 1,000pts (-2%), movimiento que lo ha colocado por debajo del promedio móvil de 30 días por primera ocasión desde junio. Con este soporte roto a la baja y sin piso en los niveles actuales, podemos esperar que mantenga el ajuste rumbo al promedio móvil de 50 días (50,276pts), la parte baja del canal de corto plazo (50,200pts) y el nivel psicológico de los 50,000pts, un ajuste adicional de entre -1% y -1.4%. Consideramos que el mercado será capaz de respetar este piso, sin embargo, si llegara a romper los 50,000pts, el IPC estaría arrojando una importante señal de debilidad en el corto plazo, pues estaría terminando la tendencia de alza que comenzó en noviembre desde los 44,000pts. Hasta el momento hemos visto 5 pruebas exitosas de la parte baja de esta banda de operación por lo que, en primera instancia, debemos suponer que la tendencia de corto plazo prevalecerá. El siguiente nivel de soporte que el mercado podría probar, si rompe la base de esta formación, sería hasta los 48,000pts, donde toparía con el promedio móvil de 200 días y con la base de la formación de hombro-cabeza-hombro que el mercado rompió al alza en marzo.

Rec. anterior (11/08/2017): Con el RSI en 49pts consideramos que puede mantener baja hasta la siguiente zona de soporte colocada en la base del canal dentro del cual ha operado a lo largo del año, esto en los 50,000pts.

En EE.UU., después de que el Dow Jones ligara 10 sesiones de alza para alcanzar un nuevo máximo histórico en los 22,179pts y una lectura elevada de sobrecompra en el RSI de 78pts, finalmente vimos un movimiento de toma de utilidad con el que, hasta el momento, el Dow ha retrocedido -1.3%. Se ha colocado por debajo de su promedio móvil de 10 días y vemos soporte en el rango entre los 21,700pts y los 21,550pts en la zona donde operan los promedios móviles de 30 y de 50 días, una caída potencial adicional de -1.5%.

Rec. anterior (11/08/2017): Nos permite mantener la expectativa de que puede alcanzar la zona entre los 21,680pts y los 21,530pts. El RSI, en 54pts, todavía está muy alejado de la zona de sobreventa.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,406pts (-0.8%)

El Eurostoxx terminó la semana probando la parte baja de la banda de regresión de 60 días y cerca de su promedio móvil de 200 días. Con el RSI en 36pts, pensamos que la zona adecuada para tomar posiciones largas se coloca más cerca de los 3,380pts.

Rec. anterior (11/08/2017): El RSI todavía está alejado de la sobreventa, por lo que creemos que este movimiento se puede extender hacia el promedio móvil de 200 días en 3,380pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN17.8348 (-0.8%); Euro/Dólar: USD1.1825 (+0.4%)

El dólar ha completado el movimiento de alza desde la parte baja hasta la parte alta de la banda de regresión de 60 días. En este momento, además de topar con la 2ª desviación estándar de esta regresión, también opera en la zona del promedio móvil de 50 días. Consideramos que hay que cerrar posicione largas en el dólar, y solo retomarlas si vemos alguno de estos escenarios: el rompimiento alcista de MXN18.10 o el regreso al piso de MXN17.50.

Rec. anterior (11/08/2017): Como hemos comentado, tomaríamos posiciones si llegara a romper al alza MXN18.10 o, de lo contrario, si regresa a la zona de MXN17.50.

El euro había comenzado un movimiento de baja que ha perdido fuerza y ha recuperado su operación por arriba del promedio móvil de 10 días. Aun así, con el RSI colocado en 66pts y con el spread entre los promedios móviles de 10 y de 30 días muy elevado, no vemos oportunidad de entrada a menos de que rompa al alza el máximo del año de USD1.19.

Rec. anterior (11/08/2017): Rebota en el intradía por segunda sesión consecutiva, aunque sigue operando por debajo del promedio móvil de 10 días. El RSI y el spread entre los promedios móviles de corto plazo nos sugieren mantenernos fuera.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossVolar 27/07/17 23.90$ 23.65$ -0.7% -1.0% 25.30$ 7.0% 22.75$ Pinfra 01/08/17 198.00$ 201.33$ 0.3% 1.7% 209.00$ 3.8% 188.30$ Bimbo 07/08/17 44.60$ 43.54$ -0.2% -2.4% 47.00$ 7.9% 42.50$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -0.5% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 11.0%Portafolio -0.1% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 11.5%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Volar Primera recomendaciónPinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7%Bimbo 06/06/2017 Venta 46.70$ 5.9%

Fuente: BBVA GMR

11/08/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7IPC Port.Trading

11.0%11.5%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

LIVEPOL**AMX**

GFNORTE**WALMEX**

LACOMER**CREAL**CADU**SANMEXHERDEZ**

BACHOCO**SORIANA**OHLMEX**TLEVISASITES**PE&OLES**IPCGFAMSAFIHO

GMEXICO**ALSEA**IENOVA**

GFREGIOKIMBERFEMSA**GRUMA**MEXCHEM**

ELEMENTACPINFRA**

CHDRAUI**OMA**ALPEK

CEMEX**LAB**ARAKOFFUNO**

VOLARGFINBURGAP**

NEMAKASURGENTERABIMBO**

GICSA**ALFA

GCARSOLALA**

AXTEL**

BOLSA**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 147.00 21.2 26.0 20.7 12.6 11.1 -4.8 25.7 37.9 13.6 1.9 1.4

ALFA -9.5 11.6 11.8 6.8 6.4 337.3 -1.7 -1.6 5.7 2.6 2.9

ALPEK M.P. 21.40 -18.2 11.1 12.8 7.2 6.5 6.2 -12.9 -23.4 10.3 5.4 5.9

ALSEA O 77.00 14.6 42.8 31.4 13.4 11.7 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.2

AMX O 15.25 23.4 20.4 23.9 7.6 7.6 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.0

ASUR M.P. 330.00 19.6 27.3 23.1 20.3 18.3 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.2

BIMBO O 52.00 -7.4 21.8 18.6 9.3 8.7 20.8 17.0 7.1 6.2 0.6 0.7

BOLSA 14.2

CEMEX O 20.10 -0.2 13.5 12.4 9.0 8.0 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.3

ELEKTRA 205.0

FEMSA O 186.00 13.0 25.4 21.9 15.0 13.4 19.0 15.6 18.4 11.7 1.6 1.6

GAP O 197.00 15.0 29.5 25.3 16.1 14.8 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 3.8

GCARSO U 86.00 -14.2 16.8 15.5 11.9 10.9 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.8

GENTERA M.P. 32.33 -22.0 10.7 9.6 2.3 2.0 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.9

GFINBUR U 27.94 -4.4 14.2 12.5 1.6 1.5 12.3 14.1 21.9 14.8 1.5 3.5

GFNORTE O 113.63 19.8 15.0 13.1 2.2 2.0 17.1 14.7 17.9 15.2 5.2 2.3

GFREGIO M.P. 118.56 -1.1 13.5 11.8 2.4 2.1 15.5 14.1 13.7 14.1 1.1 1.0

GMEXICO -1.6 13.2 14.0 8.2 7.2 83.9 -6.2 14.9 14.4 1.4 3.7

GRUMA O 290.00 -8.7 15.9 14.9 10.4 9.7 24.9 6.6 11.8 6.4 1.6 1.9

IENOVA O 120.50 5.0 17.7 17.2 15.1 13.2 -41.7 2.8 -37.9 14.3 2.2 2.2

KIMBER U 41.00 -3.4 21.0 19.1 12.5 11.5 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 5.1

KOF M.P. 150.00 12.0 20.2 20.7 10.4 10.0 50.5 -2.9 12.3 4.7 2.6 2.6

LAB O 27.00 4.9 14.2 12.3 9.8 8.6 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA E.R. E.R. 1.7 19.9 17.7 10.4 9.4 -3.5 12.8 3.5 10.6 2.0 1.8

LIVEPOL O 180.00 9.1 21.5 18.9 13.5 11.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 0.8

MEXCHEM O 56.60 3.7 16.4 12.4 9.1 8.2 54.6 32.7 23.2 11.0 2.1 2.1

NEMAK M.P. 21.00 -17.7 9.5 10.6 5.1 5.1 -8.7 -10.3 -3.0 1.4 6.0 5.2

OHLMEX O 23.10 32.6 6.2 5.5 5.2 4.7 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

OMA O 114.00 21.2 21.2 19.0 12.6 11.6 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.2

PE&OLES O 510.00 14.0 16.3 19.4 7.4 7.4 86.8 -15.9 11.2 0.2 1.7 1.4

PINFRA O 235.00 16.4 17.4 17.7 13.3 13.3 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 34.47 24.5 14.4 12.9 2.1 2.0 11.2 11.8 13.7 12.5 3.9 3.7

TLEVISA U 86.50 6.7 42.4 31.2 10.1 9.1 65.9 35.8 4.6 11.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -23.7

WALMEX O 44.50 18.4 24.8 21.6 13.8 12.4 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA M.P. 7.10 -6.9 14.2 13.4 8.1 7.8 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.3 1.1

AXTEL O 4.80 16.8 N.A. 33.6 5.4 5.4 90.1 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 95.00 6.2 16.1 15.3 7.3 7.0 -14.8 5.2 11.5 4.2 1.5 1.6

CADU O 16.30 -21.0 5.2 4.4 4.6 4.0 20.0 17.4 20.8 15.6 4.7 4.8

CHDRAUI O 49.00 0.2 15.3 13.8 7.0 6.5 18.2 11.5 8.4 9.1 0.9 0.7

CREAL O 40.45 16.3 7.0 6.3 1.2 1.0 7.3 11.7 4.9 12.2 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 -0.9 16.0 13.3 15.1 12.1 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.9

ELEMENT M.P. 22.00 14.8 24.7 19.0 9.1 8.1 61.1 29.9 32.7 12.7 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 7.4 12.3 9.0 11.1 11.1 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.7 9.4

FIBRAPL O 35.00 19.4 13.2 9.6 12.7 12.5 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 7.0

FIHO 6.2 18.5 18.0 13.2 11.5 87.6 3.1 15.9 14.3 7.1 7.3

FMTY 5.5 18.4 14.8 16.1 15.5 -24.6 24.3 37.1 3.6 9.5 0.0

FRAGUA U 270.00 -17.6 17.9 15.1 8.6 7.5 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -8.3 11.9 12.8 13.9 13.5 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.8 7.5

FUNO O 35.90 4.3 20.7 12.7 14.9 12.6 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.6 6.9

GFAMSA U 8.20 59.7 11.0 19.1 18.8 17.0 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 108.10 22.9 9.4 8.4 1.5 1.3 11.0 12.1 16.1 15.6 5.3 2.6

GICSA O 13.00 17.8 23.4 19.4 14.2 12.6 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 -0.9 12.6 11.8 7.8 7.2 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.3

HERDEZ O 44.00 9.7 28.7 24.9 16.3 15.0 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.3

LACOMER O 19.00 19.2 72.8 51.9 14.5 11.7 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 -4.3 N.A. N.A. 5.9 5.4 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 70.00 10.1 16.8 17.4 8.5 8.1 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6

RASSINI O 44.70 6.1 8.3 9.2 4.2 4.4 10.3 -10.6 7.2 -4.0 5.2 6.3

SORIANA O 48.00 0.3 19.6 17.8 8.8 8.3 -1.0 10.4 2.4 6.9 0.0 0.0

TERRA 21.3 14.8 14.6 15.0 14.1 77.5 1.4 29.5 6.1 10.0 9.2

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.

AMX 08-11-2017 13-11-2017 44 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.15 POR ACCION O EN ACCIONES 0.0100671141 SERIE L POR 1 ANT. AA, A O L.

FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".

GAP 28-08-2017 31-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN2.86.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.

KOF 27-10-2017 01-11-2017 16 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.

KUO 10-11-2017 15-11-2017 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.305.

LALA 18-08-2017 23-08-2017 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.



LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 101 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

MEXCHEM 24-08-2017 29-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.





NEMAK 26-09-2017 29-09-2017 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

NEMAK 15-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Fernando Nava [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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