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Informe Anual 2006

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CONTENIDO Junta Directiva, Revisoría Fiscal y Dirección 4 Informe de la Junta Directiva y la Presidencia 5 Estados Financieros 19 Certificación del Representante Legal y del Contador de la Compañía 20 Certificación de Estados Financieros Ley 964 de 2005 21 Balance General 22 Estado de Resultados 24 Estado de Cambios en el Patrimonio 25 Estado de Cambios en la Situación Financiera 26 Estado de Flujos de Efectivo 28 Notas a los Estados Financieros 30 Indicadores Financieros 71 Estados Financieros Reexpresados 73 Informe del Revisor Fiscal 81 Estados Financieros Consolidados 85 Certificación del Representante Legal y del Contador de la Compañía 87 Balance General 88 Estado de Resultados 90 Estado de Cambios en el Patrimonio 91 Estado de Cambios en la Situación Financiera 92 Estado de Flujos de Efectivo 94 Notas a los Estados Financieros 96 Estados Financieros Consolidados Reexpresados 135 Informe del Revisor Fiscal 143 Informe de Responsabilidad Social Empresarial 147

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JUNTA DIRECTIVA

PRINCIPAL DORIAN ECHEVERRY QUINTERO

DIRECCIÓN

LUIS MARIANO SANÍN ECHEVERRI PRESIDENTE

FELIPE RESTREPO MORENO, SECRETARIO GENERAL

SUPLENTE DIANA PATRICIA RAMÍREZ A.

REVISORÍA FISCAL

PRINCIPALES

FERNANDO OJALVO PRIETO RODRIGO VELÁSQUEZ URIBE

GUILLERMO ALBERTO ISAZA MEJÍA JUAN FELIPE POSADA MORENO

OSCAR IVÁN ZULUAGA

SUPLENTES

LUZ GLORIA CASTAÑO MUÑOZ LUCIA MARGARITA GONZÁLEZ G.

GERALD NIVENAUF CARLOS HORACIO YUSTY CALERO

MICHAEL GIL GÓMEZ

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INFORME DE LA JUNTA DIRECTIVA Y LA PRESIDENCIA

Señores Accionistas: La Junta Directiva y la Presidencia de Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. tenemos el gusto de presentar el informe de la gestión realizada y de los resultados obtenidos en el año 2006. ENTORNO ECONÓMICO El comportamiento de la economía colombiana durante el año al cual se refiere este informe superó las proyecciones más optimistas. Los indicadores macroeconómicos mostraron una buena dinámica:

Crecimiento real del producto interno bruto del 6.8%, el mayor desde 1978. Control de la inflación, que creció 4.48% en el año, la menor variación desde 1955. Aumento de la inversión privada y pública, del orden de 30% y 18% respectivamente. Incremento de los recaudos tributarios, a un ritmo del 15% real, con la consiguiente reducción del déficit del gobierno central, que quedó por debajo del 4% del PIB. Estabilidad de las tasas de interés en niveles cercanos al 6% efectivo anual, aunque con tendencia al alza al final del año. Excelente dinamismo del comercio exterior, que pasó de US$42.695 millones a US$50.553 millones, con un crecimiento de 19.2%.

El desempleo y la pobreza continúan siendo los puntos más débiles de la economía, que ha experimentado crecimiento sin redistribución de la riqueza. El proceso de revaluación del peso colombiano iniciado en 2003 tuvo una pequeña desaceleración. Según las cifras del Banco de la República, la tasa de cambio promedio pasó de $2.321 en 2005 a $2.358 en 2006, lo que equivale a una devaluación nominal de solo el 1.6%. La tasa de cierre a 31 de diciembre fue de $2.239, inferior en 2.0% a la de un año antes, y prácticamente igual a la de diciembre de 2000, que fue de $2.229. Esta tendencia sigue amenazando el desarrollo de los negocios en muchos sectores, no solo porque deteriora la competitividad de las exportaciones, sino, sobre todo, porque facilita el ingreso a bajos precios de mercancías importadas, tanto legales como ilegales, que compiten en forma desigual con los productos nacionales en el mercado interno.

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Las medidas tomadas por el gobierno nacional para el control del contrabando tuvieron efectos positivos, en particular la restricción portuaria a las importaciones de textiles provenientes de Panamá. Sin embargo, al final del año se levantaron estas disposiciones y se firmó un acuerdo aduanero con el gobierno panameño consistente en el cruce de información para detectar fraudes en las operaciones comerciales. De otro lado, con el Ministerio de Comercio y la DIAN se está trabajando en la sustentación de la demanda anti-dumping contra China y en la fijación de precios indicativos para las confecciones procedentes de Asia. Con respecto al tratado de libre comercio con los Estados Unidos, el retraso en el inicio del proceso de aprobación por parte de los Congresos de ambos países, generó gran incertidumbre en el mercado. Solo en el mes de diciembre de 2006 se definió la prórroga del ATPDEA por seis meses, pero ya los negocios se habían resentido y algunos contratos se habían cancelado. Aún hoy se percibe excesiva cautela por parte de los compradores norteamericanos y de los confeccionistas colombianos para firmar contratos de suministro.

DESEMPEÑO DE LA EMPRESA Además de las labores propias de la operación, durante el año 2006 ocurrieron eventos de importancia que merecen destacarse: Comercia: Como se mencionó en nuestro informe del año pasado, en el mes de diciembre de 2005 se llegó a un acuerdo con Bancolombia para venderle a esa entidad financiera las acciones que Fabricato Tejicóndor y sus filiales poseían en Comercia. La negociación se concretó entre mayo y junio de 2006, lo que significó para la Compañía el ingreso de $43.621 millones, suma que por decisión de la Junta Directiva y del Comité de Vigilancia del Acuerdo de Reestructuración, se debe destinar exclusivamente al plan de ampliación y modernización de la capacidad productiva. Ampliación y modernización: La Compañía prosiguió con el desarrollo del plan de reconversión industrial iniciado a finales de 2001. A mediados del año, y con base en los recursos obtenidos por la venta de Comercia, la Junta Directiva aprobó el proyecto de ampliación de la capacidad de producción de índigo en un millón de metros mensuales, que requiere inversiones del orden de US$16.1 millones (valor FOB) en maquinaria y equipos, $13.500 millones en gastos de importación, montaje y obras civiles, y $32.100 millones en capital de trabajo, para un total de $82.700 millones. De este proyecto, que entrará en operación a finales del año 2007, se han negociado hasta la fecha los siguientes equipos:

Una urdidora y una teñidora-engomadora de fabricación suiza, de última tecnología, con un novedoso sistema de teñido en atmósfera inerte de nitrógeno, que permite importantes ahorros en agua y colorantes, con un mínimo impacto en el ambiente.

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68 telares con inserción de trama por aire, de fabricación japonesa. 8 continuas de hilar, con un total de 9.600 husos, también de origen japonés. 8 envolvedoras automáticas de hilo, alemanas, con 30 cabezas de bobinado cada una. 6 cardas con manuar integrado, y ampliación de los procesos de apertura en hilandería, ambos de fabricación alemana. 3 mecheras automáticas con sistema de transporte hasta las continuas, de procedencia española. Sistema completo de climatización para el nuevo salón de telares, fabricado en Italia. 23 equipos limpiadores viajeros para hilados y telares, producidos en España.

El proyecto de ampliación de índigo implica, además, traslados internos de maquinaria de otros procesos para abrir el espacio necesario a los nuevos equipos en la planta de Bello. En este sentido ha sido muy importante contar con las instalaciones de Fibratolima en Ibagué, donde se está instalando la maquinaria desplazada y complementando los procesos de hilandería y tejeduría. La capacidad de producción de esta planta pasará de 225 toneladas de hilo y 945.000 metros lineales de tela por mes, a 495 toneladas y 1.620.000 metros, respectivamente, generando empleo y desarrollo en la región. Las obras civiles en Bello se iniciaron en noviembre de 2006, mientras que en Ibagué se han desarrollado la mayor parte de las adecuaciones. Para la planta de tejido de punto de Riotex, finalizando el primer proyecto de ampliación, se adquirieron el año pasado tres telares circulares y cuatro máquinas para la fabricación de cuellos. También entraron en operación dos máquinas teñidoras de tela compradas en 2005, que se caracterizan por su bajo consumo de agua y colorantes, con un beneficio importante en el aspecto ambiental. Para el año 2007 la Junta Directiva aprobó una nueva ampliación que producirá 170.000 metros adicionales por mes, equivalentes al 14% de la capacidad actual, y que deberá estar operando en el último trimestre del año, con una inversión prevista de $20.100 millones, incluido el capital de trabajo. Para la planta de preteñidos de Pantex está en marcha un proyecto de ampliación de 100.000 metros mensuales, 20% de la producción actual de la línea, dentro del cual se adquirieron 29 telares de pinza y una urdidora seccional. La inversión total en este proyecto se estima en $9.600 millones, incluyendo el capital de trabajo, y deberá entrar en operación en el tercer trimestre de este año. Además, como complemento a diversos procesos de producción, se compraron el año pasado varios equipos para la elaboración de hilos con efectos especiales, como flamé y multicount; una cepilladora italiana de última tecnología que permite hacer acabados mecánicos con una textura especial, principalmente en los driles; tres enderezadores de trama, para mejorar la calidad de las telas; 6 equipos limpiadores viajeros para los procesos de hilandería; también se actualizaron los programas y equipos para el diseño de telas preteñidas y estampadas, así como de colorimetría; finalmente, se adquirieron 8 variadores de velocidad para los motores de las calderas y la planta térmica, que permitirán un importante ahorro de energía.

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En total, las inversiones acumuladas en maquinaria, equipos y obras civiles durante los últimos cinco años ascienden a US$53.1 millones, financiadas en su totalidad con recursos propios. Adicionalmente, la Compañía ha realizado un gran esfuerzo en la formación de capital de trabajo, que se refleja principalmente en el aumento de la cartera y de los inventarios. Desde finales del año 2000, a partir de la firma de los acuerdos de reestructuración, la suma de estos dos rubros se ha incrementado en US$83 millones. Unidad de Negocios de Lana: El 1° de julio de 2006 se materializó la integración de nuestra filial Fabrisedas con la línea de vestuario de lana de la empresa Textiles Omnes, con sede en Dosquebradas, Risaralda. En la negociación se recibieron las máquinas y equipos de Omnes, a cambio de una participación del 26% en la propiedad de Fabrisedas. Por otra parte, en la Asamblea Extraordinaria de Accionistas que se celebró el 24 de noviembre de 2006, se aprobó la adquisición de los activos (maquinaria, cartera e inventarios) y algunos pasivos de Indulana, línea textil perteneciente a Confecciones Colombia S.A., a cambio de la emisión de 414.2 millones de acciones de Fabricato Tejicóndor. Se aprobó también la compra de la participación de terceros en Fabrisedas, a través de la emisión de 72.4 millones de acciones adicionales. El 19 de febrero de 2007 la Superintendencia Financiera autorizó las dos operaciones, lo cual nos permitirá integrar la Unidad de Negocios de Lana dentro de la estructura de la Compañía, facilitando el movimiento de personal y de equipos para optimizar la programación de las plantas, aprovechar las economías de escala, y obtener importantes sinergias por la reducción de gastos comunes, rebaja en los precios y mejora en las condiciones de compra de materias primas e insumos, así como mayor racionalidad en la distribución de los productos. El presupuesto de ventas para esta nueva línea es de $84.000 millones en el año 2007. Tista Uribe: La sociedad “Subproductos de Textiles Tista Uribe S.A.” fue durante varias décadas nuestro principal cliente de excedentes industriales. En agosto de 2005 entró en estado de liquidación obligatoria, y desde diciembre de ese mismo año, mediante un contrato de arrendamiento, Fabricato Tejicóndor comenzó a operar la planta situada en el municipio de Rionegro, transformando y agregando valor a sus subproductos textiles, con evidentes ventajas en la organización del mercado de este tipo de bienes. El 7 de diciembre de 2006, dentro del proceso de liquidación, la Superintendencia de Sociedades adjudicó a Textiles Fabricato Tejicóndor la totalidad de los bienes ofrecidos en la segunda subasta pública, por la suma de $2.963 millones, el 50% del avalúo. Entre ellos se encuentran los terrenos, la bodega industrial y toda la maquinaria y los equipos auxiliares, repuestos y accesorios. Certificación ISO: En el mes de junio de 2006 la Compañía recibió la certificación en la norma internacional NTC ISO 9001/2000 para las plantas de acabados de Fabri-uno y Pantex, lo cual ratifica las condiciones de calidad que distinguen a la Compañía en sus procesos de terminación. El próximo objetivo es extender la certificación a las demás plantas y procesos textiles.

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TIM: El sistema de información TIM (Textile Information Manufacturing) maneja integralmente los procesos de pedidos de clientes, planeación de la producción, cargue de planta, clasificación de las telas, formulación, movimientos de inventarios, costos y gestión de ventas. Después de año y medio de recopilación, rediseño de los procedimientos y entrenamiento, en agosto de 2006 se inició su aplicación en la planta de Riotex, que comprende, en la primera etapa, desde el proceso de revisión de tela cruda hasta las bodegas de producto terminado. Con base en esta experiencia, que nos permitió ajustar y mejorar el modelo, se replanteó el cronograma de implementación en las demás plantas. Se proyecta para el primer semestre de 2007 el montaje del sistema en las plantas de acabados de Pantex, Fabri-uno y Barbosa, y para el segundo en Fibratolima, No Tejidos, Indulana y Fabrisedas. Como última etapa del montaje se tiene planeado instalar el sistema en los procesos de hilatura y tejeduría. Este modelo nos permitirá tener una mejor planeación de la producción, un seguimiento estricto de los pedidos, un control más eficiente de los inventarios y mejores herramientas de análisis de costos.

PRODUCCIÓN Durante el año 2006 el equipo de trabajo de la Vicepresidencia de Producción, además de continuar con el proceso de mejoramiento de la productividad, concentró sus esfuerzos en el rediseño de las plantas de Fabri-uno e Ibagué, con miras a habilitar los espacios requeridos para el montaje de la nueva planta de Indigo; en la operación de la planta de Subproductos, maximizando la utilización de la capacidad instalada; en la certificación de las plantas de acabados de Fabri-uno y Pantex en la norma ISO 9001; y en el montaje y puesta en marcha del programa TIM en Riotex. El consumo de algodón fue de 34.735 toneladas, 1.2% superior al registrado en el año anterior. Esta cifra representa el 31% del consumo aparente nacional de la fibra. La producción total de hilaza fue de 34.736 toneladas, con un aumento de 3.3% con respecto al año 2005. La productividad laboral, medida en horas-hombre para producir 100 kilogramos de hilo, mejoró en 2.9%, al pasar de 13.6 a 13.2, y los indicadores de eficiencia en hilados se mantuvieron en los buenos niveles alcanzados en períodos anteriores. La producción de tela en tejido plano fue de 88.4 millones de metros lineales en el año, 1.8% más que en 2005, y en tejido de punto de 18.1 millones de metros lineales, el nivel más alto de su historia, con un crecimiento de 14.2%. El índice de productividad laboral en telares de tejido plano, medida en horas-hombre para insertar 100 kilómetros de trama, mejoró en 3.4%, al pasar de 8.8 a 8.5 horas-hombre. En las plantas de acabados la producción de tela fue de 95.0 millones de metros lineales, 2.3% más que el año anterior. La calidad del producto terminado mejoró 10%, al disminuir el nivel de imperfecta de 9.0% a 8.1%.

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En la planta de No Tejidos se destaca el incremento de 19.5% en el volumen de producción, al pasar de 18.5 a 22.1 millones de metros lineales. La planta de Subproductos entregó 4.423 toneladas de diferentes artículos elaborados con los subproductos que genera el proceso textil, alcanzando el máximo aprovechamiento de las materias primas. El consumo total de energía en todas las plantas ascendió a 230 millones de kilovatios-hora, 4.5% más que en 2005. Las plantas hidroeléctrica y termoeléctrica que posee la Compañía generaron 68 millones de kwh, el 29% de la energía consumida. El consumo de carbón fue de 89.385 toneladas. VENTAS Y PRODUCTO En el año 2006 el volumen total de ventas en metros lineales de tela - en tejido plano y de punto - creció 1.0%, al pasar de 92.6 millones a 93.5 millones. En el mercado nacional, los metros vendidos aumentaron 2.7%, mientras que en exportaciones cayeron 5.8%. En el desarrollo de productos se destacan las nuevas mezclas como algodón-viscosa modal en tejido plano y de punto, y los acabados especiales como antiflama, antifluídos, y estampados para nuevos efectos en prendas. La Compañía ha continuado con los programas de capacitación para los vendedores de nuestros clientes y para los confeccionistas, especialmente en procesos de lavandería. Con respecto a las exportaciones, el mercado presentó el dinamismo de años anteriores. Según los documentos de exportación, las ventas directas al exterior fueron prácticamente iguales a las del año anterior, al pasar de US$43.5 millones a US$43.4 millones. Las ventas a Venezuela, el principal destino de nuestras exportaciones, aumentaron 7.4%, al pasar de US$17.9 millones a US$19.3 millones. México aumentó 101%, al pasar de US$3.1 millones a US$6.2 millones. Sin embargo, las ventas a Ecuador disminuyeron 26.3%, de US$16.2 millones en 2005 a US$11.9 millones el año pasado, y Perú presentó una reducción de 12%, alcanzando un total de US$2.6 millones en 2006. En estos cuatro países se concentró el 92% de las exportaciones directas. Debe mencionarse el caso de Chile, que aunque solo representa el 3% del total, ha cobrado importancia por las ventas al sector militar. Por otra parte, las ventas al exterior a través de las Comercializadoras Internacionales, cuyo principal destino son los Estados Unidos, pasaron de US$12.1 millones a US$11.3 millones, con una reducción de 6.6%, debido a la incertidumbre generada por la aprobación del TLC y la prórroga del ATPDEA. El total de las exportaciones directas e indirectas en dólares llegó a US$54.7 millones, 1.6% menos que los US$55.6 millones alcanzados en el año anterior.

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ASPECTOS FINANCIEROS Durante el ejercicio la Compañía atendió cumplidamente sus obligaciones con la DIAN, las entidades de seguridad social, los proveedores y, en general, con todas sus deudas, tanto las incluidas en los acuerdos de reestructuración como las posteriores a su firma. Desde noviembre de 2002, pasados los dos años de gracia previstos en los acuerdos, se vienen cancelando oportunamente las cuotas de capital e intereses sobre las obligaciones con las entidades oficiales y de seguridad social. Y desde noviembre de 2005 se están pagando los intereses sobre las deudas reestructuradas con las entidades financieras y los proveedores. Hasta el 31 de diciembre de 2006 se han cancelado deudas de Ley 550 por $128.246 millones entre capital e intereses, y se han capitalizado pasivos por $140.013 millones. El saldo de las obligaciones reestructuradas, incluyendo intereses, quedó en $100.477 millones.

RESULTADOS Las ventas netas de la Compañía ascendieron a $592.571 millones, cifra superior en 8.9% a los $544.034 millones registrados en 2005. Las ventas en el mercado nacional fueron de $459.475 millones, frente a $413.334 millones en el año anterior, es decir, 11.2% más. Las exportaciones, tanto directas como indirectas, alcanzaron $133.097 millones, equivalentes al 22.5% de las ventas totales, con un incremento de 1.8% frente a $130.700 millones vendidos en el año 2005. El valor de la contribución marginal aumentó en 15.8% al pasar de $185.283 millones a $214.585 millones, y la utilidad operacional subió de $37.768 millones a $46.432 millones, es decir, 22.9%. El EBITDA, que refleja la generación de efectivo en la operación industrial, alcanzó en el año 2006 $76.628 millones, 12.9% de las ventas netas, frente a $64.679 millones en el 2005, 11.9% de las ventas. En cuanto a los costos, el precio promedio de consumo del algodón siguió su ritmo ascendente, pues a pesar del comportamiento del dólar, fue superior en 10% al promedio del año anterior. Los cargos por jubilaciones fueron de $8.941 millones, equivalentes al 1.5% de las ventas, e inferiores en 23.9% a los contabilizados en el año anterior. Los gastos financieros ascendieron a $9.416 millones, 1.6% de las ventas, y disminuyeron 36.3% frente al año 2005.

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La Compañía deprecia su maquinaria a una tasa del 15% anual, considerando los tres turnos que se trabajan en los diferentes procesos. El cargo por depreciación en el año 2006 ascendió a $30.890 millones, 8.0% menos que en el período anterior. Los resultados del ejercicio 2006 incluyen $16.728 millones de utilidad en la venta de las acciones de Comercia y $13.950 millones de provisión para impuestos. En el año 2005 los resultados incluían $13.379 millones de utilidad en venta de activos fijos, proveniente en su mayor parte de la venta de las instalaciones donde operó la planta de Texmeralda, y $9.605 millones de provisión para impuestos. La utilidad neta del ejercicio fue de $41.301 millones, que frente a $32.101 millones obtenidos en 2005, representa un aumento de 28.7%.

BALANCE GENERAL El activo total superó la cifra del billón de pesos (un millón de millones). En efecto, al cierre del año 2006 el valor de los activos fue de $1 billón 69.079 millones, contra $954.212 millones al cierre del año anterior. El activo corriente, representado principalmente por los inventarios y la cartera, ascendió a $448.430 millones, contra $366.418 millones en 2005. El pasivo total se incrementó en $23.110 millones, 7.2%, al pasar de $322.716 millones a $345.826 millones. Las mayores variaciones se explican por la utilización de créditos de tesorería en condiciones favorables, gracias a la confianza del sector financiero, y por las deudas transitorias originadas en la adquisición de los activos de Indulana, que se cancelan en el primer trimestre de 2007 con la suscripción de acciones de Fabricato Tejicóndor. El índice de liquidez (activo corriente sobre pasivo corriente) fue de 3.0, que refleja la sana situación financiera de la Compañía. El patrimonio de los accionistas aumentó en $91.757 millones, pasando de $631.496 millones a $723.253 millones, 14.5% más, siendo las cifras más representativas las utilidades del ejercicio y el incremento del superávit por valorizaciones. Con las utilidades obtenidas en el año 2006, una vez se apruebe en esta Asamblea el proyecto de distribución, desaparece el saldo de pérdidas de ejercicios anteriores, quedando positivas todas las cifras del patrimonio. El índice de propiedad pasó del 66.2% al 67.7%, y el valor intrínseco de la acción de $81,47 a $93,30, con un crecimiento del 14.5%. FILIALES Y ASOCIADAS COMERCIALES Las sociedades filiales y asociadas nacionales dedicadas exclusivamente a la actividad comercial presentaron en 2006 ventas agregadas superiores en 15.8% a las registradas el año anterior. Se está adelantando un programa de profesionalización de la fuerza de ventas, a través de la capacitación, el entrenamiento, la selección y la motivación del personal.

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COMERCIALIZADORAS EN EL EXTERIOR Las filiales de Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. en Venezuela, Ecuador y México siguen siendo un canal fundamental para las exportaciones. Las siguientes son las cifras de ventas de las tres filiales en su respectivo país, expresadas en miles de dólares:

NUESTRO PERSONAL A 31 de diciembre de 2006 la Compañía daba empleo a 8.555 personas, incluyendo los trabajadores de Riotex e Indulana. Esta cifra representa un incremento de 2.668 empleos frente a diciembre de 1999, cuando se llegó a un nivel mínimo de 5.887 personas. El bienestar y la capacitación de los trabajadores revisten la mayor importancia para la administración de la Compañía. En 2006 se adelantaron programas de inducción, entrenamiento y actualización de conocimientos en los que participaron 5.500 trabajadores, y se certificaron 975 trabajadores en competencias laborales, para completar 3.439 trabajadores certificados en diferentes oficios. En colaboración con el SENA se realizaron programas de formación de supervisores y de mecánicos de hilanderías, entre otros, y en la Universidad de la Tela se llevaron a cabo múltiples programas y seminarios, tanto al personal operativo como administrativo. La capacitación se extendió a los grupos familiares de los trabajadores en programas de relaciones humanas, pintura al óleo, vitrales, culinaria y decoración del hogar. Con los hijos de los trabajadores hemos emprendido el programa de escuela de iniciación deportiva en fútbol, baloncesto y voleibol. Como consecuencia de los logros obtenidos en la capacitación preventiva y en la utilización adecuada de elementos de protección, los accidentes de trabajo del personal vinculado disminuyeron 5% frente a 2005. Gracias a la estandarización en los procesos de almacenamiento, manipulación y disposición final de productos químicos, la accidentalidad se redujo un 50% en este campo. En el Informe Social que hace parte del material entregado a los accionistas se puede observar con mayor detalle la labor de la Compañía por el progreso y el bienestar de sus trabajadores, sus familias y la comunidad en general.

Fabritexca Venezuela

Fabridor Ecuador

Fabriméxico México

Total

2005 17.675 4.967 4.208 26.850

2006 19.332 4.725 4.926 28.983

Variación 9.4% -4.9% 17.1% 7.9%

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PERSPECTIVAS

Son varias las circunstancias que nos hacen mirar con optimismo el futuro de la Compañía, a saber:

El buen posicionamiento de nuestros productos en el mercado colombiano, en Venezuela, Ecuador, México, Perú, Chile y Estados Unidos, ligado a la permanente innovación y actualización de las telas. En el mercado institucional (Fuerzas Armadas, hospitales, industrias, etc.), hemos tomado importante participación.

La nueva línea de Indigo y los aumentos de capacidad en preteñidos y tejido de punto, que incrementarán la facturación y la contribución marginal, sin crecimiento equivalente en los costos fijos.

La nueva unidad de negocios de lana y la planta de subproductos, sobre las cuales tenemos fundadas esperanzas.

La sana estructura financiera de la empresa, que nos permite operar con holgura y acometer proyectos de ampliación de capacidad y modernización de maquinaria y equipos, necesarios para reforzar nuestra competitividad.

Debemos continuar los permanentes esfuerzos para disminuir los costos, mejorar la productividad y la calidad, y poder en esta forma contrarrestar los perversos efectos de la revaluación sobre estas empresas.

ASPECTOS JURÍDICOS Fabricato Tejicóndor da cabal cumplimiento a las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor en todos los aspectos y, concretamente, en lo relativo a marcas y a los programas de informática utilizados por ella, ya sea porque los haya desarrollado internamente o porque haya adquirido las respectivas licencias de uso. La información financiera correspondiente al ejercicio de 2006 fue objeto de sistemas adecuados de revelación y control por parte de la auditoría interna con la supervisión del Comité de Auditoría. Los estados financieros de 2006 fueron estudiados y aprobados por el Comité de Auditoría antes de someterse a consideración de la Junta Directiva y de la Asamblea General de Accionistas.

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AGRADECIMIENTOS Para nuestros clientes, proveedores, accionistas, trabajadores y entidades oficiales, nuestro reconocimiento por el apoyo recibido durante el año. FERNANDO OJALVO PRIETO RODRIGO VELÁSQUEZ URIBE GUILLERMO ALBERTO ISAZA MEJÍA JUAN FELIPE POSADA MORENO OSCAR IVÁN ZULUAGA SERNA LUIS MARIANO SANÍN ECHEVERRI Presidente Medellín, 23 de febrero de 2007

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CERTIFICACIÓN DEL REPRESENTANTE LEGAL Y CONTADOR DE LA COMPAÑÍA

A los señores Accionistas de Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. Los suscritos representante legal y contador de la Compañía Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. certificamos que los estados financieros de la Compañía, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos: a) Los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros de la Compañía, existen y

las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado en el año correspondiente.

b) Todos los hechos económicos realizados por la Compañía han sido reconocidos en los estados financieros.

c) Los activos representan derechos obtenidos y los pasivos representan obligaciones a cargo de la Compañía.

d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, para instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

e) Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.

Lo anterior para efectos de dar cumplimento al artículo 37 de la Ley 222 de 1995. Para constancia se firma la presente certificación a los 6 días del mes de febrero de 2007. LUIS MARIANO SANÍN ECHEVERRI ALBERTO ESCOBAR BRAN Representante Legal Contador General

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CERTIFICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS LEY 964 DE 2005

Señores ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS DE TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. Medellín EL SUSCRITO REPRESENTANTE LEGAL TEXTILES DE FABRICATO TEJICÓNDOR S.A.

CERTIFICA: Que los estados financieros y el informe de gestión correspondientes al ejercicio 2006 no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de la Compañía. Certifica igualmente que dichos estados financieros fueron revisados y aprobados por el comité de Auditoría, antes de ser sometidos a consideración de la Junta Directiva y de la Asamblea General de Accionistas Para constancia se firma la presente certificación a los 6 días del mes de febrero de 2007.

LUIS MARIANO SANÍN ECHEVERRI Representante Legal de Textiles Fabricato Tejicóndor S.A.

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ACTIVO CORRIENTE Disponible 4,240 13,303 Inversiones temporales 5 38,850 14,491 Deudores Clientes 214,857 137,578 Anticipos de impuestos y contribuciones o saldo a favor 12 8,642 17,987 Vinculados económicos 4 6,558 3,322 Cuentas por cobrar a trabajadores 1,824 1,941 Deudores varios 4,315 14,845 Anticipos y avances 7,109 3,898 Ingresos por cobrar 1,824 2,093

245,129 181,664 Menos: Provisión de cuentas por cobrar a clientes (13,671) (8,682)

231,458 172,982 Inventarios Productos terminados 58,991 50,191 Productos en proceso 71,774 63,028 Materias primas 20,686 15,226 Materiales, repuestos y accesorios 15,591 14,610 Inventarios en tránsito 8,741 16,669 Provisión inventarios (3,796) (1,996)

171,987 157,728 Derechos fiduciarios - 5,957 Gastos pagados por anticipado 1,895 1,957 TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 448,430 366,418

ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones 6 75,310 71,817 Deudores Cuentas por cobrar a vinculados económicos 4 7,506 8,308 Cuentas por cobrar a trabajadores 3,080 2,498 Reclamaciones y préstamos a particulares 16,667 3,302 Clientes 6,262 1,832 33,515 15,940

Propiedades, planta y equipo, neto 8 124,372 138,354 Intangibles 7 17,442 29,209 Cargos diferidos 3,130 3,784 Otros activos 7,908 6,323 Valorizaciones 9 358,972 322,367

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 620,649 587,794

TOTAL DEL ACTIVO 1,069,079 954,212

Cuentas de orden deudoras 22 1,161,943 962,559

TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005

Expresado en millones de pesos colombianos)

ACTIVO NOTAS 2006 2005

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Informe Anual 2006

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS NOTAS 2006 2005 PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras 10 27,381 267

Proveedores 35,774 26,123

Cuentas por pagar Costos y gastos por pagar 11 43,660 20,475 Retención en la fuente 436 962 Impuesto a las ventas retenido 10 - Retenciones y aportes de nómina 3,712 3,479 Anticipos y avances recibidos 423 3,281

48,241 28,197 Impuestos, gravámenes y tasas 12 9,806 14,379 Obligaciones laborales 13 26,305 25,551 Pasivos estimados y provisiones 3,229 2,325

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 150,736 96,842

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras 10 20,679 20,872 Proveedores 4,107 4,182 Costos y gastos por pagar 11 18,126 32,597 Impuestos, gravámenes y tasas 12 29,042 43,632 Cuentas por pagar a compañías vinculadas 4 5,864 5,864 Obligaciones laborales 13 88,251 92,749 Retenciones y aportes de nómina 4,539 7,198 Impuesto de renta diferido 12 21,614 16,635 Pasivos estimados y provisiones 2,868 2,146 TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 195,090 225,875

TOTAL DEL PASIVO 345,826 322,717

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital social 14 31,007 31,006 Superávit de capital 15 164,305 163,013 Reservas 16 53,067 36,261 Revalorización del patrimonio 17 107,250 94,691 Resultados de ejercicios anteriores (32,649) (47,944) Resultados del ejercicio 41,301 32,101 Superávit por valorizaciones 9 358,972 322,367 TOTAL DEL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 723,253 631,495

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 1,069,079 954,212

Cuentas de orden acreedoras 22 1,161,943 962,559

LUIS MARIANO SANÍN ECHEVERRI Representante Legal (Ver certificación adjunta)

ALBERTO ESCOBAR BRAN Contador General Tarjeta Profesional N°14075-T (Ver certificación adjunta)

DORIAN ECHEVERRY QUINTERO Revisora Fiscal Tarjeta Profesional N° 23868-T (Ver certificación adjunta)

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TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO COMPRENDIDO

ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 31 DE DICIEMBRE (Expresado en millones de pesos colombianos)

NOTAS 2006 2005

Ventas netas 19 592,571 544,034 Costo de ventas (457,524) (424,478) Depreciación (29,899) (32,712) Utilidad bruta 105,148 86,844

Gastos operacionales De administración 20 (22,691) (21,081) De ventas 20 (36,024) (27,995)

(58,715) (49,076)

Utilidad operacional 46,433 37,768

Ingresos no operacionales Financieros 3,350 823 Diferencia en cambio 366 3,332 Utilidad en venta de propiedad, planta y equipo e inversiones 16,844 13,379 Ingresos diversos 21 9,075 9,682

29,635 27,216

Gastos no operacionales Financieros (7,399) (11,423) Diferencia en cambio (2,016) (3,367) Método de participación 6 (803) (1,782) Pensiones de jubilación 13 (8,941) (11,757) Gastos diversos 21 (5,371) (6,365)

(24,530) (34,694)

Corrección monetaria 18 3,713 11,416

Utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta y complementarios 55,251 41,706 Menos: Impuesto corriente 12 (8,317) - Impuesto diferido 12 (5,633) (9,605)

UTILIDAD NETA 41,301 32,101 Utilidad neta por acción (expresado en pesos colombianos) 5.33 5.22

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros




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Informe Anual 2006

Capital Superávit Reservas Revalorización Déficit Superávit por social de capital Legal Deprec.

flexible Estatutaria Total del patrimonio acumulado

Saldos al 31 de diciembre de 2004 23,164 85,508 9,461 14,770 5,030 29,261 85,111 (40,944) 319,049 501,149

Emisión de 1.960.407.822 acciones a $43.27* cada acción. Cuyo valor nominal es de $4*

7,842

76,980

84,822

Aumento de la revalorización del patrimonio 9,580 9,580

Aumento en el superávit por valorizaciones 3,318 3,318

Superávit por método de participación 525 525

Utilidad neta del año 2005 32,101 32,101

Reserva para depreciación fiscal 7,000 7,000 (7,000) -

Saldos al 31 de diciembre de 2005 31,006 163,013 9,461 21,770 5,030 36,261 94,691 (15,843) 322,367 631,495

Emisión de 276.548 acciones a $81.47* cada acción. Cuyo valor nominal es de $4*

1

21

22

Aumento de la revalorización del patrimonio 12,559 12,559

Aumento en el superávit por valorizaciones 36,605 36,605

Superávit por método de participación 1,271 1,271

Utilidad neta del año 2006 41,301 41,301

Reserva para depreciación fiscal 16,806 16,806 (16,806) -

Saldos al 31 de diciembre de 2006 31,007 164,305 9,461 38,576 5,030 53,067 107,250 8,652 358,972 723,253

*Expresado en pesos colombianos


valorizaciones Total

TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Por el período terminado el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (Expresado en millones de pesos colombianos)




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TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA

(Expresado en millones de pesos colombianos)

Año terminado el 31 de diciembre de 2006 2005

Los recursos fueron provistos por (utilizados en):

Utilidad neta 41,301 32,101 Más (menos) cargos (créditos) a operaciones que no afectan el capital de trabajo: Depreciación 30,890 33,568 Corrección monetaria 1,531 (3,792) Recuperación de amortización de pensiones de jubilación (4,928) (2,700) Provisión para protección de inversiones permanentes 431 1,420 Recuperación de provisión para protección de inversiones - (3,194) Provisión de otros activos - 65 Recuperación de provisión para protección de activos fijos (316) (295) Utilidad neta en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo e inversiones (4,385) (13,379) Retiro de intangibles - 366 Impuesto de renta diferido débito 654 1,696 Impuesto de renta diferido crédito 4,979 7,832 Participación en subordinadas 803 1,782 Diferencia en cambio por inversiones 296 690 Capital de trabajo provisto por las operaciones 71,256 56,160 Recursos generados por: Aumento de la prima en colocación de acciones 21 76,980 Dividendos recibidos de compañías subordinadas - 2,185 Aumento del capital social 1 7,842 Disminución de inversiones permanentes por reclasificación al activo corriente - 14,037 Aumento de pasivos estimados y provisiones 242 723 Producto de la venta de inversiones 17,511 - Retiro de propiedades, planta y equipo 1,046 3,015 Disminución por venta de otros activos 359 14,563

TOTAL RECURSOS GENERADOS 19,180 119,345

Los recursos fueron utilizados en:

Adquisición de propiedades, planta y equipo (12,324) (20,424) Disminución en costos y gastos por pagar a largo plazo (14,471) (47,231) Disminución de obligaciones financieras no corrientes (193) (53,496) Disminución de obligaciones fiscales no corrientes (14,590) (14,723) Aumento en deudores no corrientes (17,575) (1,067) Aumento de inversiones permanentes - (777) Aumento de otros activos (1,583) (231) Disminución en retenciones y aportes de nómina no corrientes (2,659) (2,413) Disminución en proveedores no corrientes (75) (848) Aumento de pasivos estimados y provisiones 722 - Aumento (disminución) en obligaciones laborales no corrientes 430 (568) TOTAL RECURSOS UTILIZADOS (62,318) (141,778)

Aumento en el capital de trabajo 28,118 33,727

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Informe Anual 2006



Año terminado el 31 de diciembre de Análisis de cambios en el capital de trabajo 2006 2005

Aumento (disminución) en el activo corriente:

Disponible (9,063) 10,908 Inversiones temporales 24,359 4,690 Deudores 58,476 22,970 Derechos fiduciarios (5,957) (3,610) Inventarios 14,259 5,478 Diferidos (62) (604)

82,012 39,832

(Aumento) disminución en el pasivo corriente:

Obligaciones financieras (27,114) 5,655 Cuentas por pagar (20,044) (7,979) Obligaciones laborales (754) 1,676 Impuestos, gravámenes y tasas 4,573 (1,921) Proveedores (9,651) (3,394) Pasivos estimados y provisiones (904) (142)

(53,894) (6,105)

Aumento en el capital de trabajo 28,118 33,727 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros




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TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO



Flujos de fondos de las actividades de operación Utilidad neta 41,301 32,101 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación

Depreciación 30,890 33,568 Ajustes por inflación (5,217) (11,416) Amortización pensiones de jubilación (4,928) (2,700) Recuperación de provisión para protección de deudores, neto 4,989 (1,520) Recuperación de provisión de inversiones 431 1,420 Provisión para protección de inversiones permanentes - (3,194) Provisión (recuperación) de inventarios 1,800 (78) Recuperación de provisión para activos fijos (316) (295) Provisión otros activos - 65 Impuesto de renta diferido débito 654 1,696 Impuesto de renta diferido crédito 4,979 7,832 Utilidad neta en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo (4,385) (13,379) Retiro de propiedades, planta y equipo y otros activos 1,405 3,015 Participación en subordinadas 803 1,782 Diferencia en cambio por inversiones 296 690 Retiro de intangibles - 366 Cambio en activos y pasivos de operación Deudores (81,040) (22,517) Inventarios (9,311) 2,224 Derechos fiduciarios 5,957 3,610 Activos diferidos 62 604 Inversiones temporales (24,359) (4,690) Cuentas por pagar 5,573 (41,665) Obligaciones laborales (1,475) (2,244) Impuestos, gravámenes y tasas (19,163) (12,802) Pasivos estimados y provisiones 1,626 865 Proveedores 9,576 2,546 Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades de operación (39,852) (24,116) Flujos de fondos de las actividades de inversión Aumento de propiedades, planta y equipo (12,324) (20,424) Aumento de inversiones - (777) Disminución de inversiones por reclasificación al activo corriente - 14,037 Producto de la venta de inversiones 17,511 - Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 242 14,563 Disminución de inversiones por dividendos recibidos de subordinadas - 2,185 Aumento de otros activos (1,583) (231) Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de inversión (3,846) 9,353

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Informe Anual 2006

TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO



Flujos de fondos de las actividades de financiación

Aumento (disminución) de obligaciones financieras 26,921 (59,151)

Aumento de la prima en colocación de acciones 21 76,980

Aumento del capital social 1 7,842

Efectivo neto provisto por las actividades de financiación 26,943 25,671

Disminución neto del efectivo (9,063) 10,908

Efectivo neto al principio del año 13,303 2,395

Efectivo neto al final del año 4,240 13,303





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NOTAS ALOS ESTADOS FINANCIEROS 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005

(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos y miles de dólares estadounidenses) NOTA 1 - ENTIDAD Y OBJETO SOCIAL La sociedad TEXTILES FABRICATO TEJICÓNDOR S.A., fue establecida de acuerdo con las leyes colombianas el 26 de febrero de 1920. El objeto social comprende, entre otros, la fabricación y mercadeo de material textil, de confección y de tela no tejida; la producción, venta y fabricación de maquinaria, repuestos y elementos y accesorios para la industria textil y de la confección; la inversión de fondos en acciones, cuotas o partes de interés social; el aporte en sociedades, entidades o corporaciones de índole comercial. Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Medellín. El término de duración de la sociedad expira el 26 de febrero de 2049. Ley de intervención económica Antes de la fusión entre Fabricato S.A. y Tejicóndor S.A. efectuada el 8 de agosto de 2002, las compañías se encontraban bajo el amparo de la Ley 550 de 1999. Ambas compañías suscribieron acuerdos similares con sus acreedores el 7 de noviembre de 2000. Las acreencias se cancelarán según lo establecido en cada uno de ellos, los cuales contemplan, entre otros, los siguientes aspectos: Solución de pagos: Para efectos de la solución de pagos, los acreedores de la Compañía se dividieron en tres grupos, los cuales quedaron conformados así: El primer grupo por los pasivos laborales; el segundo por la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales “DIAN”, entidades de seguridad social, el Sena, Municipios de Medellín, Bello y Sibaté, Empresas Públicas de Medellín (para Tejicóndor S.A.); y el tercer grupo por las entidades financieras, proveedores y otros pasivos. a) Pasivos laborales: Se pagarán con el debido cumplimiento de los requisitos legales,

considerando el pago de los gastos y de las inversiones prioritarias para el funcionamiento de la empresa.

b) A la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales “DIAN”, al Instituto de los Seguros Sociales “ISS”, a las entidades del estado y a los demás acreedores de esta categoría, se les pagará de acuerdo con las siguientes condiciones:

Plazo: 10 años

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Informe Anual 2006

Período de gracia: Dos años para capital e intereses Tasa de interés: Los intereses causados con anterioridad al 6 de marzo de 2000, se liquidaron a la tasa vigente en esa fecha, de acuerdo con lo establecido en los documentos que soportan cada obligación. Durante los tres primeros años de vigencia la tasa de interés pactada será el DTF efectivo anual, certificado por el Banco de la República, para el mes inmediatamente anterior a aquel en el cual se firmó el acuerdo; entre el cuarto y sexto año se tomará el DTF efectivo anual, incrementando dicha tasa en un 6%. Entre el séptimo y el noveno año se reconocerán intereses tomando el DTF efectivo anual incrementado en un 15% y para el décimo año dicha tasa será incrementada en un 30%. Sin embargo, en virtud de lo dispuesto en el Parágrafo primero del Artículo 3º del Decreto 2249 de 2000, y siempre que los demás acreedores acuerden una tasa de interés más favorable para la deudora que las anotadas anteriormente, la tasa de interés de plazo para las obligaciones de la Compañía con la DIAN será la más alta entre: a) La tasa efectiva más alta pactada para cualquier acreedor y b) La tasa en términos efectivos, equivalente al IPC para los doce (12) meses inmediatamente anteriores a la fecha en que se realice el respectivo pago. En todo caso la tasa de interés efectiva de las obligaciones fiscales no podrá ser inferior a la tasa de interés efectiva más alta reconocida a cualquier otro acreedor. Amortización: A partir del 15 de noviembre de 2002 y hasta el 15 de noviembre de 2010, se inició el pago de acuerdo con el cronograma establecido en los acuerdos de reestructuración. A los demás acreedores de esta categoría se les cancelará en la misma proporción con la que se le pague a la DIAN.

c) Obligaciones financieras, proveedores y otros pasivos.

Se acordaron dos alternativas a elección de cada acreedor, así: Primera alternativa:

Plazo: Veinte años Amortización: El capital se pagará en 10 cuotas iguales al final de cada uno de los años comprendidos entre el décimo primero y el vigésimo de la vigencia del acuerdo. Intereses causados: Para el caso de las obligaciones en moneda nacional, los intereses causados antes de la vigencia del acuerdo, durante su negociación y los que se causen durante los cinco primeros años de vigencia del mismo, se acumularán y se

31

documentarán en un pagaré que se pagará sin intereses en quince cuotas iguales al final de los años comprendidos entre el 6º y 20º año del acuerdo. Para el caso de intereses de obligaciones en moneda extranjera se suscribirá un pagaré en moneda nacional a la tasa de cambio vigente al momento de la suscripción del respectivo pagaré. Los intereses que se causen a partir del año sexto se pagarán por trimestre anticipado. Tasa de interés: A partir de marzo 6 de 2000, para las obligaciones en pesos, se reconocerán intereses liquidados trimestralmente a una tasa equivalente al 50% de la DTF nominal trimestre anticipado, certificada por la Superintendencia Financiera, vigente al inicio de cada trimestre. Para las obligaciones en dólares y otras monedas, diferentes al peso colombiano, se reconocerá la devaluación pero no se causarán intereses a partir de marzo 6 de 2000. Para los intereses con fecha anterior a marzo 6 de 2000 se respetará la tasa pactada en cada pagaré o instrumento de deuda. Segunda alternativa:

La deuda se fracciona en dos: 1. El 40% del capital en pagaré 2. El 60% del capital con instrumentos especiales de deuda

Condiciones de los pagarés: Plazo: Doce años Período de gracia: Siete años a capital y cinco a intereses. Amortización: El capital se pagará en cinco cuotas iguales al final de cada uno de los años comprendidos entre el octavo y el décimo segundo de la vigencia del acuerdo. Intereses causados: Los causados antes de la vigencia del acuerdo se recogerán en un pagaré (sin intereses) el 31 de diciembre de 2000 y se pagarán en veintiséis cuotas semestrales iguales, iniciando el primer pago el treinta de junio del año sexto y así sucesivamente. Para el caso de intereses de obligaciones en moneda extranjera se suscribirá un pagaré en moneda nacional a la tasa de cambio vigente al momento de la suscripción del respectivo pagaré. Los intereses que se causen durante el período de gracia se acumularán y se recogerán en un pagaré y se cancelarán sin intereses en catorce cuotas semestrales iguales, iniciando el primer pago el treinta de junio del año sexto y así

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Informe Anual 2006

sucesivamente. Los intereses causados a partir del año sexto se pagarán en catorce cuotas semestrales iguales, iniciando el primer pago el treinta de junio del año sexto y así sucesivamente. Tasa de interés : A partir de marzo 6 de 2000, para las obligaciones en pesos, se reconocerán intereses liquidados trimestralmente a una tasa equivalente a la DTF nominal trimestre anticipado, certificada por la Superintendencia Financiera, vigente al inicio de cada trimestre. Para las obligaciones en dólares y otras monedas diferentes al peso se reconocerá la tasa Libor. Para los intereses causados con fecha anterior a marzo 6 de 2000 se mantendrá la tasa pactada originalmente en cada pagaré o instrumento de deuda. Condiciones de los títulos especiales de deuda: Plazo: 23 años a partir de la suscripción Monto de la suscripción: Equivale al 60% del principal de las acreencias de las instituciones financieras, proveedores y de otros acreedores al 6 de marzo de 2000. Valor de la redención: Equivale al doble del valor de la suscripción Intereses: Durante los primeros 20 años de vigencia del acuerdo, los instrumentos especiales de deuda no devengarán intereses. A partir del primer día del año 21, sobre la porción no convertible en acciones, o sea, durante los 3 años del plazo, los instrumentos especiales de deuda devengarán intereses a una tasa equivalente a la DTF + 3 puntos porcentuales, pagaderos por semestre vencido, sobre el valor de la redención, o sea, el doble del valor de la suscripción. Los intereses causados antes de la iniciación de la negociación del acuerdo se documentarán en un pagaré que se pagará sin intereses en quince cuotas anuales iguales entre los años sexto y veinte del acuerdo. Características de los instrumentos especiales de deuda: Los instrumentos especiales de deuda cuya expedición prevee este acuerdo, tendrán las siguientes características. Serán convertibles en acciones Serán libremente negociables por endoso Fecha de emisión y suscripción: Se emiten y suscriben en la fecha de entrada en vigencia del acuerdo. Amortización: Se pagarán totalmente al cabo de los 23 años de plazo por su valor de redención, o sea, por el doble de su valor de suscripción, mediante

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cuotas iguales al finalizar los años 21, 22 y 23. Convertibilidad: Son convertibles en acciones ordinarias de la deudora en cualquier momento durante los primeros 20 años del plazo. Precio de conversión: Durante los primeros 5 años del acuerdo será equivalente al 50% del valor intrínseco de la acción. Durante los años subsiguientes será el equivalente al 100% del valor intrínseco de la acción. En ambos casos, de acuerdo con los estados financieros, según balance aprobado por la Asamblea General de Accionistas anterior a la fecha de conversión. Previa aceptación escrita de los acreedores, los instrumentos especiales de deuda a que se refiere este acuerdo podrán sustituirse por bonos de riesgo cuando estos sean reglamentados. Estos bonos de riesgo tendrán condiciones financieras iguales a los de los instrumentos especiales de deuda.

Durante el año 2006 se capitalizaron $22 millones equivalentes a 276.548 acciones. Desde la iniciación del acuerdo se han capitalizado $140.013 millones equivalentes a 3.369.182.022 acciones. El Comité de Vigilancia, de acuerdo con los privilegios de pago de Ley, podrá autorizar el pago de acreencias hasta por dos millones de pesos, o las que superen dicho valor, cuando el beneficiario renuncie al pago del excedente. El saldo de los pasivos que se encuentran incluidos en el acuerdo al 31 de diciembre de

2006 2005 Millones de pesos

Obligaciones financieras (Nota 10) 19,004 19,879 Bonos y papeles comerciales (Nota 10) 1,079 1,082

Impuestos y contribuciones (Nota 12) 35,790 54,247 Retenciones y aportes a entidades de seguridad social 7,102 9,585 Cuentas por pagar a proveedores 4,107 4,182

Dividendos por pagar (Nota 11) 450 450 Compañía subordinada (Textiles del Río S.A.) (Nota 4) 5,864 5,864

73,396 95,289 Intereses (Nota 11) 27,081 45,812 Total capital e intereses por pagar (1) 100,477 141,101 Menos: Porción corriente de capital 12,478 16,764

Porción corriente de intereses del acuerdo 9,404 13,665 Total porción no corriente de capital e intereses 78,595 110,672

(1) Incluye, para entidades no oficiales, $11,575 millones (2005 - $11,323 millones) de capital y $2,220 millones (2005 - $2,403 millones) de intereses de la alternativa uno y $18,930 millones (2005 - $19,508 millones) de capital y $1,182 millones (2005 - $1,447 millones) de intereses de la alternativa dos.

Incluye además, obligaciones con acuerdo de reestructuración de compañías absorbidas, así: Tejicóndor S.A. $20.788 millones (2005 - $24,846 millones), Textiles Texmeralda S.A. $393 millones (2005 - $750 millones) y Textiles Panamericanos S.A. $149 millones (2005 - $191 millones) e intereses de estas tres compañías por $7,129 millones (2005 - $10,659 millones).

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Informe Anual 2006

Comité de Vigilancia: Con representación de cada grupo de acreedores se conformó un Comité de Vigilancia, que en ningún momento adquiere el carácter de administrador o coadministrador, ya que sus funciones se derivan exclusivamente de su condición de representante de los acreedores. Hasta la fecha la Compañía ha cumplido con todos los términos del acuerdo. Compra de la unidad de negocios de Confecciones Colombia S.A. denominada “Indulana” y Fabrisedas S. A. Según consta en el acta de Asamblea de Accionistas No. 175 celebrada el 24 de noviembre de 2006 con la debida aprobación por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia mediante resolución 0238 del 19 de febrero de 2007, la compañía realizó el 5 de marzo de 2007, la suscripción de 486,663,176 acciones con un valor nominal y una prima en colocación de acciones de $4 y $32.21 pesos por acción, respectivamente, las cuales tenían como destinatarios a Confecciones Colombia S.A., Compañía Suramericana de Seguros S. A., Textiles Omnes S. A. y Texhogar S. A.

El vencimiento del capital por años para el pago de dichos pasivos se presenta a continuación:

2006 2005

Millones de pesos

2006 - 16,764

2007 12,478 17,286

2008 18,420 18,618

2009 22,280 22,382

2010 6,642 6,669

2011 1,309 1,310

2012 y siguientes 12,267 12,260

73,396 95,289

35

El valor del aporte efectuado por los destinatarios y su nueva participación patrimonial, es la siguiente:

(*) Porcentaje de participación patrimonial después de la suscripción de acciones.

(1) El aporte fue hecho de la siguiente manera:

Maquinaria, equipo y capital de trabajo neto que conforman la línea de negocios de Indulana por $15,000 millones y 803,709 acciones de Fabrisedas S. A. a $592.44 pesos cada una.

(2) Los aportes fueron hechos a través de la entrega de 3,622,180 acciones de

Fabrisedas S. A. a $592.44 pesos cada una. NOTA 2 - BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRACTICAS CONTABLES Para la preparación de sus estados financieros la Compañía, por disposición legal, debe observar principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia y por otras normas legales, dichos principios pueden diferir en algunos aspectos, de los establecidos por otros organismos de control del estado. A continuación se describen las principales políticas y prácticas que la Compañía ha adoptado en concordancia con lo anterior: Ajustes por inflación Mediante el uso de índices generales de precios al consumidor – IPC o Porcentajes de Ajuste de Año Gravable – PAAG, desde el 1 de enero de 1992 la Compañía actualiza monetariamente en forma mensual los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio de los accionistas con excepción de las cuentas de valorizaciones en el activo y en el patrimonio y de las cuentas de resultado. Los ajustes respectivos se llevan a la cuenta de corrección monetaria del estado de resultados. El Porcentaje de Ajuste del Año Gravable – PAAG del año 2006 fue de 4.57% (2005 – 5.16%).

Suscriptores No. de acciones

suscritas nuevas Valor del

aporte efectuado % (*)

Confecciones Colombia S. A. (1) 427,399,871 15,476 5.19% Textiles Omnes S. A. (2) 42,823,137 1,551 0.52% Compañía Suramericana de Seguros S. A. (2) 13,808,318 500 5.74% Texhogar S. A. (2) 2,631,850 95 0.03%

Total 486,663,176 17,622

36

Informe Anual 2006

Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio, los saldos de disponible, inversiones y los saldos por cobrar y por pagar se ajustan a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia . En lo relativo a saldos de disponible, inversiones y cuentas por cobrar, las diferencias en cambio se llevan a resultados como ingresos o gastos financieros, según el comportamiento de la tasa representativa del mercado. En lo relativo a cuentas por pagar sólo se llevan a resultados, como gastos financieros, las diferencias en cambio que no sean imputables a costos de adquisición de activos. Son imputables a costos de adquisición de activos las diferencias en cambio ocurridas mientras dichos activos estén en construcción o instalación y hasta que se encuentren en condiciones de utilización. Efectivo y equivalentes de efectivo Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y las inversiones negociables de alta liquidez con vencimiento inferior a tres meses son considerados como efectivo y equivalentes de efectivo. Los estados de flujo de efectivo que se acompañan fueron preparados usando el método directo, el cual incluye la conciliación de la utilidad neta del año con el efectivo provisto por las actividades operacionales. Clasificación de activos y pasivos Los activos y pasivos se clasifican de acuerdo con el uso a que se destinan o según su grado de realización, disponibilidad, exigibilidad o liquidación, en términos de tiempo y valores. Para el efecto, se entiende como activos corrientes aquellas sumas que serán realizables o estarán disponibles en un plazo no mayor a un año y como pasivos corrientes, aquellas sumas que serán exigibles o liquidables también en un plazo no mayor a un año. Inversiones Las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia, requieren que las inversiones que posee la compañía se clasifiquen y contabilicen de la siguiente manera: 1. Inversiones negociables: Son aquellas que se encuentren representadas en títulos

o documentos de fácil enajenación sobre los que la Compañía tiene el serio propósito de realizar el derecho económico en un lapso no superior a 3 años calendario. Pueden ser de renta fija o renta variable. Estas inversiones se registran inicialmente al costo y mensualmente se ajustan a su valor de realización con cargo o abono a resultados, según el caso.

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El valor de realización es determinado para cada tipo de inversión con base en su valor de mercado en bolsa o a falta de este con base a la tasa interés de retorno de cada título calculado al momento de la compra.

2. Inversiones permanentes: Son aquellas respecto de las cuales la Compañía tiene el

serio propósito de mantenerlas hasta la fecha de vencimiento de su plazo o de maduración o redención, cuando su plazo es superior a 3 años o no tienen vencimiento. Estas inversiones se contabilizan y valúan en forma prospectiva de la siguiente manera:

Inversiones permanentes de no controlantes: Son aquellas inversiones en acciones o participaciones de capital de renta variable, en entidades donde no se tenga el control. Se contabilizan al costo más el correspondiente ajuste por inflación. De acuerdo con las normas emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia, el valor de realización de los títulos calificados como de alta o media bursatilidad que cotizan en bolsa se determina con base en los promedios de cotización en la bolsa de valores en el último mes, de acuerdo con ciertos parámetros establecidos por ese despacho. El valor de realización, de los títulos de baja o mínima bursátilidad, se determina con base en los últimos estados financieros divulgados por el emisor del título (valor intrínseco).

Si el valor de realización de las inversiones (valor en bolsa o intrínseco, según corresponda) es menor que el costo ajustado, la diferencia se registra como desvalorización y como menor valor del patrimonio, en la cuenta de superávit por valorizaciones, excepto cuando el patrimonio de las Compañías en las cuales se tiene inversiones es negativo, en cuyo caso se afecta los resultados del período. Cualquier exceso del valor de mercado o del valor estimado al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorización, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones Inversiones permanentes de controlantes: Son aquellas inversiones en compañías subordinadas, en las cuales se posee, en forma directa o indirecta, más del 50% del capital social o se ejerza control sobre ellas. Se contabilizan bajo el método de participación patrimonial, aplicado en forma prospectiva a partir del 1 de enero de 1994, excepto cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intención de enajenarse en un futuro inmediato, en cuyo caso se deben considerar como inversiones negociables.

Bajo el método de participación la Compañía registra su inversión en otra sociedad, que se constituirá en su subordinada, inicialmente se contabilizan el costo de adquisición y luego se realizan los ajustes por inflación correspondientes. Además, las variaciones patrimoniales de dichas sociedades subordinadas se registran, según se indica a continuación:

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Informe Anual 2006

Los cambios ocurridos durante el período serán reconocidos por la Matriz aumentando o disminuyendo el costo de la inversión, así:

Los que provengan de la utilidad o pérdida neta del ejercicio, afectarán el estado de resultados de la Matriz.

Las variaciones patrimoniales diferentes a los resultados del ejercicio, disminuidos en el valor de los ajustes por inflación que se aplicó a la inversión durante el período, son registradas con cargo o abono en el superávit de capital por método de participación de la Matriz.

Una vez registrado el método de participación, si el valor intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros, se registra una provisión con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión al cierre del ejercicio, es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones. La distribución en efectivo de las utilidades de estas compañías, obtenidas con posterioridad al 31 de diciembre de 1993, se registran como un menor valor de la inversión.

Provisión para deudas de difícil cobro La provisión para deudas de difícil cobro se revisa y actualiza periódicamente, con base en análisis de edades de saldos y evaluaciones de la recuperabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administración. Periódicamente las sumas que son consideradas incobrables se cargan a la provisión. Inventarios Los inventarios se contabilizan al costo más el correspondiente ajuste por inflación y al cierre del período son reducidos a su valor de mercado si éste es menor. El costo se determina con base en el método promedio ponderado. Al cierre de cada período se determinan las provisiones para inventarios obsoletos y de lento movimiento con base en análisis de la administración, Propiedades, planta y equipo y depreciación, neto Se considera propiedades, planta y equipo todo recurso tangible controlado por la Compañía, empleado dentro del giro ordinario de su actividad para la producción de otros bienes o para la prestación de servicios destinados al consumo propio o de terceros; y cuya contribución en la generación de ingresos excede de un año calendario.

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Se contabilizan bajo el método del costo ajustado por inflación, dicho costo incluye el valor de todas las erogaciones necesarias para su puesta en marcha o funcionamiento, tales como, gastos de financiación, ingeniería, impuestos e intereses, diferencias en cambio sobre pasivos en moneda extranjera incurridos para su adquisición hasta que se encuentren en condiciones de utilización. Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo neto ajustado respectivo y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados. La depreciación se calcula sobre el costo ajustado por inflación, por el método de línea recta, con base en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo, 10% para equipo de oficina, y 20% tanto para equipo de transporte como para equipo de computación y comunicación. El valor residual considerado para el cálculo de la depreciación es cero. En razón a la utilización de la capacidad instalada de la planta en los tres turnos de producción, la compañía incrementó la depreciación de la maquinaria de producción en un 50%. Las reparaciones y el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos. Derechos fiduciarios Representan los derechos derivados de bienes entregados en fiducia mercantil, que dan al fideicomitente o beneficiario la posibilidad de ejercerlos de acuerdo con el acto constitutivo o la Ley. Cargos diferidos Los activos diferidos incluyen gastos pagados por anticipado, tales como intereses, seguros y otros, que se amortizan con base en presunciones sobre períodos beneficiados, después de ser ajustados por inflación cuando corresponda. Impuesto diferido Se debe contabilizar como impuesto diferido por cobrar o por pagar el efecto de las diferencias temporales que impliquen el pago de un mayor o menor valor del impuesto de renta, en el año corriente, calculado a tasas a las que se espera realizar el beneficio, siempre que exista una expectativa razonable que tales diferencias se revertirán. El impuesto diferido se amortiza en los períodos en los cuales se reviertan las diferencias temporales que lo originaron.

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Informe Anual 2006

Valorizaciones y superávit por valorizaciones El valor comercial de las propiedades, planta y equipo y de las inversiones permanentes poseídas al final del período es reconocido en los estados financieros sobre bases técnicas apropiadas. Las valorizaciones de activos, que forman parte del patrimonio, incluyen: a) Excesos de avalúos técnicos de bienes raíces, practicados por firmas especializadas e

independientes, elaborados en octubre de 2004 y en diciembre de 2005, sobre su costo neto ajustado por inflación según libros.

b) Excesos de avalúos técnicos de maquinaria y equipo, practicados en diciembre de 2005 por personas idóneas no vinculadas a la Compañía, sobre su costo neto ajustado por inflación según libros.

c) Excesos del valor comercial del equipo de transporte establecido con base en los valores asegurados para cada vehículo.

d) Excesos o defectos entre el valor de realización de las inversiones y el costo neto ajustado por inflación según libros, de acuerdo con lo establecido por la Circular Conjunta 006 y 011 del 18 de agosto de 2005 de la Superintendencia Financiera de Colombia y la Superintendencia de Sociedades.

e) Excesos del valor de realización de los derechos fiduciarios sobre su costo neto ajustado por inflación según libros.

Por regla general, de acuerdo con las normas vigentes, las propiedades, planta y equipo se valúan cada 3 años. Durante el lapso que transcurra entre un avalúo y otro, para efectos de revelación en los estados financieros, el valor de realización más reciente se presenta ajustado por inflación.

Obligaciones financieras

Corresponden a obligaciones contraídas por la Compañía, mediante la obtención de recursos provenientes de establecimientos de crédito o de otras instituciones financieras del país o del exterior.

Cuentas y documentos por pagar

Representan obligaciones a cargo de la Compañía, originadas en bienes o servicios recibidos. Se registran por separado en orden a su importancia y materialidad.

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Obligaciones laborales Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada período con base en las disposiciones legales y los convenios laborales vigentes. El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y otros fondos de pensiones reciben contribuciones de la Compañía y de sus empleados para aumentar el pasivo por pensiones de jubilación de los trabajadores contratados. Adicionalmente, los ajustes anuales del pasivo por pensiones de jubilación, directamente a cargo de la Compañía que corresponden esencialmente a personal antiguo, se hacen con base en estudios actuariales ceñidos a normas legales o contractuales, sin inversión específica de fondos. Impuestos, gravámenes y tasas Representa el valor de los gravámenes de carácter general y obligatorio a favor del Estado y a cargo de la Compañía, determinados con base en las liquidaciones privadas sobre las respectivas bases impositivas generadas en el correspondiente período fiscal. Comprende, entre otros, los impuestos de renta y complementarios, impuesto a las ventas retenido e impuesto sobre las ventas y de industria y comercio. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando el producto es despachado; los provenientes de arrendamiento se reconocen en el mes en que se causan y los provenientes de servicios durante el período contractual o cuando se prestan los servicios. Los costos y gastos se registran con base en causación. Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio ponderado de las acciones suscritas en circulación durante cada año, que fue de 7.751.449.085 y 6.144.727.130 para los años 2006 y 2005, respectivamente. Estimaciones contables Para la preparación de los estados financieros, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, la administración requiere hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos, costos y gastos reportados durante

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Informe Anual 2006

cada período y el resultado final puede diferir de estas estimaciones.

Cuentas de orden deudoras y acreedoras

Se registran bajo cuentas de orden los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como las garantías otorgadas, los créditos documentarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garantía y los contratos suscritos para la compra de materias primas, propiedades y equipo. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar diferencias entre datos contables y datos para efectos tributarios. Las cuentas de orden de naturaleza no monetaria se ajustan por inflación con abono o cargo a una cuenta de orden recíproca; las cuentas de orden fiscales se ajustan por inflación con cargo o abono a una cuenta de corrección monetaria fiscal que aparece también en cuentas de orden fiscales.

Criterio de materialidad

El reconocimiento y presentación de los hechos económicos se realiza de acuerdo con su importancia relativa. Un hecho económico es importante cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información.

Al preparar los estados financieros, la materialidad, para propósitos de revelación, se determinó aplicando un 5% al activo corriente y no corriente, al pasivo corriente y no corriente, al patrimonio, a los resultados del ejercicio y a cada cuenta a nivel de mayor general individualmente considerada.

Reexpresión de los estados financieros de 2005

Los estados financieros del año 2005, por regla general todos y cada uno de los valores que los componen fueron reexpresados a pesos de poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006, mediante la aplicación del PAAG del año 2006 (4.57%), de tal manera que el valor de la reexpresión se aumenta en el mismo rubro que lo genera.

Se excluye de lo anterior, el patrimonio dado que respecto del mismo se presenta como circunstancia especial, de una parte, la existencia de una norma legal que obliga a mantener dentro de los registros contables sus rubros a valor histórico, y de otra, la obligación de ajustar por inflación su valor en un rubro específico que acumula el monto del ajuste de las partidas que lo componen. Por tales razones, utilizando el PAAG correspondiente para su reexpresión, el monto de éste se revela como mayor valor de la cuenta revalorización del patrimonio, exceptuando de la base de cálculo de la

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reexpresión, tanto el superávit por valorizaciones como los resultados del ejercicio, dado que el superávit por valorizaciones se debe ajustar por el PAAG, pero acumulando dentro del mismo rubro el valor de su reexpresión; y en relación con los resultados del ejercicio, el valor reexpresado de éstos será el que se obtenga de la reexpresión del estado de resultados. La reexpresión de los estados financieros no afectan la situación financiera de la Compañía, sólo afecta la comparabilidad de sus estados financieros al eliminar los efectos de la inflación en las comparaciones que se efectúen. La reexpresión no implica la realización de registro contable alguno.

Valor Valor Efecto en libros reexpresado reexpresión

Activo 954,212 997,819 43,607

Pasivo 322,717 337,465 14,748

Patrimonio 631,495 660,355 28,860

Resultados 32,101 33,568 1,467

Millones de pesos

Los efectos de la reexpresión de los estados financieros del año 2005 fueron los siguientes: NOTA 3 - TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA Las normas básicas existentes permiten la libre negociación de divisas extranjeras, a través de los bancos y demás instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la mayoría de las transacciones en moneda extranjera todavía requieren aprobación oficial. Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual fue utilizada para la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2006 y 2005. La tasa de cambio representativa del mercado, al 31 de diciembre de 2006, fue de $2,238.79 (2005 - $2,284.22) pesos colombianos por US$1. Adicionalmente, los saldos en otras monedas extranjeras se convirtieron previamente a dólares estadounidenses. La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equivalente en pesos al 31 de diciembre:

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Informe Anual 2006

Las diferencias en cambio incurridas fueron registradas en las siguientes cuentas:

2005 Equivalente Equivalente Miles de en millones Miles de en millones US$ de pesos US$ de pesos

Activos corrientes Bancos 1,027 2,299 520 1,189 Clientes 29,293 65,579 22,243 50,807 Anticipos 442 989 242 552

30,762 68,867 23,005 52,548 Activos no corrientes Inversiones 6,738 15,085 6,738 15,391

37,500 83,953 29,743 67,939

Pasivos corrientes Proveedores 2,049 4,587 3,526 8,053 Acreedores varios 168 376 62 141 2,217 4,963 3,588 8,194 Pasivos no corrientes Proveedores 884 1,980 884 2,020 Obligaciones financieras 6,906 15,461 - - Acreedores varios 1,606 3,595 1,660 3,793

9,396 21,036 2,544 5,813 11,613 25,999 6,132 14,007

Posición monetaria neta activa 25,887 57,954 23,611 53,932

2006

2006 2005

Deudores 1,365 2,145 Inversiones 314 799 Pasivos (8) (823) Otros (21) 423 Valor del gasto cargado a resultados 1,650 2,544

Millones de pesos

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NOTA 4 - OPERACIONES CON COMPAÑÍAS VINCULADAS Los saldos con las compañías vinculadas al 31 de diciembre comprendían: El saldo por cobrar de deudores por concepto de ventas de mercancía al 31 de diciembre incluía $71,296 millones (2005 - $59.504 millones) con compañías vinculadas, presentado en el balance en la cuenta de clientes. (1) Cifra incluida en el acuerdo de reestructuración Ley 550 de 1999, (Nota 1) sobre los

cuales se han causado $1,702 millones por concepto de intereses (2005 - $1,506 millones).

(2) Incluido en el balance dentro del saldo de proveedores.

2006 2005

Deudores corrientes Fabrisedas S.A. 6,436 3,006 Comercial Nueva América S.A. 111 206 Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 8 3 Textilera Cúcuta Ltda. - 86 Diconal S.A. 3 21 Total 6,558 3,322

Deudores no corrientes Textiles del Río S.A. 6,785 6,666 Comercial Nueva América S.A. 400 1,330 Diversificación Industrial de San Pedro S.A 321 312 Total 7,506 8,308

Millones de pesos


Cuentas por pagar corrientes Comercia S.A. Compañía de Financiamiento Comercial - 139 Fabrisedas S.A. 867 - Fabritexca C.A. 248 - Comercial Nueva América S.A. 19 9 Total (2) 1,134 148

Cuentas por pagar no corrientes Textiles del Río S.A. (1) 5,864 5,864

46

Informe Anual 2006

Las principales transacciones con compañías vinculadas, al 31 de diciembre, fueron: No se presentaron transacciones con accionistas cuya participación superara el 10% del capital suscrito de la Compañía, ni transacciones por otros conceptos a excepción de los pagos inherentes a la vinculación directa a los miembros de la Junta Directiva o administradores. NOTA 5 - INVERSIONES TEMPORALES Las inversiones temporales, al 31 de diciembre, comprendían lo siguiente:

NOTA 6 - INVERSIONES PERMANENTES


Ventas de mercancías 135,124 111,154 Servicios de producción y arrendamientos 237 13,960 Descuentos por pronto pago 4,403 5,163 Ingreso por intereses 1,551 1,960 Gasto por intereses 228 259

Tasa de interés anual % 2006 2005 2006 Millones de pesos

Fideicomiso de inversión 38,818 14,038 Depósitos a la vista 5.5 28 431 C.D.T. y Cert - 4 22

38,850 14,491

Millones de pesos 2006 Costo Valoriz. Costo Valoriz.

Participativas de renta variable de controlantes 71,207 8,071 68,583 8,152

Participativas de renta variable de no controlantes 23,950 (2,371) 23,021 (1,380)

Total inversiones permanentes 95,157 5,700 91,604 6,772

Menos: Provisión 19,847 19,787

75,310 5,700 71,817 6,772

2005

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A - PARTICIPATIVAS DE RENTA VARIABLE DE CONTROLANTES Al 31 de diciembre estas inversiones, con las cuales se registró método de participación, comprendían lo siguiente:

(1) Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Corresponden $7,312 millones a Fabritexca C.A., $2,654

millones a Fabridor S.A., $11 millones a Divisa S.A., $8,158 millones a Fabrisedas S.A.

(2) Durante 2005 y 2006 la Compañía no efectuó método de participación con Riotex S.A., ya que dicha filial se encuentra en acuerdo de reestructuración (Ley 550 de 1999).

(3) Durante 2005 y 2006, no se efectuó método de participación con Fabrimexico S.A. de C.V., debido a que dicha filial posee patrimonio negativo.

Millones de pesos

Número de % 2006

acciones Costo Valorización Costo Valorización

Textiles del Río S.A. (2) 11,772,262 94.80 23,733 7,397 22,696 7,477

Raturbay Textiles Ltda. 450,000 50.00 637 102 566 102

Diversificación Industrial de San Pedro S.A. 498,462 52.50 163 - 107 -

Fabricato de México S.A. de C.V. (3) 1,800 75.00 - - - -

Fabricato Textiles C.A. Fabritexca 643,009 100.00 8,229 - 7,385 -

Fabricato del Ecuador S.A. Fabridor 1,724,998 99.97 3,201 - 3,625 -

Textiles Prisma S.A. 37,046,204 94.80 3,426 4 2,946 4

Comercial Nueva América S.A. 1,292,661 94.01 4,769 23 4,735 23

Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 56,054,690 56.05 1,039 73 1,189 73

Textiles del Centro S.A. 427,905 78.48 1,428 20 1,315 20

Pirámide Textil S.A. 51,229 70.18 831 88 867 88

Texinco S.A. 4,948,053 89.63 1,342 37 1,373 37

Textiles América Ltda. 750,000 77.96 658 34 620 34

Fabrisedas S.A. 6,259,386 58.58 20,229 - 19,841 -

Textiles Los Colores Ltda. 7,750,000 50.00 946 293 812 294

Textiles Espiral S.A. 1,000,000 50.00 576 - 506 -

71,207 8,071 68,583 8,152

Menos: Provisión para inversiones (1) 18,135 18,140

53,072 8,071 50,443 8,152

2005

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Informe Anual 2006

El domicilio social de las compañías vinculadas es el siguiente:

Textiles del Río S.A. “Riotex” Rionegro, Antioquia

Raturbay Textiles Ltda. Bucaramanga

Diversificación Industrial de San Pedro S.A. “Divisa” San Pedro, Antioquia

Fabricato de México S.A. de C.V. México D.F., México

Fabricato Textiles C.A. “Fabritexca” Caracas, Venezuela

Fabricato del Ecuador S.A. “Fabridor” Quito, Ecuador

Textiles Prisma S.A. Medellín

Comercial Nueva América S.A. Medellín

Comercial Gilberto Restrepo Ltda. Medellín

Textiles del Centro S.A. Ibagué

Pirámide Textil S.A. Medellín

Texinco S.A. Medellín

Textiles América Ltda. Cali

Fabrisedas S.A. Cali

Textiles Los Colores Ltda. Bogotá

Textiles Espiral S.A. Medellín

El objeto social principal de las compañías vinculadas con las cuales se calculó el método de participación es como sigue, (a excepción de Riotex S.A. y Fabricato de México S.A. de C.V.):

Diversificación Industrial de San Pedro S.A. “Divisa”

Fabricación y mercadeo de materiales textiles, de confecciones y de implementos deportivos.

Fabricato del Ecuador S.A. “Fabridor”, Fabricato Textiles C.A. “Fabritexca” y Fabricato de México S.A. de C.V.

Importación, exportación, comercialización, representación, distribución, promoción y diseño de todo tipo de telas y sus derivados.

Textiles Prisma S.A. Producción y comercialización de telas de tejido de punto.

Comercial Nueva América S.A., Textiles del Centro S.A., Pirámide Textil S.A., Texinco S.A., Textiles América Ltda., Textiles del Centro S.A., Comercial Gilberto Restrepo Ltda., Raturbay Textiles Ltda., Textiles Los Colores Ltda. y Textiles Espiral S.A.

Compra y venta de mercancías nacionales y extranjeras.

Fabrisedas S.A. Fabricación y venta de tejidos de lana y/o de mezclas con fibras sintéticas.

Textiles del Río S.A. “Riotex”

Fabricación y mercadeo de textiles, confecciones y de telas no tejidas, y arriendo total o parcial de sus bienes.

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Las cifras que se presentan a continuación fueron tomadas de los estados financieros de las compañías vinculadas a diciembre 31, certificados y dictaminados con sujeción a lo prescrito por las normas legales vigentes.

Millones de pesos 2006 Activos Pasivos Patrimonio Resultado

Neto

Textiles del Río S.A. 49,186 16,363 32,823 97 Diversificación Industrial de San Pedro S.A. 677 388 289 (14) Fabricato de México S.A. de C.V. 12,607 14,522 (1,915) (895) Fabricato Textiles C.A. "Fabritexca" 19,052 18,096 956 886 Fabricato de Ecuador S.A. "Fabridor" 10,682 8,999 1,683 (364) Textiles Prisma S.A. 8,949 5,331 3,618 368 Comercial Nueva América S.A. 7,636 2,539 5,097 (61) Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 5,630 3,646 1,984 (371) Textiles del Centro S.A. 4,259 2,414 1,845 66 Pirámide Textil S.A. 8,066 6,758 1,308 (117) Texinco S.A. 6,153 4,615 1,538 (106) Textiles América Ltda. 4,289 3,310 979 1 Fabrisedas S.A. 47,162 26,555 20,607 (2,467) Raturbay Textiles Ltda. 3,793 2,315 1,478 82 Textiles Los Colores Ltda. 5,662 3,182 2,480 168 Textiles Espiral S.A. 4,144 2,990 1,154 91

197,947 122,023 75,924 (2,636)

Millones de pesos Activos Pasivos Patrimonio Resultado

Neto

Textiles del Río S.A. 45,772 13,943 31,829 62 Comercia S.A. 179,461 151,371 28,090 2,468 Diversificación Industrial de San Pedro S.A. 550 367 183 22 Fabricato de México S.A. de C.V. 12,245 13,039 (794) 375 Fabricato Textiles C.A. "Fabritexca" 17,219 17,147 72 673 Fabricato de Ecuador S.A. "Fabridor" 12,934 10,804 2,130 (197) Textiles Prisma S.A. 7,780 4,672 3,108 (592) Comercial Nueva América S.A. 8,695 3,633 5,062 (298) Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 5,671 3,420 2,251 (149) Textiles del Centro S.A. 3,201 1,499 1,702 (53) Pirámide Textil S.A. 6,475 5,114 1,361 (190) Texinco S.A. 5,506 3,934 1,572 80 Textiles América Ltda. 3,737 2,899 838 (190) Fabrisedas S.A. 31,539 16,780 14,759 (1,188) Raturbay Textiles Ltda. 2,791 1,456 1,335 48 Textiles Los Colores Ltda. 3,711 1,500 2,211 (217) Textiles Espiral S.A. 1,448 434 1,014 8

348,735 252,012 96,723 662

2005

50

Informe Anual 2006

Descomposición del patrimonio de las inversiones en controladas con las cuales se aplicó método de participación a diciembre 31 de 2006.

Capital Superávit de

capital

Reservas Revalorización de

patrimonio

Resultados de ejercicios anteriores

Resultado del

ejercicio

Superávit por

valorización

Total

Diversificación Industrial de San Pedro S.A. 95 - - (95) (204) (14) 507 289 Fabricato Textiles C.A. Fabritexca 8,507 - - - (8,437) 886 - 956

Fabricato del Ecuador S.A. Fabridor 3,863 - 275 - (2,091) (364) - 1,683

Textiles Prisma S.A. 703 232 173 3,197 (1,094) 368 39 3,618

Comercial Nueva América S.A. 1,375 223 20 3,849 (983) (61) 674 5,097

Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 1,000 - 596 1,401 (650) (371) 8 1,984

Textiles del Centro S.A. 545 - 38 1,639 (443) 66 - 1,845

Pirámide Textil S.A. 750 350 74 1,184 (932) (117) - 1,308

Texinco S.A. 800 198 2 767 (123) (106) - 1,538

Textiles América Ltda. 1,062 - - 580 (664) 1 - 979

Raturbay Textiles Ltda. 900 - 251 245 - 82 - 1,478

Textiles Los Colores Ltda. 1,550 - 207 415 140 168 - 2,480

Textiles Espiral S.A. 1,000 - 8 55 - 91 - 1,154

Fabrisedas S.A. 5,343 8,998 - 8,575 (13,017) (2,467) 13,175 20,607

27,493 10,001 1,644 21,812 (28,498) (1,839) 14,403 45,016

Descomposición del patrimonio de las inversiones en controladas con las cuales se aplicó método de participación a diciembre 31 de 2005

Capital Superávit de

capital

Reservas Revalorización de

patrimonio

Resultados de ejercicios anteriores

Resultado del

ejercicio

Superávit por

valorización

Total

Raturbay Textiles Ltda. 900 - 13 179 194 48 - 1,335 Diversificación Industrial de San Pedro S.A. 95 - - (86) (226) 22 378 183 Fabricato de México S.A. de C.V. Fabriméxico 391 - 14 - (1,574) 375 - (794) Fabricato Textiles C.A. Fabritexca 8,680 - - - (9,281) 673 - 72 Fabricato del Ecuador S.A. Fabridor 5,100 - 1 - (2,774) (197) - 2,130 Textiles Prisma S.A. 703 232 173 3,057 (502) (592) 37 3,108 Comercial Nueva América S.A. 1,375 233 20 3,653 (685) (298) 764 5,062 Comercial Gilberto Restrepo Ltda. 1,000 - 595 1,299 (501) (149) 7 2,251 Textiles del Centro S.A. 545 - 38 1,562 (390) (53) - 1,702 Pirámide Textil S.A. 750 350 74 1,119 (743) (190) - 1,360 Texinco S.A. 800 198 2 695 (203) 80 - 1,572 Textiles América Ltda. 962 - - 540 (474) (190) - 838 Fabrisedas S.A. 3,954 4,754 - 8,308 (11,985) (1,188) 10,916 14,759 Textiles Los Colores Ltda. 1,550 - 207 314 357 (217) - 2,211 Textiles Espiral S.A. 1,000 - - 6 - 8 - 1,014 27,805 5,767 1,137 20,646 (28,787) (1,868) 12,102 36,802

51

Durante el año 2006, la Compañía no registró dividendos recibidos de compañías filiales. El efecto de la aplicación del método de participación de la Compañía en sus subordinadas durante el año es como sigue:

B - PARTICIPATIVAS DE RENTA VARIABLE DE NO CONTROLANTES Al 31 de diciembre estas inversiones comprendían lo siguiente:

2006 2005

Aumento (disminución) en los activos 468 (1,257) Aumento en el patrimonio 1,271 525 Disminución en resultados (803) (1,782)

Millones de pesos

Millones de pesos

2006 2005 Número de % Costo Valorización Costo Valorización

acciones (desvalorización) (desvalorización) (Nota 9) (Nota 9) Enka de Colombia S.A. 109,240,812 1.84 12,368 (5,298) 11,827 (5,177)

Textiles El Espinal S.A. 20,366,920 24.52 5,180 4,930 4,954 5,518

Promotora Nacional de Zonas Francas S.A. 63,940,688 16.77 1,733 (1,217) 1,657

(1,172)

Fábrica de Textiles de del Tolima S.A. 166,514 11.10 1,167 (286) 1,116

(202)

Tablemac S.A. 10,893,547 0.06 872 (665) 834 (636)

Almacenes Paguemenos S.A. 262,261 2.33 918 3 878 -

Promotora de Manufacturas para Exportación S.A. 1,200,000 7.45 549 (432) 525

(408)

Centro de Exposiciones y Convenciones de Medellín 250,000 0.44 158 (6) 151

(3)

Industrial Hullera S.A. 1,411,051 21.79 89 - 85 -

Promotora de Hoteles Medellín S.A. 354,655 1.26 78 662 75

616

Setas Colombianas S.A. 191,151 0.02 100 (65) 96 (62)

Orival S.A. (en liquidación) 1,221,186,825 70.30 397 - 380 -

Confecciones Toval S.A. 16,333,560 3.08 19 (19) 18 (18)

Otras menores 322 22 425 164

23,950 (2,371) 23,021 (1,380)

Menos: Provisión para inversiones 1,712 1,647

22,238 (2,371) 21,374 (1,380)

52

Informe Anual 2006

Las anteriores compañías tienen como actividad económica la manufactura de diferentes productos textiles, con excepción de:

Compañía Objeto social

Promotora Nacional de Zonas Francas S.A. Administradora de Zonas Francas

Promotora de Manufacturas Exportación S.A. Comercializadora

Industrial Hullera S.A. Explotadora de carbón

Promotora de Hoteles Medellín S.A. Servicios

Centro de Exposiciones y Convenciones de Med. S.A. Servicios

Setas Colombianas S.A. Explotación, cultivo y comercialización de champiñones.

Tablemac S.A. Explotación de la industria de madera.

Al 31 de diciembre existían inversiones con restricciones o gravámenes garantizando obligaciones financieras, así:


Comercia S.A. (1) - 11,092 Enka de Colombia S.A. 288 288 288 11,380

(1) Venta de Comercia En diciembre de 2005 se recibió una oferta de Bancolombia para adquirir la totalidad de las acciones que Fabricato Tejicóndor poseía en Comercia S. A., en forma directa y a través de sus filiales, por la suma de $43,620 millones. Después de conocer una opinión de equidad emitida por la firma SBI, banca de inversión independiente, la Junta Directiva, en el mes de febrero de 2006, autorizó la venta de Comercia a Bancolombia por el valor ofrecido. Dicha transacción se efectuó entre los meses de mayo y junio de 2006 y generó una utilidad en venta de acciones de $16,728 millones.

NOTA 7 - INTANGIBLES Al 31 de diciembre el saldo de los activos intangibles estaba conformado por bienes entregados en fideicomiso a entidades financieras y bienes recibidos en arrendamiento financiero (leasing), así:


No corrientes Derechos fiduciarios (1) 17,442 29,209

17,442 29,209

53

(1) Los derechos fiduciarios, al 31 de diciembre, están conformados por las siguientes acciones:

(1) Véase comentario (1) al final de la nota 6.

NOTA 8 - PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

Al 31 de diciembre las propiedades, planta y equipo, neto, de propiedad plena, comprendían lo siguiente:

2006 2005

Millones de pesos

Número de Costo Provisión Desvalorización Costo Provisión Desvalorización acciones

Enka de Colombia S.A. 154,059,736 17,442 - (7,471) 16,680 - (7,301)

Comercia S.A. (1) 6,868,409 - - - 15,762 (3,233) -

17,442 - (7,471) 32,442 (3,233) (7,301)

Millones de pesos 2006 Costo Depreciación Valor de Valorización acumulada realización

Maquinaria y equipo 462,571 (425,225) 307,547 270,201 Construcciones, terrenos y edificaciones 56,995 (28,602) 115,268 86,875 Equipo de computación y comunicación 10,871 (9,179) 2,280 587 Equipo de oficina 4,294 (3,563) 731 - Equipo de transporte 4,875 (4,262) 1,529 917 Maquinaria y equipo en montaje 6,359 - 6,359 - Construcciones en curso 207 - 207 - Equipo en tránsito 344 - 344 -

546,516 (470,831) 434,266 358,580 Provisión (1,195) Depreciación diferida (1) 49,882

545,321 (420,949) 434,266 358,580 Millones de pesos 2005 Costo Depreciación Valor de Valorización acumulada realización

Maquinaria y equipo 513,779 (466,579) 287,528 240,328 Construcciones, terrenos y edificaciones 54,534 (18,253) 117,235 80,954 Equipo de computación y comunicación 9,299 (8,218) 1,669 588 Equipo de oficina 4,068 (3,299) 769 - Equipo de transporte 4,883 (4,050) 1,352 519 Maquinaria y equipo en montaje 4,540 - 4,540 - Equipo en tránsito 1,471 - 1,471 -

592,574 (500,399) 414,564 322,389 Provisión (1,321) Depreciación diferida (1) 47,500

591,253 (452,899) 414,564 322,389

54

Informe Anual 2006

(1) Con base en disposiciones fiscales, la Compañía depreció una parte de la maquinaria y equipo por el método de reducción de saldos, para efectos tributarios, generando un mayor valor de la depreciación fiscal acumulada, al 31 de diciembre de 2006, de $49,882 millones (2005 - $47.500 millones). La Compañía registró el correspondiente impuesto diferido de $21,614 millones (2005 - $16.635 millones) en relación con esta diferencia temporal y está obligada a mantener la reserva establecida por el Artículo 130 del Estatuto Tributario. El cargo a resultados por la depreciación del año ascendió a $30.890 millones (2005 - $33.568 millones). Al 31 de diciembre existían propiedades, planta y equipo con restricciones o gravámenes garantizando obligaciones financieras y con la DIAN, así:

NOTA 9 - VALORIZACIONES Y SUPERÁVIT POR VALORIZACIONES Al 31 de diciembre las valorizaciones y el superávit por valorizaciones correspondían a:

Tipo de

obligación 2006 2005

Maquinaria y equipo Fiscal 56,860 58,860

Construcciones, terrenos y edificaciones Financiera 70,989 76,895

Maquinaria y equipo Financiera 15,006 16,875

142,855 152,630

Millones de pesos

2006 2005

Notas

Valorización de propiedades, planta y equipo 358,580 322,389

Valorización de otros activos 2,163 507

Valorización de inversiones, neto 6 5,700 6,772

Desvalorización derechos fiduciarios 7 (7,471) (7,301)

358,972 322,367

Millones de pesos

55

NOTA 10 - OBLIGACIONES FINANCIERAS Y BONOS Las obligaciones financieras y bonos, al 31 de diciembre, comprendían:

(1) $19.004 millones se encuentran incluidos en el acuerdo de reestructuración de deudas, según la Ley 550 de 1999. (Véase Nota 1).

NOTA 11 - COSTOS Y GASTOS POR PAGAR Los costos y gastos por pagar, al 31 de diciembre, comprendían:

(1) Incluido en el acuerdo de reestructuración Ley 550 de 1999. (Nota 1).


Pagarés (1) 46,625 19,879 Bonos y papeles comerciales (1) 1,079 1,082 Sobregiros bancarios 356 178 48,060 21,139 Menos: Porción no corriente 20,679 20,872 Porción corriente 27,381 267

2006 2005

Intereses en moneda nacional, Ley 550 de 1999 (1) 27,025 45,687 Intereses en moneda extranjera, Ley 550 de 1999, incluye US$25 (2005 incluye US$62)

56 125

Intereses moneda nacional 114 - Dividendos por pagar, Ley 550 de 1999 (1) 450 450 Cuentas por pagar a contratistas 2,517 1,816 Cuenta corriente Confecol 18,919 - Otros costos y gastos por pagar 12,696 4,994 Otros intereses moneda extranjera 9 -

61,786 53,072 Menos: Porción no corriente 18,126 32,597 Porción corriente 43,660 20,475

Millones de pesos

56

Informe Anual 2006

NOTA 12 - IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS - ANTICIPOS DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES O SALDOS A FAVOR Los impuestos, gravámenes y tasas, al 31 de diciembre, comprendían: Anticipos de impuestos y contribuciones: Corresponde a saldos a favor por los siguientes conceptos:

Impuestos, gravámenes y tasas por pagar:

(1) Amparado en el acuerdo de reestructuración de deudas, según la Ley 550 de 1999. (2) Incluye $485 (2005 - $653) amparados en el acuerdo de reestructuración de deudas según

la Ley 550 de 1999.


Impuesto sobre las ventas por pagar (1) 34,141 52,616 Impuesto de renta por corrección de años anteriores - 95 Impuesto de valorización, Ley 550 de 1999 (1) 79 122 Impuesto de industria y comercio, Ley 550 de 1999 (1) 548 856 Impuesto a la propiedad raiz (2) 485 653 IVA Plan Vallejo por los años 2002 y 2003 3,595 3,669

38,848 58,011 Menos: Porción no corriente 29,042 43,632 Porción corriente 9,806 14,379


Industria y Comercio y otros 163 859 Retención en la fuente 3,963 9,944 Saldo a favor IVA 4,516 7,184 8,642 17,987

57

Las disposiciones vigentes aplicables a la Compañía estipulan que: a) Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 35%. A partir del año 2003 y hasta el

2006, dichas normas establecieron una sobretasa a cargo de los contribuyentes obligados a declarar el impuesto sobre la renta y complementarios, equivalente al 10% del impuesto neto de renta determinado en cada uno de estos años. Por el año gravable 2007 la tarifa de impuesto sobre la renta será del 34% y a partir del año gravable 2008 la tarifa será del 33%.

b) Al 31 de diciembre de 2006, la compañía no cuenta con saldos de pérdidas fiscales ni excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar. De acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes, a partir del año gravable 2007 las sociedades podrán compensar el impuesto sin limitación porcentual, en cualquier tiempo las pérdidas fiscales reajustadas fiscalmente, con las rentas líquidas ordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Los excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria obtenidos a partir del año gravable 2007 podrán compensarse con las rentas líquidas ordinarias determinadas dentro de los cinco (5) años siguientes reajustados fiscalmente.

c) La base para determinar el impuesto sobre la renta del año no puede ser inferior al 6% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior, excepto para las compañías amparadas por la ley 550 de 1999, las cuales quedan exoneradas por ocho años contados desde la fecha de celebración del acuerdo. A partir del año 2007 será del 3%.

d) A partir del año gravable 2007 se elimina, para efectos fiscales, el sistema de ajustes integrales por inflación.

e) A partir del año 2004 los contribuyentes del impuesto de renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en países considerados paraísos fiscales, están obligados a determinar para efectos del impuesto de renta y complementarios sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad denominados de mercado. A la fecha, la administración de la Compañía y sus asesores no han concluido el estudio de actualización correspondiente al año 2006, pero consideran que con base en los resultados satisfactorios del estudio correspondiente al año 2005 no se requerirán provisiones adicionales significativas de impuestos como resultado del mismo.

f) Las declaraciones de renta de los años 2005 y 2006 están sujetas a revisión y aceptación por parte de las autoridades fiscales. Los directivos de la Compañía y sus asesores legales consideran que las provisiones contabilizadas son suficientes para atender cualquier pasivo adicional que se pueda establecer con respecto a tales años.

g) De acuerdo con el Artículo 292 del Estatuto Tributario, la Compañía no está obligada a declarar y pagar el impuesto al patrimonio por los años 2006, y 2007 al 2010 por tener suscrito un acuerdo de reestructuración Ley 550 de 1999.

h) A continuación, se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta y la renta líquida gravable así como la determinación del impuesto sobre la renta por el año terminado al 31 de diciembre:

58

Informe Anual 2006

2006 2005

Millones de pesos

Utilidad antes de impuestos 55,251 41,706

Más: Provisiones no deducibles 9,485 3,544

Intereses presuntos 1,471 815

Gravamen a los movimientos financieros 1,083 1,005

Otros gastos no deducibles (1) 984 6,467

Menos: Ingresos no constitutivos de renta ni

ganancia ocasional 3,878 4,709

Deducción por pérdidas fiscales de años anteriores - -

Diferencia entre corrección monetaria contable y fiscal 4,409 3,248

Diferencia entre depreciación fiscal y contable 12,745 22,441

Recuperación de provisiones no deducibles 321 1,645

Ingreso por venta de activos fijos con reajuste fiscal 22,503 12,678

Ingresos de ejercicios anteriores 1,773 860

Deducción especial (30%) por compra de bienes de capital 2,643 4,644

Otros (2) (1,600) 3,111

Renta líquida gravable 21,602 201

Tasa impositiva 35% 35%

Provisión impuesto de renta antes de la sobretasa 7,561 70

Sobretasa (10%) 756 7

Provisión para impuesto sobre la renta 8,317 77

Efecto impositivo de diferencias temporales, neto 5,633 9,528

Impuesto cargado a resultados 13,950 9,605

(1) Incluye provisión de cartera contable. (2) Incluye amortización de pensiones, ajuste por diferencia en cambio en inversiones del

exterior y provisión de cartera fiscal.

59

i) La conciliación entre el patrimonio contable y el patrimonio fiscal es la siguiente:

j) La conciliación entre la corrección monetaria contable y la corrección monetaria fiscal a 31 de diciembre es la siguiente:

k) Impuesto diferido El impuesto diferido está originado por las diferencias temporales por transacciones que afectan en períodos diferentes la utilidad comercial y la utilidad para propósitos fiscales. La reversión de las diferencias temporales en los períodos subsiguientes generarán un menor gasto por impuestos.

2006 2005

Patrimonio contable 723,253 631,495 Más: Provisión para protección de activos 37,360 35,853 Reajustes fiscales de propiedades, planta y equipo 18,449 40,123 Impuesto diferido, neto 18,484 12,851 Mayor valor fiscal de inversiones 24,073 37,074 Provisiones para contingencias 5,035 4,470 Diferencia en el pasivo por cálculo actuarial - 2,589 Otros cargos diferidos fiscales 354 293

103,755 133,253 Menos: Mayor depreciación acumulada fiscal 49,882 47,500 Valorizaciones 358,972 322,367

408,854 369,867

Patrimonio líquido fiscal 418,154 394,881

Millones de pesos

2006 2005

Corrección monetaria contable 3,713 11,416 Más (menos): Diferencia neta en el ajuste por inflación de las propiedades, planta y equipo (1,036) 164 Diferencia en el ajuste por inflación de las inversiones permanentes 170 1,727 Menos: Diferencia en el ajuste por inflación del patrimonio (3,543) (5,139) Corrección monetaria fiscal (696) 8,168

Millones de pesos

60

Informe Anual 2006

Estas diferencias corresponden al tratamiento contable y fiscal dado por la provisión de cartera y a la depreciación de activos fijos, tal como se detalla a continuación:

NOTA 13 - OBLIGACIONES LABORALES El saldo de las obligaciones laborales, al 31 de diciembre, comprendía lo siguiente:


Débito Saldo inicial 3,784 5,480 Provisión pensiones de jubilación y otros (654) (1,696) Saldo final 3,130 3,784

Crédito Saldo inicial 16,635 8,803 Depreciación por reducción de saldos 4,979 7,832 Saldo final 21,614 16,635

2006 2005

Pensiones por pagar (1) 101,198 106,126 Cesantías consolidadas 7,052 6,787 Prestaciones extralegales 1,971 1,690 Intereses a las cesantías por pagar 809 839 Vacaciones consolidadas 1,982 1,692 Salarios por pagar 1,544 1,166

114,556 118,300 Menos: Porción no corriente de pensiones por pagar 87,199 91,626 Porción no corriente de cesantías consolidadas 1,052 1,123 Total porción no corriente 88,251 92,749 Total porción corriente 26,305 25,551

Millones de pesos

(1) El valor de las obligaciones de la Compañía por este concepto ha sido determinado con base en estudios actuariales actualizados mediante el Decreto 2783 de 2001. La tasa de interés técnico utilizada para el cómputo del valor actual del pasivo es equivalente al 4.8%; y la tasa utilizada para los futuros incrementos de salarios y pensiones, es equivalente al promedio ponderado de tres, dos y una vez las tasas de inflación de los tres años anteriores, respectivamente.

El número de personas incluidas en el cálculo actuarial a diciembre 31 fue de 2.768 (2005 – 2.909).

61

El movimiento de las cuentas de pasivo por pensiones de jubilación y pensiones por amortizar durante el año fue el siguiente:

Al 31 de diciembre la Compañía registró las siguientes operaciones con cargo a resultados, respecto a pensiones de jubilación:

NOTA 14 - CAPITAL SOCIAL El capital de la Compañía, se detalla a continuación:

2006 2005

Cálculo actuarial al 31 de diciembre del año actual 101,198 106,126 Cálculo actuarial al 31 de diciembre del año anterior 106,126 108,826 Disminución en la obligación según cálculo actuarial del año (4,928) (2,700) Recuperación del año 4,928 2,700 Saldo por amortizar al 31 de diciembre del año - -

Millones de pesos

2006 2005

Pagos efectuados durante el año 13,869 14,457 Recuperación del año (4,928) (2,700)

8,941 11,757

Millones de pesos

2006 2005

Capital autorizado 13.500.000.000, de valor nominal de $4 54,000 54,000

pesos colombianos, cada una.

Capital por suscribir

5.748.320.458 acciones (2005 - 5.748.597.006). (22,993) (22,994) Capital suscrito y pagado

7.751.679.542 acciones (2005 – 7.751.402.994). 31,007 31,006

Millones de pesos

62

Informe Anual 2006

NOTA 15 - SUPERÁVIT DE CAPITAL El saldo de superávit de capital, al 31 de diciembre, comprende:

NOTA 16 - RESERVAS El saldo de reservas al 31 de diciembre comprende:

Reserva legal: La Compañía está obligada a apropiar, como reserva legal, el 10% de sus ganancias netas anuales, hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito, siempre que la Compañía no presente pérdidas acumuladas por amortizar. La reserva legal no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía y debe utilizarse para absorber o reducir pérdidas. Son de libre disposición por la Asamblea de Accionistas las apropiaciones hechas en exceso del 50% antes mencionado. Reserva para depreciación flexible: Esta reserva se constituye para obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso de depreciaciones contabilizadas, según disposiciones legales (Artículo 130 del Estatuto Tributario), en la medida en que las depreciaciones fiscales excedan las contables, se debe constituir una reserva del 70% de dichos excesos.

2006 2005

Prima en colocación de acciones 151,566 151,545 Superávit por método de participación 12,739 11,468

164,305 163,013

Millones de pesos

2006 2005

Reserva legal 9,461 9,461 Reserva por disposiciones fiscales 38,576 21,770 Reserva para futuras capitalizaciones 1,884 1,884 Reserva a disposición del máximo organo social 2,181 2,181 Otras 965 965

53,067 36,261

Millones de pesos

63

NOTA 17 - REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO Se abonan a esta cuenta, con cargo a resultados, los ajustes por inflación de las cuentas del patrimonio, excepto el superávit por valorizaciones y la utilidad del ejercicio. De acuerdo con normas vigentes, este saldo no podrá distribuirse como utilidad hasta que se liquide la Compañía o se capitalice. Esta capitalización representa para los accionistas un ingreso no constitutivo de renta ni de ganancia ocasional. NOTA 18 - CORRECCIÓN MONETARIA El movimiento de la corrección monetaria por el año comprendía:

NOTA 19 - VENTAS NETAS Las ventas netas en el año comprendían:

2006 2005

Inventarios 6,748 7,624

Inversiones permanentes 3,909 4,603 Propiedades, planta y equipo y otros activos, neto 5,881 7,173

Intangibles 1,238 1,596 Revalorización del patrimonio (14,063) (9,580)

3,713 11,416

Millones de pesos

2006 2005

Ventas brutas nacionales 627,538 598,532

Ventas brutas exportaciones conjuntas 30,186 31,948

Ventas brutas exportaciones directas 105,240 102,428

Devoluciones, rebajas y descuentos (170,393) (188,874)

592,571 544,034

Millones de pesos

64

Informe Anual 2006

NOTA 20 - GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS Los gastos operacionales de administración y ventas, comprendían:

2006 2005

Gastos de administración Salarios y prestaciones sociales 10,738 9,936

Servicios 6,424 4,988

Provisión de inversiones permanentes 822 1,420

Depreciación 839 734

Honorarios 678 1,337

Contribuciones y afiliaciones 548 494

Seguros 452 544

Mantenimiento y reparación 795 398

Arrendamientos 245 232

Gastos de viaje 101 119

Impuestos 203 -

Gastos legales 125 30

Otros 721 849

22,691 21,081 Gastos de ventas Salarios y prestaciones sociales 7,627 7,408

Fletes y acarreos 4,919 4,936

Impuestos 4,004 3,932

Servicios 3,759 2,933

Gastos de exportación 3,650 3,469

Comisiones 1,508 1,417

Seguros 864 630

Gastos de viaje 466 444

Provisión para inventarios 1,800 -

Provisión para deudores 4,997 645

Mantenimiento y reparación 253 198

Muestras y productos propios 291 314

Envases y empaques 121 268

Honorarios 342 238

Gastos legales 345 174

Depreciación y amortización 152 123

Arrendamientos 224 70

Taxis y buses 220 -

Otros 482 796

36,024 27,995

Millones de pesos

65

NOTA 21 - INGRESOS Y GASTOS DIVERSOS Los ingresos y gastos diversos, comprendían lo siguiente:

2006 2005

Ingresos diversos Recuperación de provisión de deudores - 2,165 Recuperación de costos y gastos 3,173 312 Recuperación provisión activos fijos - 295 Recuperación de provisión sobre inversiones permanentes 321 3,194 Indemnizaciones de compañías aseguradoras 1,811 481 Aprovechamientos 955 833 Arrendamientos 401 1,146 Ingresos de ejercicios anteriores 2,012 926 Otras ventas 173 162 Dividendos y participaciones 89 - Otros 140 168

9,075 9,682

Gastos diversos Provisión para otros costos y gastos 1,442 1,456 Indemnización por incumplimiento 93 193 Gravámen a los movimientos financieros 1,083 1,005 Costos y gastos de ejercicios anteriores 206 1,620 Pérdida en venta y retiro de otros activos 538 - Impuestos asumidos 135 110 Costo de otras ventas 287 250 Pérdida en venta y retiro de propiedad, planta y equipo 159 - Multas y sanciones 12 211 Costas de procesos judiciales 339 105 Retiro por obselescencia de inventarios 316 490 Otros 761 925

5,371 6,365

Millones de pesos

66

Informe Anual 2006

NOTA 22 - CUENTAS DE ORDEN Al 31 de diciembre el saldo de las cuentas de orden comprendía:

2006 2005 Derechos contingentes Maquinaria industrial pignorada (Nota 8) 71,866 73,735 Construcciones y edificaciones pignoradas (Nota 8) 70,990 76,895 Inventario dado en garantía 18,751 20,645 Inversiones en fideicomiso de garantía (Nota 7) 17,442 32,442 Inversiones pignoradas (Nota 6) 288 11,380 Otros 451 451

179,788 215,548

Responsabilidades contingentes Garantías personales Plan Vallejo 36,134 36,134 Compra de mercancía en consignación 1,643 1,630

37,777 37,764

Acreedoras de control Ajuste por inflación del patrimonio 116,548 94,691

116,548 94,691

Deudoras de control Ajuste por inflación activos 131,709 131,709 Propiedad, planta y equipo totalmente depreciado 295,545 187,663 Capitalización de la revalorización del patrimonio 31,046 31,009 Activos castigados (cartera) 20,450 20,450 Cartera en fideicomiso de garantía - 1,854 Otras cuentas deudoras 1,997 2,009

480,747 374,694

Cuentas de orden fiscales Diferencias patrimoniales 329,127 236,614 Diferencia en corrección monetaria (4,409) 3,240 Diferencia en ingresos 22,364 - Otros - 8

347,082 239,862

Total cuentas de orden 1,161,943 962,559

Millones de pesos

67

NOTA 23 - CONTINGENCIAS Demandas laborales Existen demandas laborales, por concepto de pensiones de jubilación, horas dominicales y despidos sin justa causa. Los asesores legales y la administración consideran que de estas demandas no se derivarán pasivos de importancia, adicionales a los registrados contablemente. Industrial Hullera S.A. Esta compañía fue declarada en liquidación mediante Auto 410-7777 del 9 de noviembre de 1997 de la Superintendencia de Sociedades. Los accionistas de Industrial Hullera S.A. en el momento de la liquidación eran:

Mediante Resolución 0661-1333 del 24 de septiembre de 1999, la Superintendencia Financiera de Colombia, y la Superintendencia de Sociedades declaró matrices de Industrial Hullera S.A. a Coltejer S.A., Fabricato S.A. (hoy Textiles Fabricato Tejicóndor S.A.) y Cementos el Cairo S.A. En fallo emitido el 27 de marzo de 2003, el Consejo de Estado confirmó la legalidad de la resolución de las Superintendencias que declaró a Coltejer S.A., Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. y Cementos el Cairo S.A., matrices de Industrial Hullera S.A. Contra esta sentencia se interpuso oportunamente el recurso de súplica. Se presume que como matrices de Industrial Hullera S.A. en liquidación, Coltejer S.A., Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. y Cementos el Cairo S.A., responden subsidiariamente en el pago de sus obligaciones si la situación de liquidación obligatoria de Industrial Hullera S.A. se produjo por causa o con ocasión de las actuaciones de Coltejer S.A., Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. y Cementos el Cairo S.A. en virtud de la subordinación

Accionista Número de acciones

Porcentaje de participación

Compañía Colombiana de Tejidos S.A. “Coltejer” 2.427.691 37.49

Cementos el Cairo S.A. 2.426.469 37.48

Fábrica de Hilados y Tejidos del Hato S.A. “Fabricato” (hoy Textiles Fabricato Tejicóndor S.A.) 727.119 11.23

Textiles Panamericanos S.A. “Pantex” (compañía fusionada con Textiles Fabricato Tejicóndor S.A.) 683.932 10.56

Otros 209.500 3.24

68

Informe Anual 2006

y en contra de los intereses de Industrial Hullera S.A.. Se entiende que, de probarse en juicio, esta responsabilidad subsidiaria es proporcional a la participación accionaria de las tres compañías: Coltejer S.A. el 37.5%, Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. 21.8% y Cementos el Cairo S.A. 37.5%. Debido a lo anterior se presentaron dos procesos civiles contra la empresa, al igual que contra Coltejer y Cementos El Cairo (las tres en su condición de matrices de esa Compañía). Uno de estos procesos fue fallado definitivamente por la Corte Suprema absolviendo a las matrices, según sentencia de casación del 3 de agosto de 2006. Por consiguiente, este proceso, entablado por el Liquidador de Industrial Hullera, ya se terminó. El otro proceso, también contra las matrices, fue entablado por la Asociación de Pensionados de Industrial Hullera y por uno de sus jubilados en nombre propio. Este proceso se encuentra en primera instancia. Y según el abogado que representa la Empresa, su resultado será igualmente favorable para las matrices. En el año 2002, jubilados de Industrial Hullera S.A. entablaron varias acciones de tutela contra Coltejer S.A., Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. y Cementos el Cairo S.A. con el fin de obtener el pago de las mesadas pensionales a cargo de Industrial Hullera S.A. En todas las tutelas hubo fallos favorables a las tres compañías matrices. Sin embargo, tres de las tutelas fueron objeto de revisión por parte de la Corte Constitucional que en sentencia de julio 31 de 2003, ordenó al liquidador de Industrial Hullera S.A. “En liquidación obligatoria”, pagar las mesadas adeudadas a sus pensionados y las que se causen en el futuro, y si Industrial Hullera S.A. carece de recursos suficientes, Coltejer S.A., Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. y Cementos el Cairo S.A. deberán ponerlos a disposición del liquidador en proporción a su participación accionaria, en calidad de préstamo. Lo anterior en forma transitoria hasta que la justicia ordinaria decida los dos procesos en curso. El liquidador de Industrial Hullera S.A. “En liquidación obligatoria”, carece de recursos para pagar las pensiones adeudadas a sus pensionados y las que se causen en el futuro. Según la participación accionaria en Industrial Hullera S.A., a Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. le corresponde poner a disposición del liquidador el 21.8% de las pensiones adeudadas y de cada mesada futura; al 31 de diciembre de 2006, la Compañía ha puesto a disposición del liquidador de Industrial Hullera S.A. $2,702 millones (2005 - $2,279 millones). Mediante la resolución número 730 del 31 de agosto de 2005, la Superintendencia Financiera de Colombia, ordenó a la Compañía registrar una provisión por $2,892 millones por la contingencia relacionada con el litigio ordinario en el que se discute la responsabilidad subsidiaria de Textiles Fabricato Tejicóndor S.A. por los pasivos de

69

Industrial Hullera S.A. Dicha provisión se deberá contabilizar por partes iguales ($722.9 millones por año) durante los años 2005, 2006, 2007 y 2008. Para 2006 se registró con cargo a resultados, la suma de $722.9 millones. A 31 de diciembre de 2006, esta provisión asciende a $1.446 millones. Cinsa S.A. Durante el año 2003 se liquidó la sociedad Comercializadora Internacional Fabricato S.A. “Cinsa”. Como resultado de este proceso existe un acto de nulidad y restablecimiento del derecho ante el Tribunal Administrativo de Cundinamarca contra Resolución expedida por la DIAN en que se sancionaba a CINSA por infracción cambiaria. Dicho proceso fue fallado en contra de la Compañía en primera instancia en el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, y sobre el mismo procede el recurso de apelación. Los asesores jurídicos de la Compañía consideran que existen altas probabilidades de que el resultado sea favorable a la Compañía y en consecuencia no se requiera provisión sobre dicha contingencia.

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Informe Anual 2006

INDICADORES FINANCIEROS

1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ 2006 2005

Razón corriente 3.0 3.8 Capital de trabajo neto (*) 297,695 269,576 Prueba ácida de inventarios 1.83 2.15

(*) Valor expresado en millones de pesos colombianos La razón corriente de la Compañía a diciembre 31 indica que por cada peso exigible, se cuenta con $3 (2005 - $3,8) para cubrir obligaciones a corto plazo.

2. ÍNDICES DE ACTIVIDAD 2006 2005

Rotación de cartera (veces) 3.3 4.0 Días de cartera 110 90 Rotación de inventario (veces) 3.5 2.7 Días de inventario 102 133

La rotación de cartera, del año 2006 es 3.3 (2005 – 4.0) veces, lo que significa que en promedio la cartera se recupera en 110 días (2005 - 90 días). La rotación de inventarios, indica que durante el año rotaron 3.5 veces (2005 – 2.7 veces); esto quiere decir que en promedio el inventario permaneció 102 días (2005 - 133 días) en poder de la Compañía, antes de ser vendido.

3. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO 2006 2005

Endeudamiento 32% 34% Propiedad 68% 66%

El endeudamiento total de la Compañía en 2006 fue del 32% (2005 - 34%), lo que significa que el índice de propiedad se recuperó en 2 puntos en el año 2006.

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4. ÍNDICES DE RENTABILIDAD 2006 2005

Margen de utilidad bruta 18% 16%

Margen de utilidad operacional 8% 7%

Margen de utilidad neta 7% 6%

Rentabilidad del patrimonio 6% 5%

Rendimiento del activo total 4% 3%

Los índices de rentabilidad señalan la proporción del ingreso incorporable al capital, así: Los índices de margen de utilidad indican que por cada $100 de ingresos de operación, la Compañía genera $18 (2005 - $16) de margen de utilidad bruta, $8 (2005 - $7) de margen operacional y $7 (2005 - $6) de margen de utilidad neta. La rentabilidad del patrimonio indica que por cada $100 que los accionistas tienen en la Compañía, ésta les generó una utilidad de $6 (2005 - $5), de igual forma la rentabilidad del activo indica que por cada $100 invertidos en los activos del negocio, la Compañía generó una utilidad de $4 (2005 - $3).

5. VALOR INTRÍNSECO (PESOS) 2006 2005

93.30 81.47

72

Informe Anual 2006

SEPARADOR ESTADOS FINANCIEROS REEXPRESADOS

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TEXTILES FABRICATO TEJICONDOR S.A. BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Expresado en millones de pesos colombianos)

ACTIVO 2006 2005 2005 Reexpresado

ACTIVO CORRIENTE Disponible 4,240 13,303 13,911 Inversiones temporales 38,850 14,491 15,153 Deudores Clientes 214,857 137,578 143,866 Anticipos de impuestos y contribuciones o saldo a favor 8,642 17,987 18,809

Vinculados económicos 6,558 3,322 3,473 Cuentas por cobrar a trabajadores 1,824 1,941 2,030 Deudores varios 4,315 14,845 15,523 Anticipos y avances 7,109 3,898 4,076 Ingresos por cobrar 1,824 2,093 2,189

245,129 181,664 189,966 Menos: Provisión de cuentas por cobrar a clientes (13,671) (8,682) (9,079)

231,458 172,982 180,887 Inventarios Productos terminados 58,991 50,191 52,485 Productos en proceso 71,774 63,028 65,909 Materias primas 20,686 15,226 15,922 Materiales, repuestos y accesorios 15,591 14,610 15,277 Inventarios en tránsito 8,741 16,669 17,431 Provisión inventarios (3,796) (1,996) (2,087)

171,987 157,729 164,937 Derechos fiduciarios - 5,957 6,229 Gastos pagados por anticipado 1,895 1,957 2,046 TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 448,430 366,418 383,163

ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones 75,310 71,817 75,099 Deudores Cuentas por cobrar a vinculados económicos 7,506 8,308 8,688 Cuentas por cobrar a trabajadores 3,080 2,498 2,612 Reclamaciones y préstamos a particulares 16,667 3,302 3,453 Clientes 6,262 1,832 1,915 33,515 15,940 16,668

Propiedades, planta y equipo, neto 124,372 138,354 144,677 Intangibles 17,442 29,209 30,544 Cargos diferidos 3,130 3,784 3,957 Otros activos 7,908 6,323 6,612 Valorizaciones 358,972 322,367 337,099

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 620,649 587,793 614,656

TOTAL DEL ACTIVO 1,069,079 954,212 997,819

Cuentas de orden deudoras 1,161,943 962,559 1,006,548

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Informe Anual 2006

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 2006 2005 2005 Reexpresado PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras 27,381 267 280

Proveedores 35,774 26,123 27,317

Cuentas por pagar Costos y gastos por pagar 43,660 20,475 21,411 Retención en la fuente 436 962 1,006 Impuesto a las ventas retenido 10 - - Retenciones y aportes de nómina 3,712 3,479 3,638 Anticipos y avances recibidos 423 3,281 3,431

48,242 28,197 29,486 Impuestos, gravámenes y tasas 9,806 14,379 15,036 Obligaciones laborales 26,305 25,551 26,718 Pasivos estimados y provisiones 3,229 2,325 2,431 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 150,736 96,843 101,268

PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras 20,679 20,872 21,826 Proveedores 4,107 4,182 4,373 Costos y gastos por pagar 18,126 32,597 34,087 Impuestos, gravámenes y tasas 29,042 43,632 45,626 Cuentas por pagar a compañías vinculadas 5,864 5,864 6,132 Obligaciones laborales 88,251 92,749 96,987 Retenciones y aportes de nómina 4,539 7,198 7,527 Impuesto de renta diferido 21,614 16,635 17,395 Pasivos estimados y provisiones 2,868 2,146 2,244 TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 195,089 225,875 236,197

TOTAL DEL PASIVO 345,825 322,717 337,465

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS Capital social 31,007 31,006 31,006 Superávit de capital 164,305 163,013 163,013 Reservas 53,067 36,261 36,261 Revalorización del patrimonio 107,250 94,691 107,350 Resultados de ejercicios anteriores (32,649) (47,944) (47,944) Resultados del ejercicio 41,301 32,101 33,568 Superávit por valorizaciones 358,972 322,367 337,099 TOTAL DEL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 723,253 631,494 660,353

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 1,069,079 954,212 997,818

Cuentas de orden acreedoras 1,161,943 962,559 1,006,548





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TEXTILES FABRICATO TEJICONDOR S.A. ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERÍODO COMPRENDIDO

ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 (Expresado en millones de pesos colombianos)

2006 2005 2005 Reexpresado

Ventas netas 592,571 544,034 568,896 Costo de ventas (457,524) (424,478) (443,876) Depreciación (29,899) (32,712) (34,207) Utilidad bruta 105,148 86,844 90,813

Gastos operacionales De administración (22,691) (21,081) (22,044) De ventas (36,024) (27,995) (29,275)

(58,715) (49,076) (51,319)

Utilidad operacional 46,433 37,768 39,494

Ingresos no operacionales Financieros 3,350 823 860 Diferencia en cambio 366 3,332 3,485 Utilidad en venta de propiedad, planta y equipo e inversiones 16,844 13,379 13,990

Ingresos diversos 9,075 9,682 10,124 29,635 27,216 28,459

Gastos no operacionales Financieros (7,399) (11,423) (11,946) Diferencia en cambio (2,016) (3,367) (3,520) Método de participación (803) (1,782) (1,863) Pensiones de jubilación (8,941) (11,757) (12,294) Gastos diversos (5,371) (6,365) (6,656)

(24,530) (34,694) (36,279)

Corrección monetaria 3,713 11,416 11,938

Utilidad antes de provisión para impuesto sobre la renta y complementarios 55,251 41,706 43,612 Menos: Impuesto corriente (8,317) - - Impuesto diferido (5,633) (9,605) (10,044)

UTILIDAD NETA 41,301 32,101 33,568

Utilidad neta por acción (expresada en pesos colombianos) 5.33 5.22 5.46





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Informe Anual 2006



Por el año terminado el 31 de diciembre de 2006 2005 2005 Reexpresado

Los recursos fueron provistos por (utilizados en):

Utilidad neta 41,301 32,101 33,568 Más (menos) cargos (créditos) a operaciones que no afectan el capital de trabajo: Depreciación de propiedad planta y equipo 30,890 33,568 35,102 Corrección monetaria 1,531 (3,792) (3,965) Recuperación de amortización de pensiones de jubilación (4,928) (2,700) (2,823) Provisión para protección de inversiones permanentes 431 1,420 1,485 Recuperación de provisión para inversiones - (3,194) (3,340) Provisión de otros activos - 65 68 Recuperación de provisión para protección de activos fijos (316) (295) (308) Utilidad neta en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo (4,385) (13,379) (13,990) Retiro de intangibles - 366 383 Impuesto de renta diferido débito 654 1,696 1,773 Impuesto de renta diferido crédito 4,979 7,832 8,190 Participación en compañías subordinadas 803 1,782 1,863 Diferencia en cambio por inversiones 296 690 721 Capital de trabajo provisto por las operaciones 71,256 56,160 58,727

Recursos generados por: Aumento de la prima en colocación de acciones 21 76,980 80,498 Dividendos recibidos de compañías subordinadas - 2,185 2,285 Aumento del capital social 1 7,842 8,200 Disminución de inversiones permanentes por reclasificación al activo corriente

- 14,037 14,678

Aumento de pasivos estimados y provisiones 242 723 756 Producto de la venta de inversiones 17,511 - - Retiro de propiedades, planta y equipo 1,046 3,015 3,153 Disminución por venta de otros activos 359 14,563 15,229

TOTAL RECURSOS GENERADOS 19,180 119,345 124,799

Los recursos fueron utilizados en:

Adquisición de propiedades, planta y equipo (12,324) (20,424) (21,357) Disminución en costos y gastos por pagar a largo plazo (14,471) (47,231) (49,389) Disminución de obligaciones financieras no corrientes (193) (53,496) (55,941) Disminución de obligaciones fiscales no corrientes (14,590) (14,723) (15,396) Aumento en deudores no corrientes (17,575) (1,067) (1,116) Aumento de inversiones permanentes - (777) (812) Aumento de otros activos (1,583) (231) (242) Disminución en retenciones y aportes de nómina no corrientes (2,659) (2,413) (2,523) Disminución en proveedores no corrientes (75) (848) (887) Disminución de pasivos estimados y provisiones 722 - - Disminución en obligaciones laborales no corrientes 430 (568) (594) TOTAL RECURSOS UTILIZADOS (62,318) (141,778) (148,257)

Aumento en el capital de trabajo 28,118 33,727 35,269

Sin Reexpresar

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TEXTILES FABRICATO TEJICONDOR S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA (Continuación)


Análisis de cambios en el capital de trabajo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2006 2005 2005 Sin Reexpresar Reexpresado

Aumento (disminución) en el activo corriente:

Disponible (9,063) 10,908 11,407 Inversiones temporales 24,359 4,690 4,904 Deudores 58,476 22,970 24,020 Derechos fiduciarios (5,957) (3,610) (3,775) Inventarios 14,259 5,478 5,728 Diferidos (62) (604) (632)

82,012 39,832 41,652

(Aumento) disminución en el pasivo corriente:

Obligaciones financieras (27,114) 5,655 5,913 Cuentas por pagar (20,044) (7,979) (8,344) Obligaciones laborales (754) 1,676 1,753 Impuestos, gravámenes y tasas 4,573 (1,921) (2,009) Proveedores (9,651) (3,394) (3,549) Pasivos estimados y provisiones (904) (142) (148)

(53,894) (6,105) (6,384)

Aumento en el capital de trabajo 28,118 33,727 35,268 Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros




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Informe Anual 2006

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Expresado en millones de pesos colombianos)

2006 2005 2005

Flujos de fondos de las actividades de operación Reexpresado Utilidad neta 41,301 32,101 33,568 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación Depreciación 30,890 33,568 35,102 Ajustes por inflación (5,217) (11,416) (11,938) Amortización pensiones de jubilación (4,928) (2,700) (2,823) Recuperación de provisión para protección de deudores, neto 4,989 (1,520) (1,589) Recuperación de provisión de inversiones 431 1,420 1,485 Provisión para protección de inversiones permanentes - (3,194) (3,340) Provisión (recuperación) de inventarios 1,800 (78) (82) Recuperación de provisión para activos fijos (316) (295) (308) Provisión otros activos - 65 68 Impuesto de renta diferido débito 654 1,696 1,774 Impuesto de renta diferido crédito 4,979 7,832 8,190 Utilidad neta en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo (4,385) (13,379) (13,990) Retiro de propiedades, planta y equipo y otros activos 1,405 3,015 3,153 Participación en subordinadas 803 1,782 1,863 Diferencia en cambio por inversiones 296 690 722 Retiro de intangibles - 366 383 Cambio en activos y pasivos de operación Deudores (81,040) (22,517) (23,546) Inventarios (9,311) 2,224 2,326 Derechos fiduciarios 5,957 3,610 3,775 Activos diferidos 62 604 632 Inversiones temporales (24,359) (4,690) (4,904) Cuentas por pagar 5,573 (41,665) (43,569) Obligaciones laborales (1,475) (2,244) (2,347) Impuestos, gravámenes y tasas (19,163) (12,802) (13,387) Pasivos estimados y provisiones 1,626 865 905 Proveedores 9,576 2,546 2,662 Efectivo neto utilizado por las actividades de operación (39,852) (24,116) (25,215)

Flujos de fondos de las actividades de inversión Aumento de propiedades, planta y equipo (12,324) (20,424) (21,357) Aumento de inversiones - (777) (813) Disminución de inversiones por reclasificación al activo corriente - 14,037 14,678 Producto de la venta de inversiones 17,511 - - Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 242 14,563 15,229 Disminución de inversiones por dividendos recibidos de subordinadas - 2,185 2,285 Aumento de otros activos (1,583) (231) (242) Efectivo neto (usado en) provisto por las actividades de inversión 3,846 9,353 9,780

Año terminado el 31 de diciembre de

79

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Expresado en millones de pesos colombianos)

Año terminado el 31 de diciembre de

2006 2005 2005

Flujos de fondos de las actividades de financiación

Aumento (disminución) de obligaciones financieras 26,921 (59,151) (61,854)

Aumento de la prima en colocación de acciones 21 76,980 80,498

Aumento del capital social 1 7,842 8,200

Efectivo neto provisto por las actividades de financiación 26,943 25,671 26,844

(Disminución) aumento neto del efectivo (9,063) 10,908 11,407

Efectivo neto al principio del año 13,303 2,395 2,504

Efectivo neto al final del año 4,240 13,303 13,911





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Informe Anual 2006

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Informe Anual 2006

INFORME DEL REVISOR FISCAL A los señores Accionistas de Textiles Fabricato Tejicóndor S. A. 7 de marzo de 2007 1. He auditado los balances generales de Textiles Fabricato Tejicóndor S. A. al 31 de diciembre de

2006 y 2005 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo de los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros, que se acompañan, son responsabilidad de la administración de la Compañía, ya que reflejan su gestión; entre mis funciones se encuentra la de auditarlos y expresar una opinión sobre ellos. Como se menciona en las Notas 2 y 9 a los estados financieros, las valorizaciones de propiedades, planta y equipo, presentadas en el balance general al 31 de diciembre de 2006 por $358,580 millones (2005 - $322,389 millones), están basadas en avalúos técnicos hechos por peritos independientes a la Compañía, cuyos informes me fueron suministrados; consecuentemente, la opinión que expreso en este informe, en lo que atañe a las valorizaciones de dichos activos, está basada en los informes de los mencionados peritos.

2. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones de revisoría fiscal y llevé a cabo mi

trabajo de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y efectúe la auditoría para cerciorarme de que los estados financieros reflejan razonablemente la situación financiera y los resultados de las operaciones. Una auditoría de estados financieros implica, entre otras cosas, hacer un examen con base en pruebas selectivas de la evidencia que respalda las cifras y las revelaciones en los estados financieros, y evaluar los principios de contabilidad utilizados, las estimaciones contables hechas por la administración, y la presentación de los estados financieros en conjunto. Considero que mis auditorías proveen una base razonable para la opinión sobre los estados financieros que expreso en el párrafo siguiente.

3. En mi opinión, basada en mis auditorías y en los informes de los peritos mencionados en el párrafo

inicial, los citados estados financieros auditados por mí, que fueron fielmente tomados de los libros, presentan razonablemente la situación financiera de Textiles Fabricato Tejicóndor S. A. al 31 de diciembre de 2006 y 2005 y los resultados de sus operaciones, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo de los años terminados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera, según se indica en la Nota 2 a los estados financieros, uniformemente aplicados.

PricewaterhouseCoopers Ltda. Carrera 43 A No. 14-27 Piso 9 Apartado 81164 Envigado Conmutador: 266 29 33 Fax: 266 29 93 Medellín, Colombia

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4. Como se describe en la Nota 1 a los estados financieros, el 7 de noviembre de 2000 la Compañía

formalizó un acuerdo de reestructuración con sus acreedores internos y externos, bajo los lineamientos establecidos en la Ley 550, con el propósito de corregir sus deficiencias de capital de trabajo y lograr un mejoramiento de los resultados financieros negativos que se venían presentado durante los últimos años. Hasta la fecha de este informe no tengo evidencia de que la Compañía haya incumplido con lo pactado en el acuerdo de reestructuración económica mencionado.

5. Con base en el desarrollo de mis demás labores de revisoría fiscal, conceptúo también que durante

los años 2006 y 2005 la contabilidad de la Compañía se llevó de conformidad con las normas legales y la técnica contable; las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustaron a los estatutos y a las decisiones de la asamblea de accionistas y de la junta directiva; la correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones se llevaron y conservaron debidamente; se observaron medidas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de los bienes de la Compañía y de terceros en su poder; se dió cumplimiento a las normas establecidas en la Circular Externa No. 0010 de 2005, mediante la cual la Superintendencia Financiera estableció la obligación de implementar mecanismos para la prevención y control del lavado de activos provenientes de actividades ilícitas a través del mercado de valores; se liquidaron en forma correcta y se pagaron en forma oportuna los aportes al Sistema de Seguridad Social Integral y existe la debida concordancia entre la información contable incluida en el informe de gestión de los administradores y la incluida en los estados financieros adjuntos.

6. Mi auditoría fue realizada con el propósito de emitir una opinión sobre los estados financieros

básicos tomados en conjunto. La información adicional bajo el título de “Estados Financieros Reexpresados” se presenta para propósitos de análisis adicional y no es parte requerida de los estados financieros básicos. Dicha información ha sido sometida a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros básicos y, en mi opinión, está presentada razonablemente en todo aspecto sustancial relativo a los estados financieros básicos tomados en conjunto.

Dorian Echeverry Quintero Revisora Fiscal Tarjeta Profesional No. 23868-T

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