EMPRESAS CMPCRESULTADOS FINANCIEROS 2T13

Durante el 2T13 Empresas CMPC emitió aproximadamente US$1 billón para financiar su programa

de inversiones. Esto se realizó a través de la emisión de un bono en EEUU y de un aumento de capital

en Chile.

Comentario de la Administración de la Compañía:

Durante el 2T13 CMPC continuó con progresos tanto operacionales como financieros. Se

alcanzaron mayores volúmenes ToT en Forestal, Celulosa, Papeles y Tissue, además de

comenzar las operaciones de una máquina de papel tissue en Chile y de un nuevo turbo

generador de 50MW en la planta de celulosa Laja. Lo anterior tuvo como consecuencia un

aumento del 8% y 11% en las ventas consolidadas ToT y AoA respectivamente.

También se concretaron mejoras en la estructura de capital de la Compañía, gracias a la

emisión de un bono internacional de US$500 millones en EEUU y a un aumento de capital de

aprox. US$450 millones en Chile. Estas medidas ayudaron a reducir el ratio de Deuda Neta /

EBITDA a 2,9x, resaltando la confianza que tiene el mercado en CMPC como un emisior de

alta calidad crediticia, además de una reconocida trayectoria financiera.

Acerca de CMPC

Empresas CMPC fabrica productos forestales, celulosa, papeles, productos tissue y productos

de embalaje a través de Latinoamérica. La Compañía aspira a entregar productos de clase

mundial a su amplia base de clientes. Sus bosques le permiten obtener madera de alta

calidad, lo que junto a sus fábricas estratégicamente ubicadas en países como Chile,

Argentina, Uruguay, Perú, México, Colombia, Ecuador y Brasil, y a una base de más de 16 mil

empleados directos, le permiten ser una Compañía regional con una estructura de costos

competitiva. La Compañía vende más de 25 líneas de productos diferentes a más de 31 mil

clienes en cerca de 45 países, aspirando siempre a construir relaciones de largo plazo.

Índice

Resumen 2T13 3

Análisis Ventas y EBITDA 4 - 5

Análisis Ventas 6 - 11

Forestal 6

Celulosa 7 - 8

Papeles 9

Tissue 10

Productos de Papel 11

Análisis Estado Resultados 12

Análisis Balance 13

Análisis Deuda 14

Plan de Inversiones 15

Eventos Relevantes 16 - 17

Mercados de Capitales 18

Información Financiera 19 - 21

RESULTADOS SEGUNDO TRIMESTRE 2013

Contacto Relación con Inversionistas:

• Trinidad Valdés M. / mtvaldes@gerencia.cmpc.cl / +562 2441 2713

• Colomba Henriquez B. / chenriquezb@gerencia.cmpc.cl / +562 2441 2791

Prensa:

• Sebastián Garcés O. / sgarceso@gerencia.cmpc.cl / +562 2441 2279

Conferencia Telefónica

Fecha: 26 de Agosto, 2013 @ 5:00 PM

Hora Stgo y NY

Número gratis (EEUU): 1-800-860-2442

Número internacional: 1-412-858-46002

RESUMEN 2T13

3

Las ventas totales alcanzaron US$1.291 millones, un 8% y 11% mayores a las registradas el 1T13 y el 2T12 respectivamente

Las ventas de Celulosa aumentaron un 24% ToT y un 26% AoA

Los volúmenes de venta de celulosa de mercado alcanzaron las 552 mil toneladas, un 18% y 20% mayores comparadas con aquellas del 1T13 y

2T12 respectivamente.

Los precios de venta efectivos netos de exportación de celulosa alcanzaron los CIF 681 US$/ton para BSKP y los CIF 680 US$/ton para BEKP

Los volúmenes de venta de papel tissue alcanzaron las 143 mil toneladas, aumentando un 6% ToT y un 4% AoA

El EBITDA alcanzó los US$239 millones, amentando un 13% al ser comparado con el 1T13 y manteniéndose estable comparado con el 2T12

El margen EBITDA fue de 19%, 1 p.p. mayor al del 1T13 y 2 p.p. menor al del 2T12

La Utilidad Neta fue de US$31 millones, un 64% y 16% menor que el 1T13 y 2T12 respectivamente. Esto se debió fundamentalmente a la

depreciación del peso chileno, y a su impacto sobre los Impuestos diferidos. Si excluyéramos este efecto, la Utilidad Neta del trimestre habría sido

US$78 millones

CMPC emitió aproximadamente US$1 billón a través de un bono internacional de US$500 millones en EEUU y de un aumento de capital de

aproximadamente US$450 millones en Chile

CMPC pagó aproximadamente US$450 millones de deuda durante el trimestre

El ratio de Deuda Neta / EBITDA alcanzó las 2,9x cayendo desde las 3,4x en el 1T13, en gran parte gracias al aumento de capital

Respecto a los proyectos de CMPC, una nueva máquina de doble ancho de papel tissue comenzó sus operaciones en Chile, un nuevo turbo

generador inició sus operaciones en la planta de celulosa Laja y la planta de bandejas de pulpa moldeada de Puente Alto aumentó su capacidad

productiva en 7 mil toneladas anuales

El Directorio de Empresas CMPC puso la primera piedra del Proyecto Guaíba en Agosto de 2013

Este informe financiero puede contener

proyecciones. Dichas proyecciones están sujetas a

riesgos e incertidumbres que puedan hacer cambiar

sustancialmente los resultados reales a los

proyectados anteriormente en este informe. Estos

riesgos incluyen: riesgos de mercado, operacionales

y financieros. Todos ellos se encuetran descritos en

la Nota 3 de los Estados Financieros de Empresas

CMPC (Nota 3, Gestión de Riesgos).

De acuerdo a las leyes aplicables en

Chile, Empresas CMPC publica este informe en su

sitio web (www.cmpc.cl), además de enviar a la

Superintendencia de Valores y Seguros los Estados

Financieros de la Compañía y sus notas

correspondientes para su revisón y consulta

(www.svs.cl).

Principales cifras

MMUS$ 2T12 1T13 2T13 ToT AoA Acum. 2012 Acum. 2013 Ac.´13 / Ac .´12

Ventas 1.161 1.194 1.291 8% 11% 2.338 2.484 6%

EBITDA 240 212 239 13% 0% 464 451 -3%

Margen EBITDA 21% 18% 19% 4% -10% 20% 18% -2%

Utilidad Neta 37 84 31 -64% -16% 161 115 -29%

CAPEX 160 143 226 58% 41% 324 370 14%

Total Activos 13.621 14.073 14.147 1% 4% 13.621 14.147 4%

Deuda Neta 2.586 3.039 2.628 -14% 2% 2.586 2.628 2%

Capitalización de Mercado 8.834 7.993 7.307 -9% -17% 8.834 7.307 -17%}

Dólar Observado Cierre 501,84 472,03 507,16 7% 1% 501,84 507,16 1%

Dólar Observado Promedio 496,64 472,40 484,38 3% -2% 492,75 478,71 -3%

ANÁLISIS VENTAS Y EBITDA

Ventas por Área de Negocio

Ventas por Destino

EBITDA por Área de Negocio

Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

Filiales Extranjeras

Exportaciones

Ventas Domésticas Chile

11%

50%14%

22%

3%

2Q13

8%

45%

15%

25%

7%

1Q13

19%

41%

14%

22%

4%

2Q12

11%

29%

15%

37%

8%

2Q12

10%

28%

14%

38%

10%

1Q13

10%

32%

13%

37%

8%

2Q13

25%

44%

31%

2Q13

27%

42%

31%

1Q13

4

26%

43%

31%

2Q12

2T12

2T12

2T12

1T13

1T13

1T13

2T13

2T13

2T13Forestal

Celulosa

Papeles

Tissue

Productos de Papel

ANÁLISIS VENTAS Y EBITDA

5

Las Ventas totales fueron US$1.291 millones durante el trimestre, un 8% y 11% mayores al ser comparadas con el 1T13 y 2T12

respectivamente. El aumento ToT se debió a los mayores volúmenes de todas las áreas de negocios, a excepción de Productos de Papel como

consecuencia del término de la temporada de fruta de verano. Por otra parte, el fin del paro portuario en Chile a principios de Abril benefició los

volúmenes de venta de Forestal, Celulosa y Papeles. Además, el área Tissue se vio favorecida por la nueva capacidad instalada tanto en papeles

como en sanitarios a través de Latinoamérica. Un mejor escenario de precios favoreció las ventas de Forestal y Celulosa, mientras que los

precios de Tissue se vieron perjudicados por la apreciación del Dólar.

El incremento AoA se debió fundamentalmente a los mayores volúmenes de Celulosa a causa de mejoras operacionales en las fábricas, además

del efecto del fin del paro portuario. El área Tissue también registró un incremento en sus ventas, gracias al aumento de capacidad en

Latinoamérica, mientras que un mejor escenario de precios contrarrestó la caída de volúmenes del área Forestal.

Los Costos operacionales excluyendo la Depreciación, el Costo de formación y los Fondos de la madera alcanzaron los US$871 millones, un 6% y

16% mayor al ser comparados con aquellos del 1T13 y 2T12 respectivamente. El incremento se debió fundamentalmente al aumento en las

ventas. Adicionalmente, durante este trimestre se reconocieron los costos asociados a la mantención de la Planta Santa Fe II, como también se

reconocieron costos no recurrentes como aquellos relacionados con la partida de la nueva máquina de papel tissue en Chile y los testeos de la

nueva línea de plywood en Chile. Desde un punto de vista consolidado, los costos operacionales fueron un 67% de las ventas, comparados con un

69% en el 1T13 y un 65% en el 2T12.

El EBITDA alcanzó los US$239 millones, un 13% mayor a aquel del 1T13 y plano al ser comparado con el del 2T12. El aumento trimestral

respondió al mayor EBITDA de Forestal, Celulosa y Papeles. El EBITDA AoA se mantuvo estable ya que el aumento en las ventas no contrarrestó

los mayores costos operacionales.

1.194

+7+2

+19

+62

-3

+10

-11

+32

-2

-18

1.291

Ventas

1T13

Forestal

+ 9

Celulosa

+81

Papeles

+ 6

Tissue

+21

Prod. Papel

-20

Ventas

2T13

Análisis Ventas a Terceros

∆ Precios ∆ Volumenes

212

+11

+26 +3

-1 -7 -5

239

EBITDA

1T13

Forestal Celulosa Papeles Tissue Productos

de Papel

Holding y

Otros

EBITDA

2T13

Evolución EBITDA por Negocio

FORESTAL

6

Durante el 2T13 el área Forestal registró un aumento del 7% en sus ventas al ser

comparadas con aquellas del 1T13 y un incremento del 4% respecto a aquellas del 2T12.

Los volúmenes de venta aumentaron un 2% trimestralmente, debido a los mayores

volúmenes de madera aserrada (+12%), madera remanufacturada (+10%) y rollizos

aserrables (+1%). El alza en los volúmenes de madera aserrada se debió al traspaso de un

embarque a Medio Oriente del primer al segundo trimestre, como consecuencia del paro

portuario. El aumento en los volúmenes de madera remanufacturada se debió a una mayor

demanda de EEUU y Japón, lo cual contrarrestó los menores volúmenes a Corea. Por otra

parte, durante el trimestre se produjo una caída en los volúmenes de venta de plywood (-16%)

y rollizos pulpables (-2%). La disminución en plywood se vio explicada por las mantenciones y

testeos de equipos realizados en la Planta Mininco.

Los volúmenes del 2T13 fueron un 7% menores al ser comparados con aquellos del 2T12,

debido a las caídas en las ventas de plywood, madera pulpable y madera aserrada.

El precio promedio de venta creció un 5% al ser comparado con aquel del 1T13, debido a

leves alzas en todas las categorías de productos de madera sólida.

El EBITDA trimestral fue un 63% más alto al ser comparado con aquel del 1T13, y un 39%

menor respecto a aquel del 2T12. La mejora trimestral se debió al aumento en las ventas y a

una caída en los costos directos, como consecuencia de una mejora en productividad y

menores costos de transporte.

130 125 134

2Q12 1Q13 2Q13

Sales*

46

17

28

2Q12 1Q13 2Q13

EBITDA*

* Cifras en millones de US$

Ventas*

2T12 1T13 2T13

2T12 1T13 2T13

Volúmenes (mi les m3) 2T12 1T13 2T13

Madera pulpable 227 202 198

Madera aserrable 393 344 347

Madera aserrada 193 187 210

Madera remanufacturada 47 45 50

Plywood 52 52 44

Total 913 831 848

CELULOSA

7

Las principales estadísticas de la industria de la celulosa muestran una cierta estabilidad entre la oferta y la demanda en el

segundo trimestre. La demanda global aumentó en un 2,5% durante la primera mitad del año al ser comparada con el

mismo período del año anterior (+665.000 toneladas), gracias a un segundo trimestre más activo que compensó de cierta

forma un primer trimestre más débil.

La demanda por celulosa ha sido más fuerte en casi todas las regiones del mundo, en especial, en Norte América y Asia.

Europa ha mostrado una menor actividad debido a la prologada crisis que la ha afectado, mientras que China ha sido la

única región en donde la demanda ha retrocedido, afectada por el menor crecimiento que ha mostrado su economía.

Los inventarios mundiales de celulosa alcanzaron los 34 días al final del segundo trimestre, manteniéndose planos respecto

al cierre del primer trimestre de este año. Es importante mencionar que durante el segundo trimestre la industria suele

realizar mantenciones a sus plantas, reduciendo la oferta y los ratios de ocupación. Los precios también se mantuvieron

relativamente estables, aunque con una leve tendencia al alza al principio del trimestre.

681

680

500

550

600

650

700

750

800

850

900

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

US

$/to

n C

IF

Evolución precio promedio neto efectivo de exportación CMPC

BSKP BEKP

CELULOSA

8

Durante el 2T13 el área Celulosa registró un aumento del 24% en sus ventas al ser

comparadas con aquellas del 1T13 y un aumento del 26% respecto a aquellas del 2T12.

Los volúmenes de venta de market pulp aumentaron un 18% al ser comparados con aquellos

del 1T13 y un 20% respecto a aquellos del 2T12, debido al mejor desempeño operacional de

las plantas de celulosa y al fin del paro portuario a principios de Abril. Los volúmenes de

venta de BSKP aumentaron un 42% ToT y un 18% AoA, mientras que los volúmenes de BEKP

aumentaron un 10% ToT y un 21% AoA. Es importante mencionar que la Planta Santa Fe II

realizó su mantención anual durante Abril.

El precio promedio de venta (incluyendo las toneladas de papeles integrados y energía

vendida al SIC) aumentó un 7%. El precio promedio neto efectivo de exportación fue CIF 681

US$/ton para BSKP y CIF 680 US$/ton para BEKP.

El EBITDA durante el trimestre aumentó un 27% al ser comparado con aquel del 1T13 y un

21% respecto a aquel del 2T12. Es importante mencionar la contribución de US$16 millones

de la división de Energía en el EBITDA del 2T13, la cual se vio beneficiada por la partida

comercial del nuevo turbo generador de la Planta Laja.

331 335 416

2Q12 1Q13 2Q13

Sales*

101 96

122

2Q12 1Q13 2Q13

EBITDA*

Ventas*

2T12 1T13 2T13

2T12 1T13 2T13

* Cifras en millones de US$

Volúmenes (mi les t on. ) 2T12 1T13 2T13

BSKP 145 121 171

BEKP 316 347 381

Total Market Pulp 461 468 552

PAPELES

9

Durante el 2T13 el negocio de Papeles registró un aumento del 4% en sus ventas al ser

comparadas con aquellas del 1T13, mientras que éstas retrocedieron un 5% al ser

comparadas con aquellas registradas el 2T12.

Los volúmenes de venta crecieron un 6% trimestralmente, con incrementos en todas las

categorías de productos a excepción del papel periódico, el cual se vio afectado por una

menor demanda de Chile y Argentina. Los volúmenes de cartulinas aumentaron un 5% ToT

debido a la recuperación en las ventas después de la finalización del paro portuario en Chile.

Los volúmenes de venta del 2T13 fueron un 5% menores a aquellos registrados el

2T12, debido fundamentalmente a la disminución del 49% en los volúmenes de papel

periódico como consecuencia del cierre de una de las líneas de producción a causa de los

altos costos de energía.

Los precios de venta cayeron un 2% al ser comparados con aquellos del 1T13, debido a

disminuciones en los precios de papel periódico y papeles gráficos. Por otra parte, los precios

de las cartulinas se mantuvieron estables, mientras que los precios de los papeles para

corrugar mostraron un aumento del 4% siguiendo la tendencia alcista registrada en los

mercados del Hemisferio Norte en Abril y Mayo.

El EBITDA trimestral fue un 10% mayor comparado con aquel del 1T13, mientras que no

mostró variaciones respecto al del 2T12. El aumento trimestral respondió tanto al incremento

en ventas como a la caída en los costos directos, gracias a los menores precios de la madera

para uso termo mecánico y los menores costos de energía eléctrica.

177 163 169

2Q12 1Q13 2Q13

Sales*

35 31

35

2Q12 1Q13 2Q13

EBITDA *

Ventas*

2Q12 1Q13 2Q13

2Q12 1Q13 2Q13

Ventas*

2T12 1T13 2T13

2T12 1T13 2T13

* Cifras en millones de US$

Volúmenes (miles ton.) 2T12 1T13 2T13

Cartulinas 95 88 93

Papel Periódico 30 16 15

Papel para Corrugar 26 32 32

Otros Papeles 37 33 39

Total 189 169 179

54 55 53

2Q12 1Q13 2Q13

EBITDA*

TISSUE

10

Durante el 2T13 el negocio Tissue registró un aumento del 5% en sus ventas al ser

comparadas con aquellas del 1T13 y un incremento del 8% al ser comparadas con aquellas

del 2T12.

Los volúmenes de venta de Papel Tissue aumentaron un 6% ToT y un 4% AoA. Ambos

incrementos son explicados por mayores volúmenes de venta en los principales mercados de

CMPC incluyendo Chile, Brasil y Argentina, además de la capacidad adicional instalada en

Chile.

Los volúmenes de venta de Productos Sanitarios aumentaron un 13% ToT mayormente

explicados por el crecimiento del negocio de pañales de CMPC en Brasil. Si realizamos una

comparación AoA, los volúmenes de venta muestran una crecimiento del 14%, como

resultado de la expansión del negocio de pañales a través de Latinoamérica.

Los precios promedio de venta (medidos en US$) cayeron un 1% en el caso del Papel Tissue

al ser comparados con el trimestre anterior, mientras que los precios de Productos Sanitarios

cayeron un 8% durante el mismo período.

El EBITDA registró una caída trimestral del 3%, a pesar del aumento en las ventas. Esto se

debió fundamentalmente a la apreciación del dólar, ya que aproximadamente un 80% de las

ventas de este negocio se encuentran en monedas locales, mientras que sólo un 40% de sus

costos se encuentran en dichas monedas. El EBITDA trimestral también se vio afectado, en

menor medida, por los costos asociados a la puesta en marcha de la nueva máquina de

papel tissue en Chile.

434 449 470

2Q12 1Q13 2Q13

Sales*Ventas*

2T12 1T13 2T13

2T12 1T13 2T13* Cifras en millones de US$

24%

22%

19%

13%

12%

4%3% 3%

Volúmenes de Venta por País

ChileBrasilArgentinaMéxicoPerúUruguayColombiaEcuador

143

mil ton

PRODUCTOS DE PAPEL

11

Durante el 2T13 las ventas de Productos de Papel cayeron un 16% al ser comparadas con

aquellas del trimestre anterior, mientras que avanzaron un 12% respecto a aquellas del

2T12.

Los volúmenes de venta cayeron un 15% ToT, mientras que crecieron un 17% AoA. La caída

trimestral se debió fundamentalmente a la disminución del 26% registrada en las cajas de

cartón corrugado debido al fin de la temporada de fruta de verano en Chile. Esta disminución

se vio parcialmente contrarrestada por el aumento del 18% en los volúmenes de sacos de

papel, gracias a las mayores ventas en Argentina y México, y al 4% de crecimiento en los

volúmenes vendidos de bandejas de pulpa moldeada.

El aumento AoA fue liderado por un crecimiento del 14% en los volúmenes de cajas de cartón

corrugado, así como por una mayor demanda en los negocios de sacos de papel y bandejas

de pulpa moldeada.

El precio promedio de venta aumentó un 7% al ser comparado con aquel del 1T13, mientras

que cayó un 2% al ser comparado con aquel del 2T12.

El EBITDA del trimestre fue un 49% inferior a aquel del 1T13 y un 14% menor respecto a

aquel del 2T12. Los menores márgenes son explicados fundamentalmente por los mayores

costos de materias primas de los negocios de cajas de cartón corrugado y sacos de papel.

90

121 101

2Q12 1Q13 2Q13

Sales*

9

15

8

2Q12 1Q13 2Q13

EBITDA*

Ventas*

2T12 1T13 2T13

2T12 1T13 2T13* Cifras en millones de US$

Volúmenes (mi les t on. ) 2T12 1T13 2T13

Cajas de Cartón Corrugado 43 65 49

Sacos de Papel 18 19 22

Bandejas de Pulpa Moldeada 6 7 7

Total 67 91 78

ANÁLISIS ESTADO DE RESULTADOS

12

Los Costos operacionales excluyendo la depreciación, el costo de formación y los fondos de la madera ascendieron a US$871

millones, un 6% y 16% más altos que aquellos del 1T13 y 2T12 respectivamente. Lo anterior se explica por el aumento de las

ventas, además de los costos asociados a la partida de la nueva máquina de papel tissue en Chile, los testeos de los nuevos equipos de

plywood y la mantención realizada en Santa Fe II. A nivel consolidado, los costos operacionales en el 2T13 fueron un 67% de las ventas

totales, comparadas con un 69% en el 1T13 y un 65% en el 2T12.

Los Otros gastos operacionales alcanzaron los US$181 millones, un 12% mayores a aquellos registrados el 1T13 y un 7% mayores a

aquellos del 2T12. La variación trimestral es atribuida al aumento en los gastos de distribución, en respuesta a los mayores volúmenes

de venta del trimestre. A nivel consolidado, los Otros gastos operacionales fueron un 14% de las ventas en el trimestre, manteniéndose

en el mismo porcentaje respecto al trimestre anterior y 0,5 p.p. más bajo que el 2T12.

Los Gastos financieros aumentaron un 5% desde el 1T13, debido principalmente a la emisión de un bono internacional en Mayo de este

año. Adicionalmente, los Ingresos financieros cayeron un 5% al ser comparados con aquellos del 1T13. Durante el trimestre, se registró

un menor Resultado devengado por coligadas, el cual cayó a US$1 millón.

Respecto a las Diferencias de cambio, la apreciación del Dólar estadounidense resultó en una ganancia trimestral de US$40 millones.

Por otra parte, los Resultados por unidades de reajuste registraron una pérdida de US$1 millón en el trimestre, debido a la variación

positiva de la inflación aplicada sobre las deudas en UF mantenidas por la Compañía.

La cuenta Otras ganancias (pérdidas) registró una ganancia de US$3 millones. Esta categoría incluye ventas de productos que no son

netamente del negocio, además de otros ítems recurrentes como las pérdidas de siniestros no cubiertos por las compañías de

seguros, donaciones, y los efectos relativos de los cambios en el fair value de los instrumentos financieros que incluyen

forwards, inversiones en forwards relacionados a swaps sintéticos, swaps de divisas y swaps, diferentes a los que se encuentran debajo

de contabilidad de cobertura, entre otros.

Los Impuestos a las ganancias del período totalizaron un gasto de US$109 millones, mayormente afectado por la depreciación del peso

chileno y su efecto en la fluctuación de las diferencias de cambio de la cuenta Impuestos diferidos. El efecto anterior implicó una pérdida

de US$48 millones el 2T13. Esto se debe a que la contabilidad de los impuestos de CMPC está en pesos chilenos y la depreciación de

esta moneda reduce la base tributaria de los activos medidos en dólares y por tanto aumenta los Impuestos diferidos.

ANÁLISIS DEL BALANCE

13

La Caja de la Compañía aumentó un 61% y un 13% al ser comparada con aquella del 1T13 y 2T12 respectivamente, alcanzando los

US$1.197 millones.

Al 30 de Junio de 2013 los Activos corrientes se incrementaron en un 9% al ser comparados con aquellos al cierre de Marzo de

2013, fundamentalmente como consecuencia del aumento en el nivel de caja mantenido por la Compañía. Los Activos no corrientes

disminuyeron un 1% respecto de aquellos al cierre de Marzo de 2013.

Los Pasivos corrientes disminuyeron un 29% al ser comparados con aquellos al cierre del Marzo de 2013, debido fundamentalmente al

vencimiento de un bono internacional por US$300 millones. Los Pasivos no corrientes aumentaron un 8% respecto de aquellos al cierre

de Marzo de 2013, debido principalmente a la emisión de un bono en EEUU por US$500 millones en Mayo de 2013. Es importante

destacar que la Compañía pagó aproximadamente US$450 millones de deuda.

La Deuda financiera de CMPC alcanzó los US$3.825 millones al 30 de Junio de 2013, un 1% mayor a aquella registrada al cierre de

Marzo de 2013. La Deuda Financiera Neta alcanzó los US$2.628 millones al cierre de Junio de 2013, un 14% menor al ser comparada

con aquella al cierre de Marzo de 2013, como consecuencia del aumento de capital.

Nuestros ratios financieros mostraron una evolución favorable durante el trimestre. La Deuda Neta /EBITDA cayó desde un 3,4x en el

1T13 a un 2,9x este trimestre, en línea con nuestra prudente historia financiera.

2,8x3,4x

2,9x

0,47x 0,48x 0,46x

5,54x5,24x 5,39x

2T12 1T13 2T13

Evolución Ratios Financieros

Deuda Neta / EBITDA Deuda Financiera / Patrimonio Tangible

Cobertura de Intereses Netos

En millones de US$ 2T12 1T13 2T13 Δ% ToT Δ% AoA

(i) Préstamos que Devengan Intereses Corrientes 379 843 444 -47% 17%

(ii) Préstamos que Devengan Intereses no Corrientes 3.388 3.094 3.516 14% 4%

(iii) Otras Obligaciones (50) (48) (47) -1% -5%

(iv) Valor de Mercado de Instrumentos Derivados de Deuda para Cobertura de Tasas y Monedas (74) (106) (88) -17% 20%

(v) Pasivos de Cobertura Netos Corrientes relacionados a Deuda - - - - -

(vi) Pasivos de Cobertura Netos No Corrientes - - - - -

Deuda Total ( (i) + (ii) + (iii) + (iv) + (v) + (vi) ) 3 .643 3.783 3.825 1% 5%

Caja* 1.058 744 1.197 61% 13%

Deuda Neta 2.586 3.039 2.628 -14% 2%

Costo Promedio Deuda 4,4% 4,1% 3,9% -5% -11%

* Efectivo y efectivo equivalente + Depósitos a Plazo entre 90 y 360 días

ANÁLISIS DE LA DEUDA

14

100 163

568

337

11

510 506 499

976

EBITDA U12M: US$901

millones

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020/22 2023/30

Calendario de Amortizaciones al 30 de Junio de 2013

72%

24%

4%

Deuda por Moneda

US$ CLP Otras

25%

75%

Deuda por Instrumento

Bancos Bonos

91%

9%

Deuda según Tasa de Interés

Tasa Fija Tasa Flotante

85%

11%4%

0%

Deuda según Emisor

Inversiones CMPC TissueCelulosa Prod. de Papel

El Plan de inversiones de la Compañía alcanzó los US$226 millones el 2T13, un 58% y 47%

mayor respecto a aquellos del 1T13 y 2T12 respectivamente. El incremento se debió

principalmente a los aprox. US$100 millones que se invirtieron en el Proyecto Guaíba.

Respecto a los proyectos de CMPC, durante el trimestre una nueva máquina de doble ancho

de papel tissue inició sus operaciones en Chile, un nuevo turbo generador comenzó a operar

comercialmente en Mayo en la Planta Laja y la expansión de la planta de bandejas de pulpa

moldeada comenzó a operar. Además, en Junio de 2013 el Directorio de CMPC aprobó una

planta de cogeneración para Papeles Cordillera en Puente Alto.

PLAN DE INVERSIONES

154 143

226

2Q12 1Q13 2Q13

CAPEX

15

Durante el 2T13 el Proyecto Guaíba cerró sus contratos más relevantes con Metso, Chemetics, Demuth, Veolia, Siemens y Weg. En

Agosto el Directorio de Empresas CMPC puso la primera piedra del Proyecto Guaíba.

Principales proyectos:

Expansión Planta Bandejas de Pulpa Moldeada, Puente Alto, Chile– 2T13

2T12 1T13 2T13

Forestal Celulosa Papeles Tissue Prod. de Papel

Descripc iónSegunda Línea - Planta

MinincoSegunda línea - Planta Guaíba

Planta Cogeneración –

Puente Alto

Máquina doble ancho -

Planta Talagante

Expansión Bandejas de Pulpa

Moldeada - Planta Puente

Alto

Capac idad 260 mil m3/año 1,3 millones ton/año

50MW + 70 ton vapor /hora50 mil ton/año 7 mil ton/año

Presupuesto US$106 millones US$2,1 billones US$48 millones US$ 80 millones US$9 millones

Puesta en

Marcha3T13 2T15 2T15 2T13 2T13

Porcentaje

Invertido100% 5% 0% 100% 100%

HECHOS RELEVANTES

16

Bono internacional de US$500 millones: El 13 de Mayo Inversiones CMPC S.A. actuando a través de su Agencia en Islas Cayman, emitió

un bono de US$500 millones bajo la Regulación 144A-S de la United States Securities Act. La transacción se realizó con la garantía de

Empresas CMPC. Este bono tiene una estructura bullet, con un vencimiento a 10 años con pagos de intereses semestrales. El bono fue

emitido a una tasa de UST +270pb, con una demanda de 6,7x su monto. El uso de fondos de la emisión será fundamentalmente para el

financiamiento del Proyecto Guaíba en Brasil, así como para otros usos corporativos generales. Deutsche Bank y JPMorgan fueron los

bancos asesores de la transacción.

Fin del Período de Opción Preferente del Aumento de Capital: El 8 de Junio Empresas CMPC concluyó el período de opción preferente de

su aumento de capital, donde sus accionistas suscribieron el 95,27% del total de títulos emitidos. El Grupo Matte, quien controla el 55%

de las acciones de la Compañía, suscribió el total de sus derechos. Lo mismo hicieron las AFPs, quienes poseen aproximadamente el

11% de las acciones de CMPC. El uso de fondos de la emisión será fundamentalmente para el financiamiento del Proyecto Guaíba en

Brasil, así como para otros usos corporativos generales. Banchile-Citi y Bice Chileconsult actuaron como asesores financieros. El

Directorio de Empresas CMPC decidirá la metodología y la fecha de la oferta de las acciones no suscritas.

Nueva máquina de papel tissue en la Planta Talagante: Esta nueva máquina de papel tissue de doble ancho, que implicó una inversión de

aproximadamente US$80 millones, comenzó sus operaciones en la Planta Talagante en Abril de este año. La máquina cuenta con una

capacidad de 50.000 ton/año, de la cual se espera que se alcance un 90% de su curva de aprendizaje en Diciembre de este año. Gracias

a este proyecto, la capacidad instalada de CMPC Tissue Chile alcanzará las 170.000 ton/año.

Nuevo turbo generador en la Planta de celulosa Laja: Este nuevo turbo generador comenzó sus operaciones comerciales en la Planta Laja

en Mayo de 2013. Este turbo generador tiene una capacidad para generar 50 MW de energía, la cual se sumará a los 38 MW que se

generaban anteriormente en la planta. Gracias a esta inversión, la Planta Laja se convirtió en auto suficiente en términos

energéticos, inyectando incluso 20MW de energía al SIC chileno.

Durante el 2T13, la expansión de la planta de bandejas de pulpa moldeada inició sus operaciones: Esta expansión incrementará en 7.000

ton/año su capacidad, representando un crecimiento del 40%. El monto total invertido ascendió a US$9 millones, beneficiando

principalmente a las industrias chilenas del huevo y de exportación de frutas.

HECHOS RELEVANTES

17

Reconocimientos de la Industria: CMPC recibió durante el trimestre una serie de reconocimientos: en Mayo, la marca de papel higiénico

“Confort” de CMPC fue reconocida como la segunda marca más valorada en Chile según el estudio “Chile 3D”, llevado a cabo por Adimark

y el Diario La Tercera, entre otros. Además, “Confort” fue una de las tres marcas chilenas que ingresó este año al “Marketing Hall of

Fame” de Chile. Finalmente, en Julio de este año, el Diario La Segunda premió a CMPC como la tercera Compañía más admirada en

Chile, con importantes reconocimientos en las áreas financieras, medioambientales, de responsabilidad social y laborales.

Un dividendo de CLP$6 por acción fue pagado en Mayo: La Junta Ordinaria de Accionistas de CMPC aprobó un dividendo final

correspondiente a la utilidad líquida distribuíble del 2012 de CLP$6 por acción existente al 3 de Mayo de 2013.

Ceremonia de la Primera Piedra en Guaíba: El 8 de Agosto el Directorio de Empresas CMPC puso la primera piedra del Proyecto Guaíba II

en el Estado de Rio Grande do Sul en Brasil. En la ceremonia estuvieron importantes autoridades como el Embajador de Chile en Brasil, al

igual que el Gobernador del Estado de Rio Grande do Sul.

Proyecto de Cogeneración de energía para Papeles Cordillera: En Junio, el Directorio de Empresas CMPC aprobó una nueva planta de

cogeneración para Papeles Cordillera, el principal productor de papeles corrugados en Chile. El proyecto consiste en una planta con una

capacidad de generación de aproximadamente 50 MW de energía, además de 70 toneladas de vapor por hora. El monto total de

inversión se estima en US$48 millones y su puesta en marcha está planificada para mediados de 2015.

MERCADOS DE CAPITALES

18

Acción de CMPC:

Ejecución del Período de Opción Preferente del Aumento de

Capital desde el 9 de Mayo al 8 de Junio de 2013, a un

precio de CLP$1.480/acción.

El precio promedio de la acción durante el trimestre fue de

CLP$1.647 comparado con los CLP$1.814 del 1T13.

El volumen diario promedio transado alcanzó los 1,5

millones de acciones, un 26% mayor al del trimestre

anterior.

El volumen diario promedio transado alcanzó los

CLP$2.387 millones, un 14% por sobre lo transado en el

1T13.

Renta Fija:

Bonos internacionales:

Source: Bloomberg

Fuente: Bloomberg Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago

Bonos locales chilenos:

1.400

1.450

1.500

1.550

1.600

1.650

1.700

1.750

1.800

CL

P$

Evolución Precio Acción CMPC

Período de Opción

Preferente: CLP$1.480

Yield % Moneda 2T12 1T13 2T13 ToT AoA

CMPC 2018 US$ 3,7 3,4 3,7 10% 0%

CMPC 2019 US$ 4,2 3,8 4,3 13% 4%

CMPC 2022 US$ - 4,2 5,1 22% -

CMPC 2023 US$ - - 4,9 - -

Yield % Moneda 2T12 1T13 2T13 ToT AoA

BCMPC - A UF 3,4 3,8 3,6 -5% 5%

BCMPC - B UF 4,0 4,1 4,1 1% 4%

BCMPC - D UF 3,4 3,8 3,7 -3% 7%

BCMPC - F UF 3,9 3,9 3,8 -1% -1%

BALANCE

19

En miles de US$ 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 ToT AoA

Activos Corrientes 3.312.451 3 .509.085 3 .478.679 3 .353.693 3 .366.465 3 .771.511 12% 7%

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 366.687 542.303 550.670 431.242 433.767 1.012.019 133% 87%

Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, Neto 969.757 913.132 944.389 955.232 946.419 932.873 -1% 2%

Inventarios 1.042.859 1.060.528 1.090.726 1.098.369 1.111.044 1.053.658 -5% -1%

Activos Biológicos 223.459 218.363 217.544 244.886 236.858 236.404 0% 8%

Activos por Impuestos 148.402 127.275 147.301 154.964 167.205 128.248 -23% 1%

Otros Activos Corrientes 561.287 647.484 528.049 469.000 471.172 408.309 -13% -37%

Activos No Corrientes 10.223.760 10.112.075 10.313.818 10.525.689 10.706.656 10.470.014 -2% 4%

Activos Intangibles, Distintos a la Plusvalía 10.071 9.586 9.491 10.546 14.952 14.624 -2% 53%

Plusvalía 156.878 149.942 149.244 142.691 143.114 137.112 -4% -9%

Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 6.464.886 6.433.556 6.481.189 6.569.815 6.554.675 6.579.774 0% 2%

Activos Biológicos 3.267.626 3.288.415 3.298.355 3.280.990 3.310.103 3.316.569 0% 1%

Activos por Impuestos Diferidos 133.783 45.535 202.815 54.052 207.352 51.545 -75% 13%

Otros Activos No Corrientes 190.516 185.041 172.724 467.595 476.460 370.390 -22% 100%

TOTAL ACTIVOS 13.536.211 13.621.160 13.792.497 13.879.382 14.073.121 14.241.525 1% 5%

Pasivos Corrientes 1.096.994 1 .160.065 1 .381.033 1 .569.235 1 .689.550 1 .205.069 -29% 4%

Otros Pasivos Financieros 241.289 416.413 563.243 705.490 890.148 551.558 -38% 32%

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 653.984 588.767 643.768 707.031 647.773 573.513 -11% -3%

Otros Pasivos Corrientes 201.721 154.885 174.022 156.714 151.629 79.998 -47% -48%

Pasivos no Corrientes 4.418.533 4 .500.180 4 .399.002 4 .325.113 4 .332.489 4 .697.416 8% 4%

Otros Pasivos Financieros 3.218.130 3.387.947 3.143.351 3.230.886 3.097.142 3.548.429 15% 5%

Pasivos por Impuestos Diferidos 931.633 861.337 1.094.060 955.449 1.095.247 1.022.257 -7% 19%

Otros Pasivos no Corrientes 268.770 250.896 161.591 138.778 140.100 126.730 -10% -49%

Participaciones No Controladoras 9.508 4 .713 4 .723 4 .722 4 .801 4 .357 -9% -8%

Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora 8.011.176 7 .956.202 8 .007.739 7 .980.312 8 .046.281 8 .334.683 4% 5%

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 13.536.211 13.621.160 13.792.497 13.879.382 14.073.121 14.241.525 1% 5%

Nota: Las cifras del balance están basadas en las FECUs trimestrales de Empresas CMPC consolidada

2T132012 2013

ESTADO DE RESULTADOS

20

En miles de US$ 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 ToT AoA

Ingresos Ordinarios 1.176.975 1.160.717 1.209.488 1.212.140 1.193.670 1.290.776 8% 11%

Costos de Operación(1)

(799.287) (752.084) (794.926) (817.131) (819.774) (870.932) 6% 16%

Margen de Explotación 377.688 408.633 414.562 395.009 373.896 419.844 12% 3%

Otros Costos y Gastos de Operación(2)

(153.331) (168.958) (171.724) (187.795) (161.715) (180.781) 12% 7%

EBITDA( 3)

224.357 239.675 242.838 207.214 212.181 239.063 13% 0%

Margen EBITDA % 19% 21% 20% 17% 18% 19% 4% -10%

Depreciación, Amortizaciones y Costo Formación de Madera (106.085) (102.156) (100.691) (115.842) (105.380) (106.200) 1% 4%

Ingreso por Activos Biológicos 58.222 58.221 61.915 60.026 51.903 51.904 0% -11%

Fondos de la Madera (44.104) (52.743) (53.596) (51.155) (46.134) (51.812) 12% -2%

Resultado Operacional 132.390 142.997 150.466 100.243 112.570 132.955 18% -7%

Costos Financieros (41.310) (45.809) (45.391) (42.721) (41.638) (43.918) 5% -4%

Ingresos Financieros 8.926 8.892 10.694 8.763 6.202 5.868 -5% -34%

Resultado Devengado por Coligadas(4)

3.435 2.160 3.093 4.122 2.631 1.032 -61% -52%

Diferencia de Cambio (14.971) (1.345) (31.654) 10.484 (13.419) 39.574 -395% -3042%

Resultados por Unidades de Reajuste (8.214) (2.937) (765) (6.213) (1.016) 701 -169% -124%

Otras Ganancias (Pérdidas) (5.182) (12.594) 12.210 (9.535) 14.653 2.904 -80% -123%

Impuesto a las Ganacias 49.280 (54.832) (95.140) (27.132) 4.332 (108.550) -2606% 98%

Utilidad Neta 124.354 36.532 3.513 38.011 84.315 30.566 -64% -16%

(1) Los Costos Operacionales se calculan como: Costo de Ventas menos Costo Formación de Madera menos Fondos de la Madera menos Depreciación

(2) Los Otros Costos y Gastos de Operación corresponden a la suma de las cuentas Costos de Distribución más Gastos de Administración más Otros Gastos por Función

(3) El EBITDA se calcula como los Ingresos Ordinarios menos los Costos de Operación menos Otros Costos y Gastos de Operación

(4) El Resultado Devengado por Coligadas corresponde a la cuenta Participación en Ganacia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas por el Método de la Participación

2T132012 2013

FLUJO DE CAJA

21

En miles de US$ 1T12 2T12 1T13 2T13 ToT AoA

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) activ idades de operación 179.017 159.180 162.965 218.299 34% -27%

Clases de cobros por activ idades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.280.431 1.375.528 1.363.551 1.420.809 4% -3%

Otros cobros por actividades de operación 84.793 66.581 69.422 59.293 -15% 12%

Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (1.042.197) (1.027.199) (1.082.802) (1.044.892) -4% -2%

Pagos a y por cuenta de los empleados (80.894) (169.038) (115.162) (158.368) 38% 7%

Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas (97) 0 (1.062) (64) -94% -100%

Otros pagos por actividades de operación (40.559) (54.019) (49.901) (43.420) -13% 24%

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación 201.477 191.853 184.046 233.358 27% -18%

Impuestos a las ganancias pagados (reembolsados) (22.460) (32.673) (21.081) (15.059) -29% 117%

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0 0 0 - -

F lujos de efectivo procedentes de (utilizados en) activ idades de inversión (158.539) (227.258) (136.076) (86.682) -36% 162%

Flujos usados para adquisición de subsidiarias 0 (792) 0 0 - -

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 9.561 101 0 892 - -89%

Compras de propiedades, planta y equipo (158.039) (136.396) (130.544) (210.270) 61% -35%

Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 5.480 1.241 0 -100% -

Compras de otros activos a largo plazo (15.646) (22.727) (13.948) (16.328) 17% 39%

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera (6.700) 2.830 (5.923) (21.690) 266% -113%

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0 1.930 28.366 1370% -100%

Dividendos recibidos 0 3.379 0 3.585 - -6%

Intereses recibidos 8.698 8.804 6.217 5.053 -19% 74%

Otras entradas (salidas) de efectivo 3.587 (87.937) 4.951 123.710 2399% -171%

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) activ idades de financiación (95.598) 270.940 (28.381) 461.751 -1727% -41%

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 0 47.704 156.957 338.027 115% -86%

Importes procedentes de préstamos de largo plazo 105.411 521.457 0 235.109 - 122%

Importes procedentes de préstamos 105.411 569.161 156.957 573.136 265% -1%

Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0 0 437.414 - -100%

Reembolsos de préstamos (156.526) (210.295) (146.143) (478.233) 227% -56%

Dividendos pagados (149) (53.902) (79) (27.665) 34919% 95%

Intereses pagados (44.334) (34.024) (39.116) (42.858) 10% -21%

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0 0 (43) - -100%

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los

cambios en la tasa de cambio (75.120) 202.862 (1 .492) 593.368 -39870% -66%

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 37.450 (27.246) 4.017 (15.116) -476% 80%

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (37.670) 175.616 2.525 578.252 22801% -70%

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 404.357 366.687 431.242 433.767 1% -15%

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 366.687 542.303 433.767 1.012.019 133% -46%

Depósitos a Plazo entre 60 y 360 días 416.152 515.307 310.475 185.161 -40% 178%

Saldo F inal de Caja 782.839 1.057.610 744.242 1.197.180 61% -12%

2012 2T132013