EL PETRÓLEO Y LA ENERGÍA EL PETRÓLEO Y LA ENERGÍA

EN UN EN UN

ENTORNO CAMBIANTEENTORNO CAMBIANTE

ALVARO MAZARRASA1er ENCUENTRO DEL FORO FAMILIAR28 de marzo de 2003

wwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwww........aopaopaopaopaopaopaopaop.es.es.es.es.es.es.es.es

ObjetivosObjetivos

El principal objetivo de AOP es la defensa de los intereses generales de sus Asociados, estableciendo una serie de prioridades en las actuaciones, que tienen en cuenta el interés particular de las compañías y el servicio que la Asociación puede prestar a la Sociedad:

• Seguimiento de la legislación petrolera y colaboración con las Autoridades competentes de la Administración, dando su opinión en aquellos asuntos que afectan al Sector.

• Responsabilidad con el Medio Ambiente, las condiciones de seguridad e higiene de las instalaciones o puntos de venta y distribución de productos petrolíferos, así como la seguridad de los mismos para los consumidores.

• Organización de encuentros, foros y eventos sobre temas de interés para las compañías asociadas.

• Compromiso de cumplimiento de la normativa española y de la Unión Europea, así como cualquier otra que pueda ser de aplicación, en materia de defensa de la competencia.

Fuente: AIE, Febrero 2001

PREVISIÓN DE CONSUMO DE ENERGÍA PRIMARIAPREVISIÓN DE CONSUMO DE ENERGÍA PRIMARIA

39% 40% 40% 40%

21% 23% 25% 28%

22% 21% 19%

7% 6%8% 9% 9% 8%

26%

4%6%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

1990 1999 2010 2020

Productos Petrolíferos

Gas natural

Carbón

Nuclear

Renovables

135 152194

244

7487

124

169

42

50

117

103

8590

27

27

202533

26

0

100

200

300

400

500

600

700

1990 1999 2010 2020

(1015 BTU)

� En los países de la OCDE la demanda crecerá al 0,6% anual, un ritmo igual al de la población.

� En los países emergentes la demanda crecerá al 4,5% anual, un 2,5% más que el crecimiento de la población.

PREVISIÓN DE CONSUMO DE ENERGÍA PRIMARIAPREVISIÓN DE CONSUMO DE ENERGÍA PRIMARIAEN UE Y ESPAÑAEN UE Y ESPAÑA

0

50

100

150

200

250

300

350

1990 2000 2010 20200

10

20

30

40

50

60

1990 2000 2010 20200.0

0.3

0.6

0.9

1.2

1990 2000 2010 2020

Total Energy Other Energy Solar & W ind

Hydro

Nuclear

Biomass,MSW

Solar & W ind

Oil

Gas

Coal

Other1.7

1.2

2.9

1.8

Growth Rate2000-2020, %

Solar

W ind

MBDOE MBDOE MBDOE

Growth Rate2000-2020, %

Growth Rate2000-2020, %

1.3

0.2

2.4

14.0

10.4

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

2000 2005 2010

Fuente: IEA/Fuente: IEA/Exxon MobilExxon Mobil Fuente: Ministerio de Economía

UEUE ESPAÑAESPAÑA

OtrasOtrasCarbónCarbónGasGas

PetróleoPetróleo

Tasa de crecimientoTasa de crecimiento

20002000--2010 (%)2010 (%)

7,647,64--3,443,44

9,539,53

2,372,37

Tasa de crecimientoTasa de crecimiento

20002000--2010 (%)2010 (%)KtepKtep

LAS RESERVAS DE HIDROCARBUROS (1)LAS RESERVAS DE HIDROCARBUROS (1)

♦ Concentradas fundamentalmente en determinadas áreas geográficas.

� 2/3 de la reservas mundiales de crudo se sitúan en los países del Golfo Pérsico.

� 1/3 de las reservas mundiales de gas se encuentran en el Golfo Pérsico y otro 1/3 en la Federación Rusa.

♦ En el mundo existen unas 1.800 cuencas sedimentarias, de las cuales aproximadamente se han explorado alrededor de 1.600.

♦ Únicamente unas 200 cuencas están parcialmente exploradas.

RESERVAS MUNDIALES CRUDO – FIN AÑO 2001

Fuente: Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

6%

9%

2%

7%66%

4%

6%

RESERVAS DE CRUDO EN ORIENTE MEDIO

Fuente: Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

ARABIAARABIASAUDÍSAUDÍ

262 262 (24,9%)(24,9%)

IRAKIRAK113113

(10,7 %)(10,7 %)IRÁNIRÁN

9090(8,5 %)(8,5 %)

E. A. U.E. A. U.9898

(9,3%)(9,3%)

KUWAITKUWAIT9797

(9,2%)(9,2%)

OMÁNOMÁN66

(0,5 %)(0,5 %)

ORIENTE MEDIO686 Miles M BBL

(65,3%)

QATARQATAR1515

(1,4 %)(1,4 %)

LAS RESERVAS DE HIDROCARBUROS (2)LAS RESERVAS DE HIDROCARBUROS (2)

� A lo largo de los últimos años las reservas de crudo están estabilizadas en el entorno de un billón de barriles (143.000 millones de toneladas) y las de gas en 155 billones de m3.

� No es previsible descubrir nuevas provincias de crudo y gas en los años venideros, suficientes como para modificar la distribución actual de las reservas mundiales.

� La tecnología actual, únicamente permite recuperar 1/3 de los recursos descubiertos de crudo, aproximadamente 2/3 permanecen en en subsuelo.

� En el caso del gas se recupera aproximadamente 2/3 de los recursos descubiertos, 1/3 permanece en el subsuelo.

� Una gran parte de las nuevas reservas mundiales de crudo provendrán de incrementar el factor de recuperación de los yacimientos ya conocidos.

EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE CRUDOEVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS DE CRUDO

Fuente: Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

� El aumento de las reservas en Oriente Medio ha sido debido a un ajuste contable al ser las cuotas de la OPEP proporcionales a las reservas.

DURACIÓN DE LAS RESERVAS DE CRUDODURACIÓN DE LAS RESERVAS DE CRUDO

Fuente: Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

� El ratio mundial Reservas/Producción ha caído modestamente desde 1990.

PRODUCCION MUNDIAL DE HIDROCARBUROS

Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

� La distribución de la producción mundial de hidrocarburos no es proporcional a las reservas.

� Los países consumidores tienen una clara tendencia a desarrollar y producir preferentemente las reservas situadas en su entorno geográfico, fundamentalmente por la seguridad del abastecimiento.

� Este hecho, hace que se agudice más la considerable diferencia en las reservas probadas entre los países importadores netos y exportadores netos.

RESERVAS, PRODUCCIÓN Y CONSUMOS RESERVAS, PRODUCCIÓN Y CONSUMOS MUNDIALESMUNDIALES-- 20012001

9%6%

2%

6%

66%

7%4%

RESERVAS

6%

30%

22%5%

6%

3%

28%

CONSUMOS10%

18%

9%

11%

31%

10%

11%

PRODUCCIÓN

SUR Y CENTROAMÉRICA

AMÉRICA DEL NORTE EX-URSSEUROPA AFRICAORIENTE

MEDIOASIA PACÍFICO

Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2002

SUR Y CENTRO ORIENTE MEDIO ASIA-PACIFICO

AMERICADEL NORTE AMERICA

EUROPA EX-URRS AFRICA0

5

10

15

20

25

MILLONES BBL/DIA

PRODUCCIÓN

CONSUMO

Diferencias entre producción y consumoDiferencias entre producción y consumo

DIFERENCIA ENTRE PRODUCCION Y CONSUMODIFERENCIA ENTRE PRODUCCION Y CONSUMO

✔ El consumo de hidrocarburos está concentrado en los países desarrollados (Norteamérica, Europa y Japón).

✔ Consumo “per capita” de petróleo en algunas áreas geográficas en Tep por año

Norteamérica:Norteamérica: 2,52,5

Europa:Europa: 1,31,3

Media Mundial:Media Mundial: 0,60,6

Fuente: BP 2002 Statistical Review of World Energy

✔La enorme dependencia de los hidrocarburos para los países desarrollados, junto con el desequilibrio entre áreas de producción y consumo, hacen que los hidrocarburos se conviertan en un recurso estratégico de primera magnitud.

IMPORTACIONES DE PETRÓLEO Y RATIO DE DEPENDENCIAIMPORTACIONES DE PETRÓLEO Y RATIO DE DEPENDENCIA

Fuente: BP 2002 Statistical Review of World Energy; data for 2001

Importaciones netas/consumo

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

EE UUEuropaJapón

Fuente: AIE

Importaciones netas

0

5

10

15

20

25

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

OCDE NA OCDE AP OCDE EUR

M M BblBbl/día/día

PROPORCIÓN DE IMPORTACIONES DE ORIENTE MEDIO VS PROPORCIÓN DE IMPORTACIONES DE ORIENTE MEDIO VS RESTO DEL MUNDORESTO DEL MUNDO

IMPORTACIONES SEGÚN PROCEDENCIA GEOGRÁFICA

Fuente: Repsol-YPF

02,0004,0006,0008,000

10,00012,00014,000

Miles Bbl/dia

Importaciones de Oriente Medio Importaciones de RM

24%31%

75%81%

Chin

a

Amér

ica

Cent

ral y

Sur

Méxic

o

Cana

da

EEUU

Japó

n

Aust

ral-A

sia

Euro

pa

Afric

a

Rest

o de

l Pac

ífico

Rest

o de

l Mun

do

No id

entif

icado

(*)

OPEP: MIEMBROS, PRECIO OBJETIVO Y ULTIMOS DATOS OPEP: MIEMBROS, PRECIO OBJETIVO Y ULTIMOS DATOS DE PRODUCCIÓN DE PRODUCCIÓN

Fuente: Platts

� PRECIO OBJETIVO CESTA OPEP : 25$/bbl

� BANDA DE FLUCTUACIÓN DESEABLE: 22-28$/bbl

� COMPROMISO INFORMAL: aumentar o disminuir 500.000 Bbl/día si la cotización esta 20 días consecutivos por encima de 28 ó 10 días por debajo de los 22.

� CESTA OPEP: media de las cotizaciones de los siguientes crudos: Algeria’s Saharan Algeria’s Saharan BlendBlend, Indonesia’s Minas, Nigeria’s, Indonesia’s Minas, Nigeria’s BonnyBonny Light,Light, SaudiSaudi Arabia´sArabia´s ArabArab Light, DubaiLight, Dubai CrudeCrude, , Venezuela’s Tijuana yVenezuela’s Tijuana y Mexico’s IsthmustMexico’s Isthmust

A PARTIR DEL 2º SEMESTRE 2002 LA OPEP EMPIEZA A RECUPERAR A PARTIR DEL 2º SEMESTRE 2002 LA OPEP EMPIEZA A RECUPERAR CUOTA DE MERCADO AL AUMENTAR SU PRODUCCIÓNCUOTA DE MERCADO AL AUMENTAR SU PRODUCCIÓN

Fuente: CNE

CUOTAS PRODUCCIÓN OPEP Y CAPACIDAD OCIOSA DISPONIBLE

(Millones de Barriles Diarios)

Cuotas objetivo a partir de 1 de

febrero de 2003Producción en

Febrero de 2003Capacidad de producción Sostenible1

Capacidad Ociosa disponible respecto a la producción en

Febrero

7,96 8,74 9,50 0,763,60 3,69 3,90 0,21

2,80 1,49 2,35 0,862,14 2,14 2,50 0,362,02 2,18 2,25 0,071,97 2,00 2,15 0,151,31 1,40 1,45 0,051,27 1,08 1,18 0,100,78 1,05 1,10 0,050,64 0,75 0,75 0,03

24,50 24,52 27,13 2,611,75

2,51 2,80 0,29

Arabia Saudita 2- 3

IránVenezuela 4

EAUNigeriaKuwaitLibiaIndonesiaArgeliaQatarSubtotalExcluyendo VenezuelaIrakTOTAL 27,03 29,93 2,90

1 Niveles de Capacidad que se pueden poner en marcha en 30 días y mantener durante 902 Incluye la mitad de la producción de la Zona Neutral3 Arabia Saudita puede llegar hasta una producción de 10,5 mb/d en 90 días4 Excluye el petróleo pesado mejorado del Orinoco, cuya producción media alcanzó los 92 kb/d en diciembre

Fuente: Platts y Elaboración propia

Reservas probadas 2001:

113 Miles de Millones Bbl

(10,7% del total mundial).

Post Sadam: en 5 años capacidad de producción de 6MBbl/día, coste de producción: 1-2 $/Bbl

La duración de las interrupciones de la producción de crudo iraqLa duración de las interrupciones de la producción de crudo iraquí uí serán determinantes para el precio a medio plazo serán determinantes para el precio a medio plazo

Producción antes del conflicto de los principales yacimientos

millones de barriles/día

Kirkuk 0,9Bai Hassan 0,1

Zona Norte 1,0Rumaila 1,2Zubair 0,2

Zona Sur 1,4

Rusia y el Mar Caspio en el caso del petróleo no son Rusia y el Mar Caspio en el caso del petróleo no son alternativas suficientes a Oriente Medioalternativas suficientes a Oriente Medio

♦ RUSIA: la privatización de la industria rusa y la coyuntura de precios de los últimos años han ayudado a unos crecimientos de producción considerables, en 2002 ≈≈≈≈ 8 M Bbl/día. Fuerte programa de inversiones de la industria local y extranjera (ESSO, BP, SHELL, TFE)

♦ Las reservas actuales del Mar Caspio son equiparables a las del Mar del Norte (15 Miles Millones Bbl)

Arabia Arabia SaudíSaudí, único productor con capacidad , único productor con capacidad para reemplazar la producción iraquípara reemplazar la producción iraquí

♦ Precio requerido para equilibrar el presupuesto : 25 $/Bbl. Necesidad de capital foráneo para desarrollo de infraestructuras e industria gasística.

♦ La monarquía saudita mantiene un equilibrio inestable: liderazgo religioso Wahabita, aumento del desempleo, fuerte crecimiento de la población, cambios en la relación con EE.UU.

♦ Apoyo a la estabilidad de precios con aumentos recientes de producción, declaraciones de apoyo a garantizar el suministro.

♦ Deuda externa 173 millardos de dólares, cifra igual al 95% de su PIB.

Producción

55%45%

Reservas

Empresas Privadas

Empresas Estatales

(Participación estatal > 50%)

UPSTREAMUPSTREAM

19%81% 35%

Ventas de Productos

65%

Capacidad de Refino

DOWNSTREAM

59% 41%

Participación de las empresas estatales y Participación de las empresas estatales y privadas en las distintas áreas de negocioprivadas en las distintas áreas de negocio

Fuente: Petroleum Intelligence Weekly para una selección de 50 empresas, Diciembre 2001

CREENCIAS HECHOSA MEDIADOS OCURRIDOS EN LOS

DE LOS AÑOS 70 ULTIMOS 30 AÑOS SITUACIÓN ACTUAL

Las últimas reservas mundiales de petróleo y gas, aunque limitadas, no son conocidas

ni probablemente calculables.Lo realmente importante son los costes de producción y el coste de reemplazo de las

reservas producidas.

AUMENTO DE LA BASE DE

RESERVAS CON UN COSTEDE REMPLAZO

MAS BAJO

Los recursos de petróleo/gas son finitos y su escasez (R/P=27,5 años

en 1976) es inmediata.Obligó a definir políticas energéticas alternativas (Nuclear, carbón, etc)

Ocho compañías controlaban el 77% de la producción de petróleo y

abastecían el 67% del mercado no comunista.

En 1993 la OPEP controlaba el 36% de la producción y un 10-15% del mercado.

Los ocho grandes controlan ahora sólo el 15% de la producción y un 35% de las

ventas mundiales..

En la situación actual, de coste bajo de reemplazo y de máximos históricos de

reservas probadas,se entiende el petróleo casi como un

“commodity” que se reproduce, mas que como un “activo limitado que se agota”

PROCESO DE DIVERSIFICACIÓN

Y LIBERALIZACIÓN DE LA PROPIEDAD. INTRODUCCIÓN DEL PETRÓLEO EN LOS MERCADOS

FINANCIEROS

El mundo industrializado está condenado a una excesiva

dependencia de la producción OPEP y por tanto expuesto a suministros

inestables de crudo.

Recelo hacia las compañías multinacionales.

Consecuencia : la nacionalización y la creación de compañías nacionales

100%.

PROCESO DE

“COMODITIZACION”

COMPETENCIA EN UN ENTORNO CAMBIANTE

POLITICA GLOBALPOLITICA GLOBAL

Una solaUna sola SuperpotenciaSuperpotencia..

Conflictos regionales y Conflictos regionales y considerables desequilibrios.considerables desequilibrios.

ECONOMIA GLOBALECONOMIA GLOBAL

Demanda creciente de Demanda creciente de hidrocarburos hidrocarburos

Volatilidad de los mercados.Volatilidad de los mercados.

EXIGENCIA EXIGENCIA

MEDIOAMBIENTALMEDIOAMBIENTAL

Kioto Kioto COCO22

Mantenimiento del Mantenimiento del entorno.entorno.

PRECIOS VOLATILESPRECIOS VOLATILES

Nuevos retos tecnológicos.Nuevos retos tecnológicos.

Dificultad para reponer Dificultad para reponer reservas.reservas.

CONFLICTOS CONFLICTOS

ECONÓMICOSECONÓMICOS

El crudo como arma. Sanciones. El crudo como arma. Sanciones. Integrismo. AperturaIntegrismo. Apertura

nuevas áreas.nuevas áreas.

COMPAÑÍASCOMPAÑÍAS

Marco liberalizador.Marco liberalizador.

“Sutil” apoyo gobiernos.“Sutil” apoyo gobiernos.

HipercompetenciaHipercompetencia..

NUEVOS JUGADORES NUEVOS JUGADORES Aparición de nuevos países Aparición de nuevos países consumidores e importantes consumidores e importantes

compañías.compañías.

IMPACTO DEL PETRÓLEO EN LA ECONOMÍA MUNDIAL

• Cambridge Energy Research (EEUU): para producir un dólar de PIB, la economía americana necesita la mitad de petróleo que hace treinta años.

• AIE: desde el año 1991 el consumo mundial de petróleo ha crecido menos de la mitad del aumento del PIB.

• UE: * si el crudo se mantiene a 29,75 $/Bbl durante un año,el crecimiento se resentirá en 0,05 puntos y la inflación en 0,12

* si el crudo se mantiene a 41,5 $/Bbl durante un año, elcrecimiento se resentirá en 0,34 puntos y la inflación en 0,50

• FMI y Barclays Bank: un crecimiento del barril de entre 5-10$, sostenido de seis meses a un año, afecta al crecimiento del PIB entre un 0,25-0,3 %

EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL CRUDO BRENT EN 2002-2003EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL CRUDO BRENT EN 2002-2003

Fuente PLATTS

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

02/0

1/02

02/0

2/02

02/0

3/02

02/0

4/02

02/0

5/02

02/0

6/02

02/0

7/02

02/0

8/02

02/0

9/02

02/1

0/02

02/1

1/02

02/1

2/02

02/0

1/03

02/0

2/03

02/0

3/03

$/Bbl

CONFLICTO PALESTINO-ISRAELI

Y RUMORES DE INTERVENCIÓN EN IRAQ

INCIDENCIASEN LA PRESIDENCIA

VENEZOLANA

HUELGA DEPDVSA Y TENSIÓN

EN IRAQ

LA APRECIACIÓN DEL EURO CON RESPECTO AL DÓLAR HA AYUDADO DURANTE TODO 2002LA APRECIACIÓN DEL EURO CON RESPECTO AL DÓLAR HA AYUDADO DURANTE TODO 2002

COTIZACIÓN INTERNACIONAL DIARIA CIF 2001COTIZACIÓN INTERNACIONAL DIARIA CIF 2001-- 2003 €/Litro2003 €/LitroMedia de las cotizaciones diarias altas CIF MED (GénovaMedia de las cotizaciones diarias altas CIF MED (Génova--LaveraLavera) y CIF NWE (ARA)) y CIF NWE (ARA)

0,100

0,150

0,200

0,250

0,300

0,350

02/0

1/01

02/0

2/01

02/0

3/01

02/0

4/01

02/0

5/01

02/0

6/01

02/0

7/01

02/0

8/01

02/0

9/01

02/1

0/01

02/1

1/01

02/1

2/01

02/0

1/02

02/0

2/02

02/0

3/02

02/0

4/02

02/0

5/02

02/0

6/02

02/0

7/02

02/0

8/02

02/0

9/02

02/1

0/02

02/1

1/02

02/1

2/02

02/0

1/03

02/0

2/03

02/0

3/03

BRENT SIN PLOMO 95 GASÓLEO AFuente: PLATTS

COMPONENTES DEL PRECIO

IMPUESTOS ~ 60%IVA: 16% sobre (PAI+IIEE+ IVMDH)

IIEE (Impuestos Especiales) + IVMDH (Impuesto sobre Ventas Minoristas de Determinados Hidrocarburos):

• Cantidad fija en Euros/litro• Demanda inelástica fiscalidad más alta de todos

los carburantes y combustibles

PRECIO ANTES DE IMPUESTOS (PAI) ~ 40%Ci Cotización internacional de los productos en posición CIF en los mercados de referencia en Euros/litroMargen de distribución y comercialización (mdc)

COMPARACIÓN DE LA FISCALIDAD DE LOS CARBURANTESCOMPARACIÓN DE LA FISCALIDAD DE LOS CARBURANTES

PAI IIEE IVMDH IVA

63,3%63,3%

0,295

España

0,80

68,4%68,4%

0,303

UE-14

0,97

Gasolina Sin Plomo 95Gasolina Sin Plomo 95

60,4%60,4%

0,296 0,31

España UE-14

56,7%56,7%

0,680,79

Gasóleo AGasóleo A

Precios medios Diciembre 2002 en Euros/Litro. Fuente Boletín Petrolero de la UE

PRECIO ANTES DE IMPUESTOS EN ESPAÑA Y U.E. 2002-03 €/LPRECIO ANTES DE IMPUESTOS EN ESPAÑA Y U.E. 2002-03 €/L

Fuente Boletín Petrolero de la UE

GASOLINA SIN PLOMO 95GASOLINA SIN PLOMO 95 GASÓLEO AGASÓLEO A

0,240

0,260

0,280

0,300

0,320

0,340

0,360

07/0

1/02

07/0

2/02

07/0

3/02

07/0

4/02

07/0

5/02

07/0

6/02

07/0

7/02

07/0

8/02

07/0

9/02

07/1

0/02

07/1

1/02

07/1

2/02

07/0

1/03

07/0

2/03

07/0

3/03

UE-14

España

0,240

0,260

0,280

0,300

0,320

0,340

0,360

07/0

1/02

07/0

2/02

07/0

3/02

07/0

4/02

07/0

5/02

07/0

6/02

07/0

7/02

07/0

8/02

07/0

9/02

07/1

0/02

07/1

1/02

07/1

2/02

07/0

1/03

07/0

2/03

07/0

3/03

UE-14

España

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