Hay 12 millones de millonarios enel mundo, quienes en conjunto tienenuna fortuna valorada en $ 46,2 millo-nes de millones (trillones en inglés,billones en castellano —se usará billo-nes en este artículo—).

Tanto el número total de millona-rios como su fortuna total alcanzaronun nuevo récord histórico, tras habersufrido reducciones en los años previoscomo consecuencia de la crisis econó-mica y financiera internacional. Las doscifras aumentaron en casi 10% en 2012.El récord anterior se había alcanzado en2010, con $ 42,7 billones.

Estos números se desprenden delInforme sobre la riqueza en el mundo2013, elaborado conjuntamente por lasempresas de inversión y gestión depatrimonio RBC Wealth Managementy Capgemini (www.worldwealthre-port.com).

Norteamérica influyó en el aumen-to de la población mundial de los indi-viduos de alto patrimonio (High NetWorth Individuals o HNWI), al registrarla tasa de crecimiento más alta (11,5%)y alcanzar los 3,73 millones de HNWI.De esta forma, la región volvió a tenerla mayor cantidad de millonarios, supe-rando a Asia Pacífico, que aumentó9,4% y alcanzó los 3,68 millones de per-sonas.

Asia Pacífico fue la región conmayor crecimiento de la riqueza, con unincremento de 12,2% que obedeció alos fuertes aumentos de muchos de lospaíses de la región. América del Nor-te se ubicó por detrás de esta región, conun aumento de 11,7%. La riqueza totalde Asia Pacífico se ubicó en 12,0 billo-nes, en tanto que en América del Nor-te sumó 12,7 billones.

A nivel mundial, de 2007 a 2012, la

riqueza susceptible de inversión de losindividuos de alto patrimonio creció auna tasa anual de 2,6%, una cifra lige-ramente superior a la tasa de crecimien-to del PIB real global de 1,6% en el mis-mo período.

El informe define a los “individuos dealto patrimonio” como aquellos que dis-ponen de un patrimonio o activo netosusceptible de inversión (excluyendo suresidencia primaria, objetos de colección,bienes consumibles y bienes de consumoduradero) de al menos $ 1 millón (enlenguaje criollo, millonarios).

Según el informe, tras haber alcan-zado la mayor tasa de crecimiento en2011, “América Latina se ralentizó ycreció solo 4,4% en 2012, en granmedida debido al menor crecimiento

ECONOMÍA INTERNACIONAL

Millonarios del mundo,uníos

POR LUIS FIERRO CARRIÓN

ECONOMÍA INTERNACIONAL

HNWI en el mundo (Cifras por región)

2'9 mill.0,41%población

36'6000,001%población

10'7000,002%población

1'0000,0000%población

20'7000,003%población

19'6000,0003%población

0'4 mill.0,07%poblaciónIndividuos de alto patrimonio

Más de $ 1 millón

Individuos de ultra alto patrimonioMás de $ 30 millones

0'1 mill.0,01%población

3'1 mill.0,62%población

3 millones0,06%población

HNWI

UltraHNWI

HighNet Worth

Individuals o HNWI(individuos de alto

patrimonio) sonaquellos que disponen

de un patrimonio oactivo neto susceptible

de inversión deal menos

$1 millón.

del PIB y a la contracción de los mer-cados de renta variable de Brasil yArgentina. Sin embargo, México fue lanota positiva de la región, ya que regis-tró un aumento de 6,6% en su pobla-ción de HNWI, gracias al crecimientosistemático del PIB y al fuerte desem-peño de su mercado de renta variable”(Gráficos 1 y 2).

Más de 50% de los millonarios delmundo sigue concentrándose en solo trespaíses: EEUU, Japón y Alemania.Durante los últimos tres años, estos paí-ses han concentrado alrededor de 53%de todos los individuos de alto patri-monio. Se espera que la participación deestos tres países disminuya con el correrdel tiempo, a medida que los mercadosemergentes adquieran mayor relevancia.El número de millonarios en Brasil, porejemplo, llegó a 165 mil en 2012, y entrelos 12 mayores países constan tambiénChina “comunista”, con 643 mil, yCorea del Sur, con 160 mil HNWI.España, en cambio, quedó fuera de la lis-ta de top 12 en 2010, reemplazada porCorea del Sur. Los países con un creci-miento de dos dígitos del número demillonarios en la zona de Asia Pacíficofueron Indonesia, Australia, China,Nueva Zelanda y Tailandia.

<14> gESTIóN N°230 gESTIóN N°230 <49>

Los 12 países top. Número total de individuos de alto patrimonio en 2010

1. Estados Unidos3'104.000

HNWI

7. Canadá282.000

3. Alemania924.000

11. Brasil155.000

8,3%2009

12,3% 7,2%

5,9%

Total América del Norte3'400.000HNWISubió 8,6% Total Asia y el Pacífico

3'300.000HNWISubió 9,7%

TotalEuropa

3'100.000HNWI

Subió 6,3%

Total África100.000

Subió 11,1%

TotalMedio Oriente400.000

Subió 10,4%

TotalAmérica Latina500.000Subió 6,2%

5. Gran Bretaña454.000

1,4%6. Francia396.000

3,4%10. Italia170.000

4,7%

8. Suiza243.000

9,7%

4. China535.000

12. India153.000

11,1%

9. Australia193.000

2. Japón1'739.000

5,4%12,0%

Fuente: Capgemini/mrrillynch.

20,8%

0

3

6

9

12

15

201220112010200920082007América del Norte 11,5%

Europa 7,5%

Asia Pací�co 9,4%

América Latina 4,4%

Oriente Medio 8,1%África 9,9%

Variación % 2011-2012

10,1 8,6 10,0 10,9 11,0 12,0

TACC 2007-2012: 3,5% Crecimiento anual 2011-2012: 9,2%

3,1

3,3

2,8

2,7

2,4

3,1 3,4

3,3 3,4

3,4

2,6

3,0

3,03,1 3,2

3,7

3,7

3,4

Cantidad de HNWI

0,1

0,1

0,10,1 0,1

0,10,50,50,5

0,50,40,50,4

0,50,40,4

0,40,4

NOTA: ES POSIBLE QUE LA SUMATORIA DE LOS NÚMEROS EN LOS GRÁFICOS Y LOS PORCENTAJES CITADOS NO COINCIDA CON EL TOTAL POR EFECTO DEL REDONDEO.FUENTE: ANÁLISIS DE LA CURVA DE LORENZ DE CAPGEMINI, 2013.

América del Norte: 11,7%

Europa: 8,2%América Latina: 6,7%Oriente Medio: 8,6%

África: 11,5%

Variación 2011-2012

40,7 32,8 39,0 42,7 42,0 46,2

TACC 2007-2012: 2,6%Crecimiento anual 2011-2012: 10,0%

11,7

10,7

9,5

6,2

9,1

8,3

7,4

5,8

10,7

9,5

9,7

6,7

11,6

10,2

10,8

7,3

11,4 12,7

12,0

10,9

7,5

10,1

10,7

7,1

0

10

20

30

40

50

201220112010200920082007

1,0

Riqueza susceptible de inversión de los HNWI

Asia Pací"co: 2,2%

1,01,7

0,81,4

1,01,5

1,2 1,1

1,3

1,7 1,7

1,8

GRÁFICO 2

Distribución de la riqueza de los HNWI, 2007 – 2012(por región, en billones de $)

GRÁFICO 1

Población de HNWI, 2007 – 2012(por región, en millones)

A nivel mundial, hay 111.000 indi-viduos de muy alto patrimonio (más de$ 30 millones en patrimonio invertible).Estos 111.000 individuos acaparan másde un tercio (35,2%) de la riqueza de losindividuos de alto patrimonio y repre-sentan menos de 1% de la población demillonarios. “La riqueza de los individuosde muy alto patrimonio en todo el mun-do hubiera sido aún mayor de no ser porla tasa relativamente menor de creci-miento de este segmento en AméricaLatina (7,4%), región que representa másde un tercio de esta franja de riqueza”.

Cabe anotar que la población glo-bal de millonarios (12 millones) es0,17% de la población mundial, y suparticipación en la riqueza mundial(activos netos) es de 32,1%, es decir,casi un tercio del total (usando comopatrimonio mundial total la cifra de$ 143,6 billones, derivada de Wikipe-dia, http://goo.gl/EOFRQ).

Según un estudio de Davies et al.(http://goo.gl/cSQeh), la concentraciónde la riqueza a nivel mundial eraincluso más alta que la concentracióndel ingreso, con un coeficiente de ginide 0,804. El gini de la distribución dela riqueza mundial era más alto(es decir, más desigual) queel gini del país más desi-gual de manera indivi-dual, que para 2000 eraEEUU (con un gini de0,801), seguido por Bra-sil (0,784). El país con la

distribución más igualitaria de la rique-za es Japón, con un gini de 0,547 (locual, de por sí, es bastante elevado).Esto se refiere a la distribución del patri-monio o riqueza, no del ingreso o ren-ta anual.

Estos valores son calculados usan-do la paridad de poder de compra(PPP); si se usan los tipos de cambio noajustados, el gini global sube inclusomás, a 0,893 (aproximándose a la desi-gualdad absoluta, representada por1,0). En contraste, el gini para la dis-tribución del ingreso es de 0,642 (medi-do con PPP) o 0,795 (medido a tiposde cambio no ajustados al poder decompra).

Según el estudio de Davies et al., enel año 2000 se requería un patrimonio de$ 517 mil para pertenecer al 1% más ricodel mundo (lo cual, a su vez, equivalía aunas 37 millones de personas). El 1% másrico tenía una fortuna equivalente a 32veces el patrimonio de los tres deciles másbajos. Estos valores y porcentajes no sonestrictamente comparables al informe deRBC y Capgemini, dado que en este últi-mo caso se excluye el valor de la resi-dencia primaria.

Estrategias de inversiónde los millonarios

Los menores niveles deriesgo mundial aplacaronlos temores de los inversio-

nistas suscita-dos por el

lento crecimiento de la economía, locual redujo la volatilidad, y un fuertedesempeño de algunos de los cataliza-dores de la riqueza. Los inversionistasreaccionaron de manera positiva a lasmedidas de expansión monetaria adop-tadas por las autoridades (en EEUU,Inglaterra, Japón y la zona euro, princi-palmente). Los mercados de renta varia-ble mundiales repuntaron, los bonostuvieron rendimientos positivos en todoel mundo y el mercado inmobiliariomundial se disparó (en EEUU, porejemplo, el precio de los inmueblesaumentó 12,1% hasta abril 2013, com-parado con el año anterior, según el índi-ce Case-Shiller, http://goo.gl/x0s0i).

Si bien siguen existiendo riesgos,el panorama del crecimiento del PIB,de los rendimientos de los mercados yde la creación de riqueza genera opti-mismo entre los millonarios, a medidaque la economía estadounidense siguefortaleciéndose y Europa aspira a regis-trar un leve crecimiento hacia finalesde 2013. El mercado bursátil en EEUU,por ejemplo, ha aumentado en 15,3%en 2013 (entre enero 1 y junio 19), lue-go de un alza de 13,4% en 2012, mien-tras que a nivel global los mercados bur-sátiles avanzaron en 7,5% en el perío-do 1 de enero-19 de junio 2013 (trasregistrar un aumento de 13,2% en2012).

Si bien algunos segmentos del sec-tor de inversiones alternativas tuvieronun buen rendimiento, otros exhibieron

ECONOMÍA INTERNACIONAL

Mujeres HNWI% total regional

Américadel Norte

Asia y elPacífico

excl. Japón

Japón Europa AméricaLatina

MedioOriente

37% 31%24%

Coleccionablesde lujo29

Joyería, gemasy relojes22

Arte22

Otros coleccionables

15

Inversionesdeportivas

MisceláneosIncluyemembresíaa clubesviajes,instrumentosmusicales

18% 18% 14%

Los HNWI gastan su dinero en:

%

58

Fuente: Capgemini/merrillynch.

La poblaciónglobal

de millonarios($ 12 millones)

es 0,17%de la población

mundial.

La filantropíaglobal alcanzaríalos $100.00

mill millones,apenas0,2% de la fortuna

acumulada de los millonarios.

resultados mixtos. Los hedge funds tuvie-ron una mejor rentabilidad en 2012, encomparación con el descenso de 2,5%registrado en 2011, pero su crecimien-to de 7,7% fue menor a 13,4% de ren-tabilidad del índice S&P 500 de la bol-sa estadounidense.

En cuanto a otros segmentos delsector de las inversiones alternativas, en2012 las materias primas se vieron per-judicadas por la menor demanda pro-veniente de las economías emergentes.El índice de materias primas DowJones-UBS se redujo 1,1% en 2012,frente al descenso de 13,4% en 2011.Los precios del petróleo cayeron 7,1%en 2012, producto, en gran medida, dela contracción general de la actividadeconómica y del aumento de la pro-ducción interna en EEUU; pero se hanrecuperado en 2013 (con un alza de16,9% en junio 2013 con respecto alaño anterior). En contraste, el oro, quehabía subido en 2012, se ha desploma-do en 2013, con una reducción de16,1% entre junio 2012 y junio 2013.

¿Qué piensan los millonarios?(o los ricos también lloran)

El informe de RBC y Capgeminitambién muestra una encuesta a 4.400individuos de alto patrimonio, quereflejaba una estructura similar a lapoblación de millonarios a nivel global(tanto geográficamente como por nivelde patrimonio).

Según dicha encuesta, la crisisfinanciera repercutió negativamente enla imagen de la industria de gestión depatrimonio, y condujo a una disminu-ción de la confianza de los HNWI enlos mercados financieros y las autori-dades. Durante el primer trimestre de2013, solo 45,4% de estos individuosconfiaba en los mercados financieros ysolo 39,6% en los organismos e insti-tuciones reguladores. La confianza enlos mercados financieros europeos fueparticularmente baja (30,4%), debidoa la persistente incertidumbre en dichazona.

De acuerdo al informe de RBC yCapgemini, en 2012 los individuos dealto patrimonio estaban más enfocados

en la preservación de su capital, por locual mantenían casi 30% de su fortu-na en dinero en efectivo y depósitos.

Esta preferencia por la preservacióndel capital se observó en los individuosde alto patrimonio de todas las edadesy niveles de patrimonio, lo cual sugie-re que la menor confianza general enlos mercados financieros podría estarinfluenciando las decisiones de asigna-ción de activos. Incluso los HNWI queidentificaron al crecimiento como suprincipal objetivo asignaron 26,4% desus activos al efectivo, un porcentajeligeramente menor al 29,7% que asig-naron los individuos que dan mayorprioridad a la preservación del capital(Gráfico 3).

Después de efectivo y depósitos, lossiguientes rubros de inversión fueronrenta variable o acciones (26,1%), bie-nes inmuebles (20,0%) y renta fija obonos (15,1%), dejando 10,1% parainversiones alternativas.

Había claras diferencias geográficas,que podrían atribuirse a factores cultu-rales. En Japón, por ejemplo, casi lamitad del patrimonio se mantenía endepósitos y efectivo; mientras que enNorteamérica el mayor porcentaje sededicaba a renta variable o acciones(37,2%). En América Latina, la mayorproporción se destinaba a bienesinmuebles (30,1%). Finalmente, la

región del mundo en la cual el mayorporcentaje se destinaba a inversionesalternativas (16,3%) fue Oriente Medioy África. Las inversiones alternativasincluyen productos estructurados, hed-ge funds, instrumentos derivados, divi-sas, materias primas y capital privado(private equity).

Dentro de la categoría denomina-da “inversiones emocionales” (queincluye también joyas, relojes y otrosobjetos de colección), el mercadomundial de arte comenzó a acercarse alos niveles máximos que registró en2007. “Aunque durante los primerosaños posteriores a la crisis la recupera-ción fue vigorosa, perdió algo de impul-so en 2012, debido a una gran con-tracción del mercado de arte de Chi-na, país que experimentaba en esemomento una desaceleración de su cre-cimiento económico. Las investigacio-nes realizadas por las autoridades chinaspara verificar el valor declarado de losobjetos de arte importados por loscoleccionistas también puede haberrepercutido en el mercado. Otros seg-mentos del mercado crecieron conside-rablemente en 2012, en particular, elmercado de los grandes maestros queaumentó marcadamente cuando losinversionistas comenzaron a dejar entre-ver su intención de aprovechar la fiabi-lidad que percibían en estos activos. Las

ECONOMÍA INTERNACIONAL

<14> gESTIóN N°230 gESTIóN N°230 <51>

GRÁFICO 3

Desglose de los activos financieros de los HNWI, 1er T de 2013 (%)

a INCLUYE PRODUCTOS ESTRUCTURADOS, HEDGE FUNDS, INSTRUMENTOS DERIVADOS, DIVISAS, MATERIAS PRIMAS Y PRIVATE EQUITY.b NO INCLUYE RESIDENCIA PRINCIPAL. NOTA: ES POSIBLE QUE LA SUMATORIA DE LOS NÚMEROS EN LOS GRÁFICOS NO EQUIVALGA AL 100% POR EFECTO DEL REDONDEO.FUENTE: ENCUESTA MUNDIAL SOBRE LAS PERSPECTIVAS DE LOS INDIVIDUOS DE ALTO PATRIMONIO 2013 DE CAPGEMINI, RBC WEALTH MANAGEMENTY SCORPIO PARTNERSHIP.

0%

25%

50%

75%

100%

28,2%

26,1%

20,0%

15,7%

10,1%

21,3%

37,2%

13,5%

18,7%

9,3%

22,7%

22,3%

24,6%

16,7%

13,7%

49,4%

22,6%

11,9%

9,2%7,0%

27,3%

21,5%

26,7%

15,3%

9,1%

27,6%

12,5%

30,1%

16,8%

13,1%

26,0%

17,0%

24,7%

16,0%

16,3%

EuropaJapónAsiaPací"co

excl. Japón

Asia Pací"co

MundoEfectivo/DepósitosRenta variable

Bienes inmueblesb

Inversiones alternativasa

Renta "ja

Américadel Norte

AméricaLatina

OrienteMedio yÁfrica

ventas de obras de los grandes maestrosen las principales casas de subastas,como Christie’s y Sotheby’s, aumenta-ron 56,5%”.

También hay una creciente tenden-cia hacia las denominadas “inversionesde impacto social”, conforme losinversionistas y las principa-les empresas en todo elmundo procuran cadavez más producir uncambio positivo de unamanera financieramen-te sustentable. Así mis-mo, se observan nuevastendencias filantrópicascomo el aumento de las ini-ciativas filantrópicas de inversión(venture philanthropy) o las transmisioneshereditarias en vida.

La filantropía global (donaciones aotros países) alcanzó un mínimo de$ 56 mil millones, de acuerdo a un estu-dio del Inst i tuto Hudson(http://goo.gl/4KUME). Pero aun asu-miendo que alcanzara los $ 100 milmillones, sería apenas 0,2% de la for-tuna acumulada de los millonarios.

Normalmente, los millonarios pre-fieren trabajar con una sola empresa degestión de patrimonio y acceso median-te canales digitales. 41% de estos indi-viduos prefiere tener contacto conuna sola firma que satisfaga una ampliagama de necesidades financieras, fren-te a 14,4% que prefiere varias firmas.

Una de las consecuencias de la cri-sis financiera fue una tendencia haciamayores normas regulatorias destinadasa proteger tanto al sistema bancariocomo a quienes participan en él, conefectos también en aumentar los nive-les de transparencia y la reducción demecanismos de evasión tributaria.Agravado por la fuerte presión que hasufrido el sistema financiero mundial enlos últimos años, el cambiante entornoregulatorio representa el mayor desafíoal que se enfrentan las firmas de gestiónpatrimonial.

En un intento por combatir la eva-sión impositiva, en 2010 el gobierno deEEUU promulgó la Ley de Cumpli-miento Tributario de Cuentas Extranje-

ras (Fatca, por sus siglas en inglés) queexige a los individuos que declaren lascuentas financieras que mantienen en elexterior, y a las entidades financierasextranjeras, que divulguen los detalles delas cuentas de sus clientes estadouni-

denses al Servicio de Recauda-ción Impositiva (IRS).

En vista de las grandesdificultades y los costosque se anticipan, variasfirmas han decididolimitar o interrumpir elservicio a clientes esta-

dounidenses, lo cual redu-ce las alternativas de elec-

ción de gestores patrimonialesa disposición de los ciudadanos de

ese país. Es posible que muchas firmaseuropeas también deban lidiar con nor-mas inspiradas en Fatca, que generaríanmayores costos de diligencia debida(due diligence), transmisión de informa-ción y documentación.

La OECD y sus países miembrostambién han impulsado otras normas yacuerdos bilaterales para reducir la eva-sión tributaria y aumentar la transpa-rencia de la información tributaria yfinanciera.

¿Cómo reducirla desigualdad?

Algunos países han aumentado sucarga tributaria, especialmente enfoca-da en los individuos de alto patrimonioe ingresos; en Francia, el gobierno hapropuesto aumentar el impuesto a larenta marginal máximo a 75%, aunquedicha medida fue revertida —al menostemporalmente— por una decisión dela Corte Suprema. En EEUU, trasmucho esfuerzo, el gobierno de Oba-ma logró revertir los cortes impositivosde Bush a los más afortunados, llevandola tasa marginal más alta de vuelta a39,8%.

Relativamente pocos países hancreado un impuesto al patrimonio (adiferencia del impuesto a la renta).Entre estos se encuentran Francia (has-ta 1,8% de los activos netos, por enci-ma de un límite determinado); España(hasta 2,5%); India (1%); Holanda

(1,2%); Noruega (1,1%), y Suiza (has-ta 1,5%).

Otros países tienen impuestos aciertos activos específicos, como a la pro-piedad de bienes inmuebles o vehículos,y muchos incluyen entre su impuesto ala renta un impuesto a las ganancias delcapital (una vez que se vende el acti-vo).

Aparte de políticas tributarias pro-gresivas, ¿qué otras políticas se hansugerido para reducir la desigualdad? • Una redistribución de los activos

(por ejemplo, la reforma agraria);• Fomento a las micro, pequeñas y

medianas empresas;• Fomento a la inversión de capital de

riesgo (venture capital) y de alta tec-nología;

• Becas educativas y otros subsidios ala formación del capital humano;

• Subsidios a quienes consumen nive-les más bajos de ciertos serviciospúblicos (por ej., electricidad, aguapotable y saneamiento, telefonía,Internet, etc.), con precios más altospara los mayores consumidores(subsidios cruzados);

• Aumento de los sueldos mínimos yfomento de la organización sindical(para aumentar la capacidad denegociación colectiva de los traba-jadores). Fomento de la generaciónde empleo;

• Reducción de las barreras de entra-da a ciertas profesiones (requisitosde licenciatura, certificados, etc.);

• Aumento de los programas sociales,especialmente, los de protecciónsocial (transferencias condicionadasen efectivo, programas para disca-pacitados, programas de salud, pro-gramas de jubilación, etc.);

• Aumento de los programas de edu-cación temprana de la niñez;

• Eliminación del plomo en gasolina,pintura y otros productos (se hademostrado un impacto muy nega-tivo del plomo en el cociente inte-lectual, y con ello en el desempe-ño educativo y laboral).Aquí algunas otras sugerencias: http://goo.gl/BLkOu,http://goo.gl/HKZsCn

ECONOMÍA INTERNACIONAL

<52> gESTIóN N°230 gESTIóN N°230 <15>

“Unaexcesiva

desigualdad,apartede ser problemática

desde un punto de vistaético o moral,también puede conllevar mayor

inestabilidad socialy política”.

O también la Estrategia de reducciónde la pobreza y promoción de la equidadsocial, en la cual el autor fue uno de quie-nes contribuyeron (http://goo.gl/zeH3b).

Una excesiva desigualdad, aparte deser problemática desde un punto de vis-ta ético o moral, también puede con-llevar mayor inestabilidad social y po-lítica.

Paraísos fiscalesy evasión tributaria

La evasión tributaria se estima en almenos $ 100 mil millones en EEUU, ycifras similares o mayores en Europa yAsia.

La OCDE ha promovido la firma deacuerdos de cooperación en informacióny recaudación tributaria (http://goo.gl/sFp7V). Hacia el año 2000, la OCDEhabía identificado 40 jurisdicciones queeran considerados paraísos fiscales. Noobstante, la mayoría firmó acuerdospara implementar la transparencia y elintercambio de información, de tal

manera que para 2013 solo restan tresjurisdicciones consideradas paraísos fis-cales no cooperativos (curiosamente,los tres en Europa): Andorra,  Móna-co y Liechtenstein. También hay cua-tro países en una “lista gris” de centrosfinancieros que ofrecen cooperaciónlimitada: Costa Rica, Malasia, Filipinasy Uruguay.

El Consorcio Internacional dePeriodistas de Investigación (ICIJ porsus siglas en inglés) ha publicadorecientemente un libro y varios docu-mentos sobre individuos que tienencuentas en algunos centros financierosy paraísos fiscales, incluyendo las IslasVírgenes Británicas, Islas Caimán, IslasCook y Singapur (www.icij.org).

Se trata de individuos que han crea-do empresas o fondos en dichasjurisdicciones, aunque nonecesariamente implica quehayan incurrido en eva-sión tributaria o cualquierotra actividad ilícita.

Al hacer la búsqueda de la base dedatos (http://offshoreleaks.icij.org/search),se encuentran las siguientes cuentasregistradas con dirección del Ecuador:una dirección que corresponde a JoséJoaquín Cucalón Ycaza y Pietro Fran-cesco Zunino Anda (empresa Funsto-ne Bay Limited); Wang Dajian (CannyField Limited); María Victoria LópezMoreno, Juan Alberto Sánchez Giral-do y Roberto Pablo Janiot Martirena(Stonestown Ltd.). Estos tres últimosson importadores colombianos, y JaniotMartirena aparentemente sería herma-no de Patricia Janiot Martirena, perio-dista de CNN, e hija de RobertoPablo Janiot, un exfutbolista argentino.

Francisco Zunino era el principalaccionista del Banco Territorial, actual-mente prófugo de la justicia. Él fue

“accionista mayoritario, presidentedel directorio, gerente general yquería manejar el banco solo él”como dijo el superintendentede Bancos, Pedro Solines, al

ECONOMÍA INTERNACIONAL

Los paraísos fiscales en el mundo

Caribey América Central• Anguila• Antigua y Barbuda• Antillas Holandesas• Aruba• Bahamas• Belice• Bermudas• Costa Rica• Granada• Dominica• Guatemala• Islas Caimanes• Islas Vírgenes Británicas• Montserrat• Panamá• San Cristóbal y Nevis• San Vicente y Granadinas• Santa Lucía• Turcas y Caicos Oriente

Medio• Bahrein

Américadel Sur• Chile

Europa• Austria • Andorra• Bélgica • Gibraltar• Liechtenstein • Luxemburgo• Mónaco • San Marino• Suiza

Pacífico• Cook

• Marshall• Nauru

• Niue (N.-Z.)• Samoa OCC.

• Vanuatu

Asia• Brunei• Malasia• Filipinas• Singapur

África• Liberia

Criterios de la OCDE• Poco o nada de impuestos.• Régimen fiscal opaco.• Ausencia de intercambiode información fiscal.• Acepta sociedades pantallacon actividades ficticias.

La evasióntributaria

se estima enal menos $ 100

mil millones en EEUU.

referirse a la intervención en el Banco Territorial (Expreso, 23de marzo 2013). Como dirección de la empresa Funstone BayLtd. consta P. Ycaza 115 y Pichincha, piso 14, guayaquil, quefue la dirección de la matriz de dicho banco.

Según una nota publicada en El Comercio, como propie-tario del Banco Territorial, Zunino debía reportar a las auto-ridades ecuatorianas que tenía acciones en Funstone Bay: “Undepositario de la fe pública, que es un banquero, debe hacer-lo. El señor Zunino no lo hizo y debía indicarlo en la decla-ración juramentada que firmó el año pasado”, explicó el mis-mo superintendente de Bancos al rotativo, añadiendo que:“Según la ley, los banqueros no pueden tener ninguna relacióncomercial ni actividad que no sea estrictamente financiera. Elplazo para desvincularse de estas acciones, incluidas las quetenía en el extranjero, venció en julio pasado” (http://goo.gl/UqnEg).

Según comprobó la Superintendencia de Bancos, la ven-ta de Casa Tosi fue ficticia. Zunino tiene otras dos empre-sas en Panamá: Kimeran Trading Corp y Morizan Deve-lopment Inc. Hasta el 25 de marzo pasado, el accionistamayoritario de Casa Tosi era el Fideicomiso garantía Accio-nes Casa Tosi, con una participación de 92%, pero los cons-tituyentes de ese fideicomiso son esas dos empresas (Kime-ran y Morizan).

En el sitio de ICIJ se detallan otros casos de abuso de paraí-sos fiscales, entre ellos:

• Los empresarios venezolanos Francisco Illarramendi yMoris Beracha, quienes aparentemente canalizaron hasta$ 170 millones del fondo de pensiones de Pdvsa y de altosfuncionarios venezolanos a través de cuatro entidades cons-tituidas en las Islas Vírgenes Británicas (http://goo.gl/0wzLf).Esto incluyó inversiones en un supuesto hedge fund, así comouna aparente piramidación de capitales.

• También en Venezuela, el general (activo) José Eliecer Pin-to Gutiérrez aparece como accionista de Romana Inter-national Holdings, Ltd. en las Islas Vírgenes Británicas.

• Emir José Machado Rivas y socios (de Venezuela) cons-tituyeron la empresa Matradin Malaysian Trade InvestCorp., la cual incluso anuncia en Internet como club deinversionistas (www.investorsmembersclub.com).

• Los hijos del expresidente Álvaro Uribe de Colombia,Tomás Uribe Moreno y Jerónimo Alberto Uribe More-no, constituyeron la empresa Asia America InvestmentCorporation en las Islas Vírgenes Británicas (http://goo.gl/g7Dgc).

• Jean Jacques Augier, tesorero de la campaña del presidentede Francia, François Hollande, constituyó la empresa Inter-national Bookstores Ltd. en las Islas Caimán, para inver-tir en China (con un miembro del Partido Comunista deChina).

• El empresario mexicano Dionisio Garza Medina esaccionista de la empresa Vercors Private Limited de Sin-gapur.

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NOTA

Bayer llega a 150 años con la intenciónde fortalecerse en América Latina

Este año la farmacéutica Bayer cumple 150 años en elmundo y entre sus planes inmediatos está aumentar su porta-folio farmacéutico en América Latina, con nuevos productosen las áreas terapéuticas de oncología, oftalmología, cardio-logía y salud femenina, que se encuentran en etapas finalesde desarrollo. “Nuestra excelencia en desarrollo e investiga-ción y la contribución de nuestros productos al progreso médi-co y a la sociedad demuestran nuestro compromiso con la mejo-ra de la calidad de vida de los pacientes en América Lati-na”, dijo Marco Lavagnino, director de Asuntos Médicos deBayer HealthCare Pharmaceuticals América Latina.

La división farmacéutica de Bayer HealthCare creció 9%en América Latina en 2012, con ventas que alcanzaron los$ 1.674 millones (1.265 millones de euros). El crecimientoexperimentado en la región fue resultado de las ventas de Car-dioAspirina (+21,7%), Nexavar (+17,4%), Diane 35 (+15,2%)y Ciprobay (+13,2%). Según los países, Venezuela fue el paíscon mayor porcentaje de crecimiento, seguido de Argentina,Perú, Brasil y México.

“El crecimiento de nuestro negocio en 2012 fue impulsa-do por el desempeño exitoso de los nuevos productos farma-céuticos, así como la expansión en los mercados en creci-miento”, dijo Christoph Geueke, presidente de Bayer Health-Care Pharmaceuticals América Latina.

En áreas de negocios, en 2012, Bayer tuvo un crecimientosólido en ventas en los portafolios de cardiología, hematolo-gía y oncología; así como en el área de negocios de saludfemenina.

En 2012 Grupo Bayer invirtió un total de 3.000 millonesde euros en investigación y desarrollo en el mundo, de los cua-les 2.000 millones fueron destinados a investigación y desa-rrollo de Bayer HealthCare que está compuesta por las divi-siones de Pharmaceuticals y Consumer Health. El portafolio deproductos farmacéuticos en desarrollo de la compañía está abas-tecido con un total de 33 compuestos en fase uno y tres.

“Nos enfocamos en áreas terapéuticas con una necesidadmédica insatisfecha que requieren mayor innovación”, dijoLavagnino. “Nuestro portafolio de productos demuestra la capa-cidad de innovar para generar valor a la sociedad en gene-ral”, agregó el experto.

América Latina cuenta con científicos reconocidos, así comoinstalaciones clínicas de primer nivel que forman parte de los ensa-yos clínicos globales de Bayer HealthCare, informó la farmacéutica.Argentina, Brasil, Colombia y México son algunos de los paísesen la región que participan en el desarrollo mundial de los medi-camentos, permitiendo a los pacientes de América Latina un acce-so más temprano a las medicinas de Bayer.