DESACELERACIÓN ECONÓMICA Un débil Represalia a EU por...

EXCELSIORmaRtES 19 dE mayO dE 2015

[email protected] @dineroEnImagen

2013 2014

4.2

3.2

4.2

3.2

4.2

3.2

4.2

3.2

4.0

3.0

3.5

2.53T 3T4T 4T1T

Fecha del informe

2T

DESACELERACIÓN ECONÓMICA

Un débil primer trimestre

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Marielena Vega 7Carlos Velázquez 7Ángel Verdugo 9

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 45,332.80 45,408.34 0.17% 1

DOW JONES (EU) 18,272.56 18,298.88 0.14% 1

NASDAQ (EU) 5,048.29 5,078.44 0.60% 1

BOVESPA (BRASIL) 57,248.63 56,204.23 -1.82% 5


DÓLAR (VENTANILLA) $15.3100 $15.4300 $0.1200 1

DÓLAR (SPOT) $15.0150 $15.1150 $0.1000 1

EURO $17.0641 $17.2625 $0.1984 1

LIBRA $23.9055 $23.9519 $0.0464 1


TIIE (28 DÍAS) 3.2935% 3.2995% 0.0060 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 3.3060% 3.3138% 0.0078 pp. 1

CETE (28 DÍAS) 2.9800% 2.9700% -0.0100 pp. 5

TASA OBJETIVO 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. 5

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

DINEROLUNES A VIERNES09:05 | con Darío Celis11:30 | con Paul Lara15:35 | con Rodrigo Pacheco

MULTI MEDIA

BLOGSErick DíazEconomía Real¿Se debe cobrar IVA a los servicios financieros?

DEVOLUCIONES

RÉCORD EN SALDOS A FAVOR: SATAl 15 de mayo, el Servicio de Administración Tributaria (SAT) depositó 12 mil 327 millones de pesos por saldos a favor del Impuesto Sobre la Renta (ISR). El número de las devoluciones sumó un millón 614 mil 227, lo que representó 39 por ciento más que en 2014. Aunque el plazo legal para cumplir con esta obligación venció el 30 de abril, Hacienda informó que las personas físicas pueden seguir presentando su Declaración Anual y, si obtienen saldo a favor, se les depositará en cinco días si son asalariados y en 10 días si están en otro régimen. >4

REFORMA ENERGÉTICA

INVERSIÓN SOLAR DARÁ IMPULSOAlberto Valdés, presidente de la Asociación Nacional de Energía Solar (ANES), dijo ayer en entrevista que la industria de generación solar estará ejerciendo inversiones entre ocho mil y nueve mil millones de dólares hacia 2019, esto debido a la apertura del sector eléctrico por la reforma en este sector.

Dijo que desde el año pasado se ha destinado un gran interés por parte de empresas extranjeras, principalmente para la instalación de parques solares, toda vez que ya podrán comercializar la energía generada en el país. >6

MILLONES de personas

que declararon han recibido

sus devoluciones por ISR

12.3 MIL

MILLONESde pesos es el monto

devuelto a los contribuyentes

9MIL MILLONES

de dólares se prevé invertir en energía solar

hacia 2019

PROYECCIONES DEL BANCO DE MÉXICO

USO DEL INTERNETRedes sociales, buen ganchoEn el marco del Día Mundial de Internet, el vicepresidente de investigación de la Amipci, Sergio Carrera, aseguró que el mercado en México se en-cuentra camino a madurar, porque uno de cada dos per-sonas tiene conexión a la red gracias a la mayor adopción de teléfonos inteligentes, el interés por las redes sociales y la juventud que existe. >11

(Porcentaje de encuestados)

EXPORTACIÓN DE CARNE

SATÉLITE CENTENARIO

Represalia a EU por discriminar

Se lanzaba o se perdía la órbita satelital: SCT

POR ALICIA [email protected]

Los gobiernos de México y Canadá anunciaron que solicitarán permiso a la Or-ganización Mundial del Comercio (OMC) para im-plementar acciones en con-tra de las exportaciones de carne de res y cerdo de Esta-dos Unidos, luego de que el organismo confirmara que las reglas de ese país ha-cia los productos cárnicos mexicanos y canadienses son discriminatorias.

“Nuestros gobiernos (Mé-xico y Canadá) solicitarán autorización a la OMC para implementar medidas de re-presalia en contra de las ex-portaciones provenientes de Estados Unidos”, señalaron en un comunicado los titu-lares de la Secretaría de Eco-nomía, Ildefonso Guajardo, y de Agricultura, Ganade-ría, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación, Enrique Mar-tínez, en conjunto con sus homólogos canadienses.

Además, ambos gobier-nos solicitaron a Estados Unidos derogar la legisla-ción que establece las reglas de etiquetado del país de

México y Canadá piden a la OMC permiso de sancionar a su vecino por ilegalidades

origen (COOL), una vez que la OMC confirmó que la regla discriminaba al ganado im-portado. “Una vez más se ha confirmado la postura de-fendida desde hace mucho tiempo por Canadá y Méxi-co, la cual sostiene que los requerimientos obligatorios establecidos por COOL para carne de res y cerdo son pro-teccionistas y constituyen una violación a las obliga-ciones comerciales”.

Legisladores estaduni-denses planean derogar las leyes que exigen a las mi-noristas de alimentos infor-mar del país de origen de la carne.

Una vez más se confirmó la pos-tura defendida, la cual sostiene que los requerimientos COOL de EU son proteccionistas.”

COMUNICADO DE MÉXICO

Y CANADÁ

POR JOSÉ DE J. [email protected]

El gobierno mexicano tomó la decisión correcta al man-tener el contrato con ILS, pese a las fallas previas que había tenido el cohete Pro-tón M, “ya que de manera contraria no sólo hubiera tenido que pagar 60 millo-nes de dólares por anular la transacción, sino que ade-más estaba en riesgo la pér-dida de la órbita satelital 113.1 grados Oeste”, dijo Mó-nica Aspe, subsecretaria de comunicaciones de la Se-cretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT).

Javier Lizárraga, exdirec-tor de Telecomunicaciones de México (Telecomm), pre-cisó que el costo de oportu-nidad que tiene esa posición orbital es de tres mil mi-llones de dólares, y de ahí una de las importancias de conservarla.

Entrevistada luego de participar en la celebración del Día de Internet con el tema Telecomunicaciones y las TIC: Manejadores de la

Innovación, Aspe explicó las razones por las que se optó por continuar el contrato con ILS:

“Ahora sabemos que fa-lló el lanzamiento. Se tomó la decisión correcta, y pues esto son probabilidades y desgraciadamente nos tocó la de esta falla”.

Dijo que en el momento que se firmó el contrato, la empresa tenía 95 por ciento de lanzamientos concreta-dos, y que, de hecho, el Sat-mex 8 y QuetzSat 1, fueron lanzado en el Protón.

EXPERIENCIALos cohetes Protón ya se habían utilizado para enviar a sus órbitas en el espacio a los satélites mexicanos Satmex 8 y QuetzSat 1.

Fuente: AMIPCI

Fuente: Banco de México

Especialistas aseguran que el Banxico y Hacienda bajarán esta semana su estimación de crecimiento

Menos gente busca trabajoLas cifras del mercado la-boral del INEGI señalan que cada vez menos personas se integran a la fuerza laboral del país. La tasa de participa-ción llegó a 59.2 por ciento de la población en edad de traba-jar, su menor nivel en 5 años, situación que coincide con la reducción que ha tenido la tasa de desempleo, que llegó a 4.2 por ciento de la población eco-nómicamente activa. >8

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

El consenso de los econo-mistas observa una des-aceleración marcada de la economía mexicana en el primer trimestre del año, con un crecimiento de entre 0.25 y 0.30 por ciento respecto del último trimestre del año pasado, por lo que esperan que el Banco de México baje ligeramente su rango de pro-yección de crecimiento en su informe de inflación del pri-mer trimestre del año, que se presenta mañana, así como que la Secretaría de Hacien-da baje aún más su previsión el jueves, cuando se difunda el dato del PIB.

Especialistas de Banorte afirmaron que “en nuestra opinión, los participantes del mercado estarán particular-mente atentos a una posible revisión a la baja del rango pronosticado del PIB de Mé-xico para 2015”.

Eduardo González, eco-nomista de Banamex, ex-presó a Excélsior que “la probabilidad de que el Banxico ajuste levemente su proyección de crecimiento a la baja existe, por los argu-mentos que ha manejado en sus minutas y en los comuni-cados de política monetaria; probablemente el ajuste no sea tan fuerte”.

“Lo que es casi seguro es que la Secretaría de Hacien-da sí baje su rango de previ-sión de crecimiento, que está bastante alto, entre 3.2 y 4.2 por ciento, lo que arroja un promedio de 3.7 por ciento, cifra muy elevada respecto de la estimación de Banxico

y el consenso del mercado”, subrayó.

El consenso del mercado disminuyó su proyección de crecimiento del PIB a 2.88 por ciento en la encuesta que

elaboró Banxico entre los es-pecialistas en abril, mientras que en marzo estimaban un avance de 2.95 por ciento.

L a p r o y e c c i ó n d e

crecimiento del PIB para este año del Banco de México es de un rango de 2.5 por ciento a 3.5 por ciento, mientras que para 2016 lo calcula entre 2.9 y 3.9 por ciento.

Analistas de BBVA Banco-mer precisan que la marcada desaceleración de la eco-nomía mexicana del primer trimestre del año se refleja-rá en un crecimiento de 0.25 por ciento, respecto del últi-mo trimestre del año pasado.

Destacó que, debido a los pobres datados de la pro-ducción industrial, que cayó 1.4 por ciento en términos anuales, resultado que estu-vo por debajo de lo esperado por el mercado, se confirma la expectativa de un débil primer trimestre del año.

ALERTASElementos que sustentan dicha desaceleración son la disminución del precio y la producción de petró-leo que derivó en la baja de los ingresos públicos.

PARTICIPACIÓN Y DESOCUPACIÓN(Al primer trimestre)

Fuente: INEGI

Tasa de participación (% de la población en edad de trabajar)Tasa de desempleo (% de la PEA)

4.0

4.2

4.4

4.6

4.8

5.0

5.2

5.4

58.6

58.8

59.0

59.2

59.4

59.6

59.8

60.0

2011 2012 2013 2014 2015

Acceder a redes sociales

Buscar información

Enviar/recibir

mails

Interactuar en chats

Comprar en línea

78

85

73

64

25

(Var.% anual del PIB en 2015, T=Trimestre)

EMPRESAS

EXCELSIORMARTES 19 DE MAYO DE 20152

@DineroEnImagen

OHL: sale Apolinar, lo multan y faltan las obras¿Con los despidos es suficiente? Desde luego no: la duda de conflicto de interés sigue allí.

Parecería que OHL y el Estado de México ha-cen un control de daños al despedir, uno, a su directivo Pablo Wallentin y, el se-gundo, a su secretario de Comunicacio-nes, Apolinar Mena. Ambos despedidos, Wallentin y Mena, salen en las grabacio-nes donde se escucha que el primero invita

al segundo a pasar unas vacaciones de Navidad en el hotel de Gran Turismo Fairmont Mayakoba de la Riviera Maya, va-caciones que, por cierto, tuvieron un costo de 124 mil pesos y que, al final, el secretario dijo haber pagado.

¿Con los despidos es suficiente? Desde luego no: la duda de conflicto de interés sigue allí en cuanto a sobreprecios en los costos de los proyectos y tarifas elevadas de las obras y concesiones de OHL.

TAMBIÉN EL CIRCUITO MEXIQUENSE Y AEROPUERTOOHL ha realizado varias obras en el Estado de México. No sólo fue el Viaducto Elevado Bicentenario (Segundo Piso del Periférico), que es de donde salen las grabaciones.

OHL también construyó las concesiones del Circuito Ex-terior Mexiquense, la carretera Atizapán-Atlacomulco y el Aeropuerto Internacional de Toluca.

El gobierno de Eruviel Ávila debe ver las demás obras. Si una empresa de verdad tuvo sobreprecios tan abultados como se decía en las grabaciones, donde subían de cuatro mil a 11 mil millones de pesos, y también elevaban tarifas a los usuarios en más de 25% inventando aforos, entonces levanta la duda de si es una forma de actuar de la empresa.

Conste: no sabemos si lo dicho en las grabaciones telefó-nicas sea una realidad, pero prende los focos rojos al tener contratos abultados, con sobre-costos para el usuario y el erario, encubiertos por un claro conflicto de interés.

MULTAS, DESPIDOS, PERO FALTA VER LAS OBRASLa Contraloría del Edomex terminó multando al secretario de Comunicacio-nes del gobierno mexiquense, Apolinar Mena, con 189 mil pesos, basándose en el artículo 49 de la Ley de Servidores Públicos.

Y el gobernador Eruviel Ávila informó que las firmas PricewaterhouseCoopers y Ernest & Young van a investigar el otorgamiento de la concesión del Viaducto Bicentenario, así como su operación y modificaciones. Desde luego, ha-bla de una preocupación, pero la acción del gobierno mexi-quense es, a todas luces, limitada.

Es imposible saber si la constructora OHL actuó de for-ma similar en otras obras. Según lo escuchado en las gra-baciones, hubo costos muy elevados que pagó el erario mexiquense y tarifas caras que terminó pagando el usuario. Posiblemente se trate de una forma de hacer negocios de la compañía constructora. No lo sabemos. Pero las grabacio-nes son de verdad incriminatorias. Más vale revisar todo y tener más transparencia.

LEY DE COMPETENCIA: SUSTITUIR IMPORTACIONESViene la promulgación de la Ley de la Productividad y Com-petitividad. Como bien sabemos, la competitividad no la lo-graremos por decreto, pero la nueva ley sí puede servir de marco para un diálogo constructivo. Los empresarios en el Consejo Coordinador Empresarial y la Concamin encuen-tran un punto clave que puede trabajarse con la nueva ley: la sustitución de importaciones, de sectores exitosos en ex-portación, pero que no tienen proveeduría nacional. El me-jor caso es el aeroespacial, donde sólo 20% de su contenido es nacional. Ahí se propone tener un contenido nacional de 50 por ciento. Lo mismo en la industria de alimentos, en maquiladora o en empresas globales.

NI TAN COOLMéxico y Canadá unen fuerzas para demandar a Estados Unidos. Los tres son socios comerciales, pero EU, desde 2009, pone un etiquetado a la carne procedente de Canadá y México, llamado COOL. Dicho etiquetado exige decir si el ganado viene de México o de Canadá, segregándolo del ga-nado estadunidense. La Organización Mundial de Comercio les dio la razón a México y Canadá, y ahora podrán imponer aranceles donde a EU le afecte más. Esperemos que pronto se derogue el etiquetado COOL.

Prende los focos rojos al tener contratos abultados, con sobrecostos para el usuario y el erario, encubiertos por un claro conflicto de interés.

Activo empresarial

JOSÉ [email protected]

OPERACIÓN CON OWENS-ILLINOIS

El negocio de Vitro se parte a la mitad

Se enfocará en la división de Vidrio Plano, que fabrica productos para las industrias automotriz y de vivienda

POR ERÉNDIRA [email protected]

El fabricante regiomontano de productos de vidrio Vitro venderá la mitad de su nego-cio; sin embargo, la otra mitad tiene potencial de crecimien-to por estar enfocada en sec-tores como el automotriz.

“Queda la mitad de la em-presa (…); con ello Vitro se queda con envases de cosmé-ticos y fragancias, entre otros”, comentó Javier Romo, analis-ta de la firma de análisis Sig-num Research.

Así, una vez que la com-pañía venda a Owens-Illinois la división de Envases de Ali-mentos y Bebidas por dos mil 150 millones de dólares, las ventas de la compañía pasa-rán de mil 690 millones de dólares en 2014 a 865 millo-nes de dólares este año.

En tanto, su flujo operativo o EBITDA pasará de 366 a 165 millones de dólares.

Tomando como base los datos financieros de 2014 publicados por la empre-sa, y comparándolos con las estimaciones que brindó al anunciar que se desprende-rá de parte de sus activos, se puede observar que el tamaño de sus ingresos se reducirá a 51 por ciento, mientras que el flujo operativo o EBITDA, in-dicador que permite medir la rentabilidad de la firma, será de 45 por ciento.

Pese a lo anterior, Romo consideró que la medida es positiva, pues las deudas de la empresa eran significati-vas, por lo que su balance fi-nanciero mejorará cuando

concluya esta operación. La empresa sólo espera

que la Comisión Federal de Competencia Económica (Co-fece), la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras y la Comisión Federal de Comer-cio de Estados Unidos le den el visto bueno a la transacción.

Es importante señalar que los pasivos de Vitro se dispa-raron en 2008, tras lo cual tuvo que iniciar un proceso de reestructuración que incluyó la entrada de la compañía en concurso mercantil.

CAMBIA PILAR DEL NEGOCIOLa división de Vidrio Plano, enfocada en abastecer a los sectores vivienda y automo-triz, será la que brinde la ma-yor parte de los ingresos de Vitro, cuando antes provenían del negocio de envases.

Al respecto, el analista de Signum Research opinó que la industria automotriz está “creciendo bien”, ya que está aumentando la demanda de vehículos por parte del mer-cado estadunidense.

El año pasado, el negocio de Vidrio Plano de Vitro sig-nificó ventas por 497 millones de dólares. Si se considera que para 2015 los ingresos totales de la compañía serán de 865 millones de dólares, entonces la división generará la mayor parte de sus ingresos.

Además, el sector de be-lleza cuenta con fuerte creci-miento y atractivo.

Fuente: Elaboración porpia con datos de Vitro

(Millones de dólares)RESULTADOS

Antes de la ventaCifras de 2014

Después de la ventaDatos estimados 2015

Ventas

!"#$%&

EBITDA

1,690

865

366165

16551POR CIENTOse reducirá el tamaño de las ventas de la firma

FEMSA Y CEMEX SON PIONERAS

Filipinas, atractivo para mexicanasSegún los analistas, las empresas de consumo son las que tendrían más presencia en ese país

POR ERÉNDIRA [email protected]

Las empresas mexicanas empiezan a mirar a Filipi-nas, mercado en el que ya participan dos de ellas: Ce-mex y Coca-Cola FEMSA, lo cual podría atraer a otras; sin embargo, su capacidad para llegar al país asiático depen-derá de su nivel de desarro-llo, consideraron analistas de Grupo Financiero Monex.

Este mercado del sudeste asiático resulta atractivo para varias compañías de talla in-ternacional, tanto del sector industrial como de consumo, pues ya operan en ese país o han han anunciado planes de expansión firmas como Zara, Nike, Volkswagen y Starbucks, entre otras, ya que se trata de un mercado con potencial; tanto así, que Amando M. Tetangco, gober-nador del banco central fili-pino, dijo recientemente que

más adelantadas en térmi-nos de internacionalización, entonces algunas están más preparadas o tienen los re-cursos y proyectos, por lo que han estado internacionali-zándose”, dijo.

IDENTIFICACIÓNEn referencia a las empresas de consumo y su posible in-cursión en Filipinas, Verónica Uribe, también especialista de Monex, expuso: “Me pare-ce que es un mercado atracti-vo, que es similar a México y es más fácil que una empresa de consumo entienda a esta población”.

LAS QUE YA ESTÁNLa semana pasada, Cemex anunció que invertirá 300 millones de dólares en Fili-pinas, lo que le permitirá in-crementar su capacidad de producción en ese mercado en 25 por ciento.

Según el director de la ce-mentera, Fernando González Oliveri, se observa una ten-dencia positiva en el entor-no empresarial de ese país, además de una creciente ne-cesidad de materiales para la construcción.

el crecimiento de esa econo-mía será de entre siete y ocho por ciento este año.

Fernando Bolaños, ana-lista de Monex, comentó que “en términos de inter-nacionalización no vemos que todas las emisoras estén en mismo nivel de desarro-llo, no todas tienen presen-cia mundial, apenas están empezando”, de ahí que so-lamente algunas tienen la capacidad para incursionar en nuevos mercados.

“Hay algunas emisoras

Foto: Cuartoscuro

Cemex, que dirige Fernando González Oliveri, anunció en días pasados que invertirá 300 mdd en el país del sudeste asiático,

Es un mercado atractivo, simi-lar a México y es más fácil que una empresa de con-sumo entienda a esta población.”VERÓNICA URIBE

ESPECIALISTA DE MONEX

497MILLONESde dólares fueron los ingresos del negocio de Vidrio Plano

de dólares será el monto de su flujo operativo o EBITDA

MILLONES

72.5MDP

invertirá Fibra Hotel para desarrollar un inmueble en el centro comercial

Paseo Durango

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

Elizabeth ÁvilaDiseñadora

EXCELSIOR : maRtES 19 dE mayO dE 2015 dINERO3

Entre los planes de Vetelia está incursionar en Estados Unidos y Europa, donde el uso de la bicicleta es más común.

Banamex frena plan de reestructuración de OceanografíaEl panorama tiende a complicarse por la subasta del Goliath, el barco multipropósitos que estaba al servicio de Pemex.

La aprobación del plan de reestructuración fi-nanciera de Oceanografía se esperaba desde el viernes.

Hoy se vence el periodo de conciliación y nada está escrito aún. El juez concursal, Felipe Consuelo Soto, lo puede emitir y pu-blicar hoy o tomarse varios días más.

Los que han estado muy activos cabildeando en contra son los de Banamex-Citi, que dirige Ernesto Torres Cantú. Le decía que el jueves intentaron echar abajo el proce-so, pero el mismo juez nulificó su recurso. Dicen que este acreedor no reconocido no quitará el dedo del renglón.

Trascendió que además de Banamex-Citi están ob-jetando el plan de reestructuración Candies Investment, Coastline y el IMSS. El primero tiene una carta de crédito de Banamex por 120 millones de dólares y el segundo es dueño del barco Caballo Marango.

Esta no es la mejor noticia para los fondos Ice Canyon, Ashmor, EIG, Megeve, Moneda y BlueCrest, que ya habían accedido capitalizar sus deudas. Estos fondos internacio-nales son los que más se están esforzando por mantener a buen resguardo sus derechos.

El panorama tiende a complicársele a la compañía por-que está en puerta la subasta del Goliath, el barco multipro-pósitos que estaba al servicio de Pemex. Esta embarcación era el principal activo de Oceanografía y su eventual venta le restaría valor una vez que fuera reflotada.

Le adelanto que el viernes pasado se procedió a deman-dar por daños y perjuicios a Nordic Trust, el fiduciario que impulsa la venta del Goliath. La querella fue por más de 400 millones de dólares. El buque costó 250 millones y Amado Yáñez aún debía 116 millones de dólares.

El principal acreedor y quien de hecho operó el decomi-so de este gran barco en marzo del año pasado fue Pareto, uno de los fondos noruegos más importantes del mundo. Los bonistas son representados legalmente por el abogado Alonso Rivera Gaxiola.

VIENE GULLIVEREl que viene a México en la primer semana de ju-nio es Stuart Gulliver.

El CEO mundial del HSBC se reunirá con autoridades y principales clientes, como suele hacerlo cada seis meses. Hay encuentros privados programados con los titulares de Banxico y Hacienda, Agustín Carstens y Luis Videgaray, respectivamente, así como con cinco de los principales capitanes de la industria mexicana.

La visita de Gulliver también servirá para mandar la se-ñal de que el grupo dirigido aquí por Luis Peña no se vende, caso contrario a su división brasileña por la que apuesta el Banco Itaú.

GEO: NUEVO CEOJuan Carlos Braniff, fundador de Capital Inmobiliario, se perfila para presidir y dirigir GEO, en sustitución de Luis Orvañanos, una vez que se logre la inyección de capital y reestructuración financiera y operativa de la viviendera. Javier Castro y Karen Mauch, dos expertos independien-tes, han venido asesorando el análisis de costos de cara al reinicio de operaciones. Braniff, exvicepresidente de Ban-comer cuando pertenecía a FEMSA, va a inyectar 500 de los tres mil 500 millones de pesos en GEO. El resto correrá por cuenta de Banorte, de Carlos Hank González.

SORDO A MITIKAHFibra UNO, que dirige Gonzalo Robina, está por contratar a Javier Sordo Madaleno para que proyecte el centro co-mercial del complejo Mitikah.

Le decía hace unos días que va a constar de unos 101 mil metros cuadrados y tendrá como tienda ancla a Liverpool, de Max Michel. El grupo de Moisés El-Mann va a invertir en él unos dos mil 500 millones de pesos. La incorpora-ción del afamado despacho, nos dicen, tendría que ver con la idea de unir ese nuevo mall al de Plaza Coyoacán, que es propiedad de El Palacio de Hierro, de Alberto Baillères, cuyo arquitecto de cabecera es Sordo.

COMPEAN Y FIFAEl próximo 25 de mayo es la reunión de los dueños de equi-pos de futbol de la Primera División.

Se oficializará el relevo de Justino Compean por pate de Decio de María en la presidencia de la Federación Mexica-na de Futbol. El 30 de julio el ejecutivo estará cumpliendo 75 años. Dos temas relevantes. Justino se hará cargo de la organización de la Convención Mundial de la FIFA que él mismo logró traer a México para mayo de 2016, y se le dará el cargo de presidente honorario de la propia federación que está a punto de dejar. Sin duda, dos distinciones muy merecidas.

FONATUR FIRMAEl Fonatur, que dirige Héctor Gómez Barraza, firmó un acuerdo de colaboración con el INEGI.

El objetivo es incrementar, robustecer y facilitar el acceso de toda la información estadística y cartográfica de los dife-rentes destinos turísticos del fondo, con la ayuda de las he-rramientas y plataformas de las que dispone el organismo presidido por Eduardo Sojo. Nos referimos a información económica, turística y de servicios.

El principal acreedor y quien operó el decomiso del barco fue Pareto.

tiempo de negocios

DARÍO [email protected]

Twitter: @dariocelise

I.Esta mañana Volaris, que dirige Enrique Beltranena, y la Secretaría de Turismo de Quin-tana Roo, a cargo de Laura Fernández Pina, anuncian un nuevo vuelo de la aerolínea ha-

cia Chetumal, así como otros vuelos de conectividad re-lacionados con el estado. Y es que la aerolínea de bajo costo anda muy activa en el estado ya que recientemen-te anunció su ruta entre Cancún y San Juan, Puerto Rico en conjunto con Aeropuertos del Sureste, que encabeza Fernando Chico Pardo, y también anunció salidas des-de ese aeropuerto hacia Tuxtla Gutiérrez y Villahermosa. Todo parece indicar que Volaris quiere afianzar bien su posición en el estado más exitoso para el turismo del país.

III. Muy optimistas andan en la Secreta-ría de Agricultura, que lleva Enrique Martínez y Martínez, pues conside-ran que en este año las exportaciones

de carne procesada de cerdo alcanzarán las 114 mil to-neladas, un incremento de 26 por ciento respecto a lo registrado en 2014, cuando los envíos totalizaron en 90 mil toneladas, lo que generó divisas por 436.9 millo-nes de dólares. Para lograr el incremento de los envíos, la Organización de Porcicultores del país, a cargo de Enrique Gómez Sánchez, tiene la tarea de vigilar que no salga de control el brote de la Diarrea Epidémica Porcina, el cual causó estragos al sector el año pasado.

II. El sector patronal, representado por Juan Pablo Castañón, ha aprovechado las redes sociales para difundir que el país tiene las bases para mejorar la calidad de la educa-

ción mediante la implantación de un sistema basado en la evaluación y capacitación permanente del magisterio. A través de Twitter se invita a todos los interesados a par-ticipar como observadores de este proceso con el obje-tivo de que todos los niños del país tengan acceso a una educación de calidad. Los empresarios advierten que este proceso es indispensable para elevar la productividad, una condición indispensable para elevar los salarios de los trabajadores.

IV. La Comisión Federal para la Protec-ción contra Riesgos Sanitarios, de Mikel Arriola, no cesa en su esfuerzo contra la publicidad engañosa o bien aquella que

viola la ley en cuanto a los medios de difusión permitidos. Recientemente este organismo suspendió los anuncios de las tabacaleras Phillip Morris y British American Tobacco de diversas tiendas de conveniencia en la capital del país por anunciar en ellas sus productos, cuando la ley precisa que únicamente se podrá realizar publicidad de tabaco en revistas para adultos, comunicación personal por co-rrespondencia, así como dentro de los lugares de acceso exclusivo para adultos.

EL RADAR [email protected] @DineroEnImagen

LA CIFRA

5.39 POR CIENTO

fue el Índice de Morosidad (IMOR) de la cartera de tarjeta de crédito al cierre de marzo pasado, según datos de la CNBV. >4

HOY CUMPLEClive R. HollickEXPRESIDENTE EJECUTIVOde United Business Media de 1996 a 2005

70 AÑOS

RELEVANTE

LO QUE VIENEConferencia de GuanajuatoAutoridades ampliarán detalles de la Cumbre Internacional de Gastronomías Guanajuato 2015. El evento cobra relevancia, luego de que en días pasados la Sectur instalara la primera mesa de trabajo sobre la cocina mexicana.

Estudio de la OCDEEl IMCO y la OCDE presentan un documento sobre políticas para fomentar conocimientos de los mexicanos para la productividad.

Informe trimestral de inflaciónBanxico presenta los datos correspondientes al periodo enero-marzo. La autoridad monetaria ha confirmado que espera que la inflación finalice ligeramente por debajo de 3.0 por ciento este año y en un nivel cercano a 3.0 por ciento en 2016.

Bajo salario mínimoEl desempleo y las brechas salariales persisten en las zonas en desventaja. La OCDE compara el salario mínimo en 27 naciones afiliadas a la OCDE, donde México ocupa el último lugar.

http://bit.ly/1HnO8wO

Trabajadores estresadosLos empleados mexicanos son los más estresados del mundo, ya que 75% respondió afirmativamente a la pregunta; le siguen los chinos con 73% y los estadunidenses con 59 por ciento.

http://bit.ly/1cLk2ZD

DINERO EN IMAGEN

Rezago energéticoMéxico ocupa el lugar 15 de los 20 mayores consumidores de energía primaria, de acuerdo con el reporte Progress Toward Sustainable Energy: Global Tracking Framework 2015. >6

Sugiere alza de tasasCharles Evans, miembro de la Fed, recomendó “prudencia” respecto de la fecha para una primera alza de las tasas de interés, al advertir que no lo considera recomendable hasta el próximo año. >9

EFICIENCIA Y RENDIMIENTO

Vetelia revoluciona la bicicleta eléctrica

POR CLAUDIA [email protected]

Hybridus y Radix son los nombres de los modelos de las bicicletas que prometen transformar el mercado de las bicicletas eléctricas. Diseña-das por ingenieros de la Uni-versidad Iberoamericana de León, éstas tienen la particu-laridad de ser inteligentes, a diferencia de otras opciones que existen en el mercado.

Los emprendedores deci-dieron ir más allá e integrar en el vehículo un sistema conec-tado vía satelital, que permite sumar servicios al producto.

El desarrollo de la tecno-logía ha sido creado por los fundadores de Vetelia, en tanto que proveedores exter-nos ayudan tanto en el diseño como en la manufactura y las conexiones satelitales.

Las bicicletas de Vetelia pueden andar máximo a 55 kilómetros por hora y la ba-tería rinde 80 kilómetros de distancia, además de que tar-da 2.5 horas en cargarse.

VENTAJAS n Cuenta con tres

computadoras a bordo. n Monitorea la velocidad y

estado de la batería en tiempo.

n Genera reportes al fabricante.

n Informa al usuario sobre el gasto de energía.

n Contabiliza la gasolina y emisiones de carbono.

n Agenda sus propias citas de servicio.

n El modelo Hybridus para policías tiene un bo-tón de pánico.

n Avisa sobre accidentes.

Ingenieros de León crearon un sistema que permite a los usuarios conocer su estado y el nivel de energía, entre otras ventajas

El modelo Hybridus cues-ta 50 mil pesos, mientras que el Radix, 70 mil, pero ambos son inteligentes. La meta es que conforme se comerciali-cen en más puntos de venta, los precios desciendan a entre 20 mil y 30 mil pesos. Actual-mente se han vendido 30 bi-cicletas del modelo Hybridus para policías de Guanajuato.

La bicicleta le informa al usuario cada mes cuánta gasolina aho-rró y tiene un localiza-dor que funciona con su smartphone.”

EMILIO SOSA SOLÍS

COFUNDADOR DE VETELIA

FINANZAS

EXCELSIORmaRtES 19 dE mayO dE 20154

@dineroEnImagen

Consolidación empresarialStandard and Poors elevó el rango crediticio de Gruma a BBB menos desde BB más al reconocer que cambió su enfoque a negocios fundamentales con productos rentables.

No cabe ninguna duda que el Grupo Financie-ro Banorte y Gruma eran dos empresas muy ampliamente controladas por don Roberto González Barrera, y con su muerte hubo muchos quienes dudaron cómo se daría el proceso de institucionalización y cuál sería el futuro de ambas empresas.

En el caso del grupo financiero, como hemos detalla-do ampliamente en este espacio, estaba el problema en-tre un empleado de alto nivel (pero empleado al fin) quien creía que institucionalizar al banco era quedarse con él; sin embargo, el cáncer ha sido erradicado y Carlos Hank González ha tomado el rumbo que más conviene a los ac-cionistas de hacer más rentable que grande a Banorte.

En el caso de Gruma el proceso ha sido tan discreto como exitoso. Quizá una de las maneras más sencillas de medir el éxito de la gestión de Juan González es el rendimiento en el mercado de valores que han tenido las acciones de esta empresa.

En el periodo entre 2013-14 la acción pasó de los 38.50 pesos a 200.42 pesos al cierre abril. Este lunes inició cotiza-ciones en 194.29 pesos, lo que significa un avance superior a 20% en lo que va del año.

CAMBIOSLa administración de González Moreno, quien preside y dirige la empresa desde 2012, ha llevado a concentrarse sólo en aquellos negocios en los que tiene claras ventajas competitivas, así como liderazgo en el mercado.

Ha salido de algunos negocios que en su momento pa-recían muy atractivos, pero que no tienen que ver con el corazón de la empresa, lo que ha permitido hacer inversio-nes mucho más racionales tanto de capital como de fuerza de trabajo, así como la reducción de gastos en la empresa. Salió, por ejemplo, de patrocinar a la Selección Mexicana de Futbol, que tenía un costo de 25 millones de pesos, pero que les en-tregaba poco en térmi-nos de ventas.

El enfoque de la ad-ministración hizo que se dejara de operar en productos y mercados en los que simplemente no se tenían las mejores fuerzas competitivas o se iba alejando del mercado de la masa y las tortillas, que es lo que genera la rentabilidad de la empresa.

Debe recordarse, por ejemplo, que a finales del año pa-sado vendió su operación de harina de trigo en México y los recursos se utilizaron integralmente para disminuir los niveles de apalancamiento.

El proceso de expansión que había vivido en los años previos la llevó a crecer demasiado en deuda. De hecho, entre diciembre del 2012 y ese mismo mes del año pasado la razón deuda/EBIDA pasó de 4.31 a 1.43.

Esta situación no sólo ha sido reconocida por el mercado sino que, recientemente Standard and Poors elevó el rango crediticio de Gruma a BBB menos desde BB más al recono-cer que cambió su enfoque a negocios fundamentales con productos rentables y de alto valor agregado.

TENDENCIAAl cierre del primer trimestre la utilidad neta de Gruma llegó a mil 51 millones de pesos, lo que supera ampliamente los 403 millones de pesos que tuvo en el mismo periodo, pero de un año antes. Más aún, la utilidad neta mayoritaria tuvo un fuerte crecimiento de 58 por ciento para llegar a los 622 millones de pesos.

La utilidad de operación durante los primeros tres me-ses del año avanzó 19 por ciento en gran medida por el crecimiento de las operaciones en Estados Unidos, Asia y Oceanía, lo que demuestra que a pesar de concentrarse en productos rentables no se ha perdido el interés por la ope-ración internacional, pero concentrado en la fortaleza de sus negocios.

Habrá que estar muy pendiente de Gruma en los próxi-mos meses, puesto que se trata de una de esas empresas que con mucho menos ruido y parafernalia que otras está tomando una gran velocidad de crecimiento desde un pará-metro sustancialmente más institucional y con manos ver-daderamente firmes entre los accionistas.

ABSURDOSGrupo México, una empresa poco responsable con el medio ambiente y sus trabajadores, envió como evento relevante una carta al pueblo peruano en el que se trata de hacer ver como si fuera el salvador de Arequipa porque va a invertir mil 400 millones de dólares en una mina y califica como ilegales las preocupaciones ambientales de la población. Germán Larrea y su gente no tienen vergüenza.

Al cierre del primer trimestre la utilidad neta de Gruma llegó a mil 51 millones de pesos, lo que supera los 403 millones del mismo periodo de un año antes.

Personajes de renombre

DAVID PÁRAMO

[email protected]: @dparamooficial

FINANCIAMIENTO AL CONSUMO

Se modera uso de tarjetas de crédito

De acuerdo con la ABM, el número de plásticos en el mercado bajó de 24 millones en 2012 a 22.8 en 2014

POR CLAUDIA [email protected]

Ante un menor dinamismo de la economía mexicana, el uso de las tarjetas de crédito se ha mantenido deprimido en lo que va del año.

De acuerdo con cifras de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) el saldo vi-gente otorgado por la banca comercial a través de los plás-ticos registró un crecimiento en el último año de 1.02 por ciento al pasar de 283 mil 400 millones de pesos a 286 mil millones de pesos.

Sin embargo, desde no-viembre de 2014, cuando el monto del crédito otorgado a través de las tarjetas de cré-dito alcanzó los 300 mil 955 millones de pesos, esta cifra ha venido cayendo mes con mes debido a un menor dina-mismo de la economía, a un menor uso de los plásticos y en sustitución, a que las per-sonas han optado por otros medios de crédito al consumo como los de nómina.

CARTERA DE CRÉDITODe acuerdo con los datos de la comisión, el saldo vigente en el segmento de nómina alcan-zó 162 mil millones de pesos en marzo pasado, lo que re-presentó un incremento de 18 por ciento con relación a los 136 mil 331 millones de pesos del año pasado.

A marzo pasado, el crédi-to al consumo creció 5.9 por ciento para alcanzar un saldo de 715 mil millones de pesos, (equivalente a 20.9 por ciento de la cartera total).

En tanto, los créditos per-sonales alcanzaron 137 mil millones de pesos, es decir, 2.1 por ciento más en térmi-nos anuales y con una partici-pación dentro de la cartera de consumo de 19.2 por ciento.

Los créditos de nómina conformaron 23.4 por cien-to de este portafolio con 167 mil millones de pesos y un

BANCO TARJETAS DE CRÉDITO*

BBVA Bancomer 6.24Banamex 5.23BanCopel 2.98Santander consumo 2.64Banorte-Ixe 1.72

MAYORES EMISORES

*Millones de tarjetasFuente: CNBV

Fuente: CNBV

(Millones de pesos)SALDO DE TARJETAS DE CRÉDITO

1.02POR CIENTOaumentó el crédito

otorgado a través de las trajetas de crédito

SE HAN DEPOSITADO 12.3 MIL MDP

En máximos, devoluciones por ISR: SATDE LA REDACCIÓ[email protected]

Hasta el 15 de mayo fueron autorizados un millón 614 mil 227 devoluciones de saldo a favor del Impuesto Sobre la Renta (ISR) a los contribu-yentes que presentaron su declaración anual, lo que sig-nifica 39 por ciento más de-voluciones autorizadas que en 2014.

El Servicio de Administra-ción Tributaria (SAT) infor-ma que este año, resultado de la amplia respuesta que se tuvo al presentar la declara-ción anual, se ha registrado la cantidad más alta de contri-buyentes que reciben su de-volución y se han depositado hasta el momento 12 mil 327 millones de pesos.

El organismo dijo que si bien el plazo legal para cum-plir con esta obligación ven-ció el 30 de abril pasado, las personas físicas pueden se-guir presentando su decla-ración anual y, si obtienen

saldo a favor, se les deposi-tará en cinco días si son asa-lariados y en 10 días si están en otro régimen, siempre que la declaración no registre inconsistencias.

SALDO A CARGO Por otro lado, abunda, las personas que obtengan sal-do a cargo deben pagar los recargos y actualización que procedan en virtud de que presentan su declaración fuera del plazo, y quienes in-cumplan con esta obligación podrían hacerse acreedores a multas de entre mil 240 y 30 mil 850 pesos.

En un comunicado, el or-ganismo recaudador asegura que presentar la declaración anual es muy fácil a través de las aplicaciones que siguen disponibles en el portal del

SAT, y pone a disposición sat.gob.mx, llamar a Infosat 01 800 46 36 728 o utilizar las redes sociales.

CONTRIBUYENTESDe enero a marzo de 2015, se incorporaron un millón 845 mil 737 personas al padrón del SAT, con lo que el univer-so de causantes ascendió a 48 millones 123 mil 875 indi-viduos, cantidad superior en 4 por ciento respecto al total registrado al cierre de 2014, según cifras de la Secretaría de Hacienda.

Los indicadores de re-caudación contenidos en los anexos del informe de finan-zas públicas al primer trimes-tre de 2015, elaborado por la dependencia que encabeza Luis Videgaray Caso, preci-sa que el 98.4 por ciento de los nuevos incorporados, es decir, un millón 817 mil 196 individuos, son personas fí-sicas; y otro 1.6 por ciento, representativo de 28 mil 541 empresas, personas morales.

39POR CIENTO

aumentaron las devoluciones con

relación al año pasado

Aristóteles Núñez, jefe del Servicio de Administración Tributaria.

Por segmentos, la cartera de tarjeta de crédito registró un IMOR de 5.39 por ciento, 0.24 puntos porcentua-les más que el año anterior.”

CNBV

crecimiento de 18.3 por ciento de acuerdo con información de la CNBV.

Aunado a que se usa cada vez menos la tarjeta de crédi-to, el monto en cartera ven-cida ha aumentando en el último año.

Al cierre de marzo pasa-do, esta cifra llegó a los 16 mil 348 millones de pesos, lo que representó un incremento de 6 por ciento desde los 15 mil 400 millones de pesos repor-tados al mismo mes del 2014.

El Índice de Morosidad (IMOR) de la cartera de consumo fue 5 por ciento al cierre de marzo 2015, con una variación ne-gativa de 0.07 puntos porcen-tuales en términos anuales.

MOROSIDAD De acuerdo con los datos de la CNBV, por segmentos, la cartera de tarjeta de crédito registró un IMOR de 5.39 por ciento, 0.24 puntos porcen-tuales más que el año anterior.

Mientras tanto, que los cré-ditos personales presentaron un IMOR de 7.94 por ciento, 0.19 puntos porcentuales por arriba de la cifra registrada en marzo de 2014. Por último, los créditos de nómina registra-ron un IMOR de 3.04 por cien-to, con un decremento anual de 0.47 puntos porcentuales.

Según cifras de la Asocia-ción de Bancos de México (ABM), en los dos últimos años

el número de tarjetas en cir-culación en el mercado mexi-cano se ha reducido en más de 1.2 millones de plásticos como consecuencia de una mayor cautela por parte de los usuarios ante un menor dina-mismo de la economía.

El número de plásticos se ha reducido en los últimos años al pasar de 24 millones de plásticos en 2012, a 23.4 millones en 2013 y 22.8 millo-nes de tarjetas de crédito en diciembre de 2014.

De acuerdo con el orga-nismo, la reducción en el nú-mero de plásticos se atribuye a que se tienen usuarios más informados que están siendo cada vez más selectivos, de tal modo que en lugar de tener varios plásticos en su carte-ra, utilizan menos para admi-nistrarse mejor, lo que incluso es un signo de maduración de este mercado.

EVOLUCIÓNLos créditos personales al-canzaron 137 mil mdp, es de-cir, 2.1 por ciento más en términos anuales y una par-ticipación en la cartera de consumo de 19.2 por ciento.

BANCOS, EN RIESGOLos bancos en Estados Unidos son el mayor blanco de ataques cibernéticos, ya que concentraron 36 por ciento del malware, seguidos por el Reino Unido, con 24 por ciento, y Canadá con 12 por ciento, de acuerdo con la firma de seguridad G DATA, la cual detectó en 2014 un incremento de 45% en los ataques al sistema bancario.

Abr Jun Ago Oct Dic Feb2014 2015

257,807

263,375261,080

265,886

270,288

267,676

Foto: Karina Tejada/Archivo

EXCELSIOR : MARTES 19 DE MAYO DE 2015 DINERO5

Daños sin autos18.7

Accidentes yenfermedades

15.5Pensiones5.3

41.4

19.1

Vida

Autos

Portabilidad, una medida de eficiencia del IFTEstamos a días de que se dé a conocer las “adecuaciones” a las reglas de esta medida.

Si la lógica no falla, los operadores con me-jor calidad, precio y cobertura en el servicio deberían recibir el mayor número de por-taciones de números. Sin embargo, el sis-tema que opera en México no parece tener esa lógica.

Uno de los temas críticos es cobertura y, le adelanto que Telefónica que dirige Carlos Morales y AT&T, que dirige Thaddeus Arroyo, han estado con-versando con miras a restablecer el acuerdo de compar-tición de infraestructura que se terminó tiempo atrás con Iusacell.

Las redes son complementarias y la lógica impera. Ambas compañías y Nextel, que está en proceso de in-tegración con AT&T, han tenido la misma problemática. Sus clientes aparecen portados hacia Telcel, de Daniel Hajj, porque al parecer algo ocurre con las tarjetas SIM, que se compran en bloque en el cambaceo o con dis-tribuidoras de las operadoras, para después aparecerlas como portadas.

Si el IFT, cuyo pleno preside Gabriel Contreras, qui-siera verificar la trampa, antes de volver a publicar un es-quema de portabilidad no basado en NIP y con la menor posibilidad de intervención humana (electrónico), podría simplemente contrastar la cantidad de portados con la cantidad de “eliminados” por inactividad, prácticas que se han vuelto el común denominador y que, entre otros, doblaron en el arranque a Virgin Mobile, del aguerrido Richard Branson.

Estamos a días de que el IFT dé a conocer las “ade-cuaciones” a las reglas de portabilidad y, si la experiencia muestra que eliminar barreras aumenta la portabilidad como ocurrió con la eliminación de las facturas en el caso de pospago, ¿por qué insistir en la obligación del cliente de presentar una credencial con fotografía y que acuda al centro del operador que recibe la portación para reci-bir su chip, antes de ser portado? ¿Por qué no se puede iniciar la portabilidad primero, electrónicamente (como establece el 38º. transitorio) y luego se realiza la entrega del chip?

Se podría esta-blecer un plazo de 12 horas, para que el operador complete el ciclo de portación, y con ello pruebe que detrás de la SIM portada no hay fan-tasmas. Eso es lo que dicen que le ha dado en la torre a este sis-tema en el prepago.

DE FONDOS A FONDOEl viernes pasado, Claudia Ruiz Massieu, secretaria de Turismo, se reunió con productores de vino de Valle de Guadalupe en Ense-nada, Baja California, para establecer la “Primera Mesa de Trabajo sobre la Cadena de Valor de la Gastronomía Mexicana: Vino”, que será el inicio de una estrategia enoturística encaminada a buscar áreas de oportunidad para fortalecer a esta industria y consolidar cadenas de valor en este sector.

La primera será una inversión de cuatro millones de pesos para señalética turística en la Ruta del Vino en Baja California, pero el compromiso más importante fue la instrucción a Fonatur, de Héctor Gómez Barraza, para mejorar la infraestructura de la región.

Ella estuvo con el titular de Sagarpa, Enrique Martínez, y el compromiso de ambos fue escuchar a los productores y hacer una radiografía del sector, para revisar la estructura fiscal, el financiamiento, el fomento al consumo, lo temas de normalización, tecnología, el desarrollo de producto tu-rístico, exportación y comercialización.

n La industria del juguete nacional, cuyas ventas anuales superan los dos mil 300 millones de dólares, agrupada en la Asociación Mexicana de la Industria del Juguete (Amiju), presidida por Miguel Martín, está poniendo el foco en la creciente entrada de productos de origen asiático.

Tenga en cuenta que 99 por ciento de los juguetes ad-quiridos en el país son importados, y cuando éstos cum-plen con las normas, pues el tema se torna en un desafío de competencia, pero cuando representan un riesgo a la salud para los menores que se despliega en el mercado informal, es un tema tanto de la Cofepris, que preside el comisionado Mikel Arriola y, de Aristóteles Núñez, jefe del SAT.

La mayoría no son productos regulados ni verifica-dos, ni cumplen con las Normas Oficiales Mexicanas (NOM), que emite la Secretaría de Economía, a cargo de Ildefonso Guajardo, como la NOM-015-SCFI-2007, que obliga al correcto etiquetado para juguetes y permite que los padres de familia conozcan características, materia-les, instrucciones y advertencias necesarias para que los infantes puedan utilizarlos de forma adecuada, sin expo-ner su salud.

El tema ha sido tan demostrado, que Guajardo orde-nó que unidades de verificación y laboratorios de Nor-malización y Certificación Electrónica (NYCE), que lleva Gerardo Hernández, inspeccione el etiquetado de los juguetes, decisión que ha permitido apoyar a la Profeco, que encabeza Lorena Martínez.

Telefónica, que dirige Carlos Morales, y AT&T, que capitanea Thaddeus Arroyo, han estado conversando con miras a restablecer al acuerdo de compartición de infraestructura.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

[email protected]

AHORRO PARA EL RETIRO

Ven oportunidad en pensiones privadasLas aseguradoras promueven su uso para crecer en el mercadoPOR CAROLINA [email protected]

En los próximos 30 años, los adultos mayores en México representarán 25 por ciento de la población, lo que debido a las bajas pensiones proyec-tadas significa que la cuarta parte del país vivirá con un ingreso equivalente a sólo 30 por ciento del sueldo que per-cibían cuando aún eran traba-jadores activos.

Estas condiciones son un imán para las aseguradoras, a través de las cuales las perso-nas podrían duplicar su pen-sión, dijo en entrevista con Excélsior Kristof Terryn, CEO del negocio de Vida de Segu-ros Zurich.

AUMENTO NECESARIO“La gente vivirá más años y requerirá que los ingresos que perciba de su pensión sea de al menos 78 por ciento de su sueldo actual, entonces hay una brecha muy grande para alcanzar esa meta y una gran alternativa para ello es a través

Foto: Elizabeth Velázquez

Kristof Terryn, CEO del negocio de Vida de Seguros Zurich, dijo que las compañías de seguros pueden admi-nistrar el ahorro para el retiro de los trabajadores con un mayor rendimiento que el que ofrecen las afores.Réditos

15POR CIENTO

del sueldo es el ahorro ideal para tener una buena pensión

de las pensiones privadas que ofrecen las aseguradoras”.

De acuerdo con la Comi-sión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, sólo se ahorra 6.5 por ciento del suel-do de los trabajadores, cifra que a decir de Kristof Terryn es insuficiente para alcanzar una pensión adecuada.

El ahorro para el retiro tendría que ser entre 12 y 15 por ciento, respecto al suel-do de los trabajadores, esta cifra puede ahorrarse en las compañías de seguros, que además ofrecen planes más atractivos en rendimientos que las afores, recalcó.

MAYOR PROMOCIÓN A pesar de ello, comentó que los seguros de pensiones en el país están desaprovechados y se requiere de un importan-te esfuerzo por parte de las compañías aseguradoras y el gobierno federal para promo-ver estos productos y que los trabajadores puedan acceder a un mayor ingreso.

“El 88 por ciento de los mexicanos piensa que va a te-ner una pensión alineada con su salario y la realidad es que lo que ahorran les dará es una pensión muy baja en compa-ración con sus expectativas y lo que perciben los jubilados

de otros países; esto abre una ventana de oportunidad para las compañías aseguradoras, para promover el seguro de pensiones, pero también se requiere un acompañamien-to con el gobierno para que la gente haga conciencia de esta problemática”.

Para darnos una idea de lo que representan hoy los segu-ros de pensiones, destacó que según cifras de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), toda la industria ase-guradora representa sólo 2.1 por ciento del PIB nacional, mientras que en países como Brasil esta cifra llega a cuatro o cinco por ciento.

Datos de la CNSF al cierre del primer trimestre de este año revelan que la cartera de prima directa es de 101 mil 700 millones de pesos, de los cuales 5.3 por ciento corres-ponde a seguros de pensiones.

Agregó que si bien hoy los seguros de pensiones tienen una muy baja penetración, Zurich tiene plena confianza en que la solidez macroeco-nómica de México y la imple-mentación de las reformas estructurales se traduzcan en un incremento del poder ad-quisitivo de los mexicanos, que les permita contratar un seguro de pensiones o de vida.

Fuente: Comisión Nacional de Seguros y Fianzas

(Cifras en %)Composición de la cartera de prima directa MERCADO ASEGURADOR EN MÉXICO

COBERTURA 360º

Tres seguros básicos para los jóvenes

POR SONIA [email protected]

Haz comenzado tu vida la-boral y afortunadamente co-menzaste antes de terminar la carrera, y hoy lograste co-locarte en una empresa en la que estás dispuesto a crecer.

Cada quincena la gastas totalmente en ti, tus gustos, todo lo que siempre quisiste comprarte, es tu momento…pero un día sufres un grave accidente en carro, aunque cuentas con seguridad social, la cual cubre tu incapacidad, no tuviste la precaución de tener un seguro.

El patrimonio que habías generado hasta hoy se pier-de, pues tu coche no tenía seguro y tú provocaste el in-cidente, además tienes que pagarle al otro conductor.

Proteger tu auto y el servicio médico es primordial

Seguro de auto. Ya existe una ley que obliga a los au-tomovilistas que transitan por vías federales a contar con una cobertura de res-ponsabilidad civil, es decir, para pagar daños médicos y materiales a terceros; la regla en cuestión de segu-ros es entre más amplia la cobertura, mejor.

Seguros de gastos mé-dicos mayores. Debido a que en esta edad la tasa de morbilidad es baja, se pue-de garantizar una cobertura con pocas restricciones y crear la antigüedad necesa-ria para que más adelante, puedan contar con una cobertura que les otorgue la tranquilidad económica.

Seguro de vida. Si tienes dependientes económicos, por ejemplo tus papás, es importante contar con una póliza de este tipo, además puedes buscar una con componente de ahorro ya que es útil para empezar a trabajar en metas de largo plazo, tal vez como com-prarte un departamento.

LA COMPAÑÍA ASEGURADORA ZURICH TE RECOMIENDA:

28 6POR CIENTOdel parque vehicular está asegurado en México

POR CIENTOde la población cuenta con un seguro médico

Ahora tienes que endeu-darte para poder hacerle frente al problema, no tienes ahorros, todo lo gastabas en ti.

Esta situación puede pasarte a ti, aunque seas joven, una eventualidad puede arrui-nar tus sueños, y dejar tu

patrimonio comprometido, razón por la que debes de contar con un seguro que te ayude a prevenir.

DATO IMPORTANTEDe acuerdo con datos del INEGI, un cuarto de la población mexicana está conformada por jóve-nes de entre los 15 y 29 años de edad, haciendo este segmento uno de los más vulnerables y con

una fuerte necesidad de protección contra los riesgos presentes en la vida diaria.

1 2 3

ECONOMÍA


@DineroEnImagen

Pemex, retrasos en la Ronda Cero y los farm out A pesar de la caída en los precios del crudo, ya hay registradas 39 empresas en la primera convocatoria de la Ronda Uno

Las comparaciones son odiosas, pero nece-sarias. Mientras que el secretario de Energía, Pedro Joaquín Coldwell, y la Comisión Na-cional de Hidrocarburos que preside Juan Carlos Zepeda, trabajan a marchas forzadas en las licitaciones de la Ronda Uno, Petróleos Mexicanos (Pemex) presenta un gran rezago

en la Ronda Cero.Hay que recordar que desde el 13 de agosto del año pa-

sado –en tiempo y forma–, la Secretaría de Energía (Se-ner) publicó los resultados de la Ronda Cero y a Pemex le dejaron auténticamente la pechuga del pollo, es decir, 83 por ciento del total de reservas probadas y probables de hidrocarburos conocidas como 2P, y 21 por ciento de los recursos prospectivos o 3P.

El objetivo de la Ronda Cero es permitirle a Pemex en-frentar con mayor fuerza la competencia que se generará con las nuevas empresas que participarán en las licitacio-nes de la Ronda Uno , las primeras que se realizarán con la Reforma Energética y la apertura del sector.

Se suponía que Emilio Lozoya, el director general de Pemex, pondría el acelerador a fondo para publicar las convocatorias de los farm out que contemplan cam-pos maduros, campos de crudo extrapesado y campos en aguas profundas.

A Emilio Lozoya, en efecto, le ha tocado bailar con la más fea por la caída en los precios del crudo y el ajuste en el gasto público que representó un recorte de 60 mil millones de pesos en el presupuesto de Pemex.

Sin embargo, debería ya haber aprendido a bailar por lo menos salsa y el hecho es precisamente por los ajustes en su gasto.

Pemex debería acelerar los farm out en los diez pro-yectos que Pemex dio a conocer en agosto pasado y bus-car asociaciones estratégicas para su exploración.

A pesar de la caída en los precios del crudo, ya hay re-gistradas 39 empresas en la primera convocatoria de la Ronda Uno que conclu-ye el 16 de julio; 20 ya se inscribieron a la segun-da licitación y apenas esta semana arrancó la tercera licitación.

DELTA PODRÁ TENER 18% DE AEROMÉXICOPor lo visto Delta Airli-nes no está en verdad preocupada porque el Departamento del Te-soro de Estados Unidos no ha autorizado aún su solicitud de inmunidad antimonopolio para su alianza con Aeroméxi-co. Delta, que ya tiene diez por ciento del capital de Aero-méxico, firmó un contrato con Barclays Capital Securities por una opción para adquirir ocho por ciento adicional del capital de Aeroméxico, aunque no se ha dado a conocer ni en el plazo para ejercer esta opción ni si está sujeta a que el DOT otorgue el Antitrust Immunity y a la aprobación por parte de Comisión Federal de Competencia Económi-ca (Cofece) de la figura de concentración que ya solicitaron ambas aerolíneas.

Este paquete de ocho por ciento hoy en manos de Bar-clays forma parte del 16 por ciento que todavía tenía Citi y que vendió la semana pasada. El límite de participación extranjera en una aerolínea mexicana es de 25 por cien-to por lo que de ejercer la opción Delta estaría dentro de los límites legales. El otro ocho por ciento de las accio-nes que eran propiedad de Citi fueron adquiridas por los accionistas mexicanos, encabezados por Eduardo Tricio, quien por lo visto está muy contento con su inversión en Aeroméxico.

RATIFICA OMC FALLO VS. COOLLa Organización Mundial de Comercio (OMC) emitió su re-solución final en contra del sistema de etiquetado de país de origen de Estados Unidos, conocido como COOL (por sus siglas en inglés) tras la denuncia presentada en forma conjunta con México y Canadá.

La OMC ratificó que el etiquetado es una medida pro-teccionista que afecta las exportaciones de ganado; de carne de res y cerdo, que daña las cadenas productivas de América del Norte y viola las obligaciones comerciales internacionales de Estados Unidos.

Ya con esta resolución México y Canadá podrán solici-tar autorización a la OMC para aplicar medidas de repre-salia a las exportaciones de Estados Unidos si el gobierno de Barack Obama no deroga la legislación que establece el etiquetado COOL.

Pemex pondrá el acelerador a fondo para publicar las convocatorias de los farm out que contemplan los campos maduros, campos de crudo extrapesado y campos en aguas profundas.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

[email protected]: @mcmaricarmen

ENTREVISTA

Invertirán 9 mil mdd en proyectos solares

El país se encuentra entre las 20 naciones con una importante capacidad instalada y de aprovechamiento

POR NAYELI GONZÁ[email protected]

La industria de generación solar estará ejerciendo in-versiones entre ocho y nueve mil millones de dólares ha-cia 2019, debido a la apertura del sector eléctrico luego de la aprobación de la Reforma Energética.

E n e n t r e v i s t a c o n Excélsior, Alberto Valdés, presidente de la Asociación Nacional de Energía Solar (ANES), dijo que desde el año pasado ha existido gran in-terés por parte de empresas extranjeras, principalmente para la instalación de parques solares, toda vez que ya po-drán comercializar la energía generada.

En abril de 2014 existía el permiso de la Comisión Re-guladora de Energía (CRE) para instalar hasta mil 200 megawatts, sin embargo, en lo que va del año esta cifra ya su-pera tres mil 800 megawatts, es decir, representa un au-mento de 216 por ciento.

RECURSOSEntrevistado en el marco del Mirec Week 2015, aseguró que tan sólo este año ya se están ejerciendo inversiones entre dos mil 400 y dos mil 700 mi-llones de dólares en la cons-trucción de parques solares y proyectos de generación dis-tribuida, capital proveniente principalmente del extranje-ro, es decir, 30 por ciento del monto total esperado.

De tal forma que en los si-guientes años, las inversiones podrían ser superiores, de-pendiendo del desarrollo que logre alcanzar cada empresa.

Dijo que antes de la refor-ma operaban en México un máximo de 40 compañías, principalmente nacionales; sin embargo, con la apertura

BANCO MUNDIAL

México: 15 en consumo de energíaEl organismo asegura que urge el financiamiento para nuevos proyectos POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

El Banco Mundial ubica a México en el lugar número 15 dentro de una lista de los 20 mayores países consumido-res de energía primaria.

E l repor te P rogress Toward Sustainable Energy: Global Tracking Framework 2015 precisa que las nacio-nes que lideran el ranking de mayores consumidores de energía primaria son China, Estados Unidos, India, Rusia, Japón, Alemania, Brasil, Co-rea, Francia y Canadá.

Destaca que “125 millo-nes de personas en el orbe ganaron acceso al consumo de energías limpias para co-cinar, un número de perso-nas mayor que la población de México”.

Reconoce que 1.1 mil mi-llones de personas en el mundo todavía viven sin electricidad y dos mil 900

movilizar inversiones mu-cho más cuantiosas en ener-gías renovables y eficiencia energética. Es imprescindible conseguir financiamiento pú-blico para movilizar capitales privados a fin de alcanzar es-tos objetivos”.

INFORMACIÓNPara ayudar a superar las di-ficultades, el informe incluye recomendaciones clave di-rigidas a los encargados de formular políticas y demás partes interesadas de todo el mundo, entre ellas las si-guientes: triplicar el nivel ac-tual de inversión en energía.

La inversión mundial anual en energía deberá in-crementarse a un billón o 1.25 billones de dólares. De este monto, se necesitan entre 40 mil millones y 100 mil mi-llones anuales para lograr el acceso universal a la energía eléctrica.

Sostiene que la generación de energías renovables, así como el aumento de la efi-ciencia energética están co-brando impulso y se aceleran considerablemente.

millones más todavía cocina usando combustibles conta-minantes como el querose-no, madera, carbón vegetal y estiércol, la mayoría viven en zonas rurales de África al sur

del Sahara, Asia meridional y Asia oriental.

AVANCES“Vamos avanzando en la dirección correcta hacia la eliminación de la pobreza energética”, declaró Anita Marangoly George, directora superior de Prácticas Mun-diales de Energía e Industrias Extractivas del Banco Mun-dial, “pero todavía estamos lejos de la línea de llegada. Deberemos redoblar los es-fuerzos, especialmente para

OBJETIVODebemos redoblar los es-fuerzos, asegura el Banco Mundial, especialmente para movilizar inversiones mucho más cuantiosas en energías renovables y la eficiencia energética.

Fuente: Banco Mundial

(Porcentaje de la población)ACCESO AL SERVICIO

1990 2000 2010 2012 Zonas Rurales

Poblaciónurbana

99

96

9899

97

100

y las nuevas oportunidades suman al menos 600 firmas, de las cuales una parte impor-tante son foráneas.

VENTAJAMéxico es un país que recibe una mayor radiación solar, además de que en los últimos años ha logrado colocarse en-tre las primeras 20 naciones

en el mundo que ya cuentan con una importante capaci-dad instalada para el aprove-chamiento de la energía solar.

PRIVILEGIADOSSe prevé que la nueva infraes-tructura tenga una capacidad instalada promedio de 30 megawatts, además de que las inversiones en esta mate-ria se estarán ejerciendo prin-cipalmente en estados como: Jalisco, Baja California, Baja California Sur, Sonora y Chi-huahua, siendo estas las re-giones que reciben una mayor cantidad de insolación.

La ANES ya espera la crea-ción de al menos medio mi-llón de empleos para los próximos seis años.

El ejecutivo agregó que el costo del megawatt ins-talado es de tres millones de dólares, monto significativa-mente superior en compara-ción a tres millones de dólares de la producción con ciclos combinados.

Foto: Quetzalli González

MÁS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN. Alberto Valdés, presidente de la Asociación Nacional de Energía Solar (ANES).

Biogasolinas alistan entrada al mercadoEl holding de empresas de Grupo Báltico pla-nea inversiones supe-riores a 120 millones de dólares para la cons-trucción de gasoline-ras en diversos estados de la República, princi-palmente en el Distrito Federal, en las que co-menzarán la venta de Oxifuel, un biocombus-tible producido a base de etanol.

BAJO PRECIOEn entrevista, Víctor Hugo Muñoz, coordi-nador general del pro-yecto, dijo que esta gasolina renovable es hasta 11.6 por ciento más barata que la ga-solina magna, además de que genera 30 por ciento menos emisio-nes contaminantes al medio ambiente.

El directivo asegu-ró que con la apertura del sector gasolinero en México, luego de la aprobación de la Re-forma Energética, ya se abrió la oportuni-dad de comercializar de manera masiva los biocombustibles, que el caso específico de Oxi-fuel, ha sido producido a base de etanol, que tiene como principal materia prima la caña de azúcar y la melaza.

— Nayeli González

Con los Certifi-cados de Ener-gías Limpias hacia 2018, los usuarios intensivos de elec-tricidad deberán demostrar que su consumo de ener-gía proviene de fuentes limpias.”

CONFIRMAN CAMBIO EN PEPGustavo Hernández García dejó la dirección general de Pemex Exploración y Producción (PEP) para ocupar el cargo de asesor de Alianzas Estratégicas y dejar en su lugar a Javier Hinojosa Puebla como encargado de despacho, según la cuenta oficial de Pemex en Twitter.

EXCELSIOR : maRtES 19 dE mayO dE 2015 dINERO7

Será que nuevamente México se quedará rezagado en cuanto a los últimos avances en medici-na se refiere. Por un lado, la bio-tecnología no cuenta con una regulación y, por el otro, sobre ADN, parece no tener prisa.

La biotecnología en el mundo de la me-dicina es una de las investigaciones a futuro inmediato, así como el desarrollo del ADN, temas rezagados en materia de regulación.

Se habla que el gremio especializado en biotecnología buscará impulsar este tema en lo que resta del sexenio, a fin de que se desarrolle una línea de medicamentos en pro de mejores resultados en la salud y a menor precio.

Es decir, que los medicamentos sean más eficientes y menos agresivos para el orga-nismo y ello daría pie no sólo a que las fir-mas internacionales volteen a ver con mayor seriedad a nuestro país, sino que las firmas nacionales den el paso hacia la investigación clínica a investigación ética, aunque ésta sea vía alianzas o asociaciones.

Sólo esperemos que el reglamento que deberá determinar el proceder de las farma-céuticas que busquen incursionar en el mun-do de la biotecnología, en territorio nacional, lo haga en pro de un sector y de un país y no siga siendo un tema pendiente.

A fin de cuentas, el detonante hacia la biotecnología se ha quedado en “ahora sí”, uno de los grandes pendientes.

Esperemos que se pongan en claro las reglas del juego, dado que dicha tendencia farmacéutica ya es una realidad a escala in-ternacional, en contraste pareciera que las condiciones no están dadas en México, lo cual ha puesto en disyuntiva y nuevamente en atraso a su sector.

En lo que hace a las investigaciones del ADN, cuyos adelantos parecen tener algún freno, por regulación o por las mismas inves-tigaciones al respecto, pero esta tendencia es necesaria para atacar de raíz y de forma per-sonalizada las enfermedades.

De acuerdo con los avances más recien-tes, a través del ADN se están encontrando nuevos tratamientos, aunque no puede pre-decir la salud o bien, las enfermedades de una persona, como se llegó a decir.

Sin embargo, esta tendencia todavía tar-dará unos años para que las farmacéuticas pongan en marcha medicamentos o trata-mientos con base en ADN, incluso se habla que este tema no será una realidad en el cor-to plazo. Y tal vez en México tarde aún más.

Aunque los investigadores han encontra-do 30 variantes genéticas que, en conjunto, se puede identificar a las personas sanas que tienen el doble de riesgo por medio de la en-fermedad cardíaca.

Habrá que seguir muy de cerca los pasos que se den en materia farmacéutica, inves-tigación y salud por parte de autoridades como Cofepris, Mikel Arriola; Secretaría de Salud, que comanda Mercedes Juan, incluso organismos privados como Canifarma.

Pues son temas por demás prioritarios en el mundo de la salud y el de la alimentación, y nuestro país se está quedando rezagado sin que pueda detener los avances internacio-nales que de todas formas entrarán. Sólo que después no nos quejemos de las afectacio-nes por falta de reglas claras en esta mate-ria y los efectos colaterales que ello pudiera ocasionar.

Y por supuesto, será primordial en el proceder de muchas de las próximas inver-siones y adelantos, ya que los pasos en este rubro simplemente ya no se pueden detener.

Esperemos que ahora sí se pongan en claro las reglas del juego, dado que la biotecnología farmacéutica ya es una realidad a escala internacional.

Lenta la biotecnología y ADN

Estrategia de negocios

MARIELENA [email protected]

La semana pasada, la Cámara de Comercio México-EU, que pre-side Alberto Zapanta, le conce-dió a la Secretaría de Turismo, cuya titular es Claudia Ruiz Massieu, el Premio de Lideraz-go Público-Privado, en una ce-

remonia realizada en Washington DC y a la que asistió en su representación el subsecretario Carlos Joaquín González.

Allí el funcionario destacó la importancia de la coordinación entre los sectores públi-co y privado para desarrollar infraestructura, conectividad aérea, marina y privada y para que los particulares hagan buenos negocios.

Sólo de esa manera, dijo, habrá destinos turísticos más competitivos, que es una de las directrices de la actual administración.

También planteó incorporar otras líneas de producto, como el turismo de salud, el tu-rismo de lujo, el deportivo, el de congresos y reuniones y el gastronómico. Destacó como aliado, en ese sentido, al Consejo Coordi-nador Empresarial, que encabeza Gerardo Gutiérrez Candiani.

Además de que por primera vez hay un capítulo sobre turismo en el Plan Nacional de Infraestructura de este sexenio; el subse-cretario recordó que se está incursionando en otras vertientes del turismo como el tu-rismo médico en colaboración con la North American Specialty Hospital (NASH).

Otro evento más en el que está presente este nuevo y marcado interés que demuestra la Sectur, por invitar a los capitales a hacer negocios a través del turismo mexicano.

DIVISADEROCruceros. Hoy llega a Puerto Vallarta el pri-mer crucero de Carnival después de que esta naviera y otras más, suspendieron sus arribos debido a los hechos violentos de principio de mayo, generados por el crimen organizado.

El viernes atracará un barco de Holland,

con lo que iniciará un proceso de normali-zación en el arribo de los “hoteles flotantes”.

La importancia de la información oportu-na se está haciendo notar, pues precisamente al haber un flujo verosímil de comunicación las navieras se comenzaron a tranquilizar.

La necesidad de un protocolo de comu-nicación es un pendiente que se podría re-solver fácilmente, pues tanto las autoridades locales como las federales están muy cons-cientes de la relevancia de este tema.

Algunas navieras siguen estando reticen-tes y Royal Caribean todavía no ha anuncia-do su retorno en esta temporada.

Los barcos de Carnival y Holland serán re-cibidos en un ambiente festivo, por los pobla-

dores y las autoridades turísticas de Jalisco.Aeroméxico. La decisión de Citi Holdings de vender su participación accionaria de 16% en Aeroméxico, que dirige Andrés Conesa, prueba varias cosas, entre las que el aumen-to en el precio de sus acciones ha sido tan relevante, que la institución financiera con-sideró oportuno realizarlas.

Ahora la familia Tricio tendrá alrededor de 25% de la compañía. Delta podría aumentar su participación en Aeroméxico, a través del paquete de 8% de las acciones indirectas de Citi Holdings, que también adquirió el viernes pasado Barclays Capital Securities Limited.Movimientos todos estos que es necesario analizar en el contexto de los cambios pre-vistos en el sector aeronáutico mexicano.

La Cámara de Comercio México-EU otorgó a la Secretaría de Turismo el Premio de Liderazgo Público-Privado, en una ceremonia en Washington.

Identifican más productos turísticos rentables para la IP

Veranda

CARLOS VELÁ[email protected]

DINERO MARTES 19 DE MAYO DE 2015 : EXCELSIOR8

Por facilidad de visa, Canadá va por más mexicanos Canadá espera captar más turistas mexicanos una vez que entre en vigor la Solicitud Electrónica de Viaje (ETA, por sus siglas en inglés), que estará dirigida a 50 países que hoy no requieren visa para ingresar a ese país.

En entrevista con Excélsior, Jorge Morfín Stoopen, di-rector general de la Comisión Canadiense de Turismo (CTC) en México, explicó que la nueva disposición estará disponible a partir de marzo de 2016 y al obtenerla los tu-ristas podrán entrar a Canadá por cinco años.

— Miriam Paredes

Cruceros prevén aumentar 15% su actividad en 2015Royal Caribbean prevé para este año un crecimiento de 15 por ciento tanto en pasajeros como en ingresos en Mé-xico, informó Manlio Carpizo, director comercial de la empresa.

Al participar en la Convención Nacional de Turismo 2015 de Concanaco Servytur, destacó que en 2014 Royal Caribbean tuvo en los puertos mexicanos cinco millones 500 mil pasajeros, además de que el gasto promedio del mexicano a bordo fue de 46 dólares.

— Karla Ponce

ADO renovará sus unidades y remodelará las terminalesGrupo ADO invierte alrededor de 700 millones de pesos anuales en la remodelación de terminales y cambio de flota de pasajeros para incentivar el turismo nacional in-formó el director divisional Oriente de la compañía, Juan Carlos Abascal Álvarez.

“Cada año la empresa releva alrededor de 400 unida-des de transporte, mientras que también invierte en las 400 terminales de autobuses que tenemos en toda la Re-pública Mexicana.”

— Karla Ponce

BREVES DE TURISMOINVERSIONES EN EL SECTOR

Empresarios piden incentivos fiscalesLa IP solicita apoyos para diversificar la oferta turística a escala nacional

POR KARLA PONCE [email protected]

El sector turístico nacional demandó al gobierno federal el diseño de incentivos fisca-les que permitan detonar in-versiones suficientes para diversificar el sector. Enri-que Solana, presidente de la Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Ser-vicios y Turismo (Concana-co Servytur), propuso que los instrumentos de apoyo estén dirigidos a empresarios mexi-canos para evitar un impacto en las finanzas públicas.

“Hoy en día contamos con un producto nacional muy homogéneo. Tenemos, por lo tanto, que diversificarlo, con innovación y creatividad, para incentivar la llegada de más turistas a territorio nacional”.

MÁS DESTINOSDurante la Convención Na-cional de Turismo 2015 consi-deró que el país atraviesa por la inminente necesidad de di-versificar su oferta.

“El turismo es de las activi-dades económicas que gene-ran grandes cadenas de valor que permiten una mejor dis-tribución de la riqueza en el país. En ese sentido, es nece-sario el apoyo para regionali-zar el producto turístico que México ofrece, poniéndo-le mayor atención a destinos que actualmente se encuen-tran desaprovechados, como las playas de San Carlos en Sonora o las Barrancas del Cobre en Chihuahua, éstas

Foto: Karina Tejada

Foto: Stock

INVERSIONES. Enrique Solana, presidente de la Concanaco Servytur, aseguró que buscarán más diversificación y creatividad.

Para atraer a más visitantes es nece-sario reposicionar la oferta con valor agregado, redise-ñando nuestros destinos con pro-puestas diversas que se comple-menten con alter-nativas culturales, gastronómicas, deportivas, u otros segmentos pro-pios de cada zona del país.”

últimas siendo más imponen-tes e impresionantes que el mismo Gran Cañón de Colo-rado en Estados Unidos”.

Resaltó que con los apo-yos, los resultados de esta ac-tividad económica podrían multiplicarse por diez, debido a que se subsanarían las ba-rreras existentes que no per-miten el desarrollo óptimo del sector y de su productividad.

“Entre estas barreras se encuentran la falta de conec-tividad que sufre nuestro país, poniendo como ejemplo el desperdicio de las Bahías de San Carlos en Sonora, que siendo un paraíso está desa-provechado por la falta de un vuelo México-Guaymas, la pobre preparación de sus re-cursos humanos, el alto nivel de informalidad en el sector turístico y la escala limitada de las empresas de menor ta-maño del sector, siendo que éstas últimas representan 99

por ciento del total de unida-des económicas oferentes de servicios turísticos”.

ATRACCIÓN El dirigente empresarial ca-lificó como preocupante que de los más de 12 millones de visitantes de nacionalidad ex-tranjera que recibió el país en 2014, casi nueve millones fue-ron de América del Norte, es-pecíficamente siete millones de EU, 55.3% del mercado.

A esto, se suma que los visitantes estadunidenses que viajan por vía aérea se

concentran en tres destinos de sol y playa y dos grandes ciudades. “Y, tan solo entre Cancún y la Ciudad de México se concentra 54.7 por ciento de los visitantes internacio-nales estadunidenses”.

En su opinión, estas cifras evidencian la necesidad de mejorar la oferta turística, lo que aseguró que se traduciría en la diversificación del mer-cado turístico.

“Podemos expandirnos a otros países como Reino Uni-do, ya que los ingleses son la tercera nacionalidad que más visita nuestros destinos. Ade-más, esta situación puede mejorar, tomando en cuenta el Año Dual que tenemos en-tre México y Gran Bretaña.”

Otro mercado con gran potencial es el de los países asiáticos emergentes que tie-nen vasta población con ca-pacidad y hábitos de consumo mayores .

PRIMER TRIMESTRE DE 2015

Se registran menos ingresos al mercado laboralPOR PAULO CANTILLO [email protected]

Las cifras del mercado la-boral que elabora el Institu-to Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) señalan que cada vez menos perso-nas se están integrando a la fuerza laboral del país.

En el primer trimestre de 2015, la población econó-micamente activa (PEA) au-mentó 448 mil 824 personas respecto al mismo periodo de 2014, con lo cual creció 0.9 por ciento, la expansión más baja en la fuerza laboral en los últimos cinco años.

Estas cifras se comple-mentan con los datos ob-servados en 2014, ya que en promedio se sumaron 137 mil personas cada trimestre, la cifra más baja desde que se tiene registro en la Encues-ta Nacional de Ocupación y Empleo.

Lo anterior ha ocasio-nado que la tasa de partici-pación, es decir la relación entre PEA y la población en edad de trabajar (de 15 años y más), se ubique en 59.2 por ciento en el primer trimes-tre de este año, la proporción más baja también de los úl-timos cinco años, tendencia

que ha coincidido con la baja en la tasa de desempleo, que en el mismo periodo se ubicó en 4.2 por ciento de la PEA, su

nivel más bajo desde 2008.Especialistas coincidie-

ron en que con el mencio-nado comportamiento en la

Fuente: INEGI

(Número de personas, primer trimestre)FUERZA PRODUCTIVA

CONCENTRACIÓNSe deben buscar opciones para los visitantes estaduni-denses, que viajan por vía aérea, ya que se concentran en tres destinos de sol y playa y dos ciudades.

711,776654,400

1,687,674

435,894

1,091,370

448,824

201520142013201220112010

tasa de participación laboral, no se puede concluir que las recientes reducciones en el desempleo y la informalidad se deban exclusivamente a que más gente está encon-trando trabajo, sino que una parte se explica por la cada vez menor entrada (inclu-so salida) que se observa de personas del mercado labo-ral, que hace que la presión en dicho mercado disminuya.

SUBE LA INACTIVIDADBrenda Samaniego, experta en temas laborales y excon-sultora de la Organización Internacional del Trabajo y

actualmente en el programa de doctorado en Economía de la Universidad de Chica-go, explicó que cuando se observa dicha situación se debe a que la gente trae poca expectativa en el mercado de trabajo, “es decir, que con-sidera que la posibilidad de encontrar un buen trabajo es baja, por lo que tiende a irse a la inactividad, ya que el cos-to de encontrar uno es muy alto tanto en tiempo como en otros factores, y prefieren ahorrar en ciertas cosas como el pago del cuidado de los hi-jos, su casa, etcétera”.

Al primer trimestre, seis millones 31 mil personas for-man parte de la población que dejó de buscar trabajo.

Foto: Especial

MERCADOS

EXCELSIORMARTES 19 DE MAYO DE 2015 9

@DineroEnImagenDólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %$15.1492 $14.9968 1.02

No hay remedio, festejamos anuncios, no las obras¿Cuándo veremos las cosas objetivamente, y entenderemos que gobernar es la administración eficiente de recursos públicos?

No recuerdo un fiasco como el de hace tres días —la madrugada del sábado—, que se compare con el oso hecho por el secretario de Comunicaciones y Transportes durante la supervisión que él llevaba a cabo, de la puesta en órbita por parte de una compañía rusa que acumula, en los últimos dos o tres

años, más fracasos de los que uno podría imaginar, en esta riesgosa actividad de colocar satélites en el espacio.

La supervisión realizada por él, hasta el viernes por la noche, desconocido especialista en esto de lanzar satélites al espacio, fue acompañada, no solamente de un acto casi faraónico de promoción política sino también, ¡faltaría más en estos tiempos de austeridad!, de un brindis. (¿Por el éxito del lanzamiento?)

Para que no se me acuse de exagerar, me limito a trans-cribir párrafos del largo boletín que entregó la SCT a los me-dios de comunicación:

“La separación del satélite ocurrió 9 horas con 13 mi-nutos después del lanzamiento desde el Cosmódromo de Baikonur, en Kazajistán./Y en 10 días se ubicará en su po-sición orbital definitiva a 236 mil kilómetros de altura sobre el nivel me-dio del mar en un plano cercano al Ecuador./El Centenario iniciará operaciones en 10 me-ses, una vez que hayan concluido los períodos de prueba en órbita y de validación de los servi-cios en red en Tierra.”

Todavía hay más: “El secretario de Co-

municaciones, Gerardo Ruiz Esparza, a las 22:00 horas (24:00 horas del Centro) hizo un brindis previo al lanza-miento del misil que transporta el satélite Centenario para ponerlo en órbita.”

Por si dudare de lo que aquí digo y transcribo, le doy la dirección donde puede usted ver el video completo, que ex-hibe la grave irresponsabilidad política que vemos y pade-cemos cotidianamente:

https://www.youtube.com/watch?v=NbmaQUqYaLE&feature=youtu.be

¿Qué hacer ante esto? ¿Cómo explicarnos que, lejos de ofrecer una disculpa, y aceptar autocríticamente la falta de tacto por el fiasco y el ridículo en el que aquel funcionario colocó al gobierno en el cual participa, se dedicó a repetir de manera mecánica que recuperaríamos lo pagado, que el servicio no sufriría merma alguna, y que la reposición del satélite destruido tardaría más de tres años?

¿Cuándo dejaremos de festejar sólo anuncios, al margen de la suerte que corra la obra o como en este caso, la puesta en órbita de un satélite de comunicaciones? ¿Cuándo vere-mos las cosas objetivamente, y entenderemos que gobernar no es el festejo irracional y absurdo, sino la administración eficiente, transparente y honrada de los recursos públicos?

¿Quién debe llamar a cuentas al funcionario que comete faltas como la descrita, que además de la ineficiencia en las funciones que debe realizar, pretende echarle tierra a una conducta reprobable en todos sentidos? ¿De qué es respon-sable el Presidente, en relación con este sonado fracaso y ridículo mayúsculo? Sólo de la designación, no del desem-peño del funcionario.

¿Qué queda después del brindis y del satélite, que de acuerdo con el boletín de la SCT, en 10 días se ubicará en su posición orbital definitiva a 236 mil kilómetros de altura so-bre el nivel medio del mar en un plano cercano al Ecuador?

¡Pobre país!

¿Cuándo dejaremos de festejar sólo anuncios, al margen de la suerte que corra como en este caso, la puesta en órbita de un satélite de comunicaciones?

Economía sin lágrimas

ÁNGEL VERDUGO

[email protected]

ACONSEJA PRUDENCIA

Evans sugiere alza de tasas hasta 2016

El integrante del Comité de política monetaria de la Fed comentó que subir la tasa objetivo es un riesgo para EU

POR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Charles Evans, presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, recomendó “pru-dencia” respecto de la fecha para una primera alza de las tasas de interés, al advertir que no considera recomen-dable dicho incremento hasta el próximo año.

“Debemos ser prudentes en la elección de la fecha para la primera alza de las tasas, así como sobre el ritmo de nor-malización de la política mo-netaria que le siga”, dijo Evans, en un discurso en Estocolmo, Suecia.

“No me siento lo suficien-temente confiado como para comenzar a subir las tasas hasta principios del próximo año”, dijo Evans, quien es uno de los pocos miembros con voto del Comité de política monetaria del banco central estadunidense, que en este momento defiende una res-tricción del crédito.

Las tasas de interés están en 0-0.25% en Estados Uni-dos desde finales de 2008.

“Dados el incómodamen-te bajo nivel de inflación y las incertidumbres sobre el panorama económico, creo que hay riesgos significativos y pocos beneficios en elevar las tasas prematuramente”, insistió.

“En términos simples, la inflación está demasiado baja”, subrayó, en tanto la Fed establece el objetivo en dos por ciento, considerado salu-dable para la economía.

SALARIOS“También me gustaría ver un aumento más fuerte de los sa-larios”, agregó el funcionario, para quien ha sido “muy débil durante mucho tiempo, alre-dedor de dos por ciento a 2.5 por ciento en los últimos cinco años”. Según Evans, una eco-nomía con una inflación de

Fuentes: Departamento de Comercio de EU, Departamento del Trabajo de EU y Fed

Crecimiento del PIBDEBILIDAD ECONÓMICA

Foto: Reuters

El funcionario de la Reserva Federal aseguró que el índice de precios al consumidor está en un nivel muy bajo.

Escenario

0.25POR CIENTO

es el nivel actual de la tasa objetivo de

Estados Unidos

3T 2014 4T 2014 1T 2015 Feb 2015 Mar 2015 Abr 2015 Feb 2015 Mar 2015 Abr 2015

5.0

2.2

-0.1

-0.3

5.5 5.5

0.2 -0.3

5.4

dos por ciento debe generar un aumento salarial de 3 a 4 por ciento anual.

Sobre el tema del alza de tasas en EU, Mario Correa, di-rector de Estudios Económi-cos de Scotiabank, expresó que la Fed podría esperar más tiempo antes de comenzar su

ciclo de alza en tasas de inte-rés, si la debilidad que se ha visto de forma más recurrente en los indicadores de la eco-nomía norteamericana se ob-serva en otros datos.

“El panorama para la eco-nomía y los mercados finan-cieros podría cambiar en las

próximas semanas, ya que la debilidad que se observa de forma más recurrente en dis-tintos indicadores podría es-tar revelando un cambio en la tendencia de la economía es-tadunidense”, destacó en un reporte el viernes pasado.

— Con información de AFP

SE DEPRECIA 0.67 POR CIENTO

El peso rompe racha de avancesPOR FELIPE GAZCÓ[email protected]

Después de tres sesiones de avances, el peso se depreció 0.67 por ciento frente al dó-lar por un rebote técnico, ante una alza generalizada de la di-visa estadunidense frente a la mayoría de las monedas, por lo que el tipo de cambio con-cluyó en 15.1150, en su moda-lidad interbancario, reportado por el Banco de México.

La moneda mexicana co-tizó en un rango entre las 15 unidades por billete verde y 15.15 pesos por dólar.

Por su parte, la Bolsa Mexi-cana de Valores (BMV) revir-tió la tendencia de principios de jornada a la baja y finalizó con ganancias, en una jorna-da con escasas referencias económicas.

Su principal indicador, el IPC terminó en 45 mil 408. 34 unidades con un avan-ce de 0.17 por ciento. Los tí-tulos con mejor desempeño fueron: Elektra, FEMSA, Kof y Televisa.

FALSA OFERTA

Fuente: Banxico

(Pesos por dólar)TIPO DE CAMBIO SPOT

15.1150

15.4600

15.1420

15.3650

15.0150

15.2890

4 185 6 7 8 11 12 13 14 15Mayo

Por su parte los merca-dos accionarios en Estados Unidos también culminaron la sesión bursátil con ganan-cias y establecieron nuevos

récords, en dos de sus prin-cipales índices, el promedio industrial Dow Jones y el S&P 500, que cerraron con ascen-sos de 0.14 por ciento y 0.30 por ciento, respectivamente.

El Dow Jones se ubicó en 18 mil 298.88 enteros y el S&P 500 se colocó en los dos mil 129.20 unidades, ambos en máximos históricos, mientras que el índice compuesto Nas-daq terminó con una ganancia de 0.60 por ciento y se colocó en cinco mil 78.44 enteros.

DE LA REDACCIÓ[email protected]

Los títulos de Avon ter-minaron la jornada en la Bolsa de Valores de Nueva York con una ganancia de 3.16 por ciento a 7.18 dóla-res, a pesar de que surgiera falsa información con res-pecto a una oferta por la compañía.

En la jornada del vier-nes, las acciones de la em-presa llegaron a 20%, para después moderar su avan-ce, debido a que surgieron comentarios de que PTG Capital presentó una carta ante las autoridades finan-cieras de EU afirmando que quería comprar Avon por 18.75 dólares por título.

Posteriormente, los operadores descubrieron errores en el documento y finalmente Avon desmintió la información.

Ganan las acciones de Avon

2POR CIENTO

es lo que se deprecia el peso en lo que va

de este año

Precio del oro, en ascenso El precio del oro terminó la jor-nada con una ganancia de 0.11% a mil 225.46 dólares por onza, lo que representa su quinta sesión consecutiva al alza. Según Banco Base, el metal, al igual que otros commodities, se benefició por la caída del dólar en el mercado cambiario de la semana pasada, derivado de diversos indicadores de Estados Unidos.

El oro y la plata, explicó, enfrentan mayor deman-da especulativa cuando el dólar cae, toda vez que ambos metales otorgan ganancias sólo por la diferencia de sus precios.

— Notimex

COMMODITIES

(Var. % anual, T=Trimestre)Producción industrial(Var. % mensual)

Tasa de desempleo(% de la fuerza laboral)

Ante el bajo nivel de inflación y la incerti-dumbre por la eco-nomía, creo que hay riesgos significativos y pocos beneficios en elevar las tasas prematuramente.”

CHARLES EVANS

PRESIDENTE DE LA RESERVA FEDERAL DE CHICAGO

ECONOMÍAGLOBAL


@DineroEnImagen

LA DEUDA SIN GRAVAR DAÑA A EUROPA Y EU

La inversión productiva es dejada de lado para adquirir inmuebles

MÁS PROPENSOS A LAS CRISIS

En 2007, antes de que la cri-sis financiera condujera al re-corte de las tasas de interés, el valor anual de los ingresos fiscales condonados en Eu-ropa era de alrededor de tres por ciento del Producto Inter-no Bruto (PIB), o 510 mil mi-llones de dólares, y en Estados Unidos de casi cinco por cien-to del PIB, o 725 mil millones de dólares. Eso significa que los gobiernos a ambos lados del Atlántico estaban gastan-do más en abaratar el costo de la deuda que en defensa. Incluso hoy, con las tasas de interés cercanas a cero, los subsidios de deuda de Esta-dos Unidos cuestan al gobier-no federal más de 2 por ciento del PIB, tanto como gasta en todas sus políticas para ayu-dar a los pobres.

El daño total de estos es-quemas se agrava con las exenciones fiscales. La gente pide prestado más para com-prar propiedades de lo que haría de otro modo, elevan-do los precios de las casas y alentando la inversión exce-siva en bienes raíces en vez de en activos que creen riqueza. Los beneficios fiscales son co-sechados en gran medida por los ricos, lo que empeora la desigualdad. Las decisiones financieras corporativas son motivadas por la maximiza-ción de la exención fiscal so-bre la deuda en vez de por las necesidades de la empresa.

La deuda tiene muchas cualidades maravillosas, pues permite a las empresas invertir y a los individuos be-neficiarse hoy de los ingresos de mañana. Sin embargo, los subsidios fiscales han incli-nado a la economía en una dirección lamentable. Han creado un sistema financie-ro que es propenso a las cri-sis y está sesgado contra la inversión productiva, y han reducido el crecimiento económico y empeora-do la desigualdad. Son una distorsión causada por el hombre y nece-sita ser corregida.

FRAGILIDADLas economías ses-gadas hacia la deuda son más propensas a las crisis, porque la deuda impone una obligación rígida de retribuir a los deudores vulnerables, mientras que el capital social está expresamente diseñado

APERTURA ECONÓMICA

La bonanza tarda en llegar a Cuba

Sólo unas cuantas empresas privadas extranjeras han obtenido permisos, pese a los cientos de solicitudes que hay

Desde el pasado 17 de diciem-bre, cuando Estados Unidos y Cuba anunciaron la reanuda-ción de relaciones después de más de medio siglo de ene-mistad, la isla ha habilatdo 18 mil cuartos de hotel, equiva-lentes a 31 nuevas unidades del legendario Habana Libre. La atracción generada en el mundo por el acuerdo está creando un boom turístico y, aunque todavía son pocos, cada vez es más frecuente ver turistas estadunidenses gas-tando en pesos convertibles (CUC, por sus siglas en inglés) en un país donde los extran-jeros pagan servicios como si estuvieran en Florida.

Se prevé que la relajación de las restricciones a los vi-sitantes estadunidenses es-timule el turismo en Cuba en 17 por ciento este año, impul-sando las operaciones cam-biarias en alrededor de 500 millones de dólares o uno por ciento del PIB, estima Emily Morris, economista del Banco Interamericano de Desarrollo.

CONFUSIÓNHasta ahora hay pocos signos de los 2,500 millones de dó-lares anuales en inversión que el gobierno esperaba atraer con una nueva ley el año pa-sado, principalmente porque emite señales confusas. Ha autorizado cuando mucho dos proyectos manufacture-ros en su puerto y zona eco-nómica especial de Mariel, pese a cientos de solicitudes. Continúa viendo con disgus-to a la empresa privada, y cree que la empresa estatal socia-lista sigue siendo el núcleo de la economía cubana.

“El gobierno quiere crear prosperidad”, dijo un econo-mista, “pero no quiere crear ciudadanos prósperos”.

Como resultado, corre el riesgo de no crear ni una ni otros. Algunas de las alrede-dor de 500 mil personas au-toempleadas en la empresa privada, alrededor del 10 por ciento de la fuerza laboral, se benefician de que sus ingre-sos sean en divisas duras y re-presentan una naciente clase media. A diferencia del resto de la fuerza laboral, su pro-ductividad está mejorando.

Sin embargo, la mayoría que trabaja en el sector esta-tal gana pesos cubanos, vive gracias a las cartillas de ra-cionamiento y apenas puede cubrir sus gastos a menos que

reciba remesas del extranjero o realice trabajos informales ilegalmente.

Esto produce una marca-da desigualdad, que se agra-va por la escasez de todo, especialmente de alimentos. Algunos de los nuevos res-tauranteros admiten que en-frentan la ira en los mercados cubanos cuando sacan fajos de billetes para aprovisionar-se de productos escasos como cerveza, leche y queso, dejan-do los estantes vacíos e im-pulsando los precios al alza. Insisten en que no es su culpa; el gobierno no ha abierto los bien aprovisionados merca-dos mayoristas ni les permite importar productos. Sin em-

bargo, ese argumento agrava un círculo vicioso en el cual los inconformes empleados gubernamentales se vuelven más lentos en el trabajo, mi-nando más la producción y causando más escasez.

MÁS SALARIOEn un intento por contrarres-tar la desigualdad, el gobier-no ha elevado los salarios de empleados estatales favore-cidos, como los médicos. Ha autorizado que las entidades públicas como el monopo-lio azucarero paguen más si mejora la productividad y este año la producción de azúcar creció 22 por ciento. No obs-tante, en parte como resulta-do de los salarios más altos, se espera que el déficit pre-supuestario al menos se du-plique a alrededor de seis por ciento del PIB este año.

En abril de 2016, en el con-greso del Partido Comunista, el gobierno deberá defender las reformas lanzadas en 2011, incluida una planeada unifi-cación de las dos monedas de Cuba, pese a sus desalentado-res resultados.

Foto: The New York Times

Las calles de La Habana vieja son un imán por su arquitectura, pero también porque han cambiado poco en más de 50 años.

18MIL

cuartos de hotel han sido habilitados en el país desde diciembre

17POR CIENTOes el crecimiento

esperado del turismo para este año

El subsidio que los gobiernos dan a la deuda se ha convertido en una enorme distorsión que ha hecho a Europa y a Estados Unidos más propensos a las crisis económicas. La mitad de los países ricos del mundo permiten a sus ciudadanos deducir los pagos de intereses sobre hipotecas de sus ingresos gravables y casi todos permiten a las empresas amortizar los pagos sobre su endeudamiento de los ingresos gravables, causando un inmenso daño a sus economías.

para dispersar las pérdidas hacia los inversionistas. Las compañías sin reservas im-portantes de capital social son más propensas a ir a la quiebra, y esos bancos tie-nen más probabilidad de de-rrumbarse. La crisis de las punto com en 2000-2002 causó pérdidas a los accio-nistas por unos cuatro bi-llones de dólares y sólo una recesión moderada. Los bancos mundiales apalanca-dos registraron pérdidas de 2 billones de dólares en 2007-2010 y la economía mundial colapsó.

Los reguladores finan-cieros ya han recorrido cier-to camino en la rectificación del balance de la deuda obli-gando a los bancos a financiarse con más capital social. Sin embargo, el sesgo persiste.

Bajo un sistema fiscal más neutral, las firmas ven-derían más capi-tal social y tendrían menos deuda. Los inversionistas se acostumbrarían a una ma-yor volatilidad, pero, confor-me los colchones de capital social aumentaran, los ac-cionistas estarían en menos riesgo.

Un sistema fiscal neutral trae más beneficios. Hoy, 60 por ciento del crédito bancario en los países ricos es para hipotecas. Sin una exención fiscal, la gente pe-diría prestado menos para

comprar casas y los bancos prestarían menos con pro-piedades como garantía. La inversión en nuevas ideas y negocios que mejoren la productividad se volvería re-lativamente más atractiva, estimulando a su vez el cre-cimiento económico.

ESQUEMA INJUSTOEl alivio de los pagos hipo-tecarios es un subsidio que fluye hacia las personas que lo necesitan menos: Estudios demuestran que se benefi-cia más el 20 por ciento más rico por ingresos de entre las familias estadunidenses. Las hipotecas se volverían más costosas, pero surgirían nuevos instrumentos que

permitirían a los individuos cubrir el déficit entre los ahorros actuales y los ingresos fu-turos que ahora es cubierto sólo por la deuda; por ejem-plo, las hipotecas

de capital compartido que dividen las ganancias y pér-didas de los movimientos de los precios de la vivienda en-tre los bancos y los dueños de casas.

Si los argumentos a favor de deshacerse de la distor-sión de la deuda son abru-madores, el camino hacia su eliminación difícilmente pudiera ser más accidenta-do. A los políticos no les gus-tan mucho los cambios que reducen los precios de las

casas. Hay un gran proble-ma de coordinación: Los im-puestos son un asunto de los gobiernos nacionales, y po-cos países estarán dispues-tos unilateralmente a retirar los subsidios que pudieran hacerlos menos atractivos para las compañías sin ata-duras. Además, los intereses creados se quejarán sono-ramente. Las empresas que dependen fuertemente de la deuda, como los bancos, las firmas de capital privado y similares, estarán dispues-tas a gastar algunos de los miles de millones de dólares que ganan gracias al subsi-dio fiscal en el cabildeo para defenderlo.

¿QUÉ HACER?Esto sirve de argumento para un enfoque escalonado. El lugar para empezar son los subsidios a las hipotecas re-sidenciales, que incrementan la fragilidad financiera y no logran su pretendido objeti-vo de promover la propiedad de viviendas. La proporción de personas que son dueñas de su propia casa en Esta-dos Unidos y Suiza, dos paí-ses con enormes subsidios, es de 65 por ciento y 44 por ciento, respectivamente, no más que en otras economías avanzadas, como Gran Bre-taña y Canadá, que no ofre-cen exenciones fiscales. La acción más sensata sería re-tirar gradualmente el alivio fiscal, como hizo Gran Breta-ña en los años 90.

3POR CIENTO

del PIB de Europa consumía en 2007 el valor anual de

los ingresos fiscales condonados en ese

continente

2POR CIENTO

del PIB de EU cuestan actualmente los subsidios

de deuda, según cifras oficiales

NOTASActualmente 60 por ciento del crédi-to bancario en los países ricos corres-ponde a préstamos hipotecarios.

Jean Claude Juncker, presidente de la Comisión Europea.

Foto: AP

EXCELSIOR: MARTES 19 DE MAYO DE 2015

@DineroEnImagen :11Dan fallo parcial a favor de SamsungNUEVA YORK.- El Tribunal de Ape-laciones del Circuito Federal de Es-tados Unidos revirtió parte de un fallo por 930 millones de dóla-res que Apple ganó en 2012 fren-te a Samsung, argumentando que la apariencia comercial no puede ser protegida. No obstante mantuvo las violaciones por infracción de paten-te, aunque otra instancia revisará los 382 millones de dólares que otorgó como compensación por dilución de imagen. –Reuters

Intel, en pláticas para comprar Altera NUEVA YORK.- Los fabricantes de microprocesadores Intel y Altera re-tomaron las conversaciones sobre un posible acuerdo que podría supe-rar los 13 mil millones de dólares, in-formó ayer el diario estadunidense New York Post. Las discusiones rea-lizadas en abril se estancaron por falta de acuerdos en el precio. De

concretarse, sería la mayor compra reali-zada por Intel. Las pláticas salieron a la luz en marzo pasado. —Reuters

Videos de Twitter gustan en móviles Un estudio de la firma de análisis Re-search Now reveló que 90 por ciento de los videos publicados en la red de mensajes cortos Twitter son visuali-zados en dispositivos móviles, lo que hace evidente el peso de tablets y smartphones en la conectividad ac-tual. El 50 por ciento de los usuarios ve videos de deportes y fragmentos de programas de televisión, mientras 64 por ciento busca noticias de últi-ma hora.

— De la Redacción

BYTES

Analizan licitar este año cadenaEl Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) no ha descartado que este mismo año se liciten las frecuencias del espectro radioeléc-trico para servicios de televisión abierta que dejó desierta Grupo Ra-dio Centro, ya sea una cadena nacional, ca-denas regionales o un modelo combina-do, dijo Gabriel Con-teras, presidente de la entidad.

Entrevistado duran-te la celebración del Día de Internet, explicó que lo anterior será decisión de los integrantes del Pleno del organismo regulador, aunque no está descartado que se busque conformar una cadena nacional o al-ternativas regionales.

Destacó que entre otros componentes que se tienen en cuenta destaca el trabajo de planeación del espec-tro radioeléctrico, ya que se podría buscar un segundo dividendo digital en la banda de 600 megahertz.

Por lo anterior, el IFT analiza en estos mo-mentos la mejor confi-guración del espectro una vez que se concrete el apagón analógico y se observe la posi-bilidad de aprovechar el ejemplo de Estados Unidos en cuanto a la banda de 600 mega-hertz, en la que ya ha obtenido ese nuevo dividendo digital.

“Es en ese contexto que estamos revisan-do cómo usar estas 123 frecuencias (que Gru-po Radio Centro dejó desiertas).”

–José de J. Guadarrama

123FRECUENCIASquedaron desiertas por falta de pago de la contraprestación

SIN INTERNET, LA MITAD DEL MUNDO

Prioridad, llevar a todos la tecnología: AspePOR JOSÉ [email protected]

En México y en el mundo más de la mitad de las per-sonas permanecen excluidas del mundo digital, por lo que en el Día de Internet es prio-ritario pensar en la inclusión de esta población dijo Móni-ca Aspe Bernal, subsecretaria de comunicaciones de la Se-cretaría de Comunicaciones y Transportes (SCT).

En los festejos del Día de Internet, organizados por la Cámara de Diputados, la funcionaria dijo que con la Reforma en materia de

Telecomunicaciones y Ra-diodifusión el rumbo en Mé-xico es claro.

Consideró que ese cam-bio legal detonó acciones para salvar obstáculos que dificultan que más perso-nas tengan acceso a inter-net y mencionó que hay resultados concretos, como el hecho de que la OCDE haya considerado que en este cambio nuestro país tiene un ambiente me-nos restrictivo, incluso por abajo del promedio de esa organización.

Aseguró que entre marzo de 2014 y de 2015, las tarifas

del servicio de larga distan-cia internacionales se redu-jeron 40 por ciento, y 15 por ciento las del servicio móvil.

En el Índice de Prepara-ción de Redes México avan-zó diez peldaños y de la misma forma, entre diciem-bre de 2013 y septiembre del 2014 la penetración en ban-da ancha se duplicó, detalló la funcionaria.

MOTOR DE CRECIMIENTOEn el mismo foro, Gabriel Contreras, presidente del Instituto Federal de Teleco-municaciones (IFT), dijo que

alrededor de 21 por ciento del crecimiento en econo-mías maduras en los últimos cinco años está relaciona-do con la economía digital y destacó que en las siguientes dos décadas se conectarán a internet 50 mil millones de máquinas.

“En la media que la co-nectividad adopta cada vez un papel más relevante en nuestras actividades diarias los retos crecen en materia de protección infantil, segu-ridad y privacidad de datos personales, multilingüismo y propiedad intelectual, entre otros”, indicó.

Mónica Aspe Bernal, subse-cretaria de Comunicaciones de la SCT, des-tacó el trabajo realizado en México para cerrar la brecha digital.

Foto: Mateo Reyes

REDES SOCIALES, LO MÁS USADO EN LA WEB EN MÉXICOLa Asociación Mexicana de Internet asegura que una de cada dos personas puede conectarse a la red, lo que ubica al país a la mitad del camino para la cobertura universal

ESTUDIO DE HÁBITOS DE LOS USUARIOS

POR AURA HERNÁ[email protected]

En México existen 53.9 millo-nes de personas que tienen acceso a internet y, de ellos, nueve de cada diez están re-gistradas en alguna red social, siendo la más elegida Face-book. Ello supera a otras ac-tividades más relacionadas al trabajo, como la búsqueda de información o los correos electrónicos.

“Las redes sociales son el principal motivo de entrada a internet y es un factor que bien usado puede ser muy favorable”, consideró el vice-presidente de Investigación de la Asociación Mexicana de Internet (Amipci), Sergio Carrera.

Al presentar el Estudio de Hábitos de los Usuarios de In-ternet en México 2015, explicó que 85 por ciento de los inter-nautas usa la red para entrar a redes sociales siendo las mu-jeres quienes tienen mayor presencia.

Derivado de esto nueve de cada 10 personas que pueden acceder a internet están regis-tradas en servicios como Fa-cebook, el de mayor presencia en México, seguido de Twitter e Instagram.

Carrera destacó que esta es la primera ocasión en que el interés en las redes sociales supera a otras actividades que impulsaban la entrada a inter-net, es decir, la búsqueda de información y el intercambio de correos electrónicos.

Estas dos últimas activida-des son tanto de ocio como laboral, mientras que las re-des sociales hasta el mo-mento son sólo un medio de

7 POR CIENTO

POR CIENTOno las usan

entretenimiento, situación que no preocupa a la Aso-ciación, aunque uno de los objetivos es impulsar la pro-ductividad con el uso de internet.

“No criticaría que las per-sonas se añadan al internet o que sea una forma de entrar a las redes sociales, yo diría que es una tercera puerta de entrada que es muy poderosa por el interés que provoca en la población”, resaltó el tam-bién director de Infotec.

En su opinión, el secreto

52%por protecciónde datos personales

Hombres, no les interesa, no les divierte

canceló porque se aburrió

por miedo a engancharse

no sabe cómo funciona, es complicado

otras Le causaron problemas personales

no tiene tiempo

está en ofrecer la informa-ción necesaria para que las personas conozcan todas las posibilidades que existen en internet y no se queden sólo con las redes sociales.

ACTUALIZAN CIFRASEl estudio, que requirió en-cuestar a mil 662 personas mayores de 13 años y 154 ni-ños de entre 6 y 12 años, también demostró que la pe-netración de internet en el país se ubicó en 51 por ciento, es decir, uno de cada dos per-sonas puede entrar a la red.

Mónica Casal, investiga-dora de Elogia, consideró que esas cifras demuestran que el mercado mexicano de inter-net está madurando.

Lo anterior a pesar de que el crecimiento en el núme-ro de usuarios con respecto al año pasado fue de sólo 5.3 por ciento en comparación a los avances previos de doble dígito.

“Esos crecimientos que antes veíamos eran anorma-les, ahora con un avance de cinco por ciento estamos ha-blando de una maduración y una cifra en línea con la re-gión”, afirmó Casal.

Esto porque en Estados Unidos se tiene un crecimien-to anual de 7 por ciento en los usuarios, misma cifra que en Brasil.

Carrera prevé que a partir de este año el número de in-ternautas crezca entre cinco y diez por ciento anual, aun-que podría haber cifras más agresivas gracias al impacto de la Reforma de Telecomu-nicaciones, los menores pre-cios y nuevas alternativas de conectividad.

Muestra de esto es que más personas están contratando servicios WiFi para sus hoga-res, cuando la tendencia era buscar puntos de conexión gratuitos de este tipo.

De este siete por ciento los siguientes porcentajes corresponden a los motivos de no uso:

40%

19% 10%

10% 8%9%

17%

de los cibernautas usan redes sociales

DINERO maRtEs 19 DE mayO DE 2015 : EXCELsIOR12

DESACELERACIÓN ECONÓMICA Un débil Represalia a EU por...

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