Gobierno y Control CorporativoAlumna: Maricruz Gonzalez MonsalveCiclo: VIORGANIZACIN INDUSTRIAL

**Gobierno y Control CorporativoLa forma en que se estructura la organizacin de la empresa, cmo se determina el control y el efecto que ello tiene sobre la distribucin de la riqueza.Estudio del conjunto de mecanismos a travs de los cuales los proveedores de recursos a la empresa (dueos y trabajadores) consiguen su remuneracin, incluyendo el acceso a la direccin.

**Gobierno y Control CorporativoDistintas formas de GC entre pases, refleja que no hay una solucin estndar. Caracterizacin segn, participacin de inversionistas institucionales, formas de remunerar gerentes y concentracin de la propiedad.Organizacin de la empresa plantea una relacin voluntaria de superior a subordinado (superior dirige definiendo y coordinando la asignacin de recursos)El comportamiento de los agentes depende de: - estructura de propiedad, - cmo y quien tome las decisiones - mecanismos de incentivos existentes al interior de la organizacin

**Control Corporativo y Naturaleza de la EmpresaVisin Clsica: Caja Negra.Visin Moderna: Organizacin Jerrquica y estructura de ControlCoalicin de agentesContratos (explicitos o no): Derechos y Obligaciones.Estructura de Propiedad:Concentracin en la empresaCostos del problema de agencia

**Tipos de Gobierno CorporativoSociedades familiares, de Responsabilidad Limitada, Annimas, Control Cruzado. Cada una de ellas implica una distinta profesionalizacin, vigilancia externa, acceso a mercado de capitales.Acciones duales representan el mecanismo ms frecuente usado para separar la propiedad del control. Lo central, en la determinacin de un tipo de GC sobre otro, es analizar los precios relativos entre las distintas actividades para cada uno de los tipos de GC.

**Tipos de Gobierno Corporativo

EEUUProp.desconcentrada, particip. Import. Accionistas minoritarios y 1 mercado por control corporativoALEMANIAProp.concentrada,part de minoristas es limitada, bancos fuertementeJAPNINTERMEDIO DE EEUU Y ALEMANIACHILEPertenecen a conglom. Estruct.piramidal, controladores de %prop accionariaBRASILProp concentrada, uso intensivo de acciones duales con DD a votos.

**Estructuras del Control MinoritarioCuando no existen los mecanismos de control, los accionistas minoritarios toman controlBenchuck examina arreglos contractuales que permitenn separar el control de una Org. De los DD sobre lo excedentes de caja que genera.CONTROL PIRAMIDALCONTROL CRUZADOACCIONES DE DISTINTA CLASE

**ACCIONES DE DISTINTA CLASE

La forma ms simple y transparenteSepara directamente los DD sobre los excedentes de los DD sobre el control de la ORG.Ejemplo: Ford Motor Company- Las acciones con mayor capacidad de voto las tienen los descendientes del fundador de la empresa y nunca han sido negociadas en la bolsa de valores

**Estructura de PropiedadValor por el control puede provenir de tres categoras de razones:

- Control puede ser valioso porque a travs de l pueden privilegiarse visiones de cmo se aumenta la riqueza de la empresa y de sus dueos.

- Sinergias, ya sea operaciones de administracin o financieras

- Posibilidad de que los accionistas controladores expropien parte de la riqueza de los accionistas minoritarios (e.g a travs de mayores sueldos o menores precios de transferencia de insumos o productos hacia empresas relacionadas con ellos)

**Estructura de PropiedadUna estructura concentrada se traduce en menores costos de agencia.Sin embargo, el hecho de que exista difusin de la propiedad, no significa que las empresas no maximicen ganancias, sino que se logra una mayor diversificacin del riesgo para sus accionistas y un menor costo de financiamiento

**Estructura de Propiedad:Costos a reducir cuando se asume el costo de AgenciaTamao patrimonial eficiente: a mayor tamao eficiente de la empresa, mayores sern los recursos de capital necesarios para adquirir una parte de su propiedad y mayor ser el valor de mercado de tal parte de la propiedad.

Control potencial, riesgo especfico y competencia: control potencial relacionado con la posibilidad de vigilar eficientemente por medio de mtodos distintos a la vigilancia directa (e.g comparacin de la ganancia de la empresa con la ganancia promedio de la industria)

**Estructura de Propiedad Regulacin: reduce las opciones para los administradores de las empresas de aprovechar la falta de vigilancia por parte de los dueos. Se entiende como un subsidio a la vigilancia, ya que induce una disciplina determinada sobre los agentes y con ellos favorece los intereses de los dueos.

regulacin se realiza con el fin de proteger a los accionistas minoritarios regulacin tarifaria debe considerar los costos de una empresa eficiente y no los costos efectivos, ello hace que el regulador deba controlar la existencia de gastos superfluos, esto reduce el esfuerzo de vigilar directamente que tendran que desplegar los dueos para lograr el control de los gastos.

*GRUPOS ECONMICOS

Se inicia en Latinoamerica a partir de 1978Donde los principales accionistas vieron espectativas importantes y estos grupos tenian peculiaridades importantes.

PECULIARIDADES

1.- Conglomeracion productiva control de empresas sin relacion.2.- A pesar del tamano organizacin era familiar.3.- integradas al sector financiero esto en latinoamerica actualmente.La hipotesis mas explordada era que la estructura de los grupos siempre respondio a los insentivos economicos de la region

*FINANCIAMIENTOS ACTUALESHoy se deben mas a financiamientos externos.Como ser:Nuevos accionistas.Tenedores de bonos.Acciones bolsa de valores.Los grupos familiares tienen mas importancia.Importancia de las empresas menos conglomeradas respecto a las conglomeradas.Los grupos econmicos tienen ventajas en la influencia sobre el poder poltico.El indice de conglomeracion muy superior que en la actualidad.El grupo mas importante en chile fue ENERSIS que tenia poca inversion fuera del area electrica y se expandio a Brasil, Argentina y Peru.

TOMAS Y VALOR DEL CONTROLLos resguardos explicitos para evitar el aprovechamiento de los controladores pueden ser insuficientes para resguardar los accionistas no controladores.

Tambien pueden ser insuficientes para el desempeno eficiente de la empresa.

Mientras mas serios los grupos en desarrollar practicas de gestion serias es esencial para obtener control minoritario y acceder al mercado finaciero a precios competitivos.

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**Fusiones y Adquisiciones como mecanismo de control

Pueden actuar como mecanismos automticos de control de gerentes y aliviar problemas asociados a la ausencia de monitoreo por parte de accionistas minoritarios

Cuando los minoritarios manejan el control del directorio pueden generar clara oportunidad para que otra empresa o perosna natural adquiera el control del grupo adquiriendo acciones a los minoritarios,

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