ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS

ESCUELA: ContabilidadCURSO: Finanzas IIDOCENTE: Ing. Gaitan Cruz,EmilianoINTEGRANTES:

• BOTTONI DE LA CRUZ, ROSARIO• VENTOCILLA VALVERDE,

ALBERTO

NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Es una rama del saber cuyos fundamentos y objetivos gi ran en torno a la obtención de medidas y relaciones cuan titativas para la toma de decisio nes, transformándolos para su debida interpretación y otras herramientas que permitan realizar un seguimiento permanente y tomar decisiones acerca de cuestiones tales como:

Supervivencia.Evitar riesgos de pérdida o insolvencia.Competir eficientemente.Maximizar la participación en el

mercado.

USUARIOS DEL ANÁLISIS

FINANCIEROEl análisis financiero es una técnica tan útil para la inter pretación de la información contable producida por los entes económicos que el grupo de usuarios que a él acuden tiene una cobertura prácticamente ilimitada. A pesar de ello, se acostumbra clasificar en los siguientes grupos:

OTORGANTES DE CRÉDITO

INVERSIONISTAS

DIRECTIVOS Y ADMINISTRADO

RES

 OBJETIVOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Conocer, estudiar, comparar y analizar las tenden cias de las diferentes variables financieras

Evaluar la situación financiera de la organización.

Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y estructural.

Tomar decisiones de inversión y crédito, con el pro pósito de asegurar su rentabilidad.

DIFERENCIA ENTRE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE DATOS

FINANCIEROSUn contador deberá analizar:

La información contable que aparece contenida en los estados financieros para luego proseguir a su interpretación.

El análisis de los estados Financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin número de operaciones matemáticas para determinar sus porcentajes de cambio.

FUENTES DE

INFORMACIÓN

Definición

Son los registros contables a través de los estados financieros publi cados

Finalidad

Informar sobre la situación económica de la persona natural o jurídica que ejerce actividades industriales, comerciales o de servicios

En una fecha determinada, así como sobre el resultado de sus operaciones.

INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS

Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama de posibilidades. El contador puede elegir, las herramientas, dentro de las cuales se destacan las siguientes:

El Análisis Vertical. El

Análisis Horizontal.Las

Razones Financieras

.

Representación Grafica:

Métodos Gráficos

A) EL ANÁLISIS ESTÁTICO O VERTICAL

Se basa en la comparación entre sí de las cifras obtenidas al fin de un periodo de operaciones, tanto en las cuentas del Estado de Situación Financiera como en el Estado de Resultados. LAS PRÁCTICAS MÁS USUALES DEL ANÁLISIS ESTÁTICO SON:

Estructura porcentual de las cuentas del activo.Estructura porcentual de las cuentas de pasivoEstructura porcentual de las cuentas de pérdidas

y gananciasComparación de los valores absolutos de algunas

cuentas del activo con algunas cuentas de pasivo para determinar el valor del capital tangible neto.

ESTRUCTURA PORCENTUAL DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO

Con este tipo de estructura porcentual de las cuentas de activo obtendremos la información respecto a la forma en que están distribuidos los fondos.

ESTRUCTURA PORCENTUAL DE LAS CUENTAS DE PASIVOLa estructura porcentual de las cuentas de pasivo, nos permitirá apreciar la participación que tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de corto como de largo plazo.

ESTRUCTURA PORCENTUAL DE LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea éstas serían el 100%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de ingresos, representando con ello el impacto que tienen los costos y gastos.

FÓRMULA:

ANÁLISIS DINÁMICO U HORIZONTAL.

En este segundo tipo de análisis, la técnica consiste en establecer las diferencias entre el año base y el año de análisis en términos absolutos y porcentuales.

FORMULA GENERAL: Periodo X – periodo X-1 x 100 = %

Periodo X-1

LAS FORMAS MÁS USADAS EN EL ANÁLISIS DINÁMICO SON:

La comparación de las estructuras porcentuales (relativas).

La comparación de los cambios absolutos de los cambios.

B) LAS RAZONES FINANCIERASEs un índice que se deriva de la relación de dos partidas de los estados financieros con el fin de medir algún concepto o determinada área de la situación financiera de una empresa.OBJETIVOS DEL MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS

Facilitar la interpretación de los Estados Financieros

Traducir la información proporcionada por el método de masas financieras en índices y porcentajes, que permitan desarrollar una aproximación relativa de la "salud financiera" de la empresa.

METODOLOGÍA PARA SU USO:

Reclasificación de las cifras y cuentas de los Estados Financieros.

Selección de un número limitado de ratios o razones financieras que pueden tener significado real en la situación financiera, económica y patrimonial de la empresa que se piensa analizar.

Ampliación de estos ratios financieros en los Estados Financieros por varios periodos, de tal manera que se pueda observar las tendencias.

BASE COMPARATIVA DE LAS RAZONES FINANCIERAS.El resultado que refleja una razón financiera de manera individual resulta incompleta, por ello deben de existir puntos de comparación, sólo comparando períodos determinaremos si la empresa a mejorado o desmejorado su desempeño en el tiempo.Existen dos formas de comparar las razones financieras: 

LA TENDENCIA EN EL TIEMPO

LOS PROMEDIOS INDUSTRIALE

S

LOS RATIOS FINANCIEROS SE DIVIDEN EN CUATRO GRUPOS SEGÚN CONASEV:

Ratios de liquidez.

Ratios de endeudamiento

Ratios de rentabilidad.

Ratios de gestión

RATIOS DE LIQUIDEZSon los ratios que miden la disponibilidad o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo. A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:1.1 RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTEEste ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas. 

1.2 RATIO DE LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ÁCIDAEste ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas.

1.3 RATIO DE DISPONIBILIDAD Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas .

  1.4 CAPITAL DE TRABAJOSe obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.

Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el excedente puede ser utilizado en la generación de más utilidades.

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTOSon aquellos ratios que miden la relación entre el capital ajeno y el capital propio. A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:

2.1 RATIO DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZOMide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.

2.2 RATIO DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZOMide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.

2.3 RATIO DE ENDEUDAMIENTO TOTALMide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.

2.4 RATIO DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVOMide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.

 2.5 RATIO DE SOLVENCIAPermite si con el valor de todos los activos, la empresa puede hacer frente a todos los pasivos.

RATIOS DE RENTABILIDADMuestran la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, el patrimonio y la inversión, indicando además la eficiencia operativa de la gestión empresarial, se dividen en:

3.1 RATIO DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓNEs el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.

3.2 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIOEste ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (Capital Propio). 

3.3 RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTASLlamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.

 3.4 RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTASEs un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.

3.5 RATIO DE RENTABILIDAD POR ACCIÓNLlamado también utilidad por acción, permite determinar la utilidad neta que le corresponde a cada acción. Este ratio es el más importante para los inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas. 

RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE ROTACIÓN

Evalúan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo. A su vez, los ratios de gestión se dividen en:

4.1 RATIO DE ROTACIÓN DE COBRO Éste índice es útil porque permite evaluar la política de créditos y cobranzas empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación de los créditos concedidos.

 4.2 RATIO DE PERIODO DE COBROIndica el número de días en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes. 

4.3 RATIO DE ROTACIÓN POR PAGARMide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.

4.4 RATIO DE PERIODO DE PAGOSDetermina el número de días en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores.

 4.5 RATIO DE ROTACIÓN DE INVENTARIOSIndica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio.

MÉTODOS GRÁFICOS

Este método queda dentro los denominados dinámicos y se puede decir que no se consiguen a través de éste, conclusiones diferentes a la que se hayan llegado por medio de la aplicación de otros métodos, pero tiene la ventaja de mostrar en una forma objetiva cómo se conforman los estados financieros.

CASO PRÁCTICO: APLICACIÓN DEL ANÁLISIS VERTICAL – HORIZONTAL, RAZONES FINANCIERAS E INTERPRETACIÓN, REPRESENTACIONES GRAFICAS.

RAZONES FINANCIERAS PARA EL PERIODO 2011:

RATIOS DE LIQUIDEZ 

1.1 RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE 

Esto indica, que por cada S/1.00 de deuda corto plazo la empresa cuenta con S/.1.19, la cual nos da una liquidez corriente de S/.0.19.

1.2 RATIO DE LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ÁCIDA

 Esto indica, que por cada S/1.00 de deuda corto plazo la empresa cuenta con S/.1.03, la cual nos da una liquidez severa de S/.0.03. 

1.3 RATIO DE DISPONIBILIDAD

1.4 CAPITAL DE TRABAJO

El monto de S/.28,400.00 puede ser utilizado en la generación de más utilidades.

 

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTO2.1 RATIO DE ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

Esto indica que las deudas corrientes ascienden al 129.37%, respecto al patrimonio de la empresa.2.2 RATIO DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

 

Esto indica que las deudas a largo plazo no hubo variaciones, respecto al patrimonio de la empresa. 

2.3 RATIO DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

 

Esto indica que las deudas totales ascienden al 129.37%, respecto al patrimonio de la empresa. 

2.4 RATIO DE SOLVENCIA

 

Por cada S/.1.00 pasivo la empresa cuenta con S/.1.77 de activo.

RATIOS DE RENTABILIDAD

3.1 RATIO DE RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN

3.2 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

 3.3 RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS

 3.4 RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

 3.5 RATIO DE RENTABILIDAD POR ACCIÓN 

RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE ROTACIÓN 4.1 RATIO DE ROTACIÓN DE COBRO

 Este ratio nos indica que el movimiento de cobranza por la venta al crédito son 4 veces, para recuperar el cobro de dicha venta. 4.2 RATIO DE PERIODO DE COBRO

 Este ratio muestra que cada crédito otorgado ha sido recuperado a los 86 días de de haber efectuado dicha venta. 4.3 RATIO DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS

Este ratio muestra la variación de los almacenes por años, según el ratio la empresa cambio más de 4 veces las existencias de los almacenes.

REPRESENTACIÓN GRÁFICA PARA EL PERIODO 2011

CONCLUSIONES

Para efectuar el análisis e interpretación de los Estados Financieros es necesario conocer la composición y forma de presentación de los Estados Financieros ya que nos permite evaluar el progreso de la administración de una empresa sobre sus resultados, su posición financiera, sus actividades de operación, inversión y financiamiento, entre otras cosas.