7 analisis ef

FINANZAS EN LOGISTICA

PED LOGISTICA2010

Análisis de Estados FinancierosProf. Leonidas Zavala Lazo

DEFINICIONRepresentación estructurada de la situación financiera y del desempeño

financiero de una entidad.

Balance

Estado de resultados

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo

Notas, en las que se incluirá un resumen de las políticas

contables más significativas y otras notas explicativas.

Informe de la gerencia. (opcional)

ESTADOS FINANCIEROSESTADOS FINANCIEROS

Prof. Leonidas Zavala Lazo

Normas internacionales de Información Financiera (NIIF): normas e

Interpretaciones adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de

Contabilidad (IASB).

Comprenden:

(a) las Normas Internacionales de Información Financiera

(b) las Normas Internacionales de Contabilidad; y

(c) las Interpretaciones elaboradas por el Comité de Interpretaciones de las

Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el antiguo

Comité de Interpretaciones (SIC).


MARCO NORMATIVOMARCO NORMATIVO

Suministrar información razonable:

• Situación financiera,

• Desempeño financiero

• Flujos de efectivo

Resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos

que se les han confiado.

Los EF suministrarán información de la entidad sobre:

Activos

Pasivos

Patrimonio neto

Gastos e ingresos (incluyen las pérdidas y ganancias)

Otros cambios en el patrimonio neto

Flujos de efectivo.

Esta información, junto con las notas, ayudará a los usuarios a predecir los

flujos de efectivo futuros y, en particular, la distribución temporal y el grado de

certidumbre de los mismos.

USUARIOSTOMAR

DECISIONES


OBJETIVOOBJETIVO

ESTADOSFINANCIEROS

IASB

NIIF - NIC

CONASEV

CONSEJO NORMATIVO

DE CONTABILIDAD

EMPRESAPOLITICAS Y DECISIONES

GERENCIALES

SBS

BOLSA DE

VALORES

SUNAT

CONTRALORIA

Ley General de Sociedades

…


Hipótesis de negocio en marcha.

Base contable de acumulación (o devengo).

Uniformidad en la presentación.

Materialidad o importancia relativa y agrupación de datos.

Compensación.

Información comparativa.

Periodo contable sobre el que se informa.


POSTULADOS FUNDAMENTALESPOSTULADOS FUNDAMENTALES

(Nombre de la Empresa)

Balance General

Al 31 de diciembre de X y X-1 (Expresado en Nuevos Soles)

Año X Año X-1

Año X Año X-1

Activo

Pasivo y Patrimonio

Activo Corriente Pasivo Corriente

Caja y Bancos Sobregiros y Pagarés Bancarios

Valores Negociables Cuentas por Pagar Comerciales

Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Pagar a Vinculadas Cuentas por Cobrar a Vinculadas Otras Cuentas por Pagar

Otras Cuentas por Cobrar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo Existencias

Gastos Pagados por Anticipado

Total Activo Corriente Total Pasivo Corriente

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Deudas a Largo Plazo

Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo Cuentas por Pagar a Vinculadas Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Ingresos Diferidos

Inversiones Permanentes Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto de

depreciación acum.) Total Pasivo

Activos Intangibles (neto de amortización acum.) Contingencias

Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

Activo

Otros Activos Interés minoritario

Patrimonio Neto Capital

Capital Adicional

Acciones de Inversión

Excedentes de Revaluación

Reservas Legales

Otras Reservas

Resultados Acumulados

Total Patrimonio Neto

Total Activo Total Pasivo y Patrimonio Neto




LAS ESTRATEGIAS Y DECISIONES TOMADAS SE REFLEJAN EN LOS EF.

ANÁLISIS FINANCIERO

EVALUAR EL DESEMPEÑO Y SITUACION ECONOMICO-FINANCIERA DE UNA EMPRESA.

ANTERIOR ACTUALFUTURO

Márketing

Finanzas

Producción

Recursos Humanos

Logística

Sistemas

…

ESTRATEGIAS DECISIONES

Balance

Ganancias y Pérdidas

Cambios en el Patrimonio Neto

Flujo de Efectivo

ESTADOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS

Horizontal

Vertical

Ratios

EVA


FORTALEZAS

DEBILIDADES

OPORTUNIDADES

AMENAZAS

ESTRATEGIAS

FUTURAS

CONOCER LAEMPRESA

Partidas de los informes

y sus correctossignificados

Principios y normas contables

aplicadas(depende del país)

Aplicación de nuevas normas

de contabilidad

Fiabilidad de los datos

Normas de valuación

Grupos de empresas

Diferencias sectoriales

y de tamaño de la

empresa

COMPRENDER LOSESTADOS FINANCIEROS

ANÁLISIS VERTICAL

ANÁLISIS HORIZONTAL

RATIOSFINANCIEROS

ANÁLISIS DERENTABILIDAD

ANÁLISIS DELBALANCE GENERALY DEL ESTADO DE

GANANCIAS Y PERDIDAS

ACTIVIDADESDE INVERSION

ACTIVIDADES DEOPERACION

ACTIVIDADESDE

FINANCIAMIENTO

ANÁLISISDEL FLUJO DE

EFECTIVO

PUNTO DE EQUILIBRIOAPALANCAMIENTO

OPERATIVO

NECESIDADDE CAPITAL DE

TRABAJO

EVA

MEDIDAS DEPRODUCTIVIDAD,

CALIDAD Y MERCADO

OTRASHERRAMIENTAS

DE ANÁLISIS

PROCESO DEL ANÁLISIS FINANCIERO

VISION

MISION

OBJETIVOS


CASOCASO

LLANTASLLANTAS

Fuente: Forsyth, Juan. Análisis de estados financiero. Cap. 6. Pp. 235-292. En Finanzas

Empresariales: Rentabilidad y Valor. Segunda Edición, 2006. Perú.


BALANCE GENERALRubro 2001 2002 2003 2004

Caja Bancos 342.0 223.0 338.0 563.0

Cuentas por Cobrar 7,129.0 6,548.0 7,060.0 6,978.0

Provisiones -225.0 -799.0 -1,083.0 -1,200.0

Cuentas por Cobrar Netas 6,904.0 5,749.0 5,977.0 5,778.0

Letras Descontadas 1,485.0 1,512.0 375.0 -

Total Cuentas por Cobrar 8,389.0 7,261.0 6,352.0 5,778.0

Inventarios 5,875.0 6,957.0 5,769.0 5,471.0

Otros Activos 218.0 123.0 76.0 111.0

Activos Diferidos 397.0 408.0 422.0 660.0

Activo Corriente 15,221.0 14,972.0 12,957.0 12,583.0

Activo Fijo Neto 16,004.0 14,451.0 13,403.0 13,105.0

Total Activo 31,225.0 29,423.0 26,360.0 25,688.0

Bancos Corto Plazo 14,120.0 10,433.0 9,191.0 9,112.0

Cuentas por Apgar Comerciales 2,054.0 3,896.0 1,748.0 1,570.0

Cuentas por Pagar Diversas 292.0 207.0 255.0 -

Otros Pasivo 784.0 424.0 942.0 570.0

Cuentas por Pagar Accionistas 1,346.0 962.0 248.0 120.0

Pasivo Corriente 18,596.0 15,922.0 12,384.0 11,372.0

Pasivo no Corriente - - - -

Total Pasivo 18,596.0 15,922.0 12,384.0 11,372.0

Capital 9,524.0 9,524.0 9,524.0 9,524.0

Acciones Laborales 3,829.0 3,829.0 3,829.0 3,829.0

Reservas 1,065.0 1,065.0 1,065.0 1,065.0

Beneficios Acumulados -1,789.0 -917.0 -442.0 -102.0

Patrimonio 12,629.0 13,501.0 13,976.0 14,316.0


ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDASRubro 2001 2002 2003 2004

Ventas 30,456.0 28,069.0 22,256.0 20,000.0

Costo de Ventas 22,537.4 20,114.0 15,347.7 14,000.0

Utilidad Bruta 7,918.6 7,955.0 6,908.3 6,000.0

Gastos Generales 3,831.0 3,644.0 4,128.0 4,000.0

Depreciación 1,660.0 1,606.0 1,249.0 1,165.0

Utilidad Operativa 2,427.6 2,705.0 1,531.3 835.0

Gastos Financieros -1,510.0 -1,389.0 -1,204.0 -850.0

Ingresos Financieros - 259.0 425.0 207.0

Gastos Financieros Netos -1,510.0 -1,130.0 -779.0 -643.0

Ingresos Extraordinarios 0 0 0 398

Egresos Extraordinarios -365.0 -330.0 -73.0 -104.0

Utilidad Antes de Impuestos 552.6 1,245.0 679.3 486.0

Impuestos 165.8 373 204 146

Utilidad Neta 386.8 872.0 475.3 340.0


Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente - Pasivo Corriente

Liquidez General =

Prueba Acida =

Prueba Rápida = Caja + Bancos

Pasivo Corriente

Cobertura del Activo Fijo =

Activo Corriente

Pasivo Corriente

Caja + C x C + Inversiones Realizables

Patrimonio + Deuda LP.

Activo Fijo Neto

Pasivo Corriente

LIQUIDEZ


Solvencia = Patrimonio

Pasivo Total

Solvencia Ajustado =

Solvencia sin Intangibles =

Grado de Propiedad Pasivo Total

Activo

Endeudamiento = Pasivo Total

Patrimonio

Endeudamiento Ajustado = Pasivo Total - Pasivo Espontáneo

Patrimonio

Patrimonio

Pasivo Total - Pasivo Espontáneo

Patrimonio - Intangibles

Pasivo Total

ENDEUDAMIENTO


Cobertura de Intereses =

% de de BAIDT en Vtas. = BAIDT

Ventas

Cobertura de intereses BAIDT

Intereses

Cobertura de la Carga =

Financiera

Capacidad de Cobertura = Pasivo Total

de la Deuda BAIDT

Capacidad de Cobertura =

de la Deuda Ajustada

Intereses + Amortización

BAIDT

BAIDT

Pasivo Total - Pasivo Espontáneo

Intereses

COBERTURA DE DEUDA

BAT + Intereses


Margen Bruto =

Beneficio Neto =

Beneficio Operativo =

ROI = Utilidad Operativa Ajustada x Impuestos

ROA =

ROE =

Utilidad = Beneficio

RATIOS DE RENTABILIDAD

Utilidad Operativa

Ventas

Utilidad Bruta

Ventas

Utilidad Neta

Ventas

Inversión Total

Utilidad Neta

Activos Totales

Utilidad Neta

Patrimonio


Periodo Medio de Cobro =

Periodo Medio de Pago =

Periodo Promedio Stock =

Rotación de Activo = Ventas

Activo Total

Rotación de Activo Fijo =

Inventarios x 360

Compras (Costo Ventas)

Activo Fijo Neto Total

Ventas

Cuentas x Cobrar x 360

Ventas

Cuentas x Pagar x 360

Compras (Costo Ventas)

RATIOS OPERATIVOS - DE GESTION


ROE = Utilidad Neta Ventas Activo

Ventas Activo Patrimonio

DUPONT

X X


ACRONIMOSACRONIMOS

BAIT = Beneficio Antes de Intereses e Impuestos

BAT = BAI = Beneficio Antes de Impuestos

BAIDT = Beneficio Antes de Intereses y Después de Impuestos

= Utilidad Operativa Ajustada por Impuestos

EBIT = Earnings Before Interest and Taxes.

EBITA = Earnings Before Interest, Taxes and Amortization

EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

NOPAT = Net Operating Profit After Tax = Operating profit x (1 - Tax Rate)

NOPLAT = Net Operating Profit Less Adjusted Taxes


BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTICALRubro 2001 2002 2003 2004

Caja Bancos 1.1% 0.8% 1.3% 2.2%

Cuentas por Cobrar 22.8% 22.3% 26.8% 27.2%

Provisiones -0.7% -2.7% -4.1% -4.7%

Cuentas por Cobrar Netas 22.1% 19.5% 22.7% 22.5%

Letras Descontadas 4.8% 5.1% 1.4% 0.0%

Total Cuentas por Cobrar 26.9% 24.7% 24.1% 22.5%

Inventarios 18.8% 23.6% 21.9% 21.3%

Otros Activos 0.7% 0.4% 0.3% 0.4%

Activos Diferidos 1.3% 1.4% 1.6% 2.6%

Activo Corriente 48.7% 50.9% 49.2% 49.0%

Activo Fijo Neto 51.3% 49.1% 50.8% 51.0%

Total Activo 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Bancos Corto Plazo 45.2% 35.5% 34.9% 35.5%

Cuentas por Apgar Comerciales 6.6% 13.2% 6.6% 6.1%

Cuentas por Pagar Diversas 0.9% 0.7% 1.0% 0.0%

Otros Pasivo 2.5% 1.4% 3.6% 2.2%

Cuentas por Pagar Accionistas 4.3% 3.3% 0.9% 0.5%

Pasivo Corriente 59.6% 54.1% 47.0% 44.3%

Pasivo no Corriente 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Total Pasivo 59.6% 54.1% 47.0% 44.3%

Capital 30.5% 32.4% 36.1% 37.1%

Acciones Laborales 12.3% 13.0% 14.5% 14.9%

Reservas 3.4% 3.6% 4.0% 4.1%

Beneficios Acumulados -5.7% -3.1% -1.7% -0.4%

Patrimonio 40.4% 45.9% 53.0% 55.7%


ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS - ANALISIS VERTICALRubro 2001 2002 2003 2004

Ventas 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Costo de Ventas 74.0% 71.7% 69.0% 70.0%

Utilidad Bruta 26.0% 28.3% 31.0% 30.0%

Gastos Generales 12.6% 13.0% 18.5% 20.0%

Depreciación 5.5% 5.7% 5.6% 5.8%

Utilidad Operativa 8.0% 9.6% 6.9% 4.2%

Gastos Financieros -5.0% -4.9% -5.4% -4.3%

Ingresos Financieros 0.0% 0.9% 1.9% 1.0%

Gastos Financieros Netos -5.0% -4.0% -3.5% -3.2%

Ingresos Extraordinarios 0.0% 0.0% 0.0% 2.0%

Egresos Extraordinarios -1.2% -1.2% -0.3% -0.5%

Utilidad Antes de Impuestos 1.8% 4.4% 3.1% 2.4%

Impuestos 0.5% 1.3% 0.9% 0.7%

Utilidad Neta 1.3% 3.1% 2.1% 1.7%


BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL $.Rubro 2001 2002 2003 2004

Caja Bancos -119 115 225

Cuentas por Cobrar -581 512 -82

Provisiones -574 -284 -117

Cuentas por Cobrar Netas -1,155 228 -199

Letras Descontadas 27 -1,137 -375

Total Cuentas por Cobrar -1,128 -909 -574

Inventarios 1,082 -1,188 -298

Otros Activos -95 -47 35

Activos Diferidos 11 14 238

Activo Corriente -249 -2,015 -374

Activo Fijo Neto -1,553 -1,048 -298

Total Activo -1,802 -3,063 -672

Bancos Corto Plazo -3,687 -1,242 -79

Cuentas por Apgar Comerciales 1,842 -2,148 -178

Cuentas por Pagar Diversas -85 48 -255

Otros Pasivo -360 518 -372

Cuentas por Pagar Accionistas -384 -714 -128

Pasivo Corriente -2,674 -3,538 -1,012

Pasivo no Corriente - - -

Total Pasivo -2,674 -3,538 -1,012

Capital - - -

Acciones Laborales - - -

Reservas - - -

Beneficios Acumulados 872 475 340

Patrimonio 872 475 340

Total Pasivo + Patrimonio -1,802 -3,063 -672


BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL %Rubro 2001 2002 2003 2004

Caja Bancos -35% 52% 67%

Cuentas por Cobrar -8.1% 7.8% -1.2%

Provisiones 255.1% 35.5% 10.8%

Cuentas por Cobrar Netas -16.7% 4.0% -3.3%

Letras Descontadas 1.8% -75.2% -100.0%

Total Cuentas por Cobrar -13.4% -12.5% -9.0%

Inventarios 18.4% -17.1% -5.2%

Otros Activos -43.6% -38.2% 46.1%

Activos Diferidos 2.8% 3.4% 56.4%

Activo Corriente -1.6% -13.5% -2.9%

Activo Fijo Neto -9.7% -7.3% -2.2%

Total Activo -5.8% -10.4% -2.5%

Bancos Corto Plazo -26.1% -11.9% -0.9%

Cuentas por Apgar Comerciales 89.7% -55.1% -10.2%

Cuentas por Pagar Diversas -29.1% 23.2% -100.0%

Otros Pasivo -45.9% 122.2% -39.5%

Cuentas por Pagar Accionistas -28.5% -74.2% -51.6%

Pasivo Corriente -14.4% -22.2% -8.2%

Pasivo no Corriente

Total Pasivo -14.4% -22.2% -8.2%

Capital 0.0% 0.0% 0.0%

Acciones Laborales 0.0% 0.0% 0.0%

Reservas 0.0% 0.0% 0.0%

Beneficios Acumulados -48.7% -51.8% -76.9%

Patrimonio 6.9% 3.5% 2.4%

Total Pasivo + Patrimonio -5.8% -10.4% -2.5%

¡ GRACIAS POR SU PARTICIPACION !


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Economy & Finance

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