2t 2011 estados financieros consolidados ifrs empresas aquachile s a

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIAS

Estados financieros consolidados intermedios

30 de junio de 2011

CONTENIDO

Informe de los auditoresEstado de situacin financiera clasificado consolidadoEstado de resultados consolidados por funcinEstado de resultados integrales consolidado por funcinEstado de cambios en el patrimonio neto consolidadoEstado de flujos de efectivo consolidado - mtodo indirectoNotas a los estados financieros consolidados

CLP - Pesos ChilenosUS$ - Dlares Estadounidenses

MUS$ - Miles de Dlares Estadounidenses

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Santiago, 23 de agosto de 2011

Seores Accionistas y DirectoresEmpresas Aquachile S.A.

1 Hemos efectuado una revisin al estado de situacin financiera consolidado intermedio deEmpresas Aquachile S.A. y subsidiarias al 30 de junio de 2011, los estados consolidadosintermedios de resultados integrales por los perodos de seis y tres meses terminados el 30 dejunio de 2011 y 2010 y los correspondientes estados de flujos de efectivo y de cambios en elpatrimonio por los perodos de seis meses terminados en esas fechas. La Administracin deEmpresas Aquachile S.A. es responsable por la preparacin y presentacin de estos estadosfinancieros consolidados intermedios y sus correspondientes notas de acuerdo con NIC 34Informacin financiera intermedia incorporada en las Normas Internacionales deInformacin Financiera (NIIF). Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre estainformacin financiera intermedia basados en nuestra revisin.

2 Hemos efectuado la revisin de acuerdo con normas de auditora establecidas en Chile parauna revisin de informacin financiera intermedia. Una revisin de informacin financieraintermedia consiste principalmente en aplicar procedimientos analticos y efectuarindagaciones a las personas responsables de los asuntos financieros y contables. El alcance deestas revisiones es significativamente menor que el de una auditora efectuada de acuerdo connormas de auditora generalmente aceptadas en Chile, cuyo objetivo es expresar una opininsobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinin.

3 Basados en nuestras revisiones, no tenemos conocimiento de cualquier modificacinsignificativa que debiera efectuarse a los estados financieros consolidados intermediosmencionados en el primer prrafo, para que stos estn de acuerdo con NIC 34 incorporada enlas Normas Internacionales de Informacin Financiera.

4 Los estados financieros de apertura al 1 de enero de 2010, intermedios al 30 de junio de 2010 yde cierre al 31 de diciembre de 2010, que se presentan slo para fines comparativos, incluyentodos los ajustes significativos necesarios para presentarlos de acuerdo a NIIF, los cualesfueron determinados por la administracin de Empresas Aquachile S.A. Nuestra revisinlimitada a los estados financieros intermedios al 30 de junio de 2011, inlcuy la revisin de losreferidos ajustes y la aplicacin de otros procedimientos sobre los saldos de apertura,intermedios y de cierre de 2010, con el alcance que estimamos necesario en las circunstancias.Dichos estados financieros de apertura, intermedios y cierre de 2010, se presentan de manerauniforme, en todos sus aspectos significativos, para efectos comparativos con los estadosfinancieros de Empresas Aquachile y subsidiarias al 30 de junio de 2011.

Luis Enrique Alamos O.RUT: 7.275.527-8

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIAS

INDICE DE ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Notas Pgina

Estados financieros consolidadosEstado de situacin financiera clasificado consolidado -Estado de resultados consolidados por funcin -Estado de resultados integrales consolidados por funcin -Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado -Estado de flujos de efectivo consolidado - mtodo indirecto -

1 Informacin general 12 Resumen de las principales polticas contables 3

2.1. Bases de preparacin 32.2. Nuevas normas e interpretaciones emitidas 32.3. Bases de consolidacin 62.4. Informacin financiera por segmentos operativos 82.5. Transacciones en moneda extranjera 92.6. Propiedades, plantas y equipos 92.7. Activos biolgicos 102.8. Activos intangibles distintos de la Plusvala 132.9. Plusvala 142.10. Costos de intereses 142.11. Deterioro de activos no financieros 142.12. Activos financieros 152.13. Inventarios 162.14. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 162.15. Efectivo y equivalentes al efectivo 162.16. Capital social 172.17. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 172.18. Otros pasivos financieros 172.19. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos 172.20. Beneficios a los empleados 182.21. Provisiones 182.22. Reconocimiento de ingresos 182.23. Arrendamientos 192.24. Poltica de dividendos 192.25. Medio ambiente 19

Notas Pgina

3 Transicin a las Normas Internacionales de Informacin Financiera 213.1. Base de transicin a las NIIF 213.2. Conciliacin entre NIIF y principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile

(PCGA) 224 Gestin del riesgo financiero 285 Estimaciones y criterios contables significativos 306 Informacin financiera por segmentos 307 Efectivo y equivalentes al efectivo 378 Instrumentos financieros 389 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 4210 Inventarios 4611 Activos biolgicos 4712 Activos por impuestos 5213 Otros activos financieros no corrientes 5214 Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin 5215 Activos intangibles de la plusvala 5316 Plusvala 5417 Propiedades, planta y equipos 5518 Impuesto a la renta corriente e impuestos diferidos 5819 Otros pasivos financieros 6120 Cuentas comerciales y otras cuentas a pagar 6721 Capital emitido 6722 Ganancias (prdidas) acumuladas 6923 Otras reservas 6924 Participaciones no controladoras 7025 Ganancia por accin y utilidad lquida distribuible 7026 Ingresos ordinarios 7227 Otros ingresos / otros gastos por funcin 7228 Gastos de administracin y distribucin 7329 Costos financieros (neto) 7430 Diferencias de cambio de activos y pasivos en moneda extranjera 7531 Contingencias 8132 Saldos y transacciones con partes relacionadas 8433 Medio ambiente 8734 Hechos posteriores a la fecha del balance 8835 Otra informacin 88

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO

AL 30 DE JUNIO DE 2011, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 1 DE ENERO DE 2010

Estado de Situacin Financiera Nota 30/06/2011 31/12/2010 01/01/2010

MUS$ MUS$ MUS$ActivosActivos corrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 7 177.559 28.416 28.469Otros Activos No Financieros, Corriente 8 2.689 2.204 1.346Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 9 102.609 82.883 52.632Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 32 66 1 24Inventarios 10 39.597 21.829 28.789Activos biolgicos corrientes 11 133.046 128.894 87.773Activos por impuestos corrientes 12 2.903 2.088 3.501

Activos corrientes totales 458.469 266.315 202.534

Activos no corrientesOtros activos financieros no corrientes 13 10.694 - -Otros activos no financieros no corrientes 9 492 755 665Derechos por cobrar no corrientes 650 1.150 -Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente 32 500 500 500Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de laparticipacin 14 3.000 - -

Activos intangibles distintos de la plusvala 15 35.510 35.416 34.830Plusvala 16 51.448 51.448 50.277Propiedades, Planta y Equipo 17 141.434 138.793 152.524Activos biolgicos, no corrientes 11 15.859 6.947 8.706Activos por impuestos diferidos 18 76.884 70.052 46.753

Total de activos no corrientes 336.471 305.061 294.255

Total de activos 794.940 571.376 496.789

Las Notas adjuntas nmeros 1 a 35 forman parte integral de estos estados financieros intermedios

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO

AL 30 DE JUNIO DE 2011, AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 1 DE ENERO DE 2010

Estado de Situacin Financiera 30/06/2011 31/12/2010 01/01/2010

MUS$ MUS$ MUS$Patrimonio y pasivosPasivosPasivos corrientesOtros pasivos financieros corrientes 19 14.444 7.765 11.722Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas porpagar,corrientes 20 136.357 80.010 65.143

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes 32 1.948 1.059 381Pasivos por Impuestos corrientes 12 2.640 1.734 5Otros pasivos no financieros corrientes 8 1.048 975 795

Pasivos corrientes totales 156.437 91.543 78.046

Pasivos no corrientesOtros pasivos financieros no corrientes 19 176.611 409.834 411.753Otras cuentas por pagar, no corrientes 20 2.950 3.963 1.762Otras provisiones, no corrientes 100 - -Pasivo por impuestos diferidos 18 42.341 33.055 27.073

Total de pasivos no corrientes 222.002 446.852 440.588

Total pasivos 378.439 538.395 518.634

PatrimonioCapital emitido 21 227.981 150.581 150.581Ganancias (prdidas) acumuladas 22 (118.768) (137.129) (194.511)Primas de emisin 286.476 - -Otras reservas 23 - (522) -

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 395.689 12.930 (43.930)Participaciones no controladoras 24 20.812 20.051 22.085

Patrimonio total 416.501 32.981 (21.845)

Total de patrimonio y pasivos 794.940 571.376 496.789

Las Notas adjuntas nmeros 1 a 35 forman parte integral de estos estados financieros intermedios.

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR FUNCIN

AL 30 DE JUNIO DE 2011 Y 2010

Acumulado Trimestre01/01/2011 01/01/2010 01/04/2011 01/04/201030/06/2011 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2010

Estado de Resultados por Funcin Nota MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Ingresos de actividades ordinarias 26 232.843 184.142 96.959 70.953Costo de ventas 10 (220.962) (172.408) (99.491) (70.042)Ganancia bruta 11.881 11.734 (2.532) 911Otros ingresos, por funcin 27 31.872 10.259 18.028 3.802Costos de distribucin 28 (1.457) (1.287) 4.326 4.020Gasto de administracin 28 (7.768) (9.427) (3.628) (5.146)Otros gastos, por funcin 27 (1.082) (3.364) (511) (3.130)Ingresos financieros 1.068 501 968 399Costos financieros 29 (11.444) (7.197) (6.115) (3.951)Diferencias de cambio 30 1.351 354 952 66Ganancia (prdida), antes deimpuestos 24.421 1.573 11.488 (3.029)

Gasto por impuestos a las ganancias (5.144) (2.830) (1.712) (1.863)

Ganancia (prdida) procedente deoperaciones continuadas 19.277 (1.257) 9.776 (4.892)

Ganancia (prdida) procedente deoperaciones discontinuadas - - - -

Ganancia (prdida) 19.277 (1.257) 9.776 (4.892)

Ganancia (prdida), atribuible a

Ganancia (prdida), atribuible a lospropietarios de la controladora 18.361 (1.663) 9.827 (4.786)

Ganancia (prdida), atribuible aparticipaciones no controladoras 916 406 (51) (106)

Ganancia (prdida) 19.277 (1.257) 9.776 (4.892)

Ganancias por accinGanancia por accin bsica y diluidaGanancia (prdida) por accin bsica enoperaciones continuadas 0,0167 (0,0016) 0,0085 (0,0064)

Ganancia (prdidas por accin bsica enoperaciones discontinuadas 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

Ganancia (prdida) por accin bsicay diluida 0,0167 (0,0016) 0,0085 (0,0064)


EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR FUNCIN


Acumulado Trimestre01/01/2011 01/01/2010 01/04/2011 01/04/201030/06/2011 30/06/2010 30/06/2011 30/06/2010

Estado del resultados integral MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Ganancia (prdida) 19.277 (1.257) 9.776 (4.892)

Componentes de otro resultadointegral, antes de impuestos

Diferencias de cambio por conversin

Suma de impuestos a las gananciasrelacionados con componentes de otroresultado integral

- - - -

Otro resultado integral - - - -

Resultado integral total 19.277 (1.257) 9.776 (4.892)

Resultado integral atribuible aResultado integral atribuible a lospropietarios de la controladora 18.361 (1.663) 9.828 (4.786)

Resultado integral atribuible aparticipaciones no controladoras 916 406 (51) (106)

Resultado integral total 19.277 (1.257) 9.777 (4.892)


EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2011 Y 2010

Estado de Cambio en el patrimonio neto CapitalemitidoPrimas deemisin

Otras Reservas(Reservas pordiferencias de

cambios deconversin)

Ganancias(Perdidas)

acumuladas

Patrimonioatribuible a lospropietarios dela controladora

Participacionesno

controladoras

Patrimoniototal

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo inicial periodo actual 01/01/2011 150.581 (522) (137.129) 12.930 20.051 32.981Incremento (disminucin) por correccin de errores - -Saldo Inicial Reexpresado 150.581 - (522) (137.129) 12.930 20.051 32.981Cambios en el patrimonioResultado integral

Ganancia (prdida) 18.361 18.361 916 19.277Otro resultado integral - -Resultado integral - - - 18.361 18.361 916 19.277

Emisin de patrimonio 77.400 77.400 77.400Dividendos - (155) (155)Incremento (disminucin) por transferencias y otroscambios 286.476 522 286.998 286.998

Total de cambio en patrimonio 77.400 286.476 522 18.361 382.759 761 383.520Saldo Final Perodo Actual 30/06/2011 227.981 286.476 - (118.768) 395.689 20.812 416.501

Saldo Inicial Perodo Anterior 01/01/2010 150.581 (194.511) (43.930) 22.085 (21.845)Incremento (disminucin) por correccin de errores - -Saldo Inicial Reexpresado 150.581 - - (194.511) (43.930) 22.085 (21.845)Cambios en el patrimonio

Resultado integralGanancia (prdida) (1.663) (1.663) 406 (1.257)Otro resultado integral - -Resultado integral - - - (1.663) (1.663) 406 (1.257)

Total de cambio en patrimonio - - - (1.663) (1.663) 406 (1.257)Saldo Final Perodo Anterior 30/06/2010 150.581 - - (196.174) (45.593) 22.491 (23.102)

EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIASESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO INDIRECTO


30/06/2011 30/06/2010

Estado de Flujo Efectivo indirecto MUS$ MUS$

Ganancia (prdida) 19.277 (1.257)

Ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas)Ajustes por gasto por impuestos a las ganancias (2.578) 1.142

Ajustes por disminuciones (incrementos) en los inventarios (7.936) 9.286

Ajustes por disminuciones (incrementos) en cuentas por cobrar de origen comercial 17.886 23.804

Ajustes por disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operacin (578) 1.598

Ajustes por incrementos (disminuciones) en cuentas por pagar de origen comercial 20.072 (17.053)

Ajustes por incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operacin 162 397

Ajustes por gastos de depreciacin y amortizacin 10.344 8.322

Ajustes por prdidas (ganancias) de moneda extranjera no realizadas (1.543) (354)

Ajustes por prdidas (ganancias) de valor razonable (27.271) (9.361)

Otros ajustes por partidas distintas al efectivo 278 -

Total de ajustes por conciliacin de ganancias (prdidas) 8.836 17.781

Dividendos pagados (155) (245)

Intereses pagados 3.787 (1.137)

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 5.736 3.234

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 37.481 18.376

Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversinFlujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras (13.693) (2.377)

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 45 23

Compras de propiedades, planta y equipo (13.679) (2.890)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (27.327) (5.244)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacinImportes procedentes de la emisin de acciones 374.324 -Pagos de prstamos (235.335) (691)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin 138.989 (691)

Incremento neto (disminucin) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de loscambios en la tasa de cambio 149.143 12.441

Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo - -

Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 149.143 12.441

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 28.416 28.469

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 177.559 40.910


1EMPRESAS AQUACHILE S.A. Y SUBSIDIARIAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 30 DE JUNIO DE 2011

NOTA 1 - INFORMACION GENERAL

Empresas AquaChile S.A. RUT 86.247.400-7 (en adelante Empresas AquaChile) es una Sociedad quese constituy como sociedad annima Cerrada bajo la razn social de Fischer Hermanos Limitadamediante escritura pblica de fecha 20 de julio de 1979, otorgada en la Notara de Coyhaique de donPatricio Olate Melo. Un extracto de dicha escritura fue inscrito en el Registro de Comercio delConservador de Bienes races de Coyhaique, a fojas 38 N34 y publicado en el Diario Oficial de fecha3 de agosto de 1979.

Empresas AquaChile es una Sociedad Annima que de acuerdo a lo establecido en la JuntaExtraordinaria de Accionistas del 17 de diciembre de 2010 acord acogerse a las normas que rigen a lassociedades annimas abiertas y a la fiscalizacin de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Con fecha 12 de abril de 2011 Empresas AquaChile S.A. fue inscrita en el Registro de Valores de laSuperintendencia de Valores y Seguros bajo el N 1.069.

La Sociedad, tiene su domicilio en Cardonal s/n Lote B, Puerto Montt, Regin de los Lagos, sinperjuicio de las agencias, oficinas o sucursales que se establezcan tanto en el pas como en el extranjero.La estructura de la Sociedad Empresas AquaChile S.A. considera exclusivamente una Gerencia Generalcon sede en Puerto Montt. El plazo de duracin de la Sociedad es indefinido.

De acuerdo a sus estatutos, el capital emitido de la Sociedad es de doscientos treinta y seis millones,quinientos ochenta y un mil ciento cuarenta y ocho dlares de los Estados Unidos de Amrica(MUS$ 236.581), que se divide en mil doscientos millones de acciones (1.200.000.000), nominativas,sin valor nominal, todas de una misma serie.

A la fecha, el capital suscrito y pagado de la Sociedad es de doscientos veintisiete millones novecientosochenta y un mil ciento cuarenta y ocho dlares (MUS$ 227.981) que se divide en mil ciento cincuentay siete millones de acciones (1.157.000.000).

Al 30 de junio de 2011 la Sociedad no posee controlador y los accionistas no tienen acuerdo deactuacin conjunta. Las relaciones de los accionistas de Empresas AquaChile y subsidiarias se regulanpor sus estatutos sociales, no existiendo pacto de actuacin conjunta.

Empresas AquaChile es una empresa chilena dedicada a la produccin y comercializacin del salmncultivado, participando en toda su cadena de produccin.

La Compaa participa tambin desde el ao 2005 en el negocio de cultivo y comercializacin de tilapiapara el mercado norteamericano, a travs de su subsidiaria Grupo ACI S.A. ubicada en Costa Rica.

Adicionalmente, desde el ao 2006, Empresas AquaChile y subsidiarias participa en la industria dealimentos para peces, a travs de la adquisicin del 50% de Alitec Pargua S.A.

2La Compaa nace dentro del proceso de consolidacin de la industria, a partir de la fusin de doscompaas dedicadas a etapas complementarias del proceso productivo del salmn: AquaChile S.A.,enfocada a la etapa de agua dulce y Salmones Pacfico Sur S.A., enfocada a la etapa marina del proceso.

El ao 2004, con la adquisicin de Antarfish S.A., propietaria de Aguas Claras S.A., EmpresasAquaChile S.A. se convirti en la primera compaa chilena productora de salmones, condicin que seha reforzado con las adquisiciones de Salmones Australes S.A., Salmones Chilo S.A. y RobinsonCrusoe (hoy Salmones Maulln S.A). El liderazgo de la Compaa se fundamenta en ser una compaaintegrada verticalmente que controla todas las etapas del proceso productivo, en la explotacin de lasventajas competitivas de Chile en el cultivo del salmn y en enfocarse en alcanzar los menores costos deproduccin.

Empresas AquaChile y subsidiarias es actualmente uno de los principales productores de salmn a nivelmundial y adems es uno de los mayores productores de tilapia en Amrica y uno de los principalesexportadores de tilapia fresca a Estados Unidos.

Los presentes estados financieros de Empresas AquaChile y subsidiarias estn compuestos por el Estadoconsolidado de situacin financiera clasificado, el Estado consolidado de resultados integrales porfuncin, el Estado consolidado de flujos de efectivo indirecto, el Estado consolidado de cambios en elpatrimonio neto y las Notas Complementarias con revelaciones a dichos estados financierosconsolidados.

Los estados financieros muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situacin financiera al 30 dejunio de 2011, as como de los resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio y de losflujos de efectivo que se han producido en la Compaa al perodo terminado al 30 de junio de 2011.

Para efectos de comparacin, el Estado de situacin financiera clasificado y las notas explicativasasociadas, se presentan en forma comparativa con los saldos al 31 de diciembre de 2010 y 1 de enero de2010, el Estado consolidado de resultados integrales por funcin, el Estado consolidado de flujos deefectivo indirecto y el Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto se presentan por el perodoterminado al 30 de junio de 2011 y 30 de junio de 2010.

Los estados financieros consolidados de Empresas AquaChile, fueron preparados sobre la base deempresa en marcha.

Los estados financieros consolidados IFRS de Empresas AquaChile y subsidiarias correspondientes alperodo terminado al 30 de junio de 2011, fueron aprobados por su Directorio en sesin celebrada el da23 de agosto de 2011.

3NOTA 2 - RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas para la preparacin de losestados financieros consolidados, las cuales han sido aplicadas de manera uniforme a todos los perodosque se presenten en estos estados financieros.

2.1 Bases de preparacin

Los presentes estados financieros consolidados de Empresas AquaChile al 30 de junio de 2011 se hanpreparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin financiera (NIIF). Los estadosfinancieros al 30 de junio de 2011, han sido preparados para dar cumplimiento a lo requerido por laSuperintendencia de Valores y Seguros.

De acuerdo a lo dispuesto en la NIIF 1, la fecha de transicin de Empresas AquaChile y subsidiarias esel 1 de enero de 2010.

La preparacin de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF exige el uso de ciertasestimaciones y criterios contables. Tambin exige a la Administracin que ejerza su juicio en el procesode aplicar las polticas contables de la Sociedad.

En la Nota 5 se revelan las reas que implican un mayor grado de juicio y complejidad las reas dondelas hiptesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros no existen incertidumbres importantes respecto a sucesoso condiciones que pueden adoptar dudas significativas sobre la posibilidad de que la entidad sigafuncionando normalmente como empresa en marcha.

2.2. Nuevas normas e interpretaciones emitidas

a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para losejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2011:

Normas e interpretacionesObligatoria para

ejercicios iniciados apartir de

NIC 24 (revisada) Revelacin de parte relacionadasEmitida en noviembre de 2009, reemplaza a NIC 24 (2003), remueve el requisito,para entidades relacionadas del gobierno, de revelar todas las transacciones con elgobierno y sus entidades relacionadas.

01/01/2011

IFRIC 19 Cancelacin de Pasivos Financieros con Instrumentos de PatrimonioEmitida en noviembre de 2009, clarifica el tratamiento contable cuando unaempresa renegocia los trminos del pasivo mediante emisin de instrumentos depatrimonio; requiere el registro de un resultado calculado como la diferencia entre elvalor razonable del pasivo y el valor razonable del instrumento propio emitido.

01/07/2010

4Enmiendas y mejorasObligatoria para


NIC 32 Instrumentos Financieros: PresentacinEmitida en octubre de 2009, modifica el tratamiento de los derechos de emisindenominados en moneda extranjera, requiriendo que se clasifiquen comopatrimonio.

01/02/2010

IFRS 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de InformacinFinancieraEmitida en enero de 2010, aclara la fecha de la exencin de presentar la informacincomparativa de los requerimientos de revelacin de IFRS 7.

01/07/2010

CINIIF 14 NIC 19 El Lmite de un Activo por Beneficios Definidos, Obligacinde Mantener un Nivel Mnimo de Financiacin y su InteraccinEmitida en noviembre de 2009, remueve consecuencia involuntaria de la redaccinde la norma que impeda reconocer el activo por prepagos recuperados en el tiempoa travs de menores reconocimientos de fondeo de planes de activos para beneficiosdefinidos.

01/01/2011

Mejoras a las Normas internacionalesIFRS 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales deInformacin FinancieraIFRS 3 (revisada) Combinacin de NegociosIFRS 7 Instrumentos Financieros: RevelacionesNIC 1 Presentacin de Estados FinancierosNIC 27 Estados Financieros Consolidados y SeparadosNIC 34 Informacin IntermediaIFRIC 13 Programas de Fidelizacin de Clientes

01/01/2011

01/07/201001/01/201001/01/201101/07/201001/01/201101/01/2011

La adopcin de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impactosignificativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2011,para las cuales no se ha efectuado adopcin anticipada de las mismas.

Normas e interpretacionesObligatoria para


NIC 27 Estados Financieros SeparadosEmitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta normaincluye solamente a estados financieros separados, adicionalmente se especifica quelas Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas deben medirse deacuerdo a IFRS 9 Instrumentos Financieros.

01/01/2013

5IFRS 9 Instrumentos FinancierosEmitida en diciembre de 2009, modifica la clasificacin y medicin de activosfinancieros.Modificada en noviembre de 2010, para incluir el tratamiento y clasificacin depasivos financieros.

01/01/2013

IFRS 10 Estados Financieros ConsolidadosEmitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). Establece los principios parala preparacin y presentacin de los estados financieros, adicionalmente introducenuevos parmetros para la definicin de control.

01/01/2013

IFRS 11 Acuerdos ConjuntosEmitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 Negocios Conjuntos y SIC 13Entidades Controladas Conjuntamente Aportaciones No Monetarias de losParticipantes. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminacin del conceptode Activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidarproporcionalmente.

01/01/2013

IFRS 12 Revelaciones de participaciones en otras entidadesEmitida en mayo de 2011, aplica para aquellas entidades que poseen Inversiones ensubsidiarias, negocios conjuntos, asociadas.

01/01/2013

IFRS 13 Medicin del valor razonableEmitida en mayo de 2011, rene en una sola norma la forma de medir el valorrazonable y las revelaciones necesarias sobre ste.

01/01/2013

Enmiendas y mejorasObligatoria para


NIC 12 Impuesto a las GananciasEmitida en diciembre 2010, incluye la presuncin de que las propiedades deinversin valorizadas a valor razonable, se realizan a travs de la venta, por lo querequiere aplicar tasa de impuesto para operaciones de venta a la diferencia temporal.

01/01/2012

IFRS 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de InformacinFinancieraEmitida en diciembre 2010, trata de los siguientes temas:Exencin para hiperinflacin severa: permite a las empresas cuya fecha detransicin sea posterior a la normalizacin de su moneda funcional, valorizar activosy pasivos a fair value como costo atribuido.Remocin de requerimientos de fechas fijas: adecua la fecha fija a fecha detransicin, para aquellas operaciones que involucran derecgnition y activos opasivos a valor razonable por resultados en su reconocimiento inicial.

01/07/2011

IFRS 7 Instrumentos Financieros: RevelacionesEmitida en octubre 2010, incluye revelaciones sobre transferencias de activosfinancieros.

01/07/2011

6NIC 28 Inversiones en asociadas y joint venturesEmitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas Inversionesmediante la aplicacin del mtodo de la participacin.

01/07/2011

La administracin de la Sociedad estima que la adopcin de las normas, enmiendas e interpretacionesantes descritas, no tendr un impacto significativo en los estados financieros consolidados de laSociedad en el perodo de su primera aplicacin.

2.3 Bases de consolidacin

a) Subsidiarias

Subsidiarias son todas las entidades (incluidas eventuales entidades de cometido especial) sobre las queEmpresas AquaChile y subsidiarias tienen poder para dirigir las polticas financieras y de explotacinque generalmente viene acompaado de una participacin superior a la mitad de los derechos de voto.A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de losderechos potenciales de voto que sean actualmente posibles de ejercer o convertir. Las subsidiarias seconsolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control, y se excluyen de la consolidacin en lafecha en que cesa el mismo.

La sociedad consolida la subsidiaria Alitec Parqua S.A. debido a que posee el control por tener mayoraen el directorio.

Para contabilizar la adquisicin de subsidiarias se utiliza el mtodo de adquisicin. El costo deadquisicin es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidosy de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables adquiridosy los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinacin de negocios se valoraninicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisicin, con independencia del alcance de lasparticipaciones no controladoras. El exceso del costo de adquisicin sobre el valor justo de laparticipacin de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como menorvalor plusvala comprada (goodwill). Si el costo de adquisicin es menor que el valor razonable de losactivos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado deresultados.

Se eliminan las transacciones intercompaas, los saldos y las ganancias no realizadas por transaccionesentre entidades relacionadas. Las prdidas no realizadas tambin se eliminan, a menos que latransaccin proporcione evidencia de una prdida por deterioro del activo transferido. Cuando esnecesario para asegurar su uniformidad con las polticas adoptadas por Empresas AquaChile ysubsidiarias, se modifican las polticas contables de las subsidiarias.

7A continuacin se presenta el detalle de las sociedades incluidas en los presentes estados financierosconsolidados:

Al 31 Al 1de diciembre de enero

Pas de Moneda Al 30 de junio de 2011 de 2010 de 2010Porcentaje de participacin RUT origen funcional directo indirecto total total total

% % % % %

AquaChile S.A. 79.800.600-2 Chile USD 0,0000 99,9994 99,9994 99,9994 99,9994AquaChile Inc. Extranjero EEUU USD 100,0000 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000Antarfish S.A. 96.519.280-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Pesquera Antares S.A. 76.674.170-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Entre Ros S.A. 96.623.570-5 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Aguas Claras S.A. 96.509.550-0 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Antarfood S.A. 88.274.600-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Proc. Agric. Aguas Claras Ltda. 87.782.700-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Servicios Aguas Claras S.A. 76.495.180-8 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Salmones Australes S.A. 96.775.710-1 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Salmones Cailn S.A. 84.449.400-9 Chile USD 41,6179 58,3821 100,0000 100,0000 100,0000Salmones Chilo S.A. 96.535.920-6 Chile USD 0,0000 93,0000 93,0000 93,0000 93,0000Pesquera Palacios II Ltda. 76.348.510-2 Chile USD 1,0000 99,0000 100,0000 100,0000 100,0000Proc. Hueocoihue Ltda. 78.512.930-k Chile USD 0,0000 60,0000 60,0000 60,0000 60,0000Pisicultura Aquasan S.A. 99.595.500-8 Chile USD 0,0000 64,5160 64,516 64,516 64,5160Salmones Maulln S.A. 96.786.950-3 Chile USD 0,0000 100,0000 100,0000 100,0000 100,0000Grupo ACI S.A. Extranjero Costa Rica USD 79,9585 0,0000 79,95857 79,95857 72,8622Alitec Pargua S.A. 76.591.150-8 Chile USD 50,0000 0,0000 50,0000 50,0000 50,0000Cult. Acucolas El Volcn Ltda. 84.925.700-5 Chile USD 0,0700 99,9300 100,0000 100,0000 100,0000Salmones Maulln Ltda. 79.728.530-7 Chile USD 0,0536 99,9464 100,0000 100,0000 100,0000Aquainnovo S.A. 76.794.910-3 Chile USD 0,0000 83,0000 83,0000 83,0000 83,0000Inversiones Antarfish Ltda. 76.127.952-1 Chile USD 0,1249 99.8751 100,0000 0,0000 0,0000Inversiones Salmones Australes Ltda. 76.127.961-0 Chile USD 99,9999 0,0000 99,9999 0,0000 0,0000

En abril de 2010, la Sociedad adquiri 85.499 acciones del Grupo ACI S.A., logrando un total de963.356 acciones equivalente a un 79,95857% del capital social de la empresa.

b) Transacciones y participaciones no controladoras

Las participaciones no controladoras se presentan en el rubro Patrimonio neto del Estado consolidado desituacin financiera clasificado. La ganancia o prdida atribuible a la participacin no controladora sepresenta en el Estado consolidado de resultados integrales por funcin conformando la ganancia(prdida) del ejercicio. Los resultados de las transacciones entre los accionistas no controladores y losaccionistas controladores de las empresas donde se comparte la propiedad, se registran dentro delpatrimonio y, por lo tanto, se muestran en el Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto.

c) Asociadas

Asociadas son todas las entidades sobre las que Empresas AquaChile y subsidiarias ejercen influenciasignificativa pero que no tienen control sobre las polticas financieras y de operacin. Las Inversiones enasociadas se contabilizan en su formacin o compra a su costo y posteriormente se ajustan por elmtodo de participacin. La inversin de Empresas AquaChile y subsidiarias en asociadas incluye laPlusvala identificada en la adquisicin, neta de cualquier prdida por deterioro acumulada.

La participacin de Empresas AquaChile y subsidiarias en las prdidas o ganancias posteriores a laadquisicin de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participacin en los movimientospatrimoniales posteriores a la adquisicin se reconoce en la reserva correspondiente dentro del

8Patrimonio neto. Cuando la participacin de Empresas AquaChile y subsidiarias en las prdidas de unaasociada es igual o superior a su inversin en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar noasegurada, Empresas AquaChile y subsidiarias no reconocer prdidas adicionales, a no ser que hayaincurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.

2.4 Informacin financiera por segmentos operativos

La NIIF 8 exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administracin" al revelar informacinsobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la informacin que la Administracinutiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cmo asignar los recursos alos mismos.

Empresas AquaChile y subsidiarias presenta la informacin por segmentos (que corresponde a las reasde negocio) en funcin de la informacin financiera puesta a disposicin de los tomadores de decisin,en relacin a materias tales como medicin de rentabilidad y asignacin de Inversiones y en funcin dela diferenciacin de productos, de acuerdo a lo indicado en NIIF 8 Informacin Financiera porSegmentos. Esta informacin se detalla en Nota 6.

Los segmentos a revelar por Empresas AquaChile y subsidiarias son:

- Cultivo de Salmn y Trucha- Cultivo de Tilapia- Produccin de Alimentos para peces- Otros

2.5 Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda de presentacin y moneda funcional

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades de Empresas AquaChile ysubsidiarias se valoran utilizando la moneda del entorno econmico principal en que la entidad opera(moneda funcional). La moneda funcional de Empresas AquaChile y subsidiarias es el dlarestadounidense, que constituye adems, la moneda de presentacin de los estados de situacinfinanciera consolidados.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos decambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera queresultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a los tipos de cambio de cierre de losactivos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado deresultados.

c) Tipo de cambio de moneda extranjera

Los tipos de cambio de las principales divisas utilizadas en los procesos contables de EmpresasAquaChile y subsidiarias, respecto al dlar estadounidense, al 30 de junio de 2011, 31 de diciembre de2010 y al 1 de enero de 2010 son los siguientes:

9Moneda 30/06/2011 31/12/2010 01/01/2010Cierre Promedio Cierre Promedio Cierre Promedio

mensual mensual mensualacumulado acumulado acumulado

Peso chileno CLP 468,15 475,54 468,01 510,25 507,10 559,61Euro EUR 0,69 0,70 0,75 0,76 0,70 0,72Yen JPN 82,52 81,92 81,72 87,79 92,46 93,57Coln Costarricense CR 497,50 497,92 506,89 520,76 557,44 568,47

2.6 Propiedades, plantas y equipos

Los activos fijos de la Sociedad se componen de terrenos, construcciones, infraestructura, maquinarias,equipos y otros activos fijos. Los principales activos fijos de Empresas AquaChile y subsidiariascorresponden a terrenos, equipos y maquinaria de plantas de proceso y martimo y de centros deengorda.

Las construcciones, plantas, equipos y maquinarias se reconocen al momento inicial comoposteriormente a su costo histrico menos su correspondiente depreciacin y deterioro acumulado encaso de existir.

Para efectos de transicin a las NIIF, de acuerdo a lo permitido por la NIIF 1, los terrenos msrelevantes de la Sociedad se revalorizaron al 1 de enero de 2010. Las tasaciones se llevaron a cabo abase de valor de mercado. La medicin posterior de los mismos se realiza de acuerdo a NIC 16mediante el mtodo del costo.

Los costos posteriores (reemplazo de componentes, mejoras y ampliaciones) se incluyen en el valor delactivo inicial o se reconocen como un activo separado, slo cuando es probable que los beneficioseconmicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir al Grupo y el costo delelemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de bajacontablemente. El resto de las reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio operodo en que se incurren.

Los costos derivados de mantenimientos diarios y reparaciones comunes son reconocidos en el resultadodel ejercicio, no as las reposiciones de partes o piezas importantes y de repuestos estratgicos, lascuales se capitalizan y deprecian a lo largo del resto de la vida til de los activos, sobre la base delenfoque por componentes.

La depreciacin de los activos se calcula utilizando el mtodo lineal, distribuyndose en formasistemtica a lo largo de su vida til. Esta vida til se ha determinado en base al deterioro naturalesperado, la obsolescencia tcnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la produccin ycambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la operacin con dichos activos. Losterrenos no son depreciados.

Las vidas tiles tcnicas estimadas y sus valores residuales son los siguientes:

Vida til promedio Valor residual

Edificios 12 aos Sin valor residualPlanta y Equipo 10 aos Sin valor residualEquipamientos de tecnologa de la informacin 5 aos Sin valor residualInstalaciones fijas y accesorios 10 aos Sin valor residualVehculos de motor 7 aos Sin valor residual

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Otras propiedades plantas y equipos 7 aos Sin valor residual

Aquellas instalaciones que la sociedad mantiene inactivas, continan con su depreciacin de acuerdo almtodo lineal.

El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de losestados de situacin financiera de tal forma de obtener una vida til restante acorde con el valor de losactivos.

Cuando el valor de un activo es superior a su valor recuperable estimado, su valor se reduce de formainmediata hasta su importe recuperable, mediante la aplicacin de pruebas de deterioro.

Las prdidas o ganancias por la venta de propiedades, plantas y equipos se calculan comparando losingresos obtenidos por la venta, con el valor en libros del activo (neto de depreciacin) y se incluyen enel Estado de resultados.

2.7 Activos biolgicos

Activos Biolgicos Salmondeos y Truchas

Los activos biolgicos salmondeos y truchas tales como peces reproductores, alevines, smolts y pecespequeos en engorda son medidos a su valor justo menos los costos estimados en el punto de venta,excepto cuando el valor justo no pueda ser determinado con fiabilidad conforme a las definicionescontenidas en NIC 41, para lo anterior se debe considerar en primera instancia la bsqueda de unmercado activo para estos activos.

Considerando que no existe un mercado activo para las existencias de peces vivos en estas etapas, se haconsiderado valorizarlos a su costo acumulado a la fecha de cierre.

Activos Biolgicos salmondeos y truchas en crianza y de mayor peso son medidos a su valor justomenos los costos estimados de transformacin y venta.

Los costos directos e indirectos incurridos en el proceso productivo forman parte del valor del activobiolgico mediante su activacin. La acumulacin de dichos costos al cierre de cada ejercicio soncomparados con el valor razonable del activo biolgico.

Los cambios en el valor justo de dichos activos biolgicos se reflejan en el estado de resultados delejercicio.

Los activos biolgicos, cuya fecha proyectada de cosecha es menor a los 12 meses, se clasifican comoactivo corriente.

El clculo de la estimacin a valor justo se basa en precios de mercado para peces cosechados yajustados por sus propias diferencias de distribucin de calibre y calidad o rangos de pesos normales acosecha. Este precio se ajusta por el costo de cosecha, costos de flete a destino y costos de proceso, parallevarlo a su valor y condicin de pez en estado de crianza desangrado o round weight. De esta manerala evaluacin considera la etapa del ciclo de vida, su peso actual y la distribucin esperada por calibre ala cosecha misma de los peces. Esta estimacin de valor justo es reconocida en el estado de resultadosde la Sociedad.

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A continuacin presentamos un resumen de los criterios de valorizacin:

Etapa Activo Valorizacin

Agua dulce Reproductores Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas.

Agua dulce Ovas Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas.

Agua dulce Smolts y alevines Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas.

Agua de mar Pez en el mar

Valor justo, de acuerdo a lo siguiente:

Salmn del Atlntico a partir de los 4,0 Kilos rw (roundweight o desangrado),

Salmn Coho, a partir de los 2,5 Kilos rw (round weight odesangrado), y

Truchas, a partir de los 2,5 Kilos rw (round weight odesangrado).

Modelo de valorizacin

La evaluacin es revisada para cada centro de cultivo y se basa en la biomasa de peces existentes alcierre de cada mes. Su detalle incluye el nmero total de peces en crianza, su estimacin de pesopromedio y el costo de la biomasa de peces. En su clculo, el valor es estimado considerando el pesopromedio al que se encuentre esa biomasa, la cual a su vez es multiplicada por el valor por kilo querefleja el precio de mercado. El precio de mercado es obtenido de un rango de precios, normalmente delas ventas realizadas en el mes anterior y de los precios de contratos ms recientes.

Supuestos utilizados para determinar el Valor Justo de peces en crianza

La estimacin del valor justo de la biomasa de peces ser siempre basada en supuestos inciertos, ancuando la Compaa cuente con suficiente experiencia en la consideracin de esos factores. Lasestimaciones son aplicadas considerando los siguientes tems: volumen de biomasa de peces, pesospromedios de la biomasa, distribucin de pesos a cosecha y precios de mercado.

Volumen de Biomasa de Peces

El volumen de biomasa de peces es de por s, una estimacin basada en el nmero de smolts sembradosen el agua de mar, la estimacin de crecimiento del momento, estimacin de la mortalidad observada enel perodo, etc. La incertidumbre con respecto al volumen de biomasa es normalmente menor enausencia de eventos de mortalidad masiva durante el ciclo o si los peces por alguna razn hayanpresentado enfermedades.

Distribucin de peso a cosecha

Los peces en el agua crecen a diferentes tasas y an en presencia de buenas estimaciones para elpromedio de peso puede existir cierta dispersin en la calidad y calibre de los peces. Es relevanteconsiderar la distribucin del calibre y la calidad por cuanto existen diferentes precios en el mercado.Cuando se estima el valor de la biomasa de peces, se considera una distribucin normal de calibres o en

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su defecto, la distribucin de calibre ms reciente obtenida en el procesamiento por parte de las plantasde proceso de la Compaa.

Precios de Mercado

El supuesto de precios de mercado es importante para la evaluacin. Ms an, cambios menores en losprecios del mercado, pueden producir cambios significativos en la evaluacin. Si asumimos que al 30 dejunio de 2011 haba un volumen de 9.008 toneladas de peces sujeto a valorizacin, un cambio en elprecio de USD 1/Kg rw tendra un impacto de MUS$ 7.897 en el valor justo del activo biolgico.

Activos Biolgicos Tilapia en reproduccin y Tilapia en proceso de crecimiento

La tilapia para reproduccin es inicialmente registrada al costo y en cada fecha del balance es valuada asu costo acumulado considerando prdidas por deterioro.

La tilapia en proceso de crecimiento se registra al costo, ya que por su naturaleza, los precios o valoresdeterminados por el mercado no estn disponibles en Costa Rica y las estimaciones alternativas delvalor razonable son consideradas poco confiables. El costo incluye todas las materias primas, costosindirectos y mano de obra durante la fase de crecimiento de las tilapias.

En el caso de la Tilapia el mtodo aplicado es el siguiente:

Etapa Activo Valorizacin

Agua dulce Tilapia Costo acumulado directo e indirecto en sus diversas etapas.

2.8 Activos intangibles distintos de la plusvala

a) Concesiones de acuicultura

Las concesiones de acuicultura adquiridas a terceros se presentan a costo histrico. La vida til de lasconcesiones es indefinida, puesto que no tienen fecha de vencimiento, ni tienen una vida til previsible,por lo cual no son amortizadas. La vida til indefinida es objeto de revisin en cada perodo/ejerciciopara el que se presente informacin, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permitenseguir apoyando la evaluacin de la vida til indefinida para dicho activo. Estos activos se someten apruebas de deterioro de valor anualmente.

b) Programas informticos

Las licencias para programas informticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que seha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa especfico. Estos costos se amortizandurante sus vidas tiles estimadas de 4 aos.

Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informticos se reconocencomo gastos cuando se incurren en ellos. Los costos directamente relacionados con la produccin deprogramas informticos nicos e identificables controlados por Empresas AquaChile y subsidiarias, yque sea probable que vayan a generar beneficios econmicos superiores a los costos durante ms de unao, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal quedesarrolla los programas informticos y cualquier tipo de gasto incurrido en su desarrollo omantenimiento.

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Los costos de desarrollo de programas informticos reconocidos como activos se amortizan durante susvidas tiles estimadas de 4 aos.

c) Gastos de investigacin y desarrollo

Los gastos de investigacin se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costosincurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseo y prueba de productos nuevos omejorados) se reconocen como activo intangibles cuando se cumplen los siguientes requisitos:

Tcnicamente, es posible completar la produccin del activo intangible de forma que pueda estardisponible para su utilizacin o su venta.

La administracin tiene intencin de completar el activo intangible en cuestin, para usarlo ovenderlo.

Existe la capacidad para utilizar o vender, el activo intangible.

Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficioseconmicos en el futuro.

Existe disponibilidad de los adecuados recursos tcnicos, financieros o de otro tipo, para completarel desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible.

Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante sudesarrollo.

2.9 Plusvala

La Plusvala (goodwill) representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor razonable de laparticipacin de Empresas AquaChile y subsidiarias en los activos netos identificables de la subsidiariaen la fecha de adquisicin.

La Plusvala relacionada con adquisiciones de subsidiarias se somete anualmente a pruebas de deteriorode valor, reconociendo las prdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y prdidas por la venta deuna entidad incluyen el importe en libros de la plusvala relacionada con la entidad vendida.

Esta Plusvala se asigna a las Unidades Generadoras de Efectivo (UGE) con el propsito de probar lasprdidas por deterioro. La asignacin se realiza en aquellas UGEs que se espera vayan a beneficiarse dela combinacin de negocios en la que surgi dicha Plusvala comprada.

De acuerdo con lo dispuesto por la Norma Internacional de Informacin Financiera N 3 (NIIF 3), elmayor valor de inversin (Goodwill negativo) proveniente de la adquisicin de una inversin ocombinacin de negocios, se abona directamente al estado de resultados. Los saldos de mayores valoresexistentes al inicio del ejercicio son abonados a los resultados acumulados como consecuencia de laadopcin de la NIIF 3.

2.10 Costos de Intereses

Los costos por intereses incurridos para la construccin de cualquier activo calificado se capitalizandurante el perodo de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se

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pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados.

2.11 Deterioro de activos no financieros

Los activos que tienen una vida til indefinida no estn sujetos a amortizacin y se someten anualmentea pruebas de prdidas por deterioro de valor.

Los activos sujetos a depreciacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que algnsuceso o cambio en las circunstancias del negocio indique que el valor libros de los activos puede no serrecuperable. Se reconoce una prdida por deterioro cuando el valor libros es mayor que su valorrecuperable.

El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos deventa y su valor en uso. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro de valor, los activos se agrupanal nivel ms bajo para el que existen flujos de efectivo identificables por separado (UGE).

Los activos no financieros distintos de la Plusvala comprada que hubieran sufrido una prdida pordeterioro se someten a revisin en cada fecha de cierre del estado de situacin financiera para verificarsi se hubiesen producido reversiones de las prdidas.

Las prdidas por deterioro de valor pueden ser reversadas contablemente slo hasta el monto de lasprdidas reconocidas en perodos anteriores, de tal forma que el valor libros de estos activos no supereel valor que hubiesen tenido de no efectuarse dichos ajustes. Este reverso se registra en la cuenta Otrasganancias (prdidas).

2.12 Activos financieros

Empresas AquaChile y subsidiarias clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: a valorrazonable con cambios en resultados y prstamos y cuentas por cobrar. El grupo no mantieneinstrumentos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificacindepende del propsito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administracin determina laclasificacin de sus activos financieros en el momento del reconocimiento inicial.

Clasificacin de activos financieros

a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidospara negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categora si se adquiere principalmente con elpropsito de venderse en el corto plazo. Los activos de esta categora se clasifican como activoscorrientes.

b) Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos odeterminables, que no cotizan en un mercado activo. Aquellas partidas con vencimiento menor a 12meses se clasifican como activos corrientes. Las partidas con vencimiento mayor a 12 meses seclasifican como activos no corrientes.

Los prstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Se

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deben contabilizar inicialmente a su valor razonable, reconociendo un resultado financiero por elperodo que media entre su reconocimiento y la valoracin posterior. En el caso especfico de losdeudores comerciales, otros deudores y otras cuentas por cobrar, se opt por utilizar el valor nominal,teniendo en cuenta los cortos plazos de cobranza que maneja el Grupo.

Empresas AquaChile y subsidiarias evala en la fecha de cada estado financiero si existe evidenciaobjetiva de que un instrumento financiero o un grupo de instrumentos financieros puedan haber sufridoprdidas por deterioro.

c) Reconocimiento y medicin de activos financieros

Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de la negociacin, esdecir, la fecha en que Empresas AquaChile y subsidiarias se compromete a adquirir o vender el activo.

i) Reconocimiento inicial

Los activos financieros se reconocen inicialmente por el valor razonable ms los costos de latransaccin, para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por suvalor razonable, y los costos de la transaccin se llevan a resultados.

ii) Valorizacin posterior

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente porsu valor razonable con contrapartida en resultados. Los prstamos y cuentas por cobrar se consideracomo valor razonable el valor nominal.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo delas Inversiones han vencido o se han transferido y Empresas AquaChile y subsidiarias ha traspasadosustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.

Empresas AquaChile y subsidiarias evala en la fecha de cada estado de situacin financiera si existeevidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufridoprdidas por deterioro.

2.13 Inventarios

Las existencias se valorizan a su costo de adquisicin o a su valor neto realizable, el menor de los dos.El costo se determina por el mtodo de precio medio ponderado (PMP).

El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye los costos de las materiasprimas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (basados en unacapacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costosvariables de venta aplicables.

Los productos obsoletos o de lento movimiento son reconocidos a su valor de realizacin.

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2.14 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen a su valor nominal, ya que los plazos medios devencimiento no superan los 90 das. El ingreso asociado al mayor plazo de pago se registra comoingreso diferido en el Pasivo corriente y la porcin devengada se registra dentro de Ingresos deactividades ordinarias.

Adicionalmente se realizan estimaciones sobre aquellas cuentas de cobro dudoso sobre la base de unarevisin objetiva de todas las cantidades pendientes al final de cada perodo. Las prdidas por deteriororelativas a crditos dudosos se registran en el Estado de resultados integrales en el perodo que seproducen. Los crditos comerciales se incluyen en el activo corriente en Deudores comerciales y otrascuentas por cobrar, en la medida que su estimacin de cobro no supere un ao desde la fecha del estadofinanciero.

2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo

Empresas AquaChile y subsidiarias considera como efectivo y equivalentes al efectivo los saldos deefectivo mantenidos en Caja y en cuentas corrientes bancarias, los depsitos a plazo y otras Inversionesfinancieras (valores negociables de fcil liquidacin) con vencimiento a menos de 90 das desde la fechade inversin. Se incluyen tambin dentro de este tem, aquellas Inversiones propias de la administracindel efectivo, tales como pactos con retrocompra y retroventa cuyo vencimiento est acorde a lo definidoprecedentemente y cuyos fondos sean de libre disposicin.

Las lneas de sobregiros bancarios utilizadas se incluyen en Otros pasivos financieros.

2.16 Capital social

El capital social est representado por acciones ordinarias de una sola clase.

Los dividendos mnimos legales sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor delpatrimonio cuando son devengados.

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente sevaloran por su costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectivo cuando estas poseen unplazo superior a 90 das para su pago. Para plazos menores se registran a valor nominal por no presentardiferencias significativas con su valor justo.

2.18 Otros pasivos financieros

Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen inicialmente, por su valorrazonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transaccin. Posteriormente, los recursosajenos, se valorizan por su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos delos costos necesarios para su obtencin) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultadosdurante la vida de la deuda de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva. El mtodo de intersefectivo consiste en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares caractersticas alvalor de la deuda. Sin embargo, la administracin estima que se puede endeudar en condiciones deprecio y plazos de similares a los cuales se encuentra la deuda vigente por lo que considera como valorrazonable el valor libro de la deuda.

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Cabe mencionar que la diferencia entre el valor nominal y el valor justo no es significativa.

2.19 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos

El gasto por impuesto a las ganancias del perodo incluye los impuestos de Empresas AquaChile y desus subsidiarias, basados en la renta imponible para el perodo, junto con los ajustes fiscales de perodosanteriores y el cambio en los impuestos diferidos.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el mtodo del pasivo, sobre las diferenciastemporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros. Sinembargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en unatransaccin distinta de una combinacin de negocios que en el momento de la transaccin no afecta ni alresultado contable ni a la ganancia o prdida fiscal, no se contabiliza.

El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto deaprobarse y que sean altamente probables de promulgar, en cada pas de operacin, en la fecha delestado de situacin financiera y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuestodiferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se registran cuando se considere probable que las entidades delgrupo vayan a tener en el futuro suficientes beneficios fiscales contra las que se puedan compensar deotras diferencias.

La Sociedad no registra impuestos diferidos sobre las diferencias temporales que surgen en lasInversiones en empresas relacionadas ya que controla la fecha en que estas se revertirn.2.20 Beneficios a los empleados

a) Vacaciones del personal

Empresas AquaChile y subsidiarias reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el mtododel devengo, que se registra a su valor nominal. El concepto referido a beneficios por vacaciones norepresenta un monto significativo en el estado de resultado integral.

b) Beneficios post empleo

Empresas AquaChile y subsidiarias no presenta obligaciones por indemnizaciones por cese de serviciosdel personal, por no existir una obligacin legal asociada o una prctica no formalizada que d lugar adicha obligacin.

Se registran en resultados (gasto) al momento de pagar a los empleados, como consecuencia de ladecisin de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo, antes de la edad normal de jubilacin.

2.21 Provisiones

Empresas AquaChile y subsidiarias reconoce una provisin cuando est obligado contractualmente ycuando existe una prctica del pasado que ha creado una obligacin asumida.

Las provisiones para contratos onerosos, litigios y otras contingencias se reconocen cuando:

(i) Empresas AquaChile y subsidiarias tiene una obligacin presente, ya sea legal o implcita, comoresultado de sucesos pasados,

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(ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin; y

(iii) El valor se ha estimado de forma fiable.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios paraliquidar la obligacin, usando la mejor estimacin de Empresas AquaChile y subsidiarias. La tasa dedescuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en lafecha de los estados de situacin financiera, del valor temporal del dinero, as como el riesgo especficorelacionado con el pasivo en particular.

2.22 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por laventa de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresosordinarios se presentan netos del impuesto a las ventas, devoluciones, rebajas y descuentos (en caso deexistir) y despus de eliminadas las ventas dentro del Grupo.

Empresas AquaChile y subsidiarias reconoce los ingresos cuando el valor de los mismos se puedevalorar con fiabilidad, es probable que los beneficios econmicos futuros vayan a fluir a la entidad y secumplen las condiciones especficas para cada una de las actividades del Grupo, tal y como se describe acontinuacin.

a) Ventas de bienes

Los ingresos por ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha transferido alcomprador los riesgos y beneficios de los productos de esos bienes y no mantiene el derecho a disponerde ellos, ni a mantener un control eficaz; por lo general, esto significa que las ventas se registran almomento del traspaso de riesgos y beneficios a los clientes en conformidad con los trminos convenidosen los acuerdos comerciales.

b) Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen a valor nominal.

c) Venta de servicios

Los ingresos ordinarios procedentes de ventas de servicios, se registran cuando dicho servicio ha sidoprestado. Un servicio se considera como prestado al momento de ser recepcionado conforme por elcliente.

d) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.

2.23 Arrendamientos

Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario - Arrendamiento operativo.

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajasderivados de la titularidad del bien se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en

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concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan enel estado de resultados sobre una base lineal durante el perodo de arrendamiento.

Cuando una entidad del Grupo es el arrendador.

Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro delrubro de propiedad, planta y equipos o en propiedades de inversin segn corresponda.

Los ingresos derivados del arrendamiento operativo se reconocen de forma lineal durante el plazo delarrendamiento.

2.24 Poltica de dividendos

Conforme a lo dispuesto en la Ley de Sociedades Annimas, salvo acuerdo diferente a la unanimidad delos accionistas, la Sociedad se encuentra obligada a la distribucin de un dividendo mnimo obligatorioequivalente al 30 % de las utilidades.

Bajo NIIF el reconocimiento de la obligacin de dividendos mnimos a favor de los accionistas debeanticiparse a la fecha de cierre de los estados de situacin financiera anuales con la consiguientedisminucin de patrimonio.

De acuerdo a lo informado a la Superintendencia de Valores y Seguros, relacionado con la circularN 1945, para los efectos de la determinacin de la utilidad lquida distribuible de la Sociedad matriz aconsiderar para el clculo de dividendos en lo que se refiere al perodo junio de 2011, se excluir de losresultados del ejercicio lo que sigue:

i) Los resultados no realizados, vinculados con el registro a valor razonable de los activos biolgicosregulados por la norma contable NIC 41, reintegrndolos a la utilidad lquida en el momento de surealizacin. Para estos efectos, se entender por realizada la porcin de dichos incrementos de valorrazonable correspondientes a los activos vendidos o dispuestos por algn otro medio.

ii) Los resultados no realizados generados en la adquisicin de otras entidades y, en general, aquellosresultados no realizados que se produzcan con motivo de la aplicacin de los prrafos 24, 39, 42 y58 de la norma contable Norma internacional de informacin financiera N3, revisada, referida alas operaciones de combinaciones de negocios. Estos resultados se reintegrarn tambin a lautilidad lquida en el momento de su realizacin. Para estos efectos se entendern por realizados losresultados en la medida que las cantidades adquiridas generen utilidades con posterioridad a suadquisicin, o cuando dichas entidades sean enajenadas.

iii) Los efectos de impuestos diferidos asociados a los conceptos indicados en ii) seguirn la mismasuerte de la partida que los origina.

No obstante lo dispuesto anteriormente y de acuerdo a la ley 18.046, la Sociedad al tener prdidasacumuladas debe destinar sus utilidades del ejercicio a absorber dichas prdidas.

2.25 Medio ambiente

Los desembolsos relacionados con el mejoramiento y/o inversin de procesos productivos que mejoranlas condiciones medioambientales, se contabilizan como gasto en el ejercicio en que se incurren.Cuando dichos desembolsos formen parte de proyectos de inversin se contabilizan como mayor valordel rubro propiedades, plantas y equipos.

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El Grupo ha establecido los siguientes tipos de desembolsos por proyectos de proteccin medioambiental:

a) Desembolsos o gastos relacionados con el mejoramiento y/o inversin de procesos productivos quetraen como consecuencia una disminucin del impacto de la actividad en el medio y/o mejoran lascondiciones medioambientales tales como: monitoreo de efluentes de las pisciculturas, artefactosnavales y plantas de procesos; implementaciones de sistemas de ensilaje de la mortalidad de pecesen los centros de cultivo de agua mar y pisciculturas; informes ambientales y caracterizacionesiniciales de centros de cultivo; etc.

b) Desembolsos o gastos relacionados a la verificacin y control de ordenanzas y leyes relativas aprocesos e instalaciones industriales tales como: presentacin de declaraciones de impactoambiental para evaluacin de ensilajes de mortalidad; manejo y disposicin final de residuospeligrosos y no peligrosos, monitoreo del fitoplancton; monitoreo de sedimentos y columna de aguaen centros de cultivo; monitoreo de lodos provenientes de pisciculturas; asesoras ambientales;contratacin de servicios de muestreo y anlisis de laboratorio; etc.

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NOTA 3 - TRANSICION A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIONFINANCIERA

3.1 Base de transicin a la NIIF

3.1.1. Aplicacin de NIIF 1

La fecha de transicin de Empresas AquaChile y subsidiarias es el 1 de enero de 2010. EmpresasAquaChile y subsidiarias ha preparado su estado de situacin financiera de apertura bajo NIIF a dichafecha. La fecha de adopcin de Empresas AquaChile y subsidiarias de las NIIF fue el 1 de enero de2011.

De acuerdo a la NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se hanaplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicacinretroactiva de las NIIF, las cuales se detallan a continuacin.

3.1.2 Exenciones a las aplicaciones retroactivas elegidas por Empresas AquaChile y subsidiarias

Empresas AquaChile y subsidiarias ha optado por aplicar las exenciones a la aplicacin retroactiva delas NIIF que se detallan a continuacin:

a) Combinaciones de negocio

La exencin permite que las combinaciones de negocios previas a la fecha de transicin no se reemitan.NIIF 3 puede no ser aplicada a combinaciones de negocios antes de la fecha de transicin.

Empresas AquaChile y subsidiarias han aplicado la exencin recogida de la NIIF 1 para lascombinaciones de negocios. Por lo tanto, no ha reexpresado las combinaciones de negocios quetuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transicin de 1 de enero de 2010.

b) Valor razonable o revalorizacin como costo adquirido

La entidad podr optar en la fecha de transicin a las NIIF, por la medicin de una partida de activo fijoa su valor razonable y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha.

Empresas AquaChile y subsidiarias en algunos casos, opt por la medicin de su activo fijo a su valorrazonable, y utilizar dicho valor como el costo histrico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas deprimera adopcin). El valor razonable de los activos fijos fue medido mediante una tasacin deexpertos externos, independientes, para determinados activos y en otros casos, se utiliz el costohistrico de adquisicin.

c) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y negocios conjuntos

Si una entidad adopta por primera vez las NIIF despus que su subsidiaria (o asociada o negocioconjunto) medir, en sus estados de situacin financiera consolidados los activos y pasivos de lasubsidiaria (o asociada o negocio conjunto) por los mismos valores en libros que la subsidiaria (oasociada o negocio conjunto), despus de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar elmtodo de la participacin, as como los que se refieran a los efectos de la combinacin de negocios enla que tal entidad adquiri a la subsidiaria. De forma similar, si una controladora adopta por primeravez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o despus que en sus estados financierosconsolidados, medir sus activos y pasivos por los mismos valores en ambos estados financieros,

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excepto por los ajustes de consolidacin.

Para el caso de la subsidiaria Grupo ACI S.A., sta ya haba adoptado los criterios y Normasinternacionales de informacin financiera (NIIF) con anterioridad a esta fecha por lo cual se ha decididoaplicar esta exencin.

3.1.3 Excepciones a la aplicacin retroactiva elegidas por el Grupo

Empresas AquaChile y subsidiarias no ha debido aplicar las excepciones obligatorias a la aplicacinretroactiva de las NIIF por no presentar las partidas ah definidas.

3.2 Conciliacin entre NIIF y principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile(PCGA)

Las conciliaciones presentadas a continuacin muestran la cuantificacin del impacto de la transicin alas NIIF de Empresas AquaChile y subsidiarias. La conciliacin proporciona el impacto de la transicincon los siguientes detalles:

- Conciliacin del patrimonio neto a la fecha de transicin (1 de enero de 2010), a la fecha de susestados financieros interinos (30 de junio de 2010) y a la fecha de los ltimos estadosfinancieros anuales (31 de diciembre de 2010).

- Conciliacin del Estado de resultados integrales a la fecha de los estados financieros interinos(30 de junio de 2010).

3.2.1 Resumen de ajustes al patrimonio neto y resultados

a) Conciliacin del patrimonio bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA)y bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) al 1 de enero, 30 de junio y31 de diciembre de 2010.

31.12.2010 30/06/2010 01.01.2010

MUS$ MUS$ MUS$

Patrimonio neto total segn PCGA (4.857) (45.973) (48.794)

Mayor valor de Inversiones 1 4.634 4.364 4.783

Menor Valor Inversiones 2 2.859 4.470 (326)

Intangibles 3 5.557 5.893 4.885

Activos biolgicos 4 19.394 4.597 9.312

Propiedad, planta y equipo 5 (2.168) (3.294) 1.706

Obligaciones con bancos 6 4.144 4.144 1.192

Impuestos diferidos 7 (4.729) (5.597) (2.906)

Otros ajustes 8 8.147 8.294 8.303

Ajustes de convergencia a NIIF 37.838 22.871 26.949

Patrimonio neto con arreglo a las NIIF 32.981 (23.102) (21.845)

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3.2.2 Explicacin del efecto de la transicin a las NIIF

A continuacin se incluye una explicacin de los ajustes ms significativos incorporados al estado desituacin financiera.

1) Mayor valor de Inversiones

De acuerdo con lo establecido en el Boletn Tcnico N 72 del Colegio de Contadores de Chile, elexceso de activos netos respecto del precio pagado en una combinacin de negocios se abona a unacuenta de pasivo, la cual es llevada a resultados en el plazo estimado de recupero de la inversin.

Bajo NIIF 3, este concepto es abonado directamente a resultados, por lo que los saldos de mayoresvalores de inversin fueron imputados a los resultados acumulados a la fecha de transicin.

2) Menor valor de Inversiones

Los saldos de menor valor de Inversiones, originados con anterioridad al 1 de enero de 2004 erandeterminados de acuerdo a lo estipulado en la Circular N 368 y Oficio Circular N 150 de 31 de enerode 2003 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los cuales se amortizaban en forma linealconsiderando entre otros aspectos, la naturaleza y caracterstica de cada inversin, vida predecible delnegocio y retorno de la inversin, el que no exceda de 20 aos. Los saldos de menor valor originadoscon posteridad del 1 de enero de 2004 se determinaban de acuerdo al Boletn Tcnico N 72 del Colegiode Contadores de Chile A.G. y se amortizaban de la misma manera que los anteriores.

Bajo NIIF 3, el menor valor, plusvala comprada o goodwill se valora inicialmente al costo, siendo steel exceso del costo de la combinacin de negocios sobre la participacin de la adquirente en el valorrazonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes. El menor valor no se amortiza, sino quedebe ser sometido a una prueba de deterioro de valor al menos una vez al ao. De acuerdo con loprevisto por la NIIF 1, se ha suspendido la amortizacin de estas cuentas a la fecha de transicin,reversndose en consecuencia los efectos en resultados acumulados.

3) Intangibles

Bajo PCGA, los activos intangibles que se espera que generen beneficios en ejercicios futuros sereconocen por su costo, ajustado por el efecto de la amortizacin calculada linealmente durante elperodo en el que se espera que se generen dichos beneficios.

En el caso de las concesiones acucolas, bajo NIIF presentan vidas tiles indefinidas, por lo tanto sonsometidas a test de deterioro de valor anualmente. Su amortizacin ha sido reversada y sus efectosreconocidos en resultados acumulados.

4) Activos biolgicos

Bajo PCGA anteriores, los peces se encontraban clasificados bajo inventarios, y se registraban al costo oal valor de mercado si fuera menor.

De acuerdo a NIC 41, los peces deben ser clasificados como activos biolgicos y se valorizan al valorrazonable.

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5) Propiedades, Plantas y equipos

Para la aplicacin de las NIIF se ha definido que los saldos iniciales al 1 de enero de 2010 se registren asu valor razonable (fair value) y por tal razn se realiz una tasacin de los terrenos relevantes de laSociedad.

Tal procedimiento, efectuado por profesionales expertos, gener un mayor valor en los terrenosregistrado contra la Reserva de Resultados acumulados en el Patrimonio neto.

La Sociedad al 31 de diciembre del 2010 mantena plantas y centros productivos paralizados. BajoPCGA la depreciacin de estos fue suspendida considerando que se espera que estn paralizados por untiempo indefinido. De acuerdo a la NIC 16 la depreciacin no cesar cuando el activo est sin utilizar ose haya retirado del uso activo por lo cual esta ha sido restituida contra la cuenta Resultados Retenidosen el Patrimonio.

Al 31 de diciembre de Al 1 de enero de

2010 2010

MUS$ MUS$

Saldo segn PCGA 140.961 150.818Tasacin terrenos 3.826 3.826Depreciacin plantas paralizadas (5.994) (2.120)

Saldo segn NIIF 138.793 152.524====== ======

6) Obligaciones con bancos

Corresponde a la valorizacin de las obligaciones mantenidas con bancos e instituciones financieras, lascuales se registran de acuerdo a las condiciones de la deuda vigente, por lo que considera razonable elvalor libro de la deuda.

7) Impuestos diferidos

Tal como se describe en la Nota N 2.19, bajo NIIF deben registrarse los efectos de impuestos diferidospor todas las diferencias temporales existentes entre el balance tributario y financiero, a base del mtododel pasivo.

Si bien el mtodo establecido en la NIC 12 es similar al de PCGA CL, corresponde realizar lossiguientes ajustes a NIIF:

i) La eliminacin de las cuentas complementarias de impuesto diferido en las cuales sedifirieron los efectos sobre el patrimonio de la aplicacin inicial del Boletn Tcnico N 60del Colegio de Contadores de Chile AG (BT 60), amortizndose con cargo/abono aresultados, en el plazo previsto de reverso de la diferencia (o consumo de la prdidatributaria relacionada);

ii) La determinacin del impuesto diferido sobre partidas no afectas al clculo bajo el BT 60(diferencias permanentes), pero que califican como diferencias temporarias bajo NIIF; y

iii) El clculo del efecto tributario de los ajustes de transicin a NIIF, han sido reconocidos enResultados Retenidos a la fecha de transicin.

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8) Otros ajustes

Corresponde al efecto generado en el proceso de consolidacin de los estados financieros de lasubsidiaria Grupo ACI S.A. bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).

b) Conciliacin de Estado de resultados bajo Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados(PCGA) y bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF):

Acumulado Trimestre

01/01/2010 01.04.2010

30/06/2010 30/06/2010

MUS$ MUS$

Resultado segn PCGA 3.772 (1.967)

Reposicin amortizacin mayor valor de Inversiones 1 (270) (171)

Reposicin amortizacin menor valor de Inversiones 2 1.611 819

Reposicin amortizacin concesiones 3 336 21

Valorizacin activos biolgicos 4 (5.437) (1.547)

Obligaciones con bancos 5 (193) (507)

Depreciacin plantas paralizadas 6 (1.126) (468)

Impuestos diferidos 7 (868) (1.668)

Participaciones minoritarias 8 918 596

Ajustes de convergencia a NIIF (5.029) (2.925)

Resultado con arreglo a las NIFF (1.257) (4.892)

1) Reposicin amortizacin mayor valor de Inversiones

Corresponde a los efectos en resultados, generados por la eliminacin del mayor valor de Inversionescontra los resultados acumulados a la fecha de transicin y por ende de su amortizacin de acuerdo aNIIF.

2) Reposicin amortizacin menor valor de Inversiones

Corresponde a los efectos en resultados, generados por la detencin de la amortizacin del menor valorde Inversiones a la fecha de transicin de acuerdo a NIIF y por ende el reverso de la amortizacin delejercicio 2010.

3) Reposicin amortizacin concesiones

La reposicin de la amortizacin de concesiones se genera al definir de acuerdo a NIC 38 que dichosintangibles poseen una vida til indefinida por lo cual se reponen los efectos de amortizacin.

4) Valorizacin activos biolgicos

Este efecto se origina como consecuencia de la valorizacin a valor razonable de los peces con efecto enresultados y el mayor componente de costo al momento de la venta de los mismos.

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5) Obligaciones con bancosCorresponde principalmente al efecto en resultados del cambio en la tasa utilizada para el clculo de lospasivos financieros en consideracin a la aplicacin de la tasa efectiva para este tipo de instrumentosbajo NIIF.

6) Depreciacin plantas paralizadas

Corresponde al reconocimiento de la depreciacin del perodo de las plantas y centros productivos quemantena la Sociedad paralizados.

7) Impuestos diferidos

Tal como se describe en la Nota N 3.2.2.8, bajo NIIF deben registrase los efectos de impuestosdiferidos por todas las diferencias temporales existentes entre el balance tributario y financiero, a basedel mtodo del pasivo.

Si bien el mtodo establecido en la NIC 12 es similar al de PCGA, corresponde realizar los siguientesajustes a NIIF:

i) la eliminacin de las cuentas complementarias de impuesto diferido en las cuales sedifirieron los efectos sobre el patrimonio de la aplicacin inicial del Boletn Tcnico N 60del Colegio de Contadores de Chile A.G., amortizndose con cargo/abono a resultados, enel plazo previsto de reverso de la diferencia (o consumo de la prdida tributariarelacionada);

ii) la determinacin del impuesto diferido sobre partidas no afectas al clculo bajo el BoletnTcnico N 60 (diferencias permanentes), pero que califican como diferencias temporariasbajo NIIF; y

iii) el clculo del efecto tributario de los ajustes de transicin a NIIF.

A continuacin se presenta cuadro de impuestos diferidos por cobrar y pagar al 31 de diciembre de2010:

a) Por cobrarImpuestos Impuestosdiferidos diferidosPCGA Ajustes NIIF

MUS$ MUS$ MUS$

Provisin cuentas incobrables 92 - 92Ingresos anticipados 111 - 111Provisin vacaciones 429 - 429Otras provisiones 131 - 131Provisin obsolescencia 25 - 25Provisin personal 18 - 18Activo fijo 152 1.019 1.171Prdida tributaria 68.040 - 68.040Otros 35 - 35

Total impuestos diferidos por cobrar 69.033 1.019 70.052===== ==== =====

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a) Por pagar

Impuestos Impuestosdiferidos diferidosPCGA Ajustes NIIF

MUS$ MUS$ MUS$

Otras provisiones 2.333 - 2.333Gastos de fabricacin 13.357 - 13.357Depreciacin de activo fijo 6.772 651 7.423Retasacin de activos 3.366 - 3.366Valuacin de existencias 1.439 - 1.439Otros 40 - 40Ajuste por activos biolgicos - 3.448 3.448Ajuste reposicin amortizacin concesiones a valor histrico - 945 945Ajuste tasa efectivas OBIF - 704 704

Total impuestos diferidos por pagar 27.307 5.748 33.055===== ==== =====

8) Participaciones minoritarias

Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile aplicados en la preparacin de losestados financieros previos (en adelante PCGA CL), reconocan la participacin de accionistasminoritarios en el estado de resultados consolidado del ejercicio mediante una lnea especfica.

Bajo NIIF los accionistas minoritarios constituyen parte del conglomerado econmico o Grupo y, por lotanto, sus participaciones se consideran formando parte del Estado de resultados integrales.

c) Conciliacin de Estado de flujos de efectivo bajo Principios de Contabilidad GeneralmenteAceptados (PCGA) y bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) al 31 dediciembre, 30 de junio y 1 de enero de 2010

Por el ejercicio terminado Por el perodo terminado Por el perodo terminadoAl 31 de diciembre de Al 30 de junio de Al 1 de enero de

2010 2010 2010

MUS$ MUS$ MUS$

Saldo final de efectivo y efectivo equivalentesegn PCGA chilenos 28.416 40.910 28.469

Efecto de transicin a las NIIF a la fecha delos ltimos estados financieros anuales - - -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente,segn NIIF 28.416 40.910 28.469

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NOTA 4 - GESTION DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de Empresas AquaChile y subsidiarias estn expuestas a diversos riesgos financieros:riesgo de crdito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado.

I Riesgo de crdito

a) Riesgo de las Inversiones de los excedentes de caja:

La calidad de las instituciones financieras con las cuales Empresas AquaChile y subsidiarias opera y eltipo de productos financieros en las que se materializan dichas Inversiones define una poltica de bajoriesgo para la Sociedad.

b) Riesgo proveniente de las operaciones de venta:

Empresas AquaChile y subsidiarias realiza operaciones con clientes realizando ventas con cartas decrdito, mediante pagos anticipados o bien con clientes con un excelente comportamiento de crdito. Enciertos casos se toman plizas de seguro para asegurar la cobranza de las ventas de productos tanto enChile como en el exterior (ver Nota 8 b).

II Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez surge por la posibilidad de desajuste entre las necesidades de fondos (por gastosoperativos y financieros, Inversiones en activos, vencimientos de deudas y dividendos comprometidos)y las fuentes de los mismos (ingresos producto de rescates de valores negociables o colocacionesfinancieras, del cobro de cuentas de clientes y el financiamiento con entidades financieras). La Sociedadmantiene una poltica de gestin prudente del riesgo de liquidez manteniendo suficiente efectivo yvalores negociables y procurando mantener la debida disponibilidad de financiamiento en los Bancos.

Con fecha 24 de junio de 2011 la Compaa suscribi con sus acreedores financieros un Contrato deReprogramacin de Pasivos por medio del cual, adems de la repactacin con todos sus acreedoresfinancieros los plazos de vencimiento y tasas de inters de los prstamos, los ndices financierosexigibles y las garantas otorgadas, se estipularon tambin una serie de obligaciones de hacer y de nohacer por parte de la Compaa y de sus accionistas. En el mismo contrato se pactaron tambin diversosmecanismos y qurum para la aprobacin de cualquier excepcin a los mis

2t 2011 estados financieros consolidados ifrs empresas aquachile s a

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