ResultadosdelMercado2015

LoraineChavarríadeSinclairSecretariaGeneral

Agenda

I. EvoluciónyDesempeñodelMercadodeValoresen

2015

II. LogrosInstitucionalesen2015

III. PlanEstratégicodeCortoyMedianoPlazo

EvoluciónyDesempeñodelMercadodeValoresen2015

EntesReguladosySupervisados

378Entidades

Casas de Valores 

93

Asesores de Inversión 

60

Emisores 164

Fondos de Pensiones 

2

Entidades Autorreguladas

2

Administradoras de Inversión

18

Sociedades de Inversión 

27

1,918PersonasNaturales

Corredores y Analistas 1,322

Ejecutivos Principales

532

Ej. Pri. Administrados de Inversión

64

Proveedores de Precio

3

Calificadoras de Riesgo

8

CasasdeValores94licenciasvigentes(incrementodel2%frentea2014).LicenciasVigentes

• Ingresaronalmercado2CasasdeValoresnuevas• Clasificadas:• 67CasasdeValoresIndependientes(71%),• 16CasasdeValoresSubsidiariasdeBancos(17%)y;• 11BancosconLicenciadeCasadeValores(12%).

350,000.00DólaresCapitalMínimoRequeridoCapital

30%CapitalPanameñoProcedenciadeCapital

• El 93% del Capital de las Casas de Valores con licencias vigentes en nuestro mercado provienen depaíses latinoamericanos, mientras que un 7% de países europeos.

CasasdeValoresTotaldeActivosenmillonesdedólares

105.88  127.15  147.20  142.42  166.16  176.43 

156.10  133.20 

203.10 282.02 

316.13 

486.68 

 ‐

 100

 200

 300

 400

 500

 600

 700

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Casas de Valores Subsidiaria de Bancos Casas de Valores Independientes

ComposiciónSegúnTotaldeActivos

15%

13%

10%

9%

9%

44%

AVSecurities,Inc. AlphaSecurities,Inc. SFCInvestments,S.A.PlusCapitalMarket,Inc. ARCACapital,S.A. OtrasCasasdeValores

CasasdeValoresIndependientes

TotaldeActivos$486.6MM

ComposiciónSegúnTotaldeActivos

32%

23%

13%

11%

10%

11%

BGValores,S.A. SecuritiesBanistmo,S.A.

BGInvestmentCo.Inc. PrivalSecurities,Inc.

ValoresBanColombiaPanamá,S.A. OtrasCasasdeValores

TotaldeActivos$176.4MMCasasdeValoresSubsidiariasdeBancos

TotaldeMontosTransadosenmillonesdedólares

‐

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

TransaccionesLocales TransaccionesFueradeBolsa TransaccionesInternacionales

Total de Clientes 42,121

AsesoresdeInversiónLicenciasVigentes

ProcedenciadeCapital

1 2 2 2 27 8

14 16

26

3742

45

59 60

0

10

20

30

40

50

60

70

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

40% Capital Panameño

50,000.00 dólares Capital Mínimo Requerido

AsesoresdeInversiónClientes

Contratos

1610

3119

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

Discrecionales NoDiscrecionales

4,731 Clientes

Naturales58%

Jurídicos42%

FondosdePensionesAfiliados

22,801 24,654 27,011 29,147 32,162 32,890

25,20628,081

31,05132,990

34,721 33,372

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Progreso Profuturo

2000    – 5,925 afiliados2015   – 67,047 afiliados

FondosdePensionesFondos Administrados

 360.00

 370.00

 380.00

 390.00

 400.00

 410.00

 420.00

 430.00

FondosdePensionesComposicióndeFondosAdministrados

59.40%

14.79%

9.47%

8.38%4.40% 3.56%

Instituciones Financieras Instituciones No Financieras Deuda Gubernamental

Acciones Emisores Extranjeros Fondos  de Inversión

EmisoresSegúnSectorEconómico

54%

18%

11%

9%6% 2%

FinancieroIndustriaInmobiliarioComercioServicioOtros

164 Emisores 

EmisionesRegistradas

420 243 

695 

166 

848  799 

1,330 1,143 

2,072 

1,023 

2,318 

1,713 

3,071 

3,579 

1,700 

2,944 

2,290 

2,860 

 ‐

 1,000

 2,000

 3,000

 4,000

 5,000

 6,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 abr‐16

Registrados En Trámite

5,150

ValoresRegistradosegúnTipodeValor

54%

21%

17%

6% 2%

Bonos AccionesComunes CertificadosdeParticipación VCN`S AccionesPreferidas

US$2,944MM

NúmerodeEmisiones

13

21

0

5

10

15

20

25

EmisoresNuevos EmisoresRecurrentes

34 Emisiones

LogrosInstitucionalesen2015

PlandeAccióndeGAFI

• Ley 23 de 27 de abril de 2015 ‐ “Que adopta medidas para prevenir el blanqueo

de capitales, el financiamiento del terrorismo y el financiamiento de la

proliferación de armas de destrucción masiva, y dicta otras disposiciones"

• Acuerdo 04‐2015 ‐ “Que dicta la Guía de Indicadores de Operaciones

Sospechosas para las actividades del mercado de valores realizadas en o desde

la República de Panamá.”

• Acuerdo 06‐2015 ‐ “Que dicta las disposiciones aplicables a los Sujetos

Obligados Financieros supervisados por la Superintendencia del Mercado de

Valores, relativas a la prevención de los delitos de blanqueo de capitales,

financiamiento del terrorismo y financiamiento de la proliferación de armas

de destrucción masiva”.

PlandeAccióndeGAFI

• Ley 47 de 6 de agosto de 2013 ‐ “Que adopta un régimen de custodia aplicable a

las acciones emitidas al portador”

• Acuerdo 07‐2015 ‐ “Por el cual se establecen los requisitos para que las Casas

de Valores y las Centrales de Valores actúen como Custodio Local Autorizado

de los Certificados de Acciones Emitidas al Portador”.

ModificacionesalaLeydelMercadodeValores(Ley23de2015)

1. RequerimientosdeInformaciónnecesariaparaelmejor

desarrollodelasfuncionessupervisoraseinvestigativas

sobreagentesdelmercadodevalores.

2. EntendimientosconEntesSupervisoresExtranjeros

3. AccesoaInformaciónyConfidencialidad

CreacióndeDireccióndePrevenciónyControldeOperacionesIlícitas

• CuentaconManualesdeInspecciónaprobadosporlaJunta

DirectivadelaSuperintendencia.

• HasidocapacitadaporelDepartamentodelTesorode

EEUU.

SistemaElectrónicoparaRemisióndeInformación(SERI)

• ElaboradoporlaSuperintendenciadeValoresdela

RepúblicaDominicana.

• Permitiráenviaryrecibirlosreporteselectrónicamente,de

manerasegura;

• Minimizaráelmargendereportesincompletosocon

errores;y

• Arrojaráalarmasybanderasrojasqueayudaranenla

supervisión

Enconjuntocon:

• DepartamentodelTesorode

EEUU.

• Securities andExchange

Commission deEEUU.

EducaciónalInversionista

• Universidades

• UniversidaddePanamá;UniversidadLatina;USMA;

ULACEX;UIP;UniversidaddeAltaDirección.

• Entidadesestatales

• MinisterioPúblico

• ÓrganoJudicial

• MercadodeValores

• EjecutivosPrincipales

• OficialesdeCumplimiento

PlanEstratégicodeCortoyMedianoPlazo

FirmadelAnexoAdelMMoUdeIOSCO

1. Modificaciones a la Ley de Valores (Ley 23 de 2015).

2. Acuerdo 5 de 2015 ‐ “Por el cual se dictamina la Información y

Documentación adicional a la establecida en el Artículo 331 de

la Ley del Mercado de Valores que deberá mantenerse bajo

reserva.”

3. Organización de talleres en materia de intercambio de

información con IOSCO.

4. Memorando de Entendimiento entre la Superintendencia del

Mercado de Valores y la Superintendencia de Bancos de

Panamá.

SistemaElectrónicoparaRemisióndeInformación(SERI)

• DesdeAbrilde2016lasCasasdeValoresestánreportando

atravésdeestaplataforma,enunplanpiloto.

• Setieneprevistoparaelsegundosemestrede2016incluir

alosAsesoresdeInversión;yposteriormentealrestode

losintermediarios.

Entidad con licencia Archivo XML

Correo de recepción

SMV

AsistenciaTécnicadelFondoMonetarioInternacionalSupervisiónTradicional SupervisiónBasadaEnRiesgo1. Énfasisencumplimiento2. Estático3. Cuantitativayobjetiva4. Reactiva

1. Énfasisengestiónderiesgo2. Dinámico3. Cualitativaysubjetiva4. Preventiva

Regulación Metodología TecnologíaManualesInSituyExtra

SituCapacitación

CreacióndeUnidaddeRiesgos

HojadeRuta

ImplementacióndeSupervisiónBasadaenRiesgo

• ClubesCívicos ClubActivo20‐30

ClubRotario

• CámarasdeComercio CámaradeComercioeIndustriasdePanamá

CámaradeComerciodeChiriquí

• Asociaciones AsociaciónPanameñadeEjecutivosdeEmpresas(APEDE)

Educación

• Emisiones(GarantíasyCalificacióndeRiesgo)

• OperadoresRemotos

• GobiernoCorporativodeIntermediarios

• CámaradeContrapartidaCentral

Normativa

¡Muchasgracias!