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7/24/2019 ESTRATEGI FINANCIERA
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GESTION
ESTR TEGIC DE
FIN NZ S
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OBJETIVOS
EMPRESA
MAXIMIZACIN RIQUEZA O BENEFICIOS
MAXIMIZACIN RIQUEZA ACCIONISTAS
MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA
CONCEPTO CREACIN DE VALOR
LA EMPRESA
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1. ADMINISTRAR RECURSOS
2. TRATAR CON EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS
3. APROVECHAR LAS OPORTUNIDADES
4. TOMAR DECISIONES BIEN FUNDAMENTADAS
LAS FINANZAS
GERENCIA ESTRATEGICA DE
FINANZAS ?
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LAS FINANZAS
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DECISIONES FINANCIERAS
DECISIONES DE CONSUMO Y DE AHORRO
DECISIONES DE INVERSIN
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
DECISIONES DE ADMINISTRACIN DEL RIESGO
LAS FINANZAS
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DEFINICIN DE LO QUE SON LAS FINANZAS
ES LA MANERA EN QUE LA GENTE ASIGNA RECURSOS ESCASOS
A TRAVS DEL TIEMPO
CARACTERISTICAS DE ESTA ASIGNACIN DE RECURSOS ESCASOS
SE DISTRIBUYE A LO LARGO DEL TIEMPO
NI LOS DECISORES NI LOS DEMS SUELEN CONOCERLOS ANTICIPADA-MENTE CON CERTEZA.
LAS FINANZAS
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DEFINICIN DE LO QUE SON LAS FINANZAS
ES LA DISCIPLINA QUE SE ENCUENTRA RELACIONADA CON LADETERMINACIN DEL VALOR Y EL MANEJO DE LAS DECISIONESQUE TIENEN RELACIN AL USO DE RECURSOS ESCASOS A TRAVS
DEL TIEMPO, QUE INCLUYE;
LA OBTENCIN DE LOS RECURSOS
LA INVERSIN DE LOS RECURSOS
LA ADMINISTRACIN DE LOS RECURSOS
LAS FINANZAS
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OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
ADMINISTRACIN FINANCIERA
ES LA CIENCIA ENCARGADA DE LA
OPTIMA COMPATIBILIZACIN DEL USOY LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTODE LA EMPRESA, LO QUE CONDUCE ALA MAXIMIZACIN DEL VALORPRESENTE NETO DE ELLAS EN ELMERCADO.
ESTA INTERESADA EN LA ADQUISICIN,FINANCIAMIENTO Y ADMINISTRACINDE LOS ACTIVOS, CON UNA METAGLOBALEN MENTE
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AREA DE LAS FINANZAS
LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
LAS INVERSIONES
ADMINISTRACIN FINANCIERA
O DIRECCIN FINANCIERA(CORPORATE FINANCE)
LAS FINANZAS
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DECISIONES
FINANCIERAS
DIRECCIN FINANCIERA INVERSIN FINANCIERAMERCADOS FINANCIEROS
O INTERMEDIARIOS
Las Decisiones de Inversin
Las Decisiones de Financiamiento
Las Decisiones Directivas
Inversin FinancieraMercados Financieros
LAS FINANZAS
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EXISTEN IMPLICACIONES FINANCIERAS EN CASITODAS LAS DECISIONES DE NEGOCIOS, POR LOQUE LOS EJECUTIVOS DE OTRAS REAS DEBENPOSEER UN ACERVO SUFICIENTE DE
CONOCIMIENTOS FINANCIEROS PARA CONSIDERARESTAS IMPLICACIONES DENTRO DE SUS PROPIOSANLISIS.
RESPONSABILIDAD DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
PREPARACIN DE LAS ESTRATEGIAS FINANCIERAS
DECISIONES MAYORES DE FINANCIAMIENTO E INVERSIN
COORDINACIN Y CONTROL
FORMA DE TRATAR CON LOS MERCADOS FINANCIEROS
IMPORTANCIA DE
LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
LAS FINANZAS
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OBJETIVOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA
MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA
MANTENER LA RELACIN MERCADO / VALOR
CONTABLE DE LOS FONDOS PROPIOS
MINIMIZACIN DEL COSTO DE CAPITAL
OBJETIVOS DIRECTOS
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OBJETIVOS FINANCIEROS
MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA
OBJETIVOS INDIRECTOS
RENTABILIDAD
SOLVENCIA / LIQUIDEZ
RENTABILIDAD ECONMICARENTABILIDAD FINANCIERA DE LOS FONDOS PROPIOSRENTABILIDAD ECONMICA DE LOS FONDOS PROPIOS(RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA)RECURSOS GENERADOS / CAPITALES AJENOS
BAIT/GASTOS FINANCIEROS
COEFICIENTE BSICO DE FINANCIACIN.TASA DE FINANCIAMIENTO
LAS FINANZAS
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LA EMPRESA
LOS OBJETIVOS FINANCIEROS
ANLISIS FINANCIERO
PLANIFICACIN FINANCIERA
LA INFORMACIN FINANCIERA
METODOS DE ANLISIS FINANCIERO
RENTABILIDAD DE LA EMPRESA
ANLISIS DE LA SOLVENCIA
EL CRECIMIENTO DE LA EMPRESA
MODELOS DE PLANIFICACIN
FINANCIERA
PLANIFICACIN FINANCIERA
CORTO PLAZO
PLANIFICACIN FINANCIERA
MEDIANO Y LARGO PLAZO
MODELOS DE SIMULACIN:
APLICACIN A LA PLANIFICACIN
FINANCIERA
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PROCESO DE DIRECCIN ESTRATEGICO
FORMULACIN DELA ESTRATEGIA
Misin
Visin / Objetivos
Ventajas Competitivasa explorar
Planes de Inversin
IMPLEMENTACINDE LA ESTRATEGIA
Personas / CulturaOrganizacional
Estructura de laOrganizacin
reas claves de
Desempeo.
Presupuesto de Capital
CONTROLPRESUPUESTARIO
Planificacin
Indicadores deDesempeo
Presupuesto deOperacin
ANLISIS
DEL
ENTORNO
ANLISIS INTERNO
DE LA EMPRESA
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Visin
MisinObjetivos
Estrategia
Polticas
Formulacin Estratgica
Evaluacin
Implantacin Control
ANLISIS INTERNO
ANLISIS EXTERNO
PROCESO DE DIRECCIN ESTRATEGICO
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OBJETIVOS
IDENTIDAD
Posicionamiento
ycompromisos
Financiaciny
administracin
Tipologiasdeproductos,preciosy
condicionesdecompetencia
Objetivos
Filosofias
Politicas
PROCESO DE DIRECCIN ESTRATEGICO
LAS FINANZAS
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LA PLANIFICACIN FINANCIERA
LA PLANIFICACIN FINANCIERA ES UN PROCESO
QUE CONSISTE EN:
1. ANALIZAR LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIN Y DEFINANCIAMIENTO DE LAS QUE DISPONE LA EMPRESA.
2. PROYECTAR LAS CONSECUENCIAS FUTURAS DE LAS
DECISIONES PRESENTES.
3. DECIDIR QU ALTERNATIVAS ADOPTAR.
4. MEDIR EL RESULTADO OBTENIDO FRENTE A LOS OBJETIVOSESTABLECIDOS EN EL PLAN FINANCIERO.
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OBJETIVOS Y ALCANCES DE LA PLANIFICACIN FINANCIERA
LA PLANIFICACIN FINANCIERA ES PARTE DE UN PROCESO MSAMPLIO, DENOMINADO PLANIFICACIN ESTRATGICA.
PLANIFICACIN ESTRATGICA
Anlisis I nterno
- Fortalezas
- Debilidades
Anlisis Entorno
- Oportunidades
- Amenazas
Estrategia
Competitiva
Objetivos
Planes
- Finanzas
- Marketing
- Produccin
- Personal
- Invest. Y Desarrollo
Polticas
- Estados Financieros
- Presupuestos
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PLANIFICACIN FINANCIERA NO SE HA DISEADO PARA MINIMIZAR EL RIESGO,SINO QUE PARA DECIDIR QUE RIESGO ASUMIR Y QUE RIESGO SON INNECESARIOSO NO MERECEN LA PENA CORRER.
LA PLANIFICACIN FINANCIERA NO SOLO ES PREDICCIN. TAMBIEN ESNECESARION PREOCUPARSE DE LOS ACONTECIMIENTOS MS IMPROBABLESCOMO TAMBIEN POR LOS PROBABLES.
QU OCURRIRA SI...?
Anlisis de SensibilidadAnlisis de Escenarios
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REQUISITOS DE LA PLANIFICACIN FINANCIERA
PREDICCIN
Cuando le presenten un conjunto de revisiones de laempresa, no las acepte por su valor nominal. Averigeque hay detrs de ellas y trate de identificar el modelo
econmico sobre el que se basan.
ELECCIN DEL PLAN FINANCIERO OPTIMO
Sobre alternativas planteadas y siempre mantener unplan alternativo de accin.
SEGUIMIENTO DEL DESARROLLO DEL PLAN.
Capaz de evaluar su desarrollo
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Direccin Centrada ControlPresupuestos Control FinancieroTcnicas Contables
Direccin a Partirde Proyecciones FinancierasPlanificacin Financiera de
Largo PlazoTcnicas de Previsin
1950 1975
Gradode FormacinY Cuantificacin
LA PLANIFICACIN FINANCIERA
LAS FINANZAS
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Direccin Estratgica como NegocioEstrategia Financiera
Creacin de Valor
Direccin con base en PlanificacinEstratgica.Modelos de Planificacin EstratgicaEstudios Estratgicos
1980 2000
Gradode FormacinY Cuantificacin
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LA PLANIFICACIN FINANCIERA
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CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO LARGO PLAZO
NATURALEZAPRESUPUESTARIA
ASPECTOSESTRATGICOS
NATURALEZAPROSPECTIVA
LIQUIDEZGESTIN DEL CIRCULANTE
REDUCCIN DE COSTOS
POLTICA DE PRECIOS
POSIBILIDADES DEEXPANSIN
EVOLUCIN TECNOLGICA
ESTRUCTURA DEPRODUCCIN Y SULOCALIZACIN
INMOVILIZACIN DE
RECURSOS Y SU ASIGNACINESTRUCTURA DEFINANCIACIN
POLTICA DE DIVIDENDOS
ESTRUCTURA DE COSTOS
DIVERSIFICACIN
ESTRUCTURADEMOGRFICA
EVOLUCIN SOCIAL
TENDENCIAS DE FONDO DELA ECONOMA
CAMBIOS TECNOLGICOSPREVISIBLES
LNEAS MAESTRAS DEINVESTIGACIN BSICA
LAS FINANZAS
PLANIFICACIN FINANCIERA
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Anlisis del Entorno y de laOrganizacin
Formulacin de la Estrategia
Formulacin de los ObjetivosA Corto Plazo y Largo Plazo
Proceso Presupuestario
Calculo de Desviaciones
PlanificacinA Largo Plazo
PlanificacinA Corto PlazoProceso de Control
A Posteriori
Proceso ProvisionalContro a Priori
Evaluacin
Fin dela Empresa
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EL PLAN FINANCIERO ES EL PRODUCTO TANGIBLE DEL PROCESO DEPLANIFICACIN QUE DESCRIBE LA ESTRATEGIA FINANCIERA DE LAEMPRESA Y PROYECTA SUS FUTURAS CONSECUENCIAS POR MEDIO DEESTADOS FINANCIEROS.
EL PLAN ESTABLECE OBJETIVOS FINANCIEROS Y DESCRIBE PORQUE SEESCOGIO LA ESTRATEGIA Y COMO SE CONSIGUEN LOS OBJETIVOSFINANCIEROS DEL PLAN.
EL PLAN FINANCIERO ES EL RESULTADO FINAL DE LA PLANIFICACIN.
NO HAY TEORIA O MODELO QUE CONDUZCA DIRECTAMENTE A LAESTRATEGIA FINANCIERA PTIMA. EN CONSECUENCIA, LA PLANIFICACINSE REALIZA MEDIANTE UN PROCESO DE PRUEBA Y ERROR.
MODELOS DE PLANIFICACIN FINANCIERA NO BUSCAN GENERAR UNAMEJOR ESTRATEGIA FINANCIERA SINO QUE SLO TRAZAN LASCONSECUENCIAS DE UNA ESTRATEGIA ESPECIFICA ESPECIFICADA POR ELUSUARIO DEL MODELO.
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OBJETIVOS PLANIFICACIN
FINANCIERA
ANTICIPAR LAS DECISIONES FUTURAS
COORDINAR ACTIVIDADES
CONCRECIN DE OBJETIVOS
BASE DE CONTROL
BASE DE FORMACIN
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PLANIFICACIN DECISIN CONTROL
PLANOBJETIVOS
GENERALESY OPERATIVOS
ANLISISDE
DIFERENCIAS
REVISIN DEL PLAN
CORECCIN DE LA ACCIN
FEEDBACK DE INFORMACIN
INPUTSDE DATOS
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LAS FINANZAS
ALTADIRECCIO
N
NIVELDIRECTIVO
NIVELOPERATIVO
PLANIFICACIONESTRATEGICA
CONTROLDE
ACTIVIDADES
PLANIFICACIONESPECIFICA YCONTROL DE
GESTION
OBJETIVOSESTRATEGIAS
POLITICAS
IMPLEMENTACIONESTRATEGIAS
EFICIENCIA YEFICACIA EN EL
DESARROLLO DE LASTAREAS.
NIVELES
ORGANIZACIONALES
ACTIVIDADES DE PLANIFICACION Y
CONTROL
NATURALEZA DEL PRODUCTO
FINAL
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OBJETIVOS A L/P
ESTRATEGIAS
GENERALES
PLANIFICACIN
ESTRATGICA
OBJETIVOS
ANUALES
ACCIONES ANUALES
PRESUPUESTOS
PLANIFICACIN
TCTICA
SEGUIR Y CONTROLAR RESULTADOS
SOBRE LOS PLANES
PLAN ANUAL
PLAN
ESTRATGICO
VARIABLES DE
RESULTADOS
O
N
T
R
O
L
D
G
E
N
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LA PLANIFICACIN ESTRATGICA PROPORCIONA LAESTRUCTURA PARA LA PLANIFICACIN OPERATIVA, LAQUE CONSISTE EN HACER COMPROMISOS ESPECFICOSPARA PONER EN PRCTICA LOS OBJETIVOS Y LASPOLTICAS ESTABLECIDAS POR LA PLANIFICACINESTRATGICA.
SI LA PLANIFICACIN ESTRATGICA PROPORCIONA ELPANORAMA AMPLIO, LA PLANIFICACIN OPERATIVAPROPORCIONA LOS DETALLES SIN LOS CUALES ELPANORAMA AMPLIO SEGUIRA SIENDO UN ESBOZO.
ESTOS DETALLES CONSTAN DE TRES TIPOS DECOMPROMISOS.
COMPROMISOS CON LOS MTODOS DE TRABAJO,DENOMINADOS PROCEDIMIENTOS .
COMPROMISOS DE DINERO, DENOMINADOSPRESUPUESTOS
.
COMPROMISOS DE TIEMPO, DENOMINADOS PROGR M S.
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Corolario
Es fundamental que la empresa haga una estimacin
funcional de sus necesidades totales de fondos para los
aos venideros
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PLANIFICACIN FINANCIERA
PresupuestosPlanificacin a mediano y largo
1.Evolucin de la Planificacin Financiera Planificacin EstratgicaDireccin Estratgica
2.Sistemas de Planificacin Financiera Proceso Lgico de Planificacin
Niveles de Planificacin
3.Modelos de Planificacin Financiera Planificacin Optima
Modelos de Simulacin
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PLANIFICACIN FINANCIERA DE CORTO PLAZO
Perodo Medio MaduracinEconmica y Financiera
Base:Conocimiento de Flujos Reales y Financieros
1.Gestin del CirculanteOperativa (Flujos y Sistemas
Gestin Tesorera de Cobro y Pagos)
Financiera (Gestin de Exce-dentes y Poltica Bancaria)
ComponentesModelos de Gestin Tesorera:tericos y operativos
Gestin Cartera Determinacin del CrditoClientes Control Cuentas de los Clientes
Gestin Existencias Costos de InventarioModelos de Inventario
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PLANIFICACIN FINANCIERA DE CORTO PLAZO
Las Previsiones Financieras
2. Planificacin Financiera a Corto PlazoLa Planificacin Financiera Corto Plazo
Presupuestos de Cobros y PagosExplotacin.
Presupuesto de Cobro y Pagos deInversiones y Financiamiento
Mtodos de determinacin Plande Tesorera
Modelo de Plan de Tesorera
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PLANIFICACIN FINANCIERA A MEDIANO Y LARGO PLAZO
Proceso Planificacin Financiera Clsico
Plan de Inversiones
Plan de ResultadosPlan de Necesidades y Medios
Planificacin Financiera de Equilibrio de Flujos
Los Flujos Econmico FinancieroModelos de Proyeccin de Estados Financieros
Condicin Equilibrio de los FlujosModelo Simplificado de Proyeccin de Estados FinancierosModelo Operativo de Proyeccin de Estados Financieros
Modelo de Financiacin Optima
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MODELO DE SIMULACIN A LA PLANIFICACIN FINANCIERA
LAS FINANZAS
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ANALISIS FINANCIERO
OBJETIVO
EL ESTUDIO DE LA RENTABILIDAD Y EL RIESGOINHERENTE A LA EMPRESA A PARTIR DE LOS DATOSPROPORCIONADOS POR LOS ESTADOSECONOMICOS FINANCIEROS
QU SE ANALIZA CON LA INFORMACIN?
LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA.
RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
LA SOLVENCIA Y RIESGO DE LA EMPRESACORTO PLAZO LIQUIDEZ
LARGO PLAZO SOLVENCIA
RIESGO DE LA EMPRESA
VARIABILIDAD RECURSOS GENERADOS
RESULTADOS
EL RITMO DE CRECIMIENTO
LAS FINANZAS
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QU INFORMACIN ANALIZA?
ENTORNO ECONOMICO
NEGOCIOS DE LA EMPRESA
ESTRUCTURA DE INVERSIN Y FINANCIACIN
RENTABILIDAD
SOLVENCIA Y RIESGO
ANLISIS DE CRECIMIENTO
ANLISIS ENTORNO DE LA EMPRESA
INFORMACIN INTERNA
HISTRICA
PROYECCIONES
INFORMACIN EXTERNA
HISTRICAPROYECCIONES
LAS FINANZAS
ANALISIS FINANCIERO
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LIMITACIONES DEL ANLISIS FINANCIERO
LA ECONOMIA
LAS REGULACIONES ECONOMICAS
CAMBIOS SOCIALES
CAMBIOS EN LOS NEGOCIOS
CAMBIOS EN LA DIRECCIN DE LA EMPRESA
CARACTERISTICAS DEL MERCADO Y NEGOCIO (PORTER)
ENTORNO ECONMICO
MARCO REGULADOR Y SUSTENDENCIAS
PROBLEMTICA ACTUALOBLIGA A UN ANLISIS
FINANCIERO MSPROFUNDO
LAS FINANZAS
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LA INFORMACIN FINANCIERA
Criterios de Valoracin Activosa. Estados de Situacin: Balance Anlisis de Compromisos y Obligaciones
El Balance como Estado de Equilibrio Financiero
Econmicos Beneficio Contable v/s
Cuenta Resultado Beneficios Econmicos
Limitaciones para el
Anlisis
b. Estados de FlujoValor Agregado ( E.V.A)
FinancierosEstado Flujo de EfectivoEstado de Usos y Fuentes de Fondos
Estado de Tesorera o Flujos de Caja
ANALISIS FINANCIERO
LAS FINANZAS
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OBJETIVOS Y MTODOS DEL ANLISIS FINANCIERO
1. Objetivos del AnlisisRentabilidadSolvenciaCrecimiento Financiero Potencial
2. Mtodos de Anlisis Composicin de la Muestra y ausencia deratios tipos
Problemas MetodolgicosEfectos de la Inflacin, de los criterioscontables y caractersticas de la empresa
Problemas Estadsticos Caractersticas de la distribucin
Problemas Correlacin
Tablas de Ratios EconmicosFinancieros ActividadRentabilidad, Costo CapitalCreacin ValorLiquidez y Solvencia
3. Mtodos Estadsticos en Anlisis Financiero
LAS FINANZAS
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RENTABILIDAD DE LA EMPRESA ContableRentas Generadas Beneficios Econmicopor la Empresa
Recursos Generados
Flujos de Tesorera
1. Factores de los que Costo del Capital Factores quedepende la Rentabilidad (tasa requerida Inv.) Dependey Creacin de Valor Costos Dinero
Expectativas InflacinRiesgo EconmicoRiesgo Financiero
Medidas de Costo Capital
LAS FINANZAS
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RENTABILIDAD DE LA EMPRESA
Rentabilidad *Rotacin de ActivosEconmica *Rendimiento Econmico
de las Ventas (Margen)
2. Medidas de la Rentabilidad Rentabilidad de Contable *Rentabilidad
y Creacin de Valor los Fondos Propios Econmica*ApalancamientoFinanciero*Efecto Fiscal
De MercadoDividendos, Beneficios,Ganancias de Capital
Creacin de Valor en la Empresa
Valor de mercado fondos propios v/sCurva de Valor
Valor de mercado de la empresa v/s valor
de reposicin de sus activos
LAS FINANZAS
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SOLVENCIA DE LA EMPRESA
Riesgo Econmico: *Variabilidad de lasVariabilidad del Ventas
Anlisis Clsico Beneficio *Costos Fijos/CostosVariables*Capacidad deAdaptacin
1. Anlisis de Factoresde Solvencia Riesgo Financiero *Cash Flow/Gastos
Financieros.*(Beneficio+ GastosFinancieros)/GastosFinancieros*Fondos Terceros / FondosPropios (apalanca-miento financiero)
*Beta IngresosAnlisis basado en Riesgo Econmico *Apalancamiento OperacionalModelos de Mercado (Beta Activos)
Riesgo Financiero *Beta Fondos de Terceros(Beta ActivosBeta *ApalancamientoFondos Propios Financiero
LAS FINANZAS
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SOLVENCIA DE LA EMPRESA
Ratios Solvencia a Corto Plazo(Liquidez)
Anlisis ClsicoRatios de Solvencia a Largo Plazo
2. Anlisis de Ratiosde Solvencia
Anlisis Factorial y de RegresinAnlisis Basado enel AnlisisMultivariable Anlisis Discriminante
LAS FINANZAS
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CRECIMIENTO DE LA EMPRESA
Tipos de Inters
Variables Reales Demanda Efectiva
Tecnologa y/o Precios Inputs
1.Crecimiento de laEmpresa depende Variables Financieras Imperfecciones del Mercadode: de Fondos
Discrecionalidad de losDirectivos
2.Crecimiento Financieramente Crecimiento de las ventassostenible se vincula a:
Crecimiento Intrnsico
Autofinanciamiento del Equilibrio
LAS FINANZAS
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PRINCIPIOS DE FINANZAS
AMBIENTE ECONMICO COMPETITIVO
VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA
TRASACCIONES FINANCIERA
LAS FINANZAS
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COMPORTAMIENTO FINANCIERO EGOISTA.LAS PERSONAS ACTUAN DE ACUERDO A SUSPROPIOS INTERESES FINANCIEROS
LAS DOS CARAS DE LA TRANSACCIN.
TODA TRANSACCIN FINANCIERA TIENE DOSLADOS
LA SEALIZACIN.LAS ACCIONES SE CONVIERTEN ENINFORMACIN.
CONDUCTA FINANCIERA
.CUANDO TODOS FALLAN, VE QUE ESTANHACIENDO LOS OTROS.
M
B
E
N
E
C
O
M
I
C
O
C
O
M
P
T
V
O
LAS FINANZAS
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LAS IDEAS VALIOSAS
RETORNOS EXTRAORDINARIOS SE RELACIONANCON IDEAS NUEVAS
LA VENTAJA COMPARATIVA
LA EXPERIENCIA PUEDE CREAR VALOR
EL VALOR DE LA OPCIN
LAS OPCIONES DEBEN SER VALUABLES
EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL
LAS DECISIONES FINANCIERAS SE BASAN EN ELINCREMENTO DE LOS BENEFICIOS.
LAS FINANZAS
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TRANSACCIONES FINANCIERAS
EL BINOMIO RENDIMIENTO RIESGO
LA DIVERSIFICACIN
LA EFICIENCIA DEL MERCADO DE CAPITALES
HAY QUE RECONCILIAR LA EFICIENCIA DEL
MERCADO CON LA VALUACIN DE LAS
NUEVAS IDEAS
EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO
LAS FINANZAS
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1 CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO Y DE LA EMPRESA
2 CICLOS ECONMICOS
3 CONDICIONES INFLACIONARIAS
4 FLUCTUACIONES DE LA MONEDA
Y RESTRICCIN DE CONVERSIN
5 POLITICAS GUBERNAMENTALES
ENTORNO ECONOMICO FINANCIERO
LAS FINANZAS
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CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO
PRECIO UNITARIO
FASE DEPENETRACIN
FASEEXPANSIN
FASE DEESTABILIZACIN
FASE DEDECLINACIN
UTILIDADES
INGRESOS TOTALESPOR VENTAS
TIEMPO
LAS FINANZAS
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CICLO ECONOMICO
A
B C
D
FASE DERECUPERACIN
FASE DEPROSPERIDAD
FASE DERECESIN
FASE DEDEPRESIN
TIEMPO
PORCENTAJE
LAS FINANZAS
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CONDICIONES INFLACIONARIAS
LAS FINANZAS
7/24/2019 ESTRATEGI FINANCIERA
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FLUCTUACIONES DE
LA MONEDA Y RESTRICCIONES DE
CONVERSIN
LAS FINANZAS
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POLTICAS GUBERNAMENTALES
LAS FINANZAS
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COMO SE ADOPTAN LAS PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS
QUE DETERMINA EL VALOR ACTUAL Y EL RIESGO
RENTABILIDAD Y RIESGO. NO HEMOS OLVIDADO DE ALGO
HAY EXCEPCIONES IMPORTANTES A LA TEORIA DE LOS MERCADOEFICIENTES.
ES LA DIRECCIN UN PASIVO FUERA DE BALANCE
COMO EXPLICAMOS EL XITO DE LOS NUEVOS TITULOS Y MERCADOS
COMO PODEMOS EXPLICAR LA ESTRUCTURA DE CAPITAL
COMO RESOLVEMOS LA CONTROVERSIA DE L0S DIVIDENDOS
CUAL EL VALOR DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA
COMO EXPLICAMOS EL MERCADO Y SUS CONSECUENCIAS
PROBLEMAS NO RESUELTOS EN FINANZAS
LAS FINANZAS
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GESTION
ESTR TEGIC DE
FIN NZ S