Post on 20-Jun-2015
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Derivados
Mg. Alejandro M. SalevskyMg. Pablo M. YlarriCra. Sonia C. CapelliLic. Kevin T. Kenny
Finanzas II – Noviembre 2014Lic. en Adm. De Empresas Universidad Católica Argentina
Noticias
Valor deunaopción
La relación entre diversas variables que afectan el precio de la prima de una opción
Factores a considerar
Precio actual de la acción (Spot)
Precio de ejercicio(Strike)
Tiempo hasta el vencimiento
Volatilidad del precio
Tasa de interés Dividendos
Spot price y strike price
El precio de la prima aumenta
cuando …
CALL
PUT
• ▲ spot• ▼ strike
• ▼ spot• ▲ strike
Tiempo al vencimiento
Aumenta el valor de la prima, cuanto menos tiempo falte
para el vencimiento
In theMoney
Out of theMoney
Aumenta el valor de la prima, cuanto más tiempo falte para
el vencimiento
Volatilidad
CALL
PUT
Se beneficia de ▲precios y su riesgo esta limitado ante ▼de precios
Se beneficia de ▼precios y su riesgo esta limitado ante ▲ de precios
▲ prima ante▲ de volatilidad
Tasa de interés
CALL
PUT▼
prima
▲
prima▼
prima
▲
prima
▲ tasa de interés
▲ tasa esperada de rendimiento de
acciones
▼ VA de FF recibidos por el
tenedor de la opción
Dividendos
▼ spot price
CALL PUT
▼ prima ▲ prima
Estrategias conopciones
Estrategias con opciones
1 opción + 1 acción
Spreads
Straddle
Strangles
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Acción y opciónCovered call
Short Call
Long Stock
SpreadsBull Spread
Posición larga y corta en dos calls con mismo strike date y distinto strike price , buscando diferenciales alcistas
SpreadsBear Spread
Posición larga y corta en dos puts, con mismo strike date y distinto strike price , buscando diferenciales bajistas
SpreadsButterfly Spread
Produce beneficios si el spot price está cerca de X2, por lo cual se utiliza cuando no se esperan grandes movimientos
en el precio de la acción
CombinationsStraddle
Posición larga en call y put con mismo strike date y strike price
CombinationsStrangle
Posición larga en call y put con mismo strike date y diferente strike price
Muchas gracias!!