0
©
Repsol Perú:
Principales temas Económicos y
Fiscales
0
Refinería la Pampilla S.A.A., 22 de Mayo de 2019
Investor Day 2019
1
Principales Normas de Seguridad
EN CASO DE EMERGENCIA DURANTE SU PERMANENCIA
Alarmas Sirena electromecánica
Pito de vapor
+
Sirena electromecánica
Pito de vapor
Duración > 1 minuto > 1 minuto = 1 minuto
Tipo Intermitente Intermitente Continuo
Significado Llamado al equipo
permanente de emergencias
Evacuar hacia los puntos de reunión
Fin de la emergencia
Prohibido uso de celulares en áreas externas de oficinas y en los lugares donde vea la señal de prohibición.
En toda la refinería se encuentra prohibido fumar.
No corra, puede tropezar y caer o generar alarma.
Respete los senderos peatonales, veredas y áreas señalizadas así como otros avisos en refinería.
En instalaciones industriales es obligatorio el uso de equipos de protección individual básicos así como otros en donde esté señalizado su uso.
AUDITORIO
Mantener la calma, en caso de evacuación siempre lo guiará personal de Refinería
TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS © REFINERÍA LA PAMPILLA, S.A.A 2019 Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción. Este documento contiene información y afirmaciones o declaraciones que constituyen estimaciones o proyecciones de futuro sobre Refinería La Pampilla, S.A.A. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir declaraciones sobre planes, objetivos y expectativas actuales, incluyendo declaraciones en relación con tendencias que afecten a la situación financiera de Refinería La Pampilla, S.A.A, ratios financieros, resultados operativos, negocios, estrategia, concentración geográfica, volúmenes de producción e inventarios, gastos de capital, ahorros de costes, inversiones y políticas de dividendos. Dichas estimaciones o proyecciones pueden incluir también asunciones sobre futuras condiciones de tipo económico o de cualquier otro tipo, tales como los futuros precios del crudo u otros precios, márgenes de refino o marketing y tipos de cambio. Las estimaciones o proyecciones de futuro se identifican generalmente por el uso de términos como “espera”, “anticipa”, “pronostica”, “cree”, “estima”, “aprecia” y expresiones similares. Dichas declaraciones no constituyen garantías de un futuro cumplimiento de precios, márgenes, tipos de cambio o de cualquier otro suceso, y se encuentran sujetas a riesgos significativos, incertidumbres, cambios y otros factores que pueden estar fuera del control de Refinería La Pampilla S.A.A. que pueden ser difíciles de prever. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Refinería La Pampilla, S.A.A no asume ninguna obligación aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos-de informar públicamente de la actualización o revisión de estas manifestaciones de futuro. La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por los auditores externos de Refinería La Pampilla S.A.A.
DISCLAIMER
2
3
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
4
Accesibilidad
Se trata que el accionista se sienta siempre informado y escuchado. Con la posibilidad de conocer y experimentar la “realidad de la Sociedad” en primera persona a través de una plataforma multicanal integrada de atención para el accionista.
Se trata que el accionista acceda a información de calidad, es decir, oportuna, suficiente y comprensible del negocio a fin de poder evaluar adecuadamente su decisión de inversión.
Calidad
Integrar a los accionistas en las actividades de la compañía apalancándonos en las fortalezas de Repsol.
Comunicar Integrar
Relación con Inversores Modelo de Relación con el accionista: Comunicar e Integrar
5
Relación con Inversores Comunicar: Calidad y Accesibilidad de la Información
Área de Relación
con Inversores
Pagina Web Corporativa
Eventos: Investor Day
Culturales sociales
Reuniones: Inversores
individuales e institucional
Reuniones: Analistas de
Mercado
Junta General de Accionistas
6
Relación con Inversores Integrar
Sitios de Interés: Visita de los
accionistas a Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Oct18
Compartiendo Valores: Fundación Repsol
con su Programa Más que Palabras
Actividades Culturales Sitios de Interés Compartiendo Valores
Proyecto Ganador: Área de Psicomotricidad El proyecto consiste en la construcción de un salón de psicomotricidad.
Aporte de la Fundación: 10,000 Euros
Actividades Culturales 02 Visitas guiadas al
MUSEO DE ARTE DE LIMA- MALI en Jun18
7
Grupo Repsol
Presencia en más de 37 países de los 5 continentes, con plantilla propia de más de 25,000 personas de más de 80 nacionalidades.
Upstream Recuperación de Precios Reducción de costes operativos Aportación de Libia y Brasil Descubrimientos en North Slope, Trinidad y Tobago
Downstream Solidos resultados Activos en refino, gas, química y marketing Ventaja competitiva por modelo integrado
8
Venta combustibles: Doméstico: 72.25 kbpd
Export: 49 kbpd
Exploración y Producción
Retail (Combustibles, Lubricantes, Asfaltos,
Turbo …)
Exportaciones & Trading
Prod. Real : 17.2 MBoe (7% Repsol Mundial)
Reservas Q4 2018: 395 Mboe
(17% Repsol Mundial)
Refinería Abastecimiento
Importación de: Crudos: 33,416 Kbbl
Productos: 4,778 kbbl
Capacidad de Refinería: 117 kbpd
EESS: 560 (21% cuota mcdo.) (*)
UPSTREAM DOWNSTREAM
Lubes: 8.2 km3
Asfaltos: 133.5 km3
• Empresa de petróleo y gas altamente reconocida en Perú por tamaño y reputación • Jugador clave para el desarrollo del sector energético en Perú
Turbo: 603 km3
Grupo Repsol en Perú
Cierre 2018
9
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
10
Fuente: Agencia de Información Energética de Estados Unidos (EIA) y elaboración propia
Demanda y oferta mundial de crudo y condensados
96.9 98.6
100.0
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
2016 2017 2018
Demanda mundial de combustibles líquidos
EE.UU Otros OCDE China Resto del mundo Demanda mundial
Variación anual
+1.7% +1.4%
MbblD
97.4 98.0 100.4
65
70
75
80
85
90
95
100
105
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
2016 2017 2018
Oferta Mundial de Crudo y Condensados
Millones de barriles diarios
EE.UU. Otros non OPEP OPEP Oferta mundial
MbblD Variación
anual
+0.7% +4.8%
11
54.7
71.9
63.9
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
90
Evolución del precio del crudo ICE Brent
USD/bbl USD/bbl
(*) Información a Marzo 2019
12
Diferenciales de productos respecto al Brent
Fuente: Platts – Cotización diaria de Crudo ICE-BRENT sobre productos- marcadores en Golfo de Estados Unidos
8.23 10.38
3.14
14.62 14.49 15.40
(10.45) (12.07)
(2.77)
(15)
(10)
(5)
-
5
10
15
20
Prom 2018 Prom 1T 2018 Prom 1T 2019
UNL 87 Diesel ULSD HSFD
USD/bbl
13
Histórico de margen de producción a CCS y ajuste a ventas
A marzo 2019
3.23
1.29
3.07
6.99 6.80 0.13
0.62
0.21
0.43 0.88
3.84
I Trim 2018 II Trim 2018 III Trim 2018 IV Trim 2018 I Trim 2019
USD/bbl
Margen de Produccion CCS Ajuste de Ventas Margen Produc. Acum. CCS
14
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
15
46 48 50
21 21 22
114 114 114
4 4 5 7 6 8 4 5 5
0
50
100
150
200
250
2016 2017 2018
Gasoholes Turbo Diésel Residuales IFO's Asfaltos
+3%
kbdc
Fuente: 2016-2018 Ministerio de Energía y Minas
+1%
195
198 203
Demanda Nacional Combustibles
16
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
17
Juliaca
Terminales
Unidades de Procesamiento • Topping: 65 kbpd • Vacuum: 28 kbpd • FCC: 19 kbpd • Lube oils: 1,2 kbpd
Capacidad de Almacenaje • Crudo: 1.372 kbls • Productos: 2.920 kbls
Talara
Unidades de Procesamiento • Topping: 117 kbpd • Vacuum: 60 kbpd • FCC: 13,5 kbpd • Reforming: 6.6 kbpd • Visbreaking: 27 kbpd • Cogeneration plant: 10 MW • HDS : 29,3 kbpd • Isomerization: 2.6 kbpd
Capacidad de Almacenaje Crudo: 2.800 kbls • Productos: 4.000 kbl
La Pampilla
Unidades de Procesamiento • Topping: 15,5 kbpd • Vacuum: 10 kbpd
Capacidad de Almacenaje • Crudo y Productos: • 2.051 kbls
Conchán
Unidades de Procesamiento • Topping: 2 kbpd
Capacidad de Almacenaje • Crudo: 15 kbls • Productos: 5 kbls
Shiviyacu
Unidades de Procesamiento • Topping: 12 kbpd
Capcadidad de Alamacenaje • Crudo: 217 kbls • Productos: 252 kbls
Iquitos
>50 kbpd <10 kbpd 10-50 kbpd
Tablones
Ilo
Mollendo
Pisco
Supe
Chimbote
Salaverry
Eten
La Pampilla
Talara
Shiviyacu
Pucallpa
Iquitos El Milagro
Conchán Callao
Cuzco
Unidades de Procesamiento • Topping: 1,9 kbpd
Capacidad de Almacenaje • Crudo: 5 kbls • Productos: 43 kbls
El Milagro
Unidades de Procesamiento • Topping: 3,3 kbpd
Capacidad de Almacenaje • Crudo: 135 kbls Productos: 79 kbls
Pucallpa
La Pampilla: Principal Refinería en el país
Fuente: MEM
Non refining Importers
18
ISO 9001 – Calidad
ISO 14001 – Ambiental
OHSAS 18001 - Salud y Seguridad Ocupacional
ISO 14064 - Gases Efecto Invernadero
ISO 50001 – Gestión Energética
OEA - Operador Económico Autorizado
PBIP - Protección de los buques y de las Instalaciones Portuarias
Sistemas de Gestión - Certificaciones vigentes
19
Merox 2
Nafta
Destilación 1
Destilación 2
Gasolina
Turbo
Diésel
Fuel Oil
Fuel Gas
Crudo
GLP
Gasolina
Kerosene
Gasóleo Pesado
Gasóleo Ligero
50 ppm Unifining
La Pampilla Esquema Proceso RLP21 - 2018
Vacío 1
Merox 1
Diésel
Aceite Decantado
50 ppm
Gasóleo Pesado
Fuel Oil
Craqueo Catalítico Fluidizado
Asfaltos
Planta Asfaltos
Efluentes
Vacío 2
Aminas 1 Cogeneración
GLP Nafta Gasóleo Ligero
Visbreaking Residual II Residual I
Gasóleo FCC
GLP
Reformado
Planta de H2 por Praxair
SHU
Isomerización
Splitter NFCC
Splitter Reformado II
Desulfuradora
Desulfuradora Diésel
Aminas / Azufre
Azufre
Planta Hidrógeno
Sulfuro de Hidrógeno
Gas Natural
Gas Natural
Aminas 2
Turbo
20
Limitaciones climatológicas - Terminal Monoboya
57
74
69
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov Dic
2016
2017
2018
21.3
27.7
20.5
2016 2017 2018
Días de cierre de Terminal Pampilla
Efecto Económico
DÍAS
MUSD Inversión total de 109 millones de dólares Permitirá generar ahorros por
aproximadamente 20 MUSD anuales
Mejorará los estándares de disponibilidad y seguridad de los 4 terminales
Puesta en marcha en el 3er. Trimestre de 2019
21
©
Utilización Destilación
104 109
100
88
74 69
85
100
107
95
109 109
96
105
92
87
95
0
40
80
120
Procesamiento de crudo
2018 2019
kbbl/día
22
Utilización de Unidades - Conversión
Productos (%) abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19
FCC Real 78.2% 91.2% 94.7% 96.5% 103.6% 105.4% 106.5% 107.9% 106.7% 107.5% 105.7% 110.5%
Programa 96.3% 97.8% 96.3% 96.3% 98.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
HDS Real 104.8% 106.3% 101.4% 94.1% 111.8% 113.1% 109.4% 106.9% 111.1% 105.7% 90.5% 79.2%
Programa 107.0% 107.0% 107.0% 107.0% 107.3% 107.3% 107.3% 107.0% 107.0% 107.0% 91.4% 70.5%
Reformacion Real 95.7% 91.7% 95.2% 85.7% 86.7% 89.3% 71.2% 99.2% 90.6% 82.3% 82.4% 78.9%
Programa 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 86.8% 78.3% 61.1% 93.0% 78.9% 67.9% 81.7% 84.9%
Isomerizadora Real 89.8% 101.3% 103.8% 110.0% 116.2% 103.5%
Programa 80.6% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19
FCC Real HDS Real Isomerizadora Reformacion
23
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
24
Abastecimiento
CRUDOS (~ API 30°)
96% Importado
66 % Com. Andina
34 % Otros
4% Compras Nacionales
22 483 KBbl
1 368 KBbl
10 933 KBbl
Diesel
39% Nacional (Camisea y Otros)
61% Importado (D2 y B5S50)
1 372 KBbl
2 119 KBbl
Productos Nacionales
13% Biocombustibles (Etanol y Biodiesel)
87% Material de Corte
435 KBbl
2 831 KBbl
Productos Importados
66% Gasolinas Alto Octanaje
22% Biocombustibles (Etanol y Biodiesel)
1 767 KBbl
11% Turbo 300 KBbl
Datos a Dic-18
592 KBbl
25
32.69
49.21
81.90
39.56
Refinería La Pampilla
Ventas Totales
Distribución
GLP
1.69 4%
PLANTA DE VENTAS
33%
Otros Clientes
0.13 0%
DD.MM.
25.02 63%
Turbo - Asfaltos
12.72 32%
TERMINALES (Provincias
GMT)
42%
EXPORTACIÓN
58%
TERMINAL MARÍTIMO
67%
FUEL OIL
29.58 60%
PI6 BUNKER
4.71 21%
VGO
4.73 10%
121.46 KBDC
NAPHTHA
10.21 9%
Datos a Dic-18
26
Evolución de las ventas
2017 2018 2019 Ene-19 Feb-19 Mar-19
Exportación 58.6 44.5 36.6 27.3 58.8 25.9
Terminales 27.4 32.7 30.6 32.5 30.1 29.1
Lima (**) 48.4 44.3 41.2 41.3 41.0 41.3
Total 134.4 121.5 108.4 101.1 129.9 96.4
0
40
80
120
160
Estructura por mayorista
kbbld
(*) Acumulado a marzo 2019 (**) Incluye ventas de Turbo, GLP y otros
(*)
Volumen (Kbbl/día) A mar-19 A mar-18 Var. %
Lima 39.1 43.6 -1.0%
Terminales 30.6 31.6 -3%
Mercado sin GLP 69.7 75.3 -7%
GLP 2.0 1.4 43%
Azufre + Bios 0.1 0.1 -6%
Mercado local 71.8 76.8 -6%
Exportaciones 36.6 56.2 -35%
Total 108.4 132.9 -18%
27
MUSD
Evolución del saldo del FEPC
0
10
20
30
40
50
60
70
Productos dentro del FEPC: GLP envasado Diésel uso vehicular Diésel B5 y Petróleo industrial 6
(generación eléctrica de sistemas aislados)
Hitos Saldo por cobrar al 31 Mar-18 32.2 MUSD
12-Abr-19: DGH entrega Documento Cancelatorio por 80.2 MS/, usado para pagar tributos (IGV)
Pago del FEPC 18.6 MUSD
28
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - Financiera
V. Responsabilidad Social
29
Esquema Comercial En el 2019 se incrementó en 6 la red de EES
Otros Mayoristas
Red Propia
Red Abanderada
RED (566 EES)
Red Cedidas
Industria
VVDD
Minas
Blancas
Refinería La Pampilla
Repsol Comercial
A Marzo 2019 Repsol Marketing
Asfaltos
Lubes
Aviación
30
1,081.8 1,173.1
285.4
892.0 975.2
204.5
2017 2018 A Mar-19
km3
Red ESS VVDD
Volúmenes Ventas Totales
31
Evolución de las ventas por producto
Productos A mar-18 A mar-19
Var % Km3/d
Gasolinas 1.5 1,5 4%
Diesel B5 S50/Diesel B5 4.3 3,9 - 9%
Residual 0.2 0.1 -52%
Total 5.9 5.5 -7%
42 44 44
117 128 118
5 6
6
2017 2018 2019(*)
Gasolinas Diesel B5 Residuales24.6%
71.9%
3.5%
Estructura Promedio mes 2018
Gasolinas
Diesel B5
Residual
km3/mes
164 178
(*) A marzo 2019
168
32
23% 28%
16% 27% 6%
Nº de EESS en Recosac
Composición de mercado de combustible por mayorista Nº EES con marca
Fuente: Datos AGESP, Marzo 2019
441 490
560 566
0
100
200
300
400
500
600
2016 2017 2018 a Mar-19
Gestión Propia Gestión Cedida Gestión Abanderada
33
88,186 150,848
217,794 231,321
153,500
172,449
189,213 189,777
24,405
29,448
50,549 52,595
2016 2017 2018 2019(*)
Promocard Latam Pass Flota
Programa de Fidelización Red de EES
Tarjeta LATAM Pass
(*) A marzo 2019, número de afiliados
Tarjeta Promocard
Tarjeta Flota
44%
71%
12%
10%
21%
72%
6%
0%
4%
Nº de tarjetas emitidas
34
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - financiera
35
54.7
71.9
63.9
20
30
40
50
60
70
80
90
ene-
17
mar
-17
may
-17
jul-
17
sep
-17
no
v-17
ene-
18
mar
-18
may
-18
jul-
18
sep
-18
no
v-18
ene-
19
mar
-19
Precio Crudo Precio Medio
Evolución de precio del crudo Brent
Fuente Platts – Cotización diaria de Crudos ICE – BRENT USD/BBL
386
365
418
300
320
340
360
380
400
420
440
2017 2018 1 Trim 2019
Inventarios
MUSD USD/bbl
36
Cuenta Analítica CCS (Current Cost of Supply)
1T 2019 1T 2018 2018 2017
Miles de Dólares
RESULTADO OPERATIVO AJUSTADO A
CCS RECURRENTE 29,223 -2,300 -879 100,524
Resultado Financiero -12,822 -4,871 -42,970 -20,157
Impuesto a las Ganancias -3,269 2,861 8,519 -18,158
RESULTADO NETO AJUSTADO A CCS 13,132 -4,310 -35,330 62,209
Efecto inventarios 9,226 9,472 -31,313 31,090
Resultados Específicos -35 167 -260 -4,474
Ajuste impuesto a las ganancias -2,711 -2,844 9,314 -7,852
RESULTADO NETO CONTABLE DDI 19,612 2,485 -57,589 80,973
EBITDA ajustado a CCS 43,953 6,014 37,670 133,300
EBITDA Contable 42,525 14,538 15,561 160,743
RELAPASA
37
1.3x 1.2x 1.2x
1.3x
1.5x
1.7x 1.8x 1.8x
1.1x
1.5x
m-17 j-17 s-17 d-17 m-18 j-18 s-18 d-18 m-19
Composición de la deuda – Ratio Financiero
130 94
156
37
143
2020 2021 2022 2023 2024+
Cronograma de Amortizaciones
(En MUSD al 31 de Marzo de 2019)
Corto
Plazo 37%
Largo Plazo 63%
Soles
20%
USD 80%
Fija
43%
Varia
ble 57%
Perfil de la Deuda
Plazo
Moneda
Tasa
DEUDA FINANCIERA NETA (MUSD)
516 723
620
323
309 267
839
1,032
887
2017 2018 mar-19
Largo Plazo Corto Plazo
+19%
RATIO DEUDA FINANCIERA NETA/PATRIMONIO (X)
Ratio Post- Ampliación de Capital
Ratio
-16%
38
Inversiones
133,813
103,717
2,566
48,998 50,335
14,041
2017 2018 Mar 2019
Proyecto RLP21 Otros
Miles de dólares
39
Resultado neto contable afectado por diferencia cambiaria
Repsol Comercial Cuenta analítica CCS
1T 2019 1T 2018 2018 2017
Miles de Dólares
RESULTADO OPERATIVO CONTABLE 2,667 5,369 10,451 19,471
Gasto Financiero , neto -64 -120 -301 673
Gasto Financiero (arrendamiento) -1,893 -1,399 -6,369 -5,235
Ganancia (pérdida) por diferencia de cambio -635 -107 626 -1,007
Impuesto a las Ganancias 2,455 -1,096 -3,246 -3,139
RESULTADO NETO CONTABLE DDI 2,530 2,647 1,161 10,763
Ajuste por efecto decalaje 19 -1,026 -1,701 -4,108
Resultados Específicos -56 -1,221 537 555
Ajuste por diferencia cambiaria y efecto del tipo
de cambio en el I. Renta diferido226 13 441 -45
RESULTADO NETO AJUSTADO DEL PERIODO 2,719 413 438 7,165
EBITDA SIN DECALAJE 9,034 6,466 31,718 32,217
EBITDA Contable 9,071 8,713 32,882 35,770
RECOSAC CONSOLIDADO
40
Resultado Neto Contable y EBITDA Consolidado
19,612
2,530 -1,787 20,355
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
RELAPASA RECOSAC Ajuste Consolidado
Resultado Neto Contable Consolidado (KUSD)
42,525
9,071 -1,767 49,829
-
20,000
40,000
60,000
RELAPASA RECOSAC Ajuste Consolidado
EBITDA CONSOLIDADO (KUSD)
41
Agenda
I. Modelo de Relación con el accionista
II. Entorno II.1. Entorno Internacional II.2. Entorno Nacional
III. Descripción del Negocio III.1. Refino III.2. Abastecimiento y Distribución III.3. Movilidad
IV. Información Económico - financiera
42
©
Gracias
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