MACROECONOMÍA Teorías, políticas, simuladores
computacionales y retos
Miguel Cervantes Jiménez, aborda los
principales modelos de la Teoría Macroeconómica
con un enfoque de sistemas que puede alimentar su
escepticismo o bien volverlo adepto a alguna teoría
en particular.
• El conjunto de variaciones en los programas de gasto
e ingreso del gobierno, realizados con el fin de
colaborar al logro de los objetivos de la política
macroeconómica, teniendo dos efectos sobre la
demanda agregada que son de tipo expansionista o
contraccionista.
POLÍTICA FISCAL
INGRESO
GASTO
POLÍTICA FISCAL
El artículo 31, fracción IV, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos sustenta jurídicamente la recaudación fiscal en México, establece la obligación de todo ciudadano a “contribuir para los gastos públicos, así de la Federación como de los Estados y Municipios en que residan, de manera proporcional y equitativa que dispongan las leyes”.
Los ingresos que percibe el gobierno federal se establecen anualmente en la Ley de Ingresos de la Federación, a propuesta del gobierno federal y con aprobación del Congreso de la Unión; análogamente los estados emiten sus leyes de ingresos
INGRESOS: MARCO LEGAL
INGRESOS PÚBLICOS
Estructura de los Ingresos Públicos Federales
Ingresos derivados
de financiamientos
Ingresos de organismos y
empresas paraestatales
Propios de
organismo y
empresas
Aportaciones
de seguridad
social
1. PEMEX
2. CFE
3. CAPUFE
4. Lotería
Nacional
1. ISSSTE
2. IMSS
Ingresos del gobierno
federal
Tributarios No tributarios
1. Aportaciones de
seguridad social
2. Contribución de
mejoras
3. Derechos
4. Productos
5. Aprovechamientos
Impuestos
a) Directos
b) Indirectos
• Los impuestos se clasifican en dos grupos:
– Impuestos directos: aquellos que se aplican a los ingresos
de los agentes; como sueldos y salarios, propiedades,
capital o inversiones.
– Impuestos indirectos: afectan patrimonialmente a
personas distintas del contribuyente, en otros términos, el
contribuyente que enajena bienes o presta servicios,
traslada la carga del impuesto a quienes los adquieren o
reciben.
CLASIFICACIÓN DE LOS IMPUESTOS Y SU
INCIDENCIA EN LOS AGENTES ECONÓMICOS
• La capacidad del Estado para obtener ingresos,
valiéndose de su derecho a crear dinero.
• Cuando el gobierno decide crear dinero a través del
Banco Central, se dota así mismo de capacidad para
realizar compras de bienes y servicios tomando una
parte de la producción real.
SEÑORIAJE
Impuesto inflaciónM
PSeñoriaje
Mm
P
tasa de crecimiento del dinero tasa de inflación;m
DEUDA PÚBLICA
Deuda Pública
Por su origen
Interna Externa
Por el plazo de amortización
De largo plazo
De corto plazo
Por el tipo de acreedor externo
Con organismos financieros
internacionales
Bilaterales
Multilaterales
Bancos privados o
trasnacionales
• El artículo 74, fracción IV de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos fundamenta legalmente la formulación, discusión y aprobación del gasto público; los artículos 126 y 134 fundamentan su ejecución y los artículos 73, fracción XXIV y 74, fracción IV su control/Auditoria. El monto y destino del gasto público se establece en el Presupuesto de Egresos de la Federación. El Gasto Total es el conjunto de las erogaciones del sector público federal y el Gasto Neto Total describe cómo se gastará el dinero durante el año fiscal (enero-diciembre).
GASTO PÚBLICO: MARCO LEGAL
CLASIFICACIÓN
ECONÓMICA
¿En qué se gastan los
recursos públicos
CLASIFICACIÓN
ADMINISTRATIVA ¿Quién
gasta los recursos públicos?
CLASIFICACIÓN
FUNCIONAL
¿Para qué se gastan los
recursos públicos?
Naturaleza económica del
gasto público.
• Gasto corriente (pago de
sueldos y salarios,
adquisición de materiales y
suministros y servicios
generales).
• Gasto de capital (inversión
en obra pública y
mantenimientos; flujos de
dinero para la compra de
valores, bonos y acciones.
Dependencias y entidades a
las que se les asignan y
ejercen los recursos públicos.
• Ramos de la
administración pública
centralizada
• Ramos de los poderes y
órganos autónomos
• Ramos generales
• Entidades paraestatales de
control presupuestal
directo.
Programas, proyectos y
actividades dónde se aplican
los recursos públicos.
• Gestión gubernamental
• Desarrollo social
• Productivas.
CRITERIOS DE DISTRIBUCIÓN DE LAS
CLASIFICACIONES DEL GASTO PÚBLICO
DISTRIBUCIÓN DE LAS FUNCIONES DEL GASTO PROGRAMABLE
CLAVE FUNCIÓN MILLONES DE PESOS GASTO NETO TOTAL (%)
Función de Gestión Gubernamental 103,721.2 12.8
01 Legislación 4,027.8 0.5
02 Impartición de Justicia 9,982.5 1.2
03 Organización de Procesos Electorales 8,453.7 1.0
04 Procuración de Justicia 4,631.3 0.6
05 Soberanía del Territorio Nacional 24,619.7 3.0
06 Gobierno 40,941.9 5.1
14 Medio Ambiente y Recursos Naturales 11,064 1.4
Funciones de Desarrollo Social 491,178.3 60.7
07 Educación 204,727.1 25.3
08 Salud 115,027.0 14.2
09 Seguridad Social 111,578.6 13.8
10 Laboral 2,879.6 0.4
11 Abasto y Asistencia Social 11,475.2 1.4
12 Desarrollo Regional y Urbano 45,490.8 5.6
Funciones Productivas 214,770.6 26.5
13 Desarrollo Agropecuario 29,628.7 3.7
15 Energía 157,451.4 19.4
16 Comunicaciones y Transportes 23,009.1 2.8
17 Otros Servicios y Actividad. Económicas 4,681.4 0.6
TOTAL 809,670.1 100.0
DÉFICIT FISCAL
• Déficit = gasto – ingresos fiscales
• Déficit = gasto corriente (G) + transferencias (Tr) +
intereses netos (IN) – ingresos fiscales (T)
• Déficit primario = gasto corriente (G) +
transferencias (TR) – ingresos fiscales (T)
FINANCIAMIENTO DEL DÉFICIT FISCAL
A. Aumento de las tasas impositivas, creación de
nuevos impuestos o incremento de los ingresos no
tributarios.
B. Emisión de deuda interna o deuda externa (bonos
locales y bonos internacionales).
C. Venta de activos en poder del sector público.
D. Emisión de dinero para sufragar el gasto corriente o
de capital; depende de la ausencia de autonomía del
banco central.
• Es el conjunto de acciones conscientemente
emprendidas por las autoridades monetarias, o la
inacción deliberada, para cambiar la cantidad y
disponibilidad del dinero o la tasa de interés, con la
finalidad de contribuir al logro de los objetivos
macroeconómicos.
POLÍTICA MONETARIA
• El dinero se define como medio de cambio y medida de valor en el
pago de bienes y servicios, o como descargo de deudas y
obligaciones.
• El dinero cumple tres funciones:
• Medio de cambio
• Unidad de cuenta
• Depósito de valor
• Dinero mercancía y dinero fiduciario.
DINERO
AGREGADOS MONETARIOS
Mercado
interno
Mercado
externo
Ahorro
provenien-
te de
No residentes
Residentes
y no
residentes
Residentes
Ahorro
deAhorro del Sector Privado
M1 = Billetes y monedas en poder del público
+ Cuentas de cheques (incluye moneda ext.)
+ Depósitos en cuenta corriente con interés.
M2 = M1
+ Resto de instrumentos bancarios (sin incluir
agencias de bancos mexicanos en el exterior.)
+ Valores del gobierno y privados en poder de
residentes (incluye Siefores).
+ Otros fondos de ahorro.
M3 = M2
+ Depósitos de no residentes en banca interna
+ Tenencia de no residentes de valores de
gobierno y privados.
M4 = M3
= Depósitos de residentes y no residentes en
agencias de bancos mexicanos en el exterior.
M1a
M2a
M3a
M4a
Agregados
monetarios
amplios
Agregados
monetarios
estrechos
+ Ahorro público
AGREGADOS MONETARIOS
Año
Agregados monetarios: saldos acumulados a diciembre
(miles de millones de pesos corrientes) (porcentaje)
M1 M2 M3 M4 M1 M2 M3 M4
1985 3.5 15.4 15.5 15.7 22% 98% 98% 100%
1987 12.7 79.8 80.3 84.1 15% 95% 96% 100%
1988 21.4 121.6 122.5 127.8 17% 95% 96% 100%
1990 50.9 271.2 277.8 293.7 17% 92% 95% 100%
1992 131.7 380.5 426.9 458.4 29% 83% 93% 100%
1994 163.8 554.8 656.9 724.1 23% 77% 91% 100%
1996 245.3 995.2 1,025.8 1,116.1 22% 89% 92% 100%
1998 388.2 1,663.2 1,689.8 1,775.6 22% 94% 95% 100%
2000 565.0 2,331.1 2,359.4 2,415.8 23% 96% 98% 100%
2002 766.5 3,027.9 3,053.1 3,096.9 25% 98% 99% 100%
2004 946.6 3,777.2 3,866.4 3,905.4 24% 97% 99% 100%
2006 1,218.5 4,941.3 5,118.6 5,170.4 24% 96% 99% 100%
2008 1,482.9 6,280.1 6,606.8 6,690.8 22% 94% 99% 100%
Promedio 22% 93% 96% 100%
• La Base Monetaria corresponde al pasivo monetario del Banco
Central.
• Usos:
– Billetes y monedas en poder del público
– Depósitos bancarios
• Fuentes:
– Reservas internacionales
– Crédito interno neto
• Financiamiento a intermediarios financieros
• Financiamiento al gobierno federal
• Depósitos de organismos internacionales
• Posición neta de otros conceptos.
BASE MONETARIA
• La oferta monetaria (MS) es el resultado de la expansión de la
base monetaria (BM) por efecto del multiplicador monetario
(m).
• El coeficiente de liquidez (l) depende de los gustos del
público, en tanto, el coeficiente de reservas (cr) puede ser
determinado por la autoridad monetaria.
OFERTA MONETARIA
1S l
M BM BMl cr
m
• La demanda de dinero (MD) depende del nivel general de
precios (P), el ingreso real (y), de la tasa de interés real (r) y
de otras variables (e).
• Relación directa con el ingreso y el nivel general de precios e
inversa respecto a la tasa de interés.
DEMANDA DE DINERO
( ) ( ) ( )
, ,D
M F P Y r e
OPERACIONES DE MERCADO
ABIERTO
COEFICIENTE DE RESERVA
TASA DE DESCUENTO
HERRAMIENTAS DE LA POLÍTICA MONETARIA
OPCIONES DE POLÍTICA MONETARIA
DM
0
SM
0
r
M0
r0
M
E0
M0
E1 r1
Compra de valores
Tasa de redescuento
Encaje legal
MS:
1
SM
TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA A UN DÍA (TASA DE FONDEO BANCARIO)
3
4
5
6
7
8
9
10
1/2
008
3/2
008
5/2
008
7/2
008
9/2
008
11/2
008
1/2
009
3/2
009
5/2
009
7/2
009
9/2
009
11/2
009
1/2
010
3/2
010
5/2
010
7/2
010
9/2
010
11
/20
10
1/2
011
3/2
011
5/2
011
7/2
011
Tasa objetivo
TIIE
• Tipo de cambio directo: Una unidad de divisa expresada en términos de moneda local (un dólar estadounidense por 10.83 pesos mexicanos); conocida como la convención europea.
• Tipo de cambio indirecto: Una unidad de moneda local expresada en términos de divisas, o sea, el recíproco de la cotización directa (1 peso mexicano por 0.0923 dólares estadounidenses); llamado sistema británico.
• Tipo de cambio cruzado
Precios Interespaciales
0
TC
USD0
USDS
USDD
TC0
USD
Equilibrio del Mercado Cambiario
E0
e
EXEXS
DTCSCSDDQQTCfUSD ,,,,,,
1 e
EXFS
STCRCDIERXXTCfUSD ,,,,,,,
0
Desplazamiento de la curva de
Demanda Q, QS, Dex
-1,
SDEX, SC, DTCe
TC
USD1
TC0
USD
USDS0
USDD0
USDD1
TC1
USD0
E0
E1
Desplazamiento de la Curva de
Oferta
0
TC
USD1
TC0
USD
USDS0
USDS1
USDD0
TC1
USD0
X, XS, Dex, RF,
IE, RC, DTCe
E0
E1
0
TIPO DE CAMBIO FIJO
TC
USD0
TC0
USD
USDS0
USDS1
USDD0
USDD1
TC1
USD1 USD2
TC2
VARIACIÓN DE OFERTA
E0 E3
E2
E1
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