EL APORTE Y LOS DESAFIOS DE LA INDUSTRIA DE SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS EN CHILE OCTUBRE 2016
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Resumen de la Presentación
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CONTRIBUCIÓN A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA
HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE
NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS
Resumen de la Presentación
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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA
HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE
NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS
Historia de las SGRs en Chile: Desafío Implementar Nuevo Modelo de Largo Plazo
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Jun 2007
Dic 2008
Abr 2009
Jun 2010
Ago 2011
Jun 2013 Hoy
Aprobación de la Ley 20.179. crea las SGRs
• Objetivo: Dar movilidad y divisibilidad a las garantías reales de las PYMEs para facilitar y mejorar condiciones crediticias mediante certificados de fianza.
• Se crean Fondos de Garantía público-privados administrados por la SGR
CORFO implementa IGR I, el 1er programa para fomentar el desarrollo de la industria
CORFO implementa el programa IGR III
Este programa aumenta los requisitos de contragarantías para
las PYMEs.
Existen 16 SGR inscritas en la SBIF
• 13 SGR tienen Fondos de Garantía de CORFO bajo los programas IGR I , II y III, con recursos de CORFO comprometidos por US$ 250 MM
• Los Fondos tienen un potencial de US$ 827 MM que está utilizado casi en su totalidad
• Estamos en la partida de un NUEVO PROGRAMA DE COBERTURA
Superintendencia de Bancos aprueba el registro de las primeras 4 SGR
CORFO implementa el programa IGR II para empresas afectadas
por el terremoto
CORFO cierra el programa IGR III e implementa IGR IV
• Programa con dificultades para ser aceptado por acreedores, lo que ha afectado los resultados y crecimiento de la industria entre los años 2014 y 2016.
Pago
diez días
FONDOS DE GARANTIA
Socio
Capital
PYME
Garantía
Re afianzamiento
Certificado
de Fianza
Créditos
Capital
Cuasi Capital
Ejecuta
Certificado
Fianza
Paga comisión
Reafianzamiento Instrumentos
Financieros
(Renta Fija)
Apalancamiento
3x1
BANCO Certificado
de Fianza
100 %
91 %
9 %
Estructura de Capital del Fondo
de Garantía
Capital
Cuasicapital
(CORFO) SGR
* Las SGR son acreditadas y registradas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR)
Esquema de Fondos Actual
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Resumen de la Presentación
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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA
HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE
NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS
Evolución anual de la industria DESAFÍO: RETOMAR EL CRECIMIENTO
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Stock de Fianzas vigentes (vivas)
MM US$
Stock de 622 MMUS$ a Junio de 2016, primera vez que la industria decrece
Más de 40.000 PyMEs beneficiadas desde el 2009
Total histórico afianzado por más de 2.400 MMUS$.
+56%
+93%
+38%
+1714%
+13%
+10% Ene a Jun
Retornos del Modelo: Mejores Condiciones de Financiamiento
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Esquema Tradicional
Esquema con SGR
6080
Factoring
24% 90 días
20
Sobregiro
30% 90 días
10
Capital de trabajo
14% 180 días
10
Hipotecario
12% 5 años
Total
100 16,9%
20
Otros Banco
120120
Factoring
0
Sobregiro
0
Capital de trabajo
0
Hipotecario
12% 8 años
Total
12% 8 años
Monto MM$
Plazo Años
Tasa % anual
Comparación de la situación de una PYME con y sin SGR MM$, tasa anual y plazo
100
+20%
120
5
+60%
8
-29%
Banco + SGR
12,0%
Banco solo
16,9%
El 12% está compuesto por 9% banco y 3% SGR
Fuente: ASIGAR. Esquema elaborado en base a información de socios y estudio de Jorge Quiróz y Consultores Asociados, 2013.
Beneficios del Modelo para las PYMEs
Modelo con garantía soberana de respaldo, confianza para el acreedor. Somos un subsidio a la demanda por lo que existe alineamiento de incentivos para que se otorguen las mejores condiciones a las PYMEs. Somos un modelo complementario a las garantías públicas directas como Fogain y Fogape
Uso más eficiente de las garantías reales de las PyMEs, acceso a mayores montos de crédito con la misma garantías vs situación directa con un acreedor tradicional
Acceso a mayor cantidad de acreedores. Acceso a acreedores no bancarios. Asesoría financiera y legal a la Pyme. Disminución asimetrías de información. Mejora en condiciones y acceso en el sistema actual.
Mejoramos competencia
Mayor productividad para Chile
Beneficios del modelo de fondos
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No solo movilizamos garantías. Mejoramos la competencia en el sistema financiero
Con este modelo mejoramos la competencia en el sistema financiero y disminuimos asimetrías de información, para otorgar a las PYMEs las mejores condiciones de crédito.
Las grandes empresas tienen en promedio 3,2 (tres) acreedores, en tanto las microempresas 1,6 (uno). (Fuente. Sbif Febrero 2016)
1. Presenta información
2. Emisión de certificado
3. Presentación de la operación a los acreedores. ACCESO A MAS ACREEDORES
Compañía de seguros
Family Office Cooperativas Otros (boletas de garantía)
Banco
IGR
Fondo de Inversión
Personas
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Resumen de la Presentación
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CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA, APRENDIZAJES
HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE
NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS
Pago
diez días
FONDO DE GARANTIA
PYME
Garantía
Re afianzamiento
Certificado
de Fianza
Créditos
Capital
Ejecuta
Certificado
Fianza
Paga comisión
Reafianzamiento
BANCO Certificado
de Fianza
IGR
* Las SGR siguen siendo fiscalizadas por la SBIF,
y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR)
Esquema de funcionamiento Nuevo Programa Cobertura
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Instrumentos
Financieros
(Renta Fija)
Apalancamiento
8x1
IGR Patrimonio
X
FONDO DE GARANTIA Hasta 20 X
Máximo 15% del Fondo por IGR
Liquidez >=6%
PARTICIPACION RELATIVA DEL PROGRAMA IGR IV
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SE REQUIERE DE UN PROYECTO DE LARGO PLAZO PARA LOGRAR LA CONFIANZA DE LOS ACREEDORES DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL PROGRAMA IGR COBERTURA Y DAR CONTUNDENCIA A LA CONTINUIDAD DE LAS S.G.R.
PROGRAMA STOCK VIGENTE A JUNIO 2016
MMUS$
PARTICIPACION DEL PROGRAMA
IGR I 251,81 39,1%
IGR II 19,27 3,0%
IGR III 354,96 55,1%
IGR IV 17,91 2,8%
PRINCIPALES ACREEDORES QUE OPERAN CON LOS SISTEMAS DE GARANTIA
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Fuente: Informe Público CORFO Diciembre 2015. Acreedores que representan el 85% de los montos valorados de créditos otorgados o, de certificados vigentes para el caso de IGR I y III.
CORFO - FOGAIN
IGR I ; IGR III IGR IV
34,7%
20,1%
11,8%
6,9%
6,3%
5,3%
BANCO ESTADO
BANCO SANTANDER
BANCO DE CHILE
BANCO SECURITY
BANCO ITAU
SCOTIABANK
42,2%
5,9%
5,7%
5,7%
5,2%
3,9%
3,7%
3,7% 2,6%
2,1% 1,9% 1,9%
SECURITY
CORPBANCA
FACTORING SECURITY FONDO INVERSION MBI BANCO ESTADO
BANCO SANTANDER
ITAU
BBVA
CAPITAL EXPRESS
BANCO INTERNACIONAL FONDO ACTIVA DEUDA PYME LEASING
35,6%
21,9%
10,5%
5,3%
5,3% 3,4%
3,0%
PENTAVIDA
EMPRENDE MICROFINANZAS CUMPLO CHILE
BANCO SECURITY
EAP FONDO DE INVERSION FONDO DE INVERSION MBI BP FONDO DE INVERSION
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DESAFÍOS DEL PRESENTE
Necesidad de mayor regulación con foco en la sostenibilidad de la industria considerando la particularidad del negocio de las SGRs. Generación de estándares para la industria: (1) Políticas y criterios contables; (2) Requisitos mínimos de garantías similares a IGR III
Aumentar la capacidad de la industria, mejorar eficiencia de recursos públicos, aumentar probabilidad de pago a CORFO y alinear incentivos de la política publica, mejorando la salud financiera de los fondos vigentes mediante una mayor capitalización de los mismos, contra una mayor capacidad de apalancamiento. Proceso en conversación con CORFO
Lograr la confianza en el nuevo programa IGR COBERTURA de los acreedores que actualmente operan con programas de SGR FONDOS e incentivar a otros acreedores bancarios que trabajan con otros esquemas de garantías publicas que se incorporen a trabajar bajo el esquema SGR
Implementación Nuevo Programa de Cobertura
Retomar el crecimiento de la industria
Robustecer la industria de SGRs
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