1
Área de Economía.
SG Desarrollo Económico y Estadística. DG Economía, Estadística y Competitividad
Cierre de datos:
12/06/2019
NOTAS DE COYUNTURA
ECONÓMICA DE LA COMUNIDAD DE
MADRID
Destacados del mes:
Las proyecciones reflejan una desaceleración muy suave del crecimiento de la
economía española en 2019 ......................................................................................... 3
Unanimidad en las expectativas de evolución de la Comunidad de Madrid: nuestra
región mantendrá importantes ritmos de avance en 2019 y 2020, destacando en el
contexto regional .......................................................................................................... 4
Continúa la reducción del paro en la región aunque a ritmo más suave. La afiliación a
la Seguridad Social vuelve a marcar en mayo un nuevo record histórico .................... 5
La inflación de la Comunidad de Madrid interrumpe en mayo la trayectoria al alza
iniciada en febrero y se desploma situándose en el mínimo de los últimos 13 meses.
La subyacente retorna a la tónica de descensos tras el despunte de abril .................. 8
Positivo balance de la demanda regional ..................................................................... 9
En el primer cuatrimestre de 2019 la Comunidad de Madrid líder regional en creación
de empresas. ................................................................................................................. 9
Las exportaciones de nuestra región aceleran su ritmo de crecimiento en marzo,
último dato publicado, en un contexto nacional que experimenta una leve contracción.
..................................................................................................................................... 10
Por sectores, los indicadores de servicios en torno a los máximos precrisis, buena
marcha de los de construcción y tibia evolución de los industriales .......................... 11
Junio
2019
2
El mes de un vistazo en la Comunidad de Madrid
- Tras el favorable dato de crecimiento del PIB de la Comunidad de
Madrid en el I TR 2019, las previsiones de CEPREDE reflejan un
mantenimiento elevados ritmos de avance de nuestra región, que se
mantendrán relativamente estables a lo largo del año en torno al 3,5%
en el primer semestre y en el 3,4% en el segundo.
- El conjunto de centros de predicción coincide en señalar un
dinamismo diferencial de la Comunidad de Madrid respecto al
resto de regiones españolas en 2019. En media, la previsión de
crecimiento de nuestra región se sitúa en el 2,9%, seis décimas por
encima del promedio nacional.
- Buen comportamiento del mercado de trabajo en mayo, para el que
los datos registrales señalan dinámicos incrementos de afiliación (que
marcan nuevos máximos históricos) y reducciones de paro (éstas algo
más ralentizadas).
- La inflación sorprende este mes con una bajada brusca y
generalizada, no íntegramente achacable a los elementos más
volátiles, lo que motiva reducciones en la inflación subyacente,
aunque menos intensas.
- Muy favorable evolución de la balanza comercial en marzo y el I TR.
Las aeronaves, con su particular patrón de exportación, impulsan la
aceleración de las ventas al exterior, mientras las importaciones
avanzan más contenidamente.
- En marzo se crearon 2.138 sociedades mercantiles en la Comunidad
de Madrid, el 24,6% del total nacional, liderando Madrid la
generación de nuevo tejido empresarial, 8.413 en el primer
cuatrimestre de 2019. El capital social representa el 18,6% del total.
3,7 3,73,4
2,9
3,5 3,4 3,4
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
2017201820192020 I-17 II-17III-17IV-17 I-18 II-18III-18IV-18 I-19 II-19III-19IV-19
PIB real Comunidad de MadridTasas de variación anual e interanual (%)
Datos corregidos de estacionalidad y calendario
Fuente: Datos históricos, hasta I-19, IECM (base 2013).Previsión II-19, III-19, IV-19 y años 2019 y 2020, CEPREDE en base a los datos de la CRTR del IECM
2,8
2,2
2,8
2,2
3,2
2,4
2,8
2,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
C. de Madrid España
Tasas de variación del PIB real*
BBVA Research HispalinkCEPREDE FUNCAS
* Los datos de Hispalink se refieren a crecimiento del VAB.
Resumen de previsiones 2019
Últimas previsiones disponibles a la fecha de cierre del presente informe.
3,84,0
-9,8
-7,8
Paro registrado
-5,4
Afiliación
3,5
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
20172018 may-18 sep-18 ene-19 may-19
Fuente: MEYSS
Paro registrado y Afiliación a la S. S.Tasa de variación interanual (%)
2,0
1,71,8 1,7
1,5
1,7CM
1,1ESP
0,8
UE-19 1,2
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Inflación armonizada Fuente: INE , EUROSTAT
Inflación Tasa de variación interanual del IPC (%)
4,3
1,1
4,3
0,6
Exportaciones
Importaciones
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
20172018 mar-18 jul-18 nov-18 mar-19
Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, Ministerio Industria, Comercio y Turismo.
Balanza comercial C. de Madrid Año móvil. Tasa de variación interanual (%)
C.de Madrid24,6%
Cataluña19,5%
Andalucía16,2%
Resto de España39,7%
Sociedades mercantiles creadas(porcentaje sobre el total nacional)
Abril 2019
3
Las proyecciones reflejan una desaceleración muy suave del crecimiento de la economía española en 2019
AIREF apuesta por una estabilización del crecimiento del
PIB en los próximos trimestres.
Tras la ligera aceleración del crecimiento de la actividad
experimentada por economía nacional en el I TR, las
previsiones más recientes de la AIREF, proyectan una senda
de crecimiento estabilizado en torno al 2,5% interanual
para los dos siguientes trimestres.
Se espera una dinamización de la demanda nacional, que
podría aumentar su aportación al crecimiento en seis
décimas, hasta 2,8 p.p. en el II TR. Esta reactivación sería
consecuencia del mayor impulso del consumo, mientras la
inversión, sobre todo la de bienes de equipo, frenaría su
ritmo de avance en este II TR, aunque repuntaría en el III TR.
Las estimaciones para la demanda exterior apuntan a que su
contribución al crecimiento del PIB podría resultar nula en el
II TR y ligeramente negativa en el III TR.
El Banco de España eleva dos décimas su previsión de
crecimiento del PIB nacional en 2019 hasta el 2,4%.
El Banco de España ha publicado recientemente una nueva
revisión de las previsiones del cuadro macroeconómico de
la economía española para los próximos años. En ella, se
observa una corrección al alza de dos décimas en la
proyección del PIB para 2019, hasta el 2,4%.
Esta mejora de las perspectivas se basa en una mayor
aportación de la demanda externa (por un empeoramiento
de las importaciones mayor que el de las exportaciones)
que se eleva a 0,1 p.p., mientras la aportación de la
demanda interna se mantiene estable en 2,3 p.p.
Para los siguientes años estas previsiones continúan
reflejando una senda de crecimiento desacelerada de la
economía española: 1,9% en 2020 y 1,7% en 2021.
La OCDE mantiene sus proyecciones para España.
En el último informe de previsiones económicas de la OCDE,
del mes de mayo, se advierte de que las perspectivas, en
general, siguen siendo débiles y existen muchos riesgos a la
baja (tensiones comerciales, incertidumbres sobre la
economía china, incremento de deuda privada en las
principales economías, etc.).
En este contexto, la economía española mantiene sus
proyecciones de crecimiento respecto a las de seis meses
atrás: 2,2% en 2019 y 1,9% en 2020, con un importante
diferencial con la UE-19 y, en concreto, con las principales
economías que la integran.
Cuadro macroeconómico AIREF(Tasas reales de variación interanual salvo indicación expresa)
Previsiones
IV 2018 I 2019 II 2019 III 2019
PIB 2,3 2,4 2,5 2,5
Gasto en consumo final hogares e ISFLSH 1,9 1,4 2,4 2,3
Gasto en consumo final AAPP 2,2 2,0 2,5 2,6
FBCF Bienes de equipo + activos cultivados 2,8 6,7 2,1 4,3
FBCF Construcción + resto FBCF 5,3 3,6 3,4 3,8
Exportación de bienes y servicios 1,0 -0,5 -0,4 0,8
Importación de bienes y servicios 1,7 -1,2 -0,6 1,1
Demanda nacional1 2,5 2,2 2,8 2,6
Demanda exterior neta1 -0,2 0,2 0,0 -0,1
Total ocupados EPA 2,9 3,1 2,8 2,71 contribución al crecimiento
Fuente: Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal junio 2019
Proyecciones sobre la economía española(Tasas reales de variación anual del PIB y sus componentes) revisión
2018 2019 (p) 2020 (p)
PIB 2,6 2,4 1,9
Consumo privado 2,3 1,8 1,7
Consumo público 2,1 1,7 1,3
Formación bruta de capital fijo 5,3 4,1 3,9
Inversión en bienes de equipo 4,3 3,7 3,5
Inversión en construcción 6,2 4,6 4,3
Exportación de bienes y servicios 2,3 1,6 3,2
Importación de bienes y servicios 3,5 1,4 3,8
Demanda nacional1 2,9 2,3 2,1
Demanda exterior neta1 -0,3 0,1 -0,21 contribución al crecimiento
Fuente: Banco de España, junio 2019
1,5
2,6
1,6
0,7
1,8
0,7
2,2
1,3
0,0
1,21,2
1,9
1,3
0,6
1,4
0,0
1,0
2,0
3,0
Alemania España Francia Italia UE-19
Previsiones OCDETasas de variación del PIB real
2018 2019 2020Fuente: OCDE, mayo 2019
4
Unanimidad en las expectativas de evolución de la Comunidad de Madrid: nuestra región mantendrá
importantes ritmos de avance en 2019 y 2020, destacando en el contexto regional
Madrid crecerá a ritmos mucho más dinámicos que el resto de
regiones en 2019 y 2020, según CEPREDE.
Las estimaciones de mayo para las CCAA de CEPREDE cifran
el ritmo de avance previsto para la Comunidad de Madrid
en el 3,2%, lo que supondría una moderación de medio
punto frente a 2018. Aun así, estiman un amplio diferencial
de crecimiento con la media nacional, de ocho décimas.
Para 2020 CEPREDE espera que vuelva a relajarse el ritmo de
crecimiento de manera prácticamente generalizada en todas
las regiones. En este contexto, Madrid podría alcanzar un
ritmo de avance del 2,7% (2,0% España).
Tanto para 2019 como para 2020, CEPREDE proyecta un
dinamismo de nuestra región que sobresaldrá frente al
resto de regiones (en 2019 crecerá siete décimas más que
la segunda región -Cantabria- y en 2020 lo hará seis
décimas por encima de la siguiente, en este caso, Aragón).
BBVA también apuesta por el liderazgo de nuestra región.
La previsión BBVA Research por CC.AA. también sitúa a la
Comunidad de Madrid a la cabeza del crecimiento regional
en 2019, con una tasa del 2,8%, seis décimas por encima de
la media nacional.
Para 2020 también proyecta un escenario de moderación
del crecimiento que se extenderá a todas las regiones.
Madrid, en concreto, desacelerará su ritmo de avance en
medio punto, hasta el 2,3% (1,9% España).
A diferencia de CEPREDE se observa una menor amplitud
en el rango de crecimiento estimado de todas las regiones,
con lo que el diferencial de crecimiento entre la que más
crece (Madrid) y la que menos (Asturias) es de tan solo 1,1
puntos en 2019 y de siete décimas en 2020.
FUNCAS revisa al alza su predicción de crecimiento para
Madrid en 2019.
Las últimas estimaciones de FUNCAS por CC.AA. para la
Comunidad de Madrid han experimentado una
modificación al alza de tres décimas respecto a las
publicadas en noviembre del pasado año, la mayor revisión
de todas las CC.AA.
Así, el crecimiento previsto para Madrid se sitúa ahora en
el 2,8%, medio punto por encima de la media nacional. Al
igual que las estimaciones de CEPREDE o BBVA Research,
las de FUNCAS sitúan a Madrid como la región más
dinámica del contexto regional.
Previsiones CEPREDE. Mayo 2019(Tasas reales de variación)
1,1
1,3
1,4
1,7
1,7
1,7
1,8
1,8
1,9
1,9
1,9
2,0
2,0
2,0
2,1
2,1
2,7
2,0
0,0 1,0 2,0 3,0
Extremadura
Asturias
La Rioja
C. Valenciana
Galicia
País Vasco
Cataluña
Murcia
Baleares
Canarias
Castilla y León
Cantabria
C. - La Mancha
Navarra
España
Andalucía
Aragón
C. de Madrid
2020
0,6
1,5
1,7
1,9
2,0
2,0
2,1
2,2
2,2
2,2
2,3
2,3
2,3
2,4
2,5
2,5
3,2
2,4
0,0 2,0 4,0
Murcia
La Rioja
Asturias
Extremadura
Baleares
Galicia
País Vasco
Canarias
Castilla y León
Cataluña
C. - La Mancha
C. Valenciana
Navarra
Andalucía
España
Aragón
Cantabria
C. de Madrid
2019
Previsiones BBVA Research. Mayo 2019Tasas reales de variación del PIB
1,7
1,9
2,0
2,0
2,0
2,0
2,2
2,2
2,2
2,2
2,3
2,3
2,3
2,3
2,5
2,6
2,8
2,2
0,0 2,0 4,0
Asturias
Murcia
Baleares
Extremadura
La Rioja
C. Valenciana
Castilla y León
Cataluña
Galicia
País Vasco
España
Andalucía
Aragón
Canarias
Cantabria
C. - La Mancha
Navarra
C. de Madrid
2019
1,6
1,6
1,6
1,7
1,7
1,7
1,7
1,8
1,8
1,9
2,0
2,0
2,0
2,0
2,1
2,1
2,3
1,9
0,0 2,0 4,0
Asturias
Baleares
Murcia
Andalucía
Cantabria
Extremadura
La Rioja
Aragón
Canarias
C. Valenciana
España
Castilla y León
Cataluña
Galicia
País Vasco
C. - La Mancha
Navarra
C. de Madrid
2020
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Previsiones FUNCAS por CCAA para 2019Revisión junio 2019 respecto a noviembre 2018
jun-19 nov-18
5
Continúa la reducción del paro en la región aunque a ritmo más suave. La afiliación a la Seguridad Social vuelve
a marcar en mayo un nuevo record histórico
El paro registrado disminuye en la Comunidad de Madrid
en todos los sectores económicos y en ambos sexos.
En mayo de 2019 el número de parados registrados en la
CM se reduce en 19.635 personas respecto del mismo mes
del año anterior, a un ritmo del -5,4%, dejando la cifra del
paro en 341.125 personas. En lo que va de año el paro
registrado sigue manteniendo importantes descensos
interanuales aunque está disminuyendo el ritmo de caída.
Este descenso interanual se observa tanto en hombres
(-6,7%) como en mujeres (-4,5%) y en todos los sectores
económicos, incluso en los parados sin empleo anterior.
Destaca la reducción del paro en Construcción (-10,5%).
Mayo es un mes en el que el paro registrado suele bajar
respecto del mes anterior. Así en 2019 ha caído el -1,9%,
con una intensidad similar a la media de los últimos 10
mayos en los que ha caído el -2,0%.
En España el paro registrado también disminuye en mayo
de forma muy parecida, un -5,3% interanual.
La Comunidad de Madrid líder autonómico, junto con
Baleares, en estabilidad del empleo.
En mayo de 2019 se han firmado 228.008 contratos en la
Comunidad de Madrid, un -2,5% menos que hace un año.
La contratación indefinida, en términos interanuales,
decrece en la Comunidad por tercer mes consecutivo y con
mayor intensidad (-9,1%). El total nacional en mayo bajó el
-8,0%.
La proporción de contratación indefinida en la Comunidad
de Madrid se situó en mayo en el 16,1%, la segunda más
elevada de todas las CCAA, después de Baleares, y por
encima de la media nacional (8,9%).
La afiliación marca en mayo un nuevo máximo histórico.
La afiliación media mensual a la Seguridad Social en la
Comunidad de Madrid alcanzó los 3.234.827, lo que
supone un incremento interanual de 109.323 efectivos, la
región que más afiliados suma con respecto a 2018. La tasa
interanual se situó en un 3,5%, más dinámica que la
nacional a la que supera en 0,7 puntos.
Por regímenes, sigue siendo el General el que más crece en
Madrid, por encima del de Autónomos, si bien ambas cifras
son las más elevadas de sus series (datos desde 2004).
-9,3
-6,5
-9,8
-7,8CM
-5,4ESP
-5,3
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
20172018 may-18 ago-18 nov-18 feb-19 may-19
Fuente: MEYSS
Paro registradoTasa de variación interanual (%)
3,53,1
3,8
4,0 CM
3,5ESP
2,8
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
20172018 may-18 ago-18 nov-18 feb-19 may-19
Fuente: MEYSS
Afiliación a la Seguridad SocialTasa de variación interanual (%)
6
Resumen de datos del mercado laboral. EPA
Último dato disponible
I Trim. de 2019
CM ESPAÑA CM ESPAÑA CM ESPAÑA
(*) I-05 (*) I-05 (*) IV-10 (*) III-12
Total 3.433.900 22.825.400
Hombres 1.754.500 12.169.600
Mujeres 1.679.400 10.655.800
(*) I-14 (*) I-14 (*) III-07 (*) III-07
Ocupados 3.032.000 19.471.100
Hombres 1.567.900 10.599.100
Mujeres 1.464.100 8.872.000
(*) I-13 (*) I-13 (*) IV-05 (*) III-06
Parados 401.900 3.354.200
Hombres 186.600 1.570.500
Mujeres 215.300 1.783.800
(*) III-18 (*) I-05 (*) IV-10 (*) III-12
Total 62,7 58,4
Hombres 67,7 67,7
Mujeres 58,3 58,3
Población 16-64 años 78,4 74,6
Extranjeros 80,1 71,1
(*) IV-13 (*) I-13 (*) I-06 (*) II-07
Total 11,7 14,7
Hombres 10,6 12,9
Mujeres 12,8 16,7
Menores de 25 años 33,2 35,0
Extranjeros 16,1 20,9
Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Encuesta de Población Activa.
ENCUESTA DE
POBLACIÓN ACTIVA
Variación Variación (%) respecto Variación (%) respecto
interanual (%) al peor momento del ciclo (*) al mejor momento del ciclo (*)
Activos CM ESPAÑA
Tasa de Paro
Tasa de Actividad
(*) Los mejores y peores momentos de las series se han fijado atendiendo a los valores máximos o mínimos de los totales de cada bloque: Total Activos, Ocupados, Parados, Tasa de actividad, Tasa de paro.
0,8
0,2
1,5
0,7
0,4
1,0
2,8
2,8
2,9
3,2
3,1
3,3
-11,9
-17,1
-6,8
-11,6
-14,7
-8,8
-0,6
-1,0
-0,1
-0,6
-2,8
-0,1
3,4
5,3
-0,1
-0,7
-1,7
-2,2
-1,2
8,1
-4,6
-2,0
-2,3
-1,8
-1,4
-3,4
10,6
1,2
22,5
9,4
-0,4
23,4
15,0
13,5
16,6
14,9
15,6
14,0
-41,7
-47,4
-35,8
-46,6
-53,2
-38,9
0,2
-0,6
0,9
0,3
-0,2
1,0
-1,0
11,7
4,1
-5,4
-8,7
-8,8
-8,7
-18,0
-16,5
-12,2
-13,8
-10,5
-22,0
-18,3
-2,1
-4,7
0,7
-2,8
-4,8
-0,5
-3,8
-10,6
4,8
-6,2
-13,0
3,4
117,1
120,8
114,0
89,8
104,6
78,5
-3,6
-5,2
-2,1
-1,3
-2,6
-2,2
0,3
4,2
-0,9
-4,3
5,8
5,9
5,5
20,6
8,8
6,8
6,8
6,4
16,9
8,9
16.500
17.250
18.000
18.750
19.500
20.250
21.000
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
I-07 I-08 I-09 I-10 I-11 I-12 I-13 I-14 I-15 I-16 I-17 I-18 I-19
Esp
aña
Co
mu
nid
ad d
e M
adri
d
Fuente: INE
Ocupados EPAMiles de personas
1.500
2.400
3.300
4.200
5.100
6.000
6.900
150
250
350
450
550
650
750
I-07 I-08 I-09 I-10 I-11 I-12 I-13 I-14 I-15 I-16 I-17 I-18 I-19
Esp
aña
Co
mu
nid
ad d
e M
adri
d
Fuente: INE
Parados EPAMiles de personas
Resumen de datos del mercado laboral. EPA
7
Resumen de datos del mercado laboral. Registros
Último dato disponible
Mayo 2019
CM ESPAÑA CM ESPAÑA CM ESPAÑA
(*) Mar 13 (*) Feb 13 (*) Jun 06 (*) Jul 06
Total 341.125 3.079.491
Hombres 141.794 1.250.812
Mujeres 199.331 1.828.679
Industria 21.232 267.471
Construcción 27.214 252.570
Servicios 266.075 2.140.797
Sin empleo anterior 23.864 276.615
(*) Ago 12 (*) Ago 09 (*) Oct 18 (*) Oct 18
Total 228.008 2.075.741
Indefinidos 36.652 184.161
Temporales 191.356 1.891.580
(*) Ago 13 (*) Feb 13 (*) May 19 (*) Jul 07
Total 3.234.827 19.442.113
Hombres 1.686.828 10.398.341
Mujeres 1.547.994 9.043.726
Régimen General 2.826.884 16.097.438
Régimen Autónomos 403.973 3.277.855
(*) Los mejores y peores momentos de las series se han fijado atendiendo a los valores máximos o mínimos de los totales de cada bloque: Total Paro, Total contratos y Total afiliación.Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social
REGISTROS DE
EMPLEO
Afiliación a la S. Social
Contratos Registrados
Paro Registrado CM ESPAÑA
al peor momento de la serie (*)
Variación (%) respecto
al mejor momento de la serie (*)
Variación (%) respectoVariación
interanual (%)
-40,3
-50,0
-30,9
-54,5
-64,8
-36,6
-0,4
-38,9
-50,0
-27,9
-51,6
-66,8
-31,9
-26,0
125,4
191,9
116,0
119,7
167,9
115,9
23,3
22,1
24,6
24,4
16,3
20,4
19,9
20,9
23,0
9,3
65,0
82,0
54,7
11,3
65,4
67,4
124,8
57,5
69,1
50,5
-3,4
18,4
80,5
27,8
-21,5
-31,7
-19,2
-7,5
-24,0
-5,5
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
-0,3
-8,0
13,1
7,0
4,4
-5,4
-6,7
-4,5
-7,2
-10,5
-4,9
-2,5
-5,3
-7,2
-4,0
-6,6
-10,4
-4,3
-6,2
-2,5
-9,1
-1,2
0,8
-8,0
1,8
3,5
3,5
3,5
3,8
1,8
2,8
2,5
3,1
3,3
0,5
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
200
250
300
350
400
450
500
550
600
may.-07 may.-09 may.-11 may.-13 may.-15 may.-17 may.-19
Esp
aña
Com
un
idad
de
Mad
rid
Fuente: MTMYSS
Paro registradoMiles de personas
16.000
16.500
17.000
17.500
18.000
18.500
19.000
19.500
20.000
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
may.-07 may.-09 may.-11 may.-13 may.-15 may.-17 may.-19
Esp
aña
Com
un
idad
de
Mad
rid
Fuente: MTMYSS
Afiliación a la Seguridad SocialMiles de afiliaciones
Resumen de datos del mercado laboral. Registros
8
La inflación de la Comunidad de Madrid interrumpe en mayo la trayectoria al alza iniciada en febrero y se
desploma situándose en el mínimo de los últimos 13 meses. La subyacente retorna a la tónica de descensos tras
el despunte de abril
La inflación resta siete décimas a la tasa de abril y anota
en mayo un valor de 1,1% en Madrid; en España
desciende hasta el 0,8%, también siete décimas menos.
Los grupos que más explican el descenso de la inflación:
‘Vivienda’, ‘Transporte’, ‘Ocio y cultura’ y ‘Alimentos y
bebidas no alcohólicas’. La subida menos intensa que hace
un año de los carburantes y la bajada de la electricidad
justifica los dos primeros. La resaca de la Semana Santa
sobre los paquetes turísticos y el buen comportamiento de
frutas frescas y legumbres, los dos últimos.
‘Hoteles y restaurantes’ la aportación positiva más
destacable, por el fuerte incremento de los alojamientos.
La variación mensual del IPC es del 0,1% en Madrid,
(España el 0,2%). ‘Restaurantes y hoteles’ impulsan esta
subida.
La inflación subyacente cede dos décimas, anotando el
0,8% en Madrid; en España se sitúa en el 0,7%.
En mayo, descenso generalizado en todas las CCAA de la
inflación general y de la subyacente.
El descenso de la inflación general oscila entre cinco y
nueve décimas. Y la de la subyacente entre una y cinco.
La inflación en la zona del euro, según el índice de precios
armonizado de Eurostat, se sitúa en mayo en el 1,2%, una
décima por encima de nuestra comunidad.
Según previsiones de FUNCAS y bajo un escenario de
continuidad, la inflación en España registrará un ligero
descenso en los próximos meses.
La bajada de la inflación en mayo ha sido superior a la
prevista debido al descenso de los componentes más
volátiles, el barril de Brent ha caído hasta los 62 dólares
(por encima de los 70 dólares en meses anteriores).
Bajo un escenario de estabilidad, la previsión para la tasa
media anual en 2019 baja al 1,0%, para la subyacente
sería del 0,9%. Un ligero repunte a final de año llevaría la
inflación de diciembre hasta el 1,5%.
Bajo el supuesto de que el precio del petróleo subiera
hasta los 70 dólares, la tasa media anual en 2019 sería del
1,1% y se situaría en torno al 1,8% en diciembre.
1,11,0
1,81,7 General
1,1
Subyacente 0,8
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Fuente: INE
Inflación en la Comunidad de Madrid Tasa de variación interanual del IPC (%)
General
1,0Subyacente
0,9
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
Infl
ació
n a
nu
al (
%)
IPC EspañaTasas de variación de las medias anuales
Fuente: Datos históricos INE; *Previsión 2019 FUNCAS
9
Positivo balance de la demanda regional
Los indicadores de consumo crecen a buen ritmo, a
excepción de la matriculación de turismos.
La mejora en la matriculación de turismos en abril, impulsada
por el efecto Semana Santa (ANFAC), ha sido un espejismo. En
mayo, la matriculación de turismos se ha vuelto a derrumbar
(-11,6%), sumando ya 9 meses de caídas. La incertidumbre de
la evolución económica, así como la nueva normativa han
lastrado la matriculación de turismos, con una caída
interanual acumulada en lo que va de año del -6,1%.
En el primer cuatrimestre de 2019 el consumo de gasolinas
crece un 7,1% interanual; el de gasóleo cae un-6,4%.
El Índice de comercio al por menor continúa en sendas de
crecimiento, en el primer cuatrimestre del año lo hace en
un 2,9% interanual, mientras que la ocupación se mantiene
más contenida, creciendo el 1,0% en ese mismo periodo
La inversión también muestra resultados favorables.
Según la DGT, las matriculaciones de vehículos industriales
continúan cosechando resultados positivos. Aumentan en
mayo un 3,0% interanual (en lo que va de año, el
crecimiento frente al mismo periodo de 2018 es del 9,0%).
El número de visados de las edificaciones de uso no
residencial en la CM continúan incrementándose en 2019.
En el primer trimestre aumentan un 125,0% respecto al
mismo periodo del año anterior. Los sectores otros
servicios (275,0%) y turismo, recreo y deporte (231,8%) son
los que presentan los mayores aumentos.
En el primer trimestre, la importación de bienes de equipo
crece un 0,8% y su volumen es el más elevado desde 2008.
En el primer cuatrimestre de 2019 la Comunidad de Madrid líder regional en creación de empresas.
Hasta abril, se han constituido 8.413 empresas en la CM, lo
que supone un crecimiento del 4,5% interanual.
La inversión realizada por estas nuevas sociedades, en
nuestra región fue de 359,4 millones de euros.
El 23,1% de las sociedades creadas en España en este
periodo, lo hizo en la CM y concentraron el 16,8% del total
del capital suscrito.
El número de sociedades mercantiles disueltas aumenta un
6,7% frente al primer cuatrimestre de 2018.
9,0
5,1
2,9
1,6
Matriculación de turismos
ICM, cifra de negocio
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
20172018 may-18 sep-18 ene-19 may-19
Fuente: INE y DGT
Consumo privado. Comunidad de MadridAño móvil. Tasa de variación interanual (%)
5,2
16,4
6,6
0,4
Matriculación de vehículos industriales
Importación de bienes de
equipo
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20172018 may-18 sep-18 ene-19 may-19
Inversión empresarial. Comunidad de MadridAño móvil. Tasa de variación interanual (%)
Fuente: Ministerio de Industria, Comercio y Turismo y DGT
C.de Madrid23,1%
Cataluña19,2%
Andalucía16,4%
Resto de España41,3%
Sociedades mercantiles creadas(porcentaje sobre el total nacional)
Acumulado enero-abril 2019
10
Las exportaciones de nuestra región aceleran su ritmo de crecimiento en marzo, último dato publicado, en un
contexto nacional que experimenta una leve contracción.
En marzo, ambos intercambios registran significativos
avances en su volumen de actividad respecto a los
niveles de hace un año.
El último dato publicado relativo a marzo, revela que en la
Comunidad de Madrid las exportaciones crecen un 12,1%
interanual, de nuevo gracias al impulso de Aeronaves;
vehículos espaciales, por una importante venta a Corea del
Sur. En España se reducen las ventas este mes un 0,5%.
La actividad importadora registra una subida interanual del
6,6% en marzo. En el primer trimestre del año, las compras
aumentan un 3,9% respecto al mismo trimestre de 2018.
Esta evolución sitúa la tasa de cobertura en marzo en el
51,3%.
Un mes más, Aeronaves y Vehículos espaciales, impulsa
al alza el incremento de las exportaciones realizadas por
la Comunidad de Madrid.
Favorable comportamiento en marzo de los dos capítulos
más demandados: Productos farmacéuticos y Máquinas y
aparatos mecánicos.
La aportación positiva más destacada en el primer
trimestre de 2019 al crecimiento de las exportaciones
proviene de Aeronaves; Vehículos espaciales, seguida de
Combustibles; aceites minerales.
Aparatos y material eléctrico es el capítulo que más
contribuye al crecimiento de las importaciones en el primer
trimestre de 2019.
La Unión Europea destino del 59,7% de las exportaciones
madrileñas en el primer trimestre del año (56% en 2018).
Corea del Sur se cuela en el puesto 7 del ranking (el 18 en
2018) y registra la contribución más destacada al
incremento de las exportaciones en marzo, seguida de
Portugal, Reino Unido y Alemania.
Descenso de las exportaciones a Francia (el líder) en marzo,
aunque mantiene una contribución positiva al crecimiento
de las ventas en lo que va de año.
China se confirma como motor del crecimiento de las
importaciones en el primer trimestre de 2019, aunque
Alemania mantiene su posición de líder con el 13,9% del
total de las compras realizadas por la Comunidad de
Madrid hasta marzo.
4,3
1,1
4,3
0,6
Exportaciones12,1
Importaciones
6,6
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
20172018 mar-18 jul-18 nov-18 mar-19
Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, Ministerio Industria, Comercio y Turismo.
Balanza comercial C. de Madrid Tasa de variación interanual (%)
ACUMULADO A MAR 2019
Millones € TV %total
30 PRODUCTOS FARMACÉUTICOS 1.001,0 4,8 13,4
84 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 859,4 8,3 11,5
87 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES; TRACTOR 762,3 -17,1 10,2
85 APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS 677,3 4,7 9,1
88 AERONAVES; VEHÍCULOS ESPACIALE 645,4 96,6 8,6
27 COMBUSTIBLES, ACEITES MINERAL. 354,0 29,9 4,7
71 PIEDRA, METAL. PRECIO.; JOYER. 243,5 -28,4 3,3
99 CONJUNT. DE OTROS PRODUCTOS 217,3 -8,3 2,9
90 APARATOS ÓPTICOS, MEDIDA, MÉDI 209,0 -14,9 2,8
62 PRENDAS DE VESTIR, NO DE PUNTO 204,8 5,2 2,7
TOTAL DE LOS 10 TARIC 5.174,0 4,9 69,1
TOTALES 7.483,5 5,6 100,0
Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, Ministerio Industria, Comercio y Turismo.
Exportaciones de la Comunidad de Madrid.
10 principales TARIC
ACUMULADO A MAR 2019
Millones € TV %total
001 Francia 995,6 6,4 13,3
010 Portugal 896,7 23,2 12,0
004 Alemania 726,3 14,4 9,7
006 Reino Unido 639,6 -2,9 8,5
400 Estados Unidos 472,5 20,6 6,3
005 Italia 464,4 -7,2 6,2
728 Corea del Sur (Rep. de Corea) 234,2 349,2 3,1
003 Países Bajos 209,6 12,1 2,8
720 China 193,3 -15,1 2,6
632 Arabia Saudí 134,1 15,7 1,8
TOTAL DE LOS 10 PAISES 4.966,4 12,1 66,4
TOTAL DEL MUNDO 7.483,5 5,6 100,0
Fuente: Secretaría de Estado de Comercio, Ministerio Industria, Comercio y Turismo.
Exportaciones de la Comunidad de Madrid.
10 principales destinos
11
Por sectores, los indicadores de servicios en torno a los máximos precrisis, buena marcha de los de construcción
y tibia evolución de los industriales
Elevados niveles de actividad en el sector servicios.
El IASS creció en el I TR 2019 un 5,1% interanual en cifra de
negocio y 2,6%, en ocupación, ambos indicadores con
niveles de actividad ya muy cercanos a los máximos de 2008.
Los indicadores turísticos baten récords en el acumulado del
primer cuatrimestre del año con crecimientos interanuales
del 2,0% en número de viajeros y 4,2% en pernoctaciones.
Máximos históricos del transporte aéreo en el acumulado
enero-abril de 2019 con crecimientos del 6,1% en pasajeros
y 5,0% en mercancías. En el mismo periodo el número de
viajeros en metro crece un 2,7% y un 7,1% en autobús
urbano, con los niveles más elevados en la última década.
El paro registrado cae un 6,2% en el acumulado enero-mayo
de 2019 y la afiliación crece un 3,8%.
Moderado crecimiento de los indicadores industriales.
Con datos corregidos de estacionalidad y calendario, el IPI
en Madrid remonta la caída de marzo y crece un 3,4% en
abril (un 0,4% en el acumulado enero-abril de 2019).
Otros indicadores del sector muestran, asimismo,
resultados más favorables, como el índice de entrada de
pedidos en la industria, que presenta un avance del 1,6% en
el acumulado enero-marzo de 2019, mientras que el índice
de cifra de negocios de la industria, en igual periodo, registra
un crecimiento interanual del 5,9%.
El desempleo cae un 9,5% en el acumulado enero-mayo de
2019, mientras la afiliación crece un 1,5%.
El dinamismo del sector residencial impulsa los
indicadores de construcción.
Buena evolución de los indicadores adelantados en I TR
2019; así, los visados de vivienda crecen un 17,3%
interanual, los de edificios un 1,8% y el importe de la obra
nueva un 10,6%.
La caída del 45,4% de la licitación de obra civil lastra la
licitación total en el primer cuatrimestre del año, a pesar del
incremento del 59,2% de la licitación en edificación.
La actividad hipotecaria sobre vivienda continúa
aumentando en el acumulado enero-marzo de 2019: un
47,3% interanual en número de operaciones y un 31,3% en
capital prestado.
El paro registrado se reduce un 13,5% en el acumulado
enero-mayo de 2019, mientras la afiliación crece un 6,3%.
5,0
3,0
8,0
2,4
Pernoctaciones
Viajeros
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
20172018 abr-18 jul-18 oct-18 ene-19 abr-19
Fuente: EOH, INE
Viajeros y PernoctacionesAño móvil. Tasa de variación interanual (%)
3,4
9,8
1,8
5,3
-4,9
0,4
-7,6
2,2
7,9
0,8
-10,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
Índice general Bienes deconsumo
Bienes deequipo
Bienesintermedios
Energía
IPI por destino económico de los bienesComunidad de Madrid
Datos corregidos de estacionalidad y efecto calendario
Tasa de variación interanual
Tasa de variación interanual acumulada
Abril-19
Fuente: Elaboración propia a partirde datos del INE
17,315,5
25,623,9
Número
Importe
0
5
10
15
20
25
30
20172018 mar-18 jul-18 nov-18 mar-19
Fuente: INE
Hipotecas sobre viviendaAño móvil. Tasa de variación interanual (%)
12
Tabla resumen de indicadores de coyuntura de la Comunidad de Madrid
Último periodo Variación sobre igual periodo año anterior
2018 2019 2017 2018
Trim.II Trim.III Trim.IV Trim.I Media Media
1.- Oferta 1.- Industria I.P.I: General. Abril-19 Índice 105,2 -1,5 -1,3 3,6 6,7 1,0 0,4 1,9
Consumo de energía eléctrica. Industria Abril-19 Mvatios 321.326 18,4 -3,4 -4,9 1,1 3,5 -0,2 -4,0
2.- Construcción
Licitación oficial obras. Abril-19 Miles euros 187.741 223,3 -31,2 -13,1 4,1 -26,7 32,1 17,4
Viviendas terminadas. Marzo-19 Viviendas 88 -93,4 10,6 25,3 28,1 -89,4 20,4 17,4
3.- Servicios Pernoctaciones hoteleras. Abril-19 Miles 2.171.129 4,3 -0,5 1,5 4,9 4,1 8,0 2,4
Transporte aéreo de mercancias. Marzo-19 Tm. 48.778,6 5,3 11,6 8,8 7,9 5,7 13,2 10,2
2.- Demanda 1.- Demanda Interna
Matriculación Turismos. Mayo-19 Vehículos 40.320 -11,6 7,3 21,9 -13,9 -6,9 9,0 5,1
Transporte aéreo de pasajeros. Marzo-19 Miles pasajeros 4.907,2 7,1 7,9 8,6 8,6 6,4 5,9 8,4
Matriculación de Camiones. Mayo-19 Vehículos 6.636 3,0 22,8 14,4 7,5 15,1 5,2 16,4
2.- Demanda Externa
Exportación total. Provisionales Marzo-19 Miles euros 2.816.339,0 12,1 -4,7 1,7 4,1 5,6 7,8 -1,1
Importación total. Provisionales Marzo-19 Miles euros 5.489.418,8 6,6 -2,1 1,2 3,3 3,9 5,6 1,0
Saldo Comercial. Provisionales Marzo-19 Miles euros -2.673.079,8 1,4 0,4 0,7 2,6 2,3 3,5 3,2
3.- Mercado de Trabajo
1.- E.P.A. (1)
Total Ocupados. I Trimes-19 Miles 3.032,0 2,8 2,9 1,7 3,7 2,8 2,5 2,9
Tasa de actividad. Total. I Trimes-19 % 62,7 -0,6 0,2 -0,3 -0,4 -0,6 -0,8 0,0
Tasa de actividad: Hombres. I Trimes-19 % 67,7 -1,0 0,4 -0,2 0,0 -1,0 -0,7 0,2
Tasa de actividad: Mujeres. I Trimes-19 % 58,3 -0,1 0,1 -0,4 -0,8 -0,1 -0,8 -0,1
Tasa de paro. Total. I Trimes-19 % 11,7 -1,7 -1,0 -0,5 -2,2 -1,7 -2,4 -1,1
Tasa de paro. Hombres. I Trimes-19 % 10,6 -2,2 -1,4 -0,6 -1,9 -2,2 -2,2 -1,2
Tasa de paro. Mujeres. I Trimes-19 % 12,8 -1,2 -0,5 -0,4 -2,5 -1,2 -2,5 -1,1
Tasa de paro: Juvenil (<25años). I Trimes-19 % 33,2 8,0 -8,8 -4,0 -5,5 8,0 -5,8 -7,2
2.- Paro Registrado Sector Agricultura. Mayo-19 Parados 2.740 -13,5 -10,8 -12,5 -13,8 -13,5 -9,5 -11,9
Sector Industria. Mayo-19 Parados 21.232 -7,2 -11,4 -12,8 -12,2 -10,6 -13,5 -11,7
Sector Construcción. Mayo-19 Parados 27.214 -10,5 -15,8 -15,0 -14,2 -14,9 -18,4 -15,1
Sector Servicios. Mayo-19 Parados 266.075 -4,9 -6,3 -7,3 -7,9 -6,8 -8,9 -7,2
Total sectores. Mayo-19 Parados 341.125 -5,4 -7,1 -7,9 -8,5 -7,6 -9,8 -7,8
3.- Afiliados a la Seguridad Social
Total Sectores (Último día de mes) Mayo-19 Afiliados 3.215.932 3,4 4,1 5,2 3,9 3,9 3,7 4,3
Agricultura (Último día mes) Mayo-19 Afiliados 7.425 4,4 1,9 2,2 2,6 4,2 2,6 2,3
Industria (Último día mes) Mayo-19 Afiliados 210.522 2,0 0,9 1,0 1,0 0,9 2,9 1,4
Construcción (Último día mes) Mayo-19 Afiliados 187.731 4,6 7,6 7,1 6,4 7,1 6,2 7,1
Servicios (Último día de mes) Mayo-19 Afiliados 2.808.304 3,4 4,1 5,4 4,0 4,0 3,7 4,4
4.- Precios 1.- I.P.C. General. Mayo-19 Indice 104,9 1,1 1,7 2,1 1,9 1,5 1,8 1,7
Alimentos y bebidas no alcohólicas. Mayo-19 Indice 103,2 0,5 2,0 1,7 1,8 1,3 0,9 1,6
No alimentación. Mayo-19 Indice 105,2 1,2 1,6 2,2 1,9 1,5 2,0 1,7
Subyacente. Mayo-19 Indice 103,2 0,8 0,9 0,8 1,0 0,9 1,1 1,0
2.- IPRI (Base 2015) Índice de Precios Industriales Abril-19 Índice 95,9 0,0 0,6 5,1 3,8 0,0 0,8 2,2
5.- Financieros 1.- Financieros
Hipotecas (Total de fincas) Marzo-19 Miles euros 1.627.836 31,6 3,8 23,8 10,3 39,3 24,9 9,4
Total Depósitos. Otros Sectores Residentes. Comunidad de Madrid IV Trimes-18 Millones de euros 326.367 -1,0 -2,1 -2,3 -1,0 - 2,6 -0,1
Total Créditos. Otros Sectores Residentes. Comunidad de Madrid IV Trimes-18 Millones de euros 338.158 -8,5 0,4 -1,8 -8,5 - -2,9 -1,8
Fuente: Instituto de Estadística de la Comunidad de Madrid a partir de INE, Ministerio de Empleo y Seguridad Social, DGT, Banco de España, Ministerio de Fomento y AEAT.
http://www.madrid.org/baco_web/html/web/AccionPaginaPrincipal.icm
(1) Las tasas de Actividad y de Paro se refieren al trimestre corriente; las variaciones respecto al mismo periodo del año anterior, se expresan en términos de diferencia.
(2) Tasa: Sobre igual periodo del año anterior.
Fecha Unidad Valor Tasa (2)
13
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