Graña y Montero S.A.A.
Av. Paseo de la República 4667Oficina C-401, Lima 34, Perú
T 213 6565F 213 6590
www.granaymontero.com.pe
Mem
ori
a A
nual
2008: 75 A
niv
ers
ario
PE
RU
AN
OS
HA
CIE
ND
O P
ER
U
Memoria Anual 2008: 75 Aniversario
1
Declaración de Responsabilidad
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Graña y Montero S.A.A. durante el año
2008. Los firmantes se hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia del contenido, dentro del
ámbito de su competencia, de acuerdo a las normas del Código Civil”.
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General Corporativo
Gonzalo Rosado Solis
Contador General Corporativo
Impresión
Gráfica Biblos
Conceptualización y diseño
Studioa
2
Memoria Anual 2008: 75 Aniversario
PERUANOS HACIENDO PERU
2
3
4
INTRODUCCION
DESARROLLO ESTRATEGICO
PERUANOSHACIENDO PERU
ORGANIZACION
1933–1948
16
1983–1990
28
1949–1967
20
1991–1997
32
1968–1982
24
1998–2006
36
Diversificación
44
Concesiones
46
Inversiones Estratégicas
48
GMD
54
Resultado del Ejercicio
6
Carta del Presidente
8
GyM
68
GMI
58
Concar
74
GMP
64
Larcomar
78
4
5
GOBIERNOCORPORATIVO
RESPONSABILIDADSOCIAL
ANEXOS
ANALISIS DE RESULTADOS
Responsabilidad
Social
86
Gestión del
Conocimiento
96
Gestión Humana
88
Relaciones con la
Comunidad
98
Prevención de Riesgos
y Medio Ambiente
94
Gobierno Corporativo
110
Informe del Análisis de la Administración
126
Estados Financieros
Consolidados
141
Estados Financieros
187
Informe Antes del Plazo
219
Informe Buen Gobierno
Corporativo
231
5
66
Principales CifrasResultados del Ejercicio
Principales Cifras (Miles de Nuevos Soles Valores Constantes a Diciembre 2008)
2005 2006 2007 2008 Crecimiento 2008 / 2007 %
Equivalente Miles USD
Actividad 915,217 1,320,849 1,529,818 1,887,723 23.40 600,803
Facturación 894,005 1,188,813 1,439,974 1,827,710 26.93 581,703
Utilidad Bruta 174,599 272,755 299,027 399,490 33.60 127,145
Utilidad antes de impuestos 71,465 174,373 207,199 232,985 12.45 74,152
Utilidad Neta 32,724 104,918 129,900 147,189 13.31 46,846
UAIPIDA 173,611 275,451 286,607 372,696 30.04 118,617
Profesionales 1,286 1,380 1,705 1,947 14.19
Actividad por Sector
Energia y Petróleo Edificaciones e Industria
Infraestructura Tecnología
Minería Otros
UAIPIDA
GyM GMD
GMP GMI
Larcomar Concar
6%
17%
14%13%
46%
3%
29.52%
52.45%
3.88%
4.32%
4.96%
4.87%
77
UAIPIDA (Miles de Nuevos Soles)
Profesionales (Número)Backlog (Cartera de contratos por ejecutar) Millones de US$ Dólares
Utilidad Neta (Miles de Nuevos Soles)
2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008
2005 2006 2007 2008 2005 2006 2007 2008
173,611
275,451286,607
372,696
1,2861,380
1,705
1,947
539
592
720
830
32,724
104,918
129,900
147,189
El 22 de junio de 1933 se fundó la empresa constructora
GRAMONVEL, que empezó construyendo edificios em-
blemáticos como la Municipalidad de Miraflores y
pronto logró realizar grandes proyectos entre los que
destaca la Nueva Ciudad de Talara. En 1949 acordó
fusionarse con Morris y Montero formando Graña y
Montero para tener la capacidad de afrontar grandes
obras de infraestructura, como la Carretera Panameri-
cana o el proyecto minero de Cuajone. A partir de la
celebración de los 50 años, en 1983, se decidió iniciar
un proceso de diversificación a otras actividades de la
ingeniería que hoy nos ha llevado a conformar un Gru-
po de 7 empresas con 13,012 colaboradores, de los
cuales 1,407 son ingenieros, lo que nos permite gran
capacidad para participar en los principales proyectos
del país, como el caso de Camisea, encargarnos de la
operación de 2,400 kms. de carreteras concesionadas y
operar nuestra propia planta de fraccionamiento de gas.
Estamos orgullosos de los trabajos realizados en estos
75 años, que han beneficiado a millones de peruanos,
por lo que en la oportunidad del aniversario presenta-
Tenemos el agrado de presentar a ustedes la Memoria del año 2008, en el que celebramos el 75 aniversario de nuestra fundación, encontrándonos en una clara posición de liderazgo en la ingeniería nacional y con los mejores resultados de nuestra historia.
mos un libro de los principales proyectos ejecutados,
que los editores han querido llamar “Peruanos Hacien-
do Perú”.
Adicionalmente, con ocasión del aniversario, se ha
inaugurado la ampliación de nuestras oficinas, con las
últimas tecnologías para lograr las mejores condicio-
nes de trabajo, incluyendo un nuevo Auditorio y un
Gimnasio para el desarrollo profesional y el bienestar
personal de nuestros colaboradores.
Los resultados del año 2008 han logrado superar a to-
dos los anteriores. La actividad del Grupo supera los
US$600 millones lo que significa un crecimiento anual
de 23%, la generación de caja ha sido equivalente a
US$119 millones, aumentando 30% con respecto al
año pasado y la utilidad neta ha sido de US$47 millo-
nes (13% más que el año anterior absorbiendo la dife-
rencia de cambio).
Estos resultados nos han permitido avanzar notable-
mente en nuestro plan de inversiones, habiendo inver-
Señores Accionistas:
8
Carta a los Accionistas
tido más de US$100 millones en el año, principalmente
en los tres sectores que hemos definido en nuestro Plan
Estratégico. En el Sector Hidrocarburos se hizo la in-
versión más importante en la Planta de Fraccionamien-
to de Gas de Talara, en concesiones de infraestructura
la mayor inversión fue en la carretera Buenos Aires-
Canchaque y en Vivienda Social el desarrollo del Pro-
yecto Los Parques del Agustino.
José Graña Miró Quesada
9
Mario Alvarado Pflucker
Nuestros resultados nos han permitido avanzar notablemente en nuestro plan de inversiones, habiendo invertido más de US$100 millones en el año, principalmente en los tres sectores que hemos definido en nuestro Plan Estratégico.
1010
Pero lo más importante es que durante el 2008 se han
ganado tres importantes contratos, en estos mismos
tres sectores, consolidando nuestro plan de largo pla-
zo. En el Sector Hidrocarburos firmamos el contrato de
concesión del Poliducto de Pisco a Lima para traer los
líquidos del Gas de Camisea, en Infraestructura se han
iniciado las obras de la concesión de la carretera Naz-
ca-Cuzco de 750 kms. y en Vivienda Social se ha gana-
do la licitación del proyecto Nuevo Hábitat Comas para
la construcción de 22,656 viviendas.
Considerando la gran demanda potencial que existe
en el segmento de vivienda social en el Perú y el lide-
razgo alcanzado por el Grupo en esta actividad, se ha
acordado en el año formar una nueva empresa llama-
da GMV, enfocada en el desarrollo de vivienda social y
que empezará a operar en enero del 2009 en base a
una escisión de GyM con un patrimonio equivalente a
US$30 millones.
Estas son probablemente las actividades que más van
a crecer en el país el próximo año. La crisis internacio-
nal desatada en los últimos meses encuentra al Perú
en una situación excepcionalmente buena para afron-
tarla. Con un crecimiento de más de 9%, superávit fis-
cal y reservas mayores que la deuda, es probable que
el Perú sea nuevamente el país de más crecimiento en
América el 2009. Para asegurarlo, el gobierno ha lan-
zado recientemente un plan anticíclico que se basa
principalmente en la construcción, la vivienda y la in-
fraestructura. Nuestra organización se encuentra pre-
cisamente preparada para esto, tenemos una deuda
correctamente estructurada y proyectamos un sólido
crecimiento el próximo año basados en el crecimiento
de 15% de nuestra cartera de contratos por ejecutar
que al 31 de diciembre alcanza los US$830 millones.
Pero somos conscientes que hemos cumplido 75 años
principalmente por nuestro compromiso con nuestros
valores, nuestros colaboradores y las comunidades
donde trabajamos. Durante el año se han dictado
182,776 horas-hombre de capacitación para el desa-
rrollo de competencias profesionales, 738,143 horas-
hombre de capacitación en temas de Prevención de
Riesgos y Gestión Ambiental y en las localidades don-
de trabajamos se han dictado 71,960 horas de capaci-
tación para el desarrollo de capacidades laborales en
la población local. Este último programa ha sido reco-
nocido durante el año 2008 con el Premio Luis Hochs-
child, otorgado por IPAE, por su aporte a la educación
en el país.
Durante el año, hemos acordado formar una Asocia-
ción Civil sin fines de lucro llamada Espacio Azul, que
será la encargada de realizar todas las labores de
Responsabilidad Social externa del grupo y ayudará a
reforzar nuestro compromiso con las comunidades
donde trabajamos y con el país.
Para terminar, quisiéramos agradecer a nuestros clien-
tes y colaboradores que nos han permitido alcanzar
los éxitos de estos 75 años.
José Graña Miró Quesada
Presidente
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General
1111
12
1933–1948
Los Primeros
Años:
Granmonvel
16
1983–1990
La Diversificación
28
1949–1969
Los Inicios de
Graña y Montero
20
1991–1997
La Estrategia
de Flujos
Estables
32
1968–1982
El Reto de la
Segunda
Generación
24
1998–2006
El Impulso
de la Eficiencia
36
PERUANOS HACIENDO PERU
13
Años después el arquitecto Héctor Velarde se separa
de Gramonvel, para dedicarse por completo a la arqui-
tectura.
Lima era una ciudad que llegaba al medio millón de
habitantes y su núcleo principal era el Centro Histórico,
donde se instala la recién fundada Gramonvel, con un
capital inicial de 3.000 soles. Su primera sede fue el sex-
to piso del edificio Wiese, en el jirón Carabaya.
Carlos Graña fue el primer presidente de la compañía, y
autor de la concepción empresarial a largo plazo que la
caracterizó. Era un hombre muy moderno para su época
y tenía una gran capacidad para establecer nuevas téc-
El 22 de junio de 1933, tres jóvenes ingenieros peruanos, Carlos Graña Elizalde, Alejandro Graña Garland y Carlos Montero Bernales, con el entusiasmo propio de la juventud acordaron formar, según sus propias palabras, “una sociedad técnica con el objeto de aunar nuestros conocimientos para la realización de cualquier obra“.A ellos se unió, desde los primeros años, el arquitecto Héctor Velarde Bergman, por lo que la compañía tomó el nombre de Gramonvel, es decir, Graña, Montero y Velarde.
Los Primeros años: Gramonvel
(1933–1948)
nicas empresariales. Por ello, precisamente, es reconoci-
do como uno de los creadores de la empresa constructora
en el Perú. Carlos Montero aportó su talento y su cultura
en el ámbito financiero, mientras Alejandro Graña desta-
có por sus capacidades técnicas y de dirección, especial-
mente en momentos difíciles y en situaciones críticas.
La primera obra que ejecutó Gramonvel fue la residen-
cia del doctor Manuel Irigoyen y Puente.
Esta etapa inicial continúa con obras de edificación y así
va desarrollando nuevas capacidades y asumiendo nue-
vos retos, como los muelles para la Corporación Guane-
ra. En 1937 ya ejecuta proyectos más ambiciosos, como
14
los Baños de Miraflores, cuyas instalaciones podían al-
bergar hasta 500 personas.
La empresa siguió ampliando su oferta construyendo
obras cada vez de mayor envergadura y dificultad téc-
nica, como ocurrió con la fábrica de Nestlé en Venezue-
(1937)
Baños de Miraflores
15
la, donde se aplicaron soluciones técnicas de avanza-
da para la época, como el solado general rígido debido
a la calidad del terreno; la planta de Nestlé de Chicla-
yo, donde por la misma razón se diseñó un solado ge-
neral flexible. En el caso de la fábrica Copsa, en el
Callao, se construyeron chimeneas de 50 metros de al-
titud, con procedimientos diseñados íntegramente por
la empresa.
En 1941 se incorpora a la compañía el eminente inge-
niero calculista Teodoro E. Harmsen, quien destacó
como gerente técnico y administrativo y llegó a ser di-
rector gerente general, presidente del Directorio de
GyM.
En 1942 Luis Graña, que había estado trabajando en
las obras de la construcción del canal de Panamá, se
incorpora a Gramonvel. Don Lucho fue muchos años el
gerente de Obras y Director de GyM y se convirtió, por
sus dotes técnicas y humanas, en un ejemplo vivo para
los ingenieros que tuvieron la oportunidad de trabajar
con él.
En 1942 Gramonvel sale por primera vez al exterior,
para ejecutar las obras de la fábrica de Nestlé en Ve-
nezuela, siendo residente de esta obra el ingeniero En-
rique Olazábal. Ese mismo año, se contrata en Talara
la Base El Pato para el Gobierno Estadounidense. Para
cumplir con el compromiso fue necesario llevar a Tala-
ra no solo todo el equipo de Gramonvel sino el de la
empresa Morris y Montero, perteneciente a un primo,
Jorge Montero Muelle, con quien se compartió la obra,
dando así inicio a una exitosa asociación.
Gracias al buen desempeño de la empresa se continuó
trabajando en la zona, donde finalmente obtuvimos en
1945 la construcción de toda la ciudad de Talara, aso-
ciados con Roque Vargas Prada y Cía. Allí construimos,
para la IPC, más de 2.000 viviendas, oficinas, colegios,
mercados, iglesias, zona comercial y por supuesto la
refinería y otro aeropuerto, en esta gran obra el inge-
niero residente fue Luis Noriega.
Así llegamos a 1949, año en que los socios de Gramon-
vel deciden fusionarse con Morris y Montero, dando
nacimiento a Graña y Montero S.A.
Fábrica Nestlé
Chiclayo (1943)
Fábrica Copsa
Vista de la fábrica Copsa,
Callao (1948)
(1933–1948)
16
Personal de Gramonvel
En sus oficinas del edificio
Wiese (1942)
17
El ingeniero Jorge Montero se incorporó aportando su
conocimiento en la administración de equipos de cons-
trucción y sería el creador del Sistema de Tablas de
Alquiler de Equipos de GyM.
Después de la creación de GyM, tienen lugar el aporte
del concepto empresarial, técnico, del “manejo de
equipos” de Jorge Montero y la “escuela” creada por
Luis Graña, maestro de la construcción, y Teodoro E.
Harmsen en la oficina técnica. Se va desarrollando
una cultura que contiene como valor principal la “serie-
dad”, que incluye la calidad, el cumplimiento y la ética,
y que continuará evolucionando, pues la cultura pre-
sente contiene la pasada y contendrá la futura.
El 31 de octubre de 1949, Gramonvel y Morris y Montero acuerdan fusionarse y dar origen a Graña y Montero S.A., bajo la presidencia de Carlos Graña Elizalde, teniendo como directores a Alejandro Graña Garland, Carlos Montero Bernales, Jorge Montero Muelle y el doctor Roy Morris, quien fue luego reemplazado por el doctor Manuel Echecopar.
Los Inicios de Graña y Montero
(1949–1967)
Las oficinas de GyM, mientras tanto, se mudaron al
edificio Ostolaza, ubicado en la esquina de la avenida
Tacna con el jirón Huancavelica. Continúa el desarro-
llo de GyM y, a partir de 1949, se construyen importan-
tes obras, que nohicieron sino incrementar las capaci-
dades técnicas de la empresa.
Una de estas obras fue la ampliación de la tienda Oes-
chle, en 1950, que constituyó un reto técnico especial,
pues se construyeron los sótanos del establecimiento
sin interrumpir la atención al público. El trabajo de cal-
zar el edificio —sosteniéndolo para poder cimentar— y
construir un sótano requirió de procedimientos técnicos
especiales de under pinning con diseño de Teodoro E.
18
Harmsen, bajo la supervisión de Carlos Graña, siendo
residente el ingeniero Carlos Cava Crovetto.
En 1952, con ocasión de la construcción del Hospital
del Empleado (hoy Hospital Edgardo Rebagliati Mar-
tins), GyM se asocia con Flores y Costa S.A. y Andes
Constructora para formar el Consorcio de Ingenieros
Contratistas. El consorcio participó luego en la ejecu-
ción de obras trascendentales para el país, ampliando
su participación luego en Argentina, Bolivia y Chile.
En 1953 fallece Carlos Graña en un infortunado acci-
dente aéreo. En esa época se visitaban, en un avión
bimotor Boeing 247 D de propiedad de la compañía,
las obras más lejanas, como la Carretera Panamerica-
na Sur, o las de la ciudad de Talara.
Al fallecer Carlos Graña asume la presidencia Fernan-
do Graña hasta 1957, año en que es elegido presidente
Alejandro Graña y directores Carlos Montero Bernales,
Jorge Montero Muelle, Luis Graña Garland y Teodoro
E. Harmsen.
Don Alejandro ejerció el cargo hasta 1983, en que se
retiró de la función directiva al cumplirse los 50 años
de GyM, ocasión en que se le nombró presidente ho-
norario.
Aeropuerto Jorge Chávez
(1960)
Luis y Alejandro Graña
Luego de un vuelo en el
avión de la empresa (1953)
19
GyM continúa ejecutando obras de gran importancia,
desarrollando conocimiento en obras de edificación y
de infraestructura, tanto en el ámbito público como en
el privado. Como anécdota, y mejor aún, como un reto,
debemos recordar que, en versión del ingeniero Luis
Graña, GyM era capaz de entregar un kilómetro de ca-
rretera por día.
Al término de las obras de Talara, se encarga al inge-
niero Juan Madalengoitia, en 1957, la formación de la
oficina de Piura, iniciando los trabajos con la construc-
ción de la desmotadora Santa Teresita (Copsa), que a
su culminación fue la planta desmotadora más grande
del mundo.
Hospital Edgardo Rebagliati
Antes Hospital del
Empleado (1952-1954)
Sears Roebuck del Perú
Vista de la obra terminada y
en funcionamiento (1954)
(1949–1967)
A raíz de la realización del hospital del Seguro Social
del Empleado, nuestra firma se asoció con otras dos
empresas peruanas para formar el Consorcio de Inge-
nieros Contratistas Generales en 1952.
Formando parte del consorcio participamos en obras
trascendentales para el país, como la Siderúrgica de
Chimbote, la Hidroeléctrica del Cañón del Pato y el Ae-
ropuerto Internacional Jorge Chávez. Y, gracias a la
experiencia y reputación adquiridas con estas comple-
jas obras, intervinimos en importantes obras en el ex-
tranjero, como el Aeropuerto de El Alto en La Paz, Boli-
via, y la represa del Nihuil en Mendoza, Argentina.
En 1965 ingresa el ingeniero Carlos Montero Graña,
quien se inició como residente y luego fue gerente de la
División de Equipos, posteriormente gerente general
de GyM entre 1986 y 1990 y a la fecha es vicepresidente
del grupo.
20
Hospital del Empleado
Presidente Manuel A. Odría
visita las obras
21
En el país también eran épocas difíciles. Se produjo el
golpe militar del general Juan Velasco contra el arqui-
tecto Fernando Belaunde luego de una devaluación
traumática y, poco después, se expropió la International
Petroleum y las haciendas azucareras, que se encontra-
ban entre nuestros clientes.
José Graña se encontraba en Londres después de haber
terminado la carrera de arquitectura, cuando recibió la
noticia de que debía regresar a Lima y empezar a traba-
jar en GyM.
Aprendió su primera lección empresarial tuvo que tomar
su primera decisión. Olvidar sus sueños juveniles de
emular a Le Corbousier y comenzar a trabajar en la sec-
En 1968 eran momentos difíciles para la empresa, pues se estaba liquidando el Consorcio de Ingenieros Contratistas debido a la mala experiencia de las obras en Argentina y Bolivia.
El Reto de la Segunda Generación
(1968–1982)
ción presupuestos de día y en las noches tomar un curso
de administración para graduados.
Había descubierto que las empresas no se heredan,
sino se trabajan y había aceptado el reto de la segunda
generación.
Así empezó lo que podríamos llamar la etapa de tran-
sición o de cambio generacional. Porque no estaba
solo. Éran cinco socios o familias de socios y más de
cien empleados e ingenieros.
Este proceso de trabajo simultáneo, que en nuestro
caso duró diez años, es probablemente la época más
interesante y delicada cuando hablamos del tema del
22
cambio de generaciones en una empresa.
Creo en esa etapa la palabra clave: respeto. Respeto
por las personas, respeto por los socios, respeto por las
tradiciones, respeto por la historia, respeto por los valo-
res de la empresa.
Alejandro y José Graña
El cambio generacional
fue un proceso de trabajo
simultaneo que llevó 10 años
23
Luego, en 1975, dentro de esta nueva filosofía, se contra-
tó los servicios de Campoverde Consultores, asesores
de desarrollo organizacional y con la participación ini-
cial de José Campoverde y a partir de 1983, de Ricardo
Ruzo, se desarrollan en GyM los cuadros directivos y se
trabaja en dos temas centrales: la dirección por objeti-
vos y la búsqueda de la excelencia.
Dentro de esos trabajos se hizo una encuesta a nuestros
clientes y proveedores, que confirmaba que los valores
por los que nos reconocían eran el cumplimiento y la
calidad pero, además, se sumaba la seriedad como un
signo distintivo de GyM.
En 1977 Graña y Montero estrena sus nuevas oficinas,
en la cuadra 46 de la avenida Paseo de la República, en
Surquillo.
En 1975 había fallecido Jorge Montero y en 1979 fallecie-
ron Carlos Montero y Luis Graña.
En esta etapa fueron ingresando a GyM nuevos profe-
sionales, como Rodolfo Sotelo, hoy gerente de Presu-
puestos de GyM; Octavio Cabrera, actual gerente de
División de Obras Civiles; Hernando Graña, quien fue
gerente Comercial y de Desarrollo y es hoy vicepresi-
dente ejecutivo de GyM, y Juan Manuel Lambarri, el ac-
tual gerente general.
Fábrica de Cementos Lima
(1969–1970)
La estrategia de mantener la operación de GyM inde-
pendiente y paralela a los trabajos en el consorcio per-
mitió que pasáramos la crisis y se obtuvieran en los dos
años siguientes obras importantes como el Banco Cen-
tral Hipotecario, la Fábrica de Cementos Lima, los tra-
bajos en Quiruvilca para Northern Perú y el hotel Shera-
ton de Lima.
En 1969 se elaboró, por inspiración de José Graña, un
pequeño folleto con las principales obras realizadas por
GyM de 1933 a 1969, lo que fortaleció el reconocimiento
hacia los mayores, al mantener vivos los valores de la
empresa, actitud que ayudó a que esa generación em-
pezara a delegar espontáneamente funciones en la
nueva.
Graña y Montero obtiene el contrato para la ejecución
de los trabajos de movimiento de tierras, obras civiles y
plantas de la mina Cuajone, así como para construir la
nueva sede del Banco Central de Reserva, obras con las
que reafirmó su liderazgo en la construcción.
(1968–1982)
24
También ingresaron Francisco Dulanto, quien se inició
en la Sección Técnica y es hoy gerente general de GMP;
Walter Silva Santisteban, actual gerente general de
GMI, y Mario Alvarado Pflucker, quien fue gerente gene-
ral de GME y luego gerente general de Graña y Monte-
ro S.A.A.
Graña y Montero cumplió en 1983 los 50 años de funda-
ción y se iba a iniciar una nueva etapa de desarrollo y
cambios, fruto del exitoso proceso de incorporación de
la segunda generación.
Banco Continental
Construcción del Banco
Continental y Centro
Comercial San Isidro
(1978–1980)
Hotel Sheraton
Detalle de su construcción
(1972–1974)
Mina Cuajone
Tajo abierto (1976)
25
Se decidió iniciar un proceso de diversificación que
cambiaría a la compañía. Crecer y diversificarse se con-
virtieron en el nuevo desafío.
En agosto de 1984 se forma la primera compañía dentro
del proceso de diversificación: GMI-Graña y Montero
Ingeniería, dedicada a la consultoría y supervisión, te-
niendo como gerente general al ingeniero Luis Noriega
y luego en noviembre del mismo año, GMP-Graña y
Montero Petrolera, dedicada a los servicios de explota-
ción petrolera, donde el ingeniero Francisco Dulanto fue
nombrado gerente general.
GMI inicia sus operaciones con el diseño de la amplia-
ción de la Planta Industrial de Pacocha en Huacho y
En 1983 Graña y Montero cumple 50 años y lo celebra con la asistencia del presidente de la República, Fernando Belaunde a la ceremonia a sus oficinas.Los ciclos de la construcción, por efectos nacionales o mundiales, limitaban nuestro crecimiento y como respuesta se planteó la necesidad de diversificarse manteniéndose dentro de los “servicios de ingeniería”.
La Diversificación
(1983–1990)
más adelante, en 1988, es contratada por el Consorcio
Chimú para la ingeniería de detalle del Proyecto de Irri-
gación Chavimochic.
GMP se inicia prestando servicios para la operación de
pozos petroleros a Petroperú y para la perforación de los
mismos a las empresas instaladas en esa zona, como
Sapet, Unipetro o Monterrico.
En junio de 1985 nace GMD-Graña y Montero Digital,
para los servicios de ingeniería informática, como
producto de una sociedad con Sonda de Chile y con
la representación de Digital Equipment Corporation,
siendo su primer gerente general el ingeniero Enrique
Zevallos. Posteriormente GMD adquiere la participa-
26
Unidad de Bombeo GMP
Piura
27
Fiesta de los 50 años de GyM
Alejandro Graña, José
Graña y Fernando
Belaunde
ción de Sonda, continuando su desarrollo indepen-
dientemente.
Desde mayo de 2000, la Gerencia General de GMD está
a cargo del ingeniero Jaime Dasso, quien ingresó a
GMD.
En la década de 1980 GMD basa su negocio en la venta
de productos y servicios de hardware y software, siendo
sus primeros clientes empresas con base instalada DEC
(Digital Equipment Corporation), para luego ir desarro-
llándose sobre la base instalada de IBM. Sus principa-
les clientes fueron Minero Perú, los ministerios de Agri-
cultura, Transportes y Comunicaciones, de Marina, la
Bolsa de Valores de Lima, Inti Corredores de Seguros,
Empresa Nacional de Comercialización de Insumos
(ENCI), Drokasa y el Centro Internacional de la Papa
(CIP).
En enero de 1987 se constituye GME-Graña y Montero
Edificaciones, dedicada a la promoción, gerencia e in-
versión inmobiliaria, en asociación con Mario Alvarado
Ballón y poco después, en setiembre de 1988 se crea
GML-Graña y Montero Lima, a cargo del Ingeniero Juan
Manuel Lambarri, para ejecutar las obras de la inmobi-
liaria o edificaciones en la capital.
Entre 1984 y 1987 GyM continuaba trabajando activa-
mente en todo el territorio peruano, afirmando su lide-
razgo en obras de edificación e infraestructura. Durante
estos años ingresan a la compañía nuevos ingenieros
que hoy día son reconocidos gerentes de proyecto como
César Vera, Javier Soto y Mario Rangel.
En 1988, GyM, asociada a la Constructora Norberto
Odebrecht, inicia la construcción del Proyecto Chavimo-
chic, en Trujillo.
En el cuadro directivo de 1985 a fines del segundo go-
bierno de Belaúnde, se tomó la decisión de ampliar
nuestra proyección de resultados de 5 a 10 años con el
fin de evitar la influencia de pensar en un solo período
presidencial. Al definir nuestros objetivos en esa fecha,
se fijaron entre otros la internacionalización y la obten-
ción de lo que llamábamos un proyecto grande.
En él se precisó que un candidato importante de proyec-
to grande era Chavimochic y que teníamos que dedicar-
nos a él, estableciendo ventajas competitivas, lo que se
logró con la obtención de la buena pro para construir el
puente provisional de esa irrigación, y definiendo co-
rrectamente la firma con la que nos asociaríamos. Años
después estábamos, asociados con Odebrecht, con el
(1983–1990)
28
proyecto grande que nos permitió pasar por una etapa
crítica del país sin mayores problemas.
En 1990, en sociedad con Cegelec (Alsthom), de Francia,
se creó SOPEN, dedicada al montaje electromecánico
estableciéndose, inicialmente, el liderazgo y la gerencia
de Cegelec. Posteriormente, en 1992, se recompone la
sociedad, formándose GMA y asumiendo Graña y Mon-
tero cada vez mayor porcentaje hasta alcanzar el
100%.
El ingeniero Luis Vinatea, que había sido gerente de
Operaciones de SOPEN, asume la Gerencia General
de GMA. Es con esta empresa que se abre el mundo
del montaje mecánico para nuestra compañía, tradi-
cionalmente reconocida como contratista general de
obras civiles.
En octubre de 1990, se crea el Holding Graña y Montero,
inicialmente como GMH y luego la empresa constructo-
ra cede su nombre al holding, a partir de esa fecha Gra-
ña y Montero S.A., modificándose la constructora para
llamarse GyM. Se nombra al arquitecto José Graña
como gerente del holding y al ingeniero Luis Díaz Imiela
Gentimur gerente general de GyM.
La etapa básica de diversificación se había consoli-
dado.
Muelle Conchán para Cementos Lima
(1987–1989)
Baterías de petroleo para Occidental Peruana
GMP (1983–1989)
29
En virtud de esta estrategia, se rediseña la estrategia
comercial de las empresas y luego se participa exito-
samente en el proceso de privatización, convirtiéndose
en el socio peruano de empresas como Telefónica,
Edegel y Repsol. Las relaciones logradas en el proce-
so de privatización generarían en el futuro importan-
tes obras para GyM como el tendido de la fibra óptica
Lima-Arequipa o la Central Hidroeléctrica Yanango,
así como se consolidan contratos de GMD con Telefó-
nica, como el contrato Omega, en 1991, que constituyó
un importante hito.
En 1994, el primer contrato de concesión vial: la carrete-
ra Arequipa-Matarani y se forma Concesiones de Carre-
En estos años Graña y Montero define la estrategia de orientar su atención comercial a aquellos contratos que generen flujos estables para la compañía, dado que estos permitirían la estabilidad económica de la empresa.
La Estrategia de Flujos Estables
(1991–1997)
teras S.A. para su operación, dando origen a una espe-
cialidad que derivaría en nuestra actual empresa
Concar S.A.
En octubre de ese año, GyM se asocia con Sintel, de
España, y Telefónica Internacional y forma Sintel Perú,
para dar servicios de planta interna y externa durante
la etapa de desarrollo de la telefonía en el Perú. Fer-
nando Almenara fue posteriormente nombrado geren-
te de Sintel.
El proceso de diversificación avanzaba y GyM estable-
ció una estrategia complementaria de internacionaliza-
ción. Después de analizar diversas posibilidades regio-
30
nales se tomó la decisión que sería México donde se
montaría una oficina y se desarrollarían trabajos de edi-
ficación e inmobiliarios.
A principios de la década de 1990, se inicia la incursión
en el mercado mexicano con el contrato para la ejecu-
ción del hotel Four Seasons y a continuación los proyec-
tos inmobiliarios de Plaza y Pasaje Santa Fé. Inicial-
mente los trabajos se ejecutan en Asociación con EPN y
Constructora ROCA. Luego se decidió constituir Graña y
Montero S.A. de CV nombre con que llegó a ser conoci-
do por la competencia.
Entre los clientes destacan la Iglesia de Jesucristo de los
Santos de los Últimos Días, para quienes ejecutamos
dos templos y veinticinco centros culturales en diversas
ciudades; Plásticos Omnium, con las plantas de Puebla
y Ramos Arispe, así como los edificios ejecutados para
GME, que también incursionó en México.
En esos años los proyectos de GyM crecían en importan-
cia, como el contrato para la construcción de la Embaja-
da de Estados Unidos en Lima, asociados con J.A. Jones;
el Hotel Oro Verde, hoy Swissotel de San Isidro o la am-
pliación del Hotel Sheraton de Santiago de Chile, den-
tro de las edificaciones. Se desarrolla una especialidad
en líneas de transmisión, que se inicia con la Línea Chi-
Concesión de Termi-nal de combustible de Mollendo
GMP
Concesión de Carretera IIRSA
Concar
31
Hotel Four Seasons
México (1992–1994)
Embajada de los Estados Unidos
Lima (1992–1995)
clayo-Piura y que continúa exitosamente, se impulsan
los trabajos en minería con el desarrollo de la mina Pie-
rina en Huaraz o el Stage 5 de Yanacocha, en Cajamar-
ca, así como los primeros servicios de mantenimiento de
redes con Sedapal.
A principios de la década, GMI incursiona en el extran-
jero al firmar contrato por la supervisión del Hotel Meliá
Bávaro, en República Dominicana,iniciando una larga
relación con el Grupo Meliá.
En tanto, GMP logra los contratos para la exploración y
perforación de los lotes 1 y 5 en Talara dentro de la aper-
tura a concurso de áreas de exploración petrolera pro-
movida en el gobierno.
GMD focaliza su negocio en el desarrollo del software y
obtiene contratos con Sunat, Telefónica, Copresa, IPSS,
BellSouth, la AFP Unión Vida y con la Bolsa de Valores,
para quienes definió un sistema de negociación electró-
nica (ELEX), que continúa usándose.
En 1994 se diseña una serie de políticas de la empresa
como “Antes del Plazo”, “Calidad de Servicio” y “Clien-
te-Socio” para garantizar el seguimiento de nuestros
valores esenciales: Cumplimiento, Calidad y Seriedad.
Para precisar el valor del Cumplimiento se estableció la
(1991–1997)
32
Túnel Kovire
Tacna (1990–1995)
política “Antes del Plazo”. Sin embargo, se observó que
cualquiera podría decir que cumplía con sus plazos, por
lo que era necesario no solo decirlo, sino demostrarlo y,
en consecuencia, se decidió que se contrataría a Price
Waterhouse para que midiera el cumplimiento de nues-
tros contratos y estableciera un porcentaje de cumpli-
miento anual.
Desde esos años podemos demostrar un cumplimiento
superior al 99%, reafirmando nuestro compromiso con
la política.
La aplicación de la política Cliente-Socio, que establece
una reunión al más alto nivel con los propietarios y la
supervisión para lograr vías de comunicación franca y
oportuna y alinear los objetivos de las empresas en be-
neficio del proyecto, dio frutos desde su aplicación. En
la fibra óptica Lima-Arequipa, el Hotel Oro Verde, y mu-
chas otras obras se demostró que los beneficios de esta
política, alineando expectativas, eran muy importantes.
En 1994 Graña y Montero es reconocida como líder na-
cional en procesos de cambio organizacional.
El año 1995 fue marcado por dos sucesos. A principios
de año, el 6 de enero, fallece Alejandro Graña y con él
desaparece el último de los socios fundadores de Graña
y Montero, y a fines de ese año se publica la “Carta de
ética” del grupo, para formalizar nuestro compromiso
con los clientes, socios, colaboradores y la comunidad
sobre nuestro valor fundamental, la Seriedad.
En 1996 se reforma el Holding Graña y Montero S.A. y se
nombra gerente general al ingeniero Mario Alvarado.
A mediados de 1997 Graña y Montero es la primera em-
presa del sector que decide cotizar sus acciones en la
Bolsa de Valores de Lima.
33
Las estrategias de la segunda generación han sido:
1) la profesionalización, el trabajo en equipo y el res-
peto por el conocimiento dentro de una nueva filosofía
de trabajo; 2) la diversificación e internacionalización
para absorber los ciclos de la construcción en el país,
y 3) la generación de flujos estables, participando de pri-
vatizaciones, concesiones y ampliando nuestra activi-
dad dentro de los servicios de ingeniería en busca de
estabilidad económica.
En 1998 se decidió dar a conocer la política ambiental de
la compañía, documento que formaliza ese compromiso.
Luego, para poner en evidencia que, dentro del esquema
de avance tecnológico y excelencia de los servicios que
El Grupo Graña y Montero es una sociedad abierta cotizando en la Bolsa de Valores de Lima y reconocida como una de las empresas líderes en el país. El prestigio del grupo se ha visto reforzado por políticas específicas para asegurar el respeto a sus valores tradicionales de Calidad, Cumplimiento, Seriedad y Eficiencia.
El Impulso de la Eficiencia
(1998–2006)
brinda, la prevención de riesgos tenía una posición prio-
ritaria se decide publicar la política de prevención de
riesgos diseñada para comunicar a los gerentes, em-
pleados, subcontratistas y clientes, de nuestra firme posi-
ción al respecto y, al mismo tiempo, asistir a las geren-
cias en el cumplimiento de su responsabilidad de proveer
condiciones de trabajo seguras a sus colaboradores.
En 1998, GMP inicia las Operaciones del Contrato de
Concesión de los Terminales de Combustibles, constitu-
yendo GMT-Consorcio Terminales, con Oil Tanking de
Alemania. Posteriormente, en el 2000, este consorcio ad-
quirió la empresa CLHB, para operar el negocio de al-
macenaje y transporte de combustibles en Bolivia.
34
Ese mismo año, GMD, dentro de su estrategia de asegu-
rar la calidad, obtuvo la certificación ISO 9001 en man-
tenimiento y servicio posventa.
En 1999, se crea el Centro Corporativo de Aprendizaje
(CCA) como ente para el desarrollo, captación, actuali-
zación y distribución del conocimiento.
Ese año GyM obtiene, asociado con Necso de España, el
contrato por la ejecución del Túnel de Derivación y la
Caverna de la Hidroeléctrica de Ralco en Chile, para
Endesa, así como los trabajos iniciales para el desarro-
llo de la mina Antamina, en Huaraz.
La estabilización económica y la apertura del mercado
de la década de 1990 nos obligaban a alcanzar están-
Túnel de Derivación
Central Hidroeléctrica de
Ralco en Chile (2002–2004)
35
dares internacionales de eficiencia para poder compe-
tir. GyM decide en 1999 poner en marcha el Proyecto de
Mejoras de la Eficiencia “MP21”, con la asesoría de dos
importantes empresas consultoras. La implementación
de los procesos definidos en ese proyecto se ejecutó en
el año 2000.
En paralelo, GMD trabajó, con ayuda de asesores ex-
ternos, un programa de revisión de procesos en busca
de incrementar su eficiencia.
En diciembre del 2000 se fusiona GML en GyM, convir-
tiéndose en la División de Edificaciones, bajo la geren-
cia del ingeniero Julio de la Piedra. El ingeniero Juan
Manuel Lambarri asume la Gerencia General de GyM,
en reemplazo del ingeniero Luis Díaz Imiela Gentimur,
quien asume el rol de director ejecutivo y recibe el en-
cargo del Centro Corporativo de Aprendizaje.
En el 2000 GMI, dentro del esquema de generar contra-
tos de largo plazo y flujos estables, replantea su forma
de servir a las empresas y obtiene así un contrato mar-
co de ingeniería con BHP Billiton Tintaya, que luego
replicaría en Antamina, Cerro Verde, Río Tinto, Repsol
y Pluspetrol.
La década del 2000 significa para GMD una etapa de
evolución continua, que se inicia con trabajos de
Carretera Interoceánica IIRSA Norte
(2006–2031)
(1998–2006)
36
Fundición Ilo
Nave de Convertidores
(2005-2006)
37
outsourcing de tecnología para empresas como Ali-
corp, Ebel y San Fernando, para luego desarrollar
outsourcing del negocio en sí para la ONP, OYR y las
Elecciones Municipales y Regionales.
Se fusionan GME con GyM, con lo que la organización
de producción de GyM cuenta con cuatro divisiones:
Inmobiliaria, Edificaciones, Obras Civiles y Electro-
mecánicas.
GMI iniciaba el proyecto de ingeniería de la planta
industrial de oro para Minera San José en Argentina.
Dentro del proceso de desarrollo y consolidación de su
identidad corporativa, respaldada por su adhesión a
la normas del buen gobierno corporativo y comple-
mentando su carta de ética y las políticas de preven-
ción de riesgos y medio ambiente, se formaliza la polí-
tica de responsabilidad social, que tiene a su personal
y accionistas como principal grupo objetivo en el fren-
te interno y, en el frente externo, a la comunidad con
la cual se vincula en el desarrollo de sus operaciones.
A principios de 2006, el Grupo Graña y Montero formó
parte de los consorcios que se adjudicaron las conce-
siones para las carreteras IIRSA Norte, de 950 kilóme-
tros y dos tramos de la IIRSA Sur, de 700 kilómetros,
donde participaremos en la construcción de esas ca-
rreteras y, además, Concar S.A. obtuvo el contrato para
la operación y mantenimiento de la IIRSA Norte.
En abril de ese año, GMP adquiere la planta de pro-
cesamiento de gas de Talara de la Empresa Eléctrica
de Piura. A fines del año Graña y Montero obtuvo la
concesión de la carretera Buenos Aires-Canchaque,
en el Departamento de Piura, donde una vez ejecuta-
da la construcción, la operación de dicha vía estará
también a cargo de Concar S.A. y en el 2007 se gana
la concesión del tramo 1 de la Carretera Interoceáni-
ca, de 750 kilómetros.
En el 2006 destacan, en GyM, la ampliación de nuestros
contratos en el lote 1 AB de Andoas y lote 8 para Plus
Petrol, en un área donde tenemos 23 años operando.
En el 2007 la división inmobiliaria de GyM gana la
licitación del primer megaproyecto del programa Mi-
vivienda llamado Los Parques de El Agustino, que
será el modelo del futuro de desarrollo de los progra-
mas de vivienda social en el Perú.
Durante el 2008 se concluyen las obras de instalación
de la planta de gas de Talara, también se inician la
construcción del Hotel Westin Libertador en San Isidro
Central Térmica de Malacas
Talara (1997)
38
y por último se firma el contrato que permitirá cons-
truir el conjunto Nuevo Habitat de Comas en donde
se edificaran 22.656 viviendas.
El plan estratégico 2007–2011 se puede resumir en tres
objetivos: 1) La creación de valor en el Grupo por la
inversión en nuevos proyectos reinvirtiendo un gran
porcentaje de la utilidades, 2) Lograr la estabilidad es-
tructural de Grupo utilizando las nuevas inversiones
para consolidarnos en los sectores pilares de la corpo-
ración, hidrocarburos, infraestructura y construcción y
3) Fortalecer nuestro prestigio y nuestras capacidades
llevando el cumplimiento de nuestros valores a los me-
jores estándares internacionales y realizando un es-
fuerzo muy grande de gestión de conocimiento, am-
pliando las capacidades de los profesionales del grupo
y dotándolos de la infraestructura y recursos que ase-
guren su desarrollo.
A la fecha, la nueva estrategia muestra sus resultados
por el valor alcanzado por la empresa en la Bolsa de
Valores de Lima.
39
40
DESARROLLOESTRATEGICO
Diversificación
44
Concesiones
46
Inversiones Estratégicas
48
41
42
43
44
Diversificación
GMD, la compañía de Servicios de Tecnología de la Información,
que cuenta con un Centro de Operaciones Tecnológicas (COT)
para servicios de outsourcing de tecnología.
GMI, la empresa de Ingeniería de Consulta que tiene una subsi-
diaria especializada en Ingeniería Ambiental, llamada ECOTEC.
Hace más de 20 años adoptamos una estrategia de diversificación para ampliar la estabilidad de nuestros negocios, sin alejarnos de nuestros conocimientos básicos y enrumbamos la empresa hacia a un Grupo de Servicios de Ingeniería e Infraestructura. Hoy, lo que era una compañía constructora se ha convertido en un Grupo de 19 empresas agrupadas en 6 empresas, lográndose el objetivo de que las nuevas empresas generen la mitad de las utilidades operativas del Grupo.
45
GMP, la empresa de Servicios Petroleros que realiza trabajos de
perforación de pozos de petróleo para terceros, opera dos áreas
petroleras en el norte del Perú, opera una planta de fraccio-
namiento de gas natural en Talara y ha formado el Consorcio
Terminales con Oiltanking de Alemania para la operación de
terminales de combustible en el Perú.
GyM, la empresa constructora original que tiene cuatro Divisio-
nes: Electromecánica, Obras Civiles, Edificaciones e Inmobiliaria.
CONCAR, la empresa especializada en el mantenimiento y la
operación de carreteras en concesión.
LARCOMAR, (Fashion Center S.A.) la empresa operadora del
Centro de Entretenimiento y Fashion Mall Larcomar en el distrito
de Miraflores.
Concesiones
En los últimos años hemos sido exitosos en nuestro objetivo de asegurar la estabilidad del Grupo al haber logrado desarrollar el conocimiento y las capacidades para diseñar, construir, financiar y operar Concesiones de Infraestructura, que es claramente la forma en que se llevarán a cabo los grandes proyectos del futuro.
El modelo Constructor-Concesionario genera grandes sinergias entre las distintas líneas de negocios del Grupo. En el aspecto económico, los ciclos de las Concesiones son de largo plazo, a veces 60 años, en comparación a los contratos de construcción de 1 ó 2 años. Las concesiones producen márgenes muy estables aunque son intensivos en capital mientras las constructoras requieren menos capital y son generadoras de caja. Y en el campo operativo, ambos se potencian y complementan en las labores de ejecución y mantenimiento.
Actualmente tenemos participaciones en las empresas de concesiones que se detallan a continuación.
46
CONCAR
Operadora de la concesión de Norvial en
la Autopista del Norte de Lima a Pativilca,
de CONCIN en la Carretera IIRSA Norte
de Paita a Yurimaguas y de Survial en la
Carretera Nazca – Cuzco (Tramo I de la
Interoceánica Sur Perú-Brasil).
Consorcio Terminales
Asociación con Oiltanking de Alemania,
para operar los terminales de almace-
namiento de combustibles en el Perú, el
Muelle de Carga de Camisea en Pisco
y las facilidades de Almacenamiento
y Despacho de NaSH en el Puerto de
Matarani.
Fashion Center S.A.
Concesionaria del Centro de Entreteni-
miento Larcomar y Fashion Center en
Miraflores.
TGP
(Transportadora de Gas del Perú), empresa
adjudicataria del contrato de construcción,
transporte y distribución del gas de
Camisea.
Norvial
Empresa concesionaria de la Red Vial
No. 5 que es la Autopista del Norte de
Lima desde Ancón hasta Pativilca.
Concesionaria IIRSA Norte S.A.
Empresa que tiene el contrato de conce-
sión de la Carretera Paita – Yurimaguas
de 980 Km.
CONIRSA
Empresa que está realizando la construcción
de los tramos 2 y 3 de la Carretera Intero-
ceánica de conexión con el Brasil.
Concesión Canchaque
Empresa concesionaria de la carretera
Buenos Aires – Canchaque, cuya cons-
trucción se inició en mayo del 2008.
Survial
Empresa que a fin del año 2007 ganó el
contrato de concesión de la 1ra. Etapa de
la Carretera Interoceánica que une Cuzco
y Nazca con 750 Kms. Los trabajos de
rehabilitación y puesta a punto de dicha
carretera se iniciaron en octubre del 2008.
Norvial
Red vial 5 – Ancón, Huacho,
Pativilca
Consorcio Terminales
Terminal de combustible
en Mollendo
Survial
Carretera Interoceánica
Cuzco – Nazca
Fashion Center de Larcomar
47
Inversiones Estratégicas
A partir del año 2007 definimos un Plan Estratégico para concentrar nuestras inversiones de largo plazo en 3 pilares de desarrollo: las Concesiones de Infraestructura, el sector Hidrocarburos y la Vivienda Social. Hemos sido sumamente exitosos en este programa y en los últimos dos años hemos invertido cerca de 200 millones de dólares.
En Concesiones de Infraestructura, hemos obtenido en el 2007 la concesión de la carretera Buenos Aires-Canchaque y en 2008 el tramo 1 de la Carretera Interoceánica de Nazca a Cuzco. Además, recientemente hemos acordado aumentar nuestra participación en la empresa NORVIAL que tiene la concesión de la autopista del norte de Lima a Pativilca.
En el Sector Hidrocarburos, hemos completado la construcción de la Planta de Fraccionamiento de Gas en Talara y durante el año hemos obtenido el contrato para la construcción del Poliducto de Pisco-Lurín que será construido a partir del 2009.
48
Planta de Fraccionamiento
de Gas de GMP
Pariñas – Talara
Conjunto Residencial
Los Parques del Agustino
Concesión carretera
Interoceánica tramo 1
Nazca – Cuzco
En el Sector de Vivienda Social, estamos ejecutando el proyecto de vivienda de Los Parques del Agustino y en el 2008 hemos obtenido el contrato del proyecto de vivienda Nuevo Hábitat Comas y para llevar a cabo estos y otros proyectos de vivienda, hemos acordado formar la empresa GMV que nace ya con un claro liderazgo en el Sector de Vivienda Social en el Perú.
49
50
ORGANIZACION
GMD
54
GyM
68
GMI
58
Concar
74
GMP
64
Larcomar
78
51
52
53
54
Servicios de Tecnología
Centro de Operaciones Tecnológicas de GMD
55
En el año 2008 GMD, que esta próxima a cumplir los 25 años, logró consolidar su
posición de liderazgo en la provisión de soluciones de tecnologías de información
para el mercado corporativo, al aumentar su participación en el negocio de Software
Factory y Business Process Outsourcing (BPO).
La actividad total de la empresa en el año fue de US$ 36.6 millones, que representa
un crecimiento de 19.81% respecto al año 2007. La utilidad operativa del año fue de
US$ 2.3 millones y se generó un EBITDA de US$ 5.1 millones, que significan un cre-
cimiento con respecto del año anterior del orden del 110% y 44% respectivamente.
La estrategia hacia negocios de flujos estables ha permitido consolidar nuestra po-
sición de liderazgo en el mercado peruano y sentar las bases para un crecimiento
sólido y seguro. Los ingresos provenientes por los negocios de Outsourcing y Soft-
ware Factory alcanzaron una actividad de US$ 21 millones, que representa un 56.3%
de la actividad total.
Los resultados financieros de GMD durante el año 2008 fueron muy positivos; se
logró reducir la deuda en US$ 0.8 millones de dólares, aumentar la caja bancos en
US$ 1.2 millones de dólares e invertir US$ 2.6 millones en nuevos proyectos de
Outsourcing y en la ampliación y renovación tecnológica de nuestros Data Centers.
De esta manera nuestros Data Centers cuentan hoy con el doble de capacidad, y
con herramientas y sistemas de seguridad de clase mundial.
La inversión que realizáramos en el año 2006 en la certificación CMMI nivel 3 para
la Fábrica de Software, que buscaba garantizar la calidad del desarrollo y mante-
nimiento de Software de GMD, nos ha permitido ser la primera empresa de Tecno-
logía de Información en el Perú en contar con dicho estándar internacional. Del
mismo modo, la estrategia de crear la Oficina de Gestión de Proyectos (PMO) para
estandarizar los procesos y metodología en todos los proyectos de la empresa, nos
permitió elevar el nivel de gestión y transferir metodologías entre sí.
Gerente General
Jaime Dasso Botto
24 Años de GMD
1983Plataforma de la Bolsa de Valores
de Lima
1998Diseño e implementación
para los sistemas de cómputo
de Cavali
Principales Cifras
Sector Industria y
Comercio
Backus
Outsourcing de Tecnología
de equipos de Red y del
Call Center de Televentas,
Evaluación Técnica y Funcional
del Sistema de RRHH META 4
y Outsourcing de Software Fac-
tory Regional para el manteni-
miento del ERP SAP; 6 países
de Latinoamérica.
Grupo Graña y Montero
Puesta en producción del Sis-
tema Corporativo de Recursos
Humanos (META 4).
Avícola San Fernando
Renovación y Ampliación del
Servicio de Mantenimiento
y Desarrollo de sistemas,
Outsourcing de TI y Soporte
del Oracle Suite.
Repsol
Outsourcing del Proceso de
facturación y cobranzas a nivel
nacional, Outsourcing del Pro-
ceso de atención y control de
despacho de combustible.
Sector de
Telecomunicaciones
Telefonica
Software Factory de los Siste-
mas: ATIS, Legacies, Módulo
de Atención de Clientes y de
Integración.
Sector Gobierno
ONP
(Oficina Normalización
Previsional): Outsourcing de
Software Factory nivel CMMI-3,
y de Tecnología de todos los
sistemas y Outsourcing del
Proceso de Gestión documen-
taria y de archivo.
56
Por otro lado, nuestros socios estratégicos volvieron a reconocernos con las más altas distinciones. Cisco nos
reconoció a nivel regional con el premio a la “Excelencia en la Satisfacción al cliente Cisco”, siendo ésta una de las
más prestigiosas que un socio de negocios puede alcanzar. HP, otorgó a GMD la certificación Platinum Bussines
Partner, la máxima que la empresa Transnacional otorga a sus socios de negocios.
Sin duda alguna, la principal razón por lo cual hemos conseguido estos logros ha sido el trabajo en equipo de
nuestros colaboradores. La gestión humana de nuestros líderes estuvo orientada a fortalecer la confianza y co-
operación entre las áreas de apoyo y los proyectos, tanto en los procesos comercial y pre-venta, como en los de
ejecución y apoyo. Parte de este plan fue lanzar el Programa Formativo en Gestión de Proyectos con cursos como
Finanzas para No Financieros, Administración Contractual, PMBOK y Talleres de preparación para certificación
PMP, que logró la certificación PMP de seis nuevos colaboradores.
A continuación indicamos los principales proyectos en los que ha trabajado GMD en el 2008.
Sector Industria y
Comercio
Backus
Outsourcing de Tecnología
de equipos de Red y del Call
Center de Televentas, Evalua-
ción Técnica y Funcional del
Sistema de RRHH META 4 y
Outsourcing de Software Fac-
tory Regional para el manteni-
miento del ERP SAP; 6 países
de Latinoamérica.
Grupo Graña y Montero
Puesta en producción del Sis-
tema Corporativo de Recursos
Humanos (META 4).
Avícola San Fernando
Renovación y Ampliación del
Servicio de Mantenimiento
y Desarrollo de sistemas,
Outsourcing de TI y Soporte del
Oracle Suite.
Repsol
Outsourcing del Proceso de
facturación y cobranzas a nivel
nacional, Outsourcing del Pro-
ceso de atención y control de
despacho de combustible.
Sector de
Telecomunicaciones
Telefonica
Software Factory de los Siste-
mas: ATIS, Legacies, Módulo
de Atención de Clientes y de
Integración.
Sector Gobierno
ONP
(Oficina Normalización
Previsional): Outsourcing de
Software Factory nivel CMMI-3,
y de Tecnología de todos los
sistemas y Outsourcing del Pro-
ceso de Gestión documentaria
y de archivo.
Osinergmin
Outsourcing del Proceso de
Resolución de Reclamos,
Supervisión de Campo y del
Cumplimiento de la Normativa,
y de Resoluciones.
ONPE
Outsourcing de Infraestructura
para el Proceso de Revocatoria
de Autoridades Municipales a
nivel nacional.
CONSUCODE
Provisión de Infraestructura y
Software Base para el Portal de
Compras del Estado Peruano.
Zona Registral
Provisión de la Infraestructura
para el Site de Contingencia
Banca y Finanzas
AFP Integra
Outsourcing de Software Fac-
tory de nivel CMMI-3.
AFP Horizonte
Outsourcing de Mantenimiento
y Desarrollo de Aplicaciones.
Bolsa de Valores de Lima
Outsourcing de Infraestructura
Tecnológica.
Cavali
Outsourcing para el mante-
nimiento de los Sistemas de
Compensaciones y liquidacio-
nes de Cavali.
Banco de la Nación
Implementación de los Sis-
temas de Comunicación del
Banco.
57
1, 2, 3, 4, 5 Centro de Opera-
ciones Tecnológicas de GMD
1 2
3
4 5
58
Ingeniería de Consulta
Doe Run Perú Planta de ácido circuito de cobre
Gerente General
Walter Silva Santisteban
59
Con ocasión de presentar la Memoria del año 2008 y dado que este 2009 GMI
celebrará sus 25 años queremos mencionar algunos aspectos relevantes de su
historia; no sin antes indicar que en el 2008 GMI alcanzó resultados excelentes
habiendo participado en proyectos de gran trascendencia a nivel nacional y en el
extranjero; lo que le ha permitido alcanzar una posición de liderazgo en la ingeniería
nacional.
El 17 de Agosto de 1984 se formó GMI a partir de la Sección Técnica de Graña y
Montero (hoy GyM S.A.). Inicialmente diseñó y supervisó grandes obras civiles como
irrigaciones, puertos y carreteras, para luego intervenir en proyectos industriales
más complejos. Al tiempo desarrolló una especialidad en gerencia de proyectos de
hoteles en el exterior y formó una subsidiaria llamada Ecotec, especializada en
asuntos ambientales. En los últimos años, GMI se ha posicionado como líder en el
diseño de proyectos mineros y hoy protagoniza un significativo crecimiento en los
sectores del petróleo y el gas. La pericia adquirida en estos años ha llevado a GMI
a realizar diferentes servicios fuera del Perú: proyectos mineros en Argentina, carre-
teras en Bolivia y hoteles en República Dominicana.
Hoy GMI es una organización orientada hacia sus clientes contando para atender
al Sector Privado con las Divisiones de Minería, de Infraestructura, e Industria y
para el Sector Público con la División de Supervisiones; así mismo podemos afirmar
que GMI está encaminada en el objetivo de ser una empresa que crece aprendiendo
y administrando el conocimiento; habiendo estrenado aproximadamente 2,000 m²
de nuevas oficinas equipada con lo último en lo referente a tecnologías de comuni-
cación; cuyo diseño asegurará la integración, comunicación, socialización, trabajo
en equipo de la Comunidad; asegurando el Aprender-Ser-Compartir y Crecer; por
último en lo referente al desarrollo organizacional se efectuaron 20,170 hh de capa-
citación para sus colaboradores.
24 Años de GMI
1996Hotel Paradisus Punta Cana
Rep. Dominicana
(1998–1999)Hotel Gran Meliá Caracas
60
En el 2008 la actividad de GMI fue de US$ 36 millones lo que significa un crecimiento del 56% y la generación de
caja ha sido de US$ 5.9 millones aumentando 68% con respecto al año pasado, la utilidad neta ha sido de
US$ 3.2 millones; 76% más que el año pasado.
En lo que se refiere a nuestra operación internacional, se continuaron los servicios para Sol Meliá en la amplia-
ción de los Hoteles Paradisus y Paradisus Palma Real de Punta Cana y para la cadena Mexicana Palace Resorts,
continuamos con la supervisión del hotel Moon Palace en República Dominicana.
La crisis internacional que se ha agudizado por la caída en la cotización de los commodities nos hace ver que
enfrentaremos un 2009 en el que debemos cuidar mucho nuestros contratos obteniendo márgenes competitivos y
dando énfasis al valor agregado con el fin de mantener a nuestros clientes y reforzar el tema comercial. Esta
crisis debemos verla como la gran oportunidad para mostrar la madurez de nuestros procesos y sistemas de
gestión; debiendo continuar con nuestra estrategia de Gestión del Conocimiento y Desarrollo Organizacional.
Sector Minería
Compañía Minera Antamina
S.A.
Bajo el Contrato Marco de
Ingeniería se desarrollaron los
proyectos:
• Supervisión del By Pass Mo-
lino Sag, Supervisión del Micro-
cell Sparger Cu, Zn, elabora-
ción de Ingenierías Conceptual
para estimación de CAPEX,
revisión Criterios de Diseño y
Planos de Ingeniería de Detalle
Proyecto Edificio Principal, in-
geniería de Detalle de Redes de
conexión principales del nuevo
Campamento.
Minera Chinalco Perú S.A.
• Gerencia de la Construcción
de la Planta de Tratamiento
del Túnel Kingsmill – Proyecto
Toromocho.
Sociedad Minera Cerro Verde
S.A.A.
Bajo el Contrato Marco de
Ingeniería se desarrollaron los
proyectos:
• Supervisión Control de
Calidad Nuevo Ciclone, estudio
Hidráulico del PAD 4 y pro-
yectos Misceláneos Cuello de
Botella-Concentradora.
Rio Tinto Minera Perú
Limitada S.A.C.
Bajo el Contrato Marco de
Ingeniería se desarrollaron los
proyectos:
• Ingeniería de Campamento
La Granja, Ingeniería definitiva
para la Construcción de la
Carretera de Acceso a la Gran-
ja - Ruta Norte, Ingeniería y
Gerencia de Construcción para
el Laboratorio de Muestras,
Gerencia de Construcción de la
Planta de Demostración y del
Complejo La Granja, Geren-
cia de Construcción obras
de mantenimiento Carretera
de Acceso de Chiclayo a La
Granja.
Doe Run Perú
• Gerencia de Materiales para
la Nueva Planta de Acido
Sulfúrico del Circuito de Plomo,
Ingeniería de Detalle de obras
fuera del Límite de Bateria del
Contrato de Fleck Chemical.
61
1 Contrato Marco de Inge-
niería para Minera Antamina
2 Restaurante Gabi Club
del Hotel “The Reserve” de
Paradisus Palma Real – Rep.
Dominicana
1
2
Minera Barrick Misquichilca
S.A.
• Ingeniería de Detalle de
Reubicación de Tolvas de Finos
y Recorte del Overland.
Minera Yanacocha S.R.L.
Bajo el Contrato Marco de
Ingeniería se desarrollaron los
proyectos:
• Desarrollo de la Ingeniería
diferentes Proyectos para Ya-
nacocha y Conga, Ingeniería de
Detalle AWTP Este, Ingeniería
de Detalle para los Proyectos
Ring Piping & Sistema, Quinta
Retorta y Mejoras Sistema de
Ventilación Yanacocha Norte,
Ingeniería de Detalle para Pro-
yecto Maqui Maqui y Chaqui-
cocha Dewatering.
Votorantim Metais –
Cajamarquilla S.A.
Bajo el Contrato Marco de
Servicios de Ingeniería se de-
sarrollaron 31 proyectos bajo la
metodología FEL (IPA), hasta el
nivel FEL 2 para la estimación
de CAPEX, que permitirán la
modernización y optimización
de las operaciones de las diver-
sas áreas de la refinería.
Edificaciones e
Industria
Cemento Andino S.A.
• Contrato de Locación de Ser-
vicios de Limpieza Industrial y
Manejo de Residuos a cargo de
nuestra subsidiaria Ecotec S.A.
GyM
• Ingeniería Básica y de Detalle
Plataforma de Explotación
Lote 58 y Campamento La
Peruanita, Revisión de la
Ingeniería Básica y elaboración
de la Ingeniería de Detalle del
Topping Plant.
Hidrocarburos
Petroperú S.A.
• Supervisión de los trabajos
de Remediación Ambiental
en Refinería La Pampilla y su
Planta de Ventas.
Refineria La Pampilla
• Bajo el Contrato Marco de
Ingeniería de Detalle en Proyec-
tos de inversión RELAPASA
Perenco Perú Limited
Sucursal Perú
• Ingeniería Básica del Oleo-
ducto Dorado – Andoas.
Infraestructura y
Transportes
Provias Nacional
• Supervisión de la Obra
Mejoramiento de la Carretera
Mojón – Chiquian – Aquia,
Empalme Nueva Carretera
Conococha – Huallanca,
Tramo 1: Mojón Chiquian,
Supervisión del Mantenimiento
de la Carretera Ciudad de Dios
Cajamarca Tramo II – Chilete –
Cajamarca Sector 2-A Chilete.
62
Ositran
• Contrato de Supervisión del
tramo 5 del Corredor Vial Intero-
ceánico del Sur – Perú – Brasil.
Survial
• Estudios Definitivos de Inge-
niería y de impacto Ambiental
para las Obras y Rehabilitación
de la Carretera San Juan de
Marcona Nazca – Puquio
– Chalhuanca – Abancay
– Cusco – Urcos; Inspección
Geotécnica de la Carretera
Interoceánica Sur Tramo 1 y
acompañamiento de Ingeniería.
Shougang Hierro Perú S.A.A.
• Trazo de la ruta de la Ca-
rretera San Juan – Carretera
Panamericana.
Minera Yanacocha S.R.L.
• Supervisión de la Carretera
Carretera Chilete Empalme
Carretera Cajamarca Longitud
73 Kms.
Perú Lng
• Reporte Técnico narrativo de
las condiciones actuales de la
Superficie de rodadura y las
edificaciones cercanas a las
rutas de Acceso del Gasoducto
de Perú LNG – entre Pampa
Melchorita y Chiquintirca.
Votorantim Metais
Cajamarquilla
• Supervisión de la Cons-
trucción de la Carretera a
Cajamarquilla
2
31
1 Paradisus Palma Real
– Rep. Dominicana
2 Planta de tratamiento de
aguas ácidas para minera
Yanacocha
3 Carretera Tarapoto – Juanjui
63
64
Servicios Petroleros
Planta de Fraccionamiento de Gas, Pariñas – Talara
Gerente General
Francisco Dulanto Swayne
65
En el año 2009 se cumplirán 25 años de la fundación de GMP S.A. que en 1984 inició
sus operaciones basándose en el proceso de diversificación promovido por el Grupo
Graña y Montero.
Inicialmente las operaciones de GMP se llevaron a cabo en la provincia de Talara,
brindando servicios de producción y mantenimiento de campos petroleros, para lue-
go llevar a cabo servicios de perforación de pozos. En la actualidad GMP tiene a su
cargo la operación de los Lotes I y V en el Noroeste, opera 9 Terminales de combus-
tibles en el país, y las operaciones marinas del proyecto de Camisea en asociación
con Oiltanking GmbH, es propietario y operador de la planta de separación y frac-
cionamiento de líquidos del gas natural en Pariñas y ha constituido la compañía
LQS (Logística de Químicos del Sur) con Oiltanking y Santa Sofía Puertos.
Los resultados de este año han sido muy satisfactorios, realizando una facturación
de US$ 69 MM lo que significa un crecimiento de 16.7%.
Además durante el ejercicio se terminó la construcción y se puso en operación la
Planta de Gas en Pariñas con una inversión de US$ 44.6 millones.
En resumen fue un año en que se superaron las cifras históricas de la empresa en
facturación, utilidades e inversiones.
En el mes de Agosto se suscribió el Contrato de Concesión para el Poliducto Pisco-
Lurín, debido a una iniciativa aprobada por PROINVERSION, para transportar GLP
entre estas dos ciudades y abastecer el Sur de Lima.
No se puede dejar de mencionar el esfuerzo desplegado en el tema de Responsabi-
lidad Social y los logros que representaron a las comunidades relacionadas a las
actividades de la compañía.
24 Años de GMP
1983 – a la fechaUnidad de bombeo, Piura
1998 – a la fechaAlmacenamiento y despacho
de combustible
66
Producción de Petróleo y Gas
En el año 2008 se perforaron 9 pozos de desarrollo en los lotes I y
V y se logró producir 403 mil barriles de petróleo y 1,751 MMSCF
de gas natural, dichas cifras representan un incremento del 8.52%
y 20.74% con respecto a los volúmenes del año 2007. El segundo
semestre del año se caracterizó por la altísima volatilidad del
precio del crudo.
Perforación
Al cierre del año 2008 se perforaron 20 pozos por petróleo en la
zona de Talara y 2 pozos de inyección de agua en la selva norte
del país. La cifra como contratistas de perforación alcanzó una
profundidad total de 91 mil pies.
Planta de Gas Talara
El 23 de Octubre entró en funcionamiento la nueva Planta de Gas
Pariñas. El procesamiento de gas natural en las Plantas durante el
año 2008 fue de 10.01 BSCF, equivalente a un promedio de 27.43
MMSCFD y la producción de líquidos fue de 293 mil barriles. La
nueva planta Pariñas nos ha permitido incrementar sustancialmen-
te la eficiencia en la recuperación de líquidos.
67
Consorcio Terminales
En el año 2008, Consorcio Terminales (GMP/Oiltanking) despachó
en los Terminales del país un promedio de 63 mil BPD de produc-
tos, que significó un incremento del 10.1% con respecto al año
anterior y el almacenamiento contratado por nuestros usuarios fue
de 1.82 millones de barriles en promedio que superó en 8.32% al
año 2007.
En el terminal marino de Camisea (Pisco) se cargaron 105 naves
con un volumen total de 13.1 millones de barriles.
LQS Matarani
(Logística de Químicos del Sur)
Durante el año se recibieron en el Puerto de Matarani 29,207
toneladas de sulfhidrato de sodio (NaSH) para nuestros clientes
mineros de la zona (Sociedad Minera Cerro Verde y Southern Perú
Copper Corporation). Para el próximo año se tiene planeado iniciar
la construcción de una planta para recepción, almacenamiento y
despacho de ácido sulfúrico en el mismo Puerto.
1 Terminal Marítimo de Pisco
para Camisea
2 Tanque de crudo de Talara
3, 4, 5 Planta de gas de Talara
1
2 3
5
4
68
Servicios de Construcción
Hotel Westin Libertador San Isidro (2008–2010)
69
Continuando con el crecimiento del país, en el año 2008, GyM creció hasta alcanzar
un nuevo récord de ventas de alrededor de US$ 448 millones, que representan un
crecimiento del 20% respecto al año anterior y obteniendo una utilidad después de
impuestos de US$ 23 millones. Estos resultados están basados en una mejora en
nuestra eficiencia habiéndose obtenido un margen bruto de 15% y concluyéndose el
año con un backlog de más de US$ 500 millones.
Consolidando la estrategia de liderar la construcción y promoción de viviendas eco-
nómicas, en el mes de septiembre, GyM asociado con otra empresa, obtuvo la Bue-
na Pro del Desarrollo Inmobiliario del Proyecto denominado Nuevo Hábitat Comas
(Collique), el cual contará con 15 mil viviendas económicas; adicionalmente hemos
adquirido un terreno de 52 mil m² en el distrito de Cercado de Lima, donde construi-
remos 2,500 viviendas adicionales.
Es importante mencionar que alineados con la estrategia de generar una especiali-
dad en este mercado, el Directorio de GyM aprobó a finales del 2008, la escisión de
la división inmobiliaria de GyM, la misma que fue aportada a una nueva empresa
denominada GMV S.A., quien tendrá a su cargo el desarrollo de estos proyectos.
Continuando con la participación en el desarrollo de la explotación del gas en el
Perú, asociados con una compañía extranjera, GyM inició la construcción de la Es-
tación de Compresión de Chiquintirca, en el departamento de Ayacucho, proyecto
clave de Perú LNG.
En el mes de marzo del 2008 GyM recibió la buena pro para la construcción de dos
Plantas de Fraccionamiento (Topping plant) bajo la modalidad de Ingeniería, Procu-
ra y Construcción para Pluspetrol Norte en los lotes 1AB de Andoas y en el Lote 8.
75 Años de GyM
1997–1998Planta concentradora
de Cuajone
1974Hotel Sheraton,
Lima
Gerente General
Juan Manuel Lámbarri Hierro
70
Recientemente, se ha obtenido la buena pro para las obras civiles y montaje de la ampliación de la hidroeléctrica
de Machu Picchu; esta importante obra incrementará en aproximadamente 100 MW la capacidad de generación
de esta hidroeléctrica, permitiendo el desarrollo de la zona sur del país.
Como resultado del crecimiento y permanente exigencia del mercado GyM reforzó su staff de ingenieros y
profesionales incrementándo en un 30% el personal empleado, permitiéndonos asumir los nuevos retos con la
eficiencia y la calidad que nos caracteriza.
Siendo conscientes de que el conocimiento es el pilar con el cual GyM ha logrado trascender en el tiempo,
consolidándose como la empresa de construcción líder en el sector, es así que durante el 2008 se apostó por
maximizar la gestión del conocimiento impulsando el programa “Aprender a Crecer” como Clave del Crecimiento
Futuro. Es por ello que dentro de las actividades de capacitación se han dictado 59 mil horas-hombre, un 20%
más que el periodo anterior.
Es importante indicar que en el 2008 GyM ha cumplido 75 años, siendo la constructora más antigua del Perú y la
más prestigiosa. Lo que se inició como la sociedad técnica de 3 ingenieros en el año 1933, al día de hoy cuenta
con 1,260 empleados y más de 9,000 obreros y desarrolla sus actividades en prácticamente todos los departa-
mentos del Perú. Faltarían hojas para poder escribir todos los pequeños y grandes proyectos que ha hecho GyM
para el desarrollo del Perú.
Este éxito se debe gracias a la participación de sus colaboradores a lo largo de estos 75 años y desde aquí un
agradecimiento especial a todos y cada uno de ellos.
71
Sector Minería
Minas Buenaventura
4,219.60 metros de túneles y
828,90 mts de Excavaciones
Horizontales y 70.3 mts de
Excavaciones Verticales en
Poracota.
Minera El Brocal
10 años trabajando en forma
conjunta en el tajo abierto y
habiendo movido en el 2008
7,976,059 m3 de tierra y
671,334 m3 de mineral.
Minera Goldfield La Cima
Obras Civiles y Montaje
Mecánico en el Proyecto Cerro
Corona.
Votorantin Metais –
Cajamarquilla S.A.
Espesador de Indio
Montaje Estructural y Electro-
mecánico Planta de Indio
Tanques Stebbins.
Obras Civiles y de Montaje
Refinería de Indio
Edificio Casa de Celdas
Planta de Tostación y Acido.
Minera Río Tinto
Túnel Exploratorio en la Mina
La Granja.
Minera Cerro Verde
Obras Varias.
Compañía Minera Antamina
Servicios y facilidades del
Campamento Yanacancha.
Sector Energía
Pluspetrol Norte
• Reinyección de Aguas de
Producción.
• Programa de Mejoramiento
Ambiental.
• Mantenimiento de Carreteras.
• Topping Plants.
LNG
Obras Eléctricas e Instrumen-
tación.
Montaje Estructural y Tuberías
en el Terminal.
3
4
1
2
1 Torre Abaco
2 Línea de transmisión
Mazuco – Pto. Maldonado
3 Refinería de Cajamarquilla
4 Paseo de los Héroes Navales
72
Underground.
Buildings.
Campamentos.
Main Civil Works.
Fundaciones Tanques.
Pluspetrol Corporation
Ampliación de la Planta de
Compresión de Gas en
Malvinas.
GMP
Ampliación y Modernización de
la Planta de Gas de Pariñas.
Ministerio de Energía y Minas
Línea de Transmisión San
Gabán Mazuco – Puerto
Maldonado.
TGP
Estación de Compresión de
Chinquitirca.
CELEPSA
Presa de Paucarcocha
Blindaje del Pique Platanal.
PETROBRAS
Lote 58.
Sector
Infraestructura
IIRSA Sur – Tramo 1:
Trabajos de reciclado y asfalto
espumado.
IIRSA Sur – Tramo 2:
118 kms asfaltados en el año.
IIRSA Sur – Tramo 3:
237 kms asfaltados en el año.
IIRSA Norte:
110 kms. de carretera Tarapo-
to-Yurimaguas asfaltados en
el año.
Carretera Buenos Aires-
Canchaque
Trabajos de Movimiento de Tie-
rras y Obras de Arte. Trabajos
de Imprimación.
Municipalidad Metropolitana
de Lima
Intercambio Vial Paseo de los
Héroes Navales.
Sector Edificaciones
y Desarrollo
Inmobiliario
Novotel
Hotel de 210 habitaciones en
San Isidro.
Inserfinsa
Edificio de Oficina Santo
Toribio.
Hipermercados Tottus
en Los Parques del Agustino.
Pro Ecclesia Santa
Iglesia en Surco.
Inmobiliari
Edificio de Oficinas Capital.
Hotel Westin Libertador
Hotel de 303 habitaciones en
San Isidro.
Edificio de Oficinas para el
Grupo ABACO
Centro de Distribución para
UNIQUE
73
Inmobiliaria Viena S.A.
Proyecto Golf Millenium.
Edificio Residencial Balta
1070 Miraflores.
Edificio Residencial Golf Los
Inkas - Monterrico.
Conjunto Habitacional
Los Parques del Agustino
Edificio de Viviendas Javier
Prado 200 – Magdalena
Sector
Telecomunicaciones
Ministerio de Educación
Servicio de Cableado Estruc-
turado y Eléctrico de Cómputo
para el Proyecto Huascarán a
Nivel Nacional.
TELMEX
Habilitación de infraestructura
en 11 salas de equipos llave en
mano e Instalación de equipos
de comunicación Huawei y
Cisco.
Kimberly Clark
Diseño e instalación del siste-
ma de cableado estructurado
en Fibra Optica (Backbone
Principal) y sistema inalámbri-
co para la planta producción
sede Santa Clara. Cableado
Estructurado UTP para oficinas
Camacho.
Emsa – Yanacancha
Implementación del Sistema
de Detección de Incendios de
la obra de Yanacancha como
contrata de EMSA.
CBI
Implementación del Sistema
de Detección de Incendios del
Campamento Permanente y los
Edificios de YSBL y OSBL en el
proyecto para Perú LNG (planta
de licuefacción de Melchorita
en Cañete).
Telefónica
Trabajos varios.
3
2
1
1 Edificio Capital
2 Conjunto Residencial
Los Parques del Agustino
3 Pampa Melchorita
Fundaciones de
tanques para Perú LNG
74
Mantenimiento y Operación de Carreteras
Carretera IIRSA Norte
75
El 2008 ha sido un año en el que Concar continuó con su Plan de Crecimiento, con-
solidándose cada vez mejor como una empresa especializada y líder en operación
y mantenimiento de carreteras, destacando su activa participación en el Programa
de Proyecto Perú a cargo del Ministerio de Transportes y Comunicaciones, obtenien-
do el Contrato de Servicios de Mantenimiento del Tramo que une la ciudad de Aya-
cucho con Abancay, pasando por Andahuaylas, con una extensión de más de 380
Km. Este Tramo tiene la característica de ser una vía afirmada, por lo que con ello
hemos iniciado una nueva experiencia en el mantenimiento de carreteras afirma-
das. Adicionalmente a ello, en el 2008 se han incrementado las actividades en el
Contrato de IIRSA Norte y la especialización en labores de Mantenimiento Periódico
de carreteras asfaltadas, habiéndose realizado inversiones en equipos especializa-
dos. En el año 2008, también terminó la construcción de la primera etapa de la au-
topista Ancón – Huacho – Pativilca y se iniciaron los trabajos de rehabilitación en la
carretera San Juan de Marcona – Urcos y en la carretera que va desde el desvío al
poblado de Buenos Aires hasta Canchaque en el departamento de Piura.
Con el contrato de Buenos Aires - Canchaque CONCAR ha alcanzado más de 2,700
Km de Carreteras a su cargo en Operación y Mantenimiento Vial, proyectándose así
en lo futuro a ofrecer mayor volumen de trabajos de mantenimiento periódico de las
vías a cargo de las empresas concesionarias, sin dejar de lado la participación en
los procesos convocados por el gobierno para el programa Proyecto Perú.
Los resultados del año 2008 son muy satisfactorios, las ventas crecieron en más de
un 30% llegando a más de US$ 19 millones, obteniendo márgenes que superan el
15%, y se cuenta con un backlog que supera los 60 millones de dólares, aparte del
amplio programa que anuncia para el año 2009 el Gobierno en el Proyecto Perú,
garantizando el crecimiento a lo largo de los próximos años.
14 Años de Concar
1994Concesión carretera
Arequipa – Matarani
2006 – a la fechaCarretera IIRSA Norte
Gerente General
Jaime Targarona Arata
76
Operación y Mantenimiento de la Carretera
Ancón – Huacho – Pativilca
Durante el 2008, CONCAR realizó satisfactoriamente las labores
de Operación y Mantenimiento de aproximadamente 285 Km de
vías de carretera, además de apoyar a Norvial en el desarrollo de
procedimientos para soluciones técnicas en problemas puntuales.
Operación y Mantenimiento de la Carretera
IIRSA Norte, Paita – Yurimaguas
Desde abril del 2006 CONCAR viene realizando las labores de
Operación y Mantenimiento de de la carretera IIRSA Norte cuya
longitud aproximada es de 955 Km.
Operación y Mantenimiento del Tramo 1 de
la Carretera Interoceánica
En el mes de diciembre del año 2007 se dio inicio a los trabajos de
Operación y Mantenimiento de la Carretera que une el Puerto de
San Juan de Marcona con la ciudad de Urcos en el departamento
de Cuzco, con una longitud aproximada de 755 Km.
A continuación indicamos los proyectos bajo concesión y en operación de CONCAR.
1, 4 Proyecto IIRSA Norte
2 IIRSA Sur
3 Mapa de ubicación
concesiones CONCAR
77
Contrato de Servicios de Mantenimiento
Rutinario y Mantenimiento Periódico de las
carretera Tacna – Pte Camiara, Tacna –
Tarata, Tacna Palca, Tacna – La Concordia
y Tacna – Ilo. Con una longitud de 400 Km
En asociación con GyM con un contrato por 5 años para servicio
de mantenimiento.
Contrato de Servicios de Mantenimiento
Rutinario Puesta a Punto de la Carretera
Ayacucho – Puente Sahuinto
Con una extensión aproximada de 380 Km, se dio inicio a este
contrato en diciembre del 2008, para ejecutarse en el plazo de 4
años.
42
1
3
78
Fashion Center – Larcomar
Centro de Entretenimiento y Fashion Center
79
Tenemos el agrado de presentarles la Memoria del año 2008 que muestra los mejores
resultados obtenidos por la empresa desde su fundación hace 10 años, superando
nuevamente las expectativas de crecimiento en términos comerciales, financieros, y
de posicionamiento en la industria.
Hace 10 años, un 28 de Noviembre de 1998, Larcomar abrió sus puertas ofreciendo
la más variada y selecta oferta de entretenimiento, cultura, gastronomía y consumo
de mercaderías, en un moderno y novedoso formato arquitectónico abierto al aire
libre sobre los acantilados de Miraflores y con una privilegiada vista del océano
Pacífico, que se ha convertido en la imagen de la Lima moderna.
Durante el año 2008 la actividad comercial, orientada a ofrecer la mejor experiencia
en un ambiente de calidad y seguridad, ha generado que 6 millones de personas
incluyendo 815 mil turistas lo visiten durante el 2008; 4% más que en el 2007; permi-
tiendo que los operadores facturen un total de US$ 58 millones de dólares, 27% más
que el año pasado.
Este volumen de actividad ha reforzado el posicionamiento de Larcomar como líder
en la industria de centros turísticos, comerciales y de entretenimiento, obteniéndose
un índice de satisfacción en todos los segmentos de nuestros visitantes de 96%, nivel
que mantenemos desde el inicio de operaciones.
Se ha reforzado la promoción de Larcomar dentro del circuito turístico y cultural de
la ciudad de Lima desarrollando diferentes eventos y recibiendo importantes perso-
nalidades dentro de las semanas en que se realizaron las cumbres de ALCUE y
APEC. El concepto de cara moderna de la ciudad es acogido por las principales
agencias de viaje, hoteles y organismos públicos y es difundido en ferias internacio-
nales y principales foros de turismo.
10 Años de Larcomar
1998Centro de Entretenimiento
Larcomar
2006–2007Construcción del Fashion
Center de Larcomar
Gerente General
Antonio Rodríguez Canales
80
La posición financiera de Larcomar - Fashion Center, se ha consolidado obteniéndose una reducción de 25% en los
gastos financieros producto de mejoras en tasas y plazos de deuda estructural negociadas el año pasado.
Operativamente el equipo, compuesto por 211 colaboradores ha participado activamente en el mantenimiento de
las instalaciones, en simulacros de seguridad conjuntos con Indeci y bomberos, ganando una importante expe-
riencia, la cual ha sido reforzada con 59.15 horas/promedio empleado anuales de capacitación.
En el campo de responsabilidad Social Empresarial Larcomar - Fashion Center participó en los programas
promovidos por la Municipalidad de Miraflores “Adopta una Escuela” y la asociación para la promoción y segu-
ridad turística de Miraflores “Asetumi”.
Estas estrategias han dado como resultado mantener durante el 2008 una ocupación de 98% del área arrendable,
la actividad total de la empresa en el año fue de US$ 9.9 millones, generando un EBITDA de US$ 4.6 millones,
10% más que el año 2007.
Finalmente es importante destacar que la suma de madurez organizacional con solidez financiera, producto de
los positivos resultados obtenidos durante estos 10 años, permiten mirar con optimismo el futuro a pesar de la
reciente crisis financiera internacional. Por lo cual se ha propuesto completar el proyecto original de Larcomar
con la construcción de un hotel de primera categoría, con 300 habitaciones que debe iniciarse en el 2009. Este
objetivo confirma la vocación por la innovación y el crecimiento, de modo que se incrementen los flujos estables
y se generen sinergias inmobiliarias y de construcción con sus accionistas.
Alpaca 111
Nike
Air Sport Club by Nike
Liliana Castellanos
GMO
NU
Íbero
Giuliana Testino
Tatoo
HushPuppies
Florsheim
Swatch
Timberland
Pizza Hut
Burger King
KFC
Bembos
Starbucks
Chilis
Tony Romas
Laritza
Café Café
Mangos
Makoto
Aura
Gótica
UVK
La Dama Juana
Backus
Phillip Morris
Telefónica
Claro
81
Los principales operadores por área son:
Area Inmobiliaria, principales operadores, anunciadores y franquicias.
1 Centro comercial y de
entretenimiento Larcomar
2 Fashion Center
Larcomar 2006–2007
3 Interior Fashion Center LM
1
32
82
RESPONSABILIDADSOCIAL
Responsabilidad
Social
86
Gestión del
Conocimiento
96
Gestión Humana
88
Relaciones con la
Comunidad
98
Prevención de Riesgos
y Medio Ambiente
94
83
84
85
Responsabilidad Social
El crecimiento de nuestras operaciones y los resultados económicos obtenidos han ido acompañados de un compromiso permanente para con nuestros colaboradores y las comunidades a las que nos vinculamos en el desarrollo de nuestras actividades, guiados por valores corporativos que configuran una actuación ética y una sólida proyección institucional.
86
En Junio del 2008, inició sus operaciones la asociación
civil “Espacio Azul”, entidad sin fines de lucro, consti-
tuida por las empresas del Grupo Graña y Montero,
con el objeto de centralizar el desarrollo eficiente de
sus planes de responsabilidad social en beneficio de
las comunidades de nuestro país. La labor de esta nue-
va entidad y sus asociados ha recibido una importan-
te acogida e importantes reconocimientos por parte de
la comunidad en mérito a sus aportes.
En el marco de la 46° edición de la Conferencia Anual
de Ejecutivos (CADE 2008). Graña y Montero recibió el
premio Luis Hochschild Plaut por su aporte a la educa-
ción, mediante el desarrollo del programa “Desarro-
llando Capacidades Laborales en las Zonas de Influen-
cia”. Igualmente la Municipalidad Distrital de Mariano
Melgar en Arequipa otorgó reconocimiento oficial y pú-
blico a ”Espacio Azul“, por la asistencia técnico profe-
sional que le ofreciera en la elaboración de los estu-
dios de pre inversión para la ejecución de los sistemas
de agua potable y desagüe los cuales beneficiarán a
mas de 23,000 pobladores pertenecientes a las partes
altas de su jurisdicción.
Hechos como estos fortalecen nuestro propósito perma-
nente por trascender los límites de la empresa, com-
partiendo conocimiento y experiencia en beneficio de
la comunidad.
Acorde con nuestra prácticas corporativas de transpa-
rencia y en nuestra condición de miembros firmantes
del Pacto Mundial promovido por las Naciones Unidas,
cumplimos con comunicar a dicho organismo el con-
junto de actividades de responsabilidad social desa-
rrolladas, y hemos sido objeto de las auditorías anua-
les que realiza el BID a nuestros proyectos, certificando
con éstas el cumplimiento de buenas prácticas socia-
les tanto en el frente externo como en el frente interno
de nuestra organización.
El compromiso para con nuestros propios colaborado-
res se mantiene como el eje prioritario de nuestra prác-
tica cotidiana y acorde con ello continuamos imple-
mentando políticas de gestión humana destinadas a
lograr crecientes grados de satisfacción personal y
profesional por parte de ellos , dotándolos de las mejo-
res condiciones de trabajo y seguridad para el desem-
peño de sus labores.
Premio Luis Hochschild Plaut por el aporte de Graña y Montero a la educación
8787
Gestión Humana
El importante crecimiento económico del Grupo significó un incre-mento significativo en el número total de colaboradores, llegando a 13,012 personas, es decir, un incremento del orden del 9% compa-rado con el año anterior. El grupo de empleados profesionales se ha incrementado en un 14%, alcanzando la cantidad de 1,947 personas y dentro de ésta el 72% está conformado por ingenieros en distintas especialidades.
Ante este crecimiento, y con el fin de soportar una ges-
tión humana eficiente orientada al desarrollo personal
y profesional de sus colaboradores, se inauguraron du-
rante el año, las nuevas instalaciones del Centro Cor-
porativo de Aprendizaje. Ellas incluyen un nuevo audi-
tórium, una sala de exhibiciones con sonido e imagen
y nuevas aulas. Del mismo modo se inauguró, en el úl-
timo piso de nuestra sede principal, un moderno gim-
nasio, el mismo que ofrece a nuestros empleados un
conjunto de modernos equipos y servicios necesarios
para el desarrollo de un estilo de vida orientado al
bienestar integral de la persona.
Siendo una organización conformada en su mayoría
por profesionales de la ingeniería y teniendo a la ges-
tión del conocimiento como un eje rector, las activida-
des de capacitación continuaron incrementándose en
coordinación con nuestro Centro Corporativo de Apren-
dizaje. Los programas básicos, medios y avanzados
de capacitación destinados al desarrollo de competen-
cias profesionales, consolidaron una programación
ordinaria, mereciendo especial mención la conclusión
del primer programa interno de alta especialización
para Gerentes de Proyecto, en el cual participaron 33
ingenieros de las distintas empresas del Grupo.
Como parte de los eventos con los cuales se conmemo-
raron los 75 años de Graña y Montero, los empleados
del grupo participaron en compañía de sus esposas de
una hermosa cena en al cual primó la alegría, integra-
ción e identificación con los logros obtenidos a lo largo
de la historia del grupo. Igualmente, todos los colabora-
dores del Grupo, obreros y empleados recibieron de re-
galo un bello ejemplar del libro “Peruanos Haciendo
88
Perú” editado con ocasión del 75 aniversario , en home-
naje a todas las personas que han hecho realidad nues-
tra organización, y que con su entrega diaria nos pro-
yectan hacia nuevos logros.
En la medición anual de clima laboral 2008 realizada
por el Instituto Great Place to Work, el 84 % de las per-
sonas participantes explicitaron su orgullo de trabajar
en una empresa del Grupo Graña y Montero, realidad
que nos compromete más aún con el desarrollo perso-
nal y profesional de nuestros colaboradores.
Auditorio del Centro Corporativo de Aprendizaje de Graña y Montero
89
Estadística Formación
N° de Personas G&M S.A.A. GyM GMD GMP GMI CONCAR Larcomar Total
Empleados Planilla Subsidiarias
Ingenieros / Arquitectos con Post Grado 14 52 18 21 20 5 0 130
Otras Profesiones con Post Grado 6 5 7 0 4 23 4 49
Profesionales de Ingeniería / Arquitectura 5 659 354 61 156 37 5 1227
Otras Profesiones 18 295 39 29 92 5 13 491
Total Profesionales 43 1011 418 111 272 70 22 1947
Técnicos 5 249 405 252 159 759 38 1867
Total Empleados Planilla Subsidiarias 48 1260 823 363 431 829 60 3814
Obreros
Obreros Especializados 0 3334 0 0 60 0 0 3394
Obreros No Especializados 0 3775 0 0 0 0 0 3775
Obreros Subcontratistas 0 1907 0 0 0 0 0 1907
Total 0 9,016 0 0 60 0 0 9076
Total Personal 48 10,276 823 363 491 829 60 12890
Practicantes 0 59 38 3 3 2 2 107
Profesionales Independientes 2 6 0 3 3 0 1 15
Total 2 65 38 6 6 2 3 122
Total General 50 10,341 861 369 497 831 63 13012
90
Distribución por Edades al 31.12.08
N° Empleados G&M S.A.A GyM GMD GMP GMI CONCAR Larcomar Total
Menos de 20 0 1 0 0 0 6 0 7
De 20 a 30 10 513 284 55 135 327 17 1341
De 31 a 40 15 393 405 68 123 307 21 1332
De 41 a 50 13 207 103 112 96 141 17 689
De 51 a 60 8 110 28 107 58 44 5 360
De 61 a 65 1 25 3 16 8 4 0 57
De 66 a más 1 11 0 5 11 0 0 28
Total 48 1,260 823 363 431 829 60 3814
Gimnasio de Graña y Montero
91
Estadística Poblacional
N° de Personas G&M S.A.A. GyM GMD GMP GMI CONCAR Larcomar Total
Organización
Oficinas Principales 48 243 465 68 187 17 60 1088
Proyectos 0 1017 358 295 244 812 0 2726
Total 48 1,260 823 363 431 829 60 3814
Genero
Masculino 37 1010 576 334 340 725 42 3064
Femenino 11 250 247 29 91 104 18 750
Total 48 1,260 823 363 431 829 60 3814
Jerarquía
Alta Dirección 24 7 4 13 5 5 3 61
Empleados 24 1,253 819 350 426 824 57 3753
Practicantes 0 59 38 3 3 2 2 107
Profesionales Independientes 2 6 0 3 3 0 1 15
Obreros 0 9,016 0 0 60 0 0 9076
Total 50 10,341 861 369 497 831 63 13012
92
Estadística Modalidad Contractual 2007–2008
N° de Personas
G&
M S
.A.A
. 31
.12.
07
G&
M S
.A.A
. 31
.12.
08
GyM
31
.12.
07
GyM
31.1
2.08
GM
D
31.1
2.07
GM
D
31.1
2.08
GM
P
31.1
2.07
GM
P
31.1
2.08
GM
I 31
.12.
07
GM
I 31
.12.
08
CO
NC
AR
31
.12.
07
CO
NC
AR
31
.12.
08
Larc
om
ar
31.1
2.07
Larc
om
ar
31.1
2.08
Tota
l 31
.12.
07
Tota
l 31
.12.
08
Tipo de Contrato Laboral
Empleados
Con Vinculo Permanente 44 47 199 208 160 198 190 206 29 38 27 53 47 58 696 808
Con Vinculo Temporal 0 1 862 1052 634 625 168 157 431 393 710 776 3 2 2808 3006
Total Empleados 44 48 1061 1260 794 823 358 363 460 431 737 829 50 60 3504 3814
Obreros - Régimen Común
Con Vínculo Permanente 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Con Vinculo Temporal 0 0 891 706 0 0 0 0 64 60 0 0 0 0 955 766
Rég. Esp. Cons. Civ (Vinculo Temporal)
0 0 7125 6403 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7125 6403
Total Obreros 0 0 8016 7109 0 0 0 0 64 60 0 0 0 0 8080 7169
Total Empleados y Obreros
44 48 9077 8369 794 823 358 363 524 491 737 829 50 60 11584 10983
93
Prevención de Riesgos y Medio Ambiente
Es práctica distintiva de todos los empleados de la Corporación Graña y Montero, el observar una conducta responsable con el ambiente y la salud de sus colaboradores, durante el ejercicio de sus actividades laborales, en correspondencia con los lineamientos de nuestras Políticas de Prevención de Riesgos y Medio Ambiente.
Esta buena práctica, constituye una fuente generadora
de valor y un compromiso ineludible con nuestros clien-
tes y la sociedad.
Nuestra organización ha desarrollado un sistema de
gestión integrada de prevención de riesgos y medio
ambiente tomando como referencia los lineamientos
de las Normas OHSAS 18001 e ISO 14001, con el pro-
pósito de garantizar el cumplimiento de los compromi-
sos establecidos en nuestras políticas, sistema que es
auditado anualmente por el BID, quien da fe de una
implementación efectiva y eficiente, en beneficio de
nuestros clientes y todas las personas que laboran en
los proyectos a nuestro cargo, así como del entorno
ambiental inmediato a ellos.
Durante el año 2008, la Corporación Graña y Montero
ha generado no menos de 35 millones de horas hom-
bre, con el concurso de alrededor de 13 mil trabajado-
res que han puesto lo mejor de sí para desarrollar sus
actividades cumpliendo los principios fundamentales
de seguridad integrada al trabajo y respeto al medio
ambiente. El compromiso de nuestro personal con las
políticas de la Corporación, nos ha permitido cerrar el
año 2008, con cero incidentes ambientales y un índice
de frecuencia de 0,88.
La inversión que hace nuestra organización en garan-
tizar la integridad física y salud de sus trabajadores,
se evidencia en el crecimiento de una cultura preventi-
va y la protección permanente de sus colaboradores
94
frente a los riesgos del trabajo. Es así que durante el
año 2008, se han invertido y registrado no menos de
738 mil horas en instruir y sensibilizar a nuestro perso-
nal respecto de los riesgos propios del trabajo, y se han
adquirido equipos de protección personal y colectiva
por un monto aproximado de US$ 6,0 millones.
Estos resultados, han merecido el reconocimiento de
nuestros clientes durante los últimos cinco años, motivo
por el que nos renuevan su confianza y otorgan nuevos
proyectos que fortalecen y prolongan nuestra vigencia
como grupo empresarial.
Conducta responsable con el medio ambiente
95
El Año 2008 ha significado una importante etapa de desarrollo y consolidación de nuestra estrategia del “Aprender a Crecer”. La incorporación de un Grupo Especial de Trabajo integrado por los Gerentes de Recursos Humanos de cada empresa ha permitido un importante intercambio de experiencias, que unido a la coordinación y alineamiento, ha generado sinergia entre las empresas para el logro de los objetivos que se habían planteado.
En este año el ratio de capacitación, horas por emplea-
do, ha tenido un incremento de 6.15% respecto del 2007
destacando la participación de los Docentes Internos e
instructores de las empresas que ha permitido que la
Capacitación Interna sea el 68%. El total de horas de
capacitación dictadas alcanzó a 182,751 hhs lo que
significó un incremento de 70% respecto del 2007.
Se ha logrado un importante avance en el desarrollo
de Portales o Sistemas de Comunicación por Internet
que permiten facilitar que nuestros profesionales ten-
gan acceso al conocimiento estructurado de las empre-
sas y que permite una interacción entre ellos en función
de foros, dinámicas, etc que han logrado muy buena
participación.
La publicación de boletines por las empresas, así como
la presentación de charlas y relatorios de diferentes
proyectos ha contribuido a ampliar la comunicación e
impulsar compartir experiencias generadas en diferen-
tes proyectos.
Finalmente se están generando en las empresas agen-
tes de cambio que impulsarán esa cultura de prioriza-
ción del conocimiento que nos permitirá continuar sien-
do una “organización que aprende”.
Gestión del Conocimiento
96
Capacitación año 2008 Horas – hombre
Descripción GyM GMD GMI GMP Concar Larcomar Total
Programa Básico- Ingenieros Jóvenes 16,918 8,062 746 8,246 1,029 73 35,074
Desarrollo Profesional 20,926 15,022 11,894 288 38,405 1,308 87,843
Memoria Colectiva 1,102 46 35 104 50 25 1,362
Capacitación Externa 19,892 13,827 7,496 13,946 1,168 2,143 58,472
Total General 58,838 36,957 20,171 22,584 40,652 3,549 182,751
Promedio anual empleados 1,222 788 613 358 854 60 3,895
Ratio: HHs de capacitación/ Empleado 48.15 46.90 32.91 63.08 47.60 59.15 46.92
PDR - GA - Obreros 667,758 NA 16,795 27,252 26,338 NA 738,143
Desarrollo de habilidades directivas
9797
A lo largo del 2008 hemos continuado desarrollando planes de responsabilidad social durante la ejecución de nuestros proyectos, conscientes de la importancia que tiene el desarrollar relaciones positivas de colaboración con las comunidades propias del entorno, compartiendo con ellas el conocimiento de nuestra propia actividad de ingeniería, en pro del desarrollo sostenible de las mismas.
De acuerdo a nuestra Política de Responsabilidad
Social, se priorizan las actividades que tienen como
eje la educación y se ejecutaron Talleres de Capacita-
ción Laboral para beneficio de las poblaciones locales
donde ejecutamos proyectos, ya sea en entornos rura-
les, urbanos, o urbano-marginales de las distintas zo-
nas del país. En mérito a ello fue que se recibió el pre-
mio anual “Luis Hochschild Plaut” por la contribución
de Graña y Montero a la educación, mediante el pro-
grama “Desarrollando Capacidades Laborales en las
Zonas de Influencia” y el reconocimiento de Perú 2021
por su contribución al desarrollo de la responsabilidad
social empresarial en la categoría comunidad, me-
diante el programa “Desarrollando Capacidades La-
borales para la Inserción Laboral“.
Durante el año 2008, mediante la ejecución de los
distintos Planes de Responsabilidad Social en Proyec-
tos se ha logrado beneficiar aproximadamente a 13,643
personas en acciones vinculadas a la Educación y
24,015 personas en otras actividades vinculadas a te-
mas de Medio Ambiente u otros en beneficio de la Co-
munidad.
Así mismo, nuestra asociación civil “Espacio Azul”,
como parte de los proyectos especiales de RSE que eje-
cuta en beneficio de la comunidad, brindó asistencia
técnica y asesoría especializada para el desarrollo de
proyectos de inversión social, destacando dentro de és-
tas la ofrecida en la ciudad de Arequipa a las Munici-
palidades de Miraflores y de Mariano Melgar respec-
Relaciones con la Comunidad
98
tivamente. En mérito a ello, ambas entidades, al haber
cumplido con las normas del SNIP podrán acceder al
financiamiento que les permitirá ampliar sus redes de
agua potable y desagüe.
Responsabilidad Social
Capacitación indirecta clases
practicas taller de construcción
de viviendas en adobe mejorado
comunidad Contagallo – Cañete.
Donación Biblioteca
Colegio Jabonillal de Talara –
2008.
Mujeres andinas emprendedoras
INICIATIVA GRUPO OBJETIVO -
BENEFICIARIO DIRECTO
LUGAR
Apoyo continúo al colegio Jabonillal: Donación de biblioteca,
vivero, mejora en infraestructura, útiles, uniformes y medicinas;
Apoyo económico para actividades de esparcimiento y Talleres
para los padres.
Alumnos de la Institución
Educativa Jabonillal Pariñas
Talara
Talara – Piura
Charlas de Educación Vial denominadas “Educación en Seguridad
Vial” 8,829 horas de capacitación
Niños y Niñas de Instituciones
Educativas cercanas a: Carretera
Paita – Yurimaguas Proyecto
IIRSA Norte; Carretera Ancón
– Huacho – Pativilca; Carretera
San Juan de Marcona (Nazca) /
Urcos (Cusco) IIRSA Sur Tramo
– 1 y Proyecto Conservación Vial
Tacna.
Paita – Piura; Ancón / Huacho
/ Pativilca – Lima; San Juan de
Marco – Cusco; y Pachia / Toma-
siri / Sama Las Yaras – Tacna
Coordinación para Capacitación Laboral “Construcción de Vivienda
con Adobe Mejorado” en alianza con CB&I y la ONG CARITAS
Comunidades de Cañete Cañete – Lima
Diálogos y coordinaciones con dirigentes para implementación de
Talleres de Capacitación para la Inserción Laboral en construcción
Civil
Dirigentes: CLAS del Distrito de
Lurín – zona A; Sindicato de CC
de Lurín; comunidades de Ca-
ñete y Yauyos; comunidades de
Chincha – Cañete y Coordinado-
res de Municipios.
Lurín/Cañete – Lima y Chincha
– Ica
Talleres de Capacitación para la Inserción Laboral en construcción
civil (54). 49,976 horas de capacitación.
Pobladores de las comunidades
y desocupados de la zonas de
influencia.
Buenos Aires – Piura; El Agustino
/ Cañete – Lima; Puquio – Ayacu-
cho y Chincha – Ica
A continuación se presenta un resumen de las distintas
acciones ejecutadas en las distintas zonas de influen-
cia de nuestras operaciones:
Proyectos de Responsabilidad Social
99
Talleres de Capacitación Laboral “ Enchapados de cerámicos” 912
horas de capacitación
Jóvenes de la comunidad
campesina de Santa Rosa de
Colquijirca y del Centro Poblado
de Colquijirca.
Tinyahuarco – Pasco
Talleres de Capacitación Laboral “ Reparaciones básicas de
Instalaciones Sanitarias” 1,104 horas de capacitación
Jóvenes de las Comunidades
Campesinas de Santa Rosa de
Colquijirca, Smelter, Villa Pasco y
Centro Poblado de Colquijirca.
Tinyahuarco – Pasco
Talleres de capacitación Laboral “Construcción de Cocinas
Mejoradas”. 13,120 horas de capacitación
Comunidades: La Granja, La Ira-
ca, Paraguay, La Pampa – CHOTA
CAJAMARCA
Chota – Cajamarca
Talleres de Capacitación Laboral “Curso Básico de Instalaciones
Eléctricas Domiciliarias”. 1,200 horas de capacitación
Alumnos del 5to año de Secun-
daria de la Institución “Educativa
Nacional Miguel Grau Semina-
rio”– Asociación de Vivienda Los
claveles,Distrito de Lurín
Lurín – Lima
Talleres de Capacitación Laboral “Curso Básico de Instalaciones
Eléctricas Domiciliarias”. 1,200 horas de capacitación
Alumnos del 5to año de Secun-
daria de la Institución “Educativa
Nacional Miguel Grau Semina-
rio”– Asociación de Vivienda Los
claveles,Distrito de Lurín
Lurín – Lima
Talleres de Capacitación Laboral “Instalaciones de agua y
alcantarillado”. 4,480 horas de capacitación
Comunidades: La Granja, La
Iraca, El Sauce, Paraguay, La
Pampa – CHOTA CAJAMARCA
Chota – Cajamarca
Talleres de Capacitación Laboral “Mantenimiento Básico de
Instalaciones Eléctricas” 960 horas de capacitación.
Jóvenes de las comunidades
Campesinas de Santa Rosa de
Colquijirca, Smelter y CP de
Colqujirca.
Tinyahuarco – Pasco
Talleres de Capacitación Laboral en alianza con la ONG Servicios
Educativos de El Agustino. 4,680 horas de capacitación.
Jóvenes de El Agustino, de 18 a
29 años
El Agustino – Lima
100
Talleres de Comunicación e integración para los docentes y perso-
nal del Colegio Juana Alarco de Danmert.
Colegio Juana Alarco de Dan-
mert
Miraflores – Lima
Asistencia social a pobladores de Talara a través de la gestión de la
Gobernación
Pobladores en extrema pobreza Talara – Piura
Campañas de salud: Vacunación gratuita contra la Hepatitis B;
Obstetricia, higiene bucal y medicina general
Centros Educativos de San
Vicente de Cañete y Comunidad
en general
Cañete – Lima y Chincha – Ica
Chalas a dirigentes vecinales sobre características de los proyec-
tos: NASA UNIQUE; Corredor Vial Interoceánico
Dirigentes de la Mesa de Con-
certación, Dirigentes Territoria-
les del Distrito de Lurín-Zona
A,Dirigentas de las OSB y Coor-
dinadores de los Municipios
Lurín – Lima y Puquio – Ayacucho
Charlas sobre cuidado del Medio Ambiente; organización de
grupos de trabajo para limpiar el cauce de una torrenta cercana y
segregación de residuos sólidos
Escolares de secundaria del
Colegio Jose Carlos Mariátegui
de Colquijirca y Instituciones
educativas cercanas a la carrete-
ra San Juan de Marcona (Nasca)
/ Urcos (Cusco)
Tinyahuarco – Pasco; San Juan
de Marcona – Nasca y Urcos –
Cusco.
Programa de capacitación: Mujeres Andinas Emprendedoras:
Tejido.
Esposas de Colaboradores
que viven en las localidades de
Condorcocha
Tarma – Junín
Proyecto Integral en conjunto con COLP, CB&I, COSAPI y APC para
capacitar a los comedores populares.
Comedores Populares de
Chincha
Cañete – Lima y Chincha – Ica
Talleres de actitud para el cambio, autoestima y desarrollo personal
y familiar, herramienta: metodología de la dramatización e intercam-
bio de roles.
Miembros de la comunidad de
Condorcocha y Carpapata
Tarma – Junín
Apoyo a profesores (03) de colegios en Los Organos para su capa-
citación en la UDEP.
Profesores de colegios naciona-
les en Los Órganos
Los Órganos – Piura
Apoyo a viaje de promoción de Colegio de Comunidad Willoq
(Visita Museo de Oro y almuerzo en Larcomar)
Promoción 2007 Institución
Educativa #501617
Miraflores – Lima
101
Apoyo con material para infraestructura educativa y programas de
alfabetización
Centro Educativo Ciro Guevara
Perez – La Granja – Chota –
Cajamarca; Comedor Popular
A.H. Ancieta Alta
Chota – Cajamarca; El Agustino
– Lima
Apoyo con útiles escolares a comunidades Centros Educativos de
Comunidades Campesinas de:
Colquijirca, Smelter, Villa Pasco,
Huaraucaca, Racracancha; CP
de Colquijirca; Tanta y La Granja
Tinyahuarco – Pasco; Tanta –
Lima y Chota – Cajamarca
Campaña: “Dona un juguete y harás sonreír a un niño” (Donantes:
Trabajadores GMI),
Niños Hospitalizados del Hospital
del Niño
Breña – Lima
Concurso escolar de afiches y slogans, teniendo como tema
central “El Reciclaje”.
Centros Educativos Nacionales
de San Vicente – Cañete
Cañete – Lima
Construcción de un muro de contención de concreto; loza
deportiva; plataforma para áreas verdes; parque infantil y escalera
para A.H.
Pobladores de Independencia;
Ganímedes; A.H. La Planicie y
A.H. Juan Pablo II
Independencia/San Juan de
Lurigancho – Lima
Coordinación de compras con proveedores locales en Chincha y
Cañete
Comunidades de Chincha y
Cañete
Cañete – Lima y Chincha – Ica
Donación de Departamento en Proyecto Parques del Agustino para
ser sorteado en Teletón 2008. El monto recaudado en alianza con
Claro y el Fondo de Vivienda fue de: S/.220,000 aproximadamente.
Clínica San Juan de Dios A nivel Nacional
Mejoras en la infraestructura de: Escuela de Chota; Local Pronei y
Parroquia de la comunidad La Granja.
Escolares de Chota;
Comunidades de La Palma
– Paraguay – Cajamarca y
Comunidad La Granja
Chota/Paraguay – Cajamarca
Realización de (02) dos funciones de cine para implementar sala de
computo – Programa Adopta una Escuela.
Colegio Juana Alarco de
Danmert
Miraflores – Lima
102
Sembrado de 143 arbolitos en Proyecto Parques del Agustino
realizado por los trabajadores de GyM S.A.
Pobladores que residirán en el
Conjunto Habitacional Parques
del Agustino
El Agustino – Lima
Apoyo económico y con materiales diversos a entidades u
organizaciones comunitarias.
Centros Educativos de
Colquijirca; Pequeñas
empresas de A.H. 2 de Mayo;
Centro Victoria; Mypes de
metalmecánica El Agustino,
Pobladores del distrito de Tanta,
del Pueblo de Mancora, del A.H.
Los Alamos y Querocoto.
Tinyahuarco – Pasco; El Agustino
/ Tanta – Lima y Querocoto –
Cajamarca
Apoyo con maquinaria pesada para la nivelación de terrenos de
centros educativos
Colegios de las comunidades
campesinas Santa Rosa de
Colquijirca, Smelter y Villa Pasco
Tinyahuarco – Pasco
Apoyo con utensilios e implementos para el programas Vaso de
Leche
Niños y madres del Pueblo
Nuevo Los Órganos y Distrito de
Negritos
Los Órganos – Piura; Negrito –
Piura
Shows infantil navideños, chocolatadas y entrega de juguetes en
comunidades
Niños de 0 a 12 años de edad del
Pueblos de Huacapuquio; Talara;
zonas de influencia de Consorcio
Terminales y Colquijirca – Cerro
de Pasco
Cañete; Talara; Salaverry;
Chimbote; Supe; Pisco, Mollendo,
Cusco, Ilo; Eten, Lima y Cerro de
Pasco
103
Iniciativa Estado Grupo Objetivo
Beneficiario directo
Lugar
Proyectos especiales
Asistencia técnica en un estudio preliminar y
elaboración del informe respectivo para la evaluación
de un proyecto de apoyo social en infraestructura
educativa. Trabajo realizado en coordinación con
“Cia. Minera Barrick Misquichilca S. A.” en el distrito
de Santiago de Chuco.
Información levantada para
03 centros educativos e
informe presentado sobre
necesidades de inversión.
Un total de 1881
alumnos
Región La Libertad,
Provincia y distrito de
Santiago de Chuco.
Asistencia técnica en la revisión del expediente
técnico “Mejoramiento y Ampliación de las Redes
de Agua Potable y Alcantarillado “ elaborado por la
Municipalidad del distrito de Orcopampa – Arequipa.
Trabajo realizado en coordinación con Cía. Minera
Buenaventura:
Informe presentado Beneficiarios 13,273
habitantes
Región Arequipa,
distrito de Orcopampa.
Asistencia técnica en un estudio preliminar y
elaboración del informe respectivo para la evaluación
de un proyecto de apoyo social en rehabilitación de
infraestructura de riego comunal en Cañete y Chincha.
Trabajo realizado en coordinación con Perú LNG.
Informe presentado Beneficiarios
500 familias
Región Lima – Cañete
y Región Ica –
Chincha.
Asistencia técnica en el análisis de una base de
datos sobre Instituciones Educativas factibles de
recibir apoyo para la mejora del servicio educativo en
las Regiones de Ayacucho y Huancavelica. Trabajo
realizado en coordinación con Perú LNG.
Informe presentado Un estimado de 350
alumnos
Región Ayacucho y
Huancavelica
Asesoría a SURVIAL en la coordinación con
autoridades locales del distrito de Puquio a efectos de
evaluar las posibilidades de ofrecer asistencia técnica
en la realización de estudios de pre-inversión a nivel de
perfil para un hospital local.
Población adscrita
según MINSA
Región Ayacucho,
Provincia de Lucanas,
distrito de Puquio.
104
Asistencia técnica en la etapa de pre-inversión:
1.PASO I: Se apoyo en la gestión del pase de nivel perfil
a nivel Factibilidad del estudio del distrito de Miraflores
en Arequipa, coordinándose con el Ministerio de
Economía y Finanzas, Gobierno Regional y Gobierno
Local.
2.PASO II: Se brindó Asistencia Técnica permanente en
el desarrollo del estudio de Factibilidad “Instalación de
Redes Primarias y Secundarias del Sistema de Agua
Potable y Alcantarillado de los Pueblos Jóvenes de las
Partes Altas del distrito de Miraflores – Provincia de
Arequipa.
3.PASO III: Se apoyó en la gestión de viabilidad del
estudio de factibilidad de Miraflores ante el Gobierno
Regional de Arequipa.
Se aprobó la viabilidad
del estudio de factibilidad
donde culmina la etapa
de pre-inversión. La
Municipalidad emprenderá
la etapa de inversión,
desarrollando el expediente
técnico.
Área a beneficiar:
95 ha., de 1,923 lotes
existentes.
7,692 habitantes para
el 2009 y 11,497 para el
año 2029 (horizonte del
proyecto)
Distrito de Miraflores
en la provincia de
Arequipa
Asistencia técnica en la etapa de pre-inversión:
1.PASO I: Se apoyo en la gestión de nivel de perfil a
nivel Factibilidad del estudio del distrito de Mariano
Melgar en Arequipa, coordinándose con el Ministerio de
Economía y Finanzas, Gobierno Regional y Gobierno
Local.
2.PASO II: Se brindó Asistencia Técnica permanente en
el desarrollo del estudio de Factibilidad “Instalación de
Redes Primarias y Secundarias del Sistema de Agua
Potable y Alcantarillado de las Partes Altas del distrito
de Mariano Melgar – Provincia de Arequipa.
Estudio de factibilidad
concluido. La Municipalidad
gestiona el otorgamiento
de la viabilidad y con ello
iniciar el desarrollo del
expediente técnico de la
etapa de inversión.
Área a beneficiar: 306
ha., de 4,638 lotes
existentes.
23,190 habitantes para
el 2009 y 28,184 para el
año 2029
Distrito de Miraflores
en la provincia de
Arequipa
Miraflores – Arequipa
105
106
GOBIERNOCORPORATIVO
Gobierno Corporativo
110
107
108
109
Gobierno Corporativo
Continuando con nuestro esfuerzo por consolidar las mejores prácticas de Gobierno Corporativo, en el año 2008, Graña y Montero logró participar en el Índice de Buen Gobierno Corporativo que por primera vez publicó la Bolsa de Valores de Lima, índice en el que sólo participan 7 empresas y cuyo ingreso fue producto de la evaluación de nuestras prácticas de buen gobierno por parte de un auditor externo previamente aprobado por la Bolsa de Valores.
Los Comités del Directorio se reforzaron en este 2008, incentivando la participación de los Directores Externos Independientes y se redujo
la participación de los Directores Internos en el mismo.
El Comité de Auditoría y Procesos tuvo 3 reuniones este año, el Comité de Inversiones y Riesgos tuvo 5 reuniones este año y el Comité
de Gestión Humana y Responsabilidad Social tuvo 2 reuniones en el 2008.
De otro lado la Oficina de Atención al Accionista atendió en el 2008 42 consultas de accionistas y potenciales inversionistas y la empresa,
en atención al lanzamiento de nuestra nueva imagen, renovó la página web, incorporando mayor información para utilidad de los
accionistas e inversionistas.
Por tercera vez pasamos por el proceso de Auto Evaluación del Directorio tanto de Graña y Montero S.A.A. como de nuestras empresas
subsidiarias. Como parte del proceso de conocimiento del negocio en el campo, nuestros Directores visitaron la obra Parques del
Agustino y la Nueva Planta de Gas de GMP en Talara.
Al 31 de diciembre de 2008 contamos con 865 accionistas, de los cuales mas o menos un 13.25% son propietarios de menos del 1%
del capital social y cerca del 30.29% tienen entre el 1 y el 5%.
En marzo de 2008, correspondió a la Junta General de Accionistas de la empresa la elección del Directorio para el periodo 2008–2010,
el mismo que mantuvo entre sus miembros a cinco directores externos, de los cuales 3 son directores externos independientes es decir
aquellos que no cuentan con representación accionaria significativa en la empresa.
110
1 José Graña Miró Quesada
Presidente
2 Carlos Montero Graña
Vice Presidente
3 Mario Alvarado Pflucker
Director Interno –
Gerente General
4 Teodoro Harmsen Gómez
de la Torre
Director Externo
5 Roberto Abusada Salah
Director Externo Independiente
6 Jean Louis Dupoirieux
Director Externo
7 José Chlimper Ackerman
Director Externo Independiente
8 Augusto Baertl Montori
Director Externo Independiente
9 Hernando Graña Acuña
DIrector Interno
1
4
7
2
5
8
3
6
9
111
Directorio
José Graña Miró Quesada
Presidente del Directorio. Arquitecto. Adicionalmente es Presidente del Directorio de las subsidiarias GyM, GMP, GMD, CONCAR, LARCOMAR,
es Vicepresidente del Directorio de GMI. Es además Director de Empresa Editora El Comercio S.A. y Relapasa.
Carlos Montero Graña
Vicepresidente del Directorio. Ingeniero Civil. Adicionalmente, es Vicepresidente del Directorio de GyM, Vicepresidente del Directorio de GMP
y Director de GMD, GMI y CONCAR.
Mario Alvarado Pflucker
Director y Gerente General. Ingeniero Civil y Master en Administración de Ingeniería de la Universidad George Washington, E.E.U.U. Actual-
mente, es también director de GMD, GMI, GyM, GMP y CONCAR, Larcomar, Norvial y América Leasing.
Teodoro E. Harmsen Gómez de la Torre
Director. Ingeniero Civil. Presidente de GMI S.A. Es Director de Wagonlits y Director del MDI. Profesor emérito de la Facultad de Ciencias e
Ingeniería de la PUCP. También es miembro Honorario del American Concrete Institute, entre otras distinciones.
Roberto Abusada Salah
Director. Doctor en Economía (Cornell, EE UU). Es Director de GMD, CONCAR, Mauricio Hochschild y Cía. Ltda. S.A.C. y Director del Instituto
Peruano de Economía IPE.
112
Jean-Louis Dupoirieux
Director. Ingeniero Civil. Es Director de Proyecto en Vinci-Construction Grands Projets (Francia) y, adicionalmente, Director de GyM y de la
Sociedad Concesionaria Puente de Chiloe (Chile).
José Chlimper Ackerman
Con título en Economía y Administración de Empresas de la North Carolina State University, Presidente del Directorio de Corporación
Drokasa y de la Sociedad Agrícola Drokasa, donde también ejerce el cargo de CEO. Director de Maestro Home Center, Banco Central de
Reserva del Perú y de Aeropuertos del Perú. Adicionalmente es Director de GyM.
Augusto Baertl Montori
Ingeniero de Minas. Es Presidente Ejecutivo de Gestora de Negocios e Inversiones S.A. y de IMA Latin America Inc. Adicionalmente es
Presidente del Directorio de Agrícola Chapi S.A. y Director de Alturas Minerals, Norsemont, Interbank, GMP y FIMA.
Hernando Graña Acuña
Director. Ingeniero Industrial, con Postgrado en Ingeniería de Minas en la Universidad de Minessota, EEUU. Es Director de GyM, GMI, GMP,
Ecotec S.A. y CONCAR. Presidente de Norvial S.A. Es además Director de CAPECO y TGP.
113
Comisión Ejecutiva
La Comisión Ejecutiva responsable de la coordinación del Grupo está compuesta por los 4 Directores Ejecutivos y por los 7 Gerentes
Generales de las empresas del Grupo.
José Graña Miró Quesada Presidente
Carlos Montero Graña Vicepresidente
Hernando Graña Acuña Director
Mario Alvarado Pflucker Director Gerente
Juan Manuel Lámbarri Gerente General GyM
Francisco Dulanto Swayne Gerente General GMP
Jaime Dasso Botto Gerente General GMD
Walter Silva Santisteban Requejo Gerente General GMI
Jaime Targarona Arata Gerente General CONCAR
Rolando Ponce Vergara Gerente General GMV
Antonio Rodríguez Canales Gerente General LARCOMAR
Comité de Gestión Humana
y Responsabilidad Social
Conformado por
Augusto Baertl Montori
quien lo preside
José Chlimper Ackerman
Roberto Abusada Salah
Comité de Auditoría y Procesos
Conformado por
Roberto Abusada Salah
quien lo preside
Jean Louis Dupoirieux
José Chlimper Ackerman
Comité de Inversiones y Riesgos
Conformado por
José Graña Miró Quesada
quien lo preside
Augusto Baertl Montori
Teodoro Harmsen Gómez de la Torre
Comités del Directorio
114
Principales Ejecutivos
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General Corporativo desde 1997 a la fecha. Obtuvo el grado de Bachiller en Ingeniería Civil de la Universidad Ricardo Palma y Maes-
tría en Administración de Ingeniería con mención en Gestión de Construcción de la Universidad George Washington, E.E.U.U. Actualmente,
es también director de GMD, GMI, GyM, GMP y CONCAR y Larcomar, Norvial y América Leasing.
Juan Manuel Lámbarri Hierro
Gerente General de GyM desde 2001 a la fecha. Ingeniero Civil graduado de la Pontificia Universidad Católica del Perú y Programa de Alta
Dirección (PAD) de la Universidad de Piura. Ingresó a Graña y Montero en el año 1982 y actualmente es también Director de GyM.
Hernando Graña Acuña
Director y Ejecutivo de GyM. Ingeniero Industrial con Postgrado en Ingeniería de Minas en la Universidad de Minessota, EEUU. Es Director
de GyM, GMI, GMP, Ecotec S.A. y CONCAR. Presidente de Norvial S.A. Es además Director de CAPECO y TGP.
Francisco Dulanto Swayne
Gerente General de GMP S.A. desde su fundación en 1984. Director desde 1988. Estudios en la Universidad Nacional de Ingeniería, ESAN,
PAD Universidad de Piura. Trabaja con el Grupo Graña y Montero desde 1974, también es Director de Consorcio Terminales y CLHB (Bolivia).
Fue Presidente de SPE (Society of Petroleum Engineers), Sección Lima en 1991 y Director de la Sociedad Nacional de Minería y Petróleo y
Energía en 1993-1994 y 2005-2006.
Jaime Dasso Botto
Gerente General de GMD desde el 2000 a la fecha. Obtuvo el grado de Bachiller en Ingeniería Electrónica y Maestría en Software Deve-
lopment de Stevens Institute of Technology, E.E.U.U. Ha sido Gerente Comercial de GMD de 1994 a 1999. Actualmente es también Director
de GMD.
115
Walter Silva Santisteban Requejo
Gerente General de GMI desde 1998 al 2005 y Director Gerente desde el 2006 a la fecha. Obtuvo el grado de Bachiller en Ingeniería Civil de
la Universidad Nacional de Ingeniería. Actualmente es también Director de ECOTEC.
Jaime Targarona Arata
Gerente General de CONCAR desde agosto del 2005. Ingeniero Civil de la Universidad Autónoma de Guadalajara y MBA de la Universidad
San Ignacio de Loyola. Se desempeñó como Ingeniero Civil en distintos Proyectos, como Gerente Comercial en la División de Proyectos
Especiales en GyM y en la Gerencia General de Graña y Montero México.
Rolando Ponce Vergara
Gerente General de GMV desde octubre del 2008. Anteriormente se desempeñó como Gerente de la División Inmobiliaria. Trabaja en el
Grupo desde el año 1993. Es Ingeniero Civil de la Universidad Ricardo Palma, con maestría en Dirección de Empresas de Construcción e
Inmobiliarias (MDI) de la Pontificia Universidad Católica de Chile-Politécnica de Madrid.
Luis Díaz Olivero
Gerente Financiero Corporativo desde el 15 de Diciembre 2004. Ingeniero Industrial de la Pontificia Universidad Católica con MBA de la
Universidad de Pittsburgh. Trabaja en el grupo desde 1993. Ha sido Gerente Financiero de GMP S.A de 1998 al 2000 y Gerente Financiero
de GyM del 2001 al 2004.
Miguel Valentín Ghezzi
Gerente de Desarrollo de Negocios desde octubre de 2006. Administrador de Empresas de la Universidad del Pacífico con MBA en Harvard
Business School. Trabaja en el Grupo desde noviembre del 2004. Es Director de CONCAR, Survial y Larcomar. Antes de trabajar en Graña
y Montero, trabajó en Citibank en el área de Finanzas Corporativas y fue consultor de McKinsey & Company en Madrid.
César Neyra Rodriguez
Gerente de Auditoría Interna y Procesos de Gestión. Bachiller en Contabilidad por la Universidad Nacional Federico Villarreal y Egresado
de la Maestría en Administración y Finanzas de la Universidad del Pacífico. Estudios en Sistemas de Mejora de la Calidad y Graduado en la
Metodología Six Sigma por la Caterpillar University en México y EE.UU.
116
Claudia Drago Morante
Gerente Legal Corporativa desde el 2000 hasta la fecha. Abogada graduada de la Universidad de Lima. PADE de Derecho y Finanzas Cor-
porativas de ESAN. Ha sido Asesora Legal de GMD desde 1997 hasta el 2000.
Juan José Arrieta Ocampo
Gerente de Gestión Humana y Responsabilidad Social desde noviembre del 2007. Bachiller en Sociología de la Pontificia Universidad
Católica. PADE de Administración de Empresas de ESAN. Ha sido Gerente de Recursos Humanos de GyM desde 1999 hasta octubre
del 2007.
Relaciones de parentesco
El señor José Graña Miró Quesada, Presidente del Directorio, tiene relación de parentesco en primer grado de afinidad con el señor Miguel
Valentín Ghezzi, Director de Concar y Larcomar y Gerente de Desarrollo de Negocios de Graña y Montero y en tercer grado de consangui-
nidad con la señorita Yamile Brahim Graña, accionista de la sociedad, y con el Director, señor Hernando Graña Acuña, en cuarto grado de
consanguinidad. Finalmente, el señor Teodoro Hans Harmsen Andress, Director de GMP, tiene relación de parentesco en primer grado de
consanguinidad con el señor Teodoro Harmsen Gomez De la Torre, Director de la Sociedad.
Denominación Social
Graña y Montero S.A.A. Empresa constituida mediante Escritura Pública de 12 de agosto de 1996, en virtud del proceso de escisión de
Inversiones Graña y Montero S.A. e inscrita en la ficha 131617 y partida electrónica 11028652 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.
Capital
El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2008 es de S/.390,798,933.00 representado por 558,284,190 acciones de un valor nominal de
S/.0.70 cada una, como resultado del aumento de capital social acordado en Junta General de Accionistas de 31 de marzo de 2008.
117
Principales Accionistas
El principal accionista es GH Holding Group, representada por José Graña Miro Quesada, Presidente del Directorio.
Relación de Principales Accionistas al 31.12.2008
Nombres y apellidos Numero De Acciones Participacion (%) Nacionalidad
GH Holding Group 117,538,227 21.05% Panamá
AFP Integra (ING GROUP)* 66,312,888 11.88% Perú
Prima AFP (Grupo Crédito) * 66,130,519 11.85% Perú
AFP Horizonte (Grupo BBVA)* 51,154,671 9.16% Perú
Profuturo AFP (Grupo Citibank)* 38,771,698 6.94% Perú
Bethel Enterprises S.A. 33,986,024 6.09% Panamá
Vinci Construction (Grupo Vinci) 32,825,259 5.88% Francia
Byron Development 24,040,669 4.31% Panamá
Genesis Smaller Companies SICAV 22,090,451 3.96% Luxemburgo
Subtotal 206,439,961 81.12%
Otros Accionistas 351,844,229 18.88%
Total 558,284,190 100.00%
* Sumatoria de los Fondos 1,2 y 3
118
Objeto Social
La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a inversiones y operaciones mercantiles en general, así como servicios de ingeniería,
asesoría gerencial, inversiones inmobiliarias, adquisición, transferencia y negociación de acciones, participaciones o cuotas de sociedades,
así como cualesquiera otros títulos valores.
CIIU – 6719
Duración de la Empresa
Graña y Montero S.A.A. se constituyó por plazo indefinido.
Evolución de las Acciones
La cotización de la acción en Enero fue de S/.5,61 por acción.
El 03 de junio se emitieron 130,060,057 acciones liberadas, lo cual generó en parte que al 31 de diciembre, la acción cierre en S/. 2,00
La Liquidez promedio durante el ejercicio fue de 83,47 % y el volumen negociado durante el año alcanzó los S/.83,567,324. Asimismo,
en el mes de Abril se repartieron dividendos por la suma de S/. 25.9 MM
Tenencia Número de Accionistas Porcentaje de participación al 31.12.08
Menor a 1% 848 13.25%
Entre 1% - 5% 10 30.29%
Entre 5% - 10% 6 35.41%
Mayor al 10% 1 21.05%
Total 865 100.00%
119
Cotizacion mensual de acciones
Cotizaciones 2008 Precio
Codigo ISIN Nemonico Año - Mes Apert. S/. Cierre S/. Max. S/. Min. S/. Prom. S/.
PEP736581005 GRAMONC1 2008-01 6.00 5.61 6.10 5.40 5.75
PEP736581006 GRAMONC1 2008-02 5.63 5.92 5.95 5.60 5.90
PEP736581007 GRAMONC1 2008-03 5.92 6.15 6.20 5.92 6.08
PEP736581008 GRAMONC1 2008-04 6.15 6.25 6.40 6.06 6.21
PEP736581009 GRAMONC1 2008-05 6.25 7.05 7.05 6.25 6.73
PEP736581010 GRAMONC1 2008-06 7.06 5.40 7.13 5.40 5.64
PEP736581011 GRAMONC1 2008-07 5.00 4.67 5.00 4.67 4.93
PEP736581012 GRAMONC1 2008-08 4.67 4.30 4.67 4.29 4.43
PEP736581013 GRAMONC1 2008-09 4.30 3.63 4.35 3.50 3.86
PEP736581014 GRAMONC1 2008-10 3.60 2.99 3.60 2.96 3.10
PEP736581015 GRAMONC1 2008-11 2.99 2.10 2.99 2.01 2.02
PEP736581016 GRAMONC1 2008-12 2.10 2.00 2.15 2.00 2.07
Volumen de negociado GRAMONC 1
Vol. Neg. US$ Precio cierre Emisiones de acciones liberadas 03 junio
18,000,000
16,000,000
14,000,000
12,000,000
10,000,000
8,000,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
-
8.00
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
120
Bonos de Titulización
En octubre 2003 la empresa y sus principales subsidiarias colocaron Bonos Titulizados con garantía parcial del BID y el FMO por un monto
de US$ 50 millones, con amortizaciones semianuales con vencimiento en Setiembre 2011. Al cierre de Diciembre 2008 dichos bonos tienen
un saldo de S/. 73,390,836 (US$ 23,4 MM). En el año 2006, la empresa obtuvo la aprobación de la Junta de Bonistas y los Garantes para
reducir los niveles de garantía del BID y el FMO, liberar la cuenta de reserva y flexibilizar ciertas condiciones en la estructura de los Bonos
que generaban ineficiencias operativas y tributarias. Estas modificaciones no afectan la clasificación de los mismos manteniéndose el
rating en AAA.
Instrumentos Corto Plazo Cotizaciones 2008 Precio
Codigo Isin Nemonico Corto Plazo Apert % Cierre % Max % Min % Prom %
PEP80070F083 INTE0BTG1U Bonos de Titulización 102.20% 100.00% 102.20% 97.02% 101.03%
Instrumentos de Corto Plazo
En Noviembre 2008 se renovó la línea de instrumentos de corto plazo en el mercado de capitales por US$ 20 millones durante un período
de dos años adicionales. Al 31 de diciembre 2008, la empresa tiene vigente dos emisiones, cada una por US$ 7MM con vencimiento en Julio
y Noviembre 2009.
121
122
ANALISIS DE RESULTADOS
Informe del Análisis de la Administración
126
123
124
Resumen
Resultados al 31 de Diciembre del 2008 (Cifras Auditadas)
• La Actividad al cierre del ejercicio aumentó 23.4% con respecto al año anterior alcanzando los S/. 1,887.7 MM (US$ 600.8 MM).
• El UAIPIDA logrado en el 2008 fue S/.372.7 MM (US$ 118.6 MM) lo que representa un crecimiento del 30.3% respecto al año
anterior y un 19.7% de la Actividad.
• La Utilidad Disponible lograda al cierre del 2008 es S/.147.2 MM (US$ 46.8 MM), lo que representa un crecimiento de 13.3% con
relación al ejercicio anterior.
• La relación Deuda / UAIPIDA (1) cerró el ejercicio en 1.2x (14.2 meses) frente a un Duration de la Deuda de 27 meses.
• El Backlog consolidado al cierre del ejercicio 2008 alcanzó los S/. 2,607.2 MM (US$ 829.7 MM) lo que representa un crecimiento
del 20.8% frente al cierre del ejercicio 2007.
• La Inversión de Capital Bruta durante el ejercicio 2008 fue S/. 315.1 MM (US$ 100.3 MM)
Principales Cifras Consolidadas Acumuladas (En miles de nuevos soles)
2007 / 4 2008/4 4t’08 / 4t’07
Actividad 1,529,818 100.0% 1,887,723 100.0% 23.4%
Facturación 1,439,974 94.1% 1,827,710 96.8% 26.9%
Utilidad Bruta 299,027 19.5% 399,490 21.2% 33.6%
Utilidad Operativa 220,013 14.4% 294,936 15.6% 34.1%
Utilidad Realizada 194,773 13.0% 277,128 14.7% 39.4%
Utilidad Disponible 129,900 8.6% 147,189 7.8% 13.3%
UAIPIDA (1) 286,608 18.7% 372,696 19.7% 30.0%
(1) Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización
Análisis de Resultados
126
Ganancias y Pérdidas
La Actividad consolidada del Grupo Graña y Montero al cierre del ejercicio creció 23.4% comparada contra el año anterior,
alcanzando S/. 1,887.7 MM. El crecimiento de la Actividad en el 2008 es explicado por los crecimientos del Negocio de Infraestructura y
Construcción el cual creció S/. 292.5 MM (+26.2%), del Negocio de Ingeniería que creció S/. 45.2 MM (+64.6%), del Negocio Petrolero que
creció S/.39.6 MM (+22.4%), del Negocio de Concesiones y Operación de Concesiones que creció S/. 34.9 MM (+77.0%), del Negocio de
Tecnología de Información que creció S/. 19.0 MM (+19.8%).y del Negocio de Larcomar que creció S/ 2.7 MM (+10.2%).
La Actividad del Negocio de Infraestructura y Construcción alcanzó los S/. 1,408.5 MM (US$ 448.3 MM). Los principales contratos ejecutados
durante el año 2008 son la Ampliación de la Planta Malvinas, la construcción del proyecto minero Cerro Corona, la modernización de la
Planta Pariñas, la construcción de los Tramos 2 y 3 de la Interoceánica Sur, los trabajos de Mantenimiento de Carreteras en el Lote IAB, la
Presa de Paucarcocha, el contrato de acarreo de material para la Mina El Brocal y los trabajos de campamentos, underground, fundaciones
de tanques y obras civiles de la nueva Planta de LNG en Chilca. Los proyectos inmobiliarios Golf Milenium, Balta 1070, Parques del Agustino
y Golf Los Incas son los proyectos con mayor Actividad en la División Inmobiliaria mientras que la construcción de la Estación Central Héroes
Navales, el edificio de oficinas en Santo Toribio para Inserfinsa, las construcción del Hotel Westin y del Novotel ambos en San Isidro son los
principales proyectos de la División de Edificaciones.
La Actividad del Negocio Petrolero en el 2008 cerró en S/. 216.6 MM (US$ 68.9). La Actividad de la línea de Exploración – Producción fue
la de mayor crecimiento dado que fue beneficiada por el mayor precio del crudo así como por una mayor producción generada por la
perforación de diez nuevos pozos en los Lotes I y V. La Actividad de esta línea representó el 45.1% de la Actividad total del Negocio Petrolero.
La Actividad de la Planta de Gas se incrementó gracias a la mayor demanda de gas por parte de EEPSA así como por un mayor nivel de
precio en los derivados que se obtienen como resultado del proceso de Fraccionamiento. La Actividad de esta planta explica el 27.9% de la
Actividad de este Negocio. Finalmente, la línea de Almacenamiento y Despacho de combustibles incrementa sus niveles de Actividad gracias
al mayor consumo generado por el crecimiento de la economía del país que generan mayor demanda de energía e hidrocarburos. Esta línea
representó el 27.0% de la Actividad de este Negocio.
127
La Actividad del Negocio de Ingeniería logró S/.113.2 MM (US$ 36.0 MM). El crecimiento de este Negocio en el ejercicio 2008 se sustenta en
la mayor dinámica presentada en los tres primeros trimestres en los contratos marco con Río Tinto, Antamina, Minera Yanacocha, Repsol
y Pluspetrol. Destacan en el año también la gerencia de Construcción del Campamento La Granja para Rio Tinto, y la Ingeniería para el
Oleoducto Dorado en el Lote 67 para Perenco. En República Dominicana se ejecutó la supervisión del Hotel Moon Palace y se concluyó la
Supervisión del Hotel Club Melia Paradisus así como otros proyectos para la cadena Sol Melia.
En el Negocio de Tecnología de Información, la Actividad del 2008 alcanzó los S/. 115.0 MM (US$ 36.6 MM). La línea de Tecnología y Servicios
de Tecnología explica el crecimiento de este negocio con la puesta en operación de los centros de cómputo del CONSUCODE. Su Actividad
representó el 42.9% de la Actividad de este Negocio. Las líneas de Negocio de Outsourcing de Tecnología y la Fábrica de Software repre-
sentaron el 24.6% y 25.1% de la Actividad respectivamente mientras que el saldo de la Actividad del ejercicio lo explica la línea de Business
Process Outsourcing.
La Actividad combinada del Negocio de Concesiones de Carreteras y de Operación y Mantenimiento de Carreteras ejecutada en el 2008
fue S/. 80.2 MM (US$ 25.5 MM). En Concesiones, la Actividad de la Concesión del Tramo 1 de la carretera Interoceánica Sur explica el creci-
miento del negocio y representa el 24.7% de la Actividad total, mientras que la Operación y Mantenimiento de Carreteras con sus Contrato
de Operación de la Concesión de la Carretera Paita – Yurimaguas, la Operación y Mantenimiento de la Red Vial 5 para Norvial y el contrato
de Conservación Vial de Tacna representaron el 75.3% de la Actividad.
Durante el año 2008, la mayor venta de los Operadores de Larcomar generó una mejora en la renta variable anual del Centro Comercial y de
Entretenimiento. Este efecto permitió el crecimiento de la Actividad reportada que termina el ejercicio con S/. 29.3 MM (US$ 9.3 MM).
Este cuarto trimestre representa un segundo record consecutivo de Actividad para el grupo que ha alcanzado los S/.543.7MM (US$ 173.1MM).
De otro lado, los servicios intercompañías alcanzaron también la cifra record de S/. 105.9 MM (US$ 33.7 MM) gracias al contrato de cons-
trucción de la nueva Planta de Gas en Pariñas. Finalmente al cierre del trimestre, el 62.5% de la Actividad proviene de contratos relacionados
con los sectores de Minería, Petróleo y Energía.
128
• El 52.3% de la Utilidad Bruta consolidada proviene de Negocios relacionados a la Construcción. En concordancia con la estrategia de
diversificación del grupo, los negocios no relacionados a construcción aportan 47.7% de la Utilidad Bruta consolidada del grupo. Si bien
la Actividad de los negocios relacionados a construcción representa 71.8% de la Actividad consolidada, la Utilidad Bruta de este negocio
representa 52.3% de la Utilidad consolidada debido a los mejores márgenes de los negocios no relacionados a la construcción.
Actividad por negocio
Infraestructura y construción Tecnología de Informac.
Ingeniería de Consulta Servicios Petroleros
Operac. de Conseciones Larcomar
Utilidad bruta
Infraest. y Const. Otros
5.9%
4.1%
5.8%
71.8%
11.0%
1.5%
47.66%
52.34%
Actividad Anual Consolidada (S/.000’s)
1,800
1,550
1,300
1,050
800550300
50
1,321
2,006
1,530
2,007
1,888
2,008
932
2,005
129
• La Utilidad Bruta se incrementó en 33.6% (27.4% en US$) comparada con el año anterior logrando los S/. 399.5 MM (US$ 127.1 MM) lo que
representa un 21.1% de la Actividad. La Utilidad Bruta del ejercicio 2008 está sustentada por la Utilidad Bruta del Negocio de infraestructura
y Construcción que alcanzó los S/. 209.4 MM (US$ 66.7 MM), por la Utilidad Bruta del Negocio Petrolero que consiguió S/. 105.4 MM (US$
33.6 MM) y por la Utilidad Bruta del Negocio de Ingeniería que alcanzó los S/. 30.7 MM (US$ 9.8 MM). Los otros tres negocios completan el
saldo de la Utilidad Bruta.
La Utilidad Bruta del Negocio de Infraestructura y Construcción en el 2008 se incrementó en 36.3% comparada año anterior. El incremento
de la Utilidad Bruta es debido al aumento del Margen Bruto en los proyectos y por la apreciación del dólar americano que favorece la
relación entre los ingresos y costos en este Negocio. Al cierre del 2008 el margen bruto de este negocio asciende al 14.8%.
La Utilidad Bruta del Negocio Petrolero se incrementó en 30.6% gracias al incremento de la Utilidad Bruta de los Lotes I y V que durante
los tres primeros trimestres del año se benefició del mejor precio del crudo que apoyó a la mayor producción antes explicada. Asimismo
el incremento de la Utilidad Bruta de la Planta de Gas como consecuencia de la mayor actividad y mejor precio de los derivados explican
el incremento en el Margen Bruto de este negocio que alcanzó el 48.7%. La Utilidad Bruta de la línea de Almacenamiento y despacho fue
similar a la del año anterior.
La mayor Utilidad Bruta del Negocio de Ingeniería se encuentra altamente correlacionada con el crecimiento de su Actividad. La Utilidad
Bruta de este negocio crece 59.3% en comparación con el año anterior manteniendo un Margen Bruto cercano al 27.1%.
Por su lado, la Utilidad Bruta del Negocio de Tecnología de Información alcanzó los S/. 19.8 MM (US$ 6.3 MM), mientras que la Utilidad Bruta
lograda por el Negocio de concesiones y Operación de Concesiones fue de S/. 19.0 MM (US$ 6.6 MM) y la Utilidad Bruta de Larcomar
alcanzó los S/.17.1 MM (US$ 5.4 MM).
• La Utilidad Operativa presenta un incremento del 34.1% (27.9% en US$) logrando S/. 294.9 MM (US$ 93.9 MM) lo que
representa un Margen Operativo de 15.6%. El incremento de la Utilidad Bruta sustenta esta mejora en la Utilidad Operativa. Por su lado
los gastos generales se incrementaron para soportar el incremento en la Actividad alcanzando un 5.5% de la misma.
130
• Los gastos financieros netos ascendieron a S/. 32.3 MM (US$ 10.3MM) lo que representa un incremento del 42.1% (34.0%
en US$) frente al 2007. El incremento de las Inversiones de Capital y las necesidades de Capital de Trabajo producto de la mayor Acti-
vidad explican el incremento de la Deuda Financiera. Por su lado, el UAIPIDA también se ha incrementado impulsado por la mayor Utilidad
Operativa y la mayor depreciación de las Inversiones de Capital lo que ha permitido absorber los mayores gastos financieros sin impactar la
cobertura de los mismos que alcanza 11.6x, una cobertura similar a la presentada al cierre del ejercicio 2007.
• El efecto devaluatorio acumulado a Diciembre 2008 fue de S/.44.1 MM. El efecto devaluatorio está explicado por de la mayor
exposición al dólar americano por S/. 24.8 MM que motivó el incremento de la Deuda Financiera y el vencimiento de contratos forward por
S/ 19.3 MM. El impacto de los contratos forward es principalmente en el cuarto trimestre debido al alza del tipo de cambio generada por la
crisis financiera internacional, sin embargo como explicamos anteriormente esta alza también ha beneficiado la Utilidad Bruta del grupo.
Ambos efectos se han neutralizado en los resultados del ejercicio.
• La Utilidad Disponible creció en 13.3% (8.1% en US$) lográndose S/ 147.2 MM (US$ 46.9 MM). El efecto devaluatorio antes
mencionado es el factor que explica que la Utilidad Disponible tenga un crecimiento menor al de la Utilidad Operativa. En el ejercicio 2007,
este efecto fue positivo mientras que en este ejercicio es negativo incrementando su impacto sobre la Utilidad Final.
• El UAIPIDA1 acumulado en el 2008 presenta un incremento de 30.0% (24.1% en US$) logrando S/. 372.7 MM (US$ 118.6
MM) La mayor Utilidad Operativa combinada con la mayor depreciación de la Inversiones de Capital de Grupo explica el incremento del
UAIPIDA que en forma consolidada representa un 19.7% de la Actividad del grupo.
De otro lado, los flujos estables de largo plazo como son las concesiones de carreteras, los servicios petroleros y los negocios de Outsour-
cing alcanzaron el 43.2% del UAIPIDA1, con esta generación se tiene una cobertura de 1.52x sobre el total de los Gastos Financieros del
Grupo más los Gastos Generales no relacionados a estos negocios, asumiendo adicionalmente que estos últimos no se reducen en la
eventualidad de un pérdida total de su Actividad.
131
Balance General
• Compañía Logística de Hidrocarburos Boliviana (CLHB). Como hemos explicado en reportes previos, la compañía estatal Yaci-
mientos Petroleros Fiscales Bolivianos ha tomado el control de las operaciones de CLHB sin haberse producido una transferencia de las
acciones de la misma, ni haberse percibido una compensación económica como consecuencia del proceso de nacionalización. Las nego-
ciaciones para concretar este proceso se mantienen vigentes no habiendo necesidad de aplicar cargos adicionales en este ejercicio que
aquellos efectuados en el ejercicio 2006.
• La liquidez corriente cierra el ejercicio en 1.25x. La presión del Capital de Trabajo ha impactado en este indicador que si bien man-
tiene cifras saludables al cierre del ejercicio 2008, retrocede en 0.14x. Por otro lado, la caja de reserva para afrontar inversiones estratégicas
en evaluación alcanzó S/. 21.0 MM (US$ 6.7 MM) en Diciembre 2008.
UAIPIDA por negocio
Infraestructura y construción Tecnología de Informac.
Operac. de Conseciones Ingeniería
Servicios Petroleros Larcomar
54.33%
3.50%
29.16%
4.27%
4.96%
3.77%
132
• El Apalancamiento Financiero alcanza 0.74x mientras el Apalancamiento Total alcanzó 1.52x. Las inversiones de Capital
combinadas con una mayor necesidad de capital de trabajo han presionado sobre las Obligaciones Bancarias y sobre la Deuda de Largo
Plazo. Teniendo en cuenta que durante el 2008 se ha invertido S/. 315.1 MM (US$ 100.3 MM), debemos destacar que la Deuda Financiera
debido a estas inversiones se ha incrementado solamente en US$ 29.0 MM. El saldo del incremento de Deuda Financiera asciende a US$
21.0 MM y obedece al capital de trabajo que genera la metodología de reconocimiento de ingresos asociada a la obtención de CRPAOs
en el inicio de las obras del Tramo 1 de la Interoceánica Sur y del proyecto Costa – Sierra : Buenos Aires Canchaque. Como consecuencia
de todo lo anterior, el ratio Deuda Financiera / Patrimonio se incrementa en 0.17x y el ratio de Apalancamiento Total se incrementa en 0.13x
frente al cierre del 2007.
• La Deuda Financiera / UAIPIDA (1) alcanzó los 1.2x al cierre del 2008. El incremento de la Deuda Financiera durante el ejercicio
excedió al crecimiento del UAIPIDA obteniéndose al cierre un indicador 0.24x más alto. Sin embargo considerando que el vencimiento pro-
medio de la deuda cerró en 27 meses se mantiene la brecha entre este indicador y el plazo de repago de la Deuda lo que permite mantener
buenos niveles de generación de caja para el grupo.
• La Rentabilidad Patrimonial promedio cierra el año 2008 en 25.2% mientras que la Rentabilidad sobre Activos cierra en
10.0%. El resultado del ejercicio ha permitido mantener elevados niveles de rentabilidad del grupo absorbiendo la capitalización patrimonial
del 80% de los resultados del año 2007. De otro lado la ausencia de resultados de las inversiones que aun no entran en producción han
afectado ligeramente en la rentabilidad sobre los Activos Totales.
Backlog y Perspectivas
• El Backlog del Grupo se incrementó en 20.8% al cierre del 2008 alcanzando S/. 2,607.2 (US$ 829.8 MM) lo que represen-
ta 1.38x la Actividad de los últimos 12 meses. De este total S/. 1,555.6 MM (US$ 495.1 MM) se ejecutarán en el 2009, S/. 702.9 MM
(US$ 223.8 MM) en el 2010 y el saldo del 2011 en adelante.
133
Es importante destacar que el Backlog que se ejecutará en el 2009 es superior en 28.8% al Backlog para ejecutarse en el 2008 reportado al
cierre del ejercicio anterior. Amparados en este Backlog así como en la expectativa del rendimiento de sus inversiones de Capital y a pesar
de la crisis financiera internacional el grupo mantiene unas perspectivas de crecimiento aunque más moderadas a las que ha reportado en
los ejercicios anteriores.
Backlog Consolidado US$ MM
900
100
200
300
400
500
600
700
800
0
592
2006
720
2007
830
2008
• Las inversiones de Capital del grupo ascendieron a S/ 315.1 MM (US$ 100.3 MM) durante el ejercicio 2008. Las inversiones de capital del
grupo se incrementaron sustancialmente en el año 2008. Del total de inversiones, S/. 126.6 MM (US$ 40.3 MM) corresponden a inversiones
en el sector de Hidrocarburos, S/. 59.1 MM (US$ 18.8 MM) a adquisiciones de terrenos para el desarrollo del negocio inmobiliario y S/. 39.0
MM (US$ 12.4 MM) corresponden a Concesiones de Infraestructura. El saldo invertido corresponde principalmente a inversiones en maqui-
naria y equipo en el negocio de construcción y en la ampliación y modernización de las oficinas corporativas de grupo. Estas inversiones
son consistentes con los tres sectores en los cuales el grupo enfoca su desarrollo estratégico.
539
2005
134
135
Empresas Subsidiarias de Graña y Montero S.A.A.
El Grupo Graña y Montero opera en diversos sectores económicos principalmente a través de las siguientes subsidiarias operativas:
GyM, es la empresa contratista original que tie-
ne cuatro divisiones: Obras, Civiles, Electrome-
cánica, Edificaciones y Desarrollo Inmobiliario
GMD, es la empresa líder en la provisión de
soluciones de tecnología de información para el
mercado corporativo.
GMP, es la empresa proveedora de servicios
petroleros, de extracción de petróleo y de
perforación de pozos en la zona norte del país.
Asimismo, es el socio operador del Consor-
cio Terminales formado con Oil Tanking de
Alemania para la operación de 9 terminales de
almacenamiento de combustible en el Perú y
19 Terminales más 1,600 Km. de poliductos en
Bolivia (CLHB).
GMI, es la empresa que se dedica a l Ingenie-
ría de Diseño, Supervisión de Obra y Gerencia
de Proyectos, que es, a su vez, accionista
mayoritaria de ECOTEC, empresa especializada
en Ingeniería Ambiental.
Operación de Concesiones, Graña y
Montero participa desde hace varios años en
el negocio de concesiones. Actualmente opera
la concesión de la Red Vial No. 5 (Norvial S.A.),
IIRSA Norte, Survial y Concesión Vial Tacna.
Larcomar, se encuentra ubicado en los acan-
tilados al pie del Parque Salazar en el Distrito
de Miraflores. Con un área total de 44,675 m²,
desarrolla principalmente negocios inmobi-
liarios, a través de arrendamientos de locales
comerciales en el área de entretenimiento y en
la recientemente inaugurada área denominada
Fashion Center. Asimismo, genera ingresos por
negocios como la playa de estacionamiento y
publicidad estática que mantiene en el centro.
136
ANEXOS
Estados Financieros
Consolidados
141
Estados Financieros
187
Informe Antes del Plazo
219
Informe Buen Gobierno
Corporativo
231
137
FOTOSEPARADOR
138
FOTO SEPARADOR
139
140
CONTENIDO PÁGINAS
Dictamen de los auditores independientes
Balance General
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambio en el patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados financieros
142–143
144–145
146
147
148–149
150
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasEstados Financieros Consolidados (con el Dictamen de los Auditores Independientes) Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
141
142
143
144
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasBalance General Consolidado Al 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
Activo 2008 2007
Activo corriente:
Caja y bancos y fondos sujetos a restricción (nota 4)
Cuentas por cobrar :
Comerciales (nota 5)
Empresas vinculadas (nota 6)
Consorcios (nota 7)
Otras cuentas por cobrar (nota 8)
143,628
377,480
1,576
8,485
80,168
141,946
233,564
641
1,921
81,256
467,709 317,382
Existencias, neto (nota 9)
Gastos e impuestos pagados por anticipado ( nota 10)
Activos no financieros disponibles para la venta
158,623
54,747
1,997
79,257
44,386
2,207
Total activo corriente 826,704 585,178
Cuentas por cobrar a largo plazo (nota 11)
Impuesto a la renta diferido (nota 23.e)
Inversiones (nota 12)
Inmuebles, maquinaria y equipo (nota 13)
Plusvalía mercantil (nota 14)
Otros activos, neto (nota 15)
16,862
6,641
126,496
433,729
31,551
99,125
23,437
2,314
111,980
318,673
34,458
71,975
Total activo 1,541,108 1,148,015
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados
145
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasBalance General Consolidado (continuación)Al 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
Pasivo 2008 2007
Pasivo corriente:
Préstamos bancarios (nota 16)
Cuentas por pagar comerciales
Empresas vinculadas (nota 6)
Consorcios (nota 7)
Otras cuentas por pagar (nota 17)
Papeles comerciales (nota 18)
Parte corriente de deuda a largo plazo (nota 19)
108,359
184,361
1,465
20,008
212,623
41,979
90,123
21,476
185,669
5,666
5,597
135,767
-
66,052
Total pasivo corriente 658,918 420,227
Deuda a largo plazo (nota 19)
Impuesto a la renta diferido (nota 23.e)
Ganancia diferida
236,970
30,471
4,181
218,469
22,569
5,539
Total pasivo 930,540 666,804
Patrimonio neto:
Capital social (nota 20)
Reserva legal (nota 21)
Otras reservas (nota 21)
Resultados acumulados
Interés minoritario
389,798
26,503
3,262
146,625
44,380
299,423
13,514
4,388
130,012
33,874
Total patrimonio neto 610,568 481,211
Compromisos y contingencias (nota 24)
Total pasivo y patrimonio neto 1,541,108 1,148,015
146
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasEstado Consolidado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
Activo 2008 2007
Valorización de obras (nota 25)
Ingresos por servicios prestados
Venta de mercaderías y otros
1,339,842
446,402
41,466
1,019,200
384,726
36,048
Total ingresos 1,827,710 1,439,974
Costo de obras (nota 25)
Costo de servicios prestados
Costo de ventas de mercaderías e inmuebles
(1,130,416)
(264,458)
(33,346)
(865,549)
(245,514)
(29,884)
Total costo ( 1,428,220) ( 1,140,947)
Utilidad bruta
Gastos operativos, administrativos y generales (nota 26)
399,490
(104,554)
299,027
(79,014)
Utilidad de operación 294,936 220,013
Otros (gastos) ingresos:
Financieros, neto (nota 27)
Resultado atribuible a empresas asociadas
Diversos, neto
Diferencia en cambio, neto
(30,155)
3,704
8,643
(44,143)
(22,744)
4,029
(2,526)
8,426
(61,951) (12,815)
Utilidad antes de participación de los trabajadores e impuesto a la renta
Participación de los trabajadores (nota 22)
Impuesto a la renta (nota 23)
232,985
(12,958)
(65,994)
207,198
(9,721)
(59,159)
Utilidad antes de interés minoritario
Interés minoritario
154,033
(6,844)
138,318
(8,418)
Utilidad neta del año 147,189 129,900
Utilidad por acción básica en S/. (nota 28) 0.263 0.303
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados
147
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasEstado Consolidado de Cambios en el Patri-monio Neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Expresado en miles de nuevos soles)
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados
Capital social (nota 20)
Reserva legal (nota 21)
Otras reservas
(nota 21)
Resultadosacumulados
Interésminoritario
TotalPatrimonio
neto
Saldos al 31 de diciembre de 2006
Capitalización
Transferencia a reserva legal
Ajustes
Pago de dividendos
Constitución de reservas libres
Acciones en tesorería
Utilidad neta del año
235,787
63,970
-
-
-
(334)
-
3,373
-
10,141
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7,000
(2,612)
-
101,386
(63,970)
(10,141)
114
(20,277)
(7,000)
-
129,900
25,456
-
-
-
-
-
-
8,418
366,002
-
-
114
(20,277)
-
(2,946)
138,318
Saldos al 31 de diciembre de 2007
Capitalización
Transferencia a reserva legal
Pago de dividendos
Ajuste
Acciones en tesorería (nota 20)
Utilidad neta del año
299,423
91,042
-
-
-
(667)
-
13,514
-
12,989
-
-
-
-
4,388
-
-
-
-
(1,126)
-
130,012
(91,042)
(12,989)
(25,981)
(564)
-
147,189
33,874
-
-
-
3,662
-
6,844
481,211
-
-
(25,981)
3,098
(1,793)
154,033
Saldos al 31 de diciembre de 2008 389,798 26,503 3,262 146,625 44,380 610,568
148
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasEstado de Flujos de Efectivo Por los años termina-dos el 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
2008 2007
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Utilidad neta del año
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo
de las actividades de operación:
Depreciación
Deterioro de intangibles
Amortización de otros activos
Utilidad atribuible a asociadas y subsidiarias
Pérdida en venta de activos
Variaciones netas en activos y pasivos:
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos e impuestos pagados por anticipado y otros activos
Activos no financieros disponibles para la venta
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
147,189
61,346
2,907
12,757
(12,955)
2,295
(137,341)
28,282
(79,366)
(10,361)
210
(1,306)
68,314
129,900
58,528
2,904
5,161
(19,418)
7,955
(44,759)
(23,847)
(41,974)
(30,771)
-
48,842
31,299
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 81,971 123,820
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Pagos por adquisición de interés minoritario
Pagos por compra de intangibles
Pagos por compras de inversiones
Pagos por compra de activos fijos
10,385
-
(21,117)
(6,607)
(183,693)
8,630
(4,865)
(12,092)
(3,874)
(149,537)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (201,032) (161,738)
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados
149
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasEstado de Flujos de Efectivo (continuación) Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007
2008 2007
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Préstamos recibidos, neto de amortizaciones
Bonos de titulización, neto de amortizaciones
Pago de dividendos
Papeles comerciales
Recompra de acciones propias
122,993
(16,455)
(25,981)
41,979
(1,793)
78,140
(25,140)
(20,277)
-
(2,946)
Efectivo neto provisto por las actividades de inversión 120,743 29,777
Aumento (disminución) neto del efectivo
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año
Variación en fondos sujetos a restricción
1,682
123,726
1,622
(8,141)
137,647
(5,780)
Efectivo al final del año 127,030 123,726
150
1. Actividad Económica
Graña y Montero S.A.A. (en adelante el Grupo) se constituyó el 12 de agosto de 1996 como empresa holding del Grupo Graña y Montero,
siendo su actividad principal efectuar inversiones en empresas subsidiarias y vinculadas. En adición, a partir del mes de setiembre de 2005
presta servicios de gerencia general, financiera, comercial, asesoría legal y de recursos humanos (previo a esa fecha prestó servicios de
asesoría empresarial) a dichas empresas. Su domicilio legal es Av. Paseo de la República Nº 4675, Surquillo.
Asimismo, a partir del año 2006 Graña y Montero S.A.A. se dedica al arrendamiento de oficinas las cuales son arrendadas a las
empresas del Grupo y a terceros.
Los estados financieros consolidados del año 2008 serán puestos en conocimiento del Directorio y la Junta General de Accionistas en
los plazos establecidos por la Ley para los estados financieros individuales de Graña y Montero S.A.A.
(a) Subsidiarias:
Los estados financieros consolidados del Grupo incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de las siguientes subsidiarias:
• GyM S.A., se dedica al negocio de la construcción civil, montaje electromecánico, edificaciones, gerencia y desarrollo de proyectos
inmobiliarios y demás servicios que le sean conexos.
• GMP S.A., se dedica a la explotación, producción, tratamiento y comercialización de petróleo, gas natural y sus derivados; así como al
almacenamiento y despacho de combustibles.
• GMD S.A., se dedica a proveer soluciones en tecnología de la información para el mercado corporativo peruano.
• GMI S.A. Ingenieros Consultores, se dedica a prestar servicios de asesoría y consultoría en ingeniería, ejecución de estudios y
proyectos, gerencia de proyectos y supervisión de obras.
• Concar S.A., se dedica a la operación y mantenimiento de carreteras en concesión.
• Fashion Center S.A. se dedica a desarrollar y operar el proyecto de acondicionamiento y habilitación para uso comercial y recreacional
del área del Parque Salazar del Distrito de Miraflores.
• Larcomar S.A. hasta el 30 de junio de 2007 se dedicaba a operar el proyecto que actualmente tiene Fashion Center S.A.
• Survial S.A., se dedica a ejecutar el contrato de la concesión del tramo 1 de la Carretera Interoceánica Sur.
• Concesión Canchaque S.A., se dedica a ejecutar el contrato de la concesión de la carretera Buenos Aires - Canchaque.
Graña y Montero S.A.A. y SubsidiariasNotas a los estados financieros consolidados Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
151
(b) Consorcios:
En adición, los estados financieros consolidados del Grupo incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de los consorcios en los cua-
les participa, a través de sus subsidiarias, como asociante y en los que posee control mancomunado, siendo los más importantes:
Consorcios Porcentaje de participación
De GyM S.A.
GYM S.A. - Skanska del Perú S.A.
GYM S.A. JJC Contratistas Generales S.A. Chinecas
Constructores Transmantaro
Consorcio La Quinua 6
Consorcio Héroes Navales
Consorcio Collique GyM besco
Consorcio Constructor IIRSA Norte
Consorcio GyM -Eyvisac
Consorcio Pasco
Consorcio GyM Concar
Consorcio BAC
Consorcio Vial Ayahuaylas
De GMD S.A.
Consorcio Ransa Comercial S.A. - GMD S.A.
Consorcio Telefónica del Perú SAA- GMD S.A.
Consorcio Corporación TX
Consorcio Cosapi Data GMD
De GMI S.A.
GMI OIST Mot Lima
Pariacoto
De GMP S.A.
Consorcio Terminales
De CONCAR S.A.
Consorcio GYM Concar
Consorcio Vial Ayahuaylas
De Graña y Montero S.A.A.
Asociación en Participación Torre Siglo XXI
Asociación T6
50.00
60.00
50.00
50.00
50.00
50.00
17.00
70.00
75.00
10.00
50.00
5.00
50.00
50.00
50.00
50.00
33.00
60.00
50.00
90.00
90.00
58.00
50.00
152
Al respecto, los estados financieros consolidados incorporan los siguientes importes provenientes de consorcios y asociaciones en par-
ticipación:
El Grupo opera sus divisiones y/o segmentos de negocios de acuerdo con lo descrito en la nota 29.
2 Principales Principios y Prácticas Contables
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados se detallan a continuación. Estos
principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de Preparación de los Estados Financieros
Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el
Perú, los cuales comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de resoluciones emitidas
por el Consejo Normativo de Contabilidad. Las NIIFs incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos
del Comité de Interpretaciones (SIC). Las normas oficializadas en Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciem-
bre de 2008, son las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 8, las SIC de la 1 a la 32 y todos los pronunciamientos del 1 al 14
del actual Comité de Interpretaciones (IFRIC).
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico.
La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo. Los
estimados y criterios contables críticos se describen en la nota 2.d.
(b) Consolidación de Estados Financieros
Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de Graña y Montero S.A.A., los estados financieros de las
subsidiarias y de los consorcios que se detallan en la nota 1.
Subsidiarias
Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compañía tiene el poder de gobernar sus políticas operativas y financieras
generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus acciones con derecho a voto. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha
en que su control es transferido a la Compañía. Estas no se consolidan desde la fecha en la que el control cesa.
La Compañía usa el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el
valor razonable de los activos entregados, instrumentos de patrimonio emitidos y pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio,
más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación
de negocios se valorizan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor
razonable de la participación de la Compañía en los activos netos identificables adquiridos se registra como plusvalía mercantil en el activo.
En miles de S/.
2008 2007
Activo 105,345 88,134
Pasivos 94,489 57,956
Ingresos 219,786 126,097
Gastos 186,184 104,730
153
Si el costo es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida (minusvalía mercantil), la diferencia es recono-
cida directamente en el estado de ganancias y pérdidas.
Las transacciones, los saldos y ganancias no realizadas entre las empresas del Grupo, se eliminan. También se eliminan las pérdidas no
realizadas a menos que la transacción evidencie el deterioro en el valor del activo transferido.
Consorcios
La participación de la Compañía en entidades controladas mancomunadamente se registra por el método de consolidación proporcional,
por el que la Compañía incluye en los componentes relevantes de sus estados financieros consolidados la participación proporcional de
su interés en los ingresos y gastos, activos y pasivos y flujos de efectivo individuales de la asociación en participación. Las transacciones
significativas entre la Compañía y las asociaciones en participación han sido eliminadas.
Interés Minoritario
La participación de terceros, que no forman parte del Grupo, se muestra como interés minoritario en el patrimonio dentro del balance
general consolidado y en el estado consolidado de ganancias y pérdidas.
(c) Moneda Funcional y Transacciones en Moneda Extranjera
i) Moneda funcional y de presentación
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan en la moneda del ambiente econó-
mico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en nuevos soles, que es la
moneda funcional y la moneda de presentación del Grupo.
ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las
transacciones.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos
de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganan-
cias y pérdidas.
(d) Estimados y Criterios Contables Críticos
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la
expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
i) Estimados y criterios contables críticos
El Grupo efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, muy pocas veces
serán iguales a los respectivos resultados reales. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos aplicados por el
Grupo no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año.
Revisión de valores en libros y provisión para deterioro
El Grupo aplica los lineamientos señalados en la NIC 36 para determinar si un activo permanente requiere de una provisión por deterioro.
Esta determinación requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podrían señalar dete-
rioro así como en la determinación del valor en uso. En este último caso se requiere la aplicación de juicio en la elaboración de flujos de
caja futuros que incluye la proyección del nivel de operaciones futuras del Grupo, proyección de factores económicos que afectan sus
ingresos y costos, así como la elección de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.
Impuestos
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. El Grupo
busca asesoría profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia con-
154
sidera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la administración tributaria que
pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
ii) Juicio crítico en la Aplicación de Políticas Contables
La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables al prepararse los estados financieros consolidados adjuntos,
según se explica en las correspondientes políticas contables.
(e) Efectivo y Equivalentes de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible, overnight, depósitos a plazos y depósitos a la vista en bancos,
con vencimientos originales entre dos y tres meses.
(f) Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a
un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso del Grupo, los instrumentos financieros corresponden a
instrumentos primarios como son cuentas por cobrar, cuentas por pagar y acciones representativas de capital en otras empresas.
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les dio
origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo, se regis-
tran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como
de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se compensan cuando el Grupo tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informa-
dos, o puede ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transac-
ción de libre competencia.
En opinión de la Gerencia los valores en libros de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007, son sustancialmente
similares a sus valores razonables debido a sus períodos cortos de realización y/o de vencimiento. En las respectivas notas sobre políti-
cas contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas.
(g) Cuentas por Cobrar Comerciales y Provisión para Cuentas de Cobranza Dudosa
Las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan al costo amortizado menos la
provisión por deterioro. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva
de que el Grupo no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. La Geren-
cia considera que los saldos de cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 no tienen riesgos de incobrabilidad.
Las cuentas por cobrar comerciales se presentan netas de los adelantos recibidos de clientes, siempre que estén relacionados con el
mismo contrato de obra y dicho contrato establezca la posibilidad de compensación.
(h) Existencias
Las existencias se valorizan a su costo de construcción, de adquisición y/o de aporte el cual no excede el valor neto realizable. El costo
de los materiales de construcción se determina mediante el método promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por reci-
bir, que se determina mediante el método de identificación específica. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso
normal del negocio, menos los costos estimados para poner las existencias en condiciones de venta y para realizar su comercialización.
Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una provisión para desvalorización de
existencias con cargo a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones.
(i) Activos Financieros
El Grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: i) activos financieros negociables, ii) préstamos y cuentas por cobrar, iii)
inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y iv) activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propó-
155
sito para el cual se adquirieron las inversiones. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones a la fecha de su reconocimiento
inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha de cada cierre.
• Activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas
Un activo financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo o si es de-
signado así por la Gerencia. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe
como de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como negociables o se espe-
ra que se realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Durante los años 2008 y 2007 el Grupo no
mantuvo ninguna inversión en esta categoría.
• Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un
mercado activo. Surgen cuando el Grupo provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la cuenta por
cobrar. Se incluyen en el activo corriente, salvo por los de vencimientos mayores a doce meses después de la fecha del balance general.
Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar a empre-
sas vinculadas comerciales y cuentas por cobrar diversas en el balance general (nota 2.g).
• Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y venci-
mientos fijos que la Gerencia del Grupo tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Durante los años 2008 y
2007, el Grupo no mantuvo ninguna inversión en esta categoría.
• Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan en esta categoría o que no clasifi-
can en ninguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención
expresa de vender la inversión dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del balance general. Durante los años 2008 y 2007
el Grupo no mantuvo ninguna inversión en esta categoría.
Reconocimiento y Medición
Las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o
vender el activo. Los costos de transacción relacionados con activos financieros registrados al valor razonable a través de ganancias y
pérdidas son reconocidos en ganancias y pérdidas. Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de
efectivo de las inversiones han expirado o han sido transferidos y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
derivados de su propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros negociables se reconocen poste-
riormente al valor razonable. Los préstamos, cuentas por cobrar y las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a
su costo amortizado, usando el método de interés efectivo.
Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de “activos financieros
negociables” se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas en el período en el que se originan. Las ganancias y pérdidas no realiza-
das que surgen de cambios en el valor razonable de valores no monetarios clasificados como disponibles para la venta, se reconocen en
el patrimonio. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o se desvalorizan, los ajustes a valor razonable
acumulados se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas como ganancias o pérdidas en inversiones en valores.
Los valores razonables de las inversiones con cotización bursátil se basan en precios vigentes ofrecidos. Si el mercado no es activo
(o los valores no son cotizados), la Compañía establece el valor razonable usando técnicas de valuación.
El Grupo evalúa a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la desvalorización de un activo financiero o grupo de
activos financieros.
156
(j) Activos no financieros Disponibles para la Venta
Los activos cuyo valor en libros se espera recuperar a través de su venta, se tenga un plan para tal afecto y sea altamente probable que
la venta ocurra en el corto plazo. Estos activos son clasificados como disponibles para la venta y son valuados a su costo o su valor
razonable menos los costos requeridos para realizar su venta, el que resulte menor.
(k) Inversiones en Empresas Asociadas y Consorcios
Estas inversiones están registradas a valor de participación patrimonial, acreditándose al valor en libros los dividendos recibidos en
efectivo.
(l) Inmuebles, Maquinaria y Equipo
Los inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo menos su depreciación acumulada (nota 13). El costo histórico incluye los des-
embolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas. Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo que
incrementen la capacidad original de los bienes se capitalizan, los demás costos se reconocen en resultados.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación de la maquinaria y equipo y unidades de transporte reconocidos como “Equipo mayor” se
calcula en función a las horas de utilización de las mismas, con relación a las horas estimadas útiles de estos activos. La depreciación
de otros activos que no califican como “Equipo mayor” se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor
residual durante el estimado de su vida útil como sigue:
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada balance general. El valor en
libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor
recuperable. Las ganancias y pérdidas por la venta de bienes del activo fijo corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transac-
ción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado de inmuebles, maquinaria y equipo. A su culmina-
ción, el costo es transferido a la categoría apropiada. Las obras en curso no se deprecian.
(m) Contratos de Arrendamiento Financiero
Los contratos de arrendamiento y/o de venta con pacto de retroarrendamiento de maquinaria y equipo por los que el Grupo asume sus-
tancialmente todos los riesgos y beneficios relativos a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos financieros y
se capitalizan al inicio del contrato al menor valor que resulta entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos
mínimos de las cuotas de arrendamiento. Los pagos de las cuotas de arrendamiento se asignan a reducir el pasivo y al reconocimiento
del cargo financiero de forma tal que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización.
Las obligaciones por arrendamiento financiero y/o de venta con pacto de retroarrendamiento financiero, netas de los cargos financieros,
se incluyen en la cuenta Deuda a largo plazo en el balance general. El costo financiero se carga a resultados en el período del arrenda-
miento. El costo de los activos adquiridos a través de arrendamiento financiero y/o de venta con pacto de retroarrendamiento financiero
se deprecia en el estimado de su vida útil.
(n) Concesiones de Servicios Públicos
En aplicación de la IFRIC 12 “Acuerdo de Concesión de Servicios”, oficializado y vigente en el Perú a partir del año 2008, los desembol-
sos efectuados por acuerdos de concesión de servicios públicos operados por Consorcio Terminales, un consorcio en la que la subsi-
diaria Graña y Montero Petrolera S.A. participa en un 50%, son contabilizados como intangibles debido a que los flujos de efectivo están
Años
Edificios e instalaciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos diversos
entre 5 y 33
entre 5 y 10
entre 5 y 10
entre 4 y 10
entre 4 y 10
157
condicionados por la utilización del servicio público que efectúen para los usuarios. Los ingresos y costos por construcción de obras de
infraestructura pública son reconocidos sobre la base del grado de avance, mientras que los ingresos y gastos relacionados con la pres-
tación de servicios públicos se reconocen sobre la base del devengado. Hasta el año 2007 los desembolsos relacionados con el mejora-
miento de la infraestructura de los terminales del Consorcio eran registrados como activo fijo.
Como consecuencia de esta adaptación, al 31 de diciembre de 2008 Consorcio Terminales ha reclasificado su cuenta Instalaciones,
Maquinaria y Equipo a Intangibles un costo neto de S/. 14.49 millones (S/. 18.81 millones al 31 de diciembre de 2007 para propósitos
comparativos) correspondiente a las mejoras efectuadas en los terminales (nota 15). Este cambio de política contable no ha dado lugar
a que se modifiquen los plazos de vida útil de los intangibles anteriormente mostrados como activo fijo debido a que el criterio utilizado
sigue siendo el de la vigencia del contrato de concesión.
(o) Plusvalía Mercantil
La plusvalía mercantil representa el exceso entre el costo de una adquisición respecto del valor razonable de la participación del Grupo
en los activos netos identificables de una subsidiaria a la fecha de adquisición. Asimismo, la plusvalía que surge durante la adquisición
de un interés minoritario en una subsidiaria representa el exceso de costo de la inversión adicional sobre el valor razonable de los activos
netos identificables a la fecha de adquisición. La plusvalía mercantil es revisada para determinar si requiere el reconocimiento de provi-
siones por deterioro y se registra al costo menos provisiones por deterioro acumuladas. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el
estado de ganancias y pérdidas y no se reversan. Las ganancias y pérdidas en la venta de subsidiarias o de asociadas incluyen el valor
en libros de la plusvalía mercantil relacionada con la entidad vendida.
La plusvalía mercantil se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectuar las pruebas de su deterioro. Cada una de esas unida-
des generadoras de efectivo representa la inversión del Grupo en cada localidad en donde opera por cada segmento primario de reporte
(nota 14).
(p) Otros Activos
Las concesiones incluidas en el rubro Otros activos del balance general se reconocen como tales con base en la previsión que las mis-
mas generarán beneficios económicos futuros para el Grupo. Las concesiones se contabilizan al costo. Estos derechos se amortizan
por el método de línea recta en función de la vigencia remanente de los contratos de concesión. Las rehabilitaciones de las carreteras
y obras en los estacionamientos se capitalizan y los mantenimientos rutinarios de las carreteras y estacionamientos son reconocidos en
gastos cuando se incurren.
Las inversiones en exploración, desarrollo y derecho de suscripción de contratos de concesión, son amortizados a partir del ejercicio en
que se obtienen ingresos por su explotación hasta el vencimiento de los respectivos contratos. De otro lado, las inversiones en explo-
ración y explotación, referidos a aquellos contratos de exploración en donde se haya determinado que los resultados no son exitosos,
son cargados a resultados en el período en que se determine esta situación, después de la compensación atribuible a la participación de
terceros en dichas inversiones, de ser el caso.
Los costos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas de computación se reconocen en resultados cuando se incu-
rren. Sin embargo, los costos que están directamente asociados con programas de computación únicos e identificables, que son con-
trolados por el Grupo y que brindarán beneficios económicos futuros mayores que su costo en más de un año son reconocidos como
activos intangibles. Los costos directos vinculados al desarrollo de programas de computación incluyen los costos de personal que los
desarrolla y una alícuota de los gastos generales. Los costos de desarrollo de programas de computación capitalizados se amortizan por
el método de línea recta en el estimado de su vida útil, sin exceder de cinco años.
158
(q) Deterioro de Activos no Financieros
Los activos que tienen vida útil indefinida y no están sujetos a amortización se someten a pruebas anuales de deterioro. Los activos
sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican
que el valor en libros podría no ser recuperable.
Las pérdidas por deterioro son el monto en el que el valor en libros del activo excede su valor recuperable. El valor recuperable de los
activos corresponde al monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso, el mayor. Para efectos de evaluar el deterioro, los
activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que se genera flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo).
(r) Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la transacción incurridos. Estos préstamos se
registran subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transacción)
y el valor de redención se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas durante el período del préstamo, usando el método de interés
efectivo.
Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que el Grupo tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligación
por lo menos doce meses después de la fecha del balance.
(s) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de eventos pasados,
es probable que se requiera de la salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente. Las provisio-
nes para reestructuración comprenden las penalidades por cancelación de arrendamientos y pagos por cese de empleados. No se reco-
nocen provisiones para futuras pérdidas operativas.
Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de recursos para su pago se determina con-
siderando la clase de obligación como un todo. Se reconoce una provisión aun cuando la probabilidad de la salida de recursos respecto
de cualquier partida específica incluida en la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.
Las provisiones son reconocidas al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la obligación utilizando tasas de interés
antes de impuestos que reflejen la actual evaluación del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. Los in-
crementos en la provisión debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de ganancias y pérdidas.
(t) Participación de las Utilidades
El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por participación de los trabajadores en las utilidades equivalente a 5% y 10% de la materia
imponible, determinada de acuerdo con la legislación tributaria vigente a cada subsidiaria.
(u) Impuesto a la Renta
El impuesto a la renta corriente se determina de acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes (nota 23).
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo reconociendo el efecto de las diferencias temporales que surgen entre
la base tributaria de los activos y pasivos y su saldo en los estados financieros.
Impuestos diferidos activos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se dispongan de beneficios gravables en el futuro
contra los que pueda utilizarse estos créditos.
El efecto de estas diferencias temporales también es considerado en el cálculo de la participación de los trabajadores.
(v) Capital
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.
159
Acciones en Tesorería
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado (acciones en tesorería de acuerdo con lo establecido por las Nor-
mas Internacionales de Información Financiera) – concepto que tiene connotación distinta a lo establecido en el artículo 105 de la Ley
General de Sociedades - el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente vinculado (neto de impuestos), se deduce del pa-
trimonio del Grupo hasta que las acciones se amorticen, reemitan o vendan. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas
o vendidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la transacción y los efectos correspon-
dientes en el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio (nota 20).
(w) Distribución de Dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que los dividen-
dos se aprueban por la Junta General de Accionistas.
(x) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la
posibilidad de la utilización de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se reve-
lan cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
(y) Reconocimiento de Ingresos
El Grupo reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluirán
hacia el Grupo y se cumpla con los criterios específicos por cada tipo de ingreso como se describe más adelante. Los ingresos se reco-
nocen en resultados como sigue:
Ingresos por valorizaciones de obras
Los ingresos por valorizaciones de obras y sus respectivos costos son reconocidos como tales al momento de su ejecución, de acuerdo
con el avance de las obras. Adicionalmente, dichos ingresos y costos se ajustan para reconocer el margen de utilidad final proyectado de
las obras, que es revisado mensualmente. Los ingresos se facturan previa aprobación de los propietarios de las obras.
Venta de bienes
Los ingresos ordinarios procedentes de venta de bienes son reconocidos y registrados cuando los productos son entregados y se trans-
fieren al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los productos y la cobranza de las cuentas por cobrar corres-
pondientes está razonablemente asegurada.
Ingresos por servicios prestados
Los ingresos por servicios prestados se reconocen en el período contable en el que se prestan, con referencia al servicio específico com-
pleto, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una porción del total de los servicios a ser brindados.
Los ingresos y costos por servicios prestados son reconocidos como tales al momento en que dichos servicios son brindados.
Intereses y dividendos
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción del tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo.
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando el derecho a recibir su pago se ha establecido.
(z) Nuevos Pronunciamientos Contables
Ciertas normas e interpretaciones han sido emitidas y se encuentran vigentes a nivel internacional. En el Perú, el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC), a través de su Resolución Nº 040-2008-EF/94 de fecha 14 de marzo de 2008, ha oficializado la aplicación a partir
del año 2009 de las normas e interpretaciones siguientes:
• NIC 32 Instrumentos Financieros – Presentación (revisión 2006). Esta norma ha sido modificada para incorporar los requerimientos
de la NIIF 7.
160
• NIIF 7 “Instrumentos Financieros”: Información a Revelar. Esta norma incorpora los nuevos requisitos de exposición para mejorar la
información de estados financieros y reemplaza los requerimientos de revelación de la NIC 32, Instrumentos Financieros: Revelación y
Presentación.
• NIIF 8 “Segmentos de Operación”: Esta norma precisa que una entidad revelará información que permita a los usuarios de los estados
financieros evalúen la naturaleza y los efectos financieros de las actividades de negocios que desarrolla y los entornos económicos en
los que opera la Compañía.
• CINIIF 13 “Programa de Fidelización de Clientes”.
• CINIIF 14 “NIC 19 – El Límite de un Activo por Beneficios Definidos, Obligación de Mantener un Nivel Mínimo de Financiación y su Inte-
racción”.
Asimismo, a partir del 1 de enero de 2009, se encuentran vigentes a nivel internacional diversas modificaciones a las NIIF y NIC vigentes
y nuevas interpretaciones de normas emitidas (CINIIF 15, “Contrato de construcción de inmuebles”, CINIIF 16, “Cobertura de una inver-
sión neta en una operación en el exterior” CINIIF 17, “Distribución a propietarios de activos diferentes a efectivo”), las cuales se encuen-
tran pendientes de aprobación por el Consejo Normativo de Contabilidad.
• CINIIF 10 “Reporte de Estados Financieros Interinos y Desvalorización” (vigente para períodos que comienzan en o después del 1º de
enero de 2007).
• CINIIF 11 y NIIF 2 “Transacciones de Acciones en Tesorería” (vigente para períodos que comienzan en o después del 1º de marzo de 2007).
• Revisiones de la NIIF 3 “Combinación de Negocios y Consolidación” y NIC 27 “Consolidación y Estados Financieros Separados”
(modificaciones vigentes para períodos que comienzan en o después del 1º de julio de 2009).
La Gerencia estima que la adopción de estas normas, a partir de su oficialización en el Perú, no tendrá efectos significativos en los
estados financieros consolidados del Grupo.
3 Administración de Riesgos Financieros
Las actividades del Grupo la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios
de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de interés y en los valores
razonables de los activos financieros y pasivos financieros. El programa general de administración de riesgos del Grupo se concentra
principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño finan-
ciero del Grupo.
La Gerencia de Administración y Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo a políticas aprobadas por el Directo-
rio. La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades
operativas.
(i) Riesgo de tipo de cambio
Las actividades del Grupo y su endeudamiento en moneda extranjera lo exponen al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio del
dólar estadounidense. A fin de reducir esta exposición el Grupo realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos
y pasivos, así como entre los ingresos y egresos en moneda extranjera.
161
Los saldos en dólares estadounidenses (US$) al 31 de diciembre se resumen como sigue:
Dichos saldos han sido expresados en nuevos soles a los siguientes tipos de cambio establecidos por la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones vigentes al 31 de diciembre, como sigue:
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 el Grupo y sus subsidiarias registraron ganancias en cambio por S/. 249.10 millones y S/. 65.70 millo-
nes y pérdidas en cambio por S/. 293.24 millones y S/. 57.28 millones, respectivamente.
(ii) Riesgo de tasa de interés
Los ingresos y los flujos de caja operativos del Grupo son independientes de los cambios en las tasas de interés del mercado debido
a que sustancialmente la deuda del Grupo está sujeta a tasa fija. Solamente la deuda a corto plazo que corresponde a préstamos ban-
carios que financian capital de trabajo estén afectos a la fluctuación de tasas de interés. Eventualmente el Grupo ha tomado deuda de
mediano y largo plazo con tasa variable que posteriormente ha fijado usando operaciones de cobertura (Swaps).
(iii) Riesgo de crédito
El Grupo no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. En relación a los créditos a sus vinculadas la Compañía ha estable-
cido medidas para asegurar la recuperabilidad de dichos préstamos.
Los certificados de depósitos a plazos que mantiene el Grupo se limitan a cuatro entidades financieras de alta solidez en el sistema
bancario, con la finalidad de evitar los riesgos de concentración.
En miles de S/.
2008 2007
Activo:
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar
18,372
107,353
51,728
32,065
38,680
45,232
177,453 115,977
Pasivo:
Préstamos bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
Deudas a largo plazo (incluye parte corriente)
(36,884)
(41,524)
(79,727)
(73,804)
(14,805)
(35,908)
(29,073)
(67,559)
(231,939) (147,345)
Posición pasiva neta (54,486) (31,368)
En S/.
2008 2007
1 US$ - Tipo de cambio - compra (activos)
1 US$ - Tipo de cambio - venta (pasivos)
3.137
3.142
2.995
2.997
162
(iv) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de finan-
ciamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado.
En adición a mantener un vencimiento promedio de deuda mayor a la relación de DEUDA/EBITDA, el Grupo mantiene depósitos over-
nights y certificados de depósito a plazo por un monto cercano a los US$ 6.7 millones destinados a afrontar la presión sobre caja que
nuevos proyectos o inversiones puedan generar sobre ella.
Finalmente, el programa de papeles comerciales obtenido durante el año 2006 ha sido renovado en el año 2008 por dos años adiciona-
les, manteniéndose habilitadas líneas por US$ 20 millones que contribuyen a reducir la dependencia respecto de las líneas otorgadas por
el sistema financiero, diversificando de ese modo las fuentes de financiamiento.
4 Caja y Bancos y Fondos Sujetos a Restricción
Comprende lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2008 el Grupo mantiene sus cuentas corrientes y depósitos a plazo en bancos locales denominados en moneda
nacional y en moneda extranjera por aproximadamente S/. 64.32 millones y US$ 19.99 millones, respectivamente (S/. 58.4 millones y
US$ 21.6 millones, respectivamente, al 31 de diciembre de 2007).
Al 31 de diciembre de 2007 la Cuenta en garantía por S/. 4.7 millones (equivalente a US$ 1.6 millones) corresponde a un fondo manteni-
do en el Banco de Crédito del Perú como un colateral de la fianza de fiel cumplimiento del Contrato de Concesión del Eje Multimodal Sur
Tramo 3 (IIRSA Sur Tramo 3). Esta garantía fue recuperada durante el año 2008.
Al 31 de diciembre de 2008 los fondos sujetos a restricción incluyen principalmente US$ 4 millones (US$ 4.5 millones al 31 de diciembre
de 2007) pertenecientes a la subsidiaria GMP S.A. mantenidos en el Banco de Crédito del Perú, en garantía de obligaciones de una em-
presa vinculada.
En miles de S/.
2008 2007
Caja y cuentas corrientes
Overnight y depósitos a plazo
88,494
38,536
51,861
71,865
127,030 123,726
Cuenta en garantía
Fondos sujetos a restricción
-
16,598
4,743
13,477
Total 143,628 141,946
163
5 Cuentas por Cobrar Comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales comprenden facturas por cobrar y provisiones pendientes de facturar relacionadas principalmente a
ingresos por valorizaciones de obra, ingresos por servicios prestados y venta de mercaderías e inmuebles. Al 31 de diciembre de 2008 y
2007 las cuentas por cobrar comerciales se muestran neto de adelantos recibidos de clientes por S/. 54.5 millones y S/. 38.81 millones,
respectivamente. Dichas cuentas por cobrar son de vencimiento corriente, no devengan intereses ni cuentan con garantías específicas.
El detalle de la antigüedad de las cuentas por cobrar es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2008 las cuentas por cobrar comerciales se incrementan principalmente por los saldos relacionados a los avances
de obra en los contratos de Concesión Canchaque S.A. por S/. 66.97 millones y Survial S.A. S/. 45.66 millones. Dichos saldos se en-
cuentran garantizados por el Estado Peruano una vez que OSITRAN emita los correspondientes Certificados de Avance de Obra CAO.
6 Empresas Vinculadas
El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas vinculadas por el año terminado al 31 de diciembre de 2008, es el
siguiente:
Las cuentas por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente y no tienen garantías específicas.
En miles de S/.
2008 2007
Vigentes
Vencidas hasta 30 días
Vencidas mayores a 30 días
341,936
29,665
5,879
229,783
1,390
2,391
Total 377,480 233,564
En miles de S/.
Saldos al31.12.2007
Adiciones Deducciones Saldos al 31.12.2008
Por cobrar:
GME S.A.
Norvial S.A.
Otros menores
104
362
175
4
9,316
734
-
(8,844)
(275)
108
834
634
641 10,054 (9,119) 1,576
Por pagar:
GME S.A.
Norvial S.A.
Otros menores
5,647
7
12
-
7
1,544
(5,646)
(7)
(92)
1
-
1,464
5,666 1,551 (5,745) 1,465
164
7 Consorcios
Comprende lo siguiente al 31 de diciembre:
Los saldos por cobrar y por pagar a los consorcios están relacionados principalmente con préstamos para capital de trabajo y alquiler de
equipos.
8 Otras Cuentas por Cobrar
Comprende lo siguiente:
En miles de S/.
2008 2007
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
Consorcio Constructor IIRSA-Norte
Consorcio Héroes Navales
Consorcio La Quinua
Constructora Uyuni S.A.
GyM JJC Contratistas Generales S.A.
GyM S.A. – Skanska del Perú S.A.
GyM S.A. (Constructores Transmantaro)
Consorcio GyM EVISAC
Consorcio Pasco
Consorcio GYM Concar
Consorcio Terminales
Consorcio Chinecas GYM-JJC
Consorcio BAC
Consorcio proyecto Chinquitirca
Consorcio Vial Ayahuaylas
-
7,427
-
-
-
-
-
23
1,030
5
-
-
-
-
-
14,526
-
20
-
-
-
3,299
-
-
-
13
2
80
1,618
450
-
130
-
-
1
117
-
30
1,643
-
-
-
-
-
-
3,742
-
12
132
-
-
1,689
-
-
-
22
-
-
-
-
8,485 20,008 1,921 5,597
En miles de S/.
2008 2007
Depósitos en garantía por contratos (a)
Anticipos a proveedores (b)
Parte corriente de la cuenta por cobrar a largo plazo
Diversas (c)
16,977
24,304
4,625
34,262
16,046
26,772
2,825
35,613
80,168 81,256
165
(a) Los depósitos en garantía al 31 de diciembre de 2008 están relacionados a las obras: Edificio Casa de Celda por S/. 2.6 millones, Edifi-
cio Capital Nivel Superior por S/. 2.1 millones, Hotel Libertador por S/. 2.1 millones, C1 EPC11 Malvinas por S/. 1.8 millones, Main Civil Work
LNG y Obras civiles Cashiriari por S/. 0.90 millones, Túnel La Granja por S/. 1.0 millones, Main Civil Works por S/. 1.0 millones, Minera Yana-
cocha S/. 0.77 millones, Rio Tinto Minera Limitada SAC por S/. 0.56 millones, Doe Run Perú por S/. 0.32 millones (Sedapal Lotes 6, 7 y 10
por S/. 6.5 millones, Campamentos LNG por S/. 2.8 millones, Underground del LNG por S/. 1.7 millones, Fundaciones Tanques LNG por S/.
1.3 millones, Ampliación Malvinas EPC 11 por S/. 1.2 millones al 31 de diciembre de 2007).
Los anticipos entregados a proveedores están relacionados a las obras Consorcio Constructor del Sur por S/. 4.5 millones, JJC S.A. por S/. 4.46
millones, Golf Millenium por S/. 3.7 millones, Buildings LNG por S/. 1.5 millones, Locación Lote 58 por S/. 1.4 millones, Edificio Oficinas Capital
por S/. 1.0 millón, Topping Plant Huayuri por S/. 1.0 millón, Parques de Riva Agüero por S/. 1.1 millones y anticipos para importaciones y sus
respectivos trámites por S/. 2.9 millones (Golf Millenium por S/. 6.2 millones, Línea de Transmisión de San Gabán por S/. 0.8 millones, Edificio
Santo Toribio por S/. 1.1 millones, Hotel Novotel por S/. 0.9 millones, Clínica Ricardo Palma por S/. 0.55 millones, Ministerio de Transportes y
Comunicaciones S/. 5.1 millones y anticipos para importaciones y sus respectivos trámites por S/. 7.2 millones, al 31 de diciembre de 2007).
Las cuentas por cobrar diversas al 31 de diciembre de 2008 incluye el saldo con Intertítulos, producto de la retención regular de Bonos
Titulizados por S/. 7.72 millones, el saldo por cobrar correspondiente al Fondo de compensación por S/. 4.0 millones referido al marco
regulatorio de la Ley de Hidrocarburos y alquileres de equipos y gastos reembolsables por cobrar a CONIRSA por S/. 4.6 millones (retención
regular de bonos titulizados por S/. 7.67 millones con Intertítulos, y alquileres de equipos y gastos reembolsables por cobrar a CONIRSA por
S/. 10.1 millones al 31 de diciembre de 2007).
9 Existencias
Comprende lo siguiente:
(a) Terrenos
Al 31 de diciembre de 2008 este rubro comprende principalmente un terreno adquirido en el año 2008 el cual se asignará en el año 2009 a
un proyecto inmobiliario a ser desarrollado por el Grupo por un valor de S/. 33.3 millones y los terrenos de Playa Las Lomas del Mar, el terre-
no T2 en el Centro Empresarial Camino Real que totalizan S/. 3.7 millones (al 31 de diciembre de 2007 comprendía el terreno en Playa Las
Lomas por S/. 2.2 millones, Terrenos T2, T8, T9 por S/. 5.5 millones, Malecón Cisneros por S/. 6.3 millones y Balta 1070 por S/. 2 millones).
(b) Obras en proceso
Al 31 de diciembre las obras en proceso comprenden principalmente a los proyectos Los Parques de El Agustino S/. 33.4 millones, Javier
Prado 200 S/. 5.8 millones, Los Juncos S/. 4.9 millones, Diez Canseco S/. 5.4 millones, Real 8-9 por S/. 2.6 millones, Garzón S/. 2.3 millones
(al 31 de diciembre de 2007 comprendía Los Parques del Agustino por S/. 16.2 millones y Javier Prado 200 por S/. 4.9 millones).
En miles de S/.
2008 2007
Terrenos (a)
Obras en proceso (b)
Materiales de construcción (c)
Mercaderías y suministros (d)
Existencias por recibir
37,219
61,427
50,879
9,309
258
16,074
21,178
30,362
10,915
873
Provisión por desvalorización de existencias
159,092
(469)
79,402
(145)
158,623 79,257
166
(c) Materiales de construcción
Al 31 de diciembre de 2008 estos materiales corresponden principalmente a las siguientes obras: Topping Plant Huayuri S/. 8.9 millones,
Topping Plant Corrientes S/. 6.4 millones, Andoas Plus 2007 S/. 6.2 millones, Edificio Casa de Celda S/. 1.8 millones, Telecomunicaciones –
Planta Interna S/. 1.6 millones (Andoas Plus S/. 6.2 millones, Ampliación Malvinas EPC 11 S/. 3.1 millones al 31 de diciembre de 2007).
(d) Mercaderías y suministros
Comprenden principalmente accesorios y suministros para equipos de cómputo y de comunicaciones por S/. 2.4 millones y suministros en
general para la explotación de lotes y para la planta de gas de la subsidiaria GMP S.A. por S/. 5.2 millones.
10 Gastos e Impuestos Pagados por Anticipado
Comprende lo siguiente:
11 Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
Comprende lo siguiente:
En miles de S/.
2008 2007
Crédito Fiscal IGV
Crédito Renta 3ra Cat. / ITAN
Seguros pagados por adelantado
Otros
32,938
12,321
4,666
4,822
11,982
17,651
762
13,991
Total 54,747 44,386
En miles
de US$
En miles de S/.
Clase de
opera-
ción
Venci-
miento
Importe
autorizado
Total Corriente No corriente
2008 2007 2008 2007 2008 2007
Consorcio
Terminales (a)
Petróleos del Perú S.A. (b)
Proyectos Inmobiliarios
Consultores S.A.
Philip Morris S.A.
TGP S.A.
Inversiones
Larcomar S.A.
Sunat
Proyecto Especial Kovire
Otros
Préstamo
Contrato
Préstamos
Contrato
Reclamo
Contrato
Agosto
2011
Varios
2008
Octubre
Varios
-
-
-
-
3,800
794
-
672
1,655
-
-
-
-
6,531
9,144
-
-
2,389
-
1,689
1,450
285
8,118
8,274
1,276
-
1,655
3,024
1,655
1,646
614
2,577
2,048
-
-
-
-
-
-
-
2,112
713
-
-
-
-
-
-
-
3,954
7,096
-
-
2,389
-
1,689
1,450
284
6,006
7,561
1,276
-
1,655
3,024
1,655
1,646
614
21,488 26,262 4,625 2,825 16,862 23,437
167
(a) En agosto de 2003 la Subsidiaria GMP S.A. otorgó a Consorcio Terminales S.A. un préstamo por US$ 9.2 millones con fondos obteni-
dos en el proceso de emisión de bonos de Titulización; al 31 de diciembre de 2008 el saldo de este préstamo se muestra al porcentaje de
consolidación del Consorcio (50%) por S/. 6.53 millones (S/. 8.27 millones al 31 de diciembre de 2007). Esta cuenta por cobrar devenga
intereses a una tasa del 9.65% anual.
(b) Las cuentas por cobrar a largo plazo a Petróleos del Perú S.A. por S/. 9.14 millones (S/. 8.27 millones al 31 de diciembre de 2007)
provienen de Consorcio terminadles y representan inversiones adicionales culminadas por dicho Consorcio y destinadas a la modernización
y ampliación de los terminales objeto del contrato suscrito entre dichas entidades. Estas inversiones que se encuentran en la condición de
obras en curso serán transferidas a Petróleos de Perú S.A., luego de que sean objeto de una auditoría técnica y de contar con la aprobación
y acreditación por escrito de dicha entidad; el valor así determinado (se considerará para la facturación de las mismas).
12 Inversiones
Comprende lo siguiente:
% de participación en el capital Valor en libros
En miles de S/.
Cantidad de
acciones
2008 2007 2008 2007
Empresas asociadas:
Norvial S.A.
CONIRSA S.A.
Proyectos Inmobiliarios Consultores S.A.
Inmobiliaria Almonte S.A.
Transportadora de Gas del Perú S.A.A
Oiltanking Investments Bolivia S.A. (a)
Promotores Asociados de Inmobilia-
rias S.A.
Inmobiliaria Viena S.A.
Oiltanking Andina S.A.C.
Sierra Morena S.A.
Inversiones Larco Mar S.A.
Inversiones Real Once S.A.
CONCIN S.A.
Otras inversiones
10,422,200
190
398
3,299,740
1,250,000
160,963
41,732
2,759,909
775,000
4,973,115
513,380
-
1,138,473
-
34.00
19.00
17.91
13.82
0.60
49.00
41.12
13.99
50.00
33.33
20.15
29.07
17.00
-
34.00
19.00
17.91
13.82
0.60
49.00
41.12
13.99
50.00
33.33
20.15
29.07
10.20
-
37,675
23,847
14,609
8,645
5,465
5,098
4,051
2,691
1,673
1,617
1,111
4,037
3,423
2,032
31,626
15,595
12,197
8,645
5,645
5,098
4,051
2,691
1,290
5,713
1,110
4,037
3,285
2,063
115,974 103,046
Consorcios:
CONIRSA Tramo 3
CONIRSA Tramo 2
2,806,500
1,914,701
19.00
19.00
19.00
19.00
6,016
4,506
5,430
3,504
10,522 8,934
126,496 111,980
168
(a) Oiltanking Investment Bolivia S.A.
Con fecha 28 de julio de 2000 Oiltanking GHbH (en adelante OT), GMP S.A. y Graña y Montero S.A.A. constituyeron Oiltanking Investment
Bolivia S.A., con una participación del 51%, 48% y 1% respectivamente, con la finalidad de constituir la Compañía Logística de Hidrocar-
buros Boliviana S.A. (en adelante CLHB), para la operación de los poliductos y plantas de almacenamiento de propiedad de Yacimientos
Petrolíferos Fiscales Bolivianos (en adelante YPFB).
Con fecha 1 de mayo de 2006 el gobierno boliviano promulgó el Decreto Supremo Nº 28701, en el que establece la “nacionalización de los
hidrocarburos”, y se adjudica a YPFB el 50% más 1 acción de ciertas empresas bolivianas en las que se incluye a CLHB. Como conse-
cuencia de este decreto, la Gerencia, en mayo de 2006, tomó la decisión de cambiar el método de contabilización de la inversión en Bolivia,
de Valuación a Valor de Participación Patrimonial al Método del Costo. Al 31 de diciembre de 2006 el 50% del valor de las inversiones
relacionadas con CLHB fue considerada como cuentas por cobrar y provisionadas en su totalidad por S/. 11.9 millones, lo cual se presentó
como castigo de inversión en el estado de ganancias y pérdidas del año 2006.
Conjuntamente con Oiltanking GMBH, la Gerencia de GMP S.A. ha tenido una serie de reuniones con funcionarios del gobierno boliviano
con el objetivo de establecer un precio justo por las acciones. Los cambios recientes de las Autoridades Bolivianas no han permitido cerrar
la negociación. Sin embargo, en el mes de diciembre de 2008 se llegó a un acuerdo en el cual YPFB estaría dispuesto a pagar el precio por
acción estipulado en el Decreto Supremo 29542 (US$ 20) y asumir la deuda de US$ 8 millones. El Grupo está a la espera de la emisión del
Decreto Supremo confirmado el acuerdo, estimándose que esta operación se concrete durante el año 2009.
Los estados financieros no incluyen al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los activos, pasivos, ingresos y gastos de OTIB debido a la pérdida
de control conjunto como consecuencia de la disminución de su participación, producto de la nacionalización.
169
13 Inmuebles, Maquinaria y Equipo
El movimiento de la cuenta inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciación acumulada, por el período terminado el
31 de diciembre de 2008 y 2007, es el siguiente:
Año 2008 En miles de S/.
Saldos al
31.12.2007
Adiciones Deducciones Ajustes Reclasifica-
ciones
Saldos al
31.12.2008
Costo:
Terrenos
Edificio e instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de trans-
porte, equipos diversos
y otros
Unidades por recibir
Trabajos en curso
1,660
139,109
210,755
15,719
125,978
6,103
46,659
-
4,788
40,585
4,134
22,871
10,505
128,570
(475)
(5,384)
(12,046)
(2,533)
(4,902)
(23)
(19,405)
(36)
266
(4,684)
(370)
1,015
-
(4,818)
35
35,069
132,087
(3,239)
(5,404)
(13,165)
(145,383)
1,184
173,848
366,697
13,711
139,558
3,420
5,623
545,983 211,453 (44,768) (8,627) - 704,041
Depreciación
acumulada:
Edificio e instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de trans-
porte, equipos diversos
y otros
14,810
130,108
8,070
74,322
4,022
36,059
2,275
18,990
(1,280)
(11,424)
(2,376)
(3,330)
-
(241)
(10)
317
565
5,665
(210)
(6,020)
18,117
160,167
7,749
84,279
227,310 61,346 (18,410) 66 - 270,312
Costo neto 318,673 433,729
170
Al 31 de diciembre de 2008 las cuentas de inmuebles, maquinaria y equipo incluyen activos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento
financiero por aproximadamente S/.113.78 millones (S/.106.53 millones al 31 de diciembre de 2007).
En el año 2008, el movimiento del rubro trabajos en curso está relacionado principalmente a las inversiones realizadas por la Subsidiaria
Graña y Montero Petrolera S.A. para la construcción de la nueva planta de gas (nota 19.a).
14 Plusvalía Mercantil
Comprende el mayor valor pagado por la Subsidiaria GyM S.A. para obtener la totalidad del capital social de GMA S.A. respecto al valor de
su correspondiente participación en el patrimonio neto. El saldo al 31 de diciembre de 2008 de S/. 26.7 millones (S/. 29.6 millones en el año
2007) se muestra neto de una pérdida por deterioro de S/. 2.9 millones.
Asimismo, en febrero de 2007 Graña y Montero S.A.A. adquirió 1,103,509 acciones a valor de mercado que representaban una participación
adicional del 5.47% en la empresa subsidiaria GMD S.A., pagando un importe de S/.4.9 millones y aumentando de esta manera su partici-
pación de 83.21% a 88.68%.
El mayor valor pagado sobre el valor razonable de activos netos adquiridos a través de este paquete accionario fue S/. 4.8 millones y fue
reconocido como plusvalía mercantil en el balance general.
Año 2007 En miles de S/.
Saldos al
31.12.2007
Adiciones Deducciones Ajustes Reclasifica-
ciones
Saldos al
31.12.2008
Costo:
Terrenos
Edificio e instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de trans-
porte, equipos diversos
y otros
Unidades por recibir
Trabajos en curso
1,665
155,750
268,656
17,283
109,664
3,596
9,116
-
73,770
50,850
3,331
35,234
2,507
58,210
-
(90,370)
(115,602)
(5,076)
(12,462)
(53)
(22,265)
-
-
781
137
1,208
53
(5)
(41)
6,070
44
(7,666)
1,598
1,660
139,109
210,755
15,719
125,978
6,103
46,659
565,730 223,902 (245,828) 2,179 - 545,983
Depreciación
acumulada:
Edificio e instalaciones
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Unidades de trans-
porte, equipos diversos
y otros
23,892
202,758
9,297
68,767
3,307
34,655
2,886
14,802
(12,310)
(106,994)
(4,192)
(9,596)
(79)
(261)
79
299
(50)
50
14,810
130,108
8,070
74,322
304,714 55,650 (133,092) 38 - 227,310
Costo neto 261,016 318,673
171
La evaluación de deterioro de esta plusvalía mercantil se realizó utilizando el valor de uso de la unidad generadora de efectivo correspon-
diente. Los criterios clave para el cálculo del valor de uso han sido: a) período de proyección: 10 años, b) tasa de crecimiento: 6% y creci-
miento a perpetuidad de 3%, y c) tasa de descuento: 11%. Los resultados de esta evaluación no determinaron deterioro del valor en libros.
15 Otros Activos
El movimiento anual del rubro otros activos, comprende lo siguiente:
Año 2008 En miles de S/.
Saldos al31.12.2007
Adiciones Deduccionesy/o ajustes
Saldos al 31.12.2008
Costo:
Lote I (a)
Lote V (a)
Consorcios Terminales (nota 2.n)
Concesiones y Derechos
Licencias y proyectos de software (b)
Derechos de superficie (c)
Puesta a punto CV Tacna
Otros menores
49,785
10,340
29,014
9,545
25,730
13,441
123
4,117
18,066
1,305
878
-
3,115
-
5,929
11,196
(51)
(428)
(174)
-
(602)
-
-
-
67,800
11,217
29,718
9,545
28,243
13,441
6,052
15,313
142,095 40,489 (1,255) 181,329
Amortización acumulada:
Lote I
Lote V
Consorcios Terminales (nota 2.n)
Concesiones y Derechos
Licencias y proyectos de software (b)
Derechos de superficie (c)
Puesta a punto CV Tacna (d)
Otros menores
19,187
7,224
19,606
6,134
17,500
409
-
60
4,855
749
3,026
682
1,598
274
1,210
365
(51)
(428)
(161)
-
(35)
-
-
-
23,991
7,545
22,471
6,816
19,063
683
1,210
425
70,120 12,759 (675) 82,204
Costo neto 71,975 99,125
172
Los costos capitalizados en el saldo de esta cuenta se refieren principalmente a:
(a) Gastos de inversiones en exploración, desarrollo y derechos de suscripción obtenidos a través de los contratos de explotación petrolera
de los lotes I y V y en el derecho obtenido para la concesión en la administración de los terminales de distribución de combustible de pro-
piedad de PETROPERU S.A
(b) Costos relacionados con la adquisición de ciertas licencias de software e implementación del Oracle.
(c) Derecho de superficie – Fashion Center S.A., corresponde al valor de la concesión del derecho de uso de superficie cedido por la Muni-
cipalidad de Miraflores en diciembre de 1995, por un plazo de 60 años. Hasta mayo de 2007 el derecho de superficie estaba concedido a
favor de Larcomar S.A.
(d) Costos incurridos en la puesta a punto por la prestación de servicio de conservación vial, según contrato celebrado entre El Proyecto Es-
pecial de Infraestructura de Transporte nacional – PROVIAS Nacional y el Consorcio GyM – Concar, los cuales se reconocen en resultados
en correspondencia con los ingresos relacionados y por el período de vigencia del contrato.
Año 2007 En miles de S/.
Saldos al31.12.2006
Adiciones Deducciones Saldos al 31.12.2007
Costo:
Lote I (a)
Lote V(a)
Consorcios Terminales (nota 2.n)
Concesiones y Derechos
Concesión Parque Ovalo Gutiérrez
Licencias y proyectos de software (b)
Derechos de superficie (c)
Puesta a punto CV Tacna
Otros menores
32,296
8,752
28,659
9,545
9,512
17,689
12,383
-
4,795
17,489
1,588
428
-
-
3,770
11,537
123
1,696
-
-
(73)
-
(9,512)
4,271
(10,479)
-
(2,374)
49,785
10,340
29,014
9,545
-
25,730
13,441
123
4,117
123,631 36,631 (18,167) 142,095
Amortización acumulada:
Lote I (a)
Lote V (a)
Consorcios Terminales (nota 2.n)
Concesiones y Derechos
Concesión Parque Ovalo Gutiérrez
Licencias y proyectos de software (b)
Derechos de superficie (c)
Otros menores
16,981
6,878
16,704
5,454
2,948
13,029
839
3,475
2,206
376
2,941
682
254
1,128
389
60
-
(30)
(39)
(2)
(3,202)
3,343
(819)
(3,475)
19,187
7,224
19,606
6,134
-
17,500
409
60
66,308 8,036 (4,224) 70,120
Costo neto 57,323 71,975
173
16 Préstamos Bancarios
Comprende lo siguiente:
Al 31 de diciembre de 2008 este rubro comprende préstamos bancarios en moneda nacional y en moneda extranjera destinados para
capital de trabajo. Estas obligaciones tienen vencimiento corriente y devengan tasas de interés que fluctúan entre 3.5% y 10.15% (5.30% y
5.45% en el año 2007), respectivamente.
(a) Tributos, remuneraciones y participaciones comprende principalmente el impuesto a la renta por S/. 22.62 millones, Impuesto General
a las Ventas por S/. 15.82 millones, participación en las utilidades por S/. 10.90 millones, provisión de vacaciones por pagar por S/. 16.53
millones, contribuciones y leyes sociales por S/.13.38 (impuesto a la renta por S/. 4.87 millones, Impuesto General a las Ventas por S/. 17.88
millones, participación en las utilidades por S/. 5.60 millones, provisión de vacaciones por pagar por S/. 12.42 al 31 de diciembre de 2007).
(b) Adelantos por contratos de obra corresponde principalmente a anticipos recibidos del Ministerio de Transporte y Comunicaciones, a
través del Proyecto Especial de Infraestructura de Transportes Nacional por S/. 21.26 millones y anticipos recibidos por las obras Centro
de Distribución NASA UNIQUE por S/. 10 millones, Planta Tostación y Acido principalmente por S/. 8.2 millones, Trabajos Eléctricos y de
Instrumentación por S/. 6.9 millones, Building LNG por S/. 5.9 millones, Edificio Golf Millenium por S/. 5 millones, Concesionaria Vial del Sur
S.A. por S/. 1.58 millones, Perenco Perú Limited S/. 0,50 millones (Proyectos Especiales de Infraestructura de Transporte Nacional S/. 13.9
millones, Inmobiliaria Viena S/. 5.9 millones, Río Tinto Minera S/. 3.5 millones, Consorcio Héroes Navales S/. 3.0 millones y Planta de Indio –
Banco Continental S/. 2.2 millones, al 31 de diciembre de 2007).
(c) Las cuentas por pagar diversas comprenden principalmente las cuentas por pagar a JJC por S/. 22 millones correspondiente a la Aso-
ciación en Participación en el proyecto Carretera Buenos Aires Canchaque, Playa Kontiki por S/. 2 millones, Besco por S/. 2.2 millones y la
provisión de beneficios sociales por S/. 5.5 millones (S/. 8.1 millones y S/. 7.4 millones, al 31 de diciembre de 2007, respectivamente). Al
31 de diciembre de 2007 las cuentas por pagar diversas comprendían principalmente S/. 7.3 millones de provisión para beneficios sociales,
S/. 1.9 millones correspondiente a la provisión de bonificaciones, S/. 3.9 millones de cuentas por pagar diversas en obras, S/. 2.3 millones
En miles de S/.
2008 2007
Banco de Crédito del Perú
Banco Continental
Bancolombia
Interbank
Scotiabank
33,024
37,784
23,565
7,140
6,846
21,476
-
-
-
-
108,359 21,476
En miles de S/.
2008 2007
Tributos, remuneraciones y participaciones (a)
Adelantos por contratos de obra (b)
Diversas (c)
91,303
36,714
84,606
61,662
34,716
39,389
212,623 135,767
174
corresponde a la porción corriente del financiamiento con Hewlett Packard Perú S.R.L., S/. 1.2 millones a la parte corriente de la deuda con
Cisco Systems y S/. 0.9 millones por préstamos de accionistas.
18 Papeles Comerciales
Con fecha 3 de octubre de 2008 Graña y Montero S.A.A. renovó por 2 años la línea hasta por US$ 20 millones en el mercado de capitales
para financiar operaciones de capital de trabajo propias o de subsidiarias; al respecto, durante los meses de julio y noviembre se emitieron
emitió papeles comerciales por US$ 7 millones en cada ocasión, con una tasa de interés de 5.6966% y 7.023% respectivamente y una
vigencia de 12 meses para ambas emisiones.
19 Deuda a Largo Plazo
Comprende lo siguiente:
En miles de S/.
Total Corriente No corriente
2008 2007 2008 2007 2008 2007
Deuda bancaria (a)
Bonos de titulización (b)
224,475
75,276
159,893
91,731
54,014
32,416
38,424
27,628
170,461
42,860
121,469
64,103
Deuda financiera
Deuda con terceros
Provisiones diversas
299,751
18,666
8,676
251,624
26,197
6,700
86,430
3,693
-
66,052
-
-
213,321
14,973
8,676
185,572
26,197
6,700
327,093 284,521 90,123 66,052 236,970 218,469
175
(a) Deuda bancaria
(i) En marzo de 2007 la subsidiaria Graña Montero Petrolera S.A. suscribió un contrato de arrendamiento financiero con Citileasing S.A. por
un monto de US$ 15 millones a un plazo de 8 años y a la tasa de 6.85% para financiar en parte la construcción de la nueva planta de gas.
El 13 de marzo de 2008 fue suscrita una modificación al contrato ampliando el monto a US$ 20, millones y el 8 de Mayo de 2008 se suscri-
bió la segunda modificación al contrato ampliando el monto a US$ 23 millones.
El 1º de octubre de 2008 Citibank NY desembolsó un préstamo por US$ 22 millones, de acuerdo al contrato de crédito con fecha 19 de
setiembre del 2008, los que fueron destinados a cancelar la operación de leasing con Citileasing S.A. Este préstamo tiene un período de
gracia de 6 meses y será amortizado en 90 cuotas mensuales desde abril del 2009. Las garantías que respaldan este obligación son: hipo-
teca del terreno sobre el cual se encuentra construida la planta de Gas Parinas, garantía mobiliaria de los equipos y la cesión de flujos de las
ventas a los clientes Repsol, Llama Gas, Zeta Gas y Herco. La tasa pactada fue de Libor + 0.25%, con el fin de reducir el riesgo de tasas se
realizó un swap de tasas fijando la tasa en 6.2% a partir de abril del 2009 fecha en que se comienza a amortizar el préstamo.
(b) Bonos de Titulización
En octubre de 2003 mediante oferta pública se colocó la totalidad de los “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias” - Primera
Emisión por US$ 50 millones, con vencimiento en el año 2011 y con un rendimiento de 7.5% de interés nominal anual.
En miles de S/.
Detalle Deuda
bancaria
Clase de
obligación
Vencimiento Total Corriente No corriente
2008 2007 2008 2007 2008 2007
Banco de Crédito de Bolivia
Banco Continental
Citibank (i)
Citileasing (i)
Interbank
Banco de Crédito del Perú
Banco de Crédito del Perú
Banco de Crédito del Perú
Banco de Crédito del Perú
Interleasing
América Leasing
Banco Interamericano de
Finanzas
Scotiabank
Interbank
Banco de Crédito del Perú
BNP Panamá
Otros menores
Préstamo
Leasing
Préstamo
Leasing
Leasing
Garantía
Leasing
Pagaré
Préstamo
Leasing
Leasing
Leasing
Leasing
Pagare
Leasing
Préstamo
2010
2010
2014
2014
2014
2009
2012
2009
2010
2011
2010
2012
2011
2009
-
2012
-
9,803
70,049
-
48,880
5,142
19,803
1,142
10,520
18,465
3,889
5,504
8,337
1,226
-
19,955
1,760
14,483
8,719
-
27,402
46,506
6,403
22,322
-
-
19,182
5,752
2,500
3,380
2,245
999
-
-
-
2,011
7,680
-
3,081
-
9,263
1,142
5,189
8,098
2,622
2,464
3,262
1,226
7,073
903
4,906
1,572
-
2,860
2,021
-
13,751
-
-
5,758
2,523
1,152
1,093
2,245
543
-
-
-
7,792
62,369
-
45,799
5,142
10,540
-
10,367
1,267
3,040
5,075
-
12,882
857
9,577
7,147
-
24,542
44,485
6,403
8,571
-
5,331
13,424
3,229
1,348
2,287
456
-
-
224,475 159,893 54,014 38,424 170,461 121,469
176
El costo amortizado de la deuda por concepto de “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias”, ha sido determinado como sigue:
La Compañía y las Subsidiarias GMI S.A. Ingenieros Consultores, GMD S.A., Concar S.A., Graña y Montero Petrolera S.A. y GyM S.A. deben
cumplir con el mantenimiento de ciertos indicadores financieros, además de ciertas cláusulas relacionadas con eventos de naturaleza
económica y contractual detallados en el correspondiente Acto Constitutivo de los Bonos de Titulización. Los indicadores mencionados al
31 de diciembre se detallan a continuación:
En opinión de la Gerencia, estas obligaciones no limitan ni afectan las operaciones del Grupo y se vienen cumpliendo satisfactoriamente.
En miles de S/.
2008 2007
US$ S/. US$ S/.
Capital original
Capital amortizado
50,000
(26,647)
157,097
(83,725)
50,000
(19,940)
149,847
(59,757)
Deuda total 23,353 73,372 30,060 90,090
Más:
Interés devengado
Costos de transacción
15,532
7,774
48,802
24,426
13,518
6,681
40,513
20,023
(23,306) 73,228 20,199 60,536
Menos:
Costos pagados por anticipado
Amortización de costos de transacción
Intereses amortizados
(2,582)
(5,126)
(14,992)
(8,113)
(16,106)
(47,105)
(2,572)
(4,193)
(12,874)
(7,708)
(12,566)
(38,621)
(22,700) (71,324) (19,639) (58,895)
Costo amortizado total
Menos porción corriente 23,958
(10,317)
75,276
(32,416)
30,620
(9,222)
91,731
(27,628)
Costo amortizado no corriente 13,641 42,860 21,398 64,103
Ratio Ratio requerido
Endeudamiento Patrimonial consolidado
Cobertura de deuda consolidada
Liquidez corriente consolidada
Endeudamiento patrimonial GMP S.A.
Cobertura de deuda GMP S.A.
Liquidez corriente GMP S.A.
Máximo 2.65
Mínimo 1.20
Mínimo 0.50
Máximo 1.40
Mínimo 1.30
Mínimo 1.00
177
El cronograma de pagos de los Bonos de Titulización es el siguiente:
20 Capital Social
Al 31 de diciembre de 2008 el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones está
representado por 558,284,190 acciones comunes de S/. 0.70 valor nominal cada una (428,223,833 acciones comunes al 31 de diciembre de
2007 de S/. 0.70 valor nominal cada una).
Al 31 de diciembre de 2008 la cotización bursátil por cada acción común ha sido de S/. 2.00 (el 3 de junio de 2008 se emitieron
130,060,057 acciones liberadas lo que en parte explica la reducción del precio de la acción) y la frecuencia de su negociación ha sido de
83.47% en promedio (S/. 6 por acción común al 31 de diciembre de 2007 y su frecuencia de negociación de 97.60% en promedio).
En Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2008 se aprobó la capitalización de resultados correspondientes a la utilidad
del ejercicio 2007 por S/. 91.04 millones luego de aplicar la suma de S/.12.99 millones a la cuenta de reserva legal, y atribuir dividendos por
S/. 25.98 millones ( el 31 de marzo de 2007 se aprobó la capitalización de resultados correspondientes a la utilidad del ejercicio 2006 por
S/. 63.97 millones, aplicar a la cuenta de reserva legal la suma de S/. 10.14 millones, constituir la cuenta de reservas libres por S/. 7 millones
y autorizar la distribución de dividendos por S/. 20.23 millones).
Al 31 de diciembre de 2008 la estructura societaria de Graña y Montero S.A.A. es la siguiente:
Años En miles de
US$ S/.
2009
2010
2011
7,218
7,771
8,364
22,680
24,414
26,278
23,353 73,372
Porcentaje de participación individual del capital Número de
accionistas
Porcentaje
total de
participación
Hasta 1.00
De 1.01 al 5.00
De 5.01 al 10.00
Mayor al 10
848
10
6
1
13.25
30.29
35.41
21.05
865 100.00
178
Acciones en tesorería
Según Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2007 y con base en el ArtículoN° 104 de la Ley General de Sociedades, la Compa-
ñía estableció la política de mantener en cartera hasta el 2% de las acciones de propia emisión, para ser utilizadas en el pago total o parcial
de las Bonificaciones Anuales de los principales ejecutivos del Grupo Graña y Montero. En aplicación de dicha política al 31 de diciembre
de 2008 y 2007, la Compañía mantiene 1,468,562 y 476,507 acciones en tesorería, respectivamente (notas 2.v y 21).
21 Reserva Legal y Otras Reservas
De conformidad con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta hasta al-
canzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición la reserva legal deberá
ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser
capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
En el año 2008 S/. 12.99 millones han sido aplicados a la cuenta Reserva legal (S/.10.14 millones en el año 2007).
Las otras reservas incluyen las reservas libres constituidas en el año 2007 por S/. 7 millones. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 dicho im-
porte se muestra neto del mayor valor pagado en las adquisiciones de acciones en tesorería respecto de su correspondiente valor nominal
por S/. 1.13 millones y S/. 2.61 millones, respectivamente (nota 20).
22 Participación de los Trabajadores
De acuerdo con la legislación vigente en el Perú, la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía y sus subsidiarias
locales fluctúa entre el 5% y 10% de la renta neta calculada de sus estados financieros individuales y la participación en su gestión debe lle-
varse a cabo mediante comités destinados a mejorar la producción y la productividad. En adición, la legislación vigente en el Perú establece
que en el caso de aumento de capital por suscripción pública de acciones, el Grupo y sus subsidiarias locales están obligadas a ofrecer a
sus trabajadores la primera opción en la suscripción de acciones en no menos del 10% del aumento de capital.
El gasto por la participación de los trabajadores se descompone de la siguiente manera:
23 Situación Tributaria
(a) De acuerdo con la legislación vigente, no está permitida la determinación de impuestos en forma consolidada, Graña y Montero S.A.A. y
sus Subsidiarias han efectuado esta determinación en forma individual.
(b) La Gerencia de la Compañía y sus subsidiarias consideran que han determinado su materia imponible y la pérdida tributaria bajo el régi-
men general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en
En miles de S/.
2008 2007
Corriente
Diferido
(13,133)
175
(5,885)
(3,836)
(12,958) (9,721)
179
los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. En los años
terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 la tasa del impuesto a la renta es de 30%.
(c) El gasto por impuesto a la renta se descompone de la siguiente manera:
(d) La determinación del impuesto a la renta de Graña y Montero S.A.A., GyM S.A. y GMD S.A. considera el resultado atribuible de cada
una de las asociaciones en participación en el porcentaje en el que participan en cada una de ellas.
De otro lado, los consorcios que llevan registros contables independientes son considerados contribuyentes del Impuesto a la Renta del
Régimen General, por lo que deben atribuirse íntegramente el impuesto a la renta resultante de sus operaciones comerciales.
(e) Ciertas subsidiarias del Grupo han determinado el impuesto diferido de las diferencias temporales originadas por las partidas que
tienen un tratamiento distinto para efectos tributarios y contables. Al 31 de diciembre de 2008 el activo y pasivo por impuesto a la renta
diferido que se muestra en el balance general asciende a S/. 6.64 millones y S/. 30.47 millones, respectivamente (S/. 2.31 millones de
activo y S/. 22.57 millones de pasivo diferido al 31 de diciembre de 2007), el cual se genera principalmente por el diferimiento de las
utilidades de las obras, por las diferentes tasas de depreciación, por las operaciones de arrendamiento financiero y por provisiones por
contingencias tributarias.
(f) El Grupo y sus subsidiarias mantienen vigentes acuerdos de fraccionamiento de su deuda tributaria por un monto aproximado de S/. 8.74
millones (S/. 9.81 millones al 31 de diciembre de 2007), los que se incluyen en el rubro Deuda con terceros. Los fraccionamientos tributarios
solicitados vencerán entre los años 2011 y 2012.
(g) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta y la pérdida tributaria arrastrable
determinada por la Compañía en un plazo de cuatro años, contados a partir de la presentación de la declaración jurada del impuesto (años
sujetos a fiscalización).
Los ejercicios 2004 al 2008 de la Compañía se encuentran abiertos a revisión por parte de la administración tributaria.
De acuerdo con la legislación vigente, el Grupo y sus subsidiarias son solidariamente responsables con las empresas fusionadas en años
anteriores y cuyos ejercicios se encuentran abiertos a fiscalización, ante cualquier contingencia que pudiese originarse por las transacciones
efectuadas con anterioridad a las fechas de las fusiones respectivas.
Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables al Grupo
y sus Subsidiarias, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revi-
siones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del año en el que la diferencia
de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de
estas posibles revisiones.
En miles de S/.
2008 2007
Corriente
Diferido
(72,724)
6,730
(34,966)
(24,193)
(65,994) (59,159)
180
(h) A partir del año 2001, para los efectos del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia por tran-
sacciones con empresas vinculadas económicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposición, deberán estar
sustentados con documentación e información sobre los métodos de valorización utilizados y los criterios considerados para su determina-
ción. La Gerencia del Grupo y sus subsidiarias consideran que para propósitos del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas se
ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vincula-
das económicamente y con empresas con residencia en territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia
al 31 de diciembre de 2008.
(i) Impuesto temporal a los activos netos.- a partir del 1 de enero de 2005, es de aplicación el Impuesto Temporal sobre los Activos Netos,
que grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta. A partir del año 2008, la tasa
del impuesto es de 0.5% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/. 1 millón.
El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta o
contra el pago de regularización del impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
24 Contingencias, Garantías y Compromisos
(a) Contingencias
Como resultado de los procesos de fiscalización de GyM S.A., una subsidiaria de la Compañía correspondientes a los ejercicios 1999 y
2001, la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) ha emitido resoluciones de determinación y de multa que en su
conjunto ascienden aproximadamente a S/. 29 millones.
Al respecto, GyM S.A. ha efectuado las acciones de reclamación correspondientes, las mismas que se encuentran pendientes de resolución
y por las cuales la Gerencia y sus asesores legales estiman que se resolverán en favor de la subsidiaria. No obstante lo anterior, la Compañía
para cubrir cualquier contingencia tributaria ha registrado una provisión por S/. 6.7 millones la cual se encuentra incluida en la cuenta provisio-
nes diversas. La Gerencia estima que parte de los reparos efectuados en la determinación de los resultados tributarios de los ejercicios 1999
y 2001 tienen un efecto temporal, el mismo que podrá ser recuperado por la Compañía, siempre que los efectos temporales antes señalados
sean incluidos en la determinación de la renta neta imponible de ejercicios no prescritos a la fecha en que el expediente sea resuelto.
Al 31 de diciembre de 2008, otras subsidiarias de la Compañía han recibido resoluciones de determinación por parte de la administración
tributaria por aproximadamente S/.2.00 millones, referidas sustancialmente al impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, las mis-
mas que se encuentran en proceso de reclamación. También se mantienen reclamaciones de terceros por S/. 18.60 millones.
La Gerencia y los asesores legales de las empresas son de la opinión que las reclamaciones de la Compañía, antes mencionadas, serán
declaradas procedentes y que por lo tanto, no surgirán pasivos adicionales a los ya pagados oportunamente.
(b) Garantías
La Compañía mantiene un contrato de garantía parcial con el BID y el FMO que corresponde al 37.5% del saldo pendiente de los bonos.
Al respecto el Grupo ha participado en la constitución de un patrimonio fideicometido administrado con la finalidad de respaldar la garantía par-
cial otorgada por las dos entidades financieras a través de la entrega en calidad de garantía al Scotiabank Perú S.A.A. (fiduciario), acciones de
Promoción Inmobiliaria del Sur S.A.), Inmobiliaria Almonte S.A.C. e Inmobiliaria San Silvestre S.A. valorizadas en un total de US$ 18.01 millones.
(c) Compromisos
Cartas fianzas por aproximadamente US$ 86.9 millones y S/.92.9 millones (US$ 96.8 millones y S/. 60.5 millones en el año 2007), stand by por
US$ 15.4 millones (US$ 29.8 millones en 2007) y pólizas de caución por US$ 13.1 millones y S/.5.3 millones (US$ 7.3 millones y S/. 9.8 millones
en 2007) y cartas de crédito por US$ 0.5 millones que garantizan contratos suscritos con terceros y préstamos bancarios, con vencimientos
hasta el año 2011.
181
(d) Avales
Al 31 de diciembre de 2008 el Grupo mantiene avales otorgados por aproximadamente US$ 18 millones a favor de instituciones financie-
ras locales y del exterior que garantizan líneas de crédito y otras operaciones concedidas por dichas instituciones.
25 Valorización y Costo De Obras
Al 31 de diciembre, los ingresos y costos distribuidos por división operativa de la subsidiaria GyM S.A. son los siguientes:
26 Gastos Operativos, Administrativos y Generales
Los gastos operativos, administrativos y generales por los años terminados el 31 de diciembre incluyen las siguientes partidas:
En miles de S/.
2008 2007
Ingreso Costo Ingreso Costo
División Obras Civiles
División Electromecánica
División Edificaciones
División Inmobiliaria
Obras varias
592,305
391,113
258,594
16,763
81,067
532,352
319,773
231,479
7,690
39,122
565,906
253,291
119,445
12,634
67,924
513,076
200,602
106,460
9,120
36,291
1,339,842 1,130,416 1,019,200 865,549
En miles de S/.
2008 2007
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Cargas diversas de gestión
Tributos
Provisiones del ejercicio
Depreciaciones y amortizaciones
56,459
23,606
8,625
991
2,365
12,508
42,767
17,755
6,502
708
2,563
8,719
104,554 79,014
182
27 Ingresos (Gastos) Financieros
Los ingresos y gastos financieros por los años terminados el 31 de diciembre comprenden:
28 Utilidad por Acción Básica
El resultado por acción ha sido determinado de la siguiente manera:
En miles de S/.
2008 2007
Ingresos financieros
Intereses por asignaciones de deuda y préstamos otorgados
Otros ingresos financieros
3,041
5,573
954
8,420
8,614 9,374
Gastos financieros
Intereses por obligaciones bancarias
Intereses y gastos por bonos de titulización (nota 19)
Intereses por contratos de arrendamiento
Gastos de documentos descontados
Intereses por fraccionamiento tributario
Otros gastos financieros
(7,203)
(8,627)
(11,007)
(24)
(715)
(11,193)
(3,717)
(12,334)
(2,961)
-
(648)
(12,458)
(38,769) (32,118)
Gastos financieros, neto (30,155) (22,744)
2008 2007
Utilidad atribuible (en miles de nuevos soles) 147,189 129,900
Promedio ponderado de acciones en circulación de S/.0.7 cada una 558,284,190 428,223,833
Utilidad por acción básica (en S/.) 0.263 0.303
183
La utilidad por acción básica es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio pondera-
do de las acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros.
29 Información por Segmentos
La información por segmentos sólo es requerida para empresas cuyos títulos o valores se cotizan públicamente y para empresas que están
en proceso de emitir títulos o valores en los mercados de valores. En estos estados financieros consolidados, el formato básico del informe
comprende los segmentos de negocios, mientras que el formato secundario de informe comprende segmentos geográficos.
Formato básico de informes - segmentos de negocios:
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2008:
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007:
En miles de S/.
Construcción Petróleo Sistemas Ingeniería Conce-
siones
Otros Total
Ventas
Utilidad bruta
Utilidad operativa
Ingresos (gastos) financiamiento, neto
Otros ingresos y gastos, neto
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Activos
Pasivos
Patrimonio
1,019,200
153,651
108,476
(3,545)
2,224
107,155
(38,040)
69,115
540,084
341,777
198,307
183,930)
80,710
72,808)
(739)
326
72,395
(23,344)
49,051)
221,829
103,430
118,399
96,015
13,780
3,260
(3,439)
(730)
(909)
219
(690)
62,947
50,759
12,188
67,968
19,272)
10,124
(836)
(654)
8,634
(3,016)
5,618
23,173
12,931
0,242
45,284
12,497)
6,518
(906)
401
6,013
(2,266)
3,747
42,327
27,394
14,943
27,577
19,117
18,827
(13,279)
8,363
13,911
(2,433)
11,478
257,655
130,513
127,142
1,439,974
299,027
220,013
(22,744)
9,930
207,199
(68,880)
138,319
1,148,015
666,804
481,211
En miles de S/.
Construcción Petróleo Sistemas Ingeniería Conce-
siones
Otros Total
Ventas
Utilidad bruta
Utilidad operativa
Ingresos (gastos) financiamiento, neto
Otros ingresos y gastos, neto
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Activos
Pasivos
Patrimonio
1,339,842
209,427
150,062
(6,044)
(27,303)
116,715
( 44,352)
72,363
717,527
470,141
247,386
225,241
105,439
96,018
(4,764)
(7,684)
83,570
(28,569)
55,001)
330,354
167,585
162,759
115,032
19,784
7,195
(3,114)
(2,951)
1,130
(987)
143
59,290
46,960
12,330
113,152
30,701
17,244
(880)
(731)
15,633
(5,615)
10,018
49,280
26,831
22,449
80,162
18,965
10,657
(3,802)
(624)
6,231
(2,556)
3,675
197,577
162,061
35,516
(45,719)
15,174
13,760
(11,551)
7,497
9,706
3,127
12,833
187,080
56,962
130,117
1,827,710
399,490
294,936
(30,155)
(31,796)
232,985
(78,952)
154,033
1,541,108
930,540
610,568
184
Formato secundario de informes - segmentos geográficos:
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2008:
Por el año terminado al 31 de diciembre de 2007:
En miles de S/.
Perú Otros Total
Ventas
Utilidad bruta
Utilidad operativa
Gastos financieros, neto
Otros ingresos y gastos, neto
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
Impuestos
Utilidad neta
Activos
Pasivos
Patrimonio
1,827,710
399,490
294,936)
(30,155)
(31,796)
232,985
(78,952)
154,033
1,541,108
930,540
610,568
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,827,710
399,490
294,936)
(30,155)
(31,796)
232,985
(78,952)
154,033
1,541,108
930,540
610,568
En miles de S/.
Perú Otros Total
Ventas
Utilidad bruta
Utilidad operativa
Gastos financieros, neto
Otros ingresos y gastos, neto
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
Impuestos
Utilidad neta
Activos
Pasivos
Patrimonio
1,420,680
296,152
217,138)
(22,744)
9,930
204,324)
(68,031)
136,293
1,144,792
665,606
479,186
19,294
2,875
2,875
-
-
2,875
(849)
2,026
3,223
1,198
2,025)
1,439,974
299,027
220,013)
(22,744)
9,930
207,199
(68,880)
138,319
1,148,015
666,804
481,211
185
30 Evento Subsecuente
Las Juntas Generales de Accionistas de GyM S.A. y GMV S.A.(empresa vinculada), ambas llevadas a cabo el 24 de noviembre de 2008,
aprobaron el proyecto de escisión, mediante el cual GyM S.A. segregó un bloque patrimonial conformado por los activos y pasivos asociados
a la línea del negocio inmobiliario, siendo GMV S.A. la beneficiaria de dicho bloque patrimonial. Esta escisión, que entró en vigencia el 1 de
enero de 2009, busca lograr la especialización en la gestión del negocio de construcción y del negocio inmobiliario por parte de GyM S.A y
por parte de GMV S.A., respectivamente.
Como consecuencia de la segregación del bloque patrimonial establecido en el proyecto de escisión, el 1 de enero de 2009 GyM S.A.
redujo su capital social en el importe de S/. 71.97 millones, con lo cual el capital social de GyM S.A. pasó de S/. 163.69 millones a S/. 91.72
millones, con la consiguiente anulación de las acciones materia de reducción y la modificación del artículo quinto de su estatuto social.
Los activos, pasivos y patrimonio transferidos a GMV S.A. el 1 de enero de 2009, fueron como sigue:
En miles de S/.
Activo
Pasivo
Patrimonio
98,338
17,150
81,188
186
CONTENIDO PÁGINAS
Dictamen de los auditores independientes
Balance General
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambio en el patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados financieros
198–199
190–191
192
193
194–195
196
187
Graña y Montero S.A.A.Estados Financieros Consolidados (con el Dictamen de los Auditores Independientes) Al 31 de diciembre de 2008 y 2007
188
189
190
Graña y Montero S.A.A.Balance General Consolidado Al 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
Activo 2008 2007
Activo corriente:
Caja y bancos (nota 5)
Empresas vinculadas (nota 7)
Otras cuentas por cobrar (nota 8)
Gastos pagados por anticipado
Activos no financieros disponibles para la venta (nota 6)
14,967
46,924
14,950
2,266
1,997
22,713
7,675
8,719
3,918
2,207
Total activo corriente 81,104 45,232
Inversiones (nota 9)
Inmuebles y equipos diversos, neto (nota 10)
Plusvalía mercantil (nota 11)
553,898
42,596
4,864
432,019
42,952
4,864
Otros activos 1,693 1,188
Total activo 684,155 526,255
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.
191
Graña y Montero S.A.A.Balance General Consolidado (continuación)Al 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
Pasivo 2008 2007
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar comerciales
Empresas vinculadas (nota 7)
Papeles comerciales (nota 12)
Otras cuentas por pagar
Parte corriente de la deuda a largo plazo (nota 13)
1,025
10,777
41,979
13,125
19,795
546
9,978
-
5,518
17,030
Total pasivo corriente 86,701 33,072
Deuda a largo plazo (nota 13)
Impuesto a la renta diferido
Ingresos diferidos
Otras cuentas por pagar
31,046
-
-
220
41,754
3,730
152
210
Total pasivo 117,967 78,918
Patrimonio neto:
Capital social (nota 14)
Reserva legal (nota 15)
Otras reservas (nota 15)
Resultados acumulados
389,798
26,503
3,262
146,625
299,423
13,514
4,388
130,012
Total patrimonio neto 566,188 447,337
Contingencias, Garantías y Compromisos (nota 17)
Total pasivo y patrimonio neto 684,155 526,255
192
Graña y Montero S.A.A.Estado Consolidado de Ganancias y Pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
2008 2007
Ingresos:
Honorarios por servicios prestados a empresas vinculadas (nota 7)
Ingresos por alquileres
Ingresos financieros (nota 19)
Resultado atribuible a subsidiarias y asociadas (nota 9)
Diversos
Ganancia por diferencia en cambio, neto (nota 3)
Impuesto a la renta diferido
25,948
4,984
2,942
135,191
15,745
-
3,730
23,574
5,306
2,273
125,835
5,717
2,417
-
188,540 165,122
Gastos:
Costo de servicios (nota 18)
Gastos financieros (nota 19)
Diversos
Pérdida por diferencia en cambio, neto (nota 3)
24,036
8,637
8,347
331
19,300
8,419
7,503
-
41,351 35,222
(61,951) (12,815)
Utilidad neta del año 147,189 129,900
Utilidad por acción básica en S/. (nota 20) 0.263 0.303
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros consolidados
193
Graña y Montero S.A.A.Estado Consolidado de Cambios en el Patri-monio Neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Expresado en miles de nuevos soles)
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros
Capital social (nota 14)
Reserva legal (nota 15)
Otras reservas
(nota 15)
Resultadosacumulados
TotalPatrimonio
neto
Saldos al 31 de diciembre de 2006
Transferencia a reserva legal
Dividendos
Constitución de reservas libres
Capitalización
Ajustes
Acciones en tesorería (nota 14)
Utilidad neta del año
235,787
-
-
-
63,970
-
(334)
-
3,373
10,141
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7,000
-
-
(2,612 )
-
101,386
(10,141)
(20,277)
(7,000)
(63,970)
114
-
129,900
340,546
-
(20,277)
-
-
114
(2,946)
129,900
Saldos al 31 de diciembre de 2007
Capitalización
Transferencia a reserva legal
Pago de dividendos
Ajuste
Acciones en tesorería (nota 20)
Utilidad neta del año
299,423
-
-
91,042
-
(667)
-
13,514
12,989
-
-
-
-
-
4,388
-
-
-
-
(1,126)
-
130,012
(12,989)
(25,981)
(91,042)
(564)
-
147,189
447,337
-
(25,981)
-
(564)
(1,793)
147,189
Saldos al 31 de diciembre de 2008 389,798 26,503 3,262 146,625 566,188
194
Graña y Montero S.A.A.Estado de Flujos de Efectivo Por los años termina-dos el 31 de diciembre de 2008 y 2007(Expresado en miles de nuevos soles)
2008 2007
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Utilidad neta del año
Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivo de las actividades de operación:
Depreciación
Amortización
Resultado atribuible a subsidiarias, asociadas y consorcios
Ganancia en venta de activo fijo
Ajustes
Variaciones netas en activos y pasivos:
Operaciones entre empresas afiliadas, neto de amortizaciones
Cuentas por cobrar diversas
Gastos pagados por anticipado
Cuentas por pagar a empresas afiliadas y terceros
Otras cuentas por pagar
147,189
1,744
305
(134,713)
(2,253)
-
(23,817)
(20,864)
1,653
479
4,369
129,900
1,215
-
(125,835)
-
(15)
(34,050)
8,817
181
135
21,376
Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de operación (25,908) 1,724
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:
Venta de activo fijo
Adquisición de interés minoritario
Compra de inversiones
Compra de intangibles
Compra de activos fijos
Dividendos recibidos
6,100
-
(28,192)
(810)
(5,025)
39,827
-
(4,865)
(27,964)
(1,188)
(13,860)
67,239
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión 11,900 19,362
Véanse las notas que se acompañan a los estados financieros.
195
Graña y Montero S.A.A. Estado de Flujos de Efectivo (continuación)
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007
2008 2007
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Deuda bancaria, neto de amortizaciones
Papeles comerciales
Bonos de titulización, neto de amortizaciones
Recompra de acciones propias
Dividendos pagados
1,840
41,979
(9,783)
(1,793)
(25,981)
4,202
(5,000)
(4,904)
(2,946)
(20,277)
Efectivo neto provisto (utilizado) por las actividades de financiamiento 6,262 (28,925)
Disminución neto del efectivo
Saldo de efectivo al inicio del año
(7,746)
22,713
(7,839)
30,552
Saldo de efectivo al final del año 14,967 22,713
196
1 Constitución y Actividad Económica
La Compañía se constituyó el 12 de agosto de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y Montero S.A.).
Su actividad principal es efectuar inversiones en empresas vinculadas y subsidiarias, constituyéndose en la empresa “holding” del Grupo
Graña y Montero. En adición, presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesoría legal y gerencia de
recursos humanos (previo a esa fecha prestó servicios de asesoría empresarial) a dichas empresas. Su domicilio legal es Av. Paseo de la
República Nº 4675, Surquillo.
Asimismo, a partir del año 2006 la Compañía se dedicó al arrendamiento de oficinas adquiridas de sus subsidiarias GME S.A. y Edificio
Graña y Montero S.A., los cuales son arrendados a las empresas del Grupo y a terceros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 31 de marzo de 2008. De
acuerdo con la Ley General de Sociedades, los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 han sido aprobados por la Gerencia y el
Directorio de la Compañía el 29 de enero de 2009 y serán presentados para su aprobación a la Junta General de Accionistas en los plazos
establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin
modificaciones.
(a) Asociación en participación
Los estados financieros de la Compañía incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de las asociaciones en participación en las cuales
participa como asociante y tiene control conjunto:
2 Principales Principios y Prácticas Contables
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación. Estos principios y
prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de Preparación de los Estados Financieros
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú, los cuales
comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) oficializadas a través de resoluciones emitidas por el Consejo
Normativo de Contabilidad. Las NIIFs incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos del Comité de
Interpretaciones (SIC). Las normas oficializadas en Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2008, son
Graña y Montero S.A.A. Notas a los estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2008 y 2007
Asociaciones en participación Porcentaje de participación
Asociación en participación Torre Siglo XXI
Asociación Edificio T 6
58.00
50.00
197
las NIC de la 1 a la 41 vigentes, las NIIF de la 1 a la 8, las SIC de la 1 a la 32 y todos los pronunciamientos del 1 al 14 del actual Comité de
Interpretaciones (IFRIC).
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico.
La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos estimados contables críticos.
También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Los estimados y
criterios contables críticos se describen en la nota 4.
(b) Asociaciones en Participación
La participación de la Compañía en entidades controladas mancomunadamente se registra por el método de consolidación proporcional,
por el que la Compañía incluye en los componentes relevantes de sus estados financieros las participaciones proporcionales de su interés
en los ingresos, gastos, activos y pasivos y flujos de efectivo individuales de la asociación en participación. Las transacciones significativas
entre la Compañía y las asociaciones en participación han sido eliminadas.
(c) Moneda Funcional y Transacciones de Moneda Extranjera
i) Moneda funcional y de presentación:
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del entorno económico principal en el que ope-
ra la Compañía (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentación de
la Compañía.
ii) Transacciones y saldos en Moneda Extranjera:
Las transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúen en una moneda diferente a la moneda funcional. Las
transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transac-
ciones.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del cobro y/o pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos
de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de ganancias y
pérdidas.
(d) Efectivo y Equivalentes de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el efectivo disponible y depósitos a plazos en bancos con vencimientos variables meno-
res a seis meses.
(e) Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros corresponden a los contratos que dan lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un
pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros corresponden a
instrumentos primarios como son cuentas por cobrar, cuentas por pagar y acciones representativas de capital en otras empresas.
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual que les
dio origen. Los intereses, los dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de pasivo,
se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros regis-
trados como de capital, se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía
tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de realizar el activo y cancelar
el pasivo simultáneamente.
El valor razonable es el monto por el que un activo puede ser intercambiado entre un comprador y un vendedor debidamente informados,
o puede ser cancelada una obligación, entre un deudor y un acreedor con suficiente información, bajo los términos de una transacción de
libre competencia.
198
En opinión de la gerencia, los valores en libros de los instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2008 y 2007, son sustancialmente
similares a sus valores razonables debido a sus períodos cortos de realización y/o de vencimiento. En las respectivas notas sobre políticas
contables se revelan los criterios sobre el reconocimiento y valuación de estas partidas.
(f) Cuentas por Cobrar y Provisión para Cuentas de Cobranza Dudosa
Las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan al costo amortizado menos la
provisión por deterioro. La provisión por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de
que la Compañía no podrá cobrar todos los montos vencidos de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. La Gerencia
considera que los saldos de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2008 y 2007 no tienen riesgos de incobrabilidad.
(g) Activos Financieros
Clasificación
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: i) activos financieros negociables, ii) préstamos y cuentas por
cobrar, iii) inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y iv) activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende
del propósito para el cual se adquirieron los activos financieros. La Gerencia determina la clasificación de sus inversiones a la fecha de su
reconocimiento inicial y reevalúa esta clasificación a la fecha de cada cierre.
• Activos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas
Un activo financiero se clasifica en esta categoría si es adquirido principalmente para efectos de ser vendido en el corto plazo o si es desig-
nado así por la Gerencia. Los instrumentos financieros derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como
de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como negociables o se espera que se
realicen dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general. Durante los años 2008 y 2007 la Compañía no mantuvo
ninguna inversión en esta categoría.
• Préstamos y cuentas por cobrar
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no son cotizados en un
mercado activo y que surgen cuando la Compañía provee dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar la
cuenta por cobrar. Se incluyen en el activo corriente, salvo por los de vencimientos mayores a doce meses después de la fecha del balance
general. Estos últimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar
en el balance general (nota 2f).
• Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos
fijos que la Gerencia de la Compañía tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Durante los años 2008 y 2007, la
Compañía no mantuvo ninguna inversión en esta categoría.
• Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan en esta categoría o que no clasifican
en ninguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención expresa
de vender la inversión dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del balance general.
Reconocimiento y Medición
Las compras y ventas de inversiones se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Compañía se compromete a comprar
o vender el activo. Los costos de transacción relacionados con activos financieros registrados al valor razonable a través de ganancias y
pérdidas son reconocidos en ganancias y pérdidas. Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de
efectivo de las inversiones han expirado o han sido transferidos y la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
derivados de su propiedad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros negociables se reconocen poste-
riormente al valor razonable. Los préstamos, cuentas por cobrar y las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se registran a su
costo amortizado, usando el método de interés efectivo.
199
Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de “activos financieros a
valor razonable a través de ganancias y pérdidas” se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas en el período en el que se originan. Las
ganancias y pérdidas no realizadas que surgen de cambios en el valor razonable de valores no monetarios clasificados como disponibles
para la venta, se reconocen en el patrimonio. Cuando los valores clasificados como disponibles para la venta se venden o se desvalorizan,
los ajustes a valor razonable acumulados se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas como ganancias o pérdidas en inversiones en
valores.
Los valores razonables de las inversiones con cotización bursátil se basan en precios vigentes ofrecidos. Si el mercado no es activo (o los
valores no son cotizados), la Compañía establece el valor razonable usando técnicas de valuación.
La Compañía evalúa a cada fecha del balance general si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro de un activo financiero o
grupo de activos financieros.
(h) Inversiones en Subsidiarias, Asociadas y Consorcios
Las inversiones en empresas en las que la Compañía mantiene un interés mayor al 50% o en las que ejerce control (subsidiarias) se regis-
tran bajo el método de participación patrimonial por el que se reconocen los resultados obtenidos por estas empresas con cargo o crédito,
según corresponda, al valor en libros de la inversión. Los dividendos recibidos en efectivo de las subsidiarias se acreditan al saldo de la
inversión.
Los aportes en los consorcios en los cuales la Compañía no tiene control (asociado) son considerados inversiones y se incluyen en el rubro
de inversiones del balance general.
(i) Plusvalía Mercantil
La plusvalía mercantil representa el exceso entre el costo de una adquisición respecto del valor razonable de la participación de la Compa-
ñía en los activos netos identificables de una subsidiaria a la fecha de adquisición. Asimismo, la plusvalía que surge durante la adquisición
de un interés minoritario en una subsidiaria representa el exceso de costo de la inversión adicional sobre el valor en libros de los activos
netos identificables a la fecha de adquisición. La plusvalía mercantil es revisada para determinar si requiere el reconocimiento de provisiones
por deterioro y se registra al costo menos provisiones por deterioro acumuladas. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado de
ganancias y pérdidas y no se reversan. Las ganancias y pérdidas en la venta de subsidiarias o de asociadas incluyen el valor en libros de la
plusvalía mercantil relacionada con la entidad vendida.
La plusvalía mercantil se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectuar las pruebas de su deterioro. Cada una de esas unidades
generadoras de efectivo representa la inversión de la Compañía en cada localidad en donde opera por cada segmento primario de reporte
(nota 11).
(j) Inmuebles y Equipos Diversos
Las partidas de este rubro corresponden a inmuebles y equipos registrados al costo de adquisición menos su depreciación acumulada.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo
cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo, se generen para la Compañía y el costo de estos activos
puede ser medido razonablemente. Los gastos de mantenimiento y reparación se cargan al estado de ganancias y pérdidas en el período
en el que estos gastos se incurren.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado de inmuebles y equipos diversos. A su culminación, el
costo es transferido a la categoría apropiada. Las obras en curso no se deprecian.
200
La depreciación de estos activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante su vida útil.
El estimado de la vida útil de los activos es como sigue:
Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada balance general.
Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los
activos. Estas se incluyen en el estado de ganancias y pérdidas.
(k) Activos no Financieros Disponibles para la Venta
Los activos cuyo valor en libros se espera recuperar a través de su venta, se tenga un plan para tal afecto y sea altamente probable que la
venta ocurra en el corto plazo. Estos activos son clasificados como disponibles para la venta y son valuados a su costo o su valor razonable
menos los costos requeridos para realizar su venta, el que resulte menor.
(l) Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de la transacción incurridos. Estos préstamos se registran
subsecuentemente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de transacción) y el valor de
redención se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas durante el período del préstamo usando el método de interés efectivo.
Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compañía tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligación
por lo menos doce meses después de la fecha del balance.
(m) Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o asumida como resultado de eventos pasados,
es probable que se requiera de la salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado confiablemente. Las provisiones
para reestructuración comprenden las penalidades por cancelación de arrendamientos y pagos por cese de empleados. No se reconoce
provisiones para futuras pérdidas operativas.
Cuando existen varias obligaciones similares, la probabilidad de que se requiera de salidas de recursos para su pago se determina consi-
derando la clase de obligación como un todo. Se reconoce una provisión aun cuando la probabilidad de la salida de recursos respecto de
cualquier partida específica incluida en la misma clase de obligaciones sea muy pequeña.
Las provisiones son reconocidas al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la obligación utilizando tasas de interés an-
tes de impuestos que reflejen la actual evaluación del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de la obligación. Los incremen-
tos en la provisión debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado de ganancias y pérdidas.
Años
Edificios
Unidades de transporte
Muebles y enseres
30
5
10
201
(n) Capital
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.
Cuando el capital social reconocido como patrimonio es recomprado (acciones en tesorería de acuerdo con lo establecido por las Normas
Internacionales de Información Financiera – concepto que tiene connotación distinta a lo establecido en el artículo 105 de la Ley General de
Sociedades - el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente vinculado (neto de impuestos), se deduce del patrimonio de la
Compañía hasta que las acciones se amorticen, reemitan o vendan. Cuando tales acciones son subsecuentemente reemitidas o vendidas,
cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la transacción y los efectos correspondientes en el
impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio (nota 14).
(o) Distribución de Dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como pasivo en los estados financieros en el período en el que los dividendos
se aprueban por la Junta General de Accionistas de la Compañía.
(p) Impuesto a la Renta
El impuesto a la renta para el año comprende el impuesto corriente y diferido y se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas.
El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible del año, usando tasas impositivas promulgadas
a la fecha del balance general y cualquier ajuste a los impuestos por pagar de años anteriores.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias
de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que surge
por el reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios que al mo-
mento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto a la renta diferido se determina
usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se espera serán aplicables cuando el
impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 las partidas temporales pasivas se originan por los contratos de arrendamiento financiero del inmueble
adquirido en la fusión con Edificio Graña y Montero S.A, las cuales al 31 de diciembre de 2008 se muestran netas del activo diferido por pér-
dida tributaria determinado con base en la estimación de la Gerencia.
(q) Pasivos y Activos Contingentes
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la
posibilidad de la utilización de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan
cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
(r) Reconocimiento de Ingresos
La Compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que beneficios económicos futuros fluirán
hacia la Compañía y se cumpla con los criterios específicos por cada tipo de ingreso como se describe más adelante. Los ingresos se
reconocen en resultados como sigue:
Ingresos por servicios y alquileres a empresas vinculadas
• Los ingresos provenientes por servicios gerenciales y de alquileres se reconocen en el período contable en el que se prestan.
• Los ingresos de alquileres facturados por adelantado, se presentan como ingresos diferidos y se reconocen en resultados en la medida
que el servicio es realizado.
202
Intereses y dividendos
• Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo,
• El ingreso proveniente por dividendos se reconoce cuando el derecho a recibir el pago ha sido establecido.
(s) Nuevos Pronunciamientos Contables
Ciertas normas e interpretaciones han sido emitidas y se encuentran vigentes a nivel internacional. En el Perú el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC), a través de su Resolución N° 040-2008-EF/94 se fecha 14 de marzo de 2008, ha oficializado la aplicación, a partir del
año 2009, de las normas e interpretaciones siguientes:
• NIC 32 “Instrumentos financieros – presentación (revisión 2006). Esta norma ha sido modificada para incorporar los instrumentos de la
NIIF 7.
• NIIF 7 “Instrumentos Financieros”: Información a Revelar. Esta norma incorpora los nuevos requisitos de exposición para mejorar la
información de estados financieros y reemplaza los requerimientos de revelación de la NIC 32, Instrumentos Financieros: Revelación y
Presentación.
• NIIF 8 “Segmentos de Operación”: Esta norma precisa que una entidad revelará información que permita a los usuarios de los estados
financieros evalúen la naturaleza y los efectos financieros de las actividades de negocios que desarrolla y los entornos económicos en los
que opera la Compañía.
• CINIIF 13 “Programa de Fidelización de Clientes”.
• CINIIF 14 “NIC 19 – El Límite de un Activo por Beneficios Definidos, Obligación de Mantener un Nivel Mínimo de Financiación y su Interacción”.
Asimismo, a partir del 1 de enero de 2009, se encuentran vigentes a nivel internacional diversas modificaciones a las NIIF y NIC vigentes y
nuevas interpretaciones de normas emitidas (CINIIF 15, “Contrato de construcción de inmuebles”, CINIIF 16, “Cobertura de una inversión
neta en una operación en el exterior” CINIIF 17, “Distribución a propietarios de activos diferentes a efectivo”), las cuales se encuentran
pendientes de aprobación por la Contaduría Pública de la Nación.
La Gerencia estima que la adopción de estas normas, a partir de su oficialización en el Perú, no tendrá efectos significativos en los estados
financieros de la Compañía.
3 Administración de Riesgos Financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los efectos de las variaciones en los precios
de mercado de la deuda y patrimonio, variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, en las tasas de interés y en los valores
razonables de los activos financieros y pasivos financieros. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra
principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financie-
ro de la Compañía.
La Gerencia de Administración y Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos de acuerdo a políticas aprobadas por el Directorio.
La Gerencia de Administración y Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha cooperación con las unidades opera-
tivas. El Directorio aprueba lineamientos para la administración global de riesgos, así como políticas escritas que cubren áreas específicas,
tales como el riesgo a las fluctuaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, el riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés, los
riesgos de crédito y la inversión de excedentes de liquidez.
i) Riesgo de tipo de cambio
Las actividades de la Compañía y su endeudamiento en moneda extranjera la exponen al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio del
dólar estadounidense. A fin de reducir esta exposición la Compañía realiza esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos
y pasivos, así como entre los ingresos y egresos en moneda extranjera.
203
Complementando esta estrategia, la Compañía ha efectuado operaciones de venta y compra futura de moneda extranjera con la finalidad
de mitigar los riesgos asociados a la exposición generada por los costos en nuevos soles asociados a ingresos en moneda extranjera.
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
Al 31 de diciembre de 2008 los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los saldos en moneda extranjera han sido de S/ 3.137
y de S/. 3.142 por US$ 1 para los activos y pasivos (S/ 2.995 y S/. 2.997 por US$ 1, respectivamente al 31 de diciembre de 2007), respectivamente.
En el año terminado el 31 de diciembre de 2008 la Compañía registró ganancias en cambio por S/. 36.4 millones y S/. 15.3 millones y pérdi-
das en cambio por S/. 36.7 millones y S/. 12.9 millones, respectivamente.
ii) Riesgo de tasa de interés
Los ingresos y los flujos de caja operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasas de interés del mercado debido
a que sustancialmente la deuda de la Compañía está sujeta a tasa fija. Solamente la deuda a corto plazo que corresponde a préstamos
bancarios que financian capital de trabajo está afecta a la fluctuación de tasas de interés.
iii) Riesgo de crédito
La Compañía no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. En relación a los créditos a sus vinculadas la Compañía ha esta-
blecido medidas para asegurar la recuperabilidad de dichos préstamos.
Los certificados de depósitos a plazo que mantiene la Compañía se encuentran colocados en entidades financieras de alta solidez en el
sistema bancario, con la finalidad de evitar los riesgos de concentración.
iv) Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financia-
miento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado.
En adición a mantener un vencimiento promedio de deuda mayor a la relación de DEUDA/EBITDA, la Compañía mantiene al 31 de di-
ciembre de 2008 efectivo y depósitos a plazo por US$ 3.8 millones destinados a poder afrontar la presión de caja que nuevos proyectos o
inversiones puedan generar sobre ella.
Finalmente, el programa de papeles comerciales obtenido durante el año 2006, ha sido renovado en el año 2008 manteniéndose habilitadas
líneas por US$ 20 millones que contribuyen a reducir la dependencia respecto de las líneas otorgadas por el sistema financiero, diversifican-
do de ese modo las fuentes de financiamiento.
En miles de US$
2008 2007
Activos
Caja y bancos y fondos sujetos a restricciones
Cuentas por cobrar
1,748
19,525
7,157
10,480
21,273 17,637
Pasivos
Cuentas por pagar
Deudas a largo plazo
(22,109)
(8,165)
(11,466)
(3,133)
(30,274) (14,599)
Posición (pasiva) activa, neto (9,001) 3,038
204
4 Estimados y Criterios Contables CríticosLos estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expec-
tativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
i) Estimados y Criterios Contables Críticos
La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, muy pocas
veces serán iguales a los respectivos resultados reales. Sin embargo, en opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos aplicados por
la Compañía no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año.
Revisión de valores en libros y provisión para deterioro
La Compañía aplica los lineamientos señalados en la NIC 36 para determinar si un activo permanente requiere de una provisión por dete-
rioro. Esta determinación requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores que podrían señalar
deterioro así como en la determinación del valor en uso. En este último caso se requiere la aplicación de juicio en la elaboración de flujos de
caja futuros que incluyen la proyección del nivel de operaciones futuras de la Compañía, proyección de factores económicos que afectan
sus ingresos y costos, así como la elección de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo.
Impuestos
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. La Compañía
busca asesoría profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la administración tributaria que pudieran
afectar los cargos por impuestos en el futuro.
ii) Juicios Críticos en la Aplicación de Políticas Contables
La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables al prepararse los estados financieros adjuntos, según se explica en
las correspondientes políticas contables.
5 Caja y Bancos
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Al 31 de diciembre de 2008 la Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales denominadas en moneda nacional y en mo-
neda extranjera por aproximadamente S/.0.8 millones y US$ 1.7 millones (S/. 5.1 millones y US$ 5.8 millones al 31 de diciembre de 2007),
respectivamente.
Los depósitos a plazo al 31 de diciembre de 2008 comprenden depósitos en moneda nacional (depósitos en moneda extranjera por US$
5.2 millones al 31 de diciembre de 2007), los que tienen vencimientos de 30 días y generan intereses a una tasa promedio de 4.80%.
En miles de S/.
2008 2007
Caja y cuentas corrientes
Depósitos a plazo
Cuenta en garantía
6,349
8,618
-
2,346
15,624
4,743
14,967 22,713
205
Al 31 de diciembre de 2007 la Cuenta en Garantía por S/. 4.7 millones (equivalentes a US$ 1.6 millones), correspondía a un fondo manteni-
do en el Banco de Crédito del Perú como un colateral de la fianza de fiel cumplimiento del Contrato de Concesión del Eje Multimodal Sur
Tramo 3 (IIRSA Sur Tramo 3). La Compañía liberó esta garantía durante el año 2008.
6 Activos no Financieros Disponibles para la Venta
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los activos no financieros clasificados como disponibles para la venta comprenden seis (6) y siete (7)
lotes de terreno ubicados en el Fundo Chacra Alta y Baja (ex Hacienda Sierra Morena), respectivamente. Estos activos fueron adquiridos por
la Compañía en noviembre de 2007.
La adquisición incluyó adicionalmente las acciones y derechos sobre las correspondientes áreas y servicios comunes a los referidos
lotes. La Gerencia de la Compañía mantiene las acciones orientadas a continuar con la venta de estos activos, lo cual estima ocurra en el
año 2009.
7 Empresas Vinculadas
(a) El movimiento de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas vinculadas por el año terminado al 31 de diciembre de 2008, es el
siguiente:
Las cuentas por cobrar y por pagar son de vencimiento corriente no devengan intereses y no presentan garantías específicas.
En miles de S/.
Saldos al31.12.2007
Adiciones Deducciones Saldos al 31.12.2008
Por cobrar:
GMD S.A.
GME S.A.
Fashion Center S.A.
Concesión Canchaque S.A.
GMP S.A.
GYM S.A.
GMI S.A. Ingenieros Consultores
Survial
Espacio Azul
104
104
4,105
1,357
1,599
-
406
-
-
9,782
4
4,857
2,225
-
22,537
-
46,520
1
(8,506)
-
(5,652)
(3,318)
(1,599)
(5,949)
(406)
(21,247)
-
1,380
108
3,310
264
-
16,588
-
25,273
1
7,675 85,926 (46,677) 46,924
Por pagar:
G y M S.A.
GMP S.A.
GMI S.A. Ingenieros Consultores
CONCAR
Fashion Center S.A.
Otros menores.
7,911
-
-
976
1,091
-
19,370
60,620
28,903
16,528
-
11
(27,281)
(57,405)
(23,580)
(15,276)
(1,091)
-
-
3,215
5,323
2,228
-
11
9,978 125,432 (124,633) 10,777
206
(b) Las principales transacciones entre la Compañía con empresas vinculadas que originan cuentas por cobrar y por pagar, fueron como sigue:
8 Otras Cuentas por Cobrar
Al 31 de diciembre de 2008 el saldo corresponde principalmente a la porción de la cuota de los bonos titulizados transferida al fideicomiso de
titulización administrado por Intertítulos por S/. 12.7 millones (S/. 5.6 millones al 31 de diciembre de 2007). Dicho saldo es aplicado mensual-
mente de acuerdo a los términos del fideicomiso.
En miles de S/.
2008 2007
Dividendos recibidos
Servicio de gerencia generales, financieros comerciales y legales
Alquileres
Gasto por intereses financieros
Ingreso por intereses de préstamos
39,827
25,948
2,757
(502)
794
67,239
23,574
2,796
(477)
411
207
9 Inversiones
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
Las principales operaciones relacionadas con las inversiones en empresas subsidiarias se detallan a continuación:
• Dividendos recibidos de GyM S.A., GMP S.A., Concar S.A. y GMI S.A. por S/. 22.9, S/. 10.2, S/.5.5 y S/. 1.2 millones durante el año 2008
(dividendos recibidos de GyM S.A., GMP S.A., Concar S.A. y Larcomar S.A. por S/. 50.5, S/. 12.8, S/. 1 y S/. 2.9 millones, respectivamente,
durante el año 2007).
• Aportes de capital en las subsidiarias Concesión Canchaque S.A. por S/. 6.2 millones, GMI por S/ 4.1 millones y Survial S/. 12.7 millones
(aportes de capital en Concesión Canchaque S.A. por S/. 1.8 millones equivalente a una participación de 99.98% y en Survial S.A. por
S/. 3.8 millones, equivalente a una participación de 60.00% en el año 2007).
Participación en
el capital en %
En miles de S/.
Valor en libros
Clase Cantidad de
acciones
2008 2007 2008 2007
Subsidiarias:
GYM S.A.
GMP S.A
Larcomar S.A.
GMD S.A.
Concar S.A.
GMI S.A. Ingenieros
Consultores
Fashion Center S.A.
Concesion Canchaque S.A.
Survial S.A.
GMV SA
Promotores Asociados de
Inmobiliarias S.A.
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
115,118,572
42,871,332
796
17,888,652
5,385,839
2,930,129
40,352,908
2,529,500
15,840,000
1,000
58,352
93.84
95.00
79.60
88.68
99.99
89.41
79.87
99.98
73.00
1.00
99.45
93.84
95.00
79.60
88.68
99.99
89.41
79.87
99.98
60.00
-
99.45
227,494
154,631
( 419)
10,935
10,987
20,071
43,554
7,592
12,363
9
4,051
185,956
112,479
61
10,808
6,732
9,157
42,590
1,860
3,803
-
4,051
491,268 377,497
Asociadas y Consorcios:
Norvial S.A.
Inversiones Larcomar S.A.
CONIRSA – Tramo 3
CONIRSA – Tramo 2.
Transportadora del Gas
del Perú S.A.
CONCIN S.A.
Inversiones Real Once S.A.
Otras
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
Común
18,746,354
-
-
-
-
-
-
-
34.00
30.43
19.00
19.00
0.60
17.00
29.07
-
34.00
30.43
19.00
19.00
0.60
10.20
29.07
-
37,675
1,110
6,016
4,506
5,465
3,423
4,037
398
31,626
1,110
5,430
3,504
5,396
2,715
4,037
704
62,630 54,522
553,898 432,019
208
Las principales operaciones relacionadas con las inversiones en consorcios se detallan a continuación:
• Aportes de capital en CONIRSA – Tramo 3 y CONIRSA – Tramo 2, por S/ 3.4 millones y S/. 2.2 millones en el año 2008 (S/. 2.6 millones y
S/. 1.6 millones en el año 2007), respectivamente.
• Aporte en la Asociación en participación de Inversiones Real Once S.A. por S/. 4.04 millones equivalente a 29.07% en el año 2007.
Durante el año 2008 la Compañía acordó adquirir el 16.1% de participación adicional en Norvial S.A. correspondiente a Besco S.A.. La
Gerencia estima dicha transacción se completará durante el primer trimestre del año 2009.
El movimiento del año de las inversiones fue el siguiente:
Como consecuencia de la reducción de capital de Larcomar S.A. en el mes de agosto de 2007, la inversión de la Compañía disminuyó
según su participación en S/. 19.2 millones. En el mes de agosto de 2007 la Compañía adquiere el 79.88% de la participación en Fashion
Center S.A. por S/. 49.2 millones.
Resultado atribuible a subsidiarias
En concordancia con lo que se indica en la nota 2 (h), la Compañía ha registrado con abono a resultados el incremento del valor de partici-
pación patrimonial que posee en sus subsidiarias. Los dividendos recibidos en efectivo de sus subsidiarias fueron acreditados al valor de su
inversión.
En miles de S/.
2008 2007
Saldo inicial
Utilidad atribuible a subsidiarias, asociadas y consorcios del año
Pérdida atribuible a subsidiarias y asociadas de años anteriores, registrada en resultados
acumulados
Dividendos percibidos
Deterioro de inversiones
Retiro de inversiones
Adición de inversiones
Otros
432,019
135,191
(480)
(39,827)
-
(977)
28,192
(220)
337,422
125,835
-
(67,239)
(2,547)
(37,343)
75,036
855
Total 553,898 432,019
209
10 Inmuebles y Equipos Diversos
El movimiento de la cuenta Inmuebles y equipos diversos y el de su correspondiente depreciación acumulada por los años terminados el
31 de diciembre es el siguiente:
Año 2008:
Año 2007
En miles de S/.
Saldos al31.12.2007
Adiciones Deducciones Transferencias Saldos al 31.12.2008
Costo:
Terrenos
Edificios y construcciones
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Trabajos en curso
66
45,419
470
1,670
5,322
-
-
179
633
4,360
-
(3,968)
(77)
-
(24)
9,658
-
-
(9,658)
66
51,109
572
2,303
-
52,947 5,172 (4,069) - 54,050
Depreciación acumulada:
Edificios y construcciones
Unidades de transporte
Muebles y enseres
8,789
143
1,063
1,391
115
238
(255)
(30)
-
-
-
-
9,925
228
1,301
9,995 1,744 (285) - 11,454
Costo neto 42,952 42,596
En miles de S/.
Saldos al31.12.2006
Adiciones Deducciones Transferencias Saldos al 31.12.2007
Costo:
Terrenos
Edificios y construcciones
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Trabajos en curso
66
45,150
411
1,481
-
269
59
189
5,322
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
66
45,419
470
1,670
5,322
47,108 5,839 - - 52,947
Depreciación acumulada:
Edificios y construcciones
Unidades de transporte
Muebles y enseres
7,959
57
764
830
86
299
-
-
-
-
-
-
8,789
143
1,063
8,780 1,215 - - 9,995
Costo neto 38,328 42,952
210
11 Plusvalía Mercantil
En febrero de 2007 la Compañía adquirió 1,103,509 acciones a valor de mercado que representaban una participación adicional del 5.47%
en la empresa subsidiaria GMD S.A., pagando un importe de S/.4.9 millones y aumentando de esta manera su participación de 83.21% a
88.68%.
El mayor valor pagado sobre los activos netos adquiridos a través de este paquete accionario fue S/. 4.8 millones y fue reconocido como
plusvalía mercantil en el balance general.
La evaluación de deterioro de la plusvalía mercantil se realizó utilizando el valor de uso de la unidad generadora de efectivo correspondien-
te. Los criterios clave para el cálculo del valor de uso han sido: a) período de proyección: 10 años, b) tasa de crecimiento: 6% y crecimiento
a perpetuidad de 3% y c) tasa de descuento: 11%. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los resultados de esta evaluación no determinaron
deterioro del valor en libros.
12 Papeles Comerciales
Con fecha 3 de octubre de 2008 la Compañía renovó por 2 años la línea hasta por US$ 20 millones en el mercado de capitales para
financiar operaciones de capital de trabajo propias o de subsidiarias. Durante los meses de julio y noviembre de 2008 la Compañía emitió
papeles comerciales por US$ 7 millones en cada ocasión, con una tasa de interés de 5.6966% y 7.023% respectivamente y una vigencia de
12 meses para ambas emisiones.
13 Deuda a Largo Plazo
Al 31 de diciembre este rubro comprende:
Bonos de Titulización
En octubre de 2003 mediante oferta pública se colocó la totalidad de los “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias” – Primera
Emisión por US$ 50 millones, con vencimiento en el año 2011 y con un rendimiento de 7.5% de interés nominal anual.
En miles de S/.
Total Corriente No corriente
2008 2007 2008 2007 2008 2007
Bonos de Titulización
Arrendamiento financiero
44,676
6,124
54,459
4,325
19,242
553
16,662
368
25,434
5,612
37,797
3,956
50,800 58,784 19,795 17,030 31,046 41,753
211
El costo amortizado de la deuda por concepto de “Bonos de Titulización Graña y Montero y Subsidiarias”, ha sido determinado como sigue:
La Compañía y las Subsidiarias GMI S.A. Ingenieros Consultores, GMD S.A., Concar S.A., Graña y Montero Petrolera S.A. y GyM S.A. deben
cumplir con el mantenimiento de ciertos indicadores financieros, además de ciertas cláusulas relacionadas con eventos de naturaleza
económica y contractual detallados en el correspondiente Acto Constitutivo de los Bonos de Titulización. Los indicadores mencionados al
31 de diciembre, se detallan a continuación:
En opinión de la Gerencia, estas obligaciones no limitan ni afectan las operaciones de la Compañía y se vienen cumpliendo satisfactoria-
mente.
En miles de S/.
2008 2007
US$ S/. US$ S/.
Capital original
Capital amortizado
29,679
(15,818)
93,251
(49,700)
29,679
(11,836)
88,948
(35,498)
Deuda total 13,861 43,551 17,843 53,450
Más:
Interés devengado
Costos de transacción
9,219
4,615
28,966
14,497
8,024
3,966
24,048
11,886
13,834 43,463 11,990 35,934
Menos:
Costos pagados por anticipado
Amortización de costos de transacción
Intereses amortizados
(1,533)
(3,045)
(8,899)
(4,817)
(9,561)
(27,960)
(1,523)
(2,489)
(7,647)
(4,564)
(7,460)
(22,901)
(13,477) (42,338) (11,659) (34,925)
Costo amortizado total
Menos porción corriente
14,218
(6,124)
44,676
(19,242)
18,174
(5,559)
54,459
(16,662)
Costo amortizado no corriente 8,094 25,434 12,615 37,797
Ratio Ratio requerido
Endeudamiento Patrimonial consolidado
Cobertura de deuda consolidada
Liquidez corriente consolidada
Endeudamiento patrimonial GMP S.A.
Cobertura de deuda GMP S.A.
Liquidez corriente GMP S.A.
Máximo 2.60
Mínimo 1.20
Mínimo 0.50
Máximo 1.50
Mínimo 1.20
Mínimo 1.
212
El cronograma de pagos de los Bonos de Titulización es el siguiente:
14 Capital Social
Al 31 de diciembre de 2008 el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones está
representado por 558,284,190 acciones comunes de S/. 0.70 valor nominal cada una (428,223,833 acciones comunes al 31 de diciembre de
2007 de S/. 0.70 valor nominal cada una).
Al 31 de diciembre de 2008 la cotización bursátil por cada acción común ha sido de S/. 2.00 (en junio de 2008 se emitieron 130,060,057
acciones liberadas lo que en parte explica la reducción del precio de la acción) y la frecuencia de su negociación ha sido de 83.47% en
promedio (S/. 6.00 por acción común al 31 de diciembre de 2007 y su frecuencia de negociación de 97.60% en promedio).
En Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2008 se aprobó la capitalización de resultados correspondientes a la utilidad
del ejercicio 2007 por S/. 91,042,000 luego de transferir la suma de S/. 12,989,000 a la cuenta de reserva legal y acordar la distribución de
dividendos por S/. 25,981,000.
Acciones en tesorería
Según Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2007 y con base en el Artículo N° 104 de la Ley General de Sociedades, la Compa-
ñía estableció la política de mantener en cartera hasta el 2% de las acciones de propia emisión, para ser utilizadas en el pago total o parcial
de las Bonificaciones Anuales de los principales ejecutivos del Grupo Graña y Montero. En aplicación de dicha política al 31 de diciembre
de 2008 y 2007, la Compañía mantiene 1,468,562 y 476,507 acciones en tesorería, respectivamente (notas 2n y 15).
Años En miles de S/.
US$ S/.
2009
2010
2011
4,285
4,612
4,964
13,463
14,491
15,597
13,861 43,551
213
Al 31 de diciembre de 2008 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
15 Reserva Legal y Otras Reservas
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta hasta alcanzar
un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición la reserva legal deberá ser apli-
cada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitaliza-
da siendo igualmente obligatoria su reposición.
En el año terminado el 31 de diciembre de 2008, S/. 12,989,000 han sido aplicados a la cuenta reserva legal (S/. 10,141,000 en el año 2007).
Las otras reservas incluyen las reservas libres constituidas en el año 2007 por S/. 7 millones. Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 dicho importe
se muestra neto del mayor valor pagado en las adquisiciones de acciones en tesorería respecto de su correspondiente valor nominal por
S/. 1.13 millones y S/. 2.61 millones, respectivamente (nota 14).
Porcentaje de participación individual del capital Número de
accionistas
Porcentaje
total de
participación
Hasta 1.00
De 1.01 al 5.00
De 5.01 al 10.00
Mayor al 10
848
10
6
1
13.25
30.29
35.41
21.05
865 100.00
214
16 Situación Tributaria
(a) La Gerencia considera que ha determinado la pérdida tributaria bajo el régimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legis-
lación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
La pérdida tributaria ha sido determinada como sigue:
En miles de S/.
2008 2007
Utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta 147,189 129,900
Más:
Gastos financieros no deducibles
Otras adiciones
5,377
2,730
7,960
8,290
8,107 16,250
Menos:
Utilidad atribuible a subsidiarias y asociadas
Otras deducciones
(135,191)
(9,194)
(125,835)
(54,082)
(144,385) (179,917)
Resultado tributario del año
Pérdida tributaria reducción capital terceros
Pérdida tributaria de ejercicios anteriores
10,911)
(27,469)
(39,823)
(33,767)
(27,469)
(7,312)
Pérdida tributaria acumulada (56,381) (68,548)
215
(b) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a la Renta determinado por la Compañía
en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto
correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años 2004 al 2008 de la Compañía están sujetos a fiscalización y los años 2004 al 31 de
enero de 2006 de Edificio Graña y Montero S.A., absorbido por fusión. En el caso del Impuesto General a las Ventas el período sujeto a fiscali-
zación corresponde al comprendido entre diciembre de 2004 y diciembre de 2008 y diciembre de 2004 a enero de 2006 por Edificio Graña y
Montero S.A. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables
a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados del año en el que la diferencia de criterios
con la Administración Tributaria se resuelve. La Gerencia y sus asesores legales estiman que no surgirán pasivos tributarios de importancia
como resultado de estas posibles revisiones.
(c) La pérdida tributaria acumulada al 31 de diciembre de 2007 corresponde a aquella incluida en la Declaración Jurada del Impuesto a
la Renta de dicho año; al 31 de diciembre de 2008, una porción de esa pérdida tributaria se extinguió al cumplirse el plazo de vigencia
correspondiente.
17 Contingencias, Garantías y Compromisos
Al 31 de diciembre de 2008, comprende lo siguiente:
(a) Pasivos Contingentes
La Compañía ha recibido resoluciones de determinación por parte de la administración tributaria por aproximadamente S/. 0.26 millones,
referidas sustancialmente a retenciones del impuesto a la renta, las mismas que se encuentran en proceso de reclamación. También se man-
tienen reclamaciones de terceros por S/. 0.05 millones.
Asimismo, como resultado de los procesos de fiscalización correspondientes a los ejercicios 1999 y 2001 de la subsidiaria GyM S.A., la
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) ha emitido resoluciones de determinación y de multa que en su conjunto
ascienden aproximadamente a S/. 29 millones.
Al respecto, la subsidiaria ha efectuado las acciones de reclamación correspondientes, las mismas que se encuentran pendientes de
resolución y por las cuales la Gerencia y sus asesores legales estiman que se resolverán en favor de la subsidiaria. No obstante lo anterior,
la subsidiaria para cubrir cualquier contingencia tributaria ha registrado una provisión por S/. 6.7 millones la cual se encuentra incluida en la
cuenta provisiones diversas. La Gerencia estima que parte de los reparos efectuados en la determinación de los resultados tributarios de los
ejercicios 1999 y 2001 tienen un efecto temporal, el mismo que podrá ser recuperado por la subsidiaria, siempre que los efectos temporales
antes señalados sean incluidos en la determinación de la renta neta imponible de ejercicios no prescritos a la fecha en que el expediente
sea resuelto.
En adición, otras subsidiarias de la Compañía han recibido resoluciones de determinación por parte de la administración tributaria por
aproximadamente S/. 16.4 millones, referidas sustancialmente al impuesto a la renta, impuesto general a las ventas e impuesto temporal a
los activos netos, las mismas que se encuentran en proceso de reclamación. También se mantienen reclamaciones de terceros por S/. 4.2
millones.
La Gerencia y los asesores legales de las empresas son de la opinión que las reclamaciones antes mencionadas serán declaradas proce-
dentes y que por lo tanto, no surgirán pasivos adicionales a los ya pagados oportunamente.
216
(b) Garantías
La Compañía mantiene un contrato de garantía parcial con el BID y el FMO que corresponde al 37.5% del saldo pendiente de los bonos.
(c) Compromisos
Cartas fianzas mantenidas en el año 2008, principalmente por la Subsidiaria GyM S.A. por aproximadamente US$ 86.9 millones y S/.92.9
millones (US$ 96.8 millones y S/. 60.5 millones en el año 2007), stand by por US$ 15.4 millones (US$ 29.8 millones en el año 2007), pólizas
de caución por US$ 13.1 millones y S/. 5.3 millones (US$ 7.3 millones y S/. 9.8 millones en el año 2007) y cartas de crédito por US$ 0.5
millones que garantizan contratos suscritos con terceros y préstamos bancarios con vencimientos hasta el año 2011.
(d) Avales
La Compañía mantiene US$ 18 millones de avales otorgados a favor de instituciones financieras locales que garantizan líneas de crédito y
otras operaciones concedidas por dichas instituciones.
18 Costo de Servicios
Los costos de servicios por los años terminados el 31 de diciembre corresponden principalmente a los servicios de gerencia y alquiler de oficinas:
19 Ingresos y Gastos Financieros
Los ingresos y gastos financieros por los años terminados el 31 de diciembre incluyen las siguientes partidas:
En miles de S/.
2008 2007
Cargas de personal
Servicios prestados por terceros
Depreciaciones/ amortizaciones
15,902
6,085
2,049
12,868
4,869
1,563
24,036 19,300
En miles de S/.
2008 2007
Ingresos financieros:
Intereses por préstamos a empresas afiliadas y terceros
Otros ingresos financieros
1,406
1,536
411
1,862
2,942 2,273
Gastos financieros:
Intereses y gastos por préstamos recibidos
Intereses y gastos por bonos (nota 13)
Gastos bancarios diversos
805
5,377
2,455
502
6,333
1,584
8,637 8,419
217
20 Utilidad por Acción Básica
La utilidad básica por acción ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio entre el promedio ponderado del número de acciones
en circulación durante el ejercicio. Las acciones que se emiten y no están relacionadas con un ingreso de recursos a la Compañía se consi-
deran como que siempre estuvieron emitidas, de acuerdo con lo establecido en las normas contables correspondientes. No se ha calculado
utilidad diluida por acción porque no existen acciones potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
derecho a obtener acciones. La utilidad básica por acción resulta como sigue:
2008 2007
Utilidad atribuible (en miles de nuevos soles) 147,189 129,900
Promedio ponderado de acciones en circulación de S/.0.7 cada una 558,284,190 428,223,833
Utilidad por acción básica (en S/.) 0.263 0.303
218
219
Informe Independiente sobre el Número de Obras, Proyectos y/o Servicios Ejecutados, Culminados y Entregados dentro de los Plazos Establecidos
CONTENIDO PÁGINAS
Informe de los Auditores Independientes
Anexos
Anexo A - Procedimientos aplicados a la revisión del resumen por Compañía del número
de obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entregados por el año terminado
el 31 de diciembre de 2008.
Anexo B - Resumen por Compañía del número de obras, proyectos y/o servicios
ejecutados, culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año
terminado el 31 de diciembre de 2008.
Detalle de las obras, proyectos y/o s ervicios ejecutados, culminados y entregados dentro
de los plazos establecidos:
• Anexo 1 – GMI S.A. Ingenieros Consultores
• Anexo 2 – GyM S.A.
• Anexo 3 – GMP S.A.
• Anexo 4 – GMD S.A.
120–221
222
223
224–225
226–227
228
229
220
221
222
1. Revisión, sobre bases selectivas, de los contratos suscritos relacionados con las obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y
entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008 cuyo detalle se presenta en los Anexos 1 al
4 adjuntos.
2. Revisión sobre bases selectivas, de los addenda y/o contratos adicionales, actas de entrega de obras y/o documentos que sustentan la
conformidad de entrega de obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entregados.
3. Revisión, sobre bases selectivas, de las copias de las cartas fianza otorgadas para el fiel cumplimiento de los contratos suscritos, así
como la documentación sustentatoria de las anulaciones de las mismas por cumplimiento de los contratos y de todos los informes finales
emitidos por los responsables de cada contrato.
4. Otros procedimientos en la medida que consideremos necesario en las circunstancias.
Debemos indicar que para los fines de nuestra revisión se entendió por “obra” a la ejecución de obras de construcción civil, de montaje,
instalación y suministro de materiales y/o equipo electromecánico u otros trabajos relacionados con la construcción en general, realizados
principalmente por GyM S.A. Asimismo, se debe entender por “proyecto” a los trabajos que comprenden la consultoría y asesoría de
ingeniería, gerencia, promoción e inversión de proyectos, ejecutados principalmente por GMI S.A. Ingenieros y Consultores. En el caso
de “prestación de servicios” éstos comprenden principalmente los servicios de desarrollo y mantenimiento de sistemas de información
computarizados prestados por GMD S.A., así como los servicios de perforación de pozos de petróleo prestados por GMP S.A.
ANEXO A: Detalle de procedimientos aplicados a la revision del resumen por compañía del numero de obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entre-gados por el año terminado el 31 de diciembre de 2008
223
COMPAÑÍA DENTRO DEL PLAZO FUERA DEL PLAZO TOTAL
GMI S.A. Ingenieros y Consultores
G Y M S.A.
GMP S.A.
GMD S.A.
Total
Porcentaje (%)
25
26
9
8
68
100%
0
0
0
0
0
0%
25
26
9
8
68
100%
ANEXO B: Resumen por compañía del número de obras, proyectos y/o servicios ejecutados, culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008
224
Nro Cliente Descripción del Proyecto
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Compañía Minera Antamina S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Consorcio Concesionario Vial Norte
GyM S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Compañía Minera Antamina S.A.
Desarrollos Sol S.A.
Desarrollos Sol S.A.
Palma Real Shopping Village
Desarrollos Sol S.A.
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Survial S.A.
Survial S.A
Ingeniería complementaria para licitación-edificio central campa-
mento permanente Yanacancha.
Elaboración Estimados Capex Proyectos de 2009.
Prestación de servicios de ingeniería para la elaboración de una
Primera etapa de la preingeniería construcción segunda calzada
ubicada entre Pativilca y Trujillo Proyecto Red Vial N° 4.
Ingeniería de detalle para el proyecto reinyección de aguas a pozos
de acuerdo a Orden 22-2007.
Supervisión Microcell Sparger Mo Bi.
Servicios de Topografía.
Servicios de Supervisión By pass Molino Sag.
Prestación de proyectos misceláneos por servicios de ingeniería.
Desarrollo de Ingeniería de detalle y elaboración del expediente
para licitación de los servicios alrededor de los módulos de aloja-
miento del Proyecto Nuevo Campamento Yanacancha.
Ampliación Hotel Paradisus Palma Real supervisión de obras.
Supervisión y Control de las obras de instalaciones de la Nueva
Villa del Hotel Meliá Tropical.
Supervisión y Control de las Obras de Construcción de la nueva
discoteca en la Palma Real Shopping Village.
Supervisión y control de las obras civiles y acabados de remodel-
ación de los salones de convenciones del Hotel Meliá Tropical.
Servicio de consultoría e ingeniería mecánica, civil y eléctrica.
Formular una solución estructural de carácter temporal que permita
realizar labores de reforzamiento en su estructura y poder mantener
las condiciones de operatividad del puente descomulgado.
Inspección Geotécnica de la Carretera Interoceánica Sur Tramo
1 que permita estimar los alcances para elaborar los expedientes
técnicos y las posibles alternativas a seguir en la fase II, como son
la solución de ingeniería definitiva, provisional y/o transitabilidad.
ANEXO 1 – GMI S.A. INGENIEROS Y CONSULTORES Detalle de los proyectos ejecutados, culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008
225
Nro Cliente Descripción del Proyecto
17
18
19
20
21
22
23
24
25
Survial S.A
GyM S.A.
Oiltanking
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Survial S.A
Ministerio de Transportes y Comunicaciones
Doe Run Perú S.R.L.
Minera Yanacocha S.R.L.
Minera Yanacocha S.R.L.
El objetivo del servicio es realizar una visita técnica de recono-
cimiento a cada una de puntos o zonas donde se ubican estos
pasivos ambientales de forma tal que se obtenga información.
Servicios de preparación del due diligence del sistema de trans-
misión secundario de Edegel S.A.A.
Elaboración del estudio de suelos de la planta de almacenamiento
Etanol-Paita.
Estudio Hidráulico del Sistema de Riesgo del PAD 4.
Prestación de Servicios para la elaboración del Estudio Definitivo
de Ingeniería para las obras y puesta a punto de la Carretera San
Juan de Marcona-Nazca-Puquio-Chalhuanca-Abancay-Cusco-
Urcos así como el Estudio de Impacto Ambiental de esta carretera.
Servicio de Supervisión de obra Mejoramiento de la Carretera
Mojón - Chiquián, ubicada en Ancash entre las ciudades de Huaraz
y Chiquián, en concordancia con el expediente técnico de la Obra.
Ejecución de los estudios geotécnicos y topográficos del proyecto,
estudio de los accesos a la planta. Diseños de las facilidades en las
diferentes áreas de la planta, vías de acceso, sala eléctrica, sala de
control y talleres.
Desarrollo de Ingeniería de Detalle para los proyectos:
Ring Piping & Sistema de Bombeo; y Sistema de Bombeo Sumi-
dero Subdrenes.
Desarrollo de Ingeniería de Detalle para el Proyecto Quinta Retorta
y Mejoras en el sistema de ventilación de Yanacocha Norte.
ANEXO 1 – GMI S.A. INGENIEROS Y CONSULTORES Detalle de los proyectos ejecutados, culminados y entregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008 (continuación)
226
Nro Cliente Descripción del Proyecto
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Hipermercados Tottus
Sacos Pisco S.A.
Inmobiliari S.A.
Asociación Pro Ecclesia Sancta
Hoteles Iberoamericanos
Asociación Fe y Alegría del Perú
Inversiones y Servicios Financieros S.A.
Clínica Ricardo Palma
Monteverde S.A.C.
Hochschild Mining Ares
GMI S.A. Ingenieros y Consultores
1629 “Reubicación de Líneas Férreas”
Votorantin Metais - Cajamarquilla
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
Construcción del Hipermercado Tottus dentro del complejo de
Parques del Agustino.
Refuerzo de las estructuras dañadas por el terremoto, ampliación
de zapatas, vigas de cimentación, columnas y vigas. Revestimiento
y pintura de muros, vigas, columnas, reemplazo de ventanas
dañadas.
Construcción de los niveles inferiores del edificio de oficinas
“Capital”.
El consorcio (GyM y Eivisac), se compromete a la realización del
Proyecto y efectuará su entrega a APES, una vez culminado de
acuerdo con los planos, memoria descriptiva y demás documentos
que forman parte de este contrato.
Construcción de un hotel en la Bahía de Paracas.
Construcción de Instalaciones Educativas, incluye seis pabellones
de tres niveles cada uno, losa deportiva y una capilla.
Construcción de un edifico de oficinas en la Av. Santo Toribio.
Construcción de Consultorios en la Clínica Ricardo Palma.
Construcción de un edificio residencial de 213 departamentos y
134 estacionamientos para su venta a terceros.
Remodelación de las Oficinas Administrativas de Minera Ares en
Lima Sótanos 3 y 5.
Remodelación de las oficinas de GMI, cuatro pisos del bloque 3.
Reubicación de Líneas Férreas.
Las Obligaciones del Contratista bajo el Contrato son desarrollar
todos los diseños civiles y trabajos de construcción, incluyendo los
detalles necesarios de ingeniería, procurando y proveyendo todos
los materiales, equipo, personal y servicios.
El proyecto consiste en ampliar la capacidad de proceso de la
planta concentradora, eliminando los cuellos de botella en diversas
áreas de la empresa.
ANEXO 2 – GyM S.A.Detalle de las obras ejecutadas, culminadas y entrega-das dentro de los plazos establecidos por el año termi-nado el 31 de diciembre de 2008
227
Nro Cliente Descripción del Proyecto
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
Pluspetrol Perú Corporation S.A.
Votorantin Metais - Cajamarquilla
Votorantin Metais - Cajamarquilla
The Stebbins Engineerring and Manufacturing
Company Sucursal del Perú
Pluspetrol Perú Corporation S.A.
Gold Fields La Cima S.A.
Pluspetrol Perú Corporation S.A.
Empresa Maderera Sullana S.A.
Compañía Minera Milpo S.A.A.
CBI Peruana S.A.C.
CBI Peruana S.A.C.
Empresa Maderera Sullana S.A.
El proyecto se refiere a la construcción y/o ampliación del campo
de Cashiriari 3.
Las Obligaciones del Contratista bajo el Contrato son desarrollar
todos los diseños civiles y trabajos de construcción, incluyendo
los detalles necesarios de ingeniería, procurando y proveyendo de
todos los materiales, equipo, personal y servicios.
Montaje Estructural y Electromecánico de la Planta de Indio para el
Proyecto Expansión 160k.
Las Obligaciones del Contratista bajo el Contrato son desarrollar
todos los diseños civiles y trabajos de construcción, incluyendo
los detalles necesarios de ingeniería, procurando y proveyendo de
todos los materiales, equipo, personal y servicios.
Ampliación y construcción de Cashiriari 1.
Trabajos civiles, estructuras, tuberías y mecánicas para la construc-
ción, tubería erección de la planta de procesos y trabajos auxiliares.
Expansión Planta de Gas Malvinas.
Bases de campamentos Yanacancha.
Recrecimiento final de la presa del depósito de relaves el Porvenir
a la Cota 4043.
Fundación de los tanques de criogenización en Pampa Melchorita.
Construcción de las bases que serán requeridas para la construc-
ción de la planta.
Ejecutar los trabajos de montaje de edificaciones y obras exteriores
que incluyan diseños de ingeniería y construcción de las obras de
concreto.
ANEXO 2 – GyM S.A.Detalle de las obras ejecutadas, culminadas y entrega-das dentro de los plazos establecidos por el año termi-nado el 31 de diciembre de 2008 (continuación)
228
Nro Cliente Descripción del Proyecto
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Sapet Development Perú Inc. Sucursal del Perú
Sapet Development Perú Inc. Sucursal del Perú
Sapet Development Perú Inc. Sucursal del Perú
Sapet Development Perú Inc. Sucursal del Perú
Talisman Petrolera del Perú LLC, Sucursal del
Perú.
Interoil Perú S.A.
Petrolera Monterrico S.A.
Interoil Perú S.A.
Refinería La Pampilla S.A.
Perforación del pozo de petróleo y/o gas N° 13284-D-Lobo, en el
lote VII-VI del Noroeste, utilizando el método de rotación hasta la
profundidad señalada.
Perforación de 01 pozo de petróleo y/o gas en el lote VII-VI del
Noroeste, Pozo N° 12561 - Silla, utilizando el método de rotación
hasta la profundidad señalada.
Perforación del pozo de petróleo y/o gas N° 13283-D-Lobo, en el
lote VII-VI del Noroeste, utilizando el método de rotación hasta la
profundidad señalada.
Perforación de 02 pozos de petróleo y/o gas en el Lote VII-VI del
Noroeste, pozo N° 12560 Negritos y pozo N° 12543 Negritos, utili-
zando el método de rotación hasta la profundidad señalada.
Perforar 02 pozos para inyección de agua por el método de rot-
ación hasta la profundidad señalada.
Perforar 06 pozos y/o gas en el lote III, del Noroeste, utilizando el
método de rotación hasta la profundidad señalada.
Perforar 01 pozo de petróleo y/o gas por el método de rotación
hasta las profundidades que señale la Compañía.
Perforar 02 pozos de petróleo y/o gas en el lote IV del Noroeste,
estos pozos son: 12687,12691, utilizando el método de rotación
hasta la profundidad que señale Interoil Perú S.A. en el programa
de perforación.
Suministro de Solvente HAS mediante entregas periódicas, de con-
formidad con las cantidades y dentro de los plazos establecidos.
ANEXO 3 – GMP S.A.Detalle de los servicios ejecutados, culminados y en-tregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008
229
Nro Cliente Descripción del Proyecto
1
2
3
4
5
6
7
8
Cementos Pacasmayo S.A.
Zona Registral SUNARP
ONP
ONP
ONPE
CONSUCODE
Banco de la Nación
OSINERGMIN
Servicio de Outsourcing de Administración y Soporte de Tecnología
de Información.
Servicio de mantenimiento preventivo y correctivo de equipos de
cómputo e impresoras de la zona registral N° IX.
Servicio de desarrollo, mantenimiento y depuración de información
del nuevo sistema de trámite documentario (NSTD).
Servicio de mantenimiento y desarrollo de sistemas de información.
Servicio de habilitación, acondicionamiento y logística
informática – CPR.
Adquisición de equipos y software comercial necesarios para el
sistema eléctrico de adquisiciones y contrataciones del estado
(SEACE).
Licitación pública N° 0005-2008-BN para la convocatoria de adqui-
sición de equipos switches Lan.
Adquisición de equipos para la solución de gestión documentaria.
ANEXO 4 – GMD S.A.Detalle de los servicios ejecutados, culminados y en-tregados dentro de los plazos establecidos por el año terminado el 31 de diciembre de 2008
230
231
Razón Social Graña y Montero S.A.A. (En adelante la EMPRESA)
RUC 20332600592
Dirección Av. Paseo de la República 4661, 4to piso, Surquillo
Teléfonos (51-1) 213-6567 213-6578
Fax (51-1) 213-0562
Página web www.granaymontero.com.pe
Correo electrónico [email protected]
Representante Bursátil Claudia Drago Morante
Razón Social de la Empresa
Revisora NO APLICA
Sección primera: evaluación de 26 principios
Los derechos de los accionistas
Principios Cumplimiento 0 1 2 3 4
1. Principio (1.C.1. segundo párrafo). – No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose precisar
los puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando la resolución
conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinión diferente.
2. Principio (1.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se
facilite la asistencia de los accionistas a las mismas.
a) Indique el número de juntas de accionistas convocadas por LA EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
Tipo Número
Junta general de accionistas 1
Junta especial de accionistas
Información sobre el cumplimiento de los principios de buen gobierno para las sociedades peruanas
232
b) De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una de ellas.
Fecha de
aviso de
convocatoria
Fecha de
la junta
Lugar de
la junta
Tipo de junta Quorum % N° de
accionistas
asistentes
Duración
Especial General Hora de
inicio
Hora de
término
31.03.08 Oficina Graña
y Montero
85.8499242% 34 12:00 13:00
c) ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la EMPRESA para convocar a las
Juntas?
Correo Electrónico
Directamente en la EMPRESA
Vía telefónica
Página de Internet
Correo Postal
Otros.
Ninguno.
d )Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento de la junta de accionistas
Precisión: El Reglamento de la Junta de Accionistas incluye en su artículo 12 la obligación de la EMPRESA de publicar las convocatorias a
Junta de Accionistas en la página Web de la EMPRESA.
e) En caso la EMPRESA cuente con una página Web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las juntas de accionistas a través de
dicha página?
Si No
Sólo para accionistas
Para el público en general
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
3. Principio (1.C.2.).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro de un
límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la competencia legal o es-
tatutaria de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista un motivo
razonable.
a) Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al contemplado en la Ley General
de Sociedades (artículo 117 para sociedades anónimas regulares y artículo 255 para sociedades anónimas abiertas)
Sí
No
233
b) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa detalle los mecanismos alternativos.
El artículo 13 del Reglamento de la Junta de Accionistas establece que los accionistas tienen la posibilidad de plantear sugerencias sobre
las materias comprendidas en la agenda a través de la Oficina de Atención al Accionista.
c) Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento(s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento de la junta de accionistas
d) Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente informe para la inclusión de
temas a tratar en la agenda de juntas.
Número de solicitudes
Recibidas Aceptadas Rechazadas
Ninguna No aplica No aplica
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
4. Principio (1.C.4.i.).- El Estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a participar
en las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe
a) De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la EMPRESA limita el derecho de
representación, reservándolo:
A favor de otro accionista
A favor de un director
A favor de un gerente
No se limita el derecho de representación
b) Indique para cada Junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente información:
Tipo de junta Fecha de junta Participación (%) sobre el total de acciones con
derecho a voto
General Especial A traves de poderes Ejercicio directo
31.03.08 79.145775 6.704149
c) Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una junta.
Formalidad (Indique si la EMPRESA exige Carta Simple, Carta No-
tarial, Escritura Pública u otros)
Carta simple
Anticipación (Número de días previos a la junta con que debe pre-
sentarse el poder)
24 horas
Costo (Indique si existe un pago que exija la EMPRESA para estos
efectos y a cuanto asciende)
No se cobra ningun cargo
234
d) Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos (s) de la
EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento de la junta de accionistas
Tratamiento equitativo de los accionistas
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
5. Principio (ii.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversión u otros
valores accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlas por acciones ordinarias
con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisión.
No aplica
a) ¿La EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años?
Sí
No
No aplica
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
6. Principio (ii.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio independiente, en
asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudiéndose para tal efecto, tomar en consideración la
participación de los accionistas carentes de control.
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran vincu-
lados con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma
a) Indique el número de directores dependientes e independientes de la EMPRESA
Directores Número
Dependientes:
Internos 4
Externos No Independientes 2
Independientes 3
Total 9
Precisión: Tanto el Reglamento del Directorio como el Estatuto de la EMPRESA reconoce como categorías del Directorio a los Internos y a
los Externos, los mismos que a la vez son Independientes y No Independientes. En ese orden de ideas, precisamos que son 5 los directo-
res externos, de los cuales 3 son independientes.
b) Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director independiente de la EMPRESA.
El art. 21 del Reglamento del Directorio establece requisitos adicionales a los referidos en la Ley General de Sociedades para ser director y
agrega requisitos adicionales para ser director independiente.
Los requisitos para ser designado director de la EMPRESA son: (i) cualificación, prestigio profesional, experiencia y honorabilidad probada;
(ii) la edad debe estar acorde con el objetivo de edad media del Directorio entre 55 y 65 años; (iii) No debe desempeñar cargos o funciones
235
de representación, dirección o asesoramiento en empresas competidoras o en sociedades que ostenten una posición de dominio o control;
(iv) No pertenecer simultáneamente a 5 directorios (excepto los que forman parte del Grupo Graña y Montero); (v) No desempeñar cargos
en entidades que sean clientes o proveedores habituales de bienes y servicios de la sociedad, si con ello se pudiera suscitar un conflicto de
intereses; y (vi) No estar incurso en procedimiento judicial que pueda poner en peligro la reputación de la sociedad, a juicio del Directorio.
Adicionalmente, el mismo artículo 21 contempla requisitos adicionales para ser considerado como Director Independiente, a saber: (i) No te-
ner o haber tenido recientemente relación de trabajo, comercial o contractual y de carácter significativo con la sociedad o sus directivos; (ii)
no podrán haber sido administradores de la sociedad o formado parte de la Alta Gerencia del Grupo en los último 5 años; (iii) No ser miem-
bro del Directorio de otra entidad que tenga miembros externos no independientes en el Directorio de la sociedad; (iv) No tener relaciones
de parentesco próximo con los directores internos o ejecutivos, directores externos no independientes o la Alta Dirección de la sociedad; y
(v) Contar con un perfil profesional y personal que inspire una presunción de confianza a los accionistas con relación a su independencia.
c) Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
d) Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de consanguinidad, o parientes en primer
grado de afinidad, o cónyuge de:
Nombre y
apellidos del
director
Vinculación
con:
Nombres
y apellidos del
accionista/direc-
tor gerente
Afinidad Información adicional
Accionista Director Gerente
Teodoro E. Harmsen Teodoro Harmsen
Andress
1er grado de
consanguinidad
No hay vínculos de consanguinidad o afinidad en primer o Segundo grado entre los Directores de la EMPRESA, otros Directores,
Accionistas y Gerente.
e) En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente informe algún cargo gerencial en la
EMPRESA, indique la siguiente información:
Nombres y apellidos del director Cargo gerencial que desempeña o
desempeñó
Fecha en el cargo gerencial
Inicio Término
Mario Alvarado Pflucker Gerente General Corporativo Marzo 1997 N/A
Hernando Graña Acuña Director Comercial Set. 2005 N/A
Carlos Montero Graña Vice Presidente Agosto 1996 N/A
José Graña Miró Quesada Presidente Agosto 1996 N/A
236
f) En caso algún miembro del Directorio de la EMPRESA también sea o haya sido durante el ejercicio materia del presente informe de
Directorio de otra u otras empresas inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores, indique la siguiente información:
Nombres y apellidos del director Denominación social de la empresa Fecha
Inicio Término
José Graña Miró Quesada Relapasa 27.03.2006 N/A
José Graña Miró Quesada El Comercio 1984 N/A
José Graña Miró Quesada Edegel S.A.A.. (director alterno) 2005 N/A
Mario Alvarado Pflucker America Leasing S.A. 21.04.95 N/A
Augusto Baertl Montori Alturas Minerals 2005 N/A
Augusto Baertl Montori Norsemont 2007 N/A
Augusto Baertl Montori Fima 1997
Augusto Baertl Montori Interbank 2004 N/A
Comunicación y transparencia informativa
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
7. Principio (IV.C. segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general, las auditorias externas están enfocadas
a dictaminar información financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes especializados en los
siguientes aspectos: peritajes contables, auditorías operativas, auditorias de sistemas, evaluación de proyectos,
evaluación o implantación de sistemas de costos, auditoria tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación
de cartera, inventarios, u otros servicios especiales.
Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o, en caso las realicen los mismos
auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La sociedad debe revelar todas las auditorias e informes
especializados que realice el auditor.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditoria o auditor presta a la sociedad, especificán-
dose el porcentaje que representa cada uno y su participación en los ingresos de la sociedad auditora o auditor.
a) Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la EMPRESA en los últimos 5 años.
Razón social de la sociedad de auditoria Servicio Periodo Retribución
Ernst & Young Estructuración de Bonos Titulizados 2001-2003 N/A
Price Waterhouse Coopers Auditoria Covenants Bonos Titulizados
Graña y Montero y Subsidiarias Primera
Emisión
Octubre 2003–2006 8.276%
Price Waterhouse Coopers Asesoría Tributaria 2005 27.586%
Price Waterhouse Coopers Auditoria Antes del Plazo 1996 – 2006 4.138%
KPMG Auditoria Covenants Bonos Titulizados
Graña y Montero y Subsidiarias Primera
Emisión
2007- a la fecha 6.25%
KPMG Auditoria Antes del Plazo 2007– a la fecha 6.25%
ERNST & YOUNG Auditoría Principios Gobierno Corporativo 2008 N/A
237
Precisiones:
• No se incluye referencia a la retribución de Ernst & Young por cuanto esta empresa no es la que practicó ni practica nuestra Auditoria Financiera.
• Los porcentajes establecidos para PWC son en relación con el costo total pagado por la Auditoria Financiera. Se precisa que los honora-
rios que el Grupo Graña y Montero pagó a Price Waterhouse por el total de los servicios prestados, representan únicamente el 1.5% de su
total de ingresos del ejercicio 2006.
• Los porcentajes establecidos para KPMG son en relación con el costo total pagado por la Auditoria Financiera.
b) Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoria encargada de dictaminar los estados financieros
anuales (incluida la identificación del órgano de la EMPRESA encargado de elegir a la sociedad auditora).
El Comité de Auditoría y Procesos propone al Directorio, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, el nombramiento de los
auditores externos. La Junta General de Accionistas elige a los auditores externos. Adicionalmente, el artículo 18.5 del Reglamento del
Directorio establece la obligación que el profesional auditor responsable del trabajo y los miembros del equipo de auditoria externa roten
periódicamente de acuerdo con los criterios que al efecto determine el Directorio a propuesta del Comité de Auditoría y Procesos.
c) Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
d) Indique si la sociedad de auditoría contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA correspondientes al ejercicio mate-
ria del presente informe, dictaminó también los estados financieros del mismo ejercicio para otras empresas de su grupo económico.
Sí
No
Razón social de la (s) empresa (s) del grupo economico
GyM S.A.
GMP S.A.
GMI S.A.
GMD S.A.
CONCAR S.A.
FASHION CENTER S.A.C.
e) Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe, el área encargada de auditoría interna ha celebrado
con la sociedad auditoria contratada.
Número de reuniones
0 1 2 3 4 5 Más de 5 No aplica
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
8. Principio (IV D 2).- La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas, los inver-
sionistas en general o los grupos de interés relacionados con la sociedad, debe hacerse a través de una instancia y/o
personal responsable designado al efecto
238
a) Indique cuál (es) el (los) medio (s) o la (s) forma (s) por la que los accionistas o los grupos de interés de la EMPRESA pueden solicitar
información para que su solicitud sea atendida.
Nombres y apellidos del director Accionistas Grupos de interés
Correo electrónico
Directamente en la empresa
Vía telefónica
Página de internet
Correo postal
Otros. Detalle
b) Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el Gerente General de acuerdo con el artículo 190 de la Ley General de
Sociedades, indique cuál es el área y/o persona encargada de recibir y tramitar las solicitudes de información de los accionistas.
En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.
Área encargada Oficina de atención al accionista
Persona encargada
Nombres y apellidos Cargo Área
Claudia Drago Morante Gerente Legal Corporativa
y Representante Bursátil
Legal
c) Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los accionistas y/o de los grupos de interés de
la EMPRESA se encuentra regulado en algún (os) documentos (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento de la junta de accionistas
d) Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de interés de la EMPRESA durante el
ejercicio materia del presente informe.
Número de solicitudes
Recibidas Aceptadas Rechazadas
42 42 0
e) En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa ¿Incluye una sección especial sobre gobierno corporativo o relaciones con
accionistas e inversores?
Sí
No
No cuenta con pagina web
f) Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar el acceso de información a algún
accionista.
Sí
No
239
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
9. Principio (IV D 3).- Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas
o por los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios deben ser adoptados por
el Directorio y ratificados por la Junta General, así como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad.
En todo caso la revelación de información no debe poner en peligro la posición competitiva de la empresa ni ser
susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de la misma.
a) ¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información?
El Directorio
(…) El Gerente General
Otros. Conforme con el artículo 9A del Reglamento del Directorio, cuya incorporación se aprobara en sesión de Directorio de fecha 23
de marzo de 2006 y ratificado en Junta General de Accionistas de la misma fecha, se establece que la Oficina de Atención al Accionista
decidirá sobre el carácter confidencial de la información sobre la base de los lineamientos establecidos en el mencionado artículo, donde se
especifica que se considera confidencial a la información siguiente:
• Información relacionada con los clientes y/o proveedores de las empresas del Grupo Económico, que afecte su confidencialidad.
• Términos de las propuestas y ofertas a potenciales clientes
• Información proporcionada al Directorio, con excepción de aquella que se revele como hecho de importancia y/o se presente a Conasev;
• Información personal de los trabajadores de las empresas del Grupo Económico, incluyendo remuneraciones de los mismos.
• Presupuestos y proyecciones financieras.
• Detalles sobre la estrategia de negocios de las empresas del Grupo Económico.
• Relación de accionistas de las empresas del Grupo Económico, con menos del 0.5% del capital social para el caso de las empresas
listadas y menos del 5% del capital social para las empresas no listadas.
En caso de duda sobre el carácter confidencial de la información, deciden los dos Directores elegidos específicamente para el efecto por
el Directorio.
b) Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada información como confidencial.
Adicionalmente indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente
informe que fueron rechazadas debido al carácter confidencial de la información.
Se mencionan en el literal a) anterior.
c) Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio
240
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
10. Principio (IV F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoría interna. El auditor interno en el ejercicio
de sus funciones debe guardar relación de independencia profesional respecto de la sociedad que lo contrata. Debe
actuar observando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia
a) Indique si la EMPRESA cuenta con un área independiente encargada de auditoria interna.
Sí
No
b) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la EMPRESA indique jerárquicamente, de
quién depende auditoria interna y a quien tiene la obligación de reportar.
Depende de: Gerencia General Corporativa
Reporta a: Comité de Auditoría y Procesos y Presidente del Directorio
c) Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoria interna y si cumple otras funciones ajenas a la auditoria
interna.
Las principales responsabilidades del Auditor Interno son las que siguen:
• Asistir al directorio y gerencia en el cumplimiento de sus funciones relacionadas con el gobierno corporativo;
• Evaluar y regular objetivamente los riesgos del negocio, el sistema de control interno y el desempeño operacional y financiero, evaluando
y mejorando los procesos y procedimientos internos;
• Brindar aseguramiento y consulta en la capacidad potencial para la mejora del manejo de riesgos, agregar valor al grupo y mejora del
nivel operacional.
No realiza funciones distintas a las de Auditoria Interna.
d) Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento Interno del Directorio
Las responsabilidades del directorio
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: Evaluar, aprobar y dirigir la estrate-
gia corporativa; establecer los objetivos y metas así como los planes de acción principales, la política de seguimien-
to, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocio; controlar la implementación de los
mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones.
a) En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función del Directorio
se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
El Directorio se encarga de la función descrita pero esta no se encuentra regulada
No aplica, El Directorio no se encarga de esta función.
241
Principios Cumplimiento 0 1 2 3 4
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales, así
como fijar su retribución
13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio, ase-
gurándose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.
a) En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio, indique si ellas se encuentran
reguladas en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
El Directorio se encarga de las funciones descritas pero éstas no se encuentran reguladas
No aplica. El Directorio no se encarga de estas funciones.
b) Indique el órgano que se encarga de:
Función: Directorio Gerente
General
Otros
Contratar y sustituir al gerente general Comité de Gestión Humana y Responsabilidad
Social.
Contratar y sustituir a la plana gerencial Comité de Gestión Humana y Responsabilidad
Social en coordinación con el Gerente General.
Fijar la remuneración de los principales ejecutivos Comité de Gestión Humana y Responsabilidad
Social.
Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos Comité de Gestión Humana y Responsabili-
dad Social en coordinación con la Gerencia
General.
Evaluar la remuneración de los Directores La Junta General de Accionistas decide.
c) Indique si la EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para:
Políticas para: Sí No
Contratar y sustituir a los principales ejecutivos
Fijar la remuneración de los principales ejecutivos
Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos
Evaluar la remuneración de los directores
Elegir a los directores
242
d) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos señalados, indique si dichos
procedimientos se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio y Manual de Políticas
Salariales y de Beneficios para Ejecutivos del
Grupo Graña y Montero
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de
los posibles conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el
uso fraudulento de activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas
a) En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función del Directorio
se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
b) Indique el número de casos de conflicto de intereses que han sido materia de discusión por parte del Directorio durante el ejercicio
materia del presente informe.
Número de casos: Ninguno
c) Indique si la EMPRESA o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Etica o documento (s) similar (es) en el (los) que se regulen los
conflictos de intereses que pueden presentarse.
Sí
No
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
CARTA DE ETICA
d) Indique los procedimientos preestablecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas.
El Directorio se reserva el conocimiento y autorización de cualquier transacción significativa de la sociedad con un accionista significativo
(propietario de más del 1% del capital social) o personas vinculadas a él, directores y altos ejecutivos o personas vinculadas a ellos
(es decir transacciones de un importe mayor a US$ 50,000.00) y con otras empresas del Grupo (transacciones por un importe mayor a
US$ 1’000,000). Para la aprobación de la transacción se requiere el informe previo del Comité de Gestión Humana y Responsabilidad
Social para el primer caso, y del Comité de Auditoria y Procesos, en el segundo caso.
243
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas
de contabilidad y de los estados financieros de la sociedad, incluida una auditoria independiente, y la existencia de los
debidos sistemas de control, en particular, control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley.
a) En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función del Directorio
se encuentra contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
b) Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros.
Sí
No
c) Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos (s) de la
EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prácti-
cas de gobierno de acuerdo con las cuales opera, realizando cambios a medida que se hagan necesarios.
a) ¿El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio?
Sí
No
b) Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno, especificando el número de
evaluaciones que se han realizado durante el periodo.
El Reglamento del Directorio establece la obligación del Comité de Auditoría y Procesos de examinar el cumplimiento del reglamento
y en general de las reglas de gobierno corporativo y hacer las propuestas necesarias para su mejora.
c) Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documentos (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
244
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves a saber: Principio (V.D.7).- Supervisar la política de
información
a) En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en el principio, indicar si esta función del Directorio se encuentra
contenida en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio
b) Indique la política de la EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los inversionistas.
La EMPRESA y su personal están comprometidos a transmitir exacta y verazmente las informaciones de la EMPRESA que sean de difusión
pública tanto interna como externamente y guardar la mayor discreción con respecto a la información de carácter confidencial tanto de la
EMPRESA como de nuestros clientes, especialmente aquellos empleados que tengan acceso a información privilegiada.
Conforme con el artículo 9A del Reglamento del Directorio, la Oficina de Atención al Accionista es la encargada de recibir, calificar y entregar
la información requerida por los accionistas con excepción de aquella considerada como confidencial, según los lineamientos establecidos
en el aludido artículo 9A que mencionáramos líneas arriba. Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información deben ser
resueltos por los Directores específicamente designados para dicho fin, quienes serán consultados por la Oficina de Atención al Accionista
telefónicamente, vía correo electrónico, por escrito o por cualquier otro medio que permita obtener una respuesta rápida.
c) Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún (os) documentos (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Carta de Etica y Reglamento del Directorio
No se encuentran regulados
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo a las necesidades y dimensión
de la sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoría. Asimismo, estos órganos especiales podrán
referirse, entre otras, a las funciones de nombramiento, retribución, control y planeamiento.
Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de apoyo y deberán estar com-
puestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones imparciales en cuestiones donde
puedan surgir conflictos de intereses.
a) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto de cada comité del Directorio con
que cuenta la EMPRESA.
COMITÉ DE AUDITORIA Y PROCESOS
I. FECHA DE CREACION: 28 de octubre de 2004
II. FUNCIONES:
Velar por el buen gobierno corporativo, la idoneidad de los procedimientos internos y la transparencia de todas las actuaciones de la
sociedad en los ámbitos económico-financieros y de auditoría externa y cumplimiento y de auditoría interna. Específicamente:
• Informar en la Junta de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia;
• Proponer al Directorio para su sometimiento a la Junta de Accionistas el nombramiento de los auditores externos.
245
• Supervisar los servicios de auditoría interna
• Conocer del proceso de información financiera y de los sistemas de información y de control interno de la sociedad.
• Revisar las cuentas de la sociedad, vigilar el cumplimento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad
generalmente aceptados, así como informar sobre las propuestas de modificación de principio y criterios contables sugeridos por la dirección
• Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales
del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa.
• Relacionarse con los auditores externos para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independen-
cia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas.
• Examinar el cumplimiento del Reglamento del Directorio y en general de las reglas de gobierno corporativo y hacer las propuestas nece-
sarias para su mejora y preparar la información que el Directorio ha de aprobar e incluir dentro de su documentación pública anual.
• Supervisar el funcionamiento de la página web del Grupo
• Examinar que los procesos operativos internos del grupo asociados a los ciclos de originación, estructuración, preparación de pro-
puestas, aceptación de adjudicaciones y ejecución de contratos se cumplan adecuadamente y proponer las medidas correctoras que
considere oportunas.
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:
Integrado por un mínimo de 3 y un máximo de 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del directorio.
El propio Comité elige entre sus miembros al Presidente.
Debe reunirse periódicamente pero cuando menos 2 veces al año. Las reuniones serán en el domicilio social u otro determinado por el
presidente en la convocatoria. El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum de decisión es la mayoría de los
concurrentes, teniendo el Presidente voto dirimente en caso de empate.
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ:
Nombres y apellidos Fecha Cargo dentro del comité
Inicio Término
Roberto Abusada Salah 22.04.05 N/A Presidente
Jean Louis Dupoirieux 23.02.06 N/A Miembro
José Chlimper Ackerman 31.03.08 N/A Miembro
V. NUMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO: 3 sesiones
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL ART. 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
Sí
No
COMITÉ DE GESTION HUMANA Y RESPONSABILIDAD SOCIAL
I. FECHA DE CREACION: 28 de octubre de 2004, modificado el 24 de octubre de 2007
II. FUNCIONES:
• Informar al Directorio sobre los nombramientos y ceses relativos a la Alta Dirección de la sociedad, así como de los gerentes generales
de las subsidiarias;
• Decidir la adopción de esquemas de retribución para la Alta Dirección que tengan en cuenta los resultados de la empresa.
• Proponer medidas para la transparencia de las retribuciones de los Directores y de la Alta Dirección, así como velar por su cumplimiento.
• Conocer y valorar la política de recursos humanos
• Informar al Directorio en relación con las transacciones con partes vinculadas de los Directores, altos ejecutivos o personas vinculadas a
ellos, que implique o puedan implicar conflictos de intereses.
• Velar por el cumplimiento de la Política de Responsabilidad Social así como dictar políticas, directivas y/o instrucciones en materia de
Responsabilidad Social.
246
• Supervisar la gestión de responsabilidad social e informar de la misma al Directorio.
IV. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:
Entre 3 y 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del Directorio. En su composición deberán ser mayoría los directores
externos o independientes. El propio Comité elige a su Presidente. Las reuniones serán cada vez que el directorio o su Presidente soliciten
la emisión de un informe. Cuando menos se reunirá semestralmente en el domicilio social u otro lugar señalado en la convocatoria.
El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum de decisión es la mayoría de los concurrentes, teniendo el Presidente
voto dirimente en caso de empate.
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ:
Nombres y apellidos Fecha Cargo dentro del comité
Inicio Término
José Chlimper Ackerman 23.03.06 N/A Miembro
Augusto Baertl Montori 22.04.05 N/A Presidente
Roberto Abusada Salah 31.03.08 N/A Miembro
V. NUMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO: 2 sesiones
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL ART. 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
Sí
No
COMITÉ DE INVERSIONES y RIESGOS
I. FECHA DE CREACION: 28 de octubre de 2004
II. FUNCIONES:
• Fijar la política de inversiones
• Aprobar el Plan Anual de Inversiones
• Análisis de los proyectos que requieran una inversión de más de US$ 5’000,000.00 valorando las fuentes de financiación disponibles y
el impacto en la estructura de balance de la sociedad y sus subsidiarias.
• Evaluar y controlar los principales riesgos de los proyectos en que participen las empresas del Grupo Económico.
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO:
Integrado por mínimo 3 y máximo 5 miembros, designados por voto favorable de la mayoría del Directorio. En su composición
deberán ser mayoría los directores externos o independientes. El propio Comité elige a su Presidente. Las reuniones serán cada vez
que el directorio o su Presidente soliciten la emisión de un informe. Cuando menos se reunirá 2 veces al año en el domicilio social u otro
lugar señalado en la convocatoria. El quórum de instalación es de mayoría de sus miembros y el quórum de decisión es la mayoría de los
concurrentes, teniendo el Presidente voto dirimente en caso de empate.
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ:
Nombres y apellidos Fecha Cargo dentro del comité
Inicio Término
José Graña Miro Quesada 22.04.05 N/A Presidente
Teodoro E. Harmsen Gómez de la Torre 22.04.05 N/A Miembro
Augusto Baertl Montori 31.03.08 N/A Miembro
247
V. NUMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO: 5 sesiones
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL ART. 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
Sí
No
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de opiniones
al interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una apropiada deliber-
ación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas.
a) Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
Nombres y apellidos Formación Fecha Part. accionaria
Inicio Término N° de
acciones
Part. (%)
Directores Dependientes
Internos
José Graña Miro Quesada Arquitecto 12.08.96 31.03.08 0.00 0.00
Carlos Montero Graña Ingeniero Civil 12.08.96 31.03.08 0.00 0.00
Hernando Graña Acuña Ingeniero Industrial 12.08.96 31.03.08 9’945,449 2.953
Mario Alvarado Pflucker Ingeniero Civil 14.04.03 31.03.08 0.00 0.00
Externos
Teodoro E. Harmsen Gómez de la Torre Ingeniero Civil 12.08.96 31.03.08 0.00 0.00
Jean Louis Dupoirieux Ingeniero Civil 31.03.05 31.03.08 0.00 0.00
Directores Independientes
Roberto Abusada Salah Doctor en Economía 27.03.98 31.03.08 238,385 0.056
José Chlimper Ackerman Ingeniero Industrial 27.03.06 31.03.08 0.00 0.00
Augusto Baertl Montori Ingeniero de Minas 31.03.05 31.03.08 0.00 0.00
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
20. Principio (V.F. segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión, debe encontrarse a
disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que se traten de asuntos estraté-
gicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario establecer los mecanismos que permita
a los directores evaluar adecuadamente dichos asuntos
a) ¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de Directorio?
Correo electrónico
Correo postal : Se envía a las oficinas de los Directores
Otros:
Se recoge directamente en la EMPRESA
248
b) ¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la EMPRESA la información referida a los asuntos
a tratar en una sesión?
Estatuto Menor a 3 días De 3 a 5 días Mayor a 5 días
Información confidencial
Información no confidencial
c) Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información considerada como confidencial se encuentra
regulado en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Se acordó en acta de Sesión de Directorio de 25
de abril de 2007
Precisión: El Reglamento del Directorio regula el derecho de información y asesoramiento de los Directores en su artículo 34, sin embargo
no regula la oportunidad en la cual deben remitirse a los Directores la información a tratar en cada sesión de Directorio. En el Acta de
Sesión de Directorio de 25 de abril de 2007, como consecuencia del proceso de Auto Evaluación se definió que la información se entregaría
con anticipación a la Sesión y en la práctica se ha definido que con una anticipación de 3 a 5 días.
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
21. Principio (V.F. tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la
contratación de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la toma de decisiones.
a) Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada por parte del Directorio o los directores.
Los Directores por mayoría de un tercio, tienen la facultad de proponer al directorio la contratación con cargo a la sociedad, de asesores
legales, contables, técnicos, financiero, comerciales o de cualquier otra índole que consideren necesarios con el fin de ser auxiliados en
el ejercicio de sus funciones, cuando se trate de problemas concretos de cierto relieve y complejidad, ligados al ejercicio de su cargo.
La propuesta debe ser comunicada al Presidente del Directorio, a través del Secretario y será instrumentada por el Gerente General.
El Directorio puede negar su aprobación por la innecesariedad del mismo o por su cuantía desproporcionada en relación con la importancia
del problema o cuando considere que la asistencia técnica puede ser prestada adecuadamente por personas de la propia sociedad.
b) Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del directorio
c) Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de decisiones de la EMPRESA durante
el ejercicio materia del presente informe.
Los Directores no han solicitado apoyo de asesores especializados durante el ejercicio 2008.
249
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
22. Principio (V.H.1).- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, así como
sobre las características y estructura organizativa de la sociedad.
a) En caso LA EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si dichos programas se encuentran
regulados en algún (os) documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio
No se encuentran regulados en ningún documento
Precisión: El propio Directorio de la empresa o el Presidente del Directorio, según sea el caso, hace una presentación general del Grupo
Económico al nuevo Director en la primera sesión a la que dicho Director asista, o en forma previa, en caso sea el Presidente quien se
encargue de dicha instrucción. Adicionalmente, se les entrega las Políticas de la Compañía, última memoria anual, estados financieros
auditados del año precedente, Reglamento del Directorio y de la Junta de Accionistas y cualquier otra documentación que se considere
relevante para el cabal conocimiento del grupo económico.
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
23. Principio (V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno o más re-
emplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, a fin de comple-
tar su número por el período que aún resta, cuando no exista disposición de un tratamiento distinto en el estatuto.
a) ¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más directores?
Sí
No
b) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo del artículo 157 de la Ley General de
Sociedades, indique lo siguiente:
Si No
¿El Directorio eligió al reemplazante?
De ser el caso, tiempo promedio de demora en designar al nuevo director (en días
calendario)
c) Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.
Se sigue el procedimiento establecido en la Ley General de Sociedades, en relación con la cooptación o de ser el caso, elección en Junta
de Accionistas. Adicionalmente, el Reglamento del Directorio establece como funciones del directorio en relación con la organización y
funcionamiento la de nombrar directores, en caso que se produjeren vacantes, hasta que se reúna la primera Junta General de Accionistas
y aceptar la dimisión de los mismos.
250
d) Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún documento (s) de la EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio
Principios Cumplimiento 0 1 2 3 4
24. Principio (V.I primer párrafo). – Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, así
como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento interno de la socie-
dad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos
25. Principio (V.I segundo párrafo). – La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de funciones,
atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del Presidente Ejecutivo de ser el caso,
del Gerente General y de otros funcionarios con cargos gerenciales.
a) En caso alguna de las respuestas a la pregunta anterior sea afirmativa, indique si las responsabilidades del Presidente del Directorio, del
Presidente Ejecutivo, de ser el caso; del Gerente General y de otros funcionario con cargos gerenciales se encuentran contenidas en algún
(os) documento (s) de la EMPRESA.
Responsabilidades de: Estatuto Regla-
mento
interno
Manual Otros Denominación del
documento
No estan
reguladas
No aplica
Presidente del Directorio Reglamento del
Directorio
Presidente Ejecutivo Reglamento del
Directorio
Gerente General Reglamento del
Directorio
Plana Gerencial
Principio Cumplimiento 0 1 2 3 4
26. Principio (V.I.5.).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en función a los
resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el valor de la
empresa a favor de los accionistas.
a) Respecto de la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha bonificación.
Entrega de acciones
Entrega de opciones
Entrega de dinero
Otros. Detalle…
No aplica. La EMPRESA no cuenta con programas de bonificación para la plana gerencial.
251
b) Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones y en relación con los ingresos brutos) que percibe el gerente general y plana
gerencial es:
Remuneración fija Remuneración variable Retribución (%)
Gerente general 0.046%
Plana gerencial 0.209%
c) Indique si la EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del gerente general y/o plana gerencial.
Sí
No
Sección segunda: información adicional
Derechos de los accionistas
a) Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que pueden ejercerlos.
Correo electrónico
Directamente en la EMPRESA
Vía telefónica
Página de Internet
Correo postal
Otros. Detalle…
No aplica. No se comunican a los nuevos accionistas sus derechos ni la manera de ejercerlos.
Precisión: La página Web de la compañía contiene la principal información sobre la sociedad y los textos completos del estatuto, reglamen-
to del directorio y reglamento de la junta de accionistas, donde se encuentran los derechos de los accionistas en relación con la sociedad;
sin embargo, no existe un medio directo de comunicación a los nuevos accionistas, por cuanto, al tratarse de una sociedad anónima abierta,
no es posible atender a cada nuevo accionista que adquiera en bolsa sus acciones. Por supuesto a través de la Oficina
de Atención al Accionista, vía correo electrónico, telefónicamente o en las oficinas de la empresa, se atiende e instruye sobre sus derechos,
a cada accionista que así lo solicite.
b) Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda y los documentos que lo sustentan
en medio físico.
Sí
No
252
c) Indique qué persona u órgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos adoptados en las Juntas de Ac-
cionistas. En caso sea una persona la encargada incluir adicionalmente su cargo y área en la que labora.
Área encargada Gerencia Legal
Persona encargada
Nombres y apellidos Cargo Área
Claudia Drago Morante Gerente Legal Corporativa Legal
d) Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en:
(…) La EMPRESA
Una institución de compensación y liquidación
e) Indique con qué regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su matrícula de acciones
Periodicidad información sujeta a actualizacion
Domicilio Correo
electronico
Telefono
Menor a mensual
Mensual
Trimestral
Anual
Mayor a anual
Otros. Especifique
Por el número de accionistas con el que cuenta la empresa, los únicos datos a los que accedemos a través de CAVALI son el domicilio de
cada accionista. Estamos procurando obtener en cada junta de accionistas, la información de los accionistas que acuden a la misma.
f) Indique la política de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
Fecha de aprobación 31 de marzo de 2008
Órgano que lo aprobó Junta General de Accionistas
Política de dividendos (criterio para la distribución de utilidades) Las utilidades se distribuirán a razón de un 20%.
g) Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio materia del presente informe
y en el ejercicio anterior.
Fecha de aprobación Dividendo por accion
En efectivo En acciones
Acciones comunes
Ejercicio 2008 6.066900% 30.372050%
Ejercicio 2007 6.01982% 27.1303%
Ejercicio 2006 14.27372%
253
DIRECTORIO
h) Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del presente informe, indique la
siguiente información:
Número de sesiones realizadas 5
Número de sesiones en las cuales uno o mas directores fueron representados por directores suplentes o alternos 0
Número de directores titulares que fueron representados en al menos una oportunidad 0
i) Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
El Directorio recibe dietas por su participación en cada Directorio y Comité del Directorio y eventualmente, en función a los resultados de la
EMPRESA, recibe una dieta adicional que aprueba la Junta General de Accionistas.
j) Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún (os) documento (s) de la
EMPRESA.
Estatuto Reglamento interno Manual Otros Denominación del documento
Reglamento del Directorio
No se encuentran regulados
La Junta Geneneral de Accionistas del 31 de marzo del 2008 aprobó una fórmula de cálculo de la bonificación variable del Directorio en
función de resultados.
k) Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto al nivel de ingresos brutos,
según los estados financieros de la EMPRESA.
Retribuciones totales (%)
Directores independientes 0.011%
Directores dependientes 0.022%
l) Indique si en la discusión del Directorio, respecto del desempeño de la gerencia, se realizó sin la presencia del gerente general.
Sí
No
Accionistas y tenencias
m) Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso) y de tenedores de acciones de
inversión (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del presente informe.
Clase de acción (incluidas las de inversión) Número de tenedores (al cierre del ejercicio)
Acciones con derecho a voto 865
Acciones sin derecho a voto N/A
Acciones de inversion N/A
Total 865
254
n) Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión con una participación mayor al 5% al
cierre del ejercicio materia del presente informe.
Clase de Acción: COMUNES
Nombres y apellidos Número de
acciones
Participación (%) Nacionalidad
GH Holding Group 117,538,227 21.05% Panamá
PR-Fondo 3 29,446,151 5.27% Perú
RI-Fondo 3 37,482,046 6.71% Perú
IN-Fondo 3 35,028,437 6.27% Perú
Bethel Enterprises S.A. 33,986,024 6.09% Panamá
Vinci Construction 32,825,259 5.88% Francia
IN-Fondo 2 28,597,921 5.12% Perú
OTROS
o) Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios éticos y de responsabilidad profesional.
Sí
No
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento:
Normas Internas de Conducta y Carta de Etica
p) ¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta a) anterior?
Sí
No
q) En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano de la empresa encargada de llevar dicho
registro.
Área encargada Legal
Persona encargada
Nombres y apellidos Cargo Área
Claudia Drago Morante Gerente Legal Corporativa
y Representante Bursátil
Legal
255
r) Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en el presente informe, indique la
siguiente información:
Denominación del documento Órgano de
aprobación
Fecha de
aprobación
Fecha de última
modificación
Estatuto Junta General de
Accionistas
27.03.98 13.04.07
Reglamento Junta de Accionistas Junta General de
Accionistas
31.03.05
Reglamento del Directorio Directorio 31.03.05
Normas Internas de Conducta Directorio 24.03.03 24.10.07
Carta de Etica Directorio Marzo 1995
256
Datos GeneralesGRAÑA Y MONTERO S.A.A.
Denominación Social: Graña y Montero S.A.A.
Dirección: Av. Paseo de la República 4667, Surquillo
Teléfono: 51-1-213 0444
Fax: 51-1-213 6590
Oficina Atención al Accionista: 51-1-2136578
Encargada: Claudia Drago Morante
Correo electrónico: [email protected]
Constitución Social: Escritura Pública de 12 de agosto de 1996
Registros Públicos: Ficha 131617-Partida Electrónica 11028652
Capital Social: S/. 390,798,933.00
Acciones: 558,284,190 totalmente suscritas y pagadas
Acciones en cartera: 1,471,062.00
Principales Accionistas y Grupo Económico: Ver sección Gobierno Corporativo
Objeto Social: Ver sección Gobierno Corporativo
CIIU: 6719
Plazo: Indefinido
Eventos: Ver Reseña Histórica
Sector y Competencia: Graña y Montero S.A.A. es una empresa de inversiones, cuyas principales subsidiarias pertenecen al
Sector Construcción, Ingeniería, Petróleos, Informática, Concesiones y Centros Comerciales y Entretenimiento. Además presta servicios
de gerenciamiento en forma exclusiva a sus subsidiarias, por lo que en realidad, no compite en el mercado.
Ventas Netas: Año 2008 Año 2007
Alquileres: S/. 4,984.00 5,306.00
Gerencias: S/.25,948.00 23,574.00
Todos los servicios han sido prestados en el país.
Planes de Inversión: US$ 20 millones en reposición de activos
257
Principales Activos:
Acciones GyM S.A. 93.84%
Acciones GMP S.A. 95%
Acciones GMD S.A. 88.68%
Acciones GMI S.A. 89.41%
Acciones Concar S.A. 99.99%
Acciones Larcomar S.A. 79.69%
Acciones Norvial S.A. 34%
Acciones Canchaque S.A. 99.96%
Acciones Survial S.A. 70%
Acciones TGP S.A. 1%
Acciones Concesionaria IIRSA Norte S.A. 17%
Acciones Concesionaria Interoceánica Sur – Tramo II 19%
Acciones Concesionaria Interoceánica Sur – Tramo III 19%
(Nota: las acciones de GMP S.A., GMD S.A., GMI S.A. y Concar S.A. forman parte del patrimonio de titulización administrado por Intertítulos
que respalda la emisión de los Bonos Titulizados Graña y Montero y Subsidiarias Primera Emisión)
Procesos Judiciales Administrativos o Arbitrales: Ver Notas a los EEFF Auditados
Responsables de la Elaboración y Revisión de la Información Financiera:
Gonzalo Rosado Solís – Contador Gral. Corporativo
Mario Alvarado PfluckerGerente General Corporativo
Auditores Externos: KPMG. Hasta el año 2006 Price Waterhouse Coopers fue la firma encargada de la Auditoría Externa.
El cambio se produjo por normas de Buen Gobierno Corporativo.
44
259
Graña y Montero S.A.A.
Av. Paseo de la República
4667 Oficina C-401,
Lima 34, Perú
t 213-6565
f 213-6590
Representante Legal:
Mario Alvarado Pflucker
GyM S.A.
Av. Paseo de la República
4675 Oficina A-201,
Lima 34, Perú
t 213-0444
f 213-0400
Representante Legal:
Juan Manuel Lámbarri
GMP S.A.
Av. Paseo de la República
4675 1º Piso,
Lima 34, Perú
t 445-3554
f 444-7474
Representante Legal:
Francisco Dulanto Swayne
CONCAR S.A.
Av. Paseo de la República
4675 2º Piso,
Lima 34, Perú
t 213-6535
f 446-4600
Representante Legal:
Jaime Targarona Arata
Larcomar
Malecón de la Reserva
610 Oficina 138,
Miraflores
t 620-6000
f 620-6011
GMD S.A.
Av. Paseo de la República
4675 6º Piso, Oficina B-101,
Lima 34, Perú
t 213-6300
f 446-9667
Representante Legal:
Jaime Dasso Botto
GMI S.A.
Ingenieros Consultores
Av. Paseo de la República 4667
Oficina C-301, Lima 34, Perú
t 213-5600
f 444-0373
Representante Legal:
Walter Silva Santisteban
260
261
Declaración de Responsabilidad
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Graña y Montero S.A.A. durante el año
2008. Los firmantes se hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia del contenido, dentro del
ámbito de su competencia, de acuerdo a las normas del Código Civil”.
Mario Alvarado Pflucker
Gerente General Corporativo
Gonzalo Rosado Solis
Contador General Corporativo
Impresión
Gráfica Biblos
Conceptualización y diseño
Studioa
262
Graña y Montero S.A.A.
Av. Paseo de la República 4667Oficina C-401, Lima 34, Perú
T 213 6565F 213 6590
www.granaymontero.com.pe
Mem
ori
a A
nual
2008: 75 A
niv
ers
ario
PE
RU
AN
OS
HA
CIE
ND
O P
ER
U
Memoria Anual 2008: 75 Aniversario
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