Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
La inversión en el actual contexto económico argentino:
OPORTUNIDADES PARA EL DESARROLLO DE
BIOCOMBUSTIBLES
FORO GLOBAL DE BIOENERGÍA ROSARIO 2007
Lic. Ricardo RozembergGerente de Estrategia y Ambiente de InversiónAgencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
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La Argentina enfrenta una oportunidad única, dada por la conjunción de una situación macroeconómica sana con crecimiento sustentable, un escenario
internacional favorable…
CRECIMIENTOSUSTENTABLEDE ARGENTINA
Cuatro años de crecimiento sostenido a tasa promedio
cercana al 9%
Superávit gemelos: fiscal y externo
Crecimiento de exportaciones e
importaciones con balanza comercial
positiva
Tipo de cambiocompetitivo y estable
Política monetaria“ajustada”
Rentabilidad record de las principales empresas
ESCENARIO INTERNACIONAL
FAVORABLE
Crecimiento sostenido de la economía global y del comercio internacional
Términos de intercambiofavorables
Gran liquidez internacional
Tasas de interés internacionales bajas
Descomposición globalde cadenas de valor
Fuerte acumulación de reservas con objetivosprudenciales
Nuevas demandas porenergías alternativas
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…y una base sólida de factores estructurales competitivos, que permiten ofrecer una propuesta de valor diferencial al mundo
Amplio capital cultural y producción destacada en distintos rubros
Personalidades y obras con trascendencia internacional
Vida urbana de rica oferta cultural
Destino internacional elegido por calidad de vida y para el turismo
Capacidad de aprendizaje, emprendimiento e innovación
Fuerte tradición industrial
Infraestructura moderna y disponibilidad tecnológica
Materias primas agrícolas e industriales de clase mundial
ET con mirada estratégica y permanente
Núcleo Pyme competitivo
Acceso al MERCOSUR con arancel 0
Recursos Humanos calificados
Altos niveles de educación y entrenamiento
Universidades de prestigio
Centros de Investigación de alta capacidad
Altos niveles de salud
Abundancia de tierras y recursos naturales
Amplios recursos minerales y energéticos
Diversidad de regiones, topografías y climas
Compromiso público y privado con la preservación de la naturaleza y el desarrollo sustentable
Conocimiento CulturaNaturaleza Capacidades
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La inversión en los últimos años acompañó y retroalimentó el proceso de crecimiento económico…
*Ëstimado según REM, BCRA.Fuente: ProsperAr en base a DNCN, INDEC.
18,9%20,6%
17,9%
15,8%
11,3%
14,3%
17,7%
19,8%
23,2%
21,1% 21,7%
19,1%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
*
Relación IBIF/PBIA precios de 1993. En porcentaje
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24,1%
16,4%16,4%
21,2%
23,5%
16,8%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Chile Argentina México Brasil Perú Uruguay
Relación IBIF/PBI por paísAño 2006, a precios corrientes
…ubicándose en niveles similares o superiores a los de las principales economías latinoamericanas.
.
Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a CEP, IBGE, Banco Central de Chile.
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Participación de la Inversión en Construcción en el Total de IBIF-en porcentaje-
Fuente: ANDI en base a datos del INDEC.
La inversión en construcción representa una parte importante de la inversión total,fenómeno comparable al de otras economías de la región y el mundo.
Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a INDEC, INE y Banco Central de Chile.
55,3 56,7 57,5 57,9
65,961,7
56,4 56,3
67,563 61,8 61,9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2003 2004 2005 2006
ESPAÑACHILEARGENTINA
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Por su parte, el dinamismo inversor tiene como correlato una recuperación del nivel de importaciones de maquinaria y equipo, alcanzando los máximos previos.
Importación de Bienes de CapitalEn valores (miles de US$) y tasas de crecimiento inteanual (%)
-21%
19%
37%
10%
-21%-13%
-29%
-69%
95%
112%
32%21%
46%
8.500
6.748
5.887
4.182
1.293
2.517
7.011
4.115
7.718
8.484
4.746
6.0115.639
5.331
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.0001
99
3
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
Fuente: ProsperAr en base a INDEC.
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La Inversión Extranjera Directa observa un comportamiento creciente en el último trienio, más acentuado en las inversiones del Sector Privado No Financiero.
Fuente: ProsperAr en base a INDEC
2.166 2.149
1.652
4.274
5.008
5491
2.2672.092
1.315
4.4264.547
5.518
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
2001 2002 2003 2004 2005 2006
IED Argentina
IED Sector Privado NoFinanciero
Inversión Extranjera Directa en ArgentinaEn millones de u$s
Este proceso se observa en un contexto de importante generación de rentas empresarias y de reinversión de utilidades. En relación a esto último, el monto en 2006 (u$s 2411 M) es casi 3 veces superior al máximo registrado en 1994 (898 M US$). Por otra parte, sólo un 4% de la IED total se explica actualmente por compras de empresas ya existentes.
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En términos del PIB, los flujos netos de IED en Argentina representan el 2,6%, en línea con los países más grandes de la región.
Fuente: ProsperAr en base a CEPAL
Ingresos Netos de IED en términos de PBI- Año 2006-
7,1%
5,5%
4,6%
2,6%2,3%
1,9%1,3%
Uruguay Chile Colombia Argentina México Brasil Paraguay
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De cara al futuro y más allá de los logros alcanzados, Argentina enfrenta enormes desafíos en materia de inversión.
Incrementar y sostener la tasa de inversión/ PBI en niveles altos consistentes con el crecimiento sustentable
Mejorar la calidad de la inversión
Aumentar nuestra participación en los flujos internacionales y regionales de Inversión Extranjera Directa
Promover una mayor integración de las actividades de empresas internacionales en Argentina a sus cadenas de valor global
Apoyar la internacionalización de firmaslocales
Desafíos
Record de Inversión Bruta Interna Fija (IBIF) como porcentaje del PBI
Inversión pública acompañando al sector privado
Mayor orientación de inversión a sectores transables de la economía
Recuperación de la Inversión Extranjera Directa a partir del 2004
Resultados
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En este contexto, el desarrollo de fuentes alternativas de energía y en particular, del sector biocombustibles, aparece como una opción estratégica para el país tanto por el potencial del mercado interno…
Fuente: Prosperar en base a Dirección Nacional de Prospectiva. Secretaría de Energía
Composición de la matriz energética Argentina
P e t ró le o
4 1%Gas N at ura l
4 5%
Hid ráulica
6%
Carbón Mineral
1%
Bagazo
1%
Nuclear
2%
Leña
1%Otros
3%
Sólo atrayendo inversiones y promoviendo el sector seremos capaces de comenzar a diversificar gradualmente la matriz energética de Argentina -compuesta principalmente por combustibles fósiles-.
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Establece un nivel de mezcla hasta 2010 de 10% de bioetanol para el 45% de la gasolina comercializada internamente y de 2% para el biodiesel a partir de 2012.
Canadá
Establece un nivel de mezcla autorizado de 3% con la meta de alcanzar el 20% en 2030.
Japón
Establece una meta de consumo de 28,4 miles de millones de litros de biocombustibles para 2012.
Estados Unidos
Establece niveles de mezcla de biodiesel: 2% autorizado en 2005/07, 2% obligatorio en 2008/12 y 5% obligatorio a partir de 2013.
Brasil
Establece niveles de mezcla escalonados para los combustibles utilizados en el transporte: 2% en 2005, 2.75% en 2006, 3.5 en 2007, 4.25% en 2008, 5% en 2009, 5.75% en 2010 con el objetivo de elevar los niveles hasta 20% en 2020. Cabe señalar que el transporte explica aproximadamente el 60% del consumo total de combustibles.
UniónEuropea
MedidasPaís /Región
Fuente: Prosperar en base a Worldwatch Institute, 2006
…como del mercado internacional. En efecto, en los próximos años se prevé un importante crecimiento de la demanda mundial de biocombustibles como consecuencia de las regulaciones que los propios países se han ido imponiendo.
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Ventajas en la producción de insumos (cultivos)
Argentina se caracteriza por la gran extensión de superficies aptas para la producción (alrededor de 30 millones de has. cultivadas) y la abundancia y calidad de sus recursos naturales. Esto le otorga ventajas comparativas en la producción de cultivos diversificados utilizados como insumos para biocombustibles (soja, girasol, maíz, sorgo, colza, cártamo, ricino, etc.)
OleaginosasProducción (miles de ton.)
49.607
20000
25000
30000
35000
40000
45000
50000
55000
2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07*
CerealesProducción (miles de ton.)
41.959
1000
6000
11000
16000
21000
26000
31000
36000
41000
46000
2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07*
* Datos estimados
Fuente: Prosperar en base a DNCN, INDEC
¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
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¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
Ventajas en la producción de insumos (industria aceitera competitiva)
Argentina se encuentra entre los líderes mundiales del complejo oleaginoso
- 1er productor y exportador de aceite de girasol
- 1er exportador y 3er productor de aceite de soja
- 2do exportador de aceite de maní
Aceites VegetalesProducción (miles de ton.)
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006*
* Datos estimados Fuente: Prosperar en base a CEP
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 15
El diesel lidera la matriz de consumo de combustibles, representando el 66% del total
Participación en el consumo de combustibles Consumo de diesel
Proyección* (miles de m3)
1000
3000
5000
7000
9000
11000
13000
15000
17000
19000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
* Tasa estimada de crecimiento de 3,5%
Fuente: Prosperar en base a Secretaría de EnergíaFuente: Prosperar en base a Secretaría de Energía
La proyección del consumo de diesel es creciente para los próximos años
¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
Alto potencial de mercado, dado por la capacidad de sustitución del diesel por el biodiesel
Diesel66%
GNC16%
Nafta18%
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 16
Impacto medio ambiental favorable
• Los combustibles vegetales son biodegradables
• La utilización de biocombustibles disminuye la emisión de Gases de Efecto Invernadero (GEI) a la atmósfera, causantes del calentamiento global.
• En el caso del biodiesel, el CO2 liberado es reciclado continuamente de cosecha en cosecha, redujendo significativamente las emisiones de CO2.
Bonos de carbono
• Los proyectos sobre biocombustibles podrían ser elegibles para obtener créditos de carbono (CERs) en los términos del Protocolo de Kyoto. Si esto fuera posible, los bonos de carbono podrían convertirse en una fuente adicional de financiamiento, aumentando la rentabilidad de los emprendimientos y su competitividad
Fuente: Prosperar en base a PENSA, Universidad de San Pablo
El rol de los combustibles renovables como factor de disminución de emisiones CO2, 2002-2030
¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
20%21% 15%
17%
Mundo OCDE Economías entransición
Latinoamérica
Aumento de energía nuclearCambio de combustibles para uso final Aumento de combustibles renovables en generación de energíaCambios en la mezcla de combustibles fósilesAumento de eficiencia en uso final
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¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
Un nuevo marco regulatorio específico para el sector: la Ley Nacional de Promoción de BiocombustiblesLey 26.093 (abril 2006). Establece un Régimen de Regulación y Promoción para la Producción y Uso Sustentables de Biocombustibles. El Decreto 109/2007 reglamenta la Ley
Actividades alcanzadas por la ley� Producción, mezcla, comercialización (se necesita autorización previa)� Distribución, consumo y usos sustentables de biocombustibles (biodiesel, bioetanol, biogás)
Establecimiento de un corte obligatorioLa nafta y el gasoil deberá ser mezclada por la destilería o refinería de petróleo, con un mínimo de 5% de bioetanol y 5% de biodiesel respectivamente a partir de 2010.
Sujetos Beneficiarios de la Promoción� Sociedades comerciales, privadas, públicas o mixtas, o cooperativas, constituidas en la Argentina y habilitadas con exclusividad para el desarrollo de la actividad � Empresas con capital mayoritario aportado por el Estado nacional o por las provincias o municipios; personas físicas o jurídicas dedicadas mayoritariamente al agro-negocio � Actividades y/o productores que aparezcan como promocionadas dentro de la Ley: pequeñas y medianas empresas, productores agropecuarios, economías regionales.
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Incentivos fiscales establecidos en el marco de la Ley
� Devolución anticipada del IVA o amortización acelerada del Impuesto a las Ganancias por la adquisición de bienes de capital y obras de infraestructura
� Exención de la Ganancia Mínima Presunta hasta el tercer ejercicio con posterioridad a la fecha de puesta en marcha del proyecto
� Exención del Fondo de Infraestructura Hídrica, del Impuesto sobre los Combustibles Líquidos y el Gas Natural, y del Impuesto al Gasoil
Las Autoridades de Aplicación son la Secretaría de Energía (requisitos de aprobación de proyectos) y el Ministerio de Economía (temas tributarios y fiscales)
� Creación de una Comisión Nacional Asesora para la Promoción de la Producción y Uso Sustentable de Biocombustibles
¿Por qué Biocombustibles en Argentina?
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 19
Estimaciones de la SAGPyA sobre el impacto de la Ley(sólo para proyectos destinados a abastecer el mercado doméstico)
120180Inversión total estimada (mill. U$s)
2010Inversión estimada por planta (mill. U$s)
6 (capacidad de producción de 30.000 tn anuales)
18 (capacidad de producción de 40.000 tn anuales)
Nro. plantas necesarias en el primer año
Maíz equivalente = 550.000 toneladas (2,8% de la producción actual)
Soja equivalente = 3.500.000 ton. (9% de la producción actual)Girasol equivalente= 1.600.000 ton
Volumen de cultivo equivalente
Maíz equivalente = 106.000 has (3,2% del área actual)
Soja equivalente = 1.300.000 has. (9% del área sembrada actual) / 625.000 tn de aceite.Girasol equivalente = 900.000 has.
Hectáreas requeridas
180.000 toneladas (o 200 millones de litros)
600.000 toneladas (o 685 millones de litros)
Cantidad requerida con 5% mezcla B5/E5
4.600 millones de litros –nafta-13.700 millones de litros –diesel-Consumo proyectado en 2010 (diesel y naftas respectivamente)
BioetanolBiodieselÍtems
Fuente:
SAGPyA
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 20
Inversión en Argentina: Proyectos en Marcha y en Estudio
• Biodiesel:
� Cinco plantas en proceso de construcciónpor una capacidad total de producción de 1.400.000 de toneladas
� Otros anuncios de inversión por unacapacidad de producciónde aproximadamente800.000 toneladas
• Bioetanol:
� Anuncios de inversiónpor una capacidad de producción de aproximadanente200.000 toneladas
En Estudio. Santa Fe100.000Repsol YPF
En proceso de aprobación. Santa Fe
200.000Cargill
Buenos Aires y Santiago del Estero
300.000Eurnekián
Santa Fe200.000Terminal Pto. Rosario
En Estudio. Buenos Aires100.000Capital Group Comm.
En estudio100.000FT Holdings
En estudio. Corrientes100.000Cil Global
En Estudio100.000Bunge
En Estudio. San Luis o Salta
100.000Grupo San José
Santa Fe100.000Molinos
2.200.000Total Capacidad Producción (tn)
Santa Fe300.000Dreyfus
Santa Fe300.000Vicentin / Glencore
Santa Fe200.000AGD / Bunge
LocalizaciónCapacidad Producción anual - tn
Plantas en proceso de construcción y Anuncios
Fuente: SAGPyA y fuentes periodísticas
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 21
En definitiva, el desarrollo de los Biocombustibles en Argentinaaparece como una actividad estratégica dada:
• La amplia disponibilidad y diversidad de insumos;
• Las posibilidades de cooperación y complementación a escala
MERCOSUR;
• El impacto medioambiental favorable;
• Los efectos positivos sobre las economías regionales;
• El alto potencial de mercado interno;
• Una demanda internacional con perspectivas de crecimiento;
• La disponibilidad de un marco regulatorio sectorial específico.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 22
Principales desafíos de cara al futuro
� Lograr una participación relativamente equilibrada de proyectos de
grandes, medianas y pequeñas empresas en el desarrollo del sector;
� Potenciar la colaboración público/privada y la vinculación entre
empresa, universidad y sistema científico-tecnológico;
� Analizar la potencialidad real del marco regulatorio previsto y evaluar
eventuales ajustes si fuera necesario;
� Facilitar el financiamiento, coordinando el accionar con los organismos
multilaterales de crédito, el mercado de capitales y el sistema financiero;
• Intensificar la cooperación internacional y regional para la concreción de proyectos.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 23
La oportunidad es única…
� Estamos frente a un proyecto rentable
� Tenemos los recursos, talentos y capacidades críticas
� El impulso a la producción y uso de biocombustibles que contribuyan a la
sustentabilidad ambiental es un imperativo no sólo ecológico, sino social
Desde la Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones (ProsperAr) queremos
contribuir a posicionar a los biocombustibles como un sector estratégico
para la inversión en Argentina, trabajando en conjunto y de manera
coordinada con el sector privado y con los organismos públicos
involucrados en el tema.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 24
Su socio para invertir y prosperar en Argentina
MUCHAS GRACIAS !!
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversioneswww.prosperar.gov.ar
email: [email protected] A. Roca 782, 10° piso – CABA - Argentina
(54 11) 4334-3508 / 4342-5476
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