CÁMARA MEXICANA DE LA INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN
Instituto Tecnológico de la Construcción
MAESTRÍA EN VALUACIÓN INMOBILIARIA E INDUSTRIAL
Análisis del Boletín C-15
"Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición"
TESIS
QUE PARA OBTENER EL GRADO DE: MAESTRO EN VALUACIÓN INMOBILIARIA E INDUSTRIAL
PRESENTA:
Ing. Manuel García Pérez
ESTUDIOS CON RECONOCIMIENTO DE VALIDEZ OFICIAL POR LA SECRETARIA DE EDUCACIÓN PUBLICA CONFORME AL ACUERDO No. 2003286, DE FECHA 03 DE OCTUBRE DE 2003.
México. D.F. Mayo de 2006.
Análisis del Boletín C-15
RESUMEN
La practica de ia valuación para efectos de información financiera en México, cada
día es mas compleja debido principalmente a la globalización, ya que desde hace algunos
años y principalmente como consecuencia del Tratado de Libre Comercio de
Norteamérica nuestro País se ha estado homologando con otras Naciones.
Este libro intenta presentar un análisis detallado del ultimo documento que regula la
valuación de las empresas para efectos de información financiera, dicho documento es
conocido como el Boletín C-15 emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos,
A.C.
Para realizar dicho análisis, fue necesario analizar previamente todos los
documentos y/o circulares que anteceden al boletín C-15, incluyendo la elaboración de
casos prácticos para cada uno de ellos.
El análisis del boletín C-15 contempla todos y cada uno de los lincamientos y
procedimientos que establece el mismo, sin embargo, en el caso de los activos
intangibles, los cuales, en la mayoría de los casos suelen ser los mas importantes, se
presentan una serie de condicionantes para su reconocimiento y valoración, razón por la
cual fue necesario realizar una investigación de las normas nacionales e internacionales
acerca del reconocimiento, valuación y registro de los activos intangibles.
En base a lo anteriormente expuesto, se presenta un caso práctico de la aplicación
del boletín C-15, en donde se puede observar el impacto que tienen los activos intangibles
en los estados financieros de las empresas.
Se investigaron los valores de las marcas mas importantes del mundo y su
participación en el valor de mercado de las empresas que las poseen.
Manuel García P. 2
Análisis del Boletín C-15
índice
Análisis del Boletín C-15 "Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición".
INTRODUCCIÓN 7
CAPITULO PRIMERO
ANTECEDENTES DE LA VALUACIÓN PARA EFECTOS DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN MEXICO 13
1.1. BOLETÍN B-10 "RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA
INFLACIÓN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS". 16
1.1.1. MÉTODOS B-10 18
1.1.1.1. ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC) 18
1.1.1.2. ACTUALIZACIÓN DE COSTOS ESPECÍFICOS O VALORES DE
REPOSICIÓN 19
1.1.2. EVOLUCIÓN 19
1.1.3. APLICACIÓN PRACTICA 20
1.2. QUINTO DOCUMENTO DE ADECUACIONES AL B-10
(MODIFICADO) 23
1.2.2. OBJETIVO 24
1.2.3. NORMA 24
1.2.4. VIGENCIA 26
1.2.5. APLICACIÓN PRACTICA 27
1.3. CIRCULAR 11-18 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
(CNV) 30
Manuel García P 3
Análisis del Boletín C-15
1.3.1. ANTECEDENTES 31
1.3.2. PRACTICA DEL AVALUÓ DE ACTIVO FIJO PARA EFECTOS DE
INFORMACIÓN FINANCIERA. 32
1.3.2.1. PRACTICA DEL AVALUÓ 32
1.3.2.2. DEFINICIÓN DEL ALCANCE DEL AVALUÓ. 33
1.3.2.3. INTEGRACIÓN DE LA INFORMACIÓN. 35
1.3.2.4 VERIFICACIÓN DE LAS RELACIONES ANALÍTICAS. 35
1.3.3. DEFINICIÓN DE LOS TÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS
EN EL AVALUÓ. 37
1.3.4. MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DEL VALOR NETO DE
REPOSICIÓN (V.N.R.). 38
1.3.4.1. MEMORIA DE CALCULO. 42
1.3.5. FORMULACIÓN DEL AVALUÓ 42
1.3.6. UNIDAD MINIMA INDIVISIBLE. 46
1.3.7. PRACTICA DEL AVALUÓ RECURRENTE. 52
1.3.8. REVISION DEL AVALUÓ. 54
1.3.9. APLICACIÓN PRACTICA 55
CAPITULO SEGUNDO
BOLETÍN C-15 61
2.1.1. ANTECEDENTES 62
2.1.1. MODIFICACIONES 62
2.1.2. DIFERENCIAS VS NORMAS INTERNACIONALES 62
2.2. OBJETIVOS 63
2.3. ALCANCE 64
2.4. DEFINICIÓN 64
2.5. REGLAS DE VALUACIÓN 64
2.5.1. DETERIORO 65
2.5.2. INDICIOS DE DETERIORO 65
2.5.3. VALOR DE RECUPERACIÓN 66
Manuel García P. 4
Análisis del Boletín C-15
2.6. DETERMINACIÓN DEL VALOR DE RECUPERACIÓN 66
2.6.1. PRECIO NETO DE VENTA 67
2.6.2. VALOR DE USO 67
2.6.2.1. RIESGO 67
2.7. DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS 68
2.7.1. VALOR PRESENTE ESTIMADO 69
2.7.2. VALOR PRESENTE ESPERADO 70
2.7.2.1. FLUJO DE EFECTIVO POSIBLE 70
2.8. TASA DE DESCUENTO 71
2.8.1. COSTO DE CAPITAL 72
2.8.2. DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO 73
2.9. REGISTRO POR LA PERDIDA DE DETERIORO 74
2.9.1. NUEVA VIDA ÚTIL REMANENTE - REGISTRO 74
2.10. REVERSION 75
2.10.1. REVERSION, VALUACIÓN Y REGISTRO. 76
2.11. APLICACIÓN 77
2.11.1. APLICACIÓN PRACTICA 78
CAPITULO TERCERO
EL ROL DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES EN LA EMPRESA Y SU RECONOCIMIENTO 82
3.1. NORMAS CONTABLES NACIONALES E INTERNACIONALES 82
3.1.1. INTRODUCCIÓN 83
3.1.2. ORGANISMO INTERNACIONAL DE NORMAS CONTABLES
(IASB) 85
3.1.3. NORMAS DE LA UNION EUROPEA (UE) 86
3.1.4. LA ACCOUNTING STANDARD BOARD (ASB) Y LAS NORMAS DE
CONTABILIDAD EN EL REINO UNIDO 89
3.1.5. DISPOSICIONES EN ESTADOS UNIDOS DE AMERICA 90
Manuel García P. 5
Análisis del Boletín C-15
3.1.6. DISPOSICIONES EN MEXICO RELATIVAS A LOS ACTIVOS
INTANGIBLES 92
3.1.7. ACTIVOS INTANGIBLES ADQUIRIDOS INDIVIDUALMENTE,
ADQUIRIDOS COMO PARTE DE UN NEGOCIO Y GENERADOS
INTERNAMENTE. 94
3.1.8. CONSIDERACIONES SOBRE LA NORMATIVIDAD DE LOS
ACTIVOS INTANGIBLES VISIBLES. 96
3.1.9. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA INFORMACIÓN SOBRE
LOS ACTIVOS INTANGIBLES OCULTOS. 97
3.1.10. CONSIDERACIONES SOBRE LA NORMATIVIDAD DE LOS
ACTIVOS INVISIBLES. 98
3.2. ANÁLISIS DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES. 100
3.2.1. ANTECEDENTES 100
3.2.2. CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES 103
3.2.3. VALUACIÓN DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES 104
CAPITULO CUARTO
CONCLUSIONES 108
4.1. DISPOSICIONES CONTABLES 108
4.2. LAS 100 MARCAS MAS VALIOSAS DEL MUNDO 111
4.3. COMPARATIVO DEL VALOR DE MARCA VS. VALOR DE MERCADO DE ALGUNAS DE LAS PRINCIPALES MARCAS DEL MUNDO. 115
BIBLIOGRAFÍA 116
APÉNDICE GLOSARIO 121
Manuel García P. 6
Análisis del Boletín C-15
INTRODUCCIÓN
Análisis del Boletín C-15 "Deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición".
Emitido por la Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de
Contadores Públicos IMCP1, el Boletín C-152 establece que, para calcular el valor de los
activos de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil,
marcas, etc.), las empresas deben determinar en forma obligatoria la posible pérdida por
deterioro en el valor de los mismos, es decir, si su capacidad para generar beneficios
económicos futuros son menores a su valor neto registrado en libros.
Se trata de uno de los mayores cambios en técnica contable de los últimos años.
Si hay indicios de deterioro, debe registrarse directamente en los estados
financieros. Pese a que no tiene efectos fiscales ni legales, no adoptar la nueva
disposición se traducirá en una "mala nota" en los estados financieros, la cual se podrá
interpretar como duda acerca de la capacidad de los activos de largo plazo para generar
flujo de efectivo en el futuro en la escala que sugiere el registro en libros. Antes, los
activos se calculaban con base simplemente en un avalúo, luego se incorporó el factor
inflación y ahora se añade la capacidad para generar beneficios económicos en el tiempo.
El que las empresas mexicanas no adopten en sus estados financieros el cambio
de la técnica contable para calcular el valor de los activos de largo plazo conocido como
Este organismo emite la normatividad relativa al trabajo del auditor independiente, normas que son utilizadas en diversos países además de México, también se encarga de divulgar, en interés del público, las normas que deben observarse en la formulación y presentación de información financiera para fines externos y promover su aceptación y observación en el país. 2 INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PÚBLICOS, A.C., Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, 20a edición, Ed. IMCP, México, 2004.
Manuel García P. 8
Análisis del Boletín C-15
C-15, podría derivar en anotaciones de "salvedades"3 en dichos reportes a cargo de los
auditores y, eventualmente, en la exigencia de los bancos de renegociar los términos de
financiamiento y en falta de confianza de potenciales socios.
La intención de ésta tesis es la de proporcionar al lector una idea clara acerca de los
orígenes del Boletín C-15 y su aplicación, asimismo, se pretende presentar un panorama
general de las posibles consecuencias de dicha aplicación en la información financiera de
las empresas. Debido a la gran importancia que tienen los activos intangibles y el rol que
juegan en el C-15, se presenta un análisis detallado de los mismos en el tercer capítulo.
Para los que hemos estado involucrados con la valuación durante años, vemos en él
Boletín C-15 un gran reto profesional, ya que contempla todos los activos relacionados
con la "unidad generadora de efectivo"4, es decir, activos tangibles e intangibles,
La idea de realizar el presente trabajo se debe a que además de que dicho documento
es relativamente "nuevo" (2003), también es de gran trascendencia, puesto que se basa
en normas internacionales, lo cual, lo hace mas sólido e interesante.
Este estudio intenta interpretar el contenido del Boletín C-15 en función de los
procesos de valuación e identificación de los activos intangibles aun cuando no estén
registrados o reconocidos en los estados financieros.
La valuación de los activos para efectos de información financiera, estuvo enfocada
hasta hace algunos años (1996) principalmente al activo fijo, situación que podemos
observar a través de la circular 11-18 emitida por la entonces Comisión Nacional de
Nota que se adjunta a un documento por la que se corrige un error, se modifica el texto o se da fe de alguna corrección o incorporación al texto. 4 Es la agrupación mínima identifícable de activos netos (podría ser un solo activo) que en su conjunto genera flujos de efectivo que son independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos o grupo de activos (una asociada, una subsidiaria, una línea de producción, una división, un segmento, etc.).
Manuel García P. 9
^ __ „.- =«. Análisis del Boletín C-15 I ü L I Ü i L C A
Valores5, documento que se muestra detalladamente en el primer capítulo, el cual
contempla los antecedentes de la valuación para efectos de información financiera.
La valuación siempre ha estado relacionada con los activos tangibles, sin embargo, en
el caso de los activos intangibles la relación es muy diferente, debido al tratamiento de los
mismos.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
A pesar de la gran relevancia que tiene el Boletín C-15, aun hasta el día de hoy se
percibe un desconocimiento casi general en el medio de la valuación, quizá por el alcance
y complejidad del mismo. En el entorno empresarial se refleja un distanciamiento por
parte de los directivos, to cual podría ser por escepticismo, por los efectos que tendría
sobre sus activos, por el costo que representa el contratar a quien lo haga o porque en el
mejor de los casos no habría ningún ajuste en el valor de los activos.
La aplicación del Boletín C-15 debe darse en las auditorias relativas a partir del
ejercicio 2004, sin embargo, pocas empresas lo han realizado, posiblemente por los
puntos antes mencionados.
A diferencia de las firmas que cotizan sus acciones en la Bolsa, y que cuentan con
la asesoría necesaria, la inmensa mayoría de firmas privadas han pospuesto la decisión
de sujetarse al nuevo procedimiento, principalmente por desconocimiento acerca de cómo
hacerlo.
Uno de los problemas mas importantes, si no es que el mas importante, es como
identificar los activos intangibles si éstos no están registrados en la contabilidad, es decir,
que posiblemente al aplicar el Boletín C-15, se consideren los beneficios generados por
5 El 28 de abril de 1995, el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, consolidando en un solo órgano desconcentrado las funciones que correspondían a la Comisión Nacional Bancaria y a la Comisión Nacional de Valores.
Manuel García P. 10
Análisis del Boletín C-15
éstos activos como parte de otros que si aparecen en la información financiera, tales
como el activo fijo.
Los activos intangibles tales como las marcas, patentes, etc., han alcanzado una gran
relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo mas
importante de las empresas, razón por la cual en el segundo capítulo se trata
profundamente el tema.
OBJETIVOS DEL ESTUDIO
El Objetivo general de ésta tesis, como ya se señalo, es el de proporcionar un
conocimiento claro y una guía práctica acerca del Boletín C-15 y su aplicación.
El cumplimiento de éste objetivo general se planteó a través del desarrollo de tres
objetivos específicos:
1. Analizar dicho documento en cuestión, a través de la distinción y separación de un
todo hasta llegar a conocer sus principios o elementos.
2. Definir los principales conceptos involucrados con la valuación enfocada al Boletín
C-15.
3. Comparar las distintas normatividades emitidas por países como México, España,
Gran Bretaña y Estados Unidos con las del Organismo Internacional de Normas
Contables (IASB) en el renglón de Activos Intangibles, visibles e invisibles
4. Explicar los métodos y procedimientos para determinar el deterioro del valor de los
activos de larga duración.
HIPÓTESIS DEL ESTUDIO
Las hipótesis que se presentan a continuación se dedujeron a partir de la experiencia
del autor en la valuación y en base a la teoría de recursos y capacidades.
Manuel García P. 11
Análisis del Boletín C-15
Las hipótesis generales que han orientado éste trabajo son las siguientes:
1. La aplicación del Boletín C-15 requiere de valuadores altamente calificados.
2. Los activos intangibles son el principal determinante de la ventaja competitiva
sustentable de las empresas.
Es verdad que en lugar de leer éste libro se podría estudiar directamente el Boletín C-
15, sin embargo, también sería necesario el referirse detenidamente a los antecedentes
del mismo, normas contables nacionales e internacionales, sus conceptos, los valores de
realización, la valuación de negocios, la valuación de intangibles, la determinación de la
vida útil remanente, etc., situación que para muchos que desconocen éste documento
tendrían que realizar un trabajo de investigación equivalente a este libro.
A lo largo de éste trabajo se presentan los antecedentes de la valuación y sus efectos
en la información financiera en una forma clara y sencilla.
El segundo capitulo corresponde al Boletín C-15 y consiste en el análisis del mismo,
en base a la distinción y separación de un todo hasta llegar a conocer sus principios o
elementos de su contenido tal y como se planteo en los objetivos de éste trabajo.
El objetivo del tercer capítulo es hacer un análisis comparativo de las distintas
normatividades emitidas por países como México, España, Gran Bretaña y Estados
Unidos con las del Organismo Internacional de Normas Contables (IASB) en el renglón de
Activos Intangibles, visibles e invisibles.
Manuel García P. 12
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO PRIMERO
ANTECEDENTES DE LA VALUACIÓN PARA EFECTOS DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN MEXICO
Manuel García P. 13
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO PRIMERO
ANTECEDENTES DE (-AVALUACIÓN PARA EFECTOS DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN MEXICO
La migración a valores razonables y más adecuados para ciertos instrumentos
financieros se ha tratado de realizar en forma conservadora y controlable, para permitir
una estabilidad en la información financiera. Tan es así, que eventos económicos actuales
que se presentan en una entidad y que, a su vez, solicitan los distintos usuarios de la
información financiera, se basan sobre los valores de mercado con que la entidad opera,
aunque éstos no necesariamente pueden representarse en todas las partes integrantes
de los estados financieros, por lo menos hasta el momento. Lo anterior implicaría emigrar
a una información financiera basándose en el valor razonable, lo cual se ajusta
perfectamente a la tendencia internacional.
En la actualidad se han apreciado y mejorado las metodologías para realizar dichas
determinaciones del valor razonable, analizando su estabilidad y buscando mitigar la
implícita subjetividad que pudiera manifestarse en cada uno de los elementos de los
estados financieros. Cabe mencionar que el valor razonable no es una consideración
distinta al concepto de devengado, sino que es una precisión del mismo, sin embargo,
bajo un criterio en muchas ocasiones menos conservador.
A la fecha, la normatividad propone el uso de valores razonables basados en
valores de recuperabilidad6 para reflejar disminuciones de valor en activos de larga
duración, sin embargo, se eliminó la utilización de avalúos7 en el reconocimiento de valor
de ciertos activos productivos, argumentando que dicha cuantificación en términos
monetarios contribuía, en muchos casos, a exigencias particulares de cada entidad para
alcanzar, lo que en sus determinaciones consideraban el valor más apropiado
(razonable), de acuerdo con el entorno de negocio en que se desarrollaba la entidad.
Como se observa, la emigración a dichos valores se ha tratado de realizar en forma
conservadora y controlable, para permitir una estabilidad en la información financiera,
también se busca, en la medida de lo posible, que dicha información sea comprensible
6 Boletín C-15 Actualización de costos específicos o valores de reposición (circular 11-18)
Manuel García P. 14
Análisis del Boletín C-15
para cualquier tipo de usuario y no se requieran consideraciones técnicas que tengan un
grado inconmensurable de conocimientos para su adecuada interpretación. Lo anterior,
sin estar exentos de las complejidades desarrolladas a la fecha por operaciones
efectuadas en el mercado; el objetivo de la información financiera, por ende, es
precisamente plasmar en un esquema básico de reconocimiento contable
consideraciones que pudieran envolver un alto grado de complejidad.
El Boletín B-10 de carácter obligatorio a partir de los ejercicios que concluyeron el 31 de Diciembre de 1984.
PROBLEMÁTICA ACTUAL
Por otra parte, la normatividad internacional se encuentra en un proceso de
búsqueda en muchos sentidos para incorporar el valor razonable en el reconocimiento
contable, encontrándose situaciones donde un alto grado de subjetividad implícita
conlleva a la volatilidad de su valoración, no contribuyendo, por ende, a la imparcialidad
de la información y creando, en algunos casos, manifestaciones de error contable.
La consideración de valores razonables busca expresar, sin menoscabo,
valuaciones de proyectos y de áreas del negocio en los estados financieros de una
entidad. En principio, la posición conservadora de la normatividad, sin sustraerse del todo
de dichos valores de empresa y, sobre todo, sólo en condiciones que permitan un
adecuado control, reconoce en algunos de sus conceptos de valuación tales
determinaciones, siempre y cuando no trasciendan a la inestabilidad del proceso de
informar.
TRANSFORMACIÓN NORMATIVA
Evidentemente, la evolución de las Normas de Información Financiera ha generado
cambios en su conceptualización actual, lo que ha tratado de contribuir en la mejora
interpretativa de la información financiera de una entidad.
Manuel García P. 15
Análisis del Boletín C-15
1.1. BOLETÍN B-10. "RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LOS ESTADOS FINANCIEROS"
Reexpresión de Estados Financieros B-10
ORIGEN
Los Estados Financieros (EF), proporcionan información expresada en moneda de
las transacciones efectuadas por la empresa, sin embargo la moneda es únicamente un
instrumento de medición dentro de la contabilidad y deberá considerarse que tiene un
valor que cambia en función de los eventos económicos.
FUNCIÓN DE LA MONEDA
Tiene dos funciones básicas:
a) Unidad de medida del Valor de las cosas.
b) Ser medio del intercambio de Bienes.
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Valor del dinero = Cantidad de Bienes y Servicios por los que pueden intercambiarse.
PERDIDA DEL PODER ADQUISITIVO
Los Bienes cambian de precios afectando la economía de los consumidores
derivado de un evento económico externo identificable y cuantificable.
INPC
Manuel García P. 16
Análisis del Boletín C-15
INFLACIÓN
Es el incremento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios
producidos y vendidos por la economía de un país. México no ha sido la excepción ante la
inflación.
FUNDAMENTOS
1. La inflación afecta seriamente el contenido informativo de los Estados
Financieros.
2. Existe una necesidad de restituir a los EF. la característica de significación, que
se ha perdido como consecuencia de la inestabilidad en el poder adquisitivo de la
moneda.
PRINCIPIOS RELACIONADOS CON EL RECONOCIMIENTO DE LA INFLACIÓN
1. Realización: "Cuando han ocurrido eventos económicos externos a la entidad,
cuyo efecto puede cuantificarse en términos monetarios".
2. Valor histórico original: "Si se ajustan las cifras por cambios en el nivel general
de precios y se aplican a todos los conceptos susceptibles de ser modificados que
integran los EF., se considerará que no ha habido violación de éste principio; sin
embargo, ésta situación debe quedar debidamente aclarada en la información que se
produzca".
Principio que da origen al B-10.
3. Revelación suficiente: "La información contable presentada en los Estados
Financieros debe contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar
los resultados de operación y la situación financiera de la entidad".
Manuel García P. 17
Análisis del Boletín C-15
1.1.1. MÉTODOS B-10
A) INPC
B) ACTUALIZACIÓN DE COSTOS ESPECÍFICOS O VALORES DE
REPOSICIÓN8
1.1.1.1. ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)
OBJETIVO
Es ofrecer las reglas relativas a la valuación y presentación de la información
financiera en un entorno inflacionario. Su observancia es obligatoria a todas las entidades
que preparan los EF básicos.
MÉTODOS DE REEXPRESION
1. Ajustes por cambios en el nivel general de precios: consiste en corregir los
cambios en la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional, utilizando pesos
constantes en vez de pesos nominales.
VENTAJAS
1. Corrige la contabilidad tradicional.
2. Respeta todos los principios de contabilidad.
3. Cumple con las características de la utilidad y confiabilidad.
4. Su aplicación es sencilla.
5. No requiere de costos adicionales.
6. Evita descapitalizar a la empresa.
8 Ver inciso 1.3.4. Circular 11-18. Comisión Nacional de Valores
Manuel García P. 18
Análisis del Boletín C-15
7. Es objetivo y comparable.
8. Según el Quinto Documento de adecuaciones se homologa a los principios
internacionales.
DESVENTAJAS
1. Es un índice común (resultado de ponderaciones en su cálculo), no particular para una
situación específica de cada entidad.
2. Confusión en el usuario de la información al manejar cifras históricas y cifras
reexpresadas.
1.1.1.2. ACTUALIZACIÓN DE COSTOS ESPECÍFICOS O VALORES DE REPOSICIÓN
Este método se refiere, para el caso del Activo Fijo a la realización de avalúos de
acuerdo a la circular 11-18 de la Comisión Nacional de Valores que se venía aplicando
hasta la entrada en vigor del quinto documento de adecuaciones al B-10 (ver inciso 1.3.).
Este método es derogado casi en su totalidad según el Quinto Documento de
adecuaciones (modificado).
1.1.2. EVOLUCIÓN
• B-7 Revelación de los efectos de la inflación en la información financiera. Enero
de 1980.
a B-10 Reconocimiento de la inflación en la información financiera. Junio de 1983.
• Primera adecuación. Octubre de 1995.
• Segunda adecuación. Noviembre de 1988.
• Tercera adecuación. Junio de 1990.
a Cuarta adecuación. Diciembre de 1991.
a Quinta adecuación. Marzo de 1995.
• Addendum a la quinta adecuación. Diciembre de 1995.
a Quinto documento de adecuación (modificado). Junio de 1997.
• Boletín B-10 documento integrado 2001.
Manuel García P. 19
c; r* Análisis del Boletín C-15
1.1.3. APLICACIÓN PRACTICA
De acuerdo al inciso 1.1.1.1., se expone lo siguiente
Ejemplo:
Caso 1
VALOR EN LIBROS O HISTÓRICO ORIGINAL VALORES REEXPRESADOS (INPC)» B-10
Fecha de Referencia = Die. 2005
10 _ Costo original (MOI),u = $ 150,000
INPC1 Die. 2005 INPCo Sept... 1996=
Incremento =
VRN11 =
Fecha de capitalización = Sept. 1996
Vida útil total (años) =
Tasa de depreciación
20.00
5.00%
Tasa de depreciación = (1 / Vida útil total) %
9.25 111.00
Vida remanente (años) = 10.75
Valor Neto = $ 80,625 VNR12 =
Depreciación anual (D.A.)= $ 7,500
Depreciación acumulada = $ 69,375
D.A. =
D.Ac. =
$
116.3010
52.3357 2.2222
$ 333,332
$ 179,166
16,667
$ 154,166
índice Nacional de Precios al Consumidor. 10 Monto original de inversión. Se entiende como el costo un bien, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio, más las erogaciones en que se incurriría por concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de ingeniería, de detalle, etc. 1' Valor de Reposición Nuevo (VRN) ver inciso 1.3.3. 12 Valor Neto de Reposición (VNR)
Manuel García P. 20
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se
refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan
los actualizados, es decir, en resumen tenemos lo siguiente:
"MAQUINA X"
VALORES HISTÓRICOS (EN LIBROS)
> Costo original (MOI) = $ 150,000
> Fecha de capitalización: Sept. de 1996
> Tasa de depreciación anual = 5.00%
> vida útil total (VT) = 20.00 años
> Fecha de referencia a: Die. de 2005
> Edad = Die. 2005 - Sept. 1996 = 9.25 años (111.00 meses)
> vida útil remanente (VUR) = Vida útil total - Edad = 20.00 - 9.25 = 10.75 años
> Valor neto en libros = (MOI) x (VUR / VT) = $150,000 X (10.75 / 20.00) =$ 80,625
> Depreciación acumulada = MOI - Valor neto = $ 150,000 - $ 80,625 = $ 69,375
> Depreciación anual = Valor neto / VUR = $ 80,625 /10.75 = $ 7,500 i
VALORES REEXPRESADOS B-10 (INPQ
> Valor de Reposición Nuevo (VRN) =
(MOI) X (INPCi / INPCo)=$150,000 X (116.3010) / (52.3357) = $ 333,332
> Valor Neto de Reposición (VNR) =
VRN X (VUR / VT) = $ 333,332 X (10.75 / 20.00) = $ 179,166
> Depreciación acumulada = VRN - VNR = $ 333,332 - $ 179,166 = $ 154,166
> Depreciación anual = VNR / VUR = $ 179,166 /10.75 = $ 16,667
Como podemos observar el incremento que se presentó en el MOI vs. VRN es de
2.2222, es decir: 122.22 %, asimismo, si verificamos lo que le ocurrió a la
depreciación anual reexpresada vs. la depreciación anual histórica:
D.A.1 / D.A.0 = $ 16,667 / $ 7,500 = 2.2222 (122.22 %)
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual
deberemos obtener la edad, ya que la depreciación acumulada se ha dado desde
que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o
disminución de valor que se produce por año, por lo tanto:
Para libros:
D.Ac.0 / D.A.0 = $ 69,375 / $ 7,500 = 9.25 años
ParaB-10:
D.Ac.1 / D.A.1 = $ 154,166 / $ 16,667 = 9.25 años.
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculos han sido correctos
Manuel García P. 22
Análisis del Boletín C-15
1.2. QUINTO DOCUMENTO DE ADECUACIONES AL B-10 (MODIFICADO)
Desde la emisión del texto original del Boletín B-10, se ha mencionado que el
reconocimiento de los efectos de inflación en la información financiera es un tema
complejo. Situaciones vivenciales, aspectos pragmáticos, estudio cotidiano del tema y la
homologación con los principios internacionales de contabilidad del IASC, el FASB
estadounidense, el AcSB de Canadá y los de Chile, aunados a las circunstancias
económicas de diferentes momentos, constituyen factores que influyen para que la
Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) emita nuevos pronunciamientos al
respecto.
Ante la entrada en vigor de la versión original de este documento a partir de
enero de 1997, la CPC recibió diversas inquietudes, señaladamente por el sector
empresarial preparador de la información financiera, en lo particular de aquellas entidades
cuya maquinaria y equipo es de procedencia extranjera. En estos casos, se solicitó la
inclusión de una alternativa de actualización adicional al método de cambios en el nivel
general de precios, por cuanto a que su costo histórico está más relacionado con la
moneda de origen que con el peso mexicano. En el caso de los inventarios y costo de
ventas, se ha evaluado la procedencia de que se siga permitiendo su actualización por el
método de costos específicos, cuando la entidad estime que éste refleja de mejor manera
sus resultados operativos, frente a la utilización de índices generales de precios.
Como parte de los comentarios, se ratificaron como conceptos preponderantes
a considerar la homologación con los principios contables internacionales, la confiabilidad
y relevancia de la información financiera, así como el criterio de mantenimiento financiero
del capital. Lo anterior, con las modalidades y excepciones que más adelante se
mencionan.
Manuel García R
Análisis del Boletín C-15
1.2.2. OBJETIVO
El propósito de éste documento es establecer las reglas que modifican las que
señala el quinto documento de adecuaciones original, por ésta razón éste documento
sustituye al originalmente emitido. Se pretende, a un tiempo, la máxima homologación con
los principios internacionales y permitir opciones de actualización que pudieran diferir del
concepto de costo histórico indizado bajo determinadas situaciones particulares.
1.2.3. NORMA
Para actualizar los activos no monetarios se confirma como regla general el
método de ajustes por cambios en el nivel general de precios, ya que es el que mejor se
apega al concepto de costo histórico general, base de los principios internacionales mas
reconocidos.
No obstante lo anterior, se permite la opción de utilizar costos de reposición
para reconocer los efectos de la inflación en los inventarios y el costo de ventas y de
indización especifica para maquinaria y equipo y su depreciación respectivas, bajo las
siguientes reglas:
a) En el caso de inventarios y costo de ventas, se restablece la posibilidad de
actualización mediante costos de reposición a que se refieren los párrafos 38 a 43 y 49 a
56 del Boletín B-10 original, en caso de que una entidad considere que de esta forma se
actualizan en forma más relevante dichas partidas.
b) Para maquinaria y equipo, que incluye los de fabricación, el de cómputo y el
de transporte, cuando exista una clara identificación del costo histórico en la moneda del
país de origen, ya sea porque se adquirió en el extranjero o porque habiéndose comprado
en México el destino de origen es del extranjero, será éste el costo histórico que e
actualice. Esta actualización se efectuará utilizando el índice de Precios al Consumidor
(INPC) del país de origen, cuya resultante se convertirá a pesos, utilizando el tipo de
Manuel García P.
—•-— Análisis del Boletín C-15
cambio de mercado al momento de la valuación. Las partidas que no cumplan con la
identificación antes señalada, se actualizarán utilizando el INPC de México. En el caso de
la primera aplicación de este método alterno, los saldos iniciales serán los del 31 de
diciembre de 1996.
c) En el caso de que se siga el procedimiento de actualización que permite
esta opción. Toda la maquinaria y equipo identifiable se deberá valuar consistentemente
poresemétodo.Prevalece la posibilidad de que, por los activos no monetarios
actualizados por índices, se revele, en las notas de los estados financieros, su valor de
reposición, mencionando además el valor neto de reposición y la metodología utilizada
para su determinación.
Independientemente de la metodología de la actualización de los activos no
monetarios, se confirma la regla de valor de recuperación (cuya terminología internacional
estamos adoptando mediante éste documento, sustituyendo la de valor de uso) al que
alude el párrafo 3.2 del primer documento de adecuaciones de éste Boletín.
En caso de castigo de un activo no monetario por la aplicación de la regla de
recuperación, la cantidad que se compara contra dicho valor neto actualizado en libros al
momento de hacer el cálculo. En caso de ser menor dicho valor de recuperación, el
diferencial debe afectar los resultados del periodo Esta Norma modifica el criterio de la
CPC expresado en la Circular No. 29, párrafo 4.6. Si en ejercicios futuros dicho valor de
recuperación mejora y rebasa la cantidad previamente determinada, dicha recuperación
se llevará a los resultados hasta el monto del castigo previamente cargado a resultados.
Se ratifica mediante esta Norma el criterio sustentado en la Circular No. 32, punto 4, en el
sentido de considerar que la cantidad que se debe llevar a resultados en el momento de
una venta o baja, es el valor neto actualizado en libros al momento de ocurrir el evento.
En las notas a los estados financieros deberá revelarse el método o métodos seguidos
para la actualización de los activos no monetarios. En el caso de maquinaria y equipo se
revelarán las porciones en las que se haya aplicado más de un índice.
Manuel García P.
. . . • _ • . . ! . . . , Análisis del Boletín C-15
1.2.4. VIGENCIA
Las disposiciones de este documento entraron vigor a partir del 1 de enero de
1997, eí cual reemplazó al Quinto Documento de Adecuaciones al Boletín B-10 original.
Todas las disposiciones del Boletín B-10 original y sus cuatro adecuaciones que se
contrapongan a esta Norma, quedaron sin efecto.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
1.2.5. APLICACIÓN PRACTICA
De acuerdo al inciso 1.2.3, se expone lo siguiente:
Ejemplo:
Caso 2
M A Q U I N A "X" (de origen americano USA)
VALOR EN LIBROS 0 HISTÓRICO ORIGINAL VALORES REEXPRESADOS (INPC) B-10
Fecha de Referencia = Die. 2005
Costo origina! (MOI) = $ 150,000 MN.
DÓLARl Die. 2005" = $ 10.6344
DOLARO Sept.. 1996= $ 7.5519
Incremento = 1.4082 Inflación USA (anual prom.) 2.7% 1.2795
VRN = $ 270,264
Fecha de capitalización = Sept. 1996
Vida útil total (años) = 20.00
Tasa de depreciación 5.00%
Tasa de depreciación = (1 / Vida útil total) %
Edad = años meses
Vida remanente (años) =
Valor Neto =
Depreciación anual (D.A.)=
Depreciación acumulada =
9.25 111.00
10.75
$ 80,625
$ 7,500
$ 69,375
VNR= $ 145,267
D.A. = $ 13,513
D.Ac. = $ 124,997
BANXICO. Dólar fix al cierre de cada mes
Manuel García P. 27
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se
refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan
los actualizados, es decir, en resumen tenemos lo siguiente:
"MAQUINA X"
(de procedencia americana USA)
VALORES HISTÓRICOS (EN LIBROS!
> Costo original (MOI) = $ 150,000
> Fecha de capitalización: Sept. de 1996
> Tasa de depreciación anual = 5.00%
> Vida útil total (VT) = 20.00 años
> Fecha de referencia a: Die. de 2005
> Edad = Die. 2005 - Sept 1996 = 9.25 años (111.00 meses)
> Vida útil remanente (VUR) = Vida útil total - Edad = 20.00 - 9.25 = 10.75 años
> Valor neto en libros = (MOI) x (VUR / VT) = $150,000 X (10.75 / 20.00) =$ 80,625
> Depreciación acumulada = MOI - Valor neto = $ 150,000 - $ 80,625 = $ 69,375
> Depreciación anual = Valor neto / VUR = $ 80,625 /10.75 = $ 7,500
VALORES REEXPRESADOS QUINTO DOCUMENTO (INDIZACIÓN ESPECIFICA)
> Valor de Reposición Nuevo (VRN) =
VRN = ( MOI ^ \DOLARoj
x(DOLARÍ)x(imi)925 =
\
VRN = ^$150,000
v 7.5519 j x(l0.6344)x(1.027)925 =$270,264
Manuel García P. 28
Análisis del Boletín C-15
El MOI debe ser actualizado de acuerdo a su costo original en dólares, para después utilizar la
paridad de referencia más la inflación acumulada entre la fecha de capitalización y la fecha de actualización o
reevaluación
> Valor Neto de Reposición (VNR) =
VRN X (VUR / VT) = $ 270,264 X (10.75 / 20.00) = $ 145,267
> Depreciación acumulada = VRN - VNR = $ 270,264 - $ 145,267 = $ 124,997
> Depreciación anual = VNR/VUR = $ 145,267 /10.75 = $ 13,513
Como podemos observar el incremento que se presentó en el MOI vs. VRN es de
1.8018, es decir: 80.18 %, asimismo, si verificamos lo que le ocurrió a la depreciación
anual reexpresada vs. la depreciación anual histórica:
D.A.1 / D.A.0 = $ 13,513 / $ 7,500 - 1.8018 (80.18 %)
Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual
deberemos obtener la edad, ya que la depreciación acumulada se ha dado desde
que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o
disminución de valor que se produce por año, por lo tanto:
Para libros:
D.Ac.0 / D.A.o = $ 69,375 / $ 7,500 = 9.25 años.
ParaB-10:
D.Ac.1 / D.A.1 = $ 124,997 / $ 13,513 = 9.25 años.
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculos han sido correctos
Manuel García P. 29
Análisis del Boletín C-15
1.3. CIRCULAR 11-18 DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV)
Por decreto del Presidente Manuel Avila Camacho publicado en el Diario Oficial de
la Federación el 16 de abril de 1946, se creó el Organismo autónomo denominado
Comisión Nacional de Valores (CNV), con facultades para aprobar el ofrecimiento de
títulos y valores mexicanos; determinar con sujeción a las leyes respectivas, los títulos y
valores que pudieran adquirir las Compañías de Seguros como inversión de sus
reservas; aprobar o vetar, en su caso, la inscripción en bolsa de títulos o valores; aprobar
el ofrecimiento al público de valores no registrados en bolsa; aprobar las tasas máximas
y mínimas de interés de las emisiones que en el futuro se hicieran de cédulas, bonos
hipotecarios, bonos generales, bonos comerciales de sociedades financieras, así como
obligaciones emitidas por conducto o con el aval de las sociedades financieras y los
demás que señalarán otras leyes y reglamentos que dictara el Ejecutivo Federal.
En síntesis, la CNV sustituyó a la Nacional Financiera y a la Comisión Nacional
Bancaria en la tramitación previa de la liga de valores por la bolsa, en el entendido que
las sociedades financieras estaban desempeñando ya un papel decisivo en la
industrialización del país.
La Bolsa de Valores de México funcionaba ya como una organización auxiliar de
crédito y, a partir de 1946, correspondería a la CNV regular su funcionamiento. Era así que
una institución con más de medio siglo de existencia empezaba en realidad a superarse a
partir de que orientaba esfuerzos hacia el reforzamiento de sus estructuras y a la creación
de nuevos productos financieros-bursátiles para satisfacer las múltiples demandas de un
creciente mercado de valores.
El 28 de abril de 1995, el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores, consolidando en un solo órgano desconcentrado las
funciones que correspondían a la Comisión Nacional Bancaria y a la Comisión Nacional
de Valores.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
1.3.1. ANTECEDENTES
CIRCULAR 11-18 México, D.F. a 24 de Abril de 1992.
Mediante la Circular 11-6, expedida por la CNV el 3 de marzo de 1982, se fijan los
criterios para la formulación de la información que deben proporcionar a la CNV las
sociedades con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios
respecto a los avalúos de activos fijos que se encuentran obligadas a practicar, asimismo,
a través de la Circular 11-10, de fecha 18 de enero de 1984, se establece la obligación
para las sociedades emisoras de observar el boletín B-1014 denominado "Reconocimiento
de los Efectos de la Inflación en la Información Financiera", emitido por el Instituto
Mexicano de Contadores Públicos, A.C. con las modalidades que en la misma se señalan:
Normas a que deberán sujetarse las sociedades emisoras en lo que se refiere a los
avalúos de sus activos fijos
Actualización de los criterios aplicables a los avalúos de activos fijos que deben
practicar las sociedades emisoras en cumplimiento a las disposiciones generales
contenidas en la citada Circular 11-10,
DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL
Las sociedades con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, así como los valuadores autorizados por la Comisión Nacional de Valores
deberán observar los criterios técnicos que se establecen a continuación, en la
formulación de la información que deben suministrar a la misma respecto de los avalúos
de activos fijos que realicen en cumplimiento de las disposiciones de carácter general
contenidas en la Circular 11-10 expedida por esta Comisión el 18 de enero de 1984.
Actualización de costos específicos o valores de reposición. B-10
Manuel García P. 31
Análisis del Boletín C-15
1.3.2. PRACTICA DEL AVALUÓ DE ACTIVO FIJO PARA EFECTOS DE
INFORMACIÓN FINANCIERA.
• Definición y práctica del avalúo de activo fijo para efecto de información financiera.
Q Definición del avalúo.
Se entiende como avalúo de activo fijo para efectos de información financiera en
adelante "el avalúo", el que se práctica en base a los criterios técnicos y requerimientos
generales que se establecen en las presentes disposiciones.
El avalúo determina un valor que se entiende como una estimación de valor físico en
uso, en condiciones de operación.
Por lo tanto debe considerarse el valor que tiene el bien en cuestión para la empresa
como una unidad productiva, y no considerarse el valor que podría tener el bien en caso
de venta, en forma individual o en la venta total de la empresa, coincidentemente con el
principio de contabilidad de negocio en marcha emitido por el Instituto Mexicano de
Contadores Públicos A.C.
1.3.2.1. PRACTICA DEL AVALUÓ
La práctica del avalúo debe comprender las siguientes actividades:
a) Definición del alcance del avalúo en forma conjunta entre el valuador y los funcionarios
que la empresa designe para tal propósito.
b) Determinación de la información que la empresa debe entregar al valuador.
c) Verificación mediante inspección ocular del 100% de los bienes a valuar, según la
relación proporcionada por la empresa, con el fin de constatar su existencia y recabar
información respecto al estado físico de conservación y deterioro así como para
estructurar el avalúo según los bienes inspeccionados físicamente,
Manuel García P.
- - - - Análisis del Boletín C-15
d) Procesamiento de los datos de acuerdo al procedimiento que se siguió para el avalúo
de los bienes.
e) Formulación del informe del avalúo.
1.3.2.2. DEFINICIÓN DEL ALCANCE DEL AVALUÓ.
El alcance del avalúo se define mediante una carta convenio que debe celebrar la
empresa y el valuador, en la que establezcan los siguientes puntos:
Determinación de los bienes a valuar.
El valuador y la empresa en forma conjunta determinarán los bienes a valuar, mismos
que deben satisfacer los siguientes requisitos:
a) Ser propiedad de la empresa.
b) Estar registrados en la contabilidad como activos fijos.
c) Ser identificables físicamente.
d) Estar formando parte de la unidad productiva
Tratamiento de obras en proceso.
Preferentemente, las obras en proceso no deben incluirse en el avalúo.
i»
Queda a criterio del valuador y de la empresa incluirlas en los bienes a valuar, en los
casos en que:
a) Modifiquen significativamente el monto de la inversión.
b) Las etapas de avance de obra sean identificadas y delimitadas físicamente.
c) Tengan viabilidad confirmada de uso.
Tratamiento de activos por desechar no reemplazables.
El valor de registro de estos activos debe ajustarse a su valor de realización
estimado.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Fecha de referencia del avalúo.
Se entiende como "fecha de referencia", la fecha en la cual se relacionan los
bienes a valuar y se determinan sus valores. Esto es con objeto de poder comparar
adecuadamente las cifras del avalúo contra las cifras de los registros contables.
Para evitar extemporaneidad o congestionamiento en la elaboración de los avalúos,
la fecha de referencia puede no coincidir con la del cierre del ejercicio social, pero en
ningún caso excederá de 6 meses previos a la de dicho cierre. Es posible programar con
anticipación todas las actividades que competen a la elaboración del avalúo, a condición
de que se incluyan en las observaciones del informe del avalúo las siguientes fechas:
a) Fecha en que se realizó el inventario de la planta.
b) Fecha en la que se recibieron las cotizaciones.
c) Fecha en la cual se incluyen los últimos activos dados de alta
Los valores a la fecha de referencia tendrán vigencia a la fecha de cierre del ejercicio
social, siempre y cuando no ocurran eventos que modifiquen sustancialmente el valor de
los activos valuados.
Tratamiento de otros problemas específicos de la empresa.
El vaiuador junto con la empresa deben señalar los criterios a seguir para resolver
problemas específicos del avalúo, de acuerdo a las características de la rama industrial a
la que pertenece.
Determinación de la información que la empresa debe entregar al vaiuador.
Relación de la información que la empresa proporciona al vaiuador.
Esta información debe contener por lo menos lo que se indica en el inciso 1.3.2.4
de este documento y debe ser presentada de tal manera que pueda ser utilizada en el
avalúo de acuerdo al criterio de "unidad mínima indivisible" señalado en el inciso 1.3.5. de
este mismo documento. Además, las empresas deben proporcionar los elementos
Manuel García P. 34
Análisis del Boletín C-15
necesarios para que el valuador establezca los criterios en la determinación de la Vida Útil
Remanente probable, así como el grado de conservación y obsolescencia de los bienes,
tomando en consideración el período en que serán económicamente productivos.
Las empresas deben permitir al valuador el acceso a la documentación que expida
la Secretaría de Desarrollo Urbano y Ecología (SEDUE) en materia de prevención y
control de la contaminación del aire agua y suelos ocasionados por desechos industriales
y ruidos.
1.3.2.3. INTEGRACIÓN DE LA INFORMACIÓN.
El valuador practicará el avalúo del activo fijo de la empresa, de acuerdo a las
cuentas o rubros que la integran como son:
• Terrenos.
• Construcciones.
• Maquinaria y Equipo.
• Herramientas moldes dados troqueles.
• Muebles y enseres.
• Equipo de cómputo.
• Equipo de transporte.
1.3.2.4. VERIFICACIÓN DE LAS RELACIONES ANALÍTICAS.
La empresa debe proporcionar al valuador las relaciones de activo fijo u otro tipo de
documentación que mencionen los bienes a valuar.
Para el mejor conocimiento de los bienes a valuar, la empresa debe permitir el
acceso al valuador a la información necesaria, así como a las instalaciones, que le facilite
allegarse de los elementos de juicio suficientes para la práctica del avalúo.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Esta información podrá ser entre otra:
a) Inmuebles.
> Para terrenos: fecha y costo de adquisición copia fotostática de la escritura o
documento relativo donde se indiquen medidas y colindancias, así como superficie
y nomenclatura catastral vigente.
> Para construcciones: fecha y costo de adquisición, planos arquitectónicos y de
instalaciones hidrosanitarias, eléctricas y especiales.
En caso de no contar con esta información, se puede recurrir a un levantamiento a
escala del inmueble, que contemple la distribución de espacios y elementos de
construcción en planta y alzados.
b) Maquinaria y Equipo.
Fecha y costo de adquisición, indicando si se adquirió nuevo o usado, descripción,
marca o modelo, número de serie, capacidad nominal y dimensiones.
Esta información debe coincidir con los bienes que el valuador inspeccione
físicamente y con los activos que tenga registrados la empresa.
Además, la empresa debe dar acceso al valuador a los datos técnicos y
especificaciones, programas de producción, copias de facturas, cuentas de registros de
mantenimiento, croquis, planos, fotografías, catálogos, etc. los cuales deben ser
manejados en forma confidencial por el valuador.
Esta información será complementada con pláticas y entrevistas que tenga el
valuador con las personas autorizadas de la empresa, durante la inspección física de los
bienes.
En ningún caso el valuador debe practicar avalúos directamente sobre las
relaciones analíticas o documentación relativa al activo fijo que presente la empresa para
tal propósito, ni sobre avalúos practicados por otro valuador; esto es, no debe efectuar los
Manuel García P. 36
Análisis del Boletín C-15
cálculos del avalúo sin antes haberlo estructurado según los bienes inspeccionados
físicamente.
1.3.3. DEFINICIÓN DE LOS TÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS EN EL
AVALUÓ.
Los valores que el valuador debe incluir en los avalúos son los siguientes:
Valor de Reposición Nuevo (V.R.N.)
Se entiende como el costo estimado a precios de la fecha de referencia de un bien
nuevo, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o
similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en que se incurriría por
concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de
ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra ni descuentos en
los precios de los materiales.
Valor Neto de Reposición (V.N.R.)
Se entiende como el valor que tienen los bienes en la fecha de referencia y se
determina a partir del Valor de Reposición Nuevo, disminuyendo los efectos debidos a la
vida consumida respecto de su vida útil total, estado de conservación y grado de
obsolescencia relativa para la empresa.
Vida Útil Remanente (V.U.R.)
Se entiende como la vida útil probable que se estima tendrán los bienes en el futuro
dentro de los límites de eficiencia productiva y económica para la empresa.
Depreciación Anual (D.A.)
Se entiende como el cargo que se considera tendrá cada bien o equipo en términos
económicos y de producción en el período de su vida útil remanente y se determina como
el cociente de dividir el Valor Neto de Reposición entre la Vida Útil Remanente.
Manuel García P. 37
Análisis del Boletín C-15
El registro contable de la depreciación es responsabilidad de la empresa y debe
hacerse de acuerdo con las técnicas contables, aceptadas por el Instituto Mexicano de
Contadores Públicos A.C.
Valor Comercial (V.C.)
Es el único valor que se determina en el caso de terrenos y se entiende como el
valor en que se intercambiaría una propiedad en el mercado comente de bienes raíces
entre un comprador y un vendedor, sin presiones ni ventajas de uno u otro.
Las cifras del Valor de Reposición Nuevo, Valor Neto de Reposición y Depreciación
Anual se expresarán en miles de pesos, bajo el criterio de redondear las cifras arriba y
abajo de la cantidad inmediata superior o inferior de quinientos pesos.
1.3.4. MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DEL VALOR NETO DE REPOSICIÓN
(V.N.R.).
Los métodos que se deben adoptar en la práctica para la determinación del V.N.R
pueden ser:
a) Método de la línea recta directo, el cual contempla asignación de valores a cada factor
de depreciación o demérito en forma directa, según el bien a valuar.
b) Método de la línea recta ponderado el cual contempla asignación de valores a cada
factor de depreciación o demérito, al cual previamente se le consideró una importancia
determinada según el bien a valuar.
Ambos métodos se representan por las siguientes expresiones matemáticas:
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Donde:
a) VNR = VRN[(l - n I N)XFCXFÓ\
b) VNR = VRN[{\ - n I N\Á)+FC{B)+FO(c)]
V.N.R. es el Valor Neto de Reposición de un bien a la fecha en que se practica el avalúo.
V.R.N. es el Valor de Reposición Nuevo de un bien que incluye los gastos de instalación
que se tendrían que cubrir en esa fecha, para que el bien a valuar opere en condiciones
normales.
"ti" es el número de años de vida consumida en términos de producción y económicos de
un bien, los cuales no necesariamente equivalen a la edad resultante por simple
diferencia entre la fecha de referencia del avalúo y su fecha de adquisición.
"N* es la vida útil total que se estima tendrá un bien en términos de producción y
económicos y en condiciones de operación normales.
"FCW son los factores de conservación o mantenimiento.
"FO" son los factores de obsolescencia.
"A, By C" son las ponderaciones consideradas a criterio por los valuadores.
Para la determinación de cada una de las variables que componen las ex presiones
matemáticas señaladas se deben seguir los siguientes criterios:
Valor de Reposición Nuevo.
Este valor se determina por medio de cotizaciones o precios estimados de bienes
¡guales o equivalentes; o bien, se determina a través de los índices específicos del bien o
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
sus componentes según su origen y de acuerdo a la rama industrial a la que pertenezca el
bien a valuar.
En ningún caso se deben utilizar los índices publicados por el Banco de México.
La aplicación de estos criterios debe llevarse a cabo en tal forma, que el valuador
obtenga, para el avalúo inicial el 100% de los valores mediante cotizaciones o precios
estimados de los bienes principales.
Se entiende como precios estimados aquellos valores o cotizaciones que de
manera informal, pero con una variación razonable respecto de una cotización formal, son
obtenidos en la práctica por los valuadores.
A estos valores, se deben agregar todos los gastos que se tendrían que cubrir en la
fecha de referencia del avalúo, por concepto de derechos y gastos de importación, fletes,
maniobras, gastos de instalación por concepto de obra civil, mecánica y eléctrica. Su
determinación se obtiene mediante montos estimados en forma absoluta o como cantidad
relativa (porcentaje) del valor de reposición según sea el caso.
"ft" vida consumida.
Se determina tomando en cuenta la información proporcionada por la empresa
según sea su fecha de adquisición y de acuerdo a la investigación del valuador durante la
inspección física, para conocer realmente el tiempo de vida consumida en términos de
producción y económicos.
En caso de que el valuador no conociera la fecha de adquisición del bien, tendrá
que formular una estimación basada fundamentalmente en la información escrita que
proporcione la empresa durante la inspección física.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
"TV Vida útil total.
La vida útil total que se estima tendrá un bien, se determina por medio de boletines
especializados, consulta de proveedores y de la experiencia directa del valuador y la
empresa.
Para los casos en que los bienes a valuar tuvieran una vida consumida mayor al
promedio determinado, como se indica en el párrafo anterior, el cálculo de la vida útil total
se obtiene en base a la Vida Útil Remanente que se le estime al bien en términos
productivos y económicos.
Desde el punto de vista financiero, la vida útil total es el periodo en que un bien es
económicamente productivo.
uFCn Factor de Conservación.
El estado de conservación se determina según estimación del valuador
conjuntamente con la empresa, durante la inspección física de los bienes, tomando en
cuenta el tipo de desgaste a que se ve sometido el activo, así como el tipo de
mantenimiento que recibe, auxiliándose de la opinión de proveedores y técnicos
especializados.
"FO" Factor de Obsolescencia.
El tipo de obsolescencia se determina según estimación del valuador
conjuntamente con la empresa durante la inspección física de los bienes, auxiliándose de
la opinión de proveedores y técnicos especializados. La obsolescencia puede ser por
causas técnico/funcionales y/o económicas.
Se entiende por obsolescencia técnico/funcional como aquella condición que afecta
el valor de un bien o equipo derivada de ser menos útil o deseable debido a avances
tecnológicos o cambios en el arte diseño o proceso a una sobrecapacidad, capacidad,
inadecuada o influencias similares dentro del departamento o proceso productivo en que
Manuel García P. 41
Análisis del Boletín C-15
se encuentra o bien por su relación con otros bienes dentro de la propiedad de la empresa
en cuestión o por influencias negativas sobre el medio ambiente.
Se entiende por obsolescencia económica, aquella condición que afecta el valor de
un bien o equipo, debido a cambios en las condiciones económicas propias del mercado
en que se desarrolla la empresa.
1.3.4.1. MEMORIA DE CÁLCULO.
El valuador debe conservar todos los elementos de información, datos técnicos,
económicos y documentos relativos proporcionados por la empresa o formulados durante
el desarrollo del trabajo y que se emplearon en la determinación de los valores del avalúo,
así como las hojas de trabajo de campo donde se anotaron tanto las reparaciones
mayores o importantes de los equipos, tumos de trabajo, etc. además, de los deméritos y
consideraciones pertinentes, durante la inspección física de los bienes.
Esta información, así como los resultados del avalúo, debe ser manejada en forma
confidencial por parte del valuador y conservarse durante cinco años a partir de la fecha
de referencia del avalúo.
También deben conservarse los reportes de visita o documentación equivalente.
Limitantes de la información.
El valuador debe informar a la Comisión Nacional de Valores de las limitantes que
tuvo para contar con información de la empresa o de carácter técnico durante el desarrollo
del avalúo.
1.3.5. FORMULACIÓN DEL AVALUÓ
Generalidades.
El avalúo debe formularse y contener cada uno de los apartados que se señalan en
el presente capítulo. Los requerimientos se han establecido para ser aplicados en
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
industrias de transformación. Cuando se apliquen a otro tipo de empresas, tales como:
comerciales, extractivas, agrícolas, ganaderas, pesqueras, de servicio público, etc., los
requerimientos deberán adecuarse al tipo de empresa de que se trate haciendo en el
informe los comentarios que se consideren conducentes.
Observaciones en el informe de avalúo.
Este apartado debe contener básicamente la siguiente información:
a) Definición del avalúo según se establece en la carta convenio celebrada entre el
valuador y la empresa.
b) Tipo de activos valuados y su localización correspondiente.
Se debe indicar el tipo de bienes de activo fijo que fueron valuados así como el lugar de
ubicación correspondiente.
c) Tipo de bienes u otros activos no incluidos en el avalúo.
Se deben indicar en el avalúo los bienes que no se incluyeron, como inventarios de
todo tipo, activos circulantes o intangibles, así como permisos, derechos, cuotas de
contratación, etc., necesarios en la obtención de los servicios de agua, energía eléctrica y
similares.
d) Fecha de la relación de bienes valuados y la inclusión de la siguiente leyenda: "los
bienes incluidos en el presente avalúo corresponden a los declarados por la empresa
como de su propiedad, según relaciones contables proporcionadas a fecha determinada y
que la propiedad legal no fue verificada ni se investigaron gravámenes o reservas de
dominio que pudiesen existir sobre dichos bienes".
e) Período de verificación física de los bienes valuados.
Se deben indicar las fechas en que se llevaron a cabo las visitas para verificar la
existencia y características de los bienes.
Manuel García P. 43
Análisis del Boletín C-15
f) Definición de conceptos.
Se debe transcribir la definición de todos y cada uno de los conceptos o términos
empleados en el avalúo, que se mencionan en el párrafo 1.3.3.
g) Período de investigación de precios y tipos de cambio empleados.
Se debe indicar el periodo de investigación de precios y cotizaciones de los bienes
que se valuaron, así como los diferentes tipos de cambio empleados» respecto al país de
procedencia de los bienes y, en su caso, el tipo de cambio vigente publicado en el Diario
Oficial de la Federación por el Banco de México.
h) Descuentos e Impuesto al Valor Agregado.
Se debe mencionar to siguiente: "El avalúo se practicó sin tomar en cuenta ningún
descuento especial por parte de los proveedores de materiales, de maquinaria o cualquier
otro tipo de bien valuado; así como tampoco el Impuesto al Valor Agregado (I.VA)".
i) Cambios significativos.
Se deben precisar los cambios significativos con respecto al último avalúo así como
las explicaciones correspondientes.
j) Descripción del contenido del avalúo.
Las partes o secciones se podrán agrupar a discreción según las necesidades del
valuadory la empresa, pero siempre indicando la forma de su integración.
Certificado v resumen de valores.
Se debe elaborar previamente a la emisión del certificado un resumen de valores
de los bienes valuados, de acuerdo a las principales cuentas de activo fijo de la empresa,
mencionando su Valor de Reposición Nuevo, Valor Neto de Reposición, Vida Útil
Remanente y Depreciación Anual para cada cuenta e indicando si se trata de avalúo
inicial o el primero o segundo recurrente. Este resumen podrá desglosarse en la medida
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
que la empresa lo solicite al valuador, pero contemplando como mínimo la presentación
mencionada.
Posteriormente al resumen, se debe mencionar la certificación de los valores
resultantes así como la fecha firma y registro de las personas físicas o morales
autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para valuar inmuebles industriales y/o
maquinaria y equipo.
Informe de terrenos v construcciones.
Para facilitar el manejo de este informe se dividirá en dos grupos:
a Terrenos.
a Terrenos y construcciones.
Cuando se valúen terrenos el informe se desarrollará bajo los siguientes incisos:
1) Antecedentes.
2) Datos generales del predio.
3) Características urbanas
4) Datos del terreno
5) Croquis de ubicación
6) Avalúo físico
7) Conclusiones
Cada uno de estos incisos se desarrolla de acuerdo al formato del caso práctico
presentado en el anexo 1 de este instructivo.
Terrenos v construcciones.
Cuando se valúe el inmueble industrial tanto terreno como construcciones el informe
contendrá los incisos siguientes:
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
1. Antecedentes.
2. Datos generales del predio.
3. Características urbanas.
4. Datos del terreno.
5. Datos del inmueble
6. Croquis de ubicación.
7. Descripción del inmueble.
8. Tipo de construcción observado elementos de construcción y valores del avalúo
para cada tipo.
9. Instalaciones especiales.
10. Resumen de valores de avalúo físico.
11. Conclusiones.
Los terrenos deben ser valuados en función del uso actual de los mismos, y no de
acuerdo al uso probable por circunstancias diferentes.
Informe de maquinaria v equipo.
Atendiendo al tipo de empresa la maquinaria y equipo se clasifica de acuerdo al catálogo
de cuentas de la empresa de que se trate.
1.3.6. UNIDAD MINIMA INDIVISIBLE.
El valuador debe establecer conjuntamente con la empresa la "unidad mínima
indivisible" para cada uno de los equipos o bienes a valuar.
Se entiende como "unidad mínima indivisible" aquella unidad de maquinaria
integrada por el equipo propiamente dicho, accionado por un determinado mecanismo o
transmisión, seguido, en su caso, de equipos o instalaciones menores, así como su
ingeniería, directamente relacionados con este equipo como son: instalaciones de
ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas, válvulas, tuberías, instrumentos, etc. y que
por lo tanto definan una capacidad productiva. No se deben incluir aquellas refacciones o
Manuel García P. 46
Análisis del Boletín C-15
partes no instaladas, cuando éstas se encuentren formando parte del almacén, de
refacciones o hayan sido ya cargadas a resultados.
En el caso de que el equipo cuente con diferentes tipos de tuberías e instalaciones,
se consideran los tramos existentes entre dicho equipo y la línea principal, de la que se
deriva el tramo mencionado, quedando por lo tanto fuera del avalúo, diferentes "bancos"
de tubería de proceso o servicio que se mencionan en la división correspondiente, con las
válvulas y otros accesorios, en su caso.
De esta manera, se irán definiendo cada uno de los equipos que integran el
proceso productivo de la empresa, el cual podrá ser intermitente o continuo. En el caso de
las "líneas de fabricación" integradas por varios equipos o "unidades mínimas
indivisibles", el valuador debe analizar conjuntamente con la empresa la conveniencia de
efectuar el estudio de valuación para cada uno de los equipos cuando esto sea se
apoyará en la inspección física, las condiciones operativas, así como en la vida útil
remanente de los mismos. Dependiendo del análisis anterior se reportarán valores
individuales para cada uno de los equipos pero siempre se indicará un valor total para
cada línea de fabricación.
Cuando resulte afectada la Vida Útil Remanente de los equipos en proporción
mayor a las variaciones normales de operación debido a situaciones extraordinarias el
valuador debe indicarlo en su informe.
Datos que se deben indicar.
Los datos que se deben indicar para cada uno de los bienes a valuar son los
siguientes:
1) Descripción del equipo.
Nombre del equipo indicando la marca, modelo capacidad y características tales,
que describa con la mayor claridad posible el equipo a valuar.
2) Año de adquisición.
Manuel García P.
Análisis dei Boletín C-15
Se determina de acuerdo a la factura correspondiente, o bien según relación
analítica del activo fijo proporcionado por la empresa en otra documentación que acredite
este dato.
En caso de no existir documento alguno, se fijará una fecha de adquisición
estimada seguida de una letra "e".
3) Condición del equipo en el momento de su adquisición.
Se indica con la palabra "nuevo", "usado", "especial" o "reconstruido", después del
nombre del equipo, en base a la documentación respectiva de la empresa y en la
observación física por parte del valuador.
Por "equipos especiales" se entienden aquellos equipos o bienes que no son de
marca y que han sido diseñados y construidos especialmente para desempeñar una
función específica del proceso de la empresa. Estos equipos pueden haber sido
construidos dentro de la empresa o por fabricantes externos. Preferentemente el análisis
para su valuación se efectuará con base en los registros contables de la empresa para
conocer los costos de materiales y mano de obra. Para la determinación del Valor de
Reposición Nuevo de estos equipos, adicional a los costos actuales antes mencionados,
deben incluirse partidas como las que a continuación se enumeran:
1.- Diseño.
2.- Preparación de los planos de trabajo y especificaciones.
3.- Manufacturas de las partes.
4.- Ensamble y montaje.
5.- Período de prueba.
6.- Ajuste corrección y aceptación.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Estas partidas, así como los costos adicionales debidos a diseños defectuosos,
cambios en construcción, experimentos en las operaciones preliminares etc., deben ser
tratados como parte de la unidad específica.
Por "reconstruidos" se entienden aquellos equipos que adquirió la empresa
reparados en sus partes principales para prestar la función para la cual fueron diseñados
en su origen; o bien aquellos que fueron reparados para otros fines o funciones
aprovechando ciertas partes originales del equipo en cuestión.
El análisis para su valuación es similar al de un "equipo especial".
4) Número de serie.
De ser posible se debe mencionar el número de serie de cada equipo, sobre todo
para los equipos más importantes en monto valuado.
• Informe de muebles, enseres y equipo de oficina.
Criterios de Agrupación.
El valuador debe establecer junto con la empresa los criterios de agrupación de
estos activos, de acuerdo a su importancia relativa dentro del activo fijo, la información
con que se cuenta o requerimientos especiales de la empresa. De esta forma se podrán
valuar
a) En forma individual.
b) Agrupados por fecha de adquisición o fecha estimada.
c) Agrupados por oficinas.
d) En forma global.
Datos que se deben indicar.
1) Descripción del bien.
Manuel García P.
„....*; i I " Análisis del Boletín C-15
g l t í L I U l £ C A Nombre del mueble o equipo de oficina marca modelo capacidad y características
principales.
2) Año de adquisición de acuerdo a la factura correspondiente, o bien, según relación
analítica del activo fijo proporcionada por la empresa u otra documentación que acredite
este dato.
3) Número de serie.
Se debe incluir básicamente para todo aquel mobiliario o equipo de oficina que represente
un elemento importante en el avalúo.
Informe de equipo de transporte.
De acuerdo a la información proporcionada por la empresa, el valuador debe
efectuar el avalúo para cada una de las unidades de transporte, en base a los siguientes
criterios:
• Equipo de transporte.
Se entiende como unidades de transporte los siguientes tipos de vehículos:
Automóviles, camiones, tractocamiones y sus remolques comerciales y vehículos para
servicio fuera de carretera.
• Unidades de manejo de carga.
Se entiende como unidades de manejo de carga los siguientes:
Montacargas, cargador de brazos articulados, patines eléctricos, y manuales
equipo para manejo de tambores y otros equipos similares, que presten el servicio de
transportar determinada carga, para su almacenaje, su embarque o su traslado dentro de
ias naves industriales de ¡a empresa.
Datos que se deben indicar.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Los datos que se deben indicar para los bienes valuados son los siguientes:
Tipo de vehículo, marca, modelo, número de serie, principales características y equipo
opcional extra en su caso.
Inspección física.
Se debe indicar si se inspeccionó unidad por unidad o por muestreo citando los criterios
usados en dicho muestreo.
> Informe de equipos especiales.
> Activos fuera de uso.
Se entienden como activos fuera de uso aquellos bienes o equipos instalados o no que
durante su inspección física se haya observado que no han estado en operación por un
tiempo considerable.
> En forma definitiva.
Los activos fuera de uso en forma definitiva no deben valuarse, se consideran a su
valor neto de realización estimado. Para efectos de la depreciación del ejercicio ésta no
debe calcularse. El valuador debe proporcionar los valores netos de realización estimados
de estos activos en un informe por separado.
> En forma temporal.
En los activos fuera de uso en forma temporal pero que serán utilizados en el futuro, el
cambio de valor sí procedería; pero al considerar su vida útil remanente, para determinar
su valor neto de reposición, debe tomarse en cuenta cuidadosamente este factor.
Para efectos de la depreciación del ejercicio, ésta no debe calcularse, a menos que
la falta de uso afecte la vida útil del activo, o que se tengan dudas acerca de su
realización vía depreciación al enfrentarse al ingreso que producirían en ejercicios futuros,
o que haya sido usado en parte del ejercicio. Se debe indicar en el capítulo de
Manuel García P. 51
Análisis del Boletín C-15
observaciones del informe del avalúo, las consideraciones con que fueron valuados
dichos equipos.
> Equipos como chatarra.
Son aquellos equipos dañados abandonados o que se utilizan como fuente de
refacciones para otros equipos de la empresa, y que en un momento dado su utilización
sería como chatarra en el mercado al precio por kilo que exista en ese momento.
Estos bienes deben tratarse como activo fuera de uso en forma definitiva.
Cambios significativos a los valores en los avalúos o en las vidas útiles.
Cuando la empresa pretenda llevar a cabo ajustes significativos a los valores del
activo fijo o de las vidas útiles de éstos, que tengan efecto extraordinario en el patrimonio
y/o en los resultados, deberá informarlo por escrito a la Comisión Nacional de Valores
dentro de los diez días hábiles previos a la fecha en que pretenda realizar dichos ajustes
exponiendo las razones que los justifiquen, apoyadas en los estudios técnicos
correspondientes y señalando la participación técnica del valuador en la determinación de
dichos ajustes.
1.3.7. PRACTICA DEL AVALUÓ RECURRENTE.
Se entiende por avalúo recurrente aquel que se práctica como una actualización del
avalúo inicial.
Criterio para efectuar un avalúo recurrente.
El avalúo recurrente sólo procede en aquellos casos en que el valuador cuente con
un avalúo inicial con antigüedad no mayor a 2 años. En el tercer año debe practicarse un
nuevo avalúo inicial.
El avalúo recurrente debe ser practicado por el mismo valuador que realizó el
último avalúo inicial. En caso contrario, debe practicarse nuevamente un avalúo inicial.
Manuel García P. 52
Análisis del Boletín C-15
Al practicar el avalúo recurrente se debe confrontar la información proporcionada
por la empresa respecto de altas bajas, transferencias y circunstancias, en que se
encuentran los activos, con los resultados de las observaciones hechas por el valuador.
Criterios para la inspección física.
La inspección física de los bienes se lleva a cabo como sigue:
o Bienes del avalúo recurrente.
o Son todos aquellos bienes que fueron registrados en el avalúo inicial.
La inspección física de estos bienes se práctica como sigue:
Q En el número de activos que constituyen el 80% del total del Valor de Reposición
Nuevo de los activos fijos.
o En aquellos casos que hayan sufrido un deterioro mejora o por cualquier
circunstancia que pudiese haber modificado sustancialmente su Valor Neto de
Reposición.
Adiciones o Altas.
Son adiciones todos los bienes que se incorporen al activo fijo de la empresa en
fecha posterior a la de referencia de valores que se consideró en el avalúo anterior.
Será obligatorio que el valuador efectúe la inspección física del total de los bienes
reportados.
Baias.
El valuador debe verificar que efectivamente se hayan dado de baja los bienes
reportados para ese efecto.
Manuel García P. 53
Análisis del Boletín C-15
Criterio para actualizar valores.
El Valor de Reposición Nuevo que se actualiza, básicamente se obtiene por
cotizaciones o precios estimados de bienes iguales o equivalentes.
En segunda instancia se utilizan índices específicos del bien o sus componentes
según su origen y de acuerdo a la rama industrial a la que pertenezca el bien a valuar.
En ningún caso se deben utilizar los índices publicados por el Banco de México.
1.3.8. REVISION DEL AVALUÓ.
Los puntos del avalúo deben ser revisados por la empresa en cuanto a lo siguiente:
a) El seguimiento de los lineamientos indicados en la carta-convenio.
b) Razonabilidad de las cifras del avalúo practicado.
c) Debe contener todos los bienes de activo fijo sujetos a avalúo según fecha de
referencia de valores.
Con base en lo anterior, la empresa juzgará si las cifras son razonables para ser
utilizadas en la información financiera y, en su caso, deberá asumir la responsabilidad que
de ellas se deriva, extendiendo al valuador la carta respectiva.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
1.3.9. APLICACIÓN PRÁCTICA
De acuerdo al inciso 1.2.3, se expone lo siguiente:
Ejemplo:
Caso 3
M A Q U I N A "X" (de origen americano USA)
VALOR EN LIBROS 0 HISTÓRICO ORIGINAL VALORES REEXPRESAD0S (INPC) B-10
Fecha de Referencia = Die. 2005
Costo original (MOI) = $ 150,000 M.N.
Se entiende como el costo estimado a precios de la fecha de referencia de un bien nuevo, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en que se incurriría por concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra ni descuentos en los precios de los materiales. Este valor se determina por medio de cotizaciones o precios estimados de bienes iguales o equivalentes; o bien, se determina a través de los índices específicos del bien o sus componentes según su origen y de acuerdo a la rama industrial a la que pertenezca el bien a valuar.
VRN = $ 300,000
Fecha de capitalización = Sept. 1996
Vida útil total (años) = 20.00
Tasa de depreciación 5.00%
Tasa de depreciación = (1 / Vida útil total) %
Edad = años meses
Vida remanente (años) =
Valor Neto =
Depreciación anual (D.A.)=
Depreciación acumulada =
9.25 111.00
10.75
$ 80,625
$ 7,500
$ 69,375
Antes de calcular el VNR debemos considerar las obsolescencias
VNR= $ 161,250
D A = $ 15,000
D.Ac. = $ 138,750
Manuel García P. 55
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se refieren a los
valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan los
actualizados, en base a una cotización a la fecha de referencia. En resumen tenemos lo
siguiente:
"MAQUINA X"
(de procedencia americana USA)
VALORES HISTÓRICOS (EN LIBROS)
> Costo original (MOI) = $ 150,000
> Fecha de capitalización: Sept. de 1996
> Tasa de depreciación anual = 5.00%
> Vida útil total (VT) = 20.00 años
> Fecha de referencia a: Die. de 2005
> Edad = Die. 2005 - Sept. 1996 = 9.25 años (111.00 meses)
> Vida útil remanente (VUR) = Vida útil total - Edad = 20.00 - 9.25 = 10.75 años
> Valor neto en libros = (MOI) x (VUR / VT) = $150,000 X (10.75 / 20.00) =$ 80,625
> Depreciación acumulada = MOI - Valor neto = $ 150,000 - $ 80,625 = $ 69,375
> Depreciación anual = Valor neto / VUR = $ 80,625 /10.75 = $ 7,500
VALORES ACTUALIZADOS EN BASE A AVALUÓ (COTIZACIONES)
> Valor de Reposición Nuevo (VRN) = $ 300.000
> Valor Neto de Reposición (VNR) =
Consideraciones previas al Valor Neto de Reposición:
La máquina "X" tiene una capacidad nominal de 10,000 unidades por hora, pero por condiciones
del mercado solo está produciendo 6,000 unidades por hora, y éste modelo ya no se produce en el mercado,
ahora la máquina sustituía es la máquina "Y", que también tiene una capacidad nominal de 10,000 unidades
por hora, pero que cuenta con control numérico.
En el mercado también se puede comprar una máquina T con una capacidad nominal de 7,000
unidades por hora cuyo costo es de $ 265,000.
Manuel García P. 56
Análisis del Boletín C-15
La máquina "X" se encuentra en buenas condiciones, ya que a tenido un mantenimiento
adecuado y acorde a las recomendaciones del fabricante.
De acuerdo a la definición del VRN se tiene que considerar una máquina sustituta igual o
equivalente a la que estamos valuando y acorde a su capacidad nominal, es decir la máquina "Y" ($300,000),
sin embargo como VNR se debería de considerar la máquina T ya que se aproxima mas al activo a valuar,
por lo que tenemos lo siguiente:
a) Sin considerar obsolescencias ni mantenimiento (=1)
VRN = $300,000
Vida útil total (N) = 20.00
Edad (n) = 9.25
Vida útil remanente (VUR) = 10.75
VNR = VRN[{\ - n I N)xFCxFÓ\
VNR = $300,000[(l - 9.25 / 20.0u)xl .00x1.00]
D A = VNR / VUR = $ 161,250 /10.75 = $ 15,000
VNR = $161,250
La realidad es que la depreciación anual de la máquina X sería de $ 15,000 aun cuando se necesite una de
menor capacidad.
Manuel García P. 57
Análisis del Boletín C-15
b) Si consideramos la máquina T como sustituto:
VNR = $265,000[(l - 9.25 / 20.00)xl .00x1.00]
VNR = $142,438
D.A. = VNR / VUR = $ 142,438 /10.75 = $ 13,250
Conclusión:
El VRN debe ser el del mas parecido al que se valúa, es decir:
VRN = $ 300,000
El VNR debe ser lo que vale dicho bien para la empresa que lo opera, es decir:
VNR = $142,438
La depreciación anual debe de ser lo que realmente "le cuesta" a la empresa lo que tiene físicamente, ya que
no podríamos decir que la depreciación seria menor por el simple hecho de considerar como valor de
reposición algo de menor "costo", por lo tanto la depreciación sería de:
D A = $15,000
La vida útil remanente será el resultado de: VUR = VNR / D.A. = $ 142,438 / $ 15,000 = 9.50 años
Como podemos observar la vida útil remanente se redujo de 10.75 a 9.50 años, lo cual significa que se
debería de reemplazar dicha maquina antes de tiempo ya que nos cuesta mas el utilizarla de lo que debiera.
Por lo tanto la Obsolescencia económica es de:
Obsolescencia económica = $ 142,438 / $ 161,250 = 0.8833
No olvidemos que la máquina "Y" a diferencia de la máquina "X", cuenta con control numérico, por lo que
existe una obsolescencia técnica que debemos considerar.
Sí la empresa propietaria de la máquina "X" quisiera actualizarla con control numérico el costo sería de
$25,000, por lo tanto llegamos a lo siguiente:
Manuel García P. 58
Análisis del Boletín C-15
VNR = $ 142,438 - $ 25,000 = $ 117,438 Por lo tanto la obsolescencia técnica sería de:
Obsolescencia técnica = $ 117,438 / $ 142,438 = 0.8244
Debido a que las condiciones físicas de la maquina son buenas y el mantenimiento adecuado, se considera
unF.C. = 1.00
Al no existir ninguna deficiencia en la funcionalidad del equipo se considera como 1.00 la obsolescencia
funcional.
Sustituyendo en:
VNR = $300,000[(l- 9.25 /20.00)xl .00X0.8833X0.8244X1 .00]
VNR = $117,438
La vida útil remanente será el resultado de: VUR = VNR / D.A. = $ 117,438 / $ 15,000 = 7.83 años
En resumen se tienen los siguientes valores:
> VRN = $ 300,000
> VNR = $117,438
> Depreciación acumulada = VRN - VNR = $ 300,000 - $ 117,438 = $ 182,562
> Depreciación anual = VNR / VUR = $ 117,438 / 7.83 = $ 15,000
Como podemos observar el incremento que se presentó en el MOI vs VRN es de
2.00, es decir 100.00 %, asimismo, si verificamos lo que le ocurrió a la depreciación
anual revaluada vs. la depreciación anual histórica:
D.A.1 / D.A.0 = $ 15,000 / $ 7,500 = 2.00 (100.00 %)
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculos han sido correctos
Manuel García P. 59
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO SEGUNDO
BOLETÍN C-15
Boletín C-15
El Boletín C-15, preparado y aprobado por la Comisión de Principios de Contabilidad
(CPC) del Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMPC), fue emitido para efectos de
avanzar en la homologación de las prácticas contables de las empresas mexicanas con
las del resto del mundo, y de reflejar con mayor claridad y certeza la solidez financiera de
las mismas.
Los antecedentes del boletín, cuyas reglas en México deberán aplicarse en las
auditorias relativas al ejercicio 2004, se ubican en Estados Unidos y en las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC).
Las medidas equivalentes al Boletín C-15 llevan más de dos años en Estados Unidos
y Europa.
La pérdida por deterioro15 en el valor de activos de larga duración16 (de la unidad
generadora de efectivo*7) en uso se produce únicamente cuando su valor neto en libros18
excede a su valor de recuperación19.
15 Ver inciso 2.5.1. Son aquellos que permanecen en el largo plazo, necesarios para la operación de una entidad de los que se espera la
generación de beneficios económicos futuros o, que adquiridos con esos fines se decide su disposición. Pueden ser "activos operativos" y "activos corporativos". 17 Es la agrupación minima identificable de activos netos (podría ser un solo activo) que en su conjunto genera flujos de efectivo que son independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos o grupo de activos (una asociada, una subsidiaria, una línea de producción, una división, un segmento, etc.). 18 Son los saldos de los activos netos que conforman la "unidad generadora de efectivo" determinados conforme a las reglas de valuación y presentación aplicables de los Boletines respectivos, deduciendo la depreciación, amortización y pérdidas por deterioro acumuladas que les correspondan, según sea el caso. 19 Ver inciso 2.6.
Manuel García P. 61
Análisis del Boletín C-15
2.1. ANTECEDENTES
> Normas Internacionales de Contabilidad: NIC-3620.
> Primer Documento de adecuaciones del B-10 (utilizó el término Valor de Uso21).
> Circular 29: aclaró la definición de Valor de Uso.
> Circular 32: determinó la mecánica de cálculo de los flujos futuros de efectivo.
> Quinto documento de Adecuaciones del B-10: cambió el término Valor de Uso por
Valor de Recuperación.
> Boletín A-7: determinó las reglas para operaciones discontinuadas.
2.1.1. MODIFICACIONES
• A-7, Comparabilidad.
• B-10, Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información
financiera.
• B-8, Estados Financieros consolidados y combinados y valuación de
inversiones permanentes en acciones.
2.1.2. DIFERENCIAS VS. NORMAS INTERNACIONALES
Boletín C-15
Operaciones Discontinuadas
Revelar en notas a los Estados Financieros tos resultados condensados tanto
del periodo como los periodos anteriores, montos respectivos de ingresos, costos y
gastos y utilidad por operaciones que son continuas en el pasado con el presente
(informes mas relevantes para la toma de decisiones).
Activos en Disposición a Precio Neto de Venta22.
20 El objetivo de esta Norma (norma internacional contable) es establecer los procedimientos que una empresa debe aplicar para asegurar que el valor de sus activos no supera el importe que puede recuperar de los mismos. Un determinado activo estará contabilizado por encima de su importe recuperable cuando su valor en libros exceda del importe que se puede recuperar del mismo a través de su uso o de su venta. Si este fuera el caso, el activo se calificaría como deteriorado, y la Norma exige que la empresa reconozca contablemente la correspondiente pérdida de valor por deterioro. 21 Ver inciso 2.6.2.
Manuel García P. 62
Análisis del Boletín C-15
Norma Internacional de Contabilidad NIC-36
Operaciones Discontinuadas
Impide que los resultados por operaciones discontinuadas sean presentados
después de los resultados por operaciones continuas. Que el estado de resultados
tenga tres columnas: operaciones continuas, operaciones discontinuadas y
acumulado.
Activos en Disposición a Valor de Recuperación.
2.2. OBJETIVOS
Identificar, cuantificar y revelar pérdidas ocultas en los estados financieros,
provocadas por eventos posteriores a la adquisición de un activo de larga duración, cuyo
efecto genera una diferencia entre el valor contable del mismo y su valor de recuperación,
así como:
• Homologación Contable Internacional
ü Calidad y relevancia de la información financiera
Q Criterios para determinar el Valor de los Activos de larga duración, tangibles e
intangibles:
> En uso
> Para Venta
> De operaciones discontinuadas
> Abandonados
> Para Intercambio
• Definir la regla para el cálculo y reconocimiento de perdidas por deterioro de
activos y su reversión.
• Establecer las reglas de presentación y revelación
22 Ver inciso 2.6.1.
Manuel García P. 63
Análisis del Boletín C-15
• Establecer las reglas de presentación y revelación a la
discontinuación de operaciones.
2.3. ALCANCE
> Los activos de larga duración, tangibles e intangibles, incluyendo el crédito
mercantil.
> Los activos de larga duración registrados como un arrendamiento capitalizable
por el arrendatario.
> Los activos de larga duración en contratos operativos por parte del arrendador.
> Los activos y a las obligaciones (pasivos) asociados con un plan formal de la
entidad para discontinuar una actividad existente.
2.4. DEFINICIÓN
El deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición, definido
por el Boletín C-15 como el exceso del valor neto en libros de los activos sobre su
valor de recuperación, resulta del principio básico de "Realización"
l a s operaciones y eventos económicos que la contabilidad cuantifica se consideran
por ella realizados".
Y su reconocimiento contable se fundamenta en el principio básico de "Valor histórico
originar
2.5. REGLAS DE VALUACIÓN
> Indicios de Deterioro
> Valor Neto en Libros > Valor de Recuperación.
> En caso de que no se pueda determinar un precio neto de venta para la unidad
generadora de efectivo por no existir un mercado observable, se debe
determinar el valor de uso.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
2.5.1. DETERIORO
Condición existente cuando los beneficios económicos futuros, o sea, su valor
de recuperación, de los "activos de larga duración" en uso o en disposición son
menores a su "valor neto en libros".
2.5.2. INDICIOS DE DETERIORO
a) Disminución significativa en el valor de mercado de un activo.
b) Reducción importante en el uso de la capacidad instalada.
c) Pérdida de mercado de los productos o servicios que presta la entidad (por
calidad, precio, productos sustitutos, etc.).
d) Cambios tecnológicos.
e) Daños físicos.
f) Suspensión o cancelación de una franquicia, licencia, etc.
g) Cambios significativos en el destino o utilización de un activo, tales como,
planes de disposición del activo por abandono o intercambio, incluyendo su
posible discontinuación.
h) Modificaciones adversas de carácter legal o en el ambiente de negocios que
puedan afectar el valor de un activo, así como la imposición de gravámenes o
restricciones por parte de entidades reguladoras.
i) Disposiciones legales de carácter ambiental o ecológico.
j) Costos incurridos en exceso a los originalmente estimados para la adquisición
o construcción de un activo.
k) Pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en los periodos
combinados con un historial o proyecciones de pérdidas, que confirmen la
Manuel García P. 65
Análisis del Boletín C-15
tendencia de pérdidas continuas asociadas con una unidad generadora de
efectivo.
I) Pérdida bruta en la entidad o en alguno de sus componentes significativos.
m) Depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos
porcentuales con relación a los ingresos, sean sustancialmente superiores a
los de ejercicios anteriores.
El deterioro de las siguientes partidas no forma parte del alcance de este Boletín, el
cual se encuentra regulado en otros Boletines:
a) Instrumentos financieros.
b) Cuentas por cobrar.
c) Inventarios.
d) Activos por impuestos diferidos.
e) Fondos para pensiones (activos del plan).
2.5.3. VALOR DE RECUPERACIÓN
Es el mayor entre el "valor de uso" y el "precio neto de venta" de una "unidad
generadora de efectivo".
Valor de Recuperación: (el que resulte mayor) Valor de Uso
ó Precio Neto de Venta / Valor de Realización
2.6. DETERMINACIÓN DEL VALOR DE RECUPERACIÓN
Si cualesquiera de los valores que conforman el valor de recuperación, o sea el
precio neto de venta de un activo y su valor de uso, excede al valor neto en libros de
la unidad generadora de efectivo, no habrá deterioro de su valor y, por tanto, no será
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
necesario proceder al cálculo del otro valor; sin embargo, es conveniente revisar las
políticas de depreciación o amortización, de acuerdo a la expectativa de vida útil
económica remanente.
2.6.1. PRECIO NETO DE VENTA
Es la estimación razonable y verificable que se obtendría por la realización de
un "activo de larga duración" entre partes interesadas y dispuestas en una transacción
de libre competencia, menos su correspondiente "costo de disposición". Además, en
el caso de "activos de larga duración" en uso deberá existir un mercado observable
El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendría por la
realización de la unidad generadora de efectivo (podría ser un solo activo de larga
duración en uso) entre partes interesadas y dispuestas en una transacción de libre
competencia, menos su correspondiente costo de disposición. Además, debe existir
un mercado observable.
2.6.1. VALOR DE USO
Es el "valor presente" de los flujos de efectivo futuros antes definidos, utilizando
una "tasa apropiada de descuento".
El valor de uso de los activos que conforman la unidad generadora de efectivo,
es el valor presente de los flujos de efectivo futuros asociados con dicha unidad,
aplicando una tasa apropiada de descuento.
2.6.1.1. RIESGO
O Tipo de cambio
O Tasas de interés
• Cambio de precios
Q Inherente al activo (obsolescencia, siniestralidad, ecología, etc.)
• Riesgo país
Manuel García P. 67
Análisis del Boletín C-15
2.7. DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS
Valor presente de los flujos de efectivo futuros a través de una Tasa de Descuento
adecuada.
a Valor presente estimado
Tasa de Descuento incluye riesgos
o Valor presente esperado
Flujos de efectivo futuros (ponderados) incluyen riesgos
Fluios de efectivo futuros
La determinación de los flujos de efectivo futuros implica la mejor estimación del flujo
neto de efectivo futuro proveniente de la utilización continua de la unidad generadora de
efectivo y de su realización final. Boletín C-15, El cálculo de los flujos futuros de efectivo
(a pesos de poder adquisitivo de la fecha de evaluación) debe contemplar como mínimo,
lo siguiente:
a. Los ingresos potenciales, multiplicando las ventas esperadas en unidades durante la
vida útil económica remanente de los activos por los precios de venta representativos de
dichas unidades. Para la determinación del volumen de ventas esperado, así como de los
precios de venta representativos, es necesario considerar las proyecciones de la entidad
dentó de las condiciones actuales del mercado donde opera.
b. Los costos y gastos de operación directamente atribuibles a los ingresos provenientes
de la unidad generadora de efectivo por la que se calculan los flujos de efectivo Muros,
sin incluir la depreciación o amortización.
Estos conceptos deben ser proyectados en función a los volúmenes de venta esperados
durante la vida útil económica remanente de la unidad generadora de efectivo.
c. La diferencia entre los ingresos potenciales según el inciso a) anterior, menos tos
costos y gastos de operación directamente atribuibles, conforme al inciso b), se le
disminuirán o incrementarán los flujos de efectivo que se pagarán o recibirán por la
Manuel García P. 68
Análisis del Boletín C-15
realización de los activos netos que conforman la unidad generadora de efectivo al
término de la vida útil del activo dominante, acorde con el párrafo 39.
Flujos Esperados
Son los flujos de efectivo futuros ponderados por su respectiva probabilidad de
ocurrencia en un rango de flujos estimados, que incorporan ¡os riesgos asociados con las
posibles variaciones en el monto y en la periodicidad de los mismos.
2.7'.1. VALOR PRESENTE ESTIMADO
El valor presente estimado implica la utilización de una sola estimación futura
de flujos de efectivo, y los riesgos asociados con la unidad generadora de efectivo se
consideran en la tasa de descuento a utilizar.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
2.7 .1. VALOR PRESENTE ESPERADO
O Es el valor presente de los flujos esperados de efectivo
• En el valor presente esperado, los flujos de efectivo futuros a descontar se
obtienen de ponderar diferentes escenarios que incorporan los riesgos
asociados con la unidad en función de su probabilidad de ocurrencia, se utiliza
una tasa de descuento libre de riesgo.
2.7.1.1. FLUJO DE EFECTIVO POSIBLE
| Flujo de Efectivo posible
Flujo A B C
Montos $100 $200 $300
Probabííídad "* 10% 60% 30%
Ajuste $10 $120 $9(3 ~
Flujo
ponderado $220
Manuel García P. 70
Análisis del Boletín C-15
2.8. TASA DE DESCUENTO
Es la curva de rendimiento de la tasa real que refleja las condiciones del
mercado en el que se opera la "unidad generadora de efectivo" al momento de la
evaluación.
"Rendimiento que los inversionistas demandan"
<* La tasa real que refleja el valor del dinero en el tiempo, así como los riesgos.
• La tasa apropiada de descuento es el rendimiento que los inversionistas
demandan para inversiones que generan flujos de efectivo.
Para la estimación de la tasa apropiada de descuento pueden tomarse en cuenta,
entre otros:
1. El costo de capital promedio ponderado de la unidad generadora de efectivo.
2. La tasa implícita en las transacciones de mercado que se lleven a cabo con
activos similares.
3. El costo de capital promedio ponderado de la empresa.
4. La tasa a la cual la empresa puede financiarse.
Manuel García P. 71
Análisis del Boletín C-15
2.8.1. COSTO DE CAPITAL
1.-
2.-
3.-
3.1.-
3.2.-
4
=
—
4
4
1 _
Tasa de Inversión de Rendimiento a Largo Plazo sobre Tasa Libre de Riesgo
Premio oor Riesao de Capital Comparativo de Compañías Medianas
Retorno del Promedio de Compañías a la fecha de valuación
Ajuste de Riesgo por Tamaño en Relación a las Compañías Comparativas
Otros Factores de Riesgo por Compañías Comparativas Beta
i Riesgo por Economías Débiles (América Latina) i (éste riesgo está implícito en Tasa Libre de Riesgo)
Costo del Capital
8.00 %
5.00 %
13.00 %
-1.00%
1.50%
0.00%
13.50 %
Manuel García P. 72
Análisis del Boletín C-15
2.8.2. DETERMINACIÓN DE LA TASA DE DESCUENTO
Estimaciones Promedio de Mercado
Concepto Costo Bruto
Capital 13.50%
Costo Integraí de 10 .00 % Financiamiento
1 Tasa de 1 Descuento
Estructura de Capital
i i
60.00%
1 40.00 %~
!
Costo Neto
8.10%
4.00%
12.10% I
Manuel García P. 73
Análisis del Boletín C-15
2.9. REGISTRO POR LA PERDIDA DE DETERIORO
La pérdida por deterioro en el valor de activos de larga duración en uso debe
aplicarse a los resultados del periodo en que se determina.
El monto del deterioro debe distribuirse proporcionalmente entre los activos de
larga duración de la unidad generadora de efectivo, exceptuando al activo o los activos
cuyo precio neto de venta en un mercado existente es igual o mayor a su valor neto en
libros.
El nuevo valor neto en libros del activo (o grupo de activos) después de haber sido
ajustado por la pérdida por deterioro, debe ser la cifra base para el cálculo de la
depreciación o amortización que se aplicará a resultados durante su vida útil remanente y
debe seguirse actualizando en periodos posteriores como activos no monetarios.
El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultado del periodo aunque
pueda ser atribuido al cálculo de actualizaciones, depreciaciones y amortizaciones
previas.
2.9.1. NUEVA VIDA ÚTIL REMANENTE - REGISTRO
Las estimaciones o proyecciones del flujo neto de efectivo deben considerar un
horizonte de acuerdo al periodo de vida útil remanente del activo dominante en la
generación de flujos (no se consideran los terrenos o activos intangibles no amortizables).
En el caso de no contar con un activo dominante se tomará la vida útil remanente
ponderada de los activos dominantes de la unidad generadora de efectivo, tomando en
consideración las condiciones de desempeño prevalecientes para la misma
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
2.10. REVERSION
La pérdida por deterioro en el valor de activos de larga duración en uso se produce
únicamente cuando su valor neto en libros excede a su valor de recuperación. Por tanto,
cuando una nueva estimación del precio neto de venta o del valor de uso indique que la
pérdida por deterioro en el valor de un activo de larga duración en uso ha desaparecido o
es inferior a la previamente registrada, el monto de la pérdida debe revertirse o reducirse.
Valor Histórico Oriainal
Costo
Valor Neto
VUR
V.T.
D A
D.Ac
C-15 Valor de Recuperación Valor de Uso Costo
Valor Neto
VUR
V.T.
D.A.
D.Ac
Precio Neto de Venta 450 Costo
Valor Neto
VUR
V.T.
D.A.
D.Ac
2003 1,000
500
10.00
20
50
500
1,000
400
8.00
"20
50
600
1,000
450
9.00
20
50
550
Continuidad
1,100
495
9
20
55 _ 6 Q 5
— -
1,100
385
7.00
20
55
715
1,100
440
8.00
20
55
660
Reversión
2004 1,100
495
1}
20
55
605
--
1,100
520
9.45
20
55
660 ~
Manuel García P. 75
Análisis del Boletín C-15
2.10.1. REVERSIÓN, VALUACIÓN Y REGISTRO
PERIODO
2003
2004
VALOR ORIGINAU
ACTUALIZADO
5,000
4,725
VALOR DE RECUPERACIÓN
Valor de Uso
4,000
4,800
Precio Neto de Venta
3,500
4,500
VALOR NETO EN LIBROS
4,000
4,725
Manuel García P. 76
Análisis del Boletín C-15
Aplicación
Boletín C-15 APLICACIÓN
Indicios de Deterioro ANÁLISIS
I
Existencia 1
No Existencia
Unidad Generadora de Efectivo Valor Neto en Libros (VNL)
Valor de Recuperación I
Deterioro = 0
Precio Neto de Venta (PNV) Valor de Realización
I
1 Valor de Uso
(PNV) < (VNL) 1
(PNV) > (VNL) Costo de Capital
Valor Neto en Libros (VNL)
Costo de la Deuda
Tasa de Descuento
Flujos de Efectivo Valor de Rescate
Valor Presente VALOR DE USO
X Valor de Uso < (VNL)
X Valor de Uso > (VNL)
Valor Neto en Libros (VNL)
Valor de Recuperación: (el que resulte mayor) Valor de Uso ó
Precio Neto de Venta
Manuel García P. 77
Análisis del Boletín C-15
2.11.1. APLICACIÓN PRACTICA
Inversión Total
Activo Fijo
Capital Social
Pasivo
$
$
$
$
2,500,000
1,500,000
2,000,000
500,000
BALANCE
Activo Circulante $ 1,000,000
Activo Fijo $ 1,500,000
$
$
Pasivo 500,000
Capital 2,000,000
2,500,000 2,500,000
Manuel García P. 78
Análisis del Boletín C-15
COSTO DE CAPITAL
Tasa Libre de Riesgo
Premio por riesgo
Beta riesgo
Ajuste compañía comparativa
Prima de Liquidez
Costo de Capital
8.00%
5.00%
1.00%
1.00%
2.00%
17.00%
Activo Fijo (VUT) = 12 años
Costo Estructura Ponderación
17.00% 80.00%
10.00% 20.00%
13.60%
2.00%
15.60%
Costo Estructura menos inflación
17.00%
6.60%
80.00%
20.00%
Ponderación
13.60%
1.32%
14.92%
Manuel García P. 79
Análisis del Boletín C-15
Periodo
Crecimiento
Estado de Resultados
Ventas/Ingresos Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Costos y Gastos de Operación Depreciación Y Amortización
Utilidad de Operación
Costo Integral de Financiamiento
Utilidad antes de Impuestos
10.00% 8.00% 6.00% 5.00%
$1,000,000 $1,100,000 $1,188,000 $1,259,280 $1,322,244 -$
$
-$ -$
$
-$
$
Impuestos 29.00%-$
Utilidad Neta
Utilidad Neta/Ventas
Flujo de Efectivo Valor de Rescate
Suma DFC + Rescate (Activo Fijo)
$
$
300,000 -$
700,000 $
250,000 -$ 125,000 -$
325,000 $
50,000 -$
275,000 $
79,750 -$
195,250 $
19.53%
278,672 $
$2,418,461
309,684 -$
790,316 $
262,202 -$ 125,000 -$
403,114 $
50,000 -$
353,114 $
102,403 -$
250,711 $
22.79%
284,487 $
317,731 -$
870,269 $
272,489 -$ 125,000 -$
472,780 $
50,000 -$
422,780 $
122,606 -$
300,174 $
25.27%
280,143 $
323,963 -$
935,317 $
280,544 -$ 125,000 -$
529,773 $
50,000 -$
479,773 $
139,134 -$
340,639 $
27.05%
266,973 $
329,275
992,969
287,472 125,000
580,497
50,000
530,497
153,844
376,653
28.49%
250,279
0.00%
$1,322,244 -$
$
-$ -$
$
-$
$
-$
$
$ $ $
329,275
992,969
287,472 125,000
580,497
50,000
530,497
153,844
376,653
28.49%
94,549 75,000 14,136
De acuerdo a éste ejemplo y debido a que el valor presente (valor de uso) es
mayor que el valor en libros ($1500,000), se concluye que no existe deterioro y por lo tanto
se conserva dicho valor en libros.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO TERCERO
EL ROL DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES Y SU RECONOCIMIENTO
Manuel García P. 81
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO TERCERO
EL ROL DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES Y SU RECONOCIMIENTO
Los activos intangibles tienen su origen en los conocimientos, habilidades, valores
y actitudes de las personas, a estos activos intangibles se les denomina Capital
Intelectual. Son activos intangibles las capacidades que se generan en la organización,
cuando los recursos empiezan a trabajar en grupo.
Los activos intangibles de la organización, si son gestionados y medidos
convenientemente, se transforman en una fuente de ventaja competitiva sostenible capaz
de proporcionar valor organizativo y traducirse en beneficios importantes.
Los activos intangibles son una serie de recursos que pertenecen a la organización,
pero que no están valorados desde un punto de vista contable. También son activos
intangibles las capacidades que se generan en la organización cuando los recursos
empiezan a trabajar en grupo, mucha gente en lugar de capacidades habla de procesos, o
rutinas organizativas. Por lo que, el conocimiento asociado a una persona y a una serie de
habilidades personales se convierte en sabiduría, y finalmente el conocimiento asociado a
una organización y a una serie de capacidades organizativas se convierte en Capital
Intelectual
3.1. NORMAS CONTABLES NACIONALES E INTERNACIONALES
Algunos activos intangibles, al no ser considerados en los pronunciamientos como
activos, no se registran en la contabilidad y son los que se denominan como invisibles u
ocultos. Éstos también suelen ser agrupados bajo la notación de "capital intelectual" y
constituyen uno de los temas que deben debatir los investigadores contables porque es
una de las causas por la que existe diferencia entre el precio de las acciones de una
empresa en el mercado y el registrado en la contabilidad.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Los activos Intangibles se reconocen y se valúan de varias formas en la
contabilidad: activos intangibles adquiridos de manera individual, adquiridos como parte
de un negocio y generados internamente. En los generados internamente es donde hay
mas diferencias, la normatividad anglosajona propone se capitalicen, la española permite
su capitalización en parte y el IASB supone como gasto la parte que se refiere a la
investigación y considera la de desarrollo como una inversión, siempre y cuando cumpla
con ciertos requerimientos como obtener la certeza de tener en el futuro beneficios
económicos.
El hecho de que la normatividad empleada actualmente no cumpla con los
dejamientos para el registro de activos intangibles generados internamente, hace que las
empresas no se vean obligadas a publicar dicha información. Son pocas las que
voluntariamente lo hacen; la tradicional privacidad de la contabilidad representa un
importante perjuicio por superar si se desea realmente una información simétrica entre la
empresa y la sociedad.
3.1.1. INTRODUCCIÓN
Desde el punto de vista contable, el tratamiento de los activos intangibles
constituye uno de los campos controvertidos con los que se enfrenta la investigación
contable, pues la contabilidad tiene que satisfacer las demandas de información de los
diferentes usuarios, sin embargo existe un debate sobre qué activos deberían
considerarse de esta naturaleza, cómo deben valuarse y presentarse en los estados
contables tradicionales. El objetivo del presente capítulo es analizar y comparar el
concepto de los activos intangibles visibles e invisibles u ocultos, según distintas
normatividades contables y el tratamiento propuesto en cada una de ellas.
Se realiza un análisis que va de lo general a lo particular, esto es, de dos entidades
armonizadoras como son el Organismo Internacional de Normas Contables (IASB) y la
Unión Europea (europeo-continental) posteriormente a sistemas contables particulares,
como la normatividad española y las de influencia anglosajona por que incluye a nuestro
país (Reino Unido, EE.UU. y México).
Manuel García P. 83
Análisis del Boletín C-15
La importancia de este tema es que algunos activos intangibles, al no ser
considerados en los pronunciamientos como activos, no se registran en la contabilidad y
son los que se denominan como invisibles u ocultos. Éstos también suelen ser agrupados
bajo la notación de "capital intelectual" y constituyen uno de los temas que deben debatir
los investigadores contables porque es una de las causas por la que existe diferencia
entre el precio de mercado y el contable de las acciones de una empresa.
La notación de capital intelectual se debe, en cambio, a una propuesta de medición
y presentación de estos activos realizados por Leif Edvinsson23, que es uno de los
primeros autores en plantear un modelo de valoración con una aplicación práctica y
resultados satisfactorios en la empresa donde labora, circunstancias que han incidido en
la generalización de esta designación. El capital intelectual como el conjunto de activos
intangibles de una empresa que genera o generará valor para la misma en un futuro,
como consecuencia de aspectos relacionados con el capital humano y con otros
estructurales. (Figura 1)
Los activos intangibles denominados visibles son los que se encuentran regulados
actualmente por las distintas normatividades contables, en las que se señala el
tratamiento y presentación que se ofrece de los mismos, ya que no existe un criterio único
en la normatividad que sea aceptado en forma unánime por la doctrina; y aporta
sugerencias sobre el tratamiento y la presentación de estos activos en los estados
financieros.
Los activos intangibles constituyen uno de los principales factores del éxito
presente de las empresas. El tener unas instalaciones modernas no garantiza a las
entidades una posición competitiva en los mercados, puesto que siempre es necesario
contar, además con procesos de innovación permanente, disponer de personal con las
competencias adecuadas, poseer la fidelidad de los clientes, la credibilidad de los
directivos, su habilidad para retener y atraer los mejores profesionales, esto se refleja en
6 Leif Edvisson y Michael S. Malone. "El capital Intelectual". Ed. Norma. Bogotá, Colombia. 1998. Pág. 14 y 15
Manuel García P. 84
Análisis del Boletín C-15
las adquisiciones y fusiones de empresas donde se pone de manifiesto que el precio que
se paga suele estar por encima del valor de los elementos identificados en la información
contable; sin embargo uno de los objetivos de la adquisición, puede ser los canales de
distribución eficaces, un personal altamente calificado y especializado, etc., es por eso
que los elementos inmateriales no registrados en los informes financieros pasan a tener
un valor cada vez más importante.
Los organismos encargados de promulgar las normas contables en distintos países
del mundo, han adoptado diferentes estilos para emitir sus disposiciones, dependiendo
del ambiente legal, cultural y político en que se han desarrollado. Algunos se han
concentrado más en principios generales y han dejado su aplicación al juicio de los
profesionales.
La Comisión de Principios de Contabilidad en México (CPC) siguiendo la línea de
International Accounting Standards Board (lASBj, tomó este enfoque considerando que el
estilo a desarrollar reglas detalladas conlleva un riesgo: "si una regla no prohibe
explícitamente un tratamiento o una presentación, entonces lo permite".
3.1.2. ORGANISMO INTERNACIONAL DE NORMAS CONTABLES (IASB)
El IASB, con sede en Londres, define a un activo como un recurso controlado por la
empresa como resultado de sucesos pasados, del que la empresa espera obtener en el
futuro, beneficios económicos. La definición de activo, y sus requisitos, se encuentran en
la NIC-38 (IAS-38,1998) sobre activos intangibles, donde considera a estos como activos
no monetarios, sin sustancia física, que son identificables y están controlados por la
empresa como resultado de acontecimientos pasados, contribuyendo a la obtención de
beneficios económicos futuros, por lo tanto, los tres elementos básicos que definen un
activo intangible son: identificabilidad, control y contribución a los ingresos futuros.
La identificabilidad se considera como uno de los requisitos que se establece para
diferenciar entre distintos activos intangibles, utilizándose, por ejemplo, para distinguir
entre el crédito mercantil y otros intangibles. En este sentido, es necesario destacar un
Manuel García P. 85
Análisis del Boletín C-15
matiz importante que hace referencia a aquellos recursos generados internamente o
adquiridos en una combinación de empresas, donde éstos son identifícables. Si los
beneficios económicos futuros que provienen de los activos pueden ser distinguidos de
los que proceden del crédito mercantil; el caso más claro, es cuando el recurso es
separable. Por ejemplo, bases de datos de clientes, software creado internamente, etc.
Se considera que una empresa controla un recurso si tiene el poder de obtener
beneficios económicos futuros, recurso subyacente y capacidad de beneficios, efectuando
dicho control, normalmente, a través de un derecho legal por ejemplo las marcas
registradas. Entre los beneficios económicos futuros que pueden proceder de un activo
intangible se incluyen los ingresos procedentes de la venta de productos y servicios, los
ahorros de costo y otros rendimientos que se deriven del uso del activo por parte de la
empresa. Por ejemplo, el uso de la propiedad intelectual, dentro del proceso de
producción, puede reducir los costos de producción futuros, en lugar de aumentar los
ingresos futuros.
Algunos recursos intangibles pueden contenerse en una sustancia física como un
disco compacto (en el caso de software de la computadora), la documentación legal (en
caso de una licencia o patente), etc. En estos casos, es preciso determinar si tales
elementos deben considerarse como parte de los activos permanentes.
3.1.3. NORMAS DE LA UNION EUROPEA (UE)
La Unión Europea en 2002 aceptó la recomendación IOSCO de usar las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC), ahora IFRS (International Financial Reporting
Standards), de manera obligatoria, a más tardar en 2005 en las compañías que coticen o
vayan a cotizar en un mercado regulado por la Unión Europea. Reconociendo que las
diferencias entre los cuerpos normativos, IASB y UE, son complejas de resolver y que
muchos de ellos persistirán más allá del 2006. A continuación se analizará someramente
los antecedentes que existen en !a UE en el renglón de activo circulante o inmovilizado24.
Activo Fijo y/o Diferido
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
En la IV Directiva (1978), en la Sección 4, "Disposiciones particulares sobre ciertas
partidas del balance" se habla de las condiciones que tiene que cumplir un elemento para
su inscripción en el activo inmovilizado o en el activo circulante. Así, el activo inmovilizado
comprenderá los elementos del patrimonio. Por otro lado, en la Sección 3, "Estructura del
balance" enumera las siguientes cuentas que componen el epígrafe de inmovilizaciones
inmateriales: gastos de investigación y desarrollo, concesiones, patentes, licencias,
marcas, derechos y valores similares, así como crédito mercantil.
En la Unión Europea no existe una definición de activo, ni de activo intangible, sino
que se delimita lo que es inmovilizado en general, sin distinguir lo que es material,
inmaterial o financiero, siendo, además, muy escasa la enumeración de partidas que se
consideran inmateriales.
España, miembro de la Unidad Europea, ha incursionado en el registro de los
activos intangibles desde hace muchos años, es por eso, que se analiza su normatividad
en particular y sus antecedentes. Dentro de las disposiciones españolas se analizan las
siguientes: el Plan General de Contabilidad (PGC), 1990, la Resolución del Instituto de
Contabilidad y Auditoria de Cuentas (ICAC) de 21 de enero de 1992, por la que se dictan
normas de valoración para el inmovilizado inmaterial, contenidas en el documento de la
Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA), en 1992,
número 3 sobre inmovilizado inmaterial y gastos amortizables y el documento número 22
de la AECA (1999) sobre el marco conceptual para la información financiera. En este
último se hace referencia a la definición y requisitos para que una partida sea considerada
como activo, ya que en los otros únicamente se define lo que se entiende por activo
material, inmaterial y financiero.
Así, según la AECA (1999), un activo es un recurso controlado económicamente
por la entidad como resultado de sucesos pasados, del cual resulta probable la obtención
en el futuro de rendimientos por la entidad. La probabilidad de ganar utilidades es, por lo
tanto, la primera de las características esenciales inherentes a la definición de los activos.
Además establece unos requisitos para el reconocimiento de una partida en el balance,
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
que viene a coincidir con las exigencias del IASB y estas son que sea probable que se
obtengan rendimientos futuros para la entidad y que tenga un valor objetivo que pueda
medirse.
La definición de activo intangible en el PGC se encuentra asociado a las
inmovilizaciones inmateriales que representan el conjunto de elementos patrimoniales
intangibles constituidos por derechos susceptibles de valoración económica. El carácter
de identificable propiamente dicho, aparece en la resolución del ICAC, al definir al fondo
de comercio (crédito mercantil) como la diferencia entre el importe pagado en la
adquisición de una empresa, y la suma de los valores identificables de los activos
individuales adquiridos menos los pasivos asumidos en la adquisición. En referencia a la
definición del PGC, Martínez Churiaque (1994) manifiesta también que el atributo que
caracteriza a un activo fijo intangible es el derecho susceptible de valuación económica
que subsiste entre el elemento que rendirá los beneficios futuros y la entidad que le
controla, y no la corporeidad de la cosa, que puede existir o no. En la AECA, el término
activo intangible también se relaciona con el inmovilizado inmaterial, comentando que
algunos de estos activos a veces se encuentran representados por títulos anotados en
registros públicos y que todos ellos son capaces de producir ingresos en el futuro,
también se puede asociar a los gastos amortizables, ya que considera que la naturaleza
de éstos es intangible, que tienen capacidad para producir ingresos en el futuro y que
normalmente son intransferibles a terceros.
Las partidas que según la AECA forman el inmovilizado inmaterial son:
concesiones gubernamentales, propiedad industrial, fondo de comercio, derechos de
traspaso y aplicaciones informáticas. Las que constituyen los gastos amortizables como
son los gastos de constitución y aplicación de capital, de primer establecimiento, gastos
de emisión de obligaciones y bonos, gastos financieros diferidos y gastos de investigación
y desarrollo. La distinción entre gastos amortizables y los activos intangibles en la
práctica, presenta dificultades, pues la línea divisoria entre ambos conceptos no siempre
aparece claramente definida.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
3.1.4. LA ACCOUNTING STANDARD BOARD (ASB) Y LAS NORMAS DE CONTABILIDAD EN EL REINO UNIDO
El organismo privado que establece normas de contabilidad en el Reino Unido es el
ASB, que emite los denominados Financial Reporting Standard (FRS). Además, existe
una regulación legal de la contabilidad que se encuentra en las leyes de sociedades
denominadas "Companies Acts" (CA), las cuales han sido revisadas de forma sistemática
y periódica según cambian las circunstancias. En la CA 85 se recoge la "Schedule 4" que
trata de la forma y contenido de la clasificación de las cuentas, donde se considera que
los activos de una sociedad serán considerados como fijos si se destinan de forma
permanente a la actividad, y si no se destinan para tal uso se entenderá que es un activo
circulante.
En el Financial Reporting Standard 10 (FRS-10,1997) es en donde se presenta de
manera clara la definición de activo intangible. En éste se definen los activos intangibles
como fijos no-financieros que no tienen sustancia física pero que son identificables y
controlables por la entidad a través de la custodia o los derechos legales. Un activo es
identificable cuando puede disponerse de él y el control es normalmente asegurado por
derechos legales: una franquicia o una licencia concede el acceso a la empresa a los
beneficios para un período fijo; una patente o marca de comercio restringe el acceso de
otros. El control puede obtenerse a través de la custodia. Éste puede ser el caso, por
ejemplo, cuando el conocimiento técnico o intelectual se va generando desde el desarrollo
de la actividad y se mantiene en secreto.
En aquellos supuestos donde se espera que los beneficios futuros fluyan a la
entidad, pero no van a ser controlables a través de derechos legales, implica el no tener
un control suficiente sobre los mismos, por lo que no se puede reconocer como un activo
intangible.
Por ejemplo, una empresa puede tener una cartera de clientes o un equipo de
personal especializado, sobre los que no se puede decir, con exactitud absoluta, que son
Manuel García P. 89
Análisis del Boletín C-15
por sí mismos, generadores de beneficios, ya que, no se puede retener a los clientes o a
los empleados.
Por lo anterior, el valor queda dentro del renglón del crédito mercantil adquirido,
que es aquel que se pone de manifiesto como la diferencia entre el precio comprometido
o estipulado para adquirir una empresa y el registrado en la contabilidad. También se
integran al crédito mercantil todos los activos intangibles que se han generado
internamente, que se deben a la apreciación de factores de valor propio de la empresa
pero que no son reconocidos contablemente, por no ser identificados.
3.1.5. DISPOSICIONES EN ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
El compromiso para comparar y armonizar la normatividad contable entre Financial
Accounting Standards Board, FASB25, y el organismo Internacional de Normas Contables
(IASB) surge el 18 de septiembre de 2002 donde el FASB y el IASB deciden trabajar
conjuntamente para acelerar la convergencia de las normas contables a nivel mundial y
celebran el Acuerdo Norwalk en el que ambos establecen dos compromisos básicos:
desarrollar normas de alta calidad, que sean compatibles entre sí; y eliminar una variedad
de diferencias sustantivas entre los IFRS y los Principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados en los Estados Unidos (USGAAP), a través de la identificación de soluciones
comunes.
Los antecedentes de la normatividad de los E.U. relacionada con la definición de
activo son: el Accounting Research División (ARD) (Sprouse y Moonitz, 1962) número 3,
que los define como beneficios económicos futuros esperados, derechos que han sido
adquiridos por la empresa como resultado de alguna transacción actual o pasada. El
Accounting Principles Board (APB, 1970) número 4, considera que son recursos
económicos de una empresa que son reconocidos y medidos de conformidad con los
El FASB, desde 1973, es la organización del sector privado encargada de establecer y mejorar las normas de información financiera en los Estados Unidos. Dichas normas están avaladas por la Comisión de Valores y Cambios (SEC, por sus siglas en inglés) y por el Instituto Americano de Contadores Públicos.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
principios contables generalmente aceptados. Estos activos también incluyen ciertas
cargas diferidas que no son recursos pero que son reconocidos y medidos de acuerdo
con los principios contables generalmente aceptados.
El Financial Accounting Standard Board (FASB, 1977) número 3, párrafo 19,
establece que los activos son probables beneficios económicos futuros obtenidos o
controlados por una empresa en particular como resultado de una transacción pasada o
en hechos que afectan a la compañía, ésta última definición es muy parecida a la
realizada por el IASB26.
En los PCGA27 los activos intangibles se consideran que tienen larga duración y se
emplean en la producción de bienes y servicios. Son similares a los activos fijos excepto
que no tienen esencia física. Como ejemplo, se citan los derechos de autor, las patentes,
las franquicias, las marcas registradas y otros activos intangibles similares que pueden
identificarse específicamente con nombres razonablemente descriptivos de los derechos
que representan y, además, otros tipos de activos intangibles que no representan
derechos específicos; entre éstos, el más común es la plusvalía mercantil.
Los activos anteriores pueden desarrollarse internamente o adquirirse
individualmente, en grupos específicos, o en combinaciones de negocios, considerando
que la transferibilidad se da, por ejemplo, en los derechos a una patente, derechos de
autor, etc. En cambio, otros activos intangibles constituyen una parte inseparable del
negocio, ya que no parece probable que alguien compre los costos de organización sin
comprar el negocio. De manera similar, la plusvalía mercantil es inseparable de la entidad
de negocios, por lo que se transfiere solamente como activo intangible inseparable de la
entidad dentro del Goodwill (crédito mercantil).
La normatividad a que se refiere el crédito mercantil es Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) número 141, sobre combinaciones de negocios; el SFAS número 142, sobre Good Will y otros activos intangibles; el Financial Accounting Standard Board (FASB) número 44, sobre contabilidad para los activos intangibles de las empresas de transporte por carretera; el Y el FAS-2, sobre contabilidad de costos de investigación y desarrollo. 27 Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
Manuel García P. 91
Análisis del Boletín C-15
Según esta postura se observa la distinción de diferentes tipos de activos
intangibles, ya se generen internamente o por adquisición, la inseparabilidad es
característica que los diferencia o no de los mismos respecto a la empresa.
3.1.6. DISPOSICIONES EN MEXICO RELATIVAS A LOS ACTIVOS INTANGIBLES
Desde 1995 y por virtud del Boletín A-8 "Aplicación Supletoria de las Normas
Internacionales de Contabilidad", emitido por el Instituto Mexicano de Contadores
Públicos, las NIC-IFRS28 han sido normas supletorias y obligatorias en nuestro país. La
CPC reconoce que existen temas por resolver y se requiere de un arduo trabajo para
contar con normas globales. Sin embargo, los logros obtenidos hasta el momento en
nuestro entorno y en el ámbito internacional, hacen posible pensar que en el mediano
plazo se verán resultados muy alentadores en materia de normas de información
financiera con aceptación mundial. En la medida que el IASB vaya logrando la
convergencia internacional, nuestro país, estando alineado con las disposiciones de este
organismo, obtendrá en forma automática la convergencia global aspirada. Ante la
importancia de los activos intangibles en las nuevas formas de hacer negocios en la
actualidad, se adecuó y actualizó el Boletín C8, Activos Intangibles, que entró en vigor el
1o de enero de 2003.
Este boletín tiene como objetivo establecer los criterios para el reconocimiento de
los activos intangibles, así como su tratamiento contable, está basado en la Norma
Internacional de Contabilidad, NIC 3829. Una de las diferencias de este boletín con la
norma internacional es sobre las concesiones gubernamentales gratuitas, en donde la
norma internacional, NIC 38, sí las reconoce y les da un valor; y que el Boletín C8 sólo
exige su revelación dentro de los estados financieros.
28 En la junta de la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) de 7 de mayo de 2004 se acordó entregar la normatividad en materia de principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), por parte del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP), al Consejo Mexicano de Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF), por considerar que un organismo autónomo debería tener la responsabilidad de emitir normas de información financiera. 29 Prescribir el tratamiento contable de los activos intangibles, salvo de los que no estén contemplados específicamente en otra Norma Internacional de Contabilidad.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
El Boletín C-8 incluye como anexos a la norma: el diagrama de criterios para la
identificación de la existencia de un posible intangible y su contabilización en sus párrafos
6, 17, 18, 19, 21, 22, 23, 24, 25 - 29 y 45 tratados en el mismo nos da por un lado la
definición de activos intangibles:
"Activos intangibles. Son aquellos identificables, sin sustancia física utilizados para
la producción o abastecimientos de bienes, prestación de servicios o para propósitos
administrativos, que generarán beneficios económicos futuros controlados por la entidad.
Existen dos características principales de los activos intangibles:
a. Representan costos que se incurren, derechos o privilegios que se adquieren
con la intención de que aporten beneficios específicos a las operaciones de la entidad
durante periodos que se extienden más allá de aquel en que fueron incurridos o
adquiridos. Los beneficios que aportan son en el sentido de permitir que estas
operaciones reduzcan costos o aumenten los ingresos futuros.
b. Los beneficios futuros que se esperan obtener se encuentran en el presente,
frecuentemente representados en forma intangible mediante un bien de naturaleza
incorpórea, o sea, no tienen una estructura material ni aportan una contribución física a la
producción u operación de la entidad. El hecho de que carezcan de características físicas
no impide que se les pueda considerar como activos legítimos.
Su característica de activos se la da su significado económico, más que su
existencia material especifica.
Los elementos distintivos en la definición de un activo intangible son:
a. Debe ser identificable.
b. Debe proporcionar beneficios económicos futuros.
c. Debe tenerse control sobre dichos beneficios.
Manuel García P. 93
Análisis del Boletín C-15
d. Si una partida no cumple con todos los elementos de la definición dei párrafo
anterior, los desembolsos para adquiriría o generarla deben ser reconocidos como
un gasto cuando son incurridos.
En los anexos al Boletín C-8 hay una lista de conceptos de algunos de los
principales activos intangibles como patentes, marcas registradas, licencias y permisos,
franquicias y derechos de autor, así como la clasificación de los activos en: activos
relacionados con la clientela o el mercado, basados en contratos, con base tecnológica,
basados en la fuerza de trabajo, organización corporativa y activos financieros. En su
anexo IV, nos da ejemplos de reconocimiento de algunos activos intangibles: el
conocimiento técnico, tal como el de ingeniería de planta o investigación científica, la lista
de clientes en la compra de un negocio, patentes, marcas registradas, derechos para
generar fuerza hidroeléctrica, licencias de transmisión en radio. En el grupo V, el
reconocimiento de software desarrollado o adquirido para uso interno, registrando como
activo intangible los costos de desarrollo y a los cuales le otorga una amortización de
cuatro años.
3.1.7. ACTIVOS INTANGIBLES ADQUIRIDOS INDIVIDUALMENTE, ADQUIRIDOS
COMO PARTE DE UN NEGOCIO Y GENERADOS INTERNAMENTE.
Los Activos Intangibles adquiridos individualmente, en términos generales, se
considera que se valorarán al precio de adquisición, aunque los PCGA admiten también el
valor razonable de mercado o el valor presente de los montos a pagar por obligaciones
incurridas.
En los Activos intangibles adquiridos como parte de un negocio, existen mayores
discrepancias, al no existir un criterio definido y homogéneo, ya que el ASB considera el
costo de reposición y en la normatividad española se entiende que es a su precio de
adquisición.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
En los Activos intangibles generados internamente existen también diferencias en
la normatividad, así el ASB30 propone que se capitalizan sólo si tienen un valor de
mercado claramente asignable, los PCGA si pueden identificarse separadamente, el IASB
los considera como gastos de Investigación y Desarrollo, sólo considera la capitalización
del desarrollo y la investigación si ésta cumple determinados requisitos que también son
exigidos en la normatividad española, aunque en ésta hay que diferenciar entre el PGC
que permite capitalizar tanto la investigación y el desarrollo mientras que, en AECA31, sólo
el desarrollo. En México el IMCP en su boletín C-8, considera los gastos de investigación
y desarrollo capitalizable siempre y cuando se tenga la seguridad de que van a contribuir
con ingresos futuros.
30
31 Asociación Española de Contabilidad y Administración de . Accounting Standard Board
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
3.1.8. CONSIDERACIONES SOBRE LA NORMATIVIDAD DE LOS ACTIVOS
INTANGIBLES VISIBLES.
El análisis realizado en las páginas anteriores sobre el tratamiento de los activos
intangibles que son considerados por las distintas disposiciones nos lleva a la conclusión
de que hay una falta de homogeneidad entre las diferentes normas de tratamiento de
estos activos. No obstante, hay que señalar el esfuerzo de las nuevas normas FRS-10, el
IAS-38 y SFAS 141 y 142, PCGA B-7, C-8 y C-15, por ser más flexibles en las
posibilidades de reconocimiento, valoración y amortización de estos activos dando
facilidad de armonización entre ellas.
El problema fundamental es la determinación del valor de éstos activos en un
momento determinado para tomar decisiones adecuadas. El tomar como base el valor de
adquisición o el valor de reemplazo, basados en métodos de actualización, como el
método de la Unión Europea de Expertos Contables, Económicos y Financieros (UEC) el
cual estriba en el valor actual de los sobrebeneficios obtenidos y el posterior método
revisado del valor actual de los flujos de caja no nos dan un costo objetivo.
La diferencia en estos dos últimos métodos reside en que en uno de ellos se
establecen los beneficios esperados y en el otro los flujos de tesorería previstos, siendo
éstos más realistas, ya que los beneficios pueden ser fácilmente manipulates, pues en
su cálculo intervienen diversos factores, de ahí, que se sustituya la corriente real por la
financiera, puesto que un proyecto de inversión debe atender a la liquidez.
Para las marcas, preferencia de los clientes, costos de reemplazo, movimientos
bursátiles, es el valor en función de los ingresos futuros.
Como cada método tiene ventajas e inconvenientes, la solución a este problema no
es única, debe considerarse su valuación en relación a la capacidad de los beneficios que
se puedan constituir, debido a que uno de los principales requisitos para ser activo, como
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
se ha señalado, es precisamente la capacidad para generar beneficios económicos
futuros.
Por lo tanto, en este sentido es importante destacar el intento de la normatividad
internacional de contabilizar algunos de los activos generados internamente, que también
se pueden registrar al precio de adquisición e ir revalorizando en función de su capacidad
de producir beneficios. Los activos intangibles visibles no se deprecian, pero puede
deteriorarse y está normado en el boletín PCGA del IMCP, C15 "Deterioro de los Activos
de Larga Duración" y su disposición.
3.1.9. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LA INFORMACIÓN SOBRE LOS ACTIVOS
INTANGIBLES OCULTOS.
En caso de fusiones y absorciones los métodos de valuación no suelen tener en
cuenta la inversión en intangibles, lo que puede suponer errores en el precio de
adquisición. En este sentido manifiesta Triolaire32, cómo las competencias, la experiencia
y el hábito a trabajar en equipo, etc., no son reconocidos en el Balance, o son reconocidos
por valores que no tienen ninguna relación con la realidad. El incremento de los activos
intangibles ha exacerbado el problema sobre la cuantificación y publicación del valor de
tales activos en el Balance, estas cuestiones han provocado que la información sea cada
vez más asimétrica, donde los valores reales de las compañías adquiridas son superiores
a los que figuran en sus Estados Financieros.
A pesar de los problemas de medición, e incluso de fraude, una información de
este tipo es buena para todos los usuarios porque reduce el riesgo (costo del capital),
disminuye las exigencias actuales de ganancias de los inversionistas y, a su vez,
beneficia a diversas personas, desde empleados hasta proveedores. En consecuencia, se
considera conveniente el que se elabore este tipo de información sobre los activos
Triolaire, G. (1994)L'entreprise et son environnement économique, Edition, Dalloz, 2 edición, París. Citado en Nevado Peña y López Ruiz. El Capital intelectual: Valoración y Medición. Ed. Prentice Hall. España, 2002.
Manuel García P. 97
Análisis del Boletín C-15
intangibles generados internamente y que se incluyan o adicionen a los Estados
Financieros.
3.1.10. CONSIDERACIONES SOBRE LA NORMATIVIDAD DE LOS ACTIVOS
INVISIBLES.
Al distinguir dos grandes grupos de los activos intangibles, los denominados
visibles porque actualmente existe una regulación contable sobre los mismos, y ios
invisibles u ocultos o también considerados como capital intelectual, donde no existe
todavía normatividad que la regule y que a veces, los llaman plusvalía mercantil interna.
Se observo que los Activos intangibles ocultos o capital intelectual, son reconocidos
por la mayoría de profesionales, instituciones y académicos como los auténticos
generadores de beneficios de las compañías en el futuro. Entre las distintas ventajas que
supone una valuación y medición de los mismos se puede mencionar la importancia de su
consideración en los procesos de fusiones y adquisiciones, ya que permiten determinar
con mayor precisión el precio de éstas; si existe además una medida común, ésta y sus
componentes sirven para analizar si una adquisición es adecuada, sé consigue una mayor
igualdad entre el valor de mercado y de libros y después del proceso de fusión se facilita
la organización interna.
El hecho de que la normatividad impida, actualmente, la capitalización de
intangibles generados internamente supone que las empresas no se encuentran
obligadas a publicar dicha información; en consecuencia, son pocas las que
voluntariamente lo hacen. Aún así el temor a que tan valiosa información sea conocida
por los competidores representa otro importante freno a la difusión externa de los
informes sobre los activos intangibles en los que se fundamenta gran parte de su ventaja
competitiva. No parece fácil salvar el comprometido equilibrio entre confidencialidad y
necesidad-utilidad de la información sobre activos intangibles.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
La tradicional privacidad de la contabilidad representa un importante perjuicio por
superar si se desea realmente una información simétrica entre la empresa y la sociedad, o
el mercado como subsistema de esa sociedad.
Aún no se ha podido establecer una regulación en la normatividad sobre cómo
medir y valuar el capital intelectual, pero cada vez existe más conciencia de ésta
necesidad. Por ello, distintas empresas se están lanzando en proponer modelos de
valuación y presentación del capital intelectual, teniendo en cuenta las limitantes
existentes, pero con la idea de que es mejor conocer como evolucionan determinadas
partidas (activos intangibles ocultos), aunque no se llegue a una exactitud total.
FIGURA 1
r í r Son tdentificables,
VISIBLES
Por adquisición/ Atarearos. *
Separables y " \
i ACTIVOS y
INTANGIBLES*
Controlables.
Concesiones Derechos de Propiedad industrial.
Intelectual. * " d e Traspaso.
ApBcaciones Informáticas Franquicias
{Gastos de Investigación y Desarrollo Pueden dar tugar a Derechos de propiedad industrial o intelectual. En general, los considerados anteriormente pero creado* por la propia empresa
f No son identificafaies. r. Por adquisición
De otra empresa Crédito Mercantil ó Fondo de Comercio ó GoodVW
OCULTOS <JNo son separables y ~K
Nos son controlables
C Cadenas de valor sin Generados Capital J sustento legal
J Intelectual j Capital Humano. ^Internamente | ¡ Capital Estructural.
Manuel García P.
J * " * * 1 £ *"«-. ,— «~» ^Análisis del Boletín C-15
3.2. ANÁLISIS DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES.
Los activos intangibles (Al) son parte importante del valor de mercado de las
empresas, su evaluación responde a la necesidad generada por el sistema contable
tradicional, que sólo mide los activos y reporta información histórica. Por su relevancia y
características, la administración de los activos intangibles se debe orientar hacia la
identificación de su valor agregado y aumentar la eficiencia de dichos activos en la
generación de valor. Dicha administración debe ser responsabilidad del Área de
tecnología, más que otra área de la empresa.
3.2.1. ANTECEDENTES.
Los Activos Intangibles (Al) siempre han estado presentes en las organizaciones, el
tema de su evaluación y su contribución al beneficio de la empresa es relativamente
nuevo en la administración de tecnología y disciplinas relacionadas. Para dar una idea del
concepto, si tratamos de evaluar una empresa lo más evidente son los activos tangibles
de la empresa (terrenos, edificio, maquinaria y equipo, mobiliario, etc.) es decir los
"fierros", estos determinan su valor en libros. Pero faltaría evaluar la parte "soft", los
conocimientos humanos, el saber-hacer (know-How), las competencias del personal, la
propiedad intelectual, las marcas, las relaciones con los clientes y los conocimientos
sobre el comportamiento del mercado, los cuales son algunos ejemplos de activos
intangibles y que (sumados al valor de libros) determinan el valor de mercado, es decir lo
que se está dispuesto a pagar por la empresa. El interés sobre el tema de Al aumenta en
la medida en que se desarrolla la nueva economía basada en tecnologías de la
información, de servicios, y crecen las empresas basadas en el conocimiento. A nivel de
la empresa, el sistema contable es insuficiente, el cual solo mide los activos tangibles y
reporta resultados de actuación histórica, dejando de lado el enfoque para la
cuantificación y administración de los Al y generar una visión del potencial de ingresos
para la empresa.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
La empresa Asset Equity Company menciona que, en 1985 el valor en libros
representaba en promedio un 50 por ciento del valor de mercado de las empresas y que
15 años después, el valor en libros representaba menos del 20% del valor de mercado de
una empresa, el 80% restante es atribuido a los Al de la empresa33. Por su parte D.
Skyrme menciona que en Junio de 1997, la relación del valor de mercado al valor en
libros, para todas las empresas en el Dow Jones Industrial fue de 5.3, mientras que para
varias de las empresas intensivas en conocimiento (ej: Microsoft, empresas
farmacéuticas) la relación fue de 10.0.34
En Mayo del 2002 la revista Expansión publica el artículo "Las marcas más valiosas
en México",35 apoyados por la metodología de evaluación de marcas de la empresa
inglesa Interbrand, y mencionan que el valor en libros de una empresa se estima en un
tercio de su valor de mercado, "el resto reside en intangibles difíciles de medir, pero muy
importantes en la toma de decisiones de inversionistas y administradores". En otra
entrevista, David Clifton, director de Interbrand México, menciona que el valor de la marca
puede representar el 80-90 por ciento del valor de una empresa En la literatura se utilizan
indistintamente los términos de "activos intangibles", "capital intelectual", "capital de
conocimiento" o "activos intelectuales", en la medida de lo posible nosotros utilizaremos el
término de activos intangibles (Al) a lo largo del texto. Las principales observaciones son
que la medición de retorno sobre activos (ROA) y retomo sobre la equidad (ROE) no son
realistas, pues no toman en cuenta los Al en los cálculos o no se reconocen en los
beneficios de la empresa.
De acuerdo a B. Lev36 la empresa puede clasificar los factores que afectan su
resultado económico en tres categorías:
a Activos físicos
a Activos financieros
• Activos intangibles.
33 "Measuring Intangible Equity". Assets Equity Company, 2002, 2p. [email protected] 34 "Measuring Intellectual Capital". David Skyme, Insight No. 24,1997,5p. www.skyme.com 35 "Las marcas mas valiosas en México". Expansión, 15-29 Mayo, 2002, pp. 38-54 36 "Intangible assets: measurment, drivers, usefulness". Feng Gu y Baruch Lev., April 2001, Boston University & New york University, 47p. http://pages.stern.nyu.edu/~blev
Manuel Garcia P. 101
Análisis del Boletín C-15
Cada factor contribuye al beneficio en una cierta proporción, que sumados darían el
total del beneficio de la empresa. La metodología identifica la proporción del beneficio que
corresponde a los Al, generando un índice llamado "Beneficios del Capital de
Conocimiento'* (Knowledge capital earnings ©). Aunque no define "el contenido" completo
de los Al, sí logra determinar su impacto y es posible determinar el valor del capital que
genera dicha proporción. Adicionalmente, resalta la importancia de administrar los Al; de
tos principales factores que impactan el capital intelectual como son la investigación y
desarrollo, la publicidad, la información tecnológica, y las prácticas de recursos humanos;
finalmente, las mediciones identifican inversiones sobre-valuadas y sub-valuadas.
La administración de los Al es un concepto relevante para la administración de
tecnología y para la empresa, ya que no solo se refiere a administrar la fuerza de trabajo,
ni trata de enfocarse al control del costo del producto o servicio, sino que busca el
incremento de su valor y de los beneficios. En este sentido, la definición de activos
intangibles se amplía a: el "conocimiento empacado", el cual incluye los procedimientos
de la organización, tecnologías, patentes, habilidades de los empleados, y la información
sobre los clientes, proveedores, e inversionistas.37
Edvinsson y Malone38 con un enfoque hacia la administración de activos intangibles,
presentan una clasificación de capital intelectual de la siguiente forma:
• Capital humano. Conocimientos, habilidades, y competencias de los empleados.
• Capital estructural. La infraestructura que apoya la actividad humana (edificios,
hardware, software, procesos, patentes, marcas, imagen de la organización, estructura
organizacional, sistemas de información y bases de datos). Incluye los siguientes
conceptos: capital de procesos, técnicas, procedimientos y programas que permiten la
entrega de bienes y servicios.
"Intellectual capital". Thomas A. Stewart, Doubleday, N.Y. 1997, (in: luthy, 1998). www,sternstewart.com '^vww.intangiblecapital.org/Recursos/Artice
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
• Capital de innovación. Propiedad intelectual (derechos de autor y marcas) y activos
intangibles (definidos como: todos los talentos y teorías que hacen que una empresa
funcione).
• Capital sobre clientes. Es la fuerza y lealtad de las relaciones con los clientes
(satisfacción de clientes, continuidad en los negocios, financieras, buenas relaciones,
sensibilidad al precio).
3.2.2. CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES.
ACTIVOS DE D D n o i c n A H A ^ T I X / A C U I I M A K I O Q ACTIVOS DE MERCADO , £ ™ P ™ í í ? , A C T I V 0 S HUMANOS i N F R A E S T R U C T U R A
INTELECTUAL
Marcas de servicio
Marcas de productos
Marcas corporativas
Clientes
Lealtad del consumidor
Continuidad de negocio
Nombre de la empresa
Backlog
Canales de distribución
Acuerdos de negocios
Contratos de franquicias y licencias
Patentes
Derechos de autor
Diseños
Secretos comerciales
Saber-hacer Know-how
Marcas
Marcas de servicios
Educación
Calificaciones
Conocimientos sobre actividades
Evaluaciones de puestos y psicometrías
Competencias
-
Filosofía administrativa
Cultura corporativa
Procesos administrativos
Sistemas de información tecnológica
Sistemas de redes
Relaciones financieras
Manuel García P. 103
Análisis del Boletín C-15
Si hacemos las siguientes consideraciones en función del valor de la marca:
Sobre precio por marca: 7.00 %
Gastos de publicidad atríbuibles a la marca: 2.50 %
Ventas $ Crecimiento del mercado Cambio en el precio
Ventas futuras $
Costo de ventas Gastos diversos Utilidad de operación
350,467,290
350,467,290
280,000,000 50,625,000 19,842,290
Impuestos 34.00% 6,746,379 Utilidad neta U. Neta / Ventas %
13,095,911 3.74%
Tasa de Descuento 14.92% Flujos de Efectivo Desc.
Valor Presente DCF Valor Perpetuo
VALOR DEL NEGOCIO
11,395,676
53,291,778 65,939,172
119,230,950
360,981,308 3.00% 3.00%
371,810,748
288,400,000 60,363,150 23,047,598 7,836,183
15,211,414 4.09%
11,518,034
375,420,561 4.00% 2.00%
382,928,972
297,052,000 61,660,950 24,216,022 8,233,447
15,982,574 4.17%
10,530,764
390,437,383 4.00% 2.00%
398,246,131
305,963,560 65,831,881 26,450,690 8,993,235
17,457,455 4.38%
10,009,179
402,150,505 3.00% 2.00%
410,193,515
315,142,467 65,173,396 29,877,652 10,158,402 19,719,250
4.81%
9,838,124
Por lo tanto tenemos lo siguiente:
a Valor del negocio con Marca:
$ 195,544,683
Q Valor del negocio sin Marca:
a Valor de la Marca:
$ 119,230,950
$ 76,313,733
Manuel García P. 105
Análisis del Boletín C-15
El valor de las marcas parte del valor económico que puede generar al negocio, por lo
tanto es necesario seguir los siguientes pasos para la Valoración de marca:
1.- Análisis Financiero.- Identificar las ganancias del negocio y ganancias obtenidas de
los intangibles de cada segmento que esta siendo valorado.
2.- Análisis de mercado.- Medir el rol que juega la marca en la demanda de productos y
servicios en los mercados donde opera, separando las ganancias que corresponden a los
atribuibles a la marca de los atribútales al negocio. (The Role of Branding index)
3.-Análisis de Marca.- Para valorar las fortalezas y debilidades de la marca y tener la
certidumbre de futuras ganancias esperadas de ésa marca. (The Brand Strength Store).
4.-Análisis Legal.- Para establecer que la marca realmente es una parte de la propiedad,
Manuel García P
Análisis del Boletín C-15
CAPITULO CUARTO
CONCLUSIONES
4.1. DISPOSICIONES CONTABLES.
Recordando que el Boletín C-15 establece que, para calcular el valor de los activos
de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil, marcas,
etc.), las empresas deben determinar en forma obligatoria la posible pérdida por deterioro
en el valor de los mismos, es decir, si su capacidad para generar beneficios económicos
futuros son menores a su valor neto registrado en libros, podemos concluir lo siguiente:
> Uno de los problemas mas importantes, si no es que el mas importante, es como
identificar los activos intangibles si éstos no están registrados en la contabilidad, es
decir, que posiblemente al aplicar el Boletín C-15, se consideren los beneficios
generados por éstos activos como parte de otros que si aparecen en la información
financiera, tales como el activo fijo.
> Los activos intangibles tales como las marcas, patentes, etc., han alcanzado una
gran relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo
mas importante de las empresas.
De acuerdo a lo anterior, es muy factible que al aplicar el C-15 en un compañía que
tiene un valor importante debido a activos intangibles no registrados o reconocidos en la
contabilidad, dicho valor se considerará como un "exceso de valor" del negocio y por lo
tanto se hará un ajuste en la contabilidad del mismo, lo cual no refleja la situación del
valor de mercado del negocio, dicho en otras, o mas bien, con el propósito de explicar lo
anterior, se presenta el siguiente ejempio:
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Si consideramos el ejemplo del punto 3.2.3 de tercer capítulo, en el cual se obtiene
el Valor del Negocio en base al valor presente de los flujos de efectivo:
CONCEPTO
Ventas $ Crecimiento del mercado Cambio en el precio
Ventas futuras $
Costo de ventas Gastos diversos Utilidad de operación
1
375,000,000
375,000,000
280,000,000 60,000,000 35,000,000
Impuestos 34.00% 11,900,000 Utilidad neta U. Neta / Ventas %
23,100,000 6.16%
Tasa de Descuento 14.92% Flujos de Efectivo Desc.
Valor Presente DCF
Valor Perpetuo
VALOR DEL NEGOCIO
20,100,940
89,977,060
105,567,624
195,544,683
2
386,250,000 3.00% 3.00%
397,837,500
288,400,000 70,019,400 39,418,100 13,402,154 26,015,946
6.54%
19,699,191
401,700,000 4.00% 2.00%
409,734,000
297,052,000 71,703,450 40,978,550 13,932,707 27,045,843
6.60%
17,820,245
417,768,000 4.00% 2.00%
426,123,360
305,963,560 76,276,081 43,883,719 14,920,464 28,963,255
6.80%
16,605,995
5
430,301,040 3.00% 2.00%
438,907,061
315,142,467 75,930,922 47,833,672 16,263,448 31,570,223
7.19%
15,750,689
Si resultase que el Valor contable de dicha empresa fuera de:
$ 125,000,000, y asumiendo que no se tiene registrado en la contabilidad ningún activo
intangible (marca), esto significaría que se tendría que hacer un ajuste en el Valor Neto en
Libros, lo cual no sería del todo justo ya que si existe un excedente de valor debido a los
intangibles.
Después de hacer un análisis de la NIC 38 y el Boletín C-8 del tercer capítulo, es
claro que los temas de debate sobre los activos intangibles que se crean internamente
siguen sin resolverse hasta la fecha, por lo que es necesario seguir buscando criterios
para valuados objetivamente. No debería importar, para propósitos de reconocimiento,
Manuel García P. 109
Análisis del Boletín C-15
si un activo es comprado externamente o desarrollado internamente, ni debería haber
oportunidad de arbitraje contable, dependiendo de si una empresa decide encargar
externamente el desarrollo de un activo intangible o desarrollarlo internamente.
Manuel García P. 110
Análisis del Boletín C-15
4.2. LAS 100 MARCAS MAS VALIOSAS DEL MUNDO.
Fuente: Interbrand
2005/2004 COMPAÑÍA
VALOR DE MARCA
$ MILLONES DOLARES
VARIACIÓN
PORCENTUAL PROPIEDAD
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
I
1
2
3
4
5
8
6
7
9
10
11
13
12
14
15
17
16
44
18
21
25
19
22
23
26
COCA-COLA
MICROSOFT
IBM
GE
INTEL
NOKIA
DISNEY
MCDONALD'S
TOYOTA
MARLBORO
MERCEDES-BENZ
CITI
HEWLETT-PACKARD
AMERICAN EXPRESS
GILLETTE
BMW
CISCO
LOUIS VUITTON
HONDA
SAMSUNG
DELL
FORD
PEPSI
NESCAFE
MERRILL LYNCH
2005
67,525
59,941
53,376
46,996
35,588
26,452
26,441
26,014
24,837
21,189
20,006
19,967
18,866
18,559
17,534
17,126
16,592
16,077
15,788
14,956
13,231
13,159
12,399
12,241
12,018
2004
67,394
61,372
53,791
44,111
33,499
24,041
27,113
25,001
22,673
22,128
21,331
19,971
20,978
17,683
16,723
15,886
15,948
NA
14,874
12.553
11,500
14,475
12,066
11,892
11,499
0%
-2%
- 1 %
7%
6%
10%
-2%
4%
10%
-4%
-6%
0%
-10%
5%
5%
8%
4%
NA
6%
19%
15%
-9%
3%
3%
5%
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.UA
E.U.A.
FINLANDIA
E.UA
E.UA
JAPÓN
E.UA
ALEMANIA
E.UA
E.UA
E.UA
E.UA
ALEMANIA
E.UA.
FRANCIA
JAPÓN
S. KOREA
E.UA
E.UA
E.UA
SUIZA
E.UA
Manuel García P. 111
Análisis del Boletín C-15
2005/2004 COMPAÑÍA
VALOR DE MARCA
$ MILLONES DOLARES
VARIACIÓN
PORCENTUAL PROPIEDAD
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
i
24
28
20
33
31
29
NEW
27
30
35
34
37
NEW
36
38
43
40
NEW
45
39
41
42
47
59
46
BUDWEISER
ORACLE
SONY
HSBC
NIKE
PFIZER
UPS
MORGAN STANLEY
JPMORGAN
CANON
SAP
GOLDMAN SACHS
KELLOGG'S
GAP
APPLE
IKEA
UPS
UBS
SIEMENS
HARLEY-DAVIDSON
HEINZ
MTV
GUCCI
NINTENDO
2005
11,878
10,887
10,754
10,429
10,114
9,981
9,923
9,777
9,455
9,044
9,006
8,495
8,461
8,306
8,195
7,985
7,817
9,923
7,565
7,507
7,346
6,932
6,647
6,619
6,470
2004
11,846
10,935
12,759
8,671
9,260
10,635
NEW
11,498
9,782
8,055
8,323
7,954
NEW
8,029
7,873
6,871
7,182
NEW
6,526
7.470
7,057
7,026
6,456
NA
6,479
0%
0%
-16%
20%
9%
-6%
NEW
-15%
-3%
12%
8%
7%
NEW
3%
4%
16%
9%
NEW
16%
1%
4%
- 1 %
3%
NA
0%
•
E.U.A.
E.U.A.
JAPÓN
INGLATERRA
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.UA
E.U.A.
JAPÓN
ALEMANIA
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
SUECIA
SUIZA
SUIZA
ALEMANIA
E.U.A.
E.UA
E.UA
ITALIA
JAPÓN
Manuel García P. 112
Análisis del Boletín C-15
2005/2004 COMPAÑÍA
VALOR DE MARCA
S MILLONES DOLARES
VARIACIÓN
PORCENTUAL PROPIEDAD
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
! 50
49
65
51
60
48
52
61
58
56
54
53
55
57
64
62
63
66
67
68
69
70
76
71
72
ACCENTURE
L'OREAL
PHILIPS
XEROX
EBAY
VOLKSWAGEN
WRIGLEY'S
YAHOO!
AVON
COLGATE
KFC
KODAK
PIZZA HUT
KLEENEX
CHANEL
NESTLE
DAÑONE
AMAZON.COM
KRAFT
CATERPILLAR
ADIDAS
ROLEX
MOTOROLA
REUTERS
BP
2005
6,142
6,005
5,901
5,705
5,701
5,617
5,543
5,256
5,213
5,186
5,112
4,979
4,963
4,922
4,778
4,744
4,513
4,248
4,238
4,085
4,033
3,906
3,877
3,866
3,802
2004
5,772
5,902
NA
5,696
4,700
6,410
5,424
4,545
4,849
4,929
5,118
5,231
5,050
5,881
4,416
4,529
4,488
4,156
4,112
3,801
3,740
3,720
3,483
3,691
3,662
6%
2%
NA
0%
21%
-12%
2%
16%
8%
5%
0%
-5%
-2%
1%
8%
5%
1%
2%
3%
7%
8%
5%
11%
5%
4%
E.U.A.
FRANCIA
HOLANDA
E.U.A.
E.U.A.
ALEMANIA
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
FRANCIA
SUIZA
FRANCIA
E.U.A.
E.U.A.
E.U.A.
ALEMANIA
SUIZA
E.U.A.
INGLATERRA
INGLATERRA
Manuel García P. 113
Análisis del Boletín C-15
2005/2004 COMPAÑÍA
VALOR DE MARCA
S MILLONES DOLARES
VARIACIÓN
PORCENTUAL PROPIEDAD
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
E
I
74
NEW
77
81
80
75
79
78
NEW
90
83
88
86
91
84
87
89
95
NEW
93
85
NEW
97
98
99
PORSCHE
ZARA
PANASONIC
AUDI
DURACEL
TIFFANY & CO.
HERMES
HERTZ
HYUNDAI
NISSAN
HENNESSY
ING
SMIRNOFF
CARTIER
SHELL
JOHNSON & JOHNSON
MOET&CHANDON
PRADA
BULGARI
ARMANI
LEVI'S
LG
NIVEA
STARBUCKS
HEINEKEN
2005
3,777
3,730
3,714
3,686
3,679
3,618
3,540
3,621
3,480
3,203
3,201
3,177
3,097
3,050
3,048
3,040
2,991
2,760
2,715
2,677
2,655
2,645
2,576
2,576
2,357
2004
3,646
NEW
3,480
3,288
3,362
3,638
3,376
3,411
NEW
2,833
3,084
2,864
2,975
2,749
2,985
2,952
2,861
2,568
NEW
2,613
2,979
NEW
2,409
2,400
2,380
4%
NEW
7%
12%
9%
- 1 %
5%
3%
NEW
13%
4%
11%
4%
11%
2%
3%
5%
7%
NEW
2%
-11%
NEW
7%
7%
- 1 %
ALEMANIA
SPAIN
JAPON
ALEMANIA
E.U.A.
E.U.A.
FRANCIA
E.U.A.
S. KOREA
JAPON
FRANCIA
HOLANDA
INGLATERRA
FRANCIA
ING. / HOL.
E.UA
FRANCIA
ITALIA
ITALIA
ITALIA
E.UA
S. KOREA
ALEMANIA
E.UA
HOLANDA
Manuel García P. 114
Análisis del Boletín C-15
4.3. COMPARATIVO DEL VALOR DE MARCA VS. VALOR DE MERCADO DE
ALGUNAS DE LAS PRINCIPALES MARCAS DEL MUNDO.
COMPAÑÍA $ MILLONES USD
MARCA FORTUNE 500
lQ5 LAS MAS ADMIRADAS
Ingresos Utilidad Activos Valor de Mercado
Marca %
1
2
3
4
5
9
10
12
20
21
23
COCA-COLA
MICROSOFT
IBM
GE
INTEL
TOYOTA
MARLBORO
cm SAMSUNG
DELL
PEPSI
2005
67,525
59,941
53,376
46,996
35,588
24,837
21,189
19,967
14,956
13,231
12,399
2004
67,394
61,372
53,791
44,111
33,499
22,673
22,128
19,971
12,553
11,500
12,066
257
127
20
9
141
7
50
16
442
84
172
20
4
9
1
12
5
N/A
N/A
39
N/A
N/A
S IT
21,962
36,835
96,293
152,866
34,209
172,616
64,440
108,276
13,919
49,205
29,261
¡Hones USD 4,847
8,168
8,430
16,819
7,516
10,898
9,416
17,046
72
3,043
4,212
31,327
92,389
109,183
750,507
48,143
227,513
101,648
1,484,101
11,298
23,215
27,987
103,120
273,750
152,760
372,140
149,390
140,890
134,750
247,660
77,130
99,600
90,430
65.48%
21.90%
34.94%
12.63%
23.82%
17.63%
15.72%
8.06%
19.39%
13.28%
13.71%
Manuel García P. 115
Análisis del Boletín C-15
BIBLIOGRAFÍA
• ACCOUNTING PRINCIPLES BOARD (APB): The Basis Concepts and Accounting Principles Underlying Financial Statements of Business Enterprises", Statement, num. 4,AICPA.(1970).
• AECA: "Estudio de aplicabilidad de los diferentes métodos de valoración", Propuesto de Documento número 5 sobre principios de valoración de empresas, Madrid. (1997).
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• AMIT, R. y SHOEMAKER, P. J. H. (1993) "Strategic Assets and Organizational Renf Strategic Management Journal, Vol. 14,33-46.
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Manuel Garcia P. 120
Análisis del Boletín C-15
GLOSARIO
ACTIVO
Un activo es aquel conjunto o segmento, cuantifícable, de los beneficios económicos
futuros fundadamente esperados y controlados por una entidad.
ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN
Son aquellos que permanecen en el largo plazo, necesarios para la operación de
una entidad de los que se espera la generación de beneficios económicos Muros o, que
adquiridos con esos fines se decide su disposición. Pueden ser "activos operativos''y
"activos corporativos".
- Activos corporativos - Son tos activos de larga duración que no generan flujos de
efectivo por sí mismos, pero son necesarios para el desempeño de las actividades de la
entidad, tales como: edificios corporativos, centros de investigación y desabollo y equipos
centrales de cómputo. Estos activos pueden o no estar en una entidad legal diferente a la
de las unidades operativas, pero siempre formando parte del mismo ente económico.
- Activos operativos - Son los activos de larga duración que generan directamente flujos
de efectivo.
ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN
Cuando el activo dominante (promedio ponderado de los activos dominantes, en su
caso), no es el activo de la unidad generadora de efectivo con la vida útil remanente más
larga, la estimación de flujos de efectivo debe asumir que la venta de los activos que
conforman dicha unidad se realiza al fin de la vida útil remanente del activo dominante.
ACTIVOS DE LARGA DURACIÓN
Aquellos que se tienen para ser vendidos. La cantidad asignada a éstos, no podrá
ser mayor al valor de realización de los mismos. Este Boletín C-15 incorpora el término
de precio neto de venta que se apega al concepto de valor de realización.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
Los activos de larga duración clasificados como disponibles para su venta deben
seguirse actualizando como partidas no monetarias y no deben depreciarse o
amortizarse.
ACTIVOS OPERATIVOS
Son los activos de larga duración que generan directamente flujos de efectivo.
ACTIVOS CORPORATIVOS
Son los activos de larga duración que no generan flujos de efectivo por sf
mismos, pero son necesarios para el desempeño de las actividades de la entidad, tales
como: edificios corporativos, centros de investigación y desarrollo y equipos centrales de
cómputo. Estos activos pueden o no estar en una entidad legal diferente a la de las
unidades operativas, pero siempre formando parte del mismo ente económico.
Cuando se determina los flujos de efectivo futuros de activos corporativos se deben
considerar los flujos futuros de todas las unidades generadoras de efectivo, siempre y
cuando no hayan sido identificados previa y plenamente con una o varias unidades
generadoras de efectivo.
ACTIVOS INTANGIBLES
Acorde con lo señalado en el Boletín C-8, Activos intangibles, son aquellos en los
que no existen factores legales, regulatorios, contractuales, competitivos, económicos,
etc., que limiten su vida útil. El término indefinido no significa infinito.
ANTECEDENTES DEL C-15
Particularmente, el deterioro en el valor de los activos de larga duración, tangibles e
intangibles, antes de la fecha de emisión del presente Boletín, ha sido tratado por las
siguientes disposiciones normativas: a) El Primer documento de adecuaciones al Boletín
Manuel García P. 122
Análisis del Boletín C-15
B-10 estableció reglas sobre el deterioro de activos fijos tangibles e intangibles y utilizó el
término valor de uso. b) La Circular 29 aclaró la definición de valor de uso y la aplicación
contable de los ajustes correspondientes, c) La Circular 32 determinó la mecánica del
cálculo de los flujos futuros de efectivo para llegar a la cifra de valor de uso. d) El Quinto
documento de adecuaciones al Boletín B-10 modificado, cambió el término "valor de uso"
por "valor de recuperación", e) El Boletín A-7 determinó las reglas de contabilidad que se
aplican a las operaciones discontinuadas.
BALANCE GENERAL (B~1)
Por analogía, de acuerdo con el párrafo 22 del Boletín B-1, Objetivos de los Estados
Financieros, los estados financieros, especialmente el balance general, presenta el valor
de los recursos y obligaciones cuantificables para el negocio.
CONSTRUCCIONES EN PROCESO
En el caso de activos en proceso de construcción e instalación, cuando su desanolío
se encuentre sustancialmente avanzado para efectos de la determinación de sus flujos de
efectivo futuros, como se indica en el párrafo anterior, deben disminuirse los desembolsos
necesarios para terminar dichos activos.
COSTO DE DISPOSICIÓN
Los costos de disposición son los costos directos necesarios para llevar a cabo la
venta, es decir, los costos que resultan directamente y son esenciales para la transacción
de venta y que habrían sido incurridos por la entidad en la operación. Dichos costos
incluyen costos legales, impuestos asociados con la transacción (excepto impuesto sobre
la renta),costos de desmontar o de desplazamiento del activo, así como los demás costos
acumulados necesarios para dejar el activo en condiciones de venta. No son costos de
disposición, los costos de liquidación de empleados y costos asociados con la reducción o
reorganización de un negocio que se dan después de la disposición de un activo.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
DEPRECIACIÓN ANUAL (DA.)
Se entiende como el cargo que se considera tendrá cada bien o equipo en términos
económicos y de producción en el período de su vida útil remanente y se determina como
el cociente de dividir el Valor Neto de Reposición entre la Vida Útil Remanente.
DETERIORO
Condición existente cuando los beneficios económicos futuros, o sea, su valor de
recuperación, de los "activos de larga duración" en uso o en disposición son menores a su
"valor neto en libros".
Circunstancias propias del activo o del ambiente en que opera la entidad que
establecen la posibilidad de la existencia de un deterioro.
EVENTOS POSTERIORES
En adición, indica que los "valores históricos originales"... deberán ser modificados
en el caso de que ocurran eventos posteriores que les hagan perder su significado,
aplicando métodos de ajuste en forma sistemática que preserven la imparcialidad y la
objetividad de la información contable".
FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS
Es la mejor estimación de los flujos netos de efectivo futuros, sin considerar los
gastos por fínanciamientos y sin descontar, derivados de la utilización de una "unidad
generadora de efectivo" considerando su valor de realización al término de su vida útil
estimada.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
FLUJOS ESPERADOS
Son los flujos de efectivo futuros ponderados por su respectiva probabilidad de
ocurrencia en un rango de flujos estimados, que incorporan los riesgos asociados con las
posibles variaciones en el monto y en la periodicidad de los mismos.
INGRESOS POTENCIALES
Los ingresos potenciales, multiplicando las ventas esperadas en unidades durante la
vida útil económica remanente de los activos por los precios de venta representativos de
dichas unidades.
Para la determinación del volumen de ventas esperado, así como de los precios de
venta representativos, es necesario considerar las proyecciones de la entidad dentro de
las condiciones actuales del mercado donde opera.
MERCADO OBSERVABLE
Un mercado Observable, es aquél que negocia activos homogéneos, se encuentran
compradores y vendedores en el momento y los precios están a disposición del público.
OBSOLESCENCIA ECONÓMICA
Se entiende por obsolescencia económica, aquella condición que afecta el valor de
un bien o equipo, debido a cambios en las condiciones económicas propias del mercado
en que se desarrolla la empresa.
OBSOLESCENCIA TÉCNICO / FUNCIONAL
Es aquella condición que afecta el valor de un bien o equipo derivada de ser menos
útil o deseable debido a avances tecnológicos o cambios en el arte diseño o proceso a
una sobrecapacidad, capacidad, inadecuada o influencias similares dentro del
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
departamento o proceso productivo en que se encuentra o bien por su relación con otros
bienes dentro de la propiedad de la empresa en cuestión o por influencias negativas sobre
el medio ambiente.
OPERACIONES DISCONTINUADAS
La operación discontinuada se refiere a la venta o abandono de algún segmento del
negocio, geográfico o por actividades. Para propósitos de este Boletín debe entenderse
por segmento al componente de una entidad cuyas actividades representan una línea
separada importante de negocios o tipos de clientes. Un segmento puede ser una
subsidiaria, una asociada, una división, un departamento u otra inversión, de tal suerte
que sus activos, el resultado de sus operaciones y sus actividades pueden distinguirse
clara, física y operacionalmente, para efectos de la información financiera, de otos
activos, resultados de operaciones y actividades de la entidad.
PRECIO NETO DE VENTA
Es la estimación razonable y verificable que se obtendría por la realización de un
"activo de larga duración" entre partes interesadas y dispuestas en una transacción de
libre competencia, menos su correspondiente "costo de disposición". Además, en el caso
de "activos de larga duración" en uso deberá existir un mercado observable.
El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendría por la
realización de la unidad generadora de efectivo (podría ser un solo activo de larga
duración en uso) entre partes interesadas y dispuestas en una transacción de libre
competencia, menos su correspondiente costo de disposición. Además, debe existir un
mercado observable.
PRINCIPIO BÁSICO DE REALIZACIÓN
"...Las operaciones y eventos económicos que la contabilidad cuantifica se consideran
por ella realizados: ...(C) cuando han ocurrido eventos económicos externos a la entidad
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
o derivados de las operaciones de ésta y cuyo efecto puede cuantifícarse razonablemente
en términos monetarios".
RENDIMIENTO DE INVERSIONISTAS
La tasa apropiada de descuento es el rendimiento que los inversionistas demandan
para inversiones que generaran flujos de efectivo en cantidad, plazo y perfil de riesgo
equivalentes a los que la empresa espera obtener de la unidad generadora de efectivo.
REVERSION
La pérdida por deterioro en el valor de activos de larga duración en uso se produce
únicamente cuando su valor neto en libros excede a su valor de recuperación. Por tanto,
cuando una nueva estimación del precio neto de venta o del valor de uso indique que la
pérdida por deterioro en el valor de un activo de larga duración en uso ha desaparecido o
es inferior a la previamente registrada, el monto de la pérdida debe revertirse o reducirse.
TASA DE DESCUENTO
Es la curva de rendimiento de la tasa real que refleja las condiciones del mercado en
el que se opera la "unidad generadora de efectivo" al momento de la evaluación.
UNIDAD GENERADORA DE EFECTIVO
Es la agrupación mínima identificable de activos netos (podría ser un solo activo)
que en su conjunto genera flujos de efectivo que son independientes de los flujos de
efectivo derivados de otros activos o grupo de activos (una asociada, una subsidiaria, una
línea de producción, una división, un segmento, etc.).
Manuel García P. 127
Análisis del Boletín C-15
UNIDAD MINIMA INDIVISIBLE
Se entiende como "unidad mínima indivisible" aquella unidad de maquinaria
integrada por el equipo propiamente dicho, accionado por un determinado mecanismo o
transmisión, seguido, en su caso, de equipos o instalaciones menores, así como su
ingeniería, directamente relacionados con este equipo como son: instalaciones de
ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas, válvulas, tuberías, instrumentos, etc. y que
por lo tanto definan una capacidad productiva. No se deben incluir aquellas refacciones o
partes no instaladas, cuando éstas se encuentren formando parte del almacén, de
refacciones o hayan sido ya cargadas a resultados.
VALOR COMERCIAL (V.C.)
Es el único valor que se determina en el caso de terrenos y se entiende como el
valor en que se intercambiaría una propiedad en el mercado corriente de bienes raíces
entre un comprador y un vendedor, sin presiones ni ventajas de uno u otro (CNV).
VALOR DE MERCADO
Se entiende como la cantidad, expresada en términos monetarios, por la que se
intercambiaría un bien en el mercado abierto y competido, entre un comprador y un
vendedor actuando sin presiones ni ventajas de uno u otro, en las circunstancias
prevalecientes a la fecha del avalúo, en un plazo razonable de exposición. Es, en esencia,
el resultado del análisis de por lo menos tres parámetros valuatorios a saber: valor físico o
neto de reposición (enfoque de costos); valor de capitalización de rentas (enfoque de los
ingresos) y valor por ventas comparables (enfoque de mercado).
VALOR DE PERPETUIDAD
Es el valor presente de los flujos de efectivo con un número indeterminado de
periodos (indefinidos) de una (o varias) unidad(es) generadora(s) de efectivo.
Manuel García P.
Análisis del Boletín C-15
VALOR DE RECUPERACIÓN
Es el mayor entre el "valor de uso" y el "precio neto de venta" de una "unidad
generadora de efectivo".
VALOR DE REPOSICIÓN NUEVO (V.R.N.)
Se entiende como el costo estimado a precios de la fecha de referencia de un bien
nuevo, formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o
similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en que se incurriría por
concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de
ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra ni descuentos en
los precios de tos materiales.
VALOR DE RESCATE
Se entiende como la cantidad, expresada en términos monetarios, que se puede
obtener por concepto de venta en el mercado libre y al final de la vida útil física de un bien
o de un componente del mismo que se haya retirado de servicio o uso, para utilizarse en
otra parte.
VALOR DE USO
Es el "valor presente" de ios flujos de efectivo futuros antes definidos, utilizando una
"tasa apropiada de descuento". El valor de uso de los activos que conforman la unidad
generadora de efectivo, es el valor presente de los flujos de efectivo futuros asociados
con dicha unidad, aplicando una tasa apropiada de descuento.
VALOR NETO DE REPOSICIÓN (V.N.R.)
Se entiende como el valor que tienen los bienes en la fecha de referencia y se
determina a partir del Valor de Reposición Nuevo, disminuyendo los efectos debidos a la
vida consumida respecto de su vida útil total, estado de conservación y grado de
obsolescencia relativa para la empresa.
Manuel García P. 129
Análisis del Boletín C-15
VALOR HISTÓRICO ORIGINAL
"Valor histórico original", que señala: las transacciones y eventos económicos que la
contabilidad cuantifíca se registran según la estimación razonable que del efectivo o su
equivalente se haga al momento en que se consideren realizados contablemente.
VALOR NETO EN LIBROS
Son los saldos de los activos netos que conforman la "unidad generadora de
efectivo" determinados conforme a las reglas de valuación y presentación aplicables de
los Boletines respectivos, deduciendo la depreciación, amortización y pérdidas por
deterioro acumuladas que les correspondan, según sea el caso.
VALOR NETO ORIGINAL ACTUALIZADO
Es el valor neto en libros de los activos de larga duración en uso que se tendría a la
fecha de la nueva estimación, de no haberse registrado deterioro alguno, disminuyéndole
en su caso, la depreciación o amortización acumulada con base en la vida útil
considerada (nueva o no) en la fecha del ajuste por deterioro, actualizada a la fecha de la
nueva estimación. El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultado del
periodo aunque pueda ser atribuido al cálculo de actualizaciones, depreciaciones y
amortizaciones previas.
VALOR PRESENTE
Es la técnica por medio de la cual se aplica una tasa apropiada de descuento a los
flujos netos futuros que se espera genere una partida de la entidad en el curso normal de
su operación y al término de su vida útil.
Manuel García P. 130
Análisis del Boletín C-15
^ r i r? VALOR PRESENTE ESPERADO j§ J J-j < : r"j T - c t-»
Es e/ valor presente de los flujos esperados de efectivo.
En el valor presente esperado, los flujos de efectivo futuros a descontar se
obtienen de ponderar diferentes escenarios que incorporan los riesgos asociados con la
unidad en función de su probabilidad de ocurrencia, se utiliza una tasa de descuento libre
de riesgo.
VALOR PRESENTE ESTIMADO
El valor presente estimado implica la utilización de una sola estimación futura de
flujos de efectivo, y los riesgos asociados con la unidad generadora de efectivo se
consideran en la tasa de descuento a utilizar.
VALOR RAZONABLE
Es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un
vendedor igualmente dispuestos e informados, en una transacción de libre competencia.
VIDA ÚTIL REMANENTE
Las estimaciones o proyecciones del flujo neto de efectivo deben considerar un
horizonte de acuerdo al periodo de vida útil remanente del activo dominante en la
generación de flujos (no se consideran los terrenos o activos intangibles no amortizables).
En el caso de no contar con un activo dominante se tomará la vida útil remanente
ponderada de los activos dominantes de la unidad generadora de efectivo, tomando en
consideración las condiciones de desempeño prevalecientes para la misma (C-15.)
Se entiende como la vida útil probable que se estima tendrán los bienes en el futuro
dentro de los límites de eficiencia productiva y económica para la empresa (CNV).
Manuel García P.
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