CAPTULO
9
Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
MACROECONOMASEXTA EDICIN
N. GREGORY MANKIWDiapositivas PowerPoint por Ron CronovichTraduccin: Pablo Fleiss
2007 Worth Publishers, all rights reserved
En este captulo, aprender
Caractersticas del ciclo econmico
Cmo difiere el corto del largo plazo Una introduccin a la demanda agregada Una introduccin a la oferta agregada a corto ylargo plazo
Cmo el modelo de demanda y oferta agregadapuede ser utilizada para analizar los efectos de las perturbaciones a corto y largo plazoCAPTULO 9
Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Diapositiva 1
Caractersticas del ciclo econmico El PIB en EE.UU. crece en promedio el 33.5% anual alargo plazo con grandes fluctuaciones a corto plazo.
El consumo y la inversin fluctan con el PIB, pero elconsumo tiende a ser menos voltil y la inversin ms voltil que el PIB.
El paro aumenta durante las recesiones y cae durantelos auges.
Ley de Okun: Relacin negativa entre el PIB y el paro.
CAPTULO 9
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Diapositiva 2
Tasas de crecimiento del PIB real y el consumoVariacin porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores
10 8 6 4 2 0
Tasa de crec. del PIB real
Tasa de crecimiento del consumo
Tasa de crecimiento promedio
-2-4 1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
Tasas de crecimiento del PIB real, el consumo y la inversinVariacin porcentual respecto a cuatro trimestres anteriores
40 30 20 10 0 -10 -20 -30 1970
Tasa de crecimiento de la inversin Tasa de crecimiento del PIB realTasa de crecimiento del consumo
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
El paro% de la 12 pob. activa 10
86 4 2 0 1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
La ley de OkunVariacin 10 porcentual en el PIB 8 real 6 1966
1951 1984
Y 3.5 2 u Y2003
42 0 -2 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 2001 1991 1982 1987 1975
Variacin en la tasa de paro
ndice de indicadores econmicos adelantados
Lo publica mensualmente por la ConferenceBoard.
Su objetivo es pronosticar los cambios en laactividad econmica a 6-9 meses vista.
Lo utilizan empresarios y gobierno para susplanes, a pesar de no ser un predictor perfecto.
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Diapositiva 7
Componentes del ndice de IEA La semana laboral media de los obreros industriales
Variacin semanal media del paroNuevos pedidos de bienes de consumo y materias primas Nuevos pedidos de bienes de capital civiles Ventas de los proveedores Nuevos pedidos de construccin concedidos ndice de cotizaciones burstiles La oferta monetaria M2
Diferencia de tipos de inters de las letras del tesoro (10 aos menos 3 meses)
El ndice de confianza de los consumidoresCAPTULO 9
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Diapositiva 8
ndice de indicadores econmicos adelantados160 140
1996 = 100Fuente: Conference Board
120 10080 60 40 20 0 1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
Horizontes temporales en macroeconoma
A largo plazo:Los precios son flexibles, responden a variaciones en la oferta y la demanda.
A corto plazo:Muchos precios estn fijos en algn nivel predeterminado. La economa se comporta de forma muy distinta cuando los precios estn fijos.CAPTULO 9
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Diapositiva 10
Recapitulacin de la teora macroeconmica clsica(Caps. 3-8)
La produccin se determina por el lado de la oferta: Ofertas de capital y trabajo Tecnologa.
Los cambios en la demanda de bienes y servicios(C, I, G ) slo afectan los precios, no las cantidades.
Se supone una flexibilidad de precios completa.
Se aplica al largo plazo.
CAPTULO 9
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Diapositiva 11
Cuando los precios son fijosla produccin y el empleo tambin dependen de la demanda, que est afectada por La poltica fiscal (G y T ) La poltica monetaria (M ) Otros factores, como cambios exgenos en C, I.
CAPTULO 9
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Diapositiva 12
El modelo de demanda y oferta agregadas
Es el marco que la mayora de los economistas yresponsables de poltica utilizan para pensar sobre las fluctuaciones econmicas y las polticas para estabilizar la economa.
Muestra cmo se determinan el nivel de precios yla produccin agregada
Muestra como el comportamiento de la economaes distinta a largo y a corto plazoCAPTULO 9
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Diapositiva 13
La demanda agregada
La curva de demanda agregada describe larelacin entre el nivel de precios y la cantidad de produccin demandada.
Para este captulo introductorio al modeloDA/OA, utilizamos una teora simple de la demanda agregada basada en la teora cuantitativa del dinero.
Los captulos 10-12 desarrollan la teora de lademanda agregada en mayor detalle.CAPTULO 9
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Diapositiva 14
La ecuacin cuantitativa como demanda agregada
Del captulo 4, recuerde la ecuacin cuantitativaMV = PY
Para valores dados de M ,V,esta ecuacin establece una relacin inversa entre P ,Y :
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Diapositiva 15
La curva DA de pendiente negativaUn incremento en el nivel de precios provoca una cada en los saldos monetarios reales (M/P ), provocando una cada en la demanda de bienes y servicios.
P
DA
Y
CAPTULO 9
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Diapositiva 16
Desplazando la curva DAPUn incremento en la oferta de dinero desplaza la curva DA hacia la derecha.
DA2 DA1
Y
CAPTULO 9
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Diapositiva 17
La oferta agregada a largo plazo
Recuerde del captulo 3:A largo plazo, la produccin viene determinada por la oferta de factores y la tecnologa
Y F (K , L )Y es el nivel de pleno empleo o natural de produccin,el nivel de produccin en el cual los recursos de la economa estn completamente empleados.
Pleno empleo significa que el paro es igual a su tasa natural (no cero).CAPTULO 9
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Diapositiva 18
La curva de oferta agregada a largo plazoPno depende de P, por lo que la OALP es vertical.OALP
Y
Y F (K , L )CAPTULO 9
Y
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Diapositiva 19
El efecto a largo plazo de un aumento en MPOALPUn aumento en M desplaza DA a la derecha.
A largo plazo, esto aumenta el nivel de precios
P2 P1
DA2 DA1
pero deja constante la produccin.
Y
Y
CAPTULO 9
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Diapositiva 20
Oferta agregada a corto plazo
Muchos precios son fijos a largo plazo
Por ahora (y hasta el capitulo 12), suponemos Todos los precios son fijos y a nivelpredeterminado a corto plazo.
Las empresas desean vender todo lo que susclientes desean comprar a ese nivel de precios.
Por tanto, la curva de oferta agregada a cortoplazo (OACP) es horizontal:
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Diapositiva 21
La curva de oferta agregada a corto plazoLa curva OACP es horizontal:
P
El nivel de precios es fijo a un nivel predeterminado, y las empresas venden tanto como lo que demandan los consumidores.
P
OACP
Y
CAPTULO 9
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Diapositiva 22
Efectos a corto plazo de un aumento en MA corto plazo, cuando los precios son fijos
P
un aumento en la demanda agregada
P
OACP DA2 DA1 Y1 Y2
provoca un aumento de la produccin.CAPTULO 9
Y
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Diapositiva 23
Del corto a largo plazoCon el paso del tiempo, los precios gradualmente se convierten en flexibles Cuando lo hacen, aumentarn o caern?
En el equilibrio a corto plazo, si
Entonces, en el tiempo P aumentar caer permanecer constante
Y Y Y Y Y Y
El ajuste de precios es el que mueve la economa hacia su equilibrio a largo plazo.CAPTULO 9
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Diapositiva 24
Los efectos a CP y LP de M > 0A = equilibrio inicialB = nuevo eq. acorto plazo despus de que el Bco. Central aumenta M
P
OALP
P2
C B A
P
C = equilibrio a largo plazo
OACP DA2 DA1
Y
Y2
Y
CAPTULO 9
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Diapositiva 25
Qu perturbador!!! Perturbaciones (shocks): cambios exgenosen la oferta o demanda agregada.
Las perturbaciones empujan temporalmente a laeconoma fuera del pleno empleo.
Ejemplo: Una reduccin exgena en lavelocidad. Si la oferta de dinero se mantiene constante, una reduccin en V significa que las personas usarn su dinero en menos transacciones, provocando una reduccin en la demanda por bienes y servicios.CAPTULO 9
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Diapositiva 26
Los efectos de una perturbacin de demanda negativaDA se mueve a la izquierda, reduciendo la produccin y el empleo a corto plazo.
P
OALP
Con el tiempo, los precios caen y la economa desplaza hacia abajo la curva de demanda hacia el pleno empleo.CAPTULO 9
PP2
B
A
OACP
C
DA1DA2
Y2
Y
Y
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Diapositiva 27
Las perturbaciones de oferta Una perturbacin de oferta altera los costes de produccin yafecta los precios que cobran las empresas. (Tambin se denominan perturbaciones de precios)
Ejemplos de perturbaciones de oferta adversos: El mal tiempo reduce las cosechas, lo que eleva los precios de los alimentos. Los trabajadores se sindicalizan, negociando aumentos salariales. Las nuevas reglamentaciones ambientales exigen a las empresas una reduccin de las emisiones. Las empresas aumentan sus precios para cubrir en parte los gastos de cumplir las nuevas normas .
Las perturbaciones de oferta favorables disminuyen los costes yprecios.
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Diapositiva 28
CASO PRCTICO: Los shocks del petrleo de los 70
A comienzos de los 70: La OPEC coordina unareduccin en la oferta de petrleo.
Los precios del petrleo aumentaron11% en 1973 68% en 1974 16% en 1975
Este importante aumento en los precios del petrleo esuna perturbacin de oferta porque impacta significativamente sobre los costes de produccin y los precios.CAPTULO 9
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Diapositiva 29
CASO PRCTICO: Los shocks petroleros de los 70El shock de precios del petrleo desplaza la curva OACP hacia arriba, causando una cada de la prod. y el empleo.
P
OALP
Y
En ausencia de ms shocks del petrleo, los precios caern en el tiempo y la economa se desplazar de vuelta hacia el pleno empleo.CAPTULO 9
P2P1
BA
OACP2 OACP1 DA
Y2
Y
Y
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Diapositiva 30
CASO PRCTICO: Los shocks petroleros de los 7070%
Efectos predecibles del shock del petrleo: inflacin produccin desempleo y despus una recuperacin gradual.
12% 10% 8% 6% 4% 1977
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1973 1974 1975 1976
Change in oil prices (left scale) Inflation rate-CPI (right scale) Unemployment rate (right scale)CAPTULO 9
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Diapositiva 31
CASO PRCTICO: Los shocks petroleros de los 7060% 14% 12% 10% 30% 8% 20% 10% 0% 1977 1978 1979 1980 6% 4% 1981
A fines de lo 70: Mientras se recuperaba la economa, los precios del petrleo se dispararon nuevamente, provocando otro shock enorme de oferta.
50% 40%
Change in oil prices (left scale) Inflation rate-CPI (right scale) Unemployment rate (right scale)
CAPTULO 9
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Diapositiva 32
CASO PRCTICO: Los shocks petroleros de los 8040% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 1983 1984 1985 1986 1987
1980s: Un shock de oferta favorable (un descenso significativo en los precios del petrleo). Como predice el modelo, la inflacin y el desempleo cayeron:CAPTULO 9
30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 1982
Change in oil prices (left scale) Inflation rate-CPI (right scale) Unemployment rate (right scale)Diapositiva 33
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La poltica de estabilizacin
Definicin: Las decisiones de poltica destinadasa reducir los problemas generados por las fluctuaciones econmicas a corto plazo.
Ejemplo: El uso de la poltica monetaria paracombatir los efectos de una perturbacin de oferta adversa.
CAPTULO 9
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Diapositiva 34
Estabilizar la produccin con la poltica monetariaPLa perturbacin de oferta adversa desplaza la economa hacia el punto B.
OALP
P2P1
B A
OACP2
OACP1 DA1
Y2CAPTULO 9
Y
Y
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Diapositiva 35
Estabilizar la produccin con la poltica monetariaPero el Banco Central acomoda el shock aumentando la demanda agregada.Resultados: P es mayor permanentemente pero Y retorna a su nivel de pleno empleo.CAPTULO 9
P
OALP
P2P1
B
CA
OACP2
DA1Y2Y
DA2
Y
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Diapositiva 36
Resumen1. El largo plazo: los precios son flexibles, la
produccin y el empleo estn siempre en sus tasas naturales y la teora clsica se aplica. El corto plazo: los precios son rgidos, las perturbaciones pueden llevar a la produccin y el desempleo fuera de sus tasas naturales.2. Demanda y oferta agregadas:
Un marco para analizar las fluctuaciones econmicasIntroduccin a las Fluctuaciones Econmicas
CAPTULO 9
Diapositiva 37
Resumen3. La curva de demanda agregada tiene pendiente
negativa.4. A largo plazo la curva de oferta agregada es vertical,
porque la produccin depende de la tecnologa y la oferta de factores, pero no de los precios.5. La curva de oferta agregada a largo plazo es
horizontal, porque los precios estn fijados a niveles predeterminados.
CAPTULO 9
Introduccin a las Fluctuaciones Econmicas
Diapositiva 38
Resumen6. Las perturbaciones sobre la demanda y oferta
agregadas provocan fluctuaciones en el PIB y el empleo a corto plazo.7. El Banco Central puede intentar estabilizar la
economa con su poltica monetaria.
CAPTULO 9
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Diapositiva 39