BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
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El objetivo de este documento es describir la evolución del mercado a futuro colombiano no estandarizado. En la primera parte se presenta la evolución de algunas variables macroeconómicas y la posición propia del sistema financiero, en la segunda parte se resume el comportamiento de las operaciones a futuro (forward, opciones y swaps) realizadas por los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC), y en la tercera se presenta el comportamiento de las operaciones a futuro (forward, opciones y swaps) realizadas por los residentes con agentes del exterior sobre precios de productos básicos.
I. Aspectos Generales
1) Evolución Tasa de Cambio
La tasa representativa de mercado (TRM) aumentó $46,19 durante el mes de agosto al pasar de $1872,43 a $1918,62. Esto representa una depreciación mensual de 2,47%, mientras que para el mes de julio se observó una apreciación mensual de 0,47%.
Gráfico 1
Cuadro 1
El monto promedio diario negociado en el mercado interbancario fue US$1065,8 millones (Gráfico 2). El día 5 de agosto se registró el mayor monto negociado (US$1436,1 millones) y el día 19 de agosto la máxima dispersión de la tasa de cambio ($16,8).
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4
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Evolución Tasa de Cambio - AGOSTO
JULIO AGOSTO
MENSUAL -0,47% 2,47%MES ANUALIZADA -5,45% 33,97%
AÑO CORRIDO -2,82% -0,43%AÑO COMPLETO -0,95% -0,87%
DEVALUACIONES
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Gráfico 2
Evolución del Mercado de Contado Agosto 2014
Gráfico 3
Indicador de Volatilidad1
2) Evolución de la Tasa de Interés:
En el mes de agosto la DTF pasó de niveles de 4,06% E.A. a comienzos del mes, a 4,09% E.A. en la última semana (Gráfico 4). Por su parte, la tasa interbancaria activa a 1 día alcanzó un máximo de 4,18% E.A. el 19 de agosto y un mínimo de 4,05% E.A. el 12 de agosto. Durante el mes, el
1 El indicador de volatilidad se calcula con la tasa de cambio de cierre. Este indicador, se obtiene al dividir la desviación estándar de la variación porcentual diaria para los últimos 20 y 30 días sobre la desviación estándar de la variación porcentual diaria para el año completo. Si el indicador es mayor a 1 la volatilidad del período es mayor a la volatilidad año completo. Si por el contrario es menor que uno, la volatilidad del periodo es menor a la del año completo. Cuando el indicador es igual a 1 la volatilidad del periodo es igual a la volatilidad año completo.
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diferencial entre la tasa de interés interna y la tasa de interés externa a 90 días (DTF- Libor) osciló entre 3,68% y 3,84%. Su promedio, 3,78%, se ubicó 1 punto básico por encima del promedio del mes anterior (3,77%) y fue menor que el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward (3,82%).
Gráfico 4
3) Posición Propia
En el mes de agosto, la posición propia total en moneda extranjera de los IMC disminuyó en US$99,2 millones; pasando de US$453,3 millones en julio a US$354,1 millones a final de agosto. La posición propia de contado aumentó en US$682,9 millones al pasar de US$2152,1 millones a final de julio a US$2835 millones a final de agosto.
3,90%
3,95%
4,00%
4,05%
4,10%
4,15%
4,20%
4,25%
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0,24%
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Evolución Tasas de Interés
LIBOR DTF TBS
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Gráfico 52
II. Mercado de Operaciones a Futuro de los IMC
1) Mercado de Operaciones Forward peso-dólar3
a) Tamaño y Estructura del Mercado
El monto pactado en el mercado forward disminuyó 0,7% al pasar de US$28720,2 millones en el mes de julio a US$28505,4 millones en el mes de agosto. Por su parte, el número de operaciones disminuyó de 10076 a 8831, el monto promedio diario disminuyó de US$1511,6 millones a US$1500,3 millones, y el número de operaciones promedio disminuyó de 530 a 465 operaciones por día.4
Cuadro 2
2 Las obligaciones netas a futuro son la diferencia entre el saldo de ventas a futuro y el saldo de compras a futuro de los intermediarios del mercado cambiario 3 Este monto incluye operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar. 4 Promedios calculados teniendo en cuenta el número de días hábiles de cada mes. Los montos incluyen operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar.
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ares
Posición Propia y Posición Propia de Contado de IMC
Posición Propia de Contado Posición Propia Obligaciones Netas a Futuro IMC
Fuente: Superintendecia Financiera de Colombia - Formato 230
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas15918 16665 16091 16033 -173,3 632,1 1254 3250 1196 3951 58,1 -701,3
Fiduciarias 39 557 60 639 -21,1 -82,3 TESORERÍA GENERAL DE LA NACIÓN 0 0 0 0 0,0 0,0
1877 2085 2025 1501 -148,8 584,1 Offshore 7134 4318 6159 4293 975,3 24,9 Intragrupo* 2284 1630 2264 1377 20,1 252,9
28505 28505 27795,1 27795,1 710,3 710,3
*Incluye casas matrices de intermediarios extranjeros y filiales
NETOVENCIDOSPACTADOSSECTOR
Sector Real
IMC
Total
Fondos de Pensiones y Cesantías
Cifras en millones de dólares
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Los intermediarios financieros aumentaron sus compras a futuro en 1,7% y disminuyeron sus ventas a futuro en un 7,4%, en tanto que, en conjunto el sector real, los fondos de pensiones y bancos extranjeros disminuyeron las compras pactadas en 3,7% y aumentó las ventas en 10,4%.
En agosto los intermediarios financieros pactaron en neto ventas de divisas a futuro por un valor de US$747,7 millones, monto menor en US$1598,9 millones a las ventas netas efectuadas en el mes anterior (US$2346,6 millones). En particular, los bancos pactaron ventas netas de divisas a futuro por US$877,1 millones y las corporaciones financieras pactaron compras netas por US$129,4 millones. Como resultado el resto de agentes pactó en neto compras de divisas a futuro por US$747,7 millones. 5
b) Plazos Negociados
A continuación se presenta la distribución de los contratos forward, según los plazos pactados (Cuadro 3):6
Cuadro 3
El plazo promedio ponderado por monto de las negociaciones realizadas en el mes de agosto fue de 38 días, 4 días menos del registrado en julio (42 días). Las negociaciones con plazos inferiores a 36 días representan el 83,0% del monto total pactado.
La distribución del monto promedio transado por plazo para los meses de julio y agosto se presenta en el Cuadro 4, y la distribución del monto pactado en agosto según plazos en el Gráfico 6
5 Es importante notar que no se tiene claro cuál es el roll‐over de este flujo de vencimientos; por lo tanto, no se puede tener un cálculo exacto del monto de dólares entregado o recibido en operaciones a futuro. 6 Este monto incluye operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar. En el anexo1 se muestran los plazos negociados desagregado para las operaciones forward peso‐dólar y el flujo a futuro de las operaciones swap peso‐dólar.
IMC RESTO DE AGENTES* TOTAL
Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
Plazo Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part. Monto Part.
1 a 14 6414,6 40,3% 4911,3 29,5% 3370,6 26,8% 4874,0 41,2% 9785,2 34,3% 9785,2 34,3%
15 a 35 6755,1 42,4% 9039,7 54,2% 7112,7 56,5% 4828,1 40,8% 13867,8 48,6% 13867,8 48,6%
36 a 60 845,8 5,3% 531,2 3,2% 401,2 3,2% 715,8 6,0% 1247,0 4,4% 1247,0 4,4%
61 a 90 482,9 3,0% 690,3 4,1% 660,3 5,2% 452,9 3,8% 1143,2 4,0% 1143,2 4,0%
91 a 180 873,8 5,5% 846,3 5,1% 706,7 5,6% 734,2 6,2% 1580,5 5,5% 1580,5 5,5%
> 180 545,4 3,4% 646,5 3,9% 336,1 2,7% 235,0 2,0% 881,5 3,1% 881,5 3,1%
TOTAL 15917,7 100,0% 16665,4 100,0% 12587,7 100,0% 11840,0 100,0% 28505,37 100,0% 28505,37 100,0%
* Incluye: fondos de pensiones, fiduciarias, Tesorería General de la Nación, real, offshore, intragrupo
Montos en millones de USD
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Cuadro 4
Gráfico 6
Participación de montos pactados por plazos
Agosto
c) Devaluación Implícita Anualizada
El promedio de devaluación implícita ponderado por monto durante el mes de agosto es de 3,82%, 49 puntos básicos por encima del observado para el mes anterior (3,33%)7. En el Cuadro No. 5 se presentan tanto el promedio simple como el promedio ponderado por monto de la devaluación implícita anualizada de los contratos forward para cada uno de los rangos de negociación.
7 Para el cálculo de la devaluación implícita se excluyeron las operaciones entre los IMC y sus filiales y casas matrices.
PLAZO JULIO AGOSTO
1 a 14 4,81 5,02
15 a 35 4,54 5,15
36 a 60 1,07 1,61
61 a 90 1,57 1,32
91 a 180 0,73 1,08
> 180 1,51 0,81
Monto Promedio por Operación
para cada plazo (días)
* Cifras en millones de dólares
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Cuadro 5
Como se puede observar en el Gráfico 7 la devaluación promedio ponderada por monto total para el mes de agosto (3,8%) es inferior a la devaluación promedio ponderada por monto para los plazos superiores a 14 días.
Gráfico 7
En el Gráfico 8 se presenta la devaluación implícita anualizada de los forwards pactados y los montos negociados durante el mes.
Gráfico 8
Plazo Dev. Promedio Dev. Promedio(días) simple ponderado1 a 14 3,05% 3,47%
15 a 35 3,81% 3,98%36 a 60 4,37% 3,92%61 a 90 4,63% 4,17%91 a 180 4,64% 4,16%
> 180 4,12% 3,95%TOTAL 3,96% 3,82%
2,90%
3,10%
3,30%
3,50%
3,70%
3,90%
4,10%
4,30%
1 a 14 15 a 35 36 a 60 61 a 90 91 a 180 > 180
DEVALUACION IMPLÍCITA JULIO / AGOSTO
JULIO AGOSTO Pond.AGOSTO
,
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1,00%
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100012001400160018002000
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Mercado de Forwards Agosto de 2014
Monto diario Devaluación Implícita Anualizada Ponderada por Monto
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d) Vencimientos
Cuadro 6
Al 2 de agosto los contratos forward vigentes ascendían a US$37066,3 millones. Durante todos los meses menos en mayo se registran vencimientos netos de ventas del sector financiero (Cuadro 7).
Cuadro 7
En el Cuadro No. 8 se presentan los vencimientos de forwards por modalidad de cumplimiento.
Cuadro 8
e) Saldos
A continuación se presentan los saldos de forwards de compras y venta del sector financiero con sus diferentes contrapartes, clasificadas como fondos de pensiones, agentes offshore, casas matrices y filiales, y el resto de agentes.
AGOSTO
Sectores Compras Ventas Compras Ventas Compras Ventas
IMC 15985,1 15600,5 105,9 432,8 16091,0 16033,3
Resto de agentes 11271,3 11655,9 432,8 105,9 11704,1 11761,8
Fondos de Pensiones y Cesantías 1196,1 3922,0 0,0 29,5 1196,1 3951,5
Resto 10075,2 7733,9 432,8 76,4 10508,0 7810,3
Total 27256,3 27256,3 538,7 538,7 27795,1 27795,1
Total
Vencimientos de Forwards
Delivery ForwardsNon Delivery Forwards
C V C V C V C V C V C V C V C V C V C V C V
IMC 10932 12090 2648 3584 1577 2259 1078 1333 799 1276 678 782 243 421 308 580 174 170 197 256 223 324
Resto 9105 7947 2728 1792 1807 1125 1012 757 993 516 465 362 262 84 415 143 107 111 151 92 199 98
Total 20037 20037 5376 5376 3384 3384 2090 2090 1792 1792 1143 1143 506 506 723 723 281 281 347 347 423 423
* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR SECTORene-15 feb-15 may-15abr-15 jul-15
Sectorno v-14 jun-15mar-15sep-14 o ct-14 dic-14
Tipo sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 abr-15 mar-15 may-15 jun-15 jul-15NDF 19381 4839 3066 1798 1594 1046 484 629 260 309 409DF 656 537 317 292 199 97 22 94 21 38 13
Total 20037 5376 3384 2090 1792 1143 506 723 281 347 423* Cifras en millones de dolares
FLUJO DE VENCIMIENTO DE FORWARDS POR MODALIDAD DE CUMPLIMIENTO
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SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCA LOS FONDOS DE PENSIONES Y CESANTÍAS
COMPRAS NETAS COMPRAS A FPC VENTAS A FPC
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-2.000
-1.000
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7.000
8.000
-5.000
-4.000
-3.000
-2.000
-1.000
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
31-a
go-0
831
-oct
-08
31-d
ic-0
828
-feb
-09
30-a
br-0
930
-jun
-09
31-a
go-0
931
-oct
-09
31-d
ic-0
928
-feb
-10
30-a
br-1
030
-jun
-10
31-a
go-1
031
-oct
-10
31-d
ic-1
028
-feb
-11
30-a
br-1
130
-jun
-11
31-a
go-1
131
-oct
-11
31-d
ic-1
129
-feb
-12
30-a
br-1
230
-jun
-12
31-a
go-1
231
-oct
-12
31-d
ic-1
228
-feb
-13
30-a
br-1
330
-jun
-13
31-a
go-1
331
-oct
-13
31-d
ic-1
328
-feb
-14
30-a
br-1
430
-jun
-14
31-a
go-1
4
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMC AL RESTO DE AGENTES
(Excluye interbancario, FPC, intragrupo y offshore)
COMPRAS NETAS COMPRAS AL RESTO VENTAS AL RESTO
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
10
Gráfico 11
Cuadro 9
2) Forwards Otras Monedas
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes de operaciones forward de monedas diferentes al dólar americano. La información se presenta discriminando por pares de monedas y por contraparte.
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
-6000
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
31-a
go-0
831
-oct
-08
31-d
ic-0
828
-feb
-09
30-a
br-0
930
-jun
-09
31-a
go-0
931
-oct
-09
31-d
ic-0
928
-feb
-10
30-a
br-1
030
-jun
-10
31-a
go-1
031
-oct
-10
31-d
ic-1
028
-feb
-11
30-a
br-1
130
-jun
-11
31-a
go-1
131
-oct
-11
31-d
ic-1
129
-feb
-12
30-a
br-1
230
-jun
-12
31-a
go-1
231
-oct
-12
31-d
ic-1
228
-feb
-13
30-a
br-1
330
-jun
-13
31-a
go-1
331
-oct
-13
31-d
ic-1
328
-feb
-14
30-a
br-1
430
-jun
-14
31-a
go-1
4
Mil
lone
s de
dól
ares
SALDOS DE COMPRA Y VENTA DE FORWARDS DE LOS IMCAL OFFSHORE, CASAS MATRICES Y FILIALES
COMPRAS NETAS COMPRAS AL INTRA Y OFF SHORE VENTAS AL INTRA Y OFF SHORE
mill de USDSALDO
COMPRAS NETAS SF
Fondos Pensiones
Intragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Interbancario RestoFondos
PensionesIntragrupo y Offshore
Resto
01-ago-14 $ 5.104 $ 4.325 $ 6.330 $ 3.934 $ 1.256 $ 8.869 $ 6.330 $ 6.890 $ 3.848 -$ 4.544 -$ 2.956 -$ 3.65204-ago-14 $ 5.046 $ 4.622 $ 6.435 $ 4.000 $ 1.254 $ 9.114 $ 6.435 $ 6.917 $ 3.792 -$ 4.492 -$ 2.917 -$ 3.61705-ago-14 $ 4.912 $ 4.584 $ 5.975 $ 4.111 $ 1.251 $ 9.011 $ 5.975 $ 6.923 $ 3.661 -$ 4.427 -$ 2.813 -$ 3.57906-ago-14 $ 4.891 $ 4.289 $ 5.722 $ 4.157 $ 1.289 $ 8.622 $ 5.722 $ 6.879 $ 3.603 -$ 4.333 -$ 2.722 -$ 3.45307-ago-14 $ 4.891 $ 4.289 $ 5.722 $ 4.157 $ 1.289 $ 8.622 $ 5.722 $ 6.879 $ 3.603 -$ 4.333 -$ 2.722 -$ 3.45308-ago-14 $ 4.841 $ 4.339 $ 5.722 $ 4.151 $ 1.294 $ 8.791 $ 5.722 $ 6.840 $ 3.547 -$ 4.452 -$ 2.689 -$ 3.59511-ago-14 $ 4.718 $ 4.573 $ 5.802 $ 4.134 $ 1.287 $ 8.889 $ 5.802 $ 6.822 $ 3.431 -$ 4.316 -$ 2.688 -$ 3.57412-ago-14 $ 4.673 $ 4.649 $ 5.793 $ 4.276 $ 1.426 $ 8.893 $ 5.793 $ 6.862 $ 3.248 -$ 4.245 -$ 2.587 -$ 3.58313-ago-14 $ 4.502 $ 4.928 $ 5.637 $ 4.258 $ 1.367 $ 9.061 $ 5.637 $ 6.814 $ 3.135 -$ 4.133 -$ 2.556 -$ 3.55314-ago-14 $ 4.361 $ 4.501 $ 5.322 $ 4.248 $ 1.365 $ 8.458 $ 5.322 $ 6.778 $ 2.996 -$ 3.957 -$ 2.531 -$ 3.49215-ago-14 $ 4.388 $ 4.544 $ 5.355 $ 4.254 $ 1.355 $ 8.539 $ 5.355 $ 6.802 $ 3.032 -$ 3.995 -$ 2.548 -$ 3.51118-ago-14 $ 4.388 $ 4.544 $ 5.355 $ 4.254 $ 1.355 $ 8.539 $ 5.355 $ 6.802 $ 3.032 -$ 3.995 -$ 2.548 -$ 3.51119-ago-14 $ 4.317 $ 4.692 $ 5.389 $ 4.277 $ 1.326 $ 9.211 $ 5.389 $ 6.748 $ 2.991 -$ 4.518 -$ 2.472 -$ 3.99920-ago-14 $ 4.333 $ 4.872 $ 5.516 $ 4.302 $ 1.349 $ 9.785 $ 5.516 $ 6.686 $ 2.984 -$ 4.913 -$ 2.384 -$ 4.31321-ago-14 $ 4.351 $ 4.245 $ 5.494 $ 4.304 $ 1.312 $ 9.175 $ 5.494 $ 6.689 $ 3.039 -$ 4.929 -$ 2.385 -$ 4.27522-ago-14 $ 4.559 $ 4.260 $ 5.705 $ 4.369 $ 1.314 $ 9.632 $ 5.705 $ 6.736 $ 3.245 -$ 5.372 -$ 2.368 -$ 4.49525-ago-14 $ 4.516 $ 4.541 $ 6.078 $ 4.414 $ 1.305 $ 10.007 $ 6.078 $ 6.687 $ 3.211 -$ 5.466 -$ 2.274 -$ 4.52926-ago-14 $ 4.493 $ 4.485 $ 6.065 $ 4.449 $ 1.320 $ 9.911 $ 6.065 $ 6.729 $ 3.174 -$ 5.426 -$ 2.280 -$ 4.53327-ago-14 $ 4.435 $ 4.611 $ 6.035 $ 4.452 $ 1.286 $ 9.905 $ 6.035 $ 6.682 $ 3.148 -$ 5.294 -$ 2.230 -$ 4.37628-ago-14 $ 4.411 $ 4.336 $ 5.832 $ 4.520 $ 1.253 $ 9.533 $ 5.832 $ 6.627 $ 3.158 -$ 5.197 -$ 2.107 -$ 4.14629-ago-14 $ 4.437 $ 4.453 $ 5.970 $ 4.457 $ 1.308 $ 9.672 $ 5.970 $ 6.737 $ 3.129 -$ 5.219 -$ 2.280 -$ 4.370
SALDOS NETOS DE COMPRA DE LOS IMC CON:
(compras-ventas)SALDOS DE VENTA DE LOS IMC CON:
Incluye los flujos forward de los Fx-swaps.SALDOS DE OPERACIONES FORWARD
DE LOS IMC POR CONTRAPARTEmillones de USD
SALDOS DE COMPRA DE LOS IMC CON:
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
11
Cuadro 10
Montos negociados en Agosto de 2014
3) Opciones Peso-Dólar
El siguiente cuadro contiene los montos negociados en el mes por los IMC de opciones peso-dólar europeas. En el Gráfico 12, se muestran los montos mensuales negociados en 2013 y 2014.
Cuadro 11
Montos negociados en Agosto de 2014
Gráfico 12
Compras Ventas Compras Ventas Compras VentasEUR COP 0,81 0,00 0,41 0,65 1,22 0,65USD EUR 353,42 1137,05 790,59 470,89 1144,01 1607,94USD AUD 0,00 0,00 0,09 0,09 0,09 0,09USD JPY 115,11 178,17 175,82 119,22 290,93 297,39USD GBP 2,05 5,70 1,72 1,72 3,77 7,42USD CLP 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00USD BRL 1,00 16,63 16,08 0,50 17,08 17,13USD CAD 22,57 184,19 102,84 1,73 125,41 185,92USD CHF 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00USD MXN 11,11 25,69 15,58 7,64 26,69 33,33USD SEK 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00GBP COP 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00*Montos en millones de Moneda 1
RESTO TOTALOFFSHOREmoneda 1 moneda 2
Call PutCompra Venta Compra Venta
IMC 208,35 189,08 121,84 303,49Sector Real 150,68 169,94 280,99 99,34Total 359,02 359,02 402,84 402,84*Montos en millones de dólares
301,8
413,9
578,0
679,1
886,7937,8
642,4
1440,4
547,5
304,9
658,2
1122,0
996,3
886,3
656,3
444,2 426,7
308,3
1177,7
359,0
155,8231,4
493,2
703,8
860,6 834,5
573,7
1386,8
324,8269,8
567,7
1243,1
568,3
685,5
439,2393,0 382,1
222,2
696,0
402,8
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
ene-13 feb-13 mar-13
abr-13 may-13
jun-13 jul-13 ago-13sep-13 oct-13 nov-13
dic-13 ene-14 feb-14 mar-14
abr-14 may-14
jun-14 jul-14 ago-14
Montos Nominales Negociados de Opciones Peso- Dolár 2013 - 2014
Opciones Call Opciones Put
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
12
4) Fx Swaps Peso-Dólar y Fx Swaps de Tasa de Interés Peso-Dólar
Los siguientes cuadros contienen los montos nominales negociados por los IMC de fx swaps peso-dólar y fx swaps de tasa de interés peso-dólar para este mes. Por su parte, el Gráfico 13 muestra los montos mensuales negociados en 2013 - 2014
Cuadro 12
Montos negociados en Agosto de 2014
Cuadro 13
Montos negociados en Agosto de 2014
Gráfico 13
C VIMC 437,5 434,0
Sector Real 36,5 40,0Total 474,0 474,0*Millones de dólares
Fx Swaps Peso- Dólar
C VIMC 6,2 73,0Offshore 62,0 5,0Resto 11,0 1,2Total 79,3 79,3*Millones de dólares
Fx Swaps de Tasa de Interés Peso Dólar
574,6 532,2 563,7
1470,91364,9
1280,1
1690,8
940,7
658,0738,5
832,6 790,7
578,8
1707,6
772,3
490,3563,6
359,0438,7 474,0
146,939,5 89,9
552,6
64,4 86,6
246,7172,3
88,1187,2
60,6 107,4 89,0
490,6
62,4157,2
75,8 51,0122,5 79,3
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13
jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14
jun-14 jul-14 ago-14
Montos Nominales Negociados de Swaps en 2013 - 2014
SPD SPDI
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
13
5) Forward NDF sobre TES con Agentes Offshore
El Gráfico 14 contiene los montos nominales mensuales negociados por los IMC con los agentes offshore en operaciones forward NDF sobre TES y el plazo promedio de dichas operaciones. Para agosto 2014 el monto negociado ascendió a $3,21 billones de pesos.
Gráfico 14
III. Mercado de Operaciones a Futuro de los Residentes
1) Operaciones sobre Precios de Productos Básicos
El Gráfico 15 contiene los montos nominales mensuales negociados por los residentes con los agentes offshore en operaciones sobre precios de productos básicos y el Gráfico 16 el plazo promedio de dichas operaciones. Para agosto 2014 el monto negociado ascendió a US$5.3 millones en forwards, US$106.3 millones en swaps y US$1.9 millones en opciones.
02468101214161820
0
1
2
3
4
5
6
ene-
13
feb-
13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun-
13
jul-
13
ago-
13
sep-
13
oct-
13
nov-
13
dic-
13
ene-
14
feb-
14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago-
14
Día
s
CO
P B
illon
es
Monto negociado y plazo promedioForward NDF sobre TES
2013 - 2014
Monto negociado Plazo promedio
BANCO DE LA REPUBLICA SUBGERENCIA MONETARIA Y DE RESERVAS
Mercado a Futuro Peso Dólar Agosto de 2014
14
Gráfico 15
$ 0,5$ 1,2 $ 1,1 $ 0,6
$ 5,3$ 1,3
$ 12,0 $ 2,7
$ 40,4
$ 106,3
$ 1,3
$ 46,5
$ 1,4 $ 1,6 $ 1,9
‐
20
40
60
80
100
120
abr‐14 may‐14 jun‐14 jul‐14 ago‐14
Millones de USD
Montos negociados en derivados no estandarizados
Forwards Swaps Opciones
0
50
100
150
200
250
300
350
abr‐14 may‐14 jun‐14 jul‐14 ago‐14
Días
Plazo Promedio
Forwards Swaps Opciones
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