7/23/2019 ANALISIS FINANCIERO GOODYEAR
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ANALISIS FINANCIERO CASOGOODYEAR
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DATOS GENERALES
Por ms de 70 aos, Goodyear ha sido la marca de llantas ms reconocida en
Sudamrica. Desde la histrica llanta radial G800 hasta el nuevo lanzamiento GPS
Duralus !uel"a#, Goodyear est constantemente innovando y tra$a%ando ara
o&recer roductos 'ue ayudan a $rindar una e#eriencia e#cecional de mane%o a
nuestros conductores.
(#lore esta seccin ara 'ue arenda ms so$re la misin, visin, valores e
historia de Goodyear.
Nuestra Misin
(ntre)ar un orta&olio de Productos y Servicios en se)mentos estrat)icos de
mercado, e#cediendo las necesidades dinmicas de todas las artes interesadas.
Nuestra Visin
Ser la eleccin re&erencial de los clientes en el ne)ocio de llantas.
Nuestros valores
"Proteja nuestro buen nombre"
*a mayor arte del si)lo, los valores cororativos de Goodyear se han
en&ocado en una &rase +Prote%a nuestro $uen nom$re+.
oy, esto se re&le%a en la vida mediante el desarrollo de una cultura en la cual
un e'uio cometitivo y comrometido de asociados uede so$resalir. (stos
valores tam$in se mani&iestan a travs de nuestro comromiso en losroductos 'ue vendemos y en los consumidores 'ue con&-an su tra$a%o diario
en ellos.
istoria
Goodyear inici sus actividades en el Per el / de %ulio de 123, con el &irme
rosito de constituirse como la marca l-der en la roduccin de llantas en el
a-s. (l rincial romotor de este royecto &ue (duardo Di$s Dammert,
hom$re de )ran visin 'ue tuvo la iniciativa de esta$lecer una lanta ara la
&a$ricacin de llantas cuando la crisis rovocada or la se)unda )uerra
mundial imed-a la lle)ada de roductos imortados.
Desde ese momento, Goodyear asumi el comromiso de una marca ionera
en el a-s, reocundose or las necesidades de este articular mercado y or
$rindar roductos de la ms alta calidad a todos sus clientes.
4 lo lar)o de los aos, la marca &ue )anndose la con&ianza de todos los
usuarios, )racias a sus roductos innovadores, su comromiso con la
e#celencia y su e#tensa red de distri$uidores, 'ue se encar)a de $rindar un
servicio de rimera a todos los clientes de Goodyear.
5no de los rinciales lo)ros de la marca en el Per ha sido el aso a la
roduccin de llantas radiales ara el mercado local, iniciado en el /0036 'ue
reresent la imlementacin de muchas me%oras en la lanta del allao,
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onindola dentro de las &$ricas ms modernas de la marca en 4mrica
*atina. (ntre los di&erentes diseos 'ue destacan en esta nueva etaa de
roduccin, encontramos a la (a)le entura, una llanta de altas restaciones
'ue $rinda un e#cecional desemeo en cual'uier condicin climtica.
9tro )ran aso 'ue ha dado la marca ha sido la imlementacin de una )ran
cantidad de centros de servicio esecializados en sus roductos, o$%etivo 'ue
se ha lo)rado )racias a la cola$oracin de los ms de 100 distri$uidores 'ue
tiene Goodyear a nivel nacional.
4dems, Goodyear del Per ha asumido un )ran comromiso con el medio
am$iente, la se)uridad y la salud ocuacional, lo 'ue se ve re&le%ado en todos
sus rocesos, roductos y servicios. (sto ha sido osi$le )racias al innovador
sistema de )estin inte)rado con el 'ue se mane%a la lanta.
4ctualmente, Goodyear o&rece un orta&olio de roductos de calidad
ini)uala$le y servicios de valor aadido 'ue estn siendo imlementados entodo el mundo, )racias a :he Goodyear :ire ;
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ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ANALISIS DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:
(n el ao /013, (l activo corriente disminuy en S>., millones, 'ue reresenta un
decremento del 0.21? resecto del /01, de$ido rincialmente a una disminucin de
la li'uidez )eneral de la emresa, y un aumento en las cuentas or co$rar, dado esta
e'uea di&erencia con el ao anterior, las ventas disminuyeron y el recio de las
mercader-as aumentaron con resecto en el ao /013, y $a%o la roduccin, el
incremento de las cuentas or co$rar 1/.8? @ /2 millones de solesA ero no e#iste
incumlimiento de los clientes, ero esto )enero n ro$lema de li'uidez. *a caacidad
instalada de la emresa creci en B.87? de$ido a la radicalizacin de la lanta de
roduccin en 101 mill, donde se reemlaz la caldera y un royecto de roteccin
contra incendios.
(l atrimonio reresenta el 80.8 ? del total de la estructura de caital, lo 'ue si)ni&ica
'ue los accionistas tienen un )rado de roiedad mayor 'ue los acreedores. (n el /013,
el asivo corriente, disminuyo en un 1.82? ,@ 1 millones de solesA , de$ido al a)o de
sus o$li)aciones con roveedores del ao anterior, y disminucin de o$li)aciones or
a)ar con emresas relacionadas, rincialmente, or la ad'uisicin a terceros no
relacionados de mercader-as, materias rimas, materiales, suministros, y reuestos ara
la roduccin, estn denominadas en moneda nacional y moneda e#tran%era, tienen
vencimientos corrientes, no )eneran intereses y no se han otor)ado )arant-as or estas
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o$li)aciones. Co cuenta con o$li)aciones &inancieras ni corto ni lar)o lazo, or lo 'ue
ara realizar sus inversiones y oeraciones &ue con dinero de los accionistas y roios.
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS
(n el eriodo de anlisis, durante el ao /01B se lo)raron vender cerca de 31 millones ,
las ventas disminuyeron en un 8,78? con resecto al ao anterior, y a una oca
roduccin, re)istrando una utilidad de 3 millones , una disminucin de /3.B8?, en el
/01B, se uede areciar 'ue el costo de ventas, disminuy 3.20? de$ido a una
disminucin de la roduccin, ya 'ue los recios de los rinciales roductos y
mercader-as 'ue comercializa se han reducido des la materia rima., ca$e a considerar
'ue sus Gastos de ventas disminuyeron en .8/? @ S>. = millonesA ,de$ido a la
disminucin de la roduccin y las ventas ,el mar)en de la utilidad $ruta disminuy en
/=.B?, ero sus )astos de administracin disminuyeron de$ido a reducciones en el
ersonal administrativo, sus in)resos y )astos &inancieros aumentaron y disminuyeron
de$ido a )anancias y rdidas or las variaciones de tio de cam$io, lle)ando a laconclusin de 'ue la utilidad del e%ercicio, no se de$i al $a%o rendimiento en las ventas
este ao , si no al estancamiento de la roduccin, las desvalorizaciones de las
e#istencias or el cam$io del recio de las materias rimas y las variaciones del tio de
cam$io, teniendo una utilidad del e%ercicio de S>.3,3 millones.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
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ANALISIS DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Para el /013 el !lu%o de e&ectivo &ue de S>. 1B,B millones, la oca roduccin, y los
ro$lemas ya mencionados, se vieron re&le%ados en las ventas de este ao, una
disminucin de =B,37? @S>./2 millonesA es claro 'ue todos estos ro$lemas en con%unto
a&ectaron a Goodyear en el /013, los cam$ios drsticos 'ue tuvo el recio de la materia
rima, )eneraron la desvalorizacin del inventario, se udo areciar 'ue los a)os ara
roveedores de $ienes y servicios, se redu%o considera$lemente en un ? 1=,7? @ S>. 70
millonesA, dado a la oca roduccin y los cam$ios en el recio de la materia rima,
considerar 'ue las remuneraciones disminuyeron dado 'ue se contrat ms ersonal de
ventas y disminuyo su ersonal administrativo, ero no se vio re&le%ado en las ventas
totales, los )astos or comras de activo &i%o son or las adiciones del ao /002
corresonden rincialmente a la conclusin del royecto de una nueva caldera y un
royecto ara revenir los incendios. Siendo el &lu%o del e&ectivo un total de S>. 1B,B
millones.
RATIOS
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Caital !e tra"a#o:(n el ao /01B notamos 'ue el resultado es ositivo, or tanto
indica 'ue e#iste li'uidez, or'ue nuestro activo corriente uede cu$rir en su
totalidad con la deuda del asivo corriente. 5na vez la emresa cancele el total desus o$li)aciones corrientes, le 'uedaran S>./B/,3 millones de soles ara atender las
o$li)aciones 'ue sur)en en el normal desarrollo de su actividad econmica.
Podemos o$servar 'ue a comaracin de ao asado dicho caital de tra$a%o
disminuyo lo cual uede ser consecuencia de la lan de inversiones e%ecutado or la
coma-a.
Li$ui!e% General:
4reciamos en el ao /01B, 'ue or cada sol @S>. 1.00A de deuda e#istente en el
asivo corriente, la emresa tiene S>. 3.0= ara a&rontar contin)encia en el corto
lazo, y en el ao /013, se tiene S> .B, lo cual es no es $ueno, or'ue lorecomenda$le es contar una relacin de 1 a /. (sto 'uiere decir 'ue el activo
corriente en el ao /01B es 3.0= veces ms )rande 'ue el Pasivo corriente o 'ue or
cada unidad de deuda la emresa cuenta con 3.0= veces ara a)ar nuestras deudas
y o$li)aciones 'ue estn or vencer en el corto lazo, lo si)ni&ica 'ue ha una
so$reli'uidez.
&rue"a A'i!a:
Para el ao /01B la ci&ra de li'uidez acida o$tenida nos indica 'ue or cada S>. 1 de
o$li)aciones a corto lazo 'ue e#iste la emresa cuenta con activos muy l-'uidos de
S>. .8 ara cu$rirlos a travs de sus activos a muy corto lazo.
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(ste ratio roorciona de manera ri)urosa , la cancelacin de o$li)aciones en el
corto lazo, siendo 'ue todos los activos corrientes, menos los inventarios y los
)astos anticiados es .8 veces 'ue el asivo corriente6 en cam$io en el ao /01B
est indicador aumento ero no lo su&iciente ara oder atender el total de sus
o$li)aciones corrientes sin necesidad de vender sus inventarios. *a emresa
deende directamente de la venta de sus inventarios ara oder atender suso$li)aciones corrientes.
&rue"a De(ensiva:
*a emresa *aive en el /01B cuenta con el .08 ? de li'uidez ara oerar sin
recurrir a los &lu%os de venta, este ratio me%oro en el ao /013 y aso a ser el /.70 ?
lo 'ue viene a ser el activo ms l-'uido 'ue tiene la emresa
RATIOS DE GESTION:
Rota'in !e 'uentas or 'o"rar: Se o$serva en el ao /01B, se realizaron 8
veces los co$ros al ao, cada 2 d-as. on cual se redu%o la &recuencia de co$ros,
or'ue los ciclos &ueron menores. Por lo 'ue se entiende 'ue no disone de un
mayor e&ectivo en menor tiemo, ara realizar oeraciones.
Rota'in !e 'uentas or a)ar: (n am$os eriodos, se o$serva similitud, en el
a)o a roveedores, 'ue son las deudas asumidas en el corto lazo, lo 'ue indica
'ue se est a)an 2 veces @rotacinA al ao, haciendo a)os, cada 2 d-as. (sta
in&ormacin es imortante, or'ue nos ermite recaudar o realizar co$ros a la
mitad tiemo, 'ue el re'uerido ara el a)o de roveedores.
Podemos concluir 'ue la emresa reco)e todos d-as los roveedores, es decir 'ue la
emresa no hace uso del canal de crdito directo con sus roveedores.
Rota'in !e inventarios:Primeramente se o$serva 'ue la rotacin de inventarios
aument con el resecto al ao anterior, aarentemente es una rotacin lenta, ero
se %usti&ica or los ro$lemas or la su$ida y $a%ada del recios de las materias
rimas, or el )iro del ne)ocio, 'ue el roceso roductivo, demanda
almacenamiento materias rimas, or tiemo rolon)ados, como es tam$in la
roduccin en s- del roducto.
RATIOS DE SOLVENCIA:
Gra!o !e en!eu!a*iento: (n am$os casos, el )rado de endeudamiento es
arecido, y vemos 'ue la emresa tiene el 12.=/? de las deudas con terceros y>o
roveedores. *o cual no es $ueno, or'ue 'uedar-an un 80.8? de su valor desus
del a)o de o$li)aciones vi)entes, y en el /013 se encontra$a en un 77.1=?, or'ue
no suera en incidencia con relacin a sus o$li)aciones.
Ra%n !e autono*+a: Podemos concluir 'ue la articiacin de los acreedores
ara el ao /013 es del 80,8 ? y ara el aos /01 es del 77.1=,? so$re el total de
los activos de la coma-a6 lo cual es un nivel muy ries)oso.
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Solven'ia &atri*onial:Por e%emlo en el /01B, el ratio de solvencia atrimonial
indica 'ue la emresa or cada S>.0./3 de deuda 'ue tiene con terceros solo cuenta
con S>. 1 de resaldo en el atrimonio.
RATIOS DE RENTA,ILIDAD
Mar)en ,ruto:De lo anterior odemos in&erir 'ue ara el ao /013 y /01, lautilidad $ruta o$tenida desus de descontar los costos de ventas &ueron del
//,11? y /B,/2? , de$ido a la disminucion de los costos de ventas or la
desvalorizacin de las e#istencias, y el cam$io en el recios del hierro y el acero.
Mar)en Oerativo:
Podemos o$servar 'ue la coma-a ara el ao /013 )enero una utilidad
oeracional del 10.3/ ?, y ara el /002 de 1/,2?6 or lo anterior evidenciamos un
decrecimiento de la utilidad rincialmente ori)inado or el aumento de los costos
de ventas en esecial or materia rima, as- como los )astos de venta ara el ao
/013.
Mar)en Neto:
omo odemos o$servar las ventas de la emresa ara el ao /013 y /01
)eneraron el 8,3? y el 1/,2? de utilidad resectivamente. 4dicionalmente
decimos 'ue a esar del disminucin en los costos de venta y en los )astos de
administracin y ventas, y es or eso 'ue se vio re&le%ado en el resultado del
e%ercicio ara ese ao.
Renta"ili!a! &atri*onial -ROE.: Por cada sol 'ue el dueo mantiene en la
emresa, )enera un rendimiento del 7.7? so$re el atrimonio.
Goodyear or cada 100 soles 'ue los accionistas mantienen en el ao /013 )enera
un rendimiento de 7.7 soles so$re el atrimonio, este ratio en el ao /01 )enera
un rendimiento de 1.B3 soles como rendimiento or cada 100 soles de atrimonio
lo 'ue mide la caacidad de la emresa ara )enerar utilidad a &avor del roietario.
Ren!i*iento Oerativo !el A'tivo Total -ROA.:
Por cada sol invertido en los activos, rodu%o un rendimiento de 7.7=? so$re la
inversin, si hay un indicador $a%o esto e#resa un o$re rendimiento en las ventas
y del dinero invertido.
(ste ratio nos indica en el ao /01B 'ue or cada 100 soles invertido en los activo
rodu%o ese ao un rendimiento de 7.7= sol so$re la inversin.
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,REAC/MAR0ING CON LIMACAUC/O
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
La Compaa mantiene sus cuentas corrientes en moneda nacional y
en dlares estadounidenses en di!ersas entidades "nancieras locales#
las cuales son de li$re disponi$ilidad y no %eneran intereses
Ciertas cuentas por co$rar comerciales se encuentran %aranti&adas
con 'ipotecas# prendas y cartas "an&as 'asta por S() *#+,-#.+*
/S().#.,.#010 al ,- de diciem$re de 1+-,2)
Sus otras cuentas por co$rar# Corresponden a pa%os e3ectuados a las
si%uientes entidades en proceso de solicitar su de!olucin) Losprincipales reclamos son4 /i2 reclamos a Aduanas por e5ceso en
aplicacin de tasa de partidas arancelarias y est6 por resol!erse en el
7ri$unal "scal por S() -,+#8++# /ii2 reclamo por "scali&acin del
impuesto a la renta del ao 1+-- a S9NA7 por S()-*-#*.: y /iii2 un
saldo por el reclamo a un pro!eedor de materia prima por S()0-+#*1,)
Se estima ;ue estos saldos son co$ra$les)
En opinin de la Gerencia de la Compaa la estimacin para
des!alori&acin de suministros es su"ciente# de acuerdo a la
e!aluacin e3ectuada con la participacin de las 6reas operati!as)
Al ,- de diciem$re de 1+-0 y 1+-,# los tra$a
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esos aos# se encuentran en etapa de instalacin y se estima ;ue
estar6n operati!os entre el 1+-: y 1+-.# respecti!amente)
Los pr=stamos corrientes y de mediano y lar%o pla&o 3ueron
destinados para capital de tra$a
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Para el ao /01B, se tuvo una rdida del e%ercicio de / millones de nuevos
soles.
CONCLUSIONES
(n el ao /013, (l activo corriente disminuy en S>., millones, 'ue reresenta
un decremento del 0.21? resecto del /01, de$ido rincialmente a una
disminucin de la li'uidez )eneral de la emresa, y un aumento en las cuentas
or co$rar, dado esta e'uea di&erencia con el ao anterior, las ventas
disminuyeron y el recio de las mercader-as aumentaron con resecto en el ao
/013, y $a%o la roduccin, el incremento de las cuentas or co$rar 1/.8? @ /2
millones de solesA ero no e#iste incumlimiento de los clientes, ero esto
)enero n ro$lema de li'uidez. *a caacidad instalada de la emresa creci enB.87? de$ido a la radicalizacin de la lanta de roduccin en 101 mill, donde
se reemlaz la caldera y un royecto de roteccin contra incendios.
(l atrimonio reresenta el 80.8 ? del total de la estructura de caital, lo 'ue
si)ni&ica 'ue los accionistas tienen un )rado de roiedad mayor 'ue los
acreedores. (n el /013, el asivo corriente, disminuyo en un 1.82? ,@ 1
millones de solesA , de$ido al a)o de sus o$li)aciones con roveedores del ao
anterior, y disminucin de o$li)aciones or a)ar con emresas relacionadas,
rincialmente, or la ad'uisicin a terceros no relacionados de mercader-as,
materias rimas, materiales, suministros, y reuestos ara la roduccin, estn
denominadas en moneda nacional y moneda e#tran%era, tienen vencimientos
corrientes, no )eneran intereses y no se han otor)ado )arant-as or estaso$li)aciones. Co cuenta con o$li)aciones &inancieras ni corto ni lar)o lazo, or
lo 'ue ara realizar sus inversiones y oeraciones &ue con dinero de los
accionistas y roios.
(n el eriodo de anlisis, durante el ao /01B se lo)raron vender cerca de 31
millones , las ventas disminuyeron en un 8,78? con resecto al ao anterior, y a
una oca roduccin, re)istrando una utilidad de 3 millones , una disminucin
de /3.B8?, en el /01B, se uede areciar 'ue el costo de ventas, disminuy
3.20? de$ido a una disminucin de la roduccin, ya 'ue los recios de los
rinciales roductos y mercader-as 'ue comercializa se han reducido des la
materia rima., ca$e a considerar 'ue sus Gastos de ventas disminuyeron en.8/? @ S>. = millonesA ,de$ido a la disminucin de la roduccin y las
ventas ,el mar)en de la utilidad $ruta disminuy en /=.B?, ero sus )astos de
administracin disminuyeron de$ido a reducciones en el ersonal
administrativo, sus in)resos y )astos &inancieros aumentaron y disminuyeron
de$ido a )anancias y rdidas or las variaciones de tio de cam$io, lle)ando a
la conclusin de 'ue la utilidad del e%ercicio, no se de$i al $a%o rendimiento en
las ventas este ao , si no al estancamiento de la roduccin, las
desvalorizaciones de las e#istencias or el cam$io del recio de las materias
rimas y las variaciones del tio de cam$io, teniendo una utilidad del e%ercicio
de S>.3,3 millones.
Para el /013 el !lu%o de e&ectivo &ue de S>. 1B,B millones, la oca roduccin, ylos ro$lemas ya mencionados, se vieron re&le%ados en las ventas de este ao,
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una disminucin de =B,37? @S>./2 millonesA es claro 'ue todos estos ro$lemas
en con%unto a&ectaron a Goodyear en el /013, los cam$ios drsticos 'ue tuvo el
recio de la materia rima, )eneraron la desvalorizacin del inventario, se udo
areciar 'ue los a)os ara roveedores de $ienes y servicios, se redu%o
considera$lemente en un ? 1=,7? @ S>. 70 millonesA, dado a la oca
roduccin y los cam$ios en el recio de la materia rima, considerar 'ue las
remuneraciones disminuyeron dado 'ue se contrat ms ersonal de ventas y
disminuyo su ersonal administrativo, ero no se vio re&le%ado en las ventas
totales, los )astos or comras de activo &i%o son or las adiciones del ao /002
corresonden rincialmente a la conclusin del royecto de una nueva caldera
y un royecto ara revenir los incendios. Siendo el &lu%o del e&ectivo un total de
S>. 1B,B millones.