Valladolid evento Rankia con gestoras de fondos
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PA G E 1 www.rankia.com ¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
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¿CÓMO PROTEGER TU CARTERA DE LA INFLACIÓN?
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Gestionar el riesgo de inflación no es una tarea fácil.
• El mundo es cada vez mas complejo.• Mayor frecuencia de eventos impredecibles.• Mercados financieros interconectados.• Mayor dependencia de eventos globales.
¿Qué camino debemos tomar?¿Qué estrategias debemos aplicar?
La importancia de contar con un Asesor Financiero Independiente
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La inflación es un riesgo más que debemos gestionar.
InflaciónAlto Bajo
Crecim
iento
Alto“Low Volatility” es elque mejor lo hace y“Value” lo hace mejorque “Quality” y“Momentum”
“Low Volatility” es el quemejor lo hace y“Momentum” lo hacemejor que “Quality” y“Value”
Bajo“Value” es el que mejorlo hace y “Momemtum”lo hace mejor que“Quality” y “LowVolatility”
“Value” es el que mejor lohace y “Low Volatility” lohace mejor que “Quality”y “Momentum”
La solución: es construir de carteras de inversión solidasy diversificadas. Que permita tomar posiciones tácticascon gran flexibilidad.
Pinceladas de “Factor Investing”
Size
Low Volatility
Value Quality
Momentum
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2016: ¿Es posible predecir?
BREXIT TRUMP RENZI
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INFLACIÓN: ¿el enemigo#1 del inversor a largo plazo?
Moneda: Devaluacióndel 99,6% en 63 años. Acciones: Revalorización del 6,5%* anualizado
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INFLACIÓN: ¿el enemigo#1 del inversor a largo plazo?Outlook Global en base al PER de Shiller
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Repunte de la Inflación. No es sólo el Petróleo
8%7%6%5%4%3%2%1%0%
50%40%30%20%10%
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Gasolina
Seguros automóviles
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5%
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PPI,FoodAlquileres inmobiliarios, variación anualGasolina y seguros, variación anual Alimentación, variación anual
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¿Hacia una gran rotación favorable a la renta variable?Flujos acumulados desde enero de 2015 (miles mill. USD)
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PAGE10QUÉ ESPERAMOSDE 2017
15%10%
5%0% S&P 500 MSCI EM MSCI Europe Japon
Renta Variable 2016
10%0%
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20%
US HY EMD EHY Gobiernos €
Renta Fija 2016
PAGE11NUEVO CHICO EN LA OFICINA
4%3%2%1%0%
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US HY EMD EHY Gobiernos €
10%5%0%
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15%20%
S&P 500 MSCI EM MSCI Europe
RF-- Post TrumpJapon
RV -- Post Trump
PAGE12SPREAD CARRY RUN Nuestra visión a largo plazo no ha cambiado, a pesar del efecto “Trump” Revisando nuestras tendencias de “Spread Carry Run”
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PAGE13INFLACIÓN La inflación crecerá de manera sostenible sólo cuando se renueven las inversiones en «capex». No es nuestro escenario principal bajo la administración Trump
La debilidad para fijar precios se deriva del exceso de capacidad productiva, que a su vez viene dada por la destrucción de puestos de trabajo. Círculo vicioso
La Digitalización requieremuy pocos trabajadores y capitalwww.rankia.com
PAGE14INFLACIÓN Se han conseguido algunos avances con el testarudo animal de la deflacion en Europa … se mantendrá la senda durante el 2017?
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Claves para el 2017 : Confiar en losprofesionales
Source :OCDE
El calendario electoral está que arde …
BCE mantiene el QE y se aleja del TapperingConferencia de Prensa en Marzo de 2017, Draghi señaló 4 factores que se deben dar para juzgar si se alcanzan losobjetivos de inlfación :
“Definimos nuestro objetivo de inflación en el medio / largo plazo ”“La inflación tiene que ser duradera en el tiempo no transitoria, la inflación subyacente es todavía débil”“Tiene que ser auto-sostenida , es decir , que se mantenga incluso cuando se retiren las medidas extraordinarias de estimulos de políticas monetarias “ “Tiene que ser para toda la Eurozona y no sólo en algunos países”
Tappering parece que desaparece en 2017, sobre todo porque la inflación subyacente de la zona euro sigue en torno al 1%
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¿Tendrá Donald Trump la llave para los mercados? Repunte del crecimiento económico
Factor político “pongan sus relojes en hora”: elecciones en Alemania y Francia.
Diversificación por tipo de activos, plazos y riesgos.
Más bolsa y menos bonos
Recomendaciones para el inversor
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RF Global Emergente
Vontobel Fund –Emerging MarketsDebt
RF Deuda Corporativa
LU0153585723
• Rentabilidad3años:3,8%
• Volatilidad 3años:3,45%
Vontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield
RV Europa
Vontobel Fund–European Equity
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* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
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RF Deuda Corporativa RF Global Emergente
Vontobel Fund –Emerging MarketsDebtVontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield Vontobel Fund–European EquityLU0926439562
• Rentabilidad 3años:15,06%
• Volatilidad 3 años: 8,87%
Fondos de inversión destacados
RV Europa
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
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RV Europa Cap Grande Growht
Vontobel Fund –Emerging MarketsDebtVontobel Fund - EUR Corporate Bond Mid Yield Vontobel Fund–European Equity
RF Global EmergenteRF Deuda Corporativa
LU0153585137
• Rentabilidad 3años:8,18%
• Volatilidad 3 años: 11,54%
Fondos de inversión destacados
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
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Mixto Flexible
FR0010135103
• Rentabilidad 3años:5,50%
• Volatilidad 3 años 7,47%
CarmignacPatrimoine
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* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar) www.rankia.com
Carmignac Patrimoine: Cartera de Renta Variable
Fuente: Carmignac, a 30/12/2016La cartera puede sufrir modificaciones en cualquier momento.
Motores de rentabilidad Gestión del riesgo
Recursos naturalesEntidades financierasCementerasAerolíneas
TecnologíaMillennialsLongevidad
Crecimiento emergente
Valores de gran visibilidad
Exposición aurífera
Posición vendedora sobre el yuan
Temática de la reactivación económica
Posición vendedora sobre deuda pública estadounidense
2016: Gestión de la Duración Modificada
Fuente: Carmignac, Bloomberg, a 31/12/2016
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1,2%1,4%1,6%1,8%2,0%2,2%2,4%2,6%
12/15 02/16 04/16 05/16 07/16 09/16 10/16 12/16
Duración modificada de Carmignac Patrimoine (dcha.)
Tipos deuda EE. UU. a 10 años (izda.)
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Renta variable europeamulticap
Sextant PEA
Mixto Flexible EUR
FR0010286013
• Rentabilidad 3años:10,69%
• Volatilidad 3 años: 4,25%
Sextant Grand Large
Renta variable europea Small&Midcap
Sextant PME
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* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar)www.rankia.com
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Mixto Flexible Renta variable europea multicap
Sextant PEASextant Grand Large Sextant PME
FR0010286005
• Rentabilidad 3años:17,11%
• Volatilidad 3 años: 8,52%
Fondos de inversión destacados
Renta variable europea Small&Midcap
www.rankia.com* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar)
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Renta variable europea Small&Midcap
Sextant PME
FR0010547869
• Rentabilidad 3años:18,08%
• Volatilidad 3 años: 10,11%
Fondos de inversión destacadosSextant Grand Large
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Renta variable europeamulticap
Sextant PEA
Mixto Flexible
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 1/4/2017 (Fuente Morningstar)
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