Un nuevo consumidor colombiano: hábitos y tendencias...Una mayor proporción de los hogares tienen...
Transcript of Un nuevo consumidor colombiano: hábitos y tendencias...Una mayor proporción de los hogares tienen...
Un nuevo consumidor colombiano:
hábitos y tendencias
Juana Téllez
Economista Jefe, BBVA Colombia
Foro Económico Nacional & Seminario de Actividad Edificadora
Camacol Nacional – Camacol B&C
Bogotá, 10 de Octubre 2019
2Colombia: evolución reciente y perspectivas
2
¿Cómo analizamos los cambios del consumidor colombiano en los
últimos 10 años?
Estructura / características
Ingresos y capacidad de compra
Hábitos de consumo
Tendencias para los próximos años
01Características de la
población colombiana
4Colombia: evolución reciente y perspectivas
4
Más población más mujeres
Distribución por genero de la población(Porcentaje del total y millones de personas en cada censo)
50,7
51,0
50,5
50,851,0
51,4
49,3
49,0
49,5
49,249,0
48,6
1964
(17,5
millones)
1973
(20,7
millones)
1985
(27,9
millones)
1993
(33,1
millones)
2005
(41,5
millones)
2018
(45,5
millones)
Mujeres Hombres
Fuente: BBVA Research con datos de Celade
5Colombia: evolución reciente y perspectivas
5
Los hogares son más pequeños
Número de personas por hogar(Porcentaje del total en 2005 y 2018)
11,1
15,2
19,9
20,6
14,9
8,3
4,7
2,51,3 1,5
18,1
21,723,4
19,8
9,6
4,1
1,80,8 0,4 0,3
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 y
másNúmero de personas
2005 2018
Fuente: BBVA Research con datos de DANE.
Personas
por hogar:
3,1
6Colombia: evolución reciente y perspectivas
6
Nos estamos envejeciendo
Composición por edad de la población (% del total de personas en el censo)
46,6 44,236,1 34,5 30,7
22,5
50,4 52,760,0 61,0
63,0
68,3
3,0 3,1 3,9 4,5 6,3 9,2
1964 1973 1985 1993 2005 2018
0-14 años 15-64 años 65 y más años
Fuente: BBVA Research con datos de DANE.
7Colombia: evolución reciente y perspectivas
7
Las mujeres están participando más en el mercado laboral y
aportando más ingresos en sus hogares
Mujer: participación laboral y aporte en ingresos(% de las mujeres en edad de trabajar)
Mujeres con dedicación exclusiva al hogar(% del total de mujeres)
0
10
20
30
40
50
60
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
Participación laboral de la mujer (%)
Hogares donde una mujer es la principal aportante de ingresos (%)
44
52 53
48
42
3128
43
36
28
22
17
Total Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
1990´s 2010's
Fuente: BBVA Research con datos de Celade
8Colombia: evolución reciente y perspectivas
8
Una mayor proporción de los hogares tienen como cabeza de hogar
a una mujer
Cabeza de los hogares por genero (% del total de hogares en censos de 2005 y 2018)
32,843,6
25,4
37,9
18,028,5 29,9
40,9
67,256,4
74,6
62,1
82,071,5 70,1
59,1
2005 2018 2005 2018 2005 2018 2005 2018
Cabeceras Centros
poblados
Rural disperso Nacional
Mujeres Hombres
Fuente: BBVA Research con datos de Celade
9Colombia: evolución reciente y perspectivas
9
Ganan participación los hogares unipersonales, que son más
representativos en los ingresos altos Tipo de hogares: comparación entre 2002 y 2017 y conformación por quintil* de ingresos en 2017(Porcentaje del total de hogares)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE. *Quintil: se ordena la población de menor a mayor ingreso y se dividen en 5 grupos de 20%, desde el 20% de menores ingresos (Quintil 1)
hasta el 20% de mayores ingresos (Quintil 5)
8
43
7
11
32
15
34
9
14
28
8
39
5
15
32
7
42
6
13
33
10
35
9
15
31
19
30
1113
27
31
25
15
12
18
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Unipersonal Biparental con hijo(s) Biparental sin hijo(s) Monoparental Extenso y compuesto
2002 Total 2017 Total 2017 Quintil 1 2017 Quintil 2 2017 Quintil 3 2017 Quintil 4 2017 Quintil 5
02El ingreso y capacidad
de compra de los
hogares colombianos
11Colombia: evolución reciente y perspectivas
11
Mejora en el nivel de ingreso
Distribución del ingreso de los hogares(Porcentaje del total de hogares, %)
0
5
10
15
20
25
30
35
Me
nor
a u
n S
ML
Entr
e 1
y 2
SM
L
Entr
e 2
y 3
SM
L
Entr
e 3
y 4
SM
L
Entr
e 4
y 5
SM
L
Entr
e 5
y 6
SM
L
Entr
e 6
y 7
SM
L
Entr
e 7
y 8
SM
L
Entr
e 8
y 9
SM
L
Entr
e 9
y 1
0 S
ML
Entr
e 1
0 y
12 S
ML
Entr
e 1
2 y
15 S
ML
Entr
e 1
5 y
20 S
ML
Má
s de
20 S
ML
2016-2017 2006-2007
Hoy, 21% de los hogares tiene un
ingreso total inferior a un salario mínimo
mensual. Mientras que hace 10 años,
equivalían al 32%
El porcentaje de los hogares que ganan
más de 4 salarios mínimos aumentó de
16,8% a 20,0% a nivel nacional. Por
ciudades:
Bogotá 38%
Barranquilla y Medellín 31%
Bucaramanga 30%
Cali el 26%
80% de los
hogares ganan
menos de 4 SML
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH. En 2007 un salario mínimo equivalía a $433,700, en 2017 a
$737,717 y en 2019 a $828,116
12Colombia: evolución reciente y perspectivas
12
2.6
3.8
3.3
14%
4.6
2.1
1.7
15%0.1
2.0
1.5
24%
1.8 1.9 1.8
8%
2.6
1.81.5
18%
2.7
1.8
1.4
21%
Millonesde hogares
Ingreso medio(millones)
Gasto medio(millones)
Tasa de ahorro(% de ingreso)
Bogotá Central Amazonía y Orinoquía Oriental Pacífica Atlántica
La región más poblada de Colombia es la central*,
pero la zona/ciudad con mayor ingreso promedio es BogotáHogares, ingreso, gasto y ahorro por región(Millones de personas y de pesos mensuales por hogar, porcentaje del ingreso)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH. *Armenia, Florencia, Ibagué, Manizales, Medellín, Neiva, Pereira, Rionegro. Incluye otras cabeceras y zonas rurales
Ahorro
medio 15,2%
Total
hogares 14,5
millones
Ingreso
medio 2,3
millones Gasto medio
1,9 millones
13Colombia: evolución reciente y perspectivas
13
43.8
51.2 50.4
41.3
45.6
49.848.0
34.7
22.8 23.4
30.1
26.2
30.0
26.1
14.2 14.1 15.2 14.917.7
6.7
15.0
3.26.3 5.2
6.94.9
7.15.4
4.1 5.6 5.8 6.85.6 6.4 5.6
Caribe Bogotá Central Oriental Pacífica Amazonasy Orinoquía
Colombia
Ingresos como asalariados (% del total) Ingresos como independientes (% del total) Transferencias (% del total)
Rentas de capital (% del total) Otros (% del total)
¿De dónde provienen las rentas de los hogares?
Porcentaje de ingresos como asalariados o independientes e ingreso promedio por región y en el país (% del total para ingresos como asalariados y como independientes y millones de pesos para el promedio del ingreso)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH
14Colombia: evolución reciente y perspectivas
14
¿Cómo ha evolucionado la capacidad de gasto
de los hogares?
15Colombia: evolución reciente y perspectivas
15
Entre 2008 y 2018, los colombianos ganaron capacidad adquisitiva
en 75% de los productos comparados Subgrupos en que se ganó/perdió capacidad adquisitiva (Entre 2008 y 2018, número de subgrupos y participación en el IPC)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE
20
144
1714,3
75,3
10,4
Capacidad adquisitiva
similar
Ganaron capacidad
adquisitiva
Perdieron capacidad
adquisitiva
Número de subgrupos Participación en el IPC
16Colombia: evolución reciente y perspectivas
16
¿Cómo cambio la capacidad de compra de los hogares
por producto?
En los que redujimos
la capacidad
En que los que mantuvimos
la capacidad
En los que aumentamos
la capacidad
Fuente: BBVA Research con datos de DANE
03Hábitos de consumo
18Colombia: evolución reciente y perspectivas
18
Cambio en los hábitos de consumo de los hogares
Canasta
de
medición
del IPC
Principales
artículos
que
ingresan
a la
canasta
1979 – 1988
252
artículos
Formulario hípico
Televisor
Corbata
1979
1989 – 1998
195
artículos
Hoteles
Pasaje avión
Betamax y VHS
Disquetes
Pañales desechable
1989
1999 – 2008
405
artículos
Dinero plástico:
servicios
financieros
Pólizas seguros
1999
1954 – 1978
1954
Primera medición
de precios
por el DANE
198 artículos
Maquina de
coser
Sombrero
Pasaje ferrocarril
2009 – 2018
441
artículos
Celular
Combos internet
CD’s
2009
2019
2019
443
artículos
Artículos para
mascotas
Contenido Streaming
Medios transporte
alternativos
(Bicicleta, moto)
Juegos en línea
Fuente: BBVA Research con datos de DANE
19Colombia: evolución reciente y perspectivas
19
Un hogar medio gasta el 33% en alimentos y el 24% en
vivienda
Composición del consumo de los hogares(% del total)
Fuente: BBVA Research con datos de Raddar
32.7%
24.0%
16.0%
10.9%
4.8%
4.7%
3.8%3.2%
Alimentos
Vivienda
Trans/com
Varios
Educación
Salud
Entretenimiento
Moda
20Colombia: evolución reciente y perspectivas
20
Los hogares disponen de un 23% de su ingreso para gastos no
frecuentes. Gasta cerca del 3% en deuda hipotecaria
Ingreso de los hogares según su uso(% del total)
60,8 61,6 61,8 61,6 61,8 61,7 61,4 61,5 62,0 62,3 62,0 61,8
5,9 7,0 6,9 7,0 8,0 9,2 9,7 9,9 10,2 10,7 11,6 12,11,1 1,3 1,4 1,5 1,7 1,9 2,1 2,3 2,4 2,6 2,7 2,9
32,1 30,0 29,9 29,9 28,6 27,2 26,8 26,2 25,4 24,4 23,7 23,3
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Frecuentes Servicio deuda consumo
Servicio deuda hipotecaria Disponible
Gastos no
frecuentes
Fuente: BBVA Research con datos de Raddar
21Colombia: evolución reciente y perspectivas
21
Sólo el 3,1% de los hogares tiene un crédito de vivienda
Hogares con un crédito de vivienda(Porcentaje del total de los hogares por ciudad y nacional)
0,1 0,2 0,3 0,5 0,6
0,7
0,7
0,7 0,8
0,8
0,8
0,8 0,9 1,0 1,1
1,2
1,2
1,2
1,2 1,3
1,3 1,6 1,8 2
,3 2,7 2,8 3,0
3,0 3,1
3,2 3,3 3,3 3,6 4,0 4
,5 4,7 4,9 5,2 5,4 5,5
6,2 7
,1
San
An
dré
s
Mitú
Mo
nte
ría
Qu
ibd
ó
Le
ticia
San
ta M
art
a
Ara
uca
Rio
ne
gro
Bue
na
ventu
ra
Tu
maco
Inír
ida
Rio
ha
cha
Rura
l D
ispe
rso
Barr
anqu
illa
Yum
bo
Pue
rto C
arr
eñ
o
Flo
ren
cia
Sole
da
d
Cart
agen
a
Valle
dup
ar
Pere
ira Y
A.M
.
Centr
o P
obla
do
Barr
ancab
erm
eja
Sin
cele
jo
Otr
as C
ab
ecera
s
Yop
al
Cúcuta
Y A
.M.
Mo
coa
To
tal g
en
era
l
Arm
enia
Me
dellí
n Y
A.M
.
Vill
avic
encio
Cali
Neiv
a
Pop
ayán
Bucara
ma
ng
a Y
A.M
.
San
Jo
sé D
el G
uavia
re
Iba
gué
Pasto
Tu
nja
Bog
otá
Ma
niz
ale
z Y
A.M
.
Déficit
cualitativo:
5,0% de los
hogares
(575mil)
Déficit
cuantitativo: 10,5%
de los hogares
(1,2 millones
hogares)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH
22Colombia: evolución reciente y perspectivas
22
Las diferencias en la tenencia de vivienda siguen siendo elevadas
entre departamentos
Fuente: BBVA Research con datos de Camacol y GEIH-DANE
0% 20% 40% 60% 80%
AntioquiaAtlántico
BogotáBolívarBoyacáCaldas
CaquetáCaucaCesar
CórdobaCundinamarca
ChocóHuila
La GuajiraMgdalena
MetaNariñoCúcuta
QuindíoPereira
SantanderSucre
TolimaValle del Cauca
% cualitativo
% cuantitativo
Déficit de vivienda por departamento(% del total de los hogares)
23Colombia: evolución reciente y perspectivas
23
A medida que aumenta el ingreso de los hogares
aumenta el consumo de servicios y baja el de alimentos
Diez productos con mayores ponderaciones por grupos de ingreso(Ponderación en la canasta, %)
16,0
14,5
15,1
19,9
8,6
10,8
12,7
11,8
6,4
8,4
7,1
6,3
5,2
5,2
6,1
4,8
4,1
4,2
3,5
3,6
3,4
3,1
3,0
2,8
3,2
3,0
2,9
2,6
3,0
2,2
2,2
2,5
2,5
2,1
2,2
2,0
2,5
1,9
2,0
2,0
Ingresosaltos
(25,0%)
Clase media(57,6%)
Vulnerables(14,4%)
Pobres(3,0%)
Telefoníamóvil
Servicio doméstico Transporte
Urbano
Transporte Urbano
Arriendo imputado CFH* Arr. Efectivo Admin***GasolinaAuto
Educación
Arriendo imputado Arr. Efectivo CFH*
Telefoníamóvil Energía
Gasolina
Auto Res**
Agua
Arr. Efectivo Arriendo imputado CFH*Transporte
Urbano EnergíaTelefonía
móvil Res**
Gasolina
Agua
Arroz
Arr. Efectivo Arriendo imputado CFH*
Transporte Urbano Energía Res** Arroz
Telefoníamóvil
Higiene
Pollo
Fuente: BBVA Research con datos de DANE. *CFH: comidas fuera del hogar. **Res: carne de res. ***Admin: pago de administración de la vivienda
24Colombia: evolución reciente y perspectivas
24
¿Dónde compran los hogares?
Distribución del gasto del hogar por tipo de establecimiento (% del total)
Fuente: BBVA Research con datos de Raddar
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 100
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Formato de barrio Vendedor ambulante Almacén de Gran Cadena Almacén de la Marca
Almacén de centro comercial Zona Comercial Internet Supermercado
Punto Autorizado Otro formato Catálogo Tienda de descuento
25Colombia: evolución reciente y perspectivas
25
Cerca del 6% de las compras de los hogares se hacen en
centros comerciales Consumo total de hogares y en centros comerciales(Billones de pesos y % del total)
Penetración de los centros comerciales(Metros cuadrados de centro comercial por cada 100 habitantes)
22,6
19,6
12,9
11,1
10,9
7,4
6,5
4,3
4,1
Chile
México
Venezuela
Colombia
Ecuador
Brasil
Perú
Uruguay
Argentina
16,4 17,7 18,6 22,3 26,5 29,5 30,4 34,6 36,2 37,5 38,6
4,7%5,0% 5,0%
5,5%
6,2%6,5%
6,2%6,4%
6,2% 6,1%5,9%
0
100
200
300
400
500
600
700
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Gasto de los hogares (bn) Compra en centro comercial (bn)
% en centro comercial
Fuente: BBVA Research con datos de Raddar y Acecolombia
04Tendencias
27Colombia: evolución reciente y perspectivas
27
Baja tasa de natalidad
Tasa bruta de natalidad por quintil* de ingreso(Nacidos por cada 100 habitantes)
4,9
4,5
4,2 4,24,1 4,1 4,14,6
4,3
4,03,9
3,83,9
3,8
4,2
3,8
3,5 3,5 3,5 3,53,4
3,7
3,3
3,0 3,0 3,02,9 2,92,9
2,7
2,52,4 2,4 2,4 2,4
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
2002 2008 2013 2014 2015 2016 2017
Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5
Fuente: BBVA Research con datos de Celade. *Quintil: se ordena la población de menor a mayor ingreso y se dividen en 5 grupos de 20%, desde el 20% de menores ingresos (Quintil 1)
hasta el 20% de mayores ingresos (Quintil 5)
28Colombia: evolución reciente y perspectivas
28
Elevada urbanización
Población urbana y rural y tasa de urbanización(Millones de personas, porcentaje del total de población, %)
46,3
56,6
63,7
69,5
74,0
78,0
80,4
40
45
50
55
60
65
70
75
80
85
0
10
20
30
40
50
60
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2017
Población urbana Población rural Tasa urbanización
Fuente: BBVA Research con datos de Celade y Encuesta Nacional de Demografía y Salud (2015)
29Colombia: evolución reciente y perspectivas
29
Envejecimiento de la población
Pirámide poblacional de Colombia (% de la población total cada cinco años)
Colombia (2100, población 49,2 millones)Colombia (2050, población 55,4 millones)
-4 -2 0 2 4
0-4
5-9
10-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75-79
80-84
85-89
90-94
95-99
100+
21,0
62,7
16,3
-4 -2 0 2 4
0-4
5-9
10-14
15-19
20-24
25-29
30-34
35-39
40-44
45-49
50-54
55-59
60-64
65-69
70-74
75-79
80-84
85-89
90-94
95-99
100+
9,2
68,3
22,5
Fuente: BBVA Research con datos de Celade
30Colombia: evolución reciente y perspectivas
30
Mayor expectativa de vida
Esperanza de vida al cumplir 60 años(Años)
2122
19
22
24
21
25
27
23
0
5
10
15
20
25
30
Total Mujeres Hombres
1990 2000 2012
Fuente: BBVA Research con datos de Celade
31Colombia: evolución reciente y perspectivas
31
Mayores tasas de dependencia
Tasa de dependencia* total y por edad(Razón)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
195
0
196
0
197
0
198
0
199
0
200
0
201
0
202
0
203
0
204
0
205
0
206
0
207
0
208
0
209
0
210
0
(Niños + adultos) / población en edad de trabajar -PET-
Niños / PET
Adultos mayores / PET
Los dependientes
eran en su mayoría
niños, futuros
participantes del
mercado laboral
En el futuro cercano, la tasa
de dependencia estará más
explicada por los adultos y
menos por los niños
Fuente: BBVA Research con datos de Celade. *Tasa de dependencia total: (mayores de 65 años + menores de 14 años) / (población entre 15 y 65 años). PET: población entre 15 y 65 años.
**Quintil: se ordena la población de menor a mayor ingreso y se arman grupos de 20%. El quintil 1 es el 20% de la población de menores ingresos y el quintil 5 es el 20% de mayores ingresos
32Colombia: evolución reciente y perspectivas
32
Los gastos de educación, alojamiento y restaurantes y
hoteles aumentan con la edad
Gasto del hogar por grupos según edad del jefe
de hogar (grupos que suben)(Gasto en el grupo como proporción del gasto total, %)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80+
Salud Alojamiento Bienes diversos* Restaurantes
Al igual que sucede en otros
países, en Colombia el gasto
en salud y alojamiento
aumenta con la edad
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH
33Colombia: evolución reciente y perspectivas
33
Las mujeres, como cabezas de hogar, gastan proporcionalmente
más en vivienda, educación y vestuario
Gasto por grupos según género del jefe de hogar(% del total)
Fuente: BBVA Research con datos de DANE-ENPH
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Alimentos BebidasAlcohólicas
Ropa Vivienda Muebles Salud Transporte InformaciónRecreación Educación Rest. yHoteles
Otrosbienes
y serviciosHombre Mujer
34Colombia: evolución reciente y perspectivas
34
A manera de conclusiones: un nuevo consumidor
Un país de regiones,
mejores ingresos y
cambios en la
capacidad de gasto
relativo
Más participación
laboral femenina,
hogares más pequeños,
más adultos mayores y
menos niños
Nuevos hábitos de
consumo,
concentración del
gasto en alimentos y
vivienda
Menor natalidad, más urbanización, envejecimiento, más expectativa de
vida, mayor tasa de dependencia Hacia
adelante
Muchas gracias
36Colombia: evolución reciente y perspectivas
36
Aviso Legal
El presente documento, elaborado por el Departamento de BBVA Research, tiene carácter divulgativo y contiene datos, opiniones o estimaciones referidas a la fecha del mismo, de
elaboración propia o procedentes o basadas en fuentes que consideramos fiables, sin que hayan sido objeto de verificación independiente por BBVA. BBVA, por tanto, no ofrece garantía,
expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección.
Las estimaciones que este documento puede contener han sido realizadas conforme a metodologías generalmente aceptadas y deben tomarse como tales, es decir, como previsiones o
proyecciones. La evolución histórica de las variables económicas (positiva o negativa) no garantiza una evolución equivalente en el futuro.
El contenido de este documento está sujeto a cambios sin previo aviso en función, por ejemplo, del contexto económico o las fluctuaciones del mercado. BBVA no asume compromiso
alguno de actualizar dicho contenido o comunicar esos cambios.
BBVA no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido.
Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud para adquirir, desinvertir u obtener interés alguno en activos o instrumentos financieros, ni pueden
servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo.
Especialmente en lo que se refiere a la inversión en activos financieros que pudieran estar relacionados con las variables económicas que este documento puede desarrollar, los lectores
deben ser conscientes de que en ningún caso deben tomar este documento como base para tomar sus decisiones de inversión y que las personas o entidades que potencialmente les
puedan ofrecer productos de inversión serán las obligadas legalmente a proporcionarles toda la información que necesiten para esta toma de decisión.
El contenido del presente documento está protegido por la legislación de propiedad intelectual. Queda expresamente prohibida su reproducción, transformación, distribución, comunicación
pública, puesta a disposición, extracción, reutilización, reenvío o la utilización de cualquier naturaleza, por cualquier medio o procedimiento, salvo en los casos en que esté legalmente
permitido o sea autorizado expresamente por BBVA.
INTERESADOS DIRIGIRSE A: BBVA Research Colombia, Carrera 9 No 72 – 2 1, Piso11 Bogotá, (Colombia)
Tel.:+57 346 16 00 ext 11448 - [email protected] / www.bbvaresearch.com
37Colombia: evolución reciente y perspectivas
37
Este informe ha sido elaborado por:
Economista JefeJuana Patricia Téllez
María Paula Castañ[email protected]
Mauricio Herná[email protected]
María Claudia [email protected]
Alejandro [email protected]
INTERESADOS DIRIGIRSE A: BBVA Research Colombia, Carrera 9 No 72 – 2 1, Piso11 Bogotá, (Colombia)
Tel.:+57 346 16 00 ext 11448 - [email protected] / www.bbvaresearch.com
Estudiante en práctica
María Camila Gonzá[email protected]
Paulo Mauricio Sá[email protected]