Todos los triunfos nacen cuando nos - BMSC Anual/memoria-bmsc-2007.pdfDarko Zuazo Batchelder...

"Todos los triunfos nacen cuando nosatrevemos a comenzar"

- Eugene Ware -

CONTENIDOMemoria Anual 2007

Informe del Presidente 5Directores y Ejecutivos 7Actividades del Banco 15Responsabilidad Social Empresarial 19Subsidiarias 23Dictamen del Auditor Independiente y Estados Financieros 27Informe del Síndico 61Oficinas y Agencias 65Nómina de Accionistas 69Bancos Corresponsales 83

"Siempre es el momento apropiadopara hacer lo que es correcto."

- Martin L. King -

Señores Accionistas:

A nombre del Directorio que tengo el honor de presidir y de acuerdoa lo señalado en nuestros estatutos y disposiciones legalesvigentes, me corresponde someter a su consideración el siguienteinforme de actividades y el balance general del banco para lagestión terminada el 31 de diciembre de 2007.

La utilidad de este año fue de 28.6 millones de dólares, resultadosuperior al del año pasado, debido principalmente a: una mayoreficiencia que se reflejó en el margen financiero; al crecimientode nuestros ingresos no financieros especialmente por venta debienes adjudicados; y a la reversión de 7.8 millones de dólares dela cuenta provisiones genéricas, producto de la utilidad que selogró al comprar las acciones del ex Banco Santa Cruz al BancoSantander.

En base a la autorización de la Centésima Cuadragésima Cuarta Junta General Extraordinaria deAccionistas del 6 de diciembre de 2007, se contrató con la Corporación Andina de Fomento una obligaciónsubordinada. Este préstamo, junto a la capitalización de parte de las utilidades que estamos proponiendoen esta Junta, incrementará nuestro patrimonio mejorando el coeficiente de adecuación patrimoniallo que nos permitirá enfrentar en mejor forma el crecimiento proyectado para la próxima gestión.

Consideramos la gestión 2007 como muy buena por el nivel de utilidades alcanzado; por haberprevisionado el total de la cartera en mora; por mantener altos índices de liquidez; y por haber revertidola tendencia de disminución de la cartera, logrando un importante repunte en el segundo semestre.

Estos logros se alcanzaron dentro de un favorable contexto económico nacional y especialmenteinternacional. Sin embargo, la incertidumbre política que generó el debate y aprobación del proyectode una nueva Constitución Política del Estado, así como la confrontación entre el gobierno y las regiones,afectaron, entre otras cosas, al nivel de inversiones que el país requiere para incrementar el ritmo decrecimiento económico.

El Banco ha alcanzado una dimensión destacable que es importante resaltar: Somos un Banco queadministra más de 1.225 millones de dólares de activos, ha captado depósitos del público por 1.063millones de dólares y ha generado una cartera de créditos por 655 millones de dólares. Además,contamos con una buena infraestructura compuesta por 59 agencias o sucursales y 179 cajerosautomáticos, lo que nos permite atender a más de 170.000 clientes.

A pesar de lo alcanzado en rentabilidad, solvencia patrimonial y liquidez, somos concientes que debemoshacer los máximos esfuerzos para mejorar nuestro servicio al cliente que por el volumen de lasoperaciones que tiene el Banco aún no logra alcanzar los niveles de calidad que nuestros clientesmerecen.

Como resultado de todo lo logrado, el Banco se hizo acreedor a reconocimientos por parte de prestigiosasrevistas especializadas nacionales e internacionales entre las que destacan la designación de MejorBanco de Bolivia por Latin Finance. Así mismo la revista The Banker nos distinguió con dos premios,Best Deal of the Year (mejor negocio del año) en razón a la fusión y Bank of the Year 2007 (Banco delAño). Por otra parte, en Bolivia también nos distinguieron revistas de negocios como CASH/CapturaConsulting, Santa Cruz Económico, Bolivian Business y otras.

Por otra parte, las empresas de Calificación de Riesgos, Moody's Latin América y Fitch Ratings Boliviaotorgaron al Banco la calificación de AAA, como emisores en moneda local. Esta calificación es superiora la otorgada anteriormente mostrando la solvencia actual del banco y la importancia que tiene en elmercado. La empresa Standard & Poors, por otro lado, otorga al banco una calificación de riesgo deB-, mejorando la tendencia de negativa a estable; esta calificación, al ser internacional, está restringidapor la calificación soberana del país.

Deseo reiterar a ustedes nuestra conformidad con el desempeño de nuestra institución que nos permitiráenfrentar el año 2008 con un Banco que registra crecimiento en todas sus áreas de negocios, compatiblecon un balance que muestre la solidez de nuestra institución y un fortalecimiento de nuestro patrimonioque nos permita seguir creciendo.

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Memoria Anual 2007 Informe del Presidente

INFORME DEL PRESIDENTE

Memoria Anual 2007 Informe del Presidente

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Ingresamos a la próxima gestión con optimismo, confiados que los problemas políticos en el país sesolucionen y el gobierno tome medidas económicas que permitan mantener la estabilidad monetaria,una inflación baja y medidas de fomento a las inversiones.

Nosotros nos dedicaremos a mantener nuestra solidez y crecimiento, haciendo hincapié en la Bancade Personas, buscando penetrar más al mercado de las pequeñas y medianas empresas a través denuestra Banca de Empresas, sin descuidar a la Banca Corporativa.

Haremos los máximos esfuerzos para seguir mejorando la calidad de servicio, incrementando loscanales de atención y así alcanzar las metas que nos hemos propuesto para lo que contamos con lacapacidad y dedicación de nuestros ejecutivos y de todo el plantel de empleados.

También me es grato informar a los accionistas que todas las empresas filiales del Banco: SociedadAdministradora de Fondos de Inversión Mercantil Santa Cruz S.A., Mercantil Santa Cruz Agencia deBolsa S.A., Universal Brokers S.A. y Warrant Mercantil Santa Cruz S.A., han reportado utilidades y enlos casos específicos de Safi Mercantil Santa Cruz y de Unibrosa, han mostrado en 2007 un importantecrecimiento en los negocios y un alto nivel de rentabilidad.

El Banco como apoyo a la comunidad, hoy llamado balance social, realizó importantes hechos que acontinuación detallo: A pesar de que la fusión nos hubiera permitido reducir personal, preferimosapostar por el crecimiento que nos significó dar fuentes de empleo en forma directa a más de 1450familias; realizamos un incremento salarial superior al determinado por el Supremo Gobierno. Concientesque es imperativo para el país buscar el crecimiento de los pequeños y medianos productores, el Bancoparticipa como agente impulsor del Banco de Desarrollo Productivo, más conocido como BDP Programadel Gobierno, que tiende a ayudar a dicho sector, lo que significó apoyar con recursos humanos yeconómicos al programa. Como es costumbre nuestra institución realizó importantes aportes ainstituciones benéficas que cumplen labores de ayuda a sectores de escasos recursos tales comoDAVOSAN en Santa Cruz, Fundación Arco Iris en La Paz y otras en distintas ciudades del país. Asimismoseguimos colaborando con el deporte destacando nuestros auspicios al ciclismo en la Doble Copacabanay el apoyo que desde hace muchos años brindamos a la Selección Boliviana de Fútbol en su participaciónen las eliminatorias para el mundial 2010. No podemos dejar de mencionar los aportes que realizamosa la Cultura y a la Educación mediante diversos eventos.

A nombre del Directorio y mío propio quiero agradecer a los accionistas por la confianza que depositaronen nosotros, así como a nuestros clientes por la lealtad y preferencia y a todo nuestro personal por suesfuerzo y compromiso con la institución.

Muchas gracias.

Emilio Unzueta Zegarra Presidente del Directorio

DIRECTORES Y EJECUTIVOS

"Intenta no volverte un hombre de éxito,sino un hombre de valor."

- Albert Einstein -

Emilio Unzueta ZegarraPresidente

Herman Wille AimarettiDirector

Abraham Melgar CabelloDirector

Gonzalo Peres ArenaSecretario del Directorio Alfonso Alvarez Nuñez

DirectorDarko Zuazo Batchelder

Vicepresidente del DirectorioXavier Nogales Iturri

DirectorCarlos Miranda Pacheco

Director

Eduardo Zegada ClaureDirector

DIRECTORES

Alberto Valdes Loma(+)Director

Germán Zuazo ChávezDirector

VICEPRESIDENCIASMercantil Santa Cruz

DIRECTORESMercantil Santa Cruz

VICEPRESIDENCIAS

Juan Carlos Salaues AlmarazVicepresidente Ejecutivo

Percy Añez RiveroVicepresidente Banca Corporativa Oriente

Oscar Soriano ArceVicepresidente Banca Corporativa Occidente

Oscar Caballero UrquizuVicepresidente Banca Personas y Negocios

Alberto Valdes AndreattaVicepresidente Finanzas yAsuntos Internacionales

Fernando Gutierrez ZallesVicepresidente de Subsidiarias

Javier Fernandez CazuriagaVicepresidente de Operaciones

y Administración

NÓMINA DE EJECUTIVOS

ACTIVIDADES DEL BANCO

"Gracias a la memoria se da enlos hombres lo que se llama experiencia."

- Aristóteles -

El 2007 es el año en que consolidamos una histórica y exitosa fusión en el mercado financiero deBolivia. Marcamos el inicio de una nueva era en la banca nacional y estamos seguros que nuestroliderazgo como institución será un referente en el sistema financiero de nuestro país.

El esfuerzo y compromiso demostrado por los profesionales del Banco en cada una de las áreas detrabajo, nos permitió mejorar la calidad de los activos, alcanzar resultados significativos y reforzar lasolvencia de nuestra institución.

La cartera de créditos al 31 de diciembre de 2007 fue de $us. 655 millones, cifra que muestra uncrecimiento de 6.89% durante esta gestión. Si bien el crecimiento es menor al del promedio del sistemabancario nacional, el Banco tuvo la virtud de haberlo logrado en los últimos seis meses del año creciendoa un ritmo mayor al promedio del sistema. La cartera en ejecución disminuyó en 13.84%, hecho quepermitió mejorar nuestro índice de mora, del 9.92% al 7.64%. El año próximo tenemos el desafío demejorar aun más nuestro índice de mora. Destacamos que, por primera vez en la historia del Banco,se logró previsionar el 100% de la cartera en mora.

Las captaciones del público crecieron en 26.14% durante la gestión 2007 superando los $us.1,063millones. A fines del año pasado, el Banco tenía captaciones en Cuentas Corrientes de $us. 269 millones,en Cajas de Ahorro $us 483 millones y en Depósitos a Plazo Fijo de $us. 279 millones representando el24.9% de participación de mercado en cuentas corrientes, 35 % en cajas de ahorro y 17.1% en depósitosa plazo fijo. La composición de nuestras captaciones y la tradicional solidez del Banco nos permitió,además de ser los líderes del mercado, tener el fondeo más bajo del sistema.

Si bien el crecimiento y los resultados se lograron en base al trabajo conjunto de las distintas áreas delBanco, hay que destacar que, a partir de abril la cartera en la Banca de Personas y Negocios creció en$us.31.5 millones. De la misma manera, la cartera en el segmento de Banca Corporativa creció en másde $us 40 millones, originado por el incremento de volúmenes de negocios en Banca Corporativa deOriente y Occidente, en casi $us. 20 millones cada una.

La Vicepresidencia de Finanzas y Asuntos Internacionales logró importantes ingresos tanto en laadministración de las inversiones y liquidez de la institución como a través de las operaciones cambiariasy del área de Comercio Exterior. Es importante mencionar el trabajo que se realizó para incrementarlos ingresos no financieros, a través de la firma de convenios con clientes para la provisión de serviciosde pago de planillas, proveedores y otros. Adicionalmente, el negocio de remesas provenientes delexterior generó un nivel record de ingresos durante la gestión pasada.

La Gerencia de Operaciones Especiales, responsable de administrar créditos que en algún momentofueron problemáticos, administró de manera adecuada la cartera asignada. Asimismo, y fruto de unaadecuada gestión comercial en la venta de bienes adjudicados, se obtuvieron importantes ingresos,para el Banco.

El área de Marketing tuvo a su cargo la unificación de la imagen corporativa del Banco y además ellanzamiento de la nueva marca a través de una campaña masiva, logrando un rápido y exitosoposicionamiento de la misma. Adicionalmente, se lanzó la Línea Personal, producto crediticio quepermite adquirir una vivienda y con la misma garantía acceder al financiamiento para otras necesidades,y la Cuenta de Ahorro Rendimax, que alcanzó un éxito muy grande en el mercado, dado el altorendimiento que ofrece a nuestros clientes.

El esfuerzo y los logros del área de Tarjetas de Crédito, se vió reflejado en el lanzamiento de nuevosproductos de medios de pago: Master Card Black y Master Card Platinum, además de un convenio conla aerolínea TACA para lanzar las tarjetas Mercantil Santa Cruz - Distancia. En el transcurso del añoposicionamos nuestro programa de puntos, el Club Súper Puntos, que premia a nuestros clientes porsu fidelidad y por usar nuestras Tarjetas de Crédito. Todos estos productos, además de los tradicionalestuvieron crecimientos significativos, que aportaron a los ingresos del Banco.

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Memoria Anual 2007 Actividades del Banco

INFORME DE ACTIVIDADES DEL BANCO

Con el objeto de otorgar mejores herramientas de decisión y seguimiento a la alta dirección, la Gerenciade Auditoría Interna implementó auditorías especializadas a las oficinas de la Red Comercial, aplicandoun sistema de medición interno del control del Riesgo Operativo (Rating) que permite evaluacioneshomogéneas, cualitativas y cuantitativas. Asimismo, se continuó con la aplicación de valoración delriesgo de cada observación reportada en los informes de auditorías a las áreas del back office y secumplió a cabalidad con el plan anual del área y todos los requerimientos de informes solicitados porla Superintendencia de Bancos.

El 2007 la Gerencia Nacional de Riesgos consolidó su área de Admisión como eje central del procesode evaluación crediticia con las premisas de prudencia que caracterizan al Banco. El riesgo presenteen toda empresa que trabaja con tecnología de punta y que cuenta con múltiples canales electrónicosde atención al cliente no es ajeno al Banco, por lo que la Subgerencia de Seguridad de Sistemas hizoimportantes inversiones en la implementación y actualización de herramientas y procesos de últimatecnología a nivel mundial. Con el propósito de prevenir el lavado de capitales, se implementó unsistema de monitoreo completo, involucrando directamente al Ejecutivo de Cuenta y su relación conel Cliente en el proceso de detección de irregularidades de este tipo.

A principios de la gestión 2007, la Gerencia de Sistemas llevó adelante el proceso de fusión tecnológicade los sistemas de los ex Bancos Mercantil y Santa Cruz. Dicho proceso fue llevado adelante sin mayorescomplicaciones y garantizando la continuidad del servicio en todas nuestras oficinas a nivel nacionaly en nuestros canales electrónicos, como cajeros automáticos, banca telefónica y banca por Internet.Además, el área de Sistemas brindó soporte a otras áreas del Banco y realizó desarrollos para laimplementación de nuevas herramientas comerciales y de control. Se inició también un proyecto derenovación de todo el sistema de comunicaciones que estará concluido durante el primer semestre conuna inversión de más de medio millón de dólares.

El 2007 se creó la Gerencia de Calidad, Procesos y Proyectos, cuyo objetivo es el de implementar unanueva cultura de calidad dentro del Banco orientada a mejorar el servicio a nuestros clientes, optimizarprocedimientos que apoyen la operativa diaria, disminuir los tiempos de atención y motivar a nuestropersonal que se destaque en la calidad de atención a nuestros clientes. Durante la gestión, seestablecieron estándares de calidad para los distintos medios de interacción con los clientes: atenciónpersonal, escrita y electrónica. A partir de dichos estándares, fueron implementadas mediciones decalidad que permitieron evaluar su grado de cumplimiento. Por otra parte, con el propósito de brindarherramientas que apoyen la automatización de los diferentes procesos del negocio, se encararondiferentes proyectos tanto operativos como tecnológicos a través de los cuales se han alcanzadograndes mejoras.

En el área de Recursos Humanos se lograron importantes avances durante la gestión pasada. Sefomentó el compromiso, identificación y sentido de pertenencia, en funcionarios nuevos y antiguos,con el inicio del programa de inducción “Soy del Mercantil Santa Cruz”, se fortaleció la Red Comercialdel Banco con la implementación de un Programa especializado de Capacitación. Se promovió eldesarrollo profesional de funcionarios destacados por su alto nivel de desempeño y actitud positiva yse generaron una serie de beneficios adicionales para la familia Mercantil Santa Cruz. Por último sedestinó un mayor presupuesto al Programa de Incentivos Variables que reconoce el trabajo y esfuerzodel personal en función al cumplimiento de los objetivos planteados al inicio de la gestión.

En suma, los beneficios logrados por el mejor rendimiento de nuestras áreas de negocios, así como uneficiente control sobre los gastos administrativos, riesgos, administración de recursos humanos y eldesarrollo de nuestros sistemas, permitieron que los resultados de la gestión, alcanzaran unarentabilidad sobre el patrimonio de 47.30%, la que posiblemente sea la mayor en la historia de nuestroBanco.

El 2008 será un año de retos para el Banco Mercantil Santa Cruz, en el que debemos mantener nuestrasolidez, consolidar el compromiso con el país y liderazgo en el sistema financiero, y mejorar nuestroservicio al cliente.

Memoria Anual 2007 Actividades del Banco

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RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL

"La manera de dar vale másque lo que se da."

- Pierre Corneille -

La Responsabilidad Social de las Empresas (RSE) es en la actualidad un recurso de competitividad quese está volviendo imprescindible para lograr la integración entre empresa y sociedad. Se trata de unaacción concreta que fortalece un desarrollo social, ambientalmente sostenido y económicamente viable.

En sintonía con nuestro compromiso con Bolivia y los emprendimientos de los bolivianos, nuestroBanco ha realizado una extensa actividad que responde a diversos ámbitos de nuestra sociedad. Estaes nuestra forma de demostrar que somos parte activa y responsable dentro de nuestra comunidad.

El Banco entiende que, desde el papel que le otorga su liderazgo como primera entidad financiera enBolivia, le corresponde un compromiso no sólo con la obtención de buenos resultados; sino tambiénun compromiso con la sociedad en la que está presente. En este marco, gestionamos la Responsabilidaden tres grandes ámbitos: Apoyo a la educación, la cultura y los deportes como instrumentos esencialespara la construcción de un futuro, conservación del medio ambiente y mejoramiento en la calidad devida de las personas.

El Banco como única institución financiera auspiciadora oficial de la Selección Boliviana de Fútboldesde hace 20 años, llevó adelante una campaña en apoyo a nuestro seleccionado. Habilitó una agenciaespecial para la venta de abonos y entradas a los partidos de las eliminatorias del Mundial de Fútbol“Sudáfrica 2010” que se jugarán en la ciudad de La Paz.

De esta manera, fortalecemos nuestro compromiso con el equipo de todos los bolivianos, facilitandola compra de abonos y entradas para que los aficionados del país apoyen masivamente a nuestraSelección, asistiendo a los partidos que jugará en calidad de local.

Otro gran evento donde el Banco año a año participa como patrocinador, es el Campeonato de Fútbol"Mundialito Paz y Unidad" organizado por la Academia Tahuichi Aguilera. Como reconocimiento a sulabor, ha sido varias veces distinguida por organismos internacionales, y fue nominada en cincooportunidades como candidata para el Premio Nóbel de la Paz.

Nuestro Banco nuevamente apostó por la cultura, auspiciando la quinta versión delFestival Internacional de Teatro “Santa Cruz de la Sierra”, que se realizó en abril. Este Festival seconstituye en la fiesta de las tablas más grande de Bolivia con la participación de 22 grupos nacionalesy 38 grupos internacionales y propone dos objetivos: por una parte pretende mostrar a la ciudadaníael teatro que se hace más allá de nuestras fronteras y por otra, poner en consideración a algunosdirectores de festivales internacionales, que han sido especialmente invitados para el evento, unaselección del teatro que se hace en Bolivia.

Como lo viene haciendo desde hace trece años, a partir de la primera versión de la competencia, BancoMercantil Santa Cruz auspicia la competencia de ciclismo clase mundial más importante de este deporteen Bolivia y una de las principales de Sudamérica, la “Doble Copacabana” de Ciclismo, organizada porRadio “Fides”.

Con el fin de contribuir a la generación de proyectos innovadores, sostenibles y que generen empleoen Bolivia, a través de un trabajo conjunto con empresas, sociedad civil organizada y Gobierno, el Bancoauspició la tercera versión del Concurso de Ideas Emprendedoras. Primera competencia de ideas yplanes de negocio en Bolivia. Este concurso tiene el propósito de impulsar la creación de nuevasempresas en todas las regiones del país.

Los desafíos son inmensos, pero nuestro compromiso no tiene descanso

Memoria Anual 2007 Resposabilidad Social Empresarial

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En el ámbito de solidario y de apoyo al voluntariado, la Telemaraton de las Damans Voluntarias deDAVOSAN es uno de los acontecimientos mas importantes de ayuda social que se organizan en SantaCruz de la Sierra. El Banco no sólo realiza un importante aporte económico sino que participa activamentecon la instalación de un stand con cajas receptoras de los donativos que son depositados directamenteen la cuenta de Davosan. Nuestro apoyo también se hace efectivo con personal voluntario que ayudaa recaudar fondos.

Los fondos recaudados en beneficio de una gran cantidad de personas enfermas y de escasos recursosque necesitan tratamiento para diversas patologías, provisión de medicamentos, insumos quirúrgicosy realización de cirugías gratuitas.

De esta manera, en el transcurso de la gestión 2007 el Banco desarrolla sostenidamente más de 16proyectos deportivos, culturales, educativos y de voluntariado social con impacto en todo el territorionacional. El monto total destinado a los aportes asciende a más de medio millón de Bolivianos.

Estas cifras más que un recuento de las acciones desempeñadas a lo largo del año, son un esfuerzopor compartir y hacerlos partícipes de nuestro compromiso con los demás.

CIFRAS

Número de Acciones ejecutadas el 2007 16Inversión en Acción Social (expresado en Bolivianos): 556.577Actividades Culturales y de Educación: 6Deporte: 7Solidarios: 3

Memoria Anual 2007 Resposabilidad Social Empresarial

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SUDSIDIARIAS

"Jamás negociemos con miedo,pero jamás temamos negociar."

- John F. Kennedy -

Sociedad Administradora de Fondos de Inversión Mercantil Santa Cruz S.A. (SAFI MercantilSanta Cruz)

La gestión 2007 presentó resultados favorables para la Sociedad, con una utilidad de Bs. 5.7 Millones,superior a la alcanzada en la gestión 2006. La empresa se posicionó como la primera administradoradel mercado según el número de participantes, alcanzando los 9.610, y se consolidó como la segundaadministradora según cartera administrada, llegando a los 88.2 millones, el punto más alto desde suconstitución y mejorando su posicionamiento en el mercado. También se han diversificado sus productosy mejorado sus servicios, principalmente con la consolidación del fondo Crecer Bs Fondo Mutuo, enmoneda nacional, la conclusión del trámite de aprobación de UFV Superior Fondo Mutuo, el primerfondo de inversión en UFV en Bolivia, y la apertura de oficinas en Potosí y Sucre.

Mercantil Santa Cruz Agencia de Bolsa S. A.

El nivel de cartera promedio en 2007 fue de US$ 8.0 millones, superior en 116% al registrado el añoanterior; resultado de una política de mayor expansión, sobre todo en inversiones en moneda nacionalpor lo que las inversiones de cartera propia en moneda nacional ahora representan el 50% del total.

El volumen de las operaciones fue de US$ 32 millones en transacciones de compra - venta y US$ 278millones en operaciones de reporto. Las utilidades en la gestión fueron de US$ 88.795 después deimpuestos, mayor al registrado el 2006 (US$ 22.586).

El principal objeto de la empresa continua siendo el de actuar como intermediario del Banco y de otrasempresas filiales, en las operaciones que se realizan en la Bolsa Boliviana de Valores.

Universal Brokers S.A. (UNIBROSA)

En 2007 se alcanzó el mayor nivel de producción de primas netas en los 23 años de operaciones, conun crecimiento del 11% respecto del año 2006, en tanto que el mercado de seguros descendió un 16.5%producto de la pérdida de los seguros previsionales, que fueron entregados nuevamente a las AFPs.El favorable desempeño de Unibrosa se refleja en utilidades que alcanzaron US$ 543.387.-, que es, porsegundo año consecutivo y a gran distancia, el mejor resultado jamás logrado por la empresa. En 2007se procedió a la disminución del capital alcanzado y pagado de Bs. 1.200.000.- y Bs. 600.000.- a Bs.500.000.- y Bs. 250.000.- respectivamente.

Warrant Mercantil Santa Cruz S.A. (WAMSA)

Por segundo año consecutivo, después de varias gestiones con pérdida, la empresa registró utilidades.El giro del negocio también mejoró moderadamente y se incursionó en el mercado del azúcar efectuandovarias operaciones warrant y se reanudaron operaciones con una de las más grandes importadoras devehículos.

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SUDSIDIARIAS

Memoria Anual 2007 Sudsidiarias

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTEY ESTADOS FINANCIEROS

"No pongas tu interés en el dinero,pon tu dinero al interés."

- Oliver W. Holmes -

DICTAMEN DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

13 de febrero de 2008

A los señoresPresidente y miembros del DirectorioBanco Mercantil Santa Cruz S.A.La Paz

Hemos examinado los estados de situación patrimonial de Banco Mercantil Santa Cruz S.A. al 31 dediciembre de 2007 y 2006, y los correspondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en elpatrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas1 a 13 que se acompañan. Estos estados financieros son responsabilidad de la Gerencia del Banco.Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestrasauditorías.

Efectuamos nuestros exámenes de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Boliviay con las normas emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia,contenidas en la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras, Título III - AuditoresExternos. Esas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener razonableseguridad respecto a si los estados financieros están libres de presentaciones incorrectas significativas.Una auditoría incluye examinar, sobre una base de pruebas, evidencias que sustenten los importes yrevelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye evaluar los principios decontabilidad utilizados y las estimaciones significativas hechas por la Gerencia, así como evaluar lapresentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenesproporcionan una base razonable para emitir nuestra opinión.

En nuestra opinión, los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todoaspecto significativo, la situación patrimonial y financiera del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. al 31 dediciembre de 2007 y 2006, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los ejerciciosterminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados enBolivia y normas contables emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras deBolivia.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.

PricewaterhouseCoopers S.R.L.La Paz - BoliviaEdificio Hansa piso 19Central Piloto (591-2) 2408181Fax (591-2) 211-2752www.pwc.com/bo

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Memoria Anual 2007 Dictamen del Auditor Independiente y Estados Financieros

(Socio)César Lora MorettoMAT. PROF. N° CAUB-3808MAT. PROF. N' CAULP-1870

Nota 2007 2006Bs Bs Bs (Reexpresado) Bs

ACTIVODisponibilidades 8 a) 1,187,505,907 1,070,418,140Inversiones temporarias 2.3 b) y 8 c.1) 3,037,133,554 1,908,491,970Cartera 4,620,929,189 4,308,921,073 Cartera vigente 2.3 c) y 8 b.1) 4,012,337,084 3,473,320,561 Cartera vencida 2.3 c) y 8 b.2) 11,120,820 9,219,863 Cartera ejecución 2.3 c) y 8 b.3) 161,821,834 200,816,151 Cartera reprogramada o reestructurada vigente 2.3 c) y 8 b.4) 572,868,047 710,644,846 Cartera reprogramada o reestructurada vencida 2.3 c) y 8 b.5) 4,764,413 29,615,281 Cartera reprogramada o reestructurada en ejecución 2.3 c) y 8 b.6) 201,470,382 220,848,925 Productos devengados por cobrar 2.3 c) y 8 b.7) 35,730,632 37,247,228 Previsión para cartera incobrable 2.3 c) y 8 b.8) (379,184,023) (372,791,782)Otras cuentas por cobrar 2.3 d) y 8 d) 32,174,670 42,076,878Bienes realizables 2.3 e) y 8 e) 50,711,448 69,171,417Inversiones permanentes 2.3 f) y 8 c.2) 40,043,432 57,355,950Bienes de uso 2.3 g) y 8 f) 276,379,808 283,004,766Otros activos 2.3 i) y 8 g) 34,061,295 20,633,234Total del activo 9,278,939,303 7,760,073,428

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVOObligaciones con el público 8 h) 8,053,472,361 6,384,694,360Obligaciones con instituciones fiscales 8 i) 50,205,814 52,636,833Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 8 j) 129,907,175 388,578,305Otras cuentas por pagar 8 k) 196,164,441 175,703,521Previsiones 2.3 j) y 8 l) 97,280,380 157,921,377Obligaciones subordinadas 8 m) 75,700,000 4,613,060Total del pasivo 8,602,730,171 7,164,147,456

PATRIMONIO 2.3 l)Capital social 2.3 l) y 9 a) 413,318,750 408,608,750Reservas 9 b) 45,609,641 23,650,672Resultados acumulados 217,280,741 163,666,550Total del patrimonio 676,209,132 595,925,972

Total del pasivo y patrimonio 9,278,939,303 7,760,073,428

CUENTAS CONTINGENTES 8 u) 874,015,592 866,946,627

CUENTAS DE ORDEN 8 v) 18,105,356,034 18,730,706,908

Las notas 1 a 13 que se acompañan, forman parte integrante de este estado financiero.

BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.ESTADO DE SITUACION PATRIMONIALAl 31 Diciembre de 2007 y 2006 (Expresado en Miles de Bolivianos)

Mónica I. Hurtado P.Contador General

Juan Carlos SalauesVicepresidente Ejecutivo


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Nota 2007 2006Bs (Reexpresado) Bs

Ingresos financieros 2.3 n) y 8 n) 567,084,915 508,077,073Gastos financieros 2.3 o) y 8 n) (154,805,695) (131,301,883)

Resultado financiero bruto 412,279,220 376,775,190

Otros ingresos operativos 8 q) 273,733,969 210,644,694Otros gastos operativos 8 q) (146,712,174) (122,182,264)

Resultado de operación bruto 539,301,015 465,237,620

Recuperación de activos financieros 8 o) 67,621,303 80,753,336Cargos por incobrabilidad y desvalorización de activo financieros 8 p) (73,281,791) (116,015,261)

Resultado de operación despúes de incobrables 533,640,527 429,975,695

Gastos de administración 8 t) (336,769,224) (285,903,748)

Resultado de operación neto 196,871,303 144,071,947Ajuste por inflación 19,073,597 1,324,170Resultado despues de ajuste por inflación 215,944,900 145,396,117

Ingresos extraordinarios 8 s) 101,069 20,508,511Gastos extraordinarios 8 s) - (7,436,403)

Resultado neto del ejercicio antes de ingresos y egresos de gestiones anteriores 216,045,969 158,468,225

Ingresos de gestiones anteriores 8 r) 2,019,480 148,485Gastos de gestiones anteriores 8 r) (916,439) (2,459,604)

Resultado neto de la gestión 2.3 m) 217,149,010 156,157,106





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BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS EJERCICIOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006


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Capital Reserva Reserva Otras reservas Total Resultadossocial legal voluntaria obligatorias reservas acumulados Total

Bs Bs Bs Bs Bs Bs Bs

Saldos al 31 de diciembre de 2005 394,217,300 46,194,200 1,234,913 (29,940,718) 17,488,395 79,610,044 491,315,739

Constitución de reserva legal correspondiente a las utilidades de lagestión 2005 aprobada por la Centécima Trigésima Séptima JuntaGeneral Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de febrero de 2006 - 7,931,000 - - 7,931,000 (7,931,000) -

Distribución de utilidades aprobada por la Centécima TrigésimaSéptima Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 9 defebrero de 2006 - - - 3,591,566 3,591,566 (66,819,830) (63,228,264)

Capitalización de resultados acumulados aprobada por la JuntaGeneral Extraordinaria de Accionistas de fecha 4 de marzo de 2006y por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financierasde Bolivia mediante Resolución SB-111/2006 de fecha 28 deagosto de 2006 4,776,000 - - - - (4,776,000) -

Incremento del capital pagado del Banco aprobado por la JuntaGeneral Extraordinaria de Accionistas de fecha 4 de octubre de2006 y por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante Resolución SB/132/2006 de 16 de octubre de 2006 9,615,450 1,351,980 - 713,961 2,065,941 - 11,681,391

Resultado neto de la gestión - - - (7,426,230) (7,426,230) 163,583,336 156,157,106

Saldos al 31 de diciembre de 2006 408,608,750 55,477,180 1,234,913 (33,061,421) 23,650,672 163,666,550 595,925,972

Constitución de reserva legal correspondiente a las utilidades de lagestión 2006 aprobada por la Centécima Trigésima Octava JuntaGeneral Ordinaria de Accionistas de fecha 8 de febrero de 2007 - 16,362,819 - - 16,362,819 (16,362,819) -Distribución de utilidades y disminución de la Reserva voluntariaaprobada por la Centécima Trigésima Séptima Junta GeneralOrdinaria de Accionistas de fecha 8 de febrero de 2007 - - (551,062) - (551,062) (142,462,000) (143,013,062)

Actualización de distribución de utilidades - - - 6,147,212 6,147,212 - 6,147,212

Capitalización de resultados acumulados aprobada por la JuntaGeneral Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de febrero de2007 y por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financierasde Bolivia mediante Resolución SB-098/2007 de fecha 28de agosto de 2007 4,710,000 - - - - (4,710,000) -

Resultado neto de la gestión - - - - - 217,149,010 217,149,010

Saldos al 31 de diciembre de 2007 413,318,750 71,839,999 683,851 (26,914,209) 45,609,641 217,280,741 676,209,132




BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006 (Expresado en moneda constante)


Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de operación:

Ganancia neta del ejercicio 217,149,010 156,157,106Partidas que han afectado el resultado del ejercicio, que no han generado movimientode fondos:

Productos devengados no cobrados (67,760,266) (48,142,462)Cargos devengados no pagados 75,135,815 54,387,015Previsiones para incobrables y activos contingentes 72,422,951 40,318,620Disminución de previsiones por incobrabilidad (63,530,252) (2,510,427)Previsiones para desvalorización 27,229,176 13,135,902Provisiones o previsiones para beneficios sociales 9,553,711 6,508,318Provisiones para impuestos y otras cuentas por pagar 2,471,927 2,266,283Depreciaciones y amortizaciones 27,162,699 22,539,011Resultados por participación en sociedades controladas (10,755,698) (5,742,356)Rendimiento por VPP de las acciones de Banco Santa Cruz - (36,304,731)Reexpresión de distribución de utilidades 6,147,212 3,591,566

Fondos obtenidos en la utilidad del ejercicio 295,226,285 206,203,845

Productos cobrados (cargos pagados) en el ejercicio devengados en ejercicios anteriores sobre:Cartera de préstamos 37,247,228 16,453,118Inversiones temporarias y permanentes 10,895,234 9,836,790Obligaciones con el público (50,994,655) (35,970,005)Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento (3,321,300) (962,926)Obligaciones subordinadas (71,060) (145,460)

Incremento (disminución) neto de otros activos y pasivos:Otras cuentas por cobrar -pagos anticipados, diversas 6,164,921 13,213,516

Bienes realizables (8,225,083) 4,727,128Otros activos (18,240,543) (7,128,351)Otras cuentas por pagar 8,435,282 (24,614,304)Previsiones (1,645,287) 21,962,435

Flujo neto obtenido en actividades de operación -excepto actividades de intermediación 275,471,022 203,575,786

Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de intermediación:

Incremento (disminución) de captaciones y obligaciones por intermediación:Obligaciones con el público:

Depósitos a la vista y en cajas de ahorro 1,499,284,081 648,135,667Depósitos a plazo hasta 360 días (131,046,130) (217,895,737)Depósitos a plazo por mas de 360 días 276,760,891 58,771,761

Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento:A corto plazo (37,764,207) 54,017,906A mediano y largo plazos (217,947,624) 68,756,031

Otras operaciones de intermediación:Obligaciones con instituciones fiscales (2,431,019) 40,273,860

(Incremento) disminución de colocaciones:Créditos colocados en el ejercicio:

A corto plazo (1,801,440,495) (589,873,741)A mediano y largo plazos -más de 1 año- (2,159,344,453) (2,496,216,576)Créditos recuperados en el ejercicio 3,583,109,114 2,965,765,875

Flujo neto obtenido en actividades de intermediación: 1,009,180,158 531,735,046

Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de financiamiento:

Incremento (disminución) de préstamos:Obligaciones subordinadas - Pago de crédito con el FONDESIF (4,542,000) (4,542,000)Obligaciones subordinadas - Crédito obtenido de la CAF 75,700,000 -

Cuentas de los accionistas:

Pago de dividendos y reserva (143,013,062) (66,819,830)

Flujo neto aplicado a actividades de financiamiento (71,855,062) (71,361,830)

Flujos de fondos obtenidos en (aplicados a) actividades de inversión:

Disminución (incremento) neto en:Inversiones temporarias (1,108,137,066) 30,948,581Inversiones permanentes 28,153,974 53,342,411Bienes de uso (15,725,259) (12,560,449)Compra de acciones del Banco Santa Cruz S.A. - (195,306,000)

Flujo neto aplicado a actividades de inversión (1,095,708,351) (123,575,457)

Incremento de fondos durante el ejercicio 117,087,767 540,373,545

Disponibilidades al inicio del ejercicio 1,070,418,140 325,097,987

Disponibilidades transferidas del Banco Santa Cruz - 204,946,608

Disponibilidades al cierre del ejercicio 1,187,505,907 1,070,418,140


2007

Bs

2006(Reexpresado)

Bs

Juan Carlos SalauesVicepresidente Ejecutivo 33


BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOSEL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006


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NOTA 1 - ORGANIZACION

a) Organización de la Sociedad

Durante la gestión 2006, luego de haber cumplido con los requisitos de sus estatutos, la Ley de Bancos yEntidades Financieras y el Código de Comercio, el Banco Mercantil S.A., cuya antigüedad data de hace 102años, durante la gestión 2006, ampliado con los requisitos de sus estatutos, la Ley de Bancos y EntidadesFinancieras y el Código de Comercio, y a través de la adquisición del 96.3353% del paquete accionario delBanco Santa Cruz S.A., ha procedido a la fusión por incorporación de dicha entidad adquiriendo los derechosy obligaciones correspondientes. Asimismo, en fecha 27 de octubre de 2006, ha cambiado de denominacióna Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Su domicilio legal se encuentra en la ciudad de La Paz en la Calle AyacuchoN° 277.

Los principales objetivos de la institución para la gestión 2007, y que se cumplieron de manera satisfactoria sonlos siguientes:

1) Ser el banco más sólido del país.

2) Mantener la rentabilidad, para lo cual se ha logrado lo siguiente:

a) Un nivel de cartera acorde a la participación de mercado que tradicionalmente tiene el banco con un monto de previsiones suficientes como podrá cubrir cualquier riesgo.

b) Un manejo financiero eficiente pues, es el banco que más ingresos generó en la gestión 2007.c) Incremento de los ingresos no financieros.d) Disminuir la cartera en mora.

3) El Directorio del Banco ha aprobado políticas de administración de riesgo crediticio y de liquidez, y seencuentran en etapa de aprobación las siguientes políticas:

a) Concentración de depósitos por modalidadb) Concentración de obligaciones principales depositantesc) Concentración de obligaciones con clientes institucionalesd) Concentración de obligaciones con otras entidades financieras

4) Optimizar los procesos de reducción de riesgo operativo, para lo cual se han reforzado los controles internos, de seguridad de sistemas y de seguridad física.

5) Mejorar los procesos operativos que permitan una mayor eficiencia en la atención al cliente.

El cumplimiento de estos objetivos permitirá al banco mantener su solidez y rentabilidad, con servicios quesatisfagan las necesidades de nuestros clientes, como viene sucediendo a lo largo de los últimos años.

El Banco tiene 56 oficinas en los 9 departamentos del país y 176 cajeros automáticos donde se atiendenactualmente a más de 170.000 clientes.

El número de empleados al 31 de diciembre de 2007, asciende a un total de 1.408, de los cuales 1.398 sonempleados de planta y 10 empleados eventuales.

b) Hechos importantes sobre la situación del Banco

El Banco Mercantil Santa Cruz S.A. actualmente es el banco más grande de Bolivia, goza de un reconocidoprestigio en el mercado financiero boliviano demostrado por la solvencia y los resultados obtenidos en elpresente año, con un patrimonio contable de US$ 89,3MM, US$.1.225MM en activos y pasivos de US$ 1.136MM,cartera bruta en US$ 656MM, depósitos del público por US$ 1.063MM. Asimismo, las utilidades para estagestión fueron de US$ 28,6MM, y se registró un ROA del 2.14% y ROE del 47.30%, además cuenta con préstamosy líneas de mediano y largo plazo directamente otorgados por importantes organismos financierosinternacionales, tales como la Corporación Andina de Fomento (CAF), International Finance Corporation(IFC). De igual forma, los bancos privados extranjeros que operan a nivel internacional también han brindadoamplias facilidades financieras para el desarrollo de las operaciones de comercio exterior tales como el Bankof América, American Express, Wachovia Bank, Standard Chartererd, Citibank, entre otros.

En la gestión 2007, las calificadoras de riesgos Moody`s Latín América y Fitch Ratings Bolivia, otorgaron alBanco Mercantil Santa Cruz S.A. la calificación de AAA como Emisores en moneda local, siendo esta la máximacalificación para un banco en el sistema financiero nacional, lo cual indica, que las entidades calificadas enesta categoría presentan niveles de solvencia muy fuertes y una baja probabilidad de pérdidas crediticias,considerando además su importancia en el mercado y la favorable evolución de su situación financiera.

BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ S.A.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 y 2006

b.1) La administración de riesgo de liquidez

En sesión de Directorio de fecha 26 de enero de 2006, se aprobó la política de Gestión de Riesgo de Liquidez dando cumplimiento a la Circular SB/480/04 con el objetivo de definir el contexto sobre el cual se gestionará el riesgo de liquidez en el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. La política de liquidez vigente desde la fecha mencionada, incluye los

siguientes aspectos:

• Manual de organización y funciones para la gestión de riesgo de liquidez.• Determinación, monitoreo y control de límites internos de liquidez.• Utilización de sistemas informáticos.• Análisis de las implicaciones del riesgo de liquidez en la introducción de nuevos productos y servicios bancarios.• Gestión de riesgo de liquidez en la administración de flujo de fondos financieros.• Programa de administración de activos y pasivos.

Producto de la fusión, en sesión de Directorio de fecha 15 de noviembre de 2007, se aprobaron los nuevos límitesinternos de liquidez, adecuando la Gestión de Riesgo de Liquidez a la nueva estructura financiera.

Asimismo, se aprobó en Comité Nacional de Riesgos, la implementación de nuevas metodologías y formas de medición,control y seguimiento de riesgo de liquidez, descritas a continuación:

• Cálculo de la volatilidad y el valor en riesgo de pérdida de depósitos.• Cálculo del ratio ajustado de liquidez en función del Calce de Plazos.• Concentración de depósitos utilizando la metodología Gini.

Dentro del plan estratégico de la Gestión de Riesgo de Liquidez, se tiene previsto la aprobación del Plan de Contingencia de Liquidez, que fue elaborado en función a las exigencias y necesidades técnicas descritas en la norma de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras.

b.2) Administración Riesgo Operativo

En cumplimiento a la normativa vigente y a las recomendaciones de buenas prácticas para la gestión y supervisióndel Riesgo Operativo (Comité de Basilea II), el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. a partir del mes de mayo de la gestión2007, inició las acciones para el desarrollo de un entorno adecuado para la gestión de riesgo operativo, incorporando

en las reuniones periódicas de Comité de Riesgos temas e información referidos al mismo. Algunas de las actividadesdesarrolladas, que se establecen como base para gestión del riesgo operativo para la gestión 2008, son los siguientes:

desarrollo de metodologías y herramientas para el relevamiento e identificación de eventos, desarrollo de una basede datos de errores e incidencias, la cual será alimentada de diferentes fuentes (estados financieros, sistema SARC,

Call Center, etc.), identificación de indicadores de Riesgo Operativo, mapeo de procesos, procedimientos y actividadesdel negocio y priorización de riesgos o eventos identificados.

b.3) Administración de riesgo de crédito

Con el propósito de mejorar la gestión de riesgo de crédito en el Banco, a partir del 18 de diciembre de 2006, todaoperación de crédito es analizada y aprobada/rechazada por el Area de Riesgos antes de su ingreso al comité decrédito respectivo. Para cumplir con esta tarea, la Gerencia Nacional de Riesgos ha modificado y ampliado su estructura,a efectos de atender en forma objetiva y adecuada el volumen de operaciones crediticias del Banco. Estas tareas hansido delegadas a las Gerencias Regionales de Riesgos, quienes son las responsables del análisis previo de todas lasoperaciones tanto de Banca Corporativa y Empresas, como de Banca Personas y Negocios.

Asimismo, la función de calificación y seguimiento de deudores se ha encomendado al área de Gestión y Seguimiento,que depende también de la Gerencia Nacional de Riesgos. Esta última función se enmarca en la Política de Evaluacióny Calificación de Deudores vigente. De igual forma, en el entendido de que todo prestatario es parte de un determinadoentorno económico, se ha delegado la evaluación económica y sectorial al área de Gestión y Seguimiento, que seencarga de monitorear y reportar periódicamente los riesgos relacionados a los principales sectores económicos enlos que el Banco tiene exposición crediticia.

NOTA 2 - NORMAS CONTABLES

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con las normas contables de la Superintendencia deBancos y Entidades Financieras de Bolivia, las cuales son coincidentes en todos los aspectos significativos, con losprincipios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia.

La preparación de los estados financieros, de acuerdo con los mencionados principios, requiere que la gerencia del Bancorealice estimaciones que afectan los montos de los activos y pasivos y la exposición de activos y pasivos contingentes ala fecha de los estados financieros, así como los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados reales podríanser diferentes de las estimaciones realizadas. Sin embargo, estas estimaciones fueron realizadas en estricto cumplimientodel marco contable y normativo vigente.

Las bases de preparación y presentación de los estados financieros, los métodos y criterios más significativos aplicadospor el Banco son los siguientes:

35


2.1 Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros han sido preparados en moneda constante reconociendo en forma integral los efectos de la inflación. Para ello, se han seguido los lineamientos generales establecidos por la Superintendencia de

Bancos y Entidades Financieras, mediante el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras vigente y las actualizaciones efectuadas hasta el cierre del ejercicio, que es de uso obligatorio, para entidades financieras bancarias.

Estos lineamientos concuerdan con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia, en todos los aspectos significativos, la principal diferencia es la siguiente:

Los lineamientos de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no permiten la reexpresiónen moneda constante de los bienes realizables, incluso de aquellos bienes adquiridos o construidos para la venta,

aspecto que, de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Bolivia, es requerido a travésde la Norma de Contabilidad N° 3, emitida por el Colegio de Auditores de Bolivia.

Para las demás cuentas de los estados financieros el índice utilizado para actualizar los rubros no monetarios, es la fluctuación de la cotización del dólar estadounidense respecto al boliviano.

Cabe señalar que, en fecha 8 de septiembre de 2007, el Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad del Colegio de Auditores y Contadores Públicos de Bolivia ha emitido la Norma de Contabilidad N° 3 (revisada), que establece la suspensión del ajuste de estados financieros en moneda constante, para los ejercicios que empiezan a partir del 1° de octubre de 2007, la misma que fue reconocida por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante carta circular SB/IEN/2332/2007 de fecha 17 de octubre de 2007, indicando que “a partir del 1 de enero de

2008, las entidades supervisadas deben dejar de ajustar en sus estados financieros las partidas no monetarias que mantienen su valor intrínseco por efecto de la variación del tipo de cambio”.

2.2 Presentación de estados financieros

Los presentes estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006, consolidan los estados financieros de las sucursales del Banco situadas en los departamentos de La Paz, Cochabamba, Santa Cruz, Tarija, Trinidad, Oruro, Sucre, Potosí y Pando.

2.3 Criterios de valuación

a) Moneda extranjera, moneda nacional con mantenimiento de valor y Unidad de Fomento a la Vivienda (UFV).Los activos y pasivos en moneda extranjera y en moneda nacional con mantenimiento de valor se valúan y reexpresan,de acuerdo con los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio y

revalorizaciones, respectivamente, resultantes de este procedimiento se registran en los resultados de cada ejercicio.Los activos y pasivos en Unidades de Fomento a la Vivienda (UFV) se valúan en función al índice de precio al

consumidor, reportado por el Banco Central de Bolivia al cierre de cada ejercicio.

b) Inversiones temporarias

En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera y los valores representativos de deuda adquiridos por el Banco. También se incluyen las inversiones que han sido efectuadas,

conforme a la política de inversión del Banco, con la intención de obtener una adecuada rentabilidad de los excedentes temporales de liquidez y que puedan ser convertibles en disponibilidades en un plazo no mayor a treinta (30) días, los rendimientos devengados por cobrar, así como las previsiones correspondientes.

- Los depósitos a plazo fijo en entidades de intermediación financiera nacionales e internacionales, y otros títulos valores de entidades financieras de exterior se valúan a su valor de costo actualizado a la fecha de cierre, más los productos financieros devengados.

- Las inversiones en Fondos Comunes de Inversión y el Fondo RAL, se valúan a su valor neto de realización.

- Las inversiones en títulos de deuda (Bonos y Letras), se valúan al que resulte menor entre el costo de adquisición del activo actualizado a la fecha de cierre del ejercicio, más los rendimientos devengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente (VP), según se trate de valores cotizados o no en bolsa, respectivamente.

Cuando el valor de mercado o valor presente (VP) resulte menor, se contabiliza una previsión por desvalorización por el déficit, y se suspende el reconocimiento contable de los rendimientos devengados, si dicho reconocimiento

origina una sobrevaluación respecto al valor de mercado o valor presente (VP).

c ) Cartera

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los saldos de cartera se exponen por el capital prestado más los productos financieros devengados al cierre de cada ejercicio, excepto por los créditos vigentes calificados D, E, F, G y H, así como la cartera vencida y en ejecución, por los que no se registran los productos financieros devengados. La previsión para incobrables, está calculada en función de la evaluación y calificación efectuada por el Banco sobre toda la

cartera existente.


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Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el Banco ha evaluado y calificado a su cartera de créditos y contingentes, de acuerdo con las pautas establecidas en el Anexo I del Título V - Evaluación y Calificación de la Cartera de Créditos incluido en la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras emitida por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia. Este anexo forma parte de la Recopilación de Normas para Bancos y Entidades Financieras emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, vigente a esas fechas.

Al 31 de diciembre de 2007, la previsión específica para cartera incobrable de Bs 299.456.909 (2006, Bs 351.822.288), es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse al realizar los créditos existentes. Al 31

de diciembre de 2007 y 2006, existe una previsión genérica por factores de riesgo adicionales por Bs 79.727.114 y Bs 20.969.494, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, se han constituido previsiones específicas para activos contingentes por Bs 9.811.914 y Bs 11.480.120, respectivamente. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, existe una previsión genérica para activos contingentes por Bs 130.521 y Bs 58.594, respectivamente.

Complementariamente, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, existe una previsión voluntaria genérica, por Bs 5.167.890constituida en el marco de la Ley N° 2495, Ley de Reestructuración Voluntaria, correspondiente al excedente de laprevisión específica de los préstamos a empresas reestructuradas, con relación al requerimiento de previsión del

nuevo riesgo.

La reversión de previsiones voluntarias genéricas por créditos de empresas reestructuradas procederá solamente cuando se haya verificado que el desempeño financiero de la empresa reestructurada ha sido satisfactorio, y la entidad de intermediación financiera ha recibido el pago íntegro y oportuno de, cuando menos, el 20% del monto del capital consignado en el nuevo contrato de crédito.

d) Otras cuentas por cobrar

Los saldos de las cuentas por cobrar comprenden los derechos derivados de algunas operaciones de intermediaciónfinanciera no incluidos en el grupo de cartera, pagos anticipados y créditos diversos a favor del Banco, registradosa su valor de costo actualizado.

La previsión para cuentas incobrables al 31 de diciembre de 2007 y 2006, por Bs 14.928.416 y Bs 44.383.578, respectivamente, es considerada suficiente para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la recuperación de esos derechos.

e) Bienes realizables

Los bienes realizables están registrados a su valor de adjudicación, valor de libros o valores estimados de realización,el que fuese menor. Dichos bienes no son actualizados y además, se constituye una previsión por desvalorizaciónsi es que no se vendieran dentro de un plazo de tenencia. El valor de los bienes realizables considerados en su

conjunto, no sobrepasa el valor de mercado. Según lo dispuesto por la Norma de Contabilidad No 3 del Colegio deAuditores de Bolivia, este tipo de activo, debe reexpresarse por la variación del boliviano respecto al dólar

estadounidense. La diferencia entre ambos procedimientos no es material en relación con los estados financieros tomados en su conjunto.

Es importante mencionar que, de acuerdo con la Ley de Fortalecimiento de la Normativa y Supervisión FinancieraN° 2297, de fecha 20 de diciembre de 2001, los bienes que pasen a propiedad de una entidad de intermediación

financiera, a partir del 1° de enero de 2003, deberán ser vendidos en el plazo de un año desde la fecha de su adjudicación, debiéndose previsionar a la fecha de adjudicación al menos el 25% del valor en libros. Si las ventas no se efectúan en el plazo mencionado se deberán constituir previsiones de por lo menos el 50% del valor en libros después de un año de la fecha de adjudicación y del 100% antes de finalizado el segundo año, desde la fecha de adjudicación.

El plazo de tenencia para bienes adjudicados entre el 1° de enero de 1999 y al 31 de diciembre de 2002, era de dos años para el caso de bienes muebles y tres años para bienes inmuebles, de acuerdo con el artículo 13º Capítulo III de la Ley de Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera Nº 2196, sancionada el 4 de mayo de 2001.

Según lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante la Recopilación de Normaspara Bancos y Entidades Financieras, si el Banco se adjudica o recibe en dación de pago, bienes por cancelación de

conceptos distintos a la amortización de capital, tales como intereses, recuperación de gastos y otros, estos deben registrarse a valor Bs1. La previsión por desvalorización de bienes realizables al 31 de diciembre del 2007 y 2006 por Bs 191.998.034 y Bs 157.348.069 reexpresado es considerada suficiente para cubrir cualquier pérdida que pudieran producirse en la realización de estos bienes.

- Participación en empresas reestructuradas

Esta cuenta registra el valor de la participación societaria en empresas reestructuradas, generada en la capitalizaciónde acreencias, bajo la Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495, de fecha 4 de agosto de 2003, las cuales debenestar valuadas al valor patrimonial proporcional (VPP), y no podrán representar más de un tercio (1/3) del patrimoniode la empresa reestructurada.

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Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, esta participación corresponde a la capitalización parcial de acreencias mantenidascon la empresa Santa Mónica Cotton Trading S.A. por Bs16.745.000 y Bs15.984.823, respectivamente, en el marco

de la Ley de Reestructuración Voluntaria N° 2495, y se valúa a su valor patrimonial proporcional, al 31 de marzo de 2007 sobre estados financieros auditados y a su valor patrimonial proporcional sobre el valor del patrimonio ajustado

al 31 de octubre de 2004, establecido en el Acuerdo de Entendimiento suscrito en fecha 11 de agosto de 2004 respectivamente.

El Acuerdo de Entendimiento mencionado anteriormente, fue protocolizado en fecha 14 de diciembre de 2004.Estas acciones pueden mantenerse en propiedad del Banco por el plazo máximo establecido para el pago de la

deuda, es decir, 8 años en el acuerdo de transacción. Cumplido este plazo, y de no haberse vendido la tenencia accionaría se deberá previsionar este importe en un 100%.

f) Inversiones permanentes

En este grupo se registran las inversiones en depósitos en otras entidades de intermediación financiera, depósitosen el Banco Central de Bolivia, valores representativos de deuda adquiridos por el Banco y certificados de deuda

emitidos por el sector público no negociables en bolsa. Estas inversiones no son fácilmente convertibles en disponibilidades, o siendo de fácil liquidación, por decisión del Banco y según su política de inversiones, se manifieste

la intención de mantener la inversión por más de 30 días, los correspondientes rendimientos devengados por cobrar, así como las previsiones correspondientes.

Las inversiones registradas en este grupo, cuyo plazo residual hasta su vencimiento sea menor o igual a 30 días son reclasificadas a inversiones temporarias, siempre y cuando cumplan con las condiciones establecidas para este

tipo de inversiones. Los criterios específicos de valuación son los siguientes:

- Depósitos a plazo fijo

Incluyen las inversiones en entidades nacionales e internacionales, se valúan a su valor de costo actualizado, a lafecha de cierre, más los productos financieros devengados.

- Bonos de deuda externa

Se valúan al costo que resulte menor entre el costo de adquisición del activo actualizado, más los rendimientos devengados por cobrar y su valor de mercado o su valor presente (VP), según se trate de valores cotizados o no en bolsa, respectivamente. Cuando el valor de mercado o valor presente (VP) resulta menor, se contabiliza una previsión por desvalorización por el déficit y se suspende el reconocimiento contable de los rendimientos devengados, si

dicho reconocimiento origina una sobrevaluación respecto al valor de mercado o valor presente (VP).

- Bonos de inversión

A su valor de costo actualizado, menos su correspondiente previsión por desvalorización.

- Participación en entidades financieras afines

Incluye las inversiones en Mercantil Santa Cruz Agencia de Bolsa S.A., Mercantil Santa Cruz Sociedad Administradorade Fondos de Inversión S.A., Universal Brokers S.A. - UNIBROSA y Warrant Mercantil Santa Cruz S.A. - WAMSA y

se valúan a su valor patrimonial proporcional al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

- Administradora de Tarjetas de Crédito S.A.

Al 31 de diciembre de 2007, se valúan a su valor nominal actualizado.

Al 31 de diciembre de 2006, se valúan a su valor patrimonial proporcional al 30 de noviembre de 2006, sobre estadosfinancieros no auditados.

- Acciones telefónicas

A su valor neto de realización.

- Otras inversiones

Las otras inversiones se valúan al costo de adquisición actualizado, más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

g) Bienes de uso (excepto las obras de arte)

Los bienes inmuebles existentes al 31 de agosto de 1991 y los bienes muebles existentes al 31 de diciembre de 1985,están valuados a los valores resultantes de revalúos técnicos practicados a esas fechas. Los valores de los activos

fijos revalorizados técnicamente, han sido actualizados a la fecha de cierre del ejercicio en función de las variaciones en la cotización del dólar estadounidense. La depreciación es calculada utilizando el método de línea recta en base a la vida útil determinada por los peritos técnicos que efectuaron las revalorizaciones.


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Las incorporaciones posteriores están valuadas a su costo reexpresado a moneda de cierre del ejercicio. La depreciación es calculada por el método de línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los valores

al final de la vida útil estimada. El valor de los bienes de uso en su conjunto, no supera su valor de mercado.

Los gastos de mantenimiento, reparaciones, renovaciones y mejoras que no extienden la vida útil de los bienes soncargados a los resultados del ejercicio en el que se incurren.

El valor en libros y la depreciación acumulada de los activos fijos vendidos o castigados se revierten de las respectivas cuentas y la ganancia o pérdida resultante se atribuye a los resultados del ejercicio en el que se vendió el bien.

h) Obras de arte

Las obras de arte de La Paz, Santa Cruz de la Sierra y Cochabamba, incorporadas al rubro bienes de uso, están valuadas a los valores resultantes de un revalúo técnico practicado por peritos independientes en el mes de diciembre de 1994. Las obras de arte restantes están valuadas al costo actualizado.

i) Otros activos

- Bienes diversos

Los bienes diversos se registran a su valor de adquisición, y son sujetos de ajuste por inflación en función a la variación de la cotización de dólar estadounidense en relación al boliviano, en cumplimiento a normas contables

emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.

- Cargos diferidos

Los cargos diferidos, se registran al valor de costo y se dividen en: a) gastos de organización, b) mejoras en instalaciones en inmuebles alquilados y c) gastos de desarrollo de sistemas de información; los gastos de organización

y gastos de desarrollo de sistemas de información, se amortizan aplicando la tasa del 25% anual; las mejoras en instalaciones en inmuebles alquilados, se amortizan en función de la duración del contrato de locación

correspondiente.

- Partidas pendientes de imputación

Las partidas pendientes de imputación se refieren, en su mayoría, a operaciones transitorias a ser regularizadas los primeros días, después del cierre del ejercicio.

j) Previsiones y provisiones

- Las previsiones y provisiones, tanto en el activo como en el pasivo, se efectúan en cumplimiento a normas contablesestablecidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia en el Manual de Cuentas paraBancos y Entidades Financieras, circulares específicas y regulaciones legales vigentes.

- Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 dentro del rubro de las previsiones, se ha registrado un valor llave, originado en la diferencia resultante entre el valor pagado y el valor patrimonial proporcional de las acciones compradas de Banco Santa Cruz S.A., a la fecha de fusión contable, menos los ajustes posteriores a esa fecha.

k) Previsión para indemnizaciones al personal

La previsión para indemnizaciones al personal se constituye para todo el personal por el total del pasivo devengado al cierre de cada ejercicio. Según las disposiciones legales vigentes, transcurridos cinco años de antigüedad en su empleo, el personal ya es acreedor a la indemnización, equivalente a un mes de sueldo por año de servicio, incluso

en los casos de retiro voluntario.

l) Patrimonio

El Banco ajusta el total del patrimonio, en base a lo dispuesto por las Normas Contables de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras y por la Norma de Contabilidad N° 3 del Colegio de Auditores de Bolivia, actualizándolo en función de la variación en la cotización oficial del dólar estadounidense respecto al boliviano. El ajuste del capital pagado, aportes no capitalizados, reservas y resultados acumulados se registra en la cuenta del Patrimonio Neto “Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuibles”. La contrapartida de estos ajustes se

refleja en el estado de ganancias y pérdidas “Ajuste por inflación”.

m) Resultado neto de la gestión

El Banco determina los resultados del ejercicio de acuerdo con lo requerido por las Normas Contables de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras y por la Norma de Contabilidad N° 3 emitida por el Colegio de Auditores de Bolivia, reexpresando en moneda constante el valor de cada una de las líneas del estado de ganancias y pérdidas. En la cuenta “Ajuste por inflación” se expone el resultado neto por exposición a la inflación durante el ejercicio.

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n) Productos financieros y comisiones ganadas

Los productos financieros ganados son registrados por el método de lo devengado sobre la cartera vigente, exceptolos correspondientes a aquellos créditos calificados D, E, F, G y H así como la cartera vencida y en ejecución. Los

productos financieros ganados sobre las inversiones temporarias e inversiones permanentes de renta fija son registrados en función del método de lo devengado. Los productos financieros ganados sobre cartera vencida y en ejecución y sobre cartera vigente con calificación D, E, F, G y H, así como la cartera vencida y en ejecución, no se

reconocen hasta el momento de su percepción. Las comisiones ganadas se contabilizan por el método de lo devengado, excepto las comisiones fijas que son reconocidas en el momento de su percepción.

o) Cargos financieros

Los cargos financieros son contabilizados por el método de lo devengado.

p) Impuesto sobre las utilidades de las empresas

El Banco, en lo que respecta al Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE), está sujeto al régimen tributarioestablecido en la Ley N° 843. La tasa de impuesto es del 25%, y es considerado como pago a cuenta del Impuestoa las Transacciones (IT) de la siguiente gestión.

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el Banco no ha constituido una provisión para el pago del Impuesto sobre las Utilidades (IUE) debido a que cuenta con pérdidas impositivas acumuladas suficientes para cubrir la utilidad impositiva generada en las gestiones 2007 y 2006.

q) Tratamiento de los efectos contables de disposiciones legales

El Banco ha cumplido con las disposiciones legales que rigen sus actividades revelando su tratamiento contable en los estados financieros y sus notas, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia y las normas contables emitidas por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia.

NOTA 3 - CAMBIOS DE POLITICAS, PRACTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES

Tal y como se comenta en la Nota 2, punto 2.1, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los presentes estados financieroshan sido preparados siguiendo los lineamientos establecidos en el Manual de Cuentas para Bancos y Entidades

Financieras actualizado y modificado por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, mediante cartas circulares. Con relación a la gestión 2006, no han existido cambios significativos en políticas, prácticas y estimaciones contables.

NOTA 4 - ACTIVOS SUJETOS A RESTRICCIONES

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, existen los siguientes activos sujetos a restricciones:

Asimismo, a partir del mes de octubre de 2001, el Banco ha participado en el programa del Fondo Especial deReactivación Económica (FERE), consiguiendo créditos por un monto de US$ 17.125.363, en el marco de la Ley N° 2196 (Leydel Fondo Especial de Reactivación Económica y de Fortalecimiento de Entidades de Intermediación Financiera). Al 31 dediciembre de 2007 y 2006, el saldo de la obligación con el Banco de Desarrollo Productivo S.A.M. (Ex - Nacional FinancieraBoliviana S.A.M.), entidad encargada de la administración del FERE, asciende a US$ 1.287.744 y US$ 2.445.220, equivalentea Bs9.748.223 y Bs18.510.315, respectivamente.

2007 2006Bs (Reexpresado) Bs

Cuenta encaje legal 501,719,541 389,491,128Cuenta corriente recaudaciones tributarias 1,233,020 1,177,044Cuenta fondos fiscales por operaciones de gestiones anteriores 6,832,677 5,990,455Cuenta fondos fiscales - 532,038Cuotas de participación Fondo RAL afectados a encaje 786,798,406 625,846,394Títulos valores de entidades públicas no financieras del paísadquiridos con pacto de reventa 24,007,395 3,828,829Títulos valores de entidades financieras adquiridos con pacto de reventa 8,996,180 5,123,668Títulos valores de entidades no financieras del país con pacto de reventa 2,797,872 -

1,332,385,091 1,031,989,556


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NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES Y NO CORRIENTES

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los activos y pasivos, corrientes y no corrientes, se componen como sigue:


ACTIVOACTIVO CORRIENTE

Disponibilidades 1,187,505,907 1,070,418,140Inversiones temporarias 2,709,637,866 1,680,964,633Cartera corriente 2,023,193,128 1,883,430,014Otras cuentas por cobrar 32,174,670 42,076,878Inversiones permanentes - 13,360,050Otros activos 23,289,743 13,645,687Total activo corriente 5,975,801,314 4,703,895,402

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones temporarias 327,495,688 227,527,337Cartera no corriente 2,597,736,061 2,425,491,059Bienes realizables 50,711,448 69,171,417Inversiones permanentes 40,043,432 43,995,900Bienes de uso 276,379,808 283,004,766Otros activos 10,771,552 6,987,547Total activo no corriente 3,303,137,989 3,056,178,026Total activo 9,278,939,303 7,760,073,428

PASIVOPASIVO CORRIENTE

Obligaciones con el público 7,808,867,007 6,004,522,690Obligaciones con instituciones fiscales 50,205,814 52,636,833Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 119,877,106 296,338,763Otras cuentas por pagar 196,164,441 175,703,521Obligaciones subordinadas - 4,613,060Total pasivo corriente 8,175,114,368 6,533,814,867

PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones con el público 244,605,354 380,171,670Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 10,030,069 92,239,542Previsiones 97,280,380 157,921,377Obligaciones subordinadas 75,700,000 -Total pasivo no corriente 427,615,803 630,332,589Total pasivo 8,602,730,171 7,164,147,456

PATRIMONIO 676,209,132 595,925,972Total pasivo y patrimonio 9,278,939,303 7,760,073,428

La presentación de los activos y pasivos corrientes y no corrientes, ha sido realizada en función a los plazos devencimiento o la realización estimada de los activos y pasivos, y en función a los vencimientos y la volatilidad de lospasivos por obligaciones con el público.

Para la clasificación en corrientes se consideró los vencimientos hasta un año y, para la clasificación en no corrientes seconsideró los vencimientos mayores a un año. Los plazos fueron calculados a partir del 1° de enero de 2007.

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A 30 A 90 A 180 A 360 A 720 A MAS DERUBROS DIAS DIAS DIAS DIAS DIAS 720 DIAS TOTAL

DISPONIBILIDADES 1,071,250,152 - - - - - 1,071,250,152INVERSIONES TEMPORARIAS 1,342,290,115 12,206,281 69,574,199 246,164,397 197,229,471 30,297,865 1,897,762,328CARTERA VIGENTE 288,452,715 336,531,232 583,112,684 550,377,717 517,073,752 1,908,417,307 4,183,965,407INVERSIONES PERMANENTES 12,138,477 7,586,483 - - - 43,995,900 63,720,860Total Activos 2,714,131,459 356,323,996 652,686,883 796,542,114 714,303,223 1,982,711,072 7,216,698,747OBLIGACIONES C/PUBLICO A LA VISTA (*) 2,774,060,561 491,127,716 245,563,858 687,578,801 - - 4,198,330,936Deposito en Cuentas Corrientes 1,174,284,078 205,904,055 102,952,028 288,265,674 - - 1,771,405,835CAJA DE AHORROS (*) 1,599,776,483 285,223,661 142,611,830 399,313,127 - - 2,426,925,101DEPOSITOS A PLAZO FIJO (*) 474,487,673 551,212,627 364,222,071 213,495,853 203,006,118 162,134,334 1,968,558,676OBLIGACION CON EL PUBLICO RESTRINGIDAS (*) 115,652,753 16,614,226 11,710,915 7,800,981 4,641,132 10,390,086 166,810,093OBLIGACION CON INSTITUCIONES FISCALES (*) 52,636,833 - - - - - 52,636,833FINANCIAMIENTOS BCB (*) 1,693,397 1,276,461 1,768,459 578,968 - - 5,317,285FINANCIAMIENTOS FONDESIF (*) - - - - - - -FINANCIAM.ENT.FIN.DE SEGUNDO PISO (*) 67,779,702 21,478,331 3,300,814 5,512,394 5,754,259 10,406,784 114,232,284FINANCIAM.OTRAS ENT.FIN.DEL PAIS (*) 67,230,440 27,825,594 4,996,200 7,593,865 - 378,500 108,024,599FINANCIAMIENTOS INTERNOS (*) - - - - - - -FINANCIAMIENTOS EXTERNOS (*) 40,874,750 2,473,229 19,709,858 18,925,000 37,878,638 37,850,000 157,711,475OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y BONOS 4,542,000 - - - - - 4,542,000PASIVOS 3,598,958,109 1,112,008,184 651,272,175 941,485,862 251,280,147 221,159,704 6,776,164,181CUENTAS CONTINGENTES 114,545,861 220,568,120 190,967,817 229,037,492 88,103,459 23,723,879 866,946,628ACTIVOS/PASIVOS 0.75 0.32 1.00 0.85 2.84 8.97 1.07

Rubros-Cuentas a 30 Dias a 60 Dias a 90 Dias a 180 Dias a 360 dias a 720 dias a Mas de 720 dias Total

Activos 2,945,000,699 367,038,856 689,017,233 960,391,926 1,333,497,873 817,917,3763 2,166,075,339 9,278,939,303

Disponibilidades 1,187,517,399 - - - - - - 1,187,517,399Inversiones Temporarias 1,431,143,737 73,514,857 115,058,303 377,803,156 682,886,051 268,761,940 58,733,749 3,007,901,792Cartera Vigente 273,730,901 293,523,999 194,437,170 579,013,147 646,763,853 535,529,053 2,062,207,008 4,585,205,131Otras Cuentas por Cobrar 15,277,271 - - 3,231,313 3,159,349 13,626,384 - 35,294,317Inversiones Permanentes - - - - - - 45,134,583 45,134,583Otras Operaciones Activas 37,331,391 - 379,521,760 344,310 688,620 - - 417,886,081

Pasivos 3,289,906.351 940,385,817 1,630,305,630 1,007,947,155 1,888,190,522 183,321,512 282,673,187 8,602,730,174

Obligaciones con el Publico a la Vista 857,102,152 204,071,941 204,071,941 204,071,941 571,401,435 - - 2,040,719,410Obligaciones con el Publico - Ahorro 1,535,815,976 365,670,471 365,670,471 365,670,471 1,023,877,318 - - 3,656,704,707Obligaciones con el Publico - a Plazo 423,778,152 337,735,660 425,064,357 418,235,626 275,468,114 125,465,937 108,525,590 2,114,273,436Obligaciones con el Publico Restringidas 118,847,609 8,171,442 12,474,816 11,987,493 4,905,808 10,613,828 - 167,000,996Obligaciones con el BCB a Plazo 834,881 729,361 316,290 1,298,447 - - - 3,178,979Financiamientos Entidades Financ. del Pais 65,207,964 22,203,634 - 5,514,000 7,570,000 378,500 - 100,874,098Financiamientos de Entidades de 2do Piso 525,579 667,467 188,456 1,169,177 2,495,920 4,699,351 4,952,217 14,698,167Financiamientos Externos 7,138,790 1,135,841 2,519,299 - - - - 10,793,930Otras Cuentas por Pagar 111,944,655 - - - - - - 111,944,655Obligaciones Subordinadas - - - - - 3,785,000 71,915,000 75,700,000Otras Operaciones Pasivas 168,710,593 - - - 2,471,927 38,378,896 97,280,380 306,841,796

CUENTAS CONTINGENTES 157,674,019 162,222,383 49,257,047 161,323,745 163,827,176 84,726,242 94,984,979 874,015,592

Brecha simple (187,231,633) (411,124,578) (272,031,350) 113,768,516 (390,865,473) 719,322,107 1,978,387,131 1,550,224,721Brecha acumulada (187,231,633) (598,356,211) (870,387,561) (756,619,045) (1,147,484,518) (428,162,411) 1,550,224,720 3,100,449,441

La clasificación de activos y pasivos por vencimiento al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2007 (Expresado en bolivianos)

El reporte de calce por plazos al 31 de diciembre de 2007 se modificó de acuerdo a lo establecido en el artículo3 (calce de plazos) de la circular SB/518/2006 del 14 de febrero de 2006.

Al 31 de diciembre de 2006 (Reexpresado)

(*) Nota: No incluyen productos devengados por cobrar, cargos devengados por pagar ni previsiones.

En la gestión 2007, el Banco ha definido la exposición de sus obligaciones a la vista y por cajas de ahorro en función de lavolatilidad de éstas en el tiempo.

Cabe hacer notar que debido a las modificaciones del reporte de calce por plazos, los reportes al 31 de diciembre de 2007y 2006, no son comparables, debido a que el primero considera todas las cuentas de balance y el segundo no.

NOTA 6 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el Banco mantiene saldos de operaciones activas y pasivas con sociedades relacionadas,las que han originado ingresos y egresos reconocidos en cada ejercicio. Las operaciones con partes relacionadas no excedenlos límites establecidos en la Ley de Bancos y Entidades Financieras, las regulaciones de la Superintendencia de Bancosy Entidades Financieras de Bolivia, de acuerdo con el siguiente detalle:


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ACTIVO Disponibilidades 590,126,276 682,080,277 Inversiones temporarias 1,135,753,252 1,322,462,288 Cartera 3,786,835,499 3,397,553,410 Otras cuentas por cobrar 18,694,078 24,415,178 Inversiones permanentes 16,307,312 22,384,313 Otros activos 10,104,357 9,567,520

5,557,820,774 5,458,462,986

PASIVO Obligaciones con el público 4,962,372,086 4,708,712,155 Obligaciones con bancos y entidades financieras 66,177,405 342,504,981 Otras cuentas por pagar 78,134,190 80,228,813 Previsiones 91,873,101 148,807,051 Obligaciones subordinadas 75,700,000 461,492

5,274,256,782 5,280,714,492

Posición neta - activa 283,563,992 177,748,494

Equivalente en US$ 37,458,916 23,480,646


Inversiones temporarias MIBSA 8,689,328 8,457,601

8,689,328 8,457,601Obligaciones con el público: MIBSA 767,188 65,860 SAFIMSA 463,341 5,133,173 Universal Brokers S.A. 56,940 1,414,738 WAMSA 2,381,431 45,024 MIBSA (Reportos) - 8,327,000

3,668,900 14,985,795Ingresos: MIBSA 186,386 134,554 SAFIMSA 193,120 376,169 Universal Brokers S.A. 141 141,465 WAMSA 271,503 -

651,150 652,188Egresos: SAFIMSA 389,344 158,593 MIBSA 134,781 67,355 Universal Brokers S.A. 155,042 2,777 WAMSA - 350,315

679,167 579,040Cuentas por cobrar: WAMSA 47,082 - Universal Brokers S.A. 9,204 - SAFIMSA - 1,587

56,286 1,587

Estas operaciones son realizadas en condiciones similares a las de mercado.

NOTA 7 - MONEDA EXTRANJERA

Los estados financieros expresados en bolivianos, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, incluyen el equivalente de saldosen otras monedas (principalmente dólares estadounidenses) de acuerdo con el siguiente detalle:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido convertidos a bolivianos al tipo de cambio oficial vigente al 31 dediciembre de 2007, de Bs7,57 por US$ 1 (2006, Bs7,93), o su equivalente en otras monedas.

Asimismo, existen operaciones en Unidades de Fomento a la Vivienda, cuya posición neta pasiva al 31 de diciembre de2007, es de Bs44.011.308 y al 31 de diciembre de 2006 una posición neta activa de Bs15.306.845. Las operaciones en UFVhan sido convertidas a bolivianos al índice referencial vigente al 31 de diciembre de 2007 y 2006, de UFV 1,28835 y UFV1,19326 por Bs1, respectivamente.

Además, existen operaciones en moneda nacional con mantenimiento de valor, cuya posición neta activa al 31 de diciembrede 2007 y 2006, es de Bs16.611.534 y Bs6.328.671, respectivamente.

43



Caja 254,262,577 209,829,253Metales preciosos 37,329 37,329Fondos asignados a cajeros automáticos 160,016,858 104,572,424Banco Central de Bolivia 509,785,238 397,190,665Bancos y corresponsales del exterior 225,590,975 331,965,109Documentos de cobro inmediato 37,824,422 27,655,372Previsión para disponibilidades (11,492) (832,012)

1,187,505,907 1,070,418,140

NOTA 8 - COMPOSICION DE LOS GRUPOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006, están compuestos de los siguientes grupos:

a) DISPONIBILIDADES

La composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

b) CARTERA


b.1) CARTERA VIGENTE


Préstamos a Entidades Financieras del País 681,300 2,043,900Adelantos en cuenta corriente 4,647,888 6,120,448Documentos descontados 7,246,431 4,562,248Préstamos a plazo fijo 606,034,638 413,677,883Préstamos amortizables 2,042,462,681 1,659,231,784Deudores por venta de bienes a plazo 10,167,145 12,431,715Deudores por tarjetas de crédito 100,623,637 91,889,592Deudores por Arrendamiento Financiero 3,653,092 3,983,383Préstamos hipotecarios en primer grado 1,219,792,350 1,217,540,549Deudores por cartas de crédito diferidas 10,793,930 10,067,836Bancos y corresponsales por cartas de crédito diferidas confirmadas vigentes - 1,750,638Deudores por cartas de créditos diferidas con BCB 3,178,979 5,317,285Préstamos con recursos del Banco Central de Bolivia - 11,355Préstamos con recursos de entidades de segundo Piso 2,905,281 43,984,126Otros Prestamos vigentes 149,732 707,819

4,012,337,084 3,473,320,561

b.2) CARTERA VENCIDA


Adelantos en cuenta corriente - 49,771Documentos descontados - 9,195Préstamos a plazo fijo - 276,441Préstamos amortizables 4,397,529 2,580,575Deudores por tarjetas de crédito 802,045 1,816,331Préstamos hipotecarios en primer grado 5,921,246 4,487,550

11,120,820 9,219,863


44


Adelantos en cuentas corrientes 2,362,861 2,688,044Documentos descontados 236,376 233,243Préstamos a plazo fijo 6,814,904 7,013,125Préstamos amortizables 104,258,682 135,197,986Deudores por venta de bienes a plazo 13,926 13,926Deudores por tarjetas de crédito 7,335,586 11,302,265Préstamos hipotecarios en primer grado 29,961,172 29,259,320Deudores por cartas de crédito 468,639 468,639Deudores por cartas de crédito diferidas B.C.B. 3,587,523 3,587,523Préstamos con recursos del B.C.B. 103,667 103,667Préstamos con recursos de otros financiamientos internos 483,916 483,916Préstamos con recursos de entidades de segundo piso 3,002,105 3,002,105Préstamos con recursos de entidades del exterior 1,864,706 5,867,900Deudores por garantías 1,327,771 1,594,492

161,821,834 200,816,151

b.3) CARTERA EN EJECUCION

b.4) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VIGENTE

b.5) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA VENCIDA

b.6) CARTERA REPROGRAMADA O REESTRUCTURADA EN EJECUCION

b.7) PRODUCTOS DEVENGADOS POR COBRAR

b.8) PREVISION PARA CARTERA INCOBRABLE


Previsión específica para cartera vigente 86,770,856 102,689,133Previsión específica para cartera vencida 2,296,425 13,727,574Previsión específica para cartera en ejecución 210,389,628 235,405,581Previsión genérica por factores de riesgo adicionales 79,727,114 20,969,494

379,184,023 372,791,782

45



Otros préstamos reprogramados 534,939,705 645,809,622Préstamos reprogramados FERE recursos propios 7,393,052 13,860,277Préstamos reprogramados FERE recursos NAFIBO 14,216,285 23,657,561Préstamos amortizables Reestructurados vigentes 16,319,005 27,317,386

572,868,047 710,644,846


Otros préstamos reprogramados 4,658,213 29,615,281Préstamos reprogramados FERE recursos propios 27,912 -Préstamos reprogramados FERE recursos NAFIBO 78,288 -

4,764,413 29,615,281


Otros préstamos reprogramados 169,349,347 207,103,406Préstamos reprogramados FERE Recursos propios 3,955,796 6,144,407Préstamos reprogramados FERE Recursos NAFIBO 5,471,746 7,601,112Préstamos amortizables Reestructurados en ejecución 22,693,493 -

201,470,382 220,848,925


Productos devengados por cobrar cartera vigente 35,684,799 37,173,322Productos devengados por cobrar cartera vencida 45,833 73,906

35,730,632 37,247,228

Clasificación de la cartera por tipo de crédito

Al 31 de diciembre de 2007 (Expresado en bolivianos):Previsión específica

para incobrables yVigente Bs Vencida Bs Ejecución Bs Contingente Bs contingentes Bs

Crédito Comercial 2,766,646,321 6,547,768 306,352,783 551,914,286 (240,126,360)Crédito Hipotecario de Vivienda 1,450,373,225 7,711,547 37,196,216 - (37,132,775)Microcrédito no garantizado - - - - -Microcrédito debidamente garantizado 1,524,878 - 1,546,596 - (1,316,120)Crédito de consumo no garantizado 352,687,796 1,625,918 18,196,621 205,791,429 (29,353,682)Crédito de consumo debidamente garantizado 13,972,911 - - 110,209,206 (1,339,886)TOTALES 4,585,205,131 15,885,233 363,292,216 867,914,921 (309,268,823)

Al 31 de diciembre de 2006 (Reexpresado en bolivianos):Previsión específica


Crédito Comercial 2,447,030,766 28,474,251 361,980,823 612,645,741 (296,464,093)Crédito Hipotecario de Vivienda 1,353,198,797 7,471,245 36,196,886 - (33,384,338)Microcrédito no garantizado 245,840 - 632,121 - (603,465)Microcrédito debidamente garantizado 2,579,912 - 1,311,071 - (947,859)Crédito de consumo no garantizado 307,889,760 1,314,875 21,532,585 67,736,880 (27,603,507)Crédito de consumo debidamente garantizado 73,020,332 1,574,773 11,590 186,564,006 (4,299,146)TOTALES 4,183,965,407 38,835,144 421,665,076 866,946,627 (363,302,408)

Clasificación de la cartera por sector económico

Al 31 de diciembre de 2007 (Expresado en bolivianos):Previsión específica


Agricultura 188,371,822 1,243,593 19,272,975 5,237,767 (15,993,772)Caza, silvicultura y pesca 1,995,392 - 85,162 - (53,244)Extracción de petroleo y gas 85,280,541 - 848,045 1,934,778 (1,263,941)Explotación minas y canteras 3,509,579 - 5,772 - (25,668)Industrias manufactureras 1,008,427,438 118,185 124,707,767 44,479,497 (112,266,880)Prod.y distrib.de electricidad, gas y agua 79,615,298 - - 2,651,978 (819,729)Construcción y trabajos relacionados 526,255,466 1,892,130 64,731,649 36,638,424 (37,787,725)Comercio al por mayor y menor 1,023,456,529 3,683,306 52,583,417 729,444,612 (58,138,642)Hoteles y restaurantes 54,137,468 - 24,547,503 104,211 (14,046,708)Transporte, almacenamiento y comunicación 181,131,816 523,819 7,278,084 22,169,923 (7,551,266)Intermediación financiera 28,822,784 28,734 15,925,833 - (11,282,887)Actividades inmobiliarias de alquiler administrativo 1,315,495,712 6,799,507 45,625,911 13,461,152 (45,364,411)Adm.pública defensa seguridad social 15,060,897 - 3,080 - (153,483)Enseñanza 24,530,711 1,095,042 5,724,500 274 (2,289,045)Actividades relacionadas con salud y servicios 49,019,523 500,917 1,951,377 11,792,305 (2,229,553)Otras actividades de servicios 94,155 - 1,141 - (1,869)TOTALES 4,585,205,131 15,885,233 363,292,216 867,914,921 (309,268,823)



Agricultura 107,852,399 229,324 30,061,087 9,036,433 (24,862,430)Caza, silvicultura y pesca 1,627,297 - - 65,240 (25,874)Extracción de petroleo y gas 42,735,347 - 848,045 58,194,774 (1,139,801)Explotación minas y canteras 2,482,343 12,261 5,772 14,032 (29,138)Industrias manufactureras 1,035,009,933 3,107,651 152,457,411 31,769,769 (126,459,586)Prod.y distrib.de electricidad, gas y agua 77,486,056 - - 10,383,224 (861,394)Construcción y trabajos relacionados 487,024,099 1,516,930 66,517,645 116,804,030 (45,620,663)Comercio al por mayor y menor 766,340,892 2,304,620 78,280,605 298,769,818 (68,712,170)Hoteles y restaurantes 71,839,269 22,693,493 1,856,210 276,102 (17,545,424)Transporte, almacenamiento y comunicación 178,124,434 75,292 13,199,638 14,159,884 (11,733,553)Intermediación financiera 67,716,912 1,136,995 19,038,557 98,135,745 (15,734,040)Actividades inmobiliarias de alquiler administrativo 1,243,035,127 7,556,560 47,417,647 202,127,205 (42,477,042)Adm. Pública, defensa, seguridad social 20,823,472 - 2,940 17,315,085 (405,342)Enseñanza 27,312,220 40,378 5,746,265 1,053,720 (2,278,100)Actividades relacionadas con salud y servicios 53,669,845 140,536 6,213,481 7,873,346 (5,370,345)Otras actividades de servicios 885,762 21,104 19,773 968,220 (47,506)TOTALES 4,183,965,407 38,835,144 421,665,076 866,946,627 (363,302,408)


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Clasificación de la cartera por tipo de garantíaAl 31 de diciembre de 2007 (Expresado en bolivianos):

Previsión específicapara incobrables y

Vigente Bs Vencida Bs Ejecución Bs Contingente Bs contingentes Bs

Depósitos a plazo fijo 3,352,949 - - 619,716 (39,727) Cartas de crédito stand By 9,194,430 - - 65,469,849 (276,133) Otras garantías de Entidades Financ - - - 1,303,555 - Depósitos a plazo fijo pignorados favor Ent. 13,977,550 28,341 441,967 19,534,353 (651,407) Otros depósitos en la Entidad 1,504,453 6,647 154,329 8,038,615 (203,650) Garantía hipotecaria 2,861,379,951 13,704,285 285,778,824 105,213,961 (199,390,031) Garantía personal 515,590,340 1,292,744 27,285,863 193,416,212 (32,601,015) Otras garantías 9,919,394 3,791 335,391 437,069 (469,234) Garantía prendaria 896,692,195 273,067 35,037,511 46,012,862 (47,808,217) Sin garantía 200,307,308 576,358 12,147,804 423,259,215 (18,708,559) Garantía en títulos valores 16,097,269 - 1,720,509 4,609,514 (7,423,088) Bonos de prenda 54,793,097 - - - (1,184,768) Líneas telefónicas - - 221 - (221)Semimoviente ganado 2,396,195 - 389,797 - (512,773)TOTALES 4,585,205,131 15,885,233 363,292,216 867,914,921 (309,268,823)



Depósitos a plazo fijo 270,811 - - - (2,537)Cartas de crédito stand By 14,289,219 - - 290,141,769 (409,834)Otras garantías de Entidades Financ. - - - 3,858,836 (38,008)Depósitos a plazo fijo pignorados favor Ent. 16,575,418 24,200 42,116 39,350,503 (2,960,366)Otros depósitos en la Entidad 2,376,120 22,771 - 13,203,778 (33,122)Garantía hipotecaria 2,764,124,874 34,914,706 315,173,441 108,261,128 (236,974,289)Garantía personal 332,450,857 1,001,168 32,239,506 130,148,642 (32,501,454)Otras garantías 6,580,099 - 335,391 5,486,261 (2,125,302)Garantía prendaria 811,456,674 1,680,686 45,527,805 58,656,511 (55,058,651)Sin garantía 162,140,931 1,191,613 17,435,445 217,811,103 (19,269,723)Garantía en títulos valores 15,129,297 - 1,720,380 21,310 (4,486,014)Bonos de prenda 53,677,251 - - - (1,110,712)Líneas telefónicas - - - 6,786 (68)Semimoviente ganado 4,893,856 - 9,190,992 - (8,332,328)TOTALES 4,183,965,407 38,835,144 421,665,076 866,946,627 (363,302,408)

Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajesAl 31 de diciembre de 2007, (Expresado en bolivianos):

Previsión específicapara incobrables

Vigente Vencida Ejecución Contingente y contingentesBs % Bs % Bs % Bs % Bs %

Con calificación A 4,185,032,181 91% 243,405 2% 35 0% 847,648,534 99% (36,165,437) 12%Con calificación B 137,690,509 3% 7,013,152 44% - 0% 12,618,821 1% (6,964,621) 2%Con calificación C 110,191,722 2% 11,986 0% - 0% 4,156,452 0% (9,147,963) 3%Con calificación D 33,057,003 1% 3,394,957 21% 1,639,212 0% 1,705,460 0% (4,718,611) 2%Con calificación E 53,846,399 1% - 0% - 0% 102,483 0% (9,172,822) 3%Con calificación F 35,165,190 1% 4,160,966 26% 83,092,530 23% 8,120 0% (35,758,944) 11%Con calificación G 6,173,615 0% - 0% 64,996,963 18% - 0% (56,050,830) 18%Con calificación H 24,048,512 1% 1,060,767 7% 213,563,476 59% 1,675,051 0% (151,289,595) 49%Totales 4,585,205,131 100% 15,885,233 100% 363,292,216 100% 867,914,921 100% (309,268,823) 100%

Clasificación de la cartera según la calificación de créditos, en montos y porcentajes (Cont.)Al 31 de diciembre de 2006, (Reexpresado en bolivianos):



Con calificación A 3,669,296,087 88% 367,768 1% 4,280,646 1% 844,570,161 97% (32,864,556) 9%Con calificación B 154,189,680 4% 4,585,726 12% - 0% 9,756,518 1% (5,819,436) 2%Con calificación C 81,578,211 2% 3,006,772 8% - 0% 103,979 0% (5,184,315) 1%Con calificación D 63,728,422 2% 4,498,118 12% 3,689,620 1% 1,681,797 1% (12,767,879) 4%Con calificación E 104,997,237 3% - 0% 163,654 0% 33,412 0% (20,390,106) 6%Con calificación F 79,350,119 1% 3,148,534 8% 103,385,290 25% 9,435,073 1% (53,249,095) 15%Con calificación G 9,658,279 0% - 0% 85,737,557 20% - 0% (59,258,243) 16%Con calificación H 21,167,371 0% 23,228,226 59% 224,408,309 53% 1,365,687 0% (173,768,778) 47%Totales 4,183,965,406 100% 38,835,144 100% 421,665,076 100% 866,946,627 100% (363,302,408) 100%

47


Concentración crediticia por número de clientes, en montos y porcentajesAl 31 de diciembre de 2007, (Expresado en bolivianos):



1 a 10 Mayores 567,989,563 12% - 0% - 0% (172,116,045) 20% (6,357,126) 2%11 a 50 Mayores 731,158,555 16% - 0% 145,591,652 40% (139,772,220) 16% (108,396,728) 35%51 a 100 Mayores 354,277,027 8% 11,986 0% 46,210,761 13% (151,905,675) 17% (37,410,985) 12%Otros 2,931,779,986 64% 15,873,247 100% 171,489,803 47% (404,120,981) 47% (157,103,984) 51%Totales 4,585,205,131 100% 15,885,233 100% 363,292,216 100% (867,914,921) 100% (309,268,823) 100%

Al 31 de diciembre de 2006, (Reexpresado en bolivianos):Previsión específica

para incobrablesVigente Vencida Ejecución Contingente y contingentes

Bs % Bs % Bs % Bs % Bs %1 a 10 Mayores 511,722,503 12% - 0% - 0% 172,659,401 20% (4,925,017) 1%11 a 50 Mayores 712,911,780 17% 22,693,493 58% 140,470,044 34% 124,870,507 14% (134,390,697) 37%51 a 100 Mayores 264,832,842 6% - 0% 64,917,794 15% 158,061,183 18% (44,482,971) 12%Otros 2,694,498,281 65% 16,141,651 42% 216,277,238 51% 411,355,536 48% (179,503,723) 50%Totales 4,183,965,406 100% 38,835,144 100% 421,665,076 100% 866,946,627 100% (363,302,408) 100%

Evolución de la cartera y contingente de las tres últimas gestiones al 31 de diciembre de 2007 (en bolivianos).

2007 2006 2005(Reexpresado) (Reexpresado)

Evolución de cartera directa y contingenteCartera vigente 4,012,337,084 3,473,320,561 1,792,787,124Cartera vencida 11,120,820 9,219,863 4,030,570Cartera en ejecución 161,821,834 200,816,151 101,528,567Cartera reprogramada o reestructura vigente 572,868,047 710,644,846 695,858,744Cartera reprogramada o reestructura vencida 4,764,413 29,615,281 4,749,480Cartera reprogramada o reestructura ejecuciòn 201,470,382 220,848,925 162,493,559Cartera contingente 874,015,592 866,946,627 261,860,702Total Cartera 5,838,398,172 5,511,412,254 3,023,308,746Previsión especifica para incobrabilidad 299,456,909 351,822,288 209,797,938Previsión genérica para incobrabilidad 79,727,114 20,969,494 -Previsión específica para activos contingentes 9,811,914 11,480,120 4,532,573Previsión genérica para activos contingentes 130,521 58,594 -Previsón genérica Ley N° 2495 5,167,890 5,167,890 5,167,892Total Previsiones 394,294,348 389,498,386 219,498,403Evolución de ingresos y gastos financieros de carteraCargos por previsión específica para incobrabilidad 32,281,948 34,353,384 15,821,842Productos por cartera (ingresos financieros) y comisiones 401,043,321 399,655,568 233,516,238Evolución cuentas de orden con relación a carteraProductos en suspenso 216,046,083 256,562,697 133,400,365Líneas de créditos otorgadas y no utilizadas 1,074,219,500 799,216,488 332,341,207Créditos castigados por insolvencia 699,679,078 692,091,841 146,537,874Evolución de PrestatariosNúmero de prestatarios 30,255 31,846 17,839

CONCILIACION DE PREVISION DE CARTERA2007 2006 2005

Bs Bs BsPrevisión Inicial 389,498,386 219,498,403 301,445,452 ( - ) Castigos 11,930,983 6,470,881 78,378,363 ( - ) Recuperaciones 15,555,003 20,681,478 19,390,528 ( + ) Previsiones constituidas 32,281,948 34,353,384 15,821,842 ( + ) Previsiones acumuladas del ex Banco Santa Cruz S.A. - 162,798,958 -Prevision (*) 394,294,348 389,498,386 219,498,403

(*) No se incluye en este detalle, la reversión de la previsión genérica voluntaria.El Banco no ha concedido o mantiene créditos con un solo prestatario o grupo prestatario que, en su conjunto, excedan el veinte por ciento(20%) de su patrimonio neto.Las operaciones contingentes, contragarantizadas a primer requerimiento por Bancos extranjeros de primera línea, según registro de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, no exceden el límite máximo del treinta por ciento (30%) del patrimonio neto del Banco.El Banco no concedió créditos a un prestatario o grupo prestatario por más del cinco por ciento (5%) de su patrimonio neto, salvo que estoscréditos estén debidamente garantizados, según reglamentación.


48

c) INVERSIONES

c.1) INVERSIONES TEMPORARIAS



Otros títulos valores del Banco Central de Bolivia 1,390,978,061 -Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del país - 153,298,150Depósitos a plazo fijo en entidades financieras del exterior 416,350,000 595,467,416Otros títulos valores de entidades financieras del exterior 113,094,063 99,013,760Letras y Bonos del Tesoro General de la Nación 187,574,694 350,200,876Títulos valores de entidades públicas y privadas no financieras del exterior 15,043,683 7,568,965Participación en fondos de inversión abiertos 62,261,438 57,414,271Cuotas de participación Fondo RAL afectados a encaje legal 786,798,406 625,846,394Títulos valores de entidades públicas no financieras del país adquiridos con pacto de reventa 24,007,395 3,828,829Títulos valores de entidades financieras adquiridas pacto de reventa 8,996,180 5,123,668Títulos valores de entidades no financieras adquiridas pacto de reventa 2,797,872 -Productos financieros devengados por cobrar 32,029,634 10,729,641Previsión para inversiones temporarias (2,797,872) -

3,037,133,554 1,908,491,970

c.2) INVERSIONES PERMANENTES



Bonos de deuda externa (netos de previsión por desvalorización de inversiones al 31 de diciembre de 2007 y 2006 por Bs2.598.613 y Bs3.229.123 respectivamente) 3,720,970 3,406,256 Otros títulos valores de entidades financieras del exterior - 7,586,483Participación en entidades financieras afines: Mercantil Santa Cruz Agencia de Bolsa S.A. 9,841,414 8,457,601 Inversiones en Administradora de Tarjetas de Crédito -ATC 4,548,855 4,267,193 Warrant Mercantil S.A. 4,237,991 4,130,166 Universal Brokers S.A. 2,508,269 2,308,912 Mercantil Santa Cruz Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. 6,317,101 14,001,882 Bolsa Boliviana de Valores S.A. 322,745 157,011 Corporación Andina de Fomento - CAF - 1,188,490 Otras inversiones 3,371,543 7,288,161(Previsión participación en entidades financieras y afines) (891,520) (1,618,364)Inversiones en otras entidades no financieras: Bonos Empresa Petrolera Andina S.A. - 497,963 Bonos ELFEC - 362,823 Acciones telefónicas 5,863,384 5,926,088 Otras inversiones 1,803,698 1,228,503(Previsión inversiones en otras entidades no financieras) (1,601,018) (1,998,811) Productos devengados por cobrar - 165,593

40,043,432 57,355,950

Las inversiones en las empresas subsidiarias están valuadas al valor patrimonial proporcional, surgido de los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006.

Los principales datos de dichas compañías, reexpresados al cierre del ejercicio, se detallan a continuación:

"Mercantil Santa CruzSociedad Administradora "Mercantil Santa Cruz

de Fondos de Inversión S.A." Agencia de Bolsa S.A. " Universal Brokers S.A. Warrant Mercantil S.A.2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006

Porcentaje de participación en el capital 51% 98% 99.99% 99.99% 51.16% 66.00% 66.92% 66.92%Cantidad de acciones poseídas 12,750 24,500 39,996 39,996 1,279 3,960 50,696 50,696Clase de acciones poseídas Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias Ordinarias OrdinariasUtilidad (pérdida) del período 5,726,116 4,374,130 672,177 179,106 4,318,943 2,213,792 161,132 132,400Resumen de cuentas del balance general: Total de activos 15,567,497 17,114,924 62,219,401 47,877,436 8,059,383 5,561,677 8,078,940 8,185,518 Total pasivos 3,181,024 2,147,826 53,268,612 39,016,738 3,156,589 1,896,958 1,745,735 1,719,924 Patrimonio neto 12,386,473 14,967,098 8,950,789 8,860,698 4,902,794 3,664,719 6,333,205 6,465,594

49


e) BIENES REALIZABLESLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

d) OTRAS CUENTAS POR COBRARLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

f) BIENES DE USOLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

TerrenosEdificiosMobiliario y enseresEquipo e instalacionesEquipos de computaciónVehículosObras de arteObras en construcción

76,846,587 239,972,148

38,051,853 50,002,840 213,778,741

5,629,713 3,527,494

248,167 628,057,543

77,281,359 239,452,766

37,385,681 48,375,606

202,924,389 5,906,865 2,492,143 1,113,420

614,932,229

- 78,466,706

31,571,422 43,343,709 192,666,185

5,629,713 - -

351,677,735

76,846,587 161,505,442

6,480,431 6,659,131

21,112,556 -

3,527,494 248,167

276,379,808

77,281,359 166,250,861

7,801,460 7,429,184

20,636,309 30

2,492,143 1,113,420

283,004,766

Valores actualizados Depreciaciones acumuladas Valores residuales2007 2006 2007 2006 2007 2006Bs (Reexpresado) Bs Bs (Reexpresado) Bs Bs (Reexpresado) Bs

- 73,201,905 29,584,221

40,946,422 182,288,080

5,906,835 - -

331,927,463


50

- 37,458

8,917,417 962,331 514,322

1,377,240 -

435,238 3,231,313

12,637,397 1,725,891

346,534 4,148,336 3,599,653 9,169,956

(14,928,416)32,174,670

Pago anticipado del impuesto a las transaccionesOtros impuestos pagados por anticipadoAnticipos para compra de bienes y serviciosAnticipos al personalAlquileres pagados por anticipadoSeguros pagados por anticipadoOtros pagos anticipadosComisiones por cobrarCertificados tributariosGastos por recuperarIndemnizaciones reclamadas por siniestrosCrédito fiscal - IVAContratos anticréticosImportes entregados en garantíaOtras partidas pendientes de cobro:Partidas pendientes por tarjetas de créditoPartidas por enlace, ctas ctes, caja de ahorroPartidas por cobrar mandato BCBOtras partidas pendientes de cobro Partida por cobrar por pago funcionario público Partida por cobrar servicios prestado BTS Partida por cobrar por trámites bienes adjudicados Partida por cobrar anticipo para viajes funcionarios Partida por cobrar servicios prestados Convenio Caja de Salud de la Banca Privada Otras cuentas por cobrar bajo rendición de cuentas Otros pagos de seguros por recuperarMenos (Previsión para otras cuentas por cobrar)

44,124 - -

621,956 2,047,093 6,456,783

- - - - - -

499,606 274,509 560,225

10,671,613 8,324,575

- 1,404,203

20,473 1,260,027

4,906,290 364,419 887,091

5,270,283 19,583

14,881,826 410,530

59,133 1,718,240

10,550,019 1,508,589 1,979,461

14,508,523 716,448 360,568

2,950,215 2,354,007 29,173,031

(44,383,578) 42,076,878

2007 2006Bs Bs Bs (Reexpresado) Bs


Bienes muebles adjudicadosExcedidos del plazo de tenencia 6,011,539 5,738,630Incorporados a partir del 1° de enero de 2003 1,691,481 889,711

7,703,020 6,628,341Bienes inmuebles adjudicadosExcedidos del plazo de tenencia 103,114,536 116,185,655Incorporados a partir del 1° de enero de 2003 98,512,214 71,860,291

201,626,750 188,045,946

Participación en empresas reestructuradas 16,745,000 15,984,823Otros bienes realizables 3,569 3,607Bienes fuera de uso 16,631,143 15,856,769

16,634,712 15,860,376Subtotal 242,709,482 226,519,486

PrevisionesBienes recibidos en recuperación de créditos (172,623,708) (142,408,703)Participación en empresas reestructuradas (2,756,123) -Bienes fuera de uso y otros bienes (16,618,203) (14,939,366)Subtotal (191,998,034) (157,348,069) TOTAL 50,711,448 69,171,417


Bienes diversos:

Papelería, utiles y materiales de servicio 3,092,509 2,224,505 Otros bienes 22,591 21,565

Cargos diferidos: Valor de costo neto de amortización acumulada 15,770,215 4,741,477

Partidas pendientes de imputación: Remesas en tránsito 12,644,590 3,993,613 Fallas de caja 187,086 1,932,309 Fondos fijos no repuestos 19,000 Operaciones por liquidar 51,791 2,691,752 Partidas pendientes por tarjetas de crédito 101,789 3,328,074 Otras partidas pendientes de imputación 2,171,724 1,699,939

34,061,295 20,633,234

Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, en el estado de ganancias y pérdidas se registra la depreciación de activos fijospor Bs22.350.217 y Bs19.335.752, respectivamente.Conforme a disposiciones legales en vigencia y principios de contabilidad generalmente aceptados en Bolivia,está permitida la revalorización técnica de activos fijos. En este sentido, el Banco encargó a Price Waterhouse,Consultores de Empresas Ltda. la realización de un estudio de revalorización técnica de terrenos y edificios. Lamencionada firma entregó su informe el 20 de abril de 1995, el mismo que establece un incremento de valor en losterrenos de Bs3.672.316 y en los edificios de Bs7.242.567, haciendo un total de Bs10.914.883, equivalente a US$2.036.359 al tipo de cambio de esa fecha.La Junta General Extraordinaria de Accionistas realizada el 21 de julio de 1995, aprobó el informe de revalorizacióntécnica de activos fijos y autorizó su incorporación a los registros contables del Banco. Sin embargo, laSuperintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, en fecha 14 de septiembre de 1995, desautorizóla contabilización de dicho revalúo, instruyendo la reversión del respectivo asiento contable.

g) OTROS ACTIVOSLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

Las amortizaciones de cargos diferidos cargados a resultados del ejercicio fueron por Bs4.812.482 y Bs3.203.259,al 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.

h) OBLIGACIONES CON EL PUBLICO



Depósitos en cuentas corrientes 1,991,139,274 1,704,503,115Depósitos en cuenta corrientes sin movimiento 13,055,352 17,353,273Depósitos a la vista 1,808,371 1,667,731Acreedores por documentos de cobro inmediato - 15,570,764Cheques certificados 12,345,368 5,365,373Giros y transferencias por pagar 2,387,629 4,453,171Cobranzas por reembolsar 1,201,502 652,690Valores y depósitos vencidos 18,587,769 21,618,858Otras obligaciones con el público a la vista 194,146 220,861Depósitos en cajas de ahorro 3,565,282,355 2,264,267,248Depósitos en cajas de ahorro sin movimiento 91,422,351 162,657,853Depósitos a plazo fijo 1,891,069,185 1,768,666,346Retenciones judiciales 67,886,182 50,717,251Cuentas corrientes clausuradas 3,523,902 3,628,104Depósitos a plazo fijo afectados en garantía 72,097,177 81,231,360Depósitos en garantía prepago cartas de crédito 3,730,501 11,619,765Otros depósitos en garantía 19,597,509 19,551,131Otras obligaciones con el público 165,725 62,482Obligaciones con el público a plazo con anotación en cuenta 223,204,249 199,892,330Cargos devengados por pagar 74,773,814 50,994,655

8,053,472,361 6,384,694,360

51


Moneda Monto de Monto Monto Tipo dede origen la línea utilizado No utilizado vencimiento

Líneas de Créditos Externas para Comercio Exterior STANDARD CHARTERED BANK US$ 6,000,000 4,729,141 1,270,859 AnualCITIBANK NEW YORK US$ 12,000,000 1,400,585 10,599,415 AnualBANK OF AMERICA US$ 3,750,000 2,758,244 991,756 AnualAMERICAN EXPRESS BANK US$ 15,000,000 2,095,410 12,904,590 AnualCOMMERZBANK AG. FRANKFURT US$ 11,000,000 1,532,958 9,467,042 AnualWACHOVIA BANK (FIRST UNION NATIONAL BANK) US$ 9,000,000 542,713 8,457,287 AnualBANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES US$ 750,000 - 750,000 AnualROYAL BANK OF CANADA US$ 4,000,000 - 4,000,000 AnualBANCO DEL BAJIO US$ 3,000,000 - 3,000,000 AnualBANCOMET. MEXICO US$ 2,000,000 - 2,000,000 Anual

Total 66,500,000 13,059,051 53,440,949Sub Total Bs 404,547,984

Líneas de Crédito Internas con Entidades de 2do PisoNAFIBO VENTANILLA US$ 27,000,000 653,890 26,346,110NAFIBO FERE US$ 25,100,000 1,287,744 23,812,256

Total 52,100,000 1,941,634 50,158,366Sub Total Bs 379,698,831

TOTAL Bs 784,246,815

Evolución de los depósitos del público

2007 2006 2005(Reexpresado) Bs (Reexpresado) Bs

Obligaciones con el público a la vista 2,040,719,411 1,771,405,837 897,287,495Obligaciones con el público por cuentas de ahorro 3,656,704,706 2,426,925,100 1,074,217,860Obligaciones con el público a plazo 2,114,273,436 1,968,558,677 1,347,776,002Obligaciones con el público restringidas 167,000,996 166,810,094 77,588,768


Cheques certificados 55,102 52,601Giros y transferencias por pagar 3,399 3,245Valores y Depósitos Vencidos 114,921 -Depósitos por tributos fiscales 15,374,780 27,233,669Depósitos por otras recaudaciones fiscales - 3,606Depósitos judiciales 304,918 291,076Cheques funcionario público 24,768,649 16,513,692Obligaciones fiscales restringidas 9,584,045 8,538,944

50,205,814 52,636,833

i) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FISCALESLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

j) OBLIGACIONES CON BANCOS Y ENTIDADES DE FINANCIAMIENTOLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Obligaciones con Bancos y entidades de financiamiento a la vistaDepósitos en cuenta corriente de entidades financieras del país no sujeto a encaje 62,075,850 62,970,131Depósitos en cuenta corriente de entidades financieras del país sujetos a encaje - 10,260,008Bancos y corresponsales del exterior a la vista - 34,065,000

62,075,850 107,295,139Obligaciones con otras entidades financieraObligaciones por cartas diferidas con el Banco Central de Bolivia 3,178,979 -Depósitos a plazo fijo de entidades financieras del país no sujetas a encaje 14,462,500 18,767,968Depósitos a plazo fijo de entidades financieras del país sujetas a encaje - 2,725,200Depósitos en caja de ahorro de entidades financieras del país no sujetas a encaje 11,936,263 13,301,293Depósitos en caja de ahorro de entidades financieras del país sujetas a encaje 12,399,485 -Financiamientos externos a corto plazo - 113,550,000Financimaientos externos a corto plazo para operaciones de comercio exterior - 10,067,837Financiamientos externos a largo plazo - -Corresponsales por cartas de crédito diferidas a corto plazo 10,793,930 -Obligaciones con entidades financieras de segundo piso 14,698,167 114,232,283Obligaciones con otras entidades financieras - 5,317,285Cargos financieros devengados por pagar 362,001 3,321,300 67,831,325 281,283,166

129,907,175 388,578,305

Líneas de crédito comprometidas para comercio exterior y desarrollo:


52


Intermediación financiera 1,940,348 3,584,750Diversas: Cheques de gerencia 36,225,603 26,641,006 Acreedores fiscales por retenciones a terceros 4,500,970 3,953,187 Acreedores fiscales por impuestos a cargo de la entidad 3,439,827 3,408,393 Dividendos por pagar 2,946,340 1,311,524 Acreedores por cargas sociales retenidas a terceros 1,058 2,032 Acreedores por cargas sociales a cargo de la Entidad 12,127 4,796 Comisiones por pagar 34,301 27,158 Ingresos diferidos - 2,797,919 Acreedores varios (a) 62,844,079 46,373,374Provisiones: Previsión para indemnizaciones 38,378,896 38,078,447 Provisión para vacaciones 784,244 748,641 Provisión para IPBIVA 2,471,927 2,266,283 Provisiones administrativas (b) 37,960,285 31,553,202Partidas pendientes de imputación: Remesas en tránsito 4,543,714 6,678,042 Fallas de caja 56,991 2,281,079 Operaciones por liquidar - 5,494,287 Otras partidas pendientes de imputación 23,731 499,401

196,164,441 175,703,521

k) OTRAS CUENTAS POR PAGARLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Acreedores por enlace cuentas corrientes, caja de ahorro 309,182 309,544Fondo de pensiones, Pro vivienda, Caja de Salud de la Banca Privada 738,844 770,392Partidas por cuenta corriente ATM`s (Administración de tarjetas magnéticas) 42,965,635 22,451,304Cuentas por pagar Dolex 4,407,283 -Cheques vencidos 1,732,167 -Depósitos en cuentas clausuradas 13,283 17,157Depósitos no identificados 9,697 13,462Honorarios al departamento legal 52,402 68,795Pagos anticipados de pólizas 239,150 494,570Otras partidas por pagar 7,020,683 3,670,102Otras cuentas por pagar al personal 127,262 208,771Varios 276,085 3,287,178Otras cuentas por pagar de bienes adjudicados 2,280,846 5,960,103Otras cuentas por pagar de comercio exterior - 2,599,929Otras cuentas por pagar de Caja de Salud - 3,579,008Otras cuentas por pagar accionistas 2,671,560 2,943,059

62,844,079 46,373,374

(a) La composición de la cuenta acreedores varios es la siguiente:


Provisión para el pago fondo de restructuración 9,713,231 7,597,854Provisión para futuras contingencias 287,306 2,803Provisión para el pago de alquileres 106,561 88,089Otras provisiones 7,842,537 1,843,946Provisión bono de producción 4,436 778,127Provisión acumulación de puntos 4,303,032 1,226,276Provisión para otros servicios al personal 330,610 1,743Provisiones varias 15,372,572 20,014,364

37,960,285 31,553,202

(b) La composición de las provisiones administrativas es la siguiente:

53


l) PREVISIONESLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Previsión específica para activos contingentes 9,811,914 11,480,120Previsión genérica para activos contingentes 130,521 58,594Previsión genérica voluntarias (a) 82,170,055 141,214,773Previsón genérica Ley N° 2495 5,167,890 5,167,890

97,280,380 157,921,377

(a) La composición de la previsión genérica voluntaria es la siguiente:

2007 2006Bs Bs Bs Bs

Previsión constituida voluntariamente en la gestión 2006 17,228,713 17,228,713Previsión voluntaria adicional 19,853,746 19,853,146Registro del Valor llave generado en la compra de acciones de Banco Santa Cruz 124,601,600 124,601,600Pago contingencias impositivas que disminuye el saldo del Valor llave (13,753,654) (13,753,654)Registro del Valor llave neto de disminuciones por contingencias 110,847,946 110,847,946Reversión de previsión voluntaria gestión 2007 (*) (59,046,000) -Ajuste por tipo de cambio (6,714,350) (6,715,032)

82,170,055 141,214,773

(*)La reversión de esta reserva será capitalizada como parte del tratamiento de las utilidades del ejercicio, que realizará la próxima Junta Ordinaria de Accionistas.

m) OBLIGACIONES SUBORDINADASLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Obligaciones subordinadas con entidades del exterior (a) 75,700,000 -Obligaciones subordinadas con entidades financieras del país (b) - 4,542,000Cargos devengados por pagar - 71,060

75,700,000 4,613,060

a) La Corporación Andina de Fomento (CAF) mediante escritura pública N° 5359/2007 de fecha 26 de diciembre de 2007, otorga un préstamo subordinado a favor del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. exclusivamente para su fortalecimiento patrimonial y se prohíbe la utilización de los recursos en la adquisición de activos fijos, compra de acciones de otras sociedades y el pago de gastos de instalación. Adicionalmente, restringe la reducción del patrimonio, excepto por la distribución de dividendos.b) Corresponde al crédito subordinado de capitalización suscrito entre el Banco y el Fondo de Desarrollo del Sistema Financiero y Apoyo al Sector Productivo (FONDESIF), por un valor original de US$ 6.000.000, con un saldo al 31 de diciembre de 2006, de US$ 600.000 (Bs4.542.000).

n) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROSLa composición de los ingresos y gastos financieros al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


INGRESOS FINANCIEROSProductos por:Disponibilidades 8.044,721 4.654,766Inversiones temporarias 157,423,804 102,984,949Cartera vigente 374,540,196 369,988,395Cartera vencida 7,334,292 9,052,199Cartera en ejecución 7,859,350 8,318,705Otras cuentas por cobrar 59,528 175,974Inversiones permanentes 513,541 605,816Comisión cartera contingente 11,309,483 12,295,969

567,084,915 508,077,073


54

55


2007 2006GASTOS FINANCIEROS Bs (Reexpresado) BsCargos por: Obligaciones con el público 145,472,745 117,555,003 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 9,315,102 13,733,347 Otras cuentas por pagar 17,848 13,533

154,805,695 131,301,883

Las tasas activas y pasivas que rigen al 31 de diciembre de 2007 son:

Tasas pasivas

PLAZO FIJO Unidades deMoneda Mantenimiento Moneda Fomento a la

Plazo en días extranjera de valor nacional Vivienda30 0.50% 0.50% 2.25% 0.20%60 1.20% 1.20% 3.00% 0.25%90 2.10% 2.10% 4.00% 0.30%

180 3.20% 3.20% 4.70% 0.40%200 4.50% 4.50% 6.00% 0.50%360 4.00% 4.00% 5.10% 1.00%370 4.20% 4.20% 5.20% 1.10%400 5.00% 5.00% 6.50% 1.20%721 4.70% 4.70% 6.00% 1.30%

1081 5.40% 5.40% 6.70% 1.50%

CAJA DE AHORROSUnidades de

Promedio de Moneda Fomento a lasaldos en US$ nacional Vivienda

0 - 800 0.01% 0.20% 801 -4000 0.90% 0.20% 4001 - 160.000 1.60% 0.20% 160.001 - 800.000 2.00% 0.20% 800.001 - 1.600.000 2.00% 0.20% 1.600.001 - 4.000.000 2.00% 0.20% 4.000.001 - 8.000.000 1.60% 0.20% 8.000.001 - en Adelante 1.40% 0.20%

CAJA DE AHORROS (otras cuentas)Unidades de

Promedio de Moneda Moneda Mantenimiento Fomento a lasaldos en US$ nacional extranjera de valor Vivienda

MAKRO CUENTA 0.01% 0.01% 0.01% RENDIMAX (20.000 - en adelante) 5.00% RENDIMAX (2.500 - en adelante) 5.00% Ahorro UFV Persona Natural (0.01- en Adelante) 0.005% Ahorro $us Persona Natural (2500- en Adelante) 3.50%

PRESTAMOS DE CAPITAL DE INVERSIONOBJETO 1 AÑOS 1 A 3 AÑOS 3 A 7 AÑOS 7 A 10 AÑOSCOMPRA DE ACTIVOS FIJOS TASA FIJA 5.25% + TRE ME 6.25% + TRE ME 7% + TRE ME

PRESTAMOS DE CAPITAL DE OPERACIONESOBJETO 6 MESES 9 MESES 12 MESES 18 MESES 24 MESESDE ACUERDO AL CICLO DEL NEGOCIO 4% + TRE ME 4.5% + TRE ME 5.5% + TRE ME 6% + TRE ME 6.5% + TRE MEDE ACUERDO AL CICLO DEL NEGOCIO 7% FIJA 7.5% FIJA 8.00% N/A 5% + TRE MN

Tasas activas

PRESTAMOS HIPOTECARIOS POR DESTINO DE CREDITO 1 AÑO 2 AÑOS 5 AÑOS 5 A 7 AÑOS 5 A 10 AÑOS 10 A 20 AÑOSSUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA FIJA ME 5.99% 6.99% N/A N/A N/A N/ASUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA FIJA MN 6.49% 7.49% N/A N/A N/A N/ASUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA VARIABLE MN TRE ME+5% N/A N/A N/A N/A N/ASUPERPRESTAMO HIPOT.DE VIVIENDA TASA VARIABLE ME TRE MN+6% N/A N/A N/A N/A N/ASUPERPRESTAMO HIPOT. COMPRA INMUEBLESADJUDICADOS TASA VARIABLE MN N/A N/A 5.00%+TRE ME N/A 5.50%+TRE ME 6.00%+TRE MECOMPRA DE TERRENO ME N/A N/A 6.50%+TRE ME N/A 7.50%+TRE ME N/ACOMPRA DE TERRENO MN N/A N/A 5.50%+TRE MN N/A 6.50%+TRE MN N/APRESTAMO VEHICULO NUEVO MN N/A N/A N/A 5.00%+TRE MN N/A N/APRESTAMO VEHICULO NUEVO ME N/A N/A N/A 5.75%+TRE ME N/A N/AVEHICULO USADO M.E. N/A N/A 5.75%+TRE ME N/A N/A N/AVEHICULO USADO M.N. N/A N/A 6.00%+ TREMN N/A N/A N/AREESTRUC. DE PASIVOS SIN PTMOS DE VIVIENDA ME 7.49% N/A N/A N/A N/A N/AREESTRUC. DE PASIVOS CON PTMOS DE VIVIENDA MN 7.49% N/A N/A N/A N/A N/A

CREDITO PARA CONSOLIDACIÓN DE PASIVOSPOR DESTINO DE CREDITO 1 AÑOSIN PRESTAMO DE VIVIENDA ME 7.49%CON PRESTAMO DE VIVIENDA ME 7.49%

TARJETAS DE CREDITOPRODUCTO TIPO DE TASA INTERNACIONAL ORO PLATINUM BLACKTARJETA DE CREDITO TASA FIJA 28% 28% 24% 22%

PRESTAMOS DE CONSUMOPRODUCTO TIPO DE TASA 1 AÑO 1 AÑOSIN CONVENIO ME TASA FIJA 16.00% Spred + Tre ME CON CONVENIO ME TASA FIJA 11.88% Spred + Tre ME SIN CONVENIO MN TASA FIJA 16.00% Spred + Tre MNCON CONVENIO MN TASA FIJA 11.88% Spred + Tre MNDESCUENTO POR PLANILLA MN FIJA O VARIABLE 11.88%DESCUENTO POR PLANILLA ME FIJA O VARIABLE 11.88%

o) RECUPERACION DE ACTIVOS FINANCIEROSLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

p) CARGOS POR INCOBRABILIDAD Y DESVALORIZACION DE ACTIVOS FINANCIEROSLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Cargo por previsión para cartera incobrable y otras cuentas por cobrar 68,157,386 111,254,490Cargo por pérdidas en inversiones temporarias 795,475 872,846Cargo por pérdidas en inversiones permanentes 63,364 227,718Castigo de productos financieros cartera 4,265,566 3,658,774Pérdidas por disponibilidades - 1,433

73,281,791 116,015,261

q) OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOSLa composición de otros ingresos y gastos operativos al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

2007 2006OTROS INGRESOS OPERATIVOS Bs (Reexpresado) BsComisiones por servicios 85,484,318 78,257,979Operaciones por cambio y arbitraje 58,333,795 59,117,839Ingreso de bienes realizables 83,275,678 39,240,388Inversiones permanentes no financieras 10,755,698 6,598,147Ingresos operativos diversos: Ingresos por gastos recuperados 26,103,737 16,496,308Ingresos por oficina jurídica 2,647 27,508Ingresos por alquileres de bienes 1,697,592 1,257,164Ingresos por generación de crédito fiscal 3,571,604 3,044,987Ingresos por servicios varios 2,479,308 2,023,336Otros ingresos operativos diversos 2,029,592 4,581,038

273,733,969 210,644,694

2007 2006OTROS GASTOS OPERATIVOS Bs (Reexpresado) BsComisiones y servicios 24,230,444 18,871,267Costo de bienes realizables 91,154,012 67,092,014Pérdida por inversiones permanentes no financieras - 19,122,586Pérdidas por operaciones de cambio 335 70,119Gastos operativos diversos: Gastos campaña 3 x 1000 - 479,113 Gastos campaña "Los bolivianos ganan más en el BME" 194,992 687,638 Gastos por impresión de chequeras 995,470 591,616 Gastos por emisión de papel y formularios 635,496 3,075,527 Devolución de fraudes de tarjetas de crédito y otros 1,132,384 - Gastos operativos por super préstamo 3,468,944 - Gastos por pago de seguros de préstamos (incendio, desgravamen, etc.) 14,857,501 5,979,855 Gastos operativos por corresponsales del exterior 1,576,398 - Gastos campaña "Acumulación de puntos" 3,545,229 592,135 Gastos por elaboración de tarjetas magnéticas 1,699,077 19,463 Otros gastos operativos diversos 3,221,892 5,600,931

146,712,174 122,182,264


Recuperación de activos financieros castigados 3,776,336 4,281,915Disminución previsión de cartera y otras cuentas por cobrar 63,530,252 76,183,880Disminución previsión de inversiones permanentes 314,715 287,541

67,621,303 80,753,336


56

2007 2006INGRESOS DE GESTIONES ANTERIORES Bs (Reexpresado) BsIngresos de gestiones anteriores 2,019,480 148,485

2,019,480 148,485

GASTOS DE GESTIONES ANTERIORES Bs Bs

Gastos de gestiones anteriores (1) 916,439 2,459,604 916,439 2,459,604

r) INGRESOS Y GASTOS DE GESTIONES ANTERIORESLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

(1) Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los gastos de gestiones anteriores corresponden a pagos de contingencias.

(1) Los ingresos extraordinarios corresponden a reversiones de provisiones constituidas en exceso.(2) Los gastos extraordinarios de la gestión 2006, corresponden al reconocimiento de contingencias.

t) GASTOS DE ADMINISTRACIONLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

s) INGRESOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS

2007 2006INGRESOS EXTRAORDINARIOS Bs (Reexpresado) BsIngresos extraordinarios (1) 101,069 20,508,511

101,069 20,508,511

GASTOS EXTRAORDINARIOS Bs BsGastos extraordinarios (2) - 7,436,403

- 7,436,403


Gastos de personal 121,628,184 105,469,763 Servicios contratados 32,155,797 28,922,996 Seguros 5,417,226 4,554,689 Comunicaciones y traslados 16,764,786 12,889,962 Impuestos 21,964,585 22,691,108 Mantenimiento y reparaciones 16,119,120 12,968,908 Depreciación y desvalorización bienes de uso 22,350,217 19,335,752 Amortización de cargos diferidos 4,812,482 3,203,259Otros gastos de administración: Gastos notariales y judiciales 3,993,577 3,425,053 Gastos de alquileres 10,459,271 8,853,246 Gastos de energía eléctrica, agua, calefacción 6,584,427 5,269,100 Gastos de papelería, útiles y material de servicio 6,266,659 5,633,471 Gastos por suscripción y afiliaciones 244,532 458,121 Gastos de propaganda y publicidad 20,302,733 12,498,982 Gastos de representación 475,478 329,313 Gastos por aportes SBEF 9,025,282 7,968,438 Gastos por aportes a otras entidades 1,328,876 1,722,552 Donaciones 73,709 77,179 Multas 20,030 739,873 Aporte fondo de garantía de depósitos 35,583,919 28,257,409 Gastos de publicación y comunicaciones 674,794 399,990 Gastos diversos 523,540 234,584

336,769,224 285,903,748

u) CUENTAS CONTINGENTESLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:


Cartas de crédito emitidas a la vista 72,549,457 29,597,421Cartas de crédito emitidas diferidas 23,199,102 12,110,495Cartas de crédito con prepago 3,328,384 10,898,599Cartas de crédito confirmadas 3,465,091 4,553,865Cartas de crédito Stand By 57,726,927 48,822,162Avales 7,667,172 9,102,684Boletas de garantía contragarantizadas 170,072,194 231,651,389Boletas de garantía no contragarantizadas 317,186,563 298,777,158Garantías a primer requerimiento 667,386 8,203,238Líneas de crédito comprometidas 212,052,645 213,229,618Otras contingencias 6,100,671 -

874,015,592 866,946,627

57



Valores y bienes recibidos en custodia 79,292,975 138,108,872Valores y bienes recibidos en administración 3,057,013,797 1,994,058,682Valores en cobranza 164,124,070 55,400,525Garantías recibidas: Garantías hipotecarias 8,791,674,468 9,981,081,241 Garantías en titulos valores 58,797,513 55,357,552 Garantías prendarias 2,423,340,478 2,063,977,481 Garantías bonos de prenda 67,099,859 78,088,071 Depósitos en la entidad financiera 72,334,812 104,214,304 Garantías de otras entidades financieras 156,209,014 337,590,429 Bienes embargados 2,560 2,444 Otras garantías 55,006,029 61,930,141Cuentas de registro: Líneas de crédito otorgadas y no utilizadas 1,074,219,500 799,216,488 Líneas de crédito obtenidas y no utilizadas 784,246,819 731,035,653 Cheques del exterior 33 251,781 Documentos y valores de la entidad 163,108,004 727,966,184 Cuentas incobrables castigadas 718,499,600 701,061,692 Productos en suspenso 216,046,083 256,562,697 Cartas de crédito notificadas 33,051,153 456,601,333 Otras cuentas de registro 28,786,610 26,819,186Fideicomisos Disponibilidades 7,614,115 12,810,871 Cartera 8,512,523 8,442,129 Otras cuentas por cobrar 3,936,028 3,736,725 Bienes realizables 57,971,807 55,479,973 Gastos 84,468,184 80,912,454

18,105,356,034 18,730,706,908

v) CUENTAS DE ORDENLa composición al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es la siguiente:

NOTA 9 - PATRIMONIO a) CAPITAL SOCIALLa Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 8 de febrero de 2007, resolvió el incremento del capital pagado del BancoMercantil Santa Cruz S.A. a la suma de Bs413.318.750 mediante la capitalización de parte de los resultados provenientes de la gestión 2006.Este incremento fue aprobado por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/098/2007de fecha 6 de septiembre de 2007, e inscrito en FUNDEMPRESA mediante registro N° 0073125 de fecha 14 de diciembre de 2007.La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de octubre de 2006, resolvió el incremento del capital pagado del BancoMercantil S.A. a la suma de Bs408.608.750 resultantes del acuerdo definitivo de fusión con el Banco Santa Cruz S.A. Este incremento fueaprobado por la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia mediante Resolución N° SB/132/2006 de fecha 16 de octubrede 2006.La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 4 de octubre de 2006, definió modificar el valor nominal de las acciones de cienbolivianos cada una (Bs100) a diez bolivianos (Bs10) cada una estando comprendida dicha modificación en el Acuerdo Definitivo de Fusión.El número de acciones emitidas, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es de 41.331.875 y 40.860.875, respectivamente.Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, no existen restricciones para la distribución de utilidades. El valor patrimonial proporcional por cada acción, al 31 de diciembre de 2007 y 2006, es de Bs16,36 y Bs14,58, respectivamente.

b) RESERVASLegalDe acuerdo con lo dispuesto por la legislación vigente y los estatutos del Banco, debe destinarse una suma no inferior al 10% de las utilidadeslíquidas y realizadas del ejercicio al fondo de reserva legal, hasta alcanzar el 50% del capital pagado.La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 8 de febrero de 2007, decidió constituir la reserva legal por Bs16.362.819 con cargoa los resultados de 2006.La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de febrero de 2006, decidió constituir la reserva legal por Bs7.931.000 con cargoa los resultados de 2005.VoluntariaEsta cuenta representa las utilidades acumuladas destinadas a reservas adicionales a las establecidas por disposiciones legales y/oestatutarias.La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 8 de febrero de 2007, resolvió el incremento del capital pagado del BancoMercantil Santa Cruz S.A. a la suma de Bs413.318.750 mediante la capitalización de parte de los resultados provenientes de la gestión 2006.Este incremento fue aprobado por la SuperintendenciaOtras reservas obligatoriasEl Banco siguiendo los lineamientos del Manual de Cuentas para Bancos y Entidades Financieras, registró en esta cuenta la actualizacióndel patrimonio correspondiente a la gestión 2007 y 2006.


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Código Nombre Saldo Coeficiente ActivoActivo Bs de riesgo Computable Bs

Categoría I Activos con cero riesgo 6,431,096,935 0.00 -Categoría II Activos con riesgo de 10% 144,028 0.10 14,403Categoría III Activos con riesgo de 20% 1,055,913,170 0.20 211,182,634Categoría IV Activos con riesgo de 50% 919,406,823 0.50 459,703,412Categoría V Activos con riesgo de 75% 57,695,105 0.75 43,271,329Categoría VI Activos con riesgo de 100% 4,823,747,104 1.00 4,823,747,104

Totales 13,288,003,165 5,537,918,88110% sobre Activo computable 553,791,888Patrimonio Neto 592,078,063Excedente/ (Déficit) Patrimonial 38,286,175Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 10.69%

Los importes de las cuentas que componen el rubro otras reservas obligatorias no son distribuibles y sólo pueden ser capitalizados o utilizados paraabsorber pérdidas acumuladas.Cabe mencionar que la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras mediante carta circular SB/IEN/2332/2007 de fecha 17 de octubre de2007 y la circular SB/556/2007 del 28 de diciembre de 2007, ha establecido que:• Las utilidades generadas durante la gestión 2007 por el ajuste de partidas no monetarias que mantienen su valor intríseco deberán ser capitalizadas,

acreditando la subcuenta contable 342.03 - Reservas por ajuste global del patrimonio no distribuible.• Las entidades que aún después de haber realizado la capitalización establecida en el párrafo anterior presenten saldo negativo en la subcuenta contable 342.03, deberán capitalizar utilidades de la gestión 2007, adicionalmente, por el monto necesario para dejar en cero dicha subcuenta de patrimonio.Al respecto, el Banco implementará lo establecido por el organismo de regulación en la gestión 2008, mediante Junta de Accionistas.

NOTA 10 - PONDERACION DE ACTIVOS Y CONTINGENTESLa ponderación de activos a nivel consolidado es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2007:

Al 31 de diciembre de 2006 (Reexpresado):

Código Nombre Saldo Coeficiente ActivoActivo Bs de riesgo Computable Bs

Categoría I Activos con cero riesgo 3,898,097,755 0.00 -Categoría II Activos con riesgo de 10% 218,891 0.10 21,889Categoría III Activos con riesgo de 20% 1,359,776,171 0.20 271,955,234Categoría IV Activos con riesgo de 50% 1,098,859,650 0.50 549,429,825Categoría V Activos con riesgo de 75% 64,447,508 0.75 48,335,631Categoría VI Activos con riesgo de 100% 4,280,148,457 1.00 4,280,148,457

Totales 10,701,548,432 5,149,891,03610% sobre Activo computable 514,989,104Patrimonio NetoT 572,419,575Excedente/ (Déficit) Patrimonial 57,430,471Coeficiente de Suficiencia Patrimonial 11.12%

NOTA 11 - CONTINGENCIASEl Banco declara no tener contingencias probables significativas de ninguna naturaleza, más allá de las registradas contablemente.Sin embargo, cabe mencionar que el Banco Mercantil Santa Cruz S.A. ha recibido en fecha 17 de diciembre de 2007, la ResoluciónDeterminativa N°.351/2007 emitida por el Servicio de Impuestos Nacionales (SIN). Esta resolución establece reparos por discrepanciasen el Impuesto al Valor Agregado (IVA), Impuesto a las Transacciones (IT) e Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE),correspondientes a la gestión 2002, por un importe total de Bs7.057.000, aproximadamente.Al respecto, en fecha 21 de diciembre de 2007, el Banco interpuso una demanda contencioso tributaria contra la Gerencia GRACO -La Paz del Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), ante el Juzgado Segundo de Partido Administrativo, Coactivo, Fiscal y Tributarioimpugnando la Resolución Determinativa N° 351/2007. En ese sentido, mediante Resolución N° 01/2008 del 5 de enero de 2008, laJuez Segunda en lo Administrativo, Coactivo, Fiscal y Tributario admitió la demanda, la cual se encuentra pendiente de notificaciónante la autoridad administrativa.Adicionalmente, el Banco está en proceso de conciliación de dos reclamos realizados por el Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)en relación al contrato de recaudaciones firmado entre el Ex-Banco Santa Cruz S.A. y el SIN correspondiente a gestiones anteriores.Se estima que como resultado de la conclusión de este proceso de conciliación no surgirán pasivos para el Banco.

NOTA 12 - HECHOS POSTERIORESCon posterioridad al 31 de diciembre de 2007, no se han producido hechos o circunstancias que afecten en forma significativa lospresentes estados financieros.NOTA 13 - AMBITO DE CONSOLIDACIONAl 31 de diciembre de 2007 y 2006, el Banco tiene una participación mayoritaria en el patrimonio de Mercantil Santa Cruz SociedadAdministradora de Fondos de Inversión S.A. (51%); Mercantil Santa Cruz Agencia de Bolsa S.A. (99,99%); Warrant Mercantil SantaCruz S.A. (66,92%); Universal Brokers S.A. (51,16%).


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ACTIVO Disponibilidades 1,188,804,752 1,070,489,154 Inversiones temporarias 3,057,379,698 1,927,653,786 Operaciones de reporto 42,864,616 28,584,254 Cartera 4,620,929,189 4,308,921,073 Otras cuentas por cobrar 38,073,381 46,042,697 Bienes realizables 50,711,448 69,171,417 Inversiones permanentes 18,192,997 29,941,966 Bienes de uso 283,336,958 289,870,230 Otros activos 34,997,883 20,677,907 Total del activo 9,335,290,922 7,791,352,484

PASIVO Obligaciones con el público 8,046,657,628 6,378,035,567 Obligaciones con instituciones fiscales 50,205,814 52,636,832 Obligaciones de reporto 42,864,616 28,584,254 Obligaciones con bancos y entidades de financiamiento 129,907,174 388,578,304 Cuentas por pagar 205,029,805 180,755,478 Previsiones 98,156,747 158,705,073 Obligaciones subordinadas 75,700,000 4,613,060 Total del pasivo 8,648,521,784 7,191,908,568 Interés minoritario 10,560,006 3,517,944

PATRIMONIO Capital pagado 413,318,750 408,608,750 Reservas 45,609,641 23,650,672 Utilidades retenidas no apropiadas 217,280,741 163,666,550 Total del patrimonio 676,209,132 595,925,972 Total del pasivo y patrimonio 9,335,290,922 7,791,352,484 Cuentas contingentes 874,015,592 866,946,627 Cuentas de orden 19,279,759,501 19,916,188,818

La inversión en las subsidiarias está valuada a su valor patrimonial proporcional del 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.Si se hubieran consolidado los presentes estados financieros de las mencionadas compañías, de acuerdo con lo establecido por laNorma de Contabilidad N° 8 del Colegio de Auditores de Bolivia, la situación financiera consolidada y los resultados consolidadosde las operaciones del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2007 y 2006, sería la siguiente:

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBREDE 2007 Y 2006


Ingresos financieros 571,862,226 510,525,937

Gastos financieros (157,359,992) (131,805,839) Resultado financiero bruto 414,502,234 378,720,098

Otros ingresos operativos 292,247,650 221,725,772 Otros gastos operativos (147,727,739) (123,394,707)

Resultado de operación bruto 559,022,145 477,051,163

Recuperaciones de activos financieros 67,754,751 81,020,132 Cargos por incobrabilidad (73,615,564) (116,600,778)

Resultado de operaciones después de incobrables 553,161,332 441,470,517

Gastos de administración (350,003,593) (295,603,204)

Resultado de operación neto 203,157,739 145,867,313

Ajuste por inflación 19,325,001 1,284,515

Resultado después de ajuste por inflación 222,482,740 147,151,828

Ingresos extraordinarios 177,728 20,569,403 Egresos extraordinarios - (7,436,403)

Resultado neto del ejercicio antes de Ajustes de gestiones anteriores 222,660,468 160,284,828

Ingreso de gestiones anteriores 2,019,480 313,152 Gastos de gestiones anteriores (1,002,502) (2,517,189) Resultado antes de impuestos 223,677,446 158,080,791 Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE) (1,559,898) (1,079,823)

Interes minoritario (4,968,538) (843,861) Ganancia neta del ejercicio 217,149,010 156,157,107



ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006


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INFORME DEL SÍNDICO

"La confianza en sí mismoes el primer secreto del éxito."

- Ralph Waldo Emerson -

La Paz, 14 de febrero de 2008

A los señoresAccionistas del Banco Mercantil Santa Cruz S.A.La Paz

Señores accionistas:

En mi calidad de Síndico del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. y cumpliendo con disposicionesdel Código de Comercio, de la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia(SBEF) y de los estatutos del propio Banco, me corresponde informar lo siguiente:

He conocido las resoluciones aprobadas por el Directorio, he analizado la memoriacorrespondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2007 y he comprobado laconstitución de fianzas de los directores correspondientes a esa gestión, sin tener ningunaobservación, después de haber obtenido datos y explicaciones adecuadas y satisfactorias.

Asimismo he revisado el Balance General y los estados de ganancias y pérdidas del BancoMercantil Santa Cruz S.A. al 31 de diciembre de 2007, así como los cambios en su patrimonioneto y el flujo de efectivo a esa fecha, teniendo a mi disposición el informe de los auditoresexternos PricewaterhouseCoopers S.R.L., fechado el 13 de febrero de 2008, que emitieronsu opinión sin salvedades. Estos estados financieros son responsabilidad de la Sociedad. Miresponsabilidad es expresar una opinión sobre los mismos basado en mi trabajo.

Por otra parte, en base al trabajo efectuado, no tengo conocimiento de políticas,procedimientos y operaciones que no cumplan con la Ley de Bancos y Entidades Financierasni de infracciones a dicha Ley, a reglamentos y demás disposiciones legales, como tampocoa los estatutos del Banco. Al mismo tiempo en conformidad con lo dispuesto por la SBEFinformo que las observaciones relevantes emanadas de los exámenes practicados por laSBEF, por el Auditor Interno y por los Auditores Externos, están en conocimiento delDirectorio y han sido resueltas o, están en curso de solución.

Basado en mi tarea y en la auditoría de los estados financieros arriba mencionados, efectuadapor PricewaterhouseCoopers S.R.L., informo que no he tomado conocimiento de ningunamodificación importante que deba hacerse a los estados financieros mencionadosanteriormente. Por lo tanto, recomiendo a la Junta de Accionistas aprobar la Memoria y losestados financieros del Banco Mercantil Santa Cruz S.A. al 31 de diciembre de 2007.

Atentamente,

Germán Zuazo ChávezSíndico

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Memoria Anual 2007 Informe del Síndico

INFORME DEL SINDICO

OFICINAS Y AGENCIAS

"Para llevar a cabo grandes empresas hayque vivir como si nunca se hubiera de morir."

- Marqués de Vauvenargues -

LA PAZ

Oficina Central Calle Ayacucho esq. Mercado No. 295Agencia Edificio Electra Calle Mercado No. 1190Agencia Camacho Av. Camacho No. 1448Agencia Hotel Ritz Plaza Isabel La Católica esq. Pedro Salazar No. 2498Agencia Autobanco Arce Av. Arce esq. Rosendo Gutiérrez No. 2303Agencia Autobanco Miraflores Calle Díaz Romero esq. Gamarra - MirafloresAgencia Villa Fátima Av. Las Américas s/n esq. Calle Puente- Villa FátimaAgencia San Miguel Av. Ballivián esq. Calle 21 No. 1426Agencia Autobanco Calacoto Av. Ballivián No. 475 - CalacotoAgencia Achumani Achumani, Calle 16 No. 7Agencia Eloy Salmón Calle Eloy Salmón No. 820Agencia Tumusla Calle Tumusla No. 734Agencia Pérez Velasco Calle Comercio No. 819 esq. PichinchaAdm. Delegada La Paz Av. Saavedra esq. Posnanski No. 1594 - MirafloresAgencia Ceja El Alto Av. Franco Valle No. 35 - Ciudad de El AltoAgencia 16 de Julio Av. Alfonzo Ugarte No. 50 zona 16 de Julio - Ciudad de El AltoAdm. Delegada El Alto Calle Jorge Carrasco No. 56 zona 12 de Octubre - Ciudad de El Alto

SANTA CRUZ

Oficina Central Calle Junín No. 154Agencia Irala Av. Irala esq. Av. VelardeAgencia René Moreno Calle René Moreno esq. Suárez de FigueroaAg. Autobanco Melchor Pinto Av. Melchor Pinto No. 742Agencia Autobanco El Cristo Av. Cristo Redentor esq. Bailón MercadoAgencia Parque Industrial Av. Principal PI Manzano 7Agencia La Ramada Av. Grigotá No. 566Agencia Montero Calle Warnes No. 112Agencia Siete Calles Calle Suárez de Figueroa No. 389Agencia Autobanco Equipetrol Av. San Martín esq. Calle 9 EsteAgencia Monseñor Rivero Av. Cañoto esq. Av. Monseñor RiveroAgencia Barrio Lindo Av. Viedma esq. OruroAgencia Sur Av. El Trompillo No. 602Agencia Chiriguano 3er. Anillo Int. Radial 19Agencia Norte Av. Cristo Redentor 4to. Anillo, Mall PlazaAgencia Autobanco Mutualista 3er. Anillo Interno, entre Av. Alemana y Av. MutualistaAgencia San Juan de Yapacaní Colonia San Juan de YapacaníAgencia Puerto Aguirre Zona Franca Puerto Aguirre

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Memoria Anual 2007 Oficinas y Agencias

OFICINAS Y AGENCIAS

COCHABAMBA

Oficina Central Calle Nataniel Aguirre esq. Calle Calama No. O-201Agencia Heroínas Av. Heroínas esq. Calle Antezana No. E-745Agencia Autobanco Norte Av. América esq. Libertador BolívarAgencia Calatayud Av. San Martín No. 516 esq. HondurasAgencia Blanco Galindo Av. Blanco Galindo Km. 1 No. 108 esq. San AlbertoAgencia Calama Calle Calama No. E-0242Agencia Ramón Rivero Av. Ramón Rivero No. E-708 esq. Av. OquendoAgencia Quillacollo Av. Gral. Pando esq. Calle José Ballivián - Plaza Bolívar

ORURO

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SUCRE

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POTOSÍ

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PANDO

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Memoria Anual 2007 Oficinas y Agencias

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OFICINAS Y AGENCIAS

NÓMINA DE ACCIONISTAS

"El hombre sabio querrá estarsiempre con quien sea mejor que él."

- Platón -

ABUAWAD JEANETTE GLADYS ASFURA VDA. DE BOLIVIANA 1.260ABUJDER BALDERAS SOFIA BOLIVIANA 1.400ABURDENE JUSTINIANO JORGE BOLIVIANA 155ABURDENE MORO ELIAS BOLIVIANA 254ACHA LINETTE GALLEGUILLOS DE BOLIVIANA 145AGENCIA DESPACHADORA DE ADUANAS LA ORIENTAL LTDA. BOLIVIANA 673AGRAMONT JAUREGUI JULIO EDUARDO BOLIVIANA 5108AGUILERA CIRBIAN FERNANDO ALCIDES BOLIVIANA 1.762AGUILERA PALMA JORGE ENRIQUE BOLIVIANA 96AGUILERA PAREJA RAMON ROLANDO BOLIVIANA 200AGUILERA PEREYRA FELIPE ALFREDO BOLIVIANA 412AGUILERA SUAREZ MARIANO BOLIVIANA 2.456AGUILERA TARRADELLES GUILLERMO BOLIVIANA 343AGUILERA TARRADELLES JOSE LUIS BOLIVIANA 343AGUILERA TARRADELLES NELSON MARIANO BOLIVIANA 343AGUIRRE BASTOS CARLOS SILVESTRE BOLIVIANA 698AGUIRRE BASTOS FERNANDO GERARDO BOLIVIANA 6615AGUIRRE FRIDA KNAUERHASE VDA DE BOLIVIANA 335AGUIRRE MARIA ELENA DURAN DE BOLIVIANA 15AGUIRRE RODRIGUEZ CARLOS BOLIVIANA 20AGUIRRE ROJAS MARIO FERNANDO BOLIVIANA 269AGUIRRE SAUCEDO MARIO BOLIVIANA 65AGUIRRE VICTORIA RODRIGUEZ DE BOLIVIANA 20AIMARETI JULIA A. DE BOLIVIANA 1.817ALARCON PESSOA ALBERTO BOLIVIANA 337ALCON COSTA FRANCISCO ESPAÑOLA 1ALEJANDRO CASAL GUTIERREZ SUCESORES BOLIVIANA 4.023ALEJO MAMANI CARMELO BOLIVIANA 117ALGODONERA BOLIVIANA S.A. BOLIVIANA 92ALIAGA SALVATIERRA GRACIELA BOLIVIANA 1ALIAGA SALVATIERRA LOURDES CAROLINA BOLIVIANA 1ALIAGA SALVATIERRA MONICA BOLIVIANA 2ALIAGA SALVATIERRA VIVIANA BOLIVIANA 1ALPIRE ANA JUSTINIANO DE BOLIVIANA 93ALPIRE HURTADO MIGUEL BOLIVIANA 304ALPIRE PACHECO OTTO BOLIVIANA 52ALVAREZ URIOSTE OSCAR BOLIVIANA 453ALVAREZ URIOSTE RAUL BOLIVIANA 453ANFANG WOLF LUIS AUSTRIACA 1.456ANTELO ANTELO LUIS BOLIVIANA 151ANTELO GIL PABLO BOLIVIANA 169ANTELO SALMON JULIO BOLIVIANA 296ANTELO VELARDE HUGO BOLIVIANA 102ANTELO VELARDE JOSE LUIS BOLIVIANA 146AÑEZ EGUEZ CARLOS HUGO BOLIVIANA 812AÑEZ EVA MARIA KLEIN DE BOLIVIANA 568AÑEZ GABY SORUCO VDA. DE BOLIVIANA 2.047AÑEZ LILIANA LIJERON DE BOLIVIANA 447APONTE PINTO CARLOS MELCHOR BOLIVIANA 885ARANDIA RICO FERNANDO BOLIVIANA 23ARANIBAR QUIROZ EDUARDO MIGUEL BOLIVIANA 3.298ARANO CASTEDO JORGE BOLIVIANA 1.315ARANO FERNANDEZ MARIA GABRIELA BOLIVIANA 605ARCE ANABELY GUTIERREZ DE BOLIVIANA 43ARIAS BALCAZAR IVANA BOLIVIANA 45ARIAS BALCAZAR YANNEFRE BOLIVIANA 45ARIAS JUAN FRANCISCO BOLIVIANA 356ARIAS PAZ WILLIAM BOLIVIANA 149ARTEAGA AMALIA IRIGOYEN DE BOLIVIANA 61ARTEAGA CABRERA MOISES BOLIVIANA 7.678ARTEAGA IRIGOYEN JOSE DUILIO BOLIVIANA 1.204ARTEAGA IRIGOYEN MARIA XIMENA BOLIVIANA 1.042ARTEAGA VACA SILVESTRE BOLIVIANA 147ARTUNDUAGA GUZMAN GLORIA BOLIVIANA 115ARZABE GEMA ANGELICA MELVA MERCADO DE BOLIVIANA 13.453ASBUN AIDA ABURDENE DE BOLIVIANA 169ASBUN HERESI ALFREDO BOLIVIANA 651ASBUN MERY T DE BOLIVIANA 7.919ASBUN YOLANDA GALARZA DE BOLIVIANA 294

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Memoria Anual 2007 Nómina de Accionistas

NOMINA DE ACCIONISTAS

CANTIDADNOMBRE O RAZON SOCIAL DEL ACCIONISTA NACIONALIDAD DE ACCIONES

ASCIMANI MARGARITA PENA DE BOLIVIANA 85ASFURA TELCHI SALVADOR JOSE BOLIVIANA 162ASOCIACION DE CANEROS GUABIRA BOLIVIANA 677ASOCIACION DE LA DIVINA PROVIDENCIA BOLIVIANA 10.243ATALA VELASCO RUBIN BOLIVIANA 96AUKEL NANCY J. DE BOLIVIANA 2.700AUTO PIEZAS DENSO LTDA. BOLIVIANA 1.569B.B.A. VALORES AGENTE DE BOLSA S.A. BOLIVIANA 1.393BADDOUR SORAYA OMAR GALEB DE BOLIVIANA 319BAILEY MA.ELENA DEL CARMEN JAUREGUI DE BOLIVIANA 7.678BALCAZAR BERA JULIANA BOLIVIANA 40BALCAZAR CRONEMBOLD FERNANDO BOLIVIANA 48BALCAZAR CRONEMBOLD MARIOLY ALEXY BOLIVIANA 48BALCAZAR CRONENBOLD KAREN TERESA BOLIVIANA 48BALCAZAR PAZ ALEJANDRA BOLIVIANA 45BALCAZAR PAZ LAURA BOLIVIANA 45BALCAZAR SALAS ELIGIA BOLIVIANA 179BALCAZAR SUAREZ CATHERINE BOLIVIANA 39BALCAZAR SUAREZ SHIRLEY BOLIVIANA 40BALCAZAR SUAREZ YANINE BOLIVIANA 40BALDELOMAR CASTRO HERNAN BOLIVIANA 2.287BALDELOMAR CASTRO JUAN BOLIVIANA 1.960BALLIVIAN AGUIRRE MARIA INES U.S.A. 20BALLIVIAN RAQUEL CAROLINA FERNANDEZ DE BOLIVIANA 4.312BALLIVIAN SOLETO ARMANDO BOLIVIANA 169BALTAZAR PAZ JOSE RODOLFO BOLIVIANA 15BALTAZAR PAZ MARIA ELENA BOLIVIANA 15BANCO DE COCHABAMBA S.A. EN LIQUIDACION BOLIVIANA 44.608BARBE CONSUELO ESPAÑOLA 1BARBERY PAZ ROSENDO ERNESTO BOLIVIANA 334BARBERY ROJAS JUAN CARLOS BOLIVIANA 496BARBERY SAAVEDRA JUAN CARLOS SILVESTRE BOLIVIANA 51BARBERY VACA PEREIRA LUIS ANTONIO BOLIVIANA 677BARBERY VARGAS GIOVANNA ERICKA BOLIVIANA 51BARRIENTOS ARMINDA AMELUNGE DE BOLIVIANA 95BARRIOS PONCE DE LEON LUIS ENRIQUE BOLIVIANA 1BARRON VASQUEZ JORGE ALBERTO BOLIVIANA 3BARRON VASQUEZ MARILYN BOLIVIANA 3BARRON VASQUEZ VERONICA BOLIVIANA 3BARRON ZELAYA ROSA BOLIVIANA 1.983BEJARANO BALCAZAR GINA BOLIVIANA 40BEJARANO BALCAZAR LUIS FERNANDO BOLIVIANA 40BEJARANO BALCAZAR ROXANA BOLIVIANA 40BEJARANO BALCAZAR RUBEN DARIO BOLIVIANA 40BENDECK TELCHI DIANA BOLIVIANA 158BENDEK TELCHI JORGE TALAL BOLIVIANA 157BENQUIQUE BERNARDO MIGUEL ANTONIO BOLIVIANA 1BENQUIQUE OJOPI GERMAN BOLIVIANA 15BENQUIQUE OJOPI MOISES BOLIVIANA 1BERNACHI BARRERO SONIA BOLIVIANA 118BERTHIN FLORES GONZALO BOLIVIANA 71BISA ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSION S.A. (BISA SAFI S.A.) BISA CAPITAL FIA BOLIVIANA 1.429BISA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. BOLIVIANA 2.290BLANCO DIEZ DE MEDINA MARIA DEL CARMEN BOLIVIANA 40BLEYER PRESSER PEDRO BOLIVIANA 607BLOCH ARMINDA USTARIS DE BOLIVIANA 491BLOCH VELA ALFREDO BOLIVIANA 965BOHEME ARZE FEDERICO MARIO Y MARIA HEIDY BOLIVIANA 1.557BOHME ARZE MARIA DEL CARMEN BOLIVIANA 784BOHME ARZE SILVIA ANDREA BOLIVIANA 784BOHRT ARTIEDA GLORIA ROXANA DE FATIMA BOLIVIANA 1.295BOLAND AIDA ESPANA DE BOLIVIANA 33BOLAND ESPANA JORGE PERCY BOLIVIANA 20BOLAND HAYMES ELSA VIOLETA BOLIVIANA 20BOLAND HAYMES MARIA ELENA BOLIVIANA 19BOZO ESPINOZA CARLOS EDUARDO BOLIVIANA 2.994BOZO ESPINOZA MARIA LILIAN DEL ROSARIO BOLIVIANA 2.994BOZO ESPINOZA WALDO GUILLERMO BOLIVIANA 2.994BRAVO ELIZABETH C. DE BOLIVIANA 401


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BRUUN AGUILERA MARIO ALBERTO BOLIVIANA 1.467BRUUN AMELUNGE CARLOS EINAR BOLIVIANA 4BUSCH BARBERY MARTHA BOLIVIANA 359BUSTAMANTE GRANIER HUMBERTO BOLIVIANA 755BUSTOS MARIA LIDIA NAVARRO DE BOLIVIANA 50BUSTOS NAVARRO EDUARDO JORGE BOLIVIANA 148BUTIKOFFER MONICA DE BOLIVIANA 30BUTRAGUENO NATALIA ESPAÑOLA 1CABALLERO CONTRERAS CARMELO AROEL BOLIVIANA 279CABEZA PEREZ VICENTE ESPAÑOLA 1CABRERA CUELLAR MATILDE BOLIVIANA 149CABRERA GONZALES ADALID BOLIVIANA 116CABRERA MIRTHA OVANDO DE BOLIVIANA 15CADARIO CADARIO LIDIO BOLIVIANA 1.182CADARIO ROXANA CATHERINE ORTIZ DE BOLIVIANA 7.620CALLAU BALCAZAR GERMAN BOLIVIANA 43.779CALVO ELTHA ABIGAIL JIMENEZ DE BOLIVIANA 455CALVO PACHECO MARTHA SUSANA BOLIVIANA 718CAMACHO ILSE SUAREZ DE BOLIVIANA 90CAMACHO TORRICO CARLOS GUALBEERTO BOLIVIANA 1.042CAMARA DE INDUSTRIA, COMERCIO, SERVICIOS Y TURISMO DE SANTA CRUZ (CAINCO) BOLIVIANA 6.937CAMPBELL BALCAZAR ALAN BOLIVIANA 281CANAVIRI CONDORI JUANA BOLIVIANA 86CAPOBIANCO AÑEZ KATTIA BOLIVIANA 149CARDONA MARY BENITA QUEVEDO DE BOLIVIANA 361CARLSSON LOTTY KENNING VDA DE BOLIVIANA 329CARRASCO PEREZ MARIO ALEXIS BOLIVIANA 45CASA GRANDE ASBUN Y CIA LTDA BOLIVIANA 4.873CASTEDO PEREYRA LUIS RENE BOLIVIANA 1.428CASTELLO ORTA JOSE ESPAÑOLA 1CAVERO RAMOS ALDO BOLIVIANA 381CERRUTI RIBERA JUAN DARIO BOLIVIANA 2.581CESPEDES MENDIA PATRICIA BOLIVIANA 147CHAHIN JUSTINIANO JORGE BOLIVIANA 747CHALLAMEL DAVID ESPAÑOLA 1CHASSAGNEZ ALVAREZ AUGUSTO BOLIVIANA 2.499CHAVEZ CHAVEZ HERMES BOLIVIANA 11CIFRA S.R.L. BOLIVIANA 2CIRBIAN PARADA CARMEN DEL ROSARIO BOLIVIANA 365CIRBIAN PARADA GERMAN BOLIVIANA 888CIRBIAN PARADA GERMAN HUGO BOLIVIANA 214CIRBIAN PARADA HORTENCIA BOLIVIANA 185CIRCULO DE BACHILLERES 1953 BOLIVIANA 374CLAURE IBARRA DAVID BOLIVIANA 146CLAURE MARIA TERESA LANDA DE BOLIVIANA 104CLAURE TOTOLA DARIO FAUSTO BOLIVIANA 149CLOUZET PINTO HUGO BOLIVIANA 668COMBI LTDA. BOLIVIANA 12.943COMPANIA BOLIVIANA DE INGENIERIA BOLIVIANA 2.295COMPANIA DE INVERSIONES "LOS ALAMOS" S.A. BOLIVIANA 8.084.760COMPANIA DE SEGUROS Y REASEGUROS FORTALEZA S.A. BOLIVIANA 5.876COMPANIA INDUSTRIAL AZUCARERA SAN AURELIO S.A BOLIVIANA 17.348COMPANIA INVERSORA "EASTON" S.A. BOLIVIANA 8.084.760COOPERATIVA MULTIACTIVA LA MERCED LTDA. BOLIVIANA 199CORTEZ ENDARA DELFO BOLIVIANA 296CORTEZ VASQUEZ ARMANDO BOLIVIANA 418CRONEMBOLD CASTEDO JORGE BOLIVIANA 12CRONEMBOLD MONICA AGUILERA DE BOLIVIANA 343CRONENBOLD PARADA ARTURO BOLIVIANA 20.198CRUZ CHUQUIMIA MARCO ANTONIO BOLIVIANA 9CUADROS CABEZAS ALFREDO BOLIVIANA 180CUADROS M. ALFREDO BOLIVIANA 212CUELLAR ARMINDA TERRAZAS DE BOLIVIANA 10CUELLAR CARREON MIGUEL BOLIVIANA 116CUELLAR SOTO RICARDO BOLIVIANA 15CUELLAR TEODOVICH ALEJANDRA BOLIVIANA 59CUENTAS BASCOPE TEDDY BOLIVIANA 1CUNIOLI PAZ FABIANA ELINA BOLIVIANA 1DABDOUB ARLINDA ALVAREZ DE BOLIVIANA 3.806


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DBDOUB AZOGUE RUBEN DARIO BOLIVIANA 374DABDOUB LOURDES RODAS DE BOLIVIANA 374DAHER SELEME EMIL ASSAD BOLIVIANA 332DAVILA FABIOLA GASSER ROJAS DE BOLIVIANA 588DAZA ELIO LUIS FERNANDO BOLIVIANA 119DAZA FRANCO JORGE BOLIVIANA 2.074DE HANDAL MARIA CARMEN DEL PILAR JAUREGUI BOLIVIANA 5.108DE HERRERA MARIA MARTHA CECILIA JAUREGUI BOLIVIANA 5.108DE LA ROCHA SARA VILLEGAS BOLIVIANA 789DE LA VIA IRENE BEATRIZ GONZALES DE BOLIVIANA 1.311DE PRUDENCIO MARY YOLANDA MODESTA URQUIDI DEL FAVERO BOLIVIANA 10.166DEL CASTILLO MORALES ANA BOLIVIANA 90DEL RIO CLARA ORTUNO DE BOLIVIANA 195DIAZ ALEMAN EDGAR NICOLAS BOLIVIANA 33DIAZ RIOS HERMAN BOLIVIANA 233DOMINGUEZ ARTEAGA CASTO BOLIVIANA 246DOMINGUEZ VACA CARMELO BOLIVIANA 92DONADEU FARNES ANTONIO ESPAÑOLA 1DORADO DORADO LUPO HERNANDO BOLIVIANA 54DORADO EMMA ERDLAND VDA. DE BOLIVIANA 86DURAN APONTE ROSA MARIA BOLIVIANA 255DURAN MARINA APONTE DE BOLIVIANA 1.449DURAN ORTIZ MARIA ALEJANDRA BOLIVIANA 27DURAN TARABILLO JOSE JAVIER BOLIVIANA 4.250ENRIQUEZ ENRIQUEZ JESUS BOLIVIANA 763ENRIQUEZ SUAREZ MISAEL BOLIVIANA 131EQUIPO PETROLERO S.A. O EQUIPETROL S.A. BOLIVIANA 2.176ESCAMEZ TORREZ ANTONIO ESPAÑOLA 1ESCOBARI DURAN DANIEL BOLIVIANA 21ESPENHAINS JIMENEZ MARTHA BOLIVIANA 277EXAMAR LTDA. BOLIVIANA 1.414FACUSSE CHAIN BLANCA BOLIVIANA 332FACUSSE CHAIN YALILE BOLIVIANA 18FASCE HENRY CRISTOBAL PANAMEÑA 296FERNANDEZ AÑEZ ORLANDO BOLIVIANA 3.649FERNANDEZ AÑEZ PERCY BOLIVIANA 677FERNANDEZ ARROYO JORGE BOLIVIANA 4.006FERNANDEZ CAMPOS ERNESTO BOLIVIANA 1.883FERNANDEZ GARCIA JAIME ROLANDO BOLIVIANA 67FERNANDEZ SIRUELA PABLO ESPAÑOLA 1FERREIRA BERMUDEZ SILVIA BOLIVIANA 93FLEIG APONTE HELGA BOLIVIANA 296FLEIG APONTE HELMUT BOLIVIANA 296FLEIG APONTE MARTIN BOLIVIANA 296FLEIG APONTE NELSON BOLIVIANA 296FLEIG ARIAS LORGIO BOLIVIANA 1.871FLEIG MARIA TERESA APONTE DE BOLIVIANA 1.769FLORES GOMEZ CARMEN BOLIVIANA 167FORTALEZA SAFI S.A. FONDO DE INVERSION PRODUCE GANANCIA BOLIVIANA 7.832FRAIJA CARMEN WIDAD BENDEK DE BOLIVIANA 157FRANCO CELIA RIBERA DE BOLIVIANA 666FRANCO GRACIELA BEDOYA VDA. DE BOLIVIANA 11.556FRANCO LANCETA RICARDO BOLIVIANA 798GALARZA AIDA LUZ GUTIERREZ DE BOLIVIANA 43GALINDO QUIROGA RODOLFO BOLIVIANA 798GALLEGUILLOS RIVERO RENE BOLIVIANA 7.393GANDARILLA FLORES WILLNER BOLIVIANA 90GARCIA RODA HERMAN BOLIVIANA 171GIACOMAN ROSARIO LANDIVAR DE BOLIVIANA 13GIL CANIDO JOSE NICANOR BOLIVIANA 2.339GIL SALVATIERRA HAROLDO BOLIVIANA 292GOMEZ GOMEZ ANTONIO BOLIVIANA 1GOMEZ TERAN MARCELINO BOLIVIANA 509GONZALES ANTELO ENRIQUE BOLIVIANA 106GONZALES AVILA JORGE EDUARDO BOLIVIANA 109GONZALES LACK CARLOS BOLIVIANA 10GONZALES VELEZ L. MARIA ANGELICA BOLIVIANA 1.042GONZALES VELEZ L. MARIA ELOISA BOLIVIANA 5.321GONZALES VELEZ L. MARIA ROSA BOLIVIANA 3.793


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NOMBRE O RAZON SOCIAL DEL ACCIONISTA NACIONALIDAD CANTIDADDE ACCIONES


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GOTTSCHALCK DEL CASTILLO DANIEL BOLIVIANA 4.017GOTTSCHALCK DEL CASTILLO KAREN BOLIVIANA 4.017GOTTSCHALCK DEL CASTILLO NICOLE BOLIVIANA 4.017GRACE Y CIA. (BOLIVIA) S.A. BOLIVIANA 8.578GRIMA Y TERRE JOAN-DAVID ESPAÑOLA 1GUERRA LUISA NORA VELASCO VDA. DE BOLIVIANA 87GUEVARA RODRIGUEZ CARLOS RAMIRO BOLIVIANA 1GUTIERREZ BALCAZAR PEDRO LUCIO BOLIVIANA 300GUTIERREZ BLANCO GROVER BOLIVIANA 8.478GUTIERREZ CASTRO EDUARDO BOLIVIANA 40GUTIERREZ CASTRO HERMAN EDMUNDO BOLIVIANA 40GUTIERREZ CASTRO WALTER BOLIVIANA 40GUTIERREZ GUTIERREZ ADAN BOLIVIANA 858GUTIERREZ GUTIERREZ ISAAC BOLIVIANA 842GUTIERREZ GUTIERREZ RUBEN BOLIVIANA 1GUTIERREZ GUZMAN GASTON ALBERTO BOLIVIANA 59GUTIERREZ JIMENEZ RAMON DARIO BOLIVIANA 1.536GUTIERREZ LEIGUE MAXIMILIANO BOLIVIANA 2.588GUTIERREZ LOZANO HERNAN BOLIVIANA 842GUTIERREZ LUZ DELICIA CASTRO VDA DE BOLIVIANA 225GUTIERREZ MARCIA PARRA VDA DE BOLIVIANA 76GUTIERREZ MARIA LUISA C. DE BOLIVIANA 842GUTIERREZ MERY M. DE BOLIVIANA 2.527GUTIERREZ MORENO EMPERATRIZ BOLIVIANA 214GUTIERREZ PARRA MANUEL JESUS BOLIVIANA 806GUTIERREZ RUDDY LUZ JUSTINIANO DE BOLIVIANA 70GUTIERREZ SALVATIERRA MARTIN DAX BOLIVIANA 1GUTIERREZ SALVATIERRA YEANINA PURA BOLIVIANA 1GUTIERREZ SANCHEZ PRIMITIVO BOLIVIANA 1GUTIERREZ SOSSA BELFORD BOLIVIANA 819GUY JOHN W. BOLIVIANA 52GUZMAN GUTIERREZ ENRIQUE BOLIVIANA 773HADERSPOCK ESPANA MARIA NELLY BOLIVIANA 25HARNES APONTE LUIS ORESTES BOLIVIANA 181HARNES APONTE MARY BOLIVIANA 174HARNES ARANO JACKELINE BOLIVIANA 318HARNES ARANO MARIA DEL ROSARIO BOLIVIANA 299HARNES ARANO MARTHA RUTH BOLIVIANA 337HARNES ARANO PATRICIA BOLIVIANA 318HARNES ARANO ROSA MARLENE BOLIVIANA 285HARNES ARDAYA ORESTE BOLIVIANA 174HARRIS VAZQUEZ FRED ENRIQUE BOLIVIANA 3HARRIS VAZQUEZ INGRID FATIMA BOLIVIANA 3HARRIS VAZQUEZ MARIA CECILIA BOLIVIANA 3HASCOET HERVE ESPAÑOLA 1HENICKE BRUNO JOSE ALFREDO BOLIVIANA 95HENICKE BRUNO OSWALDO ALBERTO BOLIVIANA 94HENICKE SILVIA MARGARITA GAITTY DE BOLIVIANA 115HENTONA TAIRA MASAHIRO JAPONESA 525HERNANDEZ VALENTIN ESPAÑOLA 1HERRERA T. SERGIO BOLIVIANA 3.813HERRERO MARIA BOLIVIANA 789HIDALGO CARVAJAL ALEJANDRO F. BOLIVIANA 39HIDALGO CARVAJAL CARLOS G. BOLIVIANA 39HIDALGO CARVAJAL JORGE FERNANDO BOLIVIANA 39HIDALGO CARVAJAL MARIA INES BOLIVIANA 39HILLER MARTHA YOLANDA ICHAZO DE BOLIVIANA 11.758HOPP CASTRO ALFREDO BOLIVIANA 3.546HURTADO CUELLAR MARIA NAHYR BOLIVIANA 9HURTADO PAZ JORGE EDUARDO BOLIVIANA 1.069HURTADO PURA VACA VDA DE BOLIVIANA 3.789HURTADO SADUD HERMO BOLIVIANA 145HURTADO SUELDO HUGO BOLIVIANA 572HURTADO VACA SILVER ALFONZO BOLIVIANA 137IBAÑEZ CUELLAR ALBERTO BOLIVIANA 153IBAÑEZ GARCIA MARIO ALBERTO BOLIVIANA 235IBARNEGARAY HERRERA JOSE JAVIER RAUL BOLIVIANA 3.813ICAZA DE ALBA LOZA ALFREDO ANTONIO ENRRIQUE BOLIVIANA 30ICHAZO SAUCEDO RUTH BOLIVIANA 128


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INCHAUSTE HORTENSIA ZELAYA DE BOLIVIANA 1.983INDUSTRIA DE CERAMICA Y CONSTRUCTORA DE MARGLA S.A. BOLIVIANA 280INDUSTRIAS RAVI S.R.L. BOLIVIANA 15.091INTERAGRO LTDA. BOLIVIANA 1.173INVERSIONES "ZUBAT" S.A. BOLIVIANA 4.990.752INVERSIONES JAEM & CIA S.A. INJECIA S.A. BOLIVIANA 5.424.665INVERSIONES OVENDAL S.A. INVOSA BOLIVIANA 12.599.865IRAHOLA BLANCA DOLLY ORTIZ DE BOLIVIANA 719IRAHOLA GONZALES SANDRA LILIANA BOLIVIANA 2.430ITURBE CORINA CALVO PACHECO DE BOLIVIANA 718JAUREGUI ALVAREZ JULIO EZEQUIEL RAMIRO BOLIVIANA 7.678JAUREGUI GONZALO BOLIVIANA 102JIMENEZ CESPEDES MIGUEL BOLIVIANA 898JIMENEZ SANCHEZ MARCOS BOLIVIANA 248JUSTINIANO AGUILERA JOSE RAMON BOLIVIANA 2.217JUSTINIANO ALCANTARA ISIDRO BOLIVIANA 452JUSTINIANO MARIA LUISA AÑEZ DE BOLIVIANA 1.603JUSTINIANO MARTHA RAMIREZ DE BOLIVIANA 60JUSTINIANO MOLINA JUAN CARLOS BOLIVIANA 578JUSTINIANO MONTERO MARIANO BOLIVIANA 1.263JUSTINIANO RIVERO MARIO BOLIVIANA 1.568JUSTINIANO RODRIGUEZ NORHA ESTHER BOLIVIANA 293JUSTINIANO SAUCEDO NELSON BOLIVIANA 6.466JUSTINIANO SUSANA ESPIGARES DE BOLIVIANA 1.015JUSTINIANO TERRAZAS LUCIANO BOLIVIANA 1.599KEMPFF BACIGALUPO OSCAR BOLIVIANA 185KLEIN CESPEDES KURT MARIO BOLIVIANA 2.655KLEIN SCHINDLER RENE ARTURO BOLIVIANA 575KLINSKY CALLAU SAUL GUILLERMO BOLIVIANA 2.971KLINSKY CAPDEVILA CARLOS LUIS BOLIVIANA 571KLINSKY CAPDEVILA JOSE GUILLERMO BOLIVIANA 571KNAUDT BANZER FERNANDO JORGE BOLIVIANA 2.144KNIZE ELENA BENDEK DE BOLIVIANA 157KRABILL VERA IRENE KLEIN DE BOLIVIANA 568KRUTZFELDT PEREIRA JORGE BOLIVIANA 9KULJIS FUCHTNER IVO MATEO BOLIVIANA 429KULJIS FUCHTNER TOMISLAV CARLOS BOLIVIANA 5.966KULJIS FUCHTNER WALTER RADE BOLIVIANA 4.970LA BOLIVIANA CIACRUZ DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. BOLIVIANA 480LA NACIONAL COMPANIA DE SEGUROS S.A. BOLIVIANA 1.745LA ORIENTAL DE SEGUROS S.A. BOLIVIANA 104LAGOS FRIDA FRIAS DE BOLIVIANA 52LAGUNA ANTEZANA RAUL GUIDO BOLIVIANA 6.835LAGUNA MORENO PABLO BOLIVIANA 668LANDIVAR GARRON JUAN BOLIVIANA 278LANDIVAR GIL JORGE BOLIVIANA 10LANDIVAR MARIA ALICIA CASTRO DE BOLIVIANA 70LANDIVAR VARGAS MONICA MARLENE BOLIVIANA 1.792LAVAYEN AMELUNGE LUIS ALBERTO BOLIVIANA 118LAVAYEN MARTHA BAUER DE BOLIVIANA 118LAVAYEN Y CIA. LTDA. BOLIVIANA 794LEANOS IBAÑEZ SERGIO BOLIVIANA 145LEANOS MARIA CRISTINA MENDIA DE BOLIVIANA 280LECHUGA PAZ CLARA ELENA BOLIVIANA 1LEIGUE URENDA OSCAR ALFREDO BOLIVIANA 15LEON CABALLERO ALFREDO BOLIVIANA 561LICHTENFELD CYTRYN JACOBO BOLIVIANA 14.045LIJERON EGUEZ CLAUDIA KATHERINE BOLIVIANA 447LIJERON EGUEZ DAVID ALEJANDRO BOLIVIANA 447LIJERON EGUEZ JAIME MAURICIO BOLIVIANA 447LIJERON EGUEZ LUCIA EUGENIA BOLIVIANA 447LIJERON EGUEZ MARCIA DARLENE BOLIVIANA 447LIMPIAS ROSA MARIA RIVERO DE BOLIVIANA 670LINALE NICOLA BOLIVIANA 3.955LINARES URIOSTE MARIO BOLIVIANA 800LINO EDITHA ROJAS DE BOLIVIANA 175LLADO CAPOBIANCO FATIMA BOLIVIANA 25LLADO CAPOBIANCO GABRIELA BOLIVIANA 41LOPEZ ADRIAN ENRIQUE BOLIVIANA 62


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LOPEZ ANA EIDA VACA DIEZ VDA DE BOLIVIANA 233LOPEZ P MARCIMIO Y ROSARIO DE BOLIVIANA 913LOPEZ RUTH MIRIAM SEJAS DE BOLIVIANA 514LORINI ALBORTA JOSE BOLIVIANA 1.042LORINI JUAN ENRIQUE BOLIVIANA 212LORINI SAENZ JORGE EDUARDO BOLIVIANA 212LOZADA AÑEZ MIGUEL ALBERTO BOLIVIANA 132LOZADA MARIA SONIA MENDEZ DE BOLIVIANA 199MANSILLA PENA HERNAN EDUARDO BOLIVIANA 21MANUFACTURA BOLIVIANA S.A. BOLIVIANA 660MARCOS SALVADOR JORGE BOLIVIANA 165MARINKOVIC SVARCIC SILVIO BOLIVIANA 1.220MARISCAL SANZETENEA JUAN BOLIVIANA 171MARTINEZ ALVAREZ JOSE BOLIVIANA 682MARTINEZ RIVERA GASTON BOLIVIANA 930MASANES SOLE JOSE ESPAÑOLA 1.248MASANES SOLE JUAN ESPAÑOLA 235MATKOVIC FLEIG ZVONKO PEDRO BOLIVIANA 1.552MATKOVIC SILVIA OCTAVIA FLEIG VDA. DE BOLIVIANA 1.268MATKOVIC VALERY SUSANA ELIAS DE BOLIVIANA 1.544MEDINA RAMIREZ MARIA ASUNTA BOLIVIANA 676MELGAR PEREDO MARIO NICOLAS BOLIVIANA 31MELGAR SOFIA BOLIVIANA 51MENDEZ HURTADO HUGO BOLIVIANA 779MENDEZ IBAÑEZ HAROLDO BOLIVIANA 610MENDEZ IRMA PAZ DE BOLIVIANA 26MENDEZ LEIGUE CARLOS ALBERTO BOLIVIANA 673MENDEZ PAZ MIRYAM BOLIVIANA 9MENDEZ PEÑA BEATRIZ ROSA NICOLAZA BOLIVIANA 1.588MENDEZ RIBERA HEBERT BOLIVIANA 148MENDEZ RIBERA SERGIO BOLIVIANA 141MERGUZHIS LANDIVAR APOSTOLO DIMITRIUS BOLIVIANA 104MERIDA BALCAZAR MIGUEL FREDDY BOLIVIANA 106MERIGO NICOLAS ESPAÑOLA 1MERINO CARMEN SCHULTZE DE BOLIVIANA 320MESCHWITZ HERMAN ARMANDO ESTADOUNIDENSE 230MIRANDA GUMUCIO CARLOS ANTONIO BOLIVIANA 1MLADIC MELGAR JOSE MIROSLAV BOLIVIANA 337MOIR MERY SUAREZ DE BOLIVIANA 70MOIR SUAREZ DONALD BRITT ESTADOUNIDENSE 699MONASTERIO SALMON MARIO BOLIVIANA 1.158MONTES MONTES JAIME BOLIVIANA 134MORENO ANGLARILL GERMAN BOLIVIANA 1.426MORENO CRISTINA AGUILERA DE BOLIVIANA 395MORENO HURTADO SERGIO BOLIVIANA 118MORENO MARIA GUEDDY ANTELO DE BOLIVIANA 19MORENO MARTHA PETRONA ORTIZ DE BOLIVIANA 7.620MORENO SORIA MARIO BOLIVIANA 17MORENO SUAREZ ADOLFO BOLIVIANA 445MORENO T. HUGO BOLIVIANA 842MORGAN PETERSON GARY BOLIVIANA 434MORON PENA CARLA PATRICIA BOLIVIANA 10MORRO MOSCOSO RENE ALCIDES BOLIVIANA 42MOSCOSO ALVAREZ BELISARIO BOLIVIANA 1.401MUNOZ CLAURE MARCOS BOLIVIANA 465MUNOZ ESPANA CARMEN E. BOLIVIANA 23MUNOZ ESPANA VERONICA J. BOLIVIANA 23MURAKI GUERRERO ALBERTO BOLIVIANA 1MURIALDO JULIA CRISTINA MENDEZ DE BOLIVIANA 9MURILLO GRACIELA FERNANDEZ DE BOLIVIANA 4.312MUSTAFA DOLLY CASTRO DE BOLIVIANA 266NAJERA LIANOS ZULEMA BOLIVIANA 139NAVARRO BALDERRAMA PATRICIO Y/O TEOFILA PENA DE BOLIVIANA 3.427NAVIA ALBA EDGAR BOLIVIANA 33NAZRA CARRASCO HUMBERTO BOLIVIANA 1.560NOGALES HORTENSIA RODRIGUEZ VDA. DE BOLIVIANA 7.829NOSTAS TELCHI IGNACIO BOLIVIANA 9NUNEZ CHAVEZ ALVARO BOLIVIANA 424NUNEZ DEL PRADO EYZAGUIRRE JORGE GUILLERMO BOLIVIANA 509


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NUNEZ MENDIA VIOLETA BOLIVIANA 134OLMOS ZAPATA EDWIN BOLIVIANA 2.630OMAR GALEB RACHID BOLIVIANA 319OMAR GALEB WALID BOLIVIANA 319OMAR ZAIDA GALEB DE BOLIVIANA 1.582ORTIZ ALBERDI OSCAR CIRO BOLIVIANA 2.381ORTIZ ALCOCER ANA TERESA BOLIVIANA 124ORTIZ ANTELO ANA BOLIVIANA 14ORTIZ BELLO ROSARIO BOLIVIANA 134ORTIZ CHAVEZ LUIS CARLOS BOLIVIANA 10ORTIZ FERREIRA ROBERT HERLAND BOLIVIANA 7.620ORTIZ FERREIRA ROGER BOLIVIANA 7.620ORTIZ MARTHA NORMA BOLAND DE BOLIVIANA 20ORTIZ MELGAR DAVID BOLIVIANA 41ORTIZ MELGAR MARIA CECILIA BOLIVIANA 19ORTIZ MENDEZ EDDY BOLIVIANA 191ORTIZ MONASTERIO PATRICIA BOLIVIANA 7.621ORTIZ PARADA ANGEL MARIA BOLIVIANA 116ORTIZ SAUCEDO JORGE ALBERTO BOLIVIANA 3.317ORTIZ VASQUEZ CLAUDIA VICTORIA BOLIVIANA 652ORTIZ VASQUEZ JORGE GABRIEL BOLIVIANA 436ORTUNO SOZA CESAR AUGUSTO BOLIVIANA 195OSINAGA ESPINOZA ELY BOLIVIANA 329OSSANDON OTERO ANTONIO BOLIVIANA 6.609OSUNA CUELLAR JESUS BOLIVIANA 760OVANDO LORONO WENCESLAO BOLIVIANA 853OVIEDO SALAS MARIO BOLIVIANA 5.321PALENQUE CLAROS FREDDY BOLIVIANA 30PALMA ELENA J. DE BOLIVIANA 781PALMA JACOME LEONCIO BOLIVIANA 2.857PALMA PANOSO ANGEL BOLIVIANA 561PALOMO COSIO JOSE FERNANDO BOLIVIANA 463PALOMO COSIO MARIA ELENA BOLIVIANA 12PARADA BALCAZAR ERICA BOLIVIANA 48PARADA BALCAZAR JESSICA BOLIVIANA 48PARADA BALCAZAR MAURICIO BOLIVIANA 48PARADA BARBA MARIA ELENA BOLIVIANA 161PARADA CARO HUMBERTO BERTIS BOLIVIANA 658PARADA MATILDE RIVERO VDA DE BOLIVIANA 674PARADA MELGAR GABRIELA BOLIVIANA 68PARADA MELGAR GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 67PARADA PARADA GUIDO BOLIVIANA 1.959PARADA PAVISICH DANILO FERNANDO BOLIVIANA 38PARADA PAZ ALEJANDRO ELVIO BOLIVIANA 145PARADA PEDRIEL OSCAR BOLIVIANA 212PARADA PERDRIEL OSCAR BOLIVIANA 12PARADA VACA DIEZ JUAN BOLIVIANA 39PARADA VACA GABRIELA BOLIVIANA 5.617PARADA VIVIAN MARY DEUTSCH DE BOLIVIANA 195PARAVICINI BETTY ELIBERTA BOLIVIANA 310PAREJA BALLIVIAN RODRIGO BOLIVIANA 966PAREJA ROCA MARIA CAROLINA BOLIVIANA 356PAREJA ROCA ROBERTO LIDERS BOLIVIANA 356PATINO AYOROA JOSE BOLIVIANA 771PAVISICH JOSEFINA ZAMBRANA DE BOLIVIANA 810PAZ AMELIA ZULEMA ABREGU DE BOLIVIANA 1.688PAZ DITTMAR ELAR JOSE BOLIVIANA 751PAZ DORA DINA MONTERO DE BOLIVIANA 854PAZ GUTIERREZ JOSE CARLOS BOLIVIANA 5.798PAZ MARQUEZ PROGRESO BOLIVIANA 280PAZ RIVERO LUCIO BOLIVIANA 463PAZ RODA LUIS FERNANDO BOLIVIANA 86PEDRAZA MORALES GLORIA BOLIVIANA 159PEDRAZA PEDRAZA CARLOS BOLIVIANA 256PELAEZ ACERO LISARDO ESPAÑOLA 1PELAEZ BEJARANO CLAUDIA BOLIVIANA 177PENA ANA MARIA KUAJARA DE BOLIVIANA 1.181PENAS BORREGO MANUEL BOLIVIANA 230PEREDO AIDA PAZ DE BOLIVIANA 92


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PEREDO VELASCO ANA ROSA BOLIVIANA 184PEREDO ZAMBRANA CARLOS BOLIVIANA 833PEREZ CORTEZ ROBERTO BOLIVIANA 122PEREZ MERUVIA JAIME BOLIVIANA 1PERROGON TOLEDO ELVIO LUIS BOLIVIANA 52PINTO AGUILERA JORGE FRANCISCO BOLIVIANA 9PINTO PEREDO MELCHOR JORGE BOLIVIANA 1.208PINTO RUEDA ARMANDO BOLIVIANA 1.313PINTO VILLANUEVA ALEJANDRA SARA BOLIVIANA 10PINTO VILLANUEVA DANIELA BOLIVIANA 10PINTO VILLANUEVA GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 9PINTO VILLANUEVA OSCAR MELCHOR BOLIVIANA 9PITTARI FRANCO ANTONIO ALFREDO BOLIVIANA 956PLAZA VELASCO JOSE LUIS BOLIVIANA 33PORCEL ASTRID BELTRAN DE BOLIVIANA 25PORTOCARRERO RITA YOLANDA VARGAS DE BOLIVIANA 939PRUDENCIO CARLOS E. BOLIVIANA 10.307QUINTANILLA YBARNEGARAY EDUARDO BOLIVIANA 7.404QUIROGA MARIA CRISTINA TARRADELLES DE BOLIVIANA 365QUIROGA RIVAS JULIA BOLIVIANA 212RADA MONJE HUGO BOLIVIANA 809RADA PABLO DE BOLIVIANA 61RADIO NORTE BOLIVIANA 354RAMIREZ CHAVEZ JULIA TERESA BOLIVIANA 302RAMIREZ CHAVEZ ROGER BOLIVIANA 62RAMIREZ HURTADO MARIA LOURDES BOLIVIANA 15RAMIREZ HURTADO MIRIAM BOLIVIANA 17RAMIREZ HURTADO PEDRO BOLIVIANA 15RAMIREZ MAMANI ADRIAN BOLIVIANA 1RAMIREZ VACAFLOR CARLOS JOSE BOLIVIANA 9AMM OFELIA SALVATIERRA DE ESTADOUNIDENSE 255RAZUK ABRENE WIDEN BOLIVIANA 140REIG ECHEVESTE JOSE ANDRES ESPAÑOLA 1RENJEL GUZMÁN MARIA DANIELA BOLIVIANA 253RENJEL GUZMÁN MARIA FLAVIA BOLIVIANA 253RENJEL GUZMÁN MARIA SANDRA BOLIVIANA 253REUTER RUTH JUANITA KLEIN DE BOLIVIANA 568REYES SOTO JUAN BOLIVIANA 763RIBERA BUSTILLO ROGER JAIME BOLIVIANA 7.579RIBERA BUSTILLOS JUAN CARLOS BOLIVIANA 3.789RIBERA HURTADO DARIO BOLIVIANA 79RIBERA LOPEZ ROGER BOLIVIANA 3.789RIBERA TERESA ABURDENE VDA DE BOLIVIANA 12RIBERA VITA BUSTILLOS DE BOLIVIANA 42.794RICO KOLLER MARIA BEATRIZ BOLIVIANA 1.416RIOJA GUTIERREZ MARIO AUGUSTO BOLIVIANA 21RIVAS FERNANDEZ MARTIN ESPAÑOLA 1RIVAS GRANA EDUARDO BOLIVIANA 52RIVAS VICUNA PABLO ESPAÑOLA 2RIVERA APARICIO ANGEL BOLIVIANA 5.391RIVERO SOLEDAD ARTEAGA DE BOLIVIANA 224RIVERO SUBIRANA CARMELO DAGNER BOLIVIANA 1.416RIVERO VILLARREAL FERNANDO BOLIVIANA 149ROCA CHAVEZ ADELA BOLIVIANA 94ROCA CUELLAR MARIA ALEJANDRA BOLIVIANA 20ROCA CUELLAR MARIA FERNANDA BOLIVIANA 20ROCA HURTADO HORACIO BOLIVIANA 58ROCA KIKUNAGA GUSTAVO BOLIVIANA 12ROCA MIRIAM SANCHEZ DE BOLIVIANA 297ROCA SERRANO ARMANDO BOLIVIANA 585ROCA VACA DIEZ EDMUNDO BOLIVIANA 31ROCA VACA DIEZ WALTER BOLIVIANA 256ROCA VARGAS ORLANDO BOLIVIANA 87ROCABADO MURIEL FELIX BOLIVIANA 309ROCABADO PARAVICINI JOHN BOLIVIANA 335ROCHE FRANCISCO ESPAÑOLA 1RODA ATALA JUAN CARLOS BOLIVIANA 86RODA ATALA MARIO EDUARDO BOLIVIANA 86RODA ELISA MAGDALENA MATA DE BOLIVIANA 659


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RODA GLADYS VACA VDA DE BOLIVIANA 2.326RODRIGUEZ AYALA JAIME BOLIVIANA 535RODRIGUEZ BAZAN ELDA BOLIVIANA 1.213RODRIGUEZ CASAS GABRIELA BOLIVIANA 12.391RODRIGUEZ RIVAS JAVIER BOLIVIANA 212RODRIGUEZ ROSA MARIA PAZ DE BOLIVIANA 87ROIG PACHECO GUILLERMO JUAN BOLIVIANA 697ROJAS ALCOCER LAUREANO BOLIVIANA 14.042ROJAS RIOS FIDEL FELIPE BOLIVIANA 56ROJAS RIOS FRANCISCO BOLIVIANA 1.104ROJAS ROSALES CARLOS BOLIVIANA 12ROJAS TALAVERA ROSA MARIA BOLIVIANA 95ROMERO DAVALOS CARLOS FELIX BOLIVIANA 634ROZENMAN BASS JOSE NAUM ARGENTINA 389RUIZ CASTEDO JUAN BOLIVIANA 845SAAVEDRA AGUILAR EDUARDO BOLIVIANA 23SAAVEDRA BRUNO JOSE EDUARDO BOLIVIANA 17SAAVEDRA BRUNO LUIS FERNANDO BOLIVIANA 1.679SAAVEDRA MARIA DEL CARMEN TOLEDO DE BOLIVIANA 100SAAVEDRA RODA JAQUELIN CLAUDIA BOLIVIANA 174SABAT CASAP JUAN CARLOS BOLIVIANA 147SACRE ESPANA ORIETA AMANDA BOLIVIANA 90SAENZ QUEZADA RAMIRO BOLIVIANA 2SALAME MONTELLANOS ELIAS BOLIVIANA 8.189SALAUES ALMARAZ JUAN CARLOS BOLIVIANA 347.874SALAZAR ELSA PAREDES VDA. DE BOLIVIANA 93SALAZAR SALMON HUGO BOLIVIANA 4.006SALMAN ANA ABURDENE DE BOLIVIANA 151SALMON EUGENIA ALICIA CORTEZ DE BOLIVIANA 418SALVATIERRA GALARZA EDITH GRACIELA BOLIVIANA 1SALVATIERRA GALARZA JOSE MAURICIO BOLIVIANA 1SALVATIERRA GALARZA OSCAR EDUARDO BOLIVIANA 1SALVATIERRA VACA ALIO BOLIVIANA 116SALVATIERRA ZABALA GUIDO BOLIVIANA 2.133SANCHEZ BLACUTT ROGER ARTURO BOLIVIANA 175SANCHEZ BUSTAMANTE ELVIRA PEROU VDA. DE BOLIVIANA 6.636SANCHEZ MARTHA IRENE RIBERA DE BOLIVIANA 3.789SANJINES SAUCEDO GUSTAVO RODOLFO BOLIVIANA 13SAPIENCIA FERNANDEZ JOSE BOLIVIANA 62SATT SATT ANA BOLIVIANA 809SATT SATT EDUARDO BOLIVIANA 38SAUCEDO CHAVEZ LUIS ARNALDO BOLIVIANA 1SAUCEDO JUSTINIANO JOSE LUIS BOLIVIANA 606SAUCEDO SANCHEZ BENJAMIN BOLIVIANA 147SAUCEDO SUSANA ELIZABETH BENDEK DE BOLIVIANA 158SAUCEDO ZEBALLOS ERWIN JUSTO BOLIVIANA 39SAUTO PAREJA CARLOS GILBERTO BOLIVIANA 2.857SAUTO PAREJA MARIA INES BOLIVIANA 356SAUTO PAREJA MARIA LAURA BOLIVIANA 2.642SAUTO PAREJA SEBASTIAN BOLIVIANA 418SCHILLING KRIETTE ERNESTO FERNANDO BOLIVIANA 10.058SERRATE VICTORIA DEL ROSARIO TARABILLO DE BOLIVIANA 9SOLARES APONTE ENRIQUE JAVIER BOLIVIANA 412SOLARES APONTE GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 286SOLARES APONTE HUGO ANICETO BOLIVIANA 33SOLETO ANA QUIROGA DE BOLIVIANA 196SOLETO BALCAZAR EZEQUIEL BOLIVIANA 196SOLETO BALCAZAR LILIANA BOLIVIANA 196SOLETO BALCAZAR LUIS ALBERTO BOLIVIANA 196SOLETO BALCAZAR MARIO HUGO BOLIVIANA 196SOLETO JUSTINIANO LORENZO BOLIVIANA 207SOLETO RIBERA FLORA BOLIVIANA 390SOLETO RIBERA WILLY BOLIVIANA 196SOLETO RIVERA HERMAN BOLIVIANA 196SOLETO ROCA FANNY CAROLA BOLIVIANA 196SOMERSTEIN MARCELO BOLIVIANA 172SORUCO ECHEVERRY JOAQUIN BOLIVIANA 1.606SORUCO LOPEZ DAVID BOLIVIANA 165STAMBUK Y MARK BOLIVIA LTDA. BOLIVIANA 5.799


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STELZER JIMENEZ BENJAMIN BOLIVIANA 537STELZER MARIA INGRID REGALIA TALAVERA DE BOLIVIANA 599STRAUSS SCHWARZ WOLFGANG BOLIVIANA 40SUAREZ ANTELO MARCELO BOLIVIANA 159SUAREZ BOLZON ADOLFO TULIO BOLIVIANA 52SUAREZ CASTEDO HERNAN BOLIVIANA 1.302SUAREZ CHAVEZ ELIZABETH BRIGITTE BOLIVIANA 1.575SUAREZ ERAZO MARIO EDUARDO BOLIVIANA 119SUAREZ GOMEZ HUGO BOLIVIANA 15SUAREZ HELGUERO HECTOR BOLIVIANA 2.962SUAREZ MARY ELENA PORRAS DE BOLIVIANA 99SUAREZ PARADA ABELARDO BOLIVIANA 749SUAREZ PARADA WINSTON JORGE BOLIVIANA 593SUAREZ PAREJA LIDERS RODRIGO BOLIVIANA 358SUAREZ PAREJA LUIS RENAN BOLIVIANA 2.956SUAREZ PEDRAZA FRANCISCO JAVIER BOLIVIANA 3.281SUAREZ PEDRAZA GLADYS GABRIELA BOLIVIANA 13.207SUAREZ PEDRAZA MARIA CECILIA BOLIVIANA 3.281SUAREZ PORRAS FABIO ANDRES BOLIVIANA 151SUAREZ PORRAS JORGE RODRIGO BOLIVIANA 92SUAREZ PORRAS LUIS ALFREDO BOLIVIANA 65SUAREZ PORRAS MARCO ANTONIO BOLIVIANA 92SUAREZ PORRAS MARIA INES BOLIVIANA 92TAKEDA CARVAJAL YAYOI BOLIVIANA 1.335TALAVERA SAUTO JOHN WILLIAN BOLIVIANA 17TARABILLA HILDA SERRATE DE BOLIVIANA 26TARABILLO JIMENEZ LUIS BOLIVIANA 585TARABILLO SERRATE OSCAR FIDEL BOLIVIANA 9TARRADELLES ELSA LIMPIAS VDA. DE BOLIVIANA 1.231TELCHI GIACOMAN ABRAHAM BOLIVIANA 1.151TELCHI SILVIA SOLIZ DE BOLIVIANA 147TELLEZ ARTEAGA OSCAR BOLIVIANA 40TELLEZ MARIA DEL CARMEN TORRICO DE BOLIVIANA 63TERAN BAZAN AURE BOLIVIANA 4.446TERCEROS ANA MARIA SUAREZ DE BOLIVIANA 239TERRAZAS APONTE LUIS RUBEN BOLIVIANA 626TERRAZAS BOWLES JORGE BOLIVIANA 1.337TERRAZAS JULIA FERRIER DE BOLIVIANA 119TERRAZAS SARAVIA MARIA SILVIA BOLIVIANA 4.238TORO BASPINEIRO GUSTAVO ADOLFO BOLIVIANA 146TORRICO MERY NANCY SUAREZ DE BOLIVIANA 70TREPP DEL CARPIO FRITZ RUDIGER BOLIVIANA 727TREPP MARTHA SUSY CARRASCO DE BOLIVIANA 1.042TRIGO IRIARTE GRACIELA BOLIVIANA 250TUMA ADELAIDA BETTY ABURDENE DE BOLIVIANA 182TUMA JULIA ELENA VILLANUEVA DE BOLIVIANA 52UGALDE MARIA EUGENIA OTERO DE BOLIVIANA 647UGALDE VILLARROEL FANOR MANUEL BOLIVIANA 85UMBONI CABALLERO RONALD ANTONIO BOLIVIANA 26UNTERLADSTAETTER KNORN ROBERTO ANDRES BOLIVIANA 1UNZUETA ZEGARRA EMILIO BOLIVIANA 521.857URDININEA FELICIDAD ARDAYA DE BOLIVIANA 199URENA AÑEZ VICTOR BOLIVIANA 161URENDA PEINADO OSCAR UDALRICO-SUCESORES BOLIVIANA 110.666URGEL VARGAS ROSALVA BOLIVIANA 145URIOSTE ARMANDO J. DE BOLIVIANA 3.955URQUIDI HODGKINSON ENRIQUE BOLIVIANA 478VACA DIEZ CUELLAR ALEJANDRO BOLIVIANA 11VACA DIEZ CUELLAR MONICA BOLIVIANA 11VACA DIEZ CUELLAR PABLO BOLIVIANA 11VACA DIEZ HERLAND BOLIVIANA 18VACA DIEZ SAUCEDO ALFREDO BOLIVIANA 2.749VACA JORDAN PASTOR BOLIVIANA 86VACA RIBERA AÑEZ ROLANDO BOLIVIANA 1.886VACA RIBERA LUIS BOLIVIANA 2.252VALDES ANDREATTA ALBERTO A. BOLIVIANA 2.387VALDES ANDREATTA SUSANA BOLIVIANA 4.916VALDES LOMA ALBERTO BOLIVIANA 12.088VALDIVIA BORDA JAIME BOLIVIANA 2.824


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VALDIVIA RIOS JUAN CARLOS BOLIVIANA 39VALDIVIA VELARDE FERNANDO BOLIVIANA 95VALENCIA GONZALES FREDDY BOLIVIANA 106VALLET VALLET CORRADO ITALIANA 3.124VARGAS CAMPOS GERMAN BOLIVIANA 6VARGAS CAMPOS JOSE LUIS BOLIVIANA 6VARGAS CAMPOS PATRICIA BOLIVIANA 6VARGAS HAGUIN SARAH MONICA BOLIVIANA 949VARGAS MARIA EDITH PARADA DE BOLIVIANA 25VARGAS MORON HEVERT BOLIVIANA 52VARGAS PARADA MARIA DANIELA BOLIVIANA 6VARGAS SAENZ JOSE ROBERTO BOLIVIANA 673VARGAS VACAFLOR ANTONIO BOLIVIANA 591VARGAS YOLANDA HAGUIN DE BOLIVIANA 3.252VAZQUEZ MULDER ALBERTO DANIEL BOLIVIANA 171VEGA C. JUAN BOLIVIANA 15.325VELARDE DORADO ANA MARCELA BOLIVIANA 140VELARDE MERY DEICY RIBERA DE BOLIVIANA 3.789VELARDE MONTERO HUMBERTO BOLIVIANA 374VELARDE ORTIZ RAQUEL BOLIVIANA 134VELASCO ORTIZ JORGE PEDRO BOLIVIANA 17.465VELASCO ROCA BEATRIZ MARGARITA BOLIVIANA 2.029VELASCO ROSA SUAREZ VDA DE BOLIVIANA 334VELASCO SUAREZ RAUL FERNANDO BOLIVIANA 309VELASCO V. TERESA BOLIVIANA 5.391VELAZQUEZ LOPEZ ENRIQUE MANUEL BOLIVIANA 334VELEZ DILA VACA DE BOLIVIANA 42VENA ALCIRA CHAVEZ DE BOLIVIANA 148VICUNA MARIA JESUS ESPAÑOLA 1VIEIRA G. ANTONIO BOLIVIANA 9VILLARROEL FRANCO CLAUDIO JAIR BOLIVIANA 1VILLARROEL FRANCO HEIDY NATASHA BOLIVIANA 1VILLARROEL FRANCO VLADIMIR BOLIVIANA 59VILLAZON DALENCE MARIO BOLIVIANA 253VILLEGAS VARGAS HUGO BOLIVIANA 2.640VILLEGAS VARGAS PATRICIA BOLIVIANA 2.640WEISE ILSE LOCHNER DE BOLIVIANA 494WEISE MONTERO CONSTANTINO BOLIVIANA 378WEISE VELEZ RODOLFO BOLIVIANA 668WENDE FRANKEL ERNESTO BOLIVIANA 3.571WILLE AIMARETTI HERMAN HEINRICH BOLIVIANA 47.725WILLE ENGELMANN MARTIN BOLIVIANA 1.033WILLE HAUKE ALEXANDER BOLIVIANA 10.999WILLE URSULA HELENE HAUKE DE BOLIVIANA 10.654ZABALETA LOAYZA MIGUEL ARMANDO BOLIVIANA 1.906ZALLES S. LUIS E. BOLIVIANA 842ZAMBRANA CRONEMBOLD CLAUDIA MARIA BOLIVIANA 1.897ZAMBRANA PILAR SERRATE DE BOLIVIANA 497ZAMORA BASCOPE JORGE BOLIVIANA 29ZANKIZ SALVATIERRA NORMA ELISA BOLIVIANA 469ZAPATA RODRIGUEZ HERMAN BOLIVIANA 199ZARZAR SABJA JOSE MANUEL PERUANA 3.196ZBINDEN GACON ENRIQUE BOLIVIANA 1.291ZBINDEN SCHILLI EDUARDO BOLIVIANA 381ZEBALLOS AÑEZ DANIEL FERNANDO BOLIVIANA 149ZEBALLOS AÑEZ JOHNNY RICARDO BOLIVIANA 149ZEBALLOS BRUNILDA VARGAS DE BOLIVIANA 225ZEBALLOS HURTADO HERNAN BOLIVIANA 242ZEBALLOS IBAÑEZ PERCY BOLIVIANA 333ZEBALLOS MARIA GLORIA AÑEZ DE BOLIVIANA 812ZELAYA AUGUSTO N. BOLIVIANA 2.519ZELAYA DURAN ELIZABETH BOLIVIANA 433ZUAZO BATCHELDER CARLA ANDREA BOLIVIANA 678ZUAZO BATCHELDER DARKO IVAN BOLIVIANA 647ZUAZO BATCHELDER NATALIA ANDREA BOLIVIANA 678ZUAZO BATCHELDER YASCARA VANESSA BOLIVIANA 678ZUNIGA CASTILLO JOSE LUIS BOLIVIANA 35


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72

BANCOS CORRESPONSALES

"Soy gran creyente en la suerte,y he descubierto que mientras

más duro trabajo, más suerte tengo."

- Stephen Leacock -

ESTADOS UNIDOSABN AMRO BANK NVAMERICAN EXPRESS BANK LTDTHE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTDBANK OF AMERICA NACITIBANK NAKEY BANK NATIONAL ASSOCIATIONREPUBLIC FEDERAL, MIAMIJPMORGAN CHASE BANKSTANDARD CHARTERED BANKUBS AGWACHOVIA BANK, N.A.INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION IFC

FINLANDIANORDEA BANK FINLAND PLC

FRANCIASOCIETE GENERALECREDIT LYONNAIS

GRAN BRETAÑABARCLAYS BANK PLCHSBC BANK PLC (FORMERLY MIDLAND BANK PLC)ING BHF BANKLLOYDS TSB BANK PLCSTANDARD CHARTERED BANKWACHOVIA BANK NA.

HOLANDAABN AMRO BANK NVING BANK NV

HONG KONGAMERICAN EXPRESS BANK LTD.BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.HONG KONG AND SHANGHAI BANKINGSTANDARD CHARTERED BANK

INDONESIASTANDARD CHARTERED BANK

INDIAAMERICAN EXPRESS BANK LTD.STANDARD CHARTERED BANK

ISRAELBANK LEUMI LE ISRAEL BMISRAEL DISCONT BANK LTD.

IRLANDABANK OF IRELAND

ITALIABANCO SAN PAOLO IMI SPAUNICREDITO ITALIANO

JAPÓNAMERICAN EXPRESS BANK LTD.BANCO DO BRASIL S.A.CITIBANK NAMIZUHO CORPORATE BANK LTD.STANDARD CHARTERED BANKTHE BANK OF TOKYO MITSUBISHI LTD.

ALEMANIAAMERICAN EXPRESS BANK GMBHCOMMERZBANK AGDRESDNER BANK LATEINAMERIKA AGVEREINS UND WESTBANK

ARGENTINAABN AMRO BANK NVBANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRESBBVA BANCO FRANCÉS S.A.

AUSTRIABANK AUSTRIA CREDITANSTALT AG.ERSTE BANK

BÉLGICAING BELGIUM NV/SA

BRASILBANCO ABN AMRO REALBANCO DO ESTADO DE SAO PAULO S.A. (BANESPA)BANCO ITAU S.A.DEUTSCHE BANK S.A.

CANADÁBANK OF MONTREALBANK OF NOVA SCOTIACANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCEROYAL BANK OF CANADATHE TORONTO DOMINION BANK

CHILEBANCO BICEBANCO DE CRÉDITO E INVERSIONESBANCO DE CHILEBANCO DEL ESTADO DE CHILEBBV BANCO BHIFCORP BANCA

CHINASTANDARD CHARTERED BANK

COLOMBIABANCOLOMBIA S.A.BANCO DE BOGOTA

COREAKOREA EXCHANGE BANKSTANDARD CHARTERED BANK

DINAMARCADANSKE BANK A/S

ECUADORBANCO PICHINCHA CA.

ESPAÑABANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO, S.A.BANKINTER S.A.CAIXA D´ESTALVIS DE CATALUNYACAIXA D´ESTALVIS I PENSIONS DE BARCELONA

PRINCIPALES BANCOS CORRESPONSALES

Memoria Anual 2007 Bancos Corresponsales

85

MALASIASTANDARD CHARTERED BANK

MÉXICOBANCO DEL BAJIO S.A.BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A.BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR SNC

NORUEGASWEDBANK OSLO

NUEVA ZELANDIABANK OF NEW ZEALAND

PANAMÁBANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.BANCO LATINOAMERICANO DE EXPORTACIONES S.A.(BLADEX)

PARAGUAYING BANK NV

PERÚBANCO INTERNACIONAL DEL PERÚ (INTERBANK)BANCO INTERAMERICANO DE FINANZASBANCO WIESE SUDAMERIS

PORTUGALBANCO SANTANDER TOTTA

SINGAPURSTANDARD CHARTERED BANK

SUECIANORDEA BANK ABSKANDINAVISKA ENSKILDA BANKENSVENSKA HANDELSBANKENSWEDBANK

SUIZACREDIT SUISSEUBS AG

TAILANDIASTANDARD CHARTERED BANK

TAIWÁNSTANDARD CHARTERED BANK

URUGUAYABN AMRO BANK NV

VENEZUELACORP BANCA C.A. VENEZUELACORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)BANCO MERCANTIL CA.

5

Memoria Anual 2007 Bancos Corresponsales

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PRINCIPALES BANCOS CORRESPONSALES

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