TMT Presentacion Diciembre 2010 mod · January 10, 2011 3 Acontecimientos recientes > Grupo Saieh...

Sector Telecomunicaciones

Diciembre 2010

Índice de contenidos

> Acontecimientos recientes.

> Regulación en Chile.

– Planificación 2010-2014.

– Nuevas normas y avances.

> Mercado de Telecomunicaciones en Chile:

– Principales actores, crecimientos e Inversiones.

– Negocio Fijo: Desarrollo de Telefonía Fija, Larga distancia, Internet, TV de pago.

– Negocio Móvil: Desarrollo de telefonía Móvil, Banda Ancha Móvil.

> Telecomunicaciones en LATAM.

> Tendencias y perspectivas.

January 10, 2011www.fitchratings.com 2

Acontecimientos recientes

> Cambios en propiedad de canales de televisión:

– Agosto 2010: Venta de Chilevisión a Grupo Internacional Turner Broadcasting System (US$ 150 millones)

– Agosto 2010: Venta de 67% de la propiedad de Canal 13 Televisión a Grupo Luksic, por US$ 55 millones)

> Avances de Nuevos Operadores móviles (Nextel y VTR): elecciones de operadores de infraestructura y avances en inversiones.

> Venta de 20% de VTR a Grupo Saieh: Cerrada en enero de 2010, por un total de US$300 millones, por parte de Grupo Claro.

> Terremoto: El “27-F” provocó daños en antenas y equipos de las compañías de telefonía móvil y en el cableado aéreo. Las interrupciones del servicio no produjo efectos colaterales financieros.

> Nueva administración: Al Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones llegó Felipe Morandé y a la Subsecretaría de Telecomunicaciones llegó Jorge Atton. �� Novedades regulatorias.

> Grupo GTD adquiere Telsur: En enero de 2010, el Grupo GTD adquiere un 96,37% de la propiedad (OPA) de la Compañía de comunicaciones Telefónica del Sur (Telsur) por un valor de US$115 millones.



> Grupo Saieh compra canal de televisión abierta: Para armar un

conglomerado de multimedios en Copesa el grupo Saihe (20% VTR)

adquirió por US$2 millones el canal de televisión 22, ex Andrés Bello

Televisión. El valor pagado corresponde a equipos, instalaciones y la

señal concesionada.

> Transmisiones de TV Digital en ISDB-T:

> Chile: suma urgencia al proyecto de ley de TV Digital.

> Chile: el “apagón análogo” sigue programado para el año 2018.

> Ecuador y Paraguay y Bolivia se suman a norma Japonesa.

> Uruguay estaría reevaluando la elección de norma dada la

hegemonía de la norma ISDB-T y la importante economía de

escalas que tiene este negocio.

Fuente: Wikipedia Dic-2010

> Telefónica/Movistar:

– Movistar: Noviembre de 2010: Emisión de US$ 300 millones en un bono americano a 5 años plazo (Bullet con

vencimiento en 2015), destinado en parte a refinanciar deudas financieras de corto plazo, además de financiar

inversiones.

– Mayo 2010: Unificación de marca fijo / Móvil: Movistar.

– Diciembre de 2010: Salida de Oliver Flögel de la Gerencia General de Telefónica.

> Entel:

– Febrero 2010: Nueva Imagen corporativa y unificación de marca.

– Premio calidad de servicio (Revista Capital), y 2do lugar como empresa mas admirada (Diario Financiero)

– Octubre 2010: Adquisición de Transam y su filial Will (US$ 27 millones).

> Claro (América Móvil):

– Octubre de 2010: Se oficializa integración de marca de matriz (América Móvil absorbe negocio fijo, Telmex)

> Telsur:

– Enero de 2010: Adquisición por parte de GTD Teleductos.

– 2010: Refinanció sus compromisos financieros, a través de un crédito sindicado a 10 años con dos de gracia, la

colocación de nuevos efectos de comercio (Marzo de 2010), y una emisión de bonos a 21 años con 10 de gracia (Junio

2010).


Regulación en Chile

Superintendencia de Telecomunicaciones

Reducción de Brecha Digital.�� Fomento de BA

Profundización de la Competencia

Rol Subsidiario del Estado

• Similar penetración de banda Ancha que OECD:

• Hogares: 40% �� 70%.• Colegios: 100%• Personas: 10% �� 22%• Empresas: 100%

• Ley de Portabilidad.• Ley de Neutralidad de la Red.• Fomentar Convergencia

(Fijo/Móvil).• Competencia por calidad de

Servicio (Super).

• Proyecto: Chile País digital.

• Interconexión de red de FO (capilaridad)

• Incrementar cobertura en zonas apartadas.

Ministerio Transportes y Telecomunicaciones

Inst

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idad

Eje

s de

crec

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nto

Obje

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fico

s

Planificación 2010-2014 Sector Telecomunicaciones


Regulación: Avances en normativas

> Proyecto de TV digital liderado e impulsado por el Gobierno: Octubre de 2010: Gobierno pone suma urgencia al proyecto de Ley de Televisión digital, el que se tramita actualmente en el Senado, estableciendo como fecha tentativa de publicación el primer trimestre del 2011.

> Renovación de los permisos demostrativos para asegurar continuidad de las señales actuales autorizadas por CNTV, evitando un apagón digital de graves consecuencias.

> Canales asociados en Anatel (Asociación Nacional de Televisión), se encuentran en conversaciones para la construcción conjunta de la nueva red para el establecimiento, a nivel nacional, de la televisión digital. Inversión estimada en US$ 300 millones y tres años de construcción.

> Portabilidad empieza a tomar forma: El día 6 de Diciembre de 2010, el Presidente Piñera firmó la promulgación de la Ley de Portabilidad Numérica (aprobada con modificaciones el 27/10/2010), que incluye el mecanismo de creación y mantención del Organismo Administrador de la base de datos de Portabilidad.

> Eliminación larga distancia nacional: En Diciembre de 2010 se promulgó la Ley que elimina Gradualmente la larga distancia nacional, cobrando las llamadas de larga distancia a costo de una llamada fija. La eliminación gradual de la larga distancia nacional pretende mejorar la conectividad nacional, y a la vez fomentar el tráfico en las redes fijas. El plazo de este proyecto es de tres años.


Regulación: Avances en Normativas

> Ley de Reconstrucción y Emergencias de Telecomunicaciones: Aprobada en Noviembre de 2010 por el congreso, busca crear un sistema de alerta temprana de vanguardia mundial, corrigiendo debilidades de la red de comunicaciones actual, aumentando las exigencias a las empresas telefónicas y de Internet, especialmente en materia de respaldo energético de las redes, calidad de los servicios de comunicación e indemnización a los usuarios ante fallas o interrupciones.

> Creación de Operadores de Infraestructura: se crea la instancia de creación de un mercado de operadores de infraestructura que puedan proveer servicios a las empresas de telecomunicaciones. Esto busca otorgar mas competitividad y eficiencia al mercado.

> Promulgación de Ley sobre Neutralidad de Red: Esta ley (Ley N°°°°20.453) aprobada por el senado y promulgada en Agosto de 2010 apunta a las condiciones que regirán a los operadores de telecomunicaciones que suministran acceso a la red y a los ISP. Puntualmente hace mención al campo de acción y/o gestión de tráfico y administración de red por parte de los operadores, y de las libertades y derechos de los usuarios, y a la no discriminación en los servicios otorgados a estos últimos (manifestada como bloqueos, interferencias, entorpecimiento y restricciones de sus derechos).


> Ley de Antenas: El presidente Piñera, anunció a principios de Diciembre de 2010 que pondrá suma urgencia al controversial proyecto de Ley de Antenas, que lleva al menos 5 años de discusión en el congreso, y que está orientado regular y reformular la actual normativa de instalación de antenas, considerando variables como la salud de los chilenos afectados, y los efectos urbanísticos de su instalación, compatibilizando lo anterior con el desarrollo de la industria de telecomunicaciones. Este proyecto contempla la co-localización obligatoria y retroactiva, temas en los que existen importantes diferencias entre el regulador y los operadores.

> Senders Keep All: Discutiéndose desde hace ya un tiempo por los principales actores del mercado (operadores y Subtel), el proyecto consiste básicamente en la eliminación de los actuales cargos de acceso entre compañias móviles (que se calculan cada 5 años). Discusión se centra en costos a asumir en clientes de prepago que solo reciben llamadas. Subtel busca con esta medida eliminar las barreras a la entrada a nuevos competidores, y aumentar el tráfico de llamadas de salida de usuarios de prepago, mediante la reducción de los precios de los planes, fomentando el crecimiento de este negocio.

> Licitación 4G: Se anuncia la próxima licitación de espectro, en la banda 2,6 MHz, que permite entregar banda ancha 4G, lo que implica mayor velocidad. La licitación, de 70 MHz en tres Bloques se efectuaría el primer trimestre del año 2011. El regulador agregaría a esta licitación, las condicionantes de adjudicación relacionadas a las garantías de servicio, mayores velocidades y mejores precios en las 1.500 localidades que aún no poseen conexión a Internet.

Regulación: Proyectos en carpeta…

Evolución de Usuarios de red Fija, según tipo de línea

(Junio-2010), en MM de líneas

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

May

-06

Jul-06

Sept

-06

Nov

-06

Ene-

07

Mar

-07

May

07

Jul-07

Sept

-07

Nov

-07

Ene-

08

Mar

-08

May

-08

Jul-08

Sept

-08

Nov

-08

Ene-

09

Mar

-09

May

-09

Jul-09

Sept

-09

Nov

-09

Ene-

10

Mar

-10

May

-10

Líneas en Servic io. Tarifas Reguladas. Líneas en Servic io. Planes Diversos. Líneas en Servic io. Prepago.

Regulación


Ingresos Telecomunicaciones 2009

Distribución por negocio(US$ 6.400 millones)

Distribución por empresa

Internet

8,0%

Servicios

privados

4,0%

TV Paga

9,0%

Teleonía Móvil

54,0%

Larga

distancia

3,0%

Servicios TI

11,0%

Telefonía local

11,0%

Industria de las telecomunicaciones

(segmentado por negoc io - dic iembre 2009)

Fuente: Estimaciones Fitch.

VTR

11%

Otros

1%

Claro

8%Movistar

23%Telsur

2%

Entel

29%

Telefónica

21%

Telmex Chile

3%

GTD

Teleductos

1%

GTD

Manquehue

1%

Industria de las telecomunicaciones

(segmentado por empresas - dic iembre 2009)

Fuente: Estimacio nes F itch

Principales Actores (Participación de mercado a nivel nacional)

(*) Incluye Telmex y Otros.(**) Datos a Septiembre de 2010Fuente: Subtel y estimaciones Fitch

0,1% / --0,8%2,7%(*)4,4%Otros

10%DirecTV

1,6%5,0%5,3%Telsur

2,4%Telesat

2,1%Pacífico Cable

1,8%Tuves (Grupo CGE)

2,1%2,4%Gtd Manquehue

41,9% / 29,1%17,2%43,8%42% / 51%56,4%Telefónica/Movistar

47,8%38,7%18,1%VTR

21,7% / 29,5%18,7%6,5%19% / 18% (*)5,4%Claro/Telmex

36,3% / 41,4%1,2%39% / 31%5,6%Entel

T.Móvil** / BAM

TV paga**InternetLDI/LDN**T.Fija

Principales Actores: Resumen financiero (Septiembre -2010)

(*) Clasificación de GTD Manquehue fue retirada en 2010. ultimas cifras publicadas en Dic-2009(**) Últimos estados financieros públicos en Diciembre de 2009. Fuente: Informes Fitch Ratings

Telefónica Movistar Entel TelsurGTD

Manquehue*

GTD

Teleductos**

Clasificación AA(cl) AA(cl) AA(cl) A+(cl)

Ingresos Operacionales 1.059 1.310 1.618 92 59 76

EBITDA 367 581 678 37 19 46

Margen EBITDA 34,7% 44,3% 41,9% 40,4% 32,8% 61,2%

Deuda Financiera 784 421 771 163 81 144

EBITDA/Gastos Fin. (x) 21,7 83,6 44,9 8,0 3,0 15,2

Deuda Fin./EBITDA (x) 1,7 0,5 0,9 3,3 4,2 3,1

Deuda Fin.Neta/EBITDA (x) 1,2 0,4 0,7 2,9 4,1 1,5

Flujo de caja operativo

(CFO)

346 505 643 35 24 47

Flujo de caja libre (FCF) 161 7 33 14 18 -54

Principales Actores: Clasificaciones



Telefónica

Movistar

Entel

Telsur

0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

BB BB+ BBB- BBB BBB+ A- A A+ AA- AA AA+

Deuda Financiera/EBITDA

Fuente: Fitch RatingsNOTA: Deuda Financiera /Ebitda a septiembre ’10 y Clasificación a diciembre ‘10

Principales Actores: Relación Deuda /EBITDA y Clasificación Nacional



Producto Interno Bruto Nacional y Sectorial(crecimiento porcentual anual – precios constantes)

8,9%

7,3%

5,4%

14,7%

10,4%

8,2%

11,7%

10,3% 11,2%

6,0% 5,6% 4,6% 4,7%

3,2%

-1,1%

1,6%

6,6% 7,0%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 1Q2010 2Q2010 3Q2010

Crecimiento % anual

Tasa de crecimiento del PIB nacional y sectorial telecomunicaciones

PIB Comunicaciones PIB Total

Fuente: Banco Central

Estabilización de Inversiones en 2010, y crecimiento esperado para 2011

Evolución de Inversión en Telecomunicaciones

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

900.000

1.000.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

MM

$

Fijo MovilFuente: Subtel


Penetración telefonía fija y millones de minutos cursados*(Junio 2010)

Participación de mercado telefonía fija(Junio 2010 - 3,49 millones de líneas)

Telefonía fija

* Los minutos cursados incluye los minutos generados en telefonía fija hacia telefonía fija, móvil e Internet

Penetración Tel.Fija y Mill.Minutos Cursados

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

01-2

000

07-2

000

01-2

001

07-2

001

01-2

002

07-2

002

01-2

003

07-2

003

01-2

004

07-2

004

01-2

005

07-2

005

01-2

006

07-2

006

01-2

007

07-2

007

01-2

008

07-2

008

01-2

009

07-2

009

01-2

010

Penetración

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

Millones de m

inutos cursados

Penetración (c/100 hab.) Millones de minutos cursadosFuente: Subtel

Entelphone

5,6%

Telmex

5,4%

Telsur

5,3%

Telefónica

56,4%

VTR

18,1%

Telesat

2,4%

Manquehue

2,4%

Otros

4,5%

Lineas de telefonía fija

(Junio 2010)

Fuente: Subtel


Telefonía fija: Reemplazo Fijo / Móvil

Penetración Fijo/Móvil y Minutos Cursados

Septiembre 2010

0

20

40

60

80

100

120

01-2

000

03-2

000

05-2

000

07-2

000

09-2

000

11-2

000

01-2

001

03-2

001

05-2

001

07-2

001

09-2

001

11-2

001

01-2

002

03-2

002

05-2

002

07-2

002

09-2

002

11-2

002

01-2

003

03-2

003

05-2

003

07-2

003

09-2

003

11-2

003

01-2

004

03-2

004

05-2

004

07-2

004

09-2

004

11-2

004

01-2

005

03-2

005

05-2

005

07-2

005

09-2

005

11-2

005

01-2

006

03-2

006

05-2

006

07-2

006

09-2

006

11-2

006

01-2

007

03-2

007

05-2

007

07-2

007

09-2

007

11-2

007

01-2

008

03-2

008

05-2

008

07-2

008

09-2

008

11-2

008

01-2

009

03-2

009

05-2

009

07-2

009

09-2

009

11-2

009

01-2

010

03-2

010

05-2

010

07-2

010

09-2

010

Penetr

ació

n (%)

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

Millo

nes

de m

inuto

s cu

rsad

os

Salida Fijo (mill.min.) Salida Móvil (mill.min.) Penetración Fijo (c/100 hab.) Penetración Móvil (c/100 hab.) Promedio Anual (mill.min.)

Fuente: Subtel

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

Evolución de Número de Líneas Fijas, por empresa (A Junio de 2010)

Telefónica VTR Entel Telmex Grupo Gtd Telsur (Pre Gtd) Otros

Fuente: Subtel

Telefonía fija: Principales actores

Telefonía fija: Principales actores

Operadores de Telefonía Fija

(distribución de ingresos a Diciembre 2009 / Septiembre de 2010)

Telefónica Chile Telsur GTD Manquehue (i)

Periodo Dic-09 Sept-10 Dic-09 Sept-10 Dic-09 Marzo-10

Telefonía Local 38% 42% 42% 38% 30% 30%

Banda Ancha 18% 19% 28% 25% 35% 36%

Televisión 6% 7% 6% 9% - -

Larga Distancia 7% 7% 5% s/i (ii) 3% 3%

Otros 31% (iv) 25% (iv) 19% 27% 33% (iii) 32% (iii) (i) A Marzo de 2010, empresa se despistó de SVS. (ii) Sin detalle a Sept-2010, incluido en Otros ingresos. (iii) Incluye 7% de ventas de Telefonía móvil (OMV) a Dic-09 (6% a Marzo de 2010). (iv) Telefónica incluye en Otros un 13% de ventas en Comunicaciones a mpresas (tanto a Dic-09, y >Sept-10). Fuente: FECU de las empresas.

Operadores de Telefonía Fija

(a Junio de 2010)

Miles de clientes

Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10 Dic-09 Jun-10

Líneas de Servicio 2.008 1.973 204 186 83 84 639 633 181 188

Clientes Internet Fijo 756 765 85 88 39 37 654 677 97 114

Clientes TV* 282 319 27 30 - - 898 890 345 349

(*) Cifras de TV Paga son a Sptiembre de 2010

Fuente: Cifras de Subtel a Junio de 2010

TelmexTelefónica Chile Telsur GTD Manquehue VTR

Larga Distancia

> Perspectiva: Ley de Larga Distancia Nacional.

Telefónica

42%

Entel

39%

Telmex y

otros

19%

Larga Distancia Internacional

(a Septiembre de 2010)

Fuente: Reporte empresas.

Telmex y

otros

18%

Entel

31%

Telefónica

51%

Larga Distancia Nacional


Fuente: Reporte empresas.


Internet Fija

Participación de mercado internet(Junio de 2010: 1,75 millones de conexiones)

Otros

1,8%

CMET

0,8%

Telmex

6,5%

Entel

1,2%

Telefónica

43,8%

VTR

38,7%

Telsur

5,0%

GTD

Manquehue

2,1%

Conexiones a Internet(a Junio de 2010)

Fuente: Subtel

Penetración Internet por tipo de acceso(Junio-2010)

0%

10%

20%

30%

40%

1T 2

002

4T 2

002

3T 2

003

2T 2

004

1T 2

005

4T 2

005

3T 2

006

02-2

007

05-2

007

08-2

007

11-2

007

02-2

008

05-2

008

08-2

008

11-2

008

02-2

009

05-2

009

08-2

009

11-2

009

02-2

010

05-2

010

Penetr

ació

n (por

hog

ares,

%)

Conmutado DedicadoFuente: Subtel

> 1.75 millones dedicadas: 86% conexiones residenciales, 53% en

Región Metropolitana, 52% mediante conexión ADSL, 46% por

cable modem.

N° de Conexiones Fijas, según tipo de plan (A Junio de 2010)

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

Ene-

09Feb

-09

Mar

-09

Abr-09

May

-09

Jun-0

9Ju

l-09

Ago-0

9S

ep-0

9O

ct-0

9N

ov-09

Dic

-09

Ene-

10Feb

-10

Mar

-10

Abr-10

May

-10

Jun-1

0

Contrato Pack

Internet Fija


Internet: Velocidad creciente(Junio 2010 – Total de conexiones: 1,75 millones de conexiones)

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

2.000.000En

e-0

7Feb-0

7M

ar-0

7Abr-

07

May

-07

Jun-0

7Ju

l-07

Ago

-07

Sep-0

7Oct

-07

Nov

-07

Dic

-07

Ene-0

8Feb-0

8M

ar-0

8Abr-

08

May

-08

Jun-0

8Ju

l-08

Ago

-08

Sep-0

8Oct

-08

Nov

-08

Dic

-08

Ene-0

9Feb-0

9M

ar-0

9Abr-

09

May

-09

Jun-0

9Ju

l-09

Ago

-09

Sep-0

9Oct

-09

Nov

-09

Dic

-09

Ene-1

0Feb-1

0M

ar-1

0Abr-

10

May

-10

Jun-1

0

hasta 56 kbps de 56 kbps y hasta 512 kbps

más de 512 kbps y hasta 2 Mbps más de 2 Mbps y hasta 10 Mbps

más de 10 MbpsFuente: Subtel


TV paga

Fuente: Subtel

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

Jun-0

6

Ago

-06

Oct

-06

Dic

-06

Feb-0

7

Abr-

07

Jun-0

7

Ago

-07

Oct

-07

Dic

-07

Feb-0

8

Abr-

08

Jun-0

8

Ago

-08

Oct

-08

Dic

-08

Feb-0

9

Abr-

09

Jun-0

9

Ago

-09

Oct

-09

Dic

-09

Feb-1

0

Abr-

10

Jun-1

0

Ago

-10

Usu

ario

n (m

iles)

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

Penetr

ació

n (% h

ogar

es)

Alámbrico Satelital PenetraciónSource: Subtel

Penetración en hogares y usuarios por tipo de conexión TV Paga(Septiembre 2010)

VTR

47,8%

Telefónica

17,2%Claro/Telmex

18,7%

Direct TV

10,0%

Pacifico Cable

2,1%

Telsur

1,6%

Tu Ves

1,8%Cable Central

0,7%

Participación TV Paga

(Septiembre 2010)

Fuente: Subtel

TV paga

Evolución de la participación de Mercado de TV pagada(A Septiembre de 2010)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

May-

06Ag

o-06

Nov-

06Fe

b-07

May-

07Ag

o-07

Nov-

07Fe

b-08

May-

08Ag

o-08

Nov-

08Fe

b-09

May-

09Ag

o-09

Nov-

09Fe

b-10

May-

10Ag

o-10

VTR Claro/Telmex Telefónica DIRECTV Chile Ltda. Otros


Telefonía móvilParticipación

de mercado telefonía móvil (Septiembre 2010 – 18,3 millones de suscriptores)Penetración Telefonía móvil y millones de minutos cursados

(A septiembre de 2010)

0

20

40

60

80

100

120

Ene-00

Jul-00

Ene-01

Jul-01

Ene-02

Jul-0

2Ene-0

3Jul-0

3Ene-

04Ju

l-04

Ene-05

Jul-05

Ene-06

Jul-06

Ene-07

Jul-0

7Ene-0

8Jul-0

8Ene-

09Ju

l-09

Ene-10

Jul-10

Pe

ne

tra

ció

n (

c/1

00

ha

b.)

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

MM

de

min

uto

s

Penetración Penetración contrato

Penetración prepago Millones de minutos cursados

Claro

21,8%

Entel PCS

36,3%

Movistar

41,8%

Nextel

0,1%

Lineas de telefonía movil(Septiembre de 2010)

Fuente: Subtel

Telefonía móvil:Prepago-Pospago

Número de abonados a Telefonía móvil, según tipo de cliente


0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Ene-

00

Ene-

01

Ene-

02

Ene-

03

Ene-

04

Ene-

05

Ene-

06

Ene-

07

Ene-

08

Ene-

09

Ene-

10

Millo

nes

N° Abonados Prepago N° Abonados con contrato


Operadores de Telefonía Móvil(a Septiembre de 2010)

Empresa

Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10 Dic-09 Sep-10

Entel 6,46 6,95 31,2 34,0 1,35 1,87 19,5 19,3 189 199

Movistar 7,53 8,29 27,8 30,0 1,50 1,1 16,2 16,7 123 123

Claro 3,60 4,39 14,7 16,4 4,40 4,1 11,5 10,0 162 184

Fuente: Información provista por las empresas.

Suscriptores (millones) Pospago/ Total (%) Churn (%) ARPU (US$ / mes) MOU (min / mes)

Telefonía móvil:Principales actores

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Evolución de la participación de clientes postpago, por empresa (a Septiembre de 2010)

Claro ENTEL PCS Movistar TOTAL

Internet & Banda Ancha Móvil (BAM)

Movistar29,1%

Claro29,5%

Entel41,4%

Conexiones a Internet Banda Ancha Móvil (BAM)

(a Junio 2010)

Fuente: Subtel

Evolución del número de Conexiones de Banda Ancha Móvil por empresa(A Septiembre de 2010)

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

Ene-

09Fe

b-09

Mar-

09Ab

r-09

May-

09Ju

n-09

Jul-0

9Ag

o-09

Sep-

09Oc

t-09

Nov-

09Di

c-09

Ene-

10Fe

b-10

Mar-

10Ab

r-10

May-

10Ju

n-10

N°d

e c

on

ex

ion

es

Movistar Claro Entel PCS

Junio -2010: 1.08 Millones de conexiones: +550% desde inicios de 2009


Internet & Banda Ancha Móvil (BAM) Junio -2010: 1.08 Millones de conexiones: +550% desde inicios de 2009

-

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

1.400.000

1.600.000

1.800.000

Ene-09

Feb-09

Mar-09

Abr-09

May-09

Jun-09

Jul-09

Ago-09

Sep-09

Oct-09

Nov-09

Dic-09

Ene-10

Feb-10

Mar-10

Abr-10

May-10

Jun-10

Usuarios

Conexiones 3G Postpago Conexiones 3G Prepago Líneas Fijas dedicadas

Conexiones a Internet BAM

(a Junio de 2010)

Fuente: Subtel

Telecomunicaciones en América Latina


100%

120%123%

107%

90% 91%

69%

93%

63%

74%

89%82%

109%

81%

59%

47%

75%

26%

39% 36%

26% 24% 24%18% 17% 10% 5%

35%

64%

35% 35%

13%

26%

15% 10% 4%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%Chile

Argentina

Uruguay

Venezuela

Brasil

Colombia

Perú

Ecuador

Bolivia

Penetración de mercado

Telefonía móvil Telefonía fija Banda Ancha fija TV PagoFuente: Pyramid Research

Penetración de servicios en América Latina


Participación de mercado por grupo (Septiembre de 2010)

A Septiembre de 20010

(Cifras en Millones)

Lineas de

Telefonía

Fija

Conexiones

a Banda

Ancha

Conexiones

a Tv Paga

Abonados

Tefonía

Móvil

Móviles

Prepago

Moviles

Contrato

Telmex / América Móvil (Slim) 28,7 10,4 4,3 200,2 173,1 27,0

Telefónica España 24,5 8,1 1,7 144,8 116,2 28,6

Telecom Italia 4,1 1,1 62,9 51,2 11,7

Otros operadores 23,1 5,5 1,2 44,3 35,5 8,8

Total 80,3 25,1 7,2 452,2 376,1 76,1

Fuente: Estimaciones Fitch

Lineas de Telefonía

Fija

Conexiones a Banda Ancha

Conexiones a Tv Paga

Abonados Tefonía Móvil

Móviles Prepago

Moviles Contrato

Telmex / América Móvil (Slim) 35,7% 41,4% 59,8% 44,3% 46,0% 35,5%

Telefónica España 30,5% 32,3% 23,5% 32,0% 30,9% 37,6%

Telecom Italia 5,1% 4,5% 0,0% 13,9% 13,6% 15,4%

Otros operadores 28,8% 21,8% 16,7% 9,8% 9,4% 11,6%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100%


Millones de:

Líneas en servicio

Conexiones de BA

Clientes TV Pagada

México

Telmex 15,6 7,27 --

América Central

America Móvil 5,25

Telefónica 0,45 0,01 0.07

Colombia

Telefónica 1,62 0,54 0,19

ETB**** 1,9 0,40 --

Chile

Telmex 0,8 -- --


VTR*** 0,63 0,67 0,89

Telsur 0,17 0,09 0,03

Brasil

Telesp 11,3 3,76 0,47

Oi (Telemar & Brasil Telecom)

20,4 4,3 0,28

Embratel*** 6,4 3,1 4,3

Argentina

América Móvil 0.2 -- --

Telefónica 4,6 1,47 --

Telecom Arg. 4,08 1,13 --

Perú

Claro 0,4 -- --


TELEFONÍA FIJATELEFONÍA MÓVIL

GRUPO EMPRESARIAL

Telmex / América Móvil (Slim)

Telefónica

Telecom Italia

Otro operador relevante

* En sociedad con Portugal Telecom** Incluye Uruguay y Paraguay*** Datos a Junio-2010**** Datos a Mar-2010

Millones de

abonadosPrepago Postpago

México

Telefónica 18,76 17,29 1,47

Telcel 62,44 56,44 5,99

América Central

Telefónica 16,02 14,68 1,33

Claro 16,77 14,75 2,02

Ecuador


Claro 10,33 9,09 1,24

Colombia


Comcel 28,75 24,64 4,11

Chile

Movistar 8,29 5,81 2,48Entel 6,95 4,58 2,37Claro 4,38 3,66 0,72

Brasil

Vivo* 57,71 45,64 12,07

Tim 46,93 40,0 6,93

Claro 48,77 39,41 9,36

Oi 37,38 30,96 6,43

Argentina y Uruguay

Movistar 18,08 11,99 6,08

Personal 15,98 11,23 4,75

Claro** 19,44 16,98 2,46

Perú

Telefónica 12,14 9,81 2,26

Claro 9,29 8,17 1,11


Empresas de Telecomunicaciones en Latinoámerica(US$ miles)

Emisor

PaísIDR

Moneda Local

IDR Moneda Extranjera

Rating Largo Plazo escala

localOutlook Venta EBITDA

Margen EBITDA (%)

Deuda Fin./

EBITDA

Deuda Fin. Neta / EBITDA

EBITDA / Gastos

Financieros

Alestra, S. de R.L. de C.V. ** MEXICO B+ B+ Estable 354.760 108.317 30,5 2,2 2 3,6

America Movil S.A.B. de C.V. *** MEXICO A- A- AAA (mex) Estable 2.445.948 996.870 40,8 1,2 0,4 22,8

Axtel, S.A.B. de C.V. *** MEXICO BB- BB- A- (mex) Negativo 65.138 21.779 33,4 3,2 2,8 3,9

Companhia de Telecomunicacoes do Brasil Central - CTBC *** BRAZIL A+ (bra) Estable 487.561 144.690 29,7 1,7 1,2 7,3

Telefonica Chile S.A. * CHILE BBB+ BBB+ AA (cl) Estable 2.573 953 37,0 1,5 1,0 25,1

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. (ENTEL)* CHILE AA (cl) Estable 3.711 1.530 41,2 0,9 0,8 42,4

Telecom Argentina S.A. * ARGENTINA B+ B AA (arg) Estable 893.500 279.250 31,2 0,2 (0,2) 48,1

Telecom Personal S.A. * ARGENTINA B+ B AA (arg) Estable 605.500 166.000 27,4 0,3 0,1 31,8

Compania Nacional de Telefonos, Telefonica del Sur S.A. (Telsur)* CHILE A+ (cl) Estable 214 87 41,0 3,4 3,1 8,4

Telefonica Moviles Chile S.A. (Movistar)* CHILE BBB+ BBB+ AA (cl) Estable 1.588.412 709.345 44,7 0,5 0,4 190,3

Telefonos de Mexico S.A.B. de C.V. (Telmex)*** MEXICO A- A- Estable 720.212 308.006 42,8 1,8 1,6 8,9

* Información: Miles US$ 9 meses Sept. '10

** Información: Miles US$ 6 meses Jun. '10

*** Información: Miles US$ 3 meses Mar. '10

Tendencias y Perspectivas


Tendencias y Perspectivas (Chile y LATAM)

> Perspectivas estables para las clasificaciones en 2011: Operadores bien establecidos con posiciones

incumbentes. Mayor volatilidad podría verse en actores secundarios y nuevos participantes.

> Se esperan ingresos de la industria estables con crecimientos en el negocio móvil, banda ancha, y en

menor medida, los servicios de televisión pagada que compensaran en parte las reducciones del negocio

de voz.

> Fuertes generaciones de caja, y sólidas estructuras financieras compensan fuerte competencia.

> Se mantiene tendencia de migración Fija a móvil.

> Integración y Convergencia:

– Convergencia Fijo – Móvil: Unificación de marcas y servicios.

– Venta integral: Empaquetamiento de servicios: ofrece ventajas competitivas y base de clientes.

> Telefonía Móvil:

– Entorno fuertemente competitivo: portabilidad y nuevos competidores. (2011-2012)

– Nuevos competidores: Coberturas y Servicios a clientes.

– Desaceleración en próximos años. Altos niveles de penetración.

– Tendencia hacia servicios de valor agregado: Datos y Banda Ancha Móvil.

– Ampliación de oferta a clientes. Se mantiene tendencia Prepago �� Pospago.


Tendencias y Perspectivas

> Telefonía Fija:

- Caída en flujos de voz compensada con el aumento de clientes de Internet y TV pagada.

- Protección de clientes ante competencia de operadores de TV pagada que ofrecen servicios de voz.

> Banda Ancha: Crecimientos exponenciales en el último periodo. Alto potencial de crecimiento futuro,

dado los bajos niveles de penetración.

> Inversión: Estable en 2010, y con crecimientos importantes en 2010. Impulsada por nuevos operadores

de Telefonía móvil.

> Marco Regulatorio: Nuevas normas, tienden a profundizar la competencia en la industria, beneficiando a

los usuarios, y liberalizando el sistema (Neutralidad, Portabilidad, Operadores externos de

infraestructura, entre otros).

Fitch Ratings

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London

Eldon House

2 Eldon Street

London EC2M 7UA

UK

+44 207 417 4222

Singapore

7 Temasek Blvd.

Singapore 038987

+65 6336 6801

New York

One State Street Plaza

New York, NY 10004

+1 212 908 0500

+1 800 75 FITCH

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TMT Presentacion Diciembre 2010 mod · January 10, 2011 3 Acontecimientos recientes > Grupo Saieh...

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