CONTENIDOS

1 - Panorama: Elecciones en Malasia ¿el �n de una era?; Estados Unidos inauguraembajada en Jerusalén.

2 - Análisis: Argentina, entre Cristina y Christine

3 - Secciones temáticas: Asuntos energéticos y comercio internacional. Regiones polares

En reportes anteriores...

Malasia: El 9 de mayo tendrán lugar las elecciones federales para renovar los 222 escaños de la cámara baja del Parlamento. El primer ministro Najib Razak se enfrentará a una coalición liderada por el ex primer ministro Mahathir Mohammed (RSI N°18 – 01.05.2018). En los 60 años de historia del país desde su independencia, siempre ha gobernado la Organización Nacional de los Malayos Unidos (UMNO), desde 1973, a través de la coalición Barisan (Frente) Nacional (RSI N°19 – 08.05.2018).

Israel - Palestina: Estados Unidos piensa inaugurar su embajada en Jerusalén en fecha coincidente con la celebración del 70 aniversario de la declaración de independencia de Israel, este próximo 14 de mayo. Rumania y Guatemala también han anunciado ya que trasladarán su embajada a Jerusalén (RSI N°19 – 08.05.2018).

Argentina: Acabamos de cerrar dos semanas de volatilidad cambiaria que afectaron fuertemente a las Reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), provocaron una escalada del dólar y generaron un fuerte interrogante sobre los agentes económicos: ¿al Gobierno se le fue de las manos la situación económica? (RSI N°19 – 08.05.2018)

Acuerdo nuclear con Irán: El 8 de mayo se esperaba que tenga lugar un pronunciamiento por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre la continuidad de la exención de sanciones a Irán y el futuro del acuerdo nuclear (RSI N°19 – 08.05.2018). Trump había asegurado abandonar el acuerdo si no es revisado con condiciones más duras para Irán, quien, por su parte, rechaza nuevas negociacio-nes (RSI N°18 – 01.05.2018)

REPORTE SEMANAL

Nº 20 - 15 DE MAYO DE 2018

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REPORTE SEMANAL - Nº 20 - 15 DE MAYO DE 2018

PANORAMA

Elecciones en Malasia ¿el �n de una era?

El 9 de mayo se llevaron a cabo las 14° elecciones generales para elegir a los miembros de los 222 asien-tos del 14° Parlamento de Malasia. Además estaban en juego 505 asientos en 12 de 13 asambleas legisla-tivas estatales. La coalición opositora, Pakatan Harapan (Pacto por la Esperanza), liderada por el ex primer ministro Mahathir Mohamad, ganó 113 asientos en el Dewan Rakyat, la cámara baja, lo su�ciente para alcanzar una mayoría exigua. Junto con el Partido de Patrimonio de Sabah, que ganó otros 8 asientos, forman una alianza de 121 asientos en el Parlamento nuevo, lo su�ciente para formar un gobierno. Mahathir Mohamad, de 92 años, será entonces el nuevo primer ministro. Se trata de una derrota histórica para la coalición o�cialista, el Barisan Nasional (Frente Nacional), sucesora de la antigua Alianza. En los 60 años de historia de Malasia desde la independencia, siempre gobernó la misma coalición, liderada por el partido Organización Nacional de los Malayos Unidos, que ha aportado los 6 primeros ministros del país. En estas elecciones sólo alcanzaron 79 asientos en total. El ahora ex primer ministro, Najib Razak, tiene prohibida la salida del país como parte de una nueva investigación por corrupción.No se trató de un resultado enteramente sorpresivo, teniendo en cuenta que, en las dos últimas eleccio-nes generales, se había hecho evidente que el entonces o�cialismo se encontraba en declive. En 2008, perdió la mayoría de dos tercios necesaria para reformar la constitución. En 2013, apenas alcanzó una mayoría simple. Desde entonces, el Frente Nacional ha recurrido a tretas como el gerrymandering y el control de los medios. Pero nada de eso fue su�ciente.Con respecto a la nueva administración, habrá que ver si estará a la altura de las expectativas generadas durante la campaña, cuando se prometieron por ejemplo la eliminación de algunos impuestos, la rein-troducción de subsidios a los combustibles, y un plan de salud para sectores de bajos ingresos.

Estados Unidos inaugura embajada en Jerusalén

Durante el día de ayer, 14 de mayo, fue inaugurada o�cialmente la embajada de Estados Unidos en Jerusalén, precisamente en el 70° aniversario de la declaración de independencia de Israel. Donald Trump no asistió a la ceremonia, pero sí lo hicieron su hija Ivanka Trump, junto con Jared Kushner, asesor del presidente y esposo de Ivanka, y el secretario del tesoro Steven Mnuchin. Además de Estados Unidos asistieron representantes de una treintena de otros países. Entre los latinoamericanos están Guatemala y Paraguay, que se espera también que trasladen su embajada a Jerusalén. En cuanto a Europa, no asistieron ni Reino Unido, ni Francia, ni Italia ni España. Los asistentes se contaron entre los países del centro-este, principalmente República Checa, Hungría,

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Rumania y Ucrania. Los primeros tres países, además, vetaron un comunicado conjunto de la UE críti-co del traslado de la embajada. En coincidencia con el aniversario de la declaración de la independencia y el traslado de la embajada, una multitud de palestinos fueron convocados a protestar a lo largo de la frontera en la franja de Gaza. O�ciales de Hamás y otras facciones militantes urgieron a los manifestantes a intentar cruzar la fronte-ra y chocar con los soldados israelíes. El Ministerio de Salud palestino ha reportado alrededor de una cincuentena de muertos y miles de heridos como resultado.En señal de protesta, el gobierno de Turquía, crítico del traslado de la embajada estadounidense, le dio a entender al embajador israelí en Ankara que abandone el país, y que retirará a sus propios embajado-res de Estados Unidos e Israel.

ANÁLISIS: ARGENTINA, ENTRE CRISTINA Y CHRISTINE

La semana pasada, el presidente argentino Mauricio Macri anunció el inicio de las negociaciones entre el país sudamericano y el Fondo Monetario Internacional para conseguir un préstamo que rondaría entre los 20 y 30 mil millones de dólares. La necesidad de acudir al FMI nace de la corrida bancaria del jueves 3 de mayo que llevó al dólar a más de $23. Para evitar la subida de la divisa norteamericana, el BCRA intervino el mercado bancario vendiendo más de 7 mil millones de dólares. Sin embargo, los resultados no fueron satisfactorios. Por otro lado, ante el aumento de precios de los servicios, la oposición liderada por el Kirchnerismo logró conseguir media sanción en diputados de una ley para que el aumento de las tarifas públicas no sea mayor al del aumento de los salarios. En caso de aprobarse esta ley, el gobierno tendrá dos opciones. La primera de ellas será retrotraer las tarifas aumentando el dé�cit �scal. La segunda, y anunciada por el propio presidente, será el ejercicio del poder de veto. Cabe destacar que, en caso de que esto suceda, será una muestra hacia los inversores extranjeros que el gobierno ya no controla el congreso.Por todo esto, el presidente Macri se encuentra acorralado entre Cristina y Christine. La negociación con el FMI, que podría durar hasta 3 meses, será ardua y requerirá de un mayor ajuste �scal. Este mayor ajuste, en el fondo, termina favoreciendo a la oposición. Desde diciembre del 2017, mientras la imagen positiva del presidente argentino se encuentra en baja, la del arco opositor no tuvo grandes cambios. A su vez, ante la necesidad del gobierno argentino de bajar el gasto público, la oposición puede continuar por la vía de la política de superoferta. De esta manera, Cambiemos se encontrará ante la disyuntiva de poder cerrar el acuerdo con el FMI y pagar los costos políticos o caer ante la política de superoferta opositora y no poder cumplir con las metas de dé�cit e in�ación. Como conclusión, Cambiemos se encuentra ante un escenario donde deberá minimizar las pérdidas. Argentina se encuentra entre Cristina y Christine. •

SECCIONES TEMÁTICAS

Asuntos energéticos y comercio internacional

Los precios de los commodities energéticos se mantuvieron en sintonía con los de la semana pasada. Los futuros del WTI cerraron en US$ 70,49 mientras que el Brent cerró en US$ 76,77. El gas natural, por su parte, cerró en US$ 2,815 el millón de BTU.La noticia principal en el ámbito energético es la retirada estadounidense del acuerdo con Irán. Los mercados habían anticipado esta cuestión, por lo tanto, a la hora de la retirada del acuerdo por parte de los Estados Unidos, el precio del crudo no se movió demasiado. Esto se debe, principalmente, al anuncio que llevó a cabo Donald Trump. Las empresas europeas y norteamericanas tienen 180 días para cerrar sus operaciones en Irán. Esto signi�caría que por los próximos 180 días la baja en la oferta internacional de crudo por las sanciones a Irán no será del todo relevante. Para entender el esquema decisional de los Estados Unidos y la negativa de la UE de abandonar el trata-do se debe tener en cuenta los siguientes factores. El primero de ellos es que los Estados Unidos pasó a ser exportador de crudo, por lo tanto, cualquier aumento en el commodity favorece a su balanza de pagos. Los europeos, por su parte, siguen siendo dependientes del crudo de Medio Oriente. Un segun-do factor que explica las decisiones de ambas posiciones es el comercio y las inversiones. Mientras que las inversiones europeas superaron los 5 mil millones de dólares únicamente el año pasado, las esta-dounidenses no llegaron a 300 millones de dólares. Por lo antes expuesto, la posición estadounidense es lógica. Los costos de maximizar su seguridad y la de sus aliados es in�nitamente menor a la de los europeos.

Regiones polares

Entre el 13 y el 18 de mayo se lleva a cabo la 41° Reunión Consultiva del Tratado Antártico, la cual se realiza este año en el Palacio San Martín, en la ciudad de Buenos Aires. En ese contexto, en el día de ayer se �rmó un memorándum de entendimiento entre el Instituto Antár-tico Argentino (IAA) y su par británico, el British Antarctic Survey (BAS) con el objetivo de incremen-tar la cooperación cientí�ca y tecnológica en la Antártida. El documento contempla la posibilidad de desarrollar proyectos conjuntos en las áreas de ciencias de la tierra y de la vida, incluyendo intercam-bios de personal entre las bases antárticas, instituciones o centros académicos de ambos institutos. Al mismo tiempo se están llevando a cabo reuniones o�ciales entre representantes de los gobiernos argentinos y de Malvinas con respecto a los recursos pesqueros y de calamar en el Atlántico Sur. Los diplomáticos argentinos no han querido dar detalles, ante la protesta del gobierno de la provincia de Tierra del Fuego. •

En los próximos reportes...

Venezuela: Este domingo es la fecha que el régimen de Maduro ha estipulado para las elecciones presi-denciales, en las cuales se medirá el propio Maduro contra el opositor Henri Falcón, el expastor evan-gélico Javier Bertucci, y el ingeniero Reinaldo Quijada. Los países que conforman el Grupo de Lima, cuyos ministros de Exteriores y Finanzas vienen de reunirse en México, han llamado al régimen a suspender las elecciones por considerarlas fraudulentas y carentes de credibilidad.

Italia: El presidente Sergio Matarella había propuesto nombrar una administración apartidista para dirigir el gobierno hasta �n de año y luego convocar nuevas elecciones. La Liga y el Movimiento Cinco Estrellas (M5S) se manifestaron en contra de esa hoja de ruta. Ambas agrupaciones se reunieron el �n de semana pasado con el objetivo de alcanzar un acuerdo de coalición de gobierno y reportaron avan-ces al respecto, aunque no quisieron dar nombres.

México: El periódico El Financiero publicó los resultados de su encuesta de cara a las elecciones presi-denciales en julio, la primera realizada desde el debate televisado entre candidatos presidenciales el 22 de abril. La encuesta se realizó a mil electores a lo largo del país y los resultados no consideran el 38% que no se de�nieron. Andrés Manuel López Obrador se mantiene como líder en las intenciones de voto con un 46% de respaldo.

Corea del Norte: Finalmente se anunció la fecha y lugar de la cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un para tratar la desnuclearización de la península coreana. Tendrá lugar el 12 de junio en Singa-pur. La pregunta clave es ¿qué entiende cada parte por desnuclearización? Estados Unidos seguramente demandará, tal cual ha sido su postura, el desmantelamiento completo, veri�cable e irreversible del arsenal nuclear norcoreano. Kim ha suspendido sus pruebas y ha comenzado a desmantelar un centro, pero ¿accederá a entregar las armas nucleares que ya tiene? •

PANORAMA

Elecciones en Malasia ¿el �n de una era?

El 9 de mayo se llevaron a cabo las 14° elecciones generales para elegir a los miembros de los 222 asien-tos del 14° Parlamento de Malasia. Además estaban en juego 505 asientos en 12 de 13 asambleas legisla-tivas estatales. La coalición opositora, Pakatan Harapan (Pacto por la Esperanza), liderada por el ex primer ministro Mahathir Mohamad, ganó 113 asientos en el Dewan Rakyat, la cámara baja, lo su�ciente para alcanzar una mayoría exigua. Junto con el Partido de Patrimonio de Sabah, que ganó otros 8 asientos, forman una alianza de 121 asientos en el Parlamento nuevo, lo su�ciente para formar un gobierno. Mahathir Mohamad, de 92 años, será entonces el nuevo primer ministro. Se trata de una derrota histórica para la coalición o�cialista, el Barisan Nasional (Frente Nacional), sucesora de la antigua Alianza. En los 60 años de historia de Malasia desde la independencia, siempre gobernó la misma coalición, liderada por el partido Organización Nacional de los Malayos Unidos, que ha aportado los 6 primeros ministros del país. En estas elecciones sólo alcanzaron 79 asientos en total. El ahora ex primer ministro, Najib Razak, tiene prohibida la salida del país como parte de una nueva investigación por corrupción.No se trató de un resultado enteramente sorpresivo, teniendo en cuenta que, en las dos últimas eleccio-nes generales, se había hecho evidente que el entonces o�cialismo se encontraba en declive. En 2008, perdió la mayoría de dos tercios necesaria para reformar la constitución. En 2013, apenas alcanzó una mayoría simple. Desde entonces, el Frente Nacional ha recurrido a tretas como el gerrymandering y el control de los medios. Pero nada de eso fue su�ciente.Con respecto a la nueva administración, habrá que ver si estará a la altura de las expectativas generadas durante la campaña, cuando se prometieron por ejemplo la eliminación de algunos impuestos, la rein-troducción de subsidios a los combustibles, y un plan de salud para sectores de bajos ingresos.

Estados Unidos inaugura embajada en Jerusalén

Durante el día de ayer, 14 de mayo, fue inaugurada o�cialmente la embajada de Estados Unidos en Jerusalén, precisamente en el 70° aniversario de la declaración de independencia de Israel. Donald Trump no asistió a la ceremonia, pero sí lo hicieron su hija Ivanka Trump, junto con Jared Kushner, asesor del presidente y esposo de Ivanka, y el secretario del tesoro Steven Mnuchin. Además de Estados Unidos asistieron representantes de una treintena de otros países. Entre los latinoamericanos están Guatemala y Paraguay, que se espera también que trasladen su embajada a Jerusalén. En cuanto a Europa, no asistieron ni Reino Unido, ni Francia, ni Italia ni España. Los asistentes se contaron entre los países del centro-este, principalmente República Checa, Hungría,

REPORTE SEMANAL - Nº 20 - 15 DE MAYO DE 2018

Rumania y Ucrania. Los primeros tres países, además, vetaron un comunicado conjunto de la UE críti-co del traslado de la embajada. En coincidencia con el aniversario de la declaración de la independencia y el traslado de la embajada, una multitud de palestinos fueron convocados a protestar a lo largo de la frontera en la franja de Gaza. O�ciales de Hamás y otras facciones militantes urgieron a los manifestantes a intentar cruzar la fronte-ra y chocar con los soldados israelíes. El Ministerio de Salud palestino ha reportado alrededor de una cincuentena de muertos y miles de heridos como resultado.En señal de protesta, el gobierno de Turquía, crítico del traslado de la embajada estadounidense, le dio a entender al embajador israelí en Ankara que abandone el país, y que retirará a sus propios embajado-res de Estados Unidos e Israel.

ANÁLISIS: ARGENTINA, ENTRE CRISTINA Y CHRISTINE

La semana pasada, el presidente argentino Mauricio Macri anunció el inicio de las negociaciones entre el país sudamericano y el Fondo Monetario Internacional para conseguir un préstamo que rondaría entre los 20 y 30 mil millones de dólares. La necesidad de acudir al FMI nace de la corrida bancaria del jueves 3 de mayo que llevó al dólar a más de $23. Para evitar la subida de la divisa norteamericana, el BCRA intervino el mercado bancario vendiendo más de 7 mil millones de dólares. Sin embargo, los resultados no fueron satisfactorios. Por otro lado, ante el aumento de precios de los servicios, la oposición liderada por el Kirchnerismo logró conseguir media sanción en diputados de una ley para que el aumento de las tarifas públicas no sea mayor al del aumento de los salarios. En caso de aprobarse esta ley, el gobierno tendrá dos opciones. La primera de ellas será retrotraer las tarifas aumentando el dé�cit �scal. La segunda, y anunciada por el propio presidente, será el ejercicio del poder de veto. Cabe destacar que, en caso de que esto suceda, será una muestra hacia los inversores extranjeros que el gobierno ya no controla el congreso.Por todo esto, el presidente Macri se encuentra acorralado entre Cristina y Christine. La negociación con el FMI, que podría durar hasta 3 meses, será ardua y requerirá de un mayor ajuste �scal. Este mayor ajuste, en el fondo, termina favoreciendo a la oposición. Desde diciembre del 2017, mientras la imagen positiva del presidente argentino se encuentra en baja, la del arco opositor no tuvo grandes cambios. A su vez, ante la necesidad del gobierno argentino de bajar el gasto público, la oposición puede continuar por la vía de la política de superoferta. De esta manera, Cambiemos se encontrará ante la disyuntiva de poder cerrar el acuerdo con el FMI y pagar los costos políticos o caer ante la política de superoferta opositora y no poder cumplir con las metas de dé�cit e in�ación. Como conclusión, Cambiemos se encuentra ante un escenario donde deberá minimizar las pérdidas. Argentina se encuentra entre Cristina y Christine. •

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SECCIONES TEMÁTICAS

Asuntos energéticos y comercio internacional

Los precios de los commodities energéticos se mantuvieron en sintonía con los de la semana pasada. Los futuros del WTI cerraron en US$ 70,49 mientras que el Brent cerró en US$ 76,77. El gas natural, por su parte, cerró en US$ 2,815 el millón de BTU.La noticia principal en el ámbito energético es la retirada estadounidense del acuerdo con Irán. Los mercados habían anticipado esta cuestión, por lo tanto, a la hora de la retirada del acuerdo por parte de los Estados Unidos, el precio del crudo no se movió demasiado. Esto se debe, principalmente, al anuncio que llevó a cabo Donald Trump. Las empresas europeas y norteamericanas tienen 180 días para cerrar sus operaciones en Irán. Esto signi�caría que por los próximos 180 días la baja en la oferta internacional de crudo por las sanciones a Irán no será del todo relevante. Para entender el esquema decisional de los Estados Unidos y la negativa de la UE de abandonar el trata-do se debe tener en cuenta los siguientes factores. El primero de ellos es que los Estados Unidos pasó a ser exportador de crudo, por lo tanto, cualquier aumento en el commodity favorece a su balanza de pagos. Los europeos, por su parte, siguen siendo dependientes del crudo de Medio Oriente. Un segun-do factor que explica las decisiones de ambas posiciones es el comercio y las inversiones. Mientras que las inversiones europeas superaron los 5 mil millones de dólares únicamente el año pasado, las esta-dounidenses no llegaron a 300 millones de dólares. Por lo antes expuesto, la posición estadounidense es lógica. Los costos de maximizar su seguridad y la de sus aliados es in�nitamente menor a la de los europeos.

Regiones polares

Entre el 13 y el 18 de mayo se lleva a cabo la 41° Reunión Consultiva del Tratado Antártico, la cual se realiza este año en el Palacio San Martín, en la ciudad de Buenos Aires. En ese contexto, en el día de ayer se �rmó un memorándum de entendimiento entre el Instituto Antár-tico Argentino (IAA) y su par británico, el British Antarctic Survey (BAS) con el objetivo de incremen-tar la cooperación cientí�ca y tecnológica en la Antártida. El documento contempla la posibilidad de desarrollar proyectos conjuntos en las áreas de ciencias de la tierra y de la vida, incluyendo intercam-bios de personal entre las bases antárticas, instituciones o centros académicos de ambos institutos. Al mismo tiempo se están llevando a cabo reuniones o�ciales entre representantes de los gobiernos argentinos y de Malvinas con respecto a los recursos pesqueros y de calamar en el Atlántico Sur. Los diplomáticos argentinos no han querido dar detalles, ante la protesta del gobierno de la provincia de Tierra del Fuego. •

En los próximos reportes...

Venezuela: Este domingo es la fecha que el régimen de Maduro ha estipulado para las elecciones presi-denciales, en las cuales se medirá el propio Maduro contra el opositor Henri Falcón, el expastor evan-gélico Javier Bertucci, y el ingeniero Reinaldo Quijada. Los países que conforman el Grupo de Lima, cuyos ministros de Exteriores y Finanzas vienen de reunirse en México, han llamado al régimen a suspender las elecciones por considerarlas fraudulentas y carentes de credibilidad.

Italia: El presidente Sergio Matarella había propuesto nombrar una administración apartidista para dirigir el gobierno hasta �n de año y luego convocar nuevas elecciones. La Liga y el Movimiento Cinco Estrellas (M5S) se manifestaron en contra de esa hoja de ruta. Ambas agrupaciones se reunieron el �n de semana pasado con el objetivo de alcanzar un acuerdo de coalición de gobierno y reportaron avan-ces al respecto, aunque no quisieron dar nombres.

México: El periódico El Financiero publicó los resultados de su encuesta de cara a las elecciones presi-denciales en julio, la primera realizada desde el debate televisado entre candidatos presidenciales el 22 de abril. La encuesta se realizó a mil electores a lo largo del país y los resultados no consideran el 38% que no se de�nieron. Andrés Manuel López Obrador se mantiene como líder en las intenciones de voto con un 46% de respaldo.

Corea del Norte: Finalmente se anunció la fecha y lugar de la cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un para tratar la desnuclearización de la península coreana. Tendrá lugar el 12 de junio en Singa-pur. La pregunta clave es ¿qué entiende cada parte por desnuclearización? Estados Unidos seguramente demandará, tal cual ha sido su postura, el desmantelamiento completo, veri�cable e irreversible del arsenal nuclear norcoreano. Kim ha suspendido sus pruebas y ha comenzado a desmantelar un centro, pero ¿accederá a entregar las armas nucleares que ya tiene? •

PANORAMA

Elecciones en Malasia ¿el �n de una era?

El 9 de mayo se llevaron a cabo las 14° elecciones generales para elegir a los miembros de los 222 asien-tos del 14° Parlamento de Malasia. Además estaban en juego 505 asientos en 12 de 13 asambleas legisla-tivas estatales. La coalición opositora, Pakatan Harapan (Pacto por la Esperanza), liderada por el ex primer ministro Mahathir Mohamad, ganó 113 asientos en el Dewan Rakyat, la cámara baja, lo su�ciente para alcanzar una mayoría exigua. Junto con el Partido de Patrimonio de Sabah, que ganó otros 8 asientos, forman una alianza de 121 asientos en el Parlamento nuevo, lo su�ciente para formar un gobierno. Mahathir Mohamad, de 92 años, será entonces el nuevo primer ministro. Se trata de una derrota histórica para la coalición o�cialista, el Barisan Nasional (Frente Nacional), sucesora de la antigua Alianza. En los 60 años de historia de Malasia desde la independencia, siempre gobernó la misma coalición, liderada por el partido Organización Nacional de los Malayos Unidos, que ha aportado los 6 primeros ministros del país. En estas elecciones sólo alcanzaron 79 asientos en total. El ahora ex primer ministro, Najib Razak, tiene prohibida la salida del país como parte de una nueva investigación por corrupción.No se trató de un resultado enteramente sorpresivo, teniendo en cuenta que, en las dos últimas eleccio-nes generales, se había hecho evidente que el entonces o�cialismo se encontraba en declive. En 2008, perdió la mayoría de dos tercios necesaria para reformar la constitución. En 2013, apenas alcanzó una mayoría simple. Desde entonces, el Frente Nacional ha recurrido a tretas como el gerrymandering y el control de los medios. Pero nada de eso fue su�ciente.Con respecto a la nueva administración, habrá que ver si estará a la altura de las expectativas generadas durante la campaña, cuando se prometieron por ejemplo la eliminación de algunos impuestos, la rein-troducción de subsidios a los combustibles, y un plan de salud para sectores de bajos ingresos.

Estados Unidos inaugura embajada en Jerusalén

Durante el día de ayer, 14 de mayo, fue inaugurada o�cialmente la embajada de Estados Unidos en Jerusalén, precisamente en el 70° aniversario de la declaración de independencia de Israel. Donald Trump no asistió a la ceremonia, pero sí lo hicieron su hija Ivanka Trump, junto con Jared Kushner, asesor del presidente y esposo de Ivanka, y el secretario del tesoro Steven Mnuchin. Además de Estados Unidos asistieron representantes de una treintena de otros países. Entre los latinoamericanos están Guatemala y Paraguay, que se espera también que trasladen su embajada a Jerusalén. En cuanto a Europa, no asistieron ni Reino Unido, ni Francia, ni Italia ni España. Los asistentes se contaron entre los países del centro-este, principalmente República Checa, Hungría,

Rumania y Ucrania. Los primeros tres países, además, vetaron un comunicado conjunto de la UE críti-co del traslado de la embajada. En coincidencia con el aniversario de la declaración de la independencia y el traslado de la embajada, una multitud de palestinos fueron convocados a protestar a lo largo de la frontera en la franja de Gaza. O�ciales de Hamás y otras facciones militantes urgieron a los manifestantes a intentar cruzar la fronte-ra y chocar con los soldados israelíes. El Ministerio de Salud palestino ha reportado alrededor de una cincuentena de muertos y miles de heridos como resultado.En señal de protesta, el gobierno de Turquía, crítico del traslado de la embajada estadounidense, le dio a entender al embajador israelí en Ankara que abandone el país, y que retirará a sus propios embajado-res de Estados Unidos e Israel.

ANÁLISIS: ARGENTINA, ENTRE CRISTINA Y CHRISTINE

La semana pasada, el presidente argentino Mauricio Macri anunció el inicio de las negociaciones entre el país sudamericano y el Fondo Monetario Internacional para conseguir un préstamo que rondaría entre los 20 y 30 mil millones de dólares. La necesidad de acudir al FMI nace de la corrida bancaria del jueves 3 de mayo que llevó al dólar a más de $23. Para evitar la subida de la divisa norteamericana, el BCRA intervino el mercado bancario vendiendo más de 7 mil millones de dólares. Sin embargo, los resultados no fueron satisfactorios. Por otro lado, ante el aumento de precios de los servicios, la oposición liderada por el Kirchnerismo logró conseguir media sanción en diputados de una ley para que el aumento de las tarifas públicas no sea mayor al del aumento de los salarios. En caso de aprobarse esta ley, el gobierno tendrá dos opciones. La primera de ellas será retrotraer las tarifas aumentando el dé�cit �scal. La segunda, y anunciada por el propio presidente, será el ejercicio del poder de veto. Cabe destacar que, en caso de que esto suceda, será una muestra hacia los inversores extranjeros que el gobierno ya no controla el congreso.Por todo esto, el presidente Macri se encuentra acorralado entre Cristina y Christine. La negociación con el FMI, que podría durar hasta 3 meses, será ardua y requerirá de un mayor ajuste �scal. Este mayor ajuste, en el fondo, termina favoreciendo a la oposición. Desde diciembre del 2017, mientras la imagen positiva del presidente argentino se encuentra en baja, la del arco opositor no tuvo grandes cambios. A su vez, ante la necesidad del gobierno argentino de bajar el gasto público, la oposición puede continuar por la vía de la política de superoferta. De esta manera, Cambiemos se encontrará ante la disyuntiva de poder cerrar el acuerdo con el FMI y pagar los costos políticos o caer ante la política de superoferta opositora y no poder cumplir con las metas de dé�cit e in�ación. Como conclusión, Cambiemos se encuentra ante un escenario donde deberá minimizar las pérdidas. Argentina se encuentra entre Cristina y Christine. •

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REPORTE SEMANAL - Nº 20 - 15 DE MAYO DE 2018

SECCIONES TEMÁTICAS

Asuntos energéticos y comercio internacional

Los precios de los commodities energéticos se mantuvieron en sintonía con los de la semana pasada. Los futuros del WTI cerraron en US$ 70,49 mientras que el Brent cerró en US$ 76,77. El gas natural, por su parte, cerró en US$ 2,815 el millón de BTU.La noticia principal en el ámbito energético es la retirada estadounidense del acuerdo con Irán. Los mercados habían anticipado esta cuestión, por lo tanto, a la hora de la retirada del acuerdo por parte de los Estados Unidos, el precio del crudo no se movió demasiado. Esto se debe, principalmente, al anuncio que llevó a cabo Donald Trump. Las empresas europeas y norteamericanas tienen 180 días para cerrar sus operaciones en Irán. Esto signi�caría que por los próximos 180 días la baja en la oferta internacional de crudo por las sanciones a Irán no será del todo relevante. Para entender el esquema decisional de los Estados Unidos y la negativa de la UE de abandonar el trata-do se debe tener en cuenta los siguientes factores. El primero de ellos es que los Estados Unidos pasó a ser exportador de crudo, por lo tanto, cualquier aumento en el commodity favorece a su balanza de pagos. Los europeos, por su parte, siguen siendo dependientes del crudo de Medio Oriente. Un segun-do factor que explica las decisiones de ambas posiciones es el comercio y las inversiones. Mientras que las inversiones europeas superaron los 5 mil millones de dólares únicamente el año pasado, las esta-dounidenses no llegaron a 300 millones de dólares. Por lo antes expuesto, la posición estadounidense es lógica. Los costos de maximizar su seguridad y la de sus aliados es in�nitamente menor a la de los europeos.

Regiones polares

Entre el 13 y el 18 de mayo se lleva a cabo la 41° Reunión Consultiva del Tratado Antártico, la cual se realiza este año en el Palacio San Martín, en la ciudad de Buenos Aires. En ese contexto, en el día de ayer se �rmó un memorándum de entendimiento entre el Instituto Antár-tico Argentino (IAA) y su par británico, el British Antarctic Survey (BAS) con el objetivo de incremen-tar la cooperación cientí�ca y tecnológica en la Antártida. El documento contempla la posibilidad de desarrollar proyectos conjuntos en las áreas de ciencias de la tierra y de la vida, incluyendo intercam-bios de personal entre las bases antárticas, instituciones o centros académicos de ambos institutos. Al mismo tiempo se están llevando a cabo reuniones o�ciales entre representantes de los gobiernos argentinos y de Malvinas con respecto a los recursos pesqueros y de calamar en el Atlántico Sur. Los diplomáticos argentinos no han querido dar detalles, ante la protesta del gobierno de la provincia de Tierra del Fuego. •

En los próximos reportes...

Venezuela: Este domingo es la fecha que el régimen de Maduro ha estipulado para las elecciones presi-denciales, en las cuales se medirá el propio Maduro contra el opositor Henri Falcón, el expastor evan-gélico Javier Bertucci, y el ingeniero Reinaldo Quijada. Los países que conforman el Grupo de Lima, cuyos ministros de Exteriores y Finanzas vienen de reunirse en México, han llamado al régimen a suspender las elecciones por considerarlas fraudulentas y carentes de credibilidad.

Italia: El presidente Sergio Matarella había propuesto nombrar una administración apartidista para dirigir el gobierno hasta �n de año y luego convocar nuevas elecciones. La Liga y el Movimiento Cinco Estrellas (M5S) se manifestaron en contra de esa hoja de ruta. Ambas agrupaciones se reunieron el �n de semana pasado con el objetivo de alcanzar un acuerdo de coalición de gobierno y reportaron avan-ces al respecto, aunque no quisieron dar nombres.

México: El periódico El Financiero publicó los resultados de su encuesta de cara a las elecciones presi-denciales en julio, la primera realizada desde el debate televisado entre candidatos presidenciales el 22 de abril. La encuesta se realizó a mil electores a lo largo del país y los resultados no consideran el 38% que no se de�nieron. Andrés Manuel López Obrador se mantiene como líder en las intenciones de voto con un 46% de respaldo.

Corea del Norte: Finalmente se anunció la fecha y lugar de la cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un para tratar la desnuclearización de la península coreana. Tendrá lugar el 12 de junio en Singa-pur. La pregunta clave es ¿qué entiende cada parte por desnuclearización? Estados Unidos seguramente demandará, tal cual ha sido su postura, el desmantelamiento completo, veri�cable e irreversible del arsenal nuclear norcoreano. Kim ha suspendido sus pruebas y ha comenzado a desmantelar un centro, pero ¿accederá a entregar las armas nucleares que ya tiene? •

PANORAMA

Elecciones en Malasia ¿el �n de una era?

El 9 de mayo se llevaron a cabo las 14° elecciones generales para elegir a los miembros de los 222 asien-tos del 14° Parlamento de Malasia. Además estaban en juego 505 asientos en 12 de 13 asambleas legisla-tivas estatales. La coalición opositora, Pakatan Harapan (Pacto por la Esperanza), liderada por el ex primer ministro Mahathir Mohamad, ganó 113 asientos en el Dewan Rakyat, la cámara baja, lo su�ciente para alcanzar una mayoría exigua. Junto con el Partido de Patrimonio de Sabah, que ganó otros 8 asientos, forman una alianza de 121 asientos en el Parlamento nuevo, lo su�ciente para formar un gobierno. Mahathir Mohamad, de 92 años, será entonces el nuevo primer ministro. Se trata de una derrota histórica para la coalición o�cialista, el Barisan Nasional (Frente Nacional), sucesora de la antigua Alianza. En los 60 años de historia de Malasia desde la independencia, siempre gobernó la misma coalición, liderada por el partido Organización Nacional de los Malayos Unidos, que ha aportado los 6 primeros ministros del país. En estas elecciones sólo alcanzaron 79 asientos en total. El ahora ex primer ministro, Najib Razak, tiene prohibida la salida del país como parte de una nueva investigación por corrupción.No se trató de un resultado enteramente sorpresivo, teniendo en cuenta que, en las dos últimas eleccio-nes generales, se había hecho evidente que el entonces o�cialismo se encontraba en declive. En 2008, perdió la mayoría de dos tercios necesaria para reformar la constitución. En 2013, apenas alcanzó una mayoría simple. Desde entonces, el Frente Nacional ha recurrido a tretas como el gerrymandering y el control de los medios. Pero nada de eso fue su�ciente.Con respecto a la nueva administración, habrá que ver si estará a la altura de las expectativas generadas durante la campaña, cuando se prometieron por ejemplo la eliminación de algunos impuestos, la rein-troducción de subsidios a los combustibles, y un plan de salud para sectores de bajos ingresos.

Estados Unidos inaugura embajada en Jerusalén

Durante el día de ayer, 14 de mayo, fue inaugurada o�cialmente la embajada de Estados Unidos en Jerusalén, precisamente en el 70° aniversario de la declaración de independencia de Israel. Donald Trump no asistió a la ceremonia, pero sí lo hicieron su hija Ivanka Trump, junto con Jared Kushner, asesor del presidente y esposo de Ivanka, y el secretario del tesoro Steven Mnuchin. Además de Estados Unidos asistieron representantes de una treintena de otros países. Entre los latinoamericanos están Guatemala y Paraguay, que se espera también que trasladen su embajada a Jerusalén. En cuanto a Europa, no asistieron ni Reino Unido, ni Francia, ni Italia ni España. Los asistentes se contaron entre los países del centro-este, principalmente República Checa, Hungría,

Rumania y Ucrania. Los primeros tres países, además, vetaron un comunicado conjunto de la UE críti-co del traslado de la embajada. En coincidencia con el aniversario de la declaración de la independencia y el traslado de la embajada, una multitud de palestinos fueron convocados a protestar a lo largo de la frontera en la franja de Gaza. O�ciales de Hamás y otras facciones militantes urgieron a los manifestantes a intentar cruzar la fronte-ra y chocar con los soldados israelíes. El Ministerio de Salud palestino ha reportado alrededor de una cincuentena de muertos y miles de heridos como resultado.En señal de protesta, el gobierno de Turquía, crítico del traslado de la embajada estadounidense, le dio a entender al embajador israelí en Ankara que abandone el país, y que retirará a sus propios embajado-res de Estados Unidos e Israel.

ANÁLISIS: ARGENTINA, ENTRE CRISTINA Y CHRISTINE

La semana pasada, el presidente argentino Mauricio Macri anunció el inicio de las negociaciones entre el país sudamericano y el Fondo Monetario Internacional para conseguir un préstamo que rondaría entre los 20 y 30 mil millones de dólares. La necesidad de acudir al FMI nace de la corrida bancaria del jueves 3 de mayo que llevó al dólar a más de $23. Para evitar la subida de la divisa norteamericana, el BCRA intervino el mercado bancario vendiendo más de 7 mil millones de dólares. Sin embargo, los resultados no fueron satisfactorios. Por otro lado, ante el aumento de precios de los servicios, la oposición liderada por el Kirchnerismo logró conseguir media sanción en diputados de una ley para que el aumento de las tarifas públicas no sea mayor al del aumento de los salarios. En caso de aprobarse esta ley, el gobierno tendrá dos opciones. La primera de ellas será retrotraer las tarifas aumentando el dé�cit �scal. La segunda, y anunciada por el propio presidente, será el ejercicio del poder de veto. Cabe destacar que, en caso de que esto suceda, será una muestra hacia los inversores extranjeros que el gobierno ya no controla el congreso.Por todo esto, el presidente Macri se encuentra acorralado entre Cristina y Christine. La negociación con el FMI, que podría durar hasta 3 meses, será ardua y requerirá de un mayor ajuste �scal. Este mayor ajuste, en el fondo, termina favoreciendo a la oposición. Desde diciembre del 2017, mientras la imagen positiva del presidente argentino se encuentra en baja, la del arco opositor no tuvo grandes cambios. A su vez, ante la necesidad del gobierno argentino de bajar el gasto público, la oposición puede continuar por la vía de la política de superoferta. De esta manera, Cambiemos se encontrará ante la disyuntiva de poder cerrar el acuerdo con el FMI y pagar los costos políticos o caer ante la política de superoferta opositora y no poder cumplir con las metas de dé�cit e in�ación. Como conclusión, Cambiemos se encuentra ante un escenario donde deberá minimizar las pérdidas. Argentina se encuentra entre Cristina y Christine. •

SECCIONES TEMÁTICAS

Asuntos energéticos y comercio internacional

Los precios de los commodities energéticos se mantuvieron en sintonía con los de la semana pasada. Los futuros del WTI cerraron en US$ 70,49 mientras que el Brent cerró en US$ 76,77. El gas natural, por su parte, cerró en US$ 2,815 el millón de BTU.La noticia principal en el ámbito energético es la retirada estadounidense del acuerdo con Irán. Los mercados habían anticipado esta cuestión, por lo tanto, a la hora de la retirada del acuerdo por parte de los Estados Unidos, el precio del crudo no se movió demasiado. Esto se debe, principalmente, al anuncio que llevó a cabo Donald Trump. Las empresas europeas y norteamericanas tienen 180 días para cerrar sus operaciones en Irán. Esto signi�caría que por los próximos 180 días la baja en la oferta internacional de crudo por las sanciones a Irán no será del todo relevante. Para entender el esquema decisional de los Estados Unidos y la negativa de la UE de abandonar el trata-do se debe tener en cuenta los siguientes factores. El primero de ellos es que los Estados Unidos pasó a ser exportador de crudo, por lo tanto, cualquier aumento en el commodity favorece a su balanza de pagos. Los europeos, por su parte, siguen siendo dependientes del crudo de Medio Oriente. Un segun-do factor que explica las decisiones de ambas posiciones es el comercio y las inversiones. Mientras que las inversiones europeas superaron los 5 mil millones de dólares únicamente el año pasado, las esta-dounidenses no llegaron a 300 millones de dólares. Por lo antes expuesto, la posición estadounidense es lógica. Los costos de maximizar su seguridad y la de sus aliados es in�nitamente menor a la de los europeos.

Regiones polares

Entre el 13 y el 18 de mayo se lleva a cabo la 41° Reunión Consultiva del Tratado Antártico, la cual se realiza este año en el Palacio San Martín, en la ciudad de Buenos Aires. En ese contexto, en el día de ayer se �rmó un memorándum de entendimiento entre el Instituto Antár-tico Argentino (IAA) y su par británico, el British Antarctic Survey (BAS) con el objetivo de incremen-tar la cooperación cientí�ca y tecnológica en la Antártida. El documento contempla la posibilidad de desarrollar proyectos conjuntos en las áreas de ciencias de la tierra y de la vida, incluyendo intercam-bios de personal entre las bases antárticas, instituciones o centros académicos de ambos institutos. Al mismo tiempo se están llevando a cabo reuniones o�ciales entre representantes de los gobiernos argentinos y de Malvinas con respecto a los recursos pesqueros y de calamar en el Atlántico Sur. Los diplomáticos argentinos no han querido dar detalles, ante la protesta del gobierno de la provincia de Tierra del Fuego. •

REPORTE SEMANAL - Nº 20 - 15 DE MAYO DE 2018

En los próximos reportes...

Venezuela: Este domingo es la fecha que el régimen de Maduro ha estipulado para las elecciones presi-denciales, en las cuales se medirá el propio Maduro contra el opositor Henri Falcón, el expastor evan-gélico Javier Bertucci, y el ingeniero Reinaldo Quijada. Los países que conforman el Grupo de Lima, cuyos ministros de Exteriores y Finanzas vienen de reunirse en México, han llamado al régimen a suspender las elecciones por considerarlas fraudulentas y carentes de credibilidad.

Italia: El presidente Sergio Matarella había propuesto nombrar una administración apartidista para dirigir el gobierno hasta �n de año y luego convocar nuevas elecciones. La Liga y el Movimiento Cinco Estrellas (M5S) se manifestaron en contra de esa hoja de ruta. Ambas agrupaciones se reunieron el �n de semana pasado con el objetivo de alcanzar un acuerdo de coalición de gobierno y reportaron avan-ces al respecto, aunque no quisieron dar nombres.

México: El periódico El Financiero publicó los resultados de su encuesta de cara a las elecciones presi-denciales en julio, la primera realizada desde el debate televisado entre candidatos presidenciales el 22 de abril. La encuesta se realizó a mil electores a lo largo del país y los resultados no consideran el 38% que no se de�nieron. Andrés Manuel López Obrador se mantiene como líder en las intenciones de voto con un 46% de respaldo.

Corea del Norte: Finalmente se anunció la fecha y lugar de la cumbre entre Donald Trump y Kim Jong-un para tratar la desnuclearización de la península coreana. Tendrá lugar el 12 de junio en Singa-pur. La pregunta clave es ¿qué entiende cada parte por desnuclearización? Estados Unidos seguramente demandará, tal cual ha sido su postura, el desmantelamiento completo, veri�cable e irreversible del arsenal nuclear norcoreano. Kim ha suspendido sus pruebas y ha comenzado a desmantelar un centro, pero ¿accederá a entregar las armas nucleares que ya tiene? •

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