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Curso Macroeconomiacutea

Profesor Juan Carlos Arango Q

01-2012

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Tema 8

El sector externo

Ir a ContenidoEmpresas

Sector externo

Exportaciones (X)

Importaciones (M)

Flujo real internacional

Ir a Contenido4

La ecuacioacuten macroeconoacutemica baacutesica

PIB = C + I + G + ( X - M)

CONSUMO PRIVADO

CONSUMO PUacuteBLICO

CONSUMO EXTERNO

NETO

CONSUMO INTERNO

DEMANDA AGREGADAOFERTA AGREGADA

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Importaciones

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119924= 119943 (119936 )

La forma loacutegica

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Porcentaje del ingreso y el gasto destinado al consumo de

productos importados

Seahellip

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119927119924119920= ∆119950∆119936

=119950120784minus119950120783

119936 120784minus119936120783

La propensioacuten marginal a importar

iquestCuaacutento aumentan las importaciones cuando aumenta el ingreso nacional

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120782le119927119924119920 le120783PMI= 1 el paiacutes gasta todo el ingreso en

importaciones no hay consumo de produccioacuten interna

PMI= 0 el paiacutes NO importa sustituye importaciones con produccioacuten interna

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PMI= 08 Consumo interno= 02

El paiacutes gasta el 80 en importaciones

Economiacutea muy abierta

El consumo interno del paiacutes es del 20

iquestCuaacutel es el impacto de esta situacioacuten en la produccioacuten interna

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El multiplicador del sector externo(versioacuten sencilla)

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119924=119924+119927119924119920lowast119936

La funcioacuten de las importaciones

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M = + PMI YDesde la matemaacutetica

Variable dependiente

Constante o coeficiente

Denota relacioacuten directa

Pendiente de la funcioacuten

Variable independiente

Desde la EconomiacuteaImportaciones Importaciones

autoacutenomas del paiacutes que no

dependen del ingreso

Cuando el ingreso

nacional aumenta las

importaciones suben

Proporcioacuten del ingreso que el

paiacutes dedica a las importaciones

Ingreso nacional

Significado de los componentes de la funcioacuten de demanda laboral

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119868119898119901119900119903119905119886119888119894119900119899119890119904

1

Funcioacuten de importaciones geometriacutea

bull B

119924bull A

119920119951119944119955119942119956119952

119924=119924+119927119924119920lowast119936

1

2

2

119927119924119920

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119936=119914+ 119920+119918+119935 minus119924

119924=119924+119927119924119920lowast119936

(1)

(2) 119914=119914+119927119924119914lowast119936(3)

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Reemplazamos 2 y 3 en 1

Reagrupamos teacuterminos

119936=119927119924119914lowast119936 minus119927119924119920lowast119936 +iquestFactor comuacuten

119936=119936 (119927119924119914minus119927119924119920 )+(119914+119920+119918+119935minus119924 )

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119936=119936 (119927119924119914minus119927119924119920 )+(119914+119920+119918+119935minus119924 )

119936 minus119936 (119927119924119914minus119927119924119920 )=119914+119920+119918+119935minus119924

Factor comuacuten119936 [120783minus ( 119927119924119914minus119927119924119920 ) ]=119914+119920+119918+119935minus119924

119936 [120783minus119927119924119914+119927119924119920 ]=119914++119920+119918+119935minus119924

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119936=119914+119920+119918+119935minus119924120783minus119927119924119914+119927119924119920

Ingreso de equilibrio con sector externo

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119950=120783

120783minus119927119924119914+119927119924119920

El multiplicador del sector externo

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El multiplicador del sector externo con

sector puacuteblico

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119936= 119914+119918+119931119929+119935minus119924120783minus119927119924119914+119927119924119914lowast119957+119927119924119920

Ingreso de equilibrio con sector externo y puacuteblico

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119950=120783

120783minus119927119924119914+119927119924119914lowast119957+119927119924119920

El multiplicador del sector externo con impuestos

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El multiplicador del sector externo

(versioacuten ampliada)

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119936 minus 119957119936

Ingreso disponible despueacutes de impuestos

Sean

Ingreso nacional Impuestos pagados

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119936 minus119927119924119920lowast119936Sean

Ingreso nacionalIngreso destinado a

productos importados

Ingreso interno

Ir a ContenidoCerveza nacional Cerveza importada

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119920 minus119927119924119920lowast 119920Sean

Inversioacuten nacionalInversioacuten en

productos importados

Inversioacuten interna

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Semillas nacionales Maquinaria importada

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119918minus119927119924119920lowast119918Sean

Gasto puacuteblico nacional

Gasto puacuteblico en productos importados

Gasto puacuteblico interno

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Uniformes con tela nacional

Equipo importado

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119914=119914+119927119924119914lowast (119936 minus119957119936 )lowast(119936 minus119927119924119920lowast119936 )

La nueva funcioacuten de consumo

119936=119914+119927119924119914lowast119936 iquestFactor comuacuten

(1)

(2)

119936=119914+119927119924119914lowast119936 iquest(3)

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(4)

(5)

119936 120783minus119927119924119914lowast(120783minus119957)lowast(120783minus119927119924119920 )=119914+ 119920 (120783minus119927119924119920 )+119918(120783minus119927119924119920 )+119935119925(6)

Factor comuacuten

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119936=(120783minus119927119924119920 ) ( 119920+119918 )+119914+119935119925120783minus119927119924119914lowast (120783minus 119853 )(120783minus119927119924119920 )

Despejamos YFactor comuacuten

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119950=(120783minus119927119924119920 )

120783minus119927119924119914lowast (120783minus119853 )(120783minus119927119924119920 )

El multiplicador del sector externo

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PMC= 08

Ejemplo

C= 50

I= 100

G= 300

t= 01

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119950=120783

120783minus120782 120790lowast (120783minus120782 120783 )

Ejemplo multiplicador del gasto

357

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119936=120787120782+120783120782120782+120785120782120782

120783minus120782 120790lowast (120783minus120782 120783 )

Ejemplo multiplicador del gasto

Y= 1607

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PMC= 08

Ejemplo

C= 50

I= 100

G= 300

t= 01

XN= 200

PMI= 02

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119950=(120783minus120782 120784 )

120783minus120782 120790lowast (120783minus120782 120783 )(120783minus120782 120784)

Ejemplo del multiplicador del sector externo

190

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119936=(120783minus120782 120784 ) (120783120782120782+120785120782120782 )+120787120782+120784120782120782120783minus120782 120790lowast (120783minus120782 120783 )(120783minus120782 120784)

Y= 1357

Ejemplo del multiplicador del sector externo

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iquestPor queacute las importaciones tienen un efecto contractivo de la

economiacutea

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Exportaciones

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119935= 119943 (119936 119942)

La forma loacutegica

Ingreso nacional de otros paiacuteses

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ExpoImpo

Sector externo geometriacutea

119920119951119944119955119942119956119952

119924

120782

M gt X Deacuteficit

comercial

119935 bull A

M lt X Superaacutevit comercial

A X = M

119936 120784119936 120783 119936 120785

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119935119925=119935minus119924Exportaciones netas

Balanza de pagos

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XN lt 0 M gt X

Deacuteficit comercial

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XN gt 0 M lt X

Superaacutevit comercial

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ExpoImpo

Exportaciones netas geometriacutea

119920119951119944119955119942119956119952120782 bull A

119936 120784119936 120783 119936 120785

XN

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Los deacuteficit gemelosLa interaccioacuten entre la

economiacutea interna y externa

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(1)

(2)

(3)

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119930gt 119920=119956119958119953119942119955 aacute119959119946119957 119953119955119946119959119938119941119952

119918lt119931=119956119958119953119942119955 aacute119959119946119957 119943119946119956119940119938119949

119930lt 119920=119941 eacute 119943119946119940119946119957 119953119955119946119959119938119941119952

119918gt119931=119941 eacute 119943119946119940119946119957 119943119946119956119940119938119949

119935gt119924=119956119958119953119942119955 aacute 119959119946119957119940119952119950119942119955119940119946119938119949119935lt119924=119941 eacute 119943119946119940119946119957 119940119952119950119942119955119940119946119938119949

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119930=120783120782120782 119920=120784120782120782119918=120785120782120782 119931=120787120782

Ejemplo

119915 eacute 119943119946119940119946119957 119953119955119946119959119938119941119952=minus120783120782120782119915 eacute 119943119946119940119946119957 119953uacute119939119949119946119940119952=minus120784120787120782

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(119930minus 119920 )+(119931 minus119918)=(119935 minus119924 )- minus120784120787120782 -3

deacuteficit comercial

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Explicacioacuten

Ir a ContenidoEmpresas

Sector externo

Exportaciones (X)

Importaciones (M)

Flujo real internacional

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Sistema Financiero

Sector externo

Ahorro internoAhorro externo

Inversioacuten extranjera directa-IED

Inversioacuten extranjera indirecta o de portafolio

Giros y remesas

Deuda externa (privada y puacuteblica)

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La balanza de pagos

58

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DefinicioacutenRegistro estadiacutestico sistemaacutetico de las transacciones tanto reales como financieras que tienen lugar entre los residentes de un paiacutes y el resto del mundo en un periacuteodo determinado (un antildeo) Se maneja bajo el principio de la partida doble

httpthecommunitymanageresblogwp-contentuploads201108balanzajpg

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Componentes de la Balanza de pagos

I BALANZA EN CUENTA CORRIENTE (1+2+3)

1 Balanza comercial

2 Balanza de servicios3Transferencias

II BALANZA DE CAPITALES

1 Balanza de corto plazo y movimientos de reservas

2Balanza de largo plazo

ING RESOS EG RESOSC U EN T A C O R R IEN T E1Balanza com ercial a E x porta c ioacuten de b ie ne s b Im porta c ioacuten de b ie ne s

2 Cuenta de servicios a S e rvic ios fina nc ie ros de tra nsporte se guros c om unic a c ione s Pre sta dos por c om pa ntildeiacutea s na c iona le s b S e rvic ios fina nc ie ros de tra nsporte se guros c om unic a c ione s Pre sta dos por e x tra n je ros a na c iona le s

3 Transferencias unilaterales a Priva da s -R e m e sa s a no re side nte s -R e m e sa s re c ib ida s de l e x tra n je ro b O fic ia le s -D ona c ione s he c ha s a o tros pa iacutese s -D ona c ione s re c ib ida s de l e x tra n je ro

C U EN T A D E C APIT ALES1 Inve rsioacuten in te rna c iona l (de c orto y la rgo p la zo) a Inve rsioacuten e x tra n je ra e n nue stro pa iacutes b Inve rsioacuten na c iona l e n e l e x tra n je ro c R e pa tria c ioacuten de inve rsioacuten e x tra n je ra d R e pa tria c ioacuten de inve rsioacuten na c iona l 2 C reacute d ito in te rna c iona l (de c orto y la rgo p la zo) a D e uda e x te rna b C reacute d itos c onc e didos por na c iona le s a e x tra n je ros c Am ortiza c ioacuten a la de uda e x te rna d Am ortiza c ioacuten de la de uda c onc e dida por na c iona le s a e x tra n je rosC U E N T A D E OR OE R R OR E S Y OM IS ION E SFu en te G eovan y Card on a Neop roteccion ism o e in teg racioacuten econ oacutem ica u n a visioacuten latin oam erican a

MO D ELO D E U N A EST R U C T U R A D E B ALAN ZA D E PAG O S

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Condiciones del equilibrio en la balanza de pagos

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Condiciones del equilibrio en la balanza de pagos

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Cuenta corriente

Cuenta capital 0

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Importaciones (M)

Exportaciones (X)

Entrada de divisas

-Poner inversioacuten en el extranjero-Conceder creacutedito a otros paiacuteses-Pago de deuda externa

SUPERAacuteVIT en C Corriente= DEacuteFICIT C Capitales

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Importaciones (M)

Exportaciones (X)

Salida de divisas

M X

DEacuteFICIT en C Corriente= SUPERAacuteVIT C Capitales

-Atraer inversioacuten extranjera-Pedir creacutedito a otros paiacuteses- Repatriar capitales-Reclamar pagos de deudas concedidas

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C G

AVIR

IA

E S

AMPE

R

A P

ASTR

ANA

A URIBE

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iquestQueacute pasa cuando hay desequilibrios

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SUPERAacuteVIT C CORRIENTE

mayorDEacuteFICIT C CAPITALES

SOBREOFERTA DE DIVISAS

Aumentan las reservas

internacionalesRI

Revaluacioacuten del tipo de cambio

TRM

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SUPERAacuteVIT C CORRIENTE

menorDEacuteFICIT C CAPITALES

SOBREDEMANDA DE DIVISAS

Disminuyen las reservas

internacionalesRI

Devaluacioacuten del tipo de cambio

TRM

Ir a Contenido

DEacuteFICIT C CORRIENTE

mayorSUPERAacuteVIT C CAPITALES

SOBREDEMANDA DE DIVISAS

Disminuyen las reservas

internacionalesRI

Devaluacioacuten del tipo de cambio

TRM

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DEacuteFICIT C CORRIENTE

menorSUPERAacuteVIT C CAPITALES

SOBREOFERTA DE DIVISAS

Aumentan las reservas

internacionalesRI

Revaluacioacuten del tipo de cambio

TRM

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Poliacutetica Comercial

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Poliacutetica comercial definicioacuten

Conjunto de

Objetivos

Medidas

Decisiones

Instrumentos

Disentildeados y ejecutados por la Autoridad Econoacutemica

Ministerio de Industria Comercio

y TurismoDepartamento

Nacional de Planeacioacuten-DNP

Ministerio de Hacienda

Bancoldex

Banco de la Repuacuteblica

Para incidir en los componentes de la balanza de pagos

Exportaciones Importaciones

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Tipos de Poliacutetica Comercial

Proteccionista Aperturista

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Importaciones(M)

Exportaciones(X)

Se da cuando el gobierno estimula las exportaciones y restringe las importaciones Se implementa para incrementar la demanda de productos nacionales en el exterior y estimular la produccioacuten de la industria nacional protegieacutendola de la competencia externa

Poliacutetica comercial proteccionista

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Importaciones(M)

Exportaciones(X)

Se da cuando el gobierno decide estimular las exportaciones y abrir las importaciones Pretende incrementar la demanda de productos nacionales en el exterior y ademaacutes someter la industria nacional a la competencia externa bajo el supuesto que la obligaraacute a modernizarse y redundaraacute en menores precios para los consumidores nacionales Puede generar deacuteficit o superaacutevit comercial dependiendo de la relacioacuten de X y M

Poliacutetica comercial aperturista

Importaciones(M)

Exportaciones(X)

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Diplomacia y relaciones internacionales

Incentivos financieros y tributarios al capital externo

Promocionar la buena imagen del paiacutes en el exterior

Mejorar el clima de los negocios disminuir el riesgo paiacutes y la incertidumbre (Confianza inversionista)

Instrumentos para incidir sobre la cuenta de capitales

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Firma de acuerdos de integracioacuten econoacutemica

Mantener una buena moralidad financiera en los pagos de la deuda externa

Mantener buena salud macroeconoacutemica

Disminuir el riesgo soberano de los bonos de deuda puacuteblica que se venden en el mercado exterior de capitales

Instrumentos para incidir sobre la cuenta de capitales

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Instrumentos arancelarios

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Barreras al comercio

1 Arancelarias

11 Impuestos

12 Subsidios

2No arancelarias

21 Cuotas de importacioacuten

22 Restricciones voluntarias a las exportaciones

23 Registros de contenido nacional (normas de origen)

24 Poliacuteticas antidumping

25 Disposiciones sobre compras estatales

26 Poliacuteticas administrativas

27 Restricciones sobre el comercio de servicios

Instrumentos para incidir sobre la cuenta corriente

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ArancelEspeciacutefico

Impuesto monetario fijo sobre unidad fiacutesica importada

DesventajaLa inflacioacuten deteriora el recaudo para el Estado

Ad valorem

Porcentaje sobre el valor monetario de una unidad del bien importado

DesventajaEstimula la subfacturacioacuten

por el importador y la sobrevaloracioacuten por la

autoridad aduanera

VentajaCompensa el efecto

inflacionario

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Ejemplo arancel especiacuteficoPrecio

importacioacuten por unidad

Arancel monetario

aplicadound

arancel aplicado

Efecto

U$D 500 U$D 100 20

U$D 1000 U$D 100 10

Aumento del precio de importacioacuten por efectos

de inflacioacuten externa

Reduccioacuten del nivel de proteccioacuten al productor

nacional

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Ejemplo arancel ad valoremPrecio

importacioacuten por unidad

arancel aplicado

Arancel monetario

aplicadound

Efecto

U$D 1000 10 U$D 100

U$D 2000 10 U$D 200

Aumento del precio de importacioacuten por efectos

de inflacioacuten externa

Aumenta el nivel de proteccioacuten al productor

nacional

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Los efectos de las barreras arancelarias dependen de las caracteriacutesticas de lahellip

Estructura productiva

Complementaria a la industria

nacional

Sustitutiva de la industria nacional

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Impactos de los arancelesEstructura productiva

Importaciones Precios Demanda por importado

Demanda nacional

Produccioacuten nacional

Empleo

Sustitutiva

Complementaria

Hay que tener en cuenta que el nivel de impacto de los aranceles en la produccioacuten nacional dependeraacute de la elasticidad-precio y la elasticidad cruzada (para bienes complementarios) de la demanda interna

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Der

echo

s pr

efer

enci

ales

Aranceles aplicados de acuerdo al origen geograacutefico

de las importaciones

EEUULey de Preferencias

Arancelarias Andinas y Lucha Antidrogas-APTDEA-

Unioacuten EuropeaSistema General de

Preferencias Andinas-SGP-

Otras caracteriacutesticas de los programas arancelarios

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Otras caracteriacutesticas de los programas arancelarios

bull Representa un elemento de no discriminacioacuten en la

poliacutetica arancelaria

Nacioacuten maacutes favorecida

NMF

bull Principio que hace parte de las negociaciones arancelarias multilaterales del GATT en

1946 posterior Organizacioacuten Mundial del Comercio en 1995

Nacioacuten maacutes favorecida

NMF

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Ejemplo de NMF

Acuerdo bilateral entre Unioacuten Europea y Costa de Marfil en el cual el primero reduce los aranceles al banano del segundo

Colombia por tener comercio con la UE y ser miembro de los acuerdos OMC puede

acceder al mismo arancel que Costa de Marfil por razones de NMF o trato no discriminatorio

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Mecanismos frente a las exportaciones

Impuestos Se cobran para evitar que los

productos nacionales salgan del paiacutes y asiacute evitar

desabastecimiento interno

SubsidiosImpuesto negativo monetario o en especie cuyo fin es promover

la competitividad de los productos exportables

Ej Colombia Creacuteditos blandos de Bancoldex Plan Vallejo apoyo teacutecnico a la

Pyme exportadora Certificados de reembolso tributario-CERT Plan padrino

Fomento de cadenas productivas (Cluster)

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Instrumentos no arancelarios

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1 CUOTAS DE IMPORTACIOacuteNRestriccioacuten directa sobre la cantidad que de un bien importa un paiacutes La restriccioacuten normalmente se hace cumplir mediante la expedicioacuten

de licencias de importacioacuten o depoacutesitos previos en moneda extranjera para un grupo de individuos o empresas

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2 Restricciones voluntarias a las exportaciones (RVE)

bullSon una variante de las cuotas de importacioacuten se refieren a una cuota que el paiacutes exportador impone generalmente como producto de la solicitud que de ella hace el gobierno del paiacutes importador

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Ejemplo EEUU Exige que los pantalones jeans colombianos sean producidos en cierto porcentaje con iacutendigo estadounidense

Nacional

Extranjero

3 Registros de contenido nacional

Los RCN pueden ser exigidas como del valor o del contenido fiacutesico del bien

Establecen que cierta fraccioacuten especiacutefica de un bien a importar sea producida dentro del paiacutes importador Ello se hace como medida compensatoria indirecta para proteger empleo nacional

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4 Poliacuteticas antidumping

El dumping se define como la venta de bienes en un mercado extranjero a un

menor costo que el de produccioacuten o bien como la venta de bienes en un

mercado extranjero a precios por debajo del

valor ldquojustordquo de mercado

Las praacutecticas dumping se consideran como un

meacutetodo mediante el cual las empresas liberan su

produccioacuten excesiva en los mercados extranjeros

Igualmente pueden ser el resultado de un

comportamiento rapaz cuando los productores

utilizan ganancias sustanciales de sus

mercados nacionales para subsidiar los precios en un mercado extranjero con finalidad de eliminar a

ciertos competidores de su propio mercado

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5 Disposiciones sobre compras estatales

Exigencias que obligan a las agencias gubernamentales nacionales a

comprar productos domeacutesticos en lugar de importarlos

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Son regulaciones burocraacuteticas

disentildeadas para restringir los

niveles de importacioacuten

6 Poliacuteticas administrativas

Las inspecciones de aduana

Los registros y certificados de tipo ambiental sanitario social

Ej ECOETIQUETAS

Ej CONTROL EPIDEMIAS

Los traacutemites y la verificacioacuten documental

Controles fiacutesicos a la movilidad de personas y mercanciacuteas

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Limitar el transporte con restricciones a la poliacutetica se cielos o mares abiertos

Exigir cuotas de programacioacuten nacional en

la parrilla televisiva so pretexto de proteger la

cultura nacional

7 Restricciones sobre el comercio de servicios

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Las barreras no arancelarias tienden a distorsionar en alguacuten grado la ventaja comparativa de los paiacuteses involucrados en el comercio

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Poliacutetica cambiaria

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DefinicioacutenConjunto de

Objetivos

Medidas

Decisiones

Instrumentos

Disentildeados y ejecutados por la Autoridad Econoacutemica

Banco de la Repuacuteblica

Para incidir en los componentes del mercado cambiario

Oferta US$ Demanda US$

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El mercado cambiario

O US$OFERTA DE DOacuteLARES

D US$DEMANDA DE DOacuteLARES

Quieacuten ofrece doacutelaresBanco de la Repuacuteblica

-Sistema financiero-Fuentes de divisas

Exportaciones y ahorro externo

Quieacuten necesita doacutelaresFamilias Empresas

GobiernoSistema Financiero

Inversionistas importadores

PRECIOTRM

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119879119877119872

119915119932119930119915

2

USD USD

Mercado cambiario anaacutelisis graacutefico

bull E

bull Bbull A OUSD

LIQUIDEZ EN USD

1

bullD bullC ILIQUIDEZ USD

Rev

Dev

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Entonces baja la TRM dicho fenoacutemeno es llamado

REVALUACIOacuteN

Favorece a los importadores al reducir el costo de lo importado y perjudica el ingreso de los

exportadores

Si O US$ gt D US$

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Entonces sube la TRM dicho fenoacutemeno es llamado

DEVALUACIOacuteN

Favorece a los exportadores al subir sus ingresos y el perjudica al importador al incrementar sus costos

Si O US$ lt D US$

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Sistemas de manejo cambiario

bull Sistemas de fluctuacioacuten sucia gota-gota Dec 4441962

Totalmente intervenido

bull Mixtos o de bandas cambiarias 1989-1998Semicontrolados

bull Sistemas de fluctuacioacuten limpia o no intervenidos por el gobierno 1998-hoy

Libre o fluctuante

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Banda cambiaria

DIacuteAS

$US$

TECHO PISO

Devaluacioacuten (Depreciacioacuten del peso))El gobierno vende US$ (subastas Call)

para hacer que el precio baje

Revaluacioacuten (Apreciacioacuten del peso)El gobierno sale y compra US$

(subastas Put) para subir el precio

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Tendencia devaluacionista entre

1990 y 2003

Tendencia revaluacionista entre

2003 y 2011

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C G

AVIR

IA

E S

AMPE

R

A P

ASTR

ANA

A URIBE

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Fuente Banrep

Tendencia devaluacionista en

II-2010

Leve tendencia devaluacionista en

II-2011

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jucarangoudemeduco jcarango72gmailcom

Contenido

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