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Suscripción de garantías en Brasil
Brasil ya no es un gigante dormido.Es una economía en pleno crecimiento.PIB crecerá 5% anual en el próximo trienio.Como economía Brasil será uno de los miembros del G “8”.El ramo de fianzas ligado al crecimiento económico.PAC 2 R$ 958 billones 2011-2014.Enormes proyectos de infraestructura.Juegos Olímpicos.World Cup.Muchas buenas noticias.Con razón Brasil esta de moda
2
Brasil Un territorio de Oportunidades
Cifras Históricas
12.81%3,623,424 28,279,876 2000
28.59%28,198,502 98,639,386 2001
21.75%35,786,663 164,550,893 2002
24.15%32,541,818 134,749,649 2003
18.64%38,272,729 205,368,514 2004
45.43%76,154,570 167,642,090 2005
15.57%29,950,063 192,363,944 2006
5.95%20,575,618 346,088,960 2007
15.00%74,891,831 499,334,035 2008
13.32%92,701,355 696,069,549 2009
15.62%41,074,746 262,996,682 2010
L/RClaimsPremiumYear
Loss ratio
Cifras de mercado 2000/2010 Siniestralidad
Numero de compañías
7
10
15
67
11
012345678910111213141516
2007 2008 2009
Market share > 2%
Premiums > BRL 4.5Mn
PAC Mirada al pasado PAC 1
Inversión basada en■ Energía- Petróleo -Gas -Electricidad■ Agro industria■ Construcción de Vivienda de interés social
Ejecución presupuestal■ Cifra inicial BRL 650.6Mn■ Ejecución BRL 463.9Mn■ Proyectos terminados BRL 302.5Mn
Podría haber problemas porción no finalizada
Una mirada al futuro El Pac 2
Las áreas de inversión
Actividades específicas
Cuidad mejor■ Construcción de Vivienda de interés social
− El riesgo para fianzas puede ser agravado− La experiencia de Colombia
Accesibilidad de terreno / Seguimiento / Auditoria in situSelección objetiva del contratista Bajo costo unitario a veces artificialmente bajoProblema de manejo de siniestros - acciones de clase
Agua y luz para todos■ Acueducto - Alcantarillado- Irrigación
Transporte■ Carreteras – Ferrovías – Aeropuertos – Puertos ■ Régimen de concesiones ■ Brasil ha sido pionero con mucho éxito
− La clave seguir manteniendo escisión garantías periodos anuales− No generación de siniestros por no renovación garantías
Actividades especificas
Energía hidráulica – eólica – solar – nuclear ■ Generación y distribución■ Experiencia internacional riesgo agravado■ Cocimiento de regulación precio del Kw
− Precio desfavorable al contratista propensión incumplimiento■ Condición de agravación
− Inaccesibilidad
Exploración y explotación Petrolera■ Área típica de grandes contratistas■ Problema: La escasez de capacidad■ La respuesta : Estructuración sólida atracción mercado internacional
Copa del Mundo 2014 y Olimpíadas 2016
Estadios Copa del Mundo■ US$ 3.5 billones
Infraestructura hotelera■ US$ 555 Millones■ Sujeto
− Sostenibilidad hotelera− Eficiencia uso energía
Movilidad Urbana■ US$ 4.4 Billones ■ Transporte colectivo en las ciudades
Tren de Alta velocidad■ US$ 19.2 Billones ■ BNDS hasta US$ 11.1
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Inversiones Copa del Mundo 2014
Copa 2014
Mobilidad Urbana
Aereopuertos
Seguridad
IT / Telecom
Estadios
Hoteles
•Prioridad maxima*•Prioridad elevada
Evolución del ramo de fianzas
Lo Positivo■ Crecimiento del ramo 2008 - 2009 40% ■ 2008 17% primas totales del país■ 2009 28% primas totales país■ Años venideros Crecimiento exponencial
− Grandes proyectos de infraestructura− Mas contratos de obra y Concesiones en curso
La clave■ Conservar los buenos resultados■ Aprovechar el ciclo de expansión
Seguir atrayendo la capacidad■ Es finita■ Migra hacia donde tenga mejor retorno
Un nuevo entorno
Los peligros■ El optimismo será la tendencia general
− Competencia sin bases técnicas− Ligereza en la suscripción: una tentación
Términos contractualesEl problema de los cúmulos Brasil perdió control centralizado
Será por eso que capacidad incremento 10 veces en tres años?Antes solo IRB y aceptaciones especialesHoy contratos individuales por cedente limites mayores
− Defecto de contra garantías − Deterioro de las tarifas: competencia− Incremento comisiones directas− Incremento de siniestralidad− Deterioro resultado final− Capacidad de reaseguros menos interesada
Como afrontar el futuro
Brasil tiene una bien ganada reputación internacional en el ramoEl reto es conservarla sin sucumbir a presiones comercialesLos ciclos de optimismo no son buenos consejeros para la suscripciónQue hacer?■ Recordar que el negocio es long tail■ Analizar los resultados por año suscripción y por año contable■ Aplicar una herramienta consistente: triangulación■ Aplicar los principios técnicos■ Aceptar cada negocio solo cuando también lo haría contra mi
patrimonio personal
Los principios técnicos
De las 4 “C”s a las 8 “C”s
■ Carácter / Quien es el contratista− Reputación - Integridad - Clima organizacional− Manejo de crisis – Posición frente a siniestros pasados− Estabilidad funcionarios cítricos− Evaluación riesgo moral Deficiente In asegurable− Análisis cualitativo
Capacidad / Que sabe el afianzado− Experiencia en proyectos similares− Podrá el afianzado desde el punto de vista técnico cumplir? − Brasil perdió el registro central de contratistas− Convendría disponer mecanismo sustitutivo− Contratos de mayor envergadura complejidad
Capital /Que tiene − Estructura financiera: Solvencia - Liquidez – Endeudamiento− Obras en curso - Exposición vigente frente al patrimonio
Contra garantías / Que ofrece− Estructura financiera: Solvencia - Liquidez – Endeudamiento− Misma naturaleza riesgo asumido
Los principios técnicos
Las siguientes “c”s■ Contexto de Globalización
− Contratistas con exposiciones Internacionales− Entendimiento legislaciones Internacionales− Seguimiento evolución patrimonial final− Las acumulaciones globales.
■ Cambios régimen legal− Un área de preocupación− Generalmente conllevan mas exposición− Esta Brasil expuesto a este riesgo?
■ Contrato− Análisis de las obligaciones garantizadas− Naturaleza – Plazo – Alcance − Precio: Se dan el Brasil adjudicaciones a precios artificialmente bajos?
■ Contratante− Mismo tipo de análisis que al contratista
Adecuada tarifación
Tarifa■ Riesgo puro – Gastos Administrativos – Comisiones – Utilidad■ La teoría
− Adecuadamente calculada y correctamente aplicada− Suficiente para pagar siniestros: mutualidad− Asumir la exposición y pagar el costo de capital− Generar razonable utilidad asegurador
■ Conviene reflexionar sobre que ha pasado el Brasil en materia de tasas− El mercado perdió el concepto de tasa mínima por clase de afianzado− El mercado reconoce reducción cercana al 15%en dos años− El resultado será el de un menor margen− Contrasentido frente al requerimiento creciente de capacidad
Evaluación periódica de la cartera en curso
Auditoria de contratos en cursoLo ideal sobre el 100% de la cartera■ En el sitio de la obra■ Analizar cronogramas y evolución■ Auditar pagos a proveedores■ Obtener copia actas de interventores oficial de la obraLa forma■ Auditores internos de la cedente■ Firmas de ingeniería■ Uso de herramientas electrónicas
El efecto: detección temprana de problemas ■ Diagnóstico efectivo de áreas de conflicto■ Si hay problemas de fondo: evaluación curso de acción
− Inyección de fondos al contrato− Renegociación de plazos− Sustitución del afianzado previa cesión del contrato sin causar siniestro− Medidas orientadas a cumplir el objeto del contrato
El siniestro el momento culmen del contrato
Ocurrencia del riesgo amparado
En fianzas: incumplimiento culpable del contratista■ No hay responsabilidad: culpa entidad contratante
− Tardío desembolso de recursos− Cambio de planos o especificaciones− Procede rechazo de la reclamación− Objeción seria y legitima
Si se estima que el siniestro es valido■ Incumplimiento culpable del afianzado■ Determinación forma de indemnización
− Pago del valor de los perjuicios demostrados− Deducción de retenciones − Asunción del contrato
El siniestro
Efectos de la Asunción del contrato por el asegurador■ Incremento de la responsabilidad al 100% del valor del contrato■ El asegurador se vuelve contratista■ Este paso no puede darse sin
− Evaluación factibilidad técnica, jurídica, económicaTécnica : Cronograma - Sitio de la obra - Accesibilidad - Clima
Grado de complejidad - Recursos disponibles Jurídica : Tipo de contrato - Renegociación de plazos
Renegociación condiciones - suspensión de sancionesEconómica : Costo de reactivación - Fuente de fondos faltantes
Comparación costo pago del siniestroProceso de selección del nuevo contratista
■ Autorización expresa del asegurador / reaseguador
Las reserva del siniestro
Apertura oportunaCuando■ Inmediatamente se conozca por cualquier vía la ocurrencia del siniestro■ Realizar revisiones periódicas y actualizar el monto■ Siniestro en discusión judicial
− Revisión apreciaciones apoderado− Actualización por inflación
Como calcular la cuantía ■ Equivalente a la sana apreciación del importe de la perdida ■ Lo ideal evitar oscilaciones indeseables en la reserva ■ Sin exceso: Evitar vulnerar derecho de los accioncitas a percibir dividendos■ Sin defectos: Evitar subestimaciones que desdibujan balances■ La realidad: tarde o temprano el caso aflora■ Si es tarde: doble efecto negativo
− Ajuste de la reserva− Impacto en la IBNR
Otras consideraciones técnicas
Consolidado el siniestro perseguir la recuperación■ Existencia y efectividad de las contra garantías.■ Reducción de la perdida neta o eliminación de la misma
La teoría■ Fianzas no debería tener siniestralidad efectiva
La realidad■ Existen perdidas irrecuperables
Una recomendación■ Suscribir pensando en el día del siniestro■ Fallas en el análisis del riesgo maximizan el monto del siniestro ■ Que responderá cuando junta directiva pregunte
− Variables consideradas a tiempo de la suscripción− Respuesta razonable− Siniestro no generara cuestionamientos
Una oportunidad irrepetible
El momento de Brasil es únicoLa oportunidad de participar en el proceso de transformación ■ Reto debe asumirse con solidez técnicaDe las acciones de hoy dependerá■ El desenvolvimiento del negocio■ La capacidad de reaseguro■ El cierre y al ejecución de los contratos■ La Transformación de Brasil en un país del primer mundo
Al suscribir esta en juego■ Mucho mas que un negocio individual■ Aseguradores – Reaseguradores- Entidades Estatales
− Tenemos una responsabilidad histórica − Necesitad de trabajo conjunto
Brasil es el territorio de las oportunidades