Semanal Técnico05/03/2013
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Francia Alemania España Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann Fabien Ragot Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 05/03/2013
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Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
05/03/2013
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Posición prudente
Eurostoxx 50 Corrección todavía en dearrollo
DAX 30 Alcista por encima de 7830
CAC 40 Corrección todavía en desarrollo
IBEX 35 Tendencia alcista en reanudación
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Medio plazo bajista > Objetivo 127
Bund Medio plazo bajista > Objetivo 133
EUR/USD Corto plazo debilidad
CCI Index Corto plazo debilidad
Brent Corto plazo debilidad
Gold Medio plazo bajista @ Objetivo 1450
ACCIONES
LAFARGE Ruptura Alcista
ILIAD Ruptura Alcista
CGG Consolidación todavía en desarrollo
GRÁFICO DE LA SEMANA
Eurostoxx Bank Corto plazo presión bajista
2
S&P 500
3
Resistencia: 1525 / 1555
Soporte: 1496 / 1473 / 1450 / 1400
Escenario Principal:
Hace dos semanas el S&P 500 perdió su
línea directriz alcista.
Consideramos que por debajo de 1525 la
corrección sigue en desarrollo.
1473 es nuestro objetivo.
Escenario Alternativo:
En caso de continuidad alcista, por
encima de 1525, la próxima resistencia
está situada en 1555.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2638 / 2700 / 2750
Soporte: 2520-50 / 2440
Escenario Principal:
Corrección en desarrollo.
La semana pasada 2700 se confirmó
como una fuerte resistencia. El hueco del
martes en 2638 también se ha convertido
en resistencia en el corto plazo.
El objetivo bajista es 2520-50.
Escenario Alternativo:
Un cierre diario por encima de 2638
podría activar una extensión alcista en el
corto plazo hacia la zona 2700.
DAX 30
5
Resistencia: 7680 / 7830 / 8030
Soporte: 7600 / 7550 / 7320
Escenario Principal:
La tendencia de medio plazo se mantiene
alcista.
En el corto plazo observamos ciertas
señales de mejora: MACD más o menos
neutral, y además el Estocástico Lento
actualmente no está ejerciendo presión.
Por tanto si el Dax consigue superar la
resistencia de 7830, un nuevo máximo
anual es probable.
Escenario Alternativo:
Si el Dax pierde el soporte de 7550/7600
la fase de corrección/consolidación
continuará.
CAC 40
Resistencia: 3730 / 3790 / 3860
Soporte: 3600 / 3520 / 3370
Escenario Principal:
Corrección en desarrollo.
La semana pasada 3790 se confirmó
como una fuerte resistencia.
3730 es la primera resistencia de corto
plazo.
En caso de pérdida de 3600, soporte de
corto plazo, el objetivo bajista es 3520.
Escenario Alternativo:
Un cierre diario por encima de 3730
podría activar una extensión alcista en el
corto plazo hacia la zona 3790.
6
IBEX 35
Resistencia: 8400 / 8755
Soporte: 7911 / 7895
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Después del doble
suelo confirmado en 5905, el Ibex35 se
encuentra en “fase de recuperación”.
La semana pasada el Ibex35 hizo un
doble suelo menor. Por tanto el
movimiento correctivo (a-b-c) parece
haber finalizado. Por encima de 7911
esperamos reanudación de la tendencia
alcista para las próximas semanas.
Recomendamos comprar caídas.
Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo
2011/2012).
Escenario Alternativo:
La superación de 8343, en cierre
semanal, interpretaríamos como
reanudación.
7
BUND
Resistencia: 146,17 / 146,89
Soporte: 142,85 / 141,28
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el Bund se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
146,89 es nuestra referencia de techo.
El rebote es más intenso de lo que
esperábamos. Ahora tenemos
condiciones de sobrecompra. Por tanto
esperamos movimiento lateral para las
próximas semanas.
Objetivo medio plazo « línea de cuello »
@ 133.
Escenario Alternativo:
La superación de 146,17, en cierre
semanal, interpretaríamos como fortaleza.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 132,547 / 134,031
Soporte: 130,484 / 128,766
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el T-note se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
135,484 es nuestra referencia de techo.
En el medio plazo tenemos un nuevo
máximo decreciente, 134,359. Por tanto,
por debajo de 132,547, esperamos más
presión bajista. Vender rebotes.
Objetivo medio plazo « línea de cuello »
@127,188.
Escenario Alternativo:
La superación de 134,359, en cierre
semanal, interpretaríamos como fortaleza.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,3318 / 1,3711
Soporte: 1,2963 / 1,2876
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. El EUR se
encuentra en « fase de recuperación ».
El movimiento correctivo está siendo más
intenso de lo esperado, y por tanto
erróneo en precio. No podemos descartar
más presión bajista hacia la media de 200
sesiones o 50% Fibo tramo alcista julio-
febrero.
Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40
(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).
Escenario Alternativo:
La superación de 1,3162, en cierre
semanal, interpretaríamos como
comienzo de suelo.
10
Continuous
Commodity Index
Resistencia: 552,86 / 573,29
Soporte: 544,42 / 536,43
Escenario Principal:
El pasado año (junio), el CCI hizo un
mínimo mayor en 502. Nuestra visión de
medio plazo es una fase de consolidación
(A-B-C) de grado mayor para los
próximos meses.
La fase de consolidación/corrección está
siendo más intensa de lo esperado, y por
tanto errónea en precio y tiempo. No
podemos descartar más presión bajista
hacia 61,8% Fibo tramo alcista junio-
septiembre.
Objetivo medio plazo @ 598/614.
Escenario Alternativo:
La superación de 552,86, en cierre
semanal, interpretaríamos como fortaleza.
11
BRENT
Resistencia: 115,87 / 119,17
Soporte: 109,33 / 106,55
Escenario Principal:
88,49 es nuestra referencia de suelo en el
medio plazo. Nuestra visión de medio
plazo es una fase de consolidación (A-B-
C) de grado mayor para los próximos
meses.
El movimiento correctivo está siendo más
profundo de lo esperado, y por tanto
erróneo en precio. No podemos descartar
más presión bajista hacia su media de
200 sesiones. En cualquier caso,
tenemos condiciones de sobreventa, por
lo que es posible un rebote en las
próximas 1-2 semanas.
Objetivo medio plazo @ 128,40.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 109,33, en cierre semanal,
interpretaríamos como debilidad.
12
GOLD
Resistencia: 1620 / 1700
Soporte: 1554 / 1522
Escenario Principal:
Creemos que se está produciendo un
cambio en las correlaciones. Además el
Oro está perdiendo su papel de activo
refugio. Consideramos se está formando
un techo distributivo mayor.
La semana pasada tuvimos un rebote
como sugerimos. Ahora esperamos
movimiento lateral entre 1620 y 1554. Las
probabilidades siguen siendo bajistas.
Objetivo de medio plazo @ 1450, sin
descartar 1305 (38,2%/50% Fibo tramo
alcista 2008/2011).
Escenario Alternativo:
La superación de 1804, en cierre
mensual, interpretaríamos como fortaleza.
13
LAFARGE - LG FP
14
Resistencia: 57,8€ / 64€
Soporte: 47,77€ / 43,9€
Escenario Principal:
Nos fijamos en este gráfico semanal por
dos razones.
Primero, en términos absolutos, el valor
ha roto su resistencia clave en @ 48/49€.
Segundo, en términos relativos, está
realizando un nuevo máximo de 12
meses frente al Eurostoxx.
Consideramos que la superación de 48-
49€ ha reanudado la tendencia alcista
hacia los máximos de 2009 @ 64€.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo del hueco de
escape en 47€ pondría en peligro nuestra
visión positiva.
ILIAD – ILD FP
15
Resistencia: 158€ / 169€
Soporte: 145€ / 140€
Escenario Principal:
La semana pasada el valor superó su
resistencia clave en @ 145€ con un
hueco de escape.
Consideramos que se ha reanudado su
tendencia alcista hacia 158/160 desde
una perspectiva de corto plazo.
El objetivo de medio plazo está situado en
170€.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo del hueco de
escape pondría en peligro nuestra visión
positiva.
GEOPHYSIQUE – CGG FP
16
Resistencia: 20,5€ / 22,5€
Soporte: 17€ / 15,2-15,5€
Escenario Principal:
A principios de noviembre de 2012, CGG
perdió su media de 50 sesiones. Ahora
esta media actúa como resistencia.
Además la semana pasada se produjo un
fuerte movimiento correctivo. Aunque
tenemos condiciones de sobreventa en el
corto plazo, recomendamos esperar a
niveles más bajos antes de invertir.
Nuestra zona objetivo está situada en @
15,2/15,5€.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por encima de su media
de 50 sesiones, en cierre semanal,
pondría en peligro nuestra visión
negativa.
Eurostoxx Bank
17
GRÁFICO DE LA SEMANA
Resistencias: 122 / 145-150
Soportes : 101-105,5 / 92,5
Escenario Principal:
Este sector es el más debil en el corto
plazo. Movimiento correctivo en
desarrollo. Está realizando un mínimo
relativo de 3 meses frente al Eurostoxx.
Desde una perspectiva de medio/largo
plazo, esta corrección, puede producir
puntos de entrada interesantes.
Cerca de su media de 200 sesiones,
niveles de 101-105,5€, el timing volvería a
ser bueno para las compras.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 92,5, en cierre semanal,
pondría en peligro nuestra visión de
medio plazo.
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