Administración Financiera

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Contabilidad y Finanzas

Asignatura : Administración Financiera

Docente : Ñaupari Balvin,William

Tema : Riesgo de Cartera

Ciclo : V

Integrantes: Salvá Ruíz, Pepe

La Rosa Reyes, Rosa

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Dedicatoria

El presente trabajo lo dedicamos al docente

del curso y a nuestros padres que día a día

nos apoyan para ser buenos profesionales.

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PRESENTACION

En este presente trabajo estamos dando a conocer el

concepto de lo que viene a ser el riesgo, sus tipos y los alcances a

este, y lo hacemos con la finalidad de poder desarrollar un tema

más a fondo como lo es el Riesgo de Cartera ya que es el tema

encomendado por el docente del curso.

Vemos que es un portafolio o cartera y lo relacionamos con

los riesgos pero también hablamos de cómo y dónde invertir según

el riesgo que se esté dispuesto a asumir.

También tenemos alcances de como minimizar el riesgo en

una inversión dando instrucciones que puedan servir si es que en

algún momento se requiere de estas.

Esperamos que lo elaborado sea de su agrado y así poder

haber cumplido con lo requerido por el docente del curso y sin más

preámbulo pasamos a desarrollar el tema.

Los alumnos.

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EL RIESGO

El riesgo supone un hecho externo al sujeto económico, que puede acontecer o no

en algún momento determinado. Por lo que el riesgo puede ser contemplado como

elemento de incertidumbre que puede afectar a la actividad empresarial, pudiendo

ser motivado por causas externas o internas a la empresa. Los casos más

frecuentes que pueden darse en la gestión medioambiental de la empresa serían:

1) Causas externas. que son difícilmente controlables por ésta, estarían:

Los riesgos de mercado. Posibilidad de pérdidas por fluctuaciones de

precios en los mercados que puedan experimentar las inversiones que

posea debido a las contingencias medioambientales que presentan éstas,

las pérdidas de mercado por las actividades contaminantes y publicidad

negativa, dificultades en la obtención de recursos financieros para acometer

las inversiones obligatorias según la legislación medioambiental, o

las asociadas a operaciones en moneda extranjera, o tipos de interés

variables.

Riesgos jurídicos. Surgen como consecuencia de sanciones derivadas de

incumplimiento de la normativa legal en materia medioambiental, por riesgos

ecológicos no asegurados, o accidentes no cubiertos por seguros o por

costes futuros asociados a las tendencias legales en materia de medio

ambiente, como puede ser la instalación de mecanismos costosos para

adaptarse a la normativa vigente en materia medioambiental, los motivados

por litigios y demandas por motivos medioambientales o por exigencias

laborales.

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2) Causas internas. que son consecuencia de la propia actividad desarrollada por

la empresa y como ejemplos de estos riesgos estarían los:

Riesgos de créditos. Aparecen como consecuencia de que los deudores

no paguen sus deudas por comportamiento medioambiental incorrecto.

Riesgo postventa. Por las garantías otorgadas por la empresa respecto del

uso correcto y libre de averías, durante un cierto tiempo, de los bienes que

vende, entre ellos su comportamiento medioambiental.

Riesgos operativos. Son los que se derivan de las propias carencias de la

entidad respeto de su organización, personal capacitado, medios logísticos

para retirada de residuos, falta de financiación suficiente para afrontar

inversiones medioambientales necesarias, etc.

Riesgos por responsabilidades. Son los que se derivan de todo tipo de

actuaciones o situaciones en las que se puedan causar daños a terceros

que la empresa esté obligada a reparar por un incorrecto comportamiento

medioambiental.

Otros riesgos. Como pueden ser la obsolescencia de equipos motivada por

la adaptación a nueva reglamentación medioambiental, por pérdidas de

valor en terrenos por contaminación, costes de abandono o reconversión de

actividades, obsolescencia medioambiental de materias primas o productos

terminados ante nueva legislación, etc.

La incertidumbre varía para cada sujeto y para cada actividad a desarrollar. Esta

diferencia cualitativa y cuantitativa de intensidad de la incertidumbre se encuentra

relacionada con el grado de información e identificación del problema. La única

forma de reducir el riesgo o al menos sus consecuencias, se consigue mediante su

identificación lo más clara posible, lo que permite poner en marcha todas aquellas

acciones necesarias para intentar anularlos o minimizarlos con el uso de los

conocimientos y de las técnicas que han servido para convertir, en algún grado, los

riesgos en previsibles. Por lo que riesgo también se puede definir como la

valoración económica de la incertidumbre.

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UN PORTAFOLIO O CARTERA

En finanzas, un portafolio o cartera es una combinación de las inversiones

realizadas por una institución o un individuo.

La creación de un portafolio es parte de una estrategia de diversificación de la

inversión y limitar el riesgo. Al ser propietario de varios activos, determinados tipos

de riesgos (en particular, el riesgo específico) puede reducirse. Los activos del

portafolio pueden incluir cuentas bancarias, acciones, bonos, opciones, warrants,

certificados de oro, materias primas, contratos de futuros, las instalaciones de

producción, o cualquier otro elemento que se espera que conserve su valor.

En la construcción de una cartera de inversiones de una institución financiera

generalmente ésta llevará a cabo su propio análisis de la inversión, mientras que

un particular puede hacer uso de los servicios de un asesor financiero o una

institución financiera que ofrece servicios de gestión de cartera.

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Gestión de un Portfolio

La gestión de la cartera implica decidir qué activos incluir en el portfolio, teniendo

en cuenta los objetivos del titular de la cartera y las cambiantes condiciones

económicas. La selección consiste en decidir cuáles son los bienes a comprar,

¿Cuántos comprar, cuándo comprar, y que activos desinvertir? Estas decisiones

siempre implican algún tipo de medición del resultado o rendimiento de la cartera,

y el riesgo asociado a este cambio (es decir, la desviación estándar del retorno).

Normalmente, se compara con el rendimiento esperado de carteras con paquetes

de activos diferentes.

Los objetivos y circunstancias de los inversores también deben ser considerados.

Algunos inversores son más reacios al riesgo que otros. En el caso de los fondos

de inversión y los planes de pensiones, se han desarrollado técnicas particulares

para la explotación optimizar su cartera.

Muchas estrategias se han desarrollado para formar una cartera.

cartera igualmente ponderada

cartera de capitalización ponderada

cartera de precios ponderados

portafolio óptimo (para lo cual el ratio de Sharpe es el más alto)

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Modelos de Gestión de un Portafolio

Algunos de los modelos financieros utilizados en el proceso de valoración,

selección de valores y gestión de carteras incluyen:

Maximización el rendimiento, dado un nivel determinado de riesgo

La teoría moderna de gestión de portafolios o Modelo de Markowitz

CAPM o Capital Asset Pricing Model

Teoría del Arbitraje de Precios

RIESGO DE CARTERA

El riesgo de una cartera de inversión se refiere a las posibilidades de que obtengas

el retorno, beneficio o ganancia que esperas. Toda inversión supone un riesgo, y

cuánto más es lo que puedes ganar mayor es el riesgo. Si pones tu dinero a un

plazo fijo, el riesgo es mínimo, pero apenas te darán un interés incluso menor que

la inflación. Si inviertes en el mercado de divisas, por ejemplo, puedes ganar mucho

dinero, pero también el riesgo (de que no lo logres e incluso de que pierdas lo

invertido) es mucho mayor. Todo inversor sabe que debe asumir algún riesgo,

porque es algo inherente a la inversión. En caso contrario no podrás nunca tener

ganancias, y es cuestión de conocimiento y experiencia adoptar buenos criterios

para saber cuánto y cuándo asumir un riesgo.

El riesgo de portafolio de inversión es la posibilidad que tiene uno de no lograr sus

objetivos. Existe un número de factores que contribuyen a esto y mientras estés

dispuesto a minimizarlos, nunca serás capaz de eliminarlos completamente.

Puedes minimizar un poco de riesgo de portafolio a través de la diversificación.

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Riesgo sistemático:

El riesgo sistemático es un factor que contribuye al riesgo de portafolio.

Además de que nunca puedes eliminarlo. El primer incluye el riesgo

asociado con las tasas de interés, la recesión, la guerra y la inestabilidad

política. Todos estos factores pueden tener repercusiones significativas para

las empresas y los precios de sus acciones. Por su naturaleza, éstos son de

alguna manera impredecibles. Mientras seas capaz de determinar la

dirección a largo plazo de las tasas de interés, no podrás predecir la cantidad

que van a crecer o a caer. Y en la mayoría de casos, el mercado de valores

"pondrá precio" al cambio anticipado, mucho antes de que el inversionista lo

considere.

Riesgo no sistemático:

Este es el riesgo que puedes controlar, o por lo menos minimizar. También

conocido como "riesgo específico", se relaciona con el que está asociado

con ser dueño de las acciones de una empresa específica en tu portafolio.

Mientras incrementas el número de diferentes empresas, esencialmente

difundes el riesgo a través de tu portafolio, y por lo tanto, reduces el impacto

general de una acción de bajo rendimiento.

Diversificación:

La diversificación, o "No poner todos tus huevos en una cesta", es el primer

método para reducir el "riesgo específico" dentro de tu portafolio. No sólo

necesitas ser el dueño de diferentes empresas, también necesitas ser el

dueño de empresas de diferentes sectores. Si inviertes todo tu dinero en

acciones bancarias, puedes reducir el impacto que tendrá una compañía en

tu dinero, pero no habrás eliminado el efecto que el sector pueda tener en

tus inversiones.

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Más que solo acciones:

Otra forma de mejorar tu diversificación de portafolio es invertir en otro tipo

de bienes. "Los fondos mutuales balanceados" invierten una porción del

dinero a través de acciones, vínculos e inversiones en efectivo de corto

plazo como los valores de tesorería. Al añadir éstas, que pueden tener un

nivel de seguridad más alto y proporcionan ingresos, también reduces tu

riesgo de portafolio.

Comprender tu tolerancia al riesgo:

Tener un entendimiento claro a tu tolerancia al riesgo será un factor

significante al lograr tus objetivos de inversión. Es muy fácil subirse a la ola

de un mercado de valores que crece día a día sin un final a la vista. Es una

historia completamente distinta cuando un "golpe" o un período prolongado

de pérdidas diarias empiezan a suceder. Comprender tu nivel de comodidad

durante esos momentos ayudará en eliminar la posibilidad de tomar una

decisión apresurada en el momento equivocado.

Dónde y cómo invertir según el riesgo que se esté dispuesto a asumir

Cuando nos disponemos a invertir un

capital del que disponemos hemos

de tomar varias decisiones, por

ejemplo, las relativas a qué activo o

valor hemos de escoger, qué plazos

estamos dispuestos a aceptar para

ver nuestro beneficio, pero también

hay que tomar una decisión en

cuanto a dos factores sensibles: el

riesgo de la inversión y la

rentabilidad.

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Un viejo apotegma del mundo de los negocios dice que no existe inversión sin

riesgo, aunque algunos productos financieros de inversión tienen más riesgo que

otros.

En el mundo de los inversores uno de los criterios decisivos que intervienen a la

hora de elegir en qué invertir en un determinado momento, lo que permite

diferenciar una alternativa de inversión de otra, es el nivel de riesgo que supone

cada una de ellas.

Si entendemos como rentabilidad la capacidad de generar rendimientos de un

valor, título, activo financiero o inversión, podemos ver que la contracara del mismo,

la incertidumbre sobre la consecución de los mismos es el llamado riesgo

financiero.

Por ejemplo, un plazo fijo, en la generalidad de las ocasiones, no presenta riesgos

mayores; salvo que el banco quiebre o colapse en sistema económico nacional del

que forme parte, tendremos el dinero esperado en el plazo convenido. Pero

eso muchas veces no es una auténtica inversión, pues un plazo fijo bancario

siempre ofrece un interés menor que el de la inflación del país, por lo que no

obtendremos con ello en realidad beneficio.

Si queremos obtener con éxito una rentabilidad mayor que la inflación, que nuestro

capital invertido nos permita llegar a una posición en la que tendremos más capital,

entonces hay que asumir riesgos, y ello implica que cuanto más podremos ganar,

más será la incertidumbre de llegar a ese posible beneficio, mayor será el riesgo

financiero que estaremos corriendo o asumiendo.

En realidad, todo rendimiento de una inversión entraña incertidumbre o riesgo,

porque son a futuros.

No hay recetas generales para asumir un riesgo, aunque sí es importante saber

que está directamente relacionado con el beneficio de lo invertido, de manera

que la única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa de

ahorro sin riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor.

Algunos criterios, sin embargo, son que cuando las condiciones de riesgo son más

o menos equivalentes se debe elegir la inversión con mayor rentabilidad, y

recíprocamente si hay iguales condiciones de rentabilidad, se debe optar por la

inversión con menos riesgo.

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Cuanto mayor el riesgo de una inversión, mayor tendrá que ser su rentabilidad

potencial para que sea atractiva a los inversores. Cada inversor tiene que decidir

el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir en busca de rentabilidades mayores.

En el mundo de las finanzas los productos y las estrategias de inversión se suelen

clasificar como conservadores, moderados y agresivos, según el nivel de riesgo

que impliquen asumir, y por lo tanto según la rentabilidad potencial buscada.

En suma: si usted no es experto inversor, debe ceñirse a criterios de templanza y

moderación, y lo mismo si lo que invierte es su único capital o está en una situación

de crisis de finanzas personales. En esas situaciones hay que actuar con cabeza

fría y paso firme, aunque haya que esperar para ver frutos. Sin embargo, si usted

quiere tener dinero o despegar financieramente hablando, digamos obtener

beneficios interesantes, debe arriesgar en algún momento. En caso contrario, tal

vez le convenga no invertir y ser empleado, por ejemplo, y tener una buena política

de ahorro y gastos en sus finanzas personales.

Cómo minimizar el riesgo en el portafolio de inversión

Existen momentos cuando un inversor

debe reconsiderar su portafolio para

minimizar el riesgo. Cuando el mercado de

valores es particularmente volátil, o cuando

un inversor está cerca de su retiro, esto se

hace más importante para proteger los

bienes antes de arriesgarlos para seguir

generando ganancias. Un inversor que

tiene, de manera inherente, baja tolerancia para el riesgo, también debe considerar

esta opción.

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INSTRUCCIONES

1. Detén la compra de valores. La forma más sencilla de reducir el riesgo

de pérdida es mover las inversiones de las acciones y convertirlas en

activos tales como bonos o cuentas de efectivo a corto plazo. En

comparación con las acciones, los bonos del gobierno, bonos

corporativos y municipales son más seguros para prevenir pérdidas

significativas. El monto de los bonos generan intereses en forma de

pagarés. Las cuentas en efectivo son las más seguras de todas. El

comprender que debes convertir tu portafolio en bonos o cuentas en

efectivo, también significa una menor tasa de retorno sobre sus

inversiones. Desde 1926 hasta 2007, una cartera de 80 por ciento en

acciones y 20 por ciento en bonos rindieron un promedio de crecimiento

del 9,7 por ciento anual. Una cartera de acciones del 40 por ciento y 60

por ciento en bonos tuvieron una rentabilidad del 7,9 por ciento.

2. Cambia tu mezcla de valores. Si un segmento particular del mercado

está en una depresión, puedes mover dinero de las acciones que son

más vulnerables y en acciones con una visión más fuerte. El problema,

por supuesto, está en reconocer las acciones vulnerables. Las empresas

más pequeñas a menudo se sienten el bajón más pronto y más

profundamente que las grandes y bien capitalizadas. Las acciones de

grandes capitalistas crecen con los cambios del mercado mejor que las

compañías de pequeños capitales. Puedes buscar las empresas

grandes y fuertes que no han sido afectadas por las difíciles tendencias

del mercado difíciles y las han superado con éxito. Los datos históricos

son útiles en este caso.

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3. Añade fondo de cobertura a tu portafolio. Puedes crear un colchón para

tu cartera invirtiendo una parte de tus activos en fondos de cobertura

como los fondos de las materias primas, los fondos a corto plazo o fondos

a la baja. Estos fondos son gestionados por las casas de inversión

profesionales. La elección de uno de estos fondos requiere de cierta

sofisticación e investigación. Debes hacer una investigación

independiente antes de invertir en fondos de cobertura. No confíes sólo

en el asesoramiento por los gestores. Si bien estas inversiones pueden

ayudarte a dormir en la noche, sabiendo que los gestores calificados

están velando por tus intereses, en realidad son sólo una apuesta en

contra de tus otras inversiones. En otras palabras, estas inversiones

tienen éxito sólo cuando tus otras inversiones pierden. Muchos asesores

dicen que el mejor momento para invertir en operaciones de cobertura

es justo después de que tus otras inversiones han tenido un crecimiento

acelerado y significativo, pero no después de que las acciones han tenido

un descenso importante.