Resultados Enero Diciembre 2010 - SOLARIA · Ventas año 2010 (y 2) 6 •Venta a terceros de 73 MW...
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Aviso Legal
EXONERACION DE RESPONABILIDAD
Esta presentación ha sido realizada por Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. para su uso exclusivo durante la presentación de resultados correspondiente al cuartotrimestre del ejercicio 2010. La información y cualquiera de las afirmaciones que se realizan y vierten en este documento, no han sido verificadas por tercerosindependientes y no se otorga garantía implícita o explícita sobre la imparcialidad, precisión o corrección de la información y opiniones aquí expresadas. Ni la compañía nininguno de sus asesores o representantes asumen responsabilidad de ningún tipo, sea por negligencia o cualquier otro concepto por daños o pérdidas derivadas decualquier uso o interpretación que se haga de este documento o de sus contenidos. El presente documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribiracciones, de acuerdo con lo previsto en las Leyes del Mercado de Valores: Ley 24/1988, Real Decreto Ley 5/2005, Real Decreto Ley 13/10/2005 y otros desarrollosnormativos. Este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores, ni una solicitud de voto alguno o aprobación en ningunajurisdicción. Este documento ni parte del mismo constituyen un documento de naturaleza contractual, ni podrá ser utilizado para integrar o interpretar ningún contrato ocompromiso.
INFORMACIÓN IMPORTANTE
Esta comunicación no constituye una oferta de compra, venta o canje o la solicitud de una oferta de compra, venta o canje de valores. Las acciones de Solaria Energía yMedio Ambiente, S.A. no pueden ser ofrecidas o vendidas en los Estados Unidos de América, salvo si se efectúa a través de una declaración de notificación efectiva de lasprevistas en el Securities Act o al amparo de una exención válida del deber de notificación.
AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicación contiene información y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. Tales declaracionesincluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes, declaraciones relativas a planes, objetivos, y expectativas en relación a operacionesfuturas, inversiones, sinergias, productos y servicios, y declaraciones sobre resultados futuros. Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos históricosy se identifican generalmente por el uso de términos como “espera,” “anticipa,” “cree,” “pretende,” “estima” y expresiones similares. En este sentido, si bien Solaria Energíay Medio Ambiente, S.A. considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables, se advierte a los inversores y titulares de las acciones de SolariaEnergía y Medio Ambiente, S.A. de que la información y las afirmaciones con proyecciones de futuro están sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales sondifíciles de prever y están, de manera general, fuera del control de Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A., riesgos que podrían provocar que los resultados y desarrollosreales difieran significativamente de aquellos expresados, implícitos o proyectados en la información y afirmaciones e con proyecciones de futuro. Entre tales riesgos eincertidumbres están aquellos identificados en los documentos públicos enviados por Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen garantía alguna de resultados futuros. No han sido revisadas por los auditores de Solaria Energíay Medio Ambiente, S.A. Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro que se refieren exclusivamente a lafecha en la que se manifestaron. La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuación emitidas por Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. ocualquiera de sus Consejeros, directivos, empleados o personas actuando en su representación quedan sujetas, expresamente, a las advertencias realizadas. Lasafirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento están basadas en información disponible a la fecha de la presente comunicación. Salvoen la medida en que lo requiera la ley aplicable, Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A. no asume obligación alguna -aún cuando se publiquen nuevos datos o se produzcannuevos hechos- de actualizar públicamente sus afirmaciones o revisar la información con proyecciones de futuro.
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• Principales datos trimestrales• Ventas• Cuenta de Pérdidas y Ganancias• Balance de Situación• Actividad Internacional• Actividad de Generación• Plantas Solares en propiedad• Plantas Solares en proyecto a 22/2/2011• Política de retribución al accionista en 2010• Política de retribución al accionista propuesta para 2011• Guidance de Resultados 2011 • Conclusiones
Estados Financieros Consolidados del Grupo Solaria. Enero - Diciembre 2010
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Principales datos trimestrales
Ventas netas
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Ebitda
Beneficio de explotación Beneficio neto
Datos consolidados bajo NIIF. Datos anuales auditados
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
Ventas netas. 000s €
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
Ebitda. 000s € (Esc. Izqda) Margen Ebitda (Esc. Dcha)
-6.000
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
Bº de explotación. 000s €
-4.000
-2.000
0
2.000
4.000
6.000
Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10
Beneficio neto. 000s €
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Ventas año 2010 (1)
Datos consolidados bajo NIIF. Datos auditados
El cálculo de Ventas comparables (+271%) excluye las ventas no recurrentes en2009 de las plantas Alhama-Murcia y Villamañán-León construidas y conectadasen el año 2008. Las Ventas totales crecen +82% en 2010.
La reducción de Ventas Generación y O&M (-29%) es consecuencia de la menorgeneración en 2010 debida a la venta de las referidas plantas en 2009.
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Ventas 2010
Módulos FV67%
Llave en
mano24%
Generación y Otros
9%
Italia68%
Grecia1%Alema
nia7%
Brasil1%
España23%
Otros0%
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Ventas año 2010 (y 2)
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• Venta a terceros de 73 MW de módulos fotovoltaicos, siendo nuestros principalesmercados Italia y Alemania.
• La atonía del mercado español se ha agudizado en la segunda mitad de 2010. No prevemos una mejoría en la demanda nacional tras los cambios legislativos del RD 14/2010.
• Prevemos iniciar las ventas a nuevos mercados en 2011.
Módulosfotovoltaicos
ProyectosLlave en
Mano
Generación
• Venta a terceros de 11 MW en cuatro proyectos en Italia y uno en Grecia.
• Consolidación de la actividad internacional de Solaria como proyectista y fabricantede soluciones fotovoltaicas llave en mano exportando nuestra experiencia en el mercado español con un histórico superior a 22 MW entregados en años anteriores.
• Se han dedicado 26 MW a reforzar nuestra actividad de generación que crece +118% en 2010 al ampliarse la capacidad de esta división desde 22 MW a 48 MW conectados (atribuibles a Solaria) a la vez que se amplía la diversificación geográfica.
• Plantas conectadas en España, Alemania, Italia, Grecia y República Checa.
• Esta división se mantiene como nuestro principal vector de crecimiento para los próximos años, habiéndose invertido 70,8 MM€ en 2010.
• Hay dos plantas que suman 7 MW en gestión avanzada de venta.
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Cuenta de Pérdidas y Ganancias (1)
Datos consolidados bajo NIIF. Datos auditados. S.R.: Sin reexpresar
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Cuenta de Pérdidas y Ganancias (2)
Datos consolidados bajo NIIF. Datos auditados
PyG SEGMENTOS CONSOLIDADA
31.12.2010
Fotovoltaico Proyectos Generación O&M Otros Sociedad
Ventas externas 108.673 37.852 13.752 546 512 161.335
Otros ingresos 849 547 1.396
Total ingresos ordinarios 109.522 38.399 13.752 546 512 162.731
Aprovisionamientos y Variac. Existencias (80.934) (27.476) (107.712)
Otros ingresos y gastos del segmento (22.364) (3.087) (298) (121) (11.100) (36.970)
Amortización (3.474) - - - (4.522) - - - (1.086) (9.082)
Resultado de Explotación 2.750 - 7.836 - 8.932 - 425 - (10.976) - 8.967
Resultado Financiero - - - - (4.039) (4.038)
Beneficio / (Pérdida) del ejercicio antes de Impuestos 2.750 7.836 8.932 425 (15.015) 4.928
EBITDA 6.224 7.836 13.454 425 (9.890) 18.049
EBITDA S/VTAS.% 5,73% 20,70% 97,83% 77,84% -1931,64% 11,19%
Miles de Euros
698
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Cuenta de Pérdidas y Ganancias (y 3)
Los resultados consolidados del ejercicio anual 2010 presentan unas ventas de 161,3 MM€, +271% sobre lacifra comparable 2009 y +81% al incluir ventas no recurrentes de plantas construidas en 2008 bajo el RD661/2007 y vendidas en 2009. En 2010 el Ebitda es de 18,0 MM€ (+44%), el Ebit de 8,9 MM€ (+49%), elResultado neto de 6,5 MM€ (+166%) y el Cash-flow neto (Beneficio neto + Amortizaciones) de 15,6 MM€(+74%). Estas magnitudes además de mostrar unos crecimientos significativos frente al ejercicio 2009, hanexperimentado una evolución muy favorable en el último trimestre del ejercicio, reflejo de la entrega depedidos y terminación de proyectos.
Durante mayo 2010, se retiraron los Expedientes de Regulación Temporal de Empleo vigentes en lasfábricas de Puertollano y Fuenmayor y se reincorporó la totalidad de la fuerza laboral. Para atender lasnecesidades de producción, la plantilla promedio se ha incrementado +33% en 2010 a 733 trabajadores.
Las previsiones de ventas y Ebitda para el ejercicio 2010 que facilitamos en nuestra presentación deresultados enero – marzo 2010 no se han alcanzado al no haberse cerrado a 31/12/2010 las venta de dosplantas fotovoltaicas. De haberse materializado estas desinversiones ahora previstas para 2011 y en faseavanzada de negociación, se hubiesen superado tales previsiones.
El mix de ventas 2010 por división ha sido Módulos FV (67%), Proyectos (24%), Generación,y O&M (9%). Elpeso de las exportaciones se sitúa en el 77% de los ingresos 2010 (15% año 2009). En 2010 se hanproducido 120,2 MWp (y 43,0 MWp en el 4T10), nuevo máximo de producción para Solaria.
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Balance de Situación (1)
1010
Datos consolidados bajo NIIF. Datos auditados. S.R.: Sin reexpresar
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Balance de Situación (2)
1111
• (2) Existencias: Plantasfotovoltaicas
Memoria Anual Consolidada2010: “Nota 4.13Existencias: Si una centralsolar fotovoltaica (…) haestado en explotacióndurante más de un año y noexisten sobre la mismacontratos de compraventa osimilares con terceros, seclasifica a partir de dichomomento comoinmovilizado y comienza suamortización.”
Siguiendo este principiocontable, Solaria contabilizalas plantas FV en propiedadcomo Existencias en la fasede construcción y durante elprimer año de explotación.
• (1) Deuda Proyecto (000s €):
Villanueva 24.887La Rioja 10.699Cerdeña 11.500Hellas 670S. Bohemia 6.110N. Bohemia 10.920Total 64.786
Datos consolidados bajo NIIF. Datos auditados. S.R.: Sin reexpresar
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Balance de Situación (y 3)
1212
Las principales variaciones destacables en el balance son los incrementos en Existencias y Acreedorescomerciales, reflejo del fuerte ritmo de producción de y la construcción de nuevas plantas FV en 2010.También destaca la deuda bajo la modalidad Project finance adscrita a diversas plantas en propiedad, partidaque se prevé continuar incrementando durante 2011.
Las mejoras en la gestión del Capital circulante implementadas en 2010 muestran un ratio Capital circulanteex-plantas FV / Ventas del 5% (39% en 2009). El plazo promedio de cobro a clientes mejora a 81 días (137 en2009) y 105 días de pago a proveedores. El ciclo de circulante a financiar (excluyendo las referidas plantasfotovoltaicas de reciente construcción) es de 86 días, frente a 187 días en 2009.
La Deuda bancaria del Grupo Solaria asciende a 131,5 MM€ con un incremento de 67,3 MM€ durante elejercicio. De este incremento, 64,8 MM€ corresponden a la modalidad Project Finance, según detallamos enla Pág. 10. El ratio Deuda financiera neta excluyendo Project finance / Recursos propios del 21% (20% a Dic-09), se mantiene a niveles contenidos, muestra la fortaleza de nuestro balance y se eleva al 48% si se incluyela deuda Project Finance. El ratio de cobertura de intereses (Ebitda / Resultado financiero) de 4,5x refuerzaeste argumento.
La partida “Existencias” incluye 77,1 MM€ (6,3 MM€ en 2009) en concepto de diversas Plantas FV de recienteconstrucción que totalizan 26 MW y que se traspasarán al Activo no corriente tras 12 meses defuncionamiento. Este hecho debe ser ajustado al analizar la composición del capital circulante en el ejercicio2010.
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Actividad Internacional
13
Implementación internacional del Know-How desarrollado en el mercado nacional
Solaria Francia
Solaria S. America
Solaria Italia
Solaria Centro Europa
Solaria Grecia
Solaria Energía y Medio
Ambiente
Expansión Internacional 2010
Expansión Internacional 2011
SolariaIsrael
SolariaR.Unido
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Actividad de Generación
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La RiojaEspaña11 MW
Ventas 2010 5,7 MM€
VillanuevaEspaña11 MW
Ventas 2010 7,7 MM€
CerdeñaItalia
2,9 MWVentas 2010
0,3 MM€
Puertollano 2España0,6 MW
Ventas 2010 0,08 MM€
HellasGrecia
0,2 MWVentas 20100,02 MM€
N. BohemiaRep. Checa
4,5 MW
S. BohemiaRep. Checa
2,5 MW
MarcheItalia
5 MW
LazioItalia
4 MW
En explotación al 31/12/2009
Conectadas durante 2010
• 22 MW(1) conectados Dic-2009:
Villanueva 11 MW
La Rioja 11 MW
Puertollano 1 0,02 MW
• 26 MW(1) añadidos en 2010:
Cerdeña 2,9 MW
Lazio 4 MW
Marche 5 MW
Hellas 0,2 MW
N. Bohemia 4,5 MW
S. Bohemia 2,5 MW
W. Bavaria 6,4 MW
Puertollano 2 0,6 MW
• 48 MW(1) conectados Dic-2010
Puertollano 1España
0,02 MWVentas 2010 0,07 MM€
Plantas fotovoltaicas en explotación a 31/12/2010 Evolución Plantas FV
En 2010 se ha incrementado +118% la potencia conectada
W. BavariaAlemania6,4 MW
(1) MW atribuibles a Solaria
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Planta Solar Fotovoltaica Villanueva
Ubicación
Potencia 10,7 MWp
Villanueva de la Serena (Badajoz), España
Tarifa
14,1 GWh
450 € / MWh
Puesta en marcha
4,8 MM €
Septiembre 2008
5,3 MM € (*)
Deuda proyecto a Dic-2010
24,9 MM€: Nova Caixa Galicia / Dexia-Sabadell
Deuda / Equity 49% / 51% (E)
Equity / TIR Equity
33,4 MM€ / 13% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
Propietario 100% Grupo Solaria
(*) Considerado el impacto del nuevo RD
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Planta Solar Fotovoltaica La Rioja
Ubicación
Potencia 11 MWp
Fuenmayor (Logroño), España
Tarifa
12,9 GWh
450 € / MWh
Puesta en marcha
4,9 MM €
Septiembre 2008
5,2 MM € (*)
Deuda proyecto a Dic-2010
10,7 MM€: Nova Caixa Galicia
Deuda / Equity 65% / 35% (E)
Equity / TIR Equity
21,1 MM€ / 13% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
Propietario 100% Grupo Solaria
(*) Considerado el impacto del nuevo RD
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Planta Solar Fotovoltaica Puertollano 1
Ubicación
Potencia 0,02 MWp
Puertollano (Ciudad Real), España
Tarifa
21 MWh
475 € / MWh
Puesta en marcha
3,6 Miles de €
Septiembre 2008
8,3 Miles de €
Deuda proyecto a Dic-2010
No
Deuda / Equity N/A
Equity / TIR Equity
No relevante / NA
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
Propietario 100% Grupo Solaria
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Planta Solar Fotovoltaica Puertollano 2
Ubicación
Potencia 0,6 MWp
Puertollano (Ciudad Real), España
Tarifa
1,1 GWh
320 € / MWh
Puesta en marcha
0,3 MM €
Septiembre 2010
0,3 MM €
Financiación En proceso de financiaciónDeuda proyecto
a Dic-2010
Deuda / Equity 70% / 30% (E)
Equity / TIR Equity
0,5 MM€ / 17% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
Propietario 100% Grupo Solaria
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Planta Solar Fotovoltaica Cerdeña
Ubicación
Potencia 5,8 MWp
Uta (Cerdeña), Italia
Tarifa
8,1 GWh
502 € / MWh
Puesta en marcha
3,5 MM €
Agosto 2010
4,1 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
11,5 MM€: BIIS (Gruppo B. Intesa)
Deuda / Equity 77% / 23%
Equity Solaria / TIR Equity
3,5 MM€ / 15%
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
PropietarioFondo Solaria Aleph (50% Grupo
Solaria, 50% Grupo Aleph)
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Planta Solar Fotovoltaica Marche
Ubicación
Potencia 5 MWp
Marche, Italia
Tarifa
6,1 GWh
420 € / MWh
Puesta en marcha
2,1 MM €
Diciembre 2010
2,6 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
En proceso de financiación
Deuda / Equity 80% / 20% (E)
Equity / TIR Equity
3,2 MM€ / 17% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
Propietario 100% Grupo Solaria
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Planta Solar Fotovoltaica Lazio
Ubicación
Potencia 8 MWp
Venusia, Italia
Tarifa
10,3GWh
420 € / MWh
Puesta en marcha
3,8 MM €
Diciembre 2010
4,3 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
En proceso de financiación
Deuda / Equity 78% / 22% (E)
Equity Solaria / TIR Equity
3,4 MM€ / 16% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
PropietarioFondo Solaria Aleph (50% Grupo
Solaria, 50% Grupo Aleph)
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Planta Solar Fotovoltaica W. Bavaria
Ubicación
Potencia 6,4 MWp
Stalldorf, Alemania
Tarifa
6,2 GWh
284 € / MWh
Puesta en marcha
1,5 MM €
Diciembre 2010
1,8 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
En proceso de financiación
Deuda / Equity 70% / 30% (E)
Equity / TIR Equity
5,5 MM€ / 9% (E)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
(E) Estimado asumiendo financiación y Equity previstos
Propietario 100% Grupo Solaria
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Planta Solar Fotovoltaica Hellas
Ubicación
Potencia 0,4 MWp
Elassona, Grecia
Tarifa
0,5 GWh
455 € / MWh
Puesta en marcha
0,2 MM €
Noviembre 2010
0,2 MM €
Financiación 0,6 MM € Deuda a largo. NBG
Deuda / Equity 60% / 40%
Equity Solaria/ TIR Equity
0,4 MM€ / 20%
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
Propietario50% Grupo Solaria
50% Grupo Gennext Energy
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Planta Solar Fotovoltaica N. Bohemia
Ubicación
Potencia 4,5 MWp
Benatky, Rep. Checa
Tarifa
4,2 GWh
346 € / MWh
Puesta en marcha
1,2 MM €
Diciembre 2010
1,5 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
10,9 MM€: CSOB
Deuda / Equity 55% / 45%
Equity / TIR Equity
7,4 MM€ / 12% (*)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
Propietario 100% Grupo Solaria
(*) Considerado ya el nuevo impuesto del 26% sobre la tarifa para el periodo 2011 - 2013
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Planta Solar Fotovoltaica S. Bohemia
Ubicación
Potencia 2,5 MWp
Cejetice, Rep. Checa
Tarifa
2,4 GWh
346 € / MWh
Puesta en marcha
0,7 MM €
Diciembre 2010
0,8 MM €
Deuda proyecto a Dic-2010
6,1 MM€: CSOB
Deuda / Equity 57% / 43%
Equity / TIR Equity
3,9 MM€ / 12% (*)
Energía 2011E
Ingresos 2011E
EBITDA 2011E
Propietario 100% Grupo Solaria
(*) Considerado ya el nuevo impuesto del 26% sobre la tarifa para el periodo 2011 - 2013
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Plantas Solares en proyecto a 22/2/2011
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PLANTAS FV EN CONSTRUCCÍON, EN PROYECTO Y
EN NEGOCIACION
218 MW
• 8,5 MW. Solaria-AlephEn construcción
ITALIA En proyecto
En negociación
• Proyectos: 12 MW
• Negociación: 34 MW
• 3 MW. Solaria-CemigEn construcciónBRASIL
• Proyectos: 8,5 MWEn proyectoREINO UNIDO
En negociación • Negociación: 7,8 MW
• Negociación: 14,2 MWEn negociaciónGRECIA
• Proyectos: 17,6 MWEn proyectoALEMANIA
En negociación • Negociación: 35,5 MW
• Proyectos: 4,5 MWEn proyecto
• Negociación: 8 MWFRANCIA
En negociación
• Negociación: 25 MWEn negociaciónBULGARIA
• Negociación: 30 MWEn negociaciónISRAEL
• Negociación: 9,5 MWEn negociaciónESLOVAQUIA
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Política de retribución al accionista en 2010
En septiembre 2010 se amortizaron 1.440.635 acciones propias en cartera, equivalentes al 1,4%del capital emitido.
Se inicia la remuneración al accionista con un pago de 0,02 € por acción el 15 de septiembre de2010 (Yield 1,2%).
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En julio 2010 se aprobó un programa de recompra de acciones con un límite del 10% delcapital. Bajo este programa, a 31 diciembre 2010 se había adquirido el 0,74% del capital.
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Política de retribución al accionista propuesta para 2011
Adicionalmente, se está estudiando la posibilidad bien de amortizar las acciones propias encartera el día de la próxima junta anual, prevista para el próximo mes de mayo, o dar undividendo extraordinario entregando en especie la autocartera. A 23/2/2011, la autocarteraasciende 1.149.157 acciones propias, representativas del 1,153% del capital emitido.
Se propondrá a la junta anual la distribución de un dividendo contra los resultados de 2010 de0,035 € por acción, lo que supone un yield del 2,2% y elevar el dividendo por acción un 75%frente al del ejercicio anterior.
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Guidance de Resultados 2011
Margen Ebitda: 11% - 14%.
Ventas netas consolidadas: 240 MM€ - 300 MM€.
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Conclusiones
Los resultados del ejercicio 2010 resaltan el posicionamiento de Solaria como desarrollador multinacional de plantas fotovoltaicas y comercializador de soluciones fotovoltaicas, cumplen los objetivos de estrategia, facturación, desarrollo de la actividad de Generación y la consolidación de Solaria en los mercados internacionales como respuesta a la pérdida de impulso que ha vivido el mercado español.
En 2010 se abonaron en efectivo 0,02 € por acción (yield al pago 1,2%) y se amortizó autocartera por el 1,4% del capital. Se va a proponer a la próxima junta anual prevista para mayo, un pago en efectivo de 0,035 € por acción (yield actual del 2,2%) y se está estudiando la posibilidad de amortizar la autocartera a fecha de la próxima junta (actualmente el 1,2% del capital) o repartirla como un dividendo extraordinario en especie.
El acceso a la financiación mediante Project Finance ha mejorado sensiblemente, habiéndose financiado seis plantas bajo diversas estructuras. Se prevén cerrar financiaciones adicionales en 2011 y realizar nuevas disposiciones en financiaciones logradas en 2010.
Se están recibiendo ofertas por las dos plantas participadas al 50% en Italia que se prevén vender en el ejercicio 2011. Se han iniciado dos nuevos proyectos internacionales, una planta de 3 MW en Brasil bajo una JV con la eléctrica Cemig y la construcción de una planta de 8,5 MW en Italia para un cliente. Se mantiene la colaboración activa iniciada en 200 con el fondo Aleph para el desarrollo conjunto de plantas FV.
Las principales incertidumbres de índole regulatoria se han visto reducidas en el caso del mercado español con la aprobación del RD 14/2010. En los demás países donde Solaria está desarrollando o en propietaria de plantas FV, consideramos que hay una visibilidad regulatoria superior a la del mercado nacional.
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Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A.Oficinas Centrales
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28008 Madrid
Tel.: 91 56444272
www.solariaenergia.com
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