RESULTADOS 2016€¦ · Resultados 2016 ÍNDICE 1. AVANZANDO EN LA TRANSFORMACIÓN 2. EVOLUCIÓN EN...
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1
Resultados 2016 Resultados 2016
RESULTADOS 2016
28 de febrero de 2017
2
Resultados 2016
ÍNDICE
1. AVANZANDO EN LA TRANSFORMACIÓN
2. EVOLUCIÓN EN 2016 DE LOS NEGOCIOS
3. PERSPECTIVAS PARA 2017
3
Resultados 2016
CRECIMIENTO EN EBI TDA PESE A CAIDA PUBLICIDAD
Variación
acumulada
2011-2016
Publicidad -77,6
EBITDA comp. 11,5
EBIT comp. 33,5
Nota 1: no incluye medidas de ajuste de personal y one offs. Nota 2: no incluye resultado por enajenación de inmovilizado ni deterioros.
Evolución principales magnitudes PYG VOCENTO 2011-2016
40,7 38,5 37,0
44,1 50,2 52,2
0,1 4,8
7,8
20,2
30,1 33,6
240,6
192,3
156,5 157,9 166,6 163,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016
EBITDA comparable (1) EBIT comparable (1)(2) Publicidad
4
Resultados 2016
PROTECCIÓN DEL MARGEN A PESAR DE LA CAIDA EN DIFUS IÓN
Evolución del margen de ejemplares 2011-2016
9,5
5,2
-0,2 0,6 0,1
192,4
175,2 168,9
158,0 148,7
2012 2013 2014 2015 2016
Variación anual margen de ejemplares ABC y Prensa regional Ingresos ejemplares ABC y Prensa Regional
Ingresos -59,7
Margen 15,1
Variación
acumulada
2011-2016
5
Resultados 2016
DESARROLLO DE LOS INGRESOS PUBLICI TARIOS DIGITALES
Ingresos publicitarios digitales1 sobre el total (%) %
13,2% 17,2%
22,1% 25,2%
27,6% 31,1%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Nota 1: digital incluye los ingresos publicitarios y los de e-commerce.
6
Resultados 2016
CAMBIO HACIA DIGITAL MÁS RÁPIDO EN PUBLICIDAD NACIONAL
Publicidad nacional1: Papel vs Digital
Publicidad local1: Papel vs Digital
€159,5m
Publicidad nacional vs local1
€168,9m
TAMI2
2013-2016
Nacional 2,0%
Local 1,9%
Total 1,9%
TAMI2
2013-2016
Offline 1,1%
Online 8,1%
Total 1,9%
TAMI2
2013-2016
Offline -8,3%
Online 19,1%
Total 2,0%
68,6% 49,9%
31,4% 50,1%
2013 2016
Offline Online
89,0% 86,9%
11,0% 13,1%
2013 2016
Offline Online
Nota 1: Datos de publicidad bruta 2013-2016. Nota 2: tasa anual media de incremento.
47,9% 47,9%
52,1% 52,1%
2013 2016
Total nacional Total local
7
Resultados 2016
DIGITAL ES UN P I LAR ESTRATEGICO
Herramientas de gestión de datos y conocimiento de usuario (Data)
Maximizar los ingresos publicitarios
Potencial e-commerce
Desarrollar modelos Premium
Consolidar Clasificados
Explorar nuevas iniciativas
Facebook Instant Articles
+ nuevos lanzamientos 2017
8
Resultados 2016
ESTABIL IZACION DE LA RENTABIL IDAD DE PRENSA REGIONAL
Nota 1: no incluye medidas de ajuste de personal y one offs.
Evolución anual EBITDA comparable1 marcas regionales 2011-2016 €m
42,6 34,1 32,3 31,6 33,9 35,5
52,3
42,0 38,9 37,6 39,5 38,9
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Marcas regionales Imprentas locales Resto Total Regionales
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Resultados 2016
RECUPERACIÓN DE LA RENTABIL IDAD DE ABC
Nota 1: no incluye medidas de ajuste de personal y one offs.
Evolución anual del EBITDA comparable1 de ABC 2011-2016 €m
-10,1
-7,1 -4,3 -2,4
2,0 3,6
-5,1
-2,4
0,1 2,0
5,9 7,8
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Marca ABC Imprenta ABC Total ABC
10
Resultados 2016
CRECIMIENTO DEL EB I TDA GRACIAS A LA REDUCCIÓN DE COSTES
Variación 2016 vs 2011 excepto EBITDA comparable (€m)
Nota 1: no incluye medidas de ajuste de personal ni “one offs”. Nota 2: variación ex Audiovisual y Qué!. Nota 3: variación de costes diversos y perímetro. ,
Marcas de VOC mejoran EBITDA comparable en €+6,6m
Evolución EBITDA comparable VOCENTO 2011-2016
40,7
52,2
6,0
12,8
28,6 6,1 5,5
EBITDA comp
2011 (1)
Publicidad (2) Margen
ejemplares
Margen
promociones
EBITDA
Audiovisual (1)
Costes
personal (1)(2)
Margen
Imprentas
Otros (3) EBITDA comp
2016 (1)
-50,3
-
15,1
11
Resultados 2016
GENERACION DE CAJA ORDINARIA Y DESAPALANCAMIENTO
Evolución de la deuda financiera neta y generación de caja VOCENTO 2011-2016
€m
-4,9 2,0 4,3
14,8
27,4
21,4 -13,2
-6,3 -10,7
8,6
-10,3
21,0
138,7 142,9 149,3
125,9
108,8
66,4
3,4x
1,3x
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Generación de caja ordinaria Generación de caja no ordinaria DFN DFN/EBITDA comparable (x)
DFN -72,2
DFN/EBITDA -2,1x
Caja ordinaria 26,3
Caja no ordinaria 34,1
Variación
acumulada
2011-2016
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Resultados 2016
ÍNDICE
1. AVANZANDO EN LA TRANSFORMACIÓN
2. EVOLUCIÓN EN 2016 DE LOS NEGOCIOS
3. PERSPECTIVAS PARA 2017
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Resultados 2016
PRINCIPALES HI TOS 2016
GENERACION DE CAJA
• Deuda financiera neta/EBITDA comparable 2016 1,3x (2015 2,2x). La DFN desciende hasta €66,4m
• Cash flow ordinario positivo de €21,4m
RENTABILIDAD
• Mejora del EBITDA comparable +4,1% hasta €52,2m
• ABC: EBITDA comp. crece en 2016 €+1,9m hasta €7,8m y EBIT comp. positivo (€2,7m) por 2º año consecutivo
• Bº neto comparable positivo €3,2m
- Plusvalías netas de impuestos venta del edificio ABC €16,3m, tras venta en diciembre por €35,0m
- Impacto contable (no caja) del cambio en Impuesto de Sociedades €79,5m después de minoritarios
• Resultado neto negativo €-60,0m
INGRESOS
• Ingresos publicitarios descienden un -2,2%
• Creciente peso digital 31,1% del total ingresos publicitarios
• Mejora continua del margen de difusión (2016 €+0,1m) a pesar de la caída Ingresos por venta ejemplares -5,8%
• Base de clientes poco dependiente: 5,2% de los ingresos totales provienen del IBEX 35; el 6,6% del sector público
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Resultados 2016
PUBLICIDAD: MERCADO POR DEBAJO DE EXPECTATIVAS
VOC mejora cuota de mercado en offline y menor crecimiento en online 2016
2016 ha sido un año publicitariamente de más a menos
Nota 1: fuente de mercado i2p. Prensa Regional y ABC. Nota 2: fuente de mercado i2p. Portales Locales, ABC.es y Clasificados.
Variación anual %
2,9%
-7,1%
14,0%
-2,2% -6,6%
12,4%
Total Offline (1) Online (2)
Mercado VOCENTO
Variación anual %
3,2% 4,8%
0,3% 1,3%
-7,1%
-0,6%
2,2%
-2,8%
5,0% 4,5% 3,1%
2,9%
1T16 2T16 3T16 4T16 Mercado Vocento Mercado 2016E
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Resultados 2016
MEDIDAS EN COSTES PERMITEN CRECIMIENTO DEL EB I TDA
Evolución del EBITDA comparable VOCENTO 2015-2016
Variación 2016 vs 2015 excepto EBITDA comparable (€m)
Nota 1: excluye medidas ajuste personal y “one offs” 2015 €-2,6m y 2016 €-10,1m . Nota 2: variación ex. Audiovisual e imprentas. Nota 3: costes diversos.
50,2 52,2
3,6
0,1 2,0 0,1
5,8 1,8 0,5
EBITDA comp
2015 (1)
Publicidad (2) Margen
ejemplares
Margen
promociones
EBITDA
Audiovisual (1)
Costes personal
(1)(2)
Margen
Imprentas
Otros (3) EBITDA comp
2016 (1)
- -
€-1,5m -
16
Resultados 2016
BENEF I C I O NETO A FECTA DO POR REFORMA F I SCA L Y VENTA ED I F I C IO A BC
• Real Decreto Ley 3/2016. Supone deterioro
contable (no caja) por €83m en impuestos
(€80m después de minoritarios):
• Limitación a la compensación de bases
imponible negativas
• Limitación deducciones por doble
imposición
• Reversión deterioros deducidos antes de
2013 de participaciones
• Venta sede de ABC en Madrid por €35m en
diciembre 2016.
• Alquiler por 5 años
• Plusvalías de antes de impuestos €22m
(después de impuestos €16m)
NIIF (Datos en €m)
Sin efecto RDL 3/2016,
ni venta sede
Reportado
Efectos extraordinarios Cuenta de resultados 2016 simplificada
EBITDA comparable1 52,2 52,2
Indemnizaciones -10,1 -10,1
EBITDA 42,1 42,1
EBIT 44,4 22,7
BAI 34,8 13,1
Impuesto sobre sociedades -92,6 -4,5
Beneficio antes de minoritarios -57,8 8,6
Minoritarios -2,3 -5,4
Resultado sociedad dominante -60,0 3,2
Nota 1: excluye medidas ajuste personal 2016 €-10,1m.
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Resultados 2016
REDUCCIÓN DE DEUDA F INANCIERA NETA< 1,3x EB I TDA
Evolución deuda financiera neta VOCENTO
€m
Nota 1: excluye medidas de ajuste personal y “one offs" 2016 €-10,1m. Nota 2: incluye gastos financieros netos, dividendos a minoritarios e impuestos. Nota 3: incluye entre otros, la compra del 34% en Rotomadrid y al pago relacionado con Las Provincias.
DFN/EBITDA comparable 1,3x
DFN/EBITDA comparable 2,2x
Caja ordinaria generada
€21,4m
108,8
66,4
52,2
12,3 7,3
11,3 87,4
35,0
10,3 3,8
DFN 2015 EBITDA comp.
(1)
Circulante Capex Financieros
(2)
DFN comp
2016
Venta sede
ABC
Pago de
indem.
Otros (3) DFN 2016
- -
-
- -
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Resultados 2016
ÍNDICE
1. AVANZANDO EN LA TRANSFORMACIÓN
2. EVOLUCIÓN EN 2016 DE LOS NEGOCIOS
3. PERSPECTIVAS PARA 2017
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Resultados 2016
L ÍNEAS ESTRATÉGICAS Y OBJETIVOS DE VOCENTO 2017
Diversificación de ingresos Eficiencia en cash flow Reducción de costes
Nuevas líneas de negocio
Impulso de publicidad digital
Cualificar las audiencias (data)
Continuo control del Capex
Vigilancia en circulante
Optimización estructura negocio
tradicional (coste €c.12m): Plan
de Eficiencia
Inversión vía OPEX en
posicionamiento digital
Objetivos
MAYOR PESO DIGITAL ingresos publicitarios
GENERACIÓN Caja ordinaria
MEJORA EBITDA comparable
Medidas de actuación
20
Resultados 2016
20
Resultados 2016
ANEXO DE NEGOCIO
21
Resultados 2016
AUMENTANDO LA DISTANCIA FRENTE A COMPARABLES
Fuente: OJD. Datos 2016 no certificados.
Cuota de difusión ordinaria 2016 Cuota de difusión ordinaria 2011
26,2%
15,8%
10,3% 10,2%
6,8%
5,5%
3,6%
21,6%
% %
24,8%
13,7%
11,3% 7,2%
7,1%
5,3%
4,1%
26,6%
22
Resultados 2016
ABC CONSOLIDA POSICIÓN #2 EN MADRID
ABC cuota de difusión ordinaria en la Comunidad de Madrid
Cierre gap vs El País a 11.236 ejemplares
+4,6 p.p. cuota mercado desde
2011
21,9% 23,1% 23,3%
24,7% 25,6% 26,5%
27,3% 27,1% 26,6%
24,6% 23,4% 22,5%
36,8% 36,5% 36,4% 36,8% 36,4% 35,6%
14,0% 13,3% 13,7% 14,0% 14,6% 15,4%
2011 2012 2013 2014 2015 2016
%
Fuente: OJD. Datos 2016 no certificados.
23
Resultados 2016
MANTENIMIENTO DE LA RENTABIL IDAD DE REGIONALES
Evolución de EBITDA comparable de regionales 2015-2016
13,8% Margen EBITDA1 14,1%
Variación 2016 vs 2015 excepto EBITDA comparable (€m) y margen EBITDA comparable (%)
Nota 1: excluye medidas de ajuste y “one offs” 2015 €-0,9m y 2016 €-4,2m. Nota 2: actividad editora y digital. Nota 3: otros incluyen margen de imprentas, gastos comerciales y otros costes fijos.
39,5 38,9 0,8 1,1 0,3 1,6
EBITDA comp (1)2015 Publicidad (2) Margen ejemplares Margen promociones Otros (3) EBITDA comp (1)2016
- - -
24
Resultados 2016
11,3
12,3
14,7
14,3
16,6
14,7
Diciembre
2015
Diciembre
2016
Audiencia online total
8% -12% -2%
U.U. millones de usuarios
ABC FORTALECE SU POSICIÓN EN MADRID Y ONLINE
Difusión ordinaria en Madrid 2015-2016
Fuente: comScore Fuente: OJD. Datos 2016 no certificados.
Cuota (%)
14,6%
15,4%
23,4%
22,5%
25,6%
26,5%
36,4%
35,6%
2015
2016
LA RAZÓN EL MUNDO ABC EL PAÍS
6,8
8,2
9,6
9,0
8,1
9,3
Diciembre
2015
Diciembre
2016
Audiencia online en movilidad
ABC.ES Sites EL Pais Sites Elmundo.es Sites
21% -6% 15%
U.U. millones de usuarios
25
Resultados 2016
ABC: MEJORA DE EBI TDA Y RENTABIL IDAD
Evolución de EBITDA comparable de ABC 2015-2016
Variación 2016 vs 2015 excepto EBITDA comparable (€m) EBIT comparable
positivo (€2,7m) por 2º año consecutivo
5,9
7,8
3,5
1,2
2,2
2,0
EBITDA comp(1) 2015 Publicidad (2) Margen ejemplares Margen promociones Otros (3) EBITDA comp(1) 2016
+1,9m
-
Nota 1: excluye medidas de ajuste y “one offs” 2015 €-0,7m y 2016 €-2,6m. Nota 2: actividad editora y digital. Nota 3: otros incluyen margen de imprenta, gastos comerciales y otros costes fijos.
26
Resultados 2016
AUDIOVISUAL: DIVIS IÓN CON RENTABIL IDAD ESTABLE
Evolución en EBITDA comparable de Audiovisual
Variación 2016 vs 2015 excepto EBITDA comparable (€m)
12,6 12,7 0,5 0,0 0,4
EBITDA comp 2015 TDT Radio Contenidos EBITDA comp 2016
- -
27
Resultados 2016
CRECIMIENTO EN CLASIF ICADOS
Evolución publicidad 2015-2016 Evolución EBITDA comparable1 2015-2016
Ingresos publicitarios (€m) y variación (%) €m
14,3
16,6
2015 2016
+16,2%
0,8
2,1
2015 2016
€+1,2m
Nota 1: excluye medidas de ajuste personal 2015 €-0,2m y 2016 €-0,1m
28
Resultados 2016
28
Resultados 2016
ANEXO F INANCIERO
29
Resultados 2016
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA
NIIF (Datos en €m)
2016 2015 Var% 2016
comp. Var% 2015
Ingresos de explotación 448,8 467,6 -4,0% 448,8 467,6 -4,0%
Gastos explotación sin amort. Comparables1 -396,5 -417,5 5,0% -396,5 -417,5 5,0%
EBITDA comparable1 52,2 50,2 4,1% 52,2 50,2 4,1%
Indemnización y medidas ajuste personal -10,1 -2,6 -295,8% -10,1 -2,6 -295,8%
EBITDA 42,1 47,6 -11,6% 42,1 47,6 -11,6%
Resultado por enajenación de inmovilizado 20,9 -0,6 n.r. -0,8 -0,6 -42,1%
EBIT 44,4 27,0 64,2% 22,7 27,0 -16,1%
Resultado financiero y otros -6,8 -5,2 -28,7% -6,8 -5,2 -28,7%
Beneficio antes de impuestos 34,8 15,2 129,6% 13,1 15,2 -13,4%
Impuesto sobre sociedades -92,6 -6,1 n.r. -4,5 -6,1 25,1%
Resultado atribuible Sociedad Dominante -60,0 4,1 n.r. 3,2 4,1 -21,0%
Nota 1: excluye medidas ajuste personal y “one offs” 2016 €-10,1m y 2015 €-2,6m.
30
Resultados 2016
BALANCE CONSOLIDADO
NIIF (Datos en €m)
2015 2016
Activos no Corrientes 363,8 478,5
Activos Corrientes 134,9 135,1
Activos mantenidos para la venta 0,2 1,5
TOTAL ACTIVO 498,9 615,1
PATROMONIO NETO 255,1 318,7
TOTAL PASIVO 243,8 296,5
Deuda financiera 86,1 125,1
Otros pasivos no corrientes 53,6 54,0
Otros pasivos corrientes 104,1 117,3
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO NETO 498,9 615,1
Deuda financiera neta -66,4 -108,8
31
Resultados 2016
VARIACIÓN DEUDA F INANCIERA NETA 2016
NIIF
(Datos en €m)
2016 2015
Nota 1: incluye impuesto sobre las ganancias pagadas, pago por retenciones intereses y otros. Nota 2: dividendo a filiales con minoritarios y pagos por intereses. Nota 3: incluye entre otros la venta del inmuebles de ABC. el segundo plazo de la compra del 34% de participación en Rotomadrid y ejercicio de una opción de venta en Las Provincias.
EBITDA comparable 52,2 50,2
Variación de circulante -12,3 -3,2
Capex -7,3 -7,4
Otras partidas1 -1,1 -2,3
Cash flow proveniente de actividades recurrentes 31,6 37,3
Intereses cobrados 0,2 0,9
Dividendos e intereses pagados2 -10,4 -10,8
Total cash flow ordinario 21,4 27,4
Pago medidas ajuste -10,3 -6,3
Suma de partidas no recurrentes con impacto en el cash flow3 31,2 -4,0
Cambio en Deuda Financiera Neta 42,4 17,1
Deuda Financiera Neta 66,4 108,8
32
Resultados 2016
INGRESOS POR NEGOCIO
Periódicos Audiovisual Clasificados
286,5 276,4
110,1 98,8
29,9 28,8
-18,7 -17,2
2015 2016
Regionales ABC Supl. y Rev Eliminac.
30,1 29,4
4,1 4,1
13,6 15,4
-0,4 -0,3
2015 2016
TDT Radio Contenidos Eliminac.
Total 407,8
Total 386,7
Total 47,4
Total 48,6
Total 15,4
Total 17,8
€m €m €m
15,4
17,8
2015 2016
Clasificados
33
Resultados 2016
EBI TDA COMPARABLE 1 POR NEGOCIO
€m €m €m
5,3 5,8
2,6 2,6
4,7 4,3
2015 2016
TDT Radio Contenidos
0,8
2,1
2015 2016
Clasificados
39,5 38,9
5,9 7,8
1,2 0,4
2015 2016
Regionales ABC Supl. y Rev
Total 0,8
Total 2,1
Total 12,6
Total 12,7
Total 46,6
Total 47,0
Nota 1: excluye medidas de ajuste personal Periódicos 2015 €-1,6m y 2016 €-6,8m , y Clasificados 2015 €-0,2m y 2016 €-0,1m.
Periódicos Audiovisual Clasificados
34
Resultados 2016
MEDIDAS ALTERNATIVAS DEL RENDIMIENTO (M.A.R)
Nota: las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del Rendimiento (M.A.R) no han
cambiado sobre lo presentado en los anteriores Resultados de enero-septiembre 2016
Asimismo, aparte de las definiciones y el método de cálculo de las Medidas Alternativas del Rendimiento
(M.A.R), se incluyen los nuevos cálculos para el periodo de enero a diciembre 2016 en el Informe de
Resultados 2016
35
Resultados 2016
35
Resultados 2016
Las declaraciones contenidas en este
documento, incluyendo aquellas referentes a
cualquier posible realización o estimación futura
de Vocento S.A. o su grupo, son declaraciones
prospectivas y en este sentido implican riesgos e
incertidumbres.
Asimismo, los resultados y desarrollos reales
pueden diferir materialmente de los expresados o
implícitos en las declaraciones anteriores,
dependiendo de una variedad de factores, y en
ningún caso suponen ni una indicación del
rendimiento futuro ni una promesa o garantía de
rentabilidad futura.
Adicionalmente, ciertas cifras incluidas en este
documento se han redondeado. Por lo tanto, en
los gráficos y tablas se pueden producir
discrepancias entre los totales y las sumas de las
cifras consideradas individualmente u otra
información disponible, debido a este redondeo.
El contenido de este documento no es, ni debe
ser considerado, un documento de oferta o una
oferta o solicitud de suscripción, compra o venta
de acciones, y no se dirige a personas o
entidades que sean ciudadanas, residentes en,
constituidas en o ubicadas en, cualquier
jurisdicción en la que su disponibilidad o uso
constituyan una infracción de la legislación o
normativa local, requisitos de registro y licencia.
Del mismo modo, tampoco está dirigido ni
destinado a su distribución o utilización en país
alguno en el que se refiera a valores no
registrados.
Por todo lo anterior, no se asume responsabilidad
alguna, en ningún caso, por las pérdidas, daños,
sanciones o cualquier otro perjuicio que pudiera
derivarse, directa o indirectamente, del uso de
las declaraciones e informaciones incluidas en el
documento.
AVISO LEGAL
36
Resultados 2016
Relación con Inversores y Accionistas
C/ Pintor Losada, 7. 48007 Bilbao (Bizkaia)
Tel.: 902 404 073 | e-mail: [email protected]
Resultados 2016