Repsol YPF: Resultados 1er Trimestre 2010 y Horizonte 2014 · Resultados 1er trimestre 2010 1.000...
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Repsol YPF: Resultados 1er Trimestre 2010 y Horizonte 2014
Rueda de Prensa
29 de Abril de 2010
© REPSOL YPF S. A. Madrid, 2010.
Esta presentación es propiedad exclusiva de Repsol YPF, S.A. y su reproducción total o parcial está totalmente prohibida y queda amparada por la legislación vigente. Los contraventores serán perseguidos legalmente tanto en España como en el extranjero. El uso, copia, reproducción o venta de esta publicación, sólo podrá realizarse con autorización expresa y por escrito de Repsol YPF, S.A.
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Entorno del sector
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Indice
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Entorno del sector
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Entorno del sector
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
El precio medio subió un 72%
Fuente: Bloomberg y Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol
El precio medio subió un 8%
Entorno del sector
Precios Brent Precios Henry Hubdólares por barril
30
50
70
90
ene feb mar
1T 2009
1T 2010dólares por millón de Btu
2
4
6
8
ene feb mar
1T 2009
1T 2010
La media bajó un 54%
Margen integrado de refino y marketing Repsol Vs. Sector
2009: margen integrado de Repsol 3,5 veces superior
a la media del sector
Entorno del sector
2009
4,0
8,0
12,0
0,0
$/bbl
Repsol
Sector
1er Trim. 2010
Repsol
Márgenes de refino en España
1T 2009
1T 2010
0,0
ene feb mar
2,0
4,0
6,0
8,0$/bbl
El euro se apreció un 6% de media durante el trimestre
Evolución del tipo de cambio euro-dólar
Fuente: Thomson Reuters. Elaboración: Dirección de Estudios y Análisis del Entorno de Repsol
Entorno del sector
Media 1er Trim. 2009: 1,30 $/€
Media 1er Trim. 2010: 1,38 $/€
1,20
1,25
1,30
1,35
1,40
1,45
1,50
1,55
enero febrero marzo
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Entorno del sector
Resultados 1er Trimestre 2010
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
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Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Beneficio neto Resultado de explotación
Resultados 1er trimestre 2010
1.000
500
1er T. 2009 1er T. 20100
Millones €
688529
30%
Millones €
0
1.000
2.000
957
1.538
61%
1er T. 2009 1er T. 2010
Mejora de resultados en todas las áreas de negocio
Resultado de explotación
Exploración y Producción 185
Millones de euros
Downstream 310
YPF 323
Corporación y ajustes (41)
Resultado de explotación 957Resultado financiero (32)
Resultados antes de impuestos y participadas 925Resultado consolidado del periodo 587Resultado atribuible a intereses minoritarios 58
Resultado atribuible a accionistas de la sociedad dominante 529
GNL 11
432390
411
15
1.538(249)
1.289763
75
688
34
Gas Natural SDG 169 256
1er T. 2009 1er T. 2010
1er Trimestre 2010: Resultado de explotación
Millones €
1er T 2009
957
4321.538
Margen de refino
Precio y volúmenesUpstream
(189)
Efecto existencias
Precios y volúmenes YPF
Corporacióny otros
225
1er T 2010
28487 (258)
Gas Natural Fenosa
1er Trimestre 2010: Resultado de explotación Upstream y GNL
Millones €
1er T 2009
196
248
466
EfectoVolumen
Efecto Precio
184
Costes Exploratorios
Tipo de cambio Otros
(55)
1er T 2010
(27)(58)
(45)
Amortizacióntecnica
GNL
23
1er Trimestre 2010: Resultado de explotación Downstream
Millones €
1er T 2009
310
(189) 390
MarketingActividad Refino
10
Química GLP 1er T 2010
73
(20) (19)
OtrosEfecto existencias
225
1er Trimestre 2010: Resultado de explotación YPF
Millones €
1er T 2009
163
Mercado externo
Aumento precios
mercado interno
133
Efecto volumen
Gas 1er T 2010
(35)
Otros
23
(196)
323
411
1er Trimestre 2010: Resultado de explotación Gas Natural Fenosa
400
200
1er T 2009 1er T 20100
Millones €
256
169
51%
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Resultados 2009
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¿Qué ha sucedido en Repsol en 2008 y 2009?
Gran éxito exploratorio, con Repsol entre las mejores compañias del mundo
Aumento de las inversiones a medio plazo por el reciente éxito exploratorio
La crisis financiera ha cambiado el entorno económico, especialmente en elnegocio de Downstream
Actualización de la estrategia motivada por cambios en la industria y enel contexto específico de Repsol
Cumpliendo nuestros compromisos y desarrollando la próxima etapa decrecimiento
El Grupo Repsol ha alcanzado un notable progreso en su Plan Estratégico 2008-2012
Mayor cartera de activos y de mejor calidad
El éxito exploratorio es la base de nuestro crecimiento orgánico
Mejora operativa en todas las áreas de negocio
Desinversión en curso de los activos no estratégicos
Venta del 15% a un socio local
Recuperación de precios de la energía en Argentina
Mayor resistencia a la crisis que la media del sector
Participadaestratégica
operada
Participadaestratégicano operada
Negocios estratégicos integrados
Up-stream
GNL
Down-stream
Notable avance en el Plan Estratégico 2008-2012
La fusión entre GN y UF genera crecimiento y valor
Consecución de sinergias en curso
Cumpliendo con nuestros compromisos en los proyectos clave
• Carabobo (Venezuela)
Nuevos proyectos clave de crecimiento• Guará (Brasil)• Piracucá (Brasil)• Kinteroni (Perú)• Margarita-Huacaya (Bolivia)• Cardón IV (Venezuela)
Descubrimientos en estudio• Panoramix (Brasil)• Iguazú (Brasil)• Abaré oeste (Brasil)• Buckskin (Golfo de México de EE.UU.)• Montanazo-Lubina (España)• NC-200 (Libia)• NC-186 Y1 (Libia)• Tangier-Larache (Marruecos)• Venus (Sierra Leona)
Nuevo proyecto clave de crecimiento que no deriva de exploración
Activos que garantizan el crecimiento
New Brunswick
Maine
VT
Wright
Waddington
Pittsburg
Cumberland
Dracut
RI
NH
MA
CT
Shelton
Beverly
Brookfield
Philipsburg
Leidy
Boston(Everett)
New York
Upstream & GNL
Shenzi (US GoM)
I/R (Libia)ECUADOR
Bloque 39 (Perú)
Canaport (Canada)
Peru LNG (Perú)Carioca (Brasil)
En operación FID en 2009 En operación
En operación FID en 2011 En operación el 2T de 2010
En reevaluación
Exploración
Reggane (Argelia)
Downstream
Cartagena (España)
Bilbao (España)
Sines (Portugal)
En operaciónen 2011
En operación en 2011
En reevaluación
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Inversiones con alto potencialpara crear valor
Sólida posición financiera
Posicionada para crecer
Transitando en YPF hacia un mercado energético más abierto ycon la flexibilidad de negocio y financiera que nos otorga GasNatural Fenosa
Fortaleza en el balance para financiar el crecimiento
Retribuir adecuadamente el capital
El Upstream convertido en el motor de crecimiento de la compañíaLos recientes éxitos exploratorios impulsarán la creación de valor
del GrupoLos excelentes activos de refino y marketing son una ventaja
competitiva para capitalizar, cuando se produzca, la recuperacióndel mercado
Dispone de…
Y cuenta con…
Repsol está...
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Visión Sector Oil & Gas
2008-2009: Alta volatilidad y caída de la demanda
Recuperación progresiva basada en el crecimiento de los países emergentes
Inversión en exploración y producción para compensar el declino: precios atractivos a medioy largo plazo
Políticas medioambientales incentivan uso del gas natural
Desacople de precios crudo/gas
Recuperación márgenes de refino:– Apertura diferenciales crudo ligero-pesado– Incremento utilización capacidad instalada– Balance oferta-demanda de destilados medios
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Claves para generar valor en los próximos años
Cumpliendo nuestros proyectos clave– Crecimiento de la producción del 3-4% anual hasta 2014 y superior hasta 2019– Alrededor del 90% del incremento de la producción está basado en proyectos actualmente en desarrollo
Impulso de una actividad exploratoria exitosa– Presencia en las areas más atractivas del mundo
Ratio de reemplazo de reservas del periodo superior al 110%
Downstream
Upstream y GNL
Elevado retorno de capital a través de una mayor capacidad de conversión y mejora en la competitividad de las instalaciones
El Upstream se convierte en el motor de crecimiento del grupo
Líder integrado en EspañaPuesta en marcha de los dos proyectos clave (Cartagena y Bilbao) a finales de 2011
– Repsol será una de las compañias europeas con mayor capacidad de conversión (63% FCCeq.)– Incremento de un 25% de la producción de destilados medios en un mercado español con déficit estructural
Sólida generación de caja
Claves para generar valor en los próximos años
Creación de un lider integrado verticalmente en gas y electricidad
Una compañía estratégica para una Argentina en crecimiento
Un compañía más fuerte y con ingresos mas estables tras la adquisición de Unión FenosaPermite a Gas Natural superar los objetivos de su plan estratégicoMejora el potencial del negocio del GNL de Repsol
El negocio de YPF se comporta favorablemente en un contexto económico mundial difícilContinuar gestionando desde el enfoque local el periodo de transición hacia un mercado energético
más abiertoMantener la producción de crudo a través de mejoras en el factor de recuperaciónGestión rigurosa de inversiones y costes para asegurar la creación de valorProporcionar resultados y dividendos
Gestión de la cartera de activosVenta de una participación adicional de YPF y de activos no estratégicosOpciones para materializar valor a través de desinversiones selectivas
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Resultados 2009
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Upstream y GNL: Una historia de transformación exitosa
Potencial de crecimiento basado en los activos actuales
1.Los recursos contingentes evaluados a Febrero 2010.Brasil evaluada por un consultor independiente
Personal técnico(número de personas)
Cartera de proyectos clave
Áreas estratégicas de upstream
RRR (%)
Recursos contingentes anuales incorporados (millones de bep)
Inversión en exploración(millones de €)
Producción (millones de bep)
Año 2005158
(106 Mbep Incluyendo los cambios contractuales) 122
230 600
93 700 (1)
15% 94%
•Norte de África•Norte de Latinoamérica
•Norte de África•Norte de Latinoamérica
•Golfo de México•Brasil
•Gassi Touil (Argelia)•Canaport (Canadá)
•Shenzi (Golfo de México de EE.UU.)
•I/R (Libia)•Canaport (Canadá)•Perú GNL•Kinteroni (Perú)•Margarita-Huacaya (Bolivia)
•Guará (Brasil)•Carioca (Brasil)•Piracucá (Brasil)•Reggane (Argelia)•Carabobo (Venezuela)•Cardón IV (Venezuela)
864 1.487
Año 2009
Upstream y GNL: Éxito basado en capacidades humanas, técnicas y tecnológicas
Inversión en capital humano para favorecer el crecimiento
Nueva estructura organizativa
Rediseño y estandarización de procesos técnicos y comerciales
Organización orientada a la calidad de operaciones
Desarrollo de capacidades tecnológicas en aguas profundas
Desde 2005, transformando los procesos y la organización de Upstream
Tamaño de la plantilla técnica
0
1.000
2.000
2004 20092006 20082005 2007
699864 984 1.176 1.377 1.487
(nº)
0
1.000
2.000
Upstream y GNL: Exitos exploratorios que aseguran el crecimiento
Los éxitos exploratorios generaronmayores necesidades de inversión
(*) Recursos contingentes evaluados en Febrero 2010. Brasil evaluado por consultor independiente
Nuevos recursos contingentes (*)
Inversión media en exploración 2008-2009
LibiaY1 (NC 186)Barracuda (NC-202)
• Buckskin
Perla 1 (Cardón-IV)
BrasilGuaráIguazúPiracucáPanoramixAbaré OesteVampira
2008
2009
EEUU GdM
Descubrimientos de Upstream en 2008 y 2009
Operado por Repsol
BoliviaHuacaya X1
PerúKinteroni
(bloque 57)
Venezuela MarruecosAnchois 1
Sierra LeonaVenus B-1
EspañaLubinaMontanazo
ArgeliaAZSE-2AL-2 (Berkine)KLS-1 (Reggane)OTLH-2 (Ahnet)TGFO-1 (Ahnet)
ColombiaCosecha ZCosecha Y NorteCapachos Sur 1
750
250
+21%1.000
500
0
Plan Estratégico 2008-12 Real
591714
(M€)
0
200
400
600
800
2006 200920082007
127
446
652700
(Mbep)
0
200
400
600
800
Upstream y GNL: entre los mayores descubrimientos del mundo
Pais Cuenca Bloque/CampoIraq Zagros Fold Belt Miran West 1
Australia Browse Poseidon 1
Venezuela Alta Guajira Perla 1XBrasil Santos Corcovado
Israel Levantine Deep Marine Tamar 1
Pais Cuenca Bloque/CampoBrasil Santos Iara
Brasil Santos Jupiter
Brasil Santos GuaráPerú Ucayali Kinteroni 1X
Bolivia Chaco Huacaya
5 mayores descubrimientos mundiales en 2008
Descubrimientos en los que Repsol está presente
24 descubrimientos consolidan a Repsolentre las compañias con mayor éxito exploratorio
1. Conforme a IHS
5 mayores descubrimientos mundiales en 2009
3 descubrimientos de Repsol entre los 5 mayores de 2008 y 1 entre los 5 mayores de 2009(1)
Upstream y GNL: ¿Dónde estamos?
334.000 Barriles equivalentes de petróleo
Producción neta diaria2009
1.060 Millones de barriles equivalentes de petróleo
Reservas netas probadas 2009
3.243 Millones de barriles equivalentes de petróleo
Reservas probables y posibles y recursos contingentes netos(1)
2009
Norte de Africa TrinidadEEUU y Brasil Otras regionesLatinoamerica (ex Brasil)1. Los Recursos contingentes de Brasil han sido revisados por un experto independienteNOTA: Upstream no incluye YPF
1
15
11
46
272715
11
46
14
9
40
36
1
36
14
9
40
37
7
44
12
Upstream y GNL: Sólida cartera de proyectos que garantiza el crecimiento
Nota: todas las cifras relativas a la producción se refieren a la producción estable total. GasLíquidos GNL
...
BuckskinShenzi G-104 & Shenzi-8: Incrementodel potencial de los campos actuales y del flanco norte
Abaré, Abaré oeste e Iguazú en BM-S-9Panoramix: Nuevo descubrimiento en BM-S-48
Tangier-Larache, primer descubrimiento con éxito en aguasmarroquies
Venus B-1, primer descubrimientooffshore en un area inexplorada
...
EEUU y Golfo de México
Brasil
Marruecos
Sierra Leona y Africa Occidental
después... ... 20152012 2013 2014 2015
FID pendiente (2010)Producción:
250.000 bep/día
FID pendiente (2010)Aumento de la
producción:85.900 bep/día
FID pendiente (2012)Producción:
400.000 bep/día
FID: 2009Producción:
8 millones m3/d
FID pendiente (2011)Producción:
8,5 millones m3/d
FID pendiente (2011)
Producción:25.800 bep/día
Kinteroni (Perú)
FID: 2009Producción:
40.000 bep/día
Margarita–Huacaya(Bolivia)
Guará (Brasil)
Reggane(Argelia)
Cardón IV(Venezuela)
Piracucá(Brasil)
FID pendiente (2011)
Producción:113.000 bep/día
Carioca (Brasil)
Carabobo(Venezuela)
2008Puesta enoperación 2009 2010
CanaportI/R (Libia)
Shenzi(Golfo de México
de EE.UU.)
New Brunswick
Maine
VT
Wright
Waddington
Pittsburg
Cumberland
Dracut
RI
NH
MA
CT
Shelton
Beverly
Brookfield
Philipsburg
Leidy
Boston(Everett)
New York
Perú LNG
FID: 2006Producción:
121.000 bbl/día
Puesta en operación:3T de 2009. Capacidad
10 Bcma
FID: 2007Producción:
75.000 bep/día
Puesta en operación: 2T de 2010. Capacidad
6 Bcma
Upstream y GNL: Futuras áreas de crecimiento
Más de 700 millones de dólares de inversión anual en exploración en 2010-2014
Extender el desarrollo potencial de Brasil y Golfo de México
Descubrimientos recientes sientan las bases de nuestro crecimiento
Exigentes criterios de inversión– Rentabilidad– Encaje en cartera de activos
Actividad exploratoria seguirá generandonuevas plataformas de crecimiento
BrasilPotencial de crecimiento en las estructuras identificadas, como
Abaré, Abaré oeste, Iguazú, Panoramix…
África occidentalBloques de exploración en
Sierra Leona y Liberia
AlaskaFuerte posicionamiento
con un número significativo de bloques de exploración offshore
en los bloques de los mares Chukchi y Beaufort
CanadaTres bloques de
exploración en mar abierto en Terranova y Labrador
Noruega3 nuevos bloques concedidos
Golfo de MéxicoBuckskin y Shenzi.
Exploración y potencial desarrollo de nuevos
descubrimientos
Upstream y GNL: Sólidas bases de crecimiento
Activos actualmente en producciónProyectos clave de crecimientoExploración y recursos contingentes
Tasa de reemplazo de reservas probadas mayor de 110%
Crecimiento de la producción 3-4% al año hasta 2014 y superior hasta 2019
Producción neta Reservas totales
500
2,000
1,500
1,000
0Reservas
finales 2014ProducciónAdicionalesReservas
finales 2009
(Mboe)
Nota: Todas las cifras excluyen a Argentina
0
50
100
150
200
250(Mboe)
3-4%
2019201420102009
50
200
150
100
0
250
Entorno del sector
Resultados 2009
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Entorno del sector
Resultados 2009
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
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Downstream
Líder en refino en España–Sistema integrado de refino de elevada conversión: 5 refinerías operadas como una sola
–Déficit de diesel en Europa y especialmente en España
Líder en refino en Perú
4.430 estaciones de servicio
41% de la cuota de mercado en España
20% de la cuota de mercado en Portugal
Integrado con el sistema de refino
Liderazgo en Perú– Integrado con el refino
Red eficaz
Líder en Downstream integrado
RefinoPosición de liderazgo
Marketing y TradingAlta integración y eficiencia
GLPLíder mundial enfocado
a mercados clave
PetroquímicaIntegración y enfoque regional
Líder en producción en la Península Ibérica
Líder en cuota de mercado en la península Ibérica y el sur de Europa
Alta integración con el refino
Primer operador en nuestros mercados:
– España y América Latina
4ª empresa de GLP en el mundo por volumen
Líder en productividad
Downstream: Posición de liderazgo
Nota: Margen R&M calculado como resultado operativoajustado para el actual coste de suministros (CCS-LIFO) del segmento R&M dividido por el volumen total de crudoprocesado.(1) 14 grupos similares incluidas grandes petroleras, empresaspetroleras integradas e independientes de R&M
Margen integrado de refino y marketing de Repsol frente al sector(1)
Repsol aprovecha la integración de sus negocios
Elevados retornos de capital a través de una mayor capacidad de conversión y de las mejoras en la competitividad de las instalaciones
-5
0
5
10
2008
$/bbl
200920062005 2007
0
-5
5
10
Downstream: Proyectos clave, satisfactoria ejecución en tiempo y en presupuesto…
• Añadirán 2-3 $/bbl de margen al sistema de refino de Repsol en España• Inversión inferior en 200 millones €• A partir de 2012, sólida generación de caja por la posición de liderazgo en el
downstream europeo
Cartagena
Nueva unidad de coque (2 Mtpa)– Mejora de la conversión del FCC equivalente del +32% al 63%
Inversión total de 800 millones € (2007-2012)– 400 millones € en 2010-2011
Puesta en funcionamiento: 3T de 2011
Incremento de la capacidad de 120 kbpd a 220 kbpdNuevo hidrocracker (2,5 Mt/año) y nuevo coquer (3 Mt/año)
– Mejora de la conversión hasta +76% FCC eq. desde el 0% actualmente (hasta el 92% sin lubricantes)
Inversión total de 3.200 millones € (2007-2012)– 1.800 millones € en 2010-2012
Puesta en funcionamiento: 3T 2011
Bilbao
Downstream: … que fortalecerán la competitividad del Downstream
%FCC equivalente
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17Mb dLa Coruña Puertollano
1Q 2Q 3Q 4Q
MbpdTarragona
Cartagena 2012
Nota: %FCC equivalent without Lubes of Cartagena and Puertollano of 92% and 79%, respectively
En 2012, Repsol será una de lascompañías europeas con el ratio de
conversión más altoBilbao
hoy
Bilbao 2012
Cartagena hoy
Capacidad mejorada para procesar crudos de menor calidad y producir diesel de alta calidad
Downstream: Enfoque en la eficiencia y la rentabilidad
GLP
Petroquímica
Gestión del carbono y de
las nuevasenergías
Marketing y Trading
Maximizar el valor de la red
Operaciones integradas
Mantener el liderazgo mundial
Excelencia operativa
Foco en reducción de costes y política estricta de inversiones
Exposición limitada a la petroquímica (4% del total del capital empleado)
Biocombustibles avanzados, desde los de segunda generación hasta biología sintética
Proyectos MDL de captura y almacenamiento de carbono
Nuevos vectores de energía para el transporte
Generando sinergias con los actuales negocios de Repsol
Hacia una compañía menos intensiva en carbono
Downstream: Objetivos alcanzados en 2012
Capacidad de destilación
500
1.500
2010 2012
+16%
0
1.000 770 890
(kbpd) Producción de destilados medios
Calidad del crudo Contenido de azufre en crudosConversión
0
20
40
60
80 + 47%
2010 2012
43
63
(Equivalente FCC %)
20
60
0
40
80
El sistema de refino de Repsol en Españapermite a la compañía mejorar su competitividad
0
50
100
150
+25%
20122010
100125
(Presente=100)
50
150
0
100
0
10
20
30
40 29,3
-2,832,1
20122010
(º API)
10
30
0
20
40
0
1
2
32,0
1,6
+0,4 pp
20122010
(%)
1
3
0
2
Entorno del sector
Resultados 2009
Resultados 1er Trimestre 2010
Dos años del Plan Estratégico 2008-2012
Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Entorno del sector
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Indice
YPF
Líder en producción- Producción en 2009: 111
Mbbl de crudo(1) (~39% de la producción total de crudo en Argentina) y 98 Mboe de gas (~36% de la producción total de gas)
- Reservas probadas 2009: 540 Mbbl de crudo y 483 Mboe de gas
Líder del mercado (58% de cuota de mercado en diésel y 55% en gasolina)
- 1.632 estaciones de servicio(2)
Negocio petroquímico completamente integrado con el refino y E&P (gas natural)Producción de 1,8 M tpa (>27% de ventas a la exportación)
Líder en refino- Capacidad total de refino:
333.000 bpd (53% de la capacidad total en Argentina)
Alta capacidad de conversión y complejidadMás de 3.000 km de oleoductos y poliductos (2) 35 estaciones de servicio de Refinor no incluidas
(1) Crudo, condensado y líquidos
Exploración y ProducciónPosición de liderazgo
Refino y LogísticaPosición de liderazgo
MarketingLíder del mercado
PetroquímicaIntegrada
Compañía energética líder en Argentina
YPF: Puesta en valor de YPF
Gestión orientada al crecimiento de los resultados
El negocio de YPF se comporta favorablemente en un contexto económico mundial difícil
Gestión de YPF en un periodo de transición hacia un mercado energético abierto
Invertir en exploración y producción para aumentar el factor de recuperación
Renovar los permisos en concesiones clave: Mendoza, Chubut, Santa Cruz y Rio Negro
Desarrollar oportunidades en gas no convencional
Gestión rigurosa para asegurar la creación de valor
YPF: Comportamiento favorablemente en un contexto económico mundial difícil
Reducción del EBITDA en 2009 muy por debajo de la media de la industria
EBITDA y dividendos pagados por YPF a Repsol
YPF EBITDA
US$ M
4.000
2.000
020092008
1.000
2007
3.000
2006
5.000
20052004
3.267
4.1234.0333.9904.300
3.987
2003200220012000
3.7293.6053.7024.087
3.882
1.186
Media EBITDA
Media Dividendo
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Indice
Gas Natural Fenosa: Enfoque de Repsol
Creando un líder integrado verticalmente en gas y electricidad
La adquisición permite a GN superar losobjetivos operacionales de su Plan estratégico
• Contribuye al EBITDA y a la estabilidad del flujo de caja
• Mejora el potencial del negocio del GNL de Repsol
Crecimiento del objetivo de GN 2008-12
Actual GN Fenosa2009
Renovables (GW) +3,3+0,6
CCGTs (GW) +3,3 +4,8
Clientes (millones) +4,3 +9,2
Plantas de regasificación(nº) +1 +2
Consecución del objetivo 2012 (%)
Plantas de licuefacción(nº) +1 +2
143%
550%
215%
200%
200%
Activos eléctricos complementarios en España
Cartera de gas y GNL más sólida
Cartera internacional muy complementaria
Consecución de sinergias
Alcanzado el objetivo de EBITDA para 2012
Entorno del sector
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
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Perspectivas sector energético
Horizonte 2014– Claves para generar valor en los próximos años– Upstream y gas natural licuado (GNL)– Downstream– YPF– Gas Natural Fenosa
Perspectivas corporativas y financieras
Indice
Fortaleciendo el rendimiento de nuestra base de activos
Desinversiones ya realizadas en 2008-2009
10% de CLHMarketing de ChileMarketing de BrasilMarketing de EcuadorQuímica PMMAGLP Bolivia y MarruecosInmobiliarios: Torre Repsol de MadridOtros activos financieros e inmobiliarios menores
Total cash flow de las desinversionesantes de impuestos ~1.700 M€
Enfoque en la gestión de costesy en la excelencia operativa
Desinversiones de los activos no estratégicos en curso
Objetivo: consolidar nuestros ahorros operativos y continuar con las desinversiones en YPF y en activos no estratégicos
Más de 1.100 iniciativas de reducción de costes en curso
Ejecución del Programa de transformación de la excelencia operativa (GoP) en todas las áreas de negocio de downstream
Revisión de los contratos de suministro
Ahorro de 800 millones de euros en costes operativos conseguidoen 2009 y consolidación en el futuro
Avances en Seguridad y en Responsabilidad social corporativa
Reconocimiento internacional por la transparencia y la responsabilidad social
–Miembro del Dow Jones Sustainability Index
–Gold class por el informe de responsabilidad corporativa según Pricewaterhouse Coopers y Sustainable Asset Management Agency (SAM)
– Empresa española que crea más trabajos para personas con discapacidad según la Fundación Empresa y Sociedad
– Mejor portal de internet en España según Aeca
Trabajo con las comunidades locales
Responsabilidad corporativa
Reconocimiento internacional por la transparencia y la responsabilidad social
Repsol 2010-14: Plan de inversiones
Inversión total del grupo 2010-2014: 28.500 millones de euros
Inversiones acumuladas (2010-2014)
Miles de millones de euros
8
4
0
2
6
10
Upstream+ GNL Downstream YPF Gas Natural
Fenosa Corporación
9,4
6,7
8,4
3,4
0,6
Retorno al accionista y disciplina financiera
Alta flexibilidad para gestionar el endeudamiento,si es necesario
Gestión financiera activa durante el ciclo
Incremento temporal del nivel de deuda en 2009–Adquisición de Unión Fenosa por Gas Natural–Inversiones en oportunidades de crecimiento en un entorno económico desafiante
0
20
40
60
80
(%)(€/acción)
0,8
0,4
1,2
0,020092008
1,05
2007
1,00
2006
0,72
2005
0,60
2004
0,50
2003
0,40
2002
0,31
0,85PayoutDividendos pagados
0
20
40
60
80
Deuda neta + Acciones preferentes / Capital empleado (%)
3230
27 2529 28
2321
0
10
20
30
40
50
2005 2006 2007 2008 2009
Sin Gas NaturalConsolidado
41
29
10
0
20
30
40
50
29
32
28
30
23
27
21
25 29
41
2005 2006 2007 2008 2009
Perspectivas financieras
Compromiso con el crecimiento y la rentabilidad
Flujos de caja en 2010-2014(1)
(1) Escenario asumido: Precio de crudo Brent: 70 $/bbl (2010), 90$/bbl ( 2014); precio Henry hub: 5 $/Mmbtu (2010), 5.5 $/MMBtu (2014); margen de craking NWE Brent: 2,27 $/bbl (2010), 3,32 $/bbl (2014) tipo de cambio 1,35 $/€ post 2010. (2) Incluye gastos financieros netos (3) Incluye desinversiones en YPF y otros activos no estratégicos
0
10
20
30
40
Miles de millones de euros
Efectivo para dividendos, part. minoritarias y deuda
InversionesDesinversiones post tax (3)Flujo de caja operativo y financiero (2)
35,0
4,528,5
11,00
10
20
30
40
Conclusiones
Inversiones con alto potencialpara crear valor
Sólida posición financiera
Posicionada para crecer
Transitando en YPF hacia un mercado energético más abierto ycon la flexibilidad de negocio y financiera que nos otorga GasNatural Fenosa
Fortaleza en el balance para financiar el crecimiento
Retribuir adecuadamente el capital
El Upstream convertido en el motor de crecimiento de la compañíaLos recientes éxitos exploratorios impulsarán la creación de valor
del GrupoLos excelentes activos de refino y marketing son una ventaja
competitiva para capitalizar, cuando se produzca, la recuperacióndel mercado
Dispone de…
Y cuenta con…
Repsol está...
Repsol YPF: Resultados 1er Trimestre 2010 y Horizonte 2014
Rueda de Prensa
29 de Abril de 2010