Reporte Trimestral 1T 2019

AHMSA Anuncia Resultados del Primer Trimestre de 2019

Monclova, Coahuila – 30 de abril de 2019- Altos Hornos de Mexico, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (“AHMSA” o “la

Companıa”) (BMV: AHMSA) reporto sus resultados financieros correspondientes al primer trimestre de 2019 (1T

2019). La informacion financiera y operacional contenida en este reporte no esta auditada y esta basada en los

datos operativos y en los estados financieros consolidados de AHMSA, preparados de acuerdo a las Normas

Internacionales de Informacion Financiera (NIIF), y estan expresados en dolares americanos (US$) y en toneladas

metricas (TM), a menos que se indique lo contrario.

Información Relevante del 1T 2019

• La UAFIRDA ajustada fue de US$ 20.6 millones, un decremento de 67.7% ano contra ano comparado con

1T 2018 (US$ 63.7 millones).

• La UAFIRDA, sin considerar el efecto de los aranceles de la Seccion 232, fue de US$ $27.8 millones, un

decremento de 64% comparado con 1T 2018.

• La UAFIRDA ajustada del Segmento Acero fue de US$ 19.2 millones, una disminucion de 76.1% al

comparar con US$ 80.5 millones en 1T 2018. Este resultado se explica por lo siguiente:

o Los embarques de acero alcanzaron 921 mil TM, una disminución de 9.1% comparado con el mismo

periodo de 2018.

o El precio promedio por tonelada se incrementó un 5.7%, debido a mejores condiciones de mercado.

o Las ventas disminuyeron un 3.9% comparado con el 1T 2018, debido a una ligera contracción en el

mercado.

o El costo de ventas se incrementó 8.2% comparado con el 1T 2018, debido principalmente al aumento

en el costo de materias primas y un mayor consumo de las mismas.

• La UAFIRDA ajustada del Segmento Carbón Térmico registro una utilidad de US$ 5 millones, comparado

con una perdida de US$ 12 millones en 1T 2018. La mejorıa fue resultado de los siguientes factores:

o Mejores precios derivados del nuevo contrato con CFE.

o Mayor calidad del carbón y eficiencias productivas.

Contactos de RI: En México Luis Guillermo Valdés Portales Subdirector de Planeación Financiera Altos Hornos de México, S.A.B. de C.V. Tel: 52 (866) 649-3366 | plan_financiera@gan.com.mx

En Nueva York Maria Barona / Sean Glickenhaus i-advize Corporate Communications, Inc. Tel: (212) 406-3691 mbarona@i-advize.com / sglickenhaus@i-advize.com

Seguimiento a la Estrategia Corporativa

AHMSA actualmente lleva a cabo distintas inversiones estrategicas:

• Esperamos que el proyecto Artemisa sea concluido a finales del segundo trimestre del presente ano, mismo

que permitira a la Companıa incrementar el aprovechamiento de reservas de mineral de fierro; el proyecto

ha iniciado operaciones de manera parcial y avanza de acuerdo al programa.

• AHMSA sigue desarrollando la infraestructura necesaria para la apertura de la mina Conchas Sur, misma

que permitira asegurar el suministro propio de carbon metalurgico y se espera inicie operaciones

productivas durante el primer trimestre del 2020.

• AHMSA continua avanzando con el proyecto para el incremento de la capacidad de produccion de la Planta

de Coquizacion.

• Como parte de nuestra estrategia de Relacion con Inversionistas, lanzamos el rediseno del sitio web de

AHMSA. Esto con el objetivo de incrementar el nivel de transparencia y fortalecer los canales de

comunicacion con los mercados financieros. Visitar: http://www.ahmsa.com/relacion-con-inversionistas/

Reporte Trimestral 1T 2019 Página 2

Información Financiera Relevante

1T 2019 1T 2018 %Var Segmento Acero Volumen de ventas (miles de TM): Productos planos 831,119 937,044 (11.3) Productos recubiertos 33,178 35,139 (5.6) Perfil estructural 56,236 40,003 40.6 Planchón 20 9 116.6 Volumen total de embarques 920,553 1,012,196 (9.1) Precio promedio de venta (US$ por TM) 780 738 5.7 Acero – datos financieros relevantes (miles de US$) Ventas netas 734,399 754,003 (2.6) Costo de ventas 681,751 630,325 8.2 Depreciación 37,642 40,373 (6.8) Gastos de operación 32,783 35,498 (7.6) Utilidad (pérdida) operativa (17,777) 47,807 (137.2) UAFIRDA 20,895 91,261 (77.1) Fluctuación cambiaria (1,670) (10,774) 84.5 UAFIRDA Ajustada 19,225 80,487 (76.1) Segmento Carbón Térmico Volumen de ventas (miles de TM) 1,316 1,439 (8.5) Precio promedio de venta (US$ por TM) 56 47 18.5 Carbón – datos financieros relevantes (miles de US$) Ventas netas 73,339 67,669 8.4 Costo de ventas 69,216 78,723 (12.1) Depreciación 8,221 6,960 18.1 Gastos de operación 1,716 2,292 (25.1) Utilidad (pérdida) operativa (5,814) (20,305) 71.4 UAFIRDA 5,262 (9,859) 153.4 Fluctuación cambiaria (117) (1,979) 94.1 UAFIRDA Ajustada 5,144 (11,838) 143.5

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Resultados Financieros Resultados Consolidados 1T 2019 1T 2018 % Var

Ventas netas (miles de US$) 819,316 830,799 (1.4)

Costo de ventas 763,788 719,713 6.1

Depreciacion 47,421 48,829 (2.9)

SG&A 38,291 42,301 (9.5)

Otros (ingresos)gastos (236) 980 (124.0)

Utilidad Operativa (29,950) 18,975 (257.8)

UAFIRDA 22,392 76,484 (70.7)

Fluctuacion cambiaria (1,788) (12,753) 86.0

UAFIRDA Ajustada 20,604 63,731 (67.7) Las ventas netas consolidadas para el 1T 2019 fueron de US$ 819.3 millones, lo que represento una disminucion del 1.4% comparado con el mismo trimestre del 2018. Este resultado se deriva principalmente de la disminucion en el volumen de ventas presentada en el Segmento Acero y Carbon, mismo que fue compensado por mejores condiciones de precio en el Segmento Acero y la entrada en vigor de la nueva formula mediante la cual se fija el precio del carbon vendido a CFE. En el 1T 2019, el costo de ventas fue de US$ 763.8 millones, un aumento de US$ 44.1 millones (+6.1%) comparado con el 1T 2018. El impacto en el costo de ventas se debio principalmente al incremento en el costo y consumo de materias primas como coque y minerales, a pesar de haber presentado mejoras en los costos de produccion en el segmento carbon termico. Los gastos de administración y ventas (SG&A) en el 1T 2019 representaron un 4.7% de las ventas netas (-41pb), una diminucion de US$ 4.0 millones comparados con el 1T 2018. Este resultado fue originado principalmente por la disminucion en gastos extraordinarios incurridos por concepto de servicios ejecutivos, publicidad y otros servicios contratados. Como resultado de lo anterior, la pérdida de operación en el 1T 2019 fue de US$ 30.0 millones, una disminucion de US$ 48.9 millones comparada con la utilidad operativa reportada en el 1T 2018.

Reporte Trimestral 1T 2019 Página 4

Resultados Segmento Acero

1T 2019 1T 2018 % Var

Ventas netas (miles de US$) 734,399 754,003 (2.6)

Costo de ventas 681,751 630,325 8.2

Depreciacion 37,642 40,373 (6.8)

SG&A 32,722 35,624 (8.1)

Otros (ingresos)gastos 61 (125) 149.0

Utilidad Operativa (17,777) 47,807 (137.2)

UAFIRDA 20,895 91,261 (77.1)

Fluctuacion cambiaria (1,670) (10,774) 84.5

UAFIRDA Ajustado 19,225 80,487 (76.1)

Las ventas netas del segmento de acero para el 1T 2019 fueron de US$ 734.4 millones, 2.6% inferiores a las ventas del mismo trimestre del 2018, el precio promedio por tonelada de acero presento un incremento de US$ 42/TM (+5.7%), lo cual permitio casi neutralizar el impacto de un menor volumen en ventas de 92 mil TM (-9.1%). En el 1T 2019, el costo de ventas fue de US$ 681.8 millones, representando un incremento de US$ 51.4 millones (+8.2% AcA) comparado con el 1T 2018. El impacto en el costo de ventas se debio principalmente al incremento en el costo de la energıa electrica y materias primas, tales como coque y concentrados de fierro, aunado al alza en el consumo de las mismas. Los gastos de administración y ventas (SG&A) en el 1T 2019 alcanzaron US$ 32.7 millones y representaron 4.5% de las ventas netas (-28pb), una disminucion de US$ 2.9 millones comparado con 1T 2018. Este resultado fue originado principalmente por el incremento en gastos extraordinarios incurridos en el 1T 2019, por concepto de servicios ejecutivos, publicidad y otros servicios contratados. Como resultado de lo anterior, el segmento acero reporto una pérdida operativa en el 1T 2019 de US$ 17.8 millones, una disminucion de US$ 65.6 millones en comparacion a la utilidad de operacion reportada en el 1T 2018. Como parte de la integracion vertical de la Companıa, la produccion de minerales para nuestra demanda interna se comporto de la siguiente manera:

Concepto (TM) 1T 2019 1T 2018 % Var

Mineral de Fierro 680,312 879,334 (22.6)

Carbon Metalurgico 210,667 255,835 (17.7) Reporte Trimestral 1T 2019 Página 5

Resultados Segmento Carbón Térmico 1T 2019 1T 2018 % Var Ventas Netas (miles de US$) 73,339 67,669 8.4 Costo de ventas 69,216 78,723 (12.1) Depreciación 8,221 6,960 18.1 SG&A 1,731 2,296 (24.6) Otros (ingresos) gastos (15) (4) (243.5) Utilidad de Operación (5,814) (20,305) 71.4 UAFIRDA 5,262 (9,859) 153.4 Fluctuación cambiaria (117) (1,979) 94.1 UAFIRDA Ajustada 5,144 (11,838) 143.5

Las ventas netas del segmento carbón térmico para el 1T 2019 fueron de US$ 73.3 millones, lo que represento un incremento de 8.4% comparado con 1T 2018. Este resultado se debe a la entrada en vigor de la nueva formula mediante la cual se �ija el precio de venta. Dicho precio permitio mitigar la menor demanda de carbon termico por parte de CFE de 123 mil toneladas (–8.5%). En el 1T 2019, el costo de ventas fue de US$ 69.2 millones, una disminucion de US$ 9.5 millones comparado con 1T 2018. El impacto positivo en el costo de ventas se debio a mejoras en la calidad del carbon y a una mayor e�iciencia en produccion. Los gastos de administración y ventas (SG&A) en el 1T 2019 representaron un 2.4% de las ventas netas, al cerrar en US$ 1.7 millones, es decir, una disminucion de US$ 0.6 millones comparado con 1T 2018, derivado principalmente de la reduccion en costos por servicios profesionales. Como resultado de lo anterior, la pérdida de operación del segmento de carbon termico en el 1T 2019 fue de US$ 5.8 millones, una mejora de US$ 14.5 millones en comparacion a la perdida registrada en el 1T 2018.

Reporte Trimestral 1T 2019 Página 6

Análisis de Ventas del Segmento Acero Por tipo de Productos:

Por tipo de Cliente:

Por Mercado:

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Financiamiento Al 31 de marzo de 2019, el saldo del pasivo con costo fue de US$ 937.5 millones, una disminucion del 1.6% comparado con US$ 952.8 millones registrados al cierre de diciembre de 2018. De esta cifra, US$ 282.6 millones (30.0%) corresponden a deuda bancaria, US$ 228.6 millones (24.5%) corresponden a arrendamientos financieros y de capital y US$ 426.2 millones (45.5%) a las obligaciones correspondientes al bono cupon cero de la Suspension de Pagos.

• En el mes de febrero 2019, Corporativo Ansat, S.A. de C.V. dispuso de un monto de US$ 0.2 millones de una línea de arrendamiento financiero con Toyota Financial Services México, S.A. de C.V., para la adquisición de vehículos, a un plazo de 4 años y una tasa de interés del 11.91% anual.

• En el mes de marzo 2019, Minera del Norte, S.A. de C.V. dispuso de un monto de US$ 10 millones de su línea

de arrendamiento financiero con Caterpillar Crédito S.A. de C.V., para la adquisición de equipo minero, a un plazo de 5 años y una tasa de interés del 7.95% anual.

Perfil de la Deuda Financiera

CAPEX Las inversiones de capital para el primer trimestre de 2019 fueron de US$ 19.2 millones (-29.5%). Esta cifra incluye la aplicacion a los resultados de los gastos de exploracion minera erogados hasta la fecha. Las principales inversiones llevadas a cabo durante el perıodo, incluyeron aquellas realizadas para modernizacion y optimizacion de los procesos, ası como actualizaciones tecnologicas y desarrollo de minas. Reporte Trimestral 1T 2019 Página 8

Composición Accionaria al Cierre del 1T19

Accionista # Tıtulos % participacion Grupo Acerero del Norte 302,325,250 64% Consejeros y Directores 14,401,883 3% Publico Inversionista 154,750,627 33%

*** Acerca de AHMSA AHMSA es el mayor productor de acero en México. La Companıa fue fundada en 1942 y comenzo operaciones en 1944. En diciembre de 1991, la empresa fue privatizada y Grupo Acerero del Norte, S.A. de C.V. (GAN) tomo el control. En diciembre de 1995, GAN incorporo a AHMSA las minas de mineral de fierro y de carbon con el proposito de convertir a AHMSA en un productor integrado de acero en Mexico con una capacidad nominal de 3.8 millones de toneladas de acero lıquido por ano. A partir de 2007, desarrolla el proyecto Fenix, el mas ambicioso programa de inversion de su historia y destinado a elevar en al menos 40% su capacidad instalada, para superar 5 millones de toneladas anuales de acero lıquido con la incorporacion de la tecnologıa de horno de arco electrico. Con los nuevos equipos, AHMSA amplıa su gama de aceros y mayores especificaciones, a fin de ingresar a nuevos nichos de mercado. En el 2018, participo con el 13% del mercado de acero a nivel nacional, el 24% del mercado nacional para productos planos y el 12% de las exportaciones mexicanas de productos terminados de acero. Tanto sus oficinas corporativas, como sus plantas siderurgicas tienen un area de aproximadamente de 1,200 hectareas y se encuentran localizadas en Monclova, Coahuila de Zaragoza, a 248 kilometros de distancia con la frontera de Estados Unidos de America. Declaracion de Responsabilidad La informacion contenida en esta presentacion puede contener “proyecciones futuras” dentro de lo aplicable por la legislacion del mercado de valores y la Ley de Reforma de Litigios Privados sobre Valores de 1995 de Estados Unidos (colectivamente “proyecciones futuras”) incluyendo entre otros, proyecciones de utilidades o perdidas, planes y objetivos para futuras operaciones, productos o servicios, y proyecciones relacionadas con el desempeno economico a futuro. Ciertos factores pueden causar resultados que difieren materialmente de aquellos estimados en las proyecciones futuras, los cuales son referidos como “Factores de Riesgo” que AHMSA podrıa enfrentar, incluyendo: i) Riesgos Relacionados con La Suspension de Pagos y Reestructuracion de Deuda; ii) aumento de la competencia y perdida de participacion de mercado; iii) Cambios en la relacion de AHMSA con sus Clientes y Proveedores; iv) incrementos en el costo de materias primas o interrupciones en el abastecimiento; v) caıdas en, y volatilidad que afecten el precio mundial del acero; vii) Riesgos Relacionados con la terminacion de Acuerdos de Libre Comercio, como NAFTA; vii) fluctuaciones del tipo de cambio; viii) riesgos inherentes al peligro natural de la minerıa ix) Riesgos de Huelgas o conflictos Laborales; x) Situacion Economica en Mexico, ası como inestabilidad del tipo de cambio; xi) inexactitudes en los estimados de AHMSA de las reservas economicas de carbon; y xii) la dependencia de AHMSA de ciertas materias primas. Las proyecciones financieras y operativas, ası como las estimaciones de activos, se basan unicamente en los supuestos asumidos por AHMSA, que considera razonables basandose en la informacion que tiene AHMSA disponible a esa fecha. Todas las proyecciones y estimaciones estan sujetas a un importante grado de incertidumbre, y no deben considerarse como predicciones o como una garantıa del desempeno futuro real. La validez y exactitud de las proyecciones de AHMSA dependeran de acontecimientos futuros impredecibles, muchos de los cuales estan fuera del control de AHMSA y por ello, no pueden garantizarse que lo asumido por AHMSA sea cierto o que sus resultados proyectados seran alcanzados. Medidas Financieras - No-GAAP: Esta presentacion provee informacion respecto a UAFIRDA y UAFIRDA ajustada, UAFIRDA y UAFIRDA ajustada no son terminos reconocidos o indicadores financieros bajo U.S. GAAP o IFRS y no proponen ser y no deben ser considerados como alternativas de utilidad neta, como se estipula en las bases de consolidacion de IFRS, como indicadores del desempeno operativo de AHMSA o como recursos netos generados por actividades de operacion o como medidas de liquidez de AHMSA. AHMSA incluye UAFIRDA y UAFIRDA Ajustado porque considera que dichos indicadores contribuyen al entendimiento del desempeno financiero de AHMSA y su habilidad para cumplir con sus obligaciones de capital y pago de intereses con respecto a su nivel de endeudamiento, ası como para fondear los requerimientos de inversion de capital y capital de trabajo. Declaracion de Tipo de Cambio Este documento incluye ciertas conversiones de tipo de cambio, de pesos mexicanos a dolares americanos, solo para la conveniencia del usuario. El tipo de cambio utilizado para el proposito de esta traduccion es, para cuentas relacionadas con los Estados Financieros de Resultados y Flujo de Efectivo, el promedio del tipo de cambio oficial publicado por el Banco de Mexico cada dıa durante el periodo de meses y/o anos terminados, y el de cierre para las cuentas relacionadas al Balance General. Reporte Trimestral 1T 2019 Página 9

Balance General Consolidado (miles de US$)

Mzo. 2019 Dic. 2018 ACTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo 18,843 19,768 Clientes, neto 266,972 282,232 Cuentas por cobrar a partes relacionadas, neto 14,610 14,570 Otras cuentas por cobrar, neto 80,140 85,974 Inventarios, neto 476,242 478,929 Pagos anticipados 9,914 6,499

Total del Activo Circulante 866,721 887,973 Cuentas por cobrar a partes relacionadas, neto 25,077 24,722 Otras cuentas por cobrar 3,081 2,784 Depositos en garantıa 55,568 54,302 Inversion en acciones de negocio conjunto y de asociadas 4,119 5,320 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 2,124,898 2,114,383 Activos intangibles, neto 159,389 159,435 Otros activos, neto 49,928 48,165 Total del Activo No Circulante 2,422,061 2,409,111

TOTAL DEL ACTIVO 3,288,782 3,297,084 PASIVO Pasivo financiero 176,218 180,479 Proveedores 550,446 533,724 Impuestos por pagar 44,963 70,190 Cuentas por pagar a partes relacionadas 23,642 25,075 Pasivo Reestructura SP 426,244 419,669 Anticipos de clientes 92,945 77,859 Otras cuentas por pagar y provisiones 134,152 120,678 Total del pasivo circulante 1,448,610 1,427,674 Pasivo financiero 334,991 352,663 Pasivo reestructura SP 0 0 Beneficios a empleados por terminacion y retiro 383,619 358,706 Otras cuentas por pagar y provisiones 19,077 13,954 Impuestos a la utilidad diferidos 144,015 158,928 Total del pasivo a largo plazo 881,702 884,251

TOTAL DEL PASIVO 2,330,312 2,311,925 CAPITAL CONTABLE Capital social 704,096 693,235 Utilidades acumuladas 213,188 246,001 Otros conceptos del resultado integral 6,886 12,785 Total de la participacion controladora 924,170 952,022

Participacion no controladora 34,300 33,137 TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 958,470 985,159 TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 3,288,782 3,297,084 Reporte Trimestral 1T 2019 Página 10

Estado de Resultados Consolidado (miles de US$)

1T 2019 1T 2018

Ventas Netas 819,316 830,799

Costo de Ventas 811,209 768,542

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) BRUTA 8,106 62,256

Gastos de Administracion y Venta 38,291 42,301

Otros Gastos, neto (236) 980

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) DE OPERACIOÉ N (29,950) 18,975

Gastos Financieros 26,908 22,160

Productos Financieros (1,872) (938)

Fluctuacion cambiaria (1,371) (12,632)

Participacion en Resultados de Negocio Conjunto y Asociado (263) (409)

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD (53,352) 10,795

Impuestos a la Utilidad (17,905) 9,387

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) DEL ANÑ O CONSOLIDADA (35,447) 1,408

UAFIRDA 22,392 76,484 Reporte Trimestral 1T 2019 Página 11

Estado de Flujo de Efectivo (miles de US$)

Ene-Mzo 2019 Ene-Mzo 2018 Utilidad (perdida) antes de impuestos a la utilidad (53,352) 10,795 Depreciacion y amortizacion 52,363 56,432 Participacion en resultados de asociadas (263) (409) Deterioro de los activos 0 1,092 Perdida en la venta de propiedades, plantas y equipo, neto (20) (16) Utilidad en venta de acciones 0 0 Ingreso financiero (1,872) (938) Ganancia (pérdida) por fluctuación cambiaria 26,908 22,160 Intereses financieros (1,371) (12,632)

22,392 76,484 Clientes, neto 23,451 (26,300) Cuentas por cobrar partes relacionadas, neto 222 (3,115) Otras cuentas por cobrar corto y largo plazo, neto 8,852 2,051 Inventarios, neto 11,081 (60,264) Pagos anticipados (2,010) (551) Proveedores 11,288 46,310 Impuestos por pagar (20,666) (8,374) Cuentas por pagar partes relacionadas (1,516) 1,481 Otras cuentas por pagar y provisiones 24,202 29,862 Anticipos de clientes 13,582 16,138 Obligaciones laborales por retiro, neto (5,686) (8,158) Otras cuentas por pagar y provisiones a largo plazo 0 0 Impuestos a la utilidad recuperados (pagados) (6,047) (6,305) Gastos financieros pagados (4,624) (4,663) Productos financieros recibidos 1,832 452

53,959 (21,433) Flujos netos de efectivo de actividades de operacion 76,351 55,051 Adquisicion de inmuebles, maquinaria y equipo (19,155) (27,167) Efectivo procedente de la venta de propiedades, planta y equipo 20 617 Inversión en acciones de compañías asociadas 1,558 (3) Cobros por venta de acciones 780 800 Depósitos en garantía (419) (14,247) Intereses recibidos 40 489 Otros activos 100 (3,671) Compra de participación no controladora 0 0 Activos intangibles (3,415) (5,189) Flujos netos de efectivo de actividades de inversion (20,491) (48,372) Deuda financiera 2,125 14,724 Deuda financiera pagada (39,797) (56,689) Intereses pagados (14,417) (10,013) Flujos de efectivo procedentes de actividades de financiamiento (52,088) (51,978) Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes al efectivo, 3,772 (45,299) Ajustes al efectivo antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (4,697) (15,112) Principio del periodo 19,768 84,976 Final del periodo 18,843 24,565 Reporte Trimestral 1T 2019 Página 12

Balance General Consolidado (miles de PS$)

Mzo. 2019 Dic. 2018 ACTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo 365,171 389,094 Clientes, neto 5,173,725 5,555,137 Cuentas por cobrar a partes relacionadas, neto 283,137 286,787 Otras cuentas por cobrar, neto 1,553,053 1,692,221 Inventarios, neto 9,229,230 9,426,710 Pagos anticipados 192,130 127,927

Total del Activo Circulante 16,796,445 17,477,876 Cuentas por cobrar a partes relacionadas, neto 485,970 486,595 Otras cuentas por cobrar 59,701 54,806 Depositos en garantıa 1,076,877 1,068,815 Inversion en acciones de negocio conjunto y de asociadas 79,831 104,717 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 41,179,039 41,617,198 Activos intangibles, neto 3,088,855 3,138,142 Otros activos, neto 967,570 948,020 Total del Activo No Circulante 46,937,844 47,418,293

TOTAL DEL ACTIVO 63,734,289 64,896,169 PASIVO Pasivo financiero 3,414,973 3,552,358 Proveedores 10,667,263 10,505,235 Impuestos por pagar 871,354 1,381,534 Cuentas por pagar a partes relacionadas 458,158 493,549 Pasivo Reestructura SP 8,260,310 8,260,310 Anticipos de clientes 1,801,210 1,532,490 Otras cuentas por pagar y provisiones 2,599,773 2,375,292 Total del pasivo circulante 28,073,042 28,100,768 Pasivo financiero 6,491,894 6,941,438 Pasivo reestructura SP 0 0 Beneficios a empleados por terminacion y retiro 7,434,262 7,060,366 Otras cuentas por pagar y provisiones 369,707 274,648 Impuestos a la utilidad diferidos 2,790,903 3,128,165 Total del pasivo a largo plazo 17,086,766 17,404,617

TOTAL DEL PASIVO 45,159,808 45,505,385 CAPITAL CONTABLE Capital social 13,644,882 13,644,882 Utilidades acumuladas 4,131,437 4,842,019 Otros conceptos del resultado integral 133,445 251,652 Total de la participacion controladora 17,909,764 18,738,553

Participacion no controladora 664,717 652,231 TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 18,574,481 19,390,784 TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 63,734,289 64,896,169 Reporte Trimestral 1T 2019 Página 13

Estado de Resultados Consolidado (miles de PS$)

1T 2019 1T 2018

Ventas Netas 15,748,229 15,582,230

Costo de Ventas 15,591,903 14,415,610

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) BRUTA 156,326 1,166,620

Gastos de Administracion y Venta 735,837 793,246

Otros Gastos, neto (4,512) 18,280

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) DE OPERACIOÉ N (574,999) 355,093

Gastos Financieros 517,127 414,897

Productos Financieros (35,971) (17,663)

Fluctuacion cambiaria (26,368) (239,366)

Participacion en Resultados de Negocio Conjunto y Asociado (5,058) (7,672)

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD (1,024,729) 204,897

Impuestos a la Utilidad (344,096) 176,182

UTILIDAD (PEÉ RDIDA) DEL ANÑ O CONSOLIDADA (680,633) 28,715

UAFIRDA 430,977 1,433,830

Reporte Trimestral 1T 2019 Página 14

Estado de Flujo de Efectivo (miles de PS$)

Ene-Mzo 2019 Ene-Mzo 2018 Utilidad (perdida) antes de impuestos a la utilidad (1,024,727) 205,099 Depreciacion y amortizacion 1,006,365 1,058,553 Participacion en resultados de asociadas (5,058) (7,672) Deterioro de los activos 0 20,489 Perdida en la venta de propiedades, plantas y equipo, neto (391) (306) Utilidad en venta de acciones 0 0 Ingreso financiero (35,971) (17,663) Ganancia (pérdida) por fluctuación cambiaria 517,126 414,897 Intereses financieros (26,368) (239,366)

430,976 1,434,031 Clientes, neto 450,715 (493,371) Cuentas por cobrar partes relacionadas, neto 4,275 (58,435) Otras cuentas por cobrar corto y largo plazo, neto 170,135 38,482 Inventarios, neto 212,969 (1,130,484) Pagos anticipados (38,641) (10,330) Proveedores 216,951 868,733 Impuestos por pagar (397,194) (157,080) Cuentas por pagar partes relacionadas (29,139) 27,791 Otras cuentas por pagar y provisiones 465,152 560,182 Anticipos de clientes 261,035 302,742 Obligaciones laborales por retiro, neto (109,283) (153,029) Otras cuentas por pagar y provisiones a largo plazo 0 0 Impuestos a la utilidad recuperados (pagados) (116,218) (118,281) Gastos financieros pagados (88,882) (87,468) Productos financieros recibidos 35,203 8,482

1,037,078 (402,066) Flujos netos de efectivo de actividades de operacion 1,468,054 1,031,965 Adquisicion de inmuebles, maquinaria y equipo (368,157) (509,632) Efectivo procedente de la venta de propiedades, planta y

391 11,576

Dividendos de compañías asociadas 29,944 (64) Inversión en acciones de compañías asociadas 15,000 15,000 Cobros por venta de acciones (8,062) (267,251) Depósitos en garantía 768 9,181 Intereses recibidos 1,914 (68,869) Otros activos 0 0 Activos intangibles (65,633) (97,344) Flujos netos de efectivo de actividades de inversion (393,835) (907,403) Deuda financiera 40,851 276,214 Deuda financiera pagada (764,885) (1,063,426) Intereses pagados (277,090) (187,837) Flujos de efectivo procedentes de actividades de

(1,001,124) (975,049)

Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes al

73,095 (850,487) Ajustes al efectivo antes del efecto de los cambios en la tasa de

(97,018) (375,917)

Principio del periodo 389,094 1,677,039 Final del periodo 365,171 450,635 Reporte Trimestral 1T 2019 Página 15