Reporte para 2017 sobre la Industria de Construcción en Latinoamérica de Americas Market...

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America Latina construcciónPronostico 2017

2016.11.16

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ca

Sobre AMI

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Más de dos décadas de búsqueda de la comprensión de la región

1993 1995 1997 1999 2000 2002 2003 2006 2007 2011 2015

InfoMex es fundada en la Ciudad de

México

Primeros estudios realizados en

Sudamérica, se cambia nombre a

InfoAmericas

Se abren oficinas en Sao Paulo

Se lanza Tendencias, el boletín de inteligencia regional más vendido

Se abren oficinas en Miami

InfoAmericas se une a “ Global Intelligence Alliance (GIA)” como

miembro en Latinoamérica

Se introducen las cinco prácticas de la

industria

Los consultores de AMI completan su 1,000

participación con clientes en

Latinoamérica

InfoAmericas se vende a Kroll, formando la primera división de mercado inteligente

de Kroll

Miembros clave del antiguo equipo de InfoAmericas

forman AMI, con oficinas en Miami y la Ciudad de México

AMI lanza oficina de afiliada en Sao PauloSe completan 2,000 participaciones con

clientes

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Entregamos la inteligencia Usted necesita la información para tomar decisiones empresariales inteligentes

Crecimiento

Oportunidad de Benchmarking

Evaluación del Mercado

Investigación de Clientes

Viabilidad de Inversión

Búsqueda de Socios

Planeación Estratégica

Riesgo

Competencia

Competidores poco Éticos

Política

Reputación

Económico

Regulatorio

Desempeño

Participación en el Mercado

Mejores Prácticas

Conocimiento de la Marca

Satisfacción del Cliente

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Principales tendencias que configuran a LAC

7

Los productos más importantes en LAC están en tendencia baja Los bajos precios del petróleo perjudican las monedas y los balances fiscales de Venezuela, Ecuador, México y Colombia, pero son una bendición para el Caribe y Centroamérica.

Café

Trigo

Oro

Cobre

Histórico altoPromedioHistórico bajo

Plata

Haba de soja

Trigo

Hierro

Petróleo

Gas natural

Fuente - EIU

8

La competitividad importaAl haber desaparecido la ganancia de los productos básicos, LAC debe competir por los inversionistas y disminuir los residuos.

Los países que se reformaron en el pasado ahora cosecharán los beneficios relativos

2.1%

2.6%2.3%

3.4%

-4.2%

-1.2%

-7.0%

3557

61 69

75

106

132

10

40

70

100

130

160-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

Chile México Colombia Perú Brasil Argentina Venezuela

Crecimiento del PIB 2016 Ranking en el Doing business en (World Bank)

Fuentes– EIU, IMF, World Bank

9

Mediados del 2016 marca el fondo del ciclo descendente Más de $1 billón de USD del PIB regional desapareció pero se recuperará para el 2019

América Latina PIB Nominal (miles de millones de dólares)

Fuentes – IMF, AMI analysis

$2,416

$1,772 $1,720 $1,938 $2,104

$1,304

$1,152 $1,065$1,127

$1,224

$599

$644$546

$678

$798

$377

$291

$190

$307

$353

$258

$240

$246

$266

$291

$203

$192

$217

$244

$293

$577

$219

$206

$300

$360

$336

$329

$346

$363.18

$375.89

$0

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

2014 2015 2016 2017 2018

Brazil Mexico Argentina Colombia Chile Peru Venezuela ROLA

10

Controlador de crecimiento a corto plazo –monedas infravaloradasLa caída de las materias primas combinada con Brexit generó una sobreventa de la moneda. La moneda subirá (frente al

USD) hacia su promedio histórico.. A menos que la Fed crezca.

Source – EIU Big Mac index

-52.9%

-40.0%

-39.7%

-33.6%

-32.9%

-29.9%

-18.3%

-5.1%

-27%

-20%

1%

-15%

15%

-16%

-20%

22%

México

Perú

Colombia

Argentina

Venezuela

Chile

Costa Rica

Brasil

Diez años de duración Promedio

Índice de Agosto 2016

11

Población por grupo de edad en América Latina para 2010 y 2020

2010 2020

57 mi 83 mi

255 mi 296 mi

104 mi 105 mi

160 mi 149 mi

60+

25-59

15-24

0-14

Fuentes – ECLAC, AMI analysis

99 mi 97 miMillennials (14-32) Millennials (24-42)

Controlador de crecimiento a largo plazo– Datos demográficos de LACMenos niños, más mujeres trabajadoras= crecimento del consumo hasta 2030100 millones de millennials están en edad de trabajar

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Aún más que una crisis económica, se trata de una crisis fiscalLos gobiernos sudamericanos no han recortados costos en línea con la caída de los ingresos fiscales

Défici fiscal/excedente como % del PIB

Fuentes – World Bank

-2.3% -2.6%-1.8%

0.6%2.3%

-0.9%

-4.9%

-10.4%

-3.5% -4.0%

-2.2% -2.1%

-5.3%

-20.0%

-25.0%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

Brasil México Argentina Chile Perú Ecuador Venezuela

2012 2015

13

La escasez genera pragmatismoLos gobiernos sudamericanos están cambiando las políticas hacia una postura pro-empresarial

Ejemplos de cambios políticos de LAC hacia la derecha

• Los argentinos eligieron a un presidente pro-negocios que se ha movido rápidamente para relajarse durante una década de políticas populistas destructivas.

• El congreso de Brasil impugnó a Dilma. El presidente Temer y un gabinete de centro-derecha están persiguiendo agresivamente la disciplina fiscal y la reforma económica. Los fiscales federales profundizan sus investigaciones.

• Los peruanos eligieron a un tecnócrata que promete fomentar más inversiones en Perú.

• Los venezolanos eligieron a un partido de oposición dominado en sus elecciones de Diciembre de 2015.

• Los bolivianos negaron a Evo Morales la oportunidad de correr por cuarto mandato consecutivo en el cargo.

• Los ecuatorianos negaron a Rafael Correa la opción de buscar otro término en las elecciones de 2017.

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Análisis clave de la jurisdicción

15

Brasil – la crisis está tocando fondoPresidente Michel Temer tiene planes ambiciosos para modernizar infraestructura

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 2,416 1,772 1,795 1,996 2,285

Crecimiento real % 0.1% -3.8% -4.0% 1.0% 1.5%

Crecimiento de construcción (en dólares) % -34.3% -10.5% 17.1% 25.9%

Construcción/PIB % 4.8% 4.3% 3.8% 4.0% 4.4%

Gasto total de construcción USD billones 115.97 76.21 68.21 79.84 100.54

Central bank rate % 11.75% 14.25% 13.75% 12.75% 11.00%

SectorInversiones(USD billones)

Ferrocarriles 27.9

Construcción y mejoraría de carreteras

21.3

Puertos 12.1

Aeropuertos 2.7

Tendencias e Oportunidades• Se espera un repunte económico fuerte en 2017• El gobierno de Temer planea privatizaciones y concesiones privadas en total de mas de 30

proyectos en sectores como: puertos, aeropuertos y carreteras hasta obras de saneamiento básico y tendidos de distribución de energía

• En total, dichos proyectos pretenden de recaudar $24 Bn USD en 2017 y una cantidad mayor (pero todavía no definida) en 2018.

• El gobierno federal invertirá US$1.490 millones en obras viales en 2017• Mas que 450 adquisiciones y fusiones en 2016 ayudan crecer el flujo de inversión foránea

directa a Brasil, lo cual debe superar a $70bn en 2016.• Arq. Zaha Hadid comenzará construcción de su primer proyecto en Brasil, Casa Atlántico,

un proyecto residencial de lujo.

Fuentes – BMI, Banco mundial, America economía, BNAmericas

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Mexico – victima de riesgo político norteamericanoEl incertidumbre del futuro de NAFTA pone a riesgo billones de inversión foránea en México

Programa Nacional de Infraestructura 2014-2018

SectorInversión Total

( millones de pesos)

Sector Telecomunicaciones y Transportes

1,320,109

Energía 3,897,902

Hidráulico 417,756

Salud 72,800

Desarrollo Urbano y Vivienda 1,860,740

Turismo 181,242

Total 7,750,549

Tendencias y Oportunidades• El futuro de NAFTA podría tardarse un ano en definirse. Mientras tanto,

inversión el sector de exportaciones en Mexico se destrancará.• La desregulación del sector energético en EEUU incrementara producción allá,

bajando el precio, así castigando la balance fiscal de Mexico.• La posible deportación de mas de 1 millón de Mexicanos causara un crisis social

y fiscal en Mexico, lo cual absorberá fondos públicos destinados a proyectos de infraestructura.

• Los planes de inversión publica (ver tabla) no se realizaran si los pronósticos negativos del impacte político de Trump llegan a ser la realidad.

• El Peso México podría seguir arriba de 20/$, afectando el apetito de importaciones de equipo pesado.

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 1,305 1,152 1,015 1,020 1,035

Crecimiento real % 2.3% 2.5% 2.2% 1.9% 2.1%

Crecimiento de construcción (en dólares) % -10.5% -14.3% -3.8% -4.6%


Gasto total de construcción (bn dólares) USD billones 92.63 82.94 71.05 68.34 65.21

Central bank rate % 3% 3% 5% 6.5% 7%


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Perú – la promesa de un tecnócrata visionario en PPKPedro Pablo Kuczynski promete una política pro-inversionista y cero tolerancia para corrupción

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 203 192 212 239 286


Crecimiento de construcción (en dólares) % 1.7% -13.3% 5.2% 23.8% 31.9%




Tendencias e Oportunidades• PPK trae al gobierno una perspectiva muy internacional• En los primeros meses, corrió su ministro de salud por

corrupto. Dicho acto provoco una demora de proyectos iniciados abajo Presidente Humala para revisarlos en búsqueda de actos de corrupción.

• PPK buscara inversión privada, PPPs, prestamos bilaterales (sobre todo de China), prestamos de bancos de inversión para financiar los múltiples proyectos planeados.

• Abrirá aun mas los sectores energéticos y mineros pero con fuerte aplicación de leyes ambientales.

SectorBrecha mediano plazo 2016-2020

Agua y Saneamiento 6,970

*Agua Potable 1,624

*Saneamiento 5,345

Telecomunicaciones 12,603

*Telefonía móvil 2,522

*Banda ancha 10,081

Transporte 21,253

*Ferrocarriles 7,613

*Carreteras 11,184

SectorBrecha mediano plazo 2016-2020

*Aeropuertos 1,419

*Puertos 1,037

Energía 11,388

Salud 9,472

Educación 2,592

*Inicial 1,037

*Primaria 137

*Secundaria 1,418

Hidráulico 4,537

Total 68,815


18

Chile – un beneficiario de la elección de TrumpLas inversiones en infraestructura esperadas en los EEUU provoca un resalto positivo en el precio de cobre

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 259 240 244 258 287






Tendencias e Oportunidades• El repunte del precio de cobre ayuda reactivar inversión en el

sector minero y contribuye directamente a la balance fiscal.• La crisis fiscal realizado desde 2014 gracias a la bajada de

cobre ha motivado un cambio de política con respecto al financiamiento de infraestructura (de publico a privado).

• Se espera un repunte importante de gasto de construcción en 2017, liderado por el sector privado (residencial y comercial)

• Los proyectos del gobierno que dependen de inversión privada podrían demorarse para después de las elecciones en Nov. 2017.

Sectores 2015-2020*

Recursos Hidráulicos 6.27

Energía 3.351

Telecomunicaciones 12.697

Viabilidad Interurbana 10.633

Aeropuertos 1.011

Puertos 1.725

Ferrocarriles 992

Sectores 2015-2020*

Vialidad y Transporte Urbano

34.486

Espacios Públicos 437

Educación 2.179

Hospitalario 2.153

Cárceles 349

TOTAL 45.808

*millones de Pesos chilenos


19

Argentina – un Gobierno ambiciosa y pro-inversionistaPresidente Macri trae una visión empresarial al gobierno pero hereda un sistema político conflictivo

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 599.3 643.6 546.4 678.1 797.7

Crecimiento real % 0.5% 2.0% -0.6% 3.2% 4.0%

Crecimiento de construcción (en dólares) % 4.3% -17.6% 39.1% 33.5%




Área de inversiónCantidad de

inversión

Carreteras 39.2 bn pesos

Residencial 22.0 bn pesos

Cloacas 10.1 bn pesos

Tendencias e Oportunidades• La transición de convertir una economía basado en gasto publico a una manejado por el sector

privado es un apuesto político polémico para Argentina y contribuyo directamente a la recesión de 2016 con crecimiento negativo y un incremento de desempleo. Se espera que las olas de inversión directa foránea llegaran a partir de 2017.

• La promoción de inversión foránea se base en los siguientes sectores: Infraestructura, minería, agricultura y energía.

• Mas que $400 Mn de (20+) proyectos de infraestructura y vivienda han sido definidos para atraer inversión privada. Se espera crear mas de $8bn de proyectos en vivienda entre 2017 y 2020, financiados principales por fuentes privados.


20

Colombia – el rescate del acuerdo de paz abrirá oportunidades de inversión Después del voto en contra del acuerdo, un ajuste de los términos debe asegurar un acuerdo sostenible

Medida Unidades 2014 2015 2016 2017 2018

PIB Nominal USD billones 378.3 291.7 288.8 331.6 358.4






SectorPublica Privada Total

$ millones de Pesos Colombianos

Vivienda 17,471,098 15,828,201 33,299,299

Inversión publica en TICs

9,872,992 8,944,584 18,817,576

Transporte Urbano

11,016,187 3,000,000 14,016,187

Minas y energía 18,215,399 31,683,387 49,898,786

Transporte 82,205,182 66,602,968 148,808,150

Total 138,780,858 126,059,140 264,839,998

% del PIB 1.70% 1.60% 3.30%

Tendencias e Oportunidades• El colapso de precio de petróleo (y carbón) castigo el Peso y la balance fiscal –

muchos proyectos de construcción fueron parados en 2015 (caída del 66% del sector)

• IDF comenzó a entrar a Colombia en 2016 y debe crecer mas que 20% en 2017, sobre todo dirigido al sector comercial y industrial.

• El grado de inversión logrado por el gobierno colombiano le permite colocar bonos para financiar proyectos de infraestructura. Sin embargo desunidad política podría demorar muchas de ellos.

• Gasto privado en vivienda crecerá lentamente porque el valor de bienes ha caído y mucha gente afluente esta sobre endeudado.


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Our founding partners helped pioneerthe field of market intelligence in Latin America

Our consultants have advised over ½ of the region’s100 largest strategic investors over a span of two decades

AMI consultants have conducted close to 2,000 clientengagements in Latin America since 1993

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Our holistic approach to market intelligence is unique.We combine market research, competitive intelligence,

political analysis and economic forecasting in our studies.Few others do the same in Latin America

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Reporte para 2017 sobre la Industria de Construcción en Latinoamérica de Americas Market...

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