Rene Tarea Preguntas
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8/19/2019 Rene Tarea Preguntas
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1.¿Qué papeles desempeñan los GAAP, el FASB y el PCAOB en las actividades
de ino!maci"n inancie!a de emp!esas de pa!ticipaci"n p#$lica%
• &os GAAP 'P!incipio de conta$ilidad (ene!almente aceptados). Son las
no!mas de p!*cticas y p!ocedimientos +ue se usan pa!a ela$o!a! ymantene! los !e(ist!os y !epo!tes inancie!os auto!iados po! el Conse-o de
no!mas de Conta$ilidad Financie!a FASB/.
• 0l FAASB 'Conse-o de no!mas de conta$ilidad inancie!a). 0s el o!(anismo
+ue esta$lece las no!mas de la p!oesi"n conta$le y +ue esta$leci" los
p!incipios de conta$ilidad (ene!almente aceptados GAAP/.
• &a PCAOB 'unta de supe!visi"n de la conta$ilidad d emp!esas p#$licas).
0ntidad sin *nimo de luc!o +ue c!eo la ley de sa!$anes o2ley de 3443 con el
in de p!ote(e! los inte!eses de los inve!sionistas cont!olando los p!o$lemas
de inte!eses p#$licos en la ela$o!aci"n de !epo!tes de audito!ia
ino!mativos, 5onestos e independiente y as6 pode! tene! la coniana de
los inve!sionistas en los estados inancie!os auditados de las emp!esas de
pa!ticipaci"n p#$lica.
1. 7esc!i$a el p!op"sito de cada uno de los cuat!o estados inancie!os m*s
impo!tantes.
• 0stado de pé!didas y (anancias8
0l p!op"sito del de este estado es el de $!inda! un !esumen inancie!o de los
!esultados ope!ativos de la compañ6a du!ante un pe!iodo de tiempo espec6ico. &o
m*s com#n en ellos es +ue cu$!en un pe!iodo de un año +ue te!mina en unaec5a espec6ica, (ene!almente el 91 de diciem$!e del año en cu!so
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• Balance (ene!al8
0n este estado se !esume la situaci"n inancie!a de la compañ6a en un momento
espec6ico, este se identiica po!+ue este estado e+uili$!a los activos lo +ue
posee/ pasivo lo +ue se de$e/ y pat!imonio ent!e ot!as +ue 5acen la die!encia alestado inancie!o.
• 0stado de (anancias !etenidas8
:econcilia el in(!eso neto (anado du!ante un año espec6ico, y cual+uie! dividendo
en eectivo pa(ado, con el cam$io en las (anancias !etenidas ent!e el inicio y el in
de ese año. 0s una o!ma a$!eviada del estado del patrimonio de los accionistas.
Aun+ue la die!encia ent!e uno y ot!o es +ue el de pat!imonio +ue muest!a todaslas t!ansacciones de las cuentas pat!imoniales +ue ocu!!en du!ante el año y el de
(anancias !etenidas; !econcilia el in(!eso neto (anado du!ante el año especiico.
• 0stado de lu-os de eectivo8
P!opo!ciona un !esumen de los lu-os de eectivo ope!ativos, de inve!si"n y de
inanciamiento de la emp!esa, y los !econcilia con los cam$ios en el eectivo y los
valo!es ne(ocia$les de la emp!esa du!ante el pe!iodo. < pe!mite comp!ende!
me-o! los lu-os ope!ativos, de inve!si"n y inanciamiento de la emp!esa.
9. ¿Po! +ué las notas de los estados inancie!os son impo!tantes pa!a los analistas
p!oesionales de valo!es%
&as notas de los estados inancie!os son impo!tantes pa!a los analistas
p!oesionales de valo!es po!+ue est*n detallan la ino!maci"n so$!e las pol6ticas
conta$les, p!ocedimientos, c*lculos y t!ansacciones, +ue su$!ayan los !u$!os delos estados inancie!os. =am$ién po! medio de las notas se pueden 5ace!
acla!aciones o entende! me-o! los puntos impo!tantes +ue no son de su *cil
comp!ensi"n dent!o de la ino!maci"n o temas p!esentados dent!o de los ino!mes
inancie!os +ue se encuent!an en el li$!o.
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>. ¿0n +ué diie!en los puntos de vista de los accionistas, ac!eedo!es y
administ!ado!es p!esentes y utu!os de la emp!esa con !especto al an*lisis de las
!aones inancie!as%
&os accionistas, actuales y potenciales se inte!esan en los niveles p!esentes yutu!os del !ies(o y !endimiento de la emp!esa, +ue aectan di!ectamente el p!ecio
de las acciones.
&os ac!eedo!es se inte!esan p!incipalmente en la li+uide a co!to plao de la
emp!esa, as6 como en su capacidad pa!a !ealia! los pa(os de los inte!eses y el
p!incipal. ?n inte!és secunda!io pa!a los ac!eedo!es es la !enta$ilidad de la
emp!esa, ya +ue desean tene! la se(u!idad de +ue la emp!esa est* sana.
&a administ!aci"n, al i(ual +ue los accionistas, se inte!esa en todos los aspectos
de la situaci"n inancie!a de la emp!esa y t!ata de (ene!a! !aones inancie!as +ue
sean avo!a$les pa!a los p!opieta!ios y ac!eedo!es. Adem*s, la administ!aci"n usa
!aones pa!a supe!visa! el !endimiento de la emp!esa de un pe!6odo a ot!o.
@.¿Cu*l es la die!encia ent!e el an*lisis de una muest!a !ep!esentativa y el
an*lisis de se!ies tempo!ales% ¿Qué es el $enc5ma!in( evaluaci"n
compa!ativa/%
0l an*lisis de se!ies tempo!ales eval#a el !endimiento con el paso del tiempo. &a
compa!aci"n del !endimiento actual y pasado, usando las !aones, pe!mite a los
analistas evalua! el p!o(!eso de la emp!esa. &as tendencias +ue se est*n
desa!!ollando pueden o$se!va!se mediante las compa!aciones de va!ios años.
Cual+uie! cam$io si(niicativo de un año a ot!o puede se! el indicio de un
p!o$lema se!io.
0n ot!o caso el an*lisis de una muest!a !ep!esentativa es la compa!aci"n de las
!aones inancie!as de die!entes emp!esas en el mismo pe!iodo, implica
compa!a! las !aones de la emp!esa don la de ot!as indust!ias o con p!omedios
indust!iales.
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0l $enc5ma!in( es el tipo de an*lisis de una muest!a !ep!esentativa en el +ue los
valo!es de las !aones de la emp!esa se compa!an con los de un competido! clave
o (!upo de competido!es al +ue la emp!esa desea imita!.
. ¿0n +ué tipos de desviaciones de la no!ma los analistas de$en cent!a! p!incipalmente su atenci"n al lleva! a ca$o el an*lisis de una muest!a
!ep!esentativa% ¿Po!+ue%
&as !aones +ue se compa!an de$en calcula!se usando estados inancie!os
ec5ados en el mismo pe!iodo del año, si no lo est*n, los eectos de la
estacionalidad pueden (ene!a! conclusiones decisiones e!!"neas.
0s p!ee!i$le usa! estados inancie!os auditados pa!a el an*lisis de !aones,
po!+ue si no, los datos contenidos en ellos pueden no !ele-a! la ve!dade!a
condici"n inancie!a de una emp!esa.
&a inlaci"n puede disto!siona! los !esultados, ocasionando +ue los valo!es en
li$!os del inventa!io y los activos dep!ecia$les diie!an conside!a$lemente de sus
valo!es ve!dade!os.
. ¿Po!+ue es p!ee!i$le compa!a! las !aones calculadas mediante estados
inancie!os ec5ados en el mismo pe!iodo del año%
0n !ealidad Po!+ue si no es as6, los eectos de la estacionalidad pueden (ene!a!
.conclusiones decisiones e!!"neas y pod!6a se! un p!o$lema.
D. ¿Ba-o +ué ci!cunstancias es p!ee!i$le la li+uide co!!iente pa!a medi! la li+uide
(ene!al de la emp!esa ¿$a-o +ué ci!cunstancia se!6a p!ee!i$le la !a"n !*pida%
&a li+uide (ene!al o co!!iente cuando tus inventa!ios !otan !*pidamente y la
li+uide acida o !*pida cuando tus inventa!ios !otan lentamente po! +ue enocasiones en al(unas emp!esas !otan m*s !*pidos o lo cont!a!io.
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E. Pa!a evalua! los 6ndices del pe!iodo p!omedio de co$!o y pe!iodo p!omedio de
pa(o de la emp!esa ¿Qué ino!maci"n adicional se !e+uie!e y po! +ué%
Po!+ue cada una si(niica die!ente, el pe!iodo p!omedio de co$!o indica el
tiempo en +ue se !e+uie!e pa!a pode! co$!a! las cuentas, y el pe!iodo p!omediode pa(o el tiempo necesa!io pa!a pode! pa(a! las cuentas.
Pa!a su c*lculo la ino!maci"n +ue se !e+uie!e son dos "!mulas.
Periodo promedio de cobro
Esto es igual a
Pe!iodo p!omedio de pa(o
Esto es igual a
cuentas po! co$!a!
entas dia!ias p!omedio
Cuentas po! co$!a!
entas anuales
9@ d6as
cuentas po! pa(a!
comp!as dia!ias p!omedio
Cuentas po! pa(a!
Comp!as anuales
9@ d6as
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14 ¿Que es apalancamiento inancie!o%
0s el aumento del !ies(o y !eto!no int!oducido a t!avés del uso del inanciamiento
de costo i-o, como la deuda y acciones p!ee!entes.
11 ¿+ué !a"n mide el (!ado de endeudamiento de la emp!esa% ¿Qué !aones
eval#an la capacidad de pa(o de deuda de la emp!esa%
0l (!ado de endeudamiento de la emp!esa8 se enca!(a de medi! el monto de
deuda con !elaci"n a ot!os montos si(niicativos del $alance (ene!al. ?na medida
popula! del (!ado de endeudamiento es el 6ndice de endeudamiento.
:aones +ue eval#an la capacidad de pa(o de deudas de la emp!esa8 !ele-a la
capacidad de la emp!esa pa!a !ealia! los pa(os !e+ue!idos de acue!do con lo
p!o(!amado du!ante la vida de una deuda.
13¿cu*les son los t!es 6ndice de !enta$ilidad +ue se encuent!a en un estado de
pé!didas y (anancias de tamaño com#n%
• Ha!(en de utilidad $!uta,•
Ha!(en de utilidad ope!ativa• Ha!(en de utilidad neta.
19¿cu*l se!6a la e2plicaci"n de +ue una emp!esa tuvie!a un alto ma!(en de
utilidad $!uta y un $a-o ma!(en de utilidad neta%
Que en la emp!esa sea meno! el costo !elativo de la me!canc6a vendida pa!a +ue
ten(a un alto ma!(en de utilidad $!uta y cuando la emp!esa no tiene una $uena
(anancia o$tenida de las ventas, esta tend!6a un $a-o ma!(en de utilidad neta, la
cual indica!6a +ue la emp!esa est* en +uie$!a po!+ue al momento de cu$!i! su
todos sus (astos no le +ueda!an suiciente (anancia.
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1> ¿+ué medida de !enta$ilidad es p!o$a$lemente la m*s impo!tante pa!a el
p#$lico inve!sionista% ¿Po! +ué%
0l ma!(en de utilidad $!uta po!+ue este se deine en ocasiones como utilidad neta
después de impuestos dividida ent!e las ventas. < la "!mula +ue se utilia da unamayo! impo!tancia a los accionistas comunes.
1@¿c"mo la !elaci"n p!ecioI (anancia PI0/ y la !a"n me!cadoIli$!o HI&/
p!opo!cionan una idea de !ies(o y !eto!no de le emp!esa%
:0&ACJKL P:0CJOIGALALCJA PI0/8 mide la capacidad +ue los inve!sionistas
est*n dispuestos a pa(a! po! cada d"la! de las (anancias de una emp!esa; cuanto
mayo! sea la !elaci"n PI0 mayo! se!* la coniana de los inve!sionistas.
:AMKL H0:CA7OI&JB:O HI&/8 p!opo!ciona una evaluaci"n de c"mo los
inve!sionistas ven el !endimiento de la emp!esa, las emp!esas de las +ue se
espe!an altos !eto!nos con !elaci"n a su !ies(o venden, po! lo (ene!al, en
m#ltiplos HI& m*s altos.
Se eval#an com#nmente a t!avés de una muest!a !ep!esentativa, pa!a o$tene!
una idea del !ies(o y !eto!no de la emp!esa en compa!aci"n con emp!esas
simila!es.
1 el an*lisis de las !aones inancie!as se divide !ecuentemente en cinco *!eas;
!aones de li+uide, actividad, deuda, !enta$ilidad y me!cado. 7ie!encie cada
una de estas *!eas de an*lisis de las ot!as. ¿Cu*l de ellas es muy impo!tante
pa!a los ac!eedo!es%
Pa!a los ac!eedo!es la !a"n inancie!a +ue m*s le impo!ta se!ian va!ias ya +ue no
solo se pueden $asa! en una ya +ue unas miden una cosa y ot!as miden ot!a cosa
po! e-emplo la de li+uide mide la capacidad de pa(o de la emp!esa, la de
actividad mide el tiempo +ue ta!da la emp!esa en pa(a! sus deudas, la de deuda
mide la capacidad de endeudamiento de la emp!esa y la de !enta$ilidad mide si la
emp!esa es conia$le o no.
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1. 7esc!i$a como usa!6a un (!an n#me!o de !aones pa!a lleva! a ca$o un
an*lisis completo de las !aones de la emp!esa.
Con !ecuencia los analistas desean tene! una visi"n (ene!al del !endimiento y
estado inancie!o de la emp!esa. Se conside!an 3 métodos popula!es pa!a unan*lisis completo de !aones8
N :0S?HJ: =O7AS &AS :AMOL0S, el método de !esumen pa!a !ealia! el
an*lisis conside!a todos los aspectos de las actividades inancie!as de la
emp!esa con el p!op"sito de aisla! *!eas claves de !esponsa$ilidad.N 0& SJS=0HA 70 AL&JSJS 7?POL=, este act#a como técnica de
investi(aci"n o!ientada a la $#s+ueda de *!eas clave !esponsa$les de la
condici"n inancie!a de la emp!esa.
1D¿cu*les son las t!es *!eas de an*lisis +ue se cam$ia!6an en la o!mula 7uPont
modiicada% 02pli+ue c"mo se usa el sistema de an*lisis 7uPont pa!a e2amina!
los !esultados de la emp!esa y aisla! sus causas
&as 9 *!eas de an*lisis +ue com$inan en la o!mula 7upont modiicada son8
N :OA8 :endimiento so$!e los activos totales de la emp!esa.N :O08 :eto!no so$!e el pat!imonio
N HAF8 Hultiplicado! de apalancamiento inancie!o.
0sta "!mula !elaciona el !endimiento so$!e los activos totales de la emp!esa
:OA/ con un !eto!no so$!e el pat!imonio :O0/. 0ste #ltimo se calcula al
multiplica! el !endimiento so$!e los activos totales :OA/ po! el multiplicado! de
apalancamiento inancie!o HAF/ +ue es la !a"n ent!e los activos totales de la
emp!esa y su capital en acciones comunes.